顶尖外汇交易员交易心得

顶尖外汇交易员交易心得（精选8篇）

顶尖外汇交易员交易心得 篇1

【如何对待未平仓部位】

今天,对待未平仓部位,我要保持客观而中性的立场.我必须随时清楚自己必须把情绪抛到一边，保持客观而中性的立场。

每位交易者都知道，一旦部位建立之后，情况就完全不同了。从这个时候开始，一切都是真正的现实，不再是荧幕上闪烁的数据或帐面上的数字。期待将影响预期，情绪将干扰理智，客观变为主观。

部位开仓之后，我们就会开始寻找平仓的机会，结果将是获利或损失。每种情况引发的情绪都不相同。举例来说，如果部位发生损失，许多交易者期待情况会突然好转，他们很恐惧，不愿意接受损失的可能性。你有责任辨识这类情绪，然后断然割舍。你的决策必须建立在相关分析的客观推理之上。

面对未平仓部位，务必留意自己的反应。如果没有清晰的思路，可能会太早或太迟出场。处理未平仓部位的关键在于出场时机。当然，你有时候也会考虑加码，但最关心的问题通常还是出场。在这种情况下，你必须保持开放的心态于客观的立场来对待未平仓部位。

智性上的诚实是关键所在。在思考上，每天都必须重新开始。你必须忘记部位的损失和成本。每天都是崭新的一天。每天都是从头玩起。今天之前的盈亏都已经埋单了，你又回到起跑线。帐户中没有预期的获利和损失，每天早晨都是重新来过。

你必须对自己非常非常诚实，千万不可欺骗自己。不论仓位承担巨额的损失或累积重大的获利，你都必须诚实面对自己。欺骗自己也是人们在市场上发生亏损的主要理由。

当你尝试从客观的角度评估未平仓股票时，情绪总是会产生干扰。对于一位优秀的交易员，如何控制‚心‛的能力，其重要性远超过如何运用‚脑‛。情绪是最棘手的部分，即使一个部位可能让你一败涂地或赚进数百万，你都必须保持完全客观的立场。

【如何面对损失】

面对帐面损失，交易员必定会承受重大的压力与恐惧。承受压力与恐惧，这是很重要的经验，如此可以避免重蹈覆撤。恐惧是一种情绪，经常干扰判断；同样的道理，陶醉的心情也会影响判断。你必须保持绝对中性的立场。

当你面临损失时，不要排斥恐惧的经验。可是，你必须善用这类的恐惧感，藉以防止未来的损失，千万不要因为恐惧既有的损失而越陷越深。当你查阅新价格的时候，不应该担心损失的程度，或期待情况可能好转。

面对新的价格，你必须问自己一个问题，假设你还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？如果答案是否定的，那就应该卖出。你必须非常客观地看待未平仓部位，如果你还没有建立仓位，现在是否愿意建立仓位？持有未平仓部位的过程中，新的资讯可能影响相关的预期。可是，你必须诚实面对自己。这是心态的问题。当仓位发生损失而出现新的消息，千万不可以跟自己讨价还价，欺骗自己情况已经发生变化，价格可能上涨。总之，跟自己打交道务必诚实，这是关键所在。

【如何处理获利】

如同期待的心理一样，还有另一种情绪障碍往往造成不能客观分析未平仓部位，交易员经常担心未实现的获利可能消失。

‚迅速认赔而让获利部位继续发展‛，这种说法虽然有点陈词滥调，但也是不变的真理。许多人都刚好背道而驰。大家都希望获利，内部的规定也经常鼓励这么做。很多人都把未实现的获利视为不存在。他们认为获利了结才代表真正的获利，在此之前都是假的,认赔出场则相当于承认错误。

同样地，交易员必须抛除这种‚必须获利‛的情结。反之，问题的症结在于：建立仓位的根据是否正确。为了保持客观的态度，我们考虑重点在于仓位的相关预期。

如果预期中的事件没有发生，我就出场。至于出场究竟是获利还是亏损，完全不重要。一旦发现自己判断的情节出现错误，立即出场。还有另一种类似而比较容易处理的情况，如果我预期发生的事情都已经发生，也应该获利了结。这两种情况都相对容易应付，但事态的发展介于两个极端之间，那就比较麻烦了。你必须以客观的心态处理未平仓部位，这意味着你必须专心留意某些症结而忽略另一些问题。

你必须留意的重点是： * 预期的情况是否已经发生？

* 面对目前的价格，你想买进还是放空？

* 建立仓位当初所预期的行情发展，目前的实现机率是否仍然相同？ 你必须忽略的重点是： * 仓位目前已经承担多少损失？ * 仓位目前已经累积多少获利？ * 建立仓位的成本。

* 期待行情可能朝有利的方向发展。

【交易：艺术与科学】

我想科学训练是一项正数，虽然有时候也会造成妨碍，因为金融市场并不存在诸如物理与数学之类的真理。可是，就思考的逻辑结构来说，科学训练还是有正面的助益。科学家必须诚实对待自己,这个领域内没于打混仗的余地。如果某个试验的结果不行，那就是不行，不能打马虎眼。事实就是事实，不能凭空捏造。

可是，纵使尽量客观，但交易毕竟不是机械性的行为，其中存在相当大的技巧发挥空间。瑞士人擅长于制造漂亮的手表，不是吗？

交易的艺术成分远远超过科学。当交易员拟定一项决策，他绝对不可能完全了解该项决策背后的每项立论根据。你必须日夜思考行情的可能发展与交易的对策，但到达某个节骨眼上，就必须扣动扳机。拟定交易决策之前，你可能考虑千百种细节，如果我提出一个问题：‘你为什么买进这个而卖出那个？’你恐怕没有办法说出个所以然来。当然，你可以提出一些理由，但绝对不是完整的答案。你的决策可能是来自于最近三天的综合思考，所以要花三天的时间才解释得清楚。许多因素都存在于潜意识的层面。你不确定哪项因素促使你扣动扳机。从这个角度来说，艺术的成分超过科学，因为你没有办法充分说明行为的动机。

【顶尖交易员厌恶风险】

受到媒体与一些丑闻的影响，一般大众认为交易员喜爱承担风险，乐于投机与赌博。可是本书采访的每一位交易员都不承认自己偏爱风险。

‚我非常厌恶风险。如果有机会的话，我宁可赚取稳定的10，000美元，绝对不会考虑成功机率l0％的100,000美元报酬。就经济学的术语来说，我个人的效用函数明显向原点凹。‛

所谓的交易风险，是指价格波动率而言。谈论价格波动率势必涉及机率的概念。根据某特定股票的历史价格波动率，我们可以估计该股票到达某目标价位的发生机率。优秀的交易员会等待胜算最高的机会——换言之，有利走势发生的机率最高而不利走势发生的机率最低。另外，不同于业余的交易者．优秀的专业交易员了解一点，风险与报酬之间并不必然维持正向的线性关系。某些情况下．你可以发现风险极低而报酬极高的交易机会。

