企业贷款授信额度

企业贷款授信额度

企业贷款授信额度 篇1

加速贷：什么因素会影响企业贷款授信额度？

企业贷款是指企业为了生产经营的需要，向银行或其他金融机构按照规定利率和期限的一种借款方式。企业的贷款主要是用来进行固定资产购建、技术改造等大额长期投资。那么，什么因素会影响企业贷款授信额度？正规贷款机构对于企业贷款的授信额度的评估主要包括以下几点：

第一，了解并测算借款企业的需求，通过与借款企业进行讨论，对借款原因进行分析。

第二，了解借款企业对借贷金额的需求。

第三，客户的还款能力。这主要取决于客户的现金流，客户的债务承受能力高，并不表示其有还款能力，一旦其现金流断裂，客户即使有还款意愿也不可能还款。只有当客户在一定期限内的现金流人大于或等于现金流出时，我们才认为其具有还款能力。在实际操作中，银行可以通过对季节性或长期贷款的信用分析和财务预测来评估客户的还款能力，集中分析客户未来现金流量的风险。

第四，银行或借款企业所受的法律或监督条款的限制，以及借款合同条款对公司借贷活动的限制。

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第五，贷款组合管理的限制，例如地域、行业、借贷类型或者由银行高级管理人员为贷款组合所制定的贷款授信额度。第六，银行的客户政策，即银行针对客户提出的市场策略，这取决于银行的风险偏好和银行对未来市场的判断，将直接影响客户授信额度的大小。

企业贷款授信额度 篇2

近年来,我国企业融资问题一直是备受关注的热点问题。在企业面临融资难、融资贵等问题的同时,银团贷款作为一种全新的贷款渠道在全球快速发展。图1显示了1988~2015年我国企业银团贷款总额的变化情况。可以看出,自2001年以后,我国企业通过银团贷款的总额快速上升;虽然在2010年出现了下降的趋势,但是在2011年又出现了回升。

银团贷款(syndicated loan)是指两家或两家以上的银行联合贷款给一家企业的贷款行为。银团贷款的一个重要特征是,在同一笔银团贷款中不同的银行提供的贷款利率、贷款期限等均是相同的(Hitchings,1994)。而在整个银团中银行被分为牵头行和参与行:其中牵头行负责与借款企业协商达成银团贷款合约(Ryan,2009)。也就是说,银团贷款合约的签订内容主要由银团牵头行和借款企业共同协商决定。

银团贷款通常包括三个方面的关系:银团、借款企业和借贷行为。在银团贷款中,银团与借款企业之间往往存在信息不对称,而信息不对称又会进一步影响银团贷款的定价。银团与企业之间的关系(包括地理层面和借贷历史层面)会对两者间的信息不对称产生影响,进而影响银团贷款的利率和期限。

首先,地理层面关系对借贷行为的影响因素包括外国银行与银企之间的距离。在银团中外国银行对银团贷款的影响并没有一致的结论:Giannetti&Yafeh(2012)认为,银团贷款市场上银行与企业之间文化差异越大,银行提供的贷款将会越少,而贷款利率也会越高。另一些学者认为在银团贷款中存在本地偏好(home bias)现象(Giannetti&Laeven,2012;Carey&Nini,2007)。然而,Pessarossi等(2012)通过研究中国企业银团贷款后认为,与中国本地银行相比,外国银行与企业之间的信息不对称并没有加剧。Haselmann&Paul(2011)研究欧洲银团贷款市场后发现,外国银行更倾向于贷款给质量较低的企业,但是银团贷款利率较高。在银行与企业之间的距离上,Berger&Udell(2002)认为银企之间的距离会增加软信息(soft information)搜集成本;Knyazeva&Knyazeva(2012)认为银企之间的距离会增加贷款成本以及提高对抵押物的要求;而Carling&Lundberg(2005)基于瑞典银行企业贷款数据的分析结果表明银企之间的距离并不会直接影响公司贷款合同。

其次,借贷历史层面关系对借贷行为的影响,较多的研究支持借贷历史关系会降低贷款利率的观点。Boot&Tha⁃kor(1994)通过理论模型分析,认为银企之间借贷历史关系会降低贷款利率。Bharath等(2009)利用美国企业银团贷款数据分析了借贷历史关系与借款合同之间的关系同样支持这一结论,此外,他们认为借贷历史关系同样会缩短银团贷款期限。Berger等(1995)认为银企关系持续时间越长,贷款利率将会越低,对所需的抵押物要求也会越低。Bouaiss等(2011)研究了危机时刻银企关系与银团贷款之间的关系:企业与银行先前建立了关系,在危机中将会获得更低的利率和更长的期限。但是需要指出的是,这些研究均为对欧美等国家成熟市场的经验,这与我国新型银团贷款市场中的结论可能存在差异。而国内学者对银企关系的研究更多地集中在单个商业银行贷款上(邓超等,2010;何韧等,2012;尹志超等,2015)。

在不同分位水平下,银团贷款市场中的银企关系、贷款额度与借贷行为之间也可能呈现出不同的影响机制。Besley(2012)研究了抵押贷款市场中借款人的风险异质性,认为贷款额度越高,贷款利率也会越高,即利用OLS分析贷款额度、银企关系与借贷行为可能会低估贷款利率。因此,有必要引入分位数回归进一步对该问题进行分析。

银团贷款作为一种发展迅速的贷款形式,被我国越来越多的企业运用。在银团贷款形式快速发展的环境下,我国企业应如何把握银团贷款这一渠道?企业借款额度是否会对借贷行为产生不同的影响?企业与银团之间的关系是否会影响借贷行为?本文将结合我国企业银团贷款数据,利用OLS和分位数回归等方法对上述问题进行分析。

二、变量说明及数据来源与模型构建

(一)变量及数据来源

从地理层面和借贷历史层面这两个视角对银企之间的关系进行定义。由于银团贷款中牵头行保留了银团贷款中较大贷款份额(Sufi,2007;Ivashina,2009),而且牵头行在借贷合同中具有决定性作用(Gadanecz,2004),因此,本文主要考虑银团中牵头行与企业之间的地理层面和借贷历史层面上的关系。根据Armstrong(2003)和Champagne&Kryzanowski(2007)关于牵头银行(Lead category)与参与银行(Participant category)的分类,在银团的构成上牵头银行包括牵头行(Lead)、管理行(Manager)、组织行(Arranger)、承销行(Un⁃derwriter)、高级牵头行(Senior lead)、主干事行(Mandated or senior arranger)、代理行(Agent)、账簿管理行(Bookrunner)、联席主承销行(Co-lead manager),参与银行包括参与行(Participant)、宣传及协调行(Publicity,Offshore booking and Global coordinator)。

反映地理层面上银团与借款企业之间关系的变量可划分为两种,一种是一个银团牵头行按照贷款额度加权得到外国银行的个数(foreign),另一种是银团牵头行按照贷款额度加权得到距离的替代变量(distance)。距离在一定程度上反映了银行获得企业风险暴露相关信息的难易程度,银行与企业之间的距离越远,银行对企业风险评估的难度越大。

在借贷历史层面关系上,本文也选取了两个变量。第一个变量是借款企业是否第一次利用银团贷款,如果是第二次(或两次以上)利用银团形式贷款,可以视为存在历史关系型银团贷款(BST=1)。由于企业已经通过银团贷过款,那么再一次通过银团进行贷款时,新的银团可以根据该企业的历史银团贷款信息对该企业的风险进行评估(或者是纠正第一次贷款中对该企业的风险评估),进而重新决定银团贷款的价格和期限。第二个变量是借款企业是否第二次(或两次以上)从某一家银行组成的银团进行贷款(BSFB)。当新的银团中有一家牵头银行已经做过牵头行并有对该企业贷过款的历史,那么该变量取值为1,否则取值为0。其他相关变量的定义如表1所示。

数据来源于汤姆斯路透LPC Dealscan,本文选用的样本为1988~2015年我国企业银团贷款融资的所有数据。由于样本存在部分缺失值,为了避免数据中信息的遗失,笔者采用多重填补(Multiple Imputation)对缺失值进行处理。

(二)模型构建

为了研究银团与企业之间的关系、贷款额度与借贷行为[贷款利率(spread)和贷款期限(maturity)]之间的关系,本文采用分位数回归来分析三者之间的关系。本文建立的模型如(1)式和(2)式所示:

