融资租赁企业管理办法

融资租赁企业管理办法

融资租赁企业管理办法 篇1

中华人民共和国商务部

2013年6月4日

第一章 总则

第一条为促进我国融资租赁业健康发展，规范融资租赁企业的经营行为，防范经营风险，根据有关法律法规及商务部有关规定，制订本办法。

第二条本办法所称的融资租赁企业是指根据商务部有关规定确立的从事融资租赁业务的内资企业和外商投资企业。

本办法所称融资租赁业务是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动。

本办法所称售后回租是指出租人将从承租人作为供货人处取得的租赁物出租给承租人的租赁形式。

第三条融资租赁企业应具备与其业务规模相适应的资产规模和资金实力。申请设立融资租赁企业的境外投资者，须为在境外已合法注册并已开展实质性经营活动的企业和经济组织。

第四条 融资租赁企业应配备具有金融、贸易、法律、会计等方面专业知识、技能和从业经验并具有良好从业记录的从业人员，拥有不少于三年租赁业务或金融机构运营管理经验的总经理、副总经理、风险控制主管等高管人员。

第五条 融资租赁企业开展经营活动，应当遵守中华人民共和国法律、法规和本办法的规定，不得损害国家利益和社会公共利益。

第六条 商务部对全国融资租赁企业实施监督管理。省级商务主管部门负责监管本行政区域内的融资租赁企业。

本办法所称的省级商务主管部门是指省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团商务主管部门。

第二章 经营规则

第七条融资租赁企业可以在符合有关法律、法规及规章规定的条件下采取直接租赁、转租赁、售后回租、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等形式开展融资租赁业务，以完善发展模式和盈利模式，培育核心竞争力。

第八条 融资租赁企业应当以融资租赁等租赁业务为主营业务，开展与主营业务相关的租赁财产购买、租赁财产残值处理与维修、租赁交易咨询等业务。

第九条 融资租赁企业开展融资租赁业务应当以能产生收益权的真实租赁物为载体，未经相关部门批准,融资租赁企业不得从事吸收存款、发放贷款、同业拆借等金融业务。严禁融资租赁企业借融资租赁的名义开展非法集资活动。

第十条 融资租赁企业进口租赁财产涉及配额、许可证等专项政策管理的，应按照合同约定由承租人或融资租赁企业按有关规定办理申领手续。

融资租赁企业经营业务过程中涉及外汇管理事项的，应当遵守国家外汇管理有关规定。

第十一条 融资租赁企业应当按照相关规定，建立健全财务会计制度，真实记录和反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。

第十二条 融资租赁企业要对收取的承租人的保证金进行严格管理，不应将资金用于主营业务之外的其他经营活动。

第十三条融资租赁企业应当建立健全风险资产分类管理制度，建立承租人信用评估制度、事后追偿和处置制度以及风险预警机制等。

第十四条 为控制和降低风险，融资租赁企业应当对融资租赁项目进行认真调查，充分考虑和评估承租人持续支付租金的能力，并加强对融资租赁项目的检查及后期管理。

第十五条融资租赁企业应当建立关联交易管理制度。融资租赁企业在对承租人为关联企业的交易进行表决或决策时，与该关联交易有关联关系的人员应当回避。

融资租赁企业在向关联生产企业采购设备时，有关设备的结算价格不得低于该生产企业向任何第三方销售的价格或同等批量设备的价格。

第十六条融资租赁企业对委托租赁、转租赁的资产应当分别管理，单独建账。融资租赁企业和承租人对与融资租赁业务有关的担保、保险等事项应进行充分约定，维护交易安全。

第十七条 融资租赁企业应加强对重点承租人的管理，控制单一承租人及承租人为关联方的业务比例，注意防范和分散经营风险。

第十八条按照国家法律规定租赁物的权属应当登记的，融资租赁企业须办理相关登记手续。如果租赁物不属于需要登记的财产类别，融资租赁企业应采取有效措施保护对租赁物的合法权益。

第十九条售后回租的标的物应为能相对独立发挥经济功能，并能产生持续经济效益的财产。

第二十条 在售后回租业务中，融资租赁企业应真实取得相应标的物的所有权。

融资租赁企业不应接受承租人无所有权的、已经设立抵押的、已经被司法机关查封扣押的或所有权存在其他瑕疵的财产作为售后回租业务的标的物。融资租赁企业要重点关注承租人是否存在一物多融行为。

第二十一条 融资租赁企业应充分考虑并客观评估售后回租资产的价值，对标的物的买入价格应有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买。

第二十二条融资租赁企业的风险资产不得超过净资产总额的10倍。

第二十三条 融资租赁企业应严格按照国家有关规定按时缴纳各种税款，严禁偷逃税款或将非融资租赁业务作为融资租赁业务进行纳税。

第三章 监督管理

第二十四条为促进融资租赁企业提高经营管理水平和风险控制能力，商务部建立、完善“全国融资租赁企业管理信息系统”，运用信息化手段对融资租赁企业的业务活动、内部控制和风险状况等情况进行了解和监督管理。

第二十五条融资租赁企业应当按照商务部的要求使用全国融资租赁企业管理信息系统，及时如实填报有关数据。每季度结束后15个工作日内填报上一季度经营情况统计表及简要说明；每年3月31日前填报上一年经营情况统计表、说明，报送经会计师事务所审计的上一财务会计报告（含附注）。

第二十六条 融资租赁企业变更名称、异地迁址、增减注册资本金、改变组织形式、调整股权结构等，应事先通报省级商务主管部门。外商投资企业涉及前述变更事项，应按有关规定履行审批等相关手续。

融资租赁企业应在办理变更工商登记手续后5个工作日内登录全国融资租赁企业管理信息系统修改上述信息。

第二十七条 省级商务主管部门应通过多种方式加强对融资租赁企业的监督管理，对企业经营状况及经营风险进行持续监测；加强监管队伍建设，按照监管要求和职责配备相关人员，加强业务培训，提高监管人员监管水平。

商务主管部门及其有关工作人员在履行监管职责的过程中，对所知悉的企业商业秘密应严格保密。

第二十八条 省级商务主管部门应当建立重大情况通报机制、风险预警机制和突发事件应急处置机制，及时、有效地处置融资租赁行业突发事件。

第二十九条 在日常监管中，省级商务主管部门应当重点对融资租赁企业是否存在吸收存款、发放贷款、超范围经营等违法行为进行严格监督管理。一旦发现应及时提报相关部门处理并将情况报告商务部。

第三十条 省级商务主管部门要定期对企业关联交易比例、风险资产比例、单一承租人业务比例、租金逾期率等关键指标进行分析。对于相关指标偏高、潜在经营风险加大的企业应给予重点关注。

