期货故事（通用8篇）
期货故事--小户翻身
2003年的单边涨势，造就了很多期货奇迹，使很多人短期内快速制富，小毛当时是从股票上转过来的客户，当时也就25岁，他选好日子，2003年的3月18号到期货公司开户，来的时候就拿了3万块，来了就做多小麦，还是固有的证卷做多思路，当时小麦一路下跌，到6月底就剩1.3万，2003年的秋季大减产，使大豆，小麦大幅度上涨，单边上涨，和金属单边上涨，使得小毛单边多头思路，满仓做多，白天做短线头多金属，持小麦多头过夜。可以回避金属外盘的震荡，这样持续做了3个月，到11月的时候，从1.3万就做到27万，在2004年处的行情里做大豆的回调，又使资金做到了58万。
小毛的交易成功，第一，是遇到了多年不遇的单边大涨行情，同时他的满仓交易风格使他大挣特挣了一把。第二，他及时的调整自己的思路，在行情回调的时候大放空，做了一个很漂亮的涨势和跌势的回合，第三，从他身上可以看出，期货交易是靠时机的，做单时机比做单经验更重要。小户做期货更要把握时机，小户也可以做成大户的，第四，小毛在2004年的6月份，抽出大部分资金做现货买卖，再次回避了震荡行情的消耗战，期货客户的资金大部分是消耗在震荡行情中的，短线是职业炒手做的，一般散户是做不了的，短线对交易者的要求更重要，很多客户到期货上来，就是想要挣大钱的想法是不现实的。在期货上赢利需要时机，需要自己的心理准备，需要交易技巧，往往是行情来了，自己没有准备好，或是没有行情，自己来**做，往往是大败而归。所以，期货客户用平常的心态来做期货，要等时机，要学习忍受，没有行情不可出手。从小毛身上可以看出时机的重要。
期货故事--迈入大户的门槛
我把在期货公司碰到的人和事给圈里的朋友说一说，可能对大家有所启发，2000年。从豫北来郑州做期货的老焦，他当时45岁，是当地有名的煤贩子，听别人讲，做期货可以快速挣钱，就拿了46万来做期货，他的经纪人讲满仓做多铜，他好不忧郁的满仓做多，但是，没有坚持几天，方向做反了，公司就叫他平仓。他没有注意了，就问他的经纪人，他的经纪人是刚刚毕业的大学生，来期货公司不到3个月，这个王姓经纪人，就问期货公司的一个老经纪人，说怎么给客户解释，老经纪人说不用平，他的理由是如果做对了，老焦挣钱会给经纪人带来很多客户，赔了那就赔他自己，叫王姓经纪人再找个客户做空，如果做对了，也会给他带来很多客户，也就是叫客户对赌，完全不管客户的死活，结果是老焦46万，斩过仓赔了剩16元。差一点跳楼。老焦完全没有做期货的经验，就是听别人指挥，他又碰到了完全不负责的经纪人。
没有过多久，老焦又在老家筹集了100万来继续做，这次他换了一家公司，对公司提了个要求，不要经纪人，公司不要给他提供任何信息，自己做在房间里做，做了不到3个月资金剩60万了，主要是由于受上次不斩仓赔光的影响，天天来会斩，都炒成手续费了，他的老婆孙姐知道后，马上停止了他的交易，说老焦不适合做期货，心理承受不了投机的挣赔过程，她自己亲自操盘，孙大姐，是生意人出身，心量大，家里的生意都是他搭理，她从2001年开始只做橡胶，在2个月资金就到200万，老焦看到他老婆做的好，就回老家借了200万，继续做橡胶，到2002年底就做到2400万了，老焦和孙大姐，当时是公司的名人，挣钱以后，取出1500万在上海买了5套联体别墅，开始做房东了，把孩子送到法国上学，也不做贩煤的生意了，离开期货，现在过着隐退的生活。他们做期货的特点是，第一个阶段是自己不会，又碰到卑鄙的经纪人，这个时期赔光是理所应当的，这个时期其他客户也会一下被市场洗掉的，第二个阶段，没有明朗的方向，来回炒都为期货公司和交易所做了贡献，这个阶段，大部分散户都是这样把资金消耗掉的，第三个阶段，出了单边行情，老焦的老婆有是新手，不知道害怕，只管做多。抓住了一大拨行情，并急时出局。也是他们做期货最好的结局。这也说明了，做期货需要时机和勇气，还要有好的做单环境，公司和经纪人都很重要。宏观分析和技术指导都是外因，真正还是要自己的心理承受能力，敢于去赢。敢于止埙。没有行情时要学会忍受寂寞。天天问行情，找绝招的人，肯定会被市场淘汰。
勇气，时机，心理平衡，和做单技术是在期货上赢利的必不可少的因素。
期货故事--短线炒手的奇迹
96年，阿山高中毕业和他哥哥的朋友来郑州交易所玩，认识了期货，开始来期货圈里玩，我是97年认识他的，当时他也就20岁左右，他在我所在的公司打杂，天天给大户室打扫卫生，这样和大户熟了以后，就天天听大户们讲行情，不同的客户他都接触过，耳听目染了财富资金的流动，经不住期货行情的诱惑，在98年，开始自己做单交易。
但是，做和听别人讲不一样，他把家里的5万块钱很快就赔光了。他开始拿几钱块放到别人帐户上炒，又赔了1万多，由于他敲单快，有的大户叫他给他下单，通过给大户做下单员，他自己也成长起来了，到2000年，拿大户给他的头寸，自己开始做交易，天天短线进出，手续费很优惠，交易成本很低。他逐渐形成自己的交易风格，通过做豆粕和橡胶的短线，自己也从5万的小户，到2004年底做到800万的成功炒手。
他的风格是只炒单个品种，不做跨月套利，不持仓过夜，大单量，快进快出，全天进行炒做，有的时候他状态不好，也是休息几个星期不交易，远离市场，做短线要有天分，不是每个交易员都可以做的，所以，我劝中散小户还是不做为好，做短线对心态和技术的要求更严，同时，交易成本也高。做短线炒手必备的特点是年轻，思想敏锐，行动果断，有多年的交易经验，对交易品种足够的了解。一般散户最好不要学习，因为短线炒手的学习代价很高，现在，成熟的炒手都是经过多少万资金练就成的。不是想象的简单。
新入行的年轻人，我到是建议先学习，不要盲目做交易，有这方面的天分再有意识的培养自己的短线交易。阿山，是我在期货市场做认识的青年精英里比较成熟的一个，期货确实是需要胆量和勇气，年轻也是很大的资本。
期货故事--经纪人的成功与失败
多年来接触了很多期货经纪人和高期货评吹鼓手，他们的去向也很有意思。老高是93年就开始在期货公司做外盘经纪人，那时，人们对期货还不了解，做的很少，但是，经纪人的收入相对较高，老王是郑州一个财经院校毕业的，经历了多次行情震荡，经他开发的资金有数千万，大部分都付之东流，到他2000年离开期货市场，这些客户给他带来了上百万的佣金。他也算全身而退，他的特点是自己从不进场交易，就只做经纪人，换了多家公司，也到经纪公司做过副总，但是，始终自己的资金不入场交易（谨慎），1999年郑州绿豆被砍掉一后，他自己在郑州的一的大的批发市场和他的一个客户，合伙开了一家建材公司，据说这几年做的很大，也算是修成正果了。