其中:relationship包括外国银行的个数(foreign)、距离的替代变量(distance)、企业在通过该笔银团贷款之前是否已经通过银团贷过款(BST)以及企业从特定银行组成的银团中第二次贷款(BSFB)。Zit为控制变量,主要包括贷款合同信息、借款企业信息以及银团信息这三个方面。其中贷款合同信息方面包括贷款额度(loan_size)以及是否需要抵押物(secured_need)等;借款企业信息包括贷款目的(分为Deal_purpose1,…,Deal_purpose18,共18个虚拟变量)、企业所在地区(location1,…,location4)。银团层面的信息包括银团牵头行中上市银行的数量(bank_type)、牵头行家数(lead_number)和牵头行贷款额度占银团贷款的比重(lead_share)。

三、实证分析

(一)单变量分析

主要变量的描述性统计如表2所示。从表2可以看出,我国企业银团贷款平均利率高于LIBOR利率144.604个基点,银团贷款平均期限为3.920个月。在银团构成中,按照贷款额度加权得到牵头行中外国银行平均约占52.1%,这说明在我国企业银团贷款中超过一半以上的牵头行为外国银行。从BST和BSFB的数据来看,我国企业银团贷款中约有52.4%为再次通过银团贷款,而从特定银行为牵头行组成的银团贷款的比例约占34.2%。

进一步地,分析再次贷款是否会影响贷款利率和贷款期限。表3A列示了我国企业再次通过银团贷款与第一次银团贷款之间借贷行为的差异。结果表明,企业第一次通过银团贷款的利率要高于企业再次通过银团贷款的利率。而从贷款期限来看,企业第一次通过银团贷款的期限没有显著长于企业再次通过银团贷款的期限。表3B列示了我国企业再次从特定银行牵头的银团贷款与非该类企业借贷行为之间的差异。结果表明,企业再次从特定银行牵头的银团贷款获得的贷款利率要低于非再次贷款企业,而在贷款期限上没有显著的差异。

(二)贷款额度与借贷行为

为了研究企业贷款额度对其贷款利率和贷款期限的影响,利用分位点回归分析不同贷款额度分位数下贷款额度与借贷行为之间的关系,并与OLS回归结果进行对比。回归结果如表4所示,表4A中(1)~(5)列分别表示在0.1、0.25、0.5、0.75和0.9分位水平下贷款额度对银团贷款利率的影响,表4A中第(6)列为OLS回归结果。首先,从第(6)列OLS回归结果可以看出,随着贷款额度的增加,银团贷款的利率将会提高。但是,表4A中第(1)列的结果显示,在0.1分位水平下,贷款额度与银团贷款利率之间并没有显著的正向影响关系。这说明在贷款额度较低时,贷款额度与银团贷款利率之间没有显著的影响关系。在0.25、0.5、0.75和0.9分位水平下,随着贷款额度的增加,贷款额度对贷款利率具有显著的正向影响。表4B中列出了贷款额度对银团贷款期限的影响。从回归结果可以看出,无论是通过OLS分析还是分位数回归,均可得到银团贷款期限会随着贷款额度的增加而延长的结论。

注意:本文表4~表8括号内数值为标准差,∗∗∗代表p值小于0.01,∗∗代表p值小于0.05,∗代表p值小于0.1;限于篇幅,Deal_purpose1~Deal_purpose18的回归结果予以省略,如有需要可向笔者索取。

(三)企业银团关系与借贷行为

为了进一步研究银团中牵头行与企业之间的关系对借贷行为的影响,笔者对银企之间的关系进行了划分,分为地理层面的关系和借贷历史层面的关系。

1. 地理层面的关系。

(1)银团牵头行中外国银行所占比重是否会对借贷行为产生影响?

表5列出了银团牵头行中外国银行所占比重与中国企业之间银团借贷行为的关系。其中表5A显示了银团牵头行中外国银行所占比重与贷款利率之间的关系,表5B显示了银团牵头行中外国银行所占比重与贷款期限之间的关系。

在表5A第(6)列中,OLS回归结果显示:在均值水平下,银团牵头行中外国银行所占比重越大,企业通过银团贷款的利率就会越低。表5A第(1)、(5)列中显示,在0.1、0.9分位水平下,银团牵头行中外国银行所占比重没有给银团贷款利率带来显著影响。但是表5A(2)~(4)列中在0.25、0.5和0.75分位水平下,银团牵头行中外国银行所占比重会显著降低企业通过银团贷款的利率。

从表5B银团牵头行中外国银行所占比重与贷款期限之间关系的OLS回归结果可以看出:在均值水平下,银团牵头行中外国银行所占比重会延长银团贷款期限。而通过分位数回归结果可以看出:在0.1分位水平下,银团牵头行中外国银行所占比重对银团贷款期限没有显著影响;在0.25~0.9分位水平下,银团牵头行中外国银行所占比重会延长银团贷款期限。

(2)银团中牵头行与贷款企业之间的距离会影响借贷行为吗?

表6A和6B分别为银团牵头行与企业之间的距离对我国企业银团贷款利率和期限影响的回归结果。表6A第(6)列中OLS回归结果显示:在均值水平下,银团牵头行与企业的距离对贷款利率没有显著影响。而从分位数回归结果来看,在0.1、0.25、0.5和0.75分位水平下,银团牵头行与企业的距离对贷款利率也没有显著的影响;但在0.9分位水平下,银团牵头行与企业的距离会显著降低银团贷款利率。

在表6B第(6)列中的OLS回归结果显示:在均值水平下,银团牵头行与企业的距离会显著延长银团贷款期限。进一步地,从(1)~(5)列中分位数回归结果来看,在0.1分位水平下,银团牵头行与企业的距离对银团贷款期限没有显著的影响;在0.25、0.5、0.75和0.9分位水平下,贷款银团牵头行与企业的距离会正向影响银团贷款期限。

2. 借贷历史层面的关系与借贷行为。

在银团与企业之间的借贷历史关系上,可将借贷历史分为:企业是否再次通过银团贷款、企业是否再次从某一特定银行牵头组成的银团贷款。表7为企业再次通过银团贷款对借贷行为影响的回归结果,表8显示了企业再次从某一特定银行牵头组成的银团贷款对借贷行为影响的回归结果。

(1)企业再次选择银团贷款会影响借贷行为吗?

表7A第(6)列的OLS回归结果表明,在均值水平下,企业再次通过银团贷款会降低银团贷款利率。同样,表7A中(1)~(5)列显示了在0.1、0.25、0.5、0.75和0.9分位水平下企业再次通过银团这一渠道融资时,将会获得更低的贷款利率。在贷款期限方面,企业再次通过银团贷款却出现完全不同的结果。无论是OLS回归,还是分位数回归,均表明企业再次通过银团贷款并不会对银团贷款期限产生显著影响。

(2)企业再次从某一特定银行牵头的银团贷款是否会影响借贷行为?

表8A第(6)列OLS回归结果显示:在均值水平下,我国企业再次从某一特定银行牵头组成的银团贷款会降低企业的借贷利率。从分位数回归结果来看,在0.1和0.25分位水平下,企业再次从某一特定牵头银行组成的银团贷款不会对贷款利率产生显著影响。而在0.5、0.75和0.9分位水平下,企业再次从某一特定银行牵头组成的银团贷款会显著降低贷款利率。

表8B第(6)列OLS回归结果显示:我国企业再次从某一特定银行牵头组成的银团贷款对贷款期限并没有产生显著影响。在表8B(1)~(5)列中的分位数回归结果表明,在不同分位水平下,我国企业再次从某一特定银行牵头组成的银团贷款对贷款期限并没有产生显著影响。

四、进一步分析:企业特征与银团借贷行为

(一)金融类企业与非金融机构通过银团获得贷款是否存在异质化

本文进一步对企业进行分类,考虑了金融机构与非金融机构在银团贷款中存在差异的可能性。

图2A显示了在不同分位水平下金融机构(实线)与非金融机构(圆圈)在银团贷款中贷款利率的异质性。可以看出,在不同分位水平下金融机构通过银团形式获得贷款的利率要低于非金融机构。图2B为不同分位水平下金融机构(实线)与非金融机构(圆圈)在银团贷款中贷款期限的异质性。

在图2B中,趋近于0以及1分位水平下,金融机构与非金融机构通过银团获得贷款的期限没有显著差异,但是在0.1~0.9分位水平下,非金融机构通过银团贷款获得的贷款期限往往更长。

(二)西部与中、东部地区企业通过银团获得贷款是否存在异质化

考虑我国不同地区经济发展水平存在很大差异,本文进一步分析了我国西部与东部以及中部地区企业通过银团形式获得贷款是否存在异质性。

图3A显示了在不同分位水平下,西部地区企业(实线)与东部和中部地区企业(圆圈)在银团贷款中贷款利率的差异。可以看出,在不同分位水平下,西部地区企业通过银团获得贷款的利率均要高于非西部地区企业。