重点是你必须从理性的角度处理风险，而且还要一些想象力。优秀的交易员知道如何与何时承担风险，也清楚如何与何时避开风险。有些风险你必须承担，有些风险你不可以承担。关键在于如何区别这两者。你不需承担重大的风险，就足以赢取重大的获利。许多交易机会蕴含着可观的获利，但风险并不持别高。研究相关的市场行情与交易对象，或许必须花费大量的时间与精力，但实际投入的资金未必承担太大的风险。

【顶尖交易员的特质——疯狂的专注与热忱】

交易员需要对于金融市场充满热忱。首先，你必须对相关市场充满兴趣，希望了解其中的一切。这是大多数交易员欠缺的特质。一般人认为金融市场非常枯燥无味。即使他们认为交易很刺激、很有趣，但经过一段时间之后就厌烦了，因为交易涉及太多的研究与分析，需要耗费很多时间，你必须了解市场为什么出现这种行情，你必须判断谁买进而谁卖出，他们的动机何在。无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心、精力与欲望。

最重要而最经常欠缺的特质是对于市场的热忱态度与执着精神。大多数的人都‚一心数用‛，一方面从事交易，一方面想着其它的事，盘算如何花钱享乐。

市场的热忱来自于交易的动机。你必须有学习的自然欲望，想要成功，希望赚钱。这方面的冲动必须来自于本身，而不是你的老板和客户。这种欲望与热忱必须原来就存在，不能强求，不能假装。欠缺动机经常造成失败,不少顶尖的交易员都相信这套理论。

在相当大的程度内，人们之所以失败是因为他们希望失败。基于某种理由，他们希望惩罚自己。在潜意识里，很多人不希望获胜。我不认为他们自己知道这点。他们往往把失败归咎于运气不佳，但实际上是态度的问题，完全与运气无关。

你是否曾经想过，究竟是什么心理驱动一个人做每件事？全世界最富有的人，他们为什么每天一大早起床工作？是因为贪婪吗？不可克制的野心吗？自大狂吗？这些问题的答案与交易境界之间存在密切的关系，可以解释伟大的成就者与伟大的交易员何以能够提升到伟大的境界。

如果交易的动机在于金钱，方向显然错了。一位真正成功的交易员必须融入交易之中，金钱只是附带的议题。主要的动机不是成功的荣耀，成功带来的财富通常只是副产品——总之，‚游戏本身才是关键‛。

除了动机之外，更重要的是热忱与专注。我想，大多数人都低估了热忱专注对于成功的重要性，尤其是对于非凡的成功而言。没错，交易确实有趣。没错，你听过交易员说：‚我就是热爱交易，没钱也干。‛如果你在这个领域内混得够久，将发现某些人——可能包括你本身在内——花费无数的时间阅读和分析各种资料，其中并没有明显的目的，只是因为有趣。某些人熬夜而尝试解开一个数学难题，情况也是如此。

为了踏上交易的顶尖境界，你必须具备一种疯狂的热忱。你不能想‚如果我这么做，就可以买一辆宝马，或如果我这么做，就可以名利双收‛。交易的动机必须来自于内心，一种解决问题的执着。在整个交易生涯的漫长岁月里，很难始终维持这类的热忱。

除非亲身体验，否则很难理解这类的疯狂热忱。这是一种高度的专注，其它一切似乎都不存在，视野之内没有其它的东西。这类热忱来自于心理结构的最深层，展现在外的是极端勤奋的工作。

如果你遇到一位非常、非常成功的交易员，他真诚相信自己的成功是因为比较聪明，反应较快，理解力较高，态度比较积极，那么你可以质疑他。所有成功的交易员都有一项共同的特质——不论他们是否受过高等教育——理解力强而工作勤奋。

聪明智慧与高等教育，以及赚钱的欲望，这些条件或许可以带来成功。可是，对于非凡的成功，才华与勤奋是缺一不可的关键。如果你想知道成功的秘诀，这就是了。

你必须非常精明，愿意勤奋工作，你可以发现，许多非常聪明的人没有办法维持长期的用功，因为他们不愿意投资时间。驱动力量不应该来自于赚钱的欲望，金钱只不过是副产品。你必须具备热忱，融入整个游戏之内。

如果大家认为你发疯，这就是正轨了。疯狂的热忱，是一种罕见的素质，很少人了解，更少人具备。正因为如此，当某人展现这方面的能力时，可能成为众人的笑柄。旁观者看见成功的人，也看见勤奋工作的人，但他们不认为两者之间存在关联，也害怕两者之间存在关联。旁观者会以弗洛伊德式的防卫机制来安慰自己：‚反正我又不希望成功，完全不值得，而且成功也不一定需要勤奋工作。‛

非凡的成功必须支付代价，许多人都不准备支付这个代价。对于那些缺乏能力的人，他们没有支付代价的筹码。对于那些疯狂投入的人，他们几乎不需支付代价——他们原本就热爱工作。

【童稚般的热忱】

疯狂的专注，基本上是来自于孩童般的热忱。这是一种好奇的心理，试图摸索与探究市场中的神秘‚玩具‛。

华尔街和其它金融中心代表金钱游戏的场所，吸引许多野心勃勃的年轻人，他们希望拥有豪华的住宅，漂亮的汽车，昂贵的服饰，这都没有问题。不能说这是不当的动机或不存在的动机，可是，这类的动机没有办法造就真正的成功。最重要的是童稚般的热忱，企图探索交易的一切，包括你的竞争对手，不可捉摸的市场，千奇百怪的行情与不断的变化——就象变形虫一样，几乎没有任何实体。

顶尖交易员通常都具备童稚般的热忱，希望了解整个游戏的一切。不论是这场游戏的心理面，市场中无名无状的种种，个人如何对抗整个市场，还是个人如何对抗所有的其他人。长期交易员对于最古怪的事物也保持高度的热忱。举例来说，如果你与一位顶尖的固定收益交易员谈话，他可以告诉你一些你从来没有想过的交割细节。对于市场的这种热忱，往往可以带来一些意外的效益。

【转移注意：交易之外还有人生】

即使是最专注热忱的人，也需要保持健全的个人生活。所以，热忱的态度也必须转移到其它的事物，例如：家庭。就这方面来说，交易员还需要生活管理的技巧。

有时候，某些事物在整个人生当中变得更重要，不可避免地迫使你转移注意。结婚之后，你有了家庭与小孩，这一切都很重要，你希望与他们共处。所以，你不能只专注于如何击败市场，为了健全的生活还有其它的考虑：‚现在是星期六下午，我想我应该整理花园，或者与小比尔玩球。‛这是你应该做的事，而不是在市场收盘之后，继续盘算星期一早晨可能没有机会考虑的事情。

