企业证券投资风险控制

企业证券投资风险控制（共8篇）

企业证券投资风险控制 篇1

随着市场竞争的日趋激烈，投资风险对企业生存与发展的影响也越来越大。在经济迅速发展的今天，很多企业出现了这样或那样的问题，其中很大一部分原因是企业对投资过程中的各种风险和如何有效控制投资风险的认识不足，最终导致经营失败，甚至破产的严重后果。因此，企业在进行投资时，要善于防范和化解风险，降低投资风险概率，以实现投资收益的最大化，对企业投资风险进行深入研究对企业的发展具有重要的现实意义。企业投资风险的含义

投资是指各个经济主体（个人、企业、机构等）为了将来的收益而对目前现有资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费、筹措所得及暂时闲置部分，其手段是购置实体资产、金融资产及取得某些权利，其目的是能在未来获得与风险成正比例的预期收益、资本的升值及保持现有财富的价值。企业投资风险是指企业在进行短期或长期投资的过程中，由于对未来情况不了解或不完全了解，或由于生产经营等方面的问题，致使投入的资金不能产生预期的投资效益，导致企业盈利、偿债能力下降，甚至出现亏损的可能后果。

由于企业投资环境的不确定性，所以风险也是客观存在的，任何的投资都存在一定的风险。如果投资所面临的风险较小，可忽略它们的存在；但如果面临的不确定性或风险较大，甚至可以影响到投资决策方案，那么就必须有针对性的分析投资风险的成因，并及时提供防范与控制的措施。如果不能及时防范与控制风险，其损失对于企业来说将是巨大而长远的，并直接影响到企业的生存和发展。因此对企业投资风险成因进行分析，并提供防范与控制的措施是十分重要的。

企业投资风险的成因

（一）投资环境的复杂性和不确定性

投资环境是指影响或制约投资活动及其结果的一切外部条件的总和。投资环境涉及的范围很广，其中包括经济环境、政治法律环境、社会文化环境以及自然环境等方面，这些因素存在于企业之外，但对企业的投资过程会产生重大的影响。任何风险都是在一定的环境中产生的，企业在进行投资决策时正是由于企业财务管理环境的复杂性和不确定性，使实际投资结果与预期结果产生误差，给企业带来财务危机，严重的甚至使企业濒临破产清算，如1997年亚洲金融风暴就席卷了很多国家，许多企业破产，这些都是由于宏观投资环境的不利变化给企业带来的风险。

（二）投资主体多元化使企业缺乏投资风险意识

随着经济体制改革的不断深化，我国不少企业追求多元化的经营模式，最大限度地筹集资金，发挥其投资效益，减轻企业的经营风险。但是谁又能保证，哪个行业能永远不被市场淘汰呢？现实中，采用多元化的经营策略，却使那些单项发展的企业发生了严重的财务危机，究其原因，是企业的领导没有及时更换决策理念，对投资的风险意识不强，对投资计划和投资方案把握不准，选择和实施了一些质量不高的投资项目，致使不能按期收回资金而给企业带来投资风险，这个风险主要来源于以下几个方面：

第一，领导者缺乏应有的领导素质。由于领导者的理论水平低，不懂或者不太懂投资风险理论，加之缺乏成熟的风险决策经验，从而导致投资风险产生。第二，企业缺乏科学有效的投资决策机制。现在许多企业在投资决策上，往往由经理、厂长等少数几个人说了算，缺乏一套既协作又相互监督的机制。这样的投资决策大都缺乏科学的依据，仅有他自己的一套理论去付诸实施，在投资时必然带有较强的主观意识，就可能造成损失。第三，缺乏深入调查工作。领导者为了缩短决策时间，大都不愿从事市场调查、经济政策的研究，却不知市场环境的不确定性也会给企业带来一定的投资风险。第四，缺乏科学的预测分析。一些企业领

导者在投资过程中大都不进行全面的预测分析，对自身的实际情况和对外投资后对自身经营的影响考虑不全，从而给企业带来投资风险。

（三）企业盲目追求高额利润

企业在进行投资时，主要有两个方面的目的，一方面是为了企业更好的发展，另一方面是为了获取高额的利润。一般来说，风险和利润是正相关的，风险大的投资项目收益大，风险小的投资项目收益小，所谓高风险，高收益，风险大，收益就高。如果企业在投资时只考虑高额回报，而忽略了风险的大小，则势必会给企业带来投资风险。就如经营活动中，有些企业盲目跟风，没有做好市场调查工作，看见别的企业投资某个项目赚钱了，自己也不惜任何代价，去购买设备，引进技术力量，结果却是还没等到产品上市，市场风云突变，原来的畅销产品成了滞销产品，原来的热门投资项目也纷纷转产或者是停产，使企业的投资顷刻间化成了泡影。因此，在竞争激烈的市场中，企业在进行投资时必须在风险和利润之间进行取舍，谨慎抉择，否则后果将无法预料。

（四）金融危机影响及利率升降

利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场环境等因素的影响。现实生活中，利率经常处于不稳定状态，经常会出现升降等现象。由于利率升降不稳定而引起了投资企业的利润波动起伏不平，即当银行利率下降时，投资收益率上升；银行利率上升时，企业投资收益下降，从而给企业的投资带来一定的风险，严重的会给企业造成很大的损失。面对持续时间长、涉及范围广的恶性金融危机，各国政府部门及投资企业都应制定相应的对策，以保证本国经济的稳定发展和投资企业利润的实现。

（五）被投资方造成的投资风险

企业将自己手中现有的资金、资产等进行投资，希望能够从被投资方那里获得高额的利润回报，但由于被投资方经营管理不善而出现经营性亏损或虽未亏损但由于资金周转不过来无法按期向投资企业支付红利或偿还本息，势必会给投资企业带来风险，造成严重的经济损失。另外，被投资的企业没有良好的信誉，在投资过程中未履行投资协议，也会给投资企业造成损失。因此，企业在进行投资前也应对被投资企业的发展前景、企业的生产规模、财务状况及信誉进行调查，才能有效的避免投资风险。

企业投资风险的防范与控制

（一）认真分析投资环境，提高对投资环境的适应能力

防范并控制投资风险是企业财务管理的目标，企业在投资过程中，认真分析投资环境及其变化情况，努力提高企业对投资环境变化的适应能力和应变能力。投资环境问题往往影响投资活动的正常进行，影响投资项目功能的正常发挥和投资的收益和效果，成为制约投资顺利开展的关键因素。企业在进行投资过程中应对不断变化的投资环境进行认真的分析研究，把握其变化的趋势及其规律，及时的调整投资决策，从而提高企业对投资环境变化的适应能力及应变能力，以降低环境变化给企业带来的投资风险。

（二）提高企业经营管理水平，增加管理者的风险意识和风险预测

当今世界，管理者的素质、水平决定企业的成败存亡。管理者在任何一个企业中都是一个赋予企业以生命力的生气蓬勃的因素，没有管理者的领导，“生产资源”就只是资源，永远也不会变成生产。首先，在竞争的经济中，管理者的素质及其工作经验，决定着一个企业的成败，或者说是决定着一个企业的存亡。在竞争的经济中，管理者的素质和他的工作能力是对一个企业起作用的唯一有利因素，提高管理水平，增加管理者的风险意识，务求全面。社会各个部位、各个层次都要相应同步提高管理水平，以适应市场经济提出的新要求。作为企业的管理者，特别是财务人员，必须充分认识各种潜在的风险因素以及发生损失的可能性，对于企业在投资中所面临的风险有明确地了解，提高对风险的客观性和预见性的认识，密切注意并采用科学的方法去预测、控制投资过程中的投资风险。

