互联网金融平台P2P的分析

互联网金融平台P2P的分析（精选8篇）

互联网金融平台P2P的分析 篇1

网络借贷平台，是借贷与网络借贷相结合的金融服务网站。网络借贷指的是借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，小额借贷是一种将小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模型，主要是指个人通过第三方平台在收取一定费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。

金融危机爆发后，欧洲各大银行为自保普遍出现惜贷情况。急于发展业务的中小企业苦于借贷无门，常为一小笔周转资金不到位而束手无策，网络金融服务首先在英国兴起。目前中国的情况：银行信贷偏向国企和大企业，处于夹缝中的中小企业往往很难从正规渠道获得融资支持，借贷无门。小额贷款公司则受限于资本金的限制，服务客户有限。在此背景下，网络借贷平台应运而生。

网络借贷模式在服务小微企业方面有着独特的优势。小微企业主以个人名义，通过中介获得融资，既能做到方便快捷，又能有效利用社会闲散资本，再加上机构通过网络能有效降低服务成本，符合小微企业需求,投融贷P2P就很符合。

最早的网贷模式就是采用无担保线上模式的网贷机构用网络平台规范个人借贷行为，让借入者和借出者均得到收益。网贷机构的所有借款均是由借入者和借出者之间通过签订电子协议的方式确定双方的权利义务，所有资金由第三方平台支付宝、财富通、银行等托管，网贷机构本身不存放用户的投标保证金。

无担保线上模式目前处于不能理想化的原因有很多，包括监管不善、技术薄弱，以及征信系统不开放导致的信审成本过高等。然而在此之外，借款人资源的匮乏同样是阻碍中国发展的主要原因。

互联网金融平台P2P的分析 篇2

目前, 基于互联网金融背景的P2P网络借贷平台已经得到了较大的发展和提升, 且运营的模式与理念也得到了较大的突破。P2P网络借贷平台的模式目前也有了比较的系统的分类, 首先按照其涉及的资金可以将P2P网络借贷平台分成两个大类, 一是P2P网络借贷平台所借贷的资金没有涉及到交易的双方, 只是处于信息服务状态, 这种模式主要是为借贷双方提供发布资金信息的平台、贷款的实时搜索以及在线的分配和管理等各项借贷服务, 但是交易贷款必须由借贷的双方在实际过程中才能交接和转移。换句话说, 这种模式下的P2P网络借贷平台只能进行信息交流, 而不能进行真实资金的交流。二是P2P网络借贷平台所借贷的资金涉及到了交易的双方, 即这种模式不仅能够为借贷的双方提供了发布资金信息的平台, 同时还能够实现借贷双方现实资金的交接和转移等, 换言之就是这种模式下的P2P网络借贷平台既能进行资金信息的交流, 同时还能进行真实资金的交流。

针对第二大类模式下的P2P网络借贷平台, 其又可以分为三种类型的模式, 即线上中介类型、担保赔付类型以及线下复合类型等。首先是线上中介类型, 这种模式主要采用的是传统的经营模式和操作的技术, 且提供的服务平台为互联网, 这就使得借贷的双方能够进行自由的资金匹配和交接, 并且还能将P2P网络借贷平台当成是促成交易以及划转资金另一作用平台, 这样一来就能避免或是减少借贷的参与率, 同时也能免去担保环节以及审核贷款的环节。但是这一模式的目前发展水平比较低。

其次就是担保赔付类型, 这种模式与前一种的类似, 只是添加了一条担保赔付的条款, 即P2P网络借贷平台必须事先规定, 如果被借贷方的付款时间有所推迟, 该平台就需要先从自己的风险拨备中垫付借贷的相关金额, 这样才能避免或者是减少违约现象的发生, 从而吸引更多的投资者参与到其中。另外就是需要制定出赔付某种违约行为的相应计划, 并且参与到此计划中的所有投资者都必须交付一定额度的担保费用, 从而有效地确保借贷本金的安全。

