国内信用评级机构

国内信用评级机构（精选8篇）

国内信用评级机构 篇1

7月15日，国家发展与改革委员会财政金融司正式批准东方金诚开展非上市企业（公司）债券评级业务。截至目前，公司已取得银行间债券市场、证券市场两大债券市场，三个国家政府部门认定的中国全部债务工具类信用评级资质，即：中国人民银行认定的全国性企业债券及银行间债券信用评级机构、中国证监会核准的从事证券市场资信评级业务信用评级机构、国家发改委认定的企业债券信用评级机构，成为国内全部债务融资工具信用评级资质的评级机构。这是人民银行继1997年之后、发改委自2008年批准鹏元资信企业债券评级资格之后、证监会自2008年批准中诚信资信证券市场资信评级资质之后，三家监管部门首次通过国内新评级机构的准入审批。

东方资产管理公司副总裁、东方金诚国际信用评估有限公司董事长陈景耀表示：“在国内信用评级业参与主体严重失衡、民族评级业尚嗷嗷待哺的情况下，东方金诚作为国有控股的公司及时地参与国内信用评级市场，对于完善信用评级体系建设具有积极意义。”他表示，东方金诚将努力做好各项评级业务，逐步构筑起核心竞争力，努力维护资本市场秩序，不低价竞争，不承诺级别，更不随意进行等级迁移。

东方金诚获得三家监管机构准入之后，证券市场评级机构将变成6家，银行间债券市场评级机构将增加到5家。而获得全牌照的公司则仅为3家，即东方金诚、大公国际和新世纪。

东方金诚国际信用评估有限公司是经财政部批准由中国东方资产管理公司以资本金投资控股的全国性、专业化信用评级机构。公司先后获批中国证监会、中国人民银行和国家发改委三个国家政府部门认定的证券市场及银行间债券市场两大债券市场国内全部债务工具类信用评级资质，以及各地人民银行批准的信贷市场评级资质。公司注册资本1.25亿元人民币，在全国各地设立了26家分公司，并全资控股一家专业数据公司－北京东方金诚数据咨询有限公司，是中国境内经营资本实力最雄厚的信用评级机构之一。

作为第一家获批证券市场和银行间债券市场信用评级业务资质的国有控股信用评级机构，东方金诚具有高度的社会责任感，在涉及国家秘密的军工、航空、航天企业及相关关系到国计民生的敏感行业和核心企业的信用评级领域具有独特的地位。

公司自成立以来，通过积极参与各地方政府的信用数据信息平台建设及区域、行业信用体系建设，开拓了多元化的信息收集渠道，建立了庞大的行业和企业信用信息数据库。同时，公司全资控股的专业数据公司拥有国内第一个，也是目前最大、最全的贷款违约损失LossMetrics 数据库。基于行业和企业信用信息数据库，公司对影响企业和债务工具信用风险的因素进行统计分析和模型化处理，开发了 “信用评级管理系统”和“信息支撑管理系统”，为公司信用评级业务的开展，以及评级质量和效率的提升奠定了坚实的基础。公司自主研发的“实现可扩展的数据存储方法”获得了国家专利，“信用评级管理系统”荣获2010中国金融博览会金融创新奖。

公司与中科院数学与系统科学研究院建立了战略合作关系，联合成立了“金诚中科信用风险与数据分析实验室”；与政府部门、金融机构、行业协会紧密协作，开展了与信用评级相关课题的研究和开发。自2003年开始，共完成了财政部、人民银行、证监会及地方政府委托的多项重大课题研究。

国内信用评级机构 篇2

一、基本假设

(1) 人民银行和评级机构都是理性的, 博弈的目标都是在一定条件下实现自身利益最大化。 (2) 人民银行可以采取的策略是监管和不监管, 评级机构可以采取的策略是公正评级和假评级。 (3) 人民银行的监管成本C。 (4) 评级机构公正评级成本T, 获得收入R—担保公司支付给评级机构的评审费;评级机构假评级获得额外收益E, 给社会造成损失为L。 (5) 对评级机构的假评级惩罚力度为P。 (6) 人民银行不监管就不会获得惩罚收益。 (7) 惩罚力度P大于监管成本C, 同时大于公正评级成本T。 (8) 人民银行与评级机构都清晰了解各种策略组合下的收益情况。

二、博弈矩阵的构建及求解

在上述基本假设前提下, 构建关于人民银行与评级机构两者的博弈模型。博弈收益矩阵中的各种策略组合如下表所示

矩阵中每组策略组合的第一个代数式代表人民银行的收益, 第二个代数式代表评级机构的收益。当人民银行监管时, 评级机构公正评级与假评级, 获得收益分别是R-T和R-P, 因为惩罚力度P大于公正评级成本T, 在收入相同的情况下评级机构最优策略是公正评级;当评级机构公正评级时, 给出的评级可以真实反应担保公司的情况, 人民银行的最优策略是不监管;当评级机构在人民银行不监管时, 此时评级机构的最优策略是假评级, 此种策略下评级机构既可以节省成本T, 又可以获得额外收入E;当评级机构假评级时, 人民银行的最优策略是监管, 此时人民银行的收益 (P-C) 大于人民银行不监管的收益 (-L) 。通过分析, 上面四种策略组合均不能使双方的利益达到均衡状态, 即不能使双方的博弈形成纯战略纳什均衡。那么两者之间是否存在混合战略的纳什均衡?

在前面假设的基础之上, 假设人民银行监管的概率为α (0≤α≤1) , 不监管的概率就为1-α;信用评级机构公正评级的概率为β (0≤β≤1) , 假评级的概率就为1-β。我们Ub来表示人民银行的期望收益函数, 在给定评级机构公正评级的概率β时, 人民银行完全监管的期望收益函数为Ub (1, β) =-Cβ+ (P-C) × (1-β) = (P-C) -Pβ, 完全不监管的期望收益函数为Ub (0, β) =0×β+ (1-β) × (-L) =-L (1-β) 。当Ub (1, β) =Ub (0, β) 时, β*= (L+P-C) / (L+P) 。从上面的分析我们可以看出人民银行采取哪种策略取决于评级机构公正评级的概率β的值, 如果评级机构的公正评级的概率大于β*, 人民银行的最优策略是不监管;如果评级机构公正评级的概率等于β*, 则人民银行的即可以采取监管策略也可以采取不监管策略;如果评级机构公正评级的概率小于β*, 人民银行的最优策略是监管。我们用Ug表示评级机构的期望收益函数。在给定人民银行进行监管的概率α时, 评级机构完全公正评级策略期望收益函数为Ug (α, 1) = (R-T) α+ (R-T) (1-α) =R-T, 完全假评级策略的期望收益函数为U g (α, 0) = (R-P) α+ (R+E) (1-α) = (R+E) - (E+P) α, 当g (α, 1) =Up (α, 0) 时, α*= (E+T) / (E+P) , 从上面的分析我们可以看出评级机构采取的策略取决于人民银行的监管概率α的值, 即如果人民银行进行监管的概率大于α*, 则评级机构选择的最优策略为公正评级;如果人民银行进行监管的概率等于α*, 则评级机构既可以采取公正评级策略也可以采取假评级策略;如果人民银行进行监管的概率小于α*, 则评级机构选择的最优策略为假评级。

通过以上分析, 我们发现人民银行和评级机构之间存在混合战略纳什均衡, 当博弈双方达到混合战略纳什均衡时α*= (E+T) / (E+P) , β*= (L+P-C) / (L+P) , 即人民银行监管的概率为α*, 而评级机构公证评级的概率为β*。

