如何进行证券投资分析

如何进行证券投资分析（通用8篇）

如何进行证券投资分析 篇1

宏观》行业》公司财务与价值 基本面分析又称基本分析，是以证券的内在价值为依据，主要侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。

基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。

基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。

要确定公司股票的合理价格，首先要预测公司预期的股利和盈利，我们把分析预期收益等价值决定因素的方法称为基本面分析。

（一）宏观经济分析

宏观经济因素包括以宏观经济周期为标志的宏观经济运行和宏观经济政策两条途径。

1、基本变量

1）判断经济增长与经济周期的指标：GDP、失业率、通胀膨胀

CPI是反映与居民生活有关的产品及劳务价格变动的综合指标，通常作为观察通货膨胀或紧缩的重要指标。与货币供应量等其他指标数据相结合，能够更准确的判断通货膨胀或紧缩状况。

PPI(在中国，PPI也指工业品出厂价格指数)，生产者物价指数（Producer Price Index, PPI）主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。PPI反应于CPI升高而上升，具有典型的延迟。虽说其具多样化的组合，一般相信这种延迟的特性使得根据今日的PPI通货膨胀来粗估（rough-and-ready）明日的CPI通货膨胀成为可能。主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与CPI一样，是观察通货膨胀或紧缩的重要指标。一般认为，PPI对CPI具有一定的传导作用。

PMI 采购经理指数是一套综合性指标体系，因所选指标具有先导性，成为经济运行监测的先行指标。制造业PMI体系包括PMI综合指数和其他扩散指数，PMI综合指数由生产、新订单、产成品库存、从业人员、供应商配送时间等五个主要扩散指数加权而成，其他扩散指数包括采购量、积压订单、新出口订单、进口、购进价格、原材料库存等。PMI综合指数高于50%表示比上月增长，低于50%表示比上月下降，与50%的距离表示增长或下降的程度。非制造业PMI由商务活动、新订单、新出口订单、积压订单、存货、中间投入价格、收费价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期十项扩散指数构成。由于没有合成指数，国际上通常用商务活动指数来反映非制造业经济发展的总体情况，一般来说该指数达到50%以上反映非制造业经济上升或增长；低于50%反映非制造业经济下降或回落。PMI指数50为荣枯分水线。一般来说，PMI计算出来之后，可以与上月进行比较。如果PMI大于50%，表示经济上升，反之则趋向下降。一般来说，汇总后的制造业综合指数高于50%，表示整个制造业经济在增长，低于50%表示制造业经济下降。PMI略大于50，说明经济在缓慢前进，PMI略小于50说明经济在慢慢走向衰退。美国ISM实证结果表明，采购经理指数在一段时间内超过42.8%，反映了整个国民经济或者说国内生产总值在扩张；如果相反，则说明经济在衰退。与50%或42.8%之间的差距表示扩张或衰退的程度。

景气指数。将反映各行业运行状况的定量指标，如价格、成交量、开工率等或定性指标，如预期、信心等指数化，来反映经济或行业的景气变化。

2）判断金融市场形势的主要指标：货币供应量、社会融资量、利率、汇率

社会融资量，社会融资总量，就是金融业对实体经济的年度新增融资总量，既包括银行体系的间接融资，又包括资本市场的债券、股票等市场的直接融资。社会融资规模的内涵主要体现在三个方面一是金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，即金融机构资产的综合运用，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等。二是实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等。三是其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。社会融资规模反映的是我国实体经济从境内金融机构获得的融资总量，而外汇占款、外商直接投资属于外部资金流入，因此不应计算在内。随着我国金融市场发展和金融创新深化，实体经济还会增加新的融资渠道，如私募股权基金、对冲基金等。未来条件成熟，可将其计入社会融资总量。

较长时期以来，我国货币政策重点监测、分析的指标和调控中间目标是M2和新增人民币贷款。在某些年份，新增人民币贷款甚至比M2受到更多关注。然而由于新增人民币贷款已不能准确反映实体经济的融资总量，因此只有将商业银行表外业务、非银行金融机构提供的资金和直接融资都纳入统计范畴，才能完整、全面监测和分析整体社会融资状况，也才能从根本上避免因过度关注贷款规模而形成的“按下葫芦浮起瓢”的现象，即商业银行通过表外业务绕开贷款规模。

2、方法

AD-AS模型

（二）行业/产业分析

1、产业周期阶段

发展前景及技术创新

2、产业市场结构

市场需求，产能 价格追踪

3、产业链

通过从上下游、各细分领域对某一产业链进行系统分析

（三）公司财务分析与公司价值分析

1、公司财务分析

（1）从阅读上市公司定期报告入手 三大表分析

基于资产负债表的资产管理分析，基于损益表的经营效益分析，基于现金流量表的现金流分析。

财务比率分析

从偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力和投资收益等几个方面进行财务分析。（2）进行财务预算、盈利预测与估值

2、公司价值分析

利用模型对公司股票的内在价值进行估值，然后和市场价格作比较，看是否高估或低估，进行投资。

（1）绝对估值——折现模型：股利折现模型（DDM）；自由现金流折现模型（FCFE）股利折现模型现实中多用股利增长模型 比较：股利折现模型使用持有期是无限期的公司；自由现金流折现模型适用于不发放股利的公司。

(2）相对估值/乘数模型：基于基本面（如市盈率法P/E），基于可比企业估值法；EV/EBITAD法

市盈率分为静态市盈率——以过去一年每股收益计算，动态市盈率——以未来一年每股收益计算。

在计算某一特定股票的市盈率时，通过企业的损益表获得每股收益EPS，通过证券市场获得股票的交易价格P，得出实际市盈率。确定理论市盈率有多种方法，通常使用同行业内风险因素和经营状况类似的企业、上市公司所在行业的平均值、上市公司历史平均值等。再用理论市盈率和实际市盈率比较，看是否被高估或低估，响应卖出或买入。

（3）基于资产的模型

EVA（经济增加值）又被称作是企业的经济利润，指企业的税后净营业利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得，是为出资人创造的“真正的利润”。

二、技术分析/市场因素分析/非基本面

宏观因素、产业和区域因素及公司因素主要是通过影响公司的经营状况和发展前景来影响证券的市场价格，这些因素都在市场之外，所以被称为基本因素。基本因素的变动形成了证券市场价格变动的主要利多题材和利空依据。市场因素主要是通过投资者的买卖操作来影响证券市场价格，它存在于证券市场内部，与基本因素没有直接关系，因而被称为技术因素，技术因素是技术分析的对象。

行业分析案例

新能源汽车：新经济始于新动力，掘金新能源汽车

行业逻辑：

新能源汽车概念将是A股市场未来几年的热点，投资策略将经历初期的事件驱动，中期的实质发展，到后期的兼并整合。

一、目前契机和市场远景

与2009年国家支持新能源汽车相比，目前我国发展新能源汽车面临以下几个契机：1）环境问题严重；2）海外新能源汽车市场初现规模化迹象；3）国家扶持实质化；4）产业有技术积累。目前A股市场愈加认识到新能源汽车在中国的可行性；其次随着国家产业升级、转型的步伐越来越快，A股市场愈发重视新能源汽车产业链的成长性，目前A股市场尚处于主题投资期。

新能源汽车市场远景广阔。国际能源署整理的各国规划显示，全球2015年销售约200万辆电动汽车/插电式混动汽车，到2020年会销售大约440万辆。美国、日本和欧洲是主要市场，中国市场也在积极成长。而2012年全球新能源汽车销量仅为120万辆，且以混合动力为主。

二、产业链核心

电池、电机和电控为产业链核心部分。电池方面：锂电池是目前公认最安全、产业化后成本最有可能为消费者接受的汽车动力电池。电机方面：目前高端车型（Tesla）采用交流电机，而从经济及性能考虑，永磁同步电机为主流发展方向。

1、锂电池最先受益：产业化初期，技术成熟的锂电池最先享受到产业化带来的利润。同时动力电池在新能源电动车的成本中占比约为50%，是最为重要的组成部分，锂电池仍是目前主流解决方案，所以电池材料的需求有望受益于新能源汽车产量快速增长。拥有资源壁垒、渠道壁垒或者技术壁垒的公司值得投资。

锂电产业链投资：1）上游供给高度集中：SQM、Rockwood、FMC、Talison合计供应全球80%的市场。相关标的：天齐锂业（资源龙头）和赣锋锂业（技术龙头）。2）中游电池材料情况各异：正极材料产能过剩；负极材料技术成熟、产能集中；隔膜利润厚，壁垒高，高端以进口为主。电解液的主要原料六氟磷酸锂地位稳固，国内产能已走向过剩。随着新能源汽车批量化生产，电池材料价格或将继续下降，但需求大幅增长也将拉动那些已有过剩迹象的行业。推荐进入高端市场的新宙邦与沧州明珠。