最后就是线下复合类型, 这种模式时没有互联网这一平台做支撑的, 因此只能由P2P网络借贷平台的工作人员与借贷相关者实际接触以后才能完成相关的业务。但是这种模式下的P2P网络借贷平台必须配以较大规模的营销队伍以及审核队伍才能有效的进行下去。由于目前的市场竞争非常的激烈, 因此国内的P2P网络借贷平台大多都把线下业务当成是发展的重点方向, 这样才能更快的拓展自身的业务, 以及获得更大的盈利空间。

二、P2P网络借贷平台的性质

1.基本性质

通过理论分析可以发现, 借贷双方依靠网络平台来提供借贷方面的相关信息, 同时结合电子合同来进行借贷本金的交付转移以及利息的支付, 是传统借贷行为中的口头借贷行为或者是书面借贷行为以及面对面借贷行为向着互联网方向发展的全新的借贷方式。在网络平台中, 借贷双方依靠互联网就能进行借贷交易, 且这种交易是一对一的, 它的性质也与民间的借贷行为相一致。但是将P2P网络借贷平台使用到互联网的借贷行为中, 就会造成借贷行为发生本质性的变化, 并且由于使用程度的不同, 借贷行为的性质也会有所不同。目前市场有很多各式各样的网络借贷平台, 且一些网络借贷平台有的只注重其自身的中介身份和作用, 而有的网络借贷平台则只注重提升自身的信誉度以及完成转换期限的功能, 甚至有的直接就作为了借贷关系中的一员。因此对于这些问题还需要进行深入的分析和研究。根据有关的法律规定, 所有的借贷行为都必须受到严格的监督和管理, 因此P2P网络借贷平台的基本性质还需要进一步的研究和分析, 同时也要对其法律性质作深入的研究和分析。

2.法律性质

目前金融监管系统还未对P2P网络借贷平台进行监督和管理, 并且相关的银行以及地方政府也没有对这一平台中的借贷行为以及活动进行明确的表态。从P2P网络借贷平台的业务性质以及其借贷的模式来看, 第一类的借贷模式主要涉及到的是借贷信息服务, 没有涉及到借贷资金的交流, 同时P2P网络借贷平台也没有参与到借贷交易中。因此这一类的借贷行为则属于居间行为, 同时也能够在相应的法律条例上找出依据。第二类的借贷模式则涉及到了借贷资金的清点计算、交接转移等, 它打破了传统的P2P网络借贷平台不进行资金周转的局限性, 因而很容易发生非法集资或者是诈骗行为的出现。

这种借贷模式的借贷行为存在的争议很多, 首先是组织的性质以及经营性质存在的较大的争议, 其次就是借贷行为中所产生的法律关系也十分的模糊, 因此借贷相关人员与P2P网络借贷平台之间容易发生纠纷。特别是线下复合的借贷模式, 这一模式可以说是正处在违法的边界线上。例如当前很多的P2P网络借贷平台使用的都是理财加资金库的运营模式, 即在线下通过出售理财产品来敛收资金, 并将这些资金给有需要的借贷者。与线上中介的借贷模式不同, 这种线下复合的借贷模式中所涉及到的借贷双方只能在线下进行的匹配, 且还不能对借贷资金进行投向选择。换言之, 借贷的双方不是一对一的, 因而就使得法律关系变得非常的不清晰。这样的借贷行为就相当于是网络平台自主进行资金的吸收和存放, 并进行自由的放贷, 因此很容易造成非法集资或者是变相收受公款的行为的出现, 以及发生非法银行运营的行为。