从事交易，你必须能够立即掌握资讯的优先性。什么东西最重要？什么东西会影响行情的根本走势？面对生活中的一切，你必须有高度的组织能力，能够评估事情的优先顺序，如此才能保持专注。惟有妥善组织时间，一位交易员才能够找到转移注意的时间——安排重新充电的时间。保持这种高度理解与工作精神组合，我不认为着与聪明有什么关系，这是一种智慧、一种罕见的素养，所有成功交易员都具备的条件。

【评估获利潜能与潜在损失】

架构一笔交易，除了尝试掌握获利潜能之外，也必须考虑风险保障。

最初建立部位的时候当然会设定获利了结与停损出场的目标。这些目标应该由你的交易构想来决定。部位的规模则取决于你能够接受的最大金额损失。举例来说，假定目前的汇率是1美元＝125元台币。另外，假定你认为日本与美国最近一回合贸易谈判的结果，应该让日元贬值到130，但基于技术性的考虑，日元也可能升值到122.50。评估日元选择权的定价结构之后，你决定最佳的部位是直接在现货市场放空日元/买进美元。部位的规模应该多大呢？这取决于交易帐户的规模与你准备接受的最大损失。如果交易帐户的资金为一千万美金，你最多只接受3％的损失，那你应该放空1500万美元价值的日元。万一判断错误，损失是30万美元，如果判断正确而顺利在130回补日元，获利是60万美元。

看起来很简单，是吗？可是，这只是在动态环境中的静态分析。建立部位之后，新的资讯不断发生。必须不断根据新资讯而重新评估部位的状态，调整目标价位。当然，如果行情朝不利的方向发展，但你坚持自己的判断正确，很可能因此而不断调降停损点。这当然很危险，但不是目前讨论的合理调整。你必须正确解释新的资讯。总之，绝对不可以跟自己讨价还价，最大的金额损失必须非常明确。

因此，如何运用目标价位？如何根据新的资讯重新评估？这都是交易架构的关键层面。防范损失的有效方法之一，是让获利潜能数倍于潜在损失。

对于任何一笔交易，获利潜能都应该数倍于潜在损失。可是，两者之间的比率究竟应该如何呢？一般来说，短线交易——换言之，准备在48小时之内结束的交易——的比率应该是3：1。对于长线的交易，尤其是策略中涉及许多选择权部位而必须动用资本，设定的报酬/损失比率至少是5：1。‛

交易者经常利用选择权来防范不利的价格走势。举例来说，如果某交易员预期行情上涨，可能做多买进选择权。可是，为了防范行情下跌的风险，他也可以买进一些卖出选择权，或销售不同履约价格或到期时间的买进选择权。

我个人觉得，专业交易员把选择权视为保险工具，似乎不太恰当。如果某个市场部位的流动性不高，或交易经常发生停顿，或许值得考虑选择权的保险策略。可是，前述两种情况显然不会发生在外汇市场。专业交易只要持有未平仓部位，就应该随时追踪行情，随时都可以结束部位或认赔出场。惟有在非常罕见的情况下，如果部位规模实在太大而可能显著影响行情，我才会考虑采用选择权做为保险工具。

除了任何单笔交易都必须设定损失保障之外，还需要防范连续损失。

关于报酬与风险，我觉得处理心态不应该对称。为了维持长期的成功，必须专注于亏损，连续损失或这方面的相关问题。很简单，只要知道自己准备损失多少。不论你的部位规模大小，或你的看法正确与否，都是如此。你必须知道自己准备损失的程度。我不是说心理上的准备；每当进行一笔交易，就必须设定最大损失的金额，赤裸裸的数据。绝对不允许自己被三震出局，必须保持再度进场的能力——明天、后天、大后天……都是如此。好好管理风险，获利就会自己照顾自己。

专注于损失风险，其中涉及一个问题‚什么时候结束部位？‛

‚我想，结束亏损部位的理由有两种。第一，如果预期之中应该发生的情节或情节演变，显然不可能发生了。举例来说，如果你预期某位左翼政治领袖将赢得大选，结果他输了。第二个理由是价位到达预定的停损水准，不论你预期的情节是否正确。一旦发生这种情况，就没有讨价还价的余地，立即出场。‛

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顶尖外汇交易员交易心得 篇2

1外汇期权交易与股票的比较

股票交易是目前我国交易时间较长, 投资者最多, 最为大众所熟悉的一种交易品种。外汇期权交易与股票相比较, 有哪些不同呢?

首先, 股票持有无时间限制, 而外汇期权是有时间限制的。通常我们购入股票后, 一般没有卖出时间的限制。而外汇期权合约是有时间限制的。以招商银行为例, 一般合约期限为两个月。这就决定了二者的操作方法有一定的区别。股市有长线是金的说法。就是说, 股民在买入股票后长期持有, 等到合适时间再卖出。最典型的例子就是股神巴菲特, 靠精选的几支股票, 长年持有, 从而获取了巨额利润。而外汇期权由于有存续时间的限制。必须在合约规定的时间内卖出, 否则就是废纸一张。其次, 股票无杠杆, 而外汇期权通常是有杠杆的, 可以以小博大。

2外汇期权与权证的比较

外汇期权与权证有许多相似的地方, 二者都是有杠杆的, 能够以小博大。都具有看跌和看涨两种价格, 只要做对方向就能获利。不同的是权证定价的基础具体的股票。而外汇期权定价的基础是某个国家的货币。

3外汇期权与基金的比较

基金交易是指投资者将资金交给专业的基金公司打理的一种理财方式。获利多少与基金公司的盈利水平有直接的关系。如果形势较好, 基金公司获利较多, 基金价格上涨, 基民们就可获得较大的盈利。反之, 要是价格下跌, 基民们就会亏损。而外汇期权交易则需投资者凭借自己的能力来获取利润。基金无杠杆, 外汇期权交易有杠杆。

4外汇期权与期货的比较

外汇期权与期货一样, 都有杠杆, 都能够以小博大, 都可以看跌和看涨双向开仓, 也就是说, 不管期货价格是上涨还是下跌, 只要做对方向就能够赚钱。二者都有合约存续时间的限制。不同的是期货实行的是保证金制度, 如果方向做错导致亏损, 就需要补交保证金。尤其是在价格急剧波动时, 做对方向可获巨额利润。反之, 则有可能亏损巨大, 甚至于倾家荡产。而外汇期权只要交纳期权费后, 做对方向自然可以获取巨额利润, 一旦方向做错, 最大损失也不过就是期权费的全部丧失而已。不会有追加保证金的事情发生。另外, 外汇期权有时间价值, 当期权合约快要到期时, 在相同的外汇价格时, 外汇期权的价格一定会比刚推出时价格要低。而期货价格在所对应商品价格相同时, 它的看涨或看跌价格也都是相同的。所以外汇期权可以双向开仓获利, 而期货只能锁仓。