以前经常在期货日报发表期评的老李，也是95年入市的老经纪人，他是既写评论，还带客户做单，自己也做单。写的是头头是道，但是，自己一做就赔的一塌糊涂，现在，到是不写了，做的水平反而好了，2003年以后就从经纪人变成客户，专职做日内短线交易，到是天天有钱进帐，现在也成家生子，日子很是不错。他及时转变自己的身份，把理论和实践结合，走出了自己特有的路子。
和上两位比，目前还在苦苦到出拉客户的小王就不太好了，自己拉来一个做死一个，自己有点佣金做做交易，结果是客户一直赔，自己也是赔，自己对市场没有客观的认识，不分时候，天天来回炒手续费，结果是和客户纠纷一大堆，天天拉着几个散户来回换公司，是既害客户，又害自己，还害了公司。不过象他这样的经纪人市场里有很多。广大期货圈里的朋友，最好不要碰到这样的经纪人。
经纪人和客户，和经纪公司都是期货市场的主要参与者，当行情和行业，发生的的变化时也会受到冲击，期货是淘汰率很高的市场，经纪人也要因人而宜，时时刻刻调整自己。努力把自己做到行业里的优秀一员。
机构操盘手--李扬
李是95年在郑州交易所做场内出市代表，后来，他所在的公司推出期货市场，他也成了自由炒手，经历了5年的磨练后，他终于炼就了超级短线的技法，自己也从小户做到了几百万的大户，不到30岁就在期货市场打到了第一桶金。
2000年的时候，国内一家大型粮食贸易公司请他做操盘手，他的交易理念也从短线转到长线波段，经过几年的实战，他自己从交易分成中分到近500万的赢利。前日，见面聊天时，他说，他的感受是长线和短线交易要看投资时机，在单边行情时就是要长期持有，才能最大的赢利，在震荡行情时就要做短线。我问他对目前的行情时，如何判断时，他的回答很简单，铜，是今年下半年最大的机会，农产品已经过度炒作过，目前，不会有大幅涨跌。是震荡盘整。他现在也是远离市场，静观变化。我做期货10年，他是我很佩服的交易员之一。面对市场波动，一定要有所为，有所不为。客观的面对市场，客观的面对自己。
物理系的郑教授
泰国期货交易所总经理霖佳表示，该农业衍生产品有望第四季度在泰国期货交易所开始交易。泰国期货交易所也计划尽快推出自己的橡胶衍生产品。这一提案早些时候就已提出，以往因农业期货交易所损失严重，几个因素阻碍了该提议的进行。泰国期货交易所由泰国证券交易所管理，而农业期货交易所由商业部负责。2家机构的合并旨在开发一个单一的综合实体，处理与衍生产品相关的业务。霖佳说：“与农业期货交易所的合并将创造规模经济。仅在一个交易平台进行交易可以降低运营费用。”
在修订法案提交至国家立法议会和内阁之前，此次合并的审议工作将在国会中暂停。内阁批准后，可能需要1-2个月的时间，泰国期货交易所才能开始交易农业期货交易所的衍生产品。霖佳认为，农业衍生产品有望吸引外国投资者的目光。泰国期货交易所已经获得了公众的关注，因为今年第一季度的平均日交易量从2009年交易所刚设立时的1 204飙升至213 448。为了增加SET50指数选项的流动性，泰国期货交易所已经指定六大做市商，即Ausiris Futures、KGI Securities （泰国）、Kasikorn Securities、Maybank Kim Eng Securities 、Phatra Securities 和 Trinity Securities公司。
（摘自泰国《星暹日报》，2015-05-04）
对机构投资者来说，通过套期保值来规避风险也将日益受到关注。
股权分置改革成功矫正了我国资本市场的制度性缺陷，在此制度层面和变革基础上，即将推出的以股指期货为旗舰的金融衍生品，又是一个我国证券市场在交易制度层面上的创新。
股市的空前活跃使得市场对股指期货等金融衍生品呼吁已久，新加坡交易所已上市中国股指期货，客观上要求股指期货能尽快推出。
推出股指期货将给市场增加新的投资与获利工具，同时也增加了一种新的避险工具，提升了股票市场的价格发现功能和敏感性。
由于其具有交易成本低、杠杆性强等特点，股指期货对于市场信息的反映，要比现货市场更加快捷迅速。
随着现货市场信息传导机制的加强，最终会使市场流动性增强，不仅不会增加现货市场波动性，反而能够起到对冲不确定性。
稳定现货市场是股指期货市场的主要功能。
对机构投资者来说，通过套期保值来规避风险的需求日益增强。
本文就股指期货与商品期货在套期保值上的差异分析与读者交流股票指数期货套期保值在实际操作中的特点。
商品期货套保解析
套期保值的英文表达是“Hedge”，其词意中包含了“对冲”、“ 避险”的意思。
笔者认为对套期保值进行解释可以顾名思义：“套”取“重叠”之意，包含交易中数量相当，方向相反的意思;“期”是一个时间概念，事物的不确定性总是发生在时间流的规则性上;“保”，很简单，是指用一种交易行为来保护、保障、保证某种“成果”;“值”则是权益或利益的量化表述。
那么，合在一起“套期保值”就是指在期货市场上，通过对冲操作的方式来规避价格在时间序列上的波动风险，以达到保护现货利益的行为。
套期保值行为表现为，暂时替代未来现金头寸或抵消当前现金头寸所带来的风险所采取的头寸状态。
构成套期保值的要件：
套期保值是一种“套保利益”在先的交易行为
套期保值“保”的是什么?是一种利益，这种利益在众多情况下表现为一种潜在利益，这个潜在的利益我们把他称为“套保利益”。
比如棉花种植者在选择播种品种的时候，他可以得到的数据是:棉花收获期的期货价格是1.4万元，他的核算成本是1.3万元。
对于1.3万元的成本他自己基本心中有数，属于可控成本，那么他就有理由因为这1000元的潜在利益而开始买种子、种棉花，同时因为这1000元利益的潜在性可能随着时间的变迁而变动甚至消失，所以他有可能为这1000元而实施套保行为。
那么这1000元就是“套保利益”。
也就是说“套保利益”先于套保行为，而不是 “同时发生”。
本例中，如果核算成本是1.3万元，收获期的期货价格资料也是1.3万元，那么这个棉花生产者会在种植的时候在1.3万元这个价格上套保么?合乎逻辑的思维是，他不会这么做的。
同样的道理，买期保值也同样有“套保利益”在先的原则。
当然这种套保利益在特殊情况下表现为一种损失控制。
没有套保利益就没有套保行为。
套期保值是一种以现货经营为主体，期货行为为保障的经营手段
套期保值的目的或者说出发点应该是非常明确的，那就是以现货经营为主体，期货行为为保障。
如果经营者采取以期货投资为主导或者期现并重为经营原则，虽然交易的表现形式与套期保值接近或完全一样，但是其本质已经演化为投机或者期现套利。
套期保值是一种防卫性的经营策略
