证券从业投资分析单选

证券从业投资分析单选（推荐6篇）

证券从业投资分析单选篇1

1.记账之后，发现记账凭证中将0元误写为2000元，会计科目名称及应记方向无误，应采用的错账更正方法是( )。

A.划线更正法

B.红字更正法

C.补充登记法

D.红字冲销法

2.以下关于科目汇总表的描述中，错误的是( )。

A.根据科目汇总表登记总分类账

B.不能反映账户间的对应关系

C.能反映各账户一定时期内的借方发生额和贷方发生额，进行试算平衡

D.由于科目汇总表的编制手续复杂，所以只适用于小规模、业务少的企业

A.真实可靠

B.相关可比

C.全面完整

D.编报及时

4.宝盛公司l0月31日的银行存款核对中发现，银行对账单余额为2512.60元，银行存款日记账账面余额为2500元，经逐笔核查，发现有如下未达账项：(1)10月29日，外地某购货单位汇来一笔预付款3400元，银行已收妥入账，而企业尚未入账;(2)10月30日，银行支付承兑货款2000元，企业尚未记账;(3)10月30日，企业开出现金支票一张计l000元，但持票人尚未到银行提现;(4)银行代扣电话费 2387.4元，但企业尚未收到有关凭证。调整后银行存款的余额应是( )元。

A.3900

B.1512.6

C.3387.4

D.3100

5.依照我国的会计准则，利润表采用的格式为( )。

A.单步式

B.多步式

C.账户式

D.混合式

6.根据财政部、国家档案局《会计档案管理办法》的规定，企业的银行存款日记账的保管期限为( )。

A.5年

C.25年

D.永久

7.对于盘亏、毁损的存货，经批准后进行账务处理时，不可能涉及的借方账户是( )。

A.其他应收款

B.营业外支出

C.营业外收入

D.管理费用

8.企业购入一批材料，买价62000元，另支付运杂费800元，材料已验收入库，款项尚未支付。不考虑其他因素。正确的会计分录是( )。

A.借：在途物资 62000

贷：应付账款 62000

B.借：在途物资 62800

贷：应付账款 62800

C.借：原材料 62000

贷：应付账款 62000

D.借：原材料 62800

贷：应付账款 62800

9.某企业为增值税一般纳税人，外购一批原材料，取得增值税专用发票上注明价款为3000元，增值税为510元，同时发生运杂费50元，入库前的挑选整理费30元，则原材料的入账价值为( )元。

A.3590

B.3080

C.3050

D.3000

10.按法定程序减少注册资本25000元，用银行存款向所有者支付，应编制会计分录为( )。

A.借：实收资本 25000

贷：银行存款 25000

B.借：银行存款 25000

贷：实收资本 25000

C.借：资本公积 25000

贷：银行存款 25000

D.借：银行存款 25000

贷：资本公积 25000

1.C

【解柝】本题考核补充登记法的适用范围。在记账后发现记账凭证填写的会计科目无误，只是所记金额小予应记金额，应该采用补充登记法。

2.D

【解析】本题考核科目汇总表账务处理程序的特点。

3.D

【解析】本题考核财务会计报告的编制要求。

4.B

【解析】本题考核银行存款余额的.调整。调整后余额=2512.6—1000=2500+3400—2000—2387.4=1512.6(元)。

5.B

【解析】本题考核利润表的格式。利润表的格式主要有多步式和单步式两种，按照我国《企业会计准则》的规定，我国企业的利润表采用多步式。

6.C

【解析】本题考核会计档案的保管期限。

7.C

【解析】本题考核财产盘亏的账务处理。盘亏、毁损的存货报经批准后处理时：先将残料价值、可收回的保险赔偿和过失人赔偿，借记“原材料”、“其他应收款”等科目;剩余净损失中，属于非常损失部分，借记“营业外支出”科目;属于一般经营损失部分，借记“管理费用”科目;贷记“待处理财产损溢”科目。

8.D

【解析】本题考核采购材料的核算。

9.B

【解析】本题考核材料采购成本的计算。外购存货的成本=买价+运输费+装卸费+保险费+包装费等费用+入库前的挑选整理费用，因为是一般纳税人，增值税进项税额可以抵扣，不应该计入外购存货成本中。所以原材料的入账价值=3000+50+30=3080(元)。

10.A

会计从业资格证考试单选练习篇2

A 15日 B 90日 C 20日 D 60日正确答案:B 90日2 持证人员在不同会计从业资格证管理机构管辖范围内调转工作单位，且继续从事会计工作的，填写调转登记表，持会计从业资格证书，及时到原注册登记的会计从业资格管理机构办理调出手续；并自办理调出手续之日起的一定期限内，持会计从业资格证书、调转登记表和调入单位开具的从事会计工作的证明，到调入单位所在地的会计从业资格管理机构办理调入手续。该期限为()。

A 20日 B 30日 C 90日 D 60日正确答案:C 90日3 参加考试并达到国家合格标准的人员，由全国会计专业技术资格考试办公室核发高级会计师资格考试成绩合格证，该证在全国范围内()有效。

A 1年 B 2年 C 3年 D 4年正确答案:C 3年 4 对于伪造学历、会计从业资格证书和资历证明，或者在考试期间有违纪行为的，由会计专业技术资格考试管理机构吊销其会计专业技术资格，由发证机关收回其会计专业技术资格证书，()内不得再参加会计专业技术资格考试。

A 2年 B 3年 C 5年 D 4年正确答案:A 2年5 根据《会计法》的规定，对本单位的会计工作和会计资料的真实性、完整性负责的是()。

A 会计主管人员 B 单位负责人 C 总会计师 D 会计机构负责人正确答案:B 单位负责人6 根据《会计法》的规定，国有的和国有资产占控股地位或者占主导地位的大、中型企业必须设置总会计师。总会计师的职责、权限由()。

A 国务院财政部门规定 B 国务院规定 C 国务院监察部门规定 D 企业自己规定正确答案:B 国务院规定 7 单位内部会计监督制度要求，与经济业务事项和会计事项的审批人员、经办人员、财物保管人员的职责权限应当明确，并相互分离、相互制约的是()。

A 会计人员 B 审计人员 C 记账人员 D 审核人员正确答案:C 记账人员 8 根据《中华人民共和国会计法》的规定，一般会计人员因调动工作或者离职办理交接手续时，负责监交的人员应当是()。

A 其他会计人员 B 会计机构负责人 C 单位负责人 D 财政部门派出人员正确答案:B 会计机构负责人 9 某公司的会计人员甲伪造会计账簿，尚不构成犯罪。根据《中华人民共和国会计法》的规定，甲的违法行为的法律后果是()。

A 处以3000元以上5万元以下的罚款，并吊销会计从业资格证书 B 处以5000元以上10万元以下的罚款，并吊销会计从业资格证书 C 予以警告，并处以3000元以上5万元以下的罚款 D 予以警告，并处以2000元以上2万元以下的罚款

正确答案:A 处以3000元以上5万元以下的罚款，并吊销会计从业资格证书在中国境内设立的外商投资企业，会计记录文字应当符合的规定是()。

A 只能使用外文 B 只能使用中文 C 中文和外文任选一种 D 使用中文也可以同时使用一种外文

正确答案:D 使用中文也可以同时使用一种外文我国的会计管理体制是()。

A 统一领导 B 统一领导，分级管理 C 分级管理 D 统一领导，集中管理正确答案:B 统一领导，分级管理 12单位总会计师应当具备的条件之一是()。

A 主管一个单位的财务会计工作不少于3年 B 主管单位内一个重要方面的财务会计工作不少于2年 C 主管一个单位或者单位内一个重要方面的财务会计工作时间不少于3年 D 主管一个单位或者单位内一个重要方面的财务会计工作时间不少于2年