三、博弈均衡分析

第一, 人民银行监管概率影响因素分析:评级机构公正评级成本T、评级机构假评级获得的额外收入E、人民银行对评级机构假评级惩罚力度P。α*的值随评级机构公正评级的成本T增加而增加, 表明评级机构公正评级成本越高, 公正评级动机减弱, 假评级现象越多, 人民银行监管的概率越大;α*的值随评级机构假评级获得的收入E增加而增加, 因为假评级获得的额外收益越多, 评级机构越倾向与假评级, 人民银行监管的力度就会增加;α*的值随人民银行对评级机构假评级惩罚力度P的增加而减小, 因为惩罚力度越重, 评级机构可能的成本就会越高, 评级时就会越谨慎, 人民银行监管的动机就越弱。

第二, 评级机构公正评级概率影响因素分析:人民银行对评级机构假评级惩罚力度P、假评级给社会造成的损失为L和人民银行监管成本C。评级机构公正评级的概率β*的值随着人民银行对评级机构假评级惩罚力度P增加而增加, 因为惩罚力度越重, 评级机构可能的成本就会越高, 评级时就会越谨慎;评级机构公正评级的概率β*的值随着假评级给社会造成的损失为L的增加而增加, 因为评级机构假评级对社会造成的损失越大, 人民银行监管的积极性越高, 评级机构提高公正评级概率;评级机构公正评级的概率β*的值随着人民银行监管成本上升而下降, 因为人民银行的监管成本越高, 人民银行的监管行为就越弱, 评级机构的假评级的侥幸心理就越强。

四、政策建议

在对担保公司评级监管中, 为了达到社会资源的最优配置, 应该既要使人民银行监管的概率尽量低, 还要使评级机构公正评级的概率尽量高。通过混合战略的纳什均衡分析, 在以上五个因素中, 人民银行对评级机构假评级惩罚力度P可同时满足上面两个条件。因此在对担保公司评级过程中, 人民银行应该加大对评级机构假评级的惩罚力度, 以督促评级机构对担保公司进行公正的评级, 促使评级市场的健康发展, 维护金融系统的稳定与安全。

参考文献

[1]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海:上海人民出版社, 2004.

失信的信用评级机构 篇3

在最近铺天盖地有关希腊危机和欧盟窘境的新闻中，信用评级机构的名字频繁出现。它们将希腊乃至其他“欧猪”几国的信用评级不断调低成为人们判断希腊危机严重性的一大指标。这些信用评级机构究竟有何神通，可以评定危机的严重性呢?

信用评级机构的由来

目前，世界上公认最权威的信用评级机构为穆迪、惠誉、标准普尔三家美国公司。标准普尔的历史可以追溯到1860年，其创始人亨利·普尔当时出版了《美国铁路和运河历史》，集合了美国各个铁路公司的财政和运营的详细状况，成为现代股票报告和分析行业的开山之作。

穆迪公司的创始人约翰·穆迪在1909年首创对铁路债券的信用评级，1913年开始对公用事业和工业债券进行信用评级。

成立于1913年的惠誉国际带有欧洲血统，在美国市场上的规模不如前面两家，但是在国际市场上较为活跃，对于新兴市场也更为敏感。这三家评级机构中，标准普尔侧重于企业评级方面，穆迪侧重于机构融资方面，而惠誉则更侧重于金融机构的评级。

在投资者决策购买债券或进行其他固定收益投资之时，信用评级是他们可以依赖的诸多工具之一。

信用评级机构是由专门的经济、法律、财务专家组成的组织，对证券发行人和证券的信用进行等级评定。评级机构搜集、整理、分析并提供各种经济实体的财务及信誉状况信息，比如，是否有恶性债务的记录、破产诉讼的记录、不履行义务的记录、不能执行法院判决的记录等。

作为第三方机构，信用评级机构提供的信息能给资本市场上的投资者中立、客观的市场分析，帮助投资者了解市场的投资风险和回报的预期，也对各种经济实体的信用产生约束与监督的作用。

按照评估对象来分，信用评级可以分为企业信用评级、证券信用评级、项目信用评级和国家主权信用评级等四类。通常，评级机构使用字母评级符号(如“AAA”至“D”)表达对信用风险相对水平的意见。

相对国外100多年的信用评级历史，中国的评级市场的发展只有20多年，还有待进一步完善。目前国内最大的三家信用评级机构分别为：中诚信国际，联合资信，大公国际。

金融危机的幕后推手?

这在5月7日召开的欧元区16国领导人峰会前夕，德国总理默克尔和法国总统萨科奇发出联名信号召欧元区领导人对信用评级机构所发挥的“传染危机”的不良作用提起注意，并要求欧盟委员会研究削弱信用评级机构影响的办法。 此前，欧盟委员会主席巴罗佐指责信用评级机构从事的工作存在缺陷，认为其“过于依赖整体市场情绪而不是市场基本面，无视市场情绪是否过于乐观或过于悲观”。 对信用评级“三巨头”的指责并非从这次希腊危机开始。

早在2007年美国次贷危机时，信用评级机构就曾饱受诟病。因为这三家被誉为全球最权威的信用评级机构竟然毫无例外地将“垃圾”债券——次级贷款——贴上了AAA级优质产品的标签，而这些不合格的债券最终引发了席卷全球的金融海啸。

当然，正如我们所看到的，在美国之外，对于信用评级机构监管和体系改革的呼声更高。由于三家权威机构均为美国企业(虽然惠誉有欧洲资本背景，但被普遍认为是美国企业)，在此次希腊危机中，就有“美国运用自身在国际金融市场的话语权来打击欧元”的“阴谋论”。不管此争议究竟如何判断，但争夺话语权和保证本国金融安全是所有国家的必然要求。

信用评级报告 篇4

长风国际信用评价有限公司华东区征信中心是长风国际在华东区设置的分支机构，负责为华东区（安徽省、江苏省、浙江省、上海市、福建省、山东省）企事业单位在招标投标、融资贷款、股权变更、企业宣传、政府补贴、资质审批、市场交易过程中出具专项信用报告、信用证书的专业服务机构。

长风国际经国家工商总局批准，面向全国提供资信评级、征信服务，拥有发改委、银行、促进会等十几个国家机关、协会组织认可的评级标准，建立覆盖全国的315全国征信系统，是国内唯一一家具有“315全国征信系统、315全国征信系统诚信企业认证”的知识产权单位。为将业务拓展至全国，经股东会审议批准，正式设立长风国际信用评价有限公司华东区征信中心（以下简称华东征信中心）。

华东征信中心设四部一室（资信评级部、市场营销部、征信服务部、财务管理部、综合办公室）协助总公司负责整个华东地区（皖、苏、浙、沪）的日常管理、信用征集等工作，2014年在华东区安徽省政府的大力支持下，我公司获得进入安徽省招标投标市场准入资格，同时获得安徽省发改委备案证书（证书编号：AH2014016），并获得上海、江苏、浙江等两省一市的发改委、经信委等所有政府部门的认可。使我公司出具的信用报告在长三角地区（江苏、浙江、上海、安徽）所有政府和地区机构互相认可。

华东征信中心拥有一批高素质的信用管理师、高级经济师、高级会计师，风险评估师、数据工程师，拥有专项开发的信用评级模板，减少人为因素的干扰评级结果，能准确、客观、公正的为华东区广大客户提供信用评级、出具信用报告。

华东征信中心在总部的专业指导下，在各级政府和社会组织的支持下，在广大客户的全力配合下，在全体员工的齐心协力下，必然会为华东地区的信用体系建设工作锦上添花，为促进华东地区的企事业单位守信工作添砖加瓦，华东征信中心全体员工将永远为打造诚信华东、诚信中国而努力。