套期保值者虽然不排斥套保利益最大化，但是并不刻意追求基差变化所带来的意外惊喜。
其交易行为带有明确保护性特征。
套期保值的心理历程有恐惧的一面，有业内人士形象地说，套期保值很简单，那就是“怕什么，做什么”，持有者怕价格下跌，那就选择卖期保值，反之，选择买期保值。
如果现货经营者是通过时间差来博取收益的，那么他是敢于和愿意面对价格波动的风险的，那么他建立现货部位的时候，就没有同步套保的诉求。
套期保值是一种规避和转移风险的工具
风险是可能发生的危险，而不是已经发生的危险，已经发生的叫损失。
价格风险的本质是价格在时间序列上的不确定性。
风险是一种客观存在，它不能消灭，只能转移和规避，套期保值者从这个意义上说是风险规避者，或者叫风险转移者，他把风险转移给了愿意承担价格风险而希望取得风险收益的另一类投资者身上。
套期保值所规避的是价格在时间序列上的风险
首先是价格风险，当然就不是灭失风险和变质风险。
交易品种
交易单位
报价单位
最小变动价位
每日价格最大波动限制
合约交割月份
交易时间
最后交易日
交割日期
交割品级
交割地点
最低交易保证金
交割方式
交割单位
交易代码
1、对参与交割的客户有什么要求？
答：不能交付或接收增值税专用发票的投资者不允许交割；投资者持仓量不是交割单位整数倍部分的持仓不允许交割。
2、临近交割月持仓有何规定？
答：上海交易所铜、铝、锌、黄金、螺纹刚、线材进入交割月持仓必须是交割单位的整数倍，进入交割月的持仓未按交易所规则调整的，交易所有权对其进行强平；燃料油在交割月前第二月的最后一个交易日收盘前持仓调整为交割单位的整倍数，进入交割月的持仓未按交易所规则调整的，交易所有权对其进行强平； 郑州棉花进入交割月持仓必须是交割单位的整数倍。
3、目前国内期货品种分为几种交割方式？
答：期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。目前，国内金融期货只有现金交割。
4、实物交割方式
集中交割：即所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，大连商品交易所的棕榈油、聚乙烯和聚氯乙烯期货品种采取集中交割方式。
滚动交割：是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。目前，大连商品交易所的黄大豆1号、黄大豆2号、玉米、豆粕、豆油以及郑州商品交易所的所有期货品种均可采取滚动交割方式。
5、实物交割的概念和作用？
答：实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。商品期货交易一般采用实物交割制度。虽然最终进行实物交割的期货合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。
在期货市场上，实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。当由于过分投机，发生期货价格严重偏离现货价格时，交易者就会在期货、现货两个市场间进行套利交易。当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品。这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小；当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品。这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。以上分析表明，通过实物交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。
一些熟悉现货流通渠道的套期保值者在实际操作中，根据现货市场的有关信息，直接在期货市场上抛出或购进现货，获取差价。这种期现套做的方法在一定程度上消除了种种非价格因素所带来的风险，客观上起到了引导生产，保证利润的作用。
6、各品种的最小交割单位
7、各品种的最后交易日
8、各品种的交割时间
9、三家交易所的交割流程是怎样的？
交易所交割流程表
10、上海标准仓单管理系统开户需要哪些手续？
答：凡是需参加上海期货交易所交割的客户都需办理电子仓单开户，电子仓单开户需要以下手续： 1)填写《上海期货交易所仓单系统用户信息表》（需三份）2)填写《上海期货交易所标准仓单账户开户登记表》（需三份）3)填写《上海期货交易所标准仓单管理系统用户服务协议》（需两份）4)提供企业营业执照复印件一份（需加盖企业公章）5)提供企业税务登记证复印件一份（需加盖企业公章）6)提供企业组织机构代码证复印件一份（需加盖企业公章）
7)提供企业增值税一般纳税人证明复印件一份（需加盖企业公章）；或最近的两份增值税发票复印件（需加盖企业公章）
8)提供开户经办人身份证复印件一份（需加盖企业公章）9)提供法人身份证复印件一份（需加盖企业公章）
11、交割结算价
上海期货交易的交割结算价是该期货合约最后交易日的结算价；燃料油期货交割结算价为最后10个交易日按照时间的加权平均价。
郑州商品交易所的交割结算价为期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。
大连商品交易所，滚动交割结算价为配对日结算价。集中交割结算价为期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。
中国金融期货交易所的期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。
12、什么是期货转现货？
答：期货转现货（简称期转现）是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。
期转现的期限规定
13、进行交割会发生哪些费用？
交割费用表
14、各品种仓单注销时间有哪些规定？
15、交割违约
答：期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约： 在规定交割期限内卖方未能如数交付有效标准仓单的； 在规定交割期限内买方未能如数解付货款的； 卖方交付的商品不符合规定标准的。