正确答案:C 主管一个单位或者单位内一个重要方面的财务会计工作时间不少于3年会计从业资格管理机构作出准予颁发会计从业资格证书的决定，应当自作出决定之日起()内向申请人颁发会计从业资格证书。

A 10日 B 7日 C 20日 D 15日正确答案:A 10日14 因违法违纪行为被吊销会计从业资格证书的人员，自被吊销会计从业资格证书之日起()内，不得重新取得会计从业资格证书。

A 一年 B 两年 C 五年 D 三年正确答案:C 五年报考中级会计资格考试的人员具备的条件之一是，取得大学专科学历，从事会计工作满()。

A 4年 B 5年 C 1年 D 2年正确答案:B 5年 16 对会计资料定期进行内部审计的办法和程序应当明确，这是单位内部会计监督制度中()的基本要求。

A 机构控制和职务控制 B 业务处理程序控制 C 财产安全控制和会计信息控制 D 内部审计控制正确答案:D 内部审计控制17 根据《会计法》的规定，对随意变更会计处理方法的会计人员应处以()。

A 3000元以上5万元以下的罚款 B 2000元以上2万元以下的罚款 C 3000元以上22万元以下的罚款 D 2000元以上5万元以下的罚款正确答案:B 2000元以上2万元以下的罚款18 下列不属于会计岗位的是()。

A 出纳岗位 B 总账岗位 C 药房收费员 D 会计电算化岗位正确答案:C 药房收费员19 《企业会计制度》、《会计基础工作规范》和《会计从业资格管理办法》等是属于会计法律制度中的()。

A 会计规范性文件 B 会计行政法规 C 会计规章 D 地方性会计法规正确答案:A 会计规范性文件20 存款人因办理日常转账结算和现金收付需要而开立的银行结算账户是()。

证券从业投资分析单选篇3

本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。

一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1.在存在购买力风险的情况下，下列各项最容易受到损害的是__。A．浮动利率债券 B．优先股 C．普通股票

D．保值贴补债券

2.B股的交收期和交收制度，实行__的逐笔交收制度。A．T+3 B．T+2 C．T+1 D．T+0

3.公司的股权价值：（）。

A．公司整体价值-净债务值 B．公司整体价值+总债务值 C．公司整体价值-总债务值 D．公司整体价值+净债务值

4.股票的市场价格受公司经营状况的影响，无面额股票的价值与公司净资产价值__。A．同方向变化 B．反方向变化 C．相等 D．无关

5.关于直接融资，下列说法正确的是__。

A．是指资金盈余者与短缺者相互之间直接进行协商或者在金融市场上由前者购买后者发行的有价证券，从而资金盈余者将资金的使用权让渡给资金短缺者的资金融通活动。股票融资、公司债券融资、国债融资等都属于直接融资的范畴 B．直接融资主要指银行性融资

C．是指资金盈余者通过存款等形式，将资金首先提供给银行等金融机构，然后由这些金融机构再以贷款、贴现等形式将资金提供给资金短缺者使用的资金融通活动 D．我国直接融资的比例较大

6.证券经纪商以__的身份从事证券交易。A．委托人 B．授权人 C．受托人 D．代理人

7.按照有关规定，发生的基金运作费如果影响基金份额净值小数点后第__位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。A．3 B．4 C．5 D．6

8.__不属于在我国强调公开原则的具体内容。A．上市的股份公司财务报表必须及时向社会公开 B．股份公司的所有事项必须及时向社会公布

C．上市的股份公司经营状况必须依法及时向社会公开 D．股份公司法人一些重大事项必须及时向社会公布

9.普通股股东要求分配公司资产的权利不是任意的，普通股股东行使剩余资产分配权的先决条件是__。

A．出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过 B．公司解散清算 C．公司连续5年亏损

D．股东大会作出减少公司注册资本的决议

10.A公司拟等价发行面值1000元、期限5年、票面利率8%的债券4000张，每年结息一次，发行费用为发行价格的5%，公司所得税率33%，这笔债券的资本成本是（）。A．3.4% B．4.32% C．5.64% D．6.01%

11.在__市场中，证券价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，要想获得超正常的超额回报，只能寄希望于内幕信息。A．弱势有效 B．半强势有效 C．强势有效

D．任意类型的有效

12.某上市公司的股价为10元，税前利润为0.5元，税后利润为0.4元，每股股息为0.2元，此股票的市盈率是__倍。A．20 B．25 C．50 D．60

13.股份有限公司的监事会成员不得少于（），其中职工代表比例最低为（）。A．3人；1/3 B．3人；1/2 C．5人；1/3 D．5人；1/2

14.独立董事的任期届满可以连任，但是不得超过__年。A．10 B．6 C．15 D．8

15.约定客户从事融资融券交易的融资利率不低于中国人民银行规定的（）。A．同期金融机构1年期存款基准利率 B．同期金融机构贷款基准利率

C．同期金融机构1年期贷款基准利率 D．同期金融机构间拆借利率

16.证券营业部提供的咨询不包括__。A．介绍技术分析软件的使用 B．提示人市风险及防范措施

C．介绍投资者开户、委托、交割等操作规程及注意事项 D．推荐近期业绩比较优良的股票

17.目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是__。A．ASFA B．EFFAS C．AIMR D．FLAAF

18.公司根据不同的目标市场采用不同的营销策略，甚至设计不同的产品来满足不同目标市场上的不同需求的目标市场选择策略是__。A．无差异市场营销策略 B．多重细分市场策略 C．差异性市场营销策略 D．集中性市场营销策略

19.__对基金销售内部控制做出了明确的定义。A．《证券投资基金法》 B．《证券投资基金销售管理办法》 C．《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》 D．《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》

20.根据规定，证券公司申请开立多个自营账户的，不得超过按照证券公司每__万元注册资本开立一个证券账户的标准计算证券公司开立的账户数。A．100 B．500 C．1000 D．5000

21.下列报告需要中国证监会核准的有__。A．基金合同 B．上市公告书 C．报告 D．公开说明书

22.在一般国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以__形式征收的全国性基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的__。A．社会保障税；社会保险基金 B．社会保障税；企业年金

C．社会保险基金；社会保障基金 D．社会保险基金；企业年金

23.下列不属于部门规章的是__。A．《上市公司收购管理办法》 B．《上市公司证券发行管理办法》 C．《证券发行与承销管理办法》 D．《证券法》

24.非公开发行股票，发行价格应__。

A．不低于定价基准日前10个交易日公司股票均价的80% B．不高于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90% C．不低于定价基准日前10个交易日公司股票均价的90% D．不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%

25.约定客户从事融资融券交易的融资利率不低于中国人民银行规定的（）。A．同期金融机构1年期存款基准利率 B．同期金融机构贷款基准利率

C．同期金融机构1年期贷款基准利率 D．同期金融机构间拆借利率

26.契约型证券投资基金反映的是__。A．所有权关系 B．债权债务关系 C．委托代理关系 D．信托关系

27.下列不属于部门规章的是__ A．《上市公司收购管理办法》 B．《上市公司证券发行管理办法》 C．《证券发行与承销管理办法》 D．《证券法》

28.我国《公司法》规定，公司的剩余资产在分配给股东之前，其支付顺序为__。

A．清算费用、缴纳所欠税款、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清偿公司债务 B．清算费用、缴纳所欠税款、社会保险费用和法定补偿金、职工的工资、清偿公司债务 C．清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务 D．清算费用、职工的工资、缴纳所欠税款、社会保险费用和法定补偿金、清偿公司债务