5外汇期权与外汇实盘的比较

外汇实盘交易指的是通过两国货币之间的价格波动来获取利润, 是没有杠杆的。而外汇期权交易是有杠杆的。实盘交易中无论是交易者买入的那一种货币, 或者是卖出的那一种货币, 都是实实在在的一个国家的货币, 是有价值的。因此, 投资者可以长久持有, 没有存续时间的限制。而外汇期权是有时间限制的, 当合约到期时, 无论盈亏, 都会退出交易。

6外汇期权和外汇保证金交易的比较

外汇期权和外汇保证金都是以外汇价格为基础的衍生品。二者都有杠杆, 能以小搏大。只要方向做对, 涨跌都可以获利。区别是外汇期权只要缴纳一定的期权费后, 一直到合约期满, 无需再交其他费用。外汇保证金则不然, 如果方向做对, 当然可以获利巨大, 但要是方向做错, 就会面临巨大的亏损, 需补交外汇保证金, 甚至于倾家荡产。

通过以上几种交易方式的对比, 可以看出, 外汇期权交易具备下面几点优势:有杠杆, 可以以小搏大;缴纳一定的期权费后无需再交其他费用, 避免了一旦方向做错将会面临的巨额亏损乃至于倾家荡产的危险;同时, 由于外汇市场是一个巨大的货币市场, 庄家较少, 消息比较透明, 比较适合散户投资者操作。当然, 由于外汇期权交易毕竟是高风险的杠杆交易, 这就需要投资者不断地在实战中磨练、提高自己, 才能够实现资金的快速增长。

摘要：目前, 我国资本市场的交易品种日渐增多。其中外汇期权交易开通的时间虽然不长, 但与其他多种交易品种相比, 具有明显的优势和特点。为此, 对外汇期权交易优势和特点进行分析。

外汇投资常见错误交易方式 篇3

孙子有云：知己知彼，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。虽然将投资理财比喻为一场战争稍显夸张，但是投资者只有对这个市场有一定的了解，做交易时才更有信心。

金融市场是一个零和市场，或者说是一个总收益为负的市场。这个市场是不创造新增价值的，投资者还需要缴纳税费、支付佣金等，因此总收益为负。有人获益，就必定有参与交易的投资者发生了亏损。这个市场将二八定律体现得淋漓尽致，财富会越来越集中到少数人的手里，要想在这个市场上生存甚至获利，就需要成为少数人，能够规避或者尽量少犯大多数人犯的错误。较常见的技术错误有7种。

1 重仓交易，不设止损

很多外汇交易者重仓交易、不设止损的弊病是在中国股市交易过程中养成的习惯。这是由于：一方面，大多股票交易软件不能直接设置止损；另一方面，A股市场有涨跌停板限制，一定程度上控制了潜在的亏损。于是，很多投资者在炒股过程中养成了重仓甚至满仓操作的习惯。这种做法在A股市场中是可行的，但是，如果将满仓操作的习惯带到黄金和外汇等保证金市场，后果将非常严重。保证金就像一柄双刃剑，在以小博大的同时也把风险相应放大了，在单边走势中，一旦投资者对于行情的判断失误，同时不设止损且仓位相对偏重，会导致损失进一步扩大甚至会导致爆仓的后果。

以1月15日发生的瑞士央行“黑天鹅”事件为例，如果投资者当时做多了美元/瑞郎且未设置止损，在一日下跌幅度超过2000点的情况下，结局多半是爆仓离场。极端情况发生的概率虽然很低，但是一旦发生便是毁灭性的。

为了避免以上情况的发生，外汇投资者在入场的同时一定要设置一个有意义的止损点，同时控制好每一笔交易的仓位，避免因为一次行情的不利波动而使自己“伤筋动骨”，失去翻盘的筹码。虽然很多投资者都推崇“一笔交易暴富”，可是这种行为带来的后果却是资金账户的暴涨之后很可能出现资金的严重缩水，所以我们更推崇资金的长期持续稳定获利。

2 亏损加仓

亏损加仓用于摊低成本的做法也来源于中国股市。此前，一位投资者依据MACD的背离做空了美元/加元，入场之后出现了亏损，在美元/加元不断走高的过程中，每次MACD指标出现背离，她就会选择继续加仓，美其名曰“摊低成本”。但与此同时，保证金也随之增加，在美元/加元先后十几次的背离过程中，这位投资者不断加仓，最终因为保证金不足而爆仓出局。

这位投资者的问题就在于：在市场走势判断错误后没有及时离场，而是不断加仓“摊低成本”。此时就体现了止损的重要性，如果在进场的同时设置了有意义的止损点，其亏损的幅度就不会扩大。同时，一定在盈利的状况下考虑进行加仓的操作，且每一笔加仓以开立新仓的方式来对待，也就是在开仓之前要进行详细的交易规划；加仓采取金字塔的方式来进行，加仓的仓位要低于之前已经持有的仓位，这样，一旦未来出现亏损，也不会出现利润大幅回吐。反之，一旦出现亏损，损失幅度将被相应扩大。

3 改变交易计划，人为扩大止损

很多投资者深知止损的重要性，且设置了止损，但在行情运行节奏出现变化时，为了避免止损被触及，一些投资者会临时改变交易计划，人为扩大止损幅度，进一步寻找更有意义的止损价位。这种变相扩大止损的方法与不设置止损没有本质的区别，一旦遇到凌厉的单边走势，损失也会变大。所以，在实际运行过程中，投资者不应随意变更交易计划，同时应坚定一个思路：在任何情况下止损只能向有利的方向移动。

4 亏损后进行对冲操作

对冲的方法来源于期货市场，期货设立之初就是用来规避现货市场价格波动的风险。对冲一般是同时开立两笔走势相关、方向相反、数量相当的仓位，这样一来，无论价格如何变动，都能降低交易风险。在外汇市场运行过程中，一些投资者在一笔交易亏损之后，马上开立与该笔交易相反的操作，人为将亏损锁定，同时也增加了一次交易成本。实际上，这种行为其实是拒不认错的一种表现，且在以后的操作过程中，还需要不停地进行解锁操作，错过了很多顺势交易的机会。所以，在入场的同时，投资者要设置有意义的止损，一旦止损被触及，果断离场。

5 担心行情发生转势，猜顶猜底

技术分析的三大假设之一就是价格沿趋势的方向演变，在发生确定无疑的转势信号之前，投资者不能提前预测行情的运行节奏已经发生了改变。但是，在实际运行过程中，经常有投资者会反其道而行之，提前预测行情转势，逆势交易，不仅导致了亏损，更错过了顺势交易的机会。所以，在市场有明确的信号表明当时的趋势确实发生反转之前，不应提前预测行情的开始和结束。