他已经不止一次来到中国，自1984年9月首次访华至今，他已经多次登上太平洋彼岸这片热土。“我已经多次来到北大，每次都非常高兴和激动，这次来到北京对于我来说更是具有特殊的意义。”4月18日，芝加哥商业交易所集团荣誉主席梅拉梅德此番话语如同酵母一样在北大讲堂传播，让每个人都嗅到一丝兴奋。
而就在几天前，中国迈出了股指期货历史性的第一步，因为有很长的一段时间中国一直在致力于打造自己的货币市场、金融市场。而这段时间，梅拉梅德也通过各种各样的方式同中国进行交流，并将芝加哥商业交易所的一些成功模式同中国监管者分享，可以说，在中国股指期货推出的背后，梅拉梅德是不可多得的导演之一。
而几天前的梅拉梅德也亲临上海，目睹了沪深300股指期货上市的盛况，他满怀信心地说道：“时间将会证明，就像1982年芝加哥商业交易所推出标准普尔500指数期货一样，沪深300股指期货也将成为股票市场发展过程中不可或缺的工具。”
尽管他的话如此振奋人心，但是，这一次，市场却没有像往常一样给与这位期货教父足够的面子，而是上演了一波淋漓的跌势。不仅是A股市场4月19日放量重挫，股指期货市场五月合约更是开盘“破发”，四个合约均节节溃退。
而这一切的一切，在梅拉梅德看来，是市场对政府出台“房地产新政、缩紧银根”做出的反应，如果没有股指期货，现货市场将跌得更惨。他形象地将股指期货比作铅笔，“如果你写错了字，不是铅笔的错，而是用铅笔的人的错，所以，大家不要怪这个产品。”
看好中国股指期货
在北大第四届金融创新论坛上，梅拉梅德如约而至，他回忆道，“1972年是一个历史性的时刻。”那一年，在他的助推下，金融期货正式诞生，只是那个时候称为国际货币市场IMM。
往事的回忆让梅拉梅德不禁激动，“我清楚地意识到我们正在迈入一个未知的领域，正在为全球市场引入变革性的全新概念，实现了重大创新，并给众多投资者提供重要的参与机会。”
虽然，当时他只知道这个想法很有价值，但并不知道这个想法是否能成功，甚至不确定能否被金融界所接受。对于当时已是不惑之年的他来说，国际货币市场IMM的推出不仅危险，而且令人担心，一旦失败，芝加哥商业交易所（CME）将蒙受巨大的损失。
幸运的是，1987年美国股灾时，梅拉梅德为首的CME与纽约证券交易所（NYSE）同舟共济，使得当时的金融期货市场避免了一场灭顶之灾。
这么多年过去了，呈现在世人眼中的答案更是明显，CME所表现出来的冲动，甚至带有梦幻色彩的激进，一直弥漫在金融期货界。它符合当时投资人对期货的所有想象：奇迹是可以瞬间诞生的，而CME在日后的表现似乎也印证了这些道理。
毕竟，是金融期货将CME推向了世界金融交易舞台的中心，成为聚光灯下的焦点。因为投资者需要金融期货，时代需要金融期货。
而这一切背后的导演，就是梅拉梅德。而曾经在他心中这个小小的梦想，已经从美国振翅，飞向法国、英国、德国、日本、新加坡、韩国……
现在，金融期货终于在中国有了安身之地，他也见证了中国这一历史时刻，沪深300股指期货合约已经变成了现实，如果诺贝尔经济学奖得主莫顿?米勒还在世的话，他一定会说，“中国股指期货的诞生是美国金融期货的一个重要延续。”
在梅拉梅德看来，期货不仅是价格发现的工具，也是规避风险的工具，但它并不是一个让我们承担风险的赌博工具。虽然投机交易是成功的衍生品市场不可或缺的一部分，但是并不构成建立衍生品市场的动机。
自信之余，对股指期货风险也不容小视，“不要指望中金所会在一夜之间成功，经验告诉我们，成功的金融期货市场需要经历很多年，产生足够的流动性才能取得真正意义上的成功。”
的确，在初始阶段，出现潜在的问题都比较正常。比如说某只股票价格涨跌不正常，或者是现货与期货出现暴涨或者暴跌，再或是某一个市场参与者出现大笔亏损，甚至市场突然兴起一股投机狂潮……而此时，新推出的股指期货很有可能成为“替罪羔羊”，而在大多数情况下，这些指责纯属对股指期货的误会。
而在参与上，梅拉梅德建议，“机构投资者进入股指期货市场的时机，这要取决于他们的准备程度。一般而言，机构投资者在股指期货市场上应该先从小规模开始进行尝试。”
利率期货或为第二步
在中国股指期货上市的首日，600亿元成交量不仅仅是个良好开端，更是不可思议的创举。对此，梅拉梅德建言，“在投资者逐渐适应并熟悉后，中国应推出新的金融衍生工具。根据中金所发展的进程看，接下来利率期货将可能会是第二步。如果人民币能实现自由兑换，则有可能推出外汇期货品种。”
对于梅拉梅德而言，他已经是站在全景式俯瞰的角度，对中国的股指期货乃至今后的金融创新寄以厚望。而这些，都来自于他在CME的点点滴滴。
从波兰到芝加哥，从法律到期货，梅拉梅德可谓是误打误撞地进了期货行业。那个时候，他们的工具就是粉笔、黑板和电传打字机，报价员在黑板上潦草地写出交易价格和数量，然后，CME的首席信息官坐在工作亭内，面对人潮般的记录和成交价，用电传打字机发布。
而从1969年梅拉梅德首次担任CME主席，直到1991年卸任，之后又于1997年作为名誉主席以及资深策略顾问重返董事会，一直到2002年带领芝加哥商业交易所上市，在这期间，他们一直經历着变革与守旧的斗争。在梅拉梅德推出外汇期货合约和离岸美元期货，延续了创新神话之后，又面临着CME内部两个对立派别之间你死我活的斗争：也就是支持“公开喊价”的派系和支持电子交易系统的派系。
在中间，梅拉梅德很难受，他回忆道，“那个时候，很多人不愿意接受一些技术的革新，有些技术甚至要花费10年的工夫才能被众人所认可，而现在，87%的交易都是由电子交易完成。”
在长时间的激烈讨论之后，1999年1月14日，CME会员通过了允许电子盘和公开喊价同步进行的提议，而实际上，这项举措对于股指期货和货币期货特别有效。所以，随着这种CME的不断演进，不断出现一些高科技的交易平台，世界整个金融体系，还有金融的这种平台也发生了很大的变化。
如今，梅拉梅德作为一个跑单员进入到CME时所见到的那个期货世界已经寿终正寝，电子交易已经完全取代原始的工具，成为期货创新史上已经过去的一页。
甚至于，在电子交易系统之上生存的股指期货轻松游刃于金融危机之间。就在世界刚刚经历过的金融危机里，在高盛、美林等投行需要政府救助的日子里，CME依旧正常运转，不仅没有发生任何违约事件，更是遥遥领先于其他金融机构。而岿然不动的玄机就在于，期货市场比现货市场提供了更为透明的流动性。
“芝加哥商业交易所的流动性、中央清算制度，价格透明性都做得非常到位，每日两次的盯市结算制度，零负债结算体系，政府机构的监管也相当管用。”梅拉梅德坦言，也正是凭借着这样的秘诀，CME在长达110年的历史中，从来没有出现过违约事件，一直遵循着市价的结算责任与义务。
