p2p网贷的风险及监管

p2p网贷的风险及监管（精选7篇）

p2p网贷的风险及监管 篇1

P2P网贷的流动性风险分析

自从去年年底以来，问题P2P平台不断出现，爆发出大量的互联网金融的兑付风险事件。使很多投资者的资金亏损，引发了一系列的P2P行业恐慌，也间接导致了最近相关部门对互联网金融的专项整治。

在投资P2P网贷时，最常见的风险主要是自融风险、坏账风险、政策风险和流动性风险。随着监管政策的逐步完善，P2P行业的自融风险和政策风险等都在不断降低，而流动性风险成为了最大的问题。

行业并非“大”而不倒

据相关数据统计，在众多倒闭跑路的网贷平台中，有将近90%都是因为在日常运营中，平台资金流动性问题不断积累，从而出现了提现困难、逾期提现、限制提现等问题，进而引发全面的流动性风险，最终导致平台“崩溃”。而产生流动性风险的原因主要还是由于平台触碰了行业监管的四条红线。

老话重谈，银监会在2014年提出的监管红线——“P2P机构不得以自身为投资人提供担保，不得为借款本金或者收益作出承诺，不承担系统风险和流动性风险，不得从事贷款和受托投资业务、不得自保自融。“现在来看，介入到以上领域的平台，无论大小、背景如何，都无一不发生了流动性风险。2015年陆金所就曾爆出2.5亿的坏账，而最近行业领头者红岭创投更是爆出了25亿的坏账。这让我们更加明白，互联网金融并非神话，更需要把握好模式的“度”，做好每一笔标的的审核。

产生流动性风险的主要原因：

资金流动性问题在很多平台都出现过，有些平台因为不重视这个问题导致最后倒闭，有些平台很好的解决了这个问题。那么，在P2P平台运营过程中，影响资金流动性的因素有哪些呢？

1.标的金额过大

P2P发展初期，就是为了解决国内中小微企业贷款难的问题。在借款标的方面，大的贷款项目一般来说周期比较长，虽然回报较高，但逾期风险破坏性更大；而小额标的更符合小微金融的发展理念，风险把控上更易掌握。在目前国内整体经济下滑的情况下，标的金额过大极易导致平台出现经营困难，这一点红岭创投也不能避免。

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2.没有风险准备金

相对于银行来说，P2P平台没有雄厚的资金链，也缺少政府的保护，接触的客户整体信用资质较低，所以出现坏账的几率也相对较高。风险准备金的出现，可以说是P2P为了抵御风险的创造性发明，一定程度上覆盖了平台的坏账，可以把控平台的流动性风险。如果没有这一必要环节，平台很容易就会陷入坏账危机。当然，由于现在的信息披露还不够严厉，如何评判一个平台的风险准备金是否真实、是否可靠也很重要。

3.不合理的拆标

拆标对平台的流动性影响非常大，很多平台在初期为了吸引更多的投资人，把一个标的拆分为多个小标。如果是小金额的话，影响还不至于太大，而如果标的过大，如一个1000万的标的，即便被拆分为12个月标，每月到期时平台也要兑付1000万。没有真实的项目回款支撑的话，就需要其他资金来源填补，很容易形成坏账。

4.无抵押、放款快的信贷模式

站在业内人的角度来看，现在有很多P2P平台都没有资格去做信用贷款。目前，国内的信贷体系还不够健全，特别是当银行逐渐开始争夺互金这块市场，灵活授信的贷款模式推出，留下的基本就是银行拒绝授信、宁愿借高息贷款的客户，而这些客户质量如何可想而知。为了和银行系抢夺客源，一些平台祭出了“无抵押、无手续费、低利息、当天放贷”的口号，这样其实是把风险转嫁到了投资人身上，最后不得不沦为滚雪球的“旁氏骗局”，引发流动性风险。

去担保化形势下，掌握有形资产才能规避流动性风险

对P2P平台来说，流动性风险的影响非常大，稍有不慎就可能会出现提现困难甚至因之倒闭。为了降低流动性风险，应该不盲目扩张，不过于追求创新，踏踏实实地服务小微金融，这样才是大部分平台的最好出路。

对于以上产生流动性风险的原因，也是有办法可以解决的，比如，标的金额过大，主要由于服务对象较特别，当然不排除自融的可能性。如果面向的客户群体主要是个体工商户和小微企业主，借款用途是用于生意上的周转，那么就会更加合理。

风险准备金则是每个平台上线第一步，就应该做到的环节。针对客户的疑虑，平台也应该提供风险准备金的账户信息，让投资者可以亲自查看。同时，也要写清楚发放条件、支付比例和极限，并定期更新使用情况，保证其真实性、可靠性。