（三）建立完善的财务风险预警机制，加强财务风险管理

企业在投资过程中所发生的投资风险，总是在一定的投资环境中产生的。正是由于这些因素存在于企业之外，但对企业在进行投资时产生了重大的影响，因此企业必须建立完善的财务风险预警机制，加强对投资风险的管理。企业应建立实时、全面、动态的财务预警系统，财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在投资过程中对潜在的投资风险进行实时监控的系统。它贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销理论，采用比例分析等方法发现企业存在的风险，并及时的向领导者反映，领导者根据这些财务信息，经过深思熟虑做出正确的投资决策，以避免和减少可能的投资损失。

（四）注重投资组合，分散或降低风险

企业的投资收益与风险是相伴而生的，风险越大，企业所获得的收益也越大。风险越小，企业的收益也越小。企业在日常投资的过程中，各种投资对象的风险是不同的。一般企业为减少投资风险都会把资金分布在不同的项目上，进行不同的投资组合。实践证明，投资组合是一种行之有效的方法，既不把资金全部投资在一个项目或一个阶段上，而是均衡地投在企业发展的不同阶段上、分散在多个项目上，这样就可以把投资风险分散在各个阶段和各个不同的投资项目上。只要有些成功就可以补偿某个失败所造成的损失，对投入项目只投入所需资本的一部分，则不用承担一个项目全部投资风险，避免孤注一掷。从当前投资市场来看，企业投资的形式多种多样，企业可以通过联营、兼并、重组等方式进行投资，以保证企业在整体上具有较高的盈利水平。

（五）将企业投资风险转移，以达到共赢结果

企业在投资过程中，可以通过某些手段，将部分或全部投资风险转移给他人承担，这种风险转移包括保险转移和非保险转移。根据风险管理的基本理论，投资项目的风险应由有关各方分担。风险分担的原则是：任何一种风险都应由最适合承担该风险或最有能力进行损失控制的一方承担，符合这一原则的风险转移是合理的，可以取得双赢或多赢的结果。而非保险转移风险是企业在投资时有意识地采取某些非保险措施将风险转稼给其他经济单位承担，从而达到降低其自身项目风险发生的概率和损失程度的目的。企业也可以通过购买保险来将风险转移，保险转移通常直接称为保险，企业通过购买保险将投资项目的业主或承包商作为投保人，将本应自己承担的归咎责任和赔偿责任转移给保险公司，从而使自己免受风险损失。总之，采用风险转移的方式将投资风险部分或全部转移给他人承担可以大大降低企业的投资风险。

结论

企业证券投资风险控制 篇2

一、企业证券投资风险分析

证券投资的风险因素, 可分为宏观风险和微观风险两个组成部分。宏观风险是指由于企业外部、不为企业所预计和控制的因素造成的风险。微观风险是指由股份公司自身某种原因而引起证券价格下跌的可能性, 它只存在于某个具体的股票、债券上的风险, 与其他有价证券无关, 它来源于企业内部的微观因素。具体来讲, 企业进行证券投资时急需应对的内外部风险主要有以下几种:

1. 政策风险。

由于我国证券市场建立时间不长, 各种法律法规还不健全, 在从试点到规范的过程中, 不断有各种各样的法律法规出台和调整, 这势必对证券市场造成极大的影响。

2. 市场价格波动风险。

证券市场运行存在着自身的规律, 其价格波动不可避免, 投资者介入时机如在高位将有可能使未来一段时间产生投资损失。同时, 上市公司经营业绩未达到预期、财务状况出现困难等情形也会导致证券价格下跌, 使投资者蒙受损失。

3. 流动性风险。

企业的证券投资资金主要由长期沉淀资金和短期闲置资金组成, 企业证券投资像开放式证券投资基金一样存在着不定期赎回的问题。如果证券投资无法及时变现, 业务支付和其他用款就会出现困难, 出现流动性风险。

4. 决策与操作风险。

同其他机构投资者一样, 企业进行证券买卖时同样面临着决策与操作风险。对市场行情或市场热点判断失误, 买入或卖出时机把握得不好, 对上市公司情况了解得不充分, 或者操作流程出现漏洞、未能有效实现内部控制以及操作者违规操作等原因, 都有可能给企业带来投资损失。

二、企业证券投资风险控制研究

企业证券投资风险控制是一个系统性、整体性的工程, 所以需要综合各个环节的措施, 综合性地加以控制。

1. 组织专业投资人才、建立科学决策机制、执行严格操作规程

为了防范证券投资风险, 使证券投资稳健高效地运行, 企业必须具备一定的条件:组建专门的证券投资队伍, 建立科学的决策机制和规范的操作规程, 完善各项投资制度。

(1) 组建专门的证券投资部门, 配备专业投资人才。企业必须在原有优势的基础上重新组织一批专业化的证券投资人才, 设置独立的证券投资部门, 使证券投资稳健高效地进行。在证券投资的具体实施过程中, 应实行资金管理部门和资金运作部门适当分离, 即资金管理部门根据业务需要统筹安排企业的各类资金, 闲置资金由资金运作部门进行证券投资。

(2) 建立科学的决策机制。证券市场是一个机遇和风险共存的市场, 为了在一定风险下获得最大的利益, 任何投资主体都必须建立科学的决策机制。对企业来讲, 科学的决策机制主要包括“集体决策、额度管理、分级授权、自主经营”等几个原则。

首先, 企业证券投资是在保障资金安全性的前提下进行的大规模的收益性投资, 因此, 为了避免个人判断失误, 必须发挥集体的智慧, 进行集体决策。其次, 无论是在企业层面还是在证券投资部门内部, 都应该进行额度管理, 根据对证券市场全年走势的判断和集团内部资金的安排以及风险承受能力的变化, 确定当年证券投资的总体规模和具体投资品种结构, 投资额度由企业和部门逐级下达, 最终落实到投资小组。分级授权是在额度管理的基础上进行的权责安排, 每一级投资主体享有逐级递减的投资决策权, 在授权额度内自主选择投资品种, 自主确定投资组合。

(3) 在进行证券业务操作过程中, 应遵循以下原则:

(1) 证券账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额不得超过证券营运资金的80%。 (2) 持有一种非国债证券按成本计算的总金额不得超过证券营运资金的20%。 (3) 买入任何一家上市公司股票按当日收盘价计算的总市值不得超过该上市公司已流通股总市值的20%。 (4) 买入任何一家上市公司股票持仓量不得超过该上市公司总股本的5%。

2. 权衡收益与风险, 关注证券价格波动

(1) 按照收益性和风险性相匹配的原则, 企业的投资方式可以有以下三种:第一种是激进型, 直接在二级市场买卖股票和参与配售新股的比例较大;第二种是保守型, 闲置资金主要存放于银行, 投资于股票市场的相对较少;第三种是稳健型, 其投资风格介于前两者之间。因此, 企业为了充分利用好自己的闲置资金, 就必须在收益性和风险性之间进行权衡, 制定适合自己的投资组合, 合理地分配资金, 将系统风险控制于一个可以承受的水平, 尽量消除非系统性风险。

(2) 关注证券价格波动所带来的市场风险。控制市场风险应做到如下几点:

(1) 加强信息收集研究工作, 建立强大的决策支持系统。 (2) 交易人员应敏锐地分析、判断市场变化, 随时准备采取措施, 调整投资策略, 及时向公司领导小组汇报市场有关情况, 以便修改有关投资计划, 减少和规避市场风险。 (3) 根据实际情况设定止损点, 当投资亏损达到投资资金一定比例时, 应断然采取减仓、清仓等措施, 以减少损失。 (4) 如遇市场突发性事件, 负责证券业务的主要人员有相机决策权, 但事后应及时向公司领导小组汇报。 (5) 操盘人员应严守秘密, 禁止向其他单位和个人泄露公司交易情况, 包括证券账户持仓量、资金运营等有关情况。

参考文献

[1]金长宏:论证券投资风险[J].技术经济, 2006, (3) .