这一路走来，尽管波折重重，但是，正是因为梅拉梅德继承了父亲坚强的性格，加上命运的眷顾，硬是奇迹般地逃离了纳粹控制下的波兰，最终成功登上了全球金融体系的一座顶峰。
在过去40多年的时间里，他引领CME从一个交易黄油、鸡蛋和猪腩的公开喊价交易池转变成一个电子化高效率同时成功处理数以亿计金融期货合约的交易所典范。而CME严密的风控措施使其在历经多次金融危机之后依然有着持续稳定的市场表现，不得不让他感到自豪。
一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交（）等申请材料。A．身份证复印件并加盖推荐公司公章 B．学历证书复印件并加盖推荐公司公章 C．3名推荐人的书面推荐意见 D．资质测试合格证明
2、集合竞价采用原则。A：最优价格 B：时间优先 C：最大成交量 D：最小成交量
3、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。A．1000 B．1500 C.1800 D．2000
4、当价格K线图上的价格趋势一峰比一峰高，而MACD指标图形上由红柱构成的图形走势是一峰比一峰低，这是的信号。A：看涨 B：看跌 C：盘整 D：波动
5、国务院期货监督管理机构可以和其他国家或者地区的期货监督管理机构建立______机制，实施跨境监督管理。
A．信息共享
B．协调配合C．监督管理合作
D．互相沟通
6、某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入5手3月玉米合约。此后价格果然上升，期间他分三次买入3手、2手、1手3月玉米合约。该投资者的操作方法为。A：平均买低 B：平均卖高
C：金字塔式买入 D：金字塔式卖出
7、芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货合约价值的1％为l个点，即1个点代表美元。A：100 B：1 000 C：10 000 D：100 000
8、期货公司交易、结算、财务业务应当由办理。A：不同部门和人员分开 B：不同部门和人员共同 C：相同部门和人员分开 D：相同部门和人员共同
9、外汇期货交易量较小的原因主要有__。A．欧元的出现
B．外汇市场比较完善和发达 C．外汇现货市场本身规模较小
D．相对其他金融产品而言，投资者对外汇风险不敏感
10、下列主体中，不能提取风险准备金的是（）。A．期货交易所 B．期货公司
C．非期货公司结算会员
D．期货保证金安全存管监控机构
11、关于开盘价与收盘价，正确的说法是__。
A．开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B．开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C．都由集合竞价产生 D．都由连续竞价产生
12、期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。交割仓库可以有下列__行为。A．出具仓单
B．违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库 C．泄露与期货交易有关的商业秘密 D．违反国家有关规定参与期货交易
13、______不是期货公司的风险。A．管理风险 B．业务操作风险 C．预测风险
D．与客户发生纠纷的风险
14、李某在A期货公司任职，下列说法正确的是（）。A．李某可以成为该期货公司的独立董事
B．李某的弟弟可以成为该期货公司的独立董事 C．李某不能担任该期货公司的独立董事 D．以上说法都正确
15、我国期货交易所作为市场主体之一其性质是（）。A．非盈利企业法人 B．非盈利民间团体 C．官方机构 D．按其章程实行自律性管理的法人组织
16、期货交易所对于交易、结算、交割资料保存年限不少于______年。A．5 B．10 C．15 D．20
17、目前，__个月期欧洲美元定期存款期货在芝加哥商业交易所的交易最活跃。A．12 B．9 C．6 D．3
18、某种商品期货合约交割月份的影响因素有__。A．该商品的体积
B．该商品的储藏、保管方式和特点 C．该商品的生产、使用、消费等特点 D．该商品的期货价格的价格波动规律
19、证券公司应当根据（）的规定，指定有关负责人和有关部门负责介绍业务的经营管理。
A．内部控制制度 B．风险隔离制度
C．合规、审慎经营原则 D．独立经营原则 20、期货公司申请设立营业部，应当未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近__内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚。A．6个月 B．12个月 C．1年 D．3年
21、当WMS％R高于，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。A：100 B：70 C：80 D：90
22、__负责期货投资者保障基金业务监管，对保障基金的筹集、管理和使用等情况进行定期核查。A．中国证监会 B．财政部
C．中国证监会和财政部
D．期货投资者保障基金管理机构
23、承担股指期货交易的履约责任时应当遵循__原则。A．过错责任 B．强制交割 C．买卖自负 D．公平
24、某套利者使用套利限价指令： “买入9月份大豆期货合约，卖出7月份大豆期货合约，价差150元/吨”，则下列最优报价情况满足指令执行条件的有__。A．7月份合约4 350元/吨，9月份合约4450元/吨 B．7月份合约4050元/吨，9月份合约4 000元/吨 C．7月份合约4 000元/吨，9月份合约4 200元/吨 D．7月份合约4 300元/吨，9月份合约4450元/吨
25、我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司，必须经______批准。A．财政部 B．国务院
C．中国证监会 D．期货交易所
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、期货公司在中国证监会不同派出机构辖区变更住所的，应当符合下列（）条件。
A．符合持续性经营规则
B．近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件 C．近3年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件 D．中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件