不轻易拆标，即使有特殊情况发生，平台也不能主动介入或者诱导客户接盘。最好的方法是把标的详细情况更新到网站上，采用债权转让的模式，来满足更多想要投资的人的需求。

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而最关键的业务模式，我还是更倾向于实物抵押贷款。我们都知道，中国投资者大部分都希望能够在短时间内获得回报，这个观念是很难会改变的。实物抵押，尤其是车贷，能够很好地做到资金的快速流转，变现能力很强，能够降低流动性风险。

p2p网贷的风险及监管 篇2

在刚过去的2014年里, P2P是个多事秋, 身处冰火两重天行情的网贷行业, 新突破不断。2014年全国共P2P平台1575家, 成交量2528亿元, 是2013年的2.39倍 (例如, 钱匣子网贷公司成立不到半年, 就已成交投资总额1700万元) 。P2P贷款总余额1036亿元, 是去年的3.38倍。问题、跑路平台共275家, 将近去年3倍多。

P2P网贷, 是英文peer to peer的缩写, 意指“个人对个人”的直接贷款, P2P网贷起源于金融脱媒, 最先在英国开展, 随后发展到美国、德国和其他国家。个人借款的传统途径是通过银行等金融机构, 而P2P网贷改变了这种方式, 通过网贷平台, 出借人直接将资金出借给平台上的其他人, 减少中间环节, 降低借款人的资金成本, 同时, 由于抛开了银行等金融机构, 使投资者的收益大大高于将资金存于银行的所得, 而筹资者, 特别是中小企业, 通过这中筹资方式, 在一定程度上缓解了融资难的问题, 这也是近年来P2P网贷在我国如此受追捧的原因。

2 P2P网贷的参与方的行为关系表

P2P网贷的参与方分别为:借款人 (筹资者) 、P2P网贷借款平台、出借人 (投资者) , 各方在借贷关系形成过程中的主要行为和关系如表1所示。

3 P2P网贷的分类

根据网络借贷平台的职能, P2P网贷可分为四类:一是纯中介线上模式, 网络借贷平台仅作为中介, 负责考察借款人的资信状况, 由借款方和贷款方通过平台自主交易, 典型代表有拍拍贷、红岭等。二是复合中介型线上模式, 网络借贷平台作为融资担保人或联合追款人, 典型代表有安心贷和人人贷。三是线下认证模式, 网络借贷平台对借款方进行线下审核认证, 降低融资违约风险。四是非典型P2P模式, 其运作方式是网贷平台先向借款方贷款, 再将形成的债权按金额和时间分拆成一系列理财产品, 最终将理财产品出售给真正的贷款人, 通过债权转移完成借贷双方交易, 典型代表是宜信贷。

4 P2P网贷的风险分析

P2P作为一项金融创新, 必然服从金融的运行规律, 同时因其互联网特性又使其风险表现出自身的特点。只有准确地把握这些风险点并加以良好控制, 才能促进其更好地发展。

P2P网贷的主要风险有以下四点:

(1) 法律风险。

P2P平台、投资者以及筹资者均有可能引起相应的法律风险。其中P2P平台可能引起的法律风险主要包括:一是可能触及非法吸收公众存款红线。二是P2P平台身份模糊, 缺乏明确的法律法规界定。三是P2P平台开展的理财项目, 缺乏必要的监管与审批, 在公募和私募间游走。一些P2P平台已经突破单纯的贷款中介角色, 主动开展资金管理业务。借款方可能引发的法律风险主要是欺诈风险。贷款方可能引起的法律风险主要包括:一是可能利用P2P平台洗钱。二是高利贷风险。一些P2P平台为吸引资金而不断拔高利息, 使得最终贷款利率超过银行同类贷款利率4倍的民间借贷上限, 形成违法的高利贷。

(2) 信用风险。

一是借款方信息透明度不高。由于缺乏统一的披露标准, P2P平台对借款方和借款项目的信息披露不充分。二是P2P平台资本不足。P2P平台准入门槛低、资金要求低, 风险抵御能力不足。三是P2P平台管理人对违约后追偿配合职责有限

(3) 资金托管风险。

一是沉淀资金安全风险。二是借贷双方隐私存在泄露风险。

(4) 操作风险。

一是人员操作风险。二是系统安全风险。三是不当销售风险。某些P2P平台为吸引客户, 采取承诺保本、虚假宣传收益、将债权打包成固定售产品销售等不当行为, 这既对客户形成误导, 也违反了有关部门对P2P平台划定的“资金池”红线。长此以往, 难免陷入“争取客户—不当销售—客户流失—更多不当销售”的恶性循环。

5 P2P监管的政策建议

(1) 创新立法思路。一是加强现有法律执行力度。二是渐进立法。三是明确P2P行业监管方向。

(2) 采用第三方托管机制。P2P网贷业务的健康发展很大程度上取决于客户资金的安全性。为防止平台资金被非法侵占, 监督中间账户及其关联账户, 避免假P2P之名非法集资, 建议强制要求P2P网贷资金的第三方托管机制。客户资金将由第三方机构托管, 资金进出根据用户指令执行, 使每笔资金的流动都有记录, 最终有利于保障投资人合法权益。

(3) 完善P2P的金融市场基础设施。一是中央托管机构本身在保障金融市场安全高效运行层面发挥核心作用, 一线监测也是其固有职能。二是中央托管机构具备成熟的业务平台和专业人员, 且具有灾备系统等风险防范机制, 有能力为P2P网贷业务提供业务灾备服务。三是从业务契合性来看, 其本身就具有配合监管部门开展市场监测的职责和经验, 能够对P2P网贷业务的资金活动进行高效、便捷的监测和统计, 协助监管部门进行市场监控和宏观监测分析, 使监管部门能够对相关违规行为及时掌握和应对。四是通过风险监测中心的系统平台, 可以规范有序地对P2P平台信息和P2P业务信息进行信息披露, 提高P2P行业透明度。五是通过中央托管机构建立的风险监测中心, 建立信息共享机制。

