投资顾问管理办法

投资顾问管理办法（推荐6篇）

投资顾问管理办法篇1

第一章总则.........................................3 第二章投资顾问准入标准...............................4 第三章固定收益类投资顾问项目准入标准.................5 第四章权益类投资顾问项目准入标准.....................7 第五章混合类投资顾问项目准入标准.....................8 第六章业务流程.......................................9 第七章附则........................................11 第一章总则第1条

为规范中国邮政储蓄银行（以下简称“我行”）人民币理财业务投资顾问项目业务管理，根据中国银行业监督管理委员会《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（银监发〔2009〕65号）等有关规定及我行《中国邮政储蓄银行人民币理财业务管理办法（试行）》（见邮银发〔2013〕1141号）、《中国邮政储蓄银行非授信类合作金融机构准入与退出管理办法》（见邮银发〔2013〕1179号）等相关制度，制定本办法。第2条

本办法规范的“投资顾问类项目”，是指人民币理财业务中需要聘请专业机构担任投资顾问的项目，包括固定收益类产品投资顾问项目、权益类产品投资顾问项目及混合类产品投资顾问项目。

固定收益类产品投资顾问项目是指投资对象为固定收益类资产的项目，固定收益类资产是指包括国债、金融债、央行票据、企业（公司）债、短期融资券、中期票据、货币市场工具等的标准化债权性资产。

权益类产品投资顾问项目是指投资对象为股票、股票型基金等权益类资产的项目。

混合类产品投资顾问项目是指投资对象既包括固定收益类资产也包括权益类资产的项目。第3条

可担任投资顾问的机构包括但不限于在国内依法成立的商业银行、证券公司、基金公司、资产管理公司及投资管理公司等。

担任投资顾问的机构须符合我行投资顾问准入标准，不得选聘不符合准入标准的投资顾问。第4条

单一投顾机构所管理的我行投顾项目总规模不得超过上一年度末理财资产总规模的10%。第二章投资顾问准入标准第5条

合作机构担任我行理财业务投资顾问须满足下列准入标准，同时应按照《中国邮政储蓄银行非授信类合作金融机构准入与退出管理办法》（见邮银发〔2013〕1179号）进行准入和退出管理。第6条

在我行已有有效授信评级且评级BB+及以上的金融机构，自动成为我行准入的合作机构。第7条

不符合第六条要求的机构担任投资顾问须满足如下全部条件：（1（有符合相关法律法规规定的公司章程；（2（注册资本1000万元以上；

（3（高级管理人员具有10年以上金融从业经验；

（4（投资经理、风险控制人员以及市场分析师具备良好的行业声誉以及所开展业务的相关经验；（5（团队核心成员稳定；

（6（有健全的组织架构和管理制度；（7（历史业绩良好，不存在大额亏损事件；（8（历史上不存在公开的负面信息。

第8条不得选聘有重大违法违规记录的投资顾问。

第9条原则上不增加新的私募性质机构担任投资顾问。第三章固定收益类投资顾问项目准入标准第10条

固定收益类投资顾问团队中投资经理须满足以下条件：

（一）历史业绩：投资经理所管理的类似产品年化收益率均须高于市场同期平均收益水平；

（二）从业年限：投资经理应当具备丰富的投资经验，其从事固定收益投资或研究的年限不得低于8年，担任投资经理的年限不得低于5年。

第11条固定收益类投资顾问团队须满足以下条件：

（一）投资顾问团队中须有指定人员担任储备投资经理，担任储备投资经理的人员从事固定收益投资或研究的年限不得低于5年，若现任投资经理任职期内离职，由储备投资经理暂代行使投资经理职责，投资顾问团队须于2个月之内重新选任投资经理，新任投资经理任职资格同第十条规定。

（二）投研一体的投资顾问团队须有两名以上研究员，研究员从事固定收益研究年限不得低于5年。

（三）投研分离的投资顾问团队须明确研究支持来源及职责、研究支持形式等，研究支持来源处资质不得低于第十一条第二款的要求。不得聘用无明确研究支持来源的投资顾问。

（四）投资顾问团队须有两名以上交易员，交易员须具备丰富的交易经验，且从业期间未出现过违约现象。第12条

拟选聘的投资顾问团队中所有投研人员不得有重大违法违规记录。第13条

投资顾问提供的预期收益水平不得低于我行制定的相应业绩基准。业绩基准应参考同业水平，采用以下形式制定：

（一）封闭式（含类封闭式）固定期限类项目封闭式（含类封闭式）固定期限类项目是指由我行发行的具有确定到期日，或产品存续期间某些约定时点打开申购、赎回的人民币理财投资项目。将AA级企业债、AA级中短期票据收益率曲线按照各占50%的比例拟合出一条收益率曲线，根据产品期限，选取新曲线上相应期限的收益率，以此作为该类产品的收益基准。

（二）现金管理类开放式项目

现金管理类开放式项目是指由我行发行的无固定到期日，每个开放日均可申购、赎回，对资金流动性要求较高的人民币理财投资项目。

以中央国债登记结算有限责任公司公布的全市场平均到期收益率作为该类产品的收益基准。

（三）收益型开放式项目

收益型开放式项目是指由我行发行的无固定到期日，每个开放日均可申购、赎回，对资金流动性要求相对较低但对收益要求较高的人民币理财投资项目。以资金成本加成100个以上基点作为该类产品的业绩基准。第四章权益类投资顾问项目准入标准第14条

权益类投资顾问项目投资顾问团队中投资经理须满足以下条件：

（一）历史业绩：投资经理所管理的产品最近三年业绩均须处于同类产品前30%；

（二）从业年限：投资经理应当具备丰富的投资经验，其从事权益类投资或研究的年限不得低于8年，担任投资经理的年限不得低于5年。第15条权益类投资顾问项目投资顾问团队须具备以下条件：

（一）投资顾问团队中须有指定人员担任储备投资经理，担任储备投资经理的人员从事权益类投资或研究的年限不得低于5年，若现任投资经理任职期内离职，由储备投资经理暂代行使投资经理职责，投资顾问团队须于2个月之内重新选任投资经理，新任投资经理任职资格同第十四条规定。

（二）投研一体的团队须有两名以上研究员，研究员从事权益类投资研究年限不得低于5年。

（三）对于投研分离的投资顾问团队，须明确其研究支持来源及职责，研究支持形式等，研究支持来源处资质不得低于第十五条第二款的要求。优先考虑研究支持团队或人员进入《新财富》或其他核心权益类研究评级榜单的投资顾问团队。不得聘用无明确研究支持来源的投资顾问。第16条