图3B为不同分位水平下,西部地区企业(实线)与非西部地区企业(圆圈)在银团贷款中贷款期限之间的差异。可以看出,在较低(<0.1)分位水平下,西部地区企业通过银团获得贷款的期限较长;而在0.75~0.9这一区间的分位水平下,西部地区企业获得银团贷款的期限较短。

五、稳健性检验

对比表7和表8中的结果可以发现,表7和表8中的结论存在共同的特征,即:企业通过银团再次融资,无论是通过先前合作过的银行还是没有合作过的银行,均会降低其贷款利率,但是对贷款额度没有显著的影响。那么,这里就出现了样本选择性偏误。企业再次从特定银行牵头组成的银团贷款是否会影响贷款行为的结果受到了企业再次选择银团贷款这一选择的影响。因此,这里参照Heckman(1979)的两步方法来解决这一问题。其中,参与决策方程主要是企业再次选择通过银团贷款(BST)受到各个企业特征变量影响的方程,而回归方程是借贷行为受到各个自变量影响的方程。

Heckman两步法的回归结果如表9所示。从表9可以看出:在剔除企业再次通过银团贷款这一选择问题对企业再次从特定行牵头组成的银团贷款产生的影响以后,表8回归结果中的结论仍然成立。也就是说,企业再次从特定银行牵头组成的银团贷款会降低其贷款利率,但对贷款期限没有显著的影响。

六、结论

本文利用1988~2015年银团贷款数据分析了银企关系、贷款额度对我国企业借贷行为的影响。与传统银团贷款中的分析有所不同的是,受到Besley(2012)研究的启发,本文考虑了贷款风险的异质性,利用分位数回归与OLS两种方法同时对该问题进行了分析。研究结论主要包括以下几点:

第一,在较低分位水平(0.1分位点以下)下,贷款额度与银团贷款利率之间不存在显著影响关系;而在0.25、0.5、0.75和0.9分位水平下,随着贷款额度的增加,贷款额度会对贷款利率呈现出正向的影响,银团贷款期限均会随着贷款额度的增加而延长。

第二,在银企关系(包括地理层面和借贷历史层面)对贷款利率和贷款期限的影响上。首先,在地理层面上。在0.25~0.9分位水平下,银团牵头行中外国银行所占比重会降低企业通过银团贷款的贷款利率,同时会延长银团贷款期限。牵头行与银团企业之间的距离对银团贷款利率的影响并不显著,但在0.25、0.5、0.75和0.9分位水平下均会正向影响银团贷款期限。其次,在借贷历史上。企业通过银团再次融资,无论是通过先前合作过的银行还是没有合作过的银行,均会降低银团贷款利率,但是对贷款额度没有显著的影响。

第三,企业特征的不同在银团贷款中也存在差异。金融机构通过银团获得贷款的利率要低于非金融机构,但是贷款期限通常较短。西部地区企业通过银团获得贷款的利率均要高于非西部地区企业。

随着银团贷款的发展,银团贷款逐渐成为我国企业融资的重要渠道。面对国内融资难、融资贵的现状,我国企业可以通过建立长期的银团贷款关系来降低融资成本,利用贷款额度来调整银团贷款期限。但是,西部地区企业获得的贷款利率要高于非西部地区企业,这显然不利于解决“一带一路”走出去企业的融资问题。因此,对于“一带一路”走出去企业,通过银团贷款可能面临较高的融资成本,为了应对这类问题,建议政府提供必要的财政政策支持。

四招玩转信用卡授信额度 篇3

加菲猫说：“Money is noteverything，There's Mastercard&Visa，(现金不代表一切，还需要有信用卡)。”可别以为这只是一句恶搞式的玩笑话，因为在如今的现实生活中，信用卡已经以其独特的透支消费和透支取现的功能，成为了我们必不可少的“第二个钱包”。

然而在实际运用信用卡的过程中，许多人却往往会走到两个错误的极端：要不就是无度透支沦为“卡奴”，要不就是听过太多“卡奴故事”而从此将信用卡打入冷宫。其实信用卡本身是个好东西，关键要看我们怎么使用。

合理控制透支上限

在国外，理财师一般会建议消费者的信用卡总授信额度(注意，不是单张信用卡授信额度)为其6－12个月的收入。这样的额度通常能够在现金流规划与风险控制这两者间保持较好的平衡。

在国内，信用卡兴起时间较短，人们对信用卡的认识还存在较多误区，且目前国内信用卡消费的主力军是年轻人，有些是刚刚踏入职场没多久的社会新鲜人，有些还是没有固定收入的学生族，他们的透支还款能力并不强，过度用卡存在较大的风险。因此，对于这一类的人群，最好的办法就是控制信用卡的总授信额度，让他们有一个养成良好用卡习惯的过程。因此我们建议这些年轻人的信用卡透支总额度控制在约3个月的收入，对没有固定收入的大学生来说，2000元的初始信用额度也已绰绰有余。

当然，对于理性消费者来说，信用额度则可以略有提高，但也以6～12个月的收入为宜，不宜更高。因为一般来说，月收入的6倍足以应付日常的消费支出以及临时的大件商品消费支出。

与之相对应的是，工作变动频繁或者是自己当老板的创业者，由于每月收入容易忽高忽低，缺乏稳定性，因此应该将信用卡授信额度控制在较低的范围内，比如上年收入的20％－40％。

梯度分配授信额度

对于理性消费者来说，可以运用2－3张信用卡进行组合使用的模式。在信用卡授信额度的分配上，同样需要几张信用卡进行分工合作。比如说王先生工作稳定，月收入6000元，消费理性，拥有两张信用卡，一张银联卡，一张双币种卡，信用卡总授信额度可控制在12个月收入，即72000元。那么他就可以将银联卡的授信额度设定为24000元(4个月收入)，用于日常消费，另一张双币种卡的授信额度设定为48000元(8个月收入)，平时不需要使用，只有在出国旅游或者购买大件商品(家具、大型家电等)时使用。

当然，如果两张信用卡的信用额度都不够高，或者说想享受其他信用卡特约商户所带来的优惠，那也可以采用3张或以上信用卡搭配使用的办法，只不过日常消费最好使用一张信用额度相对较低的卡，这样不仅可以让刷卡积分得以集中在一张卡上，让积分换礼品获得更高的“效率”，同时也可以尽量避免冲动消费带来的不良后果。

值得一提的是，如今已经有中国游客最常去的30个旅游目的国及地区开通了银联卡消费业务，消费者在这些地方使用银联卡消费的话，可以根据即时汇率进行计价，避免了汇率风险，且不需要支付货币转换手续费。

适当提高取现额度

通常，我们比较鼓励刷卡消费，但并不鼓励用信用卡透支取现。因为和信用卡刷卡消费相比，信用卡透支取现由于没有免息期，所以成本要高得多。信用卡取现容易让人陷入“拆东墙补西墙”，“以债养债”的恶性循环中。

不鼓励信用卡透支取现，并不等于说我们不需要透支取现额度。如果我们用好了信用卡的透支取现，还可以为家庭资产增值。众所周知，每个家庭都应该准备一定的应急备用金，以备不时之需。但以活期存款为主的应急备用金的投资收益却少得可怜。这时，拥有一张取现额度较高的信用卡就能很大程度上释放我们的家庭应急准备金。

比如王先生家原来要准备30000元的应急准备金，而当他的2张信用卡取现额度合计达到20000元时，他就只需要准备10000元活期储蓄了，另外20000元则去做收益更高的投资，比如购买风险较低的货币基金或纯债基金。一旦家里遇到突发事件需要使用应急准备金时，王先生可以在第一时间通过信用卡取现来解燃眉之急。随后尽快赎回基金以偿还借款。

一方面，虽然信用卡取现的日利息达到0.05％，但由于借款时间短(一般在一周以内)，所以利息的绝对值很低。另一方面，在没有发生意外的情况下，这笔钱可以长时间地获得更高的收益。

我们以王先生取现10000元，时间5天为例，他需支付的透支利息为10000×5×0.05％＝25(元)，他使用的建行龙卡贷记卡，取现手续费为交易金额的0.5％，既50元，合计费用为75元。但以去年3.25％的货币基金年平均收益计算，投资10000元一年的收益就是325元，而同期活期储蓄的收益则只有79元，收益提高了246元。即使扣除了交易费用和利息后，仍然有171元的正收益。由此可见，作为应急准备金的信用卡取现的好处非常明显。特别是对于一些收入较高的家庭来说，他们应急准备金的数量应该是比较高的，如果用信用卡取现额度代替相当一部分应急准备金，可供投资的资金数量就可以增加不少，效果也会相当显著。

需要注意的问题是，采取透支取现并不能只考虑透支利息问题，还要考虑透支交易手续费的问题。目前银行采取的手续费计算方式大多是按取现金额的0.5％－3％收取，并规定了1－30元不等的最低手续费收费标准，有些银行规定了手续费的上限，但有些银行则没有规定上限。因此，在选择信用卡时，也要考虑一下取现手续费的问题。那些取现手续费较高，且没有上限的信用卡并不适合当应急准备金的替代品。

如何提高授信额度

目前国内信用卡取现额度一般在授信额度的30％－50％，也有少数银行采用国际通行的做法，透支取现额度与授信额度相等。对许多有意将信用卡作为存款准备金的消费者来说，取现额度较低是一个难以回避的问题。那么如何才能提高信用卡透支消费和透支取现的额度呢?

