p2p网贷运营模式比较（通用10篇）
P2P网贷平台十大运营模式盘点
目前，国内的P2P网贷在原有平台中介的基础上，成长创新，产生了线下形式、抵押形式、风险备用金等形式，另外，政策的适度监管，P2P网贷的加快成长，再赶上市场的机遇，由此互联网金融又迎来一波创新潮，如票据理财、供应链金融、股票配资等等。本篇十大运营模式总结，是从该项业务出现的大致时间顺序上进行分析点评，并给出风控和前景的分析，以供投资人和业内人士参考。
1、纯线上的网络借贷
民间借贷的互联网化--纯线上的网络借贷。纯线上的模式运作，P2P网贷平台本身不参与借款，只是实施信息匹配、工具支持和服务等功能。民间借贷搬到互联网上来运营的模式，是P2P网贷平台最原始的运作模式，是我国P2P网贷借贷的雏形。纯线上模式，意味着获得客户的渠道、信用风控、交易、放款等全部流程都在互联网上完成。这一模式的“鼻祖”是美国的Lendingclub。
较早在这个行业内的是拍拍贷。借款人A需要一笔资金，在网站上发布一则借款信息，约定借款期限、最高年利率以及资金筹措期限。有意向其放款人B(或多个自然人)用自有资金进行全额或部分投标，但投标年利率不能高于A所约定的最高值。在资金筹措期满后，如果投标资金总额达到或超过A的要求，则全额满足A需求的最低年利率资金中标;如果资金筹措期满仍未能集齐A所需资金，该项借款计划流标。借款成功后，网站自动生成电子借条，借款人按每月还款方式向放款人还本付息。
P2P网贷平台负责审核借款人的真实身份、职业、动产、不动产、收入支出等个人信息，评定并公布其信用等级。同时，借贷网站开立第三方账户，用于放款人和借款人之间资金的中转(即放款和还款)。P2P网贷平台上的借贷无需担保或抵押，投标前，放款人需存入投标资金到网站账户作为保证金。
2、线上+线下--中国本土化模型
目前大多数中国P2P网贷公司正在与LendingClub模式渐行渐远，纷纷放弃独立的、提供撮合服务的纯线上第三方平台模式，转向为线上+线下结合、为借款人提供担保或资金兜底保障的模式。
纯线上模式的P2P网贷逾期率高达10%，坏账率在5%以上，因此越来越多的P2P网贷公司线上完成筹资部分，在线下设立门店、与小贷公司合作或成立营销团队去寻找需要借款的用户并进行实地考察，在创新信用审核方式的同时有效开发借款人。
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线上+线下相结合的模式，是指P2P网贷公司在线上主攻理财端，吸引出借人，并公开借款人的信息以及相关法律服务流程，线下强化风险控制、开发贷款端客户，P2P网贷平台自己或者联合合作机构审核借款人的资信、还款能力。
3、担保公司担保模式
在2014年，互联网金融迎来分工监管，P2P网贷行业归银监会监管。监管层的意见是去“担保”，因平台自身担保的模式遭到监管层的质疑。P2P网贷公司去自身担保后，目前担保主要有四种，一是引入第三方担保，二是风险准备金担保，三是抵押担保，四是引入保险公司。
担保公司类型分为一般担保公司担保和融资性担保公司担保。一般担保公司担保的保障又分一般责任和连带责任。总结就是很多P2P网贷平台合作的都是一般担保公司，而且一般责任担保存在和不存在几乎无差别。连带责任担保可以起到作用，但是市场上的连带责任担保不多。融资性担保比第三方担保更上档次。
4、风险准备金担保
风险准备金模式是目前行业内主流的一种模式，甚至一些P2P网贷平台作为主推安全保障模式，目前很多P2P网贷平台将其作为辅助安全保障模式的一种。
风险准备金模式，指的是P2P网贷平台建立一个资金账户，当借贷出现逾期或违约时，网贷平台会用资金账户里的资金来归还投资人的资金，以此来保护投资人利益。
但是这种模式的问题在于，一些P2P网贷平台资金与风险准备金没有实现根本上的分离，风险准备金极有可能被挪用，形同虚设。还有另外一个问题是，风险保障金的提取比例较小，不足以弥补P2P网贷投资人的亏损风险。
5、抵押担保模式
2014年，P2P网贷平台抵押担保模式盛行。抵押担保模式指的是借款人以房产、汽车等作为抵押来借款，如果发生逾期或者坏账时，P2P网贷平台和投资者有权处理抵押物来收回资金。
从坏账数据上来看，抵押担保模式在P2P网贷行业坏账率是最低的。
6、保险公司担保模式
有些P2P网贷公司已经或正在与保险公司“亲密接触”，保险公司将以第三方担保机构的身份帮助P2P平台分担风险。
P2P与保险合作的方法大致有四种：一是平台为投资者购买一个依据个人账户资金安全的保障保险，确保资金安全;二是依据平台的道德等购买保险产品;三是为担保标中的抵押物
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购买有关财产险;四是为信用标的购买信用保障保险。在保险担保风控模式中，同样存在类似融资性担保的问题--担保费率，由于担保费率会添加投资者的成本，并且比担保公司成本更高，降低投资人的收益，这也是为何银行的一般信贷业务没有介入保险的原因。依据投资项目的不同，保险公司介入后，关于平台投资收益的影响将在1%-8%不等。保险有其适用范围，适合借款人多、使用大数规律来躲避风险。而现在许多P2P网贷公司的借款人还很少，风控规范也不一致，保险公司是不愿意用大数规律来躲避风险的。另外，保险公司与P2P网贷平台的合作模式，对于究竟是保平台仍是保项目，业界对此还有争议。
7、P2P+票据理财合作
互联网上的票据理财被视为对传统票据业务的补充，使得较难通过银行渠道贴现的小额票据得以流通。互联网票据理财之所以广受欢迎源于其显著优势：银行承兑汇票到期由银行无条件兑付，安全性高；流动性强。
不仅一些票据服务公司在打造在线票据理财平台，招行、民生等银行机构也先后开始此类业务。后来有P2P网贷平台也涉足票据理财，问题的爆发也体现出票据理财的风险控制有些难度。
票据理财的问题就在于，票据的真实性、安全性，虚假票据、克隆票、延迟支付均是互联网票据理财“疑难杂症”。票据造假的花样和手法日益翻新，票据造假的水平更趋专业化，甚至有一些中小银行曾在假票识别上栽过跟头，所以风险较大。
8、P2P+供应链金融合作
P2P+供应链金融模式，本质是将产业链上下游的中小微企业在核心企业的信用提升下，获得P2P网贷平台更多的金融服务。P2P网贷平台围绕供应链核心企业，参与上下游中小微企业的资金流和物流，把单个企业的不可控风险转化为供应链企业整体的可控风险，通过获取各类信息和数据，将风险控制到最低。
9、P2L(P2P+融资租赁合作)
2014年以来，在一系列利好政策的推动下，中国融资租赁业重新步入迅速发展的轨道。我国融资租赁领域分为金融租赁，内资租赁和外资租赁。快速增长的金融租赁是有银行等金融机构做背景的，主要与P2P网贷公司合作的是内资租赁，尤其非厂商的第三方租赁公司，它们的资金是一大困难，与P2P公司合作的意愿也较强。
融资租赁有两个模式：直接租赁和售后回租。直接租赁：企业A有设备需求，会找到融资租赁公司B，B设计整个购买设备和出租设备的流程，同时B租赁公司拥有设备的所有权和出租后的收租权。流程到此，是直接租赁模式。接下来，B租赁公司可能也需要筹集资
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金来买设备，因此就与P2P网贷平台合作，借助众多投资者的资金，从而将收租权(部分)转移给大众投资者。P2P网贷平台与B合作监管投资者资金账户，并最终将所筹集资金转移给承租企业A。售后回租：企业A有资金需求，可以将自有设备卖给融资租赁公司B，租赁公司拥有设备所有权，但是将设备租给企业A，企业获得资金的同时，还可以使用原有设备。流程到此，是售后回租模式。如果融资租赁公司仍有资金需求，可以和P2P网贷平台合作，借助众多投资者的资金，从而将收租权(部分)转移给大众投资者。
10、P2P+股票配资
股票配资是一个很早就有的产业，但是嫁接在P2P网贷平台上是2014年下半年才出现。这是一个时机，因为2014年下半年股市好转，A股一扫熊市的阴霾，全年以52.87%的涨幅冠绝全球，P2P网贷平台因为其市场灵活性、创新性，二者的结合再加上这个时机，所以会发展的如火如荼。
股票配资就是一个“借钱炒股”的过程，即通过在线申请，借款人用少量的自有资金做本金，向互联网理财平台借入本金几倍以上(按照一定的配资比例)的资金，这些资金全部注入平台指定的账户中。这种资金的比例一般从1：1到1：5不等，即如果投资者原有本金10万元，最大可以通过杠杆放大到50万元。配资业务本身给互联网理财平台带来的风险其实很小，但是这一业务的风险暗藏于杠杆的比例和平台对账户的控制中。