29.关于混合式招标，下列说法错误的是__。

A．标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按发行价格承销

B．高于票面利率一定数量以内的标位，按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销 C．高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标

D．低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销，低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标

30.当市场利率降低时，债券的价格通常会__。A．下降 B．上升 C．保持不变

D．先上升后下降

31.有甲、乙、丙投资者三人，均申报买入同一股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买入价11.30元，时间10:25，乙的买入价11.40元，时间10:30；丙的买入价11.40元，时间10:25。那么这三位投资者交易的优先顺序为__。A．乙＞甲＞丙 B．甲＞丙＞乙 C．甲＞乙＞丙 D．丙＞乙＞甲

32.在指数化投资策略中，跟踪误差是衡量资产管理人管理绩效的指标，以下说法不正确的是__。

A．跟踪误差有可能来自于建立指数化组合的交易成本

B．跟踪误差有可能来自于指数化组合的组成与指数组成的差别

C．跟踪误差有可能来自于建立指数机构所用的价格与指数债券的实际交易价格的偏差等 D．指数构造中所包含的债券数量越少，所产生的跟踪误差就越小

33.以下关于自营业务风险的监控说法错误的是__。A．自营股票规模不得超过净资本的100% B．证券自营业务规模不得超过净资本的200% C．持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30% D．持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过10% E．对于违反规定比例的，在整改完成前应当将超过比例部分按投资成本的 100%计算风险准备

34.目前我国各家商业银行推广的外汇结构化理财产品等都是__。A．结构化金融衍生工具 B．金融期权 C．金融期货 D．金融互换

35.证券发行的最后环节是将证券推销给投资者，发行人推销证券的方式不包括__。A．直销 B．自销 C．包销 D．代销

36.基金管理公司的筹建和开业须经__批准。A．中国证监会 B．证券交易所

C．中国证券业协会基金业委员会 D．国家工商管理局

37.新股网上竞价发行，须由__持中国证监会的批复文件向证券交易所提出申请，经审核后组织实施。A．主承销商 B．发行人

C．发行人保荐机构 D．证券公司

38.证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方向卖方转移的过程属于__。A．清算 B．交收 C．成交 D．结算

39.在我国，基金管理公司一般采取的组织形式是（）。A．有限责任公司 B．股份有限公司 C．合伙制 D．合作制

40.基金托管人是__权益的代表。A．基金发起人 B．基金持有人 C．基金管理人 D．基金监管人

41.反映证券市场容量的重要指标是__。A．证券市场指数 B．证券市值/GNP C．证券市值/GDP D．GDP/证券市值

42.套利定价理论__。A．取代了CAPM理论

B．与CAPM理论的假设完全不同 C．研究套利活动的机 D．是由罗斯提出的43.在债券交易流通期间，发行人应在每年（）前向市场投资者披露上一的报告和信用跟踪评级报告。A．2月30日 B．4月30日 C．5月30日 D．6月30日

44.基金管理公司最核心的业务是__。A．基金募集 B．投资管 C．基金销售 D．基金运营

45.证券化率是反映证券市场容量的主要指标，它是__。A．证券市值/GDP B．证券市值/GNP C．CDP/证券市值 D．GNP/证券市值

46.属于分期付息债券的是__。A．附息债券 B．贴现债券 C．零息债券

D．一次还本付息债券

47.__非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金

48.以下说法正确的是（）。

A．上市公司股份回购，只能使用自有资金

B．上市公司转增股本，股东权益总量和每位股东占公司的股份的比例均未发生变化 C．上市公司配股，原股东可以放弃配股权

D．上市公司增发新股，不可以面向少数特定机构或个人

49.趋势分析中，趋势的方向不包括__。A．上升方向 B．下降方向 C．水平方向

D．V形反转方向

50.下列对基金份额持有人与管理人之间的关系认识错误的是__。A．是委托人、受益人与受托人的关系

会计从业资格考试备考单选练习题篇4

1、增值税小规模纳税人缴纳增值税、消费税、文化事业建设费，以及随增值税、消费税附征的城市维护建设税、教育费附加等税费，原则上实行按( )申报。

A、天

B、月

C、季

D、年

【正确答案】C

【答案解析】增值税小规模纳税人缴纳增值税、消费税、文化事业建设费，以及随增值税、消费税附征的城市维护建设税、教育费附加等税费，原则上实行按季申报。

2、( )是指企业为促进商品销售而在商品标价上给予的价格扣除。企业销售商品涉及商业折扣的，应当按照扣除商业折扣后的金额确定销售商品收入金额。

A、现金折扣

B、商业折扣

C、销售折让

D、低价销售

【正确答案】B

3、( )是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额。

A、收入

B、净利润

C、暂时性差异

D、成本

【正确答案】C

4、增值税一般纳税人取得1月1日以后开具的增值税专用发票，应在开具之日起( )天内到税务机关办理认证，并在认证通过的次月申报期内，向主管税务机关申报抵扣进项税额。

A、30

B、60

C、90

D、180

【正确答案】D

【答案解析】增值税一般纳税人取得201月1日以后开具的增值税专用发票、公路内河货物运输业统一发票和机动车销售统一发票，应在开具之日起180天内到税务机关办理认证，并在认证通过的次月申报期内，向主管税务机关申报抵扣进项税额。

5、增值税小规模纳税人，月销售额不超过( )万元(含本数)的，按照规定免征增值税。

A、3

B、5

C、7

D、10

【正确答案】A

【答案解析】增值税小规模纳税人，月销售额不超过3万元(含3万元)的，按照规定免征增值税。

6、下列关于增值税起征点的表述中不正确的是( )。

A、按期纳税的，为月销售额5000-20000元(含本数)

B、按次纳税的，为每次(日)销售额300-500元(含本数)

C、按期纳税的，为月销售额3000-20000元(含本数)

D、月31日前，对月销售额2万元(含本数)至3万元的增值税小规模纳税人免征增值税

【正确答案】C

【答案解析】按期纳税的为月销售额5000-20000元(含本数)。

7、按照规定计算的可抵扣进项税额，60%的部分于改变用途的次月从销项税额中抵扣，40%的部分为待抵扣进项税额，于改变用途的次月起第( )个月从销项税额中抵扣。

A、13

B、15

C、18

D、21

【正确答案】A

【答案解析】按照规定计算的可抵扣进项税额，60%的部分于改变用途的次月从销项税额中抵扣，40%的部分为待抵扣进项税额，于改变用途的次月起第13个月从销项税额中抵扣。

8、在企业合并中，购买方取得的可抵扣暂时性差异，但在购买日不符合递延所得税资产确认条件而不予以确认。购买日后( )个月内，如取得新的或进一步信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，应当确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当前损益。

A、12

B、100

C、120

D、365

【正确答案】A

9、下列各项中，不属于产品成本计算方法的是( )。

A、分步法

B、分批法

C、内插法

D、品种法

【正确答案】C

10、适用一般计税方法的试点纳税人，205月1日后取得的不动产在建工程，其进项税额应自取得之日起分2年从销项税额中抵扣，第一年抵扣比例为( )。

A、20%

B、40%

C、60%

D、80%

【正确答案】C

【答案解析】2016年5月1日后取得的不动产在建工程，其进项税额应自取得之日起分2年从销项税额中抵扣，第一年抵扣比例为60%。

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证券从业投资分析单选篇5

本指标考试试卷

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、根据我国现行的交易制度，可以进行回转交易的证券包括__等。A．A股 B．H股 C．债券 D．基金

