民生银行投资分析

民生银行投资分析（推荐8篇）

民生银行投资分析 篇1

宏观经济政策分析

一、国际环境

IMF今年1月发布的《全球经济展望》中指出，世界经济的“双速复苏”仍将继续，预计2011年世界经济将增长4.5%，相对2010年10月份的预测上调了约0.25个百分点。其中，美国经济“二次复苏”今年将得以延续，全年GDP平均增速可能在3%-3.5%,且经济增长结构将明显改善，私人需求的持续增长将接替政府刺激，成为经济的主要推动力。不过虽然美国经济今年上半年的复苏较为确定，下半年经济走势却仍难以确定，上行和下行的风险同时存在。上行预期主要来自于非房地产投资增长超预期，以及就业状况改善的超预期。下行风险则主要来自于美国居民和财政的资产负债表的改善相对乏力，美国政府债务可能引发财政危机，以及房地产市场的再次调整。

美国的财政政策将是大选将至、两院分制格局下博弈和妥协的结果。由于金融危机期间的大量政府支出，目前美国地方政府债务的可控性十分堪忧，可能成为今年美国经济增长最大的不确定性之一。美联储年末加息可能性依然存在，同时将极力压低美国长端利率水平。这主要机遇两方面考虑：一方面，压低长期利率可以降低借款人债务负担，刺激借贷消费，促使美国金融中介融资功能恢复正常，提高货币乘数，刺激经济复苏。另一方面，压低长期利率意味着采取货币化手段提高美国通胀水平以及通胀预期，保持美元相对弱势，以期在不出现恶性通胀和不影响美元国际储备货币地位的前提下，降低美国对外债务，减轻经济复苏负担。预计美联储推出QE3或进一步扩大QE2 规模的可能性不大。今天下半年晚些时候，美联储或将为退出宽松货币政策做准备。

欧元区债务问题虽然未找到制度性的根本解决方法，但对金融市场的影响正在逐步弱化。由于葡萄牙债务在今年上半年集中到期，因此上半年是影响欧洲债务走势的关键时期。下半年的8月-10月，西班牙的大量债务将到期，或将再次令市场情绪有所波动。边缘国家的融资状况是最大的风险，但各国政府防范任何系统性风险的政治意愿很强，从而降低了风险蔓延的可能性。欧洲未来经济走势的关键点，在于欧债危机能否找到有效的解决方式，以使各国重归增长之路。

二、国内宏观经济状况

央行发布的2010年四季度《货币政策执行报告》显示，“2010，城镇新增开工项目计划总投资19.1万亿元，同比增长25.6%，增速处于较高水平”。“2011年是十二五开局之年，各地发展热情较高，投资动力较强，前期出台的振兴战略性新兴产业，加快保障房建设和棚户区改造，鼓励和引导民间投资等政策措施和各项区域发展战略正在发挥作用，加之国内市场潜力巨大，消费升级和城镇化都在发展过程中，收入分配改革力度加大，转变发展方式和调整经济结构步伐加快，总体看经济持续增长的动能较为充足”。受十二五规划开局年的影响，国内今年的投资整体上将延续去年的高增长态势，投资冲动依然持续。从地方两会的情况看，虽然少数以北京为代表的发达省（市）提出了较低的增长目标，但大部分中西部地区普遍仍然提出了10%以上的增速目标，其中不少省（市）更是提出了五年翻一番的目标，即年均经济增长15%左右。

尽管政府已将通货膨胀作为2011年宏观调控的最重要目标，而且调控力度空前，但2011年CPI涨幅可能仍难以控制在4%目标以内。主要原因是：

一是食品类价格上涨压力依然较大。主要体现在粮食收购价格预计至少上涨5%-10%；肉禽类价格继续上涨。

二是非食品面临较大的上涨压力。主要来自于人力成本上涨、资金成本上涨、生产资料成本上涨。

如果本轮通胀属于成本推动型，那么其持续的时间将明显较长，初步判断本轮通胀可能持续2-3年。十二五规划建议中明确要求十二五期间“经济结构战略性调整取得重大进展”，改变原有的经济增长模式将对我国维持30年的高增长提出挑战，经济潜在增长速度将出现下降。国际经验表明，与投资拉动型经济增长相比，消费拉动型经济增速相对较慢，未来我国经济增长转变为主要由消费推动后，经济增速自然也就不可能保持原有的高水平。

2011年我国消费有望加速。我国大道中等收入国家水平、各地最低工资水平提升、农村居民现金收入提高和税收体制改革的推进都将提升消费能力；城乡基础设施建设，医疗、养老等社保体系完善将提升消费意愿；大力发展旅游业和文化产业将扩大消费热点。2011年投资将主力转换。转型性投资将成为投资增长的新动力，战略性新兴产业投资、民间投资、保障民生投资、高铁投资将接替房地产投资成为2011年固定资产投资的主力。2011年投资的产业结构和区域结构都将得到进一步优化。2011年贸易将实现平衡发展。2011年人民币实际汇率升值幅度预计会更大，从而会给一部分出口企业带来较大压力。从政策因素来看，十二五期间将改变此前单纯追求出口和顺差的政策导向，转而实施扩大消费需求、出口和进口并重的平衡发展政策。

三、宏观经济政策

2011年的货币政策从“适度宽松”回归到“稳健”，其紧缩程度将大于2010年。从利率政策来看，虽然近年来我国经济多次处于负利率状态，但根据以往数据，当期1年期加权平均利率一般不会比CPI累积增速低1.5个百分点，考虑到2011年CPI增速将在4.3%左右，上半年高点累积增速可能在5%左右，在此推算，央行可能会将利率调整到5%-1.5%=3.5%，综合考虑加息政策受到的各种限制，2011年全年加息2-3次的可能性较大，整体加息幅度在50-75个基点之间。从以往经验看，稳健或者适度宽松货币政策基调下，M2增速目标在16-17%。为实现这一目标，法定存款准备金率尚需上调3-5次，共计150-250基点。汇率方面，人民币整体升值方向不会改变，预计2011年人民币对美元升值4-6%。财政方面，2000以来，我国财政赤字占GDP的比重一直在3%以下，根据这个比重，预计2011年财政赤字规模在1万亿左右。

四、银行业面临的形势

过去五年，国内金融机构经理了规模快速扩张的发展阶段，总资产从2005年的37万亿元增长到2010年末的94万亿元，五年的时间增长1.5倍。未来五年，在宏观审慎监管和社会融资总量的调控背景下，信贷规模增长可能受限，表内外资产平均增速可能将有所下降，尽管国内商业银行仍然会保持较快的规模扩张速度，但资本影响下的差异化将更加明显。

利率市场化、人民币国际化和经营综合化已经成为脱媒趋势下国内商业一拿和功能面临的新挑战与发展方向。

行业分析

2011年银行业业绩增长确定，我们预测2011年净利润同比增长30%，银行股股价未来的变动方向将主要取决于银行股估值变动情况。既然我们构建的指标能够解释银行股估值变动状况，从而我们使用这个指标来预测未来银行板块估值的变动趋势。

按照以上的分析，银行板块要想呈现估值修复的行情只会在以下三种情况下出现。

其一，中国经济增长好于市场预期，对资产质量的担忧有所缓解。

其二，通胀率开始回落。通胀率回落速度快于名义GDP回落速度，实际GDP开始有所回升。

其三，贷款呆账准备金基本维持稳定。平台贷有了新的说法，地方政府可以通过发债来筹资，平台贷款质量问题有所缓解，银行需要增加的拨备规模不会出现大幅度的提高。

由于银行板块的估值变动是一个相对中长期的问题，我们构建的指数也是一个偏中长期的，其中有一致性内容，那么据该指数也只能给出对银行板块估值中长期(至少1-2个季度)的预判。从中长期来看，以上三个条件同时出现，或者至少一个条件出现，银行板块都有可能呈现估值修复行情，但是个别条件带来估值修复行情弱于三个条件同时出现的估值修复行情。

目前的经济条件是否具备以上条件。我们认为：至少具备其中的2个条件。首先，4季度，通胀率回落是确定性事件。8月通胀率6.2%，已经从上月6.5%的高位开始下降，而且由于基数效应、经济周期原因，通胀率回落具有较大的确定性。其次，经济增长率的预期相对比较悲观，预期的改观需要等待宏观政策的调整。9月19日，国务院会议决定商业银行可以向公租房项目发放贷款，可以向符合条件的地方政府融资平台发放保障性住房建设贷款，保障性住房有了必要的资金支持以后，将填补商品房投资建设的下滑。

一边是银行的信贷投放 规模将扩张；另一边是，以固定资产投资为主要启动力量的中国经济增长将获得新的增长动力，市场对经济增长预期将有改观。最后，贷款呆账准备金可能继续提高，但是提高的幅度相对有限。2011年年中，16家上市银行平均的拨贷比是2.13%，同2.5%的拨贷比监管指标有一定的距离，3季度和4季度，银行的贷款呆账准备金将继续增加，但是由于大型银行拨贷比接近2.5%，同时也要求在2014年年底达标，有充分的缓冲期，大型银行需要增加的部分相对较小。

公司分析

民生银行（600016）

中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。作为中国银行业改革的试验田，民生银行14年来锐意改革、积极进取，业务不断地拓展，规-1-

模不断地扩大，效益逐年递增，保持了快速健康的发展势头，为推动中国银行业的改革创新做出了积极贡献。

2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。2004年11月8日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了58亿元人民币次级债券，成为中国

从最近三个月的市场表现来看，民生银行近三个月累计涨幅为1.04%，银行整体板块近三个月累计涨幅为－4.94%，而上证指数近三个月的涨幅为－13.47% 民生银行近三个月的最高涨幅为6.68%，而最大跌幅为－12,.25%，这说明其震幅度还是比较大的。

表二

从表中可以看出民生银行的每股收益排行还是靠后的，排在了

民生的资产估值水平排在

从财务状况方面来看，民生排名仍然比较靠后排在了

从公司规模来看，民生银行排在了

对于该股的未来走势，对家分析机构进行了预测。从上表的预测数据来看，民生的增长势头还是计较强大的，每股收益基本上是每年上涨2毛钱左右，如果做长线的话还可以获得一定的分红。