二 业务范围

信用报告（为华东地区皖、江、浙、沪所有企事业单位招标投标提供信用报告）

信用证书（为整个华东地区所有企事业单位提供信用证书，包括：铜牌、企业信用等级证书，重合同守信用证书、重质量重服务证书、诚信经营示范单位、诚信企业家、诚信经理人）

三 申请流程

1、双方通过电话、网络、见面等方式达成评级意向。

2、按《企业信用评价申请表》提交材料

3、签订信用评价合同（见面签订/快递签订/网上下载签订）

4、预付定金

5、由评审委员会进行评审

6、发出评级结论通知书

7、录入315全国征信系统，同时向信用安徽、信用浙江、信用江苏、信用上海、信用辽宁等网站发布。

四 选择长风优势

1、经过我公司评定的企业，报国家商务部批准，每年享受一次在全国 六大综合门户（人民日报、国际商报、央视网、新浪、搜狐、腾讯），十家 地方门户网（北京企业网、上海在线、华中网、东北快网、山东品牌网、河 北品牌网、安徽品牌网、天津在线、四川品牌网、云南品牌网）全面的公示 和宣传，使参加评级企业一夜之间家户喻晓，快速提高受评企业的知名度和 信誉度，其权威性和知名度在国内具有无可比拟的优势。

2、我公司将不定期选择信用级别较高的企业经理和高层主管，委托媒 体采访和宣传，让诚信工作深入人心。

3、信用等级证书全国通用，包括港、澳、台、欧洲等国际社会的认可，可在项目招投标和企业宣传时使用。

4、从事外贸企业在申请信用贷款时享有优先的地位。

5、可在其他需要展示、证明企业信用等级时使用。

6、企业获得较高的信用证书，在贷款融资方面更容易取信客户。

7、信用证书在中国信用评级协会网站公示，具有良好的社会宣传力度 和知名度。官方网站：(接收资质文件使用）

华东区网址：www.hd.315.vg

总部网址：www.315.vg

信用评级委托书 篇5

委 托 文 本

企业名称：

地 址： 联系电话：法人代表： 委托日期： xxxxxxx咨询有限公司

信 用 评 级 委 托 书 xxxxxxxx有限公司：

一、提供评级所需要的会计报表、文件和资料，并对其真实性、准确性和完整性负责。

二、主动协助贵公司评级人员完成对本企业的调查访问、座谈及其他必要的活动，为评信调查人员提供必要的便利。

三、同意贵公司按信用评级管理规程中有关级位管理的规定，在信用等级评估的有效时限内，对本企业进行跟踪调查，以及在调查基础上对信用等级所作出的调整。

四、同意按xxx省物价局x价经字（xxxx）xxx号文件规定支付评级费用 元（若我公司愿意按信用评级业务主管部门的规定，将评级结果在有关公共媒体上对外发布，同意在以上评级费用之外另行负担相应的公告费用）。

委托单位： 法人代表：

年 月 日

信用评级合同中征信补充条款

甲方 xxxxxxxxxxxx限公司 乙方

甲方接受乙方委托对乙方信用状况进行评级，乙方同意将评级服务的收费信息以及评级结果录入人民银行征信中心企业信用信息基础数据库（企业征信系统）。

甲方 xxxxxxxxxxxxxxxx（盖章）乙方（盖章）年 月 日

企业信用评级需要提供的资料清单

1、合法经营证照（复印件，下同）：成立批文； 营业执照、企业组织机构代码证、贷款证(卡)、税务登记证。特殊行业须提供如：工业产品生产、矿山企业采矿、安全生产、卫生等经营许可证，资质等级证书等。房地产开发企业须提供土地使用证、建设用地规划许可证、工程规划许可证、建筑工程施工许可证和预售许可证。

2、公司章程、验资报告、工商行政管理局核发的变更通知书。

3、企业简介，含法人治理机构、组织机构设置图、主要管理制度目录、发展简史、主营业务、产品（项目）介绍、产供销情况、市场占有情况及行业分析、享受的优惠政策和支持政策（税收优惠、贴息优惠请附证明材料）等。

4、公司注册商标、土地使用权证、房产证、财产保险保单复印件、固定资产清单，上工作总结及本工作规划（含主要产品产量、销售收入和利润总额预测）等，筹建单位或项目应提供可行性论证报告及相关批文。

5、经注册会计师审计的最近四年财务报表（含现金流量表）及附注说明，最近三年连续在本公司评级的单位可只提供最近一年财务报表，中期申请评级应提供本截至上月底的财务报表及附注说明；集团公司评级应提供合并报表及母公司财务报表等。

6、企业或产品所获荣誉、奖励、专利、驰名商标、优质产品的证书。

7、对外投资、对外担保和被担保协议等。

8、当年发生的经济案件、诉讼情况的介绍等。

9、法定代表人及高管人员学历及技术职称，个人荣誉证书复印件等。

10、填写申请文本有关内容。

企 业 基 本 情 况 篇二：信用评级委托书(修订版)信 用 评 级 委 托 书

：根据业务需要，我公司现委托你公司提供招标投标领域信用评级服务，并出具建设工程项目投标所需的企业信用报告。

我公司已登录“信用辽宁”网查阅相关文件，了解评级业务委托的有关规定，现同意你公司使用本评级委托书在“信用辽宁”网上做评级指标申请，并承诺不再委托其他公司开展信用评级。

我公司已知悉辽宁省物价局有关信用评级服务收费规定，保证严格执行收费标准。根据开展信用评级有关要求，我公司会及时提供评级所需相关资料，并保证其真实、合法、完整与有效。

企业名称（公章）： 年 月 日

经办人： 联系方式：

特别说明：公司

（有/无）变更名称，若有变更，原公司名称为。

（备注：

1、机构在申请指标前须取得评级委托书纸质版原件（或传真件）；

2、评级委托书须在盖章后10日内提交网上申报系统）篇三：信用评级协议书

信用评级协议书

本协议书确认（以下简称“委托方”）委托（以下简称“受托方”）对本公司进行资信评估，并就相关事项达成以下协议：

一、双方的权利、责任与义务

（一）受托方

1．在资信评估工作过程中，坚持“独立、客观、科学、公正”的原则和立场。2．未经委托方同意，受托方保证不外泄委托方提供的资信评估资料中的任何秘密。3．按第二条约定的时间，完成资信评估工作。如因受托方原因不能按期完成资信评估工作，受托方应向委托方支付资信评估费用总额000%的违约金；如因委托方提供的文件与资料不及时、不真实、不准确、不完整，致使受托方未能按期完成资信评估工作，受托方不承担违约责任。4．资信评估工作结束后，受托方应向委托方发出《资信评估报告》。委托方收到《资信评估报告》之日即为资信评估工作完成之日。5．委托方提出复评要求时，受托方在收到委托方复评申请书及相应的补充材料后三日内，作出是否受理复评的答复。受理复评的，复评期限不应超过0000天。6．复评工作结束后，向委托方通知复评结果。复评结果是最终的评估结果。7．若评级结果在bb以上，乙方将配合政府征信管理部门对甲方向金融机构进行融资推荐、向有关政府部门进行扶持推荐；若评级结果在bbb以上，乙方将在政府征信管理部门的监督下，对甲方向全社会进行公示推介，并录入。8．委托方对资信评估结果无异议或复评工作结束后，受托方将向社会发布委托方的资信等级公告。

9．本次资信评估结果的有效期为。在有效期内，受托方需对委托方的资信状况进行跟踪评估，受托方可对委托方的资信等级随时据实进行调整并予公布。如委托方不能及时向受托方提供有关跟踪评估资料，受托方可根据有关情况调整委托方的资信等级并予以公布；必要时，可公布委托方的资信等级暂时失效，直至委托方向受托方提供有关跟踪评估资料。