2、电机、电控可望需求大幅增长，产能扩张：在产业化的进程中，电机、电控以及充电桩等设施将经历产能瓶颈、产能释放的过程。1）上游：永磁同步电机中包含重要材料钕铁硼，推荐高端磁材股：正海磁材、中科三环、宁波韵升和银河磁体。2）中游产品：在新能源汽车大幅增长的背景下，电机电控、充电设备都将面对供不应求的局面，推荐行业龙头。电机：上海电驱动（宁波韵升参股）和大洋电机。电机零件：信质电机；充电桩：国电南瑞和许继电气。电控：均胜电子和长园集团。整车：就汽车行业而言，客车公司是新能源汽车主题投资的最佳标的。推荐宇通客车和比亚迪。

三、风险提示：

1）新能源概念股估值高；2）材料价格下行；3）政策、订单不及预期。

丝绸之路：新开放，大机遇

核心结论：

①《决定》及中央经济工作会议明确提出推进“丝绸之路”建设，TPP、TTIP遇阻及中日韩合作受扰背景下，丝绸之路开辟对外开放新渠道。②陆上丝绸之路面向中亚，带动油气产业、旅游、高端装备，如准油股份、通源石油、杰瑞股份、曲江文旅、西安饮食、航空动力、陕鼓动力、烽火电子等。③海上丝绸之路面向东盟，带动沿海交通运输、油服等行业，如五洲交通、北海港、中海油服等。

主要逻辑：

“丝绸之路”开辟对外开放新渠道。《决定》及中央经济工作会议均明确提出“推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设”。在TPP、TTIP遇阻及中日韩合作受干扰的国际背景下，“丝绸之路”将成为中国对外开放的新渠道。丝绸之路经济带，广义上包括西北五省和西南四省市，立足推进中国与中亚经贸合作。海上丝绸之路以东南沿海省份为窗口，深化中国与东盟合作。

陆上丝绸之路面向中亚，油气产业是先锋，关注新疆、陕西。陆上丝绸之路建设对外有助中国与中亚贸易、文化交流，对内有助西部大发展，平衡区域发展。三类产业将从中获利：第一，油气产业链，中国与中亚油气合作利好油气钻采、服务等，关注准油股份、通源石油、杰瑞股份等；第二，旅游业，陆上丝绸之路建设会带动西部旅游业发展，关注曲江文旅、西安饮食等；第三，电网设备类公司对外扩张，如特变电工等。关注新疆、陕西区域公司，关注陕鼓动力、航空动力、烽火电子、新疆城建等。

海上丝绸之路面向东盟，重点区域待定。海上丝绸之路建设的重点是深化中国与东盟的合作，涵盖省份仍在商讨中，广西作为面向东盟的门户，值得重视。望带动三类行业发展：第一，交通运输是互通的基础，关注五洲交通、北海港等；第二，高铁技术及设备出口望增长，关注中国南车、北方创业等；第三，南海油气开发利好油服，关注中海油服。

风险提示：政策推进力度不达预期。

能源产业：改制度，变结构

能源产业跨行业研究由海通证券研究所石油化工、机械、公用事业、建筑、钢铁、新能源、电力设备、煤炭等行业共同完成，并于6月5日发布能源产业跨行业深度报告《改制度，变结构》；随后又发布了页岩气深度报告《非常规油气，超常规发展》，对其中的细分领域做了更为细致的分析。

能源产业现状：垄断、进口、污染。目前我国常规油气开采、电力系统的垄断程度较高；我国油气进口依存度逐年提升，2013年原油、天然气进口依存度分别达到57.4%、30.8%；煤炭燃烧、汽车尾气是造成空气污染的重要原因。

通过对中美油气产业链盈利能力比较可以发现，我国油气产业链专业型公司盈利能力偏弱、运营效率较低。未来如能引入混合所有制，打破垄断，产业链各环节企业的规模、盈利能力、运营效率均有望得到明显提升。

为改变能源现状、提升能源产业效率，实行混合所有制改革、调整能源产品结构将是我国能源产业未来几年的努力方向。

石油：积极发展混合所有制。三大石油公司均提出发展混合所有制构想，设计勘探开采、管网、加油站等油气全产业链。引入民营及社会资本后，石油公司的效率将得到提升，同时民企进入油气开采、管网运输等原垄断行业，将带来收益的大幅提升。建议关注通源石油、准油股份等公司的投资机会。

油气设备与服务：打破垄断，空间巨大。油气产业链改革将给专业型油服公司在市场容量、公司规模方面得到成长空间，中游油气炼制与销售公司将在盈利能力方面获得几十倍的弹性空间。重点关注杰瑞股份、惠博普、海油工程、中海油服。

电力：能源结构调整，清洁能源快速发展。火电：上大压小，水电：基地加快开发，核电：装机目标或超预期，风电：需求格局明显好转，光伏：刺激政策频出，装机量快速增长。关注特变电工、阳光电源、林洋电子、国投电力、川投能源、迪森股份、联华合纤。

电力设备：大用户直购是电改方向。电价不能有效传导，不利于促进发电、电网企业改进经营效率。我们判断，大用户直购将是电改主要方向之一，售电侧放开将是电改最终方向。

3D打印：绘出未来蓝图

3D打印专题研究由有色金属、机械、金融工程、电子等行业共同完成，并于6月18日发布深度报告《3D打印绘出未来蓝图20140618》，随后又发布了《3D打印行业专题：国内上下游有望率先突破20140627》，进一步强调了3D打印行业的投资机会。

第三次工业革命的标志性生产工具。增材制造技术具有制造成本低、生产周期短等明显优势，原来是制造商和消费者分离，现在是制造商和消费者合为一体，开展自工业化，由此带来的产业组织形态和供应链模式都将被重新构建，创新空间无限。

目前仍处于前沿科学。据2012年Gartner技术成熟曲线显示，目前3D打印技术处于“过高期望的峰值”，即早期公众过分关注。从2012年设备数量上看，美国目前各种3D 打印设备的数量占全世界40%，而中国只有8% 左右。

金属零件快速制造是发展方向。打印方式多，可以制造精密金属零件的快速成型技术只有选择性激光熔化和选择性激光烧结。在总成本构成中，购置设备成本约占总成本的3/4。而上述两种工艺的设备均属于工业级打印设备，价格普遍较为昂贵。其次，金属3D打印的材料通常有钛粉、铝合金粉和不锈钢粉。耗材成本虽然仅占总成本11%，但是相较于其他普通金属材料，这些材料成本要高出将近10倍左右。

现状：个人打印高增速、功能应用以模具为主。2013年全球3D打印市场规模约40亿美元，相比2012年几乎翻了一番。主要地区的大体分布是欧洲约10亿美元，美国约15亿美元，中国所占份额约3亿美元。面向工业的3D打印机设备台数按国家进行统计的话，美国占38%，位居第一，其次是日本，占9.7%；第三位德国占9.4%，第四位中国占8.7%。

3D打印未来发展以及市场空间。2012年3D打印技术三个领域内应用最为普遍：分别为消费品和电子占21.8%，交通设备占18.6%，医疗占16.4%。根据Wohlers Associates统计显示，2012年售价在5000美元/台以上的工业级3D打印设备中，按销售额划分，占据市场前三位的分别是光固化31%，FDM材料挤出22%，粉末床熔化21%。据Wohlers和研究机构Gartner，预计2017年3D打印设备销售额将达到将近50-60亿美元。整个市场将维持近20%年增长率。

A股板块现状：真正盈利企业屈指可数。3D打印板块分布最多的还是在中游打印设备及零部件投资项目。细数近年来的项目投资，投资额大多在几千万级水平，过亿的投资很少出现，可见目前项目规模均较小。而现已真正反映在公司财务报表上的项目仅5家，其中2013年盈利的项目仅有银邦股份和江南嘉捷两家企业，利润分别为69万元和3万元。

海外市场概述：3D Systems和Stratasys两大龙头。在设备制造领域，两家公司通过大量收购已然成为最大的寡头。Stratasys通过并购以色列Object公司，收购美国MakerBot公司，分别获得Polyjet Matrix技术和桌面级产品技术；而3D Systems近年的多次收购，将公司打造成了涵盖全产业的3D打印专业化公司。

投资标的。建议关注银邦股份（300337）、亚太科技（002540）、宝钛股份（600456）、机器人（300024）、钢研高纳（300034）、南风股份（300004）和中航重机（600765）。