关于为什么选择这只股票的原因

至于为什么选择这只股票，一下是我的几个理由：

1.银行业是比较稳定增长的行业，看看周围的银行网点的不断增长，不挣钱的行业也不会有这么扩张速度；

2.百年不遇的金融危机，是由银行业引起的，由此推理，在银行股票中可获得较大安全边际；

3.从美国等成熟国家的股票市场来看，银行业股票里面容易产生大牛股； 4.民生银行是一家比较完全意义上的民营企业，股权治理结构比较合理；

5.相关研究机构以及网上老股民的推荐，也是一个很重要的因素，毕竟我们是经验操作各方面还不是很成熟的。

民生银行投资分析 篇2

民生银行作为一家新兴的股份制商业银行, 民生银行的个人理财业务有其鲜明的特点与优势, 主要体现在以下几个方面:

一、体制改革, 打造一体化的“两头大, 中间小”的零售发展体制。民生银行在2002年下半年开始就着手强力推进组织架构重组与业务流程再造以及打造数字化管理平台, 聘请国际知名咨询管理公司柯尔尼公司对总行部门职能、总体管理框架、业务流程进行了全面评估、调整, 并提出了重塑方案。对零售业务进行了改革, 零售业务从总行到分行到支行变为一体, 营造“哑铃型”经营模式:大总行、小分行、大支行模式, 管理扁平化, 贴近市场。全国零售一盘棋, 人事、财权统一划归零售事业总部, 其中风险管理单列一条线, 人事考核关系全部上收, 由总行派驻分行风险管理人员进行全面的风险监控。对组织架构和业务流程重新梳理和改造, 从而使各职能岗位描述更加清晰, 机构设置更科学, 业务流程也更加规范和国际化, 从内部管理方面增强了自身的竞争实力。

二、基于数据“大集中”平台的“八大系统”建设的陆续完成。“客户信息管理系统、管理会计系统、风险评价系统、客户服务中心系统、人力资源系统、信用卡系统、业务定价系统、客户经理管理系统”, 八大系统建立在科技系统改造和数据仓库整合基础之上, 各项管理决策都将是借助于现代科技手段, 在科学的数据分析基础上完成的。其中客户信息管理系统 (C R M系统) 更是个人理财业务的关键系统, 可以建立“发现目标客户, 评估客户开发价值, 运用产品及服务销售, 实现客户提升”的客户价值链, 从而提高客户管理、开发、营销与服务水平, 实现真正的“以客户为中心”的工作目标。

三、品牌明确, 定位清晰。作为新兴银行, 按照“二八定律”, 即80%的利润由20%的中高端客户创造, 以及限于网点和人力, 民生银行非常明确的定位于中高端贵宾客户, 为存款50万元以上的金卡客户和存款100万元以上的钻石卡客户提供全面的理财服务。

四、金融服务之外的“3+N”贵宾服务平台, 提升贵宾卡增值功能。民生银行的个人理财业务尽管有一些个别特色, 但同国内大多数银行一样, 由于受到政策环境的制约, 所提供的个人理财产品也还是停留在咨询、建议、投资方案设计或是对已有业务的重新组合等低层面上, 服务缺乏符合民生银行自身特点的个性化。经过比较分析, 民生个人理财业务的发展存在如下几个问题:

一、缺乏明确的发展个人理财业务的战略规划, 在这一领域仍然扮演着外资银行“跟随者”的角色, 业务管理模式落后, 流程设计仍不完善。产品同质化严重, 缺乏有差异的市场定位, 产品创新落后于市场需求。目前民生行所提供的理财产品, 与境外同业相比, 普遍功能落后, 整合度较低。理财新品的开发无论在速度还是在功能上均滞后于市场需求, 理财产品大多仅是将原有的银行存、贷款产品及中间业务重新组合, 或在服务上做一些提升, 在观念和内容上有实质性突破的产品并不多。在金融服务领域中, 无法复制的只有高品质的服务, 诸如“3+N”的服务, 虽然民生仍然属于领先地位, 但其他银行已经纷纷仿效。

二、由于目前实行分业经营, 银行不能够涉足证券、保险、基金行业, 与证券、保险、信托等其他金融机构的沟通不足, 信息相对封闭, 难于共享其他金融机构的客户资源、市场操作经验和专业资格等已有优势。因此, 除了存贷业务, 银行只能代销基金公司、保险公司等的产品, 而这些代销保险、代理买卖债券等都是替人“打工”, 只有劳务费, 银行的积极性不高, 理财服务仅停留在表面层次, 缺乏长期的优质客户挖掘构想。

三、虽然已经大力提倡和实践“以客户为中心”的经营理念, 但在具体的运作中缺乏全面的体现, 尚未完全建立起以客户为基础的客户管理系统, 而是以帐户为基础运行, 客户信息资源极为有限, 无法很好的满足个人理财业务发展需要一个明确的群体定位目标的要求;

四、全面熟悉银行、证券、保险、信托等整个金融系统的专业人才在国内都比较匮乏, 进行更高层次理财创新品种的设计开发举步唯艰, “品牌”优势难以真正实现。

五、在民生银行的组织机构设置中, 个人理财业务归属于零售银行部, 柜面会计操作归会计部管理, 整体营销宣传品牌建设归办公室管理, 信用卡部门与电子银行客户服务中心单独事业部, 造成前后台业务链的断裂, 无法实现为客户提供一站式服务。

目前, 深化金融改革迫在眉睫, 外资银行进入市场的门槛越来越低, 从发展策略上重新整合定位民生银行的个人理财业务己成为当务之急。如何寻找一个准确的、特性鲜明而又行之有效的理财业务模式, 做大做强民生银行理财业务品牌, 不妨从以下几个方面进行尝试:

一、加强“民生财富”品牌建设, 包括战略规划、策略制定、渠道建设、队伍建设、科技需求、管理制度等项工作, 着重加强理财产品及产品组合的研发。目前, 建设“民生财富”, 不是哪一个部门的战略, 而是民生银行整体性的业务战略, 是一项系统工程。强化“民生财富”品牌的管理力度, 加强对分行品牌推广的支持和指导, 引领分行统一建设规划、CI体系、培训标准、服务模式和推广活动, 打造统一的财富管理品牌。重点地区分行要关注同业、关注市场、关注客户需求, 力争成为地区同业中财富管理品牌的领先者。加速渠道建设, 理财服务要与网点机构结合起来, 改善机构网点的服务功能。加紧进行选型、开发、测试、推广, 将科技手段尽快运用于对理财业务的系统管理。根据业务发展需要, 建立一支素质过硬、人员稳定的理财队伍, 理财人员队伍包括客户经理、理财经理和专家顾问团队, 加强理财人员的培训以及选配与管理, 制定科学的绩效考核方法。产品的开发要以客户的需求为中心, 突出高端客户需求, 甚至要有专为理财客户设计的产品。形成外币理财产品、人民币理财产品、银证银保银基银期同业合作、贵宾增值服务四个工作单元。总之, 面对优质的零售客户, 要提供充分的资源投入, 在现有条件下, 用优雅、人性化的营业环境、专业化的人员、先进的设备和科技手段、丰富的产品提供多元化的理财服务。让客户充分理解“民生财富”的品牌内涵, 增强品牌吸引力和凝聚力, 提高客户忠诚度和财务自由度。

二、顺应大环境所需, 积极探索混业经营业务。尽管银行业务经营制度是一个老话题, 但当我们根据现实重新审视这一问题时, 不难发现, 金融分业、混业问题不是一成不变, 它有一个动态的发展过程, 而且有一点是明显的, 即随着金融业本身发展及金融市场国际化程度的提高, 混业经营的推动力正在日益强化。客户对银行理财的要求是希望银行提供一揽子的保值增值服务, 境外银行既可做理财方案, 也可以代客户进行理财操作。我们应尽早探索混业经营的方法, 以适应市场的需要。成立基金公司, 设立投资银行部等, 都是民生为之所做的准备工作。而中国光大银行集团、中信集团通过一系列收购和重组而成为同时拥有银行、证券、保险公司的典型金融控股集团, 也为民生银行成为“金融航母”, 提供全能化的个人理财业务提供了借鉴。

三、建立差别化、个性化的理财业务发展模式。由于目前国内商业银行理财服务同质化现象明显, 要想在国内理财领域处于领先地位, 民生必须建立以客户需求为导向、以个性化服务为核心的理财业务发展模式, 为客户量身定做理财方案, 为客户提供包括证券、保险、信托等产品在内的动态理财建议和服务, 并对客户进行主动、跟踪服务, 尽可能做到与客户同时同步进行客户资产管理。

四、培养专职的理财客户经理。客户经理制是商业银行适应市场和客户需求变化的一种营销导向的制度安排和组织架构设计。客户经理在银行统一的业务规划的指引下, 通过直接销售、代理销售、行业开发等渠道, 寻找并开发客户, 并通过出售相关的金融产品, 以达到银行“圈”定客户的目标。理财客户经理是和理财经理相互配合的重要岗位, 可以“1+N”的模式进行推广, 即1个理财经理维护和提升N个理财客户经理带进来的客户。如果把理财经理理解为“Farmer”, 那么理财客户经理就可以理解为“Hunter”, 当然理财客户经理除了发展新客户之外, 兼有根据客户特点和需求意愿向客户销售民生各种产品的责任。和理财经理一起为客户提供理财咨询、理财建议和理财方案, 配合银行业务推广, 有计划地向客户推销及争取业务, 并掌握客户动态情况、资金情况和需求, 并及时汇报, 尤要及时上报客户资金的异常变化情况, 建立银行与客户的密切关系。

