信托公司内部控制（通用8篇）
一、我国信托投资公司内部控制中出现的问 题(一 控制环境方面
1、产权制度还未完成转型。一直以来我国信 托投资公司建立在全民所有制基础上 , 适应计划 经济体制 , 产权单一 , 缺乏活力。正是因为认识到 这一点 , 目前国内部分信托投资公司正在积极引 进包括外资在内的战略投资者 , 向着合理的法人 产权制度这一方向不懈努力 , 但过程中仍然会遇 到许多阻力。
2、公司治理结构不合理。虽然信托投资公司 的公司法人治理结构发生了很大的变化 , 但与真 正市场化的金融企业相去甚远。首先 , 由于产权问 题还未得到最终解决 , 公司治理架构不健全。其 次 , 权力的委托和分配更多是依靠行政力量 , 不能 保证其独立于政府的经济性、市场性。再次 , 在激 励与约束机制方面 , 主要实行行政级别的升迁的 官本位制 , 易造成高级管理层注重短期业绩 , 忽视 长期和滞后风险的现象。另外 , 在监督机制方面 , 以党政机关的纪律和有关规定监督为主 , 缺乏股 东和资本市场的有效的实质性监督 , 且各权力部 门之间独立性不强 , 界限模糊 , 缺乏制衡约束力 量 , 易造成政府监管与信托投资公司内部信息不 对称 , 滋生腐败行为。
(二 风险评估方面
1、风险管理理念落后。我国信托投资公司的 高层管理人员对风险管理不够重视 , 没有设立专 门的风险管理部门 , 风险的管理分散在不同的部 门 , 往往存在多头管理 , 不利于发现问题。同时对 于风险管理的认识常常具有片面性 , 缺乏全面正 确的风险管理观念。表现在计划体制下的完全漠 视到现在强化风险管理和责任下的对风险采取过 度规避 , 而过度规避影响了业务的正常发展。
2、风险评估的方法技术落后 , 人才缺乏。由于 管理层的不重视和高技术人才的缺乏 , 我国信托 投资公司的风险评估主要依靠定性的、人为控制 的直接管理方法 , 如信托项目运用审查方式 , 而未 使用定性和定量相结合的客观的科学方法。这导 致了风险管理 的专业化程度和效率较低 , 没有实 现以模型等定量分析为主的间接管理方法。而且 , 由于缺乏专业化的技术人员和足够的数据信息 , 目前我国信托投资公司尚未建立更为科学的内部 评级法 , 也就无法使用被广泛使用的 VAR 技术和 Credit Metrics 方法 , 无法对风险做出准确的识别 和分析 , 更谈不上建立起科学的风险管理体系了。
3、风险评估主要局限于信用风险 , 而对其他 风险和一些新业务缺乏必要的分析。我国信托投 资公司的风险评估大多是针对贷款业务设计的 , 而对市场风险、利率风险、外汇风险等其它业务的 风险评估还处于空白 , 对衍生金融工具、中间业务 等新业务的风险更加缺乏监控。这对于业务范围 不断扩大的信托投资公司是一个隐患。
(三 内部控制活动方面
1、现行的内控规章制度不健全、不系统、不科 学。我国信托投资公司的规章制度有的过时 , 跟不 上发展需要 , 没有及时修订;有的新业务的开展还 没有制定规章制度来约束 , 运作上带有盲目性;有 的制度过于简单 , 操作性不强;有的又过于严格、机械等等。值得注意的几点是 :实际工作中有制可 循却缺乏严格的执行 , 使一些基本制度如交叉复 核、双人双责和事后监察难以落实 , 替岗、代岗 , 代 人签章现象时有发生;奖惩制度往往以党纪政纪
试谈我国信托投资公司内部控制的完善 马新伟 经济与金融 40 2006年第 3期 5 处罚代替了职业上的惩罚 , 有名无实;成绩考核制 度也存在较大缺陷 , 忽视资产的风险状况。所以总 的来说 , 这样的制度不利于风险控制。
2、流程设计不合理、内部组织结构不科学 , 人 员素质控制不到位。由于机构岗位之间的分工不 明确 , 经常会出现责任推诿的情况 , 利益的交叉也 使得权力制衡在运行中失灵。而且 , 各层之间的授 权审批制度没有规范化 , 授权过大、过小
或越权现 象严重。再加上对职工的录用把关不严 , 培训考试 过程又流于形式 , 这些都易导致业务上的操作风 险。
(四 信息交流方面
1、会计信息失真。由于各种客观和主观的原 因 , 信托投资公司的会计要素经常出现错漏现象。更严重的是一些信托投资公司为了显示业绩而随 意修改会计报表、作假账、违规操作。这一方面与 我国会计制度存在缺陷有关 , 也与人员的素质有 关 , 更与监管不力有关。
2、管理信息系统建设滞后。管理信息系统具 有收集、加工、处理内外部信息并转换成对管理者 有用的信息的功能。我国信托投资公司的计算机 应用还主要停留在操作层面的会计信息系统 , 面 向管理层面的管理信息系统建设落后 , 因而不能 很好的辅助管理人员对信息作出准确的细节分析 和综合把握 , 从而及时发现风险、化解风险。(五 内部监督与审查方面
1、内部审计独立性不强。我国信托投资公司 内部审计直属公司领导 , 对公司领导负责 , 报酬由 公司领导决定 , 这实际上一定程度削弱了对公司 领导及其负责范围内业务的监督 , 严重影响了审 计的独立性 , 从而影响了审计工作的公正性和效 果 , 不利于其发挥监督职能。
2、审计人员的思想素质和技术水平有待提 高 , 内部审计方法有待完善。审计人员自身对本职 工作的重要性没有深入认识 , 且长期以来沿袭旧 的审计方法 , 将审计主要局限在专项审计和突出 检查 , 方式单一 , 覆盖面不广 , 审查频度不高 , 审计 水平有限 , 只注重事后稽查而忽视事前防范、事中 控制 , 不能充分发挥其预警效果。
二、完善信托投资公司内部控制的设想与建 议(一 控制环境 , 改善法人治理结构
1、股权结构分散化
公司治理结构中的一个重要内容就是股东治 理结构的安排 , 因为大股东与中小股东相比 , 在利 益享受与风险承担方面有很大的不同 , 在信息获 取程度方面也有很大的不对称 , 在对企业经营影 响上更有极大的差异。股权结构分散化将有利于 维护各股东对出资公司所履行权益的相对稳定 性 , 同时也杜绝了个别大股东操纵公司决策层的 行为发生 , 有助于公司竞争力和风险管理能力的 提高。