如何进行证券投资分析 篇2

总所周知, 金融资产投资是一种高收益、高利润但又高风险的投资, 所以我们必须要有一套科学的组合方案, 才能获得最大的利润。特别需要强调的是, 金融资产投资中的风险是指投资者不能完全避免的, 也是不可以预测的, 但是这种风险可以通过一套科学、完整的组合投资策略而大大降低。正确科学的金融资产组合投资就是优选金融资产、合理分配资金达到以较小的风险获得较大的预期收益。

二、金融投资对企业发展的重要性

一般来说, 企业利用证券的方式进行金融投资, 其主要的作用就是把企业中的资金充分使用起来, 加快企业的资金流动和提高企业的运转活力。与此同时, 企业还对企业资金的投资方向和投资领域经进行监督和调整, 最终达到企业资源优化合理使用的目的。这样对促使企业科学管理和提高企业声誉方面具有良好的辅助作用。

企业还可以利用基金的方式进行金融投资, 这是一种灵活的资金运作, 也是企业对投资渠道的一种大胆创新和开发。这样做的好处是相对于证券投资来说基金的风险性较小, 稳定性较高。同时, 基金投资是由企业中专业的投资领导者将很多小投资者的资金集合起来, 再通过科学的分析、管理后进行的一种组合投资方式。这种基金投资形式, 不仅会带来很好的经济回报率, 同时对于那些相对保守的投资者来说更是充分利用了资金, 更能实现提高资金的利润和价值。

金融资产投资还衍生出一种新的生产工具的投资, 这种资产投资方式的闪光点在于能够加快经济活动中信息的传播, 并且扩大信息传播的范围和及时度, 可以说对资金的投资是一种全新的诠释和发展。在此过程中, 金融衍生工具投资价格的行程过程中, 还能将企业资产资源进行优化利用, 加快企业资金的流动, 对提高企业经营效率具有很大的作用。

三、金融资产投资过程中面临的问题

1. 企业进行金融资产投资中证券投资面临的风险问题。

任何一种投资都存在一定的风险, 而且这种风险是无法绝对避免的。这里企业进行证券投资面临的风险主要是指企业在其投资过程中主观上的或者由于多方面的原因造成的决策不当、盲目投资等现象, 这样就会导致企业对金融证券投资后, 由于种种原因没有达到企业预期设想的结果, 最终的结果就是企业资产严重损失。但是另一方面, 如果企业遭受证券投资风险, 会导致企业金融决策者心理期待回报率降低或者改变, 与此同时, 大范围的金融市场证券交易价格也会随之产生相应的变化。在这种情况下, 其结果往往是直接使企业在金融证券投资中获得的收益降低。当然, 在这个时候, 如果金融证券的价格上下波动频率比较大, 就会致使一些过度的企业投资行为也随之而产生, 并且呈发展的趋势。结果往往表现为, 企业看到证券价格在涨, 就加大力度进行投资, 但却不去考虑交易市场的价格变动情况, 这个时候如果证券价格降低, 企业金融证券投资行为就会失败。

2. 企业进行金融资产投资中基金投资面临的风险问题。

基金投资是当前企业资金投资的主要形式。在这个投资的过程中, 主要是将很多的小额的资金通过专业人员的集中处理后进行的投资。由于整个大的基金投资往往是由多个投资者的投资资金组成的, 这样的好处就是投资风险相对较小。但是, 我们无法否认的是投资风险还是时刻存在的。例如, 如果企业将众多资金集中起来, 但是在集中的过程中缺少专业的投资专家进行管理和运行, 缺少科学的经验和处理方法, 往往结果是直接造成基金的损失, 同时增加后期的基金投资风险。造成这种局面的原因大都是企业把对基金的投资当作企业对资产的储备, 不重视基金购买的种类, 投资时为了追求高利益回报, 在具有高风险的金融交易市场中进行基金购买等不当的基金投资行为都增加企业基金投资的风险。

3. 企业进行金融资产投资中衍生金融资产投资面临的风险问题。

衍生金融资产投资是当前一种新型的投资方式。这种投资模式相对于传统的企业金融投资管理来说, 具有一定的挑战性, 最为主要的是其投资风险相对于以上两种都较大, 但是获取的利润是较高的。这是因为衍生资产的投资动用的企业现金资产较大, 而且流动的领域也较广, 在很大程度上会使企业中的现金流量产生较大的起伏波动。企业一旦进行了衍生金融资产投资, 就会立刻对企业资产价值产生重大影响, 与此同时, 这个影响的结果往往在一定程度上会增加企业财务管理的负担。比如, 衍生金融资产投资中包括期权债券的投资, 这种投资如果投资得当, 会给企业带来很高的投资收益率, 如果投资不当则会大幅度地降低投资收益率甚至造成投资资金的亏损。总之, 企业对衍生金融资产的投资需谨慎, 否则会给企业带来难以估量的影响。

四、金融资产投资组合优化的对策

金融市场交易存在极大的不确定性和动荡性, 所以要时刻记住投资风险是不可避免的。我们唯一能做的就是对金融投资领域的不断深入研究, 总结其投资组合的技巧与科学性。笔者总结出了一些规避金融投资风险的策略和方法。

1. 证券投资风险。

为了降低企业对证券金融投资的风险, 首先, 企业需要对整个变动的金融市场进行详细的科学调查, 得出具体实用的数据, 然后再进行有目的的金融投资。其次, 还要利用科学的投资理论去武装自己、充实自己, 如投资组合理论, 对证券投资采用分散化的投资方式, 降低整体证券投资风险。

2. 基金投资风险。

首先, 企业要在内部树立合理的基金投资理念, 确立一个科学的投资思想, 同时还需要聘请专业的基金投资专家和投资团队对企业基金投资进行专业化管理, 对企业整个的投资目标、投资对象、投资领域进行一个科学的分析与管理, 其最终的目的就是降低投资风险。其次, 尽管基金投资的风险率较低, 但是也不要忽视, 要相信通过对资金投资进行合理的管理, 就能确保给企业带来稳定的经济效益。

3. 衍生金融资产投资风险。

首先, 企业要在内部建立完善的衍生金融资产投资风险控制的组织机构, 还要有一套完整并且科学的实施管理制度。可以暂定为其最高的投资决策者是企业的董事会, 通关它来对整个组织进行行为规范、制度监督和行为指导。同时还可以加强各部门的联系, 进一步保证企业投资资金的安全, 以求达到企业利润的最大化。当然, 衍生资产的投资要严格按照国家规定进行交易。其次, 要在企业中设置一个科学、合理的衍生金融资金投资指标, 要时刻围绕这个指标及时地变动、调整、完善。只有不断变化的目标才是最适合自己的目标, 因为衍生金融资产的投资会引起较大的企业现金流动和财务变动, 所以要严格制定投资指标, 及时观察衍生资产投资情况, 计算投资资产余额, 对衍生资产投资采用弹性投资原则, 保证交易资金的安全。

五、总结

在当前市场经济全球化的大背景下, 如果企业想要适应新的发展需要, 寻求更大、更多的经济效益, 加大金融资产的投资是十分必要的, 关键是要进行科学合理的组合投资, 对投资风险有一个清醒的认识。我国企业要想降低金融资产投资风险, 就要全面认识金融资产结构和企业进行金融资产投资的重要性, 然后寻求一个适合自己发展的、科学的组合投资方案, 这样企业才能取得长足稳定的发展。我们需要不断摸索、不断创新, 对不同的金融投资方式采取不同的规避风险投资措施, 从而促进企业在金融资产投资领域获得较快发展, 取得更大的经济效益和投资收益。

参考文献

[1]王洋.金融投资风险评估技术与应用研究[J].金融生产管理出版, 2010 (10) .

[2]张学森.论金融期货交易所及其独占权制度[J].金融教学与研究, 2010 (03) .