（二）委托方 1．在第二条约定的时间内，按受托方提供的资信评估所需资料清单的要求，向受托方提供资信评估所需的有关文件与资料，并保证所提供文件与资料的真实性、准确性和完整性。2．配合受托方开展与资信评估工作有关的调查、访问、座谈及其他必要的活动，并为此提供便利。

3．不以任何方式影响受托方资信评估工作人员正常开展工作。4．如对资信评估结果有异议，可在收到《资信评估报告》后七日内，以书面形式向受托方提出一次性复评要求，并同时提供充分的复评理由和相应的补充材料。如在收到受托方的《资信评估报告》之日起七日内，未对资信评估结果提出异议，即视委托方接受该资信评估结果，资信评估工作结束。5．如因委托方原因致使复评，委托方应按本协议第三款中规定的资信评估费用的000%向受托方支付复评费，复评费应在收到受托方《复评受理通知书》后三日内一次付清。6．委托方自行向社会公布资信评估结果时，应按受托方的资信评估公告格式刊登。7．资信评估工作结束之日起，在评估有效期内每一会计结束后0000个月内，委托方应向受托方提供该会计资产负债表、损益表、现金流量表以及影响资信状况的重大变动事项等跟踪评估资料，并按受托方跟踪评估资料清单的要求向受托方提供有关跟踪评估资料。

8．委托方如发生重大变化，或发生可能对委托方资信状况产生较大影响的突发事件，应及时通知受托方并向受托方提供有关资料。9．按第三条的约定条件，向受托方及时足额支付资信评估费用。

二、出具资信评估报告的时间要求 1．委托方应于年____月____日之前，按受托方提供的资信评估所需资料清单的要求，向受托方提供资信评估所需的有关文件与资料。2．受托方应于 年____月____日之前完成资信评估工作，并向委托方出具三份资信评估报告。

3．如在评估过程中出现不可预见情况，影响评估工作如期完成时，双方应协商变更上述时间。

三、资信评估费用金额及支付方式 1．本次资信评估费用为人民币元（大写。2．本协议签定后三日内，委托方向受托方一次性付清上述费用。如委托方未能按期付清资信评估费用，应向受托方支付资信评估费用总额000%的违约金。

四、本协议经双方代表签字、盖章后生效。

五、本协议一式二份，委托方、受托方各执一份，并具有同等法律效力。

六、协议双方按照《中华人民共和国合同法》的规定承担违约责任。

七、其他事项：

委托方代表：

（公 章）

受托方代表：（公 章）签订时间： 年 签订地点： 日 月篇四：个人信用报告委托书

委托查询授权书

人民银行征信中心北京市分中心：

本人号码 委托(姓名)(证件类型 号码)，于 年 月 日前往你中心代理查询本人信用报告，并责成其及时将查得的信用报告转递本人。

特此授权。

委托人（签字）： 代理人（签字）：

年 月 日

承 诺

以上委托书确系委托人亲自出具，如有不实，本人愿意承 担法律责任。代理人签字：

年 月 日篇五：融资性担保公司信用评级委托文本

融资性担保公司信用评级

委 托 文 本

企业名称： 武汉建业融资担保有限公司 地 址： 武汉市阳逻山庄2号别墅

联系电话：

法人代表：

陶加喜 委托日期： 2015-04-24 湖北银企评信咨询有限公司

目 录

信用评级委托书.........................................1 告知书.................................................2 担保机构信用评级资料清单...............................3

一、纸质证明文件......................................4

（一）公司概况........................................4

（二）股东实力与公司治理..............................4

（三）业务相关资料....................................5

（四）财务资料........................................6

（五）其他相关资料....................................7

二、信用评级信息采集表................................8

（一）公司概况........................................8

（二）股东实力与公司治理..............................8

（三）人力资源.......................................10

（四）业务数据.......................................11

（五）风险管理水平...................................14

（六）资金构成及使用情况.............................15

（七）反担保措施品种及所需证明文件...................17 信用评级服务收费标准..................................19 信 用 评 级 委 托 书

为树立企业良好社会形象，提高企业知名度及资信透明度，增强企业市场竞争能力，乙方自愿委托甲方对乙方的企业经营环境、管理素质、风险控制、代偿能力、经济状况进行客观、公正、科学的评价。此委托如获受理，乙方将履行如下承诺：

一、提供评级所需要的会计报表、文件和资料，并对其真实性、准确性和完整性负责。

二、主动协助甲方评级人员完成对本企业的调查访问、座谈及其他必要的活动，为评信调查人员提供必要的便利。

三、同意甲方按信用评级管理规程中有关级位管理的规定，在信用等级评估的有效时限内，对乙方进行跟踪调查，以及在调查基础上对信用等级所作出的调整。

四、同意按湖北省物价局鄂价工服规（2013）103号文件规定支付评级费用 柒仟 元（若乙方愿意按信用评级业务主管部门的规定，将评级结果在有关公共媒体上对外发布，同意在以上评级费用之外另行负担相应的公告费用）。

五、乙方同意按信用评级业务主管部门的规定，将评级服务的收费信息以及评级结果录入人民银行征信中心企业信用信息基础数据库（企业征信系统）。

甲方 湖北银企评信咨询有限公司（盖章）乙方 武汉建业融资担保有限公司（盖章）

2015年04月24日

告 知 书

武汉建业融资担保有限公司：

按照信用评级委托协议（合同），由你公司付费我公司将为你公司提供信用评级服务，现就有关事项告知如下。

一、我公司依据信用评级行业主管部门（人民银行）的规定完成的信用评级报告、信用等级证书及相关评级资料，将按规定报送人民银行武汉分行。信用评级报告、信用等级证书还将通过人民银行武汉分行的金融网间互联平台向各银行机构发布。信用等级信息还将按照湖北省社会信用体系建设领导小组办公室的要求，报送省信用信息中心。

二、经湖北省融资性担保业务监管联席会议研究决定，2014－2015年将开展融资性担保公司信用评级使用人付费试点。与你公司合作或拟合作的银行机构将共同委托联合信用管理有限公司湖北分公司对你公司开展信用评级，评级费用由合作（拟合作）银行机构承担。

上述事项已告知你公司，请你公司盖章确认。

湖北银企评信咨询有限公司

2015年04月24日

武汉建业融资担保有限公司（盖章确认已知悉）

担保机构信用评级资料清单

说 明：

商贸企业的信用评级方法 篇6

本评级方法主要适用于商业流通领域企业，包括百货业及其他零售行业。商业流通企业的主要特征是：

·经营利润较低，与其他行业相比，处于中下水平；

·经营依赖规模效益，需要较高的业务量支持；

·行业门槛较低，进出相对容易，但竞争十分激烈。

对商业流通企业进行信用评级时，必须充分考虑以上这些行业特性，结合具体企业的实际状况进行分析，才能得出正确的评估结论。在评估过程中，要求定性分析与定量分析相结合，针对企业所处的特定环境进行分析判断，综合评定企业的最终信用等级。

一、定性分析

定性分析主要考察影响企业经营的要素，包括行业风险、经营环境、企业素质、管理状况、会计政策等，这些方面很难依靠具体的财务指标进行公正的评级，只能通过定性判断得出，针对商业流通行业的特点，定性分析的内容主要包括以下几个方面：

(一)行业风险分析

商业流通是一个相对稳定的行业，由于其经营多属一般消费品，虽然也会随着经济的周期性波动而呈现一定的波动性，但与其他行业相比，其波动幅度较小，即使在经济低谷期，也往往有一些企业能在此领域以低利润为手段拓展市场空间，获得一定的发展。