2、强调 “ 三会 ” 在公司决策和监督中的作用 公司三会和董事会各专业委员会的完善和充 分发挥职能是加强公司决策和监督重要的组织保 证和制度保证。公司根据章程规定 , 按决策系统、执行系统、监督与反馈系统相互制衡的原则组建 了股东会、董事会、监事会以及经营管理层、形成 了一套较为完善的科学决策执行架构及组织管理 机构。明确界定股东会、董事会、监事会、经营班子 的职责范围、议事制度和决策程序 , 合理确定董事 会对经营班子各项经营业务的授权和监督 , 使股 东、董事、监事、经营班子的权利与义务定位明确、权责分明。充分地保证了董事在集体决策中的参 与。公司决策严格按规定程序进行 , 并保存有完整 的、可核实的记录。董事会下属各专业委员会也逐 步开始发挥作用。公司监事会通过风险控制委员 会办公室、稽核部及时了解公司各项业务运作。随 时对公司特别是董事和高管人员的合规运作及勤 勉尽责情况进行监督。
3、强调人力资本对信托公司发展的重要性 信托公司的经营活动依赖于信托从业人员的 专业素质 , 信托业务的产品质量及其服务也需要 具备专业技术才能的人员来提供并加以保证。信 托公司的竞争 , 关键在于人才的竞争。信托投资公 司要实现可持久发展 , 增强核心竞争力 , 必须建立 起四支高素质的专业人才队伍 :一支高素质的管 理队伍 , 一支高素质的理财队伍 , 一支高素质的研 发队伍和一支高素质的营销队伍。
(二 控制活动 , 完善内部控制实务设计 经济与金融 41
金融纵横
1、加强制度执行
在规章制度的规定方面 , 要打破以往内部条 条框框的管理模式 , 实现规章制度的制定以业务 流程为中心 , 紧跟流程过程、变革及业务创新。对 原有的过时、僵化、不完善的规定进行全面检查修 改 , 做到灵活、标准规范管理。为将各项规则落到 实处 , 要完善相互协调相互制约的组织结构 , 如岗 位双人 , 双职、双责制 , 进一步完善内部授权审批 制和岗位责任制 , 确保内部权责明确 , 防止替岗、代岗现象 , 同时建立责任定性 , 考核定量的管理考 评制度 , 建立风险管理奖惩制度 , 赏罚严明。
2、改进财务控制体系
信托公司的业务流程涉及面非常广 , 但在业 务流程控制的关键点之一是加强财务控制。信托 公司的财务管理应牢牢抓住风险控制的行业特 点 , 通过开展财务风险评估 , 发现风险产生的根 源 , 从源头实施控制;信托投资公司财务风险一方 面来自于业务内部控制流程产生的风险 , 另一方 面来源于某些特定事项产生的风险。
(三 完善信息与沟通 , 建立适应信托管理的 信息体系
1、建立动态的信息平台
在公司各部门之间建立良好的网络环境 , 为 不同部门之间、业务流程的不同环节之间实时传 递信息创造条件 , 其次在所处系统中设计动态的 会计平台 , 获取业务数据采集器、存储凭证模板的 存储器 , 生成记账凭证的生成器 , 最后 , 财务人员 设计会计凭证模板 , 全面地描述企业经济业务与 记账凭证的内在关联的凭证模板 , 并将其嵌入动 态会计平台。
2、完善信息批露制度
作为信托公司加强透明度建设、强化市场约 束的基本制度 , 向社会公众进行公开的信息披露 , 加大有关大股东信息的披露量。这样有利于规范 大股东行为 , 增强市场对大股东潜在行为动机的 判断能力 , 维护投资者利益。同时 , 信息披露
制度 为监管部门启动市场机制监管信托公司提供了一 个监管手段。根据未来信托行业发展的需要 , 信托 公司进行信息披露要根据不同时期、不同年份、不 同的市场情况 , 根据当时普遍性的、带有倾向性的
问题 , 提出针对性要求 , 不断强化信息披露的监管 作用。
(四 强化监控 , 完善信托公司内部控制评价
1、建立监控制度。信托投资公司为了防范和 控制金融风险建立了一整套内部控制制度 , 而为 了保证这些制度的贯彻实施 , 还需要建立审计 /稽 核制度。建立内部控制制度并不难 , 但真正贯彻实 施起来往往是虎头蛇尾 , 难以坚持下来 , 甚至于制 定实施的内部控制成为摆设。另外 , 新的市场环 境、新的金融工具、新技术的应用、新的法规等情 况的出现 , 需要不断测试和调整内控制度 , 使其适 应新的发展趋势 , 保证持续有效地运行。
2、合理评价内部控制情况。在执行内部稽核 后 , 应对内部控制制度及其实施情形加以评估 , 并 做成报告 , 报告的内容主要包括 :抽查范围、业务 部门的资产质量、经营绩效、电脑资讯管理、各项 业务重要法令规章的遵循及内部控制制度的执行 情况。还应当定期评价内部控制的有效性 , 根据市 场环境、新的金融工具、新的技术应用和新的法律 法规等情况 , 提请董事会或管理层适时改进。通过 对内部控制各个方面的测试与评价 , 从而使得内 部控制系统不断得到改进。
主要参考文献 :
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2008年财政部等五部门联合发布了《企业内部控制基本规范》,其内容与包括COSO在内的国际内部控制框架保持了一致。我国现行内部控制框架将企业的会计控制活动融入了内部控制体系,成为内控体系的一部分。《基本规范》中内部控制的目标中有“合理保证资产安全、财务报告及相关信息真实完整,提高经营效率和效果”的描述,这种对资产安全和对会计信息的控制,正需要通过会计控制活动来实现。从基本功能的角度定义,会计控制是指能确保资金资产安全、交易记录正确以及会计信息真实、完整、及时的系统和制度。会计控制活动围绕资金、资产和会计信息贯穿于经营活动的各相关环节,其内容主要包括资金资产保管、批准与授权、不相容职务分离、会计系统控制、正确性检验等。
二、信托公司会计控制活动的重要性和特点
2015年信托全行业资管规模超过16万亿,已经是我国金融体系中资产规模位居第二的子领域。尽管如此,信托公司在我国仍不是一个广泛存在的金融机构,信托公司从事的金融业务与银行、券商等常见金融机构有着较大不同,其业务可分为固有业务和信托业务两类。因其不能对外负债,信托公司的固有业务是对其股东资本金进行使用的业务,包括使用自有资本金开展对外投资、提供融资、担保等法律允许的业务;而信托业务则是开展的“受人之托,代人理财”业务。从这一业务模式出发,信托公司会计活动就分为“固有会计”和“信托会计”两类,前者即为我们日常所理解的公司财务部门,后者是基于信托业务、为信托项目“会计主体”服务的其他财务部门。在组织机构设置上,一般会设置“计划财务部”、“信托财务部”两个独立的部门。
信托公司涉及的会计主体虽有“信托公司”及“信托项目”独立的两大类,但都是在信托公司的管理和控制之下,笔者认为,从合规和履行受托人职责的角度考量,信托公司这两类会计控制活动目标是可以趋于一致的,基本目标都是以确保业务活动中的会计信息质量、保护资产安全完整。