6 用主观感觉代替客观分析

很多投资者下单时惯用的一句话是“敢不敢做这笔交易”，而不是当时的市场状况下“是否适合交易”。这是利用主观感觉代替对市场的客观判断的显著表现。投资者对于市场走势进行分析时要遵循主观服从客观的交易原则，如果客观方向和主观信号出现了矛盾，应遵循市场的客观趋势。对于趋势的分析应做到公正、客观，不要过多受到主观因素的干扰，更不能人云亦云，任何时候都要在遵守市场客观运行规律的基础上坚持自己的交易原则。

7 没有规划，冲动入场；追涨杀跌，行情变化马上离场

冲动是魔鬼，交易过程中的魔鬼其实就是我们的心魔，很多刚进入市场的投资者往往会被短线走势的波动所左右。在中国股市，因为有“T+1”及涨跌停板的限制，冲动入场的后果往往滞后一段时间才会显现。但是，在外汇、黄金等保证金交易的场所，交易本身就具有杠杆，可以同时双向进行操作，很多投资者会选择在行情启动之后马上追进场，进场之后稍有回调，就割肉离场。形成这种错误操作的原因是对自己的交易行为不够自信。

破解方案就是在入场之前制订详细的交易计划，一笔完整的交易计划包括：对整体市场状况的评估（场运行过程中一致性如何，是否存在分歧，分歧的严重程度）；做出明确的方向判断之后，再选择出最适合规划的一个或几个交易产品，然后根据交易产品的运行状况制订出详细的入场点、止损点、目标点、仓位控制及详细的变动预案（入场前后出现异动如何处理）；通过一系列逻辑推理得到一笔完整的交易计划，在规划的时间点考虑挂单，让市场走势来检验止损的有效性。

此外，每笔交易完成之后都要进行必要的总结。很多投资者知道亏损时需要总结，却不明白盈利时总结的意义。其实盈利的单子更应该总结，交易就是将盈利的单子不断地进行重复。总结时要做到公正、客观，交易过程中做得好的地方、不好的地方都应形成文字，这样才能更好地指导接下来的交易。

在外汇、黄金、期货和股票等这些带有博弈性质的投机性金融市场中，人性的弱点被暴露得淋漓尽致，有时甚至会被进一步放大。要想在市场中长期生存下去，就要克服上文中所提到的7种错误的交易方式。投资者交易的过程也是不断与自身弱点和缺点进行斗争的过程，需要对自己进行公正、客观的审视，同时也需要对市场有全面的认识和了解，知己知彼，才能在这个市场上活得更好。

收稿日期：2015-06-15

外汇交易个人心得 篇4

外汇市场是一个在任意时刻可以交易的自由市场，在任何的一个时间段，在全球总有一个市场是处于开市状态的，也有几十种外汇货币对在不同的时间段存在交易获利的机会，也有很多交易者养成一个时刻盯盘看盘的习惯，这种习惯让交易者在盯盘的过程中产生交易的冲动进场交易，有时候甚至一天交易数次，不知不觉中自己的仓位越来越大直到持仓数量达到一个危险的程度。过量交易不止会加大你交易的成本，也会让你迷失在为了交易而交易的自我困境中。

2.抓准行情市场交易

外汇市场交易可能获得盈利的机会非常多，但不是每个交易机会都值得我们把握的，因为资金和个人的精力永远是有限的，而将资金和精力产生最大的价值是需要我们去做的，这就需要你要在大行情出现时才进场交易，一次获利要抵得上几次小的交易盈利次数，这样既节省精力也能获得最大化收益。

3.关注价格突破的机会

市场中价格发生突破，尤其对于关键点位的突破是市场中重要盈利机会的出现，在市场价格处于长时间的盘整状态之时，一旦在成成交量的配合之下发生上涨和下跌突破都是良好的建立新的头寸的时机。

4.制定交易计划和风险控制策略

外汇交易在杠杆的作用之下，必须伴随着交易的风险，这些风险在杠杆的作用下可能给我们带来致命的伤害，所以在交易之前要制定各种突发事件的预防措施，比如说止损怎么设置，加仓和减仓的实施都是至关重要的。

5.总结自己的犯过的交易错误

外汇交易中每一次失误操作，我们都要详细的将它记录下来，深究产生的原因和各种相关因素，定期的去查看和检查自己是否又重复犯错。这样的话，你才能更快的进步。

学生外汇交易的实战心得 篇5

这个学期我们的国际金融学有一个课程设计，是关于外汇交易的。有这么一句话叫“玩的就是心跳”。在这个课程设计中，我亲身体会并证实了这句话的含义。

首先我还是想再系统地介绍一下外汇买卖，外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交。外汇交易市场是世界上最大的金融市场,平均每天超过1万5千亿美元的资金在当中周转—相当于美国所有证券市场交易总和的30余倍。外汇交易的类型很多，我们主要练习实盘交易和虚盘交易。经过好几笔的交易，我才发现虚盘交易原来是需要保证金的每次我赚的钱都不够扣除的，所以刚开始我都是一直在亏钱，不过貌似每笔交易都比实盘赚的多但亏损的也大。我感觉实盘比较稳定，可能是我每次投入的资金比较少所以赚的不多可也不易亏本。外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术(电话、电报、电传等)进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场。所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。所以我们需要在电脑上模拟，同时也可以获取更全面更精细的信息，而且也可以二十四小时进行外汇交易，我觉得这是一个很完善的市场。

为了能够让我们多了解关于外汇交易的知识和交易过程中所要掌握的技术，老师给我们做了些基础的.介绍，同时也教我们怎样去分析和运用外汇走势图。以前看那些图总觉得特别深奥。现在我也可以根据这些图形去分析外汇市场动向，选择可以让自己可以获利的能交易方案。

虽然有学习过套汇的知识，但实际操作起来就发现学的那些不知道该怎样派上用场，有点手忙脚乱，无从下手。只好从网上又搜索些相关知识和实战技术。

在外汇交易中，我们需要了解自己的性格，容易冲动或情绪化倾向严重的人并不适合这个市场，成功的投资者大多数能够控制自己的情绪且有严谨的纪律性，能够有效地约束自己。我们是人不是神，错误总是难免的。就像我在交易中，看到某种货币刚有上升趋势的时候，我就会立即将它抛出，却忽略掉它还有上升的空间，每次这个时候我就特后悔，还有就是没有察觉到某种货币已经上升到了极点，却依然买进。以致后来货币一直贬值，我等了好久也没有升值，每次看到它稍有上升的趋势，我就特别激动，可是过不了多久，它又开始下降了。我的心情大起大落的，难怪心理素质不好的人最好不要玩这个，不然能被急死。很多时候因为犹豫不决，未能当机立断，因而愈陷愈深，损失增加，不怕错最怕拖。虽然这不是真实的金钱，但是我想心情应该和他们是一样的。

交易技巧大部分人都能倒背如流，却仍然有很多人亏损，这是为什么呢?因为很多人都是：讲得到，做不到!试想一下，市况不是涨就是跌，机会是一半对一半，十次买卖就算有五次亏、五次赚吧，如果能够狠下决心，毫不手软，相信综合计算赚多亏少并非难事。所以我们一定要学会自律。