普通散户如何进行组合投资 篇3

无论在牛市还是熊市，投资者总会面对逐利还是风控这样的矛盾而纠结。要想逐利，尤其是追逐短线收益的最大化，自然少不了满仓出击强势品种这样的激进技法，但其中的风险也不言而喻；但要风控，尤其确保持续稳定的长线收益，又离不开必要的稳妥技法，不过，这与短线暴利的机会就会失之交臂。因此，逐利还是风控这样的矛盾纠结将会在股市投资中长期存在。

作为普通散户，要想在股市长久生存，必须处理好逐利和风控的关系，确保在逐利的同时不忘风控，做到在风控的同时去追逐属于自己的那份收益，组合投资便是这种将投资风险牢牢控制在自己可承受范围之内的操作技法。

控制风险为何需要组合投资

按照帐户内持仓品种的家数分，投资方法大致可分为两类：一是满仓进出法。即，在日常交易中，要么不买，要买就满仓买入一只股票；卖出也一样，要么不卖，要卖就将持有的股票一次性全部卖出。

不难看出，满仓进出法是把“双刃剑”。当投资者赶上的是一轮大牛市，买入并持有的又是大牛股，满仓操作的结果无疑是投资收益的暴发式增长。但要是遇到的是熊市，持有的又是熊股，满仓交易的结果无疑是账户资产的快速缩水。

二是组合投资法。即在股票交易中，无论是买入还是卖出都能采取搭配式交易，采取在数个投资品种之间分批、依次买卖的交易方法。此法同样具有明显的两重性：一方面，收益不会随单一品种的大涨而暴增；另一方面，损失也不会随单一品种的大跌而快速缩水。经验表明：投资者只要实行组合投资，且技法正确、心态良好，最终大多能跑赢指数，达到稳定获利的目的。

更为神奇的是，即使投资者持仓的品种正巧有“大熊股”，假如采取的是组合投资（持有5个品种，每个品种各占市值五分之一），对整个账户总值的影响也会非常有限，这就是组合投资的魅力所在。

组合投资有何具体操作方法

组合投资的最大功效在于，能在充满变数的股市里确保风险可控，这就等于把股市投资的主动权牢牢掌握在了自己手里，这是在股市得以长久立足的关键所在。组合投资的操作技法主要由三个部分组成：

首先是组合对象的选择。正确的对象选择，是取得组合投资成功的重要前提。否则，组合投资也就无从谈起。组合对象的选择重在把握两个方面：一是基本面。了解个股基本面的方法和途径很多，普通投资者还是应以通过正规媒体发布的公司公告为准，主要包括：最新动态、公司概况、股本结构、公司公告、财务分析、重要事项、持股情况、历年分配等，特别是财务报表中的每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润等，都要仔细阅读，做到心中有数。另外，最新一期财报中的“十大股东”、“十大流通股东”，以及股东关联关系及一致行动的说明等，也应引起重点关注。

二是技术面。即二级市场走势，其中的关键是阶段涨幅尤其是短线涨幅不能太大。在此基础上，再考虑其它技术面因素，如阶段热点、买盘力量、运行趋势等。此外，在综合考虑基本面和技术面的同时，若能与个股的历史股性、群众基础和市场形象结合起来一并考虑，组合对象的选择效果会更佳。

其次是组合操作的方式。主要是单一品种占全部市值百分点的确定，主要方法也有两种：一是根据资金总量确定组合投资的持仓品种家数。一般情况下，资金量中等（50万元—100万元）的投资者，单一品种占全部市值的比例控制在20%左右，持仓家数确定为5支股票左右为宜；资金量较小（少于50万元）的投资者，单一品种占全部市值的比例控制在30%左右，持仓家数确定为3支股票左右为宜；资金量较大（多于100万元）的投资者，单一品种占全部市值的比例控制在10%—15%之间，持仓家数确定在7—10支股票为宜。

二是根据操作习惯确定组合投资的品种配置方式。譬如，采取平均法配置股票：持仓2支股票时各配置二分之一，3支时各三分之一，4支时各四分之一等；再如，利用比例法配置股票：持仓2支股票时比例确定为1：2（一支股票的持仓量是另一支股票的两倍），持仓3支股票时比例确定为1：2：3（其余股票的持仓量分别是某一股票的两倍和三倍），持仓4支股票时比例确定为1：2：3：4（其余股票的持仓量分别是某一股票的两倍、三倍和四倍）等。在具体比例的确定中，一般是将确定性较大（机会大于风险）的股票作为占比较大的股票进行配置，将确定性较小（风险大于机会）的股票作为占比较小的股票进行配置，具体配置比例可因人而宜，无须千篇一律。

最后是组合交易的时机。品种家数和具体比例确定后，即可择机进行组合投资的具体交易，但须做好同一品种内部的搭配工作。如，按照组合投资计划，准备买入某一股票20万元（时价10元），此时就有多种“内搭”方式，如“二分法内搭”、“三分法内搭”、“四分法内搭”等。若投资者采取的是“四分法内搭”，可先以时价（10元）买入5万元（5000股），跌至9元时再买5000股（可节省成本5000元），再跌至8元时再买5000股（节省10000元），再跌至7元时再买5000股（节省15000元）。不难看出，“内搭”方式的操作重在时机的把握，其中的关键是要做到越跌越买（卖出则是越涨越卖），好处在于买入时的成本一次比一次低，卖出时的收益一次比一次高。

普通散户如何进行组合投资

乍一看，组合投资似乎并无神秘之处，无非就是分散配置、分批交易，不满仓进出而已，但真要做好组合投资，确保风险可控，实际上有许多讲究。

首先，要把握好组合投资的“搭”。在确定组合投资的具体品种时，要多在搭配上下功夫，重点是要处理好不同市场的股票、不同价格的股票、不同盘子（主要指流通盘）的股票，以及不同板块的股票各自之间的关系，尽可能做到相互兼顾，防止顾此失彼。

第二，要把握好组合投资的“度”。在确定某一品种的买卖数量时，要多在适度上下功夫，无论是单一品种还是单个批次，都要做到适度，既不能太多，也不可太少。如果确定的品种和批次太多，既不符合组合投资的要求，也不便于进行组合管理；要是确定的品种和批次太少，同样不是组合投资的本意，而且不利于分散风险。

第三，要把握好组合投资的“量”。一方面，组合投资过程中不可避免会出现踏空或被套的情况，因此，保持良好操作心态，始终做到两手准备，并严格按照计划进行交易显得十分重要；另一方面，无论是批买还是批卖，都要养成配对交易习惯，坚持高卖低买原则。只有通过“量”的有效控制，以及对组合投资中可能出现的各种问题的及时应对，才能牢牢把握组合投资的主动权，把股市投资的操作风险降至最低程度。

如何进行证券投资分析 篇4

理财案例

周女士，今年33岁，老家是上海人，现在居住在美国，已经是两个孩子的妈妈，目前在家全职照顾孩子。由于在国外生活成本高，周女士为了缓解家庭经济压力，便做起了网上代购，每月收入2万元左右。网上代购已做2年多，存下了50万元，想购买理财产品，不知该如何进行配置?在朋友的介绍下认识了理财师希望能给予专业的投资建议。

背景分析

周女士是一位全职妈妈，迫于家庭的经济压力，也做起来网上代购，目前每月2万元左右的收入，比较丰厚。但是由于50万元资金量较大，如果想购买理财产品，理财师建议可以进行分散投资，长短期理财产品搭配购买，不仅能有效降低投资风险，还具有较好的流动性，收益也会更高。

理财建议

综合周女士的财务和个人风险偏好情况，理财师建议50万元存款可以考虑分成三部分进行投资：

1、5万元投入货币基金

货币市场基金，具有“准储蓄”之称，安全性和流动性都比较高，每年收益一般在4%左右，这部分资金可以作为家庭备用金，紧急需要钱时就能随用随取。

2、15万元定存

银行定存，安全性更高，1年期年利率3%，3年期年利率4.25%，5年期年利率4.75%。考虑到周女士这部分资金暂时不用，可以选择3年期，15万元到期收益为6375元。

3、10万元购买银行保本型理财产品

10万元建议配置银行理财产品，年化收益率率5.6%，到期收益为5600元。

4、20万元购买固定收益类理财产品

剩余的20万元，理财师建议配置低风险的固定收益类银行理财产品，年化收益率10%，20万元投资1年收益为2万元，而且此产品安全性高，四年100%兑付。

这样，周女士如果按此方案进行投资，50万元2年就能实现3万多元的增值，收益非常不错的。

温馨提示：全职妈妈如何进行理财?通过以上描述，我们可以得知，全职妈妈可以把5万元投入货币基金，15万元在银行定存。此外，20万元购买固定收益类理财产品，而10万元购买银行保本型理财产品。

★ 个人投资理财计划

★ 个人投资理财方案

★ 个人投资理财方法有哪些

★ 个人未来投资理财计划

★ 学生怎么投资理财

★ 如何学习投资理财

★ 投资理财座右铭

★ 个人小额投资理财技巧有哪些

★ 理财投资的寓言故事

如何进行证券投资分析 篇5

目的

答：财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。财务分析的主体主要包括投资者、债权人、经营者、与企业经营相关的企业以及国家行政管理与监督部门。

（1）企业的投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。但是，为了确保资本保值增值，他们还应研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。

（2）企业的债权人进行财务分析的主要目的，一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即企业偿债能力的大小；二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。（3）经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的。他们的总体目标是盈利能力。在财务分析中，他们关心的不仅仅是盈利的结果，而是盈利的原因及过程。其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。