除常见的资产保管、批准授权、职务分离、会计系统控制等控制活动外,信托公司内部会计控制活动有着与其他企业不同的特点和内容,主要包括:(1)内部设置有代表不同会计主体的两个财务部门,并独立记账、独立核算、相互隔离;(2)会计活动针对固有和信托业务有不同的授权审批制度,并且在财务环节相关的审批人员不能交叉重合;(3)通常有平行运作的两套会计信息系统,分别记录固有及信托业务,系统之间需要设置交叉验证,定期及时对账;(4)会计报表体系按主体不同划分为表内和表外财务信息两类,按监管要求定期、同时予以披露。
从上述特点看出,会计活动在信托公司有着重要的地位和意义:(1)会计控制是信托公司合规经营和履行受托人责任的保障。信托业务是受托理财业务,将信托财产与固有财产分别管理,相互独立开展会计活动是《信托法》对受托人内部管理的基本要求。更为重要的是,通过有效的会计控制体系确保委托人信托财产的安全、完整,核算清晰、利益分配准确,是信托公司有效履行受托人责任的重要体现;(2)有效的会计控制是信托公司资产内控体系的首要目标。按照监管要求,信托公司本身不能开展实业投资,其管理的资金资产几乎为各种金融工具,包括货币资金、有价证券、股权投资等。这种布满“现金流”的业务活动,要求企业的内部控制在更大程度上做到防止错误和舞弊,监督和约束经营活动中的行为,首要保证各种金融资金资产的安全;(3)会计控制不仅是对信托公司资金资产安全、会计信息真实可靠的保障,也有助于管理者、股东和客户做出正确决策与判断。特别地,除了公司内部治理中的管理者和股东外,对金融资产的各种管理控制能力,也是外部客户选择和评价信托公司综合能力的重要方面。
三、信托公司会计控制活动中存在的问题及对策分析
目前信托公司会计控制存在如下主要问题:
(一)控制环境发展不足
信托公司会计内部控制环境仍有待改善,表现在:(1)公司内部治理不完善,没有有效地按照现代企业制度和银监监管要求搭建公司治理机构;(2)管理层对内部控制及会计控制的认知仍有欠缺,忽视内部控制与会计活动的关系,对会计活动的认知仍较多地关注于基础性的操作风险;(3)金融变化与创新日新月益,会计人员的能力与素质不能适应金融行业的变化和发展。
(二)授权和职责分配不合理
信托公司从业人员规模来看均不大,易出现管理层个人控制强而授权不充分的现象;也有部分信托公司在业务扩张期的企业更多以业务拓展为导向,对项目事中管理太过于放权。信托公司在相关制度建设上也易出现落后情形,如业务实质发生了变化,风险也已改变,但未能及时有效地调整授权审批制度,使得现有控制措施不能很好地防范新业务的风险。
(三)风险管理手段落后
在风险管控体系中,信托公司还存在风险意识薄弱、风险控制力度不足、风险评估体系不完善等方面的问题,风险体系建设也没有覆盖到全流程环节,导致难以及时的发现全部风险,在风险发生时处于被动局面。在手段方面,信托公司内部系统建设普遍落后于银行等金融机构,在会计控制上手工依赖较大,在大量项目运营和交易时无法及时有效地做到信息的反馈。
(四)内部监督职能发展不足
信托公司相应的内部监督机制的发展明显与行业快速发展不匹配。部分信托公司审计部门没有独立,或者即使其工作开展也不受重视;同时信托公司会计部门的兼职合规监督岗也存在因应付繁重的工作而无法真正落实监督职责。
针对上述问题,笔者认为,加强信托公司会计控制可以从如下方面着手:
1.创造良好的内控环境。信托公司应当按照现代企业制度搭建公司治理机构,并应注重落实监管机构对公司治理的合规要求;在内控体系建设上,管理层应整体提升对内部控制的全面认知,在建设中注重发挥会计控制对全面风险管理的重要作用;关于注重员工包括会计员工的素质能力与业务发展、创新的匹配,员工的持续学习和培训应成为企业一个常态机制。
2.从业务风险角度进行内部授权审批和职责分配管理。金融业务的发展变化对信托公司的内部流程高效的要求,但内部授权审批和职责分配不能一味围绕效率目标设置,首要应考虑业务风险特征。对于标准化的、通道型业务可以考虑简化审批、增加管理层下放的授权;但复杂创新业务则应当基于风险加强的内部授权审批。同时,信托公司应持续对内部授权审批进行检查,一旦经济业务风险程度已改变,应及时有效地调整内部风险管理的阀值,改变授权审批事项和制度,严控资金支付。
3.重视系统建设,提升控制活动的风险管理手段。目前信托公司普遍都在加快内部系统的建设。笔者认为,风险意识、风险评估和风险应对的手段可以融入在公司的系统设计、建设中。依托系统开发,建立科学的风险预警机制,增加风险控制手段,及早发现风险并应对风险。同时,依托系统建设,串联业务管理,改变会计控制中事后监督的单一传统,将会计控制逐步沿业务价值链前移,逐步实现对业务事前、事中的专业管控。
4.持续改进会计内部监督。除内部审计对会计活动进行定期检查外,还可以从以下方面入手:(1)会计活动内部定期交叉审核,将业务各环节的审核、管理、监察相结合,形成全面的监督体系;(2)做实会计部门内部的兼职合规岗,营造有利于问题发现的工作环境,对这一岗位进行双线管理,其工作汇报路线可直接关联到风险管理部门。
参考文献
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两极分化
2009年4月，REITs(房地产信托投资基金)试点将在上海启动的消息并没有引起太多信托公司的关注。尽管这是年初银监会监管会议中大力提倡的信托创新业务之一，但业界估计管理层首批发放的试点资格牌照不会太多。“政策的优惠只会向行业前几名公司倾斜”，一位西部信托公司负责人感慨。
事实上一部分信托公司还没有拿到银监会从事新业务的牌照。而包括房地产信托基金(REITs)、境外合格投资者(QDII)、私募股权投资(PE)业务、企业年金、保险资金运用等众多信托公司可以开展的创新业务，都需要先拿到这块新业务牌照之后才能一一向不同监管部门提出申请。2007年1月银监会连接发布的两部法规，给信托业放开了开展新业务的广阔空间，同时也提高了行业的进入门槛和条件：那些不符合条件的信托公司如果在三年过渡期中还达不到换取新业务牌照的要求，将责令其进行重组或退出市场。
2007年的信托新政，使信托公司之间的竞争格局开始发生了较大变化：一些规模较大、综合优势较强的信托公司直接换发新业务牌照，并且已经开展了多种具有高附加值的创新业务，而多数地方性公司以及因种种问题仍处在过渡期的公司，则面临着市场份额不断缩小甚至有可能被淘汰出局的弱势局面。对于后者而言，如何打破这种“强者恒强，弱者恒弱”的马太效应?