在交易中我发现一个很大的问题，就是在我点鼠标的那一刻，我原本看中的汇率和我下单以后的汇率完全不一样，造成我很多的交易上的失误，亏损很大，所以我想在真正的外汇市场上是不是也存在这样的问题，还是模拟系统的不完善。

最初，我每笔交易都非常小心谨慎，不敢购入太多，渐渐的随着经验的积累，我的胆子也越来越大了，不投入的多怎么能赚的更多呢，于是我开始增加每笔交易的数量和金额。不过一天的交易下来，我好像还是处于亏损状态，我想我现在需要做的是反思和总结，争取在下次交易中可以翻盘。

世界顶尖交易员谈交易成功的关键 篇6

很多人在模拟的时候做单成绩非常好，甚至是几周内就可以翻番，但是一旦进行实盘操作，却经常亏钱，这时，他们最常见的表现就是继续研究技术分析的方法，不断的想提高自己的成功率，希望以此来赚钱。

其实，这种做法是走弯路的，也是没有必要的。因为通常情况下，技术分析只占整个交易水平的20%左右，其重要性并不大，很多高手都是成功率不高的，但是就能不断的赚钱。如果说你模拟的时候做单业绩非常好，那就说明你的技术是非常好的，根本不用再研究，再提高了，你应该把精力花到其他方面，例如资金管理，加仓，长期趋势的把握等等。

以下是我以前研读《华尔街超盘高手》的时候从原文摘抄下来的精华，他们的每一个观点我都觉得非常有道理，通过对比大家可以从中发现自己的不足，相信对交易水平的提高有很大的好处：

一、马蒂---舒华兹 简介：

冠军交易员，起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。

他认为最重要的交易原则就是资金管理。观点1：

假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。观点2：

无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。观点3：

任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

二．麦可---马可斯 简介：

天才交易员，1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱，赔光，借钱，赔光的公式中。1973年之后，开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。他认为，交易最为重要的一项就是有耐性。观点1：

我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐性不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。观点2：

今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。观点3：

你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐性的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。

三、汤姆—包得文

也认为交易中最为重要的就是耐性。他的观点是： 观点1：

很多交易员最常犯的错误就是次数太频繁。他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位耐心的等待交易良机。观点2：

我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，操作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付以致导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。

四、布鲁斯---柯凡纳

简介：

纵横全球的外汇交易员。1978年至1988年，平均年回报率为87%，就是说当初你投资2000美元到他的基金，10年时间你的投资可以成长到200万美元。他认为，交易最重要的就是风险控制。观点1：

每当我进场时，总会预先设定停损点，这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位，如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。观点2：

我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，不要冲动是风险控制的第一码事。观点3：

我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算，因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%---2%之间。

五、理查---丹尼斯 简介：

理查---丹尼斯，商品交易的传奇人物。于1960年代末期进入商品交易行业，刚开始几年，经常把钱亏光。1970年之后，开始走向成功的道路，20年中，他把400美元变成一笔约为2亿美元的财富。他认为交易最重要的就是平静。观点1：

我从事交易已经有20多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番痛击，你必须保持平静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低，尽可能保护自己的资本，当你遭受重大损失时，你的情绪必定大受影响，你必须减量经营，隔一段时间再考虑下一笔交易。观点2：

无论我是大亏还是大赚，我都会保持心里平静，每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生，对于好的交易，好好思考为什么会成功，对于不好的交易要自我检讨，找出症结所在。因此，你要想一直都做得很好，必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。观点3：

几乎人人都可以列出我们所传授的80%的交易规则，可是他们无法叫人在市场不稳定的时候如何坚定这些规则，因此，平静的执行交易规则，应该可以让你把握到历史以外的大部分行情。

六、马可---威斯坦 简介：

马可---威斯坦，全胜交易员。曾经做过房地产中介，后来才做交易员，刚刚开始4年多的时间，亏钱简直就像丢钱，一次次的亏光，一次次的重新存钱。经过 4年多时间的失败经历，开始走向成功的道路，一直保持极高比例的获利率，一个知情人士透露，曾经观看了他的100笔交易记录，其中只有几笔是亏损的。

他认为交易最重要的就是时刻保持谨慎。观点1：

我为什么能够达到如此高比例的获利率？那是因为我害怕市场的诡谲多变，我发现成功的交易员通常都是畏惧市场的人，市场交易的恐惧心理，让我必须慎选进场时机。大部分人都不会等到市况明朗后才进场，他们总是在黑夜中进入森林，而我总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测其变动的方向，我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。选择与等待万无一失的机会才发动进攻，否则我只有放弃，这是我最重要的交易原则。观点2：

不要被获利的喜悦冲昏了头脑，要知道，天下最难的是就是如何持续获利，一旦赚到钱，你就会希望继续赚到更多的钱，这样一来，你就会忘记风险，你就不会怀疑自己既定交易原则的正确性，这就是导致自我毁灭的原因，因此，你必须时刻保持谨慎，亏钱了要十分谨慎，赚钱了要更加谨慎。观点3：

交易策略要具有弹性，以反应市场的变化，才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略总是一成不变，他们常常会说：“他妈的，怎么市场与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满未知数吗？当你的重要停损点被行情破掉的时候，极大可能是遇到震荡行情了或者转变趋势了，这时候你又怎么能继续这个趋势的操作呢？因此，这时你必须非常谨慎等待事情变得更加明朗，而不是贸然的继续操作。

七、保罗---都德---琼斯 简介：

具有攻击性的操作艺术。1984年9月，琼斯以150万元美元创立了都德期货基金，到了1988年10月，该基金已经成长到3亿3000万美元。他具有双重的个性，在社交场合，相当随和，是一位平易近人，谦谦有礼的绅士，在操盘时，下达命令仿佛是一位凶悍残暴的长官。

他认为，交易最为重要的就是自我约束和资金管理。观点1：

在我一次性的亏了自己70%的资金时，我就决定要学会自我约束和资金管理。在操作的时候，我会尽量的放松心情，假如持有部位对我不利，我就出场，对我有利，我就持长。我现在的心理是如何减少亏损，而不是如何多赚钱。因此，当你操盘情况不佳时，减量经营或者停止经营，当操盘进入佳境时，增量经营，千万不要在你无法控制的情况下，贸然进场交易。观点2：

每当我做一笔交易时，我总会提心吊胆，因为我知道干这一行，成功来得快，去得也快，每次遭受打击，总是在我洋洋自得的时候。任何事物毁坏的速度远大于当初建造其所花的时间，有些事物要花十年时间才能建造起来，然而一天就可以将其完全毁灭。因此，无论什么时候，我都会严格的自我约束。观点3：