(4) 引导加强行业自律。在互联网金融自律组织的基础上, 促进对各类细分产品和市场进行自律规则的制定与完善。

(5) 完善社会征信体系。可通过整合现有的各类征信系统与数据, 构建全社会统一的征信体系。一是扩充征信系统的信息来源, 在各部门分别建设的基础上, 建立统一协调机制, 实现部门间联网, 全方位覆盖个人信贷、纳税、司法、保险等信息。二是借鉴国际运作模式, 推进个人信用体系市场化运作。设立个人征信公司等商业征信机构, 将来自政府部门、公共机构、私人部门等的散乱信息经过分类加工, 形成专业高效的信用分析报告。三是允许P2P平台在承担信息安全和保护个人隐私的前提下, 使用征信体系对借款人的相关情况进行核查。

(6) 开展互联网金融消费教育。一是落实P2P网贷平台的风险提示义务。P2P应向借贷双方宣传P2P网贷的本质是提供中介信息服务, 借贷是贷款人和借款人之间的经济行为, 其风险在很大程度上由借贷双方承担, 以提高投资人的风险意识, 增强投资的审慎性。最终使在追求高收益时也要全面关注风险, 并根据自己的收入和财产状况合理确定投资规模。二是政府部门充分利用各类媒体和金融基础设施开展公众宣传教育, 提高公众消费者的风险意识。

总之, P2P网贷这一新的融资模式, 虽然在一定程度上缓解我国小微企业融资难的问题, 拓宽了民众的投资渠道, 由于涉及到金融这一高风险的行业, 只有在有关部门的监管下, 才能健康有序的发展。

摘要：P2P网贷, 是互联网金融六大模式之一。其原理是通过互联网, 把资金的供给与需求信息在更大范围内进行匹配, 产生的一种直接网上融资的全新融资模式。本文主要讨论P2P网贷这种新的融资方式下, 各参与方的行为特征, 对目前国内比较流行的网贷公司的运作模式进行了简要说明, 并分析行业风险, 提出了风险控制的策略与建议。

关键词：P2P网贷,风险,监管

参考文献

[1]姚文平.互联网金融[M].北京:中信出版社, 2014, 38-64.

[2]坚鹏.互联网金融[M].北京:北京理工大学出版社, 2014.

[3]王亚娜.我国P2P网贷模式发展面临的问题及政策建议研究[J].财经界, 2014 (17) .

p2p网贷的风险及监管 篇3

关键词：P2P网贷；信用风险；风险控制

随着第三方支付、电商平台等网络工具的发展，互联网金融近两年迅速增长，P2P网贷作为互联网金融的一种重要形式也发展迅猛。 P2P网贷（网络借款）是英文peer to peer的缩写，意即“个人对个人”，网络信贷起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其典型的模式为：网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。

一、我国P2P网贷存在的主要风险

（一）监管风险。从网贷平台的业务性质来看，可以将其归类为网络化的民间借贷中介，但是，目前我国关于网络借贷的相关法律主要是“中华人民共和国合同法”及中国人民银行发布的贷款通则，此外还有相关司法解释，但并没有专门针对个人之间贷款的法律规定，有关民间借贷中介的法律法规更是空白，因此，网贷平台作为民间借贷中介的合法性无法得到确认。

（二）操作风险。P2P网贷平台因中间账户资金缺乏监管，资金的支配权仍落在网贷平台自己手中，在时间差和合同条款未得到严格控制的情况下，卷款跑路、挪作他用等中间账户资金沉淀引起的操作风险极易出现。

（三）个人信用风险。个人信用风险指借款者未能履行合同，无法按期偿还利息和本金而给网贷平台及借出人经济利益带来损失的风险。虽然很多平台为防范信用风险，对借款者的个人信用等级进行划分，但人民银行的个人征信系统并不对网络借贷平台开放，全国性的个人信用评价系统又尚未建立，平台仅提供一套信用评分系统，由借款者向平台提供信息，由平台做出信用等级的评价。由于平台中的借款人很可能错报、漏报或故意隐瞒自己的债务，信用评级系统将无法正确预测贷款的实际情况，影响借出人的判断而发生决策失误，造成借出人资金损失 。

二、规避网贷风险应采取的措施

（一）明确P2P网络平台的合法地位。政府有关部门应尽快以法律的形式确定民间借贷的合法地位，并对网贷平台的经营性质、组织形式、资格条件、经营模式及范围等予以明确规定，对P2P借贷进行规范化引导，剔除其中对经济发展不利的行为，界定合法借贷行为与非法金融行为的边界，保障合理正当的P2P借贷行为自由和借贷主体的利益，充分肯定P2P网络借贷在繁荣经济上的积极意义。