从市场份额来看，前十位信托公司2005年的信托收入占全行业总收入不足55％，2007年底这个数字已经高达75％以上，信托资产也从2005年的不足50％升至2008年底的67％，行业集中度不断提高，两极分化现象更为突出(图1)。
行业排名第一的中信信托2008年净利润高达10.35亿元，较2007年增长64.59％，其管理的信托资产在2007年底就已经达到了1961亿元，远超行业第二名的规模。
而那些还在过渡期的公司，过去两年的日子更加难熬，除一些自有资金的投资之外几乎没有任何其他收入来源。还有一些偏僻地区的小信托公司，因为难以达到申请创新类业务资格的条件，也因此享受不到各类创新产品所带来的高附加值收入。
随着优势信托公司异地业务的开展以及未来将有可能允许信托公司设立异地分支机构的政策预期，信托业“强者恒强，弱者恒弱”的趋势有可能进一步加强。
从通道转向“理财提供商”
对于多数信托公司而言，由于长期以来被当作大股东或地方政府进行融资的平台，一开始就偏离了“受人之托，代人理财”的本原业务，或者是以附加回购承诺的股权投资、权益投资等变相贷款方式为主开展业务，扮演着“通道”和“融资平台”的作用。
比如在目前规模最大的银信合作产品中，信托公司更多是为商业银行提供运作平台(银行业理财计划只能投资于银行自身业务范围内的品种，如货币市场和债券市场金融产品，银行业务范围之外的理财计划，必须通过再度委托信托公司的方式进行)，而产品的项目开发、产品设计、风险控制、资产管理均由商业银行主导和操作。信托公司基本没有话语权，一般只能获取千分之几的手续费。加之此类业务门槛低，可复制性强，因此信托公司之间往往出现恶性竞争。
同样，在私募股权投资信托产品中，由于信托公司的项目甄选、投资运作等经验和人才的缺乏，多数公司只能选择与专业的投资公司合作，后者充当投资管理人角色。对于这类附加值较高的产品，信托公司往往只能拿到利润的20％左右，其他则归投资机构所有。
这种“通道”而非理财管理者的功能使信托公司的盈利水平受到极大限制。2007年公布年报的50家信托公司的平均信托报酬率(信托业务收入／实收信托年平均余额)仅为1.26％。
之所以造成上述现象，有包括信托公司的人才储备、组织架构等多方面原因。“一些公司的财务部门甚至计算不出每个产品的成本和风险，风险管理部门也没有办法制止业务部门的违规行为，内部合规部门形同虚设，内部稽核力量非常单薄，一线做产品设计和推销、售后服务的能力远远不能适应业务发展需要。”中国银监会主席刘明康在2008年信托业监管会议上直言批评。
信托公司要实现从“通道”向“理财提供商”的转变，改变为他人做嫁衣裳的局面，显然是一项关系到包括公司治理、用人机制、薪酬体系、风险控制以及产品创新等各个方面的系统工程。
在中泰信托副总经理陈乃道看来，目前一些信托公司在市场开拓方面，往往更加看重个人的资源开拓能力，崇尚盎格鲁一撒克逊式的个人英雄主义而忽视团队力量以及组织职能。不能将个体纳入组织中，实现个人资源的组织化，相反往往让组织资源进行个人化表达。
陈乃道认为，这类公司如果要完成转型，难度较大，首先不同公司要对自身的战略进行清晰的定位，随之调整其经营模式和业务模式，通过对用人机制、绩效考核、风险控制、产品创新机制的重塑形成公司核心竞争力，并且通过组织重建以及公司治理结构的调整来达到公司各方面的制衡。
而要成为“理财供应商”，理财产品的开发至关重要。因为理财产品的时效性和针对性较强，从产品开发角度而言，信托公司要实现转型，还需要以基金化原理来构建产品模式，设计和塑造标准化信托产品，打造适应投资者需求的信托产品品牌，使信托产品逐渐具备标准化、系列化、品牌化，从而提高运作效率，降低营销成本，拓宽市场范围，实现规模效益。
相比之下可以发现，一些运作较好的信托公司的产品开发比较注意系统性和关联性。这些公司虽然产品很多，覆盖面广，但设计内核比较稳定，在统一的风险控制和业务体系下，不断发展开拓产品，容易形成产品的标准化和品牌化。
把握证信合作新机遇
在中泰信托副总经理陈乃道看来，市场份额暂时落后的信托公司也不必为两极分化太过担忧。因为整个信托业仍处于一个战国纷争的年代，一切都还存在着变数。“过去一轮证券市场的大行情造就了一批信托公司的崛起，而正在启动的4万亿政府投资将蕴藏着另一个大的机遇。”陈乃道说。
站在当下的时间窗口，对于弱势公司特别是内地信托公司而言，更应该把握市场的需求，与政府合作的基础建设领域将是诱人的利润增长点。
主管信托行业的中国银监会副主席蔡鄂生甚至在一次监管会议上明确表态：“如果信托公司能紧紧地抓住现在拉动内需，特别是在满足社会消费需求上设计出产品，银监会会全力支持，条件不成熟的会创造条件支持。”
据银河证券不完全统计，国家4万亿元启动内需的投资计划出台
后，各地方政府也纷纷推出了当地的投资计划，已经公布的投资总额已高达18万亿元，投入规模巨大。面对巨大的投资需求，除银行信贷外，地方政府的其他融资渠道均不畅通。而以信托为平台，融资方式、贷款期限更为灵活的“准地方债”产品受到地方政府的青睐。
捷足先登的中信信托在2008年1月开发的中信远景基础设施投资信托预期收益率高达30％，2009年2月推出的中信盛景天津区域发展基金一期集合信托计划发行规模达到了30亿元，预期年收益率为7.5％。
地方性小信托公司同样可以在基础设施领域分得一杯羹。华宸信托、苏州信托等几家公司便是因为充分把握了地方优势，开发出多款基础建设型信托产品而在2008年实现了利润的大幅增长。
尽管还没有获得新业务牌照，中泰信托也已经为即将到来的基础设施信托产品做了详细的计划。公司不但与厦门市海沧区等多个地方政府签署了战略合作协议，其产品创新部还规划了各种关于基础设施信托计划的方案，并且基于保险公司的股东背景，设计了信保模式下的园区建设产品计划书。
借靠“大树”发挥协同效应
在中国的金融行业中，信托业的业务范围最为广泛，可以横跨资本、货币和实业三个市场，但受制于人才、资本实力不足等问题，导致其产品设计、销售服务、资产管理等能力以及品牌效应均不能与银行、保险等大型金融机构同日而语，在每一业务领域都不具有竞争优势。
贷款业务做不过银行，投资银行业务做不过券商，资产管理业务做不过基金，这是许多信托公司面临的尴尬。
一些信托公司试图走“专业化”道路来集中力量提升产品的开发能力，但以陈乃道为代表的业内人士认为“多元化”更能体现信托业的混业特征，尤其在金融分业的大环境下体现其制度优势，另外，目前中国理财市场的广度和厚度也均不足以支撑信托业的“专业化”的发展。
如何在“多元化”的产品路线下克服人力资源以及资金的短板?寻找与大金融机构的融合将是一个有效的解决办法。
一方面银行、保险等金融机构可以利用信托平台拓展业务范围，进行混业布局；另一方面信托公司也需要利用这些机构的资本、销售服务网络、人才以及品牌资源。如果将信托公司的混业优势与大金融机构的资本、品牌、销售服务、人才优势和信托公司的制度优势结合，产生的协同效应将非常可观。
华泰证券信托行业分析师刘鹏认为，信托业的混业优势将随着金融混业和金融创新的推进而不断丧失，与大型金融资本融合是我国信托业主要发展方向。