我最大的缺点就是过于乐观，因此我现在操作时从没有想过每笔交易能为我赚多少钱，而是无时无刻想着可能遭受的亏损，时刻注意保护自己已经拥有的东西。

八、艾迪---塞柯塔 简介：

天才交易员，塞柯塔利用电脑交易系统为客户和自己操作，在1972年至1988年期间，所获得的投资回报率几乎让人难以置信，例如他的一位客户投资了5000美元，到了1988年，资金增长为1250万美元。

他认为交易最重要的就是肯于改变自己，否则你永远无法成功。观点1：

我认为交易与心理其实是一体的两面。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。发生在自己身上的事，必定是自己心态的反应。失败的交易员很难改头换面为一名成功的交易员，因为他们根本不会想去改变自己。每位输家的内心深处其实都蕴藏着求输的潜意识，因此，即使获得成功，也会不自觉的破坏胜利的果实。每个人都能在市场上如愿以偿。观点2：

交易的时候要根据人性的缺陷主动去做好自己，例如我在操作手气不顺的时候，面对亏损，我会不断的减量经营，甚至停止操作，而不是情绪化增加交易活得，希望挽回颓势，因为这样一定会损失惨重，简直是自作孽，不可活。观点3：

绝大多数人交易的时候都有一种好赌的心理，喜欢重仓位杀进杀出。因此，你一定要在这方面改变自己，古往今来，重仓操作的家伙没有一个是不完蛋的，你必须把自己的每一笔亏损控制在5%以内，当然，2%以内是最好的。根据图表交易犹如冲浪，你不必知道波浪起落的原因，你只要能感觉到波浪涌起的节奏以及掌握冲浪的时机，就可以成为一个冲浪高手。

九、赖瑞---海特 简介：

海特成立了明德投资管理公司，根据统计，该公司的年投资回报率总是介于13%至60%之间，1981年4月份时，该公司的资金只有200万美元，而到达 2005年，已经成长到8亿美元。该公司最大的特色就是不在获取最大的投资回报率，而是透过严格的风险控制，维持投资回报率的持续稳定增长。海特认为，交易最重要的就是遵循交易系统和风险控制。观点1：

有些人在赔钱的时候会更改交易系统，而有的人根本不相信交易系统，怀疑交易系统发出的指令，以致经常凭借自己的喜好在市场出入，而我总是遵循交易系统，我从事交易不是为了刺激，而是为了求得胜利，这样的交易也许相当无聊，但却相当有效。当我和其他交易员聚会的时候，他们谈论自己惊心动魄的交易经验时，我总是沉默不语，因为对我而言，每笔交易都一样。观点2：

明德公司的第一条交易原则就是绝对跟着趋势走，而且要完全的信任交易系统，任何人都不得擅自违反交易系统发出的指令。正因为如此，公司从来就没有失败的交易。其实交易分为四种：成功的交易，失败的交易，赚钱的交易，赔钱的交易。赔钱的交易并不一定是失败的交易，而违背或者不遵从系统交易指令的交易就一定是失败的交易。观点3：

顶尖外汇交易员交易心得 篇7

1 仿真交易阶段的资金为零

仿真交易或者是模拟交易阶段是每一个准备进入外汇期权交易的投资者在投资开户并正式交易前必须经过的一个阶段。一则熟悉将要交易的品种规则, 同时也是检测自己运用资金在市场上能够长久地生存并最终获利的能力。这个阶段虚拟的资金可大可小, 时间可长可短, 是为实际交易作准备, 实际投入资金为零。当然, 这个阶段很重要, 如同战前的沙盘演练, 反复操作, 不断思考, 可以在实际交易中尽量减少失误。

2 交易新手的资金分配以3%-10%为宜

当投资者投入资金开户后, 就进入了实际交易阶段。这时候, 每一笔交易的结果, 或赢利或亏损, 就是实实在在的真金实银的盈亏。无疑, 外汇期权交易市场是一个获利机会极多, 利润极大的市场。面对无数个高额利润的诱惑, 这一阶段的交易新手最容易犯的错误就是不间断地反复交易, 生怕踏空, 错失每一次获利机会。而且大都是满仓或半仓操作, 以期获取最大利润。殊不知外汇期权交易市场是复杂多变而又风险极大的, 偶尔的一点失误就有可能造成全军覆没。而满仓的结果就有可能是所投入资金的全部丧失。新手交易的这一阶段, 实际上是仿真交易的延续阶段, 还是在熟悉和适应市场。这一阶段的投资者交易经验不足, 心态不稳, 喜欢追涨杀跌, 这就很容易造成大的亏损。因此, 为了使投资者能够在这个高风险的市场中长久地生存下去。新手交易者应该严格控制每一次交易的资金规模, 一般以所投入资金的3%—10%为宜。以投入一万元为例, 每次的交易额控制在三百到一千元范围内较好。假如投资者确实赢利能力较强, 比方说通过实践操作, 一年可获取两倍以上的利润。那么, 他就可以适当地增加每次资金操作的比例。如果投资者总是亏多赢少, 每次3%—10%的资金比例可以使投资者在这个市场上多坚持一段时间, 并在一段时间, 如半年或一年或是更长的一段时间后, 根据自己的盈亏状况加以分析。看看自己是否适合在这个高风险的市场中生存并最终赢利。

3 成熟的交易者的资金分配以30%—50%为宜

所谓熟能生巧。对于一个在外汇期权交易市场身经百战, 经过了无数次实战的锤炼, 经历了许多次重大亏损后依旧顽强地坚持交易, 并且善于思考, 不断地总结经验教训并逐渐地走向成熟的交易老手来说。他同资本市场的其他成功的交易者一样, 已经在长年累月的实际交易中逐渐摸索出了一套适合自己的交易模式和赢利方法。这一阶段的交易员已经克服了新手们那种紧盯盘面, 不断做单, 生怕错过每一次赢利机会的心态。在他们的交易理念中, 尽量地减少亏损才是最重要的。因此, 投资者不会轻易下单, 因为市场上真正适合于自己的投资机会并不是很多。尤其是对于外汇期权交易中的双向开仓交易者来说。既要考虑时间的因素, 还要考虑价格在存续周期内的波幅。而要价格和时间都合适, 那么, 投资机会就就更少了。所以, 成熟的投资者不会频繁地做单, 也不会长久地紧盯盘面。在他们的眼里, 期权交易不过是一种简单的数字游戏而已。看盘时间越来越少, 一个月最多看上七八个交易日, 当没有机会时, 只是每天闲暇时扫一眼外汇及外汇期权价格。离市场远些, 似乎价格和交易是与自己无关的事情。交易次数也越来越少。有时一个月甚至几个月才交易一次, 但也不排除一月内交易数次。一切视行情及交易机会而定。