（二） 建立有效的监管制度。确定了P2P网络的合法地位后，将其纳入法律法规管理范围，加强网络平台的有效监管。

确定网货平台的监管主体。我国的P2P网络借贷一直没有明确监管部门，从事金融业务的P2P大多由不具备金融监管能力的工商部门负责管理，增大了平台信用风险发生的可能性，因此要构建以央行为核心的多层次监管体系，银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、国务院法制办等部门齐抓共管的网贷监管体系。

（三）要不断强化网贷公司的内部管理，提高网贷公司的风险管理水平。网贷平台主要为借、贷双方进行借贷活动，如果不对网贷公司的内部控制制度加以规范，则可能很容易发生借款人携款"跑路”的现象，给资金借出人带来损失，也给网贷平台的持续经营带来了障碍。只有不断强化网贷公司内部管理，网络平台的经营风险才可能得到长期有效的规避。

（四）建立风险准备金。建立资金的风险准备金是一个长期的过程，平台开业时股东可先投入一部分资金，平台运作过程中再将盈利的一部分按一定比例放入资金池，同时该资金池要对外进行公示。如果出现逾期或者坏账，可以第一时间动用这部分资金对投资人进行垫付，在一定程度上补偿出资人的经济损失，这项举措既能增加平台抗风险能力，又能增加投资人投资的信心。

（五）完善个人征信体系建设。完善的个人征信体系对于防范个人信用风险的发展具有积极的意义，由中国人民银行组织商业银行建立的“个人信用信息基础数据库”记录了全国的个人信用信息，是我国社会信用体系建设的基础，也是各大银行发放贷款的重要参考。然而人民银行的征信系统并不对网贷平台的用户开放，因而实现央行征信系统与网络贷款平台的对接就很有必要。政府应充分发挥引导和监督作用，以保证所提供信息的合法性，同时，对于已建立的个人信用信息进行跟踪处理，及时更新以确保所提供信息的准确性。

（六）增强网络平台的赢利能力，保证平台正常运转。P2P网络借贷平台信用风险的产生部分是由于赢利能力低造成的，因而，为了保证网站的良好运转，必须要提高网站的赢利能力。首先网站可以通过加大宣传力度，吸引更多的会员注册，增加撮和成功的几率，增加收入；其次，可以拓展新的业务，增加网站收入来源；此外，网站管理水平的提高也可以有效减少网站的运营成本。

参考文献：

[1]郑蓓.P2P网络贷款模式及其风险管理.湖北科技学院学报 2014.6

p2p网贷的风险及监管 篇4

一直很喜欢江南愤青，喜欢看他对于传统金融行业以及宏观经济的一些分析。然而愤青之红，红于他对于互联网金融及P2P的持续的批判。前两天看了江南愤青同学的演讲稿整理的一篇文章，文章中，江南站在金融的角度看P2P，阐述了几种P2P模式，得出结论说P2P最需要的三种能力一是流量获取，二是资产端的风险定价，三是流动性平衡。

我个人不认同愤青的观点，我认为他是就金融论金融，角度太窄。所以，我这里打算站在所有各种业态(包括金融)的最基础最根本的商业的角度，来帮大家理一下，来重新正确的认识P2P行业。

金融的本质是什么?

分析商业的基础和本质，对于我们理解金融和P2P是极其关键的。金融本身也是一种商业。前面说了，古代社会出现了分工，出现了私有制，出现了货币，出现了商人和商业。在这个过程中，商人们逐渐发现，通过满足某种需求可以获取利润。于是人性中的贪婪一面开始出现，商人开始想：如果我能够买进更多的货物，或者生产更多的货物，那岂不是可以赚更多的钱?但这种“更多”显然已经超出了他的能力，怎么办?于是他开始想要雇佣更多的人，需要更多的资源。资源，比如钱，不够怎么办?这个时候，借钱的需求产生了。而同时，购买商品(或服务)的人本身也产生了欲望，开始有人想要获得超出自己当前能力的商品，这个时候，也产生了借钱的需求。

有了借钱的需求，一些有钱的人(可能本身也是商人)发现，我可以把自己的钱借给别人，获取收益，似乎比自己去买货卖货搞生产要轻松，于是借钱和投资这件事情就发生了。社会不断的发展，这些商人发现把自己的钱借出去是有限的，于是开始低息借入，再高息借出，这就产生了银行的雏形。可见，金融作为商业的一种形态，本身也是建立在满足人们借钱和投资的需求上的，追求赚取息差/投资利润的行为。所以对于金融来讲，只要有需求，同时你有意愿和能力去满足需求，同时在这个过程中能过获得利润，那么金融的产生就是自然而然的。金融发展到现在，所谓的创新五花八门，但根本上，其实就是借钱和投资这么两件看上去很简单的事情。

P2P是不是一种商业形态?