（4）与企业经营有关的企业主要指材料供应者、产品购买者等。他们进行财务分析的主要目的在于搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。（5）国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的，一是监督检查各项经济政策、法规、制度在企业单位的执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠的信息。

运用因素分析法应注意哪些问题? 回答这个问题可从以下几个角度思考：

第一，因素分析法的内涵。因素分析法包括连环替代法和差额计算法两种形式。第二，应用连环替代法应注意的问题包括，（1）因素分解的相关性问题。（2）分析前提的假定性。•（3）因素替代的顺序性。（4）顺序替代的连环性。

第三，应用差额计算法应注意的问题。应用连环替代法应注意的问题，在应用差额计算法时同样要注意。除此之外，还应注意的是，并非所有连环替代法都可按上述差额计算法的方式进行简化。特别是在各影响因素之间不是连乘的情况下，运用差额计算法必须慎重。

企业投资者进行财务分析的依据及目的。（1）企业投资者进行财务分析的依据：

①财务报表包括：企业对外编制的资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益（或所有者权益，下同）变动表及财务报表附注。②外部审计报告和评估报告 ③企业会计政策和会计制度 ④上市公司公开披露的信息资料

（2）企业投资者进行财务分析的目的：

企业投资者是指为企业提供资金并承担最终风险的所有者，包括企业的所有者和潜在投资者。投资者高度关注的是其资本的增值和保值状况，这就需要全面了解企业的财务状况、经营成果及现金流量，从而评估企业的盈利能力，评价企业未来发展的前景，对其投资风险和投资者回报做出评估和判断，并进行合理的投资决策。

此外，企业投资者与经营者之间是委托代理关系，作为委托代理关系的委托人，企业投资者需要通过财务信息对企业经营者受托履行情况进行分析评价，为选择经营者提供依据。

水平分析法与垂直分析法的区别：

（1）分析目的不同。水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。垂直分析的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。

（2）分析形式不同。水平分析法有绝对值增减变动、增减变动率和变动比率值三种形式。垂直分析法的形式只有一种，即确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是：

（3）可比性不同。垂直分析法的可比性较强，而水平分析对可比性要求较高。

5．会计报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和它们的附表。

（1）资产负债表及其附表

资产负债表中的资产按照流动性分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等项目。这一分类为财务分析提供了丰富的信息，可以反映企业的变现能力、资产结构和资产管理水平。资产负债表中的负债项目分为流动负债和长期负债，可以反映企业的总体债务水平、债务结构。所有者权益分为实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四个项目，为财务分析提供了企业所有者权益内部结构、收益分配情况信息。资产负债表的各个项目结合起来还可以综合提供企业偿债能力信息、权益结构信息。

资产减值准备明细表可以补充说明企业的各项资产减值准备的增减变动情况。所有者权益增减变动表反映企业所有者权益各项目增减变动情况。应交增值税明细表反映企业应交增值税详细情况。（2）利润表及其附表 从财务分析的不同角度看，利润表的作用主要有：提供反映企业财务成果的信息；提供反映企业盈利能力的信息；提供反映企业主营业务收入、成本费用状况的信息；提供反映企业利润分配情况的信息。利润分配表反映企业在一定会计期间对所实现的净利润以及以前年度未分配利润的分配或者亏损的弥补。分部报表反映企业各行业、各地区经营业务的收入、成本、费用、营业利润、资产总额和负债总额等情况。（3）现金流量表

现金流量表提供了反映企业财务状况变动的情况的详细信息，为分析研究企业的资金来源与资金运用情况提供了依据。现金流量表的作用主要表现在：提供企业资金（特别是现金）来源与运用的信息；提供企业资金增减变动原因信息；提供了资产负债表和利润表分析所需要的信息。

现金流量表与资产负债表、利润表有何关系。

回答这问题可从以下几个角度思考：

现金流量表的编制和分析能弥补资产负债表和利润表的不足。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，可以提供企业某一日期资产或负债的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间； 但是，资产负债表无法说明一个企业的资产、负债和所有者权益为什么发生了变化。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。利润表中有关营业收入和营业成本等信息说明了经营活动对财务状况的影响，一定程度上说明了财务状况变动的原因，但由于利润表是按照权责发生制原则确认和计量收入和费用的，它没有提供经营、投资、筹资活动引起的现金流入和现金流出的信息。

现金流量表主要提供有关企业现金流量方面的信息，在评价企业经营业绩、衡量企业财务资源和财务风险以及预测企业未来前景等方面，现金流量表有着十分重要的作用。

阐述资本经营与资产经营的关系。

回答这个问题可从以下几个角度思考： 第一，资本经营与资产经营的内涵。资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。资本经营的内涵是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。资产经营是与资产经营型的企业经营方式紧密相连的。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。

第二，资产经营与资本经营的区别。两者的经营内容不同；经营出发点不同。第三，资产经营与资本经营的联系。资本与资产的关系决定了二者之间相互依存、相互作用；资本经营是企业经营的最高层次，商品经营是对产品经营的进步，资产经营是对商品经营的进步，而资本经营是对资产经营的进步。

送股与转股对企业财务状况的影响是否相同，为什麽。

回答这个问题可从以下几个角度思考： 第一，从送股与转股的资金来源方面分析。第二，从对股东权益的影响方面分析。第三，从对每股收益的影响方面分析。

分别阐述商品经营与产品经营、资产经营的关系。回答这个问题可从以下几个角度思考：

第一，商品经营、产品经营和资产经营的内涵。商品经营是与生产经营型的企业经营方式紧密相连的。商品经营的基本内涵是企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。产品经营是与单纯生产型的企业经营方式紧密相连的。产品经营的基本内涵就是在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。

资产经营是与资产经营型的企业经营方式紧密相连的。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。

第二，商品经营与产品经营的关系。商品经营和产品经营是既相互联系，又有所区别的。（1）产品经营是商品经营的一个环节，且是一个最基本的环节；商品经营是产品经营的扩展。（2）产品经营主要侧重于产品实物经营，而不强调投入品与产出品的价格；商品经营不仅重视产品实物经营，而且强调价值经营，即考虑投入品与产出品的价格。（3）商品经营目标比产品经营目标更综合。要实现商品经营目标，既要搞好产品经营，提高生产技术效率，又要重视供产销的衔接及价值管理，提高商品的经济效率。第三，商品经营与资产经营的关系。资产经营与商品经营及产品经营是既相互联系，又相互区别的。（1）资产经营不能离开商品经营而独立存在，没有有效地的商品经营是不能取得好的资产经营效果的。（2）资产经营是对商品经营的进一步发展，它不仅考虑商品本身的消耗与收益，而且将资产的投入与产出及周转速度做为经营的核心。（3）资产经营目标比商品经营目标更综合。商品经营目标是实现资产经营目标的基础，但不是全部。要实现资产经营目标，应在商品经营基础上，进一步搞好资产重组与有效使用，加快资产周转速度。

杜邦财务分析指标体系中主要财务指标之间的相互关系。

回答这个问题可从以下几个角度思考：

如何进行语文教材分析 篇6

教材分析一直是教师工作的重要内容，它关系到教师的课程设计、课程组织与实施；更关系到教学目标的实现、教育目标的达成。过去，教材分析主要是由教材编写组的专家、或教材审定委员会的专家、或县教研员及资深的教师承担，提供给教师进行教材分析的空间不大，教师对教材分析的意识与主动进行教材分析的积极性不高，其实这是一个误区。新的课程改革，确立了以教师发展和学生发展为本的理念，这就要求我们从教育实际出发，确立教师对教材分析的主导地位，尤其要确立村小教师对教材分析的主导地位，提高村小教师主动分析教材的意识。那么，在课程改革新背景下，村小教师应该如何进行教材分析呢？

教师讲好一堂课的关键在于备课，只有备好课，才能保证教学质量，而教材分析则是备好课的前提。因此，不经过对教材的分析与研究，就难于把握和完成知识形式的这两次转化。教材中所讲的知识，要放在知识整体中去认识，进行全方位、多角度的分析研究，以真正掌握它的内容，认识它在整个教材结构中的地位，认识与其它知识之间的联系。而这一点对提高教学质量十分重要。我们讲课只照本宣科，书本上怎么写的，就原原本本地怎么讲，对教材缺乏分析，因而把握不住知识的本质及它们间的联系，抓不住教材的重点。这是造成教学效果不好的重要原因。尤其是作为贫困山区的乡镇中心校，是由许多间村级小学组成，倘若村级小学的教学质量不高，那么，就决定着乡镇学校的教学质量也不高。因此，村小教师在教学过程中如何促进学生的发展，培养学生的能力，是现代教学思路的一个基本着眼点，是提高教学质量的必要条件，教学过程不仅是知识的传授过程，而且是能力的培养过程。只有通过对教材的深入分析，才可能挖掘出教材本身没有写出来的知识的能力价值，以利于对学生能力的培养。进行教材分析，同时也是在酝酿设计教学过程和选择教学方法。因而教材分析的深广程度将直接影响课堂教学的质量。