三、P2P网络借贷平台存在的风险

1.资金风险

在P2P网络借贷平台存在的风险中, 最首要的就是资金风险。而资金风险主要由三种资金类型造成, 一类是沉淀资金所造成的风险, 在P2P网络借贷平台中, 有些模式涉及到了资金的交接和转移, 因此借贷资金就必须经由第三方的组织机构或者是银行来进行资金的交付, 但是这个过程中存在的一定的时间差。因而P2P网络借贷平台本身所配置的账户上就会慢慢的沉淀一定数额的资金。再加上这一行业的准入标准比较低, 而各行业的发展也非常的不整齐, 且没有设置银行这样的第三方组织机构来进行严格的监督和管理, 因而使得P2P网络借贷平台很容易受到某些不法分子的利用, 从而变成非法敛资以及诈骗行为的工具。二是由于平台垫付借贷资金所造成的风险。在担保赔付的借贷模式中, 如果出现了大量的借贷者违约现象, P2P网络借贷平台就很容易因为垫付了借贷资金而背负大量的债务, 甚至还会面临破产的危险, 同时也会给被借贷者造成严重的权益损害。三是挪用资金所造成的风险。如果P2P网络借贷平台对借贷者的借贷需求审核不严格, 就很有可能发生挪用资金的风险, 比如说借贷者将资金用于炒股或者是购买期货等一些具有较高风险的活动, 使得P2P网络借贷平台存在较大潜在风险。

2.政策风险

目前国内对于P2P网络借贷平台还没制定出比较完善的政策法规, 并且对于其业务的基本性质以及经营的模式也没有进行明确的界定。从目前的法律体制来看, P2P网络借贷平台所面临的政策风险主要有四个方面, 一是扰乱了金融发展的秩序, 由于当前的网络借贷所产生的贷款利率比较高, 加之网络平台的日益发展和扩大, 因而其会给以往的资金市场带来较为严重的影响, 同时也会影响到国家政策的宏观调控以及实施等。二是诱使一些非法集资等行为的产生, 比如通过出售理财产品来进行敛资以及非法吸收公款等, 这些都是严重违反法律法规的。三是出现超范围的运营, 比如很多P2P网络借贷平台打着某某公司的名号去进行工商登记, 且其营业执照中也注明了其不能进行金融业务交易, 但实际情况却是进行资金借贷交易, 这就产生了超范围运营。

3.经营风险

在P2P网络借贷平台的风险中, 经营风险包括五个方面:一是信用风险。因为它所涉及到的客户群大都是一些信用等级比较低的机构, 加上其自身没有他们的信用进行严格的审查, 因此存在较高的信用风险。二是流动风险, 因为它涉及到了各种对应的借贷行为, 比如一对一或者是一对多的借贷行为, 因此很容易出现资金错配或者是资金错流的风险。三是信息风险, 由于它主要是借助互联网来完成借贷行为, 因此保障借贷信息的安全性是十分重要的。但是由于目前的网络借贷准入标准很低, 加之存在较大的技术漏洞, 因而使得信息存在较大的安全风险。四是洗钱风险, 这种风险主要体现在平台中的所有资金都未进行严格的审核, 因而洗钱行为发生的几率就会逐渐增高。五是外部的风险, 这一风险主要是其于其他信托机构或者是PE机构进行合作而产生的。

四、P2P网络借贷平台风险管理的措施

1.正确对待与规范引导

为了降低P2P网络借贷平台的风险, 首要的措施就是正确对待和规范引导。由于P2P网络借贷平台是一种新兴的金融服务, 且其借贷行为也与民间的借贷行为相似, 因此在对其进行评判和对待时, 不应使用一刀切的方式来对其进行否定。相反应该正确的看待这一金融服务, 并依靠法律手段来进行规范化的引导和监督, 这样才能保证其在发展的过程中得到有效的法律保障。

2.创新理念与加强监管

从其业务属性来看, 这个平台目前已经延伸到了信贷等特殊金融领域中, 但还是存在较多的问题需要予以重视, 因此各有关部门必须不断创新管理理念, 同时加强监督和管理, 才能降低P2P网络借贷平台的风险, 从而得到较为长远的发展和进步。

