互联网金融模式和监管论文（精选11篇）
传统金融
金融服务实体经济的最基本功能是融通资金,是将资金从储蓄者转移到融资者手中。传统金融行业中包含间接融资以及直接融资。充沛应用资金的不断循环以及运动,解决了经济发展对于资本量所要到达的请求。传统融资方式充沛施展了其存在的优势,但同时也有其局限性。
间接融资是直接融资的对于称,其局限性在于,直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面遭到的限制多。使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱,兑现能力较低,其风险也较大。
关键词：互联网金融,P2P网络借贷模式,风险,监管
1 互联网金融P2P模式的概念和发展
互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。从广义上讲, 具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用, 都应该是互联网金融, 包括第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。
P2P借贷是peer to peer的缩写, 即由网络借贷平台 (第三方公司) 作为中介, 借款人在平台发放借款项目、金额、利率、期限等信息, 投资者自主选择向借款人放贷的行为。P2P网络借贷平台, 即P2P借贷与网络借贷相结合的金融服务网站。自2005年3月, 全球首家P2P网贷平台Zopa在伦敦上线以来, P2P网贷模式已经在全球范围内蓬勃发展, 目前世界上规模最大的P2P网络借贷平台是2006年成立于美国的Prosper网站, 拥有超过193万会员和6.14亿美元的借贷发生额。近两年, 国内网贷平台数量迅速增长, 迄今已达到2000余家。据安信证券的报告, 2012年以来整个网络借贷行业的成交量估计将高达200亿元, 短短六年光景, P2P市场交易量增长约千倍。
2 P2P网络借贷模式的运作
与传统的个人间民间借贷相比, P2P网络借贷模式十分便捷, 大大交易者的信息成本和交易成本, 拓宽了借贷参与者的范围, 也分散了投资者的借贷集中度风险。一般来说, P2P网络借贷模式的运作流程如下:
(一) 借款人和贷款人在网络借贷平台上注册;
(二) 网络借贷平台根据信息对借款人评级;
(三) 借款人发布借款需求信息 (包括金额、期限、利率等) ;
(四) 贷款人根据风险偏好选择项目投标;
(五) 借款人借款成功;
(六) 借款人获得借款;
(七) 借款人归还借款;
(八) 贷款人收回贷款本息。
如下图所示:
3 P2P网络借贷模式的风险
在P2P网络借贷规模急速扩张的同时, 业务的规范程度却未有明显提高, 并陆续暴露出许多风险和问题。
3.1 信用风险是贷款人面临的最主要的风险
1) 借款人信息透明度亟待提高。网络借贷平台上借款人提供的信息量较少, 虽然有的网络借贷平台通过认证借款人征信报告、资产证明、企业信息等资料, 一定程度上能够核实借款人的情况, 然而, 无论是网络借贷平台还是贷款人, 对借款企业的资产负债情况、现金流量情况、盈利状况等信息, 借款自然人的家庭信息、其他对外负债、个人品行等信息都缺乏了解, 且由于网络借贷平台尚无法查询人民银行征信系统, 相关信息通常没有被核实, 一定程度上影响了网络借贷平台评级结果的准确性, 贷款人很难通过网站上提供的有限信息来甄别借款人的实际信用水平, 借贷双方信息不对称的情况较传统的民间借贷和银行信贷更为严重, 大大增加了借款人的欺诈风险。此外, 由于借款人经营不善, 以及个人和家庭等因素导致的信用风险也不可忽视。
2) P2P网络借贷平台自身经营管理水平普遍不高。一是网络借贷平台准入门槛低、资金要求低、管理团队风控能力良莠不齐, 经营管理水平和风险抵御能力不足。以存活时间仅28天的众贷网为例, 该公司注册资本虽达1000万元, 但在完成首日工商注册验资后, 注册资金就被取出, 账户上仅余不超过100元。该公司负责人原为五金厂工人, 之前从未从事过贷款业务, 对风险控制缺乏了解, 仅仅是看网贷行业能赚钱就创建了网络借贷平台。二是网络借贷平台对违约贷款的追偿水平有待提高。借款人违约时, 贷款人通常完全依赖P2P网络平台来收回违约贷款, 而网站在这点上做的不够好。例如, 截至2009年2月, Prosper网站只收回了3900万美元违约贷款中的80万美元。三是网络借贷平台风险代偿机制尚不健全。目前, 多数P2P网络借贷平台还未建立包括“本金保障计划”和“风险备付金”在内的风险代偿机制, 个别网络借贷平台虽然尝试建立了这一机制, 但由于缺乏公开透明的披露和监管, 备付金账户的管理也存在较大的问题。
3.2 信息科技风险是网络借贷平台的“阿喀琉斯之踵”
作为互联网企业, P2P网络借贷平台所有的业务发生和数据存储都要完全依赖互联网和计算机软硬件的支撑, 为防止信息泄露、盗取、篡改、丢失和受损、保障数据的安全性和业务的连续性, 业务系统对运行环境、病毒防护、数据备份等软硬件配置的要求非常高, 这对实力明显偏弱, 科技投入普遍不足的P2P网络借贷平台来说, 无疑是一道难以克服的难关, 在投入不足的情况下, 信息科技风险发生的概率大大增加。
3.3 案件和操作风险隐患突出
众多P2P网络借贷平台的管理人员相对缺乏风险管理的专业知识, 对信贷业务的重要风险点和风险防范技术不甚了解, 对内部控制的重要性, 以及内部控制的机制、流程和措施不够熟悉, 从而出现内部控制机制不健全, 风险管理混乱的情况。平台对员工的业务培训、员工行为的监督、制约和控制、道德风险的防范都存在薄弱环节, 在遭受内部欺诈和外部侵害的情况下, 发生风险的可能性相对较大, 操作风险隐患突出。
3.4 违法行为导致的法律风险层出不穷
由于缺乏外部监管, 网络借贷平台违法违规经营的情况屡见不鲜, 平台伪造借款信息, 挪用资金, 携款潜逃, 甚至非法吸收存款或非法集资的情况时有发生。今年7月, 宜信重庆、汇中公司等5家P2P网络借贷平台就因涉嫌违规经营, 进行变相非法集资和超能力违规担保遭到处罚。更有甚者, 通过网络借贷平台实施诈骗。如, 首例跑路的淘金贷负责人就是一个“90后”刚刚毕业的大学生, 他通过用虚假借款人发标, 将资金流入个人账户, 然后企图卷款走人。
3.5 声誉风险对业务发展带来直接冲击
由于经营混乱, 风险管理能力弱, 且抗风险能力不足, P2P网络借贷平台的负面新闻时常见诸媒体, 对有关负面舆情的当事方形成致命打击, 严重影响了当事企业的声誉恢复和业务的正常开展, 一些企业因此破产倒闭, 对全行业的声誉造成了较大的负面影响。
3.6 政策风险是对网络借贷平台的巨大考验
目前, P2P网络借贷平台缺乏有效的外部监管, 行业发展完全依靠自律, 严重缺乏规范, 各借贷平台管理水平良莠不齐, 而国家对P2P在内的互联网金融业的顶层制度设计仍然缺位, 未来对这一行业的监管态度, 以及具体的监管措施和监管规范制定, 都面临很大的不确定性, 对P2P网络借贷模式的发展带来极大的政策风险。
4 可能的监管路径选择
4.1 支持互联网金融的创新精神
P2P网络借贷模式的蓬勃发展是互联网和金融产业创新结合的产物, 是对传统民间借贷的继承和发展, 有效促进了资金的可获得性, 连接了资金的供需, 促进了小微企业和个人消费的发展, 提高了实体经济的活力, 也激发了传统银行业的创新积极性, 应当对其大力支持, 鼓励该行业发展。
4.2 引进强力的外部监管
金融业具有极强的外部性, 关系到改革发展和社会稳定的大局, 行业的长远健康发展离不开强有力的外部监管。为此, 建议相关部门尽快明确互联网金融的监管职责和范围, 抓紧制定P2P网络借贷等互联网金融业的监管法律规范, 全面规范行业的准入和退出条件、对P2P网络借贷企业实施金融牌照管理, 并明确相关互联网金融企业的业务范围、监管机构、监管职责、监管措施、法律责任等内容, 规范和促进全行业的健康发展。