商务主管部门可以根据工作需要委托行业协会、会计师事务所等中介组织协助了解有关情况。

第三十一条 省级商务主管部门应于每年6月30日前向商务部书面上报上一本辖区内融资租赁企业发展情况以及监管情况。如发现重大问题应立即上报。

第三十二条 融资租赁企业如违反我国有关法律、法规、规章以及本办法相关规定的，按照有关规定处理。

第三十三条 商务主管部门要重视发挥行业协会的桥梁作用，鼓励行业协会积极开展行业培训、理论研究、纠纷调解等活动；支持行业协会加强行业自律和依法维护行业权益，共同抵制行业内不正当竞争行为，配合相关部门打击违法违规行为，维护合理有序、公平竞争的市场环境。

第四章 附则

第三十四条 本办法由中华人民共和国商务部负责解释。

融资租赁企业管理办法 篇2

(一)融资租赁内涵的恰当理解

随着我国金融业态的丰富与发展,金融市场进一步细分,融资租赁在银行信贷之外的非正规金融中扮演者重要的角色,尤其对中小企业而言,融资租赁已然成为企业获得生产设备、工具的重要途径。融资租赁作为一种新兴的交易形态,企业以租赁的形式达到融资的目的,既规避了银行信贷的严格监管,使得企业融资更为便利,又具备节税优势,优化了企业财务报表。融资租赁的制度优势所在,使得其已然成为企业获得信用支持的又一大渠道。

目前国内关于融资租赁相关法律制度的研究已具备一定的基础,且从多个角度对融资租赁的租赁物登记、监管问题、税收等问题进行系统论证,然而,大多忽略了对融资租赁基础理论的研究。从融资租赁的界定来看,融资租赁的内涵有进一步丰富的趋势,笔者结合学界对融资租赁定义及特征的研究,结合融资租赁行业的新发展,对融资租赁的内涵进行分析界定。在学界来看,关于融资租赁的定义不一而足。例如有的学者认为融资租赁是指在出租人与承租人达成租赁意向的基础上,由承租人按自己的意愿对租赁物及其供应商进行选择,由出租人提供资金向承租人选定的供应商购买承租人所选定的租赁物,再将该租赁物出租给承租人使用,由承租人支付租金并承担租赁物风险的一种以融物方式融通资金的交易模式。也有的学者认为融资租赁的内涵还包含租期届满后,租赁物件所有权归属问题的处理,具体由哪一方以何种方式取得等问题,而融资租赁企业的风险识别与管理甚至超越了融资租赁业务本身,还隐含着企业自身的管理及其员工的风险识别能力等。笔者认为,融资租赁内涵不仅涉及企业融资的问题,还涉及企业管理、法律构造、交易安全等相关问题,应从融资租赁的基本架构中辐射到管理、法律、风险、税收等具体的内容上,从而全面、动态地把握融资租赁的内涵。

(二)融资租赁风险的界定

融资租赁是负责的融资活动,同时具备融资和融物的双重功能,因此为大量初创企业运用,上市公司、大型企业集团、金融类公司等也纷纷布局融资租赁业。但各路资本纷纷涌入融资租赁金融业态的同时,也相应的产生各种不同的风险。融资租赁风险,是指,交易各方在实践融资租赁活动的过程中可能遭遇的交易活动其他方面带来的负面因素,并因此对各方造成效益的潜在损害。风险,意味着利益处于不确定状态,是指时间及其可能性的组合,而融资租赁企业的风险是指融资租赁企业在营业过程中所面临的负面因素,包括企业内部管理风险、项目管理风险、合同履行风险等使得企业面临或然损失的因素。

二、融资租赁企业风险分析与管理研究综述

(一)国外研究现状

国外对金融租赁风险的研究并不多,在外文文献中,也仅在有关手册或教材中见到对金融租赁风险的介绍,如国际上最著名的租赁教育和咨询机构Amembal&Associates(2000)出版的《国际租赁完全手册》专门辟出一章介绍国际租赁中的基础风险—政治风险、商业风险、货币风险、税收风险和翻译或语言风险,并对风险的转移和分享问题作了讨论。此外,还有一些文献则是针对比较具体的问题进行研究的。如在Peter K.Nevitt与Frank J.Fabozzi(2000)合著的《设备租赁》一书中,较为详细地介绍了对承租人信用风险的管理,提出了通过事前评估、租赁期间密切关注以及租赁设备到期处理全链条控制承租人的信用风险。约翰·B·考艾特、安东尼·桑德斯等人提供了信用风险的计量模型,主要有结构法和缩减法。其他的一些学者,主要关注的是市场风险。如罗伯特·A·克兰、安东尼·G·科因和杰斯·莱德曼(1999)研究出一种用来对评价和管理利率风险的分析框架;而汇率风险方面,国外对这方面的研究主要从对风险的识别、风险的分类等风险特征方面转换到风险计量来计算和控制汇率风险。

在风险管理控制方面,Ansley和Cleverley(1983)认为风险控制也要是系统工程,应结合租赁物本身特性及金融业的特性考量,防范于未然。Ambrose和Yildirim(2008)指出结构性信贷风险模型经常遭受一个常见的批评,那就是公司的资产价值的评估过程是不可观测的。而开发一个简化型的信用风险模型,可以避免出现资产评估过程中不可观察的情况,数据分析表明,承租人信用风险对租赁期限结构具有实质影响。

(二)国内研究现状

国内研究对融资租赁风险的界定、特征的概括、管理手段的研究都相对比较多,对融资租赁风险的类型及控制的研究也较为深入。

在融资租赁企业风险特性方面,庞跃华(2014)认为,融资租赁用途复杂性决定出租方风险管理的多样性和特殊性,多样性和复杂性所引起出租方的风险性主要表现在四个方面:分离性、复杂性、长期性、低流动性。在风险类型方面,李宗勇(2015)将我国融资租赁公司面临的风险概括为信用风险、战略风险、运营风险、市场风险、法律风险风险等。而范长河(2014)则将融资租赁的主要风险划分为内部风险和外部风险,前者包括违约风险、技术风险;后者包括市场风险、政策风险、政治风险和自然灾害风险等。此外,也有实务界人士认为,我国融资租赁公司面临的风险包括:信用风险、汇率风险、利率风险、政治风险和技术落后的风险等。

在风险管理与控制方面,我国学者分别从宏观管控、风险类型、区分项目、当事人视角等方面进行风险管理控制研究。王筝(2015)认为,应根据融资租赁的风险特征,建立“资产+信用”的风险管理模式,总结、抽象出衡量实物资产好坏的关键因素和指标,建立起一整套租赁资产的风险评级体系。[14]高雅洁(2015)则根据行业发展现状,提出完善相关法律制度、完善细化相关财税优惠政策、同意行业监管、拓宽资金来源、加强人才培养和引进的管理建议。[15]李家洛(2015)以出租人角度提出,首先在对出租人所有权风险的保护上应当建立公示制度防范所有权风险,应变更添附原则来控制风险;在针对出租人债权风险的保护上,则应增大惩处力度、扩大解除合同权适用范围并健全取回权制度。[16]