接下来我们再来看，P2P本身是不是合理的，有没有存在的价值和前途。在P2P出现之前，社会上存在着这样的需求：

1.全国7000万的小微企业和个体工商户中，超过70%的企业有融资的需求，然而不管国家三令五申的要求银行解决小微企业融资难的问题，整个小企业融资需求的满足度一直很低;

2.全国有13亿人口，央行的征信中心收录了8.3亿人的信息，而真正有信用记录的人不到3亿;

3.全国有6.7亿网民，信用卡发卡不足4亿张，仅仅覆盖了1亿人;我们不敢说这些未被传统金融体系服务到的人都有借钱的需求(这里统称“屌丝需求”)，但相信这里面的需求是极其巨大的。有巨大的需求在，同时也存在巨大的信息不对称的问题，这个时候就有了满足这类需求的商人和商业形态存在的客观要求。按理说，这类需求可以由银行或者其他传统的金融或类金融机构来满足，但这个时候，意愿和能力就成为了问题。

同时我们还看到，全国超发了10多万亿的货币，全国有近1亿白领的白领人群，他们中的大多数有投资理财的需求。这些资金和投资人投资理财的需求也是极其的庞大。

然后，我们天真的以为，有如此巨大的需求在，在利润的驱使下，应该会有商人(可能是银行家)及某种商业形态(也许是银行)的出现来满足这类需求。我们等了很久，最终，我们等来了P2P。

为什么是P2P?

前面讲了，P2P的出现在于有一个巨大的需求。那么，为什么是P2P来满足这类需求，而不是其他形式?在这里，先不说意愿问题，在这个高度商业化的时代，意愿从来不是问题，这里说说能力。换句话说，P2P有什么样的能力来满足这类需求?与之对应的，为什么银行没有能力来满足?

先说P2P的能力。要满足这类需求，必须具备两个能力： 1.提供商品/服务的能力;2.赚取利润的能力。

在提供商品/服务的能力方面，P2P绕了一个弯，借用了互联网的工具。人们都在说互联网，甚至有被神话的倾向，我认为，互联网作为一个先进的技术工具，它最大的贡献是降低门槛，这也是所有有生命力的先进技术的共同特征。有了互联网工具，P2P企业可以更容易(更低门槛的)的获取需求，获取数据，完成征信(大数据征信)和风险定价，对接借钱者和投资人，同时满足两类需求。所以，有了互联网，原本只有银行才有的能力，也让很多商人通过互联网的方式具备了这样的能力。原来银行高高的门槛，被互联网拉低了。

接下来，我们要看赚取利润的能力。假如P2P的从业者们无法从中赚取利润，那么这个商业形态就是一个伪命题，不成立。根据这个著名的公式：利润=收入-成本，要获取利润，要么增加收入，要么降低成本，要么兼而有之。现在我们看到的情况是怎样的?大多数的P2P公司在收入端有着很强的定价能力，很多P2P公司都可以从用户那里获取35%以上的利息收入。究其原因，还是在于这是一个需求旺盛而供给不足的卖方市场。这里先不谈这种商业模式是否能够维持，但至少目前对很多公司来说，有了35%的收入，减去12%的资金成本和12%-15%的运营成本(包含坏账垫付)，很多P2P公司有着8%-11%左右的利润。

接下来要回答的问题是，为什么是P2P，而不是银行(或其他金融、类金融机构)?

这个问题就不展开来说了，本质的原因在于如下：

1.监管。银行以及其他一些金融机构是被严格监管的，不能随意开展业务。当然，监管换来的好处是政府信用背书。这个带来的是满足需求的意愿不足;

2.创新能力不足。创新的能力不足，一方面来自于监管本身，另一方面来自于银行等金融机构本身的体制和机制。按理说，银行也可以利用互联网和大数据来对接这一类屌丝需求的，但是银行本身的臃肿的体制和风险厌恶型的机制阻碍了银行的创新能力。这个带来的是满足需求的能力不足。

最后我们再来看，未来的P2P会如何发展?

前面的分析我们看到了，P2P具备了商业的基础和特征，有着存在的必要和价值，那么未来P2P是否会发展成一个大的行业?我个人的判断是，未来P2P是一个大行业，但不是现在这种形态和格局。我相信需求会一直存在，而且体量巨大，所以决定P2P未来如何发展的将是自己的能力，潜在进入者的意愿和能力。

目前大多数的P2P公司通过强调定价能力，多收费，以及资金池的方式，来获取利润。但这种方式随着市场竞争的加剧和监管的发生，都将变得不可持续。你的收费能力将从35%逐步下降到20%左右，那么在那个时候，你的利润公式就会变成：利润=收入(18%~20%)-资金成本(10%~12%)-运营成本(8%~10%)<=0。这种商业模式是无法持续的。这是我之前的“95%的P2P企业会死掉”的判断的逻辑来源。那么如何获取利润，这个时候，降低运营成本成为唯一的一条路。所以从这个角度来说，第四市场不仅不会成为江南愤青所谓的最不看好的模式，反而成为最有生命力的模式。同时，在第四市场平台上，投资者的需求满足度也是最好。第四市场定位于平台，投资者的收益本身来自于借款人。投资者的收益公式为：收益=借款人愿意付出的总成本(18%~20%)-平台收费(4%)-坏账率(1.5%~2%)=12%~14.5%。这个时候投资者的收益也是远远高于其他各种投资理财收益的品种，那么这种商业模式就是可持续的。

p2p网贷的风险及监管 篇5

P2P网贷监管：牌照or负面清单

P2P网贷高速发展之后，2014年或将迎来一轮行业洗牌。

据第三方P2P网贷平台搜贷360不完全统计，2014年以来，并未出现集中的“倒闭潮”，但陆续已有31家平台“出事”，“倒闭”事件将会贯穿全年。2007年后出现提现困难、诈骗跑路、歇业关闭的平台数量达135家，涉及金额超21亿元。