4.3 加强金融知识宣传力度
P2P网络借贷有其自身的风险, 对此要有清醒的认识和风险提示。要通过“金融知识进万家”等教育活动, 大力宣传相关业务知识, 宣传“买者自负”的原则, 并通过充分的信息披露, 让贷款人完全明白并承担相关投资行为的风险。同时, 监管部门还要建立完善的用户投诉机制, 充分保护金融消费者的合法权益。
4.4 大力营造互联网金融发展的良好环境
在加强监管的同时, 各相关部门和机构还要着力优化互联网金融业的发展环境, 为互联网金融业的发展创造良好条件, 如, 向P2P网络借贷企业敞开央行征信系统和客户身份识别等系统, 允许其接入系统, 查询、录入客户身份和信用记录, 保护企业和贷款人的合法权益。
参考文献
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关键词：承德地区；互联网金融；法律监管
近几年来，网络悄然改变着人们的生活方式，逐渐成为另一个多彩的世界。互联网深入到家家户户的同时，相伴而生的许多与网络相关的新事物也冲击着各行各业。2013年，余额宝问世，互联网首次联手金融，翻起滔天巨浪，影响波及整个金融领域。自此，金融创新层出不穷，针对新型事物，既不能打击，又不能放任不管，全国各地都出现不同金融，纷纷出台监管办法。
河北承德，属津京冀及环渤海经济圈内，区位经济发展优势大，不仅传统经济发展增长较快，新兴的经济形势，如互联网金融也走在河北的前列。早在2012年，互联网从业者就发起成立承德市互联网协会，成为促进互联网行业发展及与互联网相关的企业分享知识、提高运营成效、创造机会的平台。2014年11月，首家互联网金融公司——承德三合投资咨询有限公司落地承德，为本地企业提供了1000万授信额度，解决了中小微企业融资难的问题。公司成立当日，便有16家本市民营企业获益，也是河北省内首批受益于该互联网金融平台的首批企业。
同时，政府层面对金融领域也给予高度重视。承德市政府2015年工作报告指出：“市内金融机构贷款余额增长17%，外埠金融机构贷款余额增长14%，保险业承保金额达到8000亿元，取得了较大幅度的增长。”同时报告指出承德市“金融体制机制不够完善”，强调要“用市场的办法、创新的思维推动发展”，要“多层次运用市场资本”。发展互联网金融，必定成为承德地区金融行业发展的未来趋势，这也是由其自身特点决定的。
首先，互联网金融具有低成本的特点。承德为旅游城市，外来务工人员少，薪金及消费普遍偏高，传统金融企业需付出较多的运营成本。而互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。金融机构既节省了开设营业网点的资金投入和运营成本，又不需要柜台服务人员，许多任务都可以通过信息系统由后台服务器自动完成。同时，消费者也可以在开放透明的平台上快速找到适合自己的金融产品，省时省力。
其次，互联网金融具有高效化、多样化特点。互联网金融依托云计算，大数据业务处理使操作流程标准化，提高了消费者的交易效率。例如，申请贷款，贷前调查、审核、发放、还款，全流程网络化、无纸化操作，客户足不出户，只需要在电脑前简单操作即可轻松获取贷款。通过互联网，消费者只要利用电脑、手机登客户终端即可方便、快捷地满足多样化的金融需求，查询；转账；支付缴费；挂失；水电煤气等公共事业自助缴费；购买国债、理财产品、基金、外汇、贵金属、保险、期货等。
最后，互联网金融具有普惠性特点。承德地区下辖八县三区，3.95万平方公里，是河北面积最大的地级市，经济品种涉及农、林、牧、副等多种样式。互联网金融模式下，消费者能够突破时间和地域的限制，通过互联网金融平台招到自己所需的金融资源。互联网金融可以全面覆盖金融服务盲区的同时，还可以有效整合、利用零散的资金、信息、时间等碎片资源，积少成多，实现规模效应，成为了各类金融服务机构新的利润增长点。
此外，互联网金融在帮助促进承德地区传统银行业的转型方面也助有一臂之力。传统银行积极开展网上业务，如，截止到2012年，承德工商银行企业网上银行用户已达总额的百分之六十。它一方面弥补了传统银行在资金处理效率、信息流整合等方面的不足，一方面为保险、基金、理财产品等金融产品的销售、推广提供新渠道。对于承德地区的小微企业而言，互联网金融可以拓宽他们的融资渠道，降低融资门槛，提高了资金的使用效率，承德地区属于山区，传统金融机构网点覆盖能力有限，发展互联网金融可以有效覆盖部分传统金融业的金融服务盲区，为资金需求方与资金供给方提供了有别于传统金融机构的新渠道，提高了资源配置的效率，促进承德地区的实体经济发展，有着普惠金融和民生金融的意义，是实体金融体系的有益补充。
说到金融人们关注的往往是收益，而谈到风险，投资者便将其视为洪水猛兽，避之不及。发展互联网金融将为承德地区带来诸多福利，但同时也存在着问题。金融本身风险较大，加之我国管理机制较弱、消费者保护不足，很容易使得新型的互联网金融走偏道路。
2015年7月，中国人民银行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，开始将视线投放到互联网金融的监督上来。虽然如此，但我国还属起步阶段，监管法律法规相当不完善，缺乏准入门槛和行业规范，整个行业面临诸多政策和法律风险，还存在相当大的发展空间。因而，承德市应在统一管理的指导下，根据自身特点，建立地方监管制度，构成网状监管模式，全方位立体式管理，才能引导新型的互联网金融健康发展。
首先，建立地方征信制度。我国社会信用管理体系，相对国外健全的信用评价体系还有很大差距。当前我国信用体系简单、单一，只是单纯地依赖不良信息记录。互联网金融投资者根据不良信息记录可以决定是否进行投资，但做到通过不良信息记录有无、多少来判定投资风险却很难实现。
建立全国的征信体系规模大、难度高，但建立地方征信却是不难实现的。承德市应积极建立以大数据分析系统为依据，多层次评级机制的信用评级体系，将网络金融中产生和采集、查询到的大量信息数据，经本人同意后提供给征信机构，建立起完整的信息共享数据库。对信息的提供和使用进行规范化管理，征信机构通过整合与风险管理相关的各类信息，建立起良好的信息管理系统和严格的安全管理制度体系。
其次，改进金融监管方式，实现由静态监管向动态监管。监管机构应改变过去那种只注意“事后化解”或者只注重特定时点上的资产状况的做法，逐步做到注重“事前防范”、随时化解风险。鼓励金融机构改善内部控制体系，消除经营中的违规、违纪现象，提高其防范风险意识对不该发放的贷款坚决抵制，严格控制不良贷款的增量。时刻关注、控制、防范和化解金融机构的风险。
再次，促进互联网金融的良性竞争。针对网络金融与传统金融机构以及网络金融机构之间的竞争状况，承德市监管层应出面维护“公平”，促进互联网金融的良性竞争。
互联网金融有许多传统金融无法匹敌的优势，具有行业进入门槛低、经营方式灵活且容易复制的特点，新的参与者和参与形式不断出现，竞争激烈。因此，该市监管部门应出台相应政策、措施对竞争手段进行规范，鼓励互联网金融企业进行业务模式创新，并对创新业务模式设立合理的保护期，防范同质化的过度竞争。
此外，建设发展多层次资本市场，丰富互联网金融企业的资产配置渠道、扩大互联网资本来源，为互联网金融企业的发展壮大提供有利的资本成长环境等。
最后，加强预防网络金融犯罪活动。目前，我国已出现多起利用网络贩毒、逃税、腐败犯罪案件，该市应对此加强防范。互联网金融的隐私保护为洗钱提供了便利条件，不法分子很有可能利用网络金融进行洗钱等犯罪活动。如果对于反洗钱没有相关法律规定，将给政府、国家带来极大损失，为社会造成不良影响。