教材分析是进行教学工作的一项最基础、最重要的工作，每个村小教师都应该重视这一环节，并要具有分析教材的意识和能力。

教材分析不再是狭义地对教材内容的分析，而是对学生发展和学校社会背景下的整体分析，这样才可以把握教学设计的方向。现代教材分析应该从以下五个方面展开：教学环境分析、课程目标的设置、课程内容的组织、课程的实施、课程的评价。新课程理念下的教材分析，对教学环境的分析显得尤为重要。教学环境分析是指各村小内部、外部的环境分析。其中，学校内部环境分析主要包括本校学生、师资、学校条件等的分析；学校外部环境分析主要包括有关村社、信息、村小周边地理环境、自然环境的分析。教学是针对本校、本年级、本班级特定的学生群体的，每所学校所处的环境各有不同。进行教材分析时，不能单纯从教材出发，首先进行学校内外部环境的分析，学校内外环境的分析越客观、越准确，对我们的教材分析就越有帮助。这样，不仅对教学背景有了准确的把握，并且可以充分利用校内外资源，为整合教材内容打下坚实的基础。

任何事物都不是孤立存在的，而是和周围的事物或现象处于一定的相互联系中。反映在教材分析上，就是要充分校本化地分析、处理教材。教材分析的最终目的是为了更好地选择适合本校、本年级甚至本班学生的教学。

一般来说，分析教材应从分析教材的地位和作用入手，分析教材的内容和结构，明确教学目标、重点和难点，挖掘教材的科学方法、能力培养、思想教育因素，知道工具性、人文性在语文教材中的体现，分析教材中的学习心理问题，设计适当的教学方案或提出合理的教学建议。其基本步骤可概括为“五读”。

课标是学科教学的指导性文件，纲领性文件。是编写教材和进行教学的依据。它详细规定了课程的性质、任务、教学目标等。不管是城市还是乡村，是中心校还是村小，课堂教学都要受课程标准的指导，因此，在分析教材时应以课标为依据，以课标的要求为目的。认真研读课标是村小教师正确进行教材分析的前提。

所谓泛读，指在进行教材分析时，阅读语文课程标准、教学参考书、语文教材、阅读与教材有关的报刊杂志等，所谓厚积薄发就是这个道理。目前，江门中心校的图书室也初具规模，基本建成，各类图书资料上万册，免费向村小老师开放，还有各种光盘及四川师范大学远程教育中心上网卡供广大村小教师查阅学习。各间村小还有中央远程教育模式

（一）资源供大家学习。要通过这些资料的阅读，明确语文教材在整个小学教育中的地位和任务，明确语文知识在各个教学阶段“螺旋式”上升的情况。如：小学生写字要求的螺旋式上升（铅笔、钢笔、软笔），语文工具性体现出来的螺旋式上升（口语交际、写一段话、写一篇短文、写一篇完整的文章、写一篇有一定中心且有一定文采的文章）。要明确语文与其他学科之间的联系。如：品德课中的思想品德教育与语文教材中的思想教育因素；美术课中的美育与语文教材中蕴含的培养学生懂得美和欣赏美的要求；又如：《骆驼和羊》《渔夫和金鱼的故事》《挑山工》《“精彩极了”和“糟糕透了”》《穷人》《植物妈妈有办法》《爬山虎的脚》《蟋蟀的住宅》《我家踏上了信息高速公路》等课文涉及到方方面面，有些内容对村小学生来说比较陌生，这就更需要村小教师进行广泛阅读。

通过泛读，教师深入了解了课程标准，使教材分析既按教材又不局限于教材，全面深入地领会教材的编写意图，落实小学语文教学的各项目标。通过泛读，教师了解了更低年级和更高年级语文教材的内容，为本阶段的语文教学选择一个恰当的起点，实现与前一阶段和后一阶段教学内容的顺利衔接。通过泛读，教师了解了语文、数学、品德、综合实践、科学、英语、音乐、体育、美术等相关学科的内容和进度安排，就可以更好地确定语文教学的重点和难点，合理地安排语文教学内容的次序，选择合适的语文习题。如：有的村小教师为让二年级提前进入日记的学习，将24课《日记二则》调到第一单元教学。将39页“学习查字典”也调到语文园地二之前，不知不觉中，就增加了学生学查字典的机会。有的村小教师经过泛读，发现语文第一单元与品德第一单元就有相通之处，创造性地对教材进行了学科整合。

所谓通读，是指教师阅读所教全部小学语文教材。它不要求对教材的细节进行研究，而是通过对全部教材的阅读，了解整个教材的基本内容、知识体系、结构特点以及各部分知识之间的内在联系和逻辑关系，搞清楚教材内容是怎样循序渐进地加以组织的，并结合课程标准的精神，分析教材的编写意图、内容选取、程度要求、风格特点等。通读教材，对教材的体系结构、地位作用、文字内容、语言表达等方面进行整体了解。只有全面熟悉教材，吃透教材，才能掌握教材的技能体系，才能弄清教材要实现的目标，才有利于分析、处理教材。教师熟悉了教材的体系结构和目标定位，教学设计时就可以前后照应、整合内容、反复渗透，就容易串起教材的线索。

1．全套教材以及各单元的教学目标要求（三维目标）；2．各单元在整套教材中的地位和功能；3．教材的知识体系结构；4．教材的表达形式，如文字、插图等。5．教材中科学的思想、方法； 6．教材所安排的学习活动的分量、能力水平与难度； 7．教材中《语文园地》包括的几个方面。8．教材所包含的体现语文人文性与工具性的内容。9．教材编排的实践活动及作用。10．教材与其他学科相融的问题。

如第11册教材的编排体系是:包括“导读”“课文”“读写例话”“积累·运用”（读读背背、阅读、口语交际、习作、实践活动）等内容。书后还附有4篇供选读的课文。要求学会100个字，会认35个字。每课要求学会的字，排在方格里；要求会认的字排在横条里。

教材分析的另一个重要方面是，要分析教材与教师、学生、环境、教育目标、社会等因素的相互作用，可能使各个方面发生的变化，对这种变化的预测，对通过教学设计并实践来提高教学质量与效益是必要的。

1．学生对教材的使用方式； 2．学生学业成绩变化及各方面的成长发展情况对教材使用的影响； 3．教师对教材的知识体系、教材所表现的文化内涵、与学生的认知与心理规律协调性的分析与判断；4．实际教学过程中的教学方法与教材设计的差异；

5、教师对教材的看法与改进意见。

如第10册教材要求学生就校园周边环境问题向学校写建议书、就家乡环境问题向当地政府写建议书，村小教师在备课之前就要对村小周边环境问题作一些分析。

所谓细读，是在通读的基础上，对语文教材中的某一部分(通常指一组教材或联系比较密切的两、三组教材)进行深人研究，从整体上对该部分教材进行分析。通过分析要搞清楚以下几个方面的问题：

1、该部分教材中知识的逻辑结构；

2、该部分教材中的重点知识和难点知识；

3、该部分教材的工具性和人文性是怎样体现的；

4、该部分教材中包含了哪些语文知识和能力培养的因素；

5、该部分教材渗透了哪些思想教育的因素；

6、该部分教材的地位和作用是什么。

如第3册教材第一单元：《识字1》、《秋天的图画》、《植物妈妈有办法》、古诗《赠刘景文》和《山行》都与秋天有关，《语文园地》中的“我会写”、“我会读”、“读读背背”、“口语交际”、“展示台”的内容也与秋天有关，甚至连《黄山奇石》的石头都与秋天“瓜葛”上了。难怪本单元的开篇导语就这样说：“过了炎热的夏天，我们走进了凉爽的秋天。秋天的景象真美呀，就像一幅幅多彩的图画。” 从“识字”到“课文”再到“语文园地”体现了循序渐进、由浅入深的原则。