5月22日，银监会召集包括陆金所、人人贷、红岭创投、点融网等行业“大佬”召开闭门会议，研讨监管意见。3天之后，5月25日，包括银监会、央行在内的监管机构再次召集P2P网贷机构，进行行业情况摸底。业界有消息称，6月底P2P网贷行业监管细则或将浮出水面。

对于行业内热议的监管模式，多位业界人士向《第一财经日报》记者表示，针对传统金融机构的牌照监管模式并不一定适用于互联网金融平台，可能导致洗牌后的P2P网贷行业只有银行系和传统金融机构系的平台存留下来。

“与银行不同，真正的P2P网贷平台不接受资金交易。用针对参与资金交易机构的监管方式来监管不参与资金交易的机构，并不合适。”华东政法大学国际金融法律学院法学博士赵渊认为，如果P2P网贷平台参与了资金交易，那么这一平台就具有同银行相同的性质，应该按照牌照管理的方式进行监管。

4月21日，银监会明确提出P2P网贷网络贷款平台的“四条红线”，这也带来了行业内更为认同的“负面清单”监管模式。红线模式、负面清单模式是否就是完美模式？

“红线模式，应该在红线之上根据平台资金交易参与度不同而有所区分，”赵渊对《第一财经日报》记者表示，“其中参与度标准之一为中间托管账户是否真正做到平台资金分离，如不分离应该接受更严格监管。”赵渊认为，对于政府而言，应该采取根据参与资金交易程度不同而给予不同监管力度的递级式监管方式。

“现在行业内都看好负面清单模式，但是未来长期、频繁的负面消息爆出可能会引发监管部门‘白名单’的突然问世，发生的概率可能还会很大。”网贷之家CEO徐红伟认为，至今没有“白名单”的主要原因是，目前P2P网贷平台数量很小、规模不大，并且还没有发生影响太恶劣的事件。

虽然监管模式尚在热议之中，监管细则的出台势在必行。赵渊认为，如果完全依靠行业自律，P2P网贷平台行业将会引发“二手车市场问题”：由于统一质量标准的缺失导致投资者没有办法准确判断二手车的价值，让价格成为主导因素，投资者希望通过更低的价格购买更新的车。同样，在P2P网贷行业，将会出现以收益率竞天下的现象。

中国P2P网贷的金融功能分析 篇6

一、P2P网贷的发展现状及趋势分析

(一)P2P的发展现状。

P2P网络信贷最早起源于英国,随后在美国、德国等其他国家发展起来,其典型的模式为:网络信贷公司为借贷双方提供平台,借贷双方自由竞价,由信贷公司撮合双方成交。借款人收取一定利息,并承担相应的风险;贷款人到期偿还本金,并付给信贷公司对应数额的中介服务费。

国内的P2P网贷行业发展相对较晚,2007年6月,中国第一个P2P网贷平台拍拍贷成立,自拍拍贷之后,国内的各种P2P的平台如雨后春笋一般不断涌出,但是由于发展时间短,市场不够完善,缺乏运营经验,我国P2P的发展只能借鉴国外的网贷平台模式。几年的摸索和尝试之后,国内的一些领军网贷平台的规模逐渐扩大,经营模式逐渐成熟,其中运行比较完善的,具有代表性的主要有拍拍贷、宜信、陆金所等。

对于P2P行业来说,过去的2015年是非同寻常的一年,具有重要意义的一年。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》的出台、互联网金融成为“十三五”规划的一部分、高层从国家层面上支持互联网金融的发展,这都为P2P网贷开启了一个全新的时代。不论是网贷平台的数量还是网贷金额,P2P在2015年都有了一个显著的突破。

到2015年12月底,P2P网贷运营平台达到了2,595家,相比2014年底的1,575家,增长了1,020家,绝对增长量再创历史新高。如图1。

截止到2015年,全年网贷成交量达到了9823.04亿元,相比2014年的2,528亿元,增长了288.57%。2015年10月,网贷累计成交量第一次突破了万亿元,到2015年12月底,累积成交量已经上升到13,652亿元。

网贷成交量的稳步上升,P2P网贷行业贷款余额也随之同步走高。截至2015年12月底,网贷行业总体贷款余额已经达到了4394.61亿元,而2014年年底总体贷款余额为1,036亿元,增长幅度为324%。这些数字都显示了:大量的投资者看好并进入网贷市场,网贷行业正在迅速发展(如图2)。