首先，办卡时要充分准备各种资产证明。

申请之初，因为申请人在银行还没有任何消费信用记录，银行评估的是各种收入资产状况，然后再决定给多少信用额度。如果要大幅提高申请时的信用额度，申请人就要认真准备各种信用证件，不要嫌麻烦，要把收入证明、房屋产权证明、按揭购房证明、汽车产权证明、银行存款证明或有价证券凭证等统统提交给银行。

其次，要认真填写表格细节。

填写申请表格的时候，还有几个影响授信额度的小细节，诸如是否有本市的固定电话号码，这个号码是否是自己的名字或家人的名字登记办理的，是否结婚及手机号码是否有月租，是否为本市户口等。银行会据此决定是否增加申请人的信用评估。

第三，随时随地不忘刷卡。

用卡期间，多多刷卡消费，衣食住行都尽量选择有刷卡的商店消费，使用越频繁，每月就有相对稳定的消费额度，只是把原来现金消费的习惯改为刷卡消费。这表明你对银行的忠诚度，银行的信息系统会统计你的刷卡频率和额度，在3个月到半年后就会自动调高你的信用额度。

第四，按时还款，保持良好信用。

欠债还钱，有还才有借。银行也是严格遵循这个古老的真理。如果你不按时还款肯定无法积累信用。

最后，主动申请提高信用额度。

企业贷款授信额度 篇4

投行资管专题研修 【3月17日.杭州】报名电话：***（格西老师）>>> 主题：强监管背景下商业银行投行和资管业务应对与转型

授信方案，即银行的授信批复，是有权审批部门出具的同意贷款的正式文件。授信方案中包含借款人、金额、币种、利率、贷款期限、额度有效期、资金用途、授信产品、还款方式、保证金、交易结构（如有）、担保方式、出账条件、管理要求。本部分为第2篇授信额度部分。

授信额度，是指商业银行借款人或集团核定的贷款额度。授信额度，是银行批复中的重要数据，需要引起银行人员的重视。

一、授信额度的分类

1.按照具体业务品种，切分细分额度

银行可以根据不同的业务品种，在控制风险的前提下切分不同产品的额度。如A股市在银行获批并购贷款敞口5亿元，并获得综合授信敞口2亿元，除此之前没有其他授信。那么，A企业在该银行授信额度为7亿元，其中并购贷款5亿元，综合授信敞口2亿元。这里并购贷款为单一授信，额度不可循环，也不可调剂到其他授信品种上去。而综合授信2亿元，额度可循环使用，资金在综合授信业务项下可以调剂使用（即流动资金贷款、银行承兑汇票、信用证、非融资性保函等业务）。

有时，银行为了控制风险，还会将综合授信额度项下产品进一步细分。比如，一家汽车租赁公司，由于有追索权的明保理业务的锁定了明确的应收账款，且要求有追索权，业务风险程度相较而言低于流动资金贷款业务。因此，在上述2亿元综合授信敞口业务中，很可能继续细分，比如流动资金贷款敞口额度不超过1亿元，有追索权的明保理业务敞口额度不超过2亿元。这样，通过压缩授信风险相对较高的流动资金贷款额度，变现选择了更利于银行防范风险的业务产品，使得该业务审批情况更加符合企业真实情况。2.根据业务属性，划分额度

一般情况下，可将授信额度分为单笔贷款授信额度、借款企业额度和集团借款企业额度。

单笔贷款授信额度，是指企业的某一笔业务，如本次企业申请2亿元综合授信业务，且企业前期存量5亿元并购贷款业务。单笔贷款授信额度，即指本次企业申请的2亿元综合授信业务，或存量的5亿元并购贷款额度。

借款企业额度，是指该借款人字本行所有单笔贷款授信额度的总体情况。上面案例中，借款人在银行的借款企业额度为7亿元，其中2亿元综合授信业务，5亿元并购贷款业务。可以理解借款企业额度是企业单笔贷款授信额度的集合。集团借款企业额度，即我们平时所说的集团授信。集团授信，即该集团内所有借款企业额度的整体。可以理解集团借款企业额度为集团内所有借款企业额度的集合。关于集团授信额度，见下面关于集团授信的说明。

3.根据敞口的覆盖情况，分为低风险额度、高风险额度（又称敞口额度）

若银行给企业发放的贷款，该贷款有担保，且该担保的措施能够完全覆盖贷款风险且执行成本极低，则该部分贷款视作低风险业务。典型的低风险业务为100%的存单质押、黄金质押、国债质押，以及大型银行的融资性保函等业务，风险系数较低。

而高风险业务，则是除低风险业务之外的所有业务，又称敞口业务。比如担保方式为信用的业务均为高风险业务，虽然提供房地产抵押但该抵押物处置需要成本，因此也视作高风险业务。高风险业务，主要涉及到的是信用风险，即企业能否按时偿还银行贷款本息。对这一风险的把握，决定着银行是否同意发放贷款。高风险业务，若信用风险较高，则予以否决；若信用风险能够得到有效控制，则同意给予企业授信。

二、授信额度的作用

1.敞口额度越大，业务风险相对越大 主要体现在以下几个方面：

第一，敞口额度越大，一旦贷款出现逾欠，银行的损失越大。银行作为经营风险的机构，若贷款正常，则银行稳赚利差；若贷款成为不良贷款，贷款损失将严重侵蚀银行利润。而一般情况下，不良贷款额度越大，计提的拨备也越大。一笔5000万元的不良贷款，银行可以通过贷款平移等风险化解方式进行解决。但一笔10亿元的不良贷款，银行则难以处置。这样一笔大额不良贷款，由哪个企业去承接都很吃力。企业去承接不良贷款，金额较小的话，相当于人背上再加一个轻袋子，影响不大；但是，如果金额较大的话，则相当于一个人要负重而行，搞不好这笔不良贷款会把自己的企业拖死，因此处置难度也越大。

第二，敞口额度越大的业务，若本项目提供抵质押物，则抵质押物价值越高，后期处置难度也越大。

我们考虑相同的企业，相同的抵押物，相同的抵押率，仅把敞口额度作为唯一的变量。比如A企业到银行申请贷款，提供房产抵押，抵押率50%。企业申请2亿元敞口授信，则抵押物评估价值为4亿元；企业申请10亿元敞口授信，则抵押物评估价值为20亿元。价值20亿元的抵押物价值太高了，远高于敞口授信2亿元的抵押物价值，难以找到买方，其处置难度较大。

第三，敞口额度越大的业务，企业规划贷款本息的压力也越大。

我们以贷款敞口额度10亿元计算，年综合成本为7%，则每年其一二需要支付的成本高达7000万元。若企业贷款期限为10年期，每年等额还本，则每年的本金归还仅1亿元，而企业前三年支付的利息却高达7000万元、6300万元、5600万元。利息的支付成本较高，使得企业的还本付息压力较大。而有些项目敞口额度更高，甚至高达40亿元，则每年利息支付则为2.8亿元，该利息支付可能超过企业的承受能力，甚至出现企业净利润不足以支付贷款利息的情况。此时，企业借新债还旧债的游戏都不能玩下去，等待企业的肯定是违约，甚至破产。

第四，敞口额度越大的贷款，越容易引起行内外监管部门的注意。

敞口金额越大的贷款，越容易引起行内外监管部门的注意。比如分行集团授信敞口额度5亿元，分行权限内一次性给予该集团新增敞口额度4.5亿元，很容易引起总行后督即重检部门的关注。

另外，银监局到银行进行审计的时候，往往也会关注大额新增贷款的项目。一家分行申请单笔10亿元授信获批，那么总行审计部门、银监会均可能把目光投向该项目。项目放置于阳光之下，其中的合规风险昭然若揭，并因此给分行带来较大的合规风险和声誉风险。2.低风险业务不等于没有风险