另一方面，我们可以发现，该类企业有明显的季节性，特别是国内一些大型流通企业往往依赖节假日效应，其销售额受节假日的影响十分显著。虽然随着产品多样化等因素的影响在逐步加强，假日效应有逐步弱化的趋势，但总体而言其季节性仍十分明显。

值得注意的是，由于这类企业与大众消费息息相关，因此受大众消费文化的影响十分显著。流行时尚的变迁往往决定一个企业的兴衰，但我们关注的不仅仅是消费商品的变迁，更重要的是消费模式的转变。以零售业为例，目前国内居民已渐渐习惯超级市场或大卖场式的自由消费模式，以往的柜台式销售出现了没落的征兆。特别是我国加入WTO之后，国外商业零售巨头开始大规模进入国内市场，其先进的消费理念及服务体系已改变了大众消费模式，未来国内的大部分商业企业将受到严重冲击，在此领域有可能出现严重的信用问题，对此，本方法将持续予以关注。

当前国内流通企业绝大多数仍局限于单一区域，除了“王府井”等个别企业外，经营范围很少有跨出省界的。因此，经营所在地的综合因素对其影响就显得十分巨大，主要有以下几个方面：

1、区域经济发达程度与大众购买力

显而易见，经营所在地的经济发展程度往往决定该地区居民的购买能力，也就决定企业的市场容量，这是决定企业发展的最重要的因素。在一个经济不发达地区经营的企业无论如何都难以获得足够的发展空间。

2、地区特性与消费习惯

在一个住宅区相对分散的城市中，集中式的购物中心要获得快速的增长难度显然要高于一个住宅区高度集中的城市。但在住宅区分散的城市中，特别是住宅区与商业、工业区混合情况比较严重的地区，连锁式的便利商店就有比较好的生存空间。因此，我们在对一个企业做出判断时，必须根据其地域特性加以考虑。同时，居民的消费习惯也是不可忽视的一个重

要因素，例如前些年的“净菜”市场在一些内陆城市就遭遇比较大的挫折，其根本原因就在于大众仍然习惯于在传统市场上购买，即使其在性价比及便利性上有着一定的优势，但仍然无法取得成功，只有到大家的消费习惯逐渐转变后，这样的模式才会慢慢被接受。

3、竞争程度

竞争程度的剧烈与否也是明显影响企业利润的一个重要因素，尤其是在加入WTO的协议当中，各个城市对于零售等行业的开放时间表有着明显的差异。一些开放较早的地区，其商业流通领域的竞争必然加剧，传统的商业企业受到的冲击将直接影响到整个区域的竞争。

(二)企业竞争力分析

1、市场份额

由于流通领域普遍存在着行业利润低、依赖规模效益的状况，因此占据市场份额的大小对于企业而言至关重要。首先表现在费用控制上，只有在足够销量的支持下，流通企业才能够获取足够的经营毛利支付固定费用，而且对于一个发展中的市场而言，市场份额大的企业更能够理解客户的需求及市场机制，进而能进一步引导及开发出相应的产品与销售模式。同时，这也影响到其总体的销售战略和运营杠杆乃至供应商关系等一系列的因素。总体而言，由于这个行业存在着明显的规模倾向，“强者越强，弱者越弱”，因此本方法对于企业的市场份额是首先关注的重点。

2、企业知名度

品牌资产对于一个流通企业而言是其生命线，因为流通企业生存依赖的就是信用。一方面消费者是基于对企业的信赖才有可能向其购买商品，而且消费大众往往有“消费惰性”的倾向，当某人习惯于某一品牌后，其自然会形成品牌忠诚，长期购买该品牌产品；另一方面，企业与供应商的往来也依赖其自身的信用情况。所以，一个拥有良好品牌的企业无论在销售或进货等各个环节当中都占据一定的优势，甚至包括经营场所的租赁等方面也能获得比一般企业更优惠的条件。除了现有品牌的影响度外，我们也考察企业对于保持品牌所做的努力，包括广告的投入、市场推广等活动，只有企业在此方面保有足够的意识和努力才能使得品牌得以延续。

3、成本控制能力

由于这个市场的竞争异常剧烈，利润空间也十分有限，因此成本控制能力就成为企业在竞争中的立足点。成本控制是一项系统工程，其中涉及各方面，包括下述的各项能力及管理制度等。为了更简单直接对此项能力进行考察，本方法一般采用“管理费用／主营业务收入”这项参考指标作为定性分析的参考，以便更好地对企业的成本控制能力进行分析评估。

4、扩张能力与选址能力

目前，我国流通市场正处于一个重新组合的阶段，传统的流通企业正逐渐走向衰退，淡出市场，而新型企业正大力抢占市场份额。在这个特定阶段，只有具有强有力的经营实力和扩张能力的企业才能获得足够的发展空间，未来才有持续的发展前景。在此背景下，我们在评估一个流通企业时必须对其扩张计划做适当的了解，例如其开设分店的计划等，并根据其资金实力等方面给予适当的评估。在企业扩张过程中，要特别关注其选址能力，因为地址决定了客流量，也就决定了企业的市场容量极限。虽然选址是一个柔性问题，可以通过一些灵活的措施加以调整，但其中所反映出来的目标客户细分能力，以及信息、计划能力却是应该高度重视的一个方面。

5、经营多样化

一般而言，专业化的经营总是能给企业带来一些忠实的客户，这也往往是一些企业成功的重要原因。因为专业化经营所能提供给客户的服务往往是一般企业所难以达到的，而且其对行业的规律性理解也相对比一般企业深刻，所以在竞争中能处于一个相对有利的地位。但

必须认识到，专业化经营往往也伴随着巨大的时尚风险，因为潮流总是在不断的变化当中，一旦企业经营专项被潮流所淘汰，无论其对于专业有多么深刻的理解，也无论其顾客对其的忠诚度有多高，都将不可避免地使其步入经营困境，这点在流通领域中体现得最为深刻。除了商品的多样化之外，企业还应在经营手法及销售模式上采取多样化的策略，只有这样才能不断地吸收新客户，争取到足够的市场份额，在竞争中立于不败之地。

6、应变能力

经营环境的变化将给企业发展带来很大的影响，企业应变能力的大小也是业务能否成功的一个重要因素。这其中包含：调整商品结构以适应客户需求，根据竞争对手及市场情况改变销售策略，在适当的时机以适当的方式进行促销，增减或改变分支机构及经营场所等。

7、物流分配能力

在现代商品流通企业中，物流分配能力已经成为最重要的竞争能力之一。首先，由于利润空间的减小，物流分配效率直接影响到公司资金及商品资源的利用效率，对费用控制有着极其重要的影响。其次，由于商品多样化程度的大幅提高，对物流分配能力也提出很高的要求，物流分配系统有效与否，实际上就决定了其服务的到位程度，最终就反映到顾客的口碑和公司的声誉上来。所以在这方面，许多企业都进行大量的投入，以期能以一个更有效率的服务来赢得市场。在考察企业竞争能力时，主要将从硬件和软件两个方面来考察：硬件的投入是基础，没有硬件的投入，侈谈物流分配显然是不实际的。但更重要的是其软件系统的配合程度，能否真正有效地与公司的管理相结合，包括与管理系统的结合，真正发挥其效用，达到提高运作效率的目的。

8、供应商管理能力

随着市场竞争的日益加剧，与供应商形成良好的合作关系已成为商业流通企业必不可少的一个条件。拥有一个良好的供应商关系，不仅能在产品价格及付款条件等方面获得竞争优势，更重要的是在企业出现波动或低潮阶段还能够获得足够的支持，保证企业持续经营。在此，我们将把重点放在整个供应商管理系统的考核上：企业是否有完整的供应商管理系统(SCM)，系统的控制是否有效并且可测评，与产品供应链的各个环节的集合程度等。一般而言，规模较大的企业往往与供应商有着更良好的关系，其供应商的管理也往往比较合理有效。