打击洗钱行为，首先就要对客户进行身份识别，除需电子邮件地址外，还应要求提供信用卡、贷记卡或银行账户等信息，建立详细、完整的客户资料数据库。基于对客户的了解，对大额交易提交可疑交易报告，并将交易记录进行一定时间的保存，以便为以后作为法律依据做备案。对于可疑交易账户进行冻结，客户进行详细说明后再采取下一步行动。以书面形式制定明確规定，不得与他人共享账户、不要代替他人转账。并反洗钱的内控程序、对员工就反洗钱开展持续培训的制度安排、合规官的任命和对其他工作人员进行指导、建立外部审计程序。
监管部门一旦发现涉及洗钱行为的网络金融机构，应制定明确处罚条例，轻则罚款，重则吊销营业执照、没收与行为相关的财产。
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作者简介：
目的在于如何厘清互联网金融产品目前所面困境，如何进一步引导行业健康发展
6月13日，支付宝旗下产品余额宝正式上线，通过这款与基金公司合作的产品，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
有数据称，把钱放在余额宝内，10万元的年收益可超4000元，而银行利息仅为350元。对比之下，互联网金融的优势尽显。据支付宝公布的数据，仅
互联网金融的崛起已是不争的实事，
目前的问题是，
如果引导其健康、有序的发展，
利用自身优势更好的为用户服务。
短板的必要补充。尽管面临着这样或那样的质疑，但创新是互联网金融的生命，也是国家政策鼓励、人心所向。
熙熙攘攘，人头攒动，2013年中国互联网如期在北京国际会议中心召开。
无新意、少大佬、场面混乱、广告铺天盖地，这场“网都上不去”的互联网大会让不少到场互联网人感到无聊。
不过，在寂寥的“互联网人”身边，“金融人”们却兴奋的聚集到互联网大会上。
央行副行长;商务部、央行、工信部三位副司长，中投公司、深圳证交所、中国银联、民生银行、建设银行、工商银行、光大银行、农业银行等上百位“金融人”罕见的聚首互联网大会，寻找可能颠覆他们的力量。
过去的几个月，互联网的力量让这些传统“金融人”们瞠目结舌。P2P贷款野蛮生长，电商小额贷款业务快速铺开。支付宝旗下一个名为余额宝的小产品，上线18天，累积用户数超过250万，存量转入资金规模达到57亿元。
针对互联网的挑战，各大银行、保险公司快速响应，近期纷纷成立电子互联网金融平台;保监会首次批准设立纯互联网保险公司;交通银行董事长牛锡明更是在接受新浪专访时公开承认，互联网金融可以颠覆现在商业银行的体系。
互联网金融六大方向
在中投副总经理谢平看来，互联网与金融两个领域有非常多的共通之处。首先所有的金融都只是数据，不需要任何物流的支持。所有的金融产品都是各种数据的组合，这些数据在网上实现数量匹配、期限匹配和风险定价，再加上网上支付就形成了互联网金融的核心。
谢平总结了当今互联网金融的六大方向：
第三方支付。目前第三银行支付牌照已经发放了250多个，其中真正从事互联网支付企业97家，另有150多家预付卡公司。互联网支付企业的支付总量约达6万亿，占到整个支付总量的0.5%。
虽然从金额上看占比很小，但是从交易笔数上看，互联网支付的交易指令已经占到整体的40%，互联网支付表现出单笔量很小，但是海量长尾的特征。
P2P贷款模式。例如人人贷等公司，其实就是N个人组成的俱乐部，利用信息的不对称，在俱乐部成员之间互相借贷。P2P贷款的核心就是，利用互联网几亿人之间的信息不对称，让他们相互接待，把信息的不对称减少到无穷小。
阿里小贷模式。通过分析淘宝网上的大量信息，利用支付宝，给每个人发贷款。这种做法和银行的做法完全不同，是一种自动放贷机制。淘宝商户所有的行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给它授信额度，可以随时贷款、随时还息。最终形成一个动态的风险定价过程。
众筹融资。在美国，一个人如果有一个好想法他就可以把这个想法放到网上，让大家给投资，然后用这个产品还款。投资者在网上投资可以获得股权。现在世界上只有美国正式通过法律规定，小企业可以通过这种方式获得股权融资。这种众筹融资的方式，比创投、天使投资又往前走了一步。
互联网整合销售金融产品，即余额宝模式。其实互联网卖金融产品没有什么特殊性，但是余额宝把货币市场基金具有货币的功能和网络支付结合在一起，突破了时间和空间的界限，这是一般的物理网点做不到的。
互联网货币。互联网货币可能是未来互联网金融上升到顶级的状态。现在所有的互联网金融只是对现有的商业银行、证券公司提出挑战，将来发展到互联网货币的形态将对央行构成巨大挑战。
互联网金融监管风险待解
相对于传统金融，互联网金融刚刚兴起尚无明确的法律依据，在一些领域呈现野蛮发展的特点。未来的监管不确定性成为这个行业的最大风险。
商务部电子商务和信息化司司长聂林海透露，互联网金融相关法律仍在制定阶段，商务部正加大研究力度。
中国人民银行副行长刘士余表示，互联网金融无论怎么做，有两个底线是不能碰的，一是非法吸收公共存款，一是非法集资。
“我最担心有部分P2P贷款平台脱离了网络平台便成为所谓的线下，脱离平台的操作功能之后，会演变成资金池，成为影子银行。”刘士余说：“我支持互联网金融的发展，配合互联网金融发展，但我不希望有的同志触犯法律，希望大家能在不违法的底线下寻找的空间。”
刘士余透露，部分P2P的平台内部已经出现了道德问题，他提示这些公司“注意操作和信用风险”，不要让这个新兴行业在刚刚发展就遇到挫折。
中央财经大学法学院教授黄震表示，对于互联网金融怎么监管，现在有四种说法。第一是不需要监管;第二是先发展，再监管;第三是创新协同监管;第四是尽快立法，设立新机构，进行专门监管。
“在网上调查有80%认同第二种做法，也有人希望尽快立法，但是基于现有法律框架，基于现有职权范围，基于现有的技术条件。”黄震表示，无论将来的监管如何进行，企业必须从行业自律开始。
摘要:互联网金融改变了传统金融业务的形式与发展轨迹，也改变了传统征信业务的覆盖范围与应用领域，这为征信业监管研究提出了新的挑战。监管机构应结合征信市场参与者、信息采集与应用范围等方面的变化，从明确互联网金融中征信业务主体的身份定位和互联网金融征信问题的管理规定，充分关注信用信息社会化使用过程中的风险，制定社会化信用信息使用法规等方面着手，做好互联网金融发展中的征信业监管工作。
国际上普遍认为互联网金融是传统金融业务信息化的产物，其并未改变金融的本质，而是在实现安全、移动等网络技术升级后，为适应新需求而产生的新模式及新业务。国内也普遍认为，互联网金融是对传统产品的一种补充，其与传统金融相融合是未来金融业态发展的大趋势。然而，互联网金融的快速发展不可避免地促进了征信市场的结构性变化，带来了对互联网金融企业在信息采集、信息保密、信息使用等方面的监管难题。
一、互联网金融发展对传统征信业的影响
（一）互联网金融催生传统信用报告以外的信用评价方式 传统银行业信贷业务的信用分析中，中国人民银行征信中心运营的金融信用信息基础数据库生产的信用报告发挥着不可替代的重要作用。但目前传统征信业务还无法覆盖互联网金融，无法为互联网借贷业务提供规范的信用服务，这种矛盾必然催生出一种对互联网金融债务人的信用评价方式。目前互联网发展产生了拥有海量数据的电子商务企业，它们可以通过实时分析和挖掘交易信息掌握客户的消费习惯，为互联网金融业务提供全方位的信息。
比如京东供应链金融服务、“京东白条”、天猫分期，以花呗等金融产品，已经在尝试以历史交易记录分析融资主体的信用情况，为消费者设定一定的赊购额度。这些互联网电商积累的数据丰富了对信息主体的信用评价内容。
（二）不对等使用传统征信系统信用信息的现象迅速增加 按照国家金融信用信息基础数据库的构建原则，发生信贷业务的机构接入征信系统之后，需要正常报送数据三个月后才能获得查询权限，而目前的网络借贷平台却通过信息主体自行提交报告的形式绕过了这一原则。目前国内 P2P业务迅速发展，但 P2P机构尚未接入征信系统，其交易信息相对孤立，P2P平台无法直接从征信系统查询借款人的征信信息，社会其他机构也无法查询到借款人在平台上的借贷信息。多数平台依赖借款人自行提交征信中心的信用报告来控制借款风险。同时，互联网信贷业务中形成的信用信息却并不报送至征信系统，系统数据存在缺失。