低风险业务，是指银行发放贷款的金额得到100%的风险缓释。上面已经提到的如黄金质押、存单质押、大型商业银行融资性保函、国债质押等。但是，虽然这些质押物流通性极强，价值也相对稳定，但其中暗含的操作风险仍不可忽视。如某企业在银行以存单质押发起低风险业务，但是银行资金发放后，该存单被他行查封，导致存单不能及时归还本行贷款。如前段时间出的190亿元假黄金质押案，银行认可的黄金质押，最后最核心的风险抓手黄金确实假的，其中的操作风险触目惊心。3.集团授信额度（1）什么是集团授信

我们先看看官方说法。《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》（2010年6月）规定：

第三条 本指引所称集团客户是指具有以下特征的商业银行的企事业法人授信对象：

（一）在股权上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的；

（二）共同被第三方企事业法人所控制的；

（三）主要投资者个人、关键管理人员或与其近亲属（包括三代以内直系亲属关系和二代以内旁系亲属关系）共同直接控制或间接控制的；

（四）存在其他关联关系，可能不按公允价格原则转移资产和利润，商业银行认为应当视同集团客户进行授信管理的。前款所指企事业法人包括除商业银行外的其他金融机构。商业银行应当根据上述四个特征结合本行授信业务风险管理的实际需要确定单一集团客户的范围。

第四条 授信是指商业银行向客户直接提供资金支持，或者对客户在有关经济活动中可能产生的赔偿、支付责任做出保证。包括但不限于：贷款、贸易融资、票据承兑和贴现、透支、保理、担保、贷款承诺、开立信用证等表内外业务。商业银行持有的集团客户成员企业发行的公司债券、企业债券、短期融资券、中期票据等债券资产以及通过衍生产品等交易行为所产生的信用风险暴露应纳入集团客户授信业务进行风险管理。

上述两条，其实把什么是集团客户，以及什么是否应该做集团授信已说得很明白。那么问题来了，集团授信有什么价值呢？

（2）集团授信便于银行对集团统一管理，控制整体授信额度

集团授信，使得与企业有关的授信当做作一个整体，均需要纳入集团授信进行管理。这样便于银行对那些股权上关联、实际控制人关联、高管关联等企业的授信，有一个整体把握。（3）集团授信是授权的重要依据。

集团授信还涉及到各个银行的授权，授权书中对集团的额度予以限制，以实现风险的控制。超集团授信额度的项目，需要上报更高层级审批部门进行审批，这样使得风险更便于把控。不严格执行集团授信的要求，可能导致拆分授信，绕权限审批的情况，属于重大违规，需要引起重视。

三、授信额度的确定 1.整体原则

（1）企业的融资需求

企业的融资需求，是指企业为完成某一行为，而产生的融资需求。融资需求应为企业完成该行为的所有投入，减去企业自有资金（即项目资本金，如有），再减去销转投（如有），所剩下的资金缺口。

对于综合授信，只涉及到企业按成该行为的所有投入。对于项目贷款，部分会涉及到项目资本金（这一块，国家有项目资本金的最低标准），还有部分会涉及到销转投（如房地产开发贷款，即需要通过所建项目的销售来实现现金流的回笼）。

银行的授信额度，若低于企业的融资需求，可能导致企业的该行为不能顺利实施，导致出现重大风险。如房地产开发贷款，银行发放的贷款低于企业的融资需求，可能导致项目不能按时完工，这会引发更大的风险。若高于企业的融资需求，则可能导致企业将多余的部分资金挪用于其他项目的建设，出现资金挪用的情况，也会潜在着重大风险。因此，银行需要把握好一个度，确保收现金额度符合企业的融资需求。如企业申请10亿元房地产开发贷款，经测算只需要企业提高销转投，项目即可顺利完工。这么，银行可以适当压缩企业的申请授信敞口，一来可以通过销转投实现确保项目的顺利完工，二来通过降低银行授信敞口额度来降低业务风险程度。

（2）企业与银行的关系

银行与企业之间发生信贷关系时，有个原则叫做“做熟不做生”。银行与企业之间的合作良好，企业能够按时还款。且银行通过贷前调查、贷中审查、贷后检查，实现对企业的深入了解，那么银行对企业的信用风险便有了更深层次的把握。这时，银行对于一些优质的存量授信客户，可以适当提高授信额度。而在银行与企业首次发生信贷关系时，需要小心谨慎，待遇企业建立深入合作关系以后再扩大授信额度。从这个角度来说，企业与银行的合作关系越好，银行越可以提高授信额度；合作情况越差，则应该及时收回贷款；首次建立合作，则应该采取“摸着石头过河”的心态，小心探索为妥。

（3）企业的还款能力

企业的还款能力，即银行贷款的第一还款来源，是确定企业授信额度的重要参考。企业实力不强，而要求大额授信，无异于小马拉大车的情况，银行给予企业发放贷款后，企业难以落实可靠的还款来源，最终导致项目存在授信风险。从企业的还款能力来说，银行应该认真核实企业的还款能力，找准企业的承贷能力，才是关键。（4）授信组合要素

虽然我们常说“风险与收益平衡”，但实际上，风险是第一位的，收益是第二位的。不能为了收益，而忽视风险，否则必将遭受风险的反噬，酿成重大损失。从这个角度上来说，银行的收益必须是建立在风险可控的前提下的。

风险，其实应该等于授信敞口乘以授信产品的风险程度。因此，我们再给予企业授信时，同意给予企业低风险授信产品较高的授信额度，而对于高风险授信产品则给予较低的授信额度。这就涉及到授信产品组合要素的问题。

以后给予企业较高的低风险授信额度，而对于高风险授信额度防范有加，其实正是该原则的体现。（5）参照同业授信

同业授信，即其他金融机构（包括非银行金融机构）发放给借款人的贷款额度情况。银行人士需要谨记，资本是趋利的，其他金融机构记忆借款人授信，肯定是建立在对企业充分的风险识别的基础之上的。有以下几点需要说明。第一，其他金融机构的授信额度可以作为重要参考。按照理性人假设，其他金融机构也都是理性人，都是趋利避害的。因此，同业授信情况，可以作为本行的一个重要参考指标。若某一企业，从未与金融机构发生过授信，或者授信很少，则说明企业未得到其他金融机构的认可，那么本行在介入该客户时需要谨慎。

第二，同业授信反应企业在金融机构中的地位。

若企业的授信行主要是国开行、农发行、口行这些国家政策性银行，以及四大行，那么相当于有这些大行为企业隐形背书，企业的实力一般都不会很差。若而某企业的授信行主要是信托、融资租赁等高成本非银行金融机构，以及农商行、城商行等中小型银行，则说明企业在金融机构中的地位一般，企业的实力较弱。银行可以根据企业的授信行的不同，建立起对企业的整体认识。第三，避免羊群效应。

有的企业，虽有有大型金融机构介入，但是需要注意的是避免羊群效应。大家看到有代行金融机构给予企业授信，便蜂拥而至给企业发放贷款，这也是不合理的。我们所看到的东北特钢、中冶银河纸业等项目，哪一家不是都有型金融机构介入的？因此，本行在参照企业授信行的同时，要加上本行的独立判断，避免出现羊群效应，给本行造成较大损失。（6）担保措施

银行与企业之间的授信合作，担保方式越强，可以给予企业的授信额度越高；担保方式越弱，可以给予企业的授信额度越低。这是因为，担保措施可以用于提高企业的违约成本，可以处置后用于偿还本行贷款。如某民营企业，资产规模上500亿元的大型企业集团，下属两个主板上市股市，集团年收入300亿元，净利润10亿元。这时，集团内某子公司申请授信，且该子公司情况一般。该子公司申请10亿元信用贷款，担保措施较弱，该项目基本就等于否决。而若追加两个上市公司提供连带责任保证担保，以及实际控制人提供连带责任保证担保，则此时担保措施较强，可以考虑同意本次授信。这时审批人员的审批态度的转变，即在于担保措施上面。2.综合授信

（1）企业的资金周转速度

企业的银行授信额度要与其实际情况相符，如果超过一定的限度，则企业很可能将融资到的资金挪用。我们举例说明，企业应收账款账龄与应付账款账龄均为6个月，即企业向上游支付的原材料价款周期是6个月，而向下游收取货款的周期也是6个月。企业年收入20亿元，则企业每年向上周支付的原材料款需求不超过10亿元。而若企业申请的综合授信额度为15亿元甚至20亿元，这说明企业过度融资，或者企业提供的应收应付账款账龄存在问题。

一般情况下，在年销售额度一定的情况下，企业的资金周转速度越快，所需资金越少；资金周转速度越慢，所需资金越多。

（2）流动资金贷款测算 流动资金测算额度是银行信贷系统中的一个重要数据，本行应该根据本数据核定可以给予企业的最高流动资金贷款额度。若流动资金贷款测算额度低于企业的真实融资需求，那么银行可以根据订单、贸易合同等情况对流动资金贷款测算额度进行调整。但要求调整的理由要合理充分，否则应视作超企业流动资金贷款额度需求发放授信，存在合规风险。3.项目贷款