融资租赁企业作为出租人,串联租赁资产原所有权人与承租人,由此承担着最大的风险。若无相应的风险分析与管理措施,出租人的正常运营将面临困境。

三、融资租赁企业风险分析及其管理

(一)关于融资租赁企业风险的分析

融资租赁业务的核心在于“融资+融物”,而相对于承租人而言,租赁物的使用权取得是核心目的,这也是融资租赁融资方式区别于金融机构信贷业务的本质区别。基于此,融资租赁业务不仅须面对一般金融风险,也须面对租赁业务的具体风险。笔者认为,对于融资租赁企业风险的分析,应当根据不同维度对融资租赁企业的风险进行分类识别,以便管理风险对症下药。从总体上来看,融资租赁企业面对的风险主要包括:信用风险、操作风险、流动性风险、市场风险、资产风险、法律风险、税收风险等。

首先,以主体的差异来分析,融资租赁的主体主要包含出租人、承租人和供货商。针对于出租人而言,其面临的风险主要有:租金违约风险、租赁物损耗或灭失风险、承租人无权处分风险、合同法律风险、取回权行使障碍等或可主观避免,或只能降低损失的风险;针对承租人而言,其面临的风险主要有:市场风险、租赁物故障风险、出租人未按约定支付价款风险、租赁物不符合约定的风险、出租人的违约、不可抗力风险、其他违约风险;针对供货商而言,其面临的风险主要有:瑕疵担保责任、经营环境风险、信用风险等。

其次,从具体的项目类别上分析,不同的类别隐含的风险也不尽相同,应当采取的管控措施也因此相异。例如,以高速公路项目融资租赁的视角进行风险分析,主要隐含的项目风险有:融资租赁业发展的配套制度不健全、公路收费标准调整的风险、政策风险、经营性风险(公路运营风险、经济周期风险)、流动性风险、政府违约风险、不可抗力风险等。以船舶租赁项目的视角进行风险分析,主要隐含的项目风险有:

融资租赁的发展存在两大隐忧:一方面,融资租赁风险控制(简称“风控”)薄弱,成为其发展的障碍,其中信用风险是各种融资租赁风险中最重要的风险;另一方面,人才的缺乏也成为其发展的短板,这也导致员工控制在融资租赁信用风险防控中具有重要的地位。

(二)关于融资租赁风险管理的方式

融资租赁风险管理应当从多维度进行考察,例如,从风险自身特征、企业内部管理、宏观风险管理等方面进行管理。

1. 内部管理维度的风险管理。

出租人企业内部管理是企业获得持续发展所必不可少的系统工程,而融资租赁企业的内部管理,是其防范风险的重要路径。根据巴塞尔新资本协议,建立融资租赁企业内部风险控制的体系架构,在具体的实施细节上,提出建立项目风险跟踪控制、强化资产监控机制、设计多样化资产处置方式等。融资租赁企业的内部管理必须渗透到融资租赁企业业务流程的各个阶段。第一,在交易发起阶段,项目负责人应当尽职尽责,应对所负责的项目实施终身负责;第二,在交易实施阶段,项目负责人应当保持与承租人的持续沟通交流,密切关注承租人的现金流流向,预防信用风险发生;第三,在交易终止阶段,应当完善结算程序,若因非正常原因终止项目的,项目负责人应及时通报公司资产管理部门,商定补救措施。第四,完善内部事前防范、事中监控和时候处理机制;对承租人的欺诈行为及时采取法律手段进行维权。出租人应当在事前控制债权风险,积极采用保险等方式转嫁租赁物使用过程中可能出现的风险;此外,在项目相关合同中约定租赁物质量瑕疵责任的索赔权,并通知供货商,以降低出租人承担租赁物质量瑕疵责任的风险。

2. 针对项目特征的风险管理。

在各类专项融资租赁项目风险管理上,应当有针对性的完善风险管控方式。例如,船舶融资租赁项目中,应重视船舶损耗或灭失的风险,有针对的增加保险险种及保险额度;在汽车融资租赁中,应当结合汽车销售、贷款、保险等系统的特征,由银行、经销商、中介、保险公司及汽车制造企业共同分担风险;在高校融资租赁项目中,应当准确计算高校现金流量,精确预测租赁物的未来状况及市场价格的变化等;在大型机械设备的融资项目中,应当完善质押抵押的制度规范,完善取回权的设置等内容,以此完善项目风险管理。

3. 宏观风险管理。

当前整体经济下行的情势下,融资租赁企业应加强宏观经济方面的风险管理。具体包括以下几个方面:第一,在业务选择方面,应着重选择若经济周期行业;第二,探索各种新型融资渠道,提高资金流动性;第三,进行实质风险分析,以小额分散为原则,规避信用风险;第四,完善业务流程的内控制度体系,明确权责,防范操作风险;第五,提升风险识别能力,建立风险预警机制等。

四、结语

融资租赁企业管理办法 篇3

【关键词】 新企业融资准则融资管理策略

融资作为确保企业一切生产经营活动的重要手段，以自身资产的保值与增值能力作为担保，通过加入金融交易，以获得一定资本，是一种资金经营行为。融资作为现代企业发展的必经之路，做好融资管理工作，就是符合企业资金需求，有效控制资金成本与资金风险，以实现企业利益最大化目标。在全球经济一体化的大背景下，再加上市场经济发展步伐的日益加快，内外环境变化迅速，给企业带来前所未有的竞争压力。企业若想在激烈的市场竞争中占有一席之地，必须推行多元化经营模式，加大市场规模的扩大程度，有效控制企业风险，发挥融资管理的重要意义。在新企业融资准则环境下，如何强化企业融资管理，已成为值得探索与思考的话题。以下将对具体内容进行分析：

1. 强化会计报表的规范性

在当前新企业融资背景下，对企业会计报表的真实性、完整性、规范性提出更高要求。如果企业以商业银行作为主要融资渠道，就要向银行提供相关会计报表，银行通过对报表的分析，确定最终融资额度。因此，企业发展运行的财务状况，包括利润额、净资产以及现金流动状况等，都将对企业融资的授信额度产生影响；另外，会计报表也是企业投资者关注的对象，并将审计、评估机构提出的报表评审结果，作为下一步投资决策的重要参考依据。但是以当前企业提供会计报表的实际情况来看，存在一些问题有待解决，例如：资产负债表中存在虚假信息；资产负债率偏高；会计报表涉及时间较短，缺乏参考性与对比性；企业重要收支事项或变革等没有在会计报表中反映出来；会计报表中的核算内容难以为投资者提供有价值的依据。因此，针对当前企业会计报表中存在的各种问题，加快改进会计报表，具有重要意义。