以连续三年信托收入排名前十的中信信托、平安信托以及上海国际信托公司为例，这些公司的市场开拓与产品开发均获得了母公司某种程度上的支持，很好地体现了信托公司与大金融集团融合的协同效应。
事实上，由于监管层对信托公司创新业务的推动，很多大金融集团已经对信托公司的平台作用和广泛的投资范围发生浓厚兴趣，收购或参股活动频繁发生(表1)。
刘鹏认为，金融混业经营是全球金融业的发展趋势，信托平台是大金融机构在分业经营框架下提前进行混业布局的良好平台。我国信托业也将会走上与大金融资本融合发展之路。
2009-12-31 10:21:23浏览量： 238
第一条 为规范信托公司证券投资信托业务，保障信托业务各方当事人的合法权益，培育公平竞争的市场环境，促进证券投资信托业务健康发展，根据国家有关法律、法规及监管要求，制定本公约。
第二条 中国信托业协会（以下简称“协会”）负责协会成员（以下亦称“会员单位”）证券投资信托业务的自律管理。
第三条 会员单位应依法合规经营，规范发展，严格按照国家法律法规和监管部门的有关规定开展证券投资信托业务，促进证券市场健康发展，在落实国家关于建设多层次资本市场体系，发挥市场资源配置功能的战略方针过程中起到应有的作用。
第四条 会员单位应当诚信经营，不得损害社会公共利益和行业利益。
第五条 会员单位发行证券投资信托产品，应当筛选合格投资人，原则上遵循以下规定：
（一）会员单位采取问卷调查、录音电话、现场访谈等适当方式对委托人进行风险适合性调查。调查内容包括但不限于委托人合同信息核实、风险承受能力及风险揭示等。
（二）会员单位应在信托文件中真实、完整记载委托人详细信息，包括但不限于委托人名称、身份证明文件、联系电话、住所等，并依法保存相关资料。
第六条 会员单位应如实、充分地向委托人揭示证券投资信托的投资风险，包括但不限于在信托文件、推介材料、信托公司网站、其他媒介信息上，在醒目位置以醒目字体载明信托计划不承诺最低收益，不保证一定盈利等内容。
第七条 会员单位应配合监管部门及协会对证券投资信托各方参与主体的情况、信托产品详细数据、运行情况等进行调查。
第八条 会员单位应当严格按照监管部门关于开设信托专用证券账户和专用资金账户的规定，开设相关账户，并应遵循以下规定：
（一）除按中国证券登记结算有限责任公司的要求提交开户材料外，还应提交以下材料：
1、单一资金信托应提供已签署的信托合同的复印件，并加盖信托公司公章或专用章。
2、集合资金信托计划应提供信托合同样本及信托计划说明书（信托计划说明书应当至少包括推介期、信托计划规模等内容）、信托计划成立公告或成立通知书，并加盖信托公司公章或专用章。
3、会员单位应保证信托设立真实有效，承诺不以拆分信托产品或开立“拖拉机账户”等形式，参与新股网上申购业务。
（二）单个证券投资信托成立时的规模不低于人民币2000万元。
第九条 鼓励会员单位在符合资本市场发展趋势及监管规定的前提下进行业务创新。
第十条 会员单位通过协会与监管部门及其他相关部门建立有效沟通、协调机制，及时解决产品创新设计或业务开展过程中出现的各类问题，促进证券投资信托业务健康、有序发展。
第十一条 会员单位应当公平竞争，不得以任何形式诋毁其他会员单位的商业信誉，杜绝恶性竞争、垄断市场、破坏市场秩序的不正当竞争活动。
第十二条 会员单位应积极配合协会与监管部门工作，组织进行市场调查研究和业务宣传，促进行业政策、法规及信用环境建设。
第十三条 会员单位应建立信息沟通与共享机制，及时向协会反映市场信息与行业情况，报送业务数据和信息，建立具有权威性、可靠性的证券投资信托业务统计系统与数据库。
第十四条 协会组织会员单位共同研究制定投资顾问型、结构化型及其他类型证券投资信托业务指引，对投资范围、投资集中度、风险控制、费率结构等内容进行规范。
第十五条 会员单位应相互监督，及时向协会反映违反本公约的行为。第十六条 协会对会员单位及其从业人员执行公约的情况进行监督。协会可根据情况要求会员单位进行自查，或组织对各会员单位公约执行情况的检查工作，并通报检查情况。
第十七条 协会定期组织对证券投资信托业务运营情况的综合测评，测评结果可作为对会员单位进行行业内部评价的依据，并向监管部门建议作为监管评级参考。
第十八条 为维护本公约的有效执行，对于会员单位违反公约的行为，协会可采取内部通报、警示通知、限期整改、同业制裁等措施，协会采取的制裁措施将抄报银监会，作为监管评级的参考。对于涉嫌违规经营或触范法律法规的，协会可向监管部门或其他相关部门反映情况。
中国银监会关于实施《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》有关具体事项的通知
各银监局，银监会直接监管的信托投资公司：
《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》（以下统称新办法）将于2007年3月1日实施。为推动信托投资公司按照新办法相关规定开展业务并实现平稳过渡，现将有关事宜进一步通知如下：
一、新办法的颁布实施，目的是推动信托投资公司从“融资平台”真正转变为“受人之托、代人理财”的专业化机构，促进信托投资公司根据市场需要和自身实际进行业务调整和创新，力争在3至5年内，使信托投资公司发展成为风险可控、守法合规、创新不断、具有核心竞争力的专业化金融机构。银监会积极鼓励信托投资公司加强竞争，实现信托资源的优化配置，推动行业的持续健康发展和安全运行。
二、凡能够按照新办法开展业务，且满足本通知第三条规定条件的信托投资公司，应当自本通知下发之日起2个月内，向银监会提出变更公司名称和业务范围等事项的申请。其他信托投资公司实施过渡期安排。过渡期自新办法施行之日起，最长不超过3年。
申请由所在地银监局负责初审，报银监会审查批准后，给予信托投资公司换发新的金融许可证。
各银监局应当自收到信托投资公司申请之日起15个工作日内提出初审意见并报银监会审批。
三、信托投资公司申请变更公司名称并换发新的金融许可证，应当具备下列条件：
（一）具有良好的公司治理、内部控制、合规和风险管理机制。
（二）具有良好的社会信誉和业绩，具有规范的信息披露制度。
（三）具有满足业务开展需要的高级管理人员和专业人员；
（四）最近三年内无重大违法、违规行为。
（五）已到期信托产品均能正常清算，现有信托产品运行平稳。
（六）最近提足各项损失准备后净资产不低于3亿元人民币。
（七）公司不存在重大未决诉讼等事项。
（八）银监会规定的其他审慎性条件。
四、信托投资公司申请变更公司名称并换发新的金融许可证，应当报送下列文件和资料（一式三份）：
（一）公司名称、业务范围变更等事项的申请。
（二）固有项下实业投资清理方案。
（三）现有业务调整方案。包括集合资金信托贷款、担保、同业拆入等业务压缩方案、关联交易规范方案等。
（四）公司董事会批准实施实业投资清理、现有业务调整方案的决议、以及具备资质的律师事务所对相关方案出具的法律意见书。
（五）每个存续集合资金信托计划运行状况说明及流动性安排方案。