拟选聘的投资顾问团队中所有投研人员不得有重大违法违规记录。第17条

权益类投资顾问项目投资顾问团队须制定明确的投资组合警戒线及平仓线，警戒线不得低于净值的90%，平仓线不得低于净值的80%。第五章混合类投资顾问项目准入标准第18条

混合类投资顾问项目投资顾问团队须至少配备两名投资经理，分别负责固定收益类及权益类投资，同一名投资经理只能从事一种类型（固定收益类/权益类）的投资。其中固定收益类投资经理须满足第十条规定；权益类投资经理任职资格须满足第十四条规定。第19条

混合类投资顾问项目投资顾问团队须满足以下条件：

（一）投资顾问团队中须指定两名人员分别担任固定收益类及权益类储备投资经理，担任储备投资经理的人员从事固定收益类/权益类投资或研究的年限不得低于5年，若现任投资经理任职期内离职，由储备投资经理暂代行使投资经理职责，投资顾问团队须于2个月之内重新选任投资经理，新任投资经理任职资格同第十八条规定。

（二）投研一体的团队须同时具备固定收益类及权益类研究员，研究员从事各自领域的研究年限不得低于5年。

（三）对于投研分离的投资顾问团队，须明确其研究支持来源及职责，研究支持形式等，研究支持来源处资质不得低于第十九条第二款的要求。优先考虑研究支持团队或人员进入《新财富》或其他核心固定收益类或权益类研究评级榜单的投资顾问团队。不得聘用无明确研究支持来源的投资顾问。第20条

拟选聘的投资顾问团队中所有投研人员不得有重大违法违规记录。第21条

混合类投资顾问项目须设定严格的投资比例限制，其中保本策略类项目权益类投资比例不得超过20%，引入专业担保公司类项目权益类投资比例不得超过30%。可转换债券视同权益类投资品种。第22条

混合类投资顾问项目投资顾问团队须制定明确的投资组合警戒线及平仓线，警戒线不得低于净值的95%，平仓线不得低于净值的90%。第六章业务流程第23条合作机构准入

总行金融同业部根据《中国邮政储蓄银行非授信类合作金融机构准入与退出管理办法》（见邮银发〔2013〕1179号）相关规定和流程，对投资顾问进行审核，发起合作机构的准入。第24条项目申报评审

总行金融同业部根据本办法的相关规定对项目的投顾团队资质、投资范围、资产配置、投资策略、投资指令传达方式、止损安排、投顾费用、项目规模、业绩基准、定期评价机制、业绩改善安排、投顾退出安排、项目终止安排等内容进行初步评审，并提交总行风险管理部复评，风险管理部出具评审意见。

同时将项目涉及的法律文本提交给总行法律与合规部审核，法律与合规部出具审查意见。第25条项目签批有权决策人根据项目评审意见对项目进行签批。第26条项目实施与后续管理

（1）项目通过后，总行金融同业部负责项目具体实施工作，包括与合作机构合作签署、理财资金的募集等。

（2）项目运作期间，总行金融同业部应监测项目运作期间的投资业绩，督促受托人或管理人等合作机构对投顾项目的交易行为等进行跟踪监控，对于监控中发现的违反合同约定的交易行为或投资业绩未达约定标准等事项及时采取应对措施并记录备案，作为后续评价的参考要素。总行金融同业部负责对投顾团队资质及投顾项目的投资运作情况进行定期评价，并出具评价意见。（3）出现以下情况之一的，应安排投资顾问退出： 1.投资顾问与我行协商一致退出；

2.投资顾问在运作过程中出现违反合同约定行为，产生严重影响； 3.投资顾问团队不再符合本办法规定标准，且未能在约定时限内改善； 4.投资顾问不再符合我行机构准入相关标准，且未能在约定时限内改善；

5.项目运作业绩持续低于合同约定的业绩基准，根据合同约定已满足更换投资顾问的条件； 6.合同约定的其他可更换投资顾问的情况。

（4）总行风险管理部负责对投资顾问类理财投资业务开展风险监测，检查、分析和评估业务风险管理状况，督促业务风险管理各项制度和措施得到有效实施。

（5）总行审计部按《中国邮政储蓄银行人民币理财业务管理办法（试行）》（见邮银发〔2013〕1141号）等相关规定开展审计。第七章附则第27条

投资顾问投资债券的具体标准适用《中国邮政储蓄银行人民币理财业务债券投资管理办法（试行）》（见邮银发〔2013〕1156号）相关规定。第28条

证券投资优先类理财项目所涉及投资顾问的机构准入、退出标准和管理适用本办法。第29条

投资顾问管理办法篇2

一、企业对外投资的目的

企业对外投资旨在使企业获得更大的经济效益, 投资目的主要有以下方面:

1.企业扩张需要。当企业发展受到资源供给、地域等因素限制, 需在异地投资建厂或进行企业兼并, 以实现扩张和取得规模效益。

2.开辟市场渠道需要。企业为使产品更好地满足用户需求, 在产品主要消费地或集散地进行投资建厂。

3.稳定资源供应需要。为保证稳定的资源供应, 企业对占有资源进行的投资。

4.企业战略转型需要。当企业在既有主营业务方面难以取得更大的效益, 或受各种因素影响限制了主营业务的发展, 企业为使生产经营实现重大调整而进行的投资。

5.控制或影响相关企业的经营决策。通过投资控制相关企业, 或者购入相关企业的大部分股票等, 使被投资企业服从本企业自身经营需要, 并取得投资收益。

6.获取技术和管理需要。通过与先进企业合资合作, 便于获取对方的先进技术和管理, 以快速提高本企业的技术和管理水平。

7.有效利用闲置资金。企业若将闲置的资金长期存放在银行, 将会随着物价的上涨而贬值。企业将正常经营中富余的资金购入可随时变现的证券等, 以获取收益。

二、企业对外投资的分类

为加强对外投资的管理, 企业应根据投资对象的变现能力及投资目的, 对投资进行适当分类。

(一) 按投资目的及变现能力, 对外投资通常分为短期投资和长期投资

1. 短期投资。

短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年 (含1年) 的投资。短期投资的主要方式是购买有价证券, 如股票、政府债券、企业 (公司) 债券、基金等。其主要目的是在保证企业资产流动性的前提下, 利用正常生产经营中的暂时闲置资金谋取一定的收益。短期投资的持有期间通常不超过一年, 但如果企业不改变投资目的, 实际持有时间已超过一年的, 仍应作为短期投资。