2、证券公司从事代办股本转让服务业务应具备的条件之一为：最近年度净资产不低于人民币__亿元，净资本不低于人民币5亿元。A．5 B．6 C．7 D．8

3、上证国债指数的样本是__。

A．在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债

B．在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债和一次还本付息国债

C．在上海证券交易所上市的、剩余期限在2年以上的固定利率国债和一次还本付息国债

D．在上海证券交易所上市的、剩余期限在2年以上的一次还本付息国债

4、基金宣传推介材料中可以使用__的语言表述。A．业绩优良 B．尽享牛市 C．投资需谨慎 D．欲购从速

5、__是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。A．《客户须知》 B．《风险提示书》

C．《证券交易委托代理协议》

D．《客户交易结算资金银行存管协议书》

6、对于契约型基金与公司型基金，下列说法不正确的是__。A．契约型基金和公司型基金在投资方式上是不同的 B．契约型基金和公司型基金在法律依据方面是不同的 C．契约型基金和公司型基金在组织形式方面是不同的

D．契约型基金和公司型基金在有关当事人的地位方面是不同的

7、某公司的负债价值为2000万元，债务资金成本率KD为10%，权益价值为1亿元，同一等级中无负债公司的权益成本为15%，则该公司的权益成本KS为（）。A．16% B．16.5% C．17% D．18%

8、（）主要被用来判断证券是否被市场错误定价。A．单因素模型 B．CAPM模型 C．多因素模型 D．ATP模型

9、（）是指保持资产组合中各类资产的固定比例。A．投资组合保险策略 B．买入并持有战略 C．动态资产配置 D．恒定混合策略

10、我国《公司法》和《证券法》规定，股票发行价格以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的__。A．盈余公积金 B．资本公积金 C．未分配利润 D．法定公益金

11、BR选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的__ A．开盘价 B．收盘价 C．中间价 D．最高价

12、中国证监会通过材料报备制度对基金市场实行的监管属于__。A．非现场检查 B．现场检查 C．自律性管理 D．不定期检查

13、企业债券的发行，应组织承销团以余额包销的方式承销，各承销商包销的企业债券余额原则上不得超过其上年末净资产的__。A．1/2 B．1/3 C．1/4 D．1/5

14、根据中国证监会的有关规定，证券公司自营账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额，不得超过其净资产的__%。A．80 B．70 C．60 D．50

15、外资股招股说明书中，在__项目下应说明编制招股章程所依据的法规与规则。A．摘要 B．概要 C．绪言

D．风险因素

16、从事证券、期货投资咨询业务，必须依法取得__的许可。A．中国证监会 B．当地政府 C．人民银行 D．民政部

17、股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将（）交存于公司。A．记名股票 B．无记名股票 C．普通股票 D．优先股票

18、依照中国证监会《证券公司融资融券业务试点管理方法》的规定，证券公司申请融资融券业务试点，必须满足最近6个月（）均在12亿元以上。A．总资产 B．净资产 C．净资本 D．客户资金存款

19、__要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。A．特雷诺指数 B．夏普指数 C．信息比率 D．詹森指数

20、下列关于债券的性质阐述，不正确的是__。A．债券是一种真实资本

B．债券反映和代表一定的价值

C．债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移

D．债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权

21、依据优先股票在公司盈利较多的年份中除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配，优先股票可以分为__。A．累积优先股票和非累积优先股票 B．参与优先股票和非参与优先股票 C．可转换优先股票和不可转换优先股票 D．可赎回优先股票和不可赎回优先股票

22、在我国，上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息主要是通过__来进行的。A．登记结算公司

B．客户委托的证券经纪公司 C．证券交易所

D．客户的开户银行

23、证券投资基金有不同的投资目的，对于收入型基金来说__。A．资产成长的潜力较大，损失本金的风险相对较低 B．资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对较低 C．资产成长的潜力较大，损失本金的风险相对较高 D．资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对较高

24、因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所将采取__的措施。A．技术性停牌 B．政策性停牌 C．临时停市 D．休市

25、__，《证券法》正式实施。A．1998年7月1日 B．1999年7月1日 C．1999年10月1日 D．2000年1月1日

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、发行人应在披露上市公告书后（）内，将上市公告书文本一式五份分别报送中国证监会及发行人所在地的派出机构、上市的证券交易所。A．五日 B．八日 C．十日 D．十五日

2、配股价格是在一定的价格区间内由__确定。A．中国证监会 B．保荐人

C．中国证券业协会

D．主承销商和发行人协商

3、注册会计师为某上市公司进行审计，财务报告截止日为2008年12月31日，注册会计师完成外勤审计工作的日期是2009年2月18日，向上市公司提交审计报告的日期是2009年3月1日，上市公司发布含审计报告的年度报告的日期是2009年3月15日。则注册会计师签署审计报告的日期是（）。A．2008年12月31日 B．2009年2月18日 C．2009年3月1日 D．2009年3月15日

4、关于证券公司制定经理层工作章程，下列各项正确的有__。A．经理层人员不得经营与所任职公司相竞争的业务

B．经理层人员不得直接或间接投资于与所任职公司竞争的企业

C．总经理应当向董事会或监事会报告公司重大合同的签订、执行情况，资金运用情况和盈亏情况

D．经理层有权提议召开临时股东会

5、下列调整型资产重组活动中，一般不认为进行了实质性重组的是__。A．某上市公司与其母公司80%的资产进行了资产置换 B．某上市公司将10%的资产进行了剥离 C．某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起 D．某上市公司与被并购公司70%的资产进行了股权一资产置换

6、基金从业人员投资证券投资基金应遵循__。A．不得利用内幕信息买卖基金 B．不得利用职务便利谋取个人利益 C．不得投资开放式基金

D．持有的开放式基金份额的期限不得少于6个月

7、根据有关规定，如果__是尚未公开的信息，那么属于内幕信息。A．公司实施股票的二次发行 B．公司发生亏损

C．公司2/5的董事发生变动

D．公司发生重大的投资行为和重大购置财产的决定

8、作为一种大众化的信托投资工具，各国对证券投资基金的称谓各不相同，美国称为__。

A．证券投资信托基金 B．共同基金

C．单位信托基金 D．集合基金

9、封闭式基金的基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是__。A．固定的 B．不固定的

C．可视投资者的需求追加发行 D．有时固定、有时不固定

10、在金融期货交易中，限仓的形式有__。A．根据保证金数量规定持仓限额 B．根据不同的会员规定不同的持仓量 C．根据不同的客户规定不同的持仓量

D．根据不同的经济环境规定不同的持仓量

11、假定某投资者于2009年10月17日在深市买入××股票(属于A股)500股，成交价 10.92元；2月18日卖出，成交价11.52元。假设经纪人对股票交易佣金的收费为成交金额的2.8‰，则股票买卖盈利为__元。A．7.30 B．306.60 C．317.40 D．324.16

12、投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，应不高于基金净资产的________。其中，投资股票的比例应不高于基金净资产的________。__ A．25%；20% B．30%；20% C．35%；25% D．40%；30%

13、下面属于证券投资基金的技术风险的是__。A．经济因素和政治因素导致的市场价格变化 B．基金投资者大量赎回导致的风险 C．交易网络出现异常导致的风险 D．注册系统瘫痪导致的风险