（三）互联网数据中心信息采集及应用的风险不可低估 互联网金融发展催生出很多数据中心，包括大数据中心和诸多的中小型 P2P借贷平台。互联网金融企业在业务调查及业务运转过程中积累了大量个人和企业的基本信息、消费信息、资产信息及信贷信息。《征信业管理条例》（以下简称《条例》）规定了征信机构信用信息禁止采集及限制采集的内容范围；但对于非征信机构采集个人及企业的信息采集和使用，我国还缺乏统一的司法考虑及行业规范。随着互联网经济与金融的不断发展，这些数据中心信息的使用及管理风险不可低估，如何区分其中的信用信息，如何规范非征信机构采集信用信息，以及如何保护互联网金融中信息主体的合法权益等问题，作为监管层都应给予足够的关注。
（四）互联网金融发展催生征信市场的结构变化 互联网金融发展将促使征信业市场结构从征信机构和信息提供使用者两方面发生变化。一是拥有大数据平台的互联网企业如阿里、京东等有发展为征信机构的趋势，且其已经在互联网业务中积累了大量信用信息及使用用户，一旦进入征信市场就会对国内征信行业结构产生较大影响。二是互联网普通类放款机构（如P2P平台）在业务发展过程中对信用信息的依赖度越来越高，成为区别于传统银行机构的较大规模信息使用者，其无论是自行创建征信数据库，或者接入其他征信系统，均会对征信市场的结构产生影响。
二、征信业监管应对互联网金融发展需解决的问题
（一）互联网金融企业在征信业中的定位问题
顺应市场规律管理征信业，对互联网金融企业在征信系统中的定位可以有两种，一种是部分互联网企业如开展大数据分析的电商及部分提供数据分析的网络借贷平台可以定位为征信机构。2013年 12月，《征信机构管理办法》出台，为互联网金融企业和征信机构的发展奠定了制度基础。中国人民银行已于 2014年发布26家企业征信牌照，并于 2015年1月份通知8家机构做好个人征信业务准备，这是引导大数据机构向征信机构转变的重要一步。另一种是不具备开展数据分析活动的网络借贷平台可以分步骤接入征信系统，充当征信系统的数据报送者和使用者。
（二）区分传统金融与互联网金融的差异
与传统金融相比，互联网金融涉及的信息范围、信息报送使用、信息载体、借贷主体等均存在较大差别，需要监管机构在监督管理工作中加以分析、区别管理，保证征信系统数据的完整性。互联网金融中的数据发生机构本身不是金融机构，不具备成为征信系统的数据报送者和使用者的先决条件，无法便捷地使用征信系统中的信息分析交易主体的信用状况。网络借贷平台属于中间机构，不参与借款，更多的是做信息匹配、工具支持和服务等业务，不是传统意义上的信贷机构，同时其又与传统的民间借贷不同，可以将网贷平台定位为代替广大资金使用方集成报送信贷数据的机构，对其出台专门管理办法，明确其在征信业中的地位与作用。
（三）征信业管理中信息报送及使用的公平性问题
P2P借贷平台较多地通过信息主体自主查询获得征信系统中的数据作为信用分析的依据，但其本身却不是征信系统建设的参与者。目前很多互联网金融业务中借鉴了中国人民银行征信中心提供的信用报告，且其版式为信息主体自主查询版本，内容较银行更加丰富具体。这种现象造成了对传统银行业机构信息使用的不公平现象，也容易引发信用信息社会化使用的风险。征信业中信息报送与使用的公平性问题，是监管部门管理征信业应该把握的总体原则。在传统金融领域，由于小额贷款公司、村镇银行等小型金融机构多数尚不具备直接接入征信系统的条件，通过其管理部门一口接入也存在诸多管理与技术上的问题，所以其信贷信息的共享与使用同样存在公平性的问题。互联网金融的发展将这一问题的影响迅速扩大，对其管理与规范成为较为迫切需要解决的问题。
（四）信息不对称加重了与社会公众信用意识
不强之间矛盾引发的风险问题互联网金融发展提升了信息交互的速度与效率，同时也加重了信息不对称的影响程度。当前，我国普通民众对于信用信息和信用权益的认知仍然比较被动，主动构建个人信用记录的意识并不强。互联网金融带来的大数据量、信息高速传递等特点使
得这一问题更为突出，民众自身信用意识提升的速度与互联网金融发展加速的信息不对称存在矛盾，企业经营者存在诚信意识不强的问题，两者相互作 用容易引发重大风险及社会不稳定问题。在我国先有征信业务后有征信立法的现实情况下，征信机构通过备案或审批方式跨过准入门槛之前，信息安全问题同样需要监管层解决。
三、征信业监管应对互联网金融发展问题的建议
（一）明确互联网金融中征信业务相关主体的身份定位 目前从事大数据分析的机构可依据《条例》及《征信机构管理办法》，通过规定流程申请成为征信机构，开展数据收集整理与提供等服务，其身份定位有着较为健全的制度依据。但是网贷平台的身份定位则存在一定困难，行业界和学术界也存在着“准金融机构”与单纯 “信贷服务中介”的争议，其并不是严格意义上的金融机构。此外，平台的监管主体不明，既没有明确的信息安全监管部门，也没有明确的金融业务监管部门。需要监管部门在《条例》的大框架下，结合互联网借贷平台的实际，进一步细化管理规定。可以将互联网借贷平台定位为采集零散资金提供方与使用方的中间机构，作为征信系统的一个端口，实现将广大信息主体一口接入征信系统的目标；或者引导具备条件的平台机构向征信机构的方向发展，将其信息积累的业务纳入征信业监管范围。
（二）根据互联网金融与传统金融的差异，明确互联网金融相关征信问题的管理规定
一是互联网借贷业务中的信息内容范围扩大，但其信息采集需限定在《条例》规定的范围内。传统征信业中的信息主体主要为与金融机构发生信贷业务的信用信息，而互联网金融业务中则可能采集到范围更广的基本信息与信用信息。《条例》所规定的限制采集信息与禁止采集信息均有可能在其中，需要监管层加以甄别。
二是信息使用方与查询方可能不是同一主体。传统征信业中，除非代理查询业务，否则信用信息的查询方与使用方一般为同一主体，均为征信系统授权的信息查询用户。而在互联网借贷业务中，如果将借贷平台定位为信用信息的查询方，信息的使用方则有可能是借贷平台，也有可能是广大的资金提供方。需要监管部门细化对此类信息使用的管理规定，出台针对网络借贷平台适用的信息使用授权规定，以保护信息主体的信用权益。
三是信用信息使用的载体不同。传统征信业无论是授权或是信用报告使用主要通过纸质、面对面的方式来实现，而网络借贷平台则主要通过互联网实现，授权内容的确认、信用报告使用后的保管及保密等活动都无法通过传统方式实现。
四是众多网络借贷平台与传统金融机构管理水平存在差异，为征信标准化的实现形成阻碍。依托互联网而生的网贷平台，对信息采集、保存、使用没有相应的行业标准，多数平台无法及时就系统漏洞、黑客攻击、个性投资人账户等信息安全事件做出应对。监管部门有必要进一步细化对此类机构接入征信系统的要求。
（三）强化对信息主体的教育引导，充分关注信
用信息社会化使用过程中的风险《条例》对于数据使用机构信息保密义务做出了明确规定，对于查询信息交付第三方使用的行为进行了规范，但是对于非接入征信系统机构使用信用信息缺乏约束。目前的很多信息使用者通过信息主体自主查询获得信用信息，不在《条例》规定的信息使用者的监管范畴。这些机构会逐渐积累大量的信用信息，其对信息的保管使用只能通过自律实现，没有有效方式避免其泄露信息，形成信息主体权益保护风险隐患。信息主体缺乏对自身信用信息的保护意识，同一信息主体同时查询多份报告交给不同使用者的情况较多，但是信息主体对保护个人信用信息不致外泄缺乏必要的关注，这必然造成信息使用的无序化，不利于信息主体的权益保护。
（四）制定社会化信用信息使用法规，对接入机构管理为主的监管模式形成有益补充
互联网金融是指依托于云计算、支付、社交网络以及搜索引擎等互联网工具, 实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融。互联网金融不单单是互联网与金融的结合, 而是有效打破了传统金融在地域、时间的限制, 以及有效解决了信息不对称的问题, 使资源配置更加快捷、合理、透明。