但是,任何一个新兴行业在发展中都不可能是一帆风顺的。2015年,央行7·18监管意见的出台无疑是对整个行业影响最大的事件,在肯定互联网金融发展的同时,也给互联网金融行业带来了巨大的挑战,这就意味着互联网金融将进入“监管元年”。由于准入门槛低、从业者素质良莠不齐和监管缺失等原因,P2P经过了几年的“野蛮发展”,行业始终笼罩着“跑路”的阴影。即使在有着监管元年之称的2015年,据零壹研究院数据显示:截至2015年11月30日,能监测到的P2P平台共3,464家(仅包括有线上业务的平台),其中正常运营的仅有1,876家,正常运营率仅54.16%。造成这一问题的原因有很多,有P2P行业先天的原因,也有P2P行业后天经营管理风控的水平有限,从而导致了各种各样的问题。加之让整个行业为之轰动的e租宝事件,P2P行业很有可能会进入一个大的洗牌期。

(二)中国P2P网贷的发展趋势分析。

1. 收益率仍具备较强吸引力。

2016年P2P网贷行业综合收益率仍有下降的压力,但跌幅将收窄,预计在10%~11%。P2P网贷收益率的持续下降主要由于国内的宏观经济压力较大,资金面整体比较宽松。但是随着行业制度的进一步规范、信息披露越来越透明完善,对于风险的补偿也逐步降低。并且,相比于投资人的获得,优质资产的获取日益困难,资金供给大于资金需求的开发。且随着2015年央行的连续五次降息,余额宝年收益率的下降,P2P相对于其他的理财方式仍具有较大的吸引力。

2. 短期投资为主,中长期投资接受度提高。

2016年P2P网贷理财将以短期投资为主。一方面,2015年借款期限在1~3月区间的平台数量所占比重最多。另一方面,出于对投资风险的考量以及P2P网贷短期民间借贷的属性,投资人也更偏向短期投资。

3. 投资人数增长,资金端聚拢效应。

随着社会公众对于P2P网贷理财的认知度提升,越来越多的投资人将P2P网贷作为个人资产配置的一部分。另外,N2P模式的诞生,通过垂直搜索引擎、网贷基金等将逐渐走热。未来资金将呈现出聚拢趋势,更多投资人群开始看好并选择P2P网贷这一投资方式,P2P网贷平台也将迎来更多的机构作为投资人。

4. 政策监管风险逐步释放,投资人保护是行业发展未来重点。

P2P网贷理财的政策监管风险正在逐步释放,随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称意见稿)的发布,P2P网贷野蛮生长的时代势必成为过去。意见稿一定程度上规范了平台的运营,保护投资人的合法权益。

二、P2P网贷实现的金融功能分析

(一)P2P网贷具有一定的服务功能。

P2P以互联网为平台实现其金融服务功能。服务功能主要是指金融为整个经济运行所提供的便利,是金融最基础的功能。与银行贷款等传统的借贷方式相比,P2P巧妙地运用了互联网这个大平台,具有方便、灵活等特点。而在互联网+的大环境下,P2P网络借贷借助信息技术平台的优势更好地实现了其服务功能。

(二)P2P网贷具有较强的资源配置功能。

P2P通过降低配置成本、提高配置效率更好地实现了资源配置功能。资源配置功能是指通过金融体系的运作进行储蓄动员和项目选择从而达到资源配置的目的。一方面,P2P借贷配置成本低。基于互联网平台,借贷双方的供求信息获取更便捷、更快速。金融机构也可以借此减少线下实体的投入资金。另一方面,P2P借贷资源配置效率高。P2P金融借贷主要通过计算机技术进行业务处理,其借贷流程程序化、标准化,减少人为失误,提高借贷业务成功率。

(三)P2P网贷具有大数据归集的功能。

P2P网贷通过收集借款人和贷款人的数据发挥其大数据归集功能。P2P网贷依靠电子商务和互联网计算机为供求双方提供资金借贷的平台。在帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续的同时,能够持续完整地积累客户的信用状况,依靠云计算进行客户资信状况分析,从而形成大数据。

三、影响P2P金融功能发挥的制约因素分析

(一)行业准入门槛低增加交易风险。

P2P借贷行业准入门槛低增加了非法集资的风险。据相关方面不完全的统计调查数据结果显示,截至2015年11月末,全国正常运营的网贷机构共2,612家,问题平台数量1,000多家,约占全行业机构总数的30%。在2015年年底,借贷平台e租宝涉嫌非法集资从而被调查,由此加剧了社会各界对P2P网络借贷行业的信任危机。

(二)征信体系的不完整阻碍信息整合。

我国目前征信体系的不成熟不利于借贷信息的有效整合。与发达国家相比,目前我国征信体系所提供的征信报告,仅能作为银行授信的参考,无法完全替代人工进行尽职调查,使数据处于“信息孤岛”状态。数据结构不统一,整合成本较高,整合难度较大,无法为借贷交易提供更可靠的数据信息保障。

(三)监管不足增加信息不对称程度。

P2P网贷行业监管不完善易影响信息对称的准确程度。目前,由于我国P2P借贷平台还没有明确的监管主体,监管力度不足,监管程序不完善,这导致其资金流通、运行脱离于政府的监管部门。由于部分资金未被列入统计范围之内,这将在很大程度上影响通过大数据运行、云计算来降低信息不对称的准确程度。