14、可赎回优先股包括强制赎回和__。A．自动赎回 B．任意赎回 C．变相赎回 D．经常赎回

15、开放式基金的交易价格取决于__。A．基金总资产值 B．供求关系

C．基金发行份额

D．基金单位净资产值

16、我国证券清算、交割和交收业务所遵循的原则是__。A．实物交收原则 B．净额清算原则 C．银货对付原则 D．法人结算原则 E．及时交收原则

17、证券营业部客户管理的内容不包括（）。A．客户开发 B．客户资料管理 C．客户需求调查 D．客户个性化服务

18、企业在海外募股上市的，通常只对__进行评估。A．机器设备 B．无形资产

C．物业和机器设备等固定资产 D．有形资产

19、下列有关债券含义的说法，错误的是__。A．发行人是借入资金的主体

B．反映了二者之间的委托与受托关系 C．投资者是出借资金的经济主体 D．发行人需要还本付息

20、下列关于封闭式基金和开放式基金说法，正确的是__。A．封闭式基金一般有固定的存续期限 B．开放式基金一般没有固定的存续期限 C．封闭式基金一般有固定的基金份额 D．开放式基金的基金份额处于变动之中

21、下列各项属于证券交易所会员权利的有__。A．参加会员大会

B．对证券交易所事务的提议权和表决权 C．参与收益分配

D．按规定转让交易席位

22、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是__。A．筹资弹性大 B．筹资费用大 C．筹资弹性小 D．债务利息高

23、证券公司经纪业务内部控制的重点是__。A．防范挪用客户交易结算资金 B．防范挪用其他客户资产 C．防范非法融入融出资金 D．防范结算风险

24、下列关于独立董事的说法正确的有__。

A．独立董事指与证券公司及其股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的外部董事

B．应掌握证券市场的基本知识及相关法律、行政法规，诚实信用 C．可以向董事会或者监事会提议召开临时股东会、提议召开董事会

D．为履行职责的需要聘请审计机构或咨询机构，对公司的薪酬计划、激励计划以及重大关联交易等事项发表独立意见

证券从业投资分析单选篇6

第一节行业分析概述

逻辑结构：

一、行业的含义和行业分析的意义

(一)(掌握)行业定义，(熟悉)行业与产业的差别

1、行业

行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系，如林业、汽车业、银行业、房地产业等

2、行业与产业的差别适用范围不同。

产业是经济学的术语，有严格的使用条件。产业一般有三个特点：

(1)规模性，即产业的企业数量、产品和服务的产出量达到了一定的规模;

(2)功能性，某一产业在社会经济中承担一定的角色，而且是不可或缺的;

(3)职业化，形成了专门从事这一产业活动的职业人员。

行业也具有专门的职业人员，也承担一定社会经济功能，但是一般没有规模的约定。比如，国家机关构成了一个行业，但是不构成一个产业。证券分析师关注的是具有一定规模的行业，业内一般把行业分析和产业分析视同同义语。

(二)掌握行业分析的含义，熟悉行业分析的任务、地位及意义，熟悉行业分析与公司分析、宏观分析的关系

1、行业分析的任务

理解行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素，判断各种因素对行业发展的影响力度，预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，为政府部门、投资者和其他机构提供决策依据。

2、行业分析的意义

(1)行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中间的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。

(2)不同的行业为公司投资价值的增长提供不同的空间，因此，行业是直接决定公司投资价值的重要因素之一。行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

(3)行业分析的重要任务之一就是挖掘最具投资潜力的行业，进而在此基础上选出最具投资价值的上市公司。

行业分析是公司分析的前提，也是连接宏观分析和公司分析的桥梁。行业分析与公司分析相辅相成，一方面不同行业的公司投资价值不同，另一方面同一行业的不同公司投资价值也千差万别。

(三)掌握行业分类方法

五种行业分类方法：道—琼斯分类法、标准行业分类法、我国国民经济的行业分类、我国上市公司的行业分类、上交所上市公司分类调整。

1、道—琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后从中选取有代表性的股票

虽然入选的这些股票并不包括这类产业中的全部股票，但所选择的这些股票足以表明行业的一种趋势。

在道—琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的30家公司，包括了采掘业、制造业和商业。运输业类股票取自20家交通运输公司，包括了航空、铁路、汽车运输和航运业。公用事业类股票取自6家公用事业

公司，包括电话公司、煤气公司和电力公司等。

作为计算道—琼斯股价指数的股票类别，公用事业这类行业直到1929年才被确认添加进来。

2、联合国经济和社会事务统计局曾制定了一个《全部经济活动国际标准行业分类》，按照经济活动同质性原则，把国民经济划分为以下10个门类

(1)农业、畜牧狩猎业、林业和渔业

(2)采矿业及土石采掘业

(3)制造业

(4)电、煤气和水

(5)建筑业

(6)批发和零售业、饮食和旅馆业

(7)运输、仓储和邮电通信业

(8)金融、保险、房地产和工商服务业

(9)政府、社会和个人服务业

(10)其他

对每个门类在划分为大类、种类和小类。

3、我国国民经济行业的分类

根据最新的《国民经济行业分类》，共有20个行业门类，行业大类95个，行业中类396个，行业小类913个。

大的门类分为从A到T共20类：

A、农、林、牧、渔业

B、采掘业

C、制造业

D、电力、煤气及水的生产和供应业

E、建筑业

F、交通运输、仓储及邮电通信业

G、信息传输、计算机服务和软件业

H、批发和零售贸易

I、住宿和餐饮业

J、金融保险业

K、房地产业

L、租赁和商业服务

M、科学研究、技术服务和地质勘查业

N、水利、环境和公共实施管理

0、居民服务和其他服务

P、教育

Q、卫生、社会保障和社会福利业

R、文化、体育和娱乐业

S、公共管理和社会组织

T、国际组织

4、我国上市公司行业分类

中国证监会2001年4月4日发布《上市公司行业分类指引》，以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据，把上市公司分为13个门类，90个大类，288个中类。

当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划人该业务相对应的类别。当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将该

公司划人此类业务相对应的行业类别;否则，将其划为综合类。——2007年10考题

共分为13大类：

A、农、林、牧、渔业

B、采掘业

C、制造业

D、电力、煤气及水的生产和供应业

E、建筑业

F、交通运输、仓储业

G、信息技术业

H、批发和零售贸易

I、金融、保险业

J、房地产业

K、社会服务业

L、传播与文化产业

M、综合业

(5)上交所上市公司分类调整

第二节行业的一般特征分析

逻辑结构：

一、掌握市场结构及各类市场的含义、特点及构成

市场结构就是市场竞争或垄断的程度，根据行业中企业的数量的多少、进入限制和产品差别，行业分为四种市场结构：(1)完全竞争;(2)不完全竞争;(3)寡头垄断;(4)完全垄断。

(一)完全竞争市场结构

完全竞争的市场结构是指竞争完全不受阻碍和干扰的市场结构。其特点是：

1、生产者众多，各种生产资料可以完全流动;

2、产品不论是有形或无形的，都是同质的，无差别的;

3、没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者;

4、企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定

5、生产者可以自由进入或退出这个市场。

6、市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解。

完全竞争的根本特点在于：企业的产品无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中，完全竞争是四种市场类型中最少见的，初级产品(比如农产品，小麦市场)的市场类型较接近于完全竞争。

(二)垄断竞争市场结构

垄断竞争是指既有垄断又有竞争的市场结构，每个企业都对市场有一定的垄断力，但是它们之间又存在着激烈的竞争。其特点是：

1、生产者众多，各种生产资料可以流动;