2. 长期投资。

长期投资是指持有时间准备超过1年 (不含1年) 的各种股权性质的投资、长期债权投资。长期债权投资又可按照投资对象分为债券投资和其他债权投资。债券投资是指企业购入并准备持有至到期的各种债券, 如国债等。其他债权投资是指除了长期债券投资以外属于债权性质的投资, 如委托贷款等。长期股权投资的目的除了取得一定的投资收益外, 还意在控制或影响其他企业使其配合自身企业的发展, 或实现在某些方面更好的合作。长期股权投资是企业对外投资活动最重要的内容。

三、长期股权投资按控制力分类

按照对被投资企业产生的影响, 长期股权投资分为四种类型:控制、共同控制、重大影响、基本无影响。

(一) 控制型长期股权投资

控制型长期股权投资是指投资企业有权决定被投资企业的财务和经营政策, 并能够据此从该企业经营活动中获取利益。投资控制主要体现在以下方面:

1. 投资企业直接拥有被投资企业50%以上的表决权资本。

2. 投资企业虽然直接拥有被投资企业50%或以下的表决权资本, 但通过以下方式可取得对方实质控制权:

(1) 通过与其他投资者的协议, 投资企业间接拥有被投资企业50%以上表决权资本的控制权。例如, A公司拥有B公司40%的表决权资本, C公司拥有B公司30%的表决权资本, D公司拥有B公司30%的表决权资本。A公司与C公司达成协议, C公司在B公司的表决权由A公司代表。在这种情况下, A公司实质上拥有B公司70%表决权资本的控制权。

(2) 根据章程或协议, 投资企业有权控制被投资企业的财务和经营政策。例如, A公司虽然拥有B公司49%的表决权资本, 但是根据协议或章程, A公司向B公司派出董事长和总经理, 在这种情况下, A公司可以通过其派出的董事长和总经理对B公司进行经营管理, 达到取得对B公司的财务和经营政策实施控制的权力。

(3) 有权任免被投资企业董事会的多数成员。投资企业虽然拥有被投资企业50%或以下表决权资本, 但根据章程或协议有权任免被投资企业董事会的多数董事, 仍可实质上控制被投资企业。

(二) 共同控制型长期股权投资

共同控制型长期股权投资是指按章程或协议约定, 被投资企业的财务和经营政策必须由投资双方共同决定。

(三) 重大影响型长期股权投资

重大影响类长期股权投资是指对被投资企业的财务和经营政策有参与决策的权力, 但并不决定这些政策。当投资企业直接拥有被投资企业20%～50%的表决权资本时, 一般认为对被投资企业具有重大影响。另外, 虽然投资企业直接拥有被投资企业20%以下的表决权资本, 但符合下列情况之一的, 也应确认为对被投资企业具有重大影响:

1. 在被投资企业的董事会中派有董事。

在这种情况下, 由于在被投资企业的董事会中派有董事, 投资企业可以通过该董事参与被投资企业政策的制定, 从而对该企业施加重大影响。

2. 参与被投资企业的政策制定过程。

在这种情况下, 由于可以参与被投资企业的政策制定过程, 在制定政策过程中可以为其自身利益提出建议和意见, 从而可以对该企业施加重大影响。

3. 向被投资企业派出管理人员。

在这种情况下, 投资企业对被投资企业派出管理人员, 管理人员有权力参与被投资企业的财务和经营活动, 从而对被投资企业施加重大影响。

4. 依赖投资企业的技术。

在这种情况下, 由于被投资企业的生产经营需要依赖投资企业的技术或资料, 从而表明投资企业对被投资企业具有重大影响。

(四) 基本无影响型长期股权投资

基本无影响型长期股权投资主要是为维持某种经济关系, 对被投资企业进行一般性的股权投资, 主要表现为:

1. 投资企业直接拥有被投资企业20%以下的表决权资本, 同时不存在其他实施重大影响的途径。

2. 投资企业直接拥有被投资企业20%或以上的表决权资本, 但实质上对被投资企业不具有控制、共同控制和重大影响。例如, A企业拥有B企业结对控制权的资本, 但B企业已宣告破产, 正处于破产清算过程中, A企业对B企业的控制能力受到限制, A企业对B企业不再具有控制能力。

四、企业对外投资决策应考虑的主要因素

企业对外投资应遵从“收益性、安全性、流动性”原则, 并努力做到三者最佳结合。在进行对外投资决策时, 要多维度科学、缜密地研究影响对外投资的各种因素, 在达到投资目的的同时, 努力降低投资风险。企业进行对外投资决策需重点考虑以下因素:

1.需符合国家产业政策和企业总体发展规划, 避免盲目投资、分散投资。

2.合理销售半径内产品市场情况。

3.对外投资的盈利与增值水平。对外投资的收益率与增值水平应高于对内投资, 是进行对外投资的先决条件。对外投资收益率要高于非风险投资。

4.对外投资成本。对外投资成本是对外投资从分析、决策开始, 到收回投资整个过程的全部资金支出。对外投资盈利或回收额必须大于投资成本且高于非风险投资。对外投资成本主要包括:

(1) 前期费用, 即对投资项目进行可行性分析、调查、评估和准备工作等所发生的费用。

(2) 实际投资额。

(3) 资金成本, 筹措对外投资所需资金而发生的手续费、利息、股利等筹资成本。

(4) 回收投资费用。

5.投资管理和经营控制能力。通过投资获得其他企业的一部分或全部的经营控制权, 以服务于本企业经营目标, 是对外投资的主要目的。需考虑获取经营控制权的投资代价、取得控制权后如何实现权利等问题。

6.筹资能力及偿还能力。对外投资需企业能够及时、足额、低成本地筹集到所需资金, 需对不同的融资方式及可行性进行深入分析, 并作出偿还计划, 避免因对外投资而引发自身资金风险。

7.对外投资的流动性。要求对外投资的资金尽量能够以合理的价格、较快的速度转换为货币资金。为此, 必须合理安排对外投资的结构。通常情况下, 短期投资的流动性高于长期投资, 证券投资的流动性高于非证券投资。

8.对外投资环境。投资环境是指影响企业投资活动的内外因素的总和。良好的企业投资环境, 应有和谐稳定的社会环境, 良好的交通、通讯及能源供应条件, 靠近资源地和用户市场, 有当地政府的大力支持, 完善的劳动力市场等。