(三)企业经营管理分析

1、股权结构

股权结构是决定公司经营管理的一个基础，在商业企业中，这个因素同样存在。由于商业流通企业的利润较低，但往往拥有一些特殊资源，如优良的土地资源，或是上市公司壳资源等，股权、经营权之争经常出现。这些情况使得我们在分析这类企业时都必须小心地加以区别，辨别清楚各股东之间的关系，才能保证总体分析的基础有效性。

2、授权机制

在商业流通领域中，由于日常工作非常繁琐细致，因此，一个有效合理的决策授权机制是决定其管理有效与否的重要因素之一。日常决策机制是否灵活有效是我们考察的重中之重，因为在上面分析过，应变能力是企业竞争能力的决定性要素，而只有一个足够灵活的决策机制才有可能面对变化如此迅速的市场。为了能有效地考察决策授权机制，我们的分析必须基于公司具体的权力结构，在此基础上进行分析，真正地对公司机制有一个完整的了解。

3、人力资源管理

现代商品流通企业对于从业人员的素质要求越来越高，除了信息化的技术使用以外，更重要的是顾客对企业的服务要求也越来越高，“全员营销”的营销理念要求贯穿到每一个工作环节当中，每个从业人员都应该是营销人员。这一系列的要求对企业的管理也提出了极高的挑战，即如何以更合理的成本巩固有效的人才?通过大量成功公司的经验证明，有效激励和

在职培训是两大成功的因素：有效激励包括股权激励、期权激励和远景激励等多种方式，而在职培训对于商品流通企业而言，是一个最经济有效的提高中低层人员素质的方法。在考察商品流通企业的人力资源管理上，应重点考察其在职人员培训的频率和质量，这将是一个重要的参考指标。

4、管理层能力

由于商品流通行业正处于重大的变革当中，如何能在这变幻的环境当中立于不败之地，甚至抢占市场，管理人员将是极大的一个因素。我们将通过管理层会议了解管理层的内部管理经验及对外开拓能力，重点在于对现代商品流通的理念和贯彻执行能力。从业经验固然是我们需要考察的因素，但我们认为，在商品流通企业当中，流行时尚的变迁频率较快，需要领导层能够随时地跟上潮流，因此，这方面的因素将大幅地抵消经验所带来的正面影响。

5、信息化程度

我们在企业竞争能力分析中已多次论及企业信息化，无论是对于企业的应变能力，或是物流分配能力，包括供应商管理能力，无一不依赖于高度的信息化。没有一个高度现代化的信息系统，商业流通企业在未来的竞争中必然处于下风，甚至被淘汰。但必须明确指出，信息化程度高低与其信息系统的层次高低并不完全一致。一个采用ERP系统的企业其信息化程度不一定就高于一个采用MIS系统的企业。我们必须就其信息系统与整个经营流程的结合情况来做具体分析，无论从供应商管理到物流分配，还是从客户管理到财务分析，信息系统是否能有效地将各个环节的信息加以处理，并完整地传输到对口单位，最终整合进入系统当中发挥作用，产生效益，只有从效益这个角度来考察信息化程度才有实质的意义。

(四)会计政策与报表质量分析

1、存货计价政策

我国2001年开始实行的《企业会计制度》中规定，“商品流通企业购人的商品，按照进价和按规定应计入商品成本的税金，作为实际成本”，其他费用计为当期损益，但在其后也认可了售价核算制的合理性。在实际操作中，除了批发行业外，绝大部分的国营零售企业都采用售价核算制对库存商品进行核算。由于其便利性，甚至一些外资、合资企业也都采用此方法进行存货核算。但由于售价核算制对于制度上的配合要求较高，稍有欠缺，就有可能造成严重的利润虚增等情况，因此应对此予以高度关注。对于采用售价核算制的企业，特别是硬件设施到位，信息化程度高，但仍采用售价核算制的企业，我们必须对其盘点制度、“进销差价”余额定期修正制度、以及实物控制管理制度等全面的加以分析，避免由于存货计价的差异造成企业利润情况失真，以求能最客观地反映企业的真实面貌。

2、合并报表依据

对于一些连锁或加盟经营的企业，无论是同城或跨地区的，都或多或少地存在独立核算的分店。总部是否拥有这些分店的实际股权及控制权将直接影响其报表的真实性，对此我们必须加以小心辨别。

3、其他会计政策

除了上述的几项准则外，下列几项因素也是商业流通企业评估过程中应该加以重视的：

(1)会计政策的变更情况及其原因；

(2)商誉与无形资产的处理原则；

(3)各项减值准备的计提情况；

(4)经营租赁情况下，租金的费用确认情况；

(5)会计师事务所的审计意见及报表异常情况。

(五)信用状况分析

1、供应商应付账款的清付情况

一般而言，商业流通企业往往需要大量依赖供应商的信用支持，对供应商的应付账款也往往是构成其负债的主要部分。对此我们必须加以细致的考察：一方面供应商给予的账期是最能客观地体现企业的信用情况，特别是对于出现账期调整的现象，往往表明了企业在信用状况上的问题，这是非常有用的间接信息，值得加以利用。另一方面，由于供应商对于企业的重要性，我们通过对其清付情况的直接考察也可以反映企业的资金状况，这些都能帮助我们更好地了解企业的信用状况。

2、银行借款的偿付情况

从目前国内情况看，特别在一些沿海发达城市，由于商业流通企业的盈利能力较弱，商业银行对其贷款支持相对显得少一些，其对银行信用的依赖也较低，但我们也不能完全忽视银行信用对其的支持。特别在季节性的销售高峰时期缺乏银行信用支持对于企业来说是一个致命的弱点。我们对企业的银行信用考察主要集中在一些销售高峰期，其与银行的往来状况及还款情况将充分说明企业的资金甚至盈利情况。

二、定量分析

定量分析主要包括“资产规模与质量”，“盈利能力”，“偿债能力”，“现金流量”，“运营效率”，“发展前景”六个部分，对于商业流通企业，我们重点关注以下三个方面：

(一)现金流量分析

现金流在任何行业中都是评级方法关注的重要方面，尤其对于商业流通企业而言，现金流就是生命。在此我们重点关注：

1、经营现金流——企业在经营过程中能否创造并保持充足的现金流量，将决定企业能否提供足够丰富的产品储备，并随时根据市场情况进行调节，这是企业持续经营的一个前提。在此，我们主要考察经营现金流与流动负债的比值，由此可大致估算企业在经营过程中出现周转不灵的可能性。

2、盈余现金流——在一个高速增长的市场中，企业必须要有足够的现金盈余来支持其扩张，我们在此仍以核心指标“FFO／总负债”对企业进行考察。

(二)资产质量与规模

在前面竞争力分析中，我们已经说明了市场份额的重要性，因此在定量分析中，我们将通过“总资产”、“主营业务收入”等多项指标对企业的资产规模和质量作分析，其中“主营业务收入”是我们重点考察的一项因素，因为它最直接地反映了企业在市场中份额。当然，具体的资产质量也是我们不可忽视的一项考核要素。

(三)经营效率

由于成本控制至关重要，在产品销售毛利空间有限的情况下，企业只有通过加快资产的周转速度以获得合理的利润。本方法重点考察“存货周转率”及“总资产周转率”两项指标，由此来观察企业产品的进销是否合理迅速。