2、下列关于公司制期货交易所的说法正确的有______。A．不以营利为目的 B．一般适用于民法
C．最高权力机构是股东大会
D．最高权力机构的常设机构是董事会
3、期货市场主体的风险管理主要包括__。A．期货交易所的风险管理 B．中国期货业协会的风险管理 C．期货公司的风险管理 D．客户的风险管理
4、不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务，未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当赔偿客户的损失．赔偿损失的范围包括． A：推断盈利、税金及利息 B：交易手续费、税金及本金 C：推断盈利、交易手续费及利息 D：交易手续费、税金及利息
5、下列各项属于期货公司首席风险官的职权的有__。A．了解期货公司业务执行情况
B．与期货公司有关人员、为期货公司提供审计、法律等中介服务的机构的有关人员进行谈话
C．参加或者列席与其履职相关的会议
D．查阅期货公司的相关文件、档案和资料
6、下列属于期货投机作用的有（）。A．提高市场流动性 B．适度的、理性的期货投机能够减缓价格波动 C．承担套期保值者转移的价格风险 D．促进价格发现
7、某投资者买入11月份大豆期货合约10手(1手=10吨)，成交价格为4000元/吨，市场上该合约价格上涨到4 050元/吨时，该投资者可采取的交易行为有__。A．若该投资者预测该合约价格将下跌，则可买入6手该合约，以降低平均成本 B．若该投资者预测该合约价格将下跌，则可卖出10手该合约，以获取现有利润
C．若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入8手该合约，以扩大盈利 D．若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入12手该合约，当持有合约总量达到一定程度后再分次逐步递减卖出合约
8、世界上有色金属期货交易主要集中在__。A．伦敦金属交易所 B．纽约商业交易所 C．东京工业品交易所 D．芝加哥商业交易所
9、关于连续竞价，下列说法不正确的是__。A．交易都通过电脑完成
B．有利于公开、公平、公正的原则 C．在欧美期货市场较为流行
D．交易者可采用一些手势配合交易
10、期转现交易流程的内容包括__。A．寻找交易对手，并商定价格 B．向交易所提出申请 C．银行提供履约担保 D．纳税
11、申请营业部负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请，应提交的申请材料包括（）。A．申请书
B．任职资格申请表
C．身份、学历、学位证明 D．期货从业资格证书
12、对于约定不明确的交易指令，应当按照下列（）规则来确定指令的内容。A．没有有效期限的，应当视为当日有效 B．没有有效期限的，应当视为次日有效 C．没有成交价格的，应当视为按市价交易 D．没有开仓方向的，应当视为开仓交易
13、对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交易所可以采取的措施有__。A．口头警示 B．书面警示 C．约见谈话
D．责令处分责任人员
14、关于举证责任的分配，下列说法正确的是（）。A．期货公司应当对客户的交易指令是否人市交易承担举证责任
B．期货公司不承认收到期货交易所发出的追加保证金通知的，由期货交易所承担举证责任
C．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由期货公司承担举证责任
D．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由客户承担举证责任
15、下列属于国内期货交易所履行监管职责的是。
A：提供期货交易的场所、设施及相关服务，制定并实施交易所的业务规则 B：设计期货合约，安排期货合约上市；组织并监督期货交易、结算和交割 C：制定并实施风险管理制度，控制市场风险；保证期货合约的履行
D：指定结算银行并监督其与交易所有关的期货结算业务；指定交割仓库并监管其期货业务
16、CFTC的部门构成包括__。A．主席办公室 B．秘书长办公室 C．经济分析部门 D．交易市场部
17、期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取（）等监管措施。A．提示
B．记入信用记录 C．谈话 D．降职
18、期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》时，中国证监会及其派出机构可以采取的监管措施有__。A．责令改正 B．监管谈话 C．出具警示函 D．行政拘留
19、下列关于期货套利的说法，正确的是__。
A．利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为价差交易 B．套利是与投机不同的交易方式
C．套利交易中关注的是合约的绝对价格水平D．套利者在一段时间内只做买或卖
20、为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得有下列（）行为。A．收付、存取或者划转期货保证金 B．代理客户从事期货交易
C．利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导客户的信息 D．中国证监会禁止的其他行为
21、（）对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行自律管理。A．中国证监会
B．中国金融期货交易所 C．中国证监会派出机构 D．中国期货业协会
22、下列属于商品期货的有__。A．能源期货 B．股指期货 C．金属期货 D．天气期货
23、美国某投资机构分析美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以__。
A．买入日元期货 B．卖出日元期货 C．买入加元期货 D．卖出加元期货
24、期货从业人员自律管理的具体办法，包括、纪律惩戒和申诉等，由中国期货业协会制订，报中国证监会核准． A：从业资格考试