五、加强渠道建设和客户培育, 提升IT平台。渠道建设和客户培育主要是通过建立健全信息网络服务系统, 自助服务、电话银行服务、网络服务将进一步整合服务系统平台, 拓展服务的深度和广度, 通过联网联合, 扩展服务范围, 增加服务种类, 并通过优化服务界面、提高服务设施运行的稳定性, 进一步提高服务质量, 向个人客户提供3A (Anytime、Anywhere、Anyway) 式理财服务。根据花旗银行的成功经验, 个人理财业务中最重要的两个因子是理财经理和IT系统。随着信息技术和互联网技术的发展与进步, 以高端客户为主体的个人理财业务也越来越离不开科技的支持。世界已进入信息社会和网络时代, 高尖技术、高新电子和高速网络正在被越来越多的企业和个人所接受并应用, 网络经济正引领网上银行和银行电子机具日益普及。为此, 个人理财业务必须借助先进网络平台和个人信用体系建设成果, 不断提高产品科技服务水平。专属专门的理财软件系统应该融合标准理财服务流程, 并结合金融产品/信息库、理财经理交流区、理财分析工具箱等模块, 为客户提供相对标准的理财服务。

摘要：利润最大化是商业银行的最终经营目标。随着我国经济金融体制改革的发展和深入, 我国商业银行的经营环境正发生着巨大变化, 金融竞争越来越激烈。个人理财业务以领域广、批量多、风险小、个性化、收入稳定、附加值高等特点, 拓宽了商业银行金融产品的创新空间, 培育了新的利润增长点, 成为各银行业务发展的战略重点。本文通过分析民生银行个人理财业务现状与不足, 提出相应的对策建议。

关键词：民生银行,个人理财,分业经营

参考文献

[1]、陈鸿贵等著, 《现代商业银行业务创新》, 西南财经大学出版社, 2000年7月

[2]、郦锡文, 五大看点解读四大商业银行年报, 金融时报, 2005年7月19日

[3]、林承祖, 商业银行个人理财业务如何发展——兼谈客户导向型银行的建立, 《管理现代化》, 2002年第三期

民生银行投资分析 篇3

摘要：商业银行需要转变原有的经营模式与经营策略，投资银行业务的市场化优势对商业银行的发展至关重要。

关键词：商业银行；投资银行业务

目前我国的商业银行的业务发展面临着巨大压力，利率市场化与金融脱媒、客户日益变化的金融需求以及外资银行、信托、证券公司等各类金融机构疯狂的抢占金融市场的局面都需要商业银行转变原有的经营模式与经营策略，投资银行业务的市场化优势对商业银行的发展至关重要。

伴随着利率市场化和金融脱媒的影响不断扩大，投资银行业务已经越来越受到我国商业银行的重视，据统计，2014年截至7月末，全国社会融资总量10.8万亿元人民币，其中信贷融资6.6万亿元，占社会融资总规模的61.1%，债券及股票融资1.7万亿元，占社会融资总规模的15.5%。而回顾十年前，2004年截至7月末，全国社会融资总量1.8万亿元人民币，其中信贷融资1.6万亿元，占社会融资总规模的88.9%，而债券及股票融资仅不足700亿元，不足社会融资总规模的4.4%。

十年间以债券承销，IPO上市为代表以及并购业务、理财融资、资产证券化、理财顾问等一系列投资银行业务正在飞跃式发展，并且快速占领着传统业务的市场，下面本文将就投资银行业务的概念及对商业银行业务发展的影响等方面进行浅析。

一、投资银行业务的概念

投资银行业务概念有狭义和广义之分，狭义的投资银行业务是指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。广义的投资银行业务涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。

二、商业银行面临的困境

1.优质客户大量流失

外资银行同我国商业银行相比资本更加雄厚，经营能力以及理念更为先进，金融服务的种类和水平更高。相对于我国商业银行来说，外资银行拥有一套严格而有效的服务管理制度，使得外资银行能够给客户提供具有更高附加值的服务，从而使外资银行更容易吸引客户，并提高客户的忠诚度。而且外资银行往往把经营的重点放在一些业务量大、对自己风险较小的优质客户身上。因此在外资银行大量进入中国市场之后，我国商业银行必将面临外资银行同自己争夺国内优质客户的局面。国内的优质客户主要包括国有企业、外资及合资企业、政府机构等，虽然外资企业客户目前对我国商业银行的依赖性还比较强，但在外资银行逐步全面经营人民币业务之后，外资企业等优质客户的流失就会逐渐的显现出来。而这些客户也一直是我国商业银行的主要收入来源，一旦这些优质客户流失向外资银行，将会极大的影响到我国商业银行的盈利能力。在影响我国商业银行收益的同时，优质客户的流失还会使得我国商业银行的声誉受损，影响其他客户对银行的印象，从而早成更多的客户流失。我国商业银行在面临优质客户流失的困境下很有可能为了保证盈利水平而放松对其他贷款客户的资格审查，从而增加了产生呆账坏账的可能性，给我国商业银行的带来更多的经营风险。

2.高端业务被外资银行控制

当前我国商业银行的混业经营限制还没有完全解除，我国金融业还实行分业经营的制度，这种情况导致我国商业银行业务品种相对于外资银行过于单一，中间业务水平较低且发展缓慢。相反，外资银行尤其重视中间业务给自己带来的高收益和高增值，所以在我国商业银行的中间业务水平低下的情况下，国内的中间业务等高收益业务正在逐渐被外资银行所控制。外资银行已经在大力开拓投资管理、证券交易等优势业务，而我国商业银行的行动仍然相对缓慢，如果外资银行能够开发出适应中国市场的金融产品，那对外资银行节省成本以及扩大规模都具有积极的意义，我国商业银行在国内的地位必将受到更激烈的挑战。

三、投行业务发展的背景

1.利率市场化步伐加快。目前随着我国金融体制的不断深化，利率市场化已经是大势所趋。资金价格竞争的加剧必然会缩小银行利差收入，未来以存贷差作为收入的日子将越来越难，商业银行面临着前所未有的挑战，因此需要加快投行业务的发展增加利润点。

2.金融脱媒加剧。《十二五规划建议》中指出，加快多层次资本市场体系建设，显著提高直接融资比重；积极发展债券市场，稳定发展场外交易市场和期货市场。近年来，由于直接融资市场比信贷价格成本低，且产品创新步伐快，能满足企业的融资需求，促使更多企业转向直接融资，我国企业整体融资格局发生较大变化，银行融资主导作用下降，资金的供给方绕开商业银行媒介体系，直接将资金输送到资金需求方，造成资金的体外循环。因此商业银行必须提高投行业务的专业水平和服务能力。

3.理财服务需求旺盛。在强劲的经济带动、资本市场发展的形势下，未来中国财富市场会保持持续增长，为客户管理资产的市场需求迅速增长，未来财富管理市场具有很大的发展空间，靠信贷增长和利息收入增长的模式不可持续，拓展财富管理业务可加快银行经营转型。与日益增长的个人理财需求相比，企业的需求也愈发强烈，对于暂时闲置的资金，越来越多的企业已不能满足存入银行，而是希望通过购买理财产品获取比同期银行存款更高的收益，这为银行理财产品市场的发展提供了广阔空间。目前，连续攀升的CPI大大削弱了货币的购买力，造成财富缩水。在实际负利率和高通胀预期下，越来越多的人选择寻找收益更高的投资渠道，旺盛的理财需求推动理财业务快速发展，基金、黄金、固定收益类理财产品将呈现蓬勃增长的势头。

四、投行业务发展的意义

1.促进商业银行的经营战略转型

投行业务可以在传统业务与新兴业务发展中取得“协同效应”，以投资银行业务为代表的高附加值新兴业务，通过先发战略确定市场地位后形成商业银行在企业金融服务领域差异化竞争优势，在创造直接效益的同时也将大大促进传统业务的发展。投资银行業务可以优化收入结构，降低经济资本占有，扩大收入来源。通过对企业提供财务顾问等投资银行业务，使商业银行更全面的了解企业的财务状况和行业行为，有助于商业银行有针对性的制定贷款进入和退出策略，有效控制贷款风险。

2.引领全行主动使用优质客户不断变化的金融服务需求

随着优质客户的成熟度越来越高，对银行金融服务的要求也快速发生着变化，贷款业务向投行业务转变；存款业务向理财业务转变；高端客户业务向私人银行业务转变。金融脱媒的不断加深使单一贷款已经不能满足客户需求，客户需要银行帮助解决融资渠道、现金管理、发债担保、银团贷款、兼并重组、利率与汇率掉期规避风险、财务顾问等综合服务。在融资渠道上，客户还要求银行通过短期融资债券、中期票据、股权投资等成本更低的方式解决流动资金问题，所有的需求需要银行提供一整套金融服务方案。

3.适应于外资银行竞争的需求

我国商业银行业务主要是存贷款、账户结算等传统业务，而外资银行则能够通过其混业经营的母公司，获得综合化的业务支持，客户资源和信息共享，在为高端客户提供金融服务的竞争中形成明显优势。为了更好的应对外资银行的挑战，国内商业银行必须大力发展投资银行业务，通过加大市场综合产品创新，为客户提供全方位的服务方案，提升客户满意度。

五、总结

投资银行业务的崛起标志着商业银行已经重新调整经营策略和战略布局，依托原本庞大的客户基础、经营网络和资金实力，结合最贴近资本市场的前沿产品，改善以往与同业业务同质化严重的经营模式，形成商业银行自身的核心竞争优势和核心竞争力。

投资银行业务对各大商业银行的发展是机遇也是挑战：一方面以市场化为目标，全面提升商业银行的盈利水平；另一方面银行及各家金融机构之间优胜略汰的竞争模式将更加明显。总而言之，投资银行业务的发展会实现传统银行业务与新兴业务的相互扶持和协调发展，为客户提供更加满意的金融服务，也必将为中国金融市场的发展掀开崭新的一页，因此我国应积极鼓励和引导商业银行开展投资银行业务，促进商业银行投资银行业务的发展。

参考文献：

[1]提升我国商业银行国际竞争力的策略分析 北方经贸

[2]投资银行业务与经营[M]北京中国人民大学出版社

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民生银行投资分析 篇4

十年之后的银行会很值钱

我适合创业不适合守业，我一看，网游这块没什么新鲜感了，所以现在又搞银行去了。前面都是和消费者打交道，人家要买我的东西。现在是我买别人的东西，好像前面可依据的经验，在这个新领域起的作用不大。