9.对外投资风险评估。对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性, 或者不能取得预期投资收益的可能性。企业进行对外投资, 需对政策风险、利率风险、价格风险、市场需求风险、外汇风险等进行综合评估。

五、企业对外投资决策机制

企业对外投资决策机制主要包括:对外投资决策的权力结构、对外投资决策组织保证体系、对外投资决策评估机制及责任追究制度三个方面。

(一) 明确对外投资决策的权力结构

企业应该在内控制度上明确对外投资决策的权力机构及职责分工, 这是企业做好对外投资工作的基础。按照《公司法》规定, 股东会决定投资计划 (对于不设股东会的一人公司, 该权利由股东行使) 、董事会决定投资方案、经理负责组织实施投资方案, 因此企业对外投资的决策机构是股东会和董事会。根据《公司法》规定, 对外投资需事先获得股东会同意, 方可列入公司对外投资计划, 经营层负责根据股东会批准的对外投资计划, 制订科学可行的投资方案并报董事会审批。董事会在对外投资决策中具有十分重要的作用, 董事会决策是否科学, 关系到对外投资能否成功, 能否为企业带来投资收益。

(二) 建立对外投资决策组织保证体系

企业要做好对外投资决策, 需建立相应的决策咨询评估机构, 负责对方案进行评估、论证, 并提供及时、准确、适用的信息支援等。对于重大对外投资决策, 企业应充分利用社会资源, 聘请相关机构和专家进行项目的可行性论证, 避免决策失误给企业带来重大经济损失。

(三) 建立对外投资决策评估机制及责任追究制度

《公司法》中对上市公司董事会决策承担赔偿责任有明确规定:“董事会的决议违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议, 致使公司遭受严重损失的, 参与决议的董事对公司负赔偿责任。但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的, 该董事可以免除责任。”对于有限责任公司董事会决策责任, 《公司法》中未作出规定, 但为增强董事的责任意识, 大部分有限责任公司在章程中均作出了与上述相同的规定。对董事会决策的责任追究问题, 客观上要求企业建立对外投资决策评估机制。

投资顾问管理办法篇3

关键词投资效益投资决策投资风险防范投资项目评估

The investment decision-making， risk management and investment benefit of shallow discussion

HuoYun Cheng Shanghai's investment co.， LTD.， Shanghai 200941

Pick to investment is the production and management of enterprise development necessary means， is to enhance the enterprise core value and the way of independent innovation， but investment risk exists. Therefore， the enterprise can put the capital investment in the high income， rapid， risk small project up， to enterprise's survival and development is very important. Improve the benefit of investment， we need to constantly improve the choice of investment project decision level， and improve effectively guard against all kinds of project risk management ability.

Keywords investment benefit investment decision-making and investment risk investment project evaluation

根据国家统计局2005年10月20日发布的数据，2005年前三季度，我国经济继续平稳较快增长，国内生产总值同比增长9.4%，全社会固定资产投资为57 061亿元，同比增长26.1%，增幅比去年同期回落1.6个百分点。当前经济运行中存在的主要问题之一，仍然是固定资产投资规模依然偏大，投资结构不尽合理。企业作为市场经济的主体和国民经济的基本单位，必须是以赢利为目的的经济实体。企业的投资活动，作为企业使用资金的主要途径之一，是企业在日趋激烈的市场竞争中赢得优势的核心环节之一。在未来五年转变经济增长模式的关键时期，为实现建设节约型社会、和谐社会和环境友好型社会的宏伟目标，关键之一是不断提高投资效益，将经济发展全面转入科学发展观的轨道。

1 投资效益好坏是决定能否实现投资目的的中心内容

投资作为中国经济增长的主引擎，在需求和供给两个方面发挥重要作用。一方面，投资活动具有当期的投资需求效应，即通过对各种投资品和资源的需求（包括人力资源），构成社会总需求的一部分，拉动经济增长；另一方面，投资活动的成果，将成为社会总供给的一部分，满足将来社会可能的消费需要，这就是投资活动的供给效应。

就企业投资而言，投资（直接投资）就是把资金直接投入生产经营性资产，比如购买设备、建造厂房、购买生产原材料等，以便获得投资利润。它是企业运用资金的主要领域之一，也是企业调整产品结构、实现产业更新换代、增强企业竞争力的主要途径。

从投资活动全过程看，每个投资项目都有一个整体目标，即在一定时间内，按投资预算的要求，用最少的资金投入，实现资源优化组合，搞好项目建设，使其达到设计质量的要求，从而取得良好的经济效益和社会效益。因此，在选择分析投资项目时，应按照系统论的观点，围绕投资效益这个核心，把项目的内部条件与外部环境结合起来，把局部利益和全局利益结合起来，把当前利益和长远利益结合起来，把定量分析和定性分析结合起来，综合评价分析项目系统各要素之间、系统与要素之间以及系统和环境之间的相互作用和相互联系，以实现既定的投资目标。

2 投资项目决策依据和若干标准

投资项目的决策，是指为实现一定的投资目标，在充分占有信息和经验的基础上，根据现实条件，借助于科学的理论和方法，从若干备选投资方案中，选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。对一个投资项目的科学决策，除进行宏观投资环境分析和微观项目经济评价分析外，还要专门分析投资项目风险，运用系统分析原理，综合考虑每个方案的优劣，最后做出取舍。而且，投资项目决策，是服务服从于总体经营战略的要求，和企业的技术开发战略、产品开发战略、市场营销战略以及人力资源战略密切相关。投资决策的质量影响因素较多，主要取决于决策信息、正确的决策原则、科学的决策程序和优秀的决策者素质。

选择投资项目的主要依据是项目的可行性研究报告。投资项目的可行性研究不仅是投资项目本身的一個工作环节，也是做出正确投资决策、进行项目设计和筹措资金的重要依据。可行性研究工作，就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价，以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动，通过对项目收益和风险的测算分析，判断投资和资金回收的安全性。投资项目的可行性研究工作，作为一种科学分析论证项目的方法，已普遍被世界各国采用。可行性研究的结论，是投资决策的重要依据。在分析评价投资项目的可行性时，要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。

投资项目可行性分析中的宏观分析，主要是分析投资环境，即分析研究投资项目所在的政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境。具体内容有：①在选择投资项目时，首先是了解项目所在地（国）的政治环境，包括项目的审批程序、审批手续、政府机构的办公效率、物资流通体制等与政府的管理体制相关；②经济环境对投资项目的影响；③法律环境。一个良好的法律环境，能有效的保护投资者的既得利益，稳定投资者的投资方向，并不断扩大投资规模；④社会文化环境。社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等；⑤自然地理环境。主要分析项目所在地的地理位置和自然资源。对于地理位置，应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等；对于自然资源，应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等。