最后总结，在风口浪尖上的互联网金融创新不断，在恰当监管的情况下，抢占先机就即是抢占市场。然而规模强大成长的同时，控制风险和服务投资者是两大关键因素，只要可以控制风险，才能保证投资者的利益，得用户者才能得天下。
中国的P2P网贷虽然起步比较晚,但是到现在已有一定的规模,并且也涌现出一大批优秀的平台。2007年,中国第一家基于互联网的P2P网贷平台——拍拍贷成立,随后的几年,中国的P2P网贷业务一直处于探索发展阶段。截至2016年4月底,P2P网贷行业历史累计成交量达到了18 881 018亿元,2016年1—4月累计成交量达到5 228.97亿元。2007—2016年,中国也出现了许多规模较大,较为活跃的P2P网贷平台,比如说红岭创投、PPmoney、温州贷等等。总的来说,现在中国的P2P网贷行业正处于一个飞速发展的阶段,平台数量和交易量同步发展,在新的平台出现的同时,优秀的老牌平台也在不断稳固自己的市场,扩展自己的规模。
二、中国几种P2P网贷业务类型模式
(一)拍拍贷
拍拍贷正式上线于2007年8月,注册资金为5 000万人民币,是中国首家P2P纯信用无担保网络借贷平台。拍拍贷是第一家由工商部门批准,获得“金融信息服务”资质的互联网金融平台。拍拍贷是少有的纯线上模式,不参与交易,只提供平台,并且对借款人提供各类信息和信用审查。
(二)红岭创投
红岭创投是一家电子商务股份有限公司,创建于2009年1月,注册资本5 000万元。红岭创投基于全球电子商务发展的趋势,通过互联网建立了一个安全、高效、诚信、互惠互助的网络借贷平台。红岭创投是一种承诺有偿担保的P2P网贷模式,这种模式的特点就是线上与线下结合。在这之中平台不但充当信息传播的载体,同时也为借贷双方提供担保。
(三)人人贷
人人贷正式上线于2010年,是人人商务顾问有限公司旗下的国内领先P2P网络信贷服务平台。人人贷力求搭建一个诚信、透明、公平、高效、创新的网络互动平台,用户在人人贷平台获得信用评级,从而获得借出借入资金的机会。人人贷属于混合模式。在这种模式下,平台既通过线上渠道开发借款人,也通过线下渠道开发;平台既撮合信用借款也撮合担保借款;平台既支持手工投标,也支持自动投标或定期理财产品。
(四)陆金所
陆金所,全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,是中国最大的网络投融资平台之一,2011年9月于上海注册成立,注册资本为8.37亿元。陆金所致力于为中小企业提供融资新渠道,更为个人提供创新型投资理财服务。在健全的风险管控体系基础上,为中小企业及个人客户提供专业、可信赖的投融资服务,实现财富增值。陆金所是典型的担保/抵押模式的平台,也就是陆金所会对每笔贷款引进第三方担保公司进行担保,不去提供信用贷款。
三、P2P网贷业务类型模式运作机制比较
经过几年的摸索学习,中国的P2P网贷已经初具规模,并且发展的速度不断提高,各种模式的平台不断涌现。中国P2P网贷在发展的过程中,根据市场的需求而选择了不同的模式,设计了不同的产品。本文将通过对四种P2P网贷平台进行对比,比较他们在各方面的区别,找出他们的优缺点,并运用实际的数据来进行比较。
(一)P2P网贷业务模式运营模式的比较
1. 借款人信息取得的方面。
拍拍贷是纯线上模式,而陆金所、人人贷、拍拍贷则是通过线下的方式对借款人的还款能力、资金状况进行实地调查,并且像陆金所这种有资金财团支持的平台可以得到更多的信息支持,因此陆金所对借款人的信用评级数据的调查将更加的准确。
2. 借款人的信用评级方面。
拍拍贷为代表的纯线上模式在对借款人的信用评级的准确度方面不如其他线下手机借款人信息的网贷模式。但是,拍拍贷这种调查方式的优点是互联网操作更加便捷、成本更低。
3. 风险管理方面。
红岭创投是实行平台垫付的同时要求借款人寻找第三方担保,这种方式充分地保护了资金借出人的利益,降低了他们的风险。但是,这种风险管理的方式降低了红岭创投的营利性。人人贷实行的是风险备用金制度,这种方式相对于红岭创投的垫付,平台自身承担的风险则更低。陆金所在风险控制方面则是引入第三方担保。相对于前三种风险控制的方式,拍拍贷作为一种无抵押无担保的P2P网贷模式,在风险管理方面则是单纯地停留在借款人的信用评级上,拍拍贷强化了对借款人的提供资料的审查力度,并且在审查的同时引入大数据,建立信用风险识别模型。
(二)P2P网贷业务模式运营状况的比较
1. 成交量。
红岭创投是这三个平台成长速度最快且成交量最大的一个平台,其他两个平台虽然增长速度远小于红岭创投,但是其总体趋势也是在慢慢向上的。2015年2月,人人贷和陆金所出现了小幅的下滑,但是红岭创投则是一路高涨,甚至其3月的成交量是2月的2倍。据此可以看出,红岭创投是比较受欢迎的,因为红岭创投依靠网站垫付和担保人模式来降低风险,因此资金借出人在红岭创投承担的风险非常小,而成交量非常大。
2. 平均借款期限。
人人贷和陆金所的平均借款期限处于一个较高的位置,分别在30个月左右浮动。而红岭创投的平均借款期限则比较短,都低于10个月,究其原因,红岭创投存在很多短期净值标,而且其借款期限都是1个月,而很多厌恶风险的投资人则非常青睐这种短期的净值标,人人贷和陆金所的借款期限则是相对比较长的。
3. 平均利率。
陆金所的平均利率在8%附近波动,人人贷则在12%附近波动,而红岭创投的波动幅度比较大。之所以会出现这样的情况,是因为陆金所身后有平安集团的支持,其安全程度相比其他的P2P网贷要高出一些。对于一些稳健的投资者,陆金所高于银行存款的利率对他们将有一定的吸引力,而且的低利率也会吸引更多的借款人。
4. 每月借款人数。
上文说道,陆金所的平均利率是最低的,年化只有8%左右,投资人的数量远小于借款人的数量,但是考虑到陆金所拥有平安集团的资金支持,因此投资者匮乏的问题不会对其有致命的影响。而另外两个平台因为其较高的利率,情况与陆金所相反,他们拥有数量庞大的投资者,但高昂的利率使得很多借款人望而却步。
根据上面的对比分析可以发现,各个平台都会有自己的优点和缺点,因此选择一个适合中国发展现状的则有些困难,红岭创投收益性和安全性都比较出色,但是它的这种模式对自身的营利性影响太大;拍拍贷虽然运作程序简洁,成本较低,但是缺乏适当的担保机制,不利于保障投资者的收益;陆金所有平安集团的资金支持,因此安全性较高,但是陆金所的收益比较低;人人贷在各方面表现得中规中矩。
四、中国P2P网贷业务模式存在的问题及完善对策
(一)存在的问题
1. 无门槛问题。
中国P2P网贷的入市门槛非常低,过低的门槛提供了许多创业的机会,但同时许多不法分子也借助这个机会来进行恶意诈骗。另外,一些草根创业者缺乏技术,使得平台频繁遭受黑客的攻击;风险意识的不足,使得坏账积累,资不抵债。
2. 法律监管问题。
中国目前对于P2P网贷行业尚未有明确的法律,对于P2P网贷的标准没有一个准确的规定,缺乏监管使得P2P网贷平台的违法行为越来越频繁,跑路平台频频出现,投资者的利益无法得到保证。
3. 征信问题。
由于P2P网贷平台的征信完全是靠平台自身去调查,极有可能导致调查结果的不准确,从而扩大借款人的违约而引起的风险。
4. 信息披露问题。
一方面,有些P2P平台为了吸引更多的投资人,对自身的坏账率进行虚假披露。另一方面,有时由于信息披露的不完全,导致投资人无法得知投资人投资于P2P网贷平台资金的用途。
(二)完善对策
1. 立法监管。
从根本上来讲,中国P2P网贷的各种问题主要是因为相关法律的缺失,因此通过立法的方式,对P2P网贷的入市进行明确规定,设立最低注册资本要求:在P2P网贷运营方面,严格规范征信数据和流程;要求P2P网贷平台进行固定的信息披露;要求平台设置一定的准备金,以应付突发情况引起的资金流的问题;对于平台的借贷资金、利率、期限等方面都要做出明确的规定。入市时要通过监管剔除不合格的P2P网贷平台,运营中,要从全方面对其进行监督,确保平台征信数据的准确。
2. 行业自律。