互联网金融的特点有效率高、成本低、发展快、覆盖广、管理弱、风险大的特点, 因此互联网金融在看到它的优势的同时, 还要更注意其内在的风险, 以及对其进行实时监管。
二、互联网金融模式的理解
互联网金融模式是除资本市场直接融资和商业银行间接融资以外的第三种金融融资模式, 并且从融资模式角度看, 互联网金融模
式本质上是一种直接融资模式。
互联网金融模式是凭借流量获取海量数据, 再对数据的进行有效分析和处理, 应用到金融服务领域的模式。
就目前的来看, 互联网金融模大概有以下几种:
1.第三方支付模式。第三方支付是指以非金融机构为中介, 为收款人和付款人提供的预付卡、银行卡收单、网络支付以及银行确定的其他支付服务。第三方支付模式已不再是最初的互联网支付, 而是已成为线上线下全面覆盖, 应用场景极其丰富的综合网络支付工具。
2.P2P融资模式。P2P融资模式根据银监会与小额信贷联盟的公文定义, 译为“人人贷”, 即作为贷款人和借款人的中介服务平台。P2P中介服务平台的运营商负责考察和评估借款人的社会信用状况, 并通过赚取账户管理费和服务费等获取收入。
P2P融资模式有着透明和直接的特点, 贷款人和借款人以直接个人之间签订借款合同的方式, 熟悉对方的身份和信用信息, 具有非常直观的体验。在分散风险方面, 贷款人将资金分散给多个借款人对象, 同时提供少量贷款, 将风险分散到最大程度。贷款人可以评估借款人的信誉, 并选择信用借款级别将得到优先满足, 其得到的贷款利率可能会更优惠。
3.众筹模式。指利用互联网的方式发布筹款的项目, 并募集资金。众筹有两种属性, 一种是风险投资, 而另一种是预消费的模式, 甚至是慈善行为。目前中国众筹模式遇到的问题主要包括项目匮乏、知识产权保护缺失、投资者风险和众筹模式脱离投资属性等。
4.传统金融机构创新互联网平台。传统金融机构纷纷推出创新互联网平台, 例如建行推出“善融商务”、招行推出“非常e购”、交行推出“交博会”、华夏银行推出“电商快线”等。2013年9月29日, 由阿里巴巴、中国平安和腾讯组建的第一家网络保险公司“众安在线”正式开业。
三、互联网金融的风险因素分析
1.系统风险。由于互联网金融企业对移动设备或者计算机的软硬件配置的依赖性, 因此互联网金融具有较高的系统风险。例如互联网金融的欺诈风险、互联网企业内部员工泄露客户数据等。互联网金融机构的融资支付网络平台是由多边信用共同建立起来, 交织每个网络节点, 双向互动, 损失的任何风险的一部分很可能会蔓延到整个网络, 严重时可导致整个金融体系互联网瘫痪。
2.市场选择风险。互联网金融的市场选择风险是指互联网金融服务机构由于双方信息不对称导致等因素而面临逆向选择, 以及所造成的商业道德风险的风险。由于互联网服务和金融服务提供商的虚拟性显著, 都是通过电子信息的虚拟世界进行以确认交易、信用评价等方面的业务活动, 从而形成了一个个的信息不对称的事件。
以P2P为例, “拍拍贷”、“分分贷”等微融资平台, 客户群体多为小微型公司及个人客户, 而由于小微型公司和个人信用系数较低、销售收入小以及抵押品不足够等原因, 这类客户大多数很难在银行获得流动资金贷款, 此外中国当前还没有建立完全开放和有效的个人征信评价体系, 更是增加了以P2P金融模式寻找优质客户资源的难度。
3.互联网金融的法律风险。目前, 根据互联网金融的内外因素进行分类, 互联网金融的法律风险可分为内在风险和外在风险两种。其中内在风险是指互联网金融运作的主体, 例如互联网企业和金融服务机构不遵守法律规定的义务、互联网企业故意对客户隐瞒理财产品的高风险、金融服务机构内部人员泄露客户的有价值信息等行为。外在风险是指由于中国在互联网金融领域的法律法规相对空白, 以及有关网络借贷、安全支付的法律法规与现实金融环境相比已经严重滞后。另外, 由于互联网金融中服务平台的支付安全认证、准入门槛、用户信息安全等方面的法律法规仍然匮乏。
四、互联网金融风险监管分析
1.完善互联网信息技术的建设。
(1) 开发具有高科技自主知识产权的技术。目前国内的互联网金融体系中, 大多釆用国外的软硬件系统, 缺少自主研发的高科技金融设备。因此要加强研发出具有自主知识产权的新技术, 比如数据加密技术、数字签名技术和密钥管理技术。提高硬件设施的安全防御能力, 比如防火墙技术, 降低因使用国外技术可能引发的系统不稳定和信息泄露风险, 保护国家金融安全。
(2) 增加在软硬件设施的投入水平。在硬件方面, 增加对计算机物理设备安全性的投入, 加大对计算机系统的防病毒和防攻击能力的研发, 保证互联网金融业务正常开展有安全的硬件环境。在软件方面, 加大访问互联网金融网站时的安全性, 登陆方式采用验证身份和分级授权方式, 限制用非法登录的方式盗取信息。
(3) 建立互联网金融的技术标准。继续完善金融行业统一的信息技术标准, 增强互联网金融系统内的协调性, 加强各种风险的监测和预防, 与国际上先进的互联网安全标准和规范相统一。
2.建立相应的监管体系。根据互联网金融所涉及领域, 国家监管部门应该建立以监管主体为主, 相关金融、信息、商务等部门为辅的监管体系, 明确监管分工及合作机制。一是对于银证保机构基于互联网的金融服务, “一行三会”可在坚持分类监管的总体原则下, 通过建立和完善相应的制度法规, 实施延伸监管。二是对于网络支付, 人民银行作为支付系统的主要建设者、行业标准制定者以及法定货币的发行、管理机构, 理应承担第三方支付、网络货币的主要监管责任, 而基于支付机构衍生出来的基金、保险、理财产品销售职能, 人民银行可与证监会、保监会一道, 形成对支付机构的功能监管体系。
3.完善针对互联网金融的法律法规。
(1) 完善市场准入和退出法律。建立严格的市场准入机制。这部分包括两方面内容:第一, 根据风险的大小设立不同的准入门槛和监管标准, 如划分商品类别并区分行业风险;第二, 对于申办互联网金融业务的企业设置技术要求, 要有有效保护交易信息和维护系统安全的高端技术。
建立完善的市场退出法律机制。正确处理互联网金融机构的市场退出问题, 防止波及整个行业, 包括以下三方面:建立风险预警系统, 加强对风险的日常监测;明确市场退出的监管主体, 各监管机构之间要互相配合;制定相关的法律规定, 如互联网金融机构破产条例等。
(2) 完善风险监管主体法律法规。明确互联网金融机构的监管主体, 系统规划监管模式的设立, 协调各监管机构的工作。
建立互联网金融机构的日常技术监管标准, 监管机构应定期检查互联网金融机构的软硬件设施。
(3) 完善金融业务法律法规。立法完善相关机制, 包括客户确认机制、合同约束机制、证据保存机制和纠纷解决机制。
规范电子支付立法相关机制, 包括规范第三方支付机构的法律身份, 建立完善的支付标准等。
(4) 完善保护金融消费者权利的法律法规。制定保护互联网金融消费者的法律法规, 对交易过程中各个环节作出详细规定, 包括风险分配和责任承担、信息披露、客户个人信息保护等。设立专门的机构保护互联网金融消费者权益, 负责处理相关金融投诉纠纷。
(5) 完善打击互联网金融犯罪的法律法规。要细化利用网络金融犯罪的规定, 对危害互联网金融安全的违法行为加大处罚力度。对互联网金融机构中内部人员因谋取私利故意犯罪的行为, 增加处罚的规定。增加非法金融中介罪, P2P网贷平台为借贷双方提供交易平台, 类似金融中介, 在金融行业里利用中介服务犯罪应有相关的处罚条例。现行的诈骗罪进行补充, 除了以非法占有为目的, 增加以机构为诈骗罪的犯罪主体。
五、结束语
目前, 我国正处于互联网金融快速发展和改革时期, 互联网金融的健康有效发展对我们经济发展具有促进作用。因此加强互联网金融风险的监管是一项非常重要的任务。
参考文献
[1]罗明雄、唐颖、刘勇.互联网金融[M].北京:中国财政经济出版社, 2013