因此，利用工程经济和系统分析原理，对企业的投资决策进行分析，是降低投资风险，取得合理的投资组合，选择满意的投资决策方案，保证企业取得预期投资收益的必要前提。企业的一切经济行为，都要围绕取得经济效益服务。通常，在评价分析投资项目经济效益时，一般有两大类方法：静态评价方法和动态评价方法。静态评价方法即不考虑资金时间价值的方法，主要用于项目方案的初选阶段。静态评价方法具有简洁、直观的优点，但有未考虑各方案经济寿命的差异以及资金时间价值的缺点。常用的有投资回收期、投资收益率和差额投资回收期法。动态评价方法即考虑资金时间价值的方法。该方法比较符合资金的运动规律，使评价结果更符合资金的运动规律，评价结果更符合实际情况。常用的具体方法有净现值（NPV）和内部收益率（IRR）。

在确定投资项目的投资方案时，应用系统分析原理，从企业发展战略的要求出发，全面分析企业所处的环境和自身的综合能力，确定投资目标。然后，从分析投资项目所在地的投资环境入手，为实现投资既定目标，对工程项目的各个方面进行分析比较、论证，选择静态分析指标（投资回收期和投资收益率），以及动态分析指标（净现值和内部收益率）作为项目技术经济指标，以减少投资风险，为投资决策提供坚实的基础，从而全面提高企业的投资决策效果，达到其经营目标。在对项目进行技术经济评价时，需要对产品的成本情况和市场销量以及销售价格进行预测与分析。消费者的购买行为总的来说是由其购买动机的推动而发生的，受很多因素的影响，这些因素可以分为两大类，一是外部影响因素，包括社会因素、经济因素、企业因素等，另一类是内在因素，即个性心理因素。因此，对消费者的购买决策过程进行研究能够影响投资的实现程度。

3 投资项目的风险识别与防范

当投资者做出投资决策时，不仅要考虑预期回报，还必须分析比较投资风险。风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小。通过恰当的投资组合，利用投资资产的多样化，能够分散非系统风险。投资组合的结构包括资产配置和投资组合的最优化，以此来实现既定投资目标下的最佳回报。

由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点，决定了投资项目风险较大。投资项目风险表现为政治法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面。按投资项目的进度划分，项目投资的风险主要体现在：首先，在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有：情况不明，仓促决策；方法不对，估算有误；考虑不周，缺项漏项；弄虚作假，不负责任；审查不细，把关不严等。其次，在项目实施阶段导致投资损失的风险有：建设施工工期拖延；工程与设备存在质量问题；项目建设组织管理不严。最后，项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有：经营环境的不利变化；忽视人员素质的提高与培训；经营管理体制不健全。

目前，许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测，仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析，甚至只凭借经验和直觉主观臆断，对项目建成后可能出现的风险因素预测不够，为项目的实施留下安全隐患。因此，强化投资风险意识，做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测，制定防范和化解措施，是避免决策失误，不断提高投资效益，以及实现投资项目科学化的根本保证。投资项目的风险预测主要包括以下几方面：

（1）市场风险。如果不了解市场和变化趋势，项目建设就成了无源之水。在国家宏观调控政策的引导下，只有梳理清楚投资的产业政策和产业环境后，才有可能避免重复建设，才有可能合理地利用有限资源，做出最佳决策，获得最好的投资效益。巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额，只有通过市场营销战略研究和组织实施，同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究，才能准确发现适合于项目产品的市场机会。

（2）资源及原燃料、动力供应风险。在科学发展观的引导下，企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系。首先，要从项目建设和运营的客观要求出发，研究资源的约束和产业链上下游的制约；其次，也要从履行企业的社会责任角度，投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目，并减少各种浪费，走内涵式的发展道路。因此，在项目可行性研究阶段，需对原材料，尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视。对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用，认真加以落实。

（3）技术工艺风险。投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一，应该在投资项目可行性研究中，既要处理好技术的先进性、适用性问题。又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间。通过投资项目采用国内外的先进技术，通过在实际生产过程中消化吸收，有可能产生自主和创新的跨越式发展机会，并在市场需求的推动下，集合一定时间内的人力资源和资金，切实提高自主创新能力，会较快产生经济效益。

（4）资金风险。对投资项目而言，资金筹措是先落实投资项目资本金后，根据投资项目的具体情况，筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等。加强投资项目筹资风险防范，需重点分析筹资渠道的稳定性，并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则。尽量选择资金成本低的筹资途径，减少筹资风险。

（5）投资建设风险。投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求，并靠近原料、燃料或产品主要销售地，靠近水源、电源，交通运输条件及协作配套条件要方便经济。工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要，总体布置要紧凑合理，尽量提高土地利用效率。投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定，通过客观、公正、科学地进行多厂址比选，以取得较好的投资效益。

投资项目还包括：项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等。实质上，风险贯穿于整个投资项目的始终。通过提升投资决策水平，减少因投资决策失误带来的低水平重复建设，杜绝在狭小领域的同业过度竞争，则完全有可能从投资源头上控制投資方向和金额，减少各种投资浪费，不断提高投资效益。同时，也只有加强投资风险防范，避开形形色色的隐性或显形的投资陷阱，才有可能减少损失，实现投资效益最大化的投资目标。

参考文献

1 张汉亚.当前投资领域的效益问题[J].投资研究，2004（9）

2 王庆水.企业投资决策怎样才能科学化[J].经济论坛，2004（15）

3 陈佳贵.企业经济学[M].北京：经济科学出版社，1998

4 傅家骥.工业技术经济学[M].北京：清华大学出版社，1996

职业顾问管理办法篇4

一、考勤制度：

考勤时间，每周上班6天，每天考勤时间：8：30—17：30，实施轮休制，节假日照常上班。

（1）由销售主管协助部门经理管理置业顾问，负责安排置业顾问的休假、值日及相关的工间管理等；

（2）未经许可，置业顾问上班时间一小时内未签到，视为迟到，迟到一次罚款10元，超过一小时，视为旷工半天，半天未签到，视为旷工一天，按公司相关规定给予处罚。

（3）未经许可，置业顾问擅自离岗一小时或未到下班时间离岗，均视为早退，早退一次，罚款20元，累计三次，视为旷工一天，累计旷工达一定天数，按公司相关规定处理。

（4）当月置业顾问无迟到、早退、请假等情况出现，视为满勤，满勤者奖励50元。全年满勤者，奖励300元。

（5）置业顾问如有调班、请假等，必须提前一天向部门经理或销售主管请示，经批准同意后方可实施（病假可先由本人或家人电话请假，事后根据医院凭证补书面假条）。未经同意私自休假或调班者，视作旷工处理，按公司相关规定处罚。