第一,建立一个全国到地方的自律组织,各地的自律组织分别对自己管辖范围内的组织监督,全国自律组织则统领全国的自律组织。地方自律组织定期对当地P2P网贷平台进行实地调查,然后将自己监督调查的内容提交全国自律组织,全国自律组织根据这些调查内容对各平台按一定的标准进行评级,并向投资者公布。自律组织也可以对投资者以及创业者就P2P网贷的技术、风险有关的知识进行指导,提高创业者的技术水平和投资者的风险意识。第二,P2P网贷平台自身要承担更多的责任。P2P平台的负责人应当具有丰富的P2P网贷的相关技术以及知识,从而应对各种突发事件;在征信方面,平台应当根据法律的要求,设计一个符合自身需要、确实可行的征信体系,从而减少来自借款人的风险;对于信息披露,要做到及时、真实、准确、详尽。在资金的运作方面,不可以私自挪用资金。P2P网贷平台也应当密切关注市场风险以及法律这两方面,必要时,要根据市场以及法律的变动,来改变自己的部分,甚至是全部的运营模式。
摘要：从2007年P2P网贷正式进入中国市场以来,中国的P2P网贷行业一直处于一个飞速发展的阶段,各种各样的P2P网贷业务模式纷纷涌现,在短期小额融资中扮演着重要的角色。在对中国P2P网贷业务模式进行介绍的基础上,比较各种业务模式的优缺点,并对中国P2P网贷业务模式存在的问题进行分析,最后提出完善中国P2P网贷业务模式的对策。
关键词：P2P网贷,业务模式,比较研究
参考文献
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小额信贷是解决低收入阶层和中小企业资金难题的重要突破口，而传统小额信贷供给机构只能满足很小一部分的资金需求。P2P网络小额信贷利用互联网技术对小额信贷进行了创新式发展，解决了传统小额信贷供给机构的资金供不足的难题。P2P网贷商业模式一直在鼓励与争议中发展，一方面，P2P网贷是国内解决90%以上人群及中小微企业融资的重要途径；另一方面，P2P网贷一直处于缺乏监管、没有具体行业标准的无序状态中发展，平台跑路时有发生。正确理性的看待P2P信贷商业模式，理解其运行模式才能使我们不畏浮云遮望眼。
二、P2P网贷市场分析
1.用户分析
目前，我国有5亿多网民，P2P网贷热的背后根源在于匮乏的理财渠道和日益剧增的互联网人群。这些因素也使得P2P网贷用户具有其特殊性。
1.P2P网贷用户主体分布以30-40岁中青年男性群体，文化程度较高，有过金融、互联网行业从业经历的人数比例较高；2. P2P网贷用户在全国均有分布，以江浙、广东等沿海经济发达地区为主；3.P2P网贷用户最关注的投资类产品为股票，P2P人群与股票人群重合度最高；4.P2P网贷用户主要借助移动渠道进行交易；搜索量一般在月末、年末达到峰值。
2.需求分析
投资需求：一是收益。投资者做投资理财的目的就是为了获得好的收益，为了让自己的资产增值保值，不至于因通胀而导致资产的贬值；二是安全。相对于P2P网贷收益的高低，投资者更在乎的是资金的安全，这也是投资者最核心的需求；三是用户体验。对于互联网金融来说，用户体验并非简单的网站操作舒适感、页面是否简洁就能达成的。对于P2P平台来说，如果能满足投资者这三大需求，那么平台的竞争力也就提升上去了。
融资需求：P2P网贷在民间借贷阳光化和解决小微企业融资需求方面扮演着重要的角色。众所周知，由于我国银行业特殊地位和资金匹配效率问题，在众多大企业获得了巨额的信贷的同时，绝大多数的个人用户及小微企业用户未能获得充分的信贷投放。P2P网贷融资用户按融资目的可以分为：创业融资、投资融资、汽车购买、教育贷款、买房融资等，其中创业融资占主要位置。
3.规模分析
截至2015年7月份，全国P2P网贷成交额为853.89亿元，较2015年6月的653.55亿元持续上涨，环比增加了30.65%；与2014年7月份278.92亿元相比，同比增加了206.14%。全国P2P网贷参与人数日均24.33万人，较6月份日均18.5万人，环比增加了31.51%，并创下历史新高。全国共有3846家P2P网贷平台，较6月底（3547家）新增加了299家。
4.收入分析
一是管理费。管理费的收取分为三大类：按照利息的5%-10%收取；债券转让费收取转让金额的0.5%-1%；不收取任何管理费。二是提现费。1、充值资金未进行投资的，如果提现的话会收取0.5%-1%的提现费；2、从充值日起15日内提现，收取0.3%-1%的费用；3、根据提现数额收取不同費用。三是VIP费。不同的平台以不同的形式定义会员，收取会员费用并给予相应特权。四是其他收入。各种充值、取现、逾期罚息、逾期管理等费用。
三、P2P网贷商业模式存在风险分析
1、风控困境：在国内的P2P商业模式中，大都采取了极为简单、粗暴的方式来“变形”。这就是P2P公司直接介入交易，成为交易的一方，使得本来应该是金融脱媒的互联网金融，成为了无法脱媒、需要它自身信用附加的模式。它在本质上成为了担保公司，部分的P2P甚至成了“影子银行”，通过构建资金池，让自己成为了一个没有牌照的银行。P2P网络小额信贷现有的风险主要源自于两个方面，一个是借款者的信用风险；另一个是平台的网络安全性风险。2、盈利困境：目前，P2P行业暴利时代已经过去，控制成本是国内P2P企业必须要做好的工作。同时还要预留坏账引发的成本。在这种成本结构下，P2P网贷模式，短期内可以发展迅速，但从长期来看，我国 P2P平台多会倒在成本结构的问题上。3、规范困境 ：我国P2P网络小额信贷发展时间相对较短，在监管法律法规方面也较为缺乏。P2P网络小额信贷其实质是一种金融中介服务机构，是否需要有网络金融中介服务的一个审核过程国家暂无相关规定。P2P平台确实是采取了一种变向吸收资金的方式，这样算不算非法集资尚无定论。
2.走出困境
一是加强信贷风险管理 。P2P网络小额信贷要加强事前、事中和事后的风险控制且不增加平台运营成本，可多利用网络信息透明性，针对我国P2P网络小额信贷的特点，多个P2P网络小额信贷平台联手打造“P2P网络小额信贷征信系统”。二是寻求分散风险新机制。发展“P2P网络小额信贷+保险”的新模式，有利于平台的长期稳健运营。三是发挥政府的引导和监管作用。国家及地方相关部门应积极出台P2P网络小额信贷的相关政策。加强P2P网络小额信贷平台监管，建立起规范的进入审核制度与信息披露制度。四是数据驱动与创新驱动。建立真正地以数据为驱动的风险审批的政策，才有可能发挥互联网低成本高效益的扩张速度。当P2P公司开始发展壮大之后，运营的重要性将开始超过销售，应去积极创新，去寻找新目标群，拿出差异化个性化的产品，或在某个细分市场找到切入点，以创新驱动维护运营稳定。
目前国内P2P网贷平台大致有四种运营模式：
一、无担保线上交易模式。此模式接近美国P2P网贷，即平台只充当“牵线人”，披露信息，不担保，风险由投资者自担。这是一种纯信用的贷款。不过，国内这种模式的平台很少。不提供资金担保，很难让投资者接受。
二、有担保线上交易模式。这类P2P网贷平台不是单纯的中介，而是与担保机构合作，负责核实借款人信息，并管理资金，平台既是担保人，也是联合追款人。对投资者来说，风险较低，但平台经营成本也由此增加。
三、线下交易模式。类似于民间借贷，线上的网络平台负责提供信息，最后线下完成交易，一般借贷方需要有抵押品，从纯信用贷款到抵押贷款，大大降低了风险，不过线下交易受到区域制约。
四、线上线下结合方式。这是目前较为理想一个模式，小额交易线上完成，超过一定数额则线下交易，并要求有抵押物。这种模式比单纯的线上或线下交易更具优势。
三大难题待解
首先是征信。目前国内征信大环境不好，征信体系还未建立。P2P网贷平台无法利用社会征信资源，不得不自建征信团队。“P2P征信现在基本上等于零，大家的风控手段是„八仙过海各显神通‟，但有效性存在很大问题。”网贷之家创始人徐红伟说。
而在美国，征信业成熟发达，三大征信机构鼎足而立，P2P平台向机构购买个人信用报告。美国成熟的征信业无疑是中国同行们学习的标杆。徐红伟表示，征信和风控成本，将成为未来P2P平台成败的分水岭。
其次是平台担保。P2P网贷平台不能代偿、不自担。显然，平台不担保，对投资者来说缺乏吸引力，担保则违背相关政策。于是很多平台将担保业务分离，引入第三方担保。有业内人士表示，P2P引入第三方保险、第三方担保公司将是大趋势。
继去年国务院下发了《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》之后，4月27日，一行三会、最高人民法院、最高人民检察院、工信部、公安部等14个部委表示，坚决遏制非法集资蔓延势头，坚决守住不发生系统性和区域性风险底线。
多位部委人士更是坦言，网络借贷领域的非法集资风险最为突出。