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有人认为，互联网金融开辟了新的金融模式，中国金融体系正面临着互联网金融的冲击与颠覆。那么，如何看待互联网金融？我们简单谈一下互联网金融的缘起以及它对金融监管创新的启示。
互联网金融在中国迅速发展的原因
简而言之，互联网金融是依托于互联网而开展的各种金融活动的总称。中国的互联网金融主要包括网上第三方支付、P2P网络借贷、非P2P网络小额贷款、众筹融资、新型电子货币、金融机构的网络创新平台和基于网络的金融服务平台。
首先，互联网的本质以及日益显现出来的优势与金融“强强”结合，促进了金融中介与产品的创新，催生了互联网金融在中国的发展。
互联网的特点是开放、平等、透明、分享、高效。金融运作追求成本最低，效率最高。互联网金融依托于互联网信息高效透明，交易快速便捷、大数据和云计算等新型技术手段，拓展了金融投资主体的购买渠道，增加了金融交易的流动性，提高了交易效率，降低了金融交易成本，加强了金融交易本来就有的网络效应。
其次，互联网金融在中国最根本的“土壤”，是中国现行金融体系下金融管制形成的套利空间。
银行主要利润来源是贷款与存款之间的息差。中国的金融体系目前仍存在较大的价格扭曲。中国央行设定了统一的存款利率上限，扣除通货膨胀率等价格因素以后，中国居民的实际存款利率经常为负。现有金融体系的长期抑制与发展不足为互联网金融产品提供了机会。以余额宝为例，天弘基金用一只货币市场基金把客户资金集中投资于银行协议存款，获得了比个人活期存款高十余倍的存款利率。
其三，仅靠银行难以满足中国实体经济的金融需求，特别是中小企业的融资需求。在中国，商业银行追求自身利益最大化，出于安全性、效益性的考虑，往往将90%的资金集中投向AA级以上的国有企业、大型优质企业，而传统金融机构的主要业务是中高额贷款，非国有的中小型银行数量不足、运作质量不高，加剧了中小企业融资难的问题。但是，占中国企业总数98%以上的中小企业对中国实体经济发展起着重要作用。据阿里巴巴平台数据，约89%的企业客户需要融资，53.7%的客户需要无抵押贷款，融资需求在50万以下的企业约占55.3%，200万以下的约占87.3%。
互联网金融具备轻应用、碎片化理财、利益导向的特点，符合中小企业发展模式和刚性需求。以P2P网贷平台为例，经过6年的发展，正呈现爆发性的增长态势。据易P2P网贷研究院报告，截止2014年6月，P2P网贷平台数量达1184家，月复合增长率约为6.24%。2014年上半年，P2P网贷成交额964.46亿元，较去年下半年增加363.82亿元，增长60.57%。
其四，城乡居民消费剩余的资金投资渠道受限。2013年末我国全部金融机构本外币存贷款余额中住户存款余额为465437亿元，比上年末增长13.5%，其中人民币存款余额为461370亿元，比上年末增长13.6%。持续增长的居民收入增加了全社会潜在的金融投资需求。
但是在我国当前的金融体系中，市场信用严重缺位，银行信用由于以国家信用为背书，成为几乎垄断的信用机制。银行的储蓄存款是城乡居民消费剩余资金近乎唯一的投资渠道。
值得一提的是，21世纪以来我国债券余额规模增长了约10倍，但是我国的各类债券主要向银行等金融机构发售，直接金融工具由此转变为间接金融工具，金融脱媒现象（又称为金融非中介化）发展缓慢，实体企业资金紧缺和资金错配状况并未缓解。
其五，监管缺位为互联网金融的发展提供了契机。与我国不同，西方国家实行以业务监管为主的金融监管机制，每一项金融业务均规定了主管的金融监管部门。而中国的金融监管以金融机构为主，实行分业监管。首先，互联网不属于金融机构范畴，其业务不受金融行业监管部门的直接监管。其次，互联网金融公司没有资本的要求，无需接受央行的监管。此外，由于互联网金融刚兴起，应用边界模糊，业务形态灵活，难于监管。
其六，中国庞大的互联网人群以及新兴信息技术与互联网平台优势相结合，形成了集合优势、乘数优势。中国拥有世界上最庞大的网民人群。截止2014年上半年，我国网民规模达6.32亿户；光纤接入用户为5393万户；3G用户为4.7亿户。互联网的长尾效应、信息技术的革新，云计算、大数据等互联网技术的应用，加速了金融与互联网的融合。
与此同时，经过多年经营，一些互联网以及平台公司积累了巨大的用户量。以支付宝为例，截止2013年底，支付宝用户已达三亿，2013年支付超过27.8亿笔，支付金额达9000亿元，成为全球第一大移动支付公司。支付宝构建的支付跨界叠加类业务平台，借助大数据、云计算的互联网技术，对用户行为和经营数据进行分析，开始在支付的基础通道上进行客户关系管理、理财服务、融资服务。在风险可控的前提下，互联网金融产品的购买用户反过来又会继续充实该平台的用户量，由此达成一个良性的内部循环。
互联网金融推动监管创新
互联网金融有效补充了以银行为代表的主体金融机构的投融资功能，提高了社会资金的使用效率，降低了融资成本，推动了金融业务格局和服务理念的变化，完善了整个社会的金融体系。同时，以互联网金融为代表的金融创新和金融混业经营的趋势，使中国的金融市场正变得日益复杂。P2P的跑路潮、倒闭潮，网络理财产品的安全性等都成了人们热议的话题。据统计，从2013年4月到2014年2月的10个月期间，有80多家P2P平台发生了倒闭、老板跑路或延期兑付等问题。这对我们原有的监管框架以及监管主体提出了挑战。这是金融创新与金融监管之间的冲突，是监管漏洞的表现，同时也是监管创新的契机。如何监管才能既规范其发展，防范其风险，又能维护金融市场创新呢？
首先，当前互联网金融的“乱象”缘于当前金融监管构架与金融创新、混业经营之间的不匹配。这还缘于对互联网金融的金融本质在认识上的混乱以及现有监管规则相对技术发展的滞后性。我们需要突破原有的监管框架，打破现有体系内“分业监管”的机制，对互联网金融产品所涉及的金融业务做功能上的认定，并归属相应的监管部门。
其次，将当前国内主要以机构为主的传统监管模式，转化为以负面清单为主的市场合规监管。金融监管的核心是构建规范化、制度化的监管体系，及时、完整的信息披露体系，维护市场程序正义和效率。
其三，尊重市场主体间签署的合法契约。金融监管的目标是保障合同法的有效执行。坚决打破“刚性兑付”，让市场发挥主导作用和决定性作用。
值得一提的是，我们的监管部门应该把投资者教育作为一个长期性的系统工作来做。在保护投资者利益的基础上，对投资者的投资心态、风险承受能力、投资基本知识等进行长期系统的教育。保护投资者利益不是为投资者兜底，而是在产品信息合法披露、风险有效揭示的基础上，让投资者充分认识到风险和收益的关系。一个健康的市场，投资者应坚信：投资风险与投资收益是成正相关的，妄图追求高收益低风险甚至零风险的金融产品，这不符合金融的基本属性。此外，逐步提高投资人的契约意识，让投资者自主选择金融产品并按照合同自主承担投资责任。
其四，在监管手段方面，建立信息共享的企业、个人征信体系。
在全球经济、金融一体化快速发展的今天，中国的金融系统要提高对个人、企业的金融服务水平，发展银行信用信息以及税务、工商、质监、公安、水、电、煤气、电话等公用事业单位的非银行信用信息共享的征信体系，填补我国金融服务基础设施上的空白，提高商业银行经营效率，促进消费信贷和消费健康增长，改善经济增长结构，缓解中小企业借款难、促进经济健康持续增长，化解金融风险、维护金融稳定。同时，这也有助于我们提高企业、个人以及整个社会的诚信意识。这也是当前深化金融体制改革的迫切需要以及基础性的工作。
进一步加大金融体系改革力度
互联网金融的冲击，揭示了我国金融体制的“先天不足”，我们需进一步加大我国金融体系改革力度，推进利率市场化，促进市场信用快速发展。
首先，在金融配置资源方面，我们应该由发挥银行的决定性作用转变为发挥金融市场的决定性作用。互联网金融产品的发展加速了金融脱媒的进程，促进以市场为主导的趋势性发展，促进银行进行业务转型。建立发挥金融市场决定性作用的现代金融体系，这是我国深化金融改革的趋势。