（6）病假须提交正规医院出示的病历和收费凭证，病假保留当天工资，事假不计当天工资。

（7）销售内勤和置业顾问辞职须提前一个月申请，临时通知不予受理。如未经批准自行离岗，扣除当月工资及全部提留款。

二、装容要求：



1、置业顾问不得奇装异服，须按公司规定，统一着工作服，装容要求干净、整洁。

2、男员工不得留长发，不得蓄胡须或将头发、胡须染成眩目的颜色；女员工不得浓妆艳抹，不得将头发染成眩目的色彩；



3、所有置业顾问须保持口气清新，上班前不许吃大蒜、洋葱等刺激性气味较强的食物，以免给客户留下不良印象。

三、工间管理



1、每次接待完客户，须在三分钟内清理完现场资料及洽谈桌椅等，如未清理，罚款5元；



2、下班前，须提交当日销售报表，整理好卖场物品及相关资料等，违者罚款 5元；



3、为保证电话畅通，置业顾问上班时间不准打私人电话，接听私人电话不准超过2分钟，违者罚款10元；



4、置业顾问上班时间不准大声喧哗、嬉戏、打牌、聊天、吃零食、看与业务无关的书籍等，违者罚款10元；



5、置业顾问不得在办公场所抽烟、化妆等，违者罚款5元；



6、如有亲友来访，上班时间接待亲友的时间不得超过30分钟，违者罚款5元； 

7、值班人员须做好当天的清洁卫生，随时保证卖场整洁，违者罚款5元。



8、置业顾问必须随时随地保持模型及销售道具完好、整洁，若有损坏，应立即上报销售主管或部门经理通知相关部门维修，如上报不及时，当日值班者罚款20元。

四、业务接待



1、置业顾问应100%熟悉业务，每天以饱满的热情投入工作，对待客户应和蔼可亲、准确及时、热情主动地做好相关的销售服务。



2、对待客户提出的问题，所有销售顾问应保持统一的口径，不得有异，影响公司形象，损害公司利益。



3、置业顾问必须每天作好客户的接待、谈判、签约追踪、资料整理、报表填写等

工作，每天将填写的日报表交给销售主管，不得谎报或不报。



4、置业顾问必须严格执行业务流程，必须团结互助，不得争抢客户，不得隐瞒工作中存在的问题，不得越过销控，擅自向客户提供户型。



5、置业顾问必须严格执行最新价格表及优惠措施进行销售，不得擅自降价、提价或者改变优惠措施甚至做出其他有损公司利益的行为。



6、置业顾问必须保守公司秘密，不得向竞争对手提供公司销售资料，不得私自为业主转卖房屋，违者视情节轻重，给予重罚或追究法律责任。



五、置业顾问业绩考核

置业顾问连续两个月无销售业绩，则予以辞退。

投资顾问管理办法篇5

投资者关系管理 (Investor Relations Management，英文缩写为IRM) ，诞生于美国20世纪50年代后期，这一名称包含相当广泛的意义，它既包括上市公司 (包括拟上市公司) 与股东，债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在与投资者沟通过程中，上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。美国全国投资者关系协会 (National Investor Relations Insti-tute, NIRI) 在2001年9月对投资者关系管理做了如下定义：投资者关系管理是指运用财经传播和营销规则，通过管理公司向财经界和其他各界传播信息的内容和渠道, 以实现利益相关者价值最大化的一项战略性管理工作。

在国外，美国最早的IMR最先起源于通用电气公司 (GE) ，1953年，通用汽车就成立了专门的IRM机构，并且几十年来一直是实施IMR的先锋企业，享有高度的战略可信度而备受尊崇。在英国，马斯顿 (Marston) 于1992-1993年以及1996年通过邮寄问卷的方式对英国的500家大型上市公司的IMR运作机制进行了调查，调查反馈表明，50%的上市公司设立了投资者关系官（IOR），尤其是民营上市公司和具有高经营风险的上市公司最有可能设立IOR，并且大多数公司的IRM都有财务主管指导。戴勒 (Deller, 1998) 对除英国以外的欧洲100强上市公司通过邮寄问卷形式进行了调查, 调查结果显示，在IRM的重要性上，98%的上市公司都认为其特别重要，96%的公司表示他们设有投资者关系部门。

在国内，由于海外资本市场的环境要求，海外上市的公司必然重视投资者关系，否则股票将无人问津。2001年8月，中石化A股在海外发行上市，率先将IMR引入国内市场，我国证监会于2003年7月首次发布了《关于推动上市公司加强投资者关系管理工作的通知》，2005年7月中国证监会又发布了《上市公司与投资者关系工作指引》，提出上市公司要加强与投资者的沟通。徐刚在2004年对公司网站的调查中发现，上市公司在年报中未披露网站、无法打开网站或网站可以进入，但是其网站未设立投资者关系专栏，与非上市公司的网站相比没有明显区别的为57家，占所有72家调查样本公司的78%；8家上市公司设有投资者关系专栏，占总数的11%；还有8家上市公司设有投资者关系专栏并且该专栏能与投资者进行互动。可见我国投资者关系管理的发展不尽如人意。股权分置改革之后，我国上市公司开始真正意识到投资者关系管理的重要性，中小投资者也逐渐认识到作为股东的权利，投资者关系管理战略在近几年得到了很大的发展，目前大多数公司都有自己的网站，而且多数公司也设立了专门的投资者关系专栏。笔者在2008年12月对我国医药生物业共100家公司网站进行考察时发现, 其中有16家没有网站或网址无法访问, 有51家公司提供了当年的财务报告, 并且有21家设立了专门的投资者常见问题回答或留言板。可见投资者关系管理战略在我国得到了一定的发展，并且越来越多地得到了上市公司的重视。