(四)盈利能力

盈利是任何企业生存和发展的必要条件和目标，在此我们重点采用核心指标“EBIT／平均总资产”来考察企业的盈利能力。

(五)偿债能力

作为信用评级而言，其偿债能力是最直接反映企业的一种表现，也是本方法主要考察方面。在核心指标中设有“资产负债比”、“流动比”、“利息保障倍数”、“借款权益比”四项指标，分别从长期和短期的角度来考察企业的偿债能力。在商业流通企业评估中，全部使用了核心指标，只在具体的权重上作了一定的调整。

(六)发展前景

核心指标中采用了“净资产增长率”和“主营收入增长率”两项指标作为企业历史发展的客观考核内容，对于商业流通企业而言也同样适用。因此，我们也完全采用核心指标来考察企业的发展趋势。

三、特殊分析

对于商业流通企业我们在作特殊分析时，应重点关注以下两个方面：

(一)应诉准备及保险

由于商业流通企业面对的是上万甚至数十万的消费大众，容易出现纠纷，我们在考察企业时必须考核其对于应诉的准备体系，包括是否有日常的应急措施，商业保险的购买等防范措施是否完全等。

(二)公共关系

由于要在公众中保持良好的品牌形象，此类企业都需要投入一定的人力物力在公共关系上面。除了通过了解其在公关上的费用开支以外，还需要注意到个别企业拥有一些特殊的公共资源，这些都是我们在评定级别时需要特别加以区别考虑的。

国内信用评级机构 篇7

融资租赁诞生于20世纪50年代初期的美国, 目前, 全球近15%的投资都通过融资租赁完成;在美国, 融资租赁已经成为仅次于银行信贷的第二大金融工具, 其租赁渗透率已超过30%, 进入成熟期。而在中国, 到20世纪80年代才引入融资租赁, 融资租赁的渗透率一直较低。2007年3月1日, 银监会颁布的《金融租赁公司管理办法》正式实施。这一办法的出台, 标志着银行自1997年被强行退出租赁市场后重新获得该牌照, 工行、国开行、建行、交行、民生、招行等相继成立了金融租赁公司。据银监会统计, 截至2008年11月, 6家银行租赁公司的平均注册资本达到36亿元, 租赁资产规模约为460亿元, 只用了一年就大致占据了整个融资租赁市场业务的半壁江山。

融资租赁是一种特殊的金融业务, 是一种将金融、贸易、工业结合起来, 使用权与所有权分离, 通过“融物”达到“融资”的交易, 其法律实质是出租人按承租人对租赁物与供货人的选择取得租赁物再出租给承租人。

金融租赁公司在开展融资租赁业务过程中, 不可能完全依赖于自有资金, 也需要资金提供方的融资支持。它既接受银行提供资金的服务, 是银行信贷信用的受信人, 又是向承租企业提供设备和服务的授信人。

金融租赁公司如何为承租企业设置融资租赁信用条件与融资租赁公司能否满足资金提供人的信贷信用条件, 融资租赁公司的未来租金收益与融资租赁公司未来应付资金提供人本息是否相匹配, 是保证融资租赁业务流程得以成功实施的关键因素。其中, 承租企业的信用风险是金融租赁公司面临的主要风险, 这是因为租赁业务收入是目前我国金融租赁公司的主要收入来源, 而承租企业的信用状况不仅直接决定了金融租赁公司租赁业务的收入与风险, 同时也决定了其资产质量和资本充足水平。

2 引入外部评级机构进行信用评级和风险管理的必要性

随着金融租赁业务的快速发展, 监管部门对金融租赁公司资本充足水平和资产质量等的监管也日趋严格, 如何有效识别、防范和控制承租企业信用风险, 加强内部信用风险管理, 是金融租赁公司面临的共同课题。

金融租赁公司引入外部评级机构加强承租企业信用评级和信用风险管理的必要性主要表现在以下几个方面:

2.1 独立、客观地揭示承租企业违约的可能性和损失的严重程度, 提高金融租赁公司信用风险识别和防范能力

承租企业的信用风险, 即违约的可能性和损失的严重程度受一系列因素的影响, 包括承租企业所处的行业发展阶段、市场竞争状况、产业政策, 承租企业的经营状况、管理水平和财务实力等, 需要运用专门的方法和程序进行全面、深入的调查与分析。金融租赁公司借助外部评级机构历经多年所建立起来的信用评级体系和专业判断对承租企业进行信用评级, 一定程度上可以弥补当前其对承租企业风险识别和控制方面的不足, 提高信用风险管理水平。

另一方面, 外部评级机构以独立第三方的地位开展承租企业信用评级, 能够不受委托方和被评企业之间利益关系的影响, 评级结果的公平性和客观性有较大程度的保障。

2.2 实行资产五级分类, 提高资本充足水平的需要

《金融租赁公司管理办法》、《非银行金融机构资产风险分类指导原则》等现行监管政策规定金融租赁公司资本净额不得低于风险加权资产的8%, 同时应实行风险资产五级分类制度, 并提取规定的呆账准备金。外部评级机构对承租企业的评级结果可为金融租赁公司基于信用风险的资产分类提供重要参考, 同时为风险加权资产和资本充足率的计量提供依据。

2.3 有助于加强内部管理和控制, 打造和提升核心竞争力

随着市场竞争日趋激烈和监管的加强, 我国金融租赁公司必须迅速提升信用风险定量识别和控制技术, 建立和健全内部风险控制制度和流程。同时, 金融租赁公司的核心竞争力将从单纯的业务扩张逐步转变为风险计量、风险定价和经济资本分配, 从而实现收益和风险相匹配的经营目标。借鉴外部评级机构信用风险分析技术和信用风险管理咨询经验, 有助于促进金融租赁公司核心竞争力的提高。

3 信用评级机构与金融租赁公司的合作方式

根据金融租赁公司的业务特点和信用特征, 信用评级机构可在以下方面与金融租赁公司开展业务合作, 以帮助金融租赁公司进一步提高承租企业信用风险识别和控制能力, 提升核心竞争力。

针对融资租赁公司的承租企业进行主体信用评级;为金融租赁公司提供针对承租客户的尽职调查服务;为金融租赁公司提供信用风险管理咨询服务;为融资租赁业务设计相关信用方案。

3.1 承租企业信用评级

承租企业的信用评级是对受评企业按时、足额偿付约定租金的能力及意愿的评价, 其核心是充分揭示受评企业是否有足够的现金来源以偿还其到期租金, 并以简单的评级符号表示其违约风险的大小和损失的严重程度。主要分析要素包括经营环境、企业的基本经营及竞争地位、管理素质、财务状况、关联企业之间的关系及特发事件风险等。金融租赁公司应首先选择信用等级高的企业开展业务。

3.2 承租企业尽职调查服务

尽职调查是评级机构通过专门的征信方法、渠道和程序, 对拟承租客户真实的资产和负债状况、股权结构和关联企业、经营历史及现状、主要管理人员、法律关系及其所面临的机会以及潜在的风险等进行的一系列调查和核实。

尽职调查的报告内容主要包括企业基本情况、发展历史及组织结构、人力资源管理、市场营销、生产现状、财务状况、特定债务、涉诉事件、经营者个人诚信情况以及相关行业的简要分析等。该报告可帮助金融租赁公司判断承租方的经营、管理实力并甄别经营风险, 提供决策参考。

3.3 内部信用风险管理咨询

金融租赁公司在经营活动中将始终面临着必须不断扩张信用以扩大市场份额和争取客户, 但另一方面又必须最大限度地减少潜在信用风险, 提高赢利水平的两难困境, 因此, 建立企业内部信用制度, 构建企业信用信息管理机制势在必行。信用评级机构可协助金融租赁公司建立有效的信用管理体系, 以帮助金融租赁公司解决好客户选择、融资方案制订并实施、加强应收融资租赁账款的管理等问题, 从而实现增加收入和降低风险的预期目标。信用评级机构提供风险管理咨询的主要内容包括:信用管理诊断、信用管理制度体系建立、信用管理部门建立及人员考核指标体系设计、信用管理政策制定、业务流程重组、资金营运及信用风险管理系统建设等方面。