由于成熟的投资者已经有了以上的风险意识, 每次交易前都做好了充分的准备工作。所以, 他们的交易资金的分配以30%-50%为宜。资金过大的, 可以适当地再将比例降低些。因为, 外汇期权交易市场同资本市场的其它交易品种一样, 是复杂多变, 风险巨大的, 任何最好、最有把握的交易机会中都蕴含着风险。所以, 满仓操作是交易中的大忌, 稍有不慎, 很可能导致全军覆没。因此, 留有余地是交易中必备的策略, 是交易者东山再起的资金来源。而在这个以小博大的高风险、高收益的外汇期权交易市场中, 对于那些赢利水平较强的投资老手来说, 30%-50%的资金分配, 已足以使交易者的资金从小变大, 获取可观的收入了。

总之, 外汇期权交易中资金的分配使用会随着投资者的成长而不断改变, 但谨慎投资无疑是最重要的。

摘要：在外汇期权交易中, 资金的分配和使用是关系到投资者在这个市场中生存和获利的重要因素, 投资者一定要根据自己的交易能力, 在交易的不同阶段, 按比例分配使用好资金。

控制外汇交易风险的创新尝试 篇8

一、 我国目前外汇市场状况

出口企业面临汇率风险，自然就有避险需求。发达国家的金融市场，市场化程度高，金融衍生品丰富，交易主体多样，规模很大，流动性强而且金融创新力强。企业有避险需求根本不用担心工具不够用。但中国实际是，企业仅可以选择远期结售汇和掉期这两个工具来规避外汇交易风险，出口企业大多用远期结汇。据央行2006年2月调查显示企业利用金融工具的状况，有91%的企业选择远期结售汇避险，剩下9%的企业则运用外汇掉期或境外无本金交割NDF，几乎没有其他方式。

目前人民币远期结汇定价高，以致出口企业宁愿承担风险也不愿为避险支付高额交易成本。外汇市场市场化程度不高，像有远期结售汇业务银行需要授权，导致一定程度垄断，给客户的价格当然不那么理想。目前银行与客户间远期外汇合约交易币种有限，期限短，交易成本高，还有很大局限，属柜台衍生品不能反向操作，不如期货期权等交易所产品灵活。

汇改后避险要求刻不容缓。央行2005年8月就出台相关配套措施改革汇制、发展外汇市场，政策新突破主要表现在：

1.扩大银行间汇市交易主体，放宽准入条件。符合条件的非金融机构的出口企业，亦可进入即期银行间外汇市场交易。

2.允许商业银行自主对远期结售汇和掉期定价，意味着企业有一定的谈判空间，可以争取用更低的成本来套保。

3.放开交易期限。企业可以更加灵活地按照自身的风险敞口与银行签订远期结售汇或掉期合约，从而避险。

4.扩大远期结售汇业务。放宽到现在只要有即期结售汇业务和衍生品交易业务的银行通过备案均可开办。市场化程度的增强使企业可选择期限和成本相对适合自身的銀行做套保。

二、避险产品创新构想

1.产品简述。鉴于中国目前的避险产品市场不成熟，但企业又有强烈的避险需求，建议银企联合，共同开发避险工具，既可给银行增加商机，还可为企业量身订做套保工具。本文给出一个创新设计：以企业财报为基础的协议避险产品，希望抛砖引玉。

运用的经济学原理：供给商实行价格歧视可放大生产者剩余。

远期结汇和期货工具都把汇率锁定成一个值，无论是实力雄厚还是薄弱的企业运用这些工具都收到一样的效果，用一定的成本控制了一定程度的风险。但实际上汇率交易风险带给每个企业的损失感受度是不一样的。同样5%的波动，对于边际利润高的企业，似乎没有变化，但利润本来就微薄的企业则面临亏损边界。当汇率走势明显时，企业难以找到交易对手或要支付高额风险补偿，正如目前的远期结汇成本过高。因为银行吃进的只是损失的可能，当然要求高额补偿。以财报为基础，银企共商避险方案，应该可缓解这些矛盾。

产品描述:企业向银行提供财务报表，银行根据报表具体情况分析其亏损边界，事先确定亏损补偿参考值和盈余返交参考值，补偿比例和返交比例。若汇率波动造成汇兑损失对该企业影响重大（汇兑损失占企业税前年利润的百分比高），银行向企业支付大比例的汇率下跌亏损补偿；若损失对企业影响较小（汇兑损失占年利润百分比小），银行仅需小比例补偿。若企业想进一步降低避险成本，可与银行商讨盈余返交参考值。若年终出口利润超过盈余返交参考值，则据合同返交比例，企业让银行分享部分利润。最后由银行权衡该笔交易对自身的利弊定价。利润高的企业，汇兑损失占比小，需银行偿付的汇兑损失比例小，银行收取风险补偿也小；利润本来就低的企业需偿付的比例高，当然避险支付成本也高；若企业愿与银行分享超额出口利润，银行可据这一条款进一步降低产品定价。总的来说实现了差别定价，企业支付的成本降低了，因为银行只需要根据企业必要救济部分进行偿付，且还有分享企业盈利的机会。

2.优势及可行性。

(1)照顾在相同汇率变动状况下不同企业的损失感受程度，让汇率交易风险在财务状况好的企业，坏的企业和银行三者间更加公平地分散。

(2)银行吃进的风险明显减小，汇兑损失发生后不需为所有企业的全部损失买单，而是据各企业的具体状况有差别补偿，还可分享企业利润。这样消除了银行避险产品定价高的根源，企业可更廉价地为自己的风险套保。

(3)企业实现“与狼共舞”，虽还有风险敞口，但照顾了企业具体财务状况，使避险成本下降，与企业追求价值最大化整体目标一致。这种安排使好企业和坏企业出口年终利润的反映将更加平稳，减少来自汇市波动的影响。

3.注意事项:

(1)银行进行差别定价，需要对每个企业的利润有较为精确的估计，不致于定价过高而流失客户，也不能定价过低而自己承担损失或过量风险。确定亏损补偿参考值和盈余返交参考值，以及补偿比例和返交比例是整个产品设计的重点，也是银行给产品定价的最终依据。

(2)风险控制把好关，谨防银行业务人员与企业串通。当企业实际损失风险大，而银行业务员隐瞒其风险或低估损失偿付义务，高估利润而收取低费率，到最后让银行承受整个协议过程的损失而得不到相应的风险补偿。因此除了产品定价技术是重点，还要严把人员的道德操作风险。

银行或其他金融机构都可成为企业的交易对手。这种协议避险方式尤其在目前宏观条件缺乏避险产品时显示其价值，因为它为企业提供了一条低成本的避险选择。当然协议内容可多样化。具体企业银行各得益多少，条款如何制定，双方协商一致即可，结果能为出口企业规避部分交易风险。关键在于银企沟通，找到双赢契合点。也许正是要经历很多这种给企业量身订做避险方案的微观个案，银行才能更精通于发展外汇业务，标准化外汇产品才能慢慢发展起来。