投资者关系管理是一种沟通的活动，需要借助一定的传媒工具来完成，目前来看主要有以下几种方式, 见下表。

二、中小投资者的特点

根据投资主体的性质不同，投资者由个人投资者 (中小投资者) 和机构投资者构成。机构投资者，从广义上讲，主要包括共同基金、信托基金、养老基金、保险公司、金融机构、工商企业和各类公益基金等。相对于个人投资者，机构投资者有以下几个特点:资金实力雄厚，拥有较高素质的专业人员以及广泛的信息网，收集和分析信息的能力强，能够分散投资于多种证券来建立投资组合以降低风险，影响市场能力较大等。

中小投资者，一般认为，是资本市场上除了机构投资者之外的投资者。中小投资者的范围主要包括两个层面：一是在公司中所占股权比例较小对公司的经营决策不具有决定影响的投资者；二是在证券市场上持有较少量流通股的投资者。

中小投资者由于较为分散，在信息、资源等方面均处于劣势地位，具体而言，一方面，公司内部人员与中小股东的目标函数不完全一致，由于委托代理关系，存在着经理层或大股东为了自己利益而侵害中小股东的动机，经理层追求的目标可能是获得更高的个人收入并承担更低的经营风险，同时由于经理人市场的存在，他们想要公司保持较高的利润水平以显示自己的经营管理能力。大股东由于投资比例高，占有企业的资源，可以控制企业的经营决策，所以普遍存在占款、关联交易等掏空上市公司的行为。总之，内部人存在侵害中小股东的利益动机，并在现实生活中也有很多这方面的案例。他们侵害的手段主要可以包括以下几种：第一，表现在对中小股东投资收益的剥夺上，也就是尽量少分红或不分红。第二，表现在公司的诚信方面，经理层不诚信———经营不善而采取违法或不符合道德的手段来逃避责任；大股东不诚信———利用自己的地位优势，通过关联交易等手段掏空上市公司。

另一方面，根据信息不对称理论，市场经济活动中, 各类人员对有关信息的了解程度是有差异的，掌握信息比较充分的人员往往处于比较有利的地位, 而信息贫乏的人员则处于比较不利的地位。在市场中，卖方往往比买方更了解有关商品的各种信息；掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益；买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息；市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题；信息不对称是市场经济的弊病。在中小投资者保护问题上，公司的内部经营者掌握的公司信息比较充分，处于有利地位，而中小投资者由于信息贫乏而处于不利地位。改善信息披露的质量可以在很大程度上缓解中小投资者的不利地位，并从中小投资者的角度加强信息披露的真实性、及时性与充分性。这是因为，信息披露不真实会严重影响投资者做出正确决策，使上市公司肆意操作股价；披露不及时使投资者不能根据最新的会计信息做出投资决策，给上市公司留出更多弄虚作假的时机；如果披露不充分或上市公司在公开披露时有所侧重、有所隐瞒, 就会导致投资者无法获得有关投资决策的全面会计信息, 从而损害投资者利益。

三、基于中小投资者保护的投资者关系管理

中小投资者受到侵害的原因主要来源于公司内部人员借用自己的信息优势，采取多种不正当的手段来侵害外部中小投资者，如果加强信息披露，会在很大程度上缓解这一局面，投资者关系管理正是提供了这样一种使上市公司与中小投资者进行有效沟通交流的平台，基于中小投资者保护的投资者关系管理应注重以下几个方面：

(一) 投资者关系管理的工具应该更多考虑互联网的方式

从表中可以看出，基于互联网的投资者关系管理工具，具备及时性和高效性的特点，并且在强制性方面既有强制披露的成分，也存在自愿披露的方面。在信息十分发达的今天，互联网也已经成为人们生活的重要组成部分，特别是对中小投资者而言，互联网更是他们买卖股票不可缺少的有效工具。

（二）在投资者关系管理的设计上，笔者认为应该注重以下几个方面：

1.公司基本情况。由于地域、认知能力等的限制，中小投资者在做出投资决策之前最首要的一步就是了解公司的基本情况，这就需要在公司网站上设立“公司简介”、“公司最新要闻”等栏目；2.公司公告。与上文中的“公司最新要闻”不同，这里的公司公告主要侧重公司的董事会决议公告以及股东大会决议公告，是与公司治理相关的方面。3.财务信息。财务信息对投资者做出投资决策极为关键，理性的投资者在做出投资决策之前一个重要的参考方面就是公司的财务信息，在这里选取投资者最为关注的“公司当年财务报表”及“公司股票实时行情”两个方面作为观测点。4.沟通的便利性。投资者关系管理的一个很重要的方面就是使投资者与公司的沟通变得更加便利，应该设立“公司咨询电话或邮箱”、“投资者常见问题回答或投资者意见反馈及留言板”等栏目。

（三）要注意内容的实时更新，设立投资者关系管理专员职位，由专人负责保证信息的及时性和准确性

(四) 要得到高层的重视和支持

有关调查发现，凡投资者关系管理工作开展得有声有色的公司，其最高层领导无一不是对IRM工作倾注了热情和心血，如美国的GE公司，日本的索尼公司等。

摘要：投资者关系管理在国外得到了广泛的应用, 我国在证监会等政府部门的支持下, 及股权分置改革的背景下, 也得到了迅速的发展。本文首先阐述了投资者关系管理的概念及中小投资者的特点, 在相关分析的基础上认为投资者关系管理的重点应该是保护中小投资者, 并提出投资者关系管理工作的实施建议。

关键词：中小投资者,投资者关系管理,保护

参考文献

[1]徐刚.基于规范化的我国上市公司投资者关系管理模式研究[C].中南大学博士论文, 2005.

[2]吴韬.我国上市公司投资者关系管理研究[C].浙江大学硕士论文, 2005.

[3]刘瑞武.基于因特网的上市公司投资者关系管理[J].南京财经大学学报, 2008 (1) .

[4]李心丹等.中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究[J].管理世界, 2006 (9) .