2. 发挥中小银行的重要作用

加速金融机制改革步伐，全面发挥中小企业的积极作用，通过整合社会闲散资金或者民间资本，实现资本最大效益，同时有效解决信贷双方信息不对称问题。对于中小银行来说，主要为中小企业或者个体商户、家庭提供服务，在其拥有的客户关系链条中，可由管理人员深入收集重要信息，更好地掌握贷款方信用状况，进一步确保融资的安全性，减少融资风险，为企业健康运行提供保障。另外，支持中小型银行发展，可为民间金融注入全新活力。一直以来，我国民间金融的发展活跃，这与中小型企业的需求密切相关。在新企业融资准则下，应加强对民间融资行为的规范与指导，充分调动民间资本力量，支持企业可持续发展。

3. 积极开辟直接融资渠道

一直以来，我国企业采取直接融资的比重不高，大多以银行间接融资方式为主，融资渠道较为单一，难免引发各种问题，并将更多的风险集中在银行机构。虽然近年来，企业开始着眼股票市场的融资额，并且呈现上升趋势，但是在整体融资水平中所占比例仍然很小。直接融资手段难以全面落实，主要由于我国证券市场发展仍有所落后。以发达国家的成熟市场经济来看，一般债券融资比例高于股票融资比例，但是我国发行的相关企业债券却仅为同期股票筹资的1/3左右；因此，在新企业融资准则背景下，我国全面推行债券市场的发展，启动公司债券，为企业融资提供更多直接渠道，优化企业健康发展。另外，与银行贷款或者发行股票等形式相比较，一般资产负债率较低的公司，更期待发行公司债券，以寻求多元化的筹资渠道，推动资产负债结构的优化发展，有效控制财务成本，提升企业发展竞争力。

4. 增强成本与风险意识

其一，科学预测市场资金的供求状况。对于不同筹资方式来说，资金成本、资金供应量有所不同。因此，必须充分认识到资本市场供求状况，提高成本意识，才能从根本控制成本；其二，对比、分析不同融资方式产生的成本状况；包括直接融资、间接融资或者混合融资等，从中选择最适应企业发展、成本最低的方式。其三，风险意识的提升主要体现在筹资方式的选择方面，融资方式的不同，引发的风险也有所区别。例如，通过采取权益性融资，可以减少还本付息的压力，并获得永久资金，但是企业却需要出让一定的收益权；通过采取债务性融资，不需要出让收益权，但是却需要还本付息。另外，即使在同一种融资方式下，可能在不同时期产生的风险也有所不同。总之，强化企业融资管理，必须提高成本意识与风险观念，在合理规避风险的前提下，尽量控制筹资成本。

5. 严格审查并评价融资方式

当确定企业融资方案之后，需要对方案及策略进行及时的评价。在评价体系中，主要目标在于实现融资的平衡性，加强对重点项目的支持力度。根据企业发展的实际情况，合理安排融资规模、期限、用途及方法等；融资规模是否合适、融资结构是否合理、融资程序是否科学、是否存在闲置资金或浪费行为等。在审查具体融资方案过程中，应主要做到以下几方面：其一，注重控制资金成本，合理规划资金来源所占比例；对于企业发展来说，在不同时期的负债承受能力、资金运作能力有所区别，因此结合企业发展变化，适当调整融资管理办法，增强实效性；其次，合理审查资金结构，在保障资金来源的前提下，确保融资结构的有效性、合理性；再次，提高融资过程的规范性，严格审查融资流程，确保融资方案的顺利落实，实现既定融资目标，发挥融资活动对企业发展的支持力度，全面降低融资风险，提高融资的科学性、合理性、有效性。

6. 做好会计人员综合培训工作

任何制度与管理手段的执行，都离不开人的积极作用。因此，加强企业会计人员的培训力度，提高会计人员专业水平与职业道德素质，对规范融资管理具有重要意义。只有会计人员的综合素质有所提高，才能更好地掌握财务管理的相关政策、法规、制度、原则等；提高财务管理水平、树立遵纪守法意识，更好地落实新企业融资准则的相关要求，履行会计人员的职责。强化会计人员的职业道德培训工作，树立法律意识，从思想、观念、行为上担起社会责任与使命，推动企业内部会计工作的规范性发展，发挥自我监督作用。另外，要求会计人员不断更新自身知识水平、业务能力，增强风险防范意识。在符合法律法规操作的前提下，运用科学的方法与手段，以企业发展全局为出发点，准确认定融资风险，采取有效的应对策略，确保会计监督与管理职能的顺利落实。

由上可见，在新企业融资准则下，企业融资结构包括内部融资与外部融资两部分。一方面，通过企业自身积累，获得更多发展资金，控制融资成本与费用，提升企业经营效益；另一方面，积极应用直接融资与间接融资形式，为企业发展注入源源不断的资金支持，减少资金闲置与浪费，提高利用效率。树立风险防范意识，合理选择融资方式，推动企业健康发展。.

参考文献：

[1] 杨雪峰.谈中小企业财务管理工作体制亟待转变[J].中国对外贸易，2011（2）.

[2] 刘艳春.企业融资决策由于新会计准则而产生的影响因素分析[J].湖南环境生物职业技术学院学报，2011（2）.

[3] 李义奇.从小企业融资难看金融体制改革[J].金融理论与实践，2012（2）.

[4] 何经涛.通胀背景下中小企业财务融资管理的建议与对策[J].市场周刊：理论研究，2011（8）.

[5] 朱陶萍.企业短期资金成本的分析与控制[J].中小企业管理与科技，2011（9）.

[6] 申丽荣.对当前企业融资管理战略的综合分析探讨[J].商业经济，2011（11）.

房地产企业融资管理论文 篇4

关键词：房地产企业 融资渠道

一、目前房地产业融资问题现状

1、融资压力大。房地产业项目投资大，周期长，风险高，融资压力大，不容易实现供求平衡。近几年我国房地产业环境出现的一些新变化：央行121文件，利率上涨，国六条国八条的出台，银行对房地产贷款的紧缩政策更加重了房地产企业的融资压力。

2、融资渠道单一。我国房地产企业内部融资主要包括自有资金和预收的购房定金或购房款。预收的购房定金或购房款不仅可以筹集到必要的建设资金，而且可以将部分市场风险转移给购房者。但是房地产企业单纯依靠内部融资是不能满足全部资金需求的，更多的资金需要通过外部融资获得。主要渠道有发行股票、股权投资、发行企业债券、银行贷款、房地产信托、利用外资、合作开发、产业基金等。

但目前融资渠道单一，主要是银行贷款。据统计，全国房地产开发资金中银行对开发商发放的贷款占23.86%，企业自筹占28.69%，定金及预收款占38.82%。而在定金及预收款中大部分又是银行对购房者发放的个人住房贷款。因此，房地产开发资金约有60%来源银行贷款，房地产开发资金对银行的依赖程度较大。