[2]孙勃刘嵘刘冶:大型外贸企业证券投资风险的防范[J].对外经贸财会, 2003, (2)

现代企业投资风险与控制研究 篇3

关键词：投资方案；投资收益；风险分析

一、企业投资风险影晌因素

（一）政治因素

主要是指在国内和国际上的一些投资收益带来的影响。主要表现在政策的稳定性与连续性等。俗话说：政变则经变。所以说由于政治的一些调整将会影响对股票价格的预期，影响其供给与需求的关系，使得投资者的收益也会随之发生变化。

（二）经济因素

经济方面主要包括利率、汇率的变化，经济政策的转变等，同时这些因素的变化是两面性的，有利也有害。

（三）国内投资动向因素

关注国内投资动态是至关重要的，因为它更直观的反映当前我国经济的实际情况，所以，如何准确剖析国内投资动态，明白其他企业投资的意向，这是每个企业必须要做到得，从而降低企业自身在投资时发生的风险。

（四）同行业竞争因素

随着经济的不断发展，企业之间的竞争也随之加剧，主要体现在：市场的规模，顾客满意度等。对于一些发展较好的投资项目来说，作用最大的就是利益的驱使，因此会导致该行业或该市场的风险增加，收益率下降。在某个特定的行业中，企业投资的经济结构，应对其投资项目进行科学的论证，如若该项目正处于衰退期，那就没有投资的必要了。

二、企业投资风险的成因分析

（一）没有合理的使用资金

当今社会中，企业的规模不断变变化，资本也相对大中型企业较缺乏，但最主要是管理人员和有关工作人员由于自身的管理经验和工作经验的不足，常常会漏洞百出，这样就会使得企业的内部资金由于其盲目的投资使得外流严重，最终导致企业的利益受到影响。

（二）非分散投资风险

主要是指企业家将投资项目放于其一个项目中。这类投资必定会增加企业的投资风险。倘若该项目出现了资金运转困难，收益发生亏损，这将会致使投资的企业发生财务危机或是企业倒闭。类似的状况主要指有些小企业把投资集中投放一个投资项目中，或企业的非分散投资方式。如果投资项目或投资企业出现低收益或亏损，拉资企业就会带来重大的财务困难，甚至倒闭。如此类似非分散投资风险使得投资企业的投资风险增加。

（三）被投资企业的因素造成的投资风险

投资企业给被投资企业投资一些资金，主要是为了获的更好的报酬，由于其该投资是双面性的，假若被投资方由于对其资金的管理不善这样会直接造成投资方的经济损失，而投资方则不对这些所谓的投资进行负责或是说不完全负责。

三、现代企业的投资风险评价的目的、原则和步骤

（一）投资风险评价的目的

一个好的评价体系能使企业在实际投资活动中先走一步，从而获得更多的经济报酬。它的实施方法有：

1、用比较法和评价法对投资活动中的风险实行全面的评估，列出各种风险，科学、合理对待，进而企业方便管理风险。

2、从投资活动的整个过程中，确定风险与风险之间的联系，促进企业完善其肉身的风险管理计划。

3、思考各种不同的风险间变动的条件，考虑怎样化风险为机遇。

4、盘化以辨别的风险，降低评估中不定向风险的概率。

（二）企业投资风险评价的基本原则

企业的投资风险的评价，通常要遵循以下原则：

1、全面概括原则。在进行企业风险评估师，首先对其风险要有明确的识别能力，使得风险的发生可能性和损失程度降到最低；为了给人们提供一个比较完整，及时的准确信息，所以要对其风险程度进行一个全面的解析。

2、科学分析原则。风险评价的过程是对企业当今经营状况及其所处的外部环境进行量化核算的过程。要以严格的数学、统计学为基础，在具有普遍意义的基础上进行统计和核算，以求得科学合理的分析预测结果。测量和分析过程的小企业，投入产出分析、财务状况的风险评估、分解分析和概率分析以及损失后果，必须受到严格的数学方法的分析。

3、综合考虑原则。现代企业面临一系列风险，诸如生产风险、环境风险、责任风险、经营风险等等。所有的投资活动中在处理重要风险不正确、不合理，会给企业带来重大的经济损失。所以，企业应该对风险进行系统的分析，分别对待不同的类型、不同的性质、不同的影響程度，明确什么是主要的，什么是次要的。还要时刻保持对风险复杂性的认识，使用多种合理、科学的分析方法。

4、制度化、系统化、经常化原则。整体连续原则。企业要想达到风险管理的效果，那么评价就是前提，在连续的过程中，更好的识别和准确的评价能帮助企业完成风险管理的目的。全面深入的调查和分析，将各种风险呈现出来，保证评估的准确性，使用科学合理的分析方法衡量风险，那么，企业在面对风险，抵抗风险，控制风险时才能有一个完善的体制。

（三）企业投资风险评价的步骤

一个良好的风险啊？系统，能让企业合理的展开投资活动。其步骤有三 ：

1、计算项目投资的评估基准。一个项目在面对各种风险时出现的结果能否使企业接受，这个就需要风险评估基准，明确结果出现的可接受范围就是评估基准。

2、明确项目总体的风险程度。项目总体风险程度是结合所有单个风险后明确的。

3、确定项目是否可行，应把单个评估基准与单个风险、总体评估基准与项目总体风险水平作比较，确定其有没有在可允许的范围内。如果在范围内，那么该项目可行，如果不在范围内，那么该项目不可行。

四、企业投资决策风险对策与控制

（一）风险约束效应

风险约束效应是在投资活动中，企业决策者在发觉不利因素或感到企业将发生亏损时，要避免或抵挡损失和风险选择阻力损失并承担风险的规避行为。决策者在面对投资风险时，感受到其压力，风险约束效应是指妨碍与控制，因此它的大小可以用约束度来表达。

对风险约束效应有影响的因素：①风险约束直接导致；②由预期回报引起的一定幅度的伤害产生的比率；③管理投入资本与风险分析的变化状况。

（二）法律引导

当前，世界各国政府的一些财政政策，是鼓励和维护小企业发展的。政府的政策决定不了市场的利益分配，不过可以指导现代企业的发展方向，运用相关的财政政策减企业发展受到的压力，使企业与企业之间共同进步，并且促进其良好的发展，达到良性竞争的目的。