其实我就是找一帮人，找一帮专家，研究未来宏观经济形势，未来五年、十年，中国会怎么样。

当时我们就研究，未来的银行和保险，十年之后会很值钱。所以后来我就投了这两个领域。这个事跟我以前做的事基本上没有什么关系了。

我就敢取消银行收费

俩会期间，大家都在骂银行的收费多，每个银行都100多项收费，还有好几百项的。我跑到民生银行的部门去问。民生银行总共收费项目70多个，比其他的银行少。

我就问它这70个面向消费者的收费项目，比如挂失收费，存折丢了要挂失收多少钱。我就问他们，一年这些收费加在一起，总收入是多少钱。这块总收入一年是两亿多。我说，你看2012年光是上半年就191亿税后利润。你收费这块才两亿多收入，全部不收了不挺好吗？没有一个银行敢那么干的。

我直接找董文标董事长去谈。最后他说你要是这么搞，的确是，马上民生银行的存款保证要以千亿为单位地增加了。但是他说其他的银行会来找他算账的。他就不敢干。

我心想，我要是董事长这个位子我就敢。如果取消这些收费，一下子银行的资产规模和存款肯定大幅度上涨。你说那两亿要它干吗，也就占全年利润的不到1%，全年收入的不到0.5%，还为此背个骂名，说银行收费收得多。你打一个存折才多少钱呢？我就免费给你打，你总不能天天丢存折吧。

民生银行贷款的质量非常好

银行收到存款之后，都是要贷出去的，贷给企业。因为我是经历过成功、经历过失败的，我见过很多企业，我能判断出那些来贷款的企业靠不靠谱，哪些企业给它贷款是有危险的，哪些企业是可以放心的。

我要判断。因为我要判断银行的资产的质量。银行最主要就是它的贷款质量高不高，如果质量不高的话是要出问题的。民生银行做贷款的质量非常好。

民生银行在贷款上面，是宁肯错杀一千绝不放过一个的那种，只要看有一点毛病、有一点危险，它就不贷，它相对来说控制得还算不错。

我在投资它的时候，我心里踏不踏实，对我增持还是减持是有帮助的。

民生银行中层干部我都聊过

我并不是看财务报表这么简单。我要确定投资之前，比如民生银行，我一定要到民生银行里面去，要到它的中层干部里面去，跟他们聊天，问一些真话：到底他们这个部门业务怎么样，现在是什么状况，未来会怎么样，就是要有一个判断。到底好不好，还是要有个判断。我不做短线

其他的营销经验对我投资金融没什么帮助。过去的积累，面向消费者的营销的这些东西，在这个地方用处不大。

我不做短线。因为我也做不了短线，我进去资金都比较大。

比如像民生银行，我投的最多的是民生银行，我又是董事。董事有个规定，你最后一次买卖，六个月之内是不能反向操作的。就是说你今天买了，六个月之内你不能卖；如果今天卖了，六个月之内你不能买。所以我是做不了短线的，我只能做中长线。

我觉得投资民生银行挺好。这一块我应该能赚大钱，我坚信这一点。

民生银行是中国银行里最有特色的因为民生银行是中国银行里最有特色的一个。它是民营企业，银行里面，只有它一个真正是民营的。

你就看晚上七点钟，金融街那些办公楼，只有民生银行的灯是亮的，其他银行的灯是瞎的。

然后你到十一点再去看，民生银行的房间里灯都还是亮的，其他房间早全瞎光了，这就是区别。

你看工行、招行、农行、建行这些，他们觉得我是长子，我是大银行，所以这个业务不能丢，那个业务不能丢，大企业不能丢，中层企业不能丢，小企业不能丢；华东不能丢，钢铁我要占住，矿山我也得占住，他们是这种思维。而民生银行是个后来者，是个很小的银行，比现在很多银行小很多。

民生银行企业文化有狼性

我十年前投了两个银行，一个华夏，一个民生。华夏我投的钱比民生多，那时候华夏比民生大两倍。

现在，华夏不到民生的五分之一。

华夏是个国有企业，我现在还在华夏的前十大股东，但那个钱已经不怎么值钱了，当然也赚钱，现在那十几个亿全部是净赚的，我卖了。

民生银行机制不一样，它的企业文化有一种狼性。

它是这样：我不要求全，我看哪一块最赚钱，哪块风险最小，我就集中精力攻哪一块。所以，小微企业贷款就被它攻下了。

现在全国那么多大企业，这么多大银行，小微企业贷款，民生银行是排在第一的。工、招、农、建比它份额小很多。小企业贷款50万到500万的贷款，叫小微企业贷款，他们大银行不愿意做。

但民生银行它自己创了一套套路能做，而且很赚钱。

这个利率高，所以这块它非常赚钱，所以这块就闯出来了。

民生银行推出的产品是经过测试的中国是这样的，大家如果都觉得一件事风险不大就都来做了，都觉得风险大就都不来做。但是民生银行这点挺好，它就去研究，去试，去测，后来分析发现，银行贷款风险最小的，其实就是50万到200万的贷款。

为什么呢？

一个人如果要贷款，一般都是工商注册的他这个个人，作无限担保的，他为了五十万块钱，自己老婆不要了，家里房子不要了，汽车不要了，还得远走他乡躲债，还得怕公安来追捕，值不值？

为五千万他干，为五十万他不干，为了这点钱他不值得。

所以最后测下来果然是，民生银行这块坏账率极低。

民生银行的核心竞争力：打通产业链

后来当其他大银行缓过神来了，来做这块的时候，民生银行转到2.0版本了。它以前叫小微银行1.0。

现在2.0是什么呢？过去它是做散户的，散户还有0.3%或是0.5%的坏账率。它后来改做系统了，就是做一个产业链。

比如像大理石，有人要贷款去云南、去希腊开采大理石。我民生银行贷款给你。你的机器什么的，都是我银行给你出钱，但是我的要求是：你只能卖给我的客户。然后粗加工的大理石它又发展一百家，粗加工的大理石作为我的客户，只能在我民生银行结算，不能跟其他银行发生任何业务往来。存钱不能存在别家，也不能跟其他银行贷款。然后这些就是买这个大理石的钱，买的60%或者70%的钱，我民生银行贷给你，这些人很开心，他只出30%的钱，剩下的民生银行付钱给矿山了。但实际上，这些都在民生银行一个电脑里转，其实民生银行最后没出钱。

然后粗加工过的大理石，必须卖给这两百家精加工的，精加工的这些也是它客户，精加工再卖给多少家，最后再卖给全国两千家大理石经销商。

这条产业链全是民生银行的。其他银行想进大理石这个行业，它进不来了，被民生银行垄断掉了，因为它签了排他协议。

民生银行其实把这个搞完之后，银行一分钱没出，都是客户的钱。客户的钱存在这里，银行说我贷给你，其实银行的钱贷给你之后，银行就在这收手续费，而且利息还挺高。他就把这个产业链打通了。

其他的银行做不了，这个很苦的，打通一个产业链需要两年。

国有银行哪能去干这种活，这种活太累了，只有民营银行能做成，所以为什么他们累呢。民营机构机制灵活

招商银行也不错，它的盘子比民生银行大。

招商银行我也买了，民生我是赚钱的，招商银行是亏钱的。

平安保险我也买了。

我看好平安，它也是民营的。因为这个大的金融机构，民营的是占很大优势。

你就看员工收入，人均收入越高的金融机构越安全。

我去平安去调研的时候，他们不久前刚给三个韩国人发了五千万的奖金。

为什么？因为当时有一块业务，内部竞标考核能力，最后三个韩国人竞标上了，他们果然最后把这个利润做得非常好。平安就按照事先承诺就给兑现了奖金。你要到四大国有银行里面就做不到，民营的机制灵活。

我到平安去调研，没有跟中层都喝酒。但我跟马明哲喝酒，也跟副总这个阶层聊过，因为我投资量没有民生那么大，所以我就没有那么认真。

没研究透的我不投

我当初投民生银行的时候，我下面的人，包括我的朋友都说，鸡蛋不能放到一个篮子里面。我原意全部砸到民生里去。然后大家都觉得这样不好，我就拿出相当的比例出来去分散一下。

其实现在回过头来看分散错了，我民生赚钱，其他都赔钱，平安还少赚了一点，其他的都是赔钱。

我的一个原则：不了解的、研究不够透的，我不投。美国公司我没办法研究透，我外语这么差。其实美国现在也有一些中国概念股。我们公司也在美国上市。但我不了解的公司我一定不投。

有人做茅台的股票赚了钱，我觉得恰巧是茅台这个公司利润高速增长了，每年增长40%，连续这么三四十的成长，那人正好恰逢这个时候。让我买我就不敢买，市盈率三十多倍。民生银行的市盈率是四倍，增长速度民生银行可能比它还快，你说我不买四倍，我干吗要去买三十多倍的？

民生银行投资分析 篇5

银行到底好不好，银行职位深入分析！

2018年银行校园招聘即将开始，江苏中公金融人为广大考生整理发布全国各地银行校园招聘信息，第一时间获取最新银行招聘信息，可及时关注江苏省银行考试网。

一、银行到底是做什么的?

银行主要是靠给客户融资(贷款、贸易融资等)，提供汇兑、吸收存款等业务来赚取利差和手续费。对应的岗位主要就是柜员(大家去银行网点看到的)、客户经理(早期也叫信贷员)、中台业务支持岗位、后台保障岗位四种吧。柜员：

属操作型岗位，负责存取款、汇兑等操作，看似很光鲜，实则是最低端、最没价值的岗位，但先做柜员后转客户经理是很正常的渠道。客户经理：

主要负责向客户营销各种业务，包括拉存款、贷款、维护银企关系、准备信贷流程的各环节材料，是银行主要业务的一线员工，也是最有发展前景、压力最大的岗位。中台业务支持岗位：

主要有风险管理(负责贷款项目审查)、财务管理(银行很大一部分数据核算包括收入、利润、存款、各种口径统计职责都在财务部)、运营(管理现金、凭证等)、资金交易(这类岗位一般只在总行，我了解不多)。后台保障岗位： 和其他单位类似。

二、我是否适合进银行?