所谓精读，是在细读的基础上，对语文教材中的某一节进行深人钻研，分析每一段，研究每一句，斟酌每一词与每一字，细致、具体地分析教材。做到以下几点：

1、透彻理解该节教材中的全部知识，深入了解该节教材所述内容的背景材料，要站在高屋建瓴、居高临下的高度理解教材知识，要能解答该节教材中的疑难问题；

2、弄清本节教材在整篇教材或整个语文教材中的地位，课程标准对与其相关内容的具体要求是什么；

3、找出本节教材中所蕴涵的学习心理特点，学生学习时易犯的错误及其原因、难点的成因及突破方法；

4、分析本节教材的教学特点和知识的关键，选择合适的教学策略、方法，设计教学过程，考虑如何通过知识教学培养能力和进行思想教育等。

如何进行证券投资分析 篇7

建设项目的投资决策阶段中要认真做好建设项目的可行性分析, 利用科学手段对建设规模在市场发展前景的分析。从建设项目的技术含量、资金运作和社会效益各个角度来对项目进行分析, 做出全面的项目投资预算。正确的项目决策是控制工程造价和投资控制的前提。

1. 投资决策阶段对工程造价和投资控制的影响

项目投资者最大的追求就是尽可能的降低工程造价, 用最小的投资得到最大限度的投资回报。工程造价是建设工程项目从确立实施到工程结算的全过程。投资决策阶段就是控制造价的第一步, 它是工程整体成本控制的第一关, 是工程项目价格控制的决定性因素。如果在决策阶段就制定了错误的目标, 会导致工程设计、施工和结算全盘的失败。而根据相关部门的调查显示我国在20世纪八九十年代之间因为投资决策阶段的错误直接导致了157亿元的巨大损失。所以工程项目的投资决策阶段是项目的目标和方向指引, 是工程造价和投资控制的关键。

2. 投资决策阶段影响工程造价和投资控制的因素 (1) 项目工程建设的内容

项目工程建设的内容有工程的建设水平、工程建设的规模、施工标准等等。工程项目建设内容是决定项目可行性的关键, 是制定工程预算的根据。确定建设内容应从建设地点、投资能力和项目建设的功能考虑, 不要像史玉柱曾经的巨人大厦建设项目一样一味地追求高水平而忽视现实因素, 只能以失败告终。

(2) 施工工艺与施工设备

项目工程的施工工艺必须满足项目所要达到的效果与功能, 满足项目的投资成本, 以最小的投资获得最大的效益, 确定施工工艺所需要的资源和资金是业主所能承受的范围。在施工设备中要做到以最低的投入满足施工质量的需要, 确定设备的安全性、可靠性和技术性, 充分考虑到设备的维修和成本。

(3) 施工地点

建设项目的施工地点需要由专家进行考察和分析, 对项目的可行性研究, 确定建设地选择的合理性科学性。施工地点的选择关系到项目的经济效益, 影响着项目造价和投资控制。例如, 福州的长乐机场的运营亏损就是建设地点选择失败的典型例子。

二、工程项目设计阶段的造价管理与投资控制

对施工项目的决策确定了以后就进入到程项目的设计阶段, 很多建设单位都忽视项目的设计在工程造价的作用中, 其实建设项目造价管理和投资控制的重点就是在工程决策与设计上, 决策已经确定的情况下, 最重要的就是工程的设计环节。据有关资料证明, 在项目设计阶段对工程成本的影响都达到了70%以上, 而施工阶段的影响只是在25%以下。一旦设计方案确定了, 施工的框架就已经固定, 施工单位只能按照设计图纸进行施工。

1. 工程项目的设计方案的确立

影响到施工项目的造价管理与投资控制最大的因素是建设项目的设计。项目的设计阶段确定了建设项目的所有支出项, 是建设项目定型的阶段。将项目的最大支出、建设的最高资金额度和项目的预算都进行了限制。当建设项目的施工图纸完成, 就可以得到建设项目的整体工程造价。一旦设计图纸确定, 在施工中就难以去更改, 更不会冒着风险去进行施工的优化分析。

2. 工程招标企业的选择

在工程的施工单位确定时根据建设项目的可行性报告和设计需要采用招标方式择优录取。招标方式选择将项目建设的方案和投资预算方案进行综合, 选择多家施工单位的竞选方式, 聘请有关方面的专家进行分析, 选择既符合施工质量要求又符合成本预算的合格企业。

3. 控制工程造价与投资的措施

(1) 控制工程造价和投资的合同措施

在签订合同时要强调限额设计, 明确如果因为设计单位的原因造成工程造价超过预算, 设计单位必须承担后果, 因设计单位的原因造成工程的施工中断和限制, 必须承担超额的责任。在合同的制定中要根据招标文件、我国的法律法规、设计要求和施工实际情况进行审核, 对工程的工期、任务量、费用大小、材料与外包费用进行审核, 将造价控制在一个合理的范围中。

(2) 控制工程造价和投资的理念

重视建设项目的经济性, 在工程设计阶段就将控制造价和投资的观念渗透进去, 追求施工的性价比。既能保证工程的质量又在最大限度的降低了工程的成本, 体现出价值工程的理念。将标准设计理念应用到工程设计中, 节约大量的设计经费、自然资源、原材料支出和设备费用, 选择适合工程的施工标准, 是降低工程造价, 提高投资回报的方式之一。

(3) 控制工程造价和投资的信息技术应用

信息技术在控制工程造价和投资方面能够帮助完成工程造价数据的整理, 对世界经济的数据掌握, 对最新的工程所需原材料的报价、施工设备的报价、运输费用的计算甚至汇率的变化都能实时掌握, 做到科学、合理的完成项目的设计。在掌握了信息数据之后要积极的分析数据, 依靠先进的科技对数据进行整理, 制定出最佳的设计方案。

(4) 控制工程造价和投资的设计方案优化

控制工程造价和投资的设计方案优化能够降低设计中为了追求高水平的建设而造成的资金浪费。避免因设计人员对施工情况的不了解而出现的漏项和脱节现象。追求经济合理的设计方案, 考虑工程的可靠性和实用性, 加大对设计的优化力度, 降低工程造价。

三、工程施工阶段的造价管理与投资控制

工程施工阶段涉及到工程的资金消耗、人力、物力和技术的支出, 是影响工程如期完工、工程质量和项目的经济效益、社会效益的重要阶段。保证建设质量、控制工程造价、实现投资回报率的最大化, 在工程的施工阶段加强工程的组织、审核、监督和意外事件的控制措施, 加强工程项目的整体造价控制, 避免因市场上的原材料价格波动、政策变化和施工场地影响施工的进行, 从而全面的进行工程造价管理与投资分析。

1. 施工组织设计的审核

在项目的施工阶段要积极地组织管理人员对施工情况、施工工艺进行审核, 对施工进行经济角度的分析, 加强成本控制和投资控制。施工的工艺不同对施工的成本有很大的影响。根据项目的设计图纸对施工的实际情况进行分析, 及时与施工的负责人进行沟通, 对工程造价进行动态的全方位管理。对施工中的设计变更与签证的管理要进行严格控制, 积极的推行工程量清单计价, 不仅在招标过程中能保证竞争的公平, 也方便了经济的核算和项目的分包工作。在工程的变更中, 要遵循不影响工程总额的情况下, 对设计不合理造成的施工困难和资金浪费, 必须进行工程变更, 以利节省工程造价。由于工程施工单位存在追求个体利益最大化不管工程质量的情况, 所以对施工单位的工程变更建议要认真审核, 在保证建筑的实用性、美观性和质量的前提下, 又不影响工程总体资金额度可以考虑变更。在工程变更的审核中要本着主动审核的态度, 防止施工单位先斩后奏的情况发生, 如果等到施工单位已经擅自变更了施工要求再去审核此次变更符不符合工程要求就为时已晚, 只要积极的进行施工审核才能保证工程造价和工程投资得到有效的控制。

2. 工程进度的审核

工程的施工进度影响着工程的交付日期和完成质量, 根据施工的设计要求对施工的进度进行审核, 避免因前期施工进度缓慢后期冲刺而影响工程质量的事情发生。同时也要对工程进度款的支付进行跟进, 工程进度款的按时支付是保证工程造价和投资的措施, 是控制工程质量的保证, 在确定了施工的质量后再进行审核进度款的支付。

3. 工程意外事件的预防对策

在施工过程中不可避免地发生意外事件引起赔偿问题, 一些不良工程施工单位会故意挑起赔偿事件企图得到建设方的赔偿款。这就要求建设单位必须严格按照工程设计要求和合同要求, 执行工程的专业标准对赔偿事件进行公正科学的分析。对工程合同条款进行认真研究, 审核赔偿事件的发生时间, 如若超过28天则不予赔偿。如果在索赔时间内就要认真分析发生意外事件的原因, 分析工程的进度日记对意外事件进行责任的划分。如果是由于建设方的原因或者不可抗拒的因素造成了施工单位的损失和施工工期的延误, 就要按照赔偿的程序对施工单位进行赔偿。由于意外事件的处理十分繁琐, 时间消耗长, 也影响施工人员的情绪和施工进度, 在一定程度上造成了工程造价的上升, 所以建设方要尽可能的减少赔偿事件的发生。在处理意外事件中要积累论证的材料, 对施工进度和施工情况进度严格控制并且积极的提升业务能力做好反赔偿工作。