（三）企业健全内部控制企业内部控制对于一个企业来说是非常重要的，想要使得内部控制做到更好就应做到以下几点：

第一，因为投资活动都是存有很大风险的，所以必须做好前提准备和计划，根据投资的具体的对象，内容，金额和时间长短来制定与之相适应的制度或准则。

第二，正因为投资越高，风险越大则收益就越好，所以企业应根据发展的时段来对风险程度进行分析，根据掌握的情况来制定关于投资性的一些规章，以便在恰当的时间对其投资风险进行避让。

第三，企业在投资前，授权投资应慎重。在投资过程中，掌权者制造假的信息，夸大一些项目的价格，由于个人关系还有同事关系的纽带，常常会出现多个掌權人一起贪污企业公共资产，为自己谋取非正常手段的收入，导致企业经济亏损。同时，现代企业还要对内部员工多培养，提高其技能素质，保证企业良性发展。有的企业还可以聘请外国高级人才，使其带动企业员工学习管理知识，按期对企业员工实行统一培训。

（四）企业投资风险的控制当企业遭遇风险时，合理、科学的控制风险，可以让企业的损失降到最低。企业应做到以下几点控制：

第一，剖析企业身处的环境和环境变化的状况，健全财务管理系统，提升企业在大环境变化的抵抗能力和应对能力。当前，国内大多数企业的财务管理系统有诸多问题，因为有些管理人员素质不高，机构设置不明确，财务管理的规章制度不合理，致使企业财务管理体系缺少对大环境变化的抵抗能力和应对能力，因此出现了企业的投资风险。企业预防投资风险，首先，对一直发生变化的客观环境做到仔细的剖析和认真的研究，把握内部发生变化的走向和规律，并且多种的应对措施，何时转变财务管理战略、转换管理方法，进而提高对大环境变化的抵抗能力与应对能力，改善环境的变化给企业带来的财务风险。

第二，为了把风险对企业造成的危害降到最小，避免因为长时间累积问题，从而使投资领域发生较大的影响，企业必须成立投资风险管理体系。投资风险是企业在投资活动中无法避免的现象，投资中必有风险。所以不管是投资人或者管理人都务必认识投资风险的普遍性的特点，认可投资风险是一种客观的存在。

参考文献：

[1]张岭松.资本结构与公司治理机制研究.南京大学，2010.

投资公司风险控制流程管理制度 篇4

为保障公司和出资人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》和公司章程，结合公司实际，制定本制度。

第一章 业务受理及调查

一、受理：客户向公司申请借款时，经业务部与其初步接洽后，基本符合借款条件的，填写借款申请表。并提供有关材料原件及复印件。企业所提供的复印件要加盖公章。业务部必须核对原件，并对材料的真实性负责。

二、项目调查：业务部与风险部同时对企业进行考察，业务部经理必须参加实地调查。

三、项目综合分析：业务部根据资料审核和实地调查，对已获取的信息进行综合判断、分析，得出结论，并最终形成调查报告。

第二章 审批

一、项目审批流程

每笔借款金额控制在人民币500万元（含）以内，其业务审批流程为：业务部申报→风险部独立审核→董事会审议→终审人批准（开发区分管领导）。

二、董事会评审程序：

（1）、业务部必须在董事会召开前一天，将项目审批材料发至董事会成员，以便董事会成员预先阅读了解项目情况；

（2）、董事会成员必须按时参加，因特殊情况不能出席时，必须事先向总经理请假。若参会的董事会成员人数未达董事会成员总数三分之二的，则会议改期进行。

（3）、业务部经理报告项目调查情况，风险部经理报告风险评估情况；（4）、与会董事会人员质询，风险部经理、业务部经理答疑；（5）、与会人员从合法性、安全性、效益性等方面对项目进行综合分析并提出具体评审意见；（6）、会议评审采用签字表决制，参会评审人员须在《项目评审表》上明确填写意见并签字，不得弃权，三分之二以上的与会董事会人员同意视为项目评审通过；

（7）、终审人根据董事会意见进行项目终审，对评审通过项目，终审人执行一票否决权；

第三章 放款

放款环节流程：借款人面签合同文本→缴纳利息→财务部经理审核→放款→资料归档；

一、签订合同：公司对合同的签订实行面签制。当事人签字盖章时，公司至少两人同时在现场面签；

所有合同文本及相关法律文件必须经法律顾问审核同意。

二、收取利息：财务部按合同规定收取利息。利息原则上应在借款合同生效之日一次性收取。

三、借款发放：财务部根据终审人签字的合同及利息缴纳单，报财务部经理审核后放款，借款人必须现场开具收据并签字盖章。

第四章 贷后管理及风险预警

一、贷后管理：

业务部、风险部要定期走访客户，保持对客户的维护和管理，定期以《贷后检查表》的形式向总经理书面汇报贷后管理情况。

财务部及时提供客户的还本付息及欠款信息。

二、风险预警：

客户出现风险信号时，业务部、风险部应在第一时间上报总经理并拿出初步处理意见；

总经理负责对全公司业务风险监督管理工作，对重大风险预警信息及时上报董事会。

各部门应按照董事会决议及风险解决方案认真落实相关措施，同时总经理要对整改情况进行稽核检查。第五章 责任认定与处罚

企业投资的法律风险 篇5

如何确保出资财产评估的真实、合法

与合作伙伴联营或合资办企业，每一个出资人(联营方、股东)出资财产的真实性、合法性事关每一位出资人及未来注册的联营体或公司的利益。所谓出资财产的真实性是指财产价值的真实性，合法性是指评估机构及评估程序的合法性。以欺骗手段隐瞒财产真实价值，虚报价格，虚假注册，出资股东有行政和刑事责任；其他股东有补交差额的民事责任，而且是一种连带责任；根据虚假注册情节轻重及危害性后果，公司也可能承担行政(罚款)及刑事责任。也就是说，大家走到一起办企业，一位出资人以欺骗手段虚假出资会殃及所有投资人，给刚注册的公司带来法律上的麻烦，如补交差额的出资压力，缺少运营资金的经营困难，这些都损害公司的商业信誉。联营体中联营各方对外承担连带债务责任，某一方出资财产不实，都意味着联营体赔偿能力下降，一方偿债能力下降，当然意味着另一方偿债份额就可能增加，即增加联营他方的偿债风险。

出资财产是否具有法律可行性

按我国法律规定，实物、现金、工业产权均可作为出资财产，但以这些财产出资仍要注意一些法律风险。

集体土地不许擅自转让

城乡结合部的集体土地由于城市开发及辐射，地皮便宜且有升值潜力，村队经济组织以农民宅基地、自留地、饲料地等集体土地吸引城市企业前往投资项目、办工厂、搞联营，当联营体失败，需要偿债时，才发现集体土地不许擅自转让。国家垄断土地一级市场，集体土地须经国家依法征收后才能进入二级市场买卖，补交国家土地收益之后，所剩余额才能用来偿债。如果所剩余额不足以偿债，此时联营对方(村队经济组织)再没有别的财产，城市企业作为联营一方承担连带责任，债务余额由城市企业承担，这意味着城市企业又要增加偿债份额。

商标专利使用权不可作为出资财产

商标专利使用权能否作为出资财产，目前法律无明文规定。虽有学者主张可以用商标专利使用权作为出资财产，但从目前我国法律(企业登记方面有关法规)及实践来看并不具备实际操作的可行性。所以目前商标专利使用权尚不可作为出资财产。