可以肯定告诉大家的是，不是每个人进银行都有一个好的职业发展前途，也无法给出一个确切的答案，我只能给大家一些建议，在签之前要想清楚这么几个问题： 1)你是否能接受从基层做起，并且做好有可能在基层待一辈子的心理准备。

2)你是否能接受一份体面，有社会地位，能解决温饱，但是基本不可能挣大钱，发家致富的工作。

3)你是否有足够的耐心慢慢等待你的前辈退休，然后你才有机会晋升。4)你是否能够接受所有国企都存在的一些“情况”。

如果这些你都觉得没问题，那进银行是个不错的选择，银行是一个适合稳定舒适型而非成就创业型人才待的地方。如果你家境良好，不需要自己奋斗出一套房子车子，也没有什么家庭

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负担，想一辈子过安逸舒适的生活，那这会很适合你。如果你出身贫寒，家境一般，需要靠自己的努力去改变生活质量，甚至想要在短时间内赚很多钱的话，那去企业或者创业才更适合你。

三、应届生进银行能做什么?

大都是从柜员做起，柜员分对私(咱民众接触最多的)、对公、现金、非现金、大堂经理;做到一定时间(少则3、5月、多则1、2年甚至更长)根据情况竟聘客户经理(也有入职直接从客户经理做起)，包括对私、对公等等。

因此，银行招聘大多是以上两类岗位，至于上面说的中后台岗位，一则需要一定工作经验，二则人员数量稳定而且不缺人，所以进入这类岗位的较少。

四、我为什么要做“桂圆”?

大多数人进银行之前对银行了解不够，以为最常见到的柜员就是银行的全部工作或主要工作，那你就大错特错了。为啥派遣制员工大多是柜员?就是因为这一岗位毫无专业可言，仅需要技术熟练工，每天各种电脑操作，核对凭证，基本不算是脑力劳动，和厨师、修车一样，待遇当然也低。但是，柜员作为一个起点，在对银行业务有一定感性认识基础之上再做客户经理，也是很合理的。因此，大家要客观认识柜员岗位，既不能把眼界局限于此，也不能过于鄙视。

五、客户经理≠推销

提到客户经理，很多人想到拉存款、推销信用卡，卖保险，因此对客户经理这个词天生就没有好感。因为客户经理属于营销岗位，要与客户打交道，推介业务，这是银行利润最主要来源，也就是银行的主要业务岗位，因此集挑战和机遇于一身，做好了往上就是主任、行长，做不好收入也少。

因此，选择银行之前，一定要有清醒认识，别指望做着看似光鲜亮丽的柜员岗位，不愿意营销，同时又想着高收入，那是不可能的事情。内心不愿意做营销工作，又比较有追求不甘心低收入的同学，慎重选择银行。

六、银行招聘真的不看专业?

客户经理岗位往深发展，营销沟通能力是一方面，还需要一定的专业能力，要懂产品、懂政策、懂行业、懂财务，你才能给客户推介业务，才能完成贷款项目初评报告、贷前审查、贷后管理等一系列工作。

因此，做客户经理需要一定的专业知识，银行在招聘时候有一定的倾向性;但是，这些知识

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从书本上仅能学到一部分，更多是靠经验积累、后期培训、个人领悟，所以说，银行不会对专业要求很严格，并不是说学计算机的到银行就只能做科技岗。不同银行在专业限定方面有些许差异，但总体来看，不会卡死。

七、关系户才能进银行?

大家第一想到的可能就是家庭背景。没错，银行做业务需要资源，尤其股份制银行，凭借家庭背景更有可能拉来业务，所以有一个好的家庭背景绝对是优势。

第二，营销和客户打交道，形象当然很重要，因此美女帅哥在招聘时当然有优势，能有些特长如音乐体育，更能加分。

第三，营销需要沟通能力，因此细心踏实、开朗大方、积极主动、勤勉奋进的人肯定更受欢迎。

第四，做业务需要懂很多东西，所以学习能力、学习态度、三观很重要。

第五，一些牛逼行牛逼地区有时看中复合背景、专业知识。这是因为银行在做一些大项目，比如制造业、高新技术企业贷款的时候，如果你学的是相关专业，会更了解这些企业核心产品，更加有利于银行授信决策。

因此，应聘银行的同学在简历、面试时可以突出展现自己以上几方面的能力。

八、听说年终奖20w+

社会上都说银行待遇好，到底怎么样?其实不能一概而论，不同地区、不同银行、不同岗位之间差异相当之大，少的一年也就3、4万，多的起步20万也很正常，所以大家别听信一面之词，一定要具体分析，主要以下几个方面： 第一，和所在地区整体收入水平成正比。

第二，相对来说，柜员收入肯定低，客户经理在基本完成任务的情况下，相对要高。第三，所在分支行的收入分配政策，这个一来和该银行整体政策有关，而来和领导想法有关，所造成的差异很大。

第四，不同银行在不同城市的竞争力不同，所以不能一概而论是建行待遇好，还是工行待遇好。

第五，如果某行在某地区竞争力强，业务份额占比大，做起业务比较轻松，待遇相应就好了。

江苏中公金融人提醒考生银行校园招聘考试涉及内容较多，需提前做好备考，大家可通过银行招聘考试题库学习。

民生银行投资分析 篇6

——以民生银行、中国银行为例

社会实践报告

国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

国有控股和非控股银行发展状况对比分析

——以民生银行、中国银行为例

【摘要】改革开放以后,我国商业银行一直处于一个快速发展的水平: 有国家控股的四大行, 也有非控股的民生银行、中信银行、浦发银行等诸多商业银行。其中国有商业银行的实力雄厚，在我国的经营历史也最为长久，依靠其庞大的规模和国有的信用保障保持着强势地位；与起步较早的国有商业银行相比，股份制商业银行在我国虽仅经历20多年的发展历程，但其在企业制度、经营管理、业务和技术创新等方面都具有不少突出的后发优势。那目前国有控股银行的发展状况究竟如何，相比较与国家非控股银行来讲又是处于一个水平呢? 本文以中国银行和民生银行为例将这两类银行发展水平进行比较分析,以此来探讨两类银行在各方面的优势对比，从而为我国银行体制的健康发展提出建议。

【关键词】国有控股银行

非国有控股银行对比分析

一、研究问题与内容

15年前的1996年1月12日，人民大会堂，作为中国银行业改革试验田，中国第一家以民营资本为主体发起设立的全国性股份制银行——中国民生银行横空出世。民生银行成立的为中国银行业改革探索出了建设现代商业银行的道路。随着中国银行业改革的不断推进，越来越多的非国有控股商业银行成功建立，非国有控股商业银行的快速发展不仅丰富了我国商业银行市场，也对国有控股的几大银行形成了一定的挑战。

从1999年国家剥离了工、农、中、建四大国有控股银行的1.4 万亿不良资产后，国有控股银行就开始了股份制改革的历程。如今，工、农、中、建、交五大行已经成功实现了股份制改革并成功上市。那么脱胎换骨后的国有控股银行的实力究竟提升了多少，相比较与国家非控股银行来讲效能又是处于一个水平呢？

国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

国有控股和非控股这两类银行在很多方面都有一定的区别，两者各有优缺点，本文通过将两类银行在企业文化、企业形象和银行业务三方面进行对比分析，以了解我国银行业目前存在的问题，促进我国银行业健康快速发展。

二、研究过程与方法

在研究开始前，笔者收集了国有控股与非国有控股银行的相关论文13篇，报道2篇，博文一篇，通过对相关资料的阅读和学习将研究课题进行初步了解。

本次社会观察实践中选取了非控股银行民生银行和国有控股银行中国银行作为研究对象，在此之前，笔者曾在民生银行北京市东单支行进行了为期一个月的实习，担任营销经理助理一职，负责银行卡和手机银行业务的推广，之后，笔者又在中国银行鞍山分行国际结算部进行业务学习和体验。鉴于以上两段实习经验，笔者首先对之前深入民生银行和中国银行进行亲身实习的经验进行总结，根据自身体会初步归纳出两家银行在企业文化、日常业务等方面的区别之处。

接下来，实践人对银行职工进行了采访，从银行职工的角度来进一步了解在员工眼中两家银行的发展状况。（采访内容见附录2）

之后，笔者通过调查问卷的方式了解在市民心中国有控股和非控股这两类银行发展状况对比关系。调查问卷发放55份，成功回收50份，其中一部分是通过线下的方式分发给亲友，另一部分是通过问卷星发放并回收。（问卷内容见附录1）

最后，笔者将所得资料整理归纳，并完成论文。

三、研究结果分析与讨论

（一）调查问卷结果分析

通过问卷调查的第二题：“请问您认为将积蓄存在下列哪类银行更为安全，放心？”笔者希望初步了解国有控股银行和非国有控股银行在百姓心中的信誉度。调查结果显示有29人选择了前者，占58%,而14人选择了后者占28%，17人认为只要是正规银行，就都很安全，放心，占34%。从这个调查结果来看，目前的百姓相对而言更信赖国有控股银行，但也存在很大一部分人认识到非国有控股银行的信誉也很可靠。

通过第三题“请问您觉得下列哪类银行的服务态度更好，服务质量更高？”笔者希望了解两个银行的企业形象区别。调查结果显示选择国有控股银行的人数为17人，占38%，选择非国有 国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

控股银行的人数为25，占54%，选择没去过非国有控股银行办理业务的人数为8人，占16%。从这个调查结果来看，大部分人认为非国有控股银行的服务态度比国有控股银行好。但也从一个侧面体现出，非国有控股银行的业务还有待进一步推广。