（六）营业执照复印件、拟修订的公司章程草案及股东会决议。
（七）高级管理人员和专业人员名单及从业履历。
（八）公司董事长、总经理对申报材料真实性、准确性和完整性的承诺书。
（九）银监会要求提交的其他文件和资料。
五、获准变更公司名称并换发新的金融许可证的信托投资公司，应当遵守以下规定：
（一）固有项下实业投资应当于2007年12月31日前清理完毕。应清理的实业投资逐月单独列表报告，并说明资产质量状况、清理结束时限。
对股权投资比例不超过20％且不存在控制、共同控制或重大影响，资产质量良好、投资收益显著的财务性实业投资，经批准，清理完成期限可延迟到2010年3月1日。
在实业投资清理期间，信托投资公司不得与被投资单位发生关联交易，但与清理事项有关的关联交易可向银监会或所在地银监局报告，经银监会或所在地银监局同意后进行交易。
完成固有项下实业投资清理后，信托投资公司提足各项损失准备后的净资产应不低于3亿元人民币。
（二）逐步压缩拆入、担保业务规模。在达到新办法相关要求前，信托投资公司不得新办拆入、担保业务。
（三）新发生的集合资金信托贷款业务以新发生的集合资金信托业务为基数，按照新办法规定的比例要求对年末余额进行考核。
（四）新发生业务应当严格执行新批准的业务范围及新办法有关规定。
所在地银监局应定期对信托投资公司固有项下实业投资清理和集合资金信托计划兑付情况进行督促、考核。获准换发新的金融许可证的信托公司在2007年12月31日前未完成实业投资清理的，将依据有关法律、法规采取暂停业务、取消部分业务资格等监管措施。
六、对获准换发新的金融许可证的信托投资公司，银监会鼓励其在业务创新、组织管理等方面主动提出试点方案，按照审批程序，优先支持其开展私人股权投资信托、资产证券化、受托境外理财、房地产投资信托等创新类业务。推进信托投资公司创新发展和机构监管的改革措施也将优先对其试行。
七、拟实施过渡期安排的信托投资公司，应当自本通知下发之日起2个月内，向银监会或所在地银监局报送下列文件和资料（一式三份）：
（一）过渡期方案。过渡期方案应当至少包括拟实施过渡期的时限、固有项下实业投资清理方案、业务调整规范方案、过渡期结束后存续业务与新办法的衔接处理安排、每个存续集合资金信托计划运行状况说明及流动性安排方案等。
（二）批准实施过渡期方案的董事会决议和具备资质的律师事务所对相关方案出具的法律意见书。
（三）银监会要求提交的其他文件和资料。
所在地银监局应对照过渡期方案，对信托投资公司相关事项进行督促、考核。
八、处于过渡期内的信托投资公司，应当遵守以下规定：
（一）按照过渡期方案确定的进度逐步清理固有项下实业投资，并于过渡期结束前清理完毕。
在实业投资清理期间，信托投资公司不得与被投资单位发生关联交易，但与清理事项有关的关联交易可向银监会或所在地银监局报告，经银监会或所在地银监局同意后可进行交易。
（二）逐步压缩拆入、担保业务规模。在达到新办法相关要求前，信托投资公司不得新办拆入、担保业务。
（三）集合资金信托业务不得进行异地推介。
（四）开展集合资金信托业务可适用以下过渡性措施：
1200个，每份合同金额不得低于人民币20万元（含20万元）。
220万元（含20万元），且机构投资者受益权不得向自然人转让，转让后的集合资金计划受益权在存续期内不得超过200份。
3，应当向银监会或所在地银监局事前报告。如银监会或所在地银监局在20个工作日内无异议，信托投资公司方可对集合资金信托计划进行推介。
（五）新发生的集合资金信托贷款业务以新发生的集合资金信托业务为基数，在过渡期结束前达到新办法规定的比例要求。
（六）除开展集合资金信托业务应按照本条有关规定外，其他新发生业务应当严格执行新办法有关规定。
九、银监会不受理过渡期内信托投资公司资产证券化、受托境外理财等创新类业务资格的申请。
十、实施过渡期安排的信托投资公司，在完成实业投资清理且业务调整已达到新办法要求后，可提前向银监会提出结束过渡期、变更公司名称和业务范围等事项的申请。申请结束过渡期的信托投资公司提足各项损失准备后的净资产不得低于3亿元人民币。
上述事项的行政许可程序按照本通知第二条执行。
十一、信托投资公司申请结束过渡期并换发新的金融许可证应报送下列文件和资料（一式三份）：
（一）本通知第四条第一、五、六、七、八、九项要求提交的文件和资料。
（二）过渡期方案落实情况，包括固有项下实业投资清理情况、现有业务调整情况（包括集合资金信托贷款、担保、同业拆入等业务压缩情况、关联交易规范情况等）等。
（三）银监会要求提交的其他文件和资料。
十二、所在地银监局要严格按照《新办法》和本通知有关规定，根据信托投资公司整体经营状况、制度建设和专业人员配备情况，结合公司固有项下实业投资清理效果、业务调整和存续集合资金信托计划的流动性安排等要素，审慎核准其变更业务范围和换发新的金融许可证的申请。
对资产证券化、受托境外理财等创新类业务资格的审批，银监会另有规定的，从其规定。
十三、新办法实施后，信托投资公司正在合同执行期的业务可履行至合同结束。
十四、自新办法正式施行之日起，实施过渡期安排的信托投资公司应按本通知要求开展业务；申请变更公司名称和业务范围等事项的信托投资公司，在有关申请获批前，应在原已批准的业务范围内按新办法有关规定开展业务。
十五、正在重组或拟引进合格战略投资者的信托投资公司，应执行新办法的有关规定。
十六、在2010年3月1日后仍未完成固有项下实业投资清理或无法按照新办法要求开展业务的信托投资公司，将依据有关法律法规责令其进行重组或市场退出。
邢成当前信托投资公司竞争环境分析
由于信托投资公司在过去相当长的时期中，没有把主要精力放在信托主业之上，在金融领域中定位模糊，业务范围不清，长期扮演“拾遗补缺”的角色，甚至在一定时期中集银行、信托、证券、投资等为一身，名为信托实为信贷，有的基本成为地方政府的附属物，因此一旦严格分业管理之后，伴随信银分离、信证分离的实施，信托业“耕了别人的田，荒了自己的地”的经营性缺陷就凸现出来。
伴随《信托法》、《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》的颁布和实施，以及信托机构重新登记工作的完成，我国信托投资公司彻底告别业务范围混乱不清的历史，从以信贷、实业和证券为主营业务和主要收入来源的模式，转向以“受人之托，代人理财”为主营业务，以收取手续费、佣金和分享信托受益为主要收入来源的金融机构。根据《信托投资公司管理办法》的规定，信托公司的业务范围可划分为五大类：
1、信托业务。包括资金信托、动产信托、不动产信托、投资基金业务；
2、投资基金业务。包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司；
3、投资银行业务。包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，回清企业债的承销业务；
4、中间业务。包括代保管业务、使用见证、贷信调查及经济咨询业务；
5、自有资金的投资、贷款、担保等业务。