我为投资管理狂篇6

1967年出生于黑龙江。

1991年在交通部系统做国际贸易工作。

2000年发起创立中科招商，是中国首家经政府批准的创业投资基金管理公司。

2006年投资的项目收益率均超过20%，平均增值空间在3倍以上；所管理的基金年均分红超过10%。

我一直奉行恩格斯的一句话：‘有所作为是生活中的最高境界’。我希望我儿子或者再下一代的人评价我：这个人确实很优秀，但是，我有很多地方可以超过他。

最得意的是中西合璧

我在1998年从招商局辞职南下深圳时发现：有钱的人找不着好项目，有项目的人又找不着钱。

1999年，我创办了中国交通投融资专业委员会，想用协会的形式为项目融通资金，为资金找项目。后来发现，协会的形式不行，权力掌握在政府手里，实力又掌握在企业手里，协会形同虚设。在这种情况下，我开始做投资公司。

投资公司一般是几个股东凑在一起组成一个公司，聘请经营团队管理资金。这种模式在中国运行一段时间，实践证明是不成功的，为什么呢？它没有把经营管理人的利益和股东的利益有效捆绑。

从那时起，我就开始研究：如何在中国能更好地推动投融资事业。研究过程中我们发现：基金管理模式是这个行业最有效的国际主流模式。这种模式是先有管理公司，管理公司赢得基金投资者的信任，发起设立基金，并且负责管理基金。

2000年，我创立了中科招商。中科招商是国内首家提出用基金管理模式运作风险投资基金、产业投资基金、重组并购基金的专业投资管理机构。

仿效中科招商这种模式成立的管理公司也比较多，但是几年后都销声匿迹了。为什么？这种模式不是挺好的吗？

这里面的核心问题是：管理公司设立以后，要解决左手融资和右手投资的问题，核心是你要找米下锅，要能够成功地发起并设立基金，很多管理公司都没有能够成功发起设立基金。

为什么中科招商能找到米下锅？因素很多，其中很重要一点就是中科招商的管理模式对基金股东的利益有保障。

我借鉴了国外经验，设计了有中国特色的有限合伙制。

这种制度安排，核心是三个层面的捆绑：

第一个捆绑是管理公司项目管理团队和基金股东共同持股；

第二个捆绑是管理团队所在的管理公司出资1%参股基金；

第三个捆绑是具体投资项目上实行管理团队的配比投资，企业出现亏损首先亏掉管理团队投入的钱，然后再由其他股东按照股权比例分担投资亏损。

这种方式的结果，是将管理团队和基金投资人的利益紧紧捆绑，对防范道德风险是最有效的制度设计之一。

有人完全照搬国际的方法，设立合伙人制的管理公司，却得不到市场投资者的认可，所以他们也没有做起来。

中科招商成立之初是排在行业的最后一名，只有500万的资本金。到了2006年，无论是业绩、品牌、规模、影响力都走到了行业最前端了。我觉得我们对中国投资领域做出的最大管理贡献，是我们既结合中国国情，又结合国际的惯例，在中国创造性地做出了一套模式，叫“中科招商模式”。

当然，这种模式也有它的阶段性。随着合伙企业法的推进，诚信体系的建设，市场化的逐步到位，完全和国际接轨的纯合伙人制模式是必然的趋势。我觉得，近5年就可以实现。

最难忘的是连死都不怕

创业中，总是有最刻骨铭心的事情。公司成立之后，要找米下锅，面对茫茫的未来，很难确认能够找到哪个投资者让他信任我。为此，我在3个月内拜访了40家机构，行程要比红军长征的两万五千里长多了，每家机构我都不认识，就进行路演，有的机构反复路演了十多次。我记得有一次坐出租车，在高速公路上行驶，司机睡着了，车还在走，路程太远了，从一个城市走到另一个城市开车15个小时，还是黑天，这是最令我刻骨铭心的。

但是，这个阶段自己反而把自己感动了，自己把自己激励了，自己觉得自己力量更大了！

最后的结果是，在40家机构里面说服了5家机构成为了我们的大股东，第一支基金成功发起设立。如果一个人连死都不怕，还怕困难吗？

管理能力使我聚财亦聚人

在这几年间，经常有记者问我：“您是一个好的管理者，还是一个好的投资者呢？”

我觉得我首先是一个好的管理者，然后才能是一个好的投资者。因为人家把钱交给你来投资，前提是你必须有好的管理，你能把他的钱管好。

我自己感觉管理才能的形成，需要几个积累。

第一是综合分析能力的积累。我读任何书，都是先从主框架来思考，由总体到局部，然后再由局部到总体，几个反复读下来之后，既系统又能抓住重点，既能进得去，又能跳得出来。这跟我学会计也有关，会计的工作非常简单，就是分类、汇总，再汇总、分类。实际上，分类就是理顺问题，汇总就是做分析。会计本身就是一种管理。

第二是管理基本技能要具备。所谓的基本技能就是基本的知识。什么叫管理？是为理而管，为了理顺，理清而进行的这些必要的监管。管本身不是目的，是为了理顺。理顺包括有顺心的问题、顺气的问题、顺势的问题、顺利的问题等，如果你要达到顺，就得管。管本身就是调节，包括：流程再造、思想统一，思想统一是对无形世界的流程再造。

第三是领导人的人格魅力。我觉得卓越领导者的内在素质就是要有三性，即德性、韧性和悟性。

德性，不是社会上所讲的传统的道德、公德，卓越领导者需要具备大德——公心、公平、公正。大德是个人利益服从集体利益、集体利益服从公司利益、公司利益服从行业利益、行业利益服从国家利益、国家利益服从社会利益。

有大德的人，总是有站到了世界巅峰顶上俯视群山这种感觉。但是，他有艰苦的攀岩过程，这个攀岩过程有各种各样的失误都在所难免，关键是攀岩到巅峰的时候，他是不是有一种社会责任感、使命感、荣誉感。

韧性，就是坚韧不拔。任何卓越领导者，都是打不败、打不倒、打不垮的。

悟性，是他在刹那间形成的一种思维、思考，不是所有的人都有大悟性。悟性是后天努力占30％，70％是先天的。所以，从这个角度上来讲，卓越领导者有天然的因素，人和人之间的悟性差别是很大的。

如果重走15年

如果有机会重走这15年，我觉得挫折可以减少很多，很多挫折是完全不必发生的。

因为一直朝着目标努力，在做的过程中忽略了一些其他的因素。就像小时候我们上学，赶上一场大雨、雷阵雨，由于自己过分地执著，连雨都不避，在大雨中跑到学校，到了学校雨也停了，而自己可能会因此患上重感冒。

现在，我会提前看天气预报，如果下大雨，我完全可以等一下，时间也来得及。太急不一定成大事。

成熟和不成熟的最大区别，就在于对过程的重视程度，越在过程上投入很大的智力、精力、体力的人越成熟，相反越重视结果而忽略过程的人越不成熟。一个人从最初到最后的成长过程中，一定要完成这个阶段，最后回过头来，过程是最美丽的，而结果不过如此。

（本文根据作者对本刊口述整理而成）

整理、责任编辑：邓羊格