四、推进P2P网贷功能发挥的建议

(一)加强法律政策建设。

P2P的健康、长久发展离不开法律政策的保证。当前我国P2P借贷行业的法律法规体系不够完善,其行业准入门槛较低,因此,这使得P2P借贷平台可能会触及“非法集资”的法律红线,除此之外,借贷市场的资金来源、流向也难以把控,用户信息等也难以保证不被泄露。因此,应尽快规定设立P2P网络公司的资本金以及技术要求,同时规范P2P借贷平台的信息披露准则,完善有关政策,从法律层面提供更完善的监管。

(二)完善征信体系。

降低P2P借贷中的信息不对称程度、预防各类违法行为的出现离不开征信体系的完善。识别借贷交易中可能存在的风险的最佳工具应数精准量化借贷双方的数据,借此来评判其资信状况。从目前我国网络借贷的发展状况来看,我国缺乏完善的征信体系的弊端日益显现。因此,征信体系的完善刻不容缓,在保证借贷双方个人隐私信息受保护的前提下,尽快将网贷平台信息纳入征信体系,更进一步减少信息不对称程度,较大程度降低违约风险。

(三)确定监管原则。

对于P2P的监管原则应以促进创新为主。P2P借贷作为互联网金融一种新型而典型的金融组织方式,需要源源不断地注入新的活力来更健康、高效地发展。因此,各监管部门对于新的融资借贷方式也应持鼓励态度,抱有包容心态,不宜一味严厉管控、扼杀新势力,如此才能在创新中促进P2P行业的发展。

摘要：P2P网贷是互联网金融领域最典型的模式之一,其金融功能履行对监管当局的决策制定意义重大。本文通过收集近年P2P网贷发展数据并进行分析后,总结了其未来发展的五大趋势。在此基础上,分析了P2P网贷的金融功能,即P2P网贷具有一定的服务功能、较强的资源配置功能及大数据归集功能。然而,P2P网贷行业准入门槛低、征信体系不完整、监管不足等现实因素制约了P2P网贷金融功能的进一步发挥。为此,本文提出加强法律政策建设、完善征信体系、确定监管原则等建议,来促进P2P网贷金融功能的更好发挥。

关键词：P2P网贷,金融功能,资源配置

参考文献

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p2p网贷的风险及监管 篇7

那些“跑路”的P2 P平台大多是皮包公司，骗子风险和行业风险彻底是两码事。现在最大的麻烦是，能想办法躲开骗子公司，但是行业风险仍然看不清楚。就算收益15%，本金翻番也要5年，这5年之内遇到一次血本无归，就把挣的钱全吐出来了。更麻烦的是，监管政策对P2 P宽容，同时也意味着风险自负，别指望政府帮你兜底或管理P2P。

再解释坏消息：监管部门压根不会给P2P发牌照。只是划定红线，说清楚哪些事情不能做，剩下的事情由着P2P自己去折腾，这个行业不会像银行一样有政府信用。

把P2P和银行对比一下。银行以后也可能倒闭，但是存款会有专门的存款保险来保证，并且有银监局专门盯着银行们不能胡来。P2P只能靠同样有可能倒闭的担保公司，并且监管部门只是管管行业大方向不要出问题。P2P的三条红线是：“不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款”。这3条规则可轻可重，绝大部分P2P都处在打擦边球的状态。到底能不能投P2P？很早之前就写过文章说，不是不能投，是要搞清楚风险再投。高收益不是天上掉下来的，是你承担高风险换来的。

再来说说P2P的担保问题。各位投了P2P网贷的，可以去网站上找这家公司的营业执照，现在一般的P2P平台都会公布。不存在P2P网贷这样的公司，你投资的地方，一般拿的是信息服务类的营业执照，注册资本可能也就几百万，而且不是说有这么多才能办执照哦，这个也没人查的。

所以，P2P网站本来就没有资格为投资担保的，各位在网站上看到的本息担保，往往是担保公司来负责。大家很自然就要问了，担保公司会倒闭吗？当然会，每年倒闭的担保公司多了去啦，我觉得未必比P2P倒闭的少。

投资P2 P起码得有基本的经济形势解读能力。不需要打听小道消息和高层秘闻，从公开的新闻里，就能看出很多事情。金融的基础一定是实体经济，如果真正产生社会财富的企业日子过不好，金融没有道理能过好。P2 P里对接的中小企业，它们正处在日子最不好过的时期。

担保公司同样是和实体经济紧紧联系在一起的，遇到它们自己无法承担的风险，就会倒闭。而且和银行不一样，银行是越大的越不容易倒闭；担保公司规模都不大，相对的大或小，判断不出是不是更不容易倒闭，甚至有可能业务规模大的先遭殃。

还有个数据值得注意：“来自温州银监局统计数据显示，截至今年3月末，全市不良贷款余额、不良贷款率分别为332 .11亿元和4. 53%，环比双升。温州银监局认为，今年不良贷款控制在4%以内的任务相当艰巨。有银行反映，新增的小微企业客户中，有30%已经出现风险。”P2P现在的坏账率是多少？大部分平台说自己不到1%。问题是，你相信P2P网贷的企业会比银行选择的企业风险更低吗？现在银行的不良率都在上升，P2P的不良率却能做到比银行还低，这个事情不是不可能，但是非常可疑。