要确保公司的资本充实

目前我国《公司法》并未规定股份可以作为出资标的，但实践中，特别是国

有企业改组中已有以股份出资的情况。如果以股份作为出资标的，在操作上特别要注意确保股份出资的真实性、合理性及有效性。如应考虑到股份与现金相比其价值具有相当的弹性，过高评估股份价值将会侵害资本充实原则，必须慎重评估股份价值，规范股份出资评估作价及调查程序。应由法定验资机构对股份出资出具验资报告，验资报告应记载出资的股份情况、股份价格评估方法，估价结果是否与股份出资者在拟设立公司中的股份数量和票面价值相符。股份出资应为公司章程的必要记载事项，必须将股份出资者姓名、出资标的股份及其价格，以及由此确定的出资股数据等情况记载于公司章程，否则不能以股份出资。此外，股份出资的履行应遵守股份转让的有关规定，必须交付转移，使该出资股份真正归属设立中的公司。如公司成立时作为出资的股份的实际价格与公司章程规定的价格明显不符时，应由该股份出资人补交其差额，以确保成立后的公司资本充实。

要警惕投资的真实性

与外商合资要审查外商是否用自己的财产出资，按目前中国法律规定，出资人(股东)应该以自己所有且没有权利瑕疵的财产作为出资财产，实践中有的外商用租赁、借用别人的财产，或以设有抵押等担保物权的财产出资，未等合作经营、合资经营期满，外商一看市场不好，企业亏损，溜之大吉。出资财产不能拍卖偿债，因为是别人的财产或该财产上在先设有别人的抵押权，真正所有权人主张所有权，该财产应返还真正所有权人；抵押权人主张抵押权，该财产拍卖所得优先偿还抵押权人。如此，中方及合资企业权益必然受损，固定资产在合营期满归中方也变成一句空话。有的外商以借来的贷款做出资财产，并要合资企业或让中方为其借贷做担保，这实际上还是用别人的钱做自己的出资，赚钱分红，亏损就走，把投资风险转嫁给中方。还有的外商出资后利用购买或包销合营企业的货物不付款的方式抽逃出资，或利用承包经营合资企业的方式把投资收益固定化，不承担投资经营风险，变相抽逃出资。

企业开办新企业的债务承担

按照1994年最高法院的司法解释：企业开办新的企业，新企业资金不到位，由开办企业对新企业债务承担法律责任，这又分成两种情况，其一，如新办企业名义注册100万元，实际到位只有50万元，如欠债200万元，原企业的新开办企业领取了法人执照，投资毕竟达到法定最低注册金额的要求(一般的有限责任公司)，新开办的企业视为是原企业的子公司，作为独立法人看待，新开办企业以自己的100万元(有限责任)对债权人承担债务责任，原企业承担名义注册金额(100万元)与实际到位资金的差额，即为新开办企业承担50万元债务。其二，新开办企业名义注册100万元，但作为生产经营或商业批发为主的有限责任公司，其实际到位资金只有30万元，违反了《公司法》关于这类公司的法定最低注册金额的要求(50万元)。即使原企业为新开办企业领取了法人执照，新开办的企业在法律上只能被当作是分公司，而不是子公司。于是原企业作为总公司要为新开办的分公司承担所有债务责任，即原企业承担债务额(200万元)与新开办企业实际到位资金(30万元)的差额(170万元)。可见，对后一种资金不到位的情况惩罚更重。有些企业想把新开办的企业办成一个子公司，赢利分红，亏损让子公司以其有限资产(静态看即有限的注册资本)承担有限责任，可在一定程度上规避投资风险。如果像第二种情况，实际到位资金不能达到法定最低注册金额，这种想法就不能实现，法律上根本不把这类新开办企业当作具有独立法人地位的子公司，只是把这类新开办企业当作分公司，所以原企业为新开办企业负担债务责任的风险更大，份额更多。

假注资引来真债务

东方建材公司经理王某看中兴达建材市场的销售渠道和方式，兴达建材市场经理刘某看中了东方公司国有企业的招牌，两人产生合作意向并商定东方公司向兴达建材市场投资1200万元。将兴达建材市场注册资金800万元增资为2000万元，成为占其股份60％的控股股东，同时兴达字号也变更为东方公司的字号。但东方公司一下无法拿出1200万元资金。双方达成协议：首先，东方公司通过银行向兴达建材市场注入200万元资金，然后将银行单据改为1200万元，拿到了验资报告，办理了变更登记。待执照变更后，兴达建材市场在几个月的时间里，又通过往来货款的方式将2007元资金返还了东方公司。A公司向兴达建材市场订购建材，双方约定款到后一个月付货，A公司一次性付给兴达市场1000万元货款。兴达经理将此1000万元投资证券市场，想利用时间差，来个“借鸡生蛋”，结果炒赔了，1000万元只剩100万元。合同到期，兴达无法供货。A公司提出解除合同，返还货款。兴达既不能供货，也不能还款。A公司告到法院。法院作诉讼保全，查封兴达建材市场的财产才发现兴达建材市场财产只值500万元，根本无法抵偿A公司1000万元货款。A公司通过调查，了解到东方公司出资的实情，以虚假出资和抽逃注资追加东方公司为第二被告，要求东方公司承担连带责任。东方公司的假注资招来了实实在在的真债务。法院认定，东方公司明知自己出资不足，仍变造银行单据，虚假注册，抽逃资金，导致兴达建材市场注册资金不实，东方公司应在兴达建材市场注册资金不实的范围内承担民事责任，东方公司与兴达建材市场共同偿还A公司的货款。

兼并、收购别人要弄清债务黑洞

企业人力资本投资风险管理探析 篇6

关键词：人力资本 人力资本投资 人力资本投资风险

在知识经济蓬勃兴起的今天，人将成为重要的战略性资源。在这种发展趋势下，企业作为以盈利为目的的经济组织，也开始把人力资本投资作为企业生存发展的一项重要策略。然而，根据风险与收益并存的原则，企业在享受因人力资本投资成功带来的丰厚回报的同时，必然也要承担因人力资本投资失败而导致损失的风险。因此，对人力资本投资风险的研究具有很重要的现实意义，因为作为理性投资者在全面了解了风险产生的原因后，就可从中找出防范措施，尽可能降低风险的发生概率，以达到最大限度获取投资收益的目的。本文分析了企业人力资本投资现状及风险成因，有针对性的提出了解决方法。

企业人力资本投资概念及特征

人力资本，引用著名经济学家舒而茨的定义就是：人力资本是相对于物质资本或非人力资本而言的，是指体现在人身上的，可以被用来提供未来收入的一种资本，是指人类自身在经济活动中获得收益并不断增值的能力。人力资本不等于人力资源，人力只有经过培训，才能真正成为资本。而人力资本投资，是指对人力资本进行一定的投入，使其在质和量上都有所提高，并期望这种提高能最终反映在劳动产出增加上的一种投资行为。

人力资本投资风险是指在一定时期内，投资主体对人力资本投入结果的不确定性。人力资本的投资主体，主要由政府、企业、个人三方面组成，我们仅就企业人力资本投资风险展开论述。企业人力资本投资相对于政府、个人有以下几个特征：投资的直接目的是为了获得资本的投资收益，较其他两个投资主体具有更明确的盈利性质；投资范围主要集中于培训以及部分用于卫生保健，范围较小；投资一般来说都存在一定的约束机制，制约性更强。