（1）符合行内外制度要求

项目贷款，按照国家要求，需要企业先出一定的项目资本金，具体参见《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51号）。关于项目资本金，国家有最低标准的要求，银行则需要满足国家的相关标准，也需要满足行内的制度要求。（2）企业的项目总投安排

企业投资某一项目，对项目的总投，以及项目总投的构成，会有一个清晰的计划。这一数据往往存在于项目可研报告中。一般而来，项目总投包括项目资本金、银行贷款，以及销转投（如有，一般为需要销售项目资产的项目贷款，如房地产开发贷款）。我们可以得出，银行贷款资金等于项目总投减去项目资本金，再减去销转投（如有）。银行要根据具体情况，要求企业调整项目资本金的比例，以及销转投的金额，进而得出合理的本行贷款额度。需要注意的是，本行贷款额度需要确保项目按时完工。

如项目风险较高，需要企业提高项目资本金比例，而企业仅提供符合相关标准的最低项目资本金比例，销转投金额合理。那么，银行可以要求企业提高项目资本金比例，进而实现对本行贷款资金的额度。（3）项目的风险程度

企业贷款授信额度 篇5

随着人们对资金需求的增加，无抵押信用贷款孕育而生。无抵押信用贷款是不需要任何抵押物的一种贷款方式，对于个人而言仅凭个人良好的信用和一定的收入能力就能申请，对公司企业而言，如果企业符合相关条件也是可以申请无抵押信用贷款的。那么，企业能申请多少额度的无抵押信用贷款呢？

目前，对于个人无抵押信用贷款来说，根据个人情况不同放贷额度也是不相同的。但是个人无抵押信用贷款放贷额度一般是个人月收入的十倍左右（各个地区有所差异），最高不会超过50万元。那么，对于企业来说，50万元可能远远不能填补资金缺口。企业能申请多少的无抵押信用贷款？放贷机构一般是通过以下几点来考核的：

1.企业目前有无负债、负债金额是多少、还款期限是多久？

2.企业资产状况如何、固定资产、净资产是多少？

3.企业营运能力怎么样、高于行业水平还是低于行业水平？

企业贷款授信额度 篇6

授信人：招商银行（以下简称甲方）地址：

法定代表人/主要负责人：职务：

授信申请人：（以下简称乙方）

地址：

法定代表人：职务：

经乙方申请，甲方同意向

乙方提供总额人民币万元的网上自助贷款授信额度。现甲方与乙方按照有关法律规定，经充分协商，就下列条款达成一致，特订立本合同。

第1条授信额度

甲方向乙方提供人民币万元整的网上自助贷款授信额度。此授信额度是指甲方提供乙方通过甲方“一网通”中的网上“企业银行”系统自助提取流动资金贷款的最高限额。

第2条授信期间

授信期间为年，即从年月日起到年月日止。乙方应在该期间内通过网上向甲方提出额度使用申请，甲方不受理乙方超过授信期间到期日提出的额度使用申请。

第3条授信额度的使用

3.1在授信期间内，乙方可循环使用授信额度，但必须逐笔通过网上申请使用。乙方以数字证书方式产生的数字签名作为办理支取贷款以及通过网上归还贷款的有效签章，乙方授予甲方在其有关结算账户中扣收贷款本息的权利和根据借款金额填制借款凭证和还款凭证的权利。

3.2授信额度内每笔贷款的实际发生和归还以甲方在“企业银行”系统中保存的业务记录或甲方据此填制或打印的借款借据、客户对账单等业务记录为准。甲方的业务记录是本合同的组成部分，与本合同具有同等法律效力。乙方对甲方业务记录的准确性、真实性及合法性予以确认，并且放弃任何异议。

3.3每笔网上自助贷款的期限最长为6个月，并且网上不办理展期。贷款到期日可以晚于授信期间到期日。

第4条贷款利率

授信额度内贷款利率按照人民银行规定的同档次利率下浮/上浮执行

第5条贷款用途

此授信额度内贷款只能用于。未经甲方书面同意，乙方不得挪作他用。

第6条担保条款

6.1本协议项下乙方所欠甲方的一切债务由公司作为连带责任保证人，该公司须向甲方出具最高额不可撤销担保书，及/或

6.2本协议项下乙方所欠甲方的一切债务由公司以其所有或依法有权处分的财产作抵（质）押，双方另行签订担保合同。

第7条乙方的权利和义务

7.1乙方享有如下权利：

7.1.1有权要求甲方按本合同规定的条件提供授信额度内贷款；

7.1.2有权按本合同约定使用授信额度；

7.1.3有权要求甲方对乙方所提供的生产、经营、财产、账户等情况保密，但法律另有规定的除外。

7.2.1应当如实提供甲方要求提供的文件资料，以及所有开户行、账号及存贷款余额情况，并配合甲方的调查、审查和检查；

7.2.2应当接受甲方对其使用信贷资金情况和有关生产经营、财务活动的监督；

7.2.3应当按约定用途使用贷款；

7.2.4应当按本合同的约定按时足额偿还贷款本息；

7.2.5乙方发生下列情况，应立即向甲方通报，并积极配合甲方落实好本合同项下贷款本息及一切相关费用安全偿还的保障措施：

7.2.5.1发生重大财务亏损、资产损失或其他财务危机；

7.2.5.2为第三方利益或保护第三方免遭损失而提供贷款或提供保证担保，或以自有财产（权利）提供抵（质）押担保；

7.2.5.3发生合并（兼并）、分立、重组、合资（合作）、产（股）权转让、股份制改造等变更事项；

7.2.5.4发生停业、被吊销或注销营业执照、申请或被申请破产、解散等情形；

7.2.5.5其控股股东及其他关联公司经营或财务方面出现重大危机，影响其正常运作的；

7.2.5.6与其控股股东及其他关联公司之间发生重大关联交易，影响其正常经营的；

7.2.5.7发生对其经营或财产状况产生重大不利后果的任何诉讼、仲裁或刑事、行政处罚；

7.2.5.8发生其他可能影响其偿债能力的重大事项。

7.2.6甲方要求乙方对记载贷款发生记录情况的对账单签署签收回执的，乙方有义务予以配合。

第8条甲方的权利和义务

8.1甲方享有如下权利：

8.1.1有权要求乙方按期归还本合同项下贷款本息；

8.1.2有权要求乙方提供与授信额度使用有关的资料；

8.1.3有权了解乙方的生产经营和财务活动；

8.1.4有权监督乙方按本合同约定的用途使用贷款；

8.1.5有权直接从乙方账户上划收本合同项下贷款本息；

股权质押贷款授信的理论与实践 篇7

一、股权质押的内涵与法规基础

质押是指以借款人或以第三人的动产或权利的使用权予以限定, 而作为履约担保措施的一种法律行为。质押有动产质押和权利质押两种: (1) 动产质押是指债务人或第三人将其动产移交债权人占有, 将该动产作为债权的担保;债务人不履行债务时, 债权人有权依法对该动产予以处置, 变卖或拍卖该动产所得的价款优先受偿。 (2) 权利质押是指债务人或第三人以依法律规定取得的用于质押的各类权利作为债权担保。依据《担保法》规定, 下列权利可设定质押: (1) 国债、银行票据、企业债券 (含金融债券) 、存款单、仓单、提单; (2) 依法可以转让的股份、股票; (3) 依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。需要特别指出的是, 股权质押作为一种权利质押, 是指出质人与质权人协议约定, 以其所持有的股份 (或股票) 作为质押物;当债务人到期不能履行债务时, 债权人 (或保证人代偿后) 可以依照约定就股份折价受偿, 或将该股份出售而就其所得价款优先受偿的一种担保方式。其中债务人或者第三人为出质人, 债权人 (或保证人) 为质权人, 股权或股份为质物标的。但《担保法》对股权质押部分阐述得过于笼统, 如没有具体规定非上市公司股权出质的登记机关。

2007年3月第十届全国人大第五次会议通过的《物权法》在有关物权制度的规定上有了突破性的进展, 如规定“以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的, 质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的, 质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。”这些登记制度的确立, 使得相应的担保融资业务有了明确的登记机关, 提升了股权质押担保措施的公信力与法规制约性。

2008年10月1日起施行的《工商行政管理机关股权出质登记办法》中又明确规定:“负责出质股权所在公司登记的工商行政管理机关是股权出质的登记机关;各级工商行政管理机关的企业登记机构是股权出质登记机构。”由于工商行政管理部门是国家行政机关, 股权出质在工商行政管理部门登记的公示效应、公信力和法律效力都远远高于在企业股东名册上登记;同时由于工商行政管理部门也是股权变更的登记机关, 出质和变更在同一登记机关办理, 使担保公司或银行在实现质权时更为顺畅, 清除了可能遇到的清偿阻力和司法瑕疵。可以说, 登记办法主要是针对非上市的股份公司和有限责任公司的股权出质登记而进行的制度规范。