与此同时，记者了解到，处置非法集资部际联席会议定于下半年组织开展全国非法集资风险专项整治活动，对民间投资理财、P2P网络借贷等风险点进行全面排查;央行将推动《非存款类放贷组织条例》早日出台;证监会将推动出台私募基金监管条例等。
广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂亦分析指出，行业必须要建立牌照制，对于金融来讲，不论是中国目前的现状，还是结合美国的经验，金融不能简单地简政放权，还是要纳入日常的监管，要有门槛，有牌照制，有日常监管机制。
●网贷领域非法集资风险最突出
实际上，近年来，非法集资问题日益突出，案件数量高位攀升。
来自部际联席会议办公室统计显示，2015年全国非法集资新发案数量、涉案金额、参与集资人数同比分别上升71%、57%、120%，达历年最高峰值，跨省、集资人数上千人、集资金额超亿元案件同比分别增长 73%、78%、44%。
“近年来，民间融资发展迅速，在一定程度上成为正规金融的有益补充，满足了中小微企业和个人多样化的资金需求，为存在资金缺口的企业开展正常的生产经营提供了帮助。但是，各地民间融资特别是民间借贷市场也存在许多薄弱环节和问题，容易引发非法集资。”人民银行相关人士坦言。
方颂也分析指出，非法集资并非新鲜事物，但在最近几年金融改革创新的大背景下，随着互联网的快速发展，犯罪手法花样翻新，技术含量越来越高，犯罪手法隐蔽性、欺骗性、诱惑性增强;蔓延扩散速度加快，受害人群已由中老年群众向多元化发展。
与此同时，记者注意到，互联网金融尤其是P2P网络借贷机构野蛮生长，违法违规经营问题突出，积累了大量风险，而网络借贷也俨然成为非法集资案件多发的高危领域。
“近年来，随着国家对金融市场管控政策的不断调整及互联网金融的快速发展，非法集资的形式、手段均发生了很大变化，假借互联网金融、电子商务等名义实施非法集资的案件增多，网络借贷成为案件多发的高危领域。”最高人民法院表示。
上述人民银行人士也分析指出，去年以来，互联网金融领域风险事件频发，部分非法集资案件，涉案人数众多、金额巨大、社会影响恶劣，对行业的声誉和社会形象造成极大负面影响。
一方面，传统非法集资从线下向线上发展，打着互联网金融创新幌子实施非法集资;另一方面，互联网金融相关业态的非法集资风险也充分显现，其中以网络借贷领域的非法集资风险最为突出。
公安部相关人士亦表示，新旧领域风险叠加，互联网金融成为高危领域。其中，打着互联网金融、农民专业合作社、投资中介、股权投资等旗号的新型案件增多。
●五大重点领域将全面排查
值得注意的是，2015年“泛理财化”已成为民间投融资中介机构、P2P网络借贷、房地产、私募股权投资等行业或领域非法集资的重要特征。
记者获悉，据不完全统计，投资理财类非法集资案件占全部新发案件总数的30%以上。
“鉴于非法集资案件形势严峻，一些区域和行业风险隐患较大，部际联席会议定于下半年组织开展全国非法集资风险专项整治活动，对民间投资理财、P2P网络借贷、农民合作社、房地产、私募基金等重点领域和民办教育、地方交易所、相互保险等风险点进行全面排查。”处置非法集资部际联席会议办公室负责人杨玉柱表示。
上述人民银行人士亦指出，民间借贷长期游离于正规金融框架之外，缺乏法律规范和有效监管是非法集资案件多发的重要原因之一，下一步将推动《非存款类放贷组织条例》早日出台。尤其要引导互联网金融从业机构依法合规开展各项经营活动，严厉打击该领域非法集资案件。
证监会则透露，将及时查处新型非法发行股票活动;同时，积极推动出台私募基金监管条例，在证券法修改中对股权众筹作出规范。
对此，开鑫贷总经理周治翰亦坦言，互联网金融的全面整顿，有利于净化整个行业。
他同时表示，从目前监管形势来看，国家对于非法集资、诈骗等违法犯罪行为不会手软，监管尺度也会比较严格。像眼下这样“一天一雷”的行业负面状况有望得到极大遏制。
与此同时，广告管理是遏制非法集资的重要手段之一。
对此，工商总局对记者表示，根据互联网金融广告专项整治工作要求，建议金融行业主管部门会同工商总局等相关部门就制定金融广告发布的市场准入清单、禁止发布的负面清单和依法设立金融广告发布事前审查制度等问题进行研究，抓紧出台有关办法。
1、平台的风控能力是平台做强的根本保证，而投融资两端用户的获取则是平台做大的关键。个人比较认可模式还是Ｏ２Ｏ的模式即理财用户可以是线上也可以是线下获取，借款人可以是线下也可以是线上获取，但是线上获取的借款用户必须要放在线下审核。因为验证借款用户的资料的真实性线下比较靠谱。对于无抵押信用贷款征信系统和贷前管理是重点，考验的是平台的的风控模型、平台对借款人借款信息和借款资料的真实有效性的把控，因为如果对借款人的资料的真实性都不能保证的话再好的风控模型再好的风险管理体系都是无用的；而对于抵押贷款更考验平台的是代后的管理能力，金融没有１００％的安全，金融的风险都具有滞后性。所以质押权非常重要，对不良资产处置能力是必要的。
2、无论是做企业还是做其他事情目标定位至关重要，在做推广和营销之前首先要深入了解市场，对用户群进行细分然后再做市场定位。我们把有的人分为p2p投资人，知道余额宝等互联网理财的投资人，有理财需求的人；像知道余额宝的这部分用户已经被余额宝教育的相对成熟了，转化起来相对没有接触过互联网理财的简单，而且余额宝用户有一个亿的用户体量很大，他们对余额宝的收益不是很满意，如果能把这部分用户切换过来也是了不起的。
3、P2P获客渠道，大类可以分为线上和线下。线下比如线下活动、公交地铁广告、会议、社区、会展、讲座等，其优点是更容易建立信任、投资会员的转化率高、转化时间短，缺点是会员数量增长慢、人力成本高、受区域限制；线上主要有微博、微信、EDM邮件营销、SEO、SEM、网络广告、视频、线上活动、软文等，优势是传播快、全国覆盖会员数量增长快、人力成本低，劣势是投资会员的转化率低，转化时间长。
4、目前，各大平台获取用户的行销方式主要有三种：一是在平台发展前期通过口碑传播，种子用户的培养，种子用户可以是公司的员工也可以是行业的意见领袖，种子用户在平台运营过程中非常关键，积累了一批忠诚度较高的种子用户之后他们会自动将平台迅速的传播给身边的每个人，而这种传播的效果要比通过广告投放或搞活动获取来的用户质量好很多，个人比较倾向于此种方法，小米正是通过此渠道迅速积累了一大批粉丝才发展起来的.粉丝营销的核心，除了优秀的产品之外，粉丝文化（粉丝氛围）的培养及打造是重中之重，通过让用户参与到内容或活动中，促使他们感到存在感，并通过指向性强且层次分明的内容栏目唤起他们的共鸣。再通过对ＵＧＣ等行为的鼓励让他们感到平台及其他会员对他们尊重及认可，逐渐形成归属感。而对于那些积极的有贡献的会员，在获得的奖励（物质，积分，精神，排名等）以及其他权益（限量活动名额，如贵宾）后将获得更大的满足感（成就感优越感），粉丝不断聚集，将逐渐形成粉丝围墙的效应——围墙内，对其他新客做积极的引导及帮助，围墙外，对负面的声音做先行的隔绝及反击；二是通过大规模的广告投放，就像所有快消品所采用的方式一样——集中式的重复轰炸，如地铁、电视等受众集中度极高的地方；二是通过精准营销手段直达用户，如百度关键词购买、注册即送现金券等方式。
5、随着互联网金融的普及，愿意把钱放到互联网平台的人越来越多，这些理财人群来源大致分为几种类型：朋友介绍、在网站和论坛上看到、百度关键词搜索、线下活动引流到网络平台。这些渠道引导用户注册后，只有一部分人转化为真正的投资人，而通过种子用户介绍的高净值用户是平台重点服务的对象。
6、对于最大的引流渠道百度，以往通过搜索引擎导入其他行业网站的一个注册成本通常为20-30元不等，而P2P平台的注册成本已经高达60-200元不等。从P2P运营成本来看，市场费用的大部分资金投入到日益高增的关键词搜索上。通常通过关键词热词搜索到达一家P2P平台的，该平台要每次为网民的点击付费成本约在2.5元，更为核心且热门的关键词，其成本约为4元左右。一个平台需做规模越大，他付出的成本越多。
7、真正能降低获客成本的方式有两种：ａ、载体选择，降低获客成本的载体就是移动端，移动互联网金融一定会瓜分互联网金融的获客份额，据陆金所统计2015年理财端移动端过来的流量能占据整体的50%预计明年会达到70%。另外，目前移动端的流量增长持续攀高，而P2P行业的广告主投放偏少，加强移动端的流量争夺，会是不错的选择，移动广告的单价相较于PC端而言也更低；ｂ、多元化资源集聚将成为未来整合营销的主流。”