改革开放以来，随着国民收入分配格局向企业和个人倾斜，国有企业改革的深入以及金融市场特别是证券市场的发展，商务信托市场成为我国信托市场的基穿目前和今后信托机构间的竞争主要集中于此，同时，信托投资公司还分别面临来自与商业银行、证券公司、基金管理公司等机构的挑战和竞争。
一、资金信托业务
在此领域竞争程度最为激烈，竞争对手最为集中。虽然从理论上讲，信托投资公司不仅可以选择证券投资，还可以运用信贷、拆借、项目投资等多种途径进行组合管理，但是，由于业务范围的固定性与市场的非专属性，信托投资公司面临商业银行、证券公司和基金管理公司的激烈竞争。
（一）商业银行。与信托公司形成竞争关系的商业银行业务主要是指委托存贷款和投资证券、投资基金。其中委托存贷款是商业银行的传统业务，其在资金网络、信誉、服务手段等方面占有明显优势，根据《证券投资基金管理暂行办法》托管证券投资基金资产是商业银行的专有业务，其他机构无权介入。而信托公司则要受制于分支机构和结算职能。因此在一定时期内，商业银行在委托贷款和基金资产托管市场将居于主导地位。
（二）证券公司。证券公司对信托公司资金信托产生严峻挑战的主要是其委托资产管理业务。从发达国家经验看，投资银行最主要的利润来源之一便是委托资产管理。1998年美林证券来自于资产管理的利润为42.02亿美元，摩根斯坦利达到28.49亿美元，分别占其总利润的11.72%和9.15%。伴随我国证券市场的完善和发展，目前上市公司已达1200余家，流通总市值达13000亿元，居民储蓄余额已超过8万亿元，存在巨大的资本市场的投资需求，巨额的企业资金和民间资金都极欲在资本市场进行投资并谋求增值，证券公司的委托资产管理业务迅速增加。面对巨大的需求，我国已正式颁布相关法规，允许证券公司设立专职从事于委托资产管理业务的控股子公司。伴随证券公司此项业务项规模化、规范化发展，并将对信托公司的资金信托业务产生强烈冲击。
（三）基金管理公司。基金管理业务是重要的信托业务，也是最具发展前途的资金信托业务之一。根据中国人民银行[2002]第5号令，对《信托投资公司管理办法》的修订，对信托公司开展基金业务做了重大突破，在第二十条中明确规定：信托投资公司“受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务，作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务。”此规定使信托公司具备了基金管理公司的职能，充分体现了回归信托本业的宗旨。
按照国际上对基金的划分，可分为证券投资基金、产业投资基金和风险（创业）投资基金，而目前，在我国真正具有可操作性或已形成一定规模和影响的只局限于证券投资基金。由于我国采取的发展机构投资者的战略，基金管理业发展迅速，截至2001年底，我国的封闭式证券投资基金共48只，专业的证券投资基金管理公司10家，3支开放式基金已面向社会公开发行，这些业已存在的基金管理公司就证券投资基金管理而言，无论从人才、资金和管理上都具有很明显的优势，而其在产生后的四年间，在政策扶持下，已基本确定了其在证券投资基金管理主导的地位。这必将对资金及信托市场产生一定冲击，使信托投资公司在证券投资基金管理业务的竞争中处于劣势。
二、投资银行业务
按照《信托投资公司管理办法》规定，信托投资公司的主营业务之一便是包括投资银行业务，而且国际上一些著名信托机构投资银行业务收入构成其主要利润来源。但我国信托投资公司由于历史因素，传统的投资银行业务领域中面临证券公司和专业企业咨询公司的有力竞争。上市公司股票发行承销、国债、企业债券承销业务，特别是拟上市企业资产的重组、购并及财务顾问等中介业务，均为证券公司的传统业务。信托公司过去虽也不同程度地介入过一些此类业务，但专业化程度和涉及范围均存在较大差距。
其中较为重要的客观原因之一是企业的重组、购并等中介业务经常与
证券市场紧密关联，即最终目标往往是以股票的发行和上市公司的重组，显然证券公司更具优势。与此同时，伴随我国资本市场的发展和完善以及改革的深层要求，国内出现了一批专业化、高水平的企业发展咨询公司，从企业经营目标到专业队伍建设，完全按各类投资银行业务的展业规律构架，效率高、成本低、运转灵活、针对性强。此外，伴随中国加入世贸组织，许多国际著名的投资银行机构和咨询公司也看中这片广阔的市场，纷纷抢滩登陆，分割市场分额，甚至出现了国内信托机构请麦肯锡这样的境外公司为其制定发展规划的案例。
三、信托机构间的竞争
由于我国信托公司历史上多数基本是由国家创办和经营的，许多地方政府办的信托公司甚至演变成地方政府的附属物，主要服务于地方政府自筹的基本建设和固定资产投资，所以信托投资公司从一开始就承担了一部分政府的职能，政府职能强化的效应就是信托机构业务发展空间的条块分割，地域性极强，各信托机构之间基本没有合作，同时也较少竞争。
但伴随此次信托投资公司的整合和重组进程逐步接近尾声，大多数信托机构对股本结构、企业模式、内控机制、管理体系均按照现代企业管理要求和市场化标准进行了重大调整，基本消除了以前行政干预严重，按行政命令办事的现象，实现了全部资源科学化、市场化配置的模式。同时《信托法》、《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》的出台也为信托机构的市场化运营提供了政策支持，一些观念超前、机制灵活的信托投资公司已将业务发展战略目标在全国乃至国际范围内统筹安排。新疆金新信托、新疆国投、厦门联合信托、青海庆泰大举入驻上海，已为此趋势判断做出了强烈信号和诠释。在信息汇集、资金运用、项目拓展、产品营销诸环节，把市场需求作为唯一导向和衡量标准，不分行政区域，不分境内境外。信托机构之间的全方位竞争态势已初现雏形。
未取回信托财产是在信托项目清算后, 受益人、委托人或其法定的继承人无法在清算时取回、暂时由受托人代为保管的财产。信托项目清算结束后, 该项目不再具有持续经营能力, 其会计核算主体消失, 理论上相关账户要全部结清。因此对于未取回的信托财产, 只能在受托人——信托公司自有业务的核算体系中反映。
1 对未取回信托财产核算的基本思路
(1) 如果未取回信托财产为货币资金且受益人为自然人, 信托公司可以在银行以受益人的名义开立定活两便存单, 信托公司对该存单进行登记, 纳入表外业务管理。
(2) 如果未取回信托财产为货币资金且收益人为机构, 由信托公司以自己的名义开立专户存储, 纳入表内科目核算, 确认为一项应付款项。银行专户开立的原则是按照不同的信托项目单独开立账户, 以便于明确代管期间资金孽生的利息。
(3) 如果未取回信托财产为非货币资金时, 将该信托财产作为信托公司代保管财产进行管理和表外核算, 不反映在信托公司的资产负债表上。
2 未取回信托财产核算的具体方法
未取回信托财产在表内核算的科目主要有“银行存款”、“其他应付款—未取回信托财产”;表外核算的科目主要有“代保管未取回信托财产—xx信托项目”, 并且设置表外代保管未取回信托财产登记簿。
2.1 未取回财产为货币资金时