二、造成房地产业融资问题的主要原因

1、土地取得成本提高。土地招挂拍的市场化运作大大增加了房地产企业拿地的成本，占用了企业更多的资金，同时也使得原先能够通过土地的增值获取超额利润的房地产企业利润变薄，资金的自我积累能力下降。

2、房地产业可能进入调整期。任何产业的发展都不可能是直线上升发展的，相关数据表明，我国房地产业发展波动周期一般为4-5年，与国民经济发展基本吻合。中国房地产市场从2000年以来已经持续五年快速增长，未来几年会不会进入一个实质性的调整期？一旦进入调整期，产品销售速度必然明显下降，资金回笼周期延长，所有房地产企业的资金链都会面临着巨大的压力。

3、海外企业竞争加剧。近几年海外房地产企业开始大举进入中国市场，他们有着数十年的行业经验、成熟的项目运作模式以及雄厚的资金实力。在未来以资金实力作为核心竞争能力的房地产行业，中国企业必须保证资金的供给，提高资金利用效率，趁目前大部分外资更多着眼于成熟项目的投资时机，快速壮大自身实力。

4、不重视自身资金的积累。作为一大投资热点，中国房地产业在持续走高，中国房地产企业面临着前所未有的机遇和挑战。海外资本、民间资本的大量涌入以及国外、港台地产商的强势进入，加快了中国房地产业的发展进程，同时加剧了行业竞争。有些房地产企业在前几年一味依赖贷款盲目投资开发，不重视自身资金的积累和竞争力的增强，以至资金来源渠道较为单一。

5、房地产金融市场不发达。房地产金融市场不完善，住宅金融不配套，房地产信托、住房金融债券、住房抵押贷款证券化等新的金融产品的推出，虽然都对整个房地产金融市场的发展作出有益的探索，但由于宏观政策的调控，和银行信贷对房地产业的紧缩，使得目前房地产业所需的资金不足，资金筹措渠道不畅，资金整体运行质量不高。

6、法律法规不健全。相关政策、法规不完善，有关房地产金融等方面的政策法规仍未形成一套科学有效的体系,缺乏相互一致性与协调性,操作困难，直接影响房地产融资渠道的正常开展。

上述1、2、3直接加剧了房地产企业的融资压力，而4、5、6使得我国房地产业严重依赖间接融资尤其是银行贷款。比如信托融资相对银行贷款受政策限制少、灵活、创新空间大，但信托产品尚没有一个完善的二级市场，难于流通。再比如房地产投资基金被业内人士认为是较好的直接融资方式,房地产证券化的概念也被大多数业内人士接受，但是最关键的法律条件处于真空状态，使金融创新面临无法可依的困境。

三、加强房地产企业融资管理的主要途径

1、完善房地产业金融市场，逐步建立多元化的融资渠道。笔者认为当前完善房地产金融市场的总体思路，应该是以金融体制改革为契机，以国际惯例为参照，结合我国现有的房地产金融业务的实际情况，突破重点，带动其他，分步到位，完善体系。所谓突破重点，指在结构体系上着重培育房地产信托业务和住宅抵押证券化业务等新型的金融业务，并以它们的发展推动其他市场的形成。同时在房地产金融政策方面则重在解禁，给房地产业制造一个宽松的金融环境，在房地产业金融管理方面，则要强调金融立法、经济杠杆和监管措施的协调配合，根据这一思路，目前应着手作好以下几项工作。

（1）根据房地产业的实际需要和房地产金融市场的实际承载能力，积极推进房地产抵押贷款的证券化和房地产信托等金融工具的发展，激励金融产品创新，降低房地产企业的融资成本，提高了融资市场的效率。

（2）适当引进国外先进的金融工具和操作手段，同时以发行B股、H股或外汇债券的形式，扩大在国际市场的资金筹措面，加速房地产金融的国际化进程。

（3）加快完善房地产金融立法，推动房地产金融健康发展。房地产金融立法从两方面入手：一是修改完善现有的法律法规，如《证券法》、《担保法》、《保险法》等不适应房地产金融发展与创新的地方；二是尽快出台相关法律法规，如《产业基金法》及涉及全社会的信用立法等。房地产金融的创新离不开法律的保障，特别是在证券市场乃至整个金融市场、房地产市场发育并不成熟的情况下，房地产金融业的法制建设具有更为重要的意义。

2、积极寻求海外资金，建立多元化产权投资模式。对于国内经济持续较快增长的良好预期和人民币升值等利好因素，促使海外资本积极在中国市场寻找房地产投资项目。但是目前国外房地产开发企业进入中国独立运作项目的经验和条件尚不成熟，必然需要寻求中国的合作伙伴，因此与海外资本的联合就成为国内房地产企业融资的一条良好渠道。同时这也是国内房地产开发企业与专业机构合作，提升自身开发品质的机会。

以笔者所在的上海永业（集团）有限公司为例，在公司成立的十几年中，就成功的与新加坡的亮阁集团、DBS发展银行、香港菱电等企业合作，共同投资了6个较大规模的房地产项目，比如位于淮海中路的上海广场项目，位于上海新天地附近的丽景苑高级服务式公寓项目等。在几年前公司开始将融资对象转向海外投资机构，2003年7月，公司与摩根士丹利投资基金建立了共同投资中国房地产市场的战略联盟，紧邻新天地的锦麟天地雅苑成为双方合作的第一个项目，该项目已全部售馨，外方取得了良好的投资回报，目前由我集团控股，并与摩根士丹利、雷曼兄弟这两家国际知名的投资基金联合开发的永业公寓二期项目也在9月份正式开盘，该项目目前的平均售价达到22000元/平方米，且目前销售状况良好，也会为海外基金在中国的投资带来满意的投资回报，目前集团已累计吸收外资达100亿人民币，开发土地近100万平方米，应该说通过与国际金融资本的合作，为集团开拓了一条新的融资渠道，同时也不断的壮大了公司的自身实力。

如何获得国外资本的认同呢？以笔者单位的经验：首先要作到诚实守信，外方作为跨地域的经营者，最看重的也是合作方是否诚实守信，往往在我们与外方洽谈合作事项之前，外方已经通过各种渠道了解我们企业的信用情况，而在合同履行的过程中我们也始终奉行诚实守信的原则，“言必行，行必果”，这样才能获得合作方的信任，才能与合作方建立长期的合作伙伴关系。其次在处理问题时要奉行合作双方利益最大化的原则，即双赢的原则。在与外方的合作过程中要作到不卑不亢，有礼有节的与外方和谐共处，在维护中方利益的同时也要合理的维护外方的利益，使外方在中国境内的投资利益得到根本保障。

3、提升自身管理能力，提高资金利用率。如何加快开发建设过程中的资金周转，较小的资金流量推动较大的房地产项目的运转，笔者认为企业应注重自身管理能力的提升，加快企业自身资金流转速度，从根本上降低融资需求。