8、什么是多元化的整合营销：首先做好金融端产品的风控、信息披露、产品结构等，增强用户体验，做口碑营销；其次呼吁监管政策出台，迫使部分不规范平台放弃不良竞争带来的额外成本；另外，加强对于用户画像的精准描述，增强增加精准广告的投放；最后，开辟新渠道的同时，让专业人员来精细化管理账户。
9、用户信任在做互联网金融是非常重要，所以平台运营的核心工作就是围绕建立用户的信任来进行；p2p的非标产品认知门槛高产品存续感高等属性相对于电商的运营要难得多，单个金融用户价值的深挖，核心是提高用户黏性，避免用户流失，其最大障碍就是P2P投资者对市场了解的不成熟，投资人惧怕风险，不敢在P2P平台上进行尝试。虽然目前很多平台都宣称自身有几十万甚至上百万的用户量，但据第三方机构统计数据显示，P2P真正活跃的投资人数量仅为160万，未来市场的培育是网贷行业向前发展的重要步骤。
10、P2P平台的运营和推广，应该是现阶段的痛点。从长远来看，未来的瓶颈在于优质资产的争夺，如何获取优质的投资人，也即资金端的问题。
11、获客分为两个部分：一是存量，用户对网贷就有一定的理解，这部分用户可能忠实层度比较低，因为他什么平台都投，而且倾向于那种高利息的民营平台，这类用户量是不多的。包括鼎鼎大名的平台，像人人贷、宜信这类用户的存量都非常小，P2P还是一片蓝海；二是存量之外的增量，增量更在于挖掘投资率，以及活跃用户的维护。以上两部分也是对于获取投资人（客户）两个问题的思考：a、到达；b、如何留住这些客户。
1. P2P模式简介
P2P, 英文叫做Peer-to-Peer lending, 即点对点信贷, 或称个人对个人信贷。而P2P企业, 就是从事点对点信贷中介服务的网络平台。
P2P借贷, 是目前正在兴起的基于互联网应用的一个相对较新的模式。建立的基本前提是, 需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群。网络借贷中介帮助确定借贷的条款和准备好必需的法律文本。更重要的是, 中介网络平台的可以帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度的方式来分散风险, 也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。而同时, 收取一定的服务费作为中介平台的回报。
目前, 在世界各地, 诸如美国、加拿大、英国, 日本、意大利、中国等都出现了一些运营模式略有不同的P2P网络信贷平台。
2. P2P是“乡村银行”价值理念的体现
尤努斯创造的“乡村银行”小额贷款方式, 是第三世界国家良好的扶贫范本。他和他创办的格莱珉银行也因此获得了2006年诺贝尔和平奖。获奖的原因是“为表彰他们从社会底层推动经济和社会发展的努力”。
“乡村银行”属于纯民间的带有公益性质的银行, 它透过贷放50美元到100美元的小额资本, 帮助农民启动能增加收入的小型项目, 也促成她们创造出了一种自产自销的小商业模式。他的“乡村银行”不需担保, 还款率高达98.8%, 贷款者96%为农村贫困妇女, 迄今为止, 已向800万人提供了小额贷款。他开创了全球最独特的“小额贷款”“微型金融”“微型商业”等财经理念及其实践。目前“乡村银行”已被100多国仿效。
尤努斯创办乡村银行的价值理念有两点。
一是:穷人不是借钱不还的无赖, 穷人是会还贷的。为穷人服务就是要相信穷人。2009年7月, 在北京召开的首届全球智库峰会上尤努斯的演讲有这样一段话:“如果我是决策者, 我首先要重新设计金融体系, 因为我们现在的金融体系, 让世界上2/3的人口没法获得服务, 这到底算什么样的金融体系。为什么我们要专门针对于这些贫困人口, 要有另外一套的小额贷款制度, 因为这些传统银行不愿意去给他们提供服务。”因为传统认为穷人是没有偿还能力的, 所以金融机构不会把钱借贷给穷人, 而事实是, 穷人才是最需要借贷的人。他们要走出贫困, 正需要有最少的辅助金。
第二个理念是, 慈善不是穷人的出路。因为穷人是有创造力的, 帮助他们就不能只是输血, 而是要帮助他们获得“造血”的能力。让他们获得贷款, 是帮助他们去创造, 是对他们的肯定和信心, 也是他们创造的动力和压力。正如诺贝尔奖颁奖词中所说:“持久的和平只有在大量的人口找到摆脱贫困的方法后才会成为可能, 小额贷款就是这样的一种方法, 从社会的低层发展推动民主和民权。”
目前, 作为乡村银行的网络版, P2P模式正在悄然兴起。尤努斯的实践经验, 被创新运用到了P2P信贷服务中。笔者认为, P2P借贷是传承了乡村银行的价值理念的。
首先, 像乡村银行一样, P2P发放小额贷款。乡村银行发放50美金到几百美金的小额贷款, 而P2P也出借小额款项。而很小额度的贷款在一般的金融机构是不做的, 因为运营成本过高而利润过低。
其次, P2P的借贷对象都是普通人甚至是穷人。学生、工人、普通工薪族甚至农村的农民和微利的小企业, 都是P2P的借贷对象, 通过P2P网站, 这些人实现了参加教育培训、购买电子产品、购买化肥、房屋装修、兼职创业等小小的生活理想, 而这些人在一般的金融机构, 往往是信用不足或者根本未纳入国家金融信用评价体系中的人, 普通银行由于担忧其没有偿还能力而造成坏账风险, 一般很少会借贷给他们的。
基于以上两个重要的基点, 尤其这两点都恰恰是在一般银行所摒弃的, 所以笔者认为P2P信贷的价值理念是与“乡村银行”一脉相承的。从资助学生和农民这点看, P2P是带有一些公益色彩的现代网络版的“乡村银行”。
3. P2P模式与“乡村银行”的差异
当然, P2P模式毕竟于乡村银行还有较大的差异。这主要表现在:首先, 企业性质不同。乡村银行是银行, 而P2P只是信贷中介。在银行, 借款人是需要和银行签订借贷合同, 而P2P, 只是借助平台使得借款人找到出借人, 如果要签订合同, 借款人也是与出借人签订合同, 而P2P网站, 只是担当见证人或者是见证人兼担保人的角色。
其次, 盈利方式不同。乡村银行毕竟还是银行的模式, 它的利润主要来自于存贷利差。从1976年开始, 尤努斯的银行以小额贷款的方式帮助贫民摆脱贫困, 由于乡村银行的小额贷款信用度非常高, 贷款本息的回收率达到98.8%, 几乎没有坏账, 使得银行连续多年年盈利。而P2P的赢利点是收取手续费, 向借款人和出借人主要是借款人收取一定数目的手续费, 是P2P网站的主要利润来源。基于以上两个重大的差异, 我们把乡村银行归于银行的范畴, 而P2P则归于民间借贷中介的范畴。
二、P2P企业的运营模式
1. 国外P2P企业的运营模式
Prosper模式。2006年, 网站prosper.Com在美国成立并运营。prospe帮助人们更方便地相互借贷。借的人要说明自己借钱的理由和还钱的时间;贷款额最低50元。网站就帮助借贷双方找到自己的需要, 实现自己的愿望, 而网站靠收取手续费盈利。
与普通的机构贷款对借款人过往借款历史的严格审查标准不同, Prosper出借人是根据借款人的个人经历、朋友评价和社会机构的从属关系来进行判断的。对于借款人, 可以创建最高2.5万美元的借款条目, 并设定一个愿意支付给出借人的最高利息率。像拍卖一样, 出借人开始通过降低利息率进行竞拍, 拍卖结束后, Prosper将最低利率的出借人组合成一个简单的贷款交给借款人。Prosper负责交易过程中的所有环节, 包括贷款支付和收集符合借贷双方要求的借款人和出借人。
Prosper的收入来自借贷双方, 从借款人处提取每笔借贷款的1%~3%费用, 从出借人处按年总出借款的1%收取服务费。从2006年1月发布至2008年1月, Prosper已促成了1.17亿美元的贷款交易, 2007年贷款额比2006年增加了8100万美元, 增长速度达到了115%;美国国内的总注册会员已达到58万人, 2007年增加用户40.5万人, 达到了230%的增长速度。这个网站最终引起了美国证监会的注意, 他们认为网站实际是在卖投资、卖金融产品, 这种P2P (个人对个人) 的借贷模式不合法, 2008年初, 美国证监会勒令网站关闭。不过2009年加州允许该公司重新开业并重新从事P2P信贷业务。这说明P2P信贷模式在美国也是处于动荡的探索期。
Prosper模式是比较单纯的信贷中介模式, 出售平台服务并收取服务费。