通过调查问卷的第四题：“请您列举五个您较为熟悉的银行”笔者希望了解各类银行在百姓中的知名度。调查结果通过饼形图表示如下

D.中国农业银行H.中国建设银行G.中国工商银行A.中国银行B.浦发银行C.中信银行E.民生银行F.招商银行I.光大银行J.兴业银行

图一

通过图一，我们可以看出，所有的受访者均表示熟悉中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行，而对于其他几家银行（非国有控股银行）熟悉的人数较少。说明非国有控股银行相较于国有“四大行”而言知名度和业务覆盖度较低。

通过调查问卷第五题：“如果您（或您的子女、亲友）正面临就业问题，您会选择（或推荐他人选择）哪类银行？”笔者希望了解在就业层面受访者对于两类银行员工待遇和未来发展的看法。调查结果显示相较于非国有控股银行而言，更多的受访者选择国有控股银行。

（二）访问结果分析

在对两位银行员工的采访中，设置的问题大致相同，通过访问中的问题一：“如果您现在有机会跳槽到中行（或民生银行），职位不变，您愿意吗？”笔者希望了解两类银行的员工粘稠度。采访结果如下：

国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

A.胡经理(民生银行)：起码目前不会，因为我觉得在民生银行虽然工作量大，压力大，但是报酬比较高，而且上升空间和速度都比较令我满意。目前我现在还没有结婚，作为一个男人，应该先打拼事业，如果到中行恐怕没有这种多劳多得的机会，主要是要熬时间。

B.张主任（中国银行）：不会，因为中行的工作压力相对较小，而且稳定，福利待遇好。我本身作为一个母亲，有家庭和孩子，希望留一些时间给自己。如果去民生的话对我的精力和时间要求都太大。

通过采访的第二题“您认为国有控股银行（如中行）和非国有控股银行（如民生）的区别大吗？主要在哪些方面？”笔者希望了解在银行员工心中国有控股银行和非国有控股银行的对比关系。采访结果如下：

A.我认为区别可定是有的，首先，中行财大气粗，市场占有率高，其次，中行有国有资本的支持，涉及的业务也很广泛。但是民生机构相对较小，管理成本小，效率高。其次，民生的激励制度完善，员工工作积极性高，银行发展速度快。所以我认为两者在实力上的差距很定会越来越小的。B.各方面都是不同的首先就是规模，在中国，不论什么时候国有银行的地位都不可能被改变，有了这一点，其他的都可以不用说了。

通过对采访的第三题：“从未来长远的眼光来看，您认为国有控股银行（如中行）和非国有控股银行（如民生）哪个更有竞争力？”笔者希望了解两位银行员工对于各自所属银行的未来前景是否看好。

A.虽然说国有银行的实力很强，但是要论竞争力，我觉得像民生这样的银行是丝毫不逊色的。因为民生的企业活力和工作效率都非常高，按照民生现在的发展速度，在未来肯定会发展的更好。B.就像我之前说的，不论什么时候国有银行的地位都不可能被改变。即使非国有银行在快速的发展，这种对比力量也是不会改变的，虽然国有银行在效能、活力方面比非国有银行差一点，但是我们的优势就在于市场份额的积累、实力的强大，最主要的是国家的支持。

通过访问，笔者发现两名员工均对于自己所工作的企业很忠诚，除此之外，还有不同银行员工对企业的不同诉求，中行的员工希望得到稳定，相对来说压力较小的工作，而民生银行的员工则更看重绩效奖励和上升空间，自然，不同的诉求会使得员工们有不同的工作态度和工作质量。

国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

四、研究结论

（一）企业文化

如今，面对经济全球化的新挑战，企业文化建设已经越来越受到我国银行界的关注，越来越多的银行开始认识到文化的重要性。培养特色的银行文化，对银行形象进行科学的管理，已经成为银行生存和持续发展的关键。在当今的社会环境中，塑造优秀的银行文化有利于提高银行参与国际竞争的核心竞争力和综合实力。A.民生银行

对于企业文化，民生银行的行长董文标曾这样评价企业文化文化很有力量，文化是企业发展的根本动力，是创造奇迹的内在因素。民生银行正是凭借着自己特有的企业文化，迅速提升了企业的核心竞争力，创造出低风险、高效益、快增长的发展模式，带给中国银行业很多启迪。一个企业的精神文化使其生存发展的无形力量，然而这种无形力量就像一面旗帜一样指引着企业上下协同一心，创造骄人的业绩。

在民生银行实习期间，笔者对亲身感受到的企业文化进行了分析与总结，其中最重要的亮点是： 1．狼性文化。在实习中，小组成员的工作内容是银行卡和手机银行业务的推广。在每周一次的例会中，副行长会为我们介绍行里最新的决策动态和工作任务。在会议中，她提到，民生银行作为一家股份制银行，它的内部竞争极为激烈，包括各分行之间、各支行之间、员工之间等等各个层次的竞争，一切以完成指标来考核,在民生银行中有一种浓郁的狼性文化。

在短短一个月的实习中小组成员就已经体会到这一种“狼性文化”：首先，虽然我们只是短期的实习生，但我们同样有自己的任务指标，每周，每个人需要上报工作业绩，由组长审核、统计之后将工作业绩公布，同时进行排名，并根据实习生的工作业绩和出勤情况发放奖励。2．创新精神。民生银行董文标行长认为：惟有创新才能走向中兴，惟有不断创新才能办成百年老店。创新应该是一项系统工程，是包含从产品到管理到制度的多层次创新体系。这种创新不仅是业务的短暂优势，而是长远的核心竞争力的综合表现，实施大创新战略是我们提升核心竞争力、推动合作发展的必然选择。民生的核心价值观是创新，只有创新，才能使企业拥有生生不息的活力，不断地应环境。B.中国银行

中国银行作为国有银行具有悠久的历史,它的发展历史决定了它具有丰富的文化底蕴以及由 国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

此产生的经营管理状况。中国银行企业文化是这样宣传的： 1.中国银行核心价值观：追求卓越，诚信、绩效、责任、创新、和谐

2.中国银行员工职业规范：爱行敬业、勤勉俭朴、客户至上、诚实守信、依法合规

3.新时期精神财富：坚定信念是精神支柱，无私奉献是高贵品质，开拓创新是基本途径，科学求实是重要基础，团结协作是根本保障。

但是，在笔者观察中发现中国银行日常工作中，这些标准并没有完全达到：

1.稳健经营但缺乏竞争力。企业文化源于组织创建者的经营理念。长期以来中国银行在国民经济中占据极其重要的经济地位，这决定了它按照政府的政策，稳健经营的特点，但也由此忽略了竞争的重要性。这在相对垄断的金融领域，中国银行仍能利用优势稳定发展。但是，随着业务分工的消失以及股份制银行、民营银行的诞生。特别是外资银行的进人，中国银行的优势日渐减少，发展趋缓。

2.以支持国有企业作为主要经营的方向，产品少且老化。在计划经济时代，中国银行是外汇、外贸专业银行，主要服务对象是外贸企业和外国机构。近年该银行将市场定位于大型企业，但由于经营理念滞后，未能为企业提供全方位的服务。致使业务发展停留于吸揽客户、存贷款、结算等银行基本的服务功能。

3.员工兢兢业业地工作，按部就班，缺少活力。在笔者实习体验的几天中发现，中行的员工早8:00上班，晚17:30下班，中午有近两小时的午休时间。在工作时间，尤其是下午员工们的工作任务接近尾声时，大家会凑到一块聊天。中国银行员工继承了中华民族勤劳、善良的优良传统。工作任劳任怨，严格遵守规章制度。服从领导。但由此而产生的是缺少真情与激情的服务。4.制度严密,缺乏柔性。经过近百年的发展，中国银行已经形成了稳定的组织结构极其严密的规章制度,分工明确，业务操作程序化，所有这一切都表现为以“物为中心”的钢性管理。但这种严密的制度往往使得很多十分具有价值的项目必须通过层层审核，无法迅速上马，因此流失了很多绝佳的机会，而客户也因为这些严密的制度而使得业务办理十分繁杂，效率低下。

（二）企业声誉

“过去摧毁一座金融帝国可能需要一个很漫长的过程，但是现在，即使是经营了上百年的金 国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

融帝国也可以在一夜之间倾塌”汇丰集团主席庞约翰爵士如是说。银行业属于特殊行业，由于其自有资本占全部资产的比重相对较小，营运资金大部分要通过对外负债获得，需要依靠信誉和公众信心而维持运转。因此在这个高风险的领域里，银行形象一旦受损，随时都有可能给金融服务机构造成致命一击；更严重的会产生连锁反应，引发公众对银行业整体的信任危机，对社会安定造成危害。

影响银行剩余的因素有很多，这里从以下三个方面分析银行声誉：

产品与服务。消费者在选择产品时最看重的是服务质量。优秀的服务质量才能提高消费者的忠诚度，进而改善企业的形象，吸引新的消费者加入，产生“溢出效应”。

在产品服务方面民生银行，民生银行做得较为出色，从问卷中的第三题可以略知一二。而中国银行仍有所欠缺，近几年来关于其客户服务方面的问题也频繁出现。

员工待遇。员工是企业的血液，提高其忠诚度能为银行创造出更好的产品和提高顾客价值，更好地服务于消费者；同时，良好的声誉离不开员工的共同努力。因此，一家银行能否吸引人才、发展和留住人才对银行的声誉有重要影响。

在员工待遇方面民生银行的工资偏重于绩效，多劳多得，但是对于保障方面而言并不及中行。而中国银行的待遇虽并不是非常高，但保障性很强，因而员工流动性较小。

银行的规模。银行的规模的指标有很多，有总资产，支行总数，员工总数等等，银行规模的大小也是影响声誉风险的内部因素。首先，规模的大小直接会产生不同的声誉风险。规模大的银行在人们心中的地位就高，由于普遍的接触所导致人们对它们的认可，其声誉就好，声誉风险就低；而规模小的银行由于人们对它们的不接触，在心中没有什么概念，其声誉自然就不如规模大的银行，声誉风险就高。其次，对声誉风险的抵制能力产生影响。规模大的银行，人们对它们有信心，当声誉风险发生以后，其损失也不会很大；而规模小的银行，人们自然对它们没有什么信心，当声誉风险发生以后，其损失不可估量。