3.4 为融资租赁业务设计相关信用方案

融资租赁业务和风险控制的实践证明, 承租企业的经营方式、机构实力、交易的机构组合、中介服务机构的介入与否以及二手设备市场的设立都将影响融资租赁公司对承租企业信用条件的设置。针对融资租赁业务承租企业的不同特点, 在进行融资租赁业务关键要素方案时, 应根据承租企业主体信用评级的结果, 进行具体优化设计。信用方案设计的重点在于对租赁债权的管理能力以及未来的租金收益、余值处置收益与金融租赁公司所承担的风险以及资金成本、现金流压力等是否匹配。在针对大型服务运营商客户时 (如电信、电力、供水、供气运营商) , 除考虑当前的信用等级外, 信用评级机构还将对该类企业未来赢利能力和现金流情况进行评估判断, 并根据设备余值风险的定价和处置能力综合设计融资租赁方案;而面对一般生产加工类企业对建筑、工程施工设备或大型生产设备的融资租赁需求时, 其在行业内的地位、市场份额、核心竞争优势、设备的通用性、历史信用记录以及第三方担保等保障措施均成为融资租赁方案设计的主要考虑因素。

参考文献

信用评级机构利益冲突的规范监管 篇8

市场不断质疑评级机构信用的主要原因，在于他们在相关产品评级上存在严重的利益冲突。

信用评级机构利益冲突凸显

美国国会参议院公布的一项调查结果显示，标准普尔和穆迪在对基于次级抵押贷款的金融衍生品抵押债务权证（CDO）评级时，受到付费一方投资者的不当影响。欧盟委员会也表示，将对穆迪、标准普尔等国际信用评级机构遵循自愿行为准则的情况进行审议，因为信用评级机构在对次级房贷危机发出预警方面行动过于迟缓。

其实，早在美国次贷危机爆发之初，信用评级机构利益冲突问题就曾引发广泛争议。市场普遍认为，信用评级机构对金融危机负有部分责任，其对金融衍生品的评级明显高于传统的公司债，在美国次贷危机即将显现之时，也未能及时提醒投资者注意风险。制约信用评级机构评级质量与跟踪评级及时性的因素就在于，信用评级实践中存在证券发行者支付信用评级费用、信用评级机构受大客户影响等利益冲突问题。

国际金融市场上的信用评级机构利益冲突问题在中国也同样存在。中国金融市场本身尚处于不断发展和完善的过程之中，当前的信用评级在短时间内难以充分发挥其专业区分金融产品信用质量差异的功能，导致信用评级机构的公信力不强。部分信用评级机构在信用评级过程中，不能坚持独立、公正、客观、科学的评级原则，没有完全按照市场规律、市场规则开展评级业务，评级过程中牵扯复杂的人为因素、感情因素、利益因素，甚至存在腐败行为，信用评级机构的可信度受到严重削弱。

在国际市场信用评级机构处于信用危机的背景下，通过加强内部与外部监管控制利益冲突所带来的行业风险，不仅是中国信用评级机构提升业务能力的必要路径，而且能够促使信用评级机构增强竞争力，在全球金融市场评级业务中谋求独立的发展空间。

四项措施强化信用评级监管

笔者建议，中国应从以下几方面强化信用评级机构利益冲突的监管力度。

1.完善信用评级机构的服务费激励机制，由当前的证券发行者直接选取评级机构并支付年度服务费，转变区分层次、优化标准的服务费激励机制

信用评级机构利益冲突的主要诱因，在于证券发行者付费的业务模式。信用评级机构的绝大部分收入来自证券发行者支付的评级费用。这势必导致信用评级机构为大型证券发行机构提供更高评级。同时，信用评级机构收取服务费的标准主要基于评级标的证券的数额，而不在于评级质量，这就增加了评级机构独立性严重缺失的风险。

因此，笔者建议采取分层次的评级机构选定标准。对于传统债券等普通金融产品，仍然由证券发行者选定评级机构；对于金融衍生品等高风险证券，由证券监管部门选定评级机构。同时，有必要优化收费标准，改变按照标的证券的金额收取评级费用，而是根据评级是否能够真实反映相关证券的信用风险进行收费，使评级质量与评级费用紧密联系，化解利益冲突。

2.强化信用评级机构评级的透明度管理，同时要求证券发行者向评级机构全面披露相关信息，从源头加强信用评级的市场公开操作

当前的信用评级实践操作中，相关证券产品的评级方法和数据对证券监管部门、市场投资者等均缺乏透明度，导致市场监督和行政监管机制接近失灵。因此，必须保障证券监管部门、机构投资者、普通公众投资者深入了解评级的数据来源和核心的评级方法，强化市场和监管部门对评级机构的约束作用，防止评级机构陷入道德风险。

在强化信用评级业务实体与程序透明度的基础上，有必要进一步要求信用评级机构披露其与评级证券发行者之间的经济利益关系。具体操作上，建议监管部门要求信用评级机构，在其网站上备置专栏披露其与评级证券的发行者之间财务上的关系，即证券发行者支付其评级费用占其业务收入的比例。只有通过如此强度的利益冲突信息披露方式，市场上的投资者才能够全面评估利益冲突对评级质量可能产生的影响。

3.提高信用评级机构内控标准，防止评级机构的评级业务受到评级增值服务的利益影响

虽然中国信用评级业务产品仍旧比较单一，评级机构囿于数据库、人员配置等方面的限制，在增值服务上发展速度一般，但不能排除未来评级增值服务的高度发展。但是，评级机构向证券发行者等大客户同时提供咨询、风险管理等增值服务，导致其评级业务可能会受到利益影响。例如，证券发行者在构建相关证券产品的过程中购买评级机构咨询服务，以此寻求获得较高评级的方式。评级机构一方面收取咨询手续费；另一方面又对此类证券产品进行评级，收取评级服务费，显然存在利益冲突，最终容易导致评级独立性、客观性、真实性严重缺失。

有观点认为，有必要全面取消信用评级机构的增值服务，将信用评级咨询等业务独立，成立专门的信用评级咨询机构，防止利益冲突。笔者认为，取消信用评级机构咨询服务，实际上无法彻底消除利益冲突问题，信用评级机构仍然可以通过控股方式控制评级咨询机构。因此，解决利益冲突的关键，在于强化评级机构内控，提高利益冲突道德风险控制标准，严格禁止评级服务与增值服务交叉，切断证券发行者利用评级机构的评级模型调整证券发行的可能性。

4.强化信用评级监管体系建设，培育独立自主的信用评级机构，防止国际信用评级垄断机构通过具有利益倾向的信用评级“话语权”操控金融市场

国际信用评级垄断机构在一系列金融危机中的行为暗藏了明显的利益倾向，其通过信用评级垄断权在危机来临之前，通过维持较高评级制造虚假安全，在危机蔓延之时，通过降低评级推进危机进一步恶化。

由于国际信用评级机构所在国监管不利放任利益冲突，容易使全球市场的投资者非理性追捧证券产品或者难以逃脱做空风险。因此，中国监管部门有必要完善信用评级相关法律法规，坚持控制外资评级机构持股中资信用评级机构比例，坚持信用评级市场对等开放原则，维护中国评级机构的市场准入权。同时，中国信用评级机构应当进一步强化行业自律，站在中立的立场上对信息进行采集、分析、评价和披露，全面掌握现代化的评级技术和手段。■