Zopa模式。Zopa起源于英国, 并在美国, 日本和意大利推广。它提供的是P2P社区贷款服务。Zopa提供的是比较小的贷款, 在1000美元和25000美元之间, 他们运用信用评分的方式来选择他们的借款人。首先将借款人按信用等级分为A*、A、B和C四个等级, 然后出借人可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款, 当然, 借款人也可以相应地选择能够接受的贷款利率。Zopa在整个交易中代替银行成为了中间人, 责任包括借贷双方交易中所有有关借款的所有事务、完成法律文件、执行借款人的信用认证、雇佣代理机构为出借人追讨欠账等等。
Zopa希望能用各种保护措施降低出借人的风险, 比如强制要求借款人按月分期偿还贷款、借款人必须签署法律合同、允许出借人将一笔钱贷给几位个人借款人。Zopa的收入来源于收取借款人每笔0.5%以及出借人年借款额0.5%的服务费。Zopa的模式获得了业界的认可, 在2007年分别获得了Webby Award的“最佳金融/支付网站”奖和Banker Award的“最佳在线项目”奖。成立至今Zopa已经获得包括天使投资在内的四轮共3390万美元的投资。
Zopa模式的特点在于分散贷款、划分信用等级、强制按月还款, 网站担负了更多的工作, 较好地控制了风险。
Lending Club模式。2007年5月上线的加州的森尼维尔市贷款的俱乐部Lending Club, 看中的却是网民联络平台的高传播特性及朋友之间的互相信任, 使用Facebook应用平台和其他社区网络及在线社区将出借人和借款人聚合。Facebook是一个类似于MSN的全球网民联络平台, 拥有千万用户。Lending Club具有固定的贷款利率及平均三年的贷款年限。借款人在进行贷款交易前必须要经过严格的信用认证和A-G分级。出借人可以浏览借款人的资料, 并根据自己能够承受的风险等级或是否是自己的朋友来进行借款交易。Lending Club不采取竞标方式, 而是根据不同的借款人的信用等级有不同的固定利率。
借款人可以在Lending Club Facebook应用中发出借款请求, 因为Facebook中多为认识多时的朋友或同学, 所以大多数借款人都觉得将借款请求在此公布会增加成功的可能性, 同时也不必将自己的信用历史公布, 增强了私密性。Lending Club的平均贷款额为5500美元, 最低1000美元, 最高2.5万美元。目前Lending Club已经获得了来自Canaan Venture Partners和Norwest Venture Partners的1230万美元投资。
Lending Club模式除了划分信用等级外, 网站还规定固定利率, 并且利用网民交际平台为自己服务, 这一点不得不说是一个创举。
Kiva模式。2005年成立的Kiva是一个非营利的P2P贷款网站, 主要面对的借款人是发展中国家收入非常低的企业。出借人根据地域、商业类型、风险水平等选择企业或企业家。每一个贴出的贷款请求会详细提供各企业家的简历、贷款理由和用途、从其他出借人处借贷的总金额、贷款时限 (一般为6-12个月) , 以及贷款的潜在风险。Kiva采取的是“批量出借人+小额借贷”模式, 一般每位出借人只要支付25美元。一旦一笔贷款的总金额募集完成, Kiva使用Pay Pal将贷款转账给Kiva的当地合伙人。当地合伙人一般是发展中国家当地的小额金融服务机构 (MFI) , 他们负责找寻、跟踪和管理企业, 同时负责支付和收集小额贷款, 最后将到期的贷款收集齐后返还给Kiva, Kiva再通过Pay Pal返还给出借人。
通过以上四种P2P企业的典型分析可以看出, 国外P2P企业主要是在探索中前进, 就其运营模式来看, Kiva是非盈利的公益借款平台, Prosper是典型的借贷中介平台, 在此出借人和借款人完全是自主交易、Zopa做得更多, 最主要的是强制借款人每月还款, 降低了出借人的风险, Lending Club则承担了更多责任, 主要表现在根据借款人信用评级规定不同的固定利率并利用现成的网络交际平台为自己服务。而其盈利模式是一致的, 利润都是来自中介服务费。
据此, 笔者认为可以把国外的P2P企业归纳为:非盈利公益型 (Kiva) 、单纯中介型 (Prosper) 和除了是平台中介还是担保人、联合追款人、利率制定人的复合中介型 (Zopa、Lending Club) 三类。
2. 中国的P2P运营模式
P2P在线贷款模式在国外发展迅速, 正是因为符合了外国人特有的消费习惯。英美等国人长期以来形成了依赖信用卡进行超前消费的习惯, 所以当一种比向银行借款更灵活更可行的形式出现时, 他们接受起来就更加容易, 同时, 由于国外信用消费的历史长, 具有完善的信用评级制度, 每个人的信用程度都可以有据可查。那么, 在没有完善信用制度的我国, 能否复制这种P2P网络贷款模式呢?
根据笔者的调查, 中国注册登记为担保、金融咨询等公司, 从事民间借贷中介业务的有上万家, 但是其中可以比较规范和成功从事P2P业务的, 却仍是凤毛麟角。比较得到公认的有宜信、拍拍贷、红岭、齐放和青岛的部分金融中介公司。而出现的时间却与外国公司相去不远。下面针对这些P2P企业做典型性分析。
拍拍贷模式:无抵押无担保模式。
拍拍贷成立于2007年的上海, 是国内较为典型的P2P在线信贷平台, 可以作为国内一些P2P网站的典型样本。
拍拍贷借鉴的主要是Prosper的模式, 采用竞标方式来实现在线借贷过程。利率由借款人和竞标人的供需市场决定。企业利润来自服务费。
其操作流程是, 借款人发布借款信息, 把自己的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限一一列出并给出最高利率, 出借人参与竞标, 利率低者中标。一般多个出借人出借很小的资金给一个借款人, 以分散风险。网页上会有该借款人借款进度以及完成投标笔数的显示。如果资金筹措期内, 投标资金总额达到借款人的需求, 则他此次的借款宣告成功, 网站会自动生成电子借条, 借款人必须按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金, 该项借款计划则流标。
其风险控制的两个特点是:一, 规定借款人按月还本付息。这样每月要还的数额是很小的, 还款压力也小。而出借人可以按月收到还款, 风险也小。二是信用审核引入社会化因素。即借款人的身份证、户口本、结婚证、学历证明等都可以增加个人信用分, 但这些资料并不需要提供原件, 其真实性难以得到有效保证。所以, 拍拍贷认为网络社区、用户网上的朋友圈也是其信用等级系统的重要部分之一, 网站内圈中好友、会员好友越多, 个人借入贷出次数越高, 信用等级也越高。这样, 网路活跃度也和用户个人身份、财务能力、银行信用度等一起构成了一整套的评价系统。拍拍贷发展迅速, 在近一年半的时间内, 在全国积累了逾8万名注册用户, 单2009年3月的放贷金额就接近累计总额的五分之一。
虽然拍拍贷有黑名单公开曝光, 但并不赔偿出借人的经济损失, 对于逾期不还的情况, 拍拍贷只退还出借人手续费, 所以资金回收的潜在风险只能由出借人自行承担。
拍拍贷对借款人只有信用要求而无抵押, 对出借人也不承担担保责任。出借人和借款人完全是自行交易, 拍拍贷只是作为一个见证人和交易平台存在。所以, 事实上这种形式对出借人来说风险是比较大的。但是拍拍贷的中标利率往往在15%以上, 对于出借人来说还是有很大的诱惑。所以笔者认为投资拍拍贷, 风险较高而收益也较高。
因为是以竞标形式达成交易, 交易双方自由交易, 这些都是Prosper模式的典型特征。所以, 拍拍贷属于单纯中介型P2P。而与拍拍贷相类似的是著名的红岭模式, 虽然多了VIP会员保障金制度, 但其高风险和拍拍贷是类似的。
宜信模式:无抵押有担保模式
宜信P2P公司成立于2006年的北京。不同于拍拍贷, 宜信采取的不是竞标方式。而是宜信全程掌控。当出借人决定借款, 宜信就为他在借款申请人中挑选借款人, 借款人的利率由宜信根据其信用审核决定。企业利润来自服务费。
操作流程是, 宜信将出借人的款项打散, 做一份多人借款的合同给出借人, 等到款项到第三方账户, 合同正式生效。宜信虽然没有出借人和借款人双方共立的合同, 但是宜信第三方账户人, 担任了出借和借款的债务转移人, 即首先第三方账户户主成为宜信的出借人, 等到宜信挑选好借款人后, 第三方账户户主就把债权转到真正的出借人手中。对于P2P信贷服务平台推荐的每个借款人, 出借人有权利决定是否借给宜信组合的借款人;借款人每月还款, 出借人每月可以动态地了解每一笔债权的偿还、收益等信息, 出借人可以在第二个月得到所还本金和利息。当然出借人也可以选择不收款而继续放在宜信找下一个借款人。三年来, 宜信快速崛起, 目前已经在北京以及15个城市设立了网点, 吸纳了几千名投资人的上亿资金, 成为全国性P2P借贷连锁中介机构。