企业人力资本投资风险管理现状

目前，我国企业人力资本投资状况不容乐观，投资严重不足。我国规定企业必须按工资总额的1.5％用作培训经费，但事实上这项规定并没有得到落实。据南京大学赵曙明教授等的调查，我国国有企业中30％以上只是象征性的拨一点教育、培训费，年人均在10元以下。这和发达国家形成鲜明对比，如IBM，摩托罗拉等用于培训的经费占工资总额的5％—10％；在德国，培训工作费用每人能达到六七万马克。

既然企业对于人力资本投资都如此欠缺，更谈不上对人力资本投资风险进行积极、有效的管理了。企业对于人力资本投资之所以如此被动，原因之一就是很多企业的人力资源管理者对投资风险的风范意识不强，而且非常缺乏风险管理方

面的知识，片面地夸大投资失败而导致损失的风险，而没有从自身加强对人力资本投资风险的管理。

因此希望通过对风险成因及规避方法的分析，使企业更好地了解并懂得如何规避人力资本投资风险，从而能够积极大胆地进行人力资本投资。

企业人力资本投资风险产生原因

企业人力资本投资风险产生的原因很多，有外部环境的影响也有内部因素的影响，主要可以归结为如下几个方面：

外部环境的影响

国家政治倾向的变化

我国自改革开放以来，一改过去闭关自守的政策，同世界各国在经济、政治、文化各领域的交流日益增多，从而导致对跨国型人才需求大大增加，而我国企业目前的人力资本投资却满足不了这方面的需求。

国家产业结构的政策调整

现今知识经济兴起，信息产业异军突起，我国重工业比重相对下降，导致企业过去投资的重工业方面人力资本部分闲置，而新兴的产业却缺乏所需人才的局面。

国家有关法律条款及制度的完善程度

在我国，虽然已经颁布了《中华人民共和国劳动法》，但是由于劳动合同制执行时期较短，有关法律条款还很不完善，相关制度也不健全，因此企业在人力资本投资上的利益难以得到保障。

市场需求的转变

市场需求瞬息万变，如果企业不能很好的把握市场需求的变化，以市场为导向来进行人力资本投资，结果就很可能造成投资的失误。

科技创新带来的人力资本生命周期缩短

企业为开发某项技术而进行人力资本投资，此时如果遇到外界科技创新使这项技术变得落后、陈旧，则为此投资的人力资本将贬值甚至毫无价值。过去一个大学生所学的知识可以用16年，现在却很难超过4年，可见人力资本的生命周期大大缩短。

内部因素的影响

人力资本投资对象选择风险

由于人力资本是存在于人体之中的一种生产能力和手段，因此投资对象选择的是否合适，会直接影响到投资结果的好坏，企业应对此加以慎重考虑。另外，投资对象选择风险还表现在由于突发性事故致使投资对象死亡或丧失劳动能力而引致的风险，这是一种不可抗力风险。

人员与职位的匹配风险

每个职位都有特定的工作内容和不同的岗位要求，所以特定的岗位有特定的要求。因此，员工的工作岗位应该和他的专业、兴趣、特长、经历等相匹配。

激励制度的风险

人力资本投资的特点之一就是投资效果在很大程度上取决于投资对象的意志。如果企业激励制度不科学，会导致人力资本的能动性和创造性不能充分调动起来。

投资者与收益者不完全一致造成的风险

由于人力资本投资的特殊性导致投资者未必是收益者，事实上投资对象才是直接收益人。投资对象通过培训、学习，能力得到提高，但由于种种原因，他并没有为投资企业带来预计的收益就跳槽到其他企业，给原投资企业造成了一定程度的损失。

企业内部约束机制不完善造成的风险

在我国，许多企业虽然花了大量的财力、物力用于员工的培养工作上，但由于没有制定相应的约束条件，因而投资对象应承担的责任往往不明确，很多投资对象在能力提高的同时，也投向了其他企业的“怀抱”，最终导致投资企业的利益得不到保障。

不注重企业文化建设造成的风险

企业文化是在长期的经济活动中形成的共同的理想、信念、价值观、行为准则和道德规范的总合。我国许多企业不重视企业文化的建设或者即使注意到了也只是停留在表面，因此员工对企业缺乏归属感，易造成人员流失，从而使企业投资受损。

企业人力资本投资风险规避方法

针对上述分析的企业人力资本投资风险产生的内部和外部原因，规避风险的方法也可以从内外两方面着手：

针对外部环境因素不确定性的规避

企业应该加强对政府施政行为、法律法规的研究和把握能力，并懂得如何积极运用现有的法律制度来保护企业自身的利益。加强对市场的调查研究，以市场为导向进行人力资源的合理配置，从而对本行业科技发展趋势有清醒的认识，尽量避免因人力资本投资行为的盲目性而造成的风险。

针对内部因素的影响的规避方法

慎重选择投资对象，尽量避免因选择不当造成的损失

人力资本的投资对象应当适合公司文化和具体工作岗位的特定要求，因此企业在选择时不仅要考察其专业能力而且还应全面了解其思想道德素质，同时也要注重员工的成长性。

做好工作分析努力使人员与职位能够合理匹配

工作分析在人力资源管理中是一项基础工作，它是一项用来确定某一工作的任务与性质的程序。做好工作分析可以避免由于职位分析出现偏差导致的聘用失误，从而降低投资风险。

加强企业管理，创造良好的人才激励机制

企业应建立有效的奖励机制，实行工效与奖励挂钩，在绩效考核的基础上还可以采用其他激励方式，如晋升、加薪、上级鼓励和表扬等形式，从各方面充分调动员工的积极性和创造性，使员工的权益得到保障，减少人员的流失。

树立人力资本投资风险意识，建立合理的约束机制

针对投资者与收益者不完全一致的现象，企业可以在进行人力资本投资之前，与投资对象签订协议，规定培训后投资对象应服务的年限以及意外离职应承担的责任，尽量减少人员流失造成的损失。

注重营造良好的企业文化

企业文化作为一种精神产品能起到企业群体的黏合剂、企业成员的润滑剂、企业活力的激发剂的积极作用。如果企业树立了受到员工认可的经营理念，营造了一种积极和谐的环境氛围，必然可以使员工融入企业当中，积极主动地为企业服务，从而保证人员的相对稳定。

通过人力资本投资方向的多元化，分散投资风险

借鉴经济管理上的投资组合多元化的原则，用于人力资本投资上，在一定程度上达到分散风险的目的。

建立合理的人力资本投资预测、预警、会计核算、效益评估等机制

目前人力资本投资的定量分析还没完全确立，企业可以根据自身的特点做好投资前的预测工作，投资中的效益成本的核算工作以及投资后的总结分析工作，尽可能的使人力资本的投资能得到合理的量化。

参考资料：

⒈ 舒尔茨，论人力资本投资[M]，北京经济学院出版社，1990年⒉ 侯风云，中国人力资本形成及现状[M]，经济科学出版社，1999年⒊ 李忠民，人力资本——一个理论框架及其对中国一些问题的解释[M]，经济科学出版社，1999年12月