(1) 收益人为自然人。
信托公司在银行以受益人名义开立定活两便存单后, 以存单登记表外科目:
收入:代保管未取回信托财产—xx信托项目
将存单交给受益人或其继承人时, 保管部门填制代保管物品领取单, 领取人签字后交付, 同时据领取单记录:
付出:代保管未取回信托财产—xx信托项目
(2) 收益人为机构时。
首先信托公司以自己的名义在银行开设专户, 将未取回的信托项目专户上的资金转入, 同时撤销信托项目专户。信托公司自有业务根据资金到帐凭证记账如下:
借:银行存款
贷:其他应付款—未取回信托财产 (xx信托项目)
收到账户的孽息时, 根据利息单作分录:
借:银行存款
贷:其他应付款—未取回信托财产 (xx信托项目)
最后, 受益人或其继承人领取该财产时, 转出交付该专户资金及利息, 根据资金付出凭证作分录:
借:其他应付款—未取回信托财产 (xx信托项目)
贷:银行存款
同时撤销此银行专户。
2.2 未取回信托财产为非货币资金时
当未取回信托财产为非货币资金时, 信托公司要将该信托财产作为表外代保管业务核算, 其实物与单据的流转如下:
首先, 信托业务部门将未交付的信托财产交客户服务部门保管, 保管部门填制代保管物品收据, 作为物品移交部门交出资产的凭据和财务部门登记表外科目的原始凭证。同时财务部门根据收到的代保管物品收据登记表外科目明细帐:
收入:未取回信托财产——xx信托项目
然后, 受益人、委托人或其继承人领取时, 保管部门填制代保管物品领取单, 收受人签字后, 交付信托财产。同时财务部门依据该领取单登记表外账目:
付出:未取回信托财产——xx信托项目
最后, 保管部门每期期末编制代保管物品库存表, 交财务部门核对表外账。年末, 保管部门和财务部门应共同盘点代保管尚未取回信托财产, 确保账实相符。
3 未取回信托财产的披露
期末, 信托公司要对未取回信托财产状况进行披露。表内核算的未取回信托资金通过资产负债表及其附注对外披露;对于表外核算的未取回信托财产, 期末信托公司通过编制表外业务统计表和报表说明进行反映。
参考文献
[1]戴建兵, 倪馨.信托与租赁[M].北京:中国铁道出版社, 2004, (2) .
信托掀成立子公司热潮
近日，银监会代国务院起草了《信托公司条例》，并下发到各家，值得注意的是，文中提到“信托公司不得设立分支机构。根据业务发展需要，信托公司可以申请設立全资专业子公司”。其实早在去年银监会下发的《关于信托公司风险监管的指导意见》（99号文）中就已提出“支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司”来推动业务转型，而这次《条例》中再一次提到信托子公司不仅是在法律层面明晰了信托子公司的功能定位，更是赋予了信托子公司在信托业转型发展中的重要地位。
其实，监管层鼓励信托公司设立投资子公司的想法由来已久。早在2011年6月，银监会非银部就开始拟定《信托公司PE子公司设立操作指引》，明确信托公司可通过设立PE子公司开展PE业务。去年4月，“99号文”首次明确“支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司”，意在鼓励促进信托公司真正向投资业务转型，让信托参与股权投资领域的广阔空间真正打开。
信托公司在传统业务低迷和政策指引推动下，开始积极布局各类子公司。“设立子公司可以隔离风险，业务更有针对性，减轻资本金压力，相应监管政策也更灵活，随着年报的逐渐披露，可以看到更多信托公司设立投资子公司的信息。”相关人士解释说。去年以来，越来越多的信托公司通过开设子公司的方式延伸产品门类。经纬纺机公布的年报显示，其子公司中融信托通过中融鼎新投资管理有限公司，成立了中融长河资本投资管理有限公司、北京中融汇智人力资源有限公司、深圳中融宝晟资产管理有限公司、上海隆山投资管理有限公司，间接通过上海隆山投资管理有限公司成立了Zhongrong International Holdings Limited以及中融国际资本管理有限公司等。除此以外，兴业信托、平安信托等信托公司也均设立了类似的金融平台公司。
成立子公司的“生意经”
信托公司的净利润增速放缓是迫使信托公司另谋出路的重要原因，在经历高速增长之后，信托公司净利润增速放缓的趋势从2013年已能够看出，相比净利润，主营业务收入的增速减缓更为明显，其中陕国投营业收入增长仅0.02%。而中航投资公布旗下中航信托的2014年信托业绩快报显示，中航信托去年营业收入共计14.62亿元，同比增长仅3.5%，但去年实现净利润9.1亿元，相比2013年增幅达21.6%。
随着外部竞争加剧等因素的影响，越来越多的信托公司尝试通过成立子公司的方式增加自己在资产管理和财富管理领域的竞争力。《2014年信托业专题研究报告》显示，信托公司因为自有资金受限，越来越多的信托公司开始尝试打造自己的金融控股集团。对于信托公司来说，混业经营有利于其在不同的服务模式、盈利模式、金融产品之间进行组合配置、有利于提高金融配置和服务效率，实现销售渠道的多元化，提升在信托行业中的竞争力。经纬纺机发布的年报显示2014年中融信托通过全资控股的中融鼎新平台，一口气设立了中融长河资本、中融汇智、上海隆山投资、中国国际资本等专业子公司，分别负责房地产并购、人力资源管理、境外资本市场投资、境外资产管理等业务。中融鼎新同时作为中融信托战略转型而设立的各家专业资产管理子公司的控股平台，担当对各家子公司的股权管理职能。
业内人士认为，信托公司业务趋于稳定后开始顾及风险压力，收入更多让渡给利润端。信托公司传统业务同质化倾向以及大资管时代金融同业竞争不断加剧，业务发展的瓶颈日益凸显，在创新业务逐步成熟并形成稳定盈利之前，信托业盈利速度继续放缓或将难以避免。用益信托网分析师李旸指出，信托传统业务转型压力很大，在利率市场化大背景下，过去的债权业务和影子银行生存空间已经很小，无法支撑业绩。“反观投资业务的前景比较广阔，一些较大的信托公司先知先觉，此类子公司专攻某一类业务，便于管理隔离风险，还能享受更灵活的监管政策。”这就是信托成立子公司的“生意经”吧。
多元化发展破局
我们可以预见，在监管政策与信托业自身转型发展的双重推动下，信托公司设立专业子公司的积极性将不断提高，如何布局设立符合自身发展的子公司将是信托公司需要思考的又一重要课题，而这必将推动整个信托行业的良性发展，丰富金融服务功能，提升综合竞争力。同时，多元化发展也开始破题。
业内专业人士分析称，一方面，信托公司设立子公司可以促进信托业向专业化、精细化和多元化发展。信托具有与生俱来的灵活制度优势，这使得信托可以涉足很多领域，通过设立全资专业子公司可以在业务领域进行细分，专门开展特定领域的业务进而提升专业能力，如家族信托子公司、并购信托子公司、海外信托子公司、专业销售子公司等，设立专业子公司很可能是未来信托公司在细分领域做精做强的途径。另一方面，对于投资者而言，信托公司通过设立财富管理专业子公司可以为投资者提供更加专业丰富的财富管理服务，拓宽产品体系，满足不同阶层投资者的财富管理需求。