3.分类管理与防控

在对P2P网络借贷平台的风险进行管理和改善的过程中, 还需要根据不同的借贷模式以及业务类型来采取针对性的分类管理和防控。比如在对信息服务类型的借贷行为所产生的风险进行管理和防控时, 就必须适当放宽监管标准, 这样才能保证其能够正常的经营。又比如在线下复合类型的借贷模式中, 对于存在的非法违规行为或者是破坏金融秩序的行为, 必须予以严厉的打击和惩处。

4.加强多方合作协调管理

由于P2P网络借贷平台的行业准入标准比较低, 其存在的利益诱惑也非常大, 因此在进行风险管理以及防控时, 就必须集合多方力量进行协调管理。比如可以借助当地的政府或者是银行监管部门来进行合力监管, 并对非法犯罪行为进行严厉制止和打击。

五、总结

综上所述, 基于互联网金融背景下的P2P网络借贷平台的风险其危害非常的大, 包括开放性网络环境以及第三方组织经手所带来的资金风险、不完善政策制度所带来的法律风险以及对市场经济宏观调控情况的风险, 同时还需要面临经营过程中所带来的信用风险和资金流动风险, 因此必须对其进行深入的分析和研究, 对于已经发生的风险或者是潜在的风险要进行严格的处理和防控。通过该篇所述的对P2P网络借贷平台的正确认识、提升现有的监管方法、完善当前的分类管理能力和资金控制能力、多组织多平台的联合管理与协调等多种方法来提高P2P网络借贷平台的科学运营能力。另外也要联合法律手段来对造成风险的自然因素以及人为因素进行严格的处理和制止, 这样才能保证P2P网络借贷平台的正常发展和运行。

摘要：P2P网络借贷平台是一种创新型的金融服务平台, 这个平台一出现就受到了社会的广泛关注。由于目前国内的中小企业一直存在融资困难的情况, 再加上通货膨胀这一恶劣情况一直未得到有效的改善, 这就造成了在保值国民资产时存在较大的困难。而P2P网络借贷平台不仅能够有效的解决这一系列的问题, 同时还能为国内的中小企业提供充足的融资需求, 但是目前的互联网金融背景下, P2P网络借贷平台的风险管理以及预防控制还存在的较大的问题。因此本文对基于互联网金融背景的P2P网络借贷平台的风险管理进行了深入的研究和分析, 并对P2P网络借贷平台中的风险类型作了详细的阐述, 从而提出了一些改善的建议和措施。

关键词：互联网金融,P2P网络借贷平台,风险管理,分析及措施

参考文献

[1]杨婕.互联网金融背景下P2P网络借贷平台的风险管理研究[D].中南大学, 2013.

互联网金融平台P2P的分析 篇3

7月31日，央行发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见》”），而此前不久，被喻为“互联网金融基本法”的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）刚刚由央行等十部委联合推出。更有消息人士透露，银监会有关P2P行业监管细则草案已经完成，并已处于内部征求意见的进程中，年内有望出台。

“无论是《指导意见》，还是《征求意见》，无疑都对P2P等互联网金融平台加快了倒逼速度。与央行在2013年出台意见稿的背景不同，这次极有可能不再是简单试探和了解市场反应。预计今年下半年至明年年初，会有大批平台与银行完成资金存管业务。”地标金融CEO刘侠风在接受媒体采访时表示，进入下半年，随着两大《意见》的出台，P2P网贷行业或面临巨大震荡，对于中小平台在面临自身运营风险的同时，政策风险或将进一步突出，大量平台倒闭现象将成为新常态。

来自网贷之家的最新统计数据也印证了上述观点。2015年7月底正常运营平台2136家，环比上涨5.32%。其中，新上线平台数量为217家，新增问题平台109家。截至2015年7月底，累计问题平台达到895家，我国P2P网贷行业累计平台数量达到3031家（含问题平台）。从2015年以来各月问题平台数量走势来看，虽然7月份问题平台数量较6月有所下降，但仍然高于上半年各月问题平台数量，问题平台发生率仍处于高位，达4.86%。