2、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，它是垄断竞争与完全竞争的主要区别;

3、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。

差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异。这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。

垄断竞争市场中存在大量企业，但是没有一个企业能够有效地影响其它企业的行为。在市场结构中，造成垄断的主要原因在于产品差别，造成竞争的原因在于产品同种，即产品之间的可替代性，比如不同品

牌的牛仔裤。在国民经济各产业中，制成品的市场(比如说纺织品、服装等轻工业产品)一般都属于这种类型

(三)寡头垄断

寡头垄断是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制这个行业的供给的市场结构。

该是市场结构形成的原因有：

1、这类行业初始投入资本规模较大，阻止了大量中小企业的进入

2、这类产品只有在大规模生产时才能获得好的效益，这就会在竞争中自然淘汰大量的中小企业。

在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力;由于只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者形成重要影响。

在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整。资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属这种类型，因为生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这个市场的侵入。中国的移动通信行业属于典型的寡头垄断，只有中国移动和中国联通两家公司。

(四)完全垄断市场结构

完全垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品，是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。

完全垄断可分为两种类型：

1、政府完全垄断，如国营铁路、邮电等部门。

2、私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营或根据专利生产的独家经营，以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。

完全垄断市场类型的特点是：

1、市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业。

2、产品没有或缺少相近的替代产品

3、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润。

4、垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，它要受到反垄断法和政府管制的约束。

在现实生活中没有真正的完全垄断性市场，公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本密集型、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业接近这种完全垄断的市场类型。

市场类型综合比较：

表(重点)

二、行业的竞争结构分析

行业的竞争结构分析在考试大纲中没有提及，但是在以往的考试中曾经有题目出现，因此有必要了解一下。哈佛商学院教授迈克尔•波特认为一个行业内的竞争程度决定于五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供给方、需求和行业内的现有竞争者。从静态看，这五种基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的竞争程度，决定着行业内企业可能获得利润的最终潜力——2007年10月考过。

三、经济周期与行业分析

根据行业增长衰退格局与总体经济周期的相关程度，我们把产业划分为三种类型：增长型产业、周期性产业和防守型产业。

1、增长型产业

增长型产业的增长衰退格局与经济周期的关系不密切，这些行业收入增长率不会随着经济周期的变动而出现同步变动，因为这些产业主要依靠①技术进步、②新产品的推出、③更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

在过去的几十年内，计算机和打印机制造业就是典型的成长型产业。投资者对高增长型的产业十分感兴趣，因为这些产业对于经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段。在经济高涨时这些行业的发展速度高于平均水平;而在经济衰退的时候这些行业却很少受影响，仍能够保持一定的增长。投资于增长型行业的难点在精确把握购买时机，因为这些行业的股票不会明显地随着经济周期的变化而变化。

2、周期型行业

周期型行业的运动状态直接与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张;当经济衰退时，这些产业也相应跌落，且该类产业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济周期。

产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加;当经衰退的时候，对这些产业相关产品的购买被延迟到经济改善之后。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业。

3、防守型行业

防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。原因在于，产业的产品需求相对稳定，需求弹性小，济周期处于衰退状态对这种产业的影响也很小。这种类型的行业往往是生活必需品或必要的公共服务，例如，食品业和公用事业。正是因为这个原因，投资于防守型行业属于收入型投资，而非资本利得投资。

按经济周期分类行业特点比较：

四、行业生命周期分析

大纲要求：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准;熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏好;熟悉行业衰退的种类;熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程;熟悉产出增长率的经验数据界限;

1.行业的生命周期

是指行业从成长到衰退的发展演变过程。一般地，行业的生命周期包括四个时期：幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。

2、幼稚期

处于幼稚期的行业由于诞生的时间不长，只有为数不多创业公司投资于这个新兴的产业，创业公司的研究和开发费用比较高，公众对其产品缺少全面了解，市场需求狭小，销售收入较低，创业公司财务上可能不但没有盈利，反而普遍亏损。较高的产品成本和较低的市场需求之间的矛盾使创业公司面临巨大的市场风险，而且可能因为财务风险而引发破产风险。由于该阶段行业属于高风险、低收益行业，这类企业更适合投机者和创业者而非投资者。在幼稚期后期，随着行业生产技术的提高、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险低收益的初创期转向高风险高收益的成长期。

3、成长期

行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。各行业成长的能力体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透及其自身组织结构的变革能力。

(1)新行业的产品经过广泛宣传和消费者的试用，逐渐以其自身的特点赢得了大众的欢迎或偏好，市场需求开始上升，新行业也随之繁荣起来;

(2)新行业出现了生产厂商和产品相互竞争的局面。这种状况会持续数年或数十年。由于这一原因，这一阶段有时被称为投资机会时期;

(3)这种状况的继续将导致生产厂商随着市场竞争的不断发展和产品产量的不断增加，市场的需求日趋饱和。生产厂商不能单纯地依靠扩大生产量，提高市场的份额来增加收入，而必须依靠追加生产，提高生产技术，降低成本，以及研制和开发新产品的方法来争取竞争优势，战胜竞争对手和维持企业的生存;

(4)这一时期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高;

(5)在成长期的后期，市场上生产厂商的数量在大幅度下降之后便开始稳定下来。

4、成熟期

(1)厂商与产品之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段，如提高质量、改善性能和加强售后维修服务等;

(2)行业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，而风险却因市场比例比较稳定、新企业难以打人成熟期市场而较低。

5.衰退期

(1)原行业出现了厂商数目减少，利润下降的萧条景象;

(2)市场逐渐萎缩，利润率停滞或不断下降。当正常利润无法维持或现有投资折旧完毕后，整个行业便逐渐解体了。处于衰退期的行业包括煤炭开采、中部和自形成。

行业各阶段“数量――价格――利润――风险”

行业生命周期是考试重点，重点把握各阶段的代表性行业。

自然衰退：自然状态下到来的衰退;

偶然衰退：在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退，口蹄疫导致蒸汽机行业衰退;

绝对衰退：是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化;

相对衰退：是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。比如农业。

6、行业生命周期的指标主要有：

(1)行业规模。行业的市场容量有一个“小——大——小”的过程，行业的资产总规模也经历“小——大——萎缩”的过程。

(2)产出增长率。产出增长率在成长期比较高，在成熟期以后降低，一般以15%为界，在衰退期处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态

(3)利润水平。利润水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低——高——稳定——低——严重亏损”的过程。

(4)技术进步和技术成熟程度。随着行业兴衰，行业的创新能力有一个增强到逐步衰退的过程，技术成熟程度有一个“低——高——老化”的过程。

(5)开工率。成长期和成熟期的行业开工充足，衰退期的行业往往开工不足。

(6)从业人员的职业化程度和工资福利收入水平。有一个“低——高——低”的过程。

(7)资本进退。成熟期以前，进入大于退出的数量;成熟期处于均衡状态;衰退期退出多于进入的数量。

第三节、影响行业兴衰的主要因素

逻辑结构：

掌握行业兴衰的实质及影响因素

行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁，也就是行业经历“幼稚产业——先导产业——主导产业——支柱产业——夕阳产业”的过程，是资本在某一行业领域“形成——集中——大规模聚集——分散”的过程，是新技术的“产生——推广——应用——转移——落后”的过程。

一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响。

一、熟悉技术进步的行业特征及影响;

(一)技术进步的行业特征

1、以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定因素之一。

2、信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造者传统的产业。

3、研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺。

4、技术进步速度加快，周期缩短，产品更新换代频繁。

摩尔定律，是指微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。吉尔德定律，是指在未来25年，主干网的带宽每6个月增加一倍。