宜信模式的主要有两个特点:一是宜信的保障金制度。从宜信的运作模式看, 宜信对借款人的掌控力度更强, 出借人一般不参与审核, 并且与借款人没有合同, 而只有与宜信第三方的债权转让合同。这样, 出借人就会有极大的风险。所以, 为保护出借人的借款安全, 宜信在与出借人的合同中承诺, 一旦出现借款不还的情况, 宜信从公司提取的保险金里出钱, 包赔出借人全部本金和利息。这是对出借人的最大化担保。二是风险控制的两个绝招。作为还款的有力保障, 宜信采取的分散贷款和每月还款制度, 比较大限度地保障了有效还款。除此之外, 值得一提的是, 宜信对借款人审核时都要求面见。所以, 宜信在15个城市设点, 其目的之一就是方便面见。面见由本人亲自出示各种证原件并当面询问使用用途等情况, 较好地保证了借款人的真实性。据称宜信的坏账一直控制在2%以下。
从对借贷流程的强大操控力上看, 宜信主要借鉴的是Zopa模式, 而由P2P企业根据信用等级确定借款人利率的方式, 则是与Lending Club相同, 所以宜信属于复合中介型P2P。笔者认为宜信模式的风险控制力度较大, 投资风险比较小, 而收益相比拍拍贷低。
青岛模式:有抵押有担保模式
青岛是民间借贷比较发达的地区。据业内粗略统计, 自2003年青岛第一家民间借贷中介机构成立以来, 2006年本市此类机构发展至40多家, 随后以每年50%左右的幅度增长, 目前已达100家左右。而这些民借贷中介基本都是作为个人对个人的出借和借款平台存在, 所以也基本都可以说是属于P2P企业。青岛模式由于摸索时间较长而相对成熟。
青岛模式一个最大的特点是, 风险小, 不良贷款率低。青岛P2P公司不良贷款率普遍较低, 一个重要原因是基本上都以房产为抵押, 汽车、股票、合同等一律不得作为抵押物, 以控制风险。笔者调查几家较大的P2P网站时发现, 其要求的抵押物一律是房产证, 而且要求必须是可以看到并准确估价的青岛市区的房产。所以, 青岛的P2P企业是基本不做外地人的生意的。严格的抵押制度的背后是出借人的低风险保障。因为有可信的抵押物P2P企业完全可以为出借人做担保。青岛P2P借贷利率一般由P2P公司根据借款人情况决定, 平均在12%左右。
青岛P2P模式是风险最低的, P2P企业也是担负最大责任的。所以青岛P2P企业是典型的“复合中介型”。但是由于其企业都是民间借贷中介转型而来, 所以并不重视网络的作用, 其网站页面多半并没有个人借款信息或者是出借信息, 而是公司的自我宣传, 旨在让借款人或者是出借人到其公司面见洽谈, 而且青岛只做本地人生意, 由于P2P企业的主要特点是以网络为载体展开运营的, 所以青岛模式在一定意义还不是典型的P2P企业。
齐放模式:助学平台模式
齐放P2P有更多的公益的色彩, 但也有可观的利润。
齐放网面对经济分层现象严重的大学生, 将自己的目标群体锁定在能交学费但需要参加大学之外教育培训和投资的学生。他们或许在国家和社会的帮助下已经能够迈进大学的门槛, 但却没有钱购买电脑、参加更多的教育培训等等, 而齐放网提供这种可协商利息的贷款方式, 为贷款拓宽了渠道。
齐放的风险控制有以下三个特点:一是分散贷款。这与其他P2P企业是相同的。二是严格审核。齐放有最严格的借款人的身份认证。即学生在发布求助信息前, 需要通过五项相关的认证:网站的身份证认证、移动电话认证、银行账号认证和电子邮件认证、学生证认证。通过五次认证之后, 学生身份才可以确定。三是风险共担。齐放借款对象主要来自与齐放合作的高校, 如四川大学锦城学院、宁夏师范学院等, 学校与齐放共同承担风险。这样既可以更好地找到合适的受贷对象, 提供受贷学生的真实有效评估, 又容易让学生通过齐放找到贷款, 还能规避出借人的风险。当借款成立后, 钱也不会直接划到学生的银行账户, 而是先转到学生所在学校的账户, 再由学校将这笔钱发给借款学生, 保证了借贷的真实使用。
齐放的利润有三个来源:一是服务费, 大约2%左右。二是网络广告收入。三是培训学费收入提成。这是比较有特色的一点。齐放通过与培训机构或企业合作, 在为无力承担培训费用或企业培训的大学生提供助学的同时, 也从培训机构的学费收入中分成。齐放网目前还与东方标准人纔服务公司、杭州新志向教育咨询公司等国内多家优秀培训机构开展合作, 为大学生提供就业发展计划, 将企业的实习资源、培训资源和优质的职业培训产品相结合, 不但让大学生能够借到钱完成学业, 还要帮助他们实现以后的就业, 实现财务独立, 这也在一定程度上降低了借款偿还的风险。齐放2007年底启动, 6个月就已经处理了2500项借款, 平均每笔借款数目是400美元, 还款期限1到2年。齐放提供给贷款人的年利率为5%~15%, 根据借款人公认的信用指数进行变动。距公司创始人陈国权称迄今为止还没有拖欠记录。
齐放的运营模式属于复合中介型, 而其盈利模式也是复合的, 其利润来源并不是靠单一收取服务费, 这在P2P企业中式比较特别的一点, 也是值得其他P2P企业借鉴的一点。而又因为其借款人的单一学生身份使齐放具备公益性质, 这点又与Kiva有相似之处。
3. 中外P2P企业运营模式小结
从我国的P2P典型企业的运营模式和运营现状来看, 中国借鉴外国模式是比较成功的。拍拍贷是单纯中介型, 类似Prosper;宜信和青岛属于复合中介型, 类似Zopa;而齐放则兼具Zopa和Kiva的双重特征, 既是复合中介型P2P企业, 又有公益性质。目前中国缺少像Lending Club这样利用现成的交际平台的P2P企业, 但是青岛模式和齐放模式则更有中国特色, 而且中国P2P企业的风险控制比较成功, 整个行业也正在迅速兴起和壮大中。
摘要：近年来, 伴随着网络的全球化发展, P2P企业开始在国外和我国出现, P2P信贷模式也逐渐得到人们的高度关注。但是, 由于P2P模式是新兴事物, 目前理论界对其所进行的系统研究是十分缺乏的。本文通过对中外典型P2P企业的调查归纳, 对P2P企业运营模式进行了系统化的微观探索。
京东和他的供应链金融
供应链金融服务即向供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户提供金融服务。其中对上游供应商，包括应收账款融资、订单融资、委托贷款融资、协同投资、信托计划等。据京东披露，此次已经获得了超过50亿授信，涉及中国银行、建设银行、交通银行、工商银行，招商银行、华夏银行等金融机构。
另外，京东也明确表示，未来针对POP平台的卖家将提供小额信用贷款、流水贷款、联保贷款、应收账款融资、境内外保理业务等金融服务。“未来十年将以金融业务作为新的增长点，建构以电商、互联网金融、物流业务、技术平台等建构的新经济帝国。”
针对京东这一新动作，一家浙江借贷平台负责人认为，京东、阿里这些巨头的介入带来的更多是对行业的认可，当然也有的就是优质客户资源的争夺。
“互联网金融是大势所趋，传统的金融行业需要创新和改革。”上诉人士这样看待行业前景，也正应了马云那句话如果银行不改变，我们就改变银行。开放、自由、共享的互联网平台必然会给传统金融业以冲击，加之互联网对生活模式和商业模式的影响，金融和互联网结合的大势不可阻挡，早日抢占一席之地就在日后的大浪淘沙中多一分胜算。前不久央行还下发了调查问卷，摸底网贷平台，这是政策开始关注的标志。现在京东这些巨头的介入，更证明了整个行业前景。
巨头的介入不仅是对市场份额的抢占，还有对优质客户资源的争夺。和杭州网络借贷平台的个人理财性质不同，京东所布局的供应链金融服务更多充当的是中介角色：供应商向京东提出融资申请，经其核准递交银行，再由银行给予放款。让众多网贷平台感到压力的正是这一情况，网贷平台本就是针对银行贷款业务所忽略的小业主市场，京东、阿里这样拥有庞大小业主资源和数据的巨头介入让客户资源的争夺战更加激烈。
P2P“抢食”加剧融信财富忙扩张
挖掘更多的优质借款人是网贷平台发展到一定阶段必然会遇到的问题，这和是否有京东或者阿里等等巨头介入并没有关系，他们的加入只是更加剧了这一争夺。在民融通的发展历程中，平台经历了荐标难满到借贷持平再到资金站岗的不同状态。