⒋ 熊烨，企业人力资本投资风险的防范[J]，人才开发，2002年11月⒌ 程承坪、王飞军、黄小平，人力资本投资风险探讨[J]，人才开发，2001年2月

⒍ 向志强，人力资本投资风险与人力资本生命周期[J]，人才开发，2002年12月

企业证券投资风险控制 篇7

一、我国煤炭企业投资特征

煤炭行业属于资金密集型行业,煤炭企业从资源的勘探、开采到投资运营都需要大量的资金。当前我国大多数煤炭企业都面临着结构性过剩以及产业发展缺乏统筹规划等问题。在粗放式经营模式下,煤炭企业投资受各种市场不确定性因素的影响,投资风险逐渐增加,综合竞争力不强。

目前,我国煤炭企业投资的特征主要表现在以下几方面:(1)受宏观经济影响大。如现阶段我国宏观经济快速发展,煤炭能源作为我国的支柱型能源,其需求量也得到了显著的增长。而在受金融危机的影响下,国内宏观经济变化较大,致使煤炭能源需求也出现了较大的萎缩。(2)政策影响大,进入壁垒相对较高。煤炭行业作为我国经济建设的主要能源,长期受国家调控,虽然近年来非国有煤炭项目逐渐增多,但受投资资金需求、政府监管和调控的影响,煤炭企业仍以国有为主。(3)投资资金需求大。由于煤炭企业投资往往涉及的产业链较长,投资开发需要大量的资金支持,煤炭企业投资项目的建设和运营通常需要过亿的资金。(4)投资回收期较长。煤炭企业项目投资往往需要配套大量的工程设施,这些相关设施的前期建设往往需要较长的前期准备,进而导致投资回收期较长,加大了投资风险。(5)管理水平要求高。煤炭企业投资往往涉及到漫长的上下游产业链,且受投资资金紧缺和投资成本提高的影响,煤炭其必须提高自身管理水平,依托现代科技、物流和资本等,以便适应当前煤炭企业快速发展的需要。

二、我国煤炭企业投资过程中存在的主要问题

1. 投资目的存在认识误区,产业集中度较低

纵观我国煤炭企业的投资情况,大多数煤炭企业除传统煤炭产业外,同时还涉及了房地产、物流、电力、机械制造等产业,投资产业呈多元化趋势。多元化发展一定程度上破解了煤炭企业经济总量小、发展空间窄的问题,但部分煤炭企业在项目的选择和发展上存在一定的盲目性。投资目的存在认识上的误区,过于片面追求经济效益而忽视社会效益,投资产业过于分散,产业集中度较低,导致企业内部管理协调不力。部分媒体企业过于追求短期利益,脱离企业实际,在没有专业人才和科学管理支持的基础上,投资缺乏目的性而盲目引进高科技项目,致使投资无法达到预期效果,甚至造成严重亏损。

2. 投资决策缺乏规范化和科学化,造成投资失误

由于煤炭企业投资项目具有反应速度慢、投资周期长和输出滞后的特点,决策效应的连锁反应往往会导致多米诺骨牌效应,这就要求煤炭企业投资决策要具有科学性和战略性。然而,我国大多数煤炭企业受计划经济体制的影响,投资体制改革不到位,部分企业缺乏投资风险责任意识,缺乏相应的投资决策机构和决策程序,投资存在盲目性和随意性。大多数煤炭企业都缺少科学的投资管理模式,投资体制和机制不顺,忽视科学投资战略规划和精确的预算控制,投资决策草率,没有严格的风险控制分析和市场应急措施,造成投资失误、投资重复、投资浪费和投资亏损等问题。同时,部分媒炭企业在进行投资决策前缺乏市场调研意识,缺少实地调查数据,在没有掌握充分可靠的信息的前提下进行投资决策,致使投资缺乏科学依据支持,决策数据失真,误导企业进行错误投资,最终导致投资的失败。

3. 投资决策方法具有局限性,影响投资效果

煤炭企业投资决策受诸多不确定因素的影响,如政策、投资周期、资源条件等,这使得煤炭企业投资具有较大的不确定性和投资风险。投资决策方法也是影响煤炭企业投资成败和投资风险的一个重要因素。净现值法是煤炭企业常用的传统投资决策方法,其局限性主要表现在:净现值法通常是从静态的角度来看问题,决策行为过于僵硬和被动,无法随市场等环境的变换而相应的采取应变措施;净现值法对贴现率过于敏感,既受资金来源结构和未来投资机会的影响,也受行业风险、通货膨胀等因素的影响,进而严重影响煤炭企业投资项目的取舍,影响投资的成败;按净现值法,净现值小于零的投资项目应放弃,这使得煤炭企业容易忽略一些具有战略意义的投资项目,使煤炭企业丧失一些重要的投资机会;净现值法忽略了煤炭企业管理者的积极管理对项目现金流量的影响。

4. 投资监督管理不到位,产生投资风险

目前我国一些煤炭企业整体人员素质不高,管理水平偏低,管理人员缺乏风险责任意识,缺乏驾驭风险和规避风险的能力,导致企业投资项目风险过高。煤炭企业投资项目立项后,部分企业对项目的监管不到位,有的煤炭企业以投代管,仅靠每年的股东会和监事会来行使管理权,对投资项目的运作过程不能进行实时跟踪和监管,缺乏必要的分析和控制,日常投资过程及监管较为松懈,导致投资难以发挥效益,投资整体效益不高,投资估算与实际造价有较大出入。同时,投资项目建成后,后续的监管工作也不容忽视,但很多煤炭企业仍未建立高效的投资管理体制,运行机制不顺畅,对重大投资、担保、资产处置等事项缺乏有效的监管,难以保障投资效益。

三、加强煤炭企业投资决策科学化和防范投资风险的建议

1. 明确企业投资的战略目标,推动具有核心竞争力的重点项目投资

煤炭企业领导者应在充分考虑国家中长期发展规划和产业结构政策的前提下,明确投资目标和投资战略,结合企业自身的优势和劣势,寻找与煤炭产业关联度高的项目进行投资,如煤炭深加工、清洁生产、煤层气化等,避免参与落后的、即将淘汰的传统工业项目,市场不明、专业人才缺乏、合作伙伴不理想和不符合国家产业政策的项目。煤炭企业应以提高经济效益和企业市场竞争力为核心目标,在不脱离自身实际能力的基础上,选择投资方向和投资定位,切记单纯追求短期效益而误入歧途。从当前煤炭产业发展的形势来看,煤炭企业应按照“调优产业结构、调好转型速度、调足发展后劲”的发展思路,紧密结合国内外经济形势和企业的经济状况,本着确保投资重点,控制投资节奏的原则,努力发展矿区循环经济,切实把握投资方向和投资重点,逐步实现结构调整和产业集聚升级。

同时,我国煤炭企业应加强投资战略管理,一方面对投资项目进行分级分类管理,根据投资项目的实际经营情况和经营风险,将项目分为重点项目和一般项目,重点项目抓跟踪管理,一般项目抓调整理顺,并建立项目投资评价机制,对投资效果进行整体评价;另一方面,完善投资退出战略,对不能获取预期回报的投资项目进行排序,通过转让、置换、清算等途径整顿效益低下的投资项目,提高投资总体经济效益。

2. 严格投资项目决策程序,全面提高投资决策的科学化水平

规范煤炭企业投资决策程序是提高企业投资管理效益、降低投资风险的关键。煤炭企业在进行投资决策、防范投资风险时,应注意以下事项:一是煤炭企业应根据自身发展战略和规划适时提出项目投资建议;二是应对投资项目进行深入调研,广泛搜集资料和信息,扎实做好投资前期的研究论证工作,做好投资项目可行性研究;三是健全项目立项过程,严格投资项目的审查和评估,强化投资主体的约束机制,投资项目需经企业负责人批准后才能立项;四是项目决策和项目实施,投资项目经论证可行后经相关负责人确定后才能制定项目的推进和投资方案,并在项目正式实施后负责监管项目的实际运行情况,并及时向相关负责人包括决策落实情况。