一、我国的金融创新和金融监管发展现状分析
中国现在正处于快速发展阶段，中国金融发生了历史性的变化，金融体系逐步完善。尽管取得了这些成就，但从总体上看，中国的金融市场还处于一个初级发展阶段，还须进一步完善金融体系，加快推进金融改革和金融创新。
1.相对于中国的实体经济需求而言，中国金融创新的供应仍然处于短缺状态。迄今为止的中国的金融发展过程中，数量扩张是一个很突出的特征。尽管在某些指标上我们已经接近西方发达国家水平，但在同一数量级或规模水平上用效率的尺度来衡量，中国金融体系的效率还处于较低水平上。
2.在具体业务内容上，我国金融创新总类和完善程度不够。首先，我国金融负债类业务创新和资产类业务创新发展严重不平衡。银行存款等负债业务一直是各商业银行竞争相对激烈的业务领域。而在我们的资产类产品以消费贷款、银团贷款等为主，欧美银行业很流行的平行贷款、分享股权贷款、组合性融资等品种还未出现。其次，大部分金融机构在金融创新上更多的是对赢利金融产品比较关注，开发规避风险的金融创新产品力度和重视不够。一些具有重要风险管理特征的金融工具，比如互换交易、期权交易等等在人民币业务基本没有。
二、相对来说，我国在采用稳健的金融政策和管理同时，我国的金融监管机制还是不够完善。
主要表现在以下几方面：
1.金融监管机构对信息披露的重视程度不够。有效的信息披露是加强市场约束的必要条件。而我国目前关于信息披露的规范只有在《巴塞尔新资本协议》颁布前制订的中国人民银行《商业银行信息披露暂行办法》等个别金融规章，以及在《会计法》、《资本充足率管理办法》、《股份有限公司会计制度》等其他法律法规中的一些零星规定，这些规定不仅零散、而且缺乏可操作性，存在很大的漏洞。
2.金融机构退出规范机制不合适金融发展。我国金融机构退出机制的规定主要散见于《商业银行法》、《银行业监督管理法》、《保险法》等法律法规中，规定既不系统，制度设计也过于简单和原则，并且缺乏对金融机构退出后的补救制度。在随着国外金融机构的大举进入，行业竞争的加剧以及国际金融形势的复杂化，金融机构的退出、国外金融机构退出波及国内分支机构的问题将涌现，市场退出制度规定的不足在将直接影响金融机构，妨碍优胜劣汰市场机制的建立。
3.在金融发展自由化和国际化下，面对金融机构的相互渗透，传统金融业务界限日趋模糊，金融机构逐步从分业经营过渡到综合经营。我国目前所实行的根据既定金融机构的形式和类别进行分业监管的传统方式，对于不断进入外资综合性金融机构的监管能力差，存在不能及时、有效发现风险的实际问题，更加对于推进我国金融业务的现代化和国际化极为不利。
三、从次贷危机中我国应如何处理金融创新和金融监管
我国金融业发展应该从这次次贷危机中的金融创新和金融监管问题中得到以下三方面的启示。
1.金融创新和金融监管的协调发展是我国金融业不断发展完善的关键。金融创新是金融业为适应实体经济发展的要求在制度安排、金融工具、金融产品等方面进行的创新活动，是引领金融业前进的不竭动力。但是金融创新也会产生新的风险，使金融系统的稳定性下降，使金融监管的效率下降或完全失效，如果监管当局监管不得力，控制不当，会给金融业甚至整个国家的经济带来危害和破坏。而金融监管就是为了使金融机构的行为规范于法规之内，从而防范金融风险，维护金融次序的安全稳定。金融创新会促进金融管制的变革。由于规避监管产生的金融创新打破了原来的均衡状态，使金融环境发生了变化，且产生了新的`风险。而当金融创新可能危及金融稳定时，金融管理当局理所当然的调整对策，对金融业采取新的更为严厉的管制，在对金融创新本身进行安全和慎重评估的基础上采取一些新的监管措施来保证金融体系的安全稳定。
2.次贷危机给我们带来的启示就是要继续坚持审慎监管的原则。因为从金融业来说是一个高风险的行业，尤其是金融衍生产品所带来的一系列的系统性的风险和市场风险。在未来的发展中，在监管上加强监管信息的沟通和政策执行力度，避免出现虚假混乱的现象，进一步在监管队伍建设方面思考和提高。在金融创新对于金融危机方面。我们要结合我国的经济发展和具体情况，不但要从金融创新和国有型管控平衡协调发展。而且金融创新要围绕实体经济，围绕实体经济的创新，我国银行业如何促进和支持经济的增长。银行业的创新和竞争力提高，是我们中国银行走向国际化必经的途径，从创新的角度还是要关注我们系统性的风险，尤其是跨国界的风险传递。总之，鼓励金融创新和金融风险可控的两者的协调问题，要在这种风险可控的前提下，鼓励金融创新。
3.结合我国金融业具体发展情况，做好金融创新和金融监管。美国的次贷危机很大部分还是美国本身经济出现问题，我们应该充分认识到金融创新的积极性和必要性，而且应该认识到我们在金融创新上远远落后于我国本身经济高速的发展，对于我国作为国际上大国很不协调。我国的经济发展决定了我国的金融创新一定会更加高速和开发的发展。在总类和金融产品完善上进一步发展。在适合我国国情的情况下发展金融创新是我国经济发展的必然要求。我们应该用理性客观的态度进行金融创新。在金融监管上，根据我国目前监管体制存在的问题，进一步完善和落实相关法规和措施。应该将金融创新过程中出现的新型金融机构纳入金融监管网之内，从各个角度加强对衍生业务的监管，将衍生业务的风险控制在最小的限度内。应该在加大金融风险的监管力度，同时加强协调监管能力，建立统一监管和职能体制。应加强我国金融市场的信息披露制度建设，提高金融市场管理者和参与者交易的透明度，以降低市场的不确定性和规避风险。
参考文献：
[1]张明：次贷危机的传导机制[J].国际经济评论，，(4)：32～37
近年来，国内互联网金融行业成长速度迅猛。互联网金融起源是中国金融体制的不完善。在中国的模式从本质上讲属于传统金融下适应新形势的财政金融生态产品，包括传统金融的网络化、第三方支付、P2P网络借贷、大数据金融、众筹和互联网金融门户等六大最常见和的互联网金融模式。本文针对这些新模式所产生的风险，从宏观和微观的角度进行分析和提出解决对策。
一、互联网金融的现状
随着新的现代信息技术如互联网、云计算、大数据日新月异的发展，互联网金融已经逐步开启金融行业的新篇章。金融行业已经不再传统的以商业银行、保险公司、信托公司等为载体的形式，互联网金融出现了多种新模式，包括传统金融的网络化、第三方支付、P2P网络借贷、大数据金融、众筹和互联网金融门户等六大最常见和最热门的互联网金融模式。互联网金融已经成为未来金融行业的发展趋势，在互联网金融背景下如何把控新局面，管理金融行业风险已经是金融行业所面临的重要挑战。
互联网金融在经历了最初的探索期之后，第三方支付、P2P网络借贷、众筹等互联网业务模式迅速发张，以余额宝为首的网络理财方式大量出现更是让人们对网络投资的热情倍增。互联网金融在带来普惠金融概念的同时还带出现了许多新问题，与之相关的风险亦开始慢慢暴露。近年来也频繁出来P2P网络借贷平台的不断倒闭以及“跑路”现象，给社会经济发展带来了大量风险和负面影响。近截止至2月，国内P2P网络借贷行业历史累计成交额为16086亿元。12月初，北京e租宝网站被查出涉嫌违法经营活动。截止至月30日，e租宝待收余额高达524.89亿。在缺乏有效监管和行业自律的发展背景下，互联网金融与传统的借贷公司、非法集资等行为会使人混淆不清，让人难以进行分辨，使得广大投资者的权益无法得到充分保障。
二、互联网金融的风险根源
追究互联网金融风险的根源也是其模式的自身特点，即基于其依赖互联网产生的原因，因此具备相当高的开放性和兼容性，同时又不失传统金融的特征。首先，互联网金融的网络效应非常显著，如开发、平等、互动等明显的网络特点。互联网金融就是通过网络上的平台互动，使金融实现网络化、隐性化和去中介化。其次，互联网金融仍然保留传统金融行业的特点，核心依旧是为用户提供金融服务。通过平台提供的服务合同，实现资金跨期价值的转移，也符合金融为投资人带来高收益同时以高风险为代价的基本逻辑。最后，互联网金融追求的是用户的体验也是用户的利益，融资成本的降低一杯高风险所替代，跨期转移资源清算和结算支付，使金融行业和互联网行业这两类高风险行业衍生出另一种新式的风险。