对于上市公司中公众流通股的质押问题, 我国在政策、法规上并没有具体明确的规定;但对上市公司的法人股, 担保公司或银行一般会在调整每股净资产的基础上再综合考虑公司的负债总额、应收账项状态、现金流等情况;核定一个质押值, 这个质押值一般为每股净资产的六至八成。上市公司股权质押的登记手续依照规定在证券登记结算机构, 即在中国证券登记结算有限责任公司及其上海和深圳分公司进行股份质押登记;确保了质押合同规范生效, 质权依法能够受到保护。该类型股权质押登记规定明确, 操作性强且运作规范, 随着我国资本市场的进一步完善和发展, 上市公司的股权质押担保方式会得到更加广泛的推广与应用。

二、股权质押融资的基本要求与质押登记

以持有的有限责任公司和股份有限公司 (非上市公司) 股权出质, 办理出质登记时可以在当地工商管理机关办理。申请出质登记的公司股权应当是依法可以转让和出质的股权;对于已经被人民法院冻结的股权, 在解除冻结之前, 不得申请办理股权出质登记。以外商投资企业的股权出质, 应当经原公司设立审批机关批准后方可办理出质登记。

1. 有限责任公司股权质押。

以有限责任公司的股权出质时, 出质人与质权人应当订立书面合同, 并向工商行政管理机关办理出质登记, 质押合同自登记之日起生效。同时, 公司的股权出质必须符合《合同法》中有关公司股权转让的规定, 经股东同意对外出质的股份, 在质权实现时, 同等条件下其他股东对该股份有优先购买权。若不能取得半数以上股东的同意, 则股权不能质押给股东以外的人;若半数以上股东同意, 出质人可以将自己的股权质押给股东以外的质权人, 只需在实现质权时保证其他股东的优先购买权即可。根据《物权法》规定, 有限责任公司在工商行政管理部门办理出质登记, 股权质押借款当事人须凭股权质押合同到工商行政管理部门办理股权出质登记, 并在合同约定的期限内将股权交由工商行政管理部门托管, 即股权出质记载在保存于工商行政管理部门的公司股东名册后, 股权质押合同开始生效。

2. 股份有限公司 (非上市公司) 股权质押。

以股份有限公司的股权出质时, 出质人与质权人应当订立书面合同;并向工商行政管理机关办理出质登记, 质押合同自登记之日起生效。同时, 公司的股权出质必须符合《合同法》中有关股份转让的规定, 借款人必须提供其所持股份所属股份公司董事会同意股权质押贷款授信或担保授信的决议、股东名册和股东大会授权书。实践中有的非上市股份公司的股权被托管在托管中心或者产权交易中心, 对于这些股份公司, 股权托管机构本身就是公司股份交易的指定场所, 而股份出质实际上也是一种交易行为, 将来实现质权时, 必然涉及股份转让的问题, 因此需要股权托管机构向工商登记部门提交出质股份的查询 (核对) 要求。《物权法》规定非上市股份公司在工商行政管理部门办理出质登记并在合同约定的期限内将股权交由工商行政管理部门托管。

3. 上市的股份有限公司股权质押。

以上市公司的股权质押时, 按照《物权法》的规定, 以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的, 质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立。此外, 依据《证券法》的规定, 股份公司上市之前必须将股东名册统一托管到证券登记结算机构。这样上市交易和托管是互为联动的, 由深圳、上海两市的证券登记公司改组而来的中国证券登记结算有限责任公司, 对《公司法》规定的股东名册制度也起到了完全的替代作用。

4. 外商投资企业股权质押。

在中国大陆地区设立的外商投资企业, 具体包括中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业。而以外商投资企业的股权出质时, 首先应当经原公司设立审批机关批准后方可办理出质登记;同时, 以国有资产投资的中方投资者股权质押, 实现质权时必须经有关国有资产评估机构进行价值评估, 并经国有资产管理部门确认, 经确认的评估结果应作为该股权的作价依据。外商投资企业一般采取有限责任公司形式, 也有采取股份有限公司 (或上市股份有限公司) 的形式;具体股权质押登记的程序或方法, 在其履行前置条件的基础之上, 企业可根据自身的属性对应于上述的某种操作方式进行。

三、股权质押担保授信的业务程序 (非上市公司)

1. 股权出质的企业 (出质人) 召开董事会或者股东会并作出股权质押决议。股份公司以股权出质的, 需提交董事会或者股东会同意质押的决议;有限责任公司以股权出质的, 在提交董事会或者股东会同意质押决议的同时, 还需出具股权出质记载股东名册的复印件。

2. 企业 (借款人或出质人, 借款人和出质人一般为同一主体) 向授信银行或担保公司申请股权质押担保授信或要约时, 需提供下列资料:股权质押担保授信和贷款申请书;借款人上一季度末的财务报表 (包括资产负债表、利润表、现金流量表等) ;股权出质公司 (出质人) 上一个会计年度的资产评估报告;股权出质公司 (出质人) 同意股权质押担保 (贷款) 授信的决议证明;授信银行或担保公司要求提供的其他材料。

3. 股权质押担保授信的基本流程:股权质押担保授信的借款人与授信银行双方应以书面形式签订《借款合同》, 授信银行与出质人双方应以书面形式签订《股权质押合同》。由担保公司提供信用保证时, 担保公司与授信银行双方应以书面形式签订《保证合同》;与此同时, 由担保公司与出质人双方以书面形式签订《股权质押合同》;《股权质押合同》一般应单独订立, 并作为保证合同中的反担保措施特别约定条款。

4.《股权质押合同》签订之日起15日内, 股权质押担保授信的质权人须凭《股权质押合同》到工商管理机关登记办理股权出质登记, 取得《股权质押登记证明书》, 并在合同约定的期限内将股权交由工商管理机关登记保管。股权出质登记事项包括:出质人和质权人的姓名或名称, 出质股权所在公司的名称, 出质股权的数额。

5. 企业 (出质人, 出质人和借款人一般为同一主体) 应向工商管理机关申办股权出质设立登记。设立登记时应当提交下列材料:申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》;记载有出质人姓名 (名称) 及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股份 (股票) 复印件 (均需加盖公司印章) ;股权质押合同文本;出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件 (出质人、质权人属于自然人的由本人签名, 属于法人的加盖法人印章) ;工商管理登记机关要求提交的其他材料。

6. 授信银行与借款人和担保公司分别签署借款合同和保证合同后, 按其信贷业务流程和担保业务流程, 开始具体办理贷款授信事宜。

四、股权质押融资的社会实践

《工商行政管理机关股权出质登记办法》的出台, 使股权质押借贷真正成为一种新兴而又有巨大市场潜力的创新融资方式, 得到了各类金融机构和各类企业的积极响应。例如2008年6月, 浙江省出台《公司股权出资登记试行办法》和《股权出资登记暂行办法》。办法出笼仅十天, 浙江全省有22家企业就办理了股权出质登记, 股权出质数为16亿元股份额, 融资金额近10亿元人民币。而时隔半月后, 浙江省工商局再次统计, 这组数据已刷新为40家企业、股权出质数为20亿元股份额、融资总额达到15亿元人民币。

截至2009年底, 大连市工商局已为54户大中型企业办理了股权出质登记, 融资过程中被担保 (或反担保措施设定) 金额已达36亿元。最为典型的案例是, 大连川贵商贸连锁有限公司作为辽东半岛地区最大的茅台和五粮液酒类代理商, 工商管理部门为该企业提供了股权质押这一新的融资担保渠道;该企业在大连市工商局办理了股权质押登记手续, 目前已累计融资900万元。在参与的企业中, 生产制造业和商品流通业表现尤为突出, 而从银行或担保公司的角度来看, 二者都对绩优且具有发展潜力的企业股权 (或股份) 更为青睐。