在银行的规模方面民生银行相对于中行而言有较大的差距，稀少的营业网点不仅造成了出储户不便也降低了客户对其的信赖感。而中国银行则无疑具有较大的优势，其营业网点遍布全国，实力强大。

虽然非国有控股银行在规模和员工保障等方面不及国有控股银行，但是，凭借着其良好的服务水平，和快速的发展速度，非国有控股银行的声誉必然会增长。而由于体制原因，在相当长的一段时间内，国有商业银行其实并没有属于自己的企业声誉，而是以国家声誉取而代之。如中国 国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

农业银行就曾用“国家的银行"国家的信誉”这类广告进行宣传。因此，国有商业银行在声誉风险管理方面，不仅远远落后于发达国家的同行，即使与国内其他行业相比也存在着较大差距。

国有商业银行要应对挑战，开拓新的业务领域固然重要，但也要在信用、服务等方面打下良好的基础，如果一些基础领域遭到质疑，就会面临新老客户群的流失，无疑使国有商业银行又失去了一个入世后与外资银行竞争的砝码。

（三）银行业务

结合上述两家银行的具体业务以及自身发展历史和中国金融业大环境，可以很明显的发现国有商业银行与股份制商业银行之间发展状况以及业务的差别：

A.国有商业银行：

总体来看，国有商业银行是国家配置金融资源的主渠道，在我国的金融总量中占据了相当重要的位置；与普通股份制商业银行相比，其在存贷款业务、资金清算及托管业务等方面业务种类较多，占据绝对市场份额；此外,国有商业银行经过长期积累往往具有良好的资源基础与经验,在传统的银行业务方面,具备一定的竞争优势。

B.股份制商业银行：

与国有独资商业银行相比,股份制商业银行无历史包袱、经营机制灵活、经营效益相对较好，以及在风险控制能力强。从业务上看，股份制商业银行在业务创新上有独特的治理结构优势，它的业务反应快，业务创新多，为中小企业提供的服务多，在争取中小企业中的较大客户方面显然有更充分的优势；从治理结构上看，凡是国有独资商业银行能够从事的中间业务，股份制商业银行都能够开展；但其资信相对较差，在信用信息业务的竞争中也就处于劣势。另外，受规模、信誉及销售网点布局等各种因素影响，其发展还是受到了一定的限制。但总体而言,股份制商业银行的发展还是健康的、良好的,如深圳发展银行等,既具有相当的资实力，也已形成了一定的品牌形象。

就全世界范围内看，国家对银行的控股非常普遍。研究表明，尽管自1970年以来,国家在银 国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

行的所有权比重在逐步下降，但下降的幅度比主流经济学家所预期的要小得多。即使在许多银行刚刚完成私有化的1995年，全世界政府对银行的所有权的平均比重仍为41.7%，即使排除前社会主义国家，也达38.7%。因此，国家控股有其历史的必然性。在制度性因素发生彻底改变、中国达到高度的金融市场化之前，国家对银行的控股将在相当长一段时间内存在。一国银行国有控股比例是由该国特定的条件和因素所决定的，不能模仿，更无法从他国移值。即使通过人为的手 段将这种比例强行改变，金融、制度等内生变量的作用也会通过各种方式将其恢复到其本身应有的适当水平。世界银行的调查表明：为了迅速实现金融自由化而将国有银行迅速私有化的泰国、韩国和印度尼西亚，在东南亚经济危机后行的国有化程度迅速提高，韩国由危机前的20%上升到40%以上，而印度尼西亚由危机前的40%升至80%。因此，我们不能轻易地否定国有银行制度，更不能完全抛弃。国有商业银行改革上市必须坚持国家控股，完全实行银行私有化是不可取的。所以，对于目前的中国银行业市场，笔者认为，一方面应该大力支持非国有控股银行的健康、规范、快速发展，另一方面，应该提高国有控股银行绩效水平，促使其在非国有控股银行的竞争下不断完善自我，坚持好国有资产对于银行业的控制力度。

五、社会观察体会与致谢

在整个社会实践开展的过程中，笔者有了很多的感悟。首先，作为一名学习经济学大学生，我觉得自己可以通过对银行间的对比分析更加深入地了解银行业。此外，这次社会调研也让我们感受到了将理论运用于实践的重要性，如果不深入社会开展课题研究，可能我们会一直这样在学校这一象牙塔中异想天开，社会需要我们努力学习并付诸实践多思考，学以致用。

最后，十分感谢学校在本次社会实践中的鼓励与支持，同时也非常感谢民生银行、中国银行的员工在笔者实习和调查中给予的大力帮助和支持！

六、参考文献

1.孟冰、彭丰，我国国有控股银行和非控股银行效能比较研究，现代商贸工业，2010.13.2.姜明生、李芳、陈德棉，股份制银行和国有商业银行核心竞争力比较，现代管理科学，2009 年第 12 期

3.周彬，国有商业银行声誉风险及其防范

七、附录

国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

附录1.调查问卷

您好，我是北京理工大学的在校大学生，想利用寒假期间做一个关于国有控股银行和非国有控股银行发展情况的对比调查。您的个人信息不会被泄露，请您放心填写问卷。对您能抽出时间配合深表感谢！

1.请问您的年龄层段是？

A.18~30

B.31~45

C.46~55

2.请问您认为将积蓄存在下列哪类银行更为安全，放心？ A.国有控股银行（如中国银行、工商银行等）

B.非国有控股银行（如招商银行、浦发银行、民生银行等）C.只要是正规银行，就都很安全，放心

3.请问您觉得下列哪类银行的服务态度更好，服务质量更高？A.国有控股银行（如中国银行、工商银行等）

B.非国有控股银行（如招商银行、浦发银行、民生银行等）C.都差不多

4.请您列举五个您较为熟悉的银行 A.中国银行 B.浦发银行 C.中国交通银行 D.中国农业银行

D.56以上

国有控股和非控股银行发展状况对比分析——以民生银行、中国银行为例

E.民生银行 F.招商银行 G.中国工商银行 H.中国建设银行 I.光大银行 J.华夏银行

5.如果您（或您的子女、亲友）正面临就业问题，您会选择（或推荐他人选择）哪类银行？ A.国有控股银行（如中国银行、工商银行等）

B.非国有控股银行（如招商银行、浦发银行、民生银行等）C.都不会选

附录2.访谈记录

1.访问民生银行北京市东单支行客户经理胡起立

问题一：如果您现在有机会跳槽到一家国有控股银行的支行网点，职位不变，您愿意吗？ 问题二：您认为国有控股银行和非国有控股银行的区别大吗？主要在哪些方面？

问题三：从未来长远的眼光来看，您认为国有控股银行和非国有控股银行哪个更有竞争力？

2.访问中国银行鞍山分行国际结算部主任张波然

问题一：如果您现在有机会跳槽到一家非国有控股银行的分行，职位不变，您愿意吗？ 问题二：您认为国有控股银行和非国有控股银行的区别大吗？主要在哪些方面？

民生银行投资分析 篇7

银行作为为企业、个人提供资金, 为企业壮大, 社会进步的金融媒介, 在我国社会主义市场经济环境下, 扮演着举足轻重的角色。在1995年颁布《中华人民共和国商业银行法》和2003年对《中华人民共和国商业银行法》再次进行修订后, 并在之后逐步的商业银行公司上市之后, 商业银行也逐渐成了超额利润的追逐者, 超额利润的获得者。据银监会2012年2月17日发布的数据显示, 2011年我国商业银行净利润超过万亿元大关, 创历史新高, 比2010年增长近四成。

纵观2007年到2010年四年间, 四大银行在这四年间的利润总额已经接近两万亿元。五家大型国有银行的净利润占到了整个上市公司的40%, 大多数银行2011年的净利润增加在30%以上, 个别达到了50%, 甚至是60%。但是其银行股估值很便宜, 银行股平均下跌了20%, 最大跌幅达25%。与历史估值水平的比较, 在2005年上证综指998点时, 银行板块平均市净率为2.06倍;而在2008年1664点时, 银行板块的平均市净率也达到了1.7倍。而在2012年, 银行股的市净率水平还不到1.2。甚至出现银行股的集体“破净”。银行股如此廉价, 如同垃圾股一般的市盈率, 与银行业获得的高额利润相比, 出现了严重的两极分化。为什么银行股业绩大幅度增长同时, 而股价节节走低呢?

对此, 本文试图从市场的流动性、以及银行未来的业绩增长两个方面分析。

1 货币市场流动性的减少

中国的货币市场算是全世界最难做的货币市场, 由于中国的货币政策关键利率是存贷款利率, 尽管央行也频繁干预货币市场, 但多数是以数量型目标为主, 并不承诺维持货币市场利率稳定, 一旦货币供给受到控制, 而货币需求显著变化, 资金利率就会出现大幅跳动。

近年来, 银行业在存贷利差缩减、表内监管不断趋严的背景下, 快速发展同业业务、表外业务, 通过期限错配、借新还旧、循环往复的交易, 实现可观的利润。这种业务模式就需要银行解决短期的流动性。一旦某些银行对市场流动性预估不足, 资金链出现问题时, 就不得不高息拆借, 进而推高货币市场利率。

在市场缺乏流动性支持的情况下, 首当其冲的就是大盘蓝筹股, 尤其是银行股。按行业来划分的话, 银行股的流通市值占比在股票市场里居第一位, 银行板块的股票数量占总市场的42%, 总市值占比达30%。单只银行股票的流通市值都比较大, “块头”最小的光大银行的流通市值也在100亿元以上。与此同时, 08年启动的4万亿资金救市方案中, 银行提供了大量的地方政府融资平台贷款, 市场最担心的是地方政府的融资平台贷款究竟会有多少会出现坏帐。从各家银行自己公布的数据看, 工商银行对各类地方政府融资平台的贷款余额超过人民币9340亿元;农行平台贷款余额为5301亿元;中行地方融资平台贷款余额为5315亿元;建行地方融资平台贷款余额为5800亿元;交行地方政府融资平台贷款余额为3083亿元。五大行地方融资平台贷款余额总计达到2.87万亿元。从实际情况看, 多数地方政府的融资还款来源寄希望于土地出让收入, 而受房地产调控的影响, 土地市场十分不景气, 银行的巨额贷款成为坏账的风险性提高。对于股市投资者来说, 银行的风险很大。