随着宁波P2P借贷平台这一理财方式被越来越多的普通民众所接受，更多投资人的进入却没有相应的借款人就造成了资金站岗的局面。唯有通过扩张，发展更多借款人提供资金需求，才能保证资金链的完善运作。但这样的扩张不能是盲目的，扩张的同时也伴随着风险的加剧，风险控制和业务扩张应该以相同的比例增长，因此发展优质的借款人才是解决问题的关键。优质借款人可以节约平台的审核成本、降低违约风险，有利于资金的良性循环，不管对于平台还是投资者来说都是十分重要的，同时也是这些互联网巨头介入P2P行业带来的最大挑战。
2015年对于P2P网贷行业是个不平凡的一年，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》落地、互联网金融被列入“十三五”规划、高层多次发言表示支持 互联网金融，这些都意味着P2P网贷已经进入了一个全新的时代。
截至2015年12月底，网贷行业运营平台达到了2595家，相比2014年底增长了1020家，绝对增量超过去年再创历史新高。由于监管细则征求意见稿已经落地，预计2016年网 贷行业运营平台不会大幅度增长。
图1 各年网贷运营平台数量
2015年新上线的网贷平台超1500家(含问题平台)，这些平台平均注册资金约为3885万元，相对于2014年的2784万元，增长了1000多万元。2015年新上线平台的注册资金多数介于1000万-5000万之间，占比高达50%，注册资金介于5000万-1亿之间的占比达到15%，
相比2014年有所提高。
图2 各注册资金区间网贷平台数量分布
截至2015年12月底，广东、山东、北京三省分别以476家、329家、302家的运营平台数量排名全国前三位，占全国总平台数量的42.66%。与2014年一样，排名前六位的省市都是分布在经济发展靠前的沿海地区。随着各地逐步出台支持互联网金融的发展政策，2015
年湖北、四川、贵州等内陆省份的网贷也出现了快速的发展。
图3 2015年各省网贷运营平台数量
今年以来，银行、国资、上市公司、风投资本不断地涌入网贷行业，加速网贷行业的布局。据不完全统计，网贷行业获得风投青睐的平台已经达到了68家，上市公司、国资国企入股的平台分别为48家、68家，银行背景平台数量为14家。
图4 各背景网贷平台数量
截至2015年底，2015年全年网贷成交量达到了9823.04亿元，相比2014年全年网贷成交量(2528亿元)增长了288.57%。2015年10月网贷历史累计成交量首次突破万亿元大关，而截至2015年12月底历史累计成交量已经达到了13652亿元。按目前增长态势，预计2016年全年网贷成交量或超过3万亿元，但是随着监管细则征求意见稿落地，2016年全年网贷
成交量将存在一定变数。
图5 各年网贷成交量
随着网贷成交量稳步上升，P2P网贷行业贷款余额也随之同步走高。截至2015年12月底，网贷行业总体贷款余额已经达到了4394.61亿元，而去年年底总体贷款余额为1036亿元，增长幅度为324%。这组数据表明网贷行业吸引了大量的投资者进入，网贷行业正在飞 速的发展。按目前增长态势，预计2016年年底网贷行业贷款余额或超1.5万亿元。
图6 各年末网贷贷款余额
2015年底网贷贷款余额排名前三位的省市仍然为北京、广东、上海，累计贷款余额达到3498.18亿元，占全国的比例为79.6%，其中北京的贷款余额超过1800亿元。2015年底
网贷贷款余额在5亿以上的平台已经达到128家，而去年同期仅为36家，增长幅度超过256%。
图7 2015年年底各省网贷贷款余额
2015年全年问题平台达到896家，是2014年的3.26倍，其中以6月、7月、12月问题平台数量最多，3个月份的问题平台数量总数超过2014年全年问题平台数量。2015年新上线的平台数量大增，导致各大中小平台竞争更为激烈，同时受股市大幅波动影响，众多平台面临巨大的经营压力，停业平台数量不在少数。随着监管细则的落地，不少违规平台加速 跑路也进一步加大了问题平台数量。
图8 各年问题平台数量
2015年网贷行业总体综合收益率为13.29%，相比2014年网贷行业总体综合收益率下降了457个基点(1个基点=0.01%)。纵观2015年12个月综合收益率走势，前11个月几乎呈现单边下跌的态势，12月由于正值年底使得资金面紧张，12月综合收益率出现了小幅度的反弹走势。随着P2P网贷逐步成为资产配置的一部分，下行中的P2P网贷平台的收益率仍将
具有很强的吸引力。预计2016年网贷行业综合收益率将降至10%-11%之间。
图9 各年综合收益率走势
2015年网贷行业平均借款期限为6.81个月，相比2014年平均借款期限增长了0.69个月。从2015年12个月的平均借款期限走势看，基本处于稳定状态，介于6.5个月到7个月之间波动，表明网贷行业的平均借款期限已经趋向于稳定，预计2016年网贷行业平均借款 期限约为7个月。
图10 各年平均借款期限分布
2015年网贷行业投资人数与借款人数分别达586万人和285万人。较2014年分别增加405%和352%，网贷行业人气明显飙升。2014年网贷行业投资人数与借款人数分别达116万人和63万人。按目前增长态势，预计2016年网贷行业投资人数与借款人数或将分别达到
2000万人和900万人。
图11 2014、2015年网贷投资人数与借款人数对比
今年上半年对于P2P网贷行业来说既是发展的半年也是风雨的半年，发展与风险并存。不管怎样，今年P2P网贷行业成功的吸引了广大人民的注意，证监会银监会也纷纷表态，要加大对P2P网贷的监管力度。所以在这里给大家总结了一下P2P网贷行业的七大关键词，了解这七大关键词就能了解P2P网贷的真是意义。
1、普惠金融
自2012年十八大提出“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”后，国内P2P平台出现了迅猛发展的趋势。P2P以更低的门槛和更加便捷、更加人性化的服务，为没有受到传统金融体系重视的高成长性人群提供资金解决方案。
为数百万没有充分享受过优秀财富管理服务的大众富裕阶层提供理财咨询服务，能够帮助更多的人实现生活品质的提升和财富的增值。根据第一网贷的统计，2014年上半年全国P2P网贷参与人数日均4.90万人，环比增长75.63%，越来越多的人开始接受并使用P2P的服务
2、征信牌照
5月30日，央行营业管理部(北京)公示了13家提交企业征信机构备案申请、符合形式要求的机构。这13家征信公司的股东，就包含了中诚信、网信、拉卡拉、宜信等。根据相关规定，经营企业征信业务的机构需备案，经营个人征信业务的机构注册资本不少于5000万元，且需要经过央行审批。
3、国字号P2P
5月，中信集团旗下中信产业基金低调成立“中腾信金融信息服务(上海)有限公司”，简称“中腾信”，业务集个人信用评估、小额信用借款、金融信息服务为一体，业界称其为“类P2P”公司，有传闻称中腾信总经理来自原宜信公司高层。凭借银行的信用做背书，请P2P龙头企业宜信高管坐镇，不难看出银行推出国字号P2P的野心。
4、大数据
上半年几乎所有的互联网金融论坛都会提到大数据这个词。然而实际上，对于绝大多数P2P平台来说，大数据征信都是一个伪命题，因为大数据的基础是数据要达到一定量级，能体现足够长的周期来验证规律，要多元化、多维度，且真实有效。
一般来说，P2P平台的借款期限在6个月~36个月之间，因此对大数据有发言权的P2P平台成立时间至少应该在5年以上，能够对用户从借款到还款的行为流程，有更加清晰的认识。
宜信创建于2006年，是国内为数不多的在金融大数据创新方面有成效的P2P平台。宜信在积累了线下百万用户的百亿元交易数据后，于2012年推出了线上P2P平台宜人贷，专注于城市白领个人信用借款咨询服务，以及P2P理财咨询服务。目前宜人贷线上注册用户已超过100万。
5、LendIT
今年5月，全球顶尖P2P网络借贷行业峰会LendIT在美国召开。网贷之家、宜信宜人贷等企业作为中国代表参会。在该会上，宜信以百亿元的年交易规模，被大会官方认证为全球最大的P2P公司，这让P2P在中国发展势头引起了国际关注。
6、上市
近日，美国P2P平台Lending Club宣布将于今年下半年启动上市计划。据悉，Lending Club计划筹资5亿美元，预估市值将超过40亿美元。这一消息引发了国内P2P对上市的无限展望。国内P2P平台宜信、陆金所等也不时有上市传闻。宜信CEO唐宁也在接受媒体采访时表示，宜信一定会上市，只不过目前还暂没有具体时间表。
7、移动互联网金融
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