B：从业资格注册和公示 C：执业行为准则
D：后续职业培训、执业检查
由于太大，无法上传，需要的请留邮箱，我将邮件发给大家，祝各位期货考试顺利！
下面贴上部分题目，供大家练习！
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[单选]
1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为()万元。A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。页码： 考察知识点：
[单选]
2、若沪深300股指期货于2010年6月3日（周四）已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有（）A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。页码： 考察知识点：
[单选]
3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的()方式报价的。A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率 答案：D 解析：P235 页码： 考察知识点：
[单选]
4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是()点。A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]
5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为()A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。页码： 考察知识点：
[单选]
6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是()元/吨。(忽略佣金成本)A、15000 B、15500 C、15700 D、16000 答案：C 解析：期权合约的获利为：(16000-14800)×4 ×25-500 ×4 ×25=70000(元)；每吨期权合约的获利为：70000／100=700(元)；企业实际卖出的铜价为：15000+700=15700(元)。页码： 考察知识点：
[单选]
7、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,该投机者将2张合约买入对冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是()A、盈利4875美元 B、亏损4875美元 C、盈利5560美元 D、亏损5560美元 答案：B 解析：期货合约上涨(7030-6835)=195个点，该投资者亏损195×12.5×2=4875(美元)。页码： 考察知识点：
[单选]
8、某日,我国银行公布的外汇牌价为1美元兑8.32元人民币,这种外汇标价方法为()A、直接标价法 B、间接标价法 C、固定标价法 D、浮动标价法 答案：A 解析：用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。页码： 考察知识点：
[单选]
9、7月1日,某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨,11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素),则下列选项中可使该投机者获利最大的是()
A、9月大豆合约的价格保持不变,11月大豆合约的价格涨至2050元/吨 B、9月大豆合约的价格涨至2100元/吨,11月大豆合约的价格保持不变 C、9月大豆合约的价格跌至1900元/吨,11月大豆合约的价格涨至1990元/吨 D、9月大豆合约的价格涨至2010元/吨,11月大豆合约的价格涨至2150元/吨 答案：D 解析：熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约。A项中获利100元/吨；B项中获利-100元/吨；C项中获利140元/吨；D项中获利190元/吨。页码： 考察知识点：
[单选]
10、王某存入保证金10万元,在5月1日买入小麦期货合约40手(每手10吨),成交价为2000元/吨,同一天他卖出平仓20手小麦合约,成交价为2050元/吨,当日结算价为2040元/吨,交易保证金比例为5%,则王某的当日盈亏(不含手续费、税金等费用)为()元,结算准备金余额为()元()A、17560;82500 B、17900;90500 C、18000;97600 D、18250;98200 答案：C 解析：(1)按分项公式计算：平仓盈亏=(2050-2000)×20×10=10000(元)；持仓盈亏=(2040-2000)×(40-20)×10=8000(元)；当日盈亏=10000+8000=18000(元)。(2)按总公式计算：当日盈亏=(2050-2040)×20 × 10+(2040-2000)×(40-20)× 10=18000(元)；(3)当日结算准备金余额=100000-2040 ×20×10 ×5％+18000=97600(元)。页码：p110 考察知识点：结算公式与应用
[单选]
11、短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付。某投资者购买面值为100000美元的1年期国债,年贴现率为6%,1年以后收回全部投资,此投资者的收益率()贴现率。A、小于 B、等于 C、大于 D、小于或等于 答案：C 解析：1年期国债的发行价格=100000-100000 ×6％=94000(美元)；收益率=(100000-94000)÷94000=6.4％。页码：P235 考察知识点：参与利率期货相关的利率工具
[单选]
12、投资者以96-22的价位卖出1张中长期国债合约（面值为10万美元）,后又以97-10价位买进平仓,如不计手续费时,这笔交易（）。A、亏损625美元 B、盈利880美元 C、盈利625美元 D、亏损880美元 答案：A 解析：“96-22”表示1000×96+31.25×22=96687.5减去97-10表示1000*97+31.25*10结果等于625因为是做空价格涨了所以是亏损625 页码：P237 考察知识点：利率期货的报价及交割方式