2 银行未来业绩增长背后的风险

用权责发生制下确认的收入和利润是否真正成为了可靠的不断的现金流入呢?2011年我国商业银行净利润比2010年增长近四成。企业的净利润=收入-成本。与同期相比, 银行的成本并未下降, 银行业的高管薪酬近年来一直受到公众的诟病。这也就是说, 银行净利润的增长主要是收入的增长。银行收入的增长来自于净息差的扩大和信贷的增长, 但不少业内人士感觉, 比如申银万国市场研究总监桂浩明就认为, 净息差的扩大经过前两年的扩大后, 已经走到了一个顶点, 今后的发展态势必定放缓。很多大型银行, 甚至是中小型银行已到了无款可放的地步, 大量的资金借款出去, 现在每月都有不少的利息收回, 看着表面风光, 但有可能最终连本金都拿不回来。因为贷款企业无法持续的经营下去, 也表示着发放出去的贷款全部或者是部分无法收回, 也反应了现在银行经营面临的高风险因素。因为融资成本的增加, 银行拿走了企业的获得的大多数利润, 导致企业投资信心缺乏, 甚至资金链断裂, 要么倒闭要么逃亡, 最终银行贷款变成了不良资产, 这种恶性循环是目前中国经济最大的隐患。因此, 虽然所确认的会计利润虽高, 但是在持续经营下未来所面临的高风险经营使得银行利润与银行现时股价形成了巨大差异, 因此并不被市场看好, 不被投资者看好, 导致了其股价的低迷。

3 反思与对策

综上所述, 金融是经济的血液, 中国银行业的高增长和中国经济的高增长密不可分。银行业绩增长的数字表明, 除了金融危机的影响, 不管货币政策从紧的年份还是宽松的年份, 业绩增长的幅度是相当的, 银行的收入主要来自于利差, 而利率至今没有市场化。

银行业绩的高增长和股价的低估值形成了鲜明的反差。虽然银行股的业绩最高保持了50%以上的增长, 但是预期的阴影至今不散。而从更长期看, 未来利率市场化改革, 以及更多资本进入银行业带来的竞争加剧, 都将让现在“日子尚好”的银行业受到冲击。高收益, 往往也伴随着高风险。在银行业, 出资人和经理人是相分离的, 银行利润越高, 经理人的收益越高, 可是, 经理人却不必为经营不善支付等额代价。在“暴利”的引诱下, 经理人会冒险放贷, 而往往不顾以后贷款是否能顺利回收, 造成恶性循环。

目前来看, 最有效的方法就是进行银行业的改革, 具体来看, 改革主要从几个方面做起: (1) 把银行推向各个地区, 包括广大农村, 拓宽市场, 鼓励各种地方及合资银行发展, 这有利于减少国有银行业的市场份额, 减少垄断; (2) 强化法制, 对银行的行为进行监控和管制, 服务及费用规范化, 合理化, 法制化, 避免无法可依, 有法不行的现象。 (3) 浮动利率的浮动范围有待根据实情进行相应调整, 或者实行更加有效的利率制度, 既要留给银行必要的能动性又要加以合理的限制, 或者合理缩小基准利息差, 这个高利息差的弊端不解决, 银行的暴利问题就解决不了。

参考文献

[1]徐康宁.限制银行暴利不如变革体制[J].董事会, 2012 (04) .

[2]钱锐.解密商业银行暴利背后的真相[J].中国产业, 2012 (08) .

[3]陆沛卿.中商业银行“暴利”情况浅析[J].国外资, 2012 (08) .

[4]钟茂林.我国银行利率与股价联动关系的实证分析[J].无锡商业职业技术学院学报, 2011 (05) .

[5]刘任重.行股股价波动的影响因素分析[J].商场现代化, 2010 (15) .

民生银行投资分析 篇8

【摘要】 我国银行业对外资全面开放，以及金融业综合化经营的稳步推进，商业银行将面临新的形势和挑战。国内银行提高其核心竞争力，投资银行业务是重要的利润增长点。如果能够充分运用现有的各类优势，选择好清晰的发展思路和平台，商业银行将迎来投行业务做大做强的时代。

【关键词】 商业银行；投资银行业务；问题

2007年以来，我国金融业改革继续向纵深发展，面对加入WTO后日益激烈的国内外金融形势，国内商业银行不断创新，铸就持久竞争力。开展投资银行业务成为国内商业银行普遍采用的重要创新途径之一。目前，国内主要商业银行都纷纷成立了投资银行部，并逐步探索出了一条适合目前国内监管框架、金融市场环境以及内外部经营约束条件的投行业务发展道路。形成了咨询顾问类、重组并购类、资产转让与资产证券化类、直接融资类等投行业务线。实践表明，国内商业银行完全可以做大做强投资银行业务，商业银行发展投资银行业务大有可为。经过几年的探索，国内商业银行发展投资银行的道路日渐清晰。目前，国内主要商业银行都参与了投资银行业务，商业银行的投资银行业务进入一个新的发展阶段。要更快更好地发展投资银行业务，国内商业银行还必须依据自身条件，处理好以下几方面的问题和关系。

一、发展路径选择。国内商业银行发展投资银行业务，必须要在借鉴国外银行业的经验下，充分考虑自身的特殊性，例如：国内监管政策取向、金融市场趋势以及内部经营约束条件等。以工商银行为例，围绕经营结构调整和增长方式转变的整体发展战略，工商银行选择了从“以内为主”到“内外并重”的投行业务发展模式，拟定了“两步走”的发展路径。第一步是“以内为主”阶段。在监管政策允许的范围内以行内设置的投行部门为主体发展与商业银行业务关联性较强的各项投行业务，包括咨询顾问类、重组并购、资产转让与证券化以及银行间市场直接融资类业务等，从而更好地利用商业银行资源优势，实现规模经济和范围经济，获得管理协同效应。与此同时，根据证券市场环境、监管政策以及自身需要选取恰当时机、恰当方式组建证券公司，获取直接投资、证券承销、交易和经纪、受托资产管理等全面境内投行业务牌照，完善投行服务功能。第二步是“内外并重”阶段。继续在商业银行内部稳步发展咨询顾问、结构化融资、银团贷款、重组并购、资产转让与证券化、银行间市场债券承销等业务，并在监管政策、金融市场环境以及竞争条件支持的前提下，通过行属投行机构全面开拓股票债券发行承销交易经纪、直接投资、资产管理等传统牌照类投行业务，促进行内外各项投行业务齐头并进，行内外投行机构协调配合、相互促进，形成完整的投行产品体系，逐步使投行业务成为与传统商业银行业务并列的重要业务板块，投行业务成为大客户金融服务的主要手段及盈利来源。

二、资金优势与投行业务的关系。国际金融机构往往将过桥融资、担保资源作为撬动并购顾问、承销等投行业务的手段，反过来投行业务也能成为拉动贷款和其他融资需求的重要因素。比如，高盛认为自己能够赢得客户青睐的一个重要原因就是自己能够集战略咨询、市场知识、风险管理专长和融资、交易技能于一身，并提出了“将资本用作市场营销工具”的理念。融资成为高盛市场营销和服务方案的重要组成部分，强调并购业务、融资业务和风险管理业务、直接投资业务的协调配合。资金优势是商业银行发展投资银行业务的有利条件。国内商业银行在担当优势企业的并购活动时，可以在合规经营和风险可控的前提下，考虑单独拿出一定的专项并购贷款额度，严格经信贷决策流程审批通过后用于并购等业务。此外，商业银行还应在有效防范风险的前提下利用担保业务资源撬动投行业务机会，提高综合收益。一方面在所有与资产收益计划、企业发债、结构化融资（如信托贷款）等投行业务相关的担保业务审批流程中，将投行部门出具的投行结构审查意见作为必须的辅助审查环节，从投行业务角度防范担保业务风险；另一方面可变被动为主动，合理利用担保资源配合直接融资业务的发展，为企业设计可以替代资产收益计划、企业发债等的融资方案，提升商业银行在企业直接融资中的参与程度和角色地位，提高银行的整体收益。

三、人才和机制。投资银行是智力密集型的业务，优秀的人才和有效的机制至关重要。要促进投资银行业务的更好更快发展，国内商业银行有必要进一步完善和优化组织结构，加快投行专业人才的培养和引进工作。首先是在总部形成规模在百人以上的高水平投行专家团队，建设重组并购、银团贷款与结构化融资、资产转让与证券化、直接融资等业务中心，组建一支优秀的投行分析师团队，针对大型客户开展并购、承销、证券化等品牌类业务，并为顾问类业务提供研发支持。其次是在投行收入较多、投行业务资源较为丰富的分行成立独立的投行部，配置专职投行人员。对于优秀的投行人员，要借鉴国外先进投行和国内证券公司等机构的经验，真正实现收入与业绩挂钩的机制，做到能吸引人、培养人、留住人，发挥人才在竞争中的核心作用。

四、风险防范与协同效应。首先是要从组织和体制上实现业务风险隔离，在未来拓展综合化经营过程中，要确保商业银行各业务主体相互独立，风险自担，尤其是股票承销、交易最好由独立的法人主体承担。其次是要在商业银行内建立整体的、自上而下的风险控制体系，增设专门的投资银行业务风险管理体系，负责监控和管理资本市场直接融资类业务的风险，并进一步完善集团层次的风险管理委员会，统一协调传统银行业务风险管理、资本市场业务风险管理以及跨市场跨的交叉风险管理。此外还要有效控制操作风险，理顺业务流程，加强制度管理，并强化从业人员的职业道德和风险防范意识。