案例说明:中青联合投资担保有限公司拟为某动漫制作有限公司 (股份有限公司、公司已成立三年、注册资金1 000万元即股权1 000万元股) 提供“开心QQ农场”升级换代项目开发营运贷款担保。拟贷款银行是光大银行某分行, 贷款期限2年、实行浮动利率、担保费率3%每年、担保保证金为零 (银行认可) 。贷款日企业净资产额为1 600万元, 除了计算机等网络设备、办公设施和专利权、著作权资产外, 企业无其他抵、质押物。本次企业欲开发“开心QQ农场”升级换代项目, 计划债务筹资1 000万元, 并由担保公司提供信用担保后银行予以贷款授信;其反担保措施设定股权质押登记 (此外, 也可以复合设定企业高管的无限连带责任反担保、高管的个人房产补充设定抵押、软件著作权或专利权补充设定质押、第三人反担保等保证措施) 。由于企业每股的净资产价格为1.6元, 则股权质押的额度设定为960万元 (1 600×60%) , 小于1 000万元的担保贷款额度;即设定股份比率为70%, 此时为1 120万元, 大于1 000万元的担保贷款额度。与此同时, 在属地工商管理部门进行了股权质押登记。

需要特别指出的是, 注册成立于2009年2月的大连溢佰中小企业担保有限公司, 是服务于全国中小企业股权质押担保授信的一家创新型担保机构。该公司拥有独立开发并运营的大型股权质押交易信息平台——中国股权质押担保联盟网, 该联盟秉承“公开、公平、公正”的原则, 并运用覆盖全国的信息平台和功能齐备的交易网站, 服务于中国蓬勃发展的中小、微型企业群。其股权质押业务联盟运作的方式是:由大连溢佰牵头成立风险控制委员会, 会员单位是理事成员, 组成贷款评审小组;保证金指定存在股权质押合作银行, 银行确定对申请企业的贷款授信额度;股权质押受让方为大连溢佰担保及指定理事单位成员, 股权托管方为天津等地的产权交易所;企业每月向交易所申报财务报表, 担保机构每季对企业的账目进行审查, 并强化保中管理、落实各项监管措施等。

该股权质押担保授信的重点首先立足于东北三省, 并着手在北京、上海、深圳等地新设立多家子机构, 拓展当地的股权质押担保授信及其他相关业务。同时, 正在积极筹备联合各地的担保公司、典当行、投资公司及私募基金等金融服务机构, 使之成为理事成员单位, 筹集股权质押担保资金;通过银行十倍的放大授信, 可以对整个覆盖地区的股权质押担保授信市场起到极大的杠杆拉动或乘数效应。

可以预期, 随着《工商行政管理机关股权出质登记办法》的实施, 不仅对商业银行或担保机构、申请授信企业、工商管理部门三方参与股权出质、融资和管理提出了更加明确的要求, 更使整个流程规范化、制度化和便捷化, 同时有助于提升企业股权出质登记效率, 提高企业的融资能力;为中小、微型企业的融资打开一条新的通道, 也为担保公司和商业银行信贷业务的拓展开辟了新的领域与空间。

参考文献

缴存比例和贷款额度偏低 篇8

缴存比例较低

自1999年以来，上海的住房公积金缴存比例一直未作调整，保持在单位和职工个人各7％。北京自2008年7月1日起，将个人和单位的住房公积金缴存比例统一为12％，广州住房公积金的缴存比例为5％～20％，相比较而言，上海处于较低水平。

除基本住房公积金的缴存外，补充住房公积金的缴纳也有一定的比例限制。如现有的住房公积金缴存办法规定，补充住房公积金的个人与单位缴存比例均为缴存基数的1％～8％(取整数)，补充公积金可以在一定程度上弥补基本公积金缴存的不足。但是，目前上海市能够享受到补充公积金政策的市民并不多。近期发布的《2008年一季度上海市住房公积金运行分析报告》显示，享有补充公积金政策的职工人数在全部缴存人数中的占比仅为11％。

上海公积金管理中心发布的这份报告也指出，有可能逐步提高基本住房公积金缴存比例，但像北京一样一下子调高到12％并不现实。

决定公积金缴存额的另外一个因素是缴存的基数。按照现有的政策，住房公积金的缴存是以个人上年度的平均月工资作为缴存基数。与此同时，对于公积金缴存基数的上限也有一定的规定，为上年度上海市平均职工工资的300％。如2007年7月~2008年6月，基本住房公积金缴存的基数是以2006年度上海市平均职工工资2464元来确定，基数上限为2464元×3=7392元，缴存的上限为7392元×14％=1034元(包括个人与单位缴存额)。每年的6月份，公积金管理中心会根据上年度职工月收入的统计数据对缴存基数及上限做出调整，实际缴存额的调整将从7月份开始。

公积金贷款上限50万元

住房公积金的基本用途在于增加住房福利，特别是在房价居高，商业住房贷款成本逐步攀升的环境下，使用优惠的住房公积金贷款是人们最为关心的一个问题。目前，上海市规定，以户为单位的住房公积金贷款最高可贷额度达到了50万元。

但能够申请到这一额度需要满足一定的前提条件。

首先，按照上海公积金管理中心的规定，要想贷到50万元的最高额度，必须限于第一次购买自住住房的住房公积金贷款借款人。不过，由于对第一次购买自住住房的审查存在着一定的难度，在实际执行中，管理中心操作的办法为：贷款人及其配偶或是共同贷款人，从未申请过住房公积金贷款，也没有动用过账户上的住房公积金进行过“冲还贷”，那么这样的贷款人基本上可以视为“第一次购房”，也就满足了申请最高额度的第一个条件。

在公积金可贷款额度的计算中，分作基本公积金可贷款额度和补充公积金可贷额度两个部分。其中前者的上限为40万元，与以往以户为单位的可贷额度计算方法所不一样，从2007年9月1日开始，上海的公积金政策以户作为基础，配偶、参贷人将分别计算额度，并进行累加，但最高不得超过40万元。按照现行的公积金管理办法，一般只要连续缴存基本住房公积金6个月以上，基本公积金账户的缴存余额达到了5000元，就可以获得20万元的基金公积金可贷额度。如果缴存余额小于5000元，则按缴存余额的40倍作为可贷款的额度。分别计算出的可贷款额度累加起来，不超过40万元的部分就是基本公积金的可贷额度。举个例子来说，丈夫与妻子属于符合条件的第一次购房贷款人，丈夫的基本住房公积金账户上余额为几万元，而妻子由于公积金缴存较少，目前的账户上余额为4000元。那么夫妻俩的可贷额度就是36万元，其中丈夫的可贷额度为20万元，妻子的可贷额度为4000×40=160000元。

除基本公积金可贷额度外，对于拥有补充住房公积金的贷款人，也可以计算出补充住房公积金的可贷额度。具体的计算办法是，将贷款人补充公积金账户的余额乘以15，不高于10万元的部分便是他的可以获得的贷款额度。与基本公积金可贷额度一样，贷款人和配偶、参贷人的补充公积金可贷额度也可以累加，但最高不得超过10万元。

而对于不满足上述这些条件的贷款人，一般可以申请到的住房公积金可贷额度上限为20万元(没有补充住房公积金)或30万元(有补充住房公积金)。

“年冲”和“月冲”提取公积金

房价较高、住房公积金可贷额度较少，因此在购房的过程中，普遍被使用的方法是“商业贷款+公积金贷款”的组合方式。和其他城市相比较，上海的市民在购房时使用组合贷款没有特殊的限制，几乎所有的楼盘销售和符合相关条件的二手房交易中，都可以自由地进行贷款的组合，贷款银行也没有限制。

使用公积金的账面余额或是月缴额进行公积金的“冲还贷”，也是很多购房人进行公积金提取的方式。一般来说，“冲还贷”有两种形式，年冲和月冲。办理年冲的时间为每年的4月和9月，届时贷款人可以利用公积金账户上的余额冲抵贷款的本金；而月冲是指贷款人与公积金中心签订协议后，将公积金账户与贷款账户相联接，使用贷款人及共同贷款人公积金账户上的余额或是月缴存额抵减每月的应还款额。无论是年冲还是月冲，贷款人都可以根据自己的需要向公积金中心进行申请。但是在使用“冲还贷”的业务时，冲还的部分必须满足公积金贷款优先的原则，也就是先冲抵公积金贷款的本金或是月还款额，剩余的部分才能进行商业贷款的冲抵。

可申请低息装修贷款

使用公积金贷款进行住房的修建、装修，也是住房公积金的一项用途。

不过，记者了解到，申请公积金住房装修贷款也有多重的限制。一是在贷款的额度上，除了受公积金贷款的最高额度制约外，公积金装修贷款业务中规定，每平方米建筑面积的装修贷款不得超过1000元。如以一套建筑面积为120平方米的房产来计算，最高可贷款的额度为12万元。二是公积金住房装修贷款主要面向于新房，二手房的购房人很难申请到这一贷款。此外，公积金装修贷款的附加费用较高。由于这一装修贷款中需要引入担保公司的参与，贷款人还需向担保公司缴纳一定金额的担保金，尤其对于可贷款面积较小的住房来说，把担保、金的费用计算在内，大大提高了住房装修贷款的成本。

有望用于支付房租