（1）加快资金流转。针对许多房地产企业资金流转不是很畅通的问题，笔者认为首先应该建立一个程序化的资金管理流程，明确企业资金管理的各个环节的重要节点，同时应加强企业财务人员的素质培养，以利于将整个资金管理流程落实到每一个细节。以笔者所在的公司为例，以往在商品房贷款资金回笼环节中，由于整个流程需要经过客户提供资料、银行预审、公证处公证、房地产交易中心办理预售合同登记、银行信贷部审批、放贷等多个环节。而各个部门之间缺乏联系，互相推诿从而造成占售房款绝大比例的贷款资金不能及时回笼，公司财务部在发现问题后立即明确了各个环节的重要时间节点，并指派专人负责，大大加快了贷款资金的回笼速度。

（2）减少企业过度预支。以借贷方式筹措开发经营资金，是房地产开发企业普遍存在的现象。但企业不要过度预支资金，如果房地产开发企业是靠借贷维持生计，靠负债支撑着企业，一朝债务发生危机，就会危及到企业的生存。房地产开发企业不应好大喜功，要根据企业的实际进行举债，将债务控制在安全值以内，尽早处置闲置资产，如空置房地产、闲置设备、存货等。以笔者所在的集团为例，95年以后公司为完成政府的危、棚、简改造任务，向银行贷款3亿多人民币，企业资产负债率高达89%每天须向银行支付利息10万多人民币，再加上当时市场不景气，地价下跌，使大批资金套牢在空置的土地上无力自拔，资产运行状况急剧恶化，当时企业领导经过详细的分析和研究，采取了一系列的防范和调整措施，包括主动调低价格，尽快盘活商品房存量，土地存量，尽快全力的回笼资金，最终规避了由资金风险引起的财务危机，使企业走出了困境。

（3）严格控制成本费用的支出。房地产开发企业要建立准确高效的成本费用控制体系，要有严格的成本费用预决算和审批制度，每一笔开支都要遵循经济效益原则，防止铺张浪费。企业节约出来的每一分钱，实际上都是企业自己的利润。

【参考文献】

[1] 高聚辉:房地产融资渠道现状分析与发展趋势展望.中国房地产金融, 2006, 06

[2] 潘爱青:房地产融资问题研究.科技创业月刊,2006,07

县中小企业融资难现状及解决办法 篇5

一、**县目前中小企业融资难现状

（一）企业贷款难。**县中小企业在全县国民经济中占有十分重要地位，2008年**县生产总值为79.8亿元,除一产业中千家万户农户创造的农业增加值和三产业中机关团体等创造的非营利性服务业增加值外,绝大部分为中小企业所创。目前，**县共有2000多家中小企业和20000多个体工商户，其中大部分正处于起步发展阶段，资金缺口约2至3亿元。中小企业为了自身更好的发展，所需资金需通过各种方式筹措，而向银行贷款是重要途径之一。但是目前**县一些中小企业普遍存在着科技含量低，产品缺乏竞争力，以及存在着企业发展初期所固有的系列矛盾等，容易受到经营环境、市场等诸多因素的影响，变数大，不确定因素多，企业发展缓慢，再加上部分企业财务制度不健全，有的企业干脆没有帐，有的则有两套帐，企业所提供的财务信息银行部门无法对其真实度进行认定，不敢贸然贷款给企业，因而造成企业贷款越来越难。

（二）银行放款难。截止目前，全县各项贷款余额为253347万元，其中私营企业和个体贷款余额只有622万元，仅占0.25。形成这种局面的重要原因：一是银行部门实行垂直管理，将贷款权限上收，基层商业银行贷款权限受到限制。目前全县国有商业银行储蓄存款余额286815万元，贷款余额仅55977万元，存贷差达到230838万元。二是银行内控制度规定非常严格，特别是对贷款责任人实行终身责任追究制，从而抑制了金融部门贷款的发放，相反，激励机制却又相对不足，使得象**县电信局、**县电力公司等少数效益好、资信高的中小企业成为各金融机构争夺的对象，而一些很有发展潜力但目前状况并不好的企业却受到冷落。

（三）银行和信用社授权、授信不足。银行部门对中小企业授权、授信主要是参照上级行制定的标准执行，该标准只注重企业规模、所有制性质和银行信贷资金的风险，效益性则退居二线，导致许多中小企业不能进入银行信用等级评定范畴或因等级较低而难以贷到款。目前，全县只有20多家企业能够达到授权、授信标准。而其它企业也往往只有在需要贷款时才将所需资料送到银行部门审查，再加上银行贷款手续繁杂、时间长、利息高，很多企业一般都选择银行贷款以外的方式来筹集资金。

（四）金融环境有待改善。近几年来，经过政府、银行等多个部门的宣传与扎实的工作，社会信用得到了一定的改善，但仍存在故意拖欠贷款不还的情况，如**县某单位拖欠县农业银行贷款70万元，另一单位拖欠农业银行贷款20万元等长期未还，给社会诚信带来了很大的负面影响。银行维护金融债权难度较大，经常存在赢了官司输了钱的局面，这为银行放贷也带来了不利的影响。全县一季度收回不良贷款仅为189万元。

二、解决中小企业筹资难的对策

目前，银行和企业普遍存着银行有钱不敢贷，企业要钱又贷不到款的尴尬局面。我们认为中小企业要解决筹资难的问题需从长远发展和现实来看问题，既要注重内部积累，提高企业竞争力，又要以诚信为本，提升企业社会诚信度。

（一）政府大力支持企业发展。为促进地方经济发展，地方政府部门可以从财政、税收、政策性贷款和直接融资等方面建立和完善中小企业资金扶持政策体系。针对中小企业的不同特点，选择政府采购、担保、减免税、利息补贴等多种方式对企业进行支持。同时积极推进企业信用担保体系的建设，随着企业制度的完善，企业信誉的提升，必定有越来越多的居民愿意把储蓄转化为投资。

（二）多方合作，建立共赢局面。企业申请抵押贷款，主要困难是企业产权界限模糊和价值难以评估，这需要多方协作：一是银行部门要建立健全企业信用征询系统，降低信贷准入“门槛”，让更多有发展前景的中小企业得到资金支持；二是完善信用评级制度，资产评估中介机构要根据当地实际情况，建立一整套中小企业评估体系，贴近企业，提高服务质量和加强行业自律；三是政府职能部门要加大宣传社会诚信，完善服务，建立各类信用评级制度，广泛开展“信用户”、“信用乡镇”、“信用企业”的评定活动。建立以查询、评估、披露为主要内容的企业信用档案，从严规范其经营行为；四是建立政银企联系会议制度，定期了解企业经营过程中出现的新情况，贴近企业进行跟踪服务，着力解决中小企业在营运过程中遇到的资金困难，积极推动“中小企业便捷贷”等更多金融产品出炉。