[单选]
13、某投资者在5月1日同时买入7月份并卖出9月份铜期货合约,价格分别为63200元/吨和64000元/吨。若到了6月1日,7月份和9月份铜期货价格变为63800元/吨和64100元/吨,则此时价差()元/吨。A、扩大了500 B、缩小了500 C、扩大了600 D、缩小了600 答案：B 解析：5月1日的价差为64000-63200=800(元/吨)，6月1日的价差为64100-63800=300(元/吨)，可见，价差缩小了500(元/吨)。页码：PP205-206 考察知识点：价差套利的相关概念
[单选]
14、投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大,买入1手7月大豆期货合约,价格为8920美分/蒲式耳,同时卖出1手9月大豆期货合约,价格为8870美分/蒲式耳,则该投资者进行的是()交易。A、买进套利 B、卖出套利 C、投机 D、套期保值 答案：A 解析：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，这种套利为买进套利。页码：P207 考察知识点：价差套利的相关概念
[单选]
15、某纺织厂向美国进口棉花250000磅,当时价格为72美分/磅,为防止价格上涨,所以买了5手棉花期货避险,价格为78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅,期货平仓于75.2美分/磅,则实际的成本为()A、73.3美分 B、75.3美分 C、71.9美分 D、74.6美分 答案：A 解析：由于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3(美分／磅)，所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73.3(美分／磅)。页码： 考察知识点：
[单选]
16、某投资者4月5日买入7月份小麦看跌期权,执行价格为9S0美分/蒲式耳,权利金为30美分/蒲式耳,第二天以20美分/蒲式耳的权利金平仓。则盈亏情况为()A、不盈不亏 B、无法判断 C、盈10美分/蒲式耳 D、亏10美分/蒲式耳 答案：D 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]
17、某投资者花100点买入指数看涨期权1份,执行价为1500点,则行权会盈利的指数交割价区间是()A、1400点到1500点 B、1500点到1600点 C、小于1400点 D、大于1600点 答案：D 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]
18、某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50,则该投资者平仓后()A、盈利45000元 B、亏损45000元 C、盈利15000元 D、亏损15000元 答案：A 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]
19、10年期国债期货合约的报价为97-125,则该期货合约的价值为()美元。A、97125 B、97039.01 C、97390.63 D、102659.36 答案：C 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]20、某1年期国债,面值10万元,年贴现率6%,则其到期收益率为（）A、6% B、12.78% C、1.5% D、6.38% 答案：D 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]
21、2月1日,投资者买入1份3月份期货合约,价格为1280元/吨,同时卖出1份5月份期货合约,价格为1310元/吨;2月24曰,3月份期货合约的价格为1250元/吨,5月份期货合约的价格为1295吨。则该价差投资策略的盈亏情况为（）元/吨。A、净亏损15 B、净盈利15 C、净盈利45 D、净亏损45 答案：A 解析：
3月份期货合约平仓盈亏1250元-1280元=-30元 5月份期货合约平仓盈亏1310元-1295元=15元（-30）元+15元=-15元 A是对的。页码： 考察知识点：
[单选]
22、3月1日,投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货,同时卖出5月份期货合约100手（1手10吨）,价格为1990元/吨。4月1日,投资者以1420元/吨的价格卖现货,同时在期货市场以1950元/吨的价格平仓。则此投资策略的盈亏情况为（）A、期货市场盈利3万元,现货巿场损失4万元,净亏损1万元 B、期货市场盈利4万元,现货市场损失3万元,净盈利1万元 C、期货市场亏损3万元,现货市场盈利4万元,净盈利1万元 D、期货市场亏损4万元,现货巿场盈利3万元,净亏损1万元 答案：B 解析：期货市场盈利四万元，即（1990-1950）*100*10=40000元 现货市场损失3万元，即（1420-1450）*100*10=30000元
40000元-30000元=10000元 页码： 考察知识点：
[单选]
23、大豆的现货价格为5100元/吨,无风险利率为4%,仓储费为0.6元/吨天,则3月17日买入的3个月后交割的理论期货价格为()元/吨。A、5151 B、5206.2 C、5154.6 D、5103.6 答案：B 解析： 页码： 考察知识点：
[单选]
24、6月5日,某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手,成交价为2220元/吨,当日结算价为2230元/吨,交易保证金比例为5%。则该客户当天须缴纳的交易保证金为()元。A、44600 B、22200 C、44400 D、22300 答案：A 解析：手数乘以结算价再乘以每手合约的吨数，得出合约的总价值，然后用总价值乘以保证金比例，得出所要上交的保证金。40*2230*10*0.05=44600 页码： 考察知识点：
[单选]
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