三、从宏观和微观的角度防范风险
由于投资者对融资者融资项目及融资平台运营情况的了解程度，与传统融资方式相比仍然较低。近年不时出现的网络融资平台倒闭甚至卷款潜逃而导致投资者损失惨重之类的消息也事出有因。P2P网络贷款、众筹等融资模式存在非面对面接触导致对客户及交易对手了解程度相对传统融资方式下降的问题。在互联网金融中，风险管理是一项重要的工作。面对这个竞争日益激烈的`市场环境，我国金融行业要想更多的发展，就必须做好互联网金融风险管理工作，确保金融行业稳定发展。
1.法律风险
对比当下互联网金融的发展速度，滞后的法律法规的监督系统也会带来一定的监管风险。金融创新种类形式多样化，然后有很多相关的法律法规没法及时出台，导致整个市场缺乏有效的监管力度。首先我国可以参考国外互联网金融风险的防范案例，然后通过我国现实的国情制定最合适的法规，例如对计算机安全管理法的制定也需加快日程，同时还要对电子平台进行规范管理，抓紧对互联网金融风险的监管及防范，建设持续健康稳定的法律社会。
2.技术风险
在对互联网金融进行监管以及对其风险进行防范的同时，金融机构的内部控制功能还需要进行进一步的提高。建立互联网网络金融风险制度，开展风险预警、资信调查、自动化征信等，实时、高效的大数据征信及反欺诈手段，实现信息数据整合输入以及多种手段、渠道支持反欺诈管理加速发展内部科技。聘请专门的人和岗位进行互联网金融下的风险及其防范的管理，建立安全健康的计算机管理系统。
3.信用风险
信用风险的产生是交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人评级变动或履约能力变化而导致的债务市场价值波动而引发损失的可能性。有些企业如阿里、苏宁利用自身的电商平台所累积的经营数据作为研究基础，再考量第三方验证的客户资料，进行数据挖掘，从而进行客户风险的评级分层，量化地区分企业和个人信用风险的情况。关于信用风险的应对，则应该对信用制度进行完善，加强对个人信用体系的建设，并建立完整个人信用数据库，并能够在金融行业以合法的方式资源共享，保证能够在互联网上查询个人信用报告。
4.操作风险
操作风险主要源于操作不当引发的风险，与交易过程的系统失灵有关系。在互联网背景下的金融系统无论是对于工作人员还是客户都有可能出现因操作不当产生的风险损失。当前程序化的发展使得客观的操作风险可以控制，而主观的交易操作风险需要强化从业者职业道德教育与向投资者普及基本的风险收益的常识。
5.其他风险
除了上述风险，互联网金融还会出现其他种类风险。新概念的提出势必会经历阶段性的推进过程，在此期间民众会因为认知等发面的偏差对此产生认知误差。而由于互联网金融正处于发展阶段，整个行业标准尚未启动实行。所以，很多问题出现，尽量从宏观微观的角度分别分析，找出问题的根源，提出有效的防范和规范以及处罚措施，积极地解决问题，保证互联网金融行业的有序地发展。
四、结语
关键词：互联网；金融；风险监管
在互联网金融快速发展的同时，中国民众的互联网金融风险意识还有待提高，国内互联网金融的法律地位、制度与监管框架仍没有跟上其发展节奏，信息安全并没有绝对的保障，互联网金融风险监管漏洞，有可能打乱传统金融业运行的正常秩序。只有维持发展与监管的平衡才能更好地引导互联网金融创新的“社会革命”走在正轨上，才能确保中国金融市场风险可控，维护国内金融生态健康。
一、互联网金融内涵
互联网金融是指资金融通和其他金融服务依托互联网来实现的方式和方法。从实际应用和操作上细化描述，互联网金融是互联网技术与金融功能的结合，依托大数据和云计算，在互联网平台上形成的开放式、功能化金融业态及其服务体系，包括但不限于基于网络平台的金融组织体系、金融市场体系、金融产品和服务体系、金融消费者群体及互联网金融监管框架等。就其内容而言，包括银行业、证券、期货及保险等传统金融业务的网上操作，以第三方支付为主的网络支付，网上结算，网络借贷等新兴金融业务。
二、我国互联网金融风险监管的存在问题
（一）国内法律法规涵盖面远远不足
在互联网金融爆发式增长及大数据时代到来的背景下，我国尚无针对性的法律约束以及统一明确的监管法规细则来对整个互联网金融风险进行整体性监管调度，以至于无法套用相关的法规法律来处理风险问题。最主要体现在互联网金融的许多业务尚未被涵盖在现有的监管法规中。
（二）监管体系归属难以界定
当前，我国金融业是在分业监管体制下开展经营，不同类型的金融机构归属不同的监管部门实施监管，机构及业务准入审批、信息披露、动态指标、监管目标等监管项目存在差异。在互联网金融与传统金融深度融合并快速发展的现实下，银行、证券、保险、互联网金融运行机构、资产公司、信托等企业通过互联网平台形成的交叉性风险更加迅速聚集。
（三）科技风险监管手段相对落后
互联网金融的发展方向是实现大数据、云计算、数据开放和数据共享，而其安全本质上就是信息安全。随着互联网金融科技化含量增加，对数据存储的物理安全及数据容灾机制要求也相应提升，有效防范和打击利用计算机技术作案是科技风险监管一个重要的组成部分。然而，从调查中得出的结论是，目前互联网金融科技风险监管措施和手段和应用于金融业务高速发展的信息技术并不匹配，监管手段已明显落后。
（四）监管政策和措施存在漏洞
以政府为主导的互联网金融风险监管虽已出台不少政策指引和具体监管措施，但有部分监管政策和措施滞后于行业的发展，还有部分监管政策和措施存在明显的漏洞。例如，银监会2006年实施并沿用至今的《电子银行业务管理办法》并未列入实际已经开展类似电子银行业务或者和金融机构密切合作的非金融机构，监管政策的滞后造成对互联网金融机构监管行为的执行存在空覆盖的情况。
三、加强我国互联网金融风险监管的对策建议
（一）完善互联网金融监管法律法规体系
首先，人大立法明确监管职责，针对我国互联网金融尚未有统一的监管法规和针对性的法律约束对整个互联网金融风险进行整体性监管调度问题，应该由全国人大立法机关以立法的形式明确互联网金融监管的职责部门，尽可能将互联网金融所有各种类型的模式都通过法律对应其监管部门及监管职责。其次，行政立法明确互联网金融机构主体地位和经营范围，通过法律认可网络借贷平台机构、众筹网站、互联网理财机构等涉及互联网金融业务的企业的法律地位，使其对等于目前已经获得法律地位认可的第三方支付机构，并顺理成章地规定互联网金融机构的业务经营范围。
（二）构建多层次的互聯网金融风险监管体系
首先，建立以大数据为基础的风险预警系统，根据法律和监管法规协调管理并落实互联网金融全数据系统接入和实时采集，建立基于大数据集中的互联网金融风险预警系统；我国政府还有必要牵头成立数据中心，统一各监管部门统计口径及数据库数据类型、数据结构、数据属性，确保互联网金融运行的数据全面系统性兼容，从而建立强大并完备的动态数据库。其次，建立监管评估体系，监管部门在对互联网金融机构进行年度监管评估后，可根据各层面监管评估情况和对被监管机构考核存在风险严重程度，采用监管措施对法人及高级管理人员的履职进行评价；再按照监管评价标准，对互联网金融机构各级节点的市场占有、业务准入、高级管理人员任职资格开展监管管控或行使监管措施，以确保互联网金融风险可控和运行安全。
（三）加强互联网金融消费者权益保护
加强我国互联网金融消费者权益保护首先应是落实引导和教育，其方式是以宣传手段为主让广大消费者对互联网金融有更深层次的理解，了解业务及产品项目的特性和风险，正确区分和对待互联网金融与传统金融在业务本质。
四、结语
互联网金融风险监管急迫需要在法律法规、监管措施、监管技术等方面进行加强和完善，对互联网金融风险监管的研究，绝非本论文区区几万字能阐述和探究清楚，而需要更多有识之士进一步深入研究和探索，互联网金融风险监管工作任重道远。
参考文献：
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