送变电施工企业备的租赁管理 篇6

机械管理的目的, 除了保证机况完好, 安全可靠地投入工程建设, 还要提高机械利用率, 创效益, 保值、增值。机械

利用率高、效率高, 对降低成本和工程造价, 提高企业效益有很大的作用。反之, 机械无偿占有, 损坏严重、利用率低、浪费

大, 吃大锅饭, 必然加大施工成本, 降低企业效益。有的单位改革的深度不够, 仍停留在原有的管理模式上, 虽然开展了租

赁, 但只是简单的租赁费的收取: 有的单位改革较为彻底, 建立起了一套较为适用的内外租赁机制。当然, 开展好的企业也存在问题就当前送变电建设单位在机械租赁中普遍存在只注意内部租赁, 不重视外部租赁市场开拓的问题, 因此须探求加强设备的租赁管理, 达到机况完好、效益高、利用率高的目的。

节流

机械租赁的目的最终在于提高机械利用率, 提高企业效益。提高效益无非就是两种手段节流和开源。内部租赁在很大程度上可以看作是节流, 一些单位在总结开展机械租赁后的成效时经常提到: 推行机械内部租赁后, 项目公司从总公划拨的费用中考虑使用机械, 安排计划也尽量合理, 从成本效益出发, 再也没有发现用大起重机吊小件, 一根枕木也要起重机吊的现象。当前许多单位只满足于搞好内部租赁, 满足于节流。尽管也提出要积极开展对外租赁, 却没有投身市场的实际行动。造成这种状况的原因很多:

其一, 一些单位现在任务较满、机械闲置少, 自然不会想到出租。

其二, 对机械闲置给企业造成的危害认识不足。大型机械的回转、行走、提升等系统如长期不投入使用将会大大缩短机械寿命, 增加保养、维修费用。机械闲置不仅不能给企业创造效益, 还要企业为其不断投入。

其三, 缺乏大胆闯市场的信心与决心, 即使有闲置设备也是等别人上门或靠系统内部调剂, 信息源仅限于本系统的调剂信息。其四, 缺乏全国性跨行业闲置机械调剂市场, 各行业系统间交流太少。

开源

从理论上讲, 节流的潜力有限而开源的潜力却是无限的, 因此机械管理部门在搞好内部租赁的同时, 也要投入较多人力做好机具对外租赁。对于大部分建设单位来说, 不可能始终处于任务饱满期, 即使任务饱满时, 在施工的低峰期也会出现不同程度的机械闲置, 特别是转场容易的移动式起重机及中小型机具也可外租。在当前形势下要做好机械租赁应注意以下几点:

树立市场意识要改变观念、树立市场意识, 特别是企业的经营者, 既要看到机械租赁的广阔市场前景, 更要坚定走向市场的信心与决心, 即使现在任务饱满的企业, 同样可以进行对外租赁, 如可以以较高的价格租出设备, 以较低的价格租入设备, 特别是大型机械, 这其中的差价是可观的收入, 当然这要建立在对租赁市场充分了解的基础之上。暂无机械可出租的企业也要树立市场意识, 配备专、兼职人 员收集各种市场信息为今后的租赁做准备。如果事先对市场一无所知,一旦出现大量闲置机械时才想起搞机械租赁, 可能就让其他单位捷足先登了。

现代企业项目融资管理 篇7

一、项目融资的优势

项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目, 后来逐渐扩大范围, 广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发。项目融资作为国际大型矿业开发项目一种重要的融资方式, 是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保, 也不需要政府部门的还款承诺, 贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。项目融资自20世纪60年代以后在世界范围内迅速兴起, 日益受到人们的瞩目和青睐, 与其具有独有的优势分不开。

1. 有限追索或无追索

在其它融资方式中, 投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目, 但是债务人是投资者而不是项目, 整个投资者的资产都可能用于提供担保或偿还债务;也就是说债权人对债务有完全的追索权, 即使项目失败也必须由投资者还贷, 因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中, 投资者只承担有限的债务责任, 贷款银行一般在贷款的某个特定阶段 (如项目的建设期) 或特定范围可以对投资者实行追索, 而一旦项目达到完工标准, 贷款将变成无追索。

无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权, 只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源, 由于贷款银行承担风险较高, 审贷程序复杂, 效率较低等原因, 目前已较少使用。

2. 融资风险分散, 担保结构复杂

由于项目融资资金需求量大, 风险高, 所以往往由多家金融机构参与提供资金, 并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度, 一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目, 由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。

3. 融资比例大, 融资成本高

项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以及项目自身风险等因素, 对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求, 因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的, 在某些项目中甚至可以做到100%的融资。

由于项目融资风险高, 融资结构、担保体系复杂, 参与方较多, 因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询顾问的工作, 需要发生各种融资顾问费、成本费、承诺费、律师费等。另外, 由于风险的因素, 项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息, 这些都导致项目融资同其它融资方式相比融资成本较高。

4. 实现资产负债表外融资

即项目的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资, 特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时, 这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比较长, 如果项目贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上, 很可能造成资产负债比失衡, 影响公司未来筹资能力。

5. 享受税务收益好处

税务收益是指在项目所在国税法允许的正常范围内, 通过精心设计项目投资结构和融资结构, 把项目的亏损作为一种资源最大限度地加以利用所带来的税收节约。这种节约可以减少项目高负债期的现金流量压力, 降低项目资金成本, 提高项目的偿债能力和综合收益率。

二、项目融资的特点

1. 融资主体的排他性

项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产, 而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少, 其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2. 追索权的有限性

传统融资方式, 如贷款, 债权人在关注项目投资前景的同时, 更关注项目借款人的资信及现实资产, 追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述, 是就项目论项目, 债权人除和签约方另有特别约定外, 不能追索项目自身以外的任何形式的资产, 也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

3. 项目风险的分散性

因融资主体的排他性、追索权的有限性, 决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性, 利用一切优势条件, 设计出最有利的融资方案。

4. 项目信用的多样性

将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点, 从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同 (协议) , 原材料供应商以合理的价格供货等, 以确保强有力的信用支持。

5. 项目融资程序的复杂性

项目融资数额大、时限长、涉及面广, 涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节, 需要的法律性文件也多, 其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比, 其融资利息也高于公司贷款。

总之, 项目融资一般一次性融资金额巨大, 因此贷款和担保文件非常复杂, 并且经常需要对融资结构进行调整和创新, 由于项目建设期和回收期长, 不确定因素多, 所以贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估, 并且对正在建设或运营的项目本身进行监控;标的项目一般具有良好的项目技术可行性、经济效益和社会效益的可靠性;项目融资依赖于项目的资产和现金流量, 贷款人对项目的发起人 (在一些案例中即借款人) 没有完全的追索权, 因此贷款人承担项目风险 (经常是政治风险) 而要求较高的资金回报和费用。