快乐一：重启P2P托管合作列入银行日程

两大《意见》的出台，让一直想在P2P的“存管”业务方面有所突破的银行吃下了“定心丸”。多家大型P2P平台告诉《投资者报》记者，8月以来已陆续收到来自银行方面的“橄榄枝”，要求开展托管合作。据这些大型P2P平台给《投资者报》提供的名录显示，在这些抛出“橄榄枝”的银行里，既有提前便做好准备的股份制银行，也有国有银行。

“P2P资金存管对一些股份制银行来说一直是块肥肉。随着对P2P行业监管的越来越规范，许多国有银行现在也陆续正视这块‘香饽饽’，开始做一些业务接触。”一位银行人士向《投资者报》透露，过去大多数银行并不愿意为P2P资金存管进行背书，主要是因为P2P平台的资金用途很难进行持续追踪、资金存管的成本太高。但现在随着政府各种监管政策的出台，对于一些有实力的P2P平台，银行已经愿意进行主动接触。

“在《指导意见》出台后没几天，我的邮箱就收到了好几家银行重启托管合作的邮件。”融金所创始人兼董事长孙明达在接受媒体采访时说。据其介绍，融金所近日已与平安、民生等银行在洽谈托管合作，并且去年便与平安银行达成过框架协议，但由于当时政策还不明朗，导致最终搁置。这次两大《意见》一出台，双方便迅速重新启动并就细节进行深入讨论。

“事实上，一些新锐的银行早就盯上了P2P资金存管业务，不但投入了很多的人力物力，而且早就搭建好了P2P资金托管系统。其中，民生、平安、广发、中信等银行动作最为迅速。所以两大《意见》一出台，他们就能在第一时间内向各家大型P2P平台抛出合作意向，进入迅速快跑阶段。”一位不愿具名的业内人士告诉《投资者报》，银行对P2P进行资金存管最直接的好处是可以增加自己的资金量，同时还能获取相对稳健的收益。因此在P2P平台进入“有法可依、风险可控”的发展轨道后，与P2P平台相关的一些银行业务自然而然的也就成为了银行眼中的“香饽饽”。

快乐二：平台满标用时缩短、人气飙升

除了银行争相伸出“橄榄枝”，让不少P2P平台感到快乐的还有平台满标用时的继续缩短，这意味着，随着P2P行业的更加规范，更多的投资人及借款人正在加速进入其中。

据网贷之家统计的数据显示，7月，参与P2P行业的投资人数达到了179.31万人，环比上月增长了16.16%;借款人数达到了44.13万人，环比上月增长了33.57%，增长速度远远大于之前几个月。显然，行业指导性文件两大《意见》的相继落地，对于P2P网贷健康发展带来帮助的同时，也使得P2P网贷行业的活跃投资人数和借款人数继续大幅度攀升。

此外，从部分平台的满标用时来看，大部分平台7月满标用时较6月出现了下降。尤其投哪网、积木盒子、金信网等平台满标用时出现较大下降。业内人士向《投资者报》分析指出，7月份各平台满标用时出现下降，足以说明网贷平台人气飙升。主要原因有两点，一是近期股市的不稳定，货币基金等产品收益率低下（几乎全线低于4%），股市巨量打新资金无处可去导致不少投资人重返P2P网贷;二是随着上述两大《意见》的出台，投资人对于P2P网贷更加有信心，进一步导致了满标用时下降。

值得一提的是，进入2015年下半年以来，P2P网贷规模也增长迅猛。据网贷之家的统计数据显示，7月份P2P网贷行业整体成交量达825.09亿元，环比6月上升了25.10%，是去年同期的3.8倍，网贷成交量大幅增加，使得历史累计成交量已经达到7660亿元。

“受股市巨幅震荡影响，货币政策在保