(二)技术进步对行业的影响

技术进步往往催生了新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。

二、熟悉产业政策的概念、内容;

大纲要求：熟悉产业政策的概念、内容;熟悉产业组织创新的内容。

产业政策是国际干预或参与经济的一种形式，是国家系统设计的有关产业发展的政策目标和政策措施的总和。

产业政策包括：产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策。

(一)产业结构政策

产业结构政策是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施，其目标是促使行业之间的关系更协调、社会资源配置更合理，使产业结构高级化。产业结构政策是一个政策系统，主要包括：

1.产业结构长期构想

它是根据现阶段发展水平和进一步发展的要求，遵循产业发展演变的规律，提出在较长一段时期内产业发展的目标和方向。

2.对战略产业的保护和扶植

对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点，而所谓“战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。

3.对衰退产业的调整和援助

对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。对衰退产业及时进行救援和调整，有利于减少经济损失、避免社会**。日本政府自20 世纪50年代中期起，先后对煤炭、铝、合成纤维、船舶、化肥、石化等衰退产业，采取了规模收缩和合理化对策，通过课税特例、特定产业信用基金的债务保证以及开发银行的融资等措施促进相关企业的设备处理、事业转移。

(二)产业组织政策

产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，其目的在于实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。所谓“同一产业”是指具相同使用功能和替代功能的产品或劳务的集合，实质上就是具有竞争关系的卖方企业的集合。产业组织政策主要包括：

1.市场秩序政策

其目的在于鼓励竞争、限制垄断。如1997年美国总统克林顿发布了《全球电子商务框架》，主张私营企业在电子商务中起主导作用，政府应当避免进行不恰当的限制，在需要政府参与的情况下，其目标也应当是支持和加强一个可预见的、宽松的、一致和简单的商业法制环境。

2.产业合理化政策

其目的在于确保规模经济的充分利用，防止过度竞争。例如我国1994年颁布《汽车工业产业政策》，就对我国汽车工业的集中投资和产业内企业的兼并重组起到了较大的推动作用，很大程度上抑制，了重复

生产，催生三大汽车生产企业集团，汽车生产集中度得到大幅度提高。

3.产业保护政策

其目的在于减小国外企业对本国幼稚产业的冲击。我国有关外商投资的产业政策中，对外商投资方式的限制规定，在一定程度上起到了对本国部分产业内的现有企业进行保护的作用。

(三)产业技术政策

产业技术政策是促进产业技术进步的政策，是产业政策的重要组成部分。它主要包括两方面内容：

1.产业技术结构的选择和技术发展政策

主要涉及制定具体的技术标准，规定各产业的技术发展方向，鼓励采用先进技术等方面。

2.促进资源向技术开发领域投入的政策

主要包括技术引进政策、促进技术开发政策和基础技术研究的资助与组织政策。

(四)产业布局政策

产业布局是产业存在和发展的空间形式。产业布局政策的目标是实现产业布局的合理化。产业布局政策一般遵循以下原则：

1.经济性原则，即保证那些投资效率高、经济效益好、发展速度快的地区优先发展。

2.合理性原则，即鼓励各地区根据自身资源、经济、技术条件，发展具有相对优势的产业。

3.协调性原则，即促进地区间的经济、技术交流，形成合理的分工协作体系。

4.平衡性原则，即在加快先进地区发展的同时，逐步缩小先进地区与落后地区的差距。

三、产业组织创新

产业组织是指同一产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括市场结构、市场行为、市场绩效三方面内容。因此，所谓产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新。产业组织的创新过程(活动)实际上是对影响产业组织绩效的要素进行整合优化的过程，是使产业组织重新获取竞争优势的过程。

从作用的效果来看，产业政策的调控与产业组织的创新都有优化产业组织的功能，但产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种经济过程中的“被组织”力量，而产业组织创新则往往是产业及产业内企业的“自组织”过程。

一方面，产业组织与产业结构息息相关，是连接产业结构与产业政策的纽带。因此，产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一。

另一方面。产业组织又与企业组织密切相关，是具有某种同一性的互动范畴。因此，产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果。

四、社会习惯的改变

社会观念、社会习惯、社会趋势的变化对企业的经营活动、生产成本和利润收益等方面都会产生一定的影响，足以使一些不再适应社会需要的行业衰退而又激发新兴行业的发展。

五、经济全球化

1、熟悉经济全球化、协议型分工和后天因素的含义

大纲要求：熟悉经济全球化、协议型分工和后天因素的含义;熟悉经济全球化的主要表现及原因;熟悉产

业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容;熟悉贸易与投资一体化理论。

经济全球化是指商品、服务、生产要素和信息跨国界流动的规模与形式不断增加，通过国际分工，在世界范围内提高资源配置效率，从而使各国经济相互依赖程度有日益加深的趋势。他是全球生产力发展的结果，其推动力是追求利润和取得竞争优势。20实际90年代，经济全球化趋势大大加强.导致经济全球的直接原因是国际直接投资与贸易环境出现了新变化。

协议型分工主要是指跨国公司经营的分工和地区经贸集团成员内组织的分工。

后天因素是相对先天的自然资源禀赋而言的，主要包括政府的效率、市场机制完善的程度、劳动者掌握知识与信息的能力、受到政策影响的市场规模等。后天因素可以弥补资源禀赋的不足，而后天因素的劣势可能导致先天资源优势不能得到发挥。

(一)经济全球化的主要表现：

2、熟悉经济全球化的主要表现及原因;

(1)生活活动全球化，传统的国际分工正在演变成为世界性的分工。

(2)1995年1月1日诞生的世界贸易组织标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成。

(3)各国金融日益融合在一起。

(4)投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成。

(5)跨国公司作用进一步加强。

(二)经济全球化对各国产业发展的重大影响：

3、熟悉产业全球性转移、国际分工基础变化的主要内容

传统的国际分工是建立在各国先天的自然资源禀赋的基础上的，各国自然资源禀赋的差异导致了各国产业结构的不同，通过不同商品的贸易可以增进各国的福利;随着经济全球化的发展，生产要素、商品和劳务跨国流动的成本降低，一个国家的优势行业不再主要取决于资源禀赋，后天因素的作用逐步增强，包括政府的效率、市场机制完善的程度、劳动者掌握知识与信息的能力、受到政策影响的市场规模等。后天因素可以弥补资源禀赋的不足，而后天因素的劣势可能导致先天资源优势不能得到发挥。

4、熟悉国际分工模式变化的主要内容

以往的国际分工模式是，各国从本国比较优势出发，用具有比较优势的商品交换有比较劣势行业的商品，在贸易结构上表现为行业间的贸易。随着经济全球化的日益加深，跨国公司在全球范围内寻求资源的最佳配置，将其产业链条的不同环节布局在不同的国家，将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产网络和服务网络之中，这种新的国际分工模式表现贸易结构上，就是行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高。

5、熟悉贸易与投资一体化理论

经济全球化导致国际贸易与国际直接投资的一体化。国际贸易与国际直接投资的一体化是指国际贸易和国际直接投资共存且具有高度的内在一致性。在贸易与投资一体化理论中，企业行为被分为两大类型。第一，总部行为。总部行为包括工程、管理和金融服务以及信誉、商标等甚至可以无偿转让给远方生产区位的服务。这类行为优势被简化为研究与开发。

第四节行业分析的方法

一、历史资料研究法

1、历史资料研究法含义

历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。

2、优缺点

这种方法的优点是省时、省力并节省费用;

缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。

只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。

3、历史资料的来源

历史资料的来源包括：

(1)政府部门;

(2)专业研究机构;

(3)行业协会和其他自律组织;

(4)高等院校;

(5)相关企业和公司;

(6)专业媒介(书籍和报纸杂志等);

(7)其他机构：

比如，国家统计局和各级地方统计部门定期发布的统计公报，定期出版的各类统计年鉴;各种经济信息部门、各行业协会和联合会提供的定期或不定期信息公报;国内外有关报纸、杂志等大众传播媒介，各种国际组织、外国商会等提供的定期或不定期统计公告或交流信息;国内外各种研讨会、座谈会、报告会等专业性、学术性会议上所发放的正式文件和学术报告;企业资料;各级政府公布的相关政策法规;研究机构、高等院校、中介机构发表的学术论文和专业报告等等。

二、调查研究法

1、调查研究法含义

调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。

当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓的二手资料分析的方法，这样可以节约费用。

2、优缺点

这种方法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。

缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。

3、适用性

在向相关部门的官员咨询行业政策、向特定企业了解特定事件、与专家学者探讨重大话题的时候，特别适用这种方法。

4、调查研究的具体方式

(1)问卷调查或电话访问

当需要对研究对象进行研究时，并不一定能够完全得到研究者想要的资料，这时可以采取问卷调查或电话访问的方式。这种方式在市场调查中被广泛应用。问卷调查涉及问卷的设计、分发(邮寄或传真)、回收和整理。问卷的回收率比较重要，在调查研究中，研究者往往希望所有的问卷都能回收。回收率偏低将会导致据此分析得出的结论不能代表总体属性。

同时，还应当注意到另外一个问题，那就是回收问卷的有效性。具有较低回收率但是回收问卷都经过验证且没有偏差，这种情况也许比高回收率但问卷有较大偏差的情况更令人满意。

(2)实地调研

实地调研的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性。例如问卷调查研究者必须在某些方面专注于问卷，从而限制了将要搜集到的资料。即使在接下来的研究过程中发现了某些重要问题的缺失也无法进行补偿。实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题。它通过尽可能完全直接的观察与思考，对研究课题进行深入和周全的探索。它还特别适用于对进行中的重大事件的研究，这种方法胜过在事后的重新构建和探讨。它往往可以揭露一些并非显而易见的事实。

(3)深度访谈

深度访谈具有许多优点，包括可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理。在研究和分析复杂问题上，这种处理显露出肤浅的一面，而深度访谈可以更为深入地探讨这些课题。但是，深度访谈的一个弱点在于，受访者可能会受到访问者(研究者)的影响。

三、归纳法、演绎法——概念的重点把握

1、归纳法与演绎法的含义

归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。但是值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。

演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先

推论后观察，归纳法则是从观察开始。

下面以一个具体的例子来说明。通过图4—4，试图研究我国历年发电量和年份之间的关系。

2注意：归纳法并不能解释模式存在的原因

如果用归纳法来研究同样的问题，则首先从观察开始。第一步是收集相关资料，比如每年发电量的实际情况。第二步是根据实际观察结果找出一个最能代表或者描述资料特点的模式。在本案例中，图4—4中的2(2)曲线描述了发电量和年份之间存在着的模式。随着时间的推移，发电量的增长速度越来越快。第三步运用归纳法考察年份和发电量之间的关系后，最终得到了一个趋势性的结果。当然，在实际运用中，始终是通过永无止境的“演绎——归纳——演绎”的交替过程来完成的。

在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面，只有逻辑并不够;另一方面，只有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。

四、比较研究法——概念和方法的重点把握

1、横向比较法与纵向比较法的含义

在进行行业分析的时候，比较研究法是一种较为常用的分析方法。比较研究又可以分为横向比较和纵向比较两种方法。

2、横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长;或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性;或者将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等等。

3、纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势。

(一)行业增长横向比较

分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。通过比较，可以做出如下判断：

1、确定该行业是否属于周期性行业。如果国民生产总值或国内生产总值连续几年逐年上升，说明国民经济正处于繁荣阶段;反之，则说明国民经济正处于衰退阶段。观察同一时期该行业销售额是否与国民生产总值或国内生产总值同向变化。如果在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也同步下降，说明这一行业很可能是周期性行业。

2、比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率。如果在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业;如果行业年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率持平甚至相对较低，则说明这一行业与国民经济增长保持同步或是增长过缓。

比较研究法——概念和方法的重点把握

3、计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。如果这一比重逐年上升，说明该行业增长比国民经济平均水平快;反之，则较慢。通过以上分析，基本上可以发现和判断是不是增长型行业。但要注意，观察数不可过少，如过少可能会引起判断失误。表4—2列示了某行业发展状况与国民生产总值发展的比较。

横向比较的指标选取与判断方法：通过行业历年销售额或营业收入的变动率与国民(内)生产总值增长率的比较规律。

判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法：通过回归方法建立行业增长趋势线;历史平均增长率预测方法。

(二)行业未来增长率预测

利用行业历年销售额与国民生产总值、国内生产总值的周期资料进行对比，只是说明过去的情况，研究者还需要了解和分析行业未来的增长变化，因此还需要对行业未来的发展趋势做出预测。预测的方法有多种，使用较多的方法有两种。一种方法是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上。这一关系曲线即为行业增长的趋势线。根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。另一种方法是利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率。使用这一方法要使用行业在过去10年或10年以上的历史数据，预计的结果才较有说服力。如果某一行业是与居民基本生活资料相关的，也可利用历史资料计算人均消费量及人均消费增长率，再利用人口增长预测资料预计行业的未来增长。

五、数理统计法——概念和方法的重点把握

(一)相关分析

1、相关关系概念;相关关系包括因果关系与共变关系。

相关关系是指指标变量之间不确定的依存关系。相关关系包括因果关系，比如行业产品的销售价格下降导致的产品销量上升，是一种因果关系。另外，两个指标变量受第三个指标变量影响而发生的共变关系，也属于相关关系。相关分析就是对指标变量之间的相关关系的分析，其任务就是对指标变量之间是否存在必然的联系、联系的形式、变动的方向做出符合实际的判断，并测定它们联系的密切程度，检验其有效性。

2、相关关系分类：一元相关、多元相关;线性相关、非线性相关;正相关、负相关;完全相关、不完全相关、不相关(零相关)

相关关系按研究指标变量的多少可分为一元相关(单相关)和多元相关(复相关)，按指标变量之间依存

关系的形式可分为线性相关(直线相关)和非线性相关(曲线相关)，按指标变量变化的方向可分为正相关和负相关。

3、积矩相关系数——两变量协方差与标准差的比率，取值在-1到+1之间。

相关系数及显著性检验。英国统计学家Karl Pearson提出一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为“积矩相关系数”。具体内容在书上151页

(二)一元线性回归

1、回归模型。只有存在相关关系的指标变量才能进行回归分析，且相关程度越高，回归测定的结果越可靠。因此，相关系数也是判定回归效果的一个重要依据。

一元线性回归模型是用于分析一个自变量x与一个因变量Y之间线性关系的数学方程，其一般形式为：

具体内容在书上152页(4.2)

2、判定系数

判定系数r2表明指标变量之间的依存程度。r2越大，表明依存度越大。计算公式为：(4.4式)

根据上例数据计算可得r2=0.87，表明销售量的总偏差中有87%可以由平均价格同销售量之间的依存关系来解释，只有13%是属于随机因素的影响。因此，这条回归线是合适的。