3. 采用科学的投资决策方法,有效规避投资风险

煤炭企业投资决策方法可以引入实物期权法。实物期权是金融期权在实物资产的延伸。实物期权投资决策方法除了使决策者考虑现金流时间价值为基础的项目价值外,还应充分考虑项目管理的柔性价值以及减少不确定性信息所带来的价值,从而使得投资决策更具科学性和有效性。煤炭企业投资项目具有风险大、不确定性大,多阶段投资等特点,而实物期权法可以解决风险大、不确定性大的项目的价值评估和投资决策问题,其通过将不断变化的新信息纳入到投资项目的价值中,使投资决策更加准确和合理,可以有效的规避煤炭企业的投资风险。同时,实物期权法可以有效的解决净现值法对许多成功投资机会的舍弃问题,从多方位、多角度灵活地判断投资项目,使煤炭企业投资者有更多的选择机会来决定投资项目的取舍。

4. 加强投资过程监管,完善风险管理防范机制

完善煤炭企业风险防范功能,加强投资过程监管是促进煤炭企业相关负责人履职尽责和有效防范投资风险的重要保障。首先,煤炭企业应建立健全投资概算审查制度,明确投资总额和资本金,明确投资责任主体和相关的授权审批机制,把好投资概算审查关;其次,建立健全的项目招标制度,加强项目招标过程监管,有效控制企业投资成本,防范投资风险;再次,完善投资项目后评价制度,重点检验和评价重点项目的投资效果,并针对投资过程中的不足之处提出改进建议,编制项目后评价报告;最好,完善风险管理策略,避免采纳投资风险大的投资项目,对于超过企业承受能力的风险应加以回避,或是转移风险,将可能发生的风险转移给保险公司,或是通过多元化经营和筹资方式的多样化来分散风险。

总之,在国际煤炭资源日益紧张的今天,煤炭企业管理者越来越重视对投资决策和投资风险的控制和研究,我国煤炭企业领导者应不断提高投资决策的科学性和规范性,建立科学的投资决策机制和投资风险防范机制,以保证煤炭企业健康可持续的发展。

参考文献

[1]刘丹妮,俞程杰.我国煤炭企业投资项目主要问题的思考[J].煤炭经济研究,2010

[2]张毅.煤炭企业投资风险管理研究及对策[J].中国煤炭工业,2009

企业证券投资风险控制 篇8

【关键词】石油企业；股权投资运营；风险控制

一、引言

随着社会的不断发展，和全球化信息化水平的不断加深，石油企业的发展也迎来了春天，企业的经营模式和发展状况越来越受到大众的关注。所以，加强石油企业的发展研究，更好地帮助石油企业的发展成为我国目前的重要课题。在石油企业的经营过程当中，股权投资的运营风险是存在的，要控制好这个风险，保证石油企业的安全稳定运行和发展。

二、石油企业股权投资运营的主要风险分析

1.投资资金风险

石油企业是我国经济的支柱之一，企业的发展需要资本的投入，对企业的资金和有价资产都有一定的要求。但是，企业的资金和资产是有限的，让有限的資金发挥出最大的效能是我们所需要考虑的。在实践的过程当中，一些石油企业将有限的资金投入到了股权企业当中，结果并不是很好，没有发挥出投入资金的同等价值，对企业的发展运营带来了一定的困难。更有甚者，投入的资金大量的缩水，造成了企业的损失，将企业推向了非常艰难的境地。

2.营运风险

企业资本运营的最终目的是想在竞争激烈的社会中获得竞争优势，主要采取优化企业的股权配置模式、向前向后一体化等战略，但这些战略使用的同时也具有一定程度的风险存在，加之目前我国的市场化经济趋势日渐明显，竞争压力也变得越来越大。所以，企业在面对新的市场环境的时候举步维艰。同时，合资公司还存在很大的问题，石油公司在投资的时候应当注意。

3.管理风险

管理是一个企业发展的基础，也是企业良好运行的重要助推力，一个发展良好的企业必然有完备的管理制度，和良好的管理人才，制定出良好的运营策略。但是，在股权运营的过程当中，一些新加入的公司往往因为经验不足等问题在管理方面是存在一定的风险的，这种风险如果扩大化，往往就体现为企业整体管理效率的下滑，进而导致企业的经营不善，导致一些更为严重的后果。所以，做好管理风险的控制，也是石油企业股权投资运营的重中之重。

三、石油企业股权投资运营中的风险控制

1.确定合理的投资方式

要保证石油企业的股权投资运营处于一个良好的状态，第一个就是要做好投资风险的控制，也就是要确立合理的投资方式。投资方式主要取决于企业的投资目的，而投资目的往往是企业能力和眼光的一个体现，对于石油企业这种具有比较雄厚经济背景的企业来说，进行股权投资的选择面比较广，进行的一些股权投资往往并不是着眼于短期的分红和回报，而是从市场占有或者是新业务开发的角度追求更加长远的发展机会。所以，石油企业的投资方式具有多样性的特点，针对这种特点，我们就要进行相应的投资风险控制，在投资之前，要充分审核股权投资公司的资质并考察情况，选择那些适合企业发展的项目进行投资。

2.进行科学的价值评估

每个股权投资项目在实施之前，企业都应该开展可行性的研究，还可以聘请专业的机构来帮助企业进行研究，采取切实科学合理的方法对目标公司进行效益的预测。这项工作在真正开始投资之前是非常必要的，能够提高投资的准确率，降低风险，企业可以安排专人或者聘请一些专业的律师来对投资项目进行调查，确定投资的必要性，规模等等因素，再由石油企业的领导层共同决定是否进行投资，确保投资的安全和收益。

3.慎重选择合作伙伴

石油企业的股权投资，优选合作伙伴是至关重要的。随着市场化经济的不断发展，出现的股权投资公司是非常多的，所以，水平参差不齐，对于石油企业的运营来说，要慎重的选择合作伙伴，实现二者的共赢。反之，如果没有选择合适的合作伙伴，则容易发生相互制约的情况，二者都会发生亏损，十分不利于企业的发展。我们在选择合作伙伴的时候，要进行前期的调查和评估，对其所在公司的发展潜力和资质进行审核，确保万无一失。

4.切实规避法律风险

石油企业股权投资运营，必须始终坚持遵规守法这条底线，按照法定程序推进各项工作。企业在实施股权投资以前 ，必须对目标项目的合法性进行尽职调查，确保主体适格、产权清晰、程序合法。企业还应通过法定渠道加强对被投资公司的监管，要求被投资公司严格按照国家法律法规开展经营工作。

四、结语

石油企业股权运营管理是目前石油企业的重点工作，我们要规避风险，提高利润，保证企业的良好发展，更进一步推动我国经济的进步。

参考文献：

[1]张英宣，刘娜. 石油化工企业股权结构与投资效率关系研究[J].财会月刊，2016，26：124-128.

[2]张丽萍. 石油企业的投资股权管理体系的探讨[J]. 财经界（学术版），2012，03：85-86.

作者简介：