四、工程结算阶段的造价管理与投资控制

工程的结算阶段是工程造价管理和投资控制的主要环节, 关系到施工单位和业主双方的利益。在工程的结算阶段要对工程进行审核, 根据工程的设计、工程中双方的合同要求、招标文件、工程变更情况、验收报告进行工程量的计算, 确定工程的设备材料价格和施工的各项支出是否符合要求, 对施工进行校核, 此外工程的结算人员也要经常地了解施工情况, 对工程的审核做到认真细致, 掌握最新的技术和知识, 适应工程造价管理的需要, 做到公平、公正的计算出工程造价。

五、结论

建设工程项目的工程造价管理和投资控制是工程从决策到结算全过程的控制, 是降低建设项目成本, 提高建设项目投资回报率的重要因素。是工程的决策阶段、设计阶段、施工阶段和工程结算的全过程控制。加强对建设项目的投资决策和设计阶段的工程造价管理与投资控制, 积极的推进工程量清单计价模式, 就能有效地将工程造价控制在概预算之内, 保证建设项目投资者的投资回报最大化实现建设项目的质量、完成工期和投资目标, 获得最佳的经济效益和社会效益。

参考文献

[1]王秀花.浅析价值工程在工程造价控制中的应用[J].建筑经济, 2007, (S2) .

[2]欧阳伟德.工程造价改革与工程量清单报价方式的研究[D].武汉理工大学;2003年

[3]孟琪瑛.侯伟力.建设工程造价审价、审计实际运用中有关法律问题的探讨[A].中国民商法实务论坛论文集[C].2001年

[4]胡鸣, 朱洪, 张澍, 郭明祥.浅谈不同设计阶段控制工程造价的有效途径[J].人民长江, 2007, (07)

[5]周艳秋, 张晓春.浅谈工程造价管理与投资控制[J].内蒙古石油化工, 2007, (03)

[6]晏永玲, 胡毅方.对几种工程造价管理模式的探讨[J].四川建筑科学研究, 2007, (03)

[7]王春华.工程造价管理中价格信息工作[A].中国有色金属工业企业管理现代化成果、优秀论文专集[C].2003年

[8]王咏梅.浅析招标阶段的工程造价控制的工作重点[J].煤炭工程, 2007, (12)

[9]梁少钧.建筑工程设计与投资控制[J].西部探矿工程, 2005, (06)

投资者如何进行融资融券交易 篇8

1融资标的证券

可供融资买八的证券品种，称为融资标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定。融资标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按照规定确定融资标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融资标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整，投资者仅可在此范围内融资买入。

2融资保证金比例

融资保证金比例是指，投资者融资买八时交付的保证金与融资交易金额的比例。计算公式为：融资保证金比例=保证金／(融资买人证券数量×买入价格)×100％。沪深交易所规定，融资保证金比例不得低于50％。

3融资债务偿还

投资者可通过直接还款、卖券还款两种方式偿还融资负债。直接还款是指，投资者在信用资金账户内存入资金。通过融资融券交易系统中“直接还款”指令偿还融资债务，结算时该资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。卖券还款是指，投资者通过其信用证券账户选择“卖券还款”的交易指令进行证券卖出，结算时该资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。

4融资交易应注意的两个风险

(1)投资者在从事融资交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融资成本将增加。

(2)投资者在从事融资交易期间，如果发生融资标的证券范围调整、标的证券暂停上市或终止上市等情况，投资者可能被证券公司要求提前了结融资交易并可能因此带来损失。

【如何进行第一笔融资买入交易】

投资者在理解了上述知识后，即可以尝试融资交易。那么第一笔融资买入交易如何进行呢?以下通过一个案例进行说明。

投资者小张信用账户中有现金100万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，融资保证金比例为50％。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下。小张可融资的最大金额为200万元(100万元÷50％=200万元)。证券A的最近成交价为5元／股。小张以自有资金100万和融资200万共300万元以5元／股价格发出买入交易委托，可买入的最大数量为60万股(300万元÷5元／股=60万股)。

上述委托成交后。小张信用账户内保证佥已全部占用，不能再进行新的融资或融券交易。当日结算时证券公司垫付200万元以完成交收。所得股票A共60万股划入证券公司客户信用交易担保证券账户，并在小张信用证券账户中做明细记载。

至此小张与证券公司建立了债权债务关系。若该证券当日的收盘价为5元／股，则账户维持担保比例为150％《资产300万元÷负债200万元=150％)。(1)买入证券A出现连续上涨

如果第二天证券A价格上涨，收盘价到54元／股，资产为324万元(6C万股×54元／股=324万元)，融资负债仍为200万元，维持担保比例为164％(投资者账户浮盈24万元)。

如果第三天证券A价格继续上涨，收盘价到5.8元／股，资产为348万元(60万股×5.8元／股=348万元)。融资负债仍为200万元。账户维持担保比例为174％(投资者账户浮盈48万)。(2)买入证券A出现连续下跌 如果第二天证券A价格下跌，收盘价到4.5元／股。资产为270万元(60万股×4.5元／股=270万元)。融资负债仍为200万元，维持担保比例为135％(投资者账户浮盈－30万元)。

如果第三天证券A价格继续下跌，收盘价到4.1元／股。资产为246万元(60万股x41元／股=246万元)，融资负债仍为200万元。账户维持担保比例为123％(投资者浮盈-54万元)。低于130％，此时小张应该采取卖券还款、增加保证金等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。

(3)偿还融资债务

在第二种情况下，假定小张第四天准备采取卖券还款方式全部偿还债务200万元。如果此时证券A价格为40元／股。小张需以该价格委托卖出(或卖券还款)50万股证券A，上述委托成交后，当日结算时证券公司收回融资债务200万元，该笔融资买入即已结清。此时小张信用证券账户尚余10万股证券A，市值为40万元。

以上案例提醒投资者。在融资买入时应注意：融资交易具有杠杆交易特性，证券价格的合理波动就能放大投资者的盈利和亏损，投资者需要有较强的风险控制能力和承受能力。

二、融券交易特点及买入

1融券标的证券

可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融券标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按规定确定融券标的证券名单。证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。

2融券委托价格

投资者在进行融券交易前。应了解融券交易委托价格规则：

(1)融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托：

(2)融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格。该笔委托无效。

3融券保证金比例

融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。计算公式为：融券保证金比例=保证金／(融券卖出证券数量×卖出价格)×100％。沪深交易所规定，融券保证金比例不得低于50％。

4融券债务偿还

投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指，投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。买券还券是指，投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。

投资者买券还券时应注意三个要点：

(1)买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金：

(2)买券还券委托的数量必须为100股的整数倍：

(3)投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。

【如何进行第一笔融券卖出交易】

投资者在理解了上述知识后，即可以尝试融券交易。下面还是通过一个案例对融券卖出交易进行说明(为简化起见，不考虑佣金和其他交易费用)。

投资者小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖出，融券保证金比例为50％。小张可融券卖出的最大金额为100万元(50万元÷50％=100万元)。证券A的最近成交价为10元／股。小张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股(100万元÷10元／股=10万股)。

上述委托成交后，小张信用账户内保证金已全部占用。不能再进行新的融资或融券交易。当日结算时证券公司垫付10万股证券A以完成交收，所得资金100万元划入小张信用资金账户，该笔资金被冻结。除买券还券外不得他用。

至此小张与证券公司建立了债权债务关系，其融券负债将以数量记载，负债金额以每日收盘价逐日计算。若该证券当日的收盘价为10元／股。维持担保比例为150％(资产150万元÷负债100万元=150％)。

如果第二天证券A价格上涨。收盘价11元，股，资产仍为150万元，负债则为110万元(10万股×11元／股=110万元)。维持担保比例约为136％，已接近追加担保物的维持担保比例130％。

如果第三天证券A价格继续上涨。收盘价到12元／股，资产仍为1 50万元，负债则为120万元(10万股×12元／股=120万元)，维持担保比例约为125％，低于130％，此时小张应该采取增加保证金、融券债务偿还等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。

如果第四天证券A开盘价11.5元／股，小张在开盘后以此价格使用买券还券方式了结债务，申报“买券还券”证券A数量10万股。买八证券时，先使用融券冻结资金100万元，再使用自有资金15万元。了结融券债务后，小张的信用账户内资产为现金85万元。

以上案例提醒投资者，在融券卖出时应注意：

(1)融券卖出负债以市值计算。将随卖出证券价格而波动：