三、项目融资的主要方式

1. 融资租赁

又称金融租赁, 是相对于实物租赁的另外一种租赁方式, 目前运用较多。主要是投资者购置设备资金匮乏时, 由设备出租方购 (或租) 进设备, 再出租给项目投资者使用, 项目投资者按照约定时限、额度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费, 租赁期满, 项目投资者取得设备所有权。

2. BOT融资

BOT是“建设—经营—转让”英文 (BUILD-OPERATE-TRANSFOR) 编写, 在我国称为“特许权融资方式”, 其涵义是我国或地方政府 (及所属机构) 通过特殊权协议, 授予签约方的外商投资企业 (包括中外合资、中外合作、外商独资) 承担公共性基础设施项目的融资、建造、经营和维护;在协议规定的许可期限内, 外商投资企业拥有所建造设施所有权, 并可向设施使用方收取合理的费用, 由此收回投资成本并获取合理回报;特许期届满, 外商投资企业将设施无偿交给签约方的政府或所属机构。

3. ABS融资方式

ABS是英文ASSETBACKEDSECURMEATION的缩写。它是以项目所属资产未来预期收益为基础和保证, 通过在资本市场发行债券而募集资金的一种证券化的项目融资方式。

4. 境外基金方式

这种方式的运作都是汇集众多个人投资者的资金, 交由专门的投资机构进行管理和运作, 投资、理财专家根据设定的目标, 将资金分散投向特定的资产组合, 投资收益归还个人投资者, 管理机构只收取一定的服务费用。

四、项目融资在我国企业的应用

近年来, 中国经济高速发展。基本建设领域如电力、公路、铁路、航空、供水和电讯设施的建设力度加大, 需要大量的资金投入以适应经济的迅速发展。传统的招商引资方式和现有的金融机构以及融资渠道难以满足中国经济的发展要求, 需要寻求更为广泛的融资渠道。目前, 我国政府和企业积极探索项目融资工作, 充分利用项目融资引进外资的优势, 丰富了我国利用外资的手段和方式, 一定程度上改变了外商的投资方向从单纯的加工工业向急需发展的基础产业转变。

浅谈企业如何加强融资管理 篇8

关键词：集团融资；管理策略；企业

一、融资对企业集团发展的重要性

企业集团的运营和发展都需要充足的融资支持，无论大型企业还是中小型企业皆是如此。市场经济的机遇更是稍纵即逝，熟练驾驭融资资金，可以让企业集团充分把握市场机遇，帮助集团快速发展。反之，若融资资金失控，必然影响集团信誉和正常运行，给集团、债权人、国有资产造成损失。于此可见融资对企业集团的重要性，但在市场经济条件下，影响我国企业集团融资的因素很多，集团公司如何发挥集团整合优势不断拓展或创造更多的融资渠道，并保障融资资金的合理利用就显得至关重要。

二、目前企业集团融资时暴露的问题

（一）融资结构不合理

我国企业集团融资结构存在严重比例失衡的问题。集团企业融资的重点在发展外部资金，内部资金链短缺，造成外源融资不能圆满解决公司的内部问题。做不到内外兼顾，融资就没有后劲，并且外源融资为企业筹措资金往往不能到位，其间接融资占了很大比重，直接融资发展缓慢。最后只能拖慢融资资金在企业集团中的落实。

（二）融资渠道单一化

目前我国企业集团融资的主要途径是银行信贷。金融行业的蓬勃发展，导致企业集团结构性融资转型，间接融资逐步被直接融资所取代。许多融资渠道被开发出来，出现了债券发行、融资租赁、信托投资等。但是大部分集团，在具体融资操作过程中还是以单一融资途径为主，使得集团融资进程缓慢，影响企业进一步发展。

（三）信誉体系不完善

良好的信用体系是建立金融市场长期发展的稳定器。目前我国正处于深化市场经济体制阶段，还未能建立社会信用体系，缺乏企业信用的定义与衡量手段。企业集团信用记录缺失导致融资过程中需要大量的准备工作来判别企业集团的信誉度，因此使得融资效率缓慢。

（四）融资成本过高

银行是高盈利的企业，在金融行业竞争加剧的当下，银行仍旧居于垄断的地位，银行贷款需要一定的存款回报、实物抵押、资产抵押或第三方担保。这些都是增加企业的融资成本因素。

三、优化公司集团融资管理的策略

根据企业集团发展战略，为确保投資政策的实现。根据企业自身实际情况，建立科学融资规划。集团可以通过前期预算，对集团及子公司等的融资规模、融资方式以及时间进度事先统筹规划，使集团融资策略与未来投资的资金需求协调匹配，进行科学的融资规划，制订合理的融资方案，确定融资渠道，明确融资主体。既要强化内部管理，控制财务风险，也要不断创新融资方式，确保融资需求的前提下降低成本和风险。

（一）加快进行资本运营，盘活企业集团存量资产

资本运营模式可以概括为两种，即扩张型和收缩型。资本扩张是指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源，即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。在进行资本运营过程中应当发挥其专业化优势和大规模的优势，采用纵向资本扩张模式。收缩型资本运营模式是指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外。它是对公司总规模或主营业务范围进行的重组，其根本目的是追求企业价值最大化和提高企业的盈利能力。

（二）加强负债融资管理

负债经营是现代企业的主要经营手段之一，运用得当会给企业带来更大收益，成为发展企业规模，提高企业经济效益的有力杠杆。但是，负债筹资如果运用不当，则会使企业陷入困境，甚至会将企业推到破产的境地。因此，企业对负债经营的风险应有充分的认识，必须采取防范负债经营风险的措施。

（三）加强日常融资管理，控制融资风险

1.每月定期制定资金收支计划。关注国家针对经济宏观调控的相关信息，提前做好预测，收集审核公司资金的收支计划，做好规划统计。严格按照企业计划安排资金，既减少闲置资金，提高资金的使用效率，又保证集团投资项目正常运作，发挥了集团资金的整合优势。

2.积极开展银企谈判。采取针对性措施，扩大集团的综合授信。充分发挥投资公司融资平台的作用，尽量扩大投资公司的授信，在宏观调控的情况下，既保证了集团生产、经营、投资的资金需求，也避免了对集团合并报表结构的影响。

3.定时做好集团融资匹配分析。根据宏观调控和集团资金紧张的实际情况，及时做好贷款资金的使用情况和集团融资能力分析，为集团领导决策提供依据。

4.充分利用表外融资业务。为集团及下属单位承接工程项目，开具投标保函、预付款保函和履约保函，为集团工程项目实施提供资金保障。

四、总结

企业集团融资管理是一个动态的管理过程，企业集团领导层要充分认识到融资管理重要性。加强财务集中管理，创新有效的管理模式，优化资源配置，降低风险。增强集团活力，提高集团经济效益。满足集团资金需求，不断解决融资管理中出现的各种问题，实现集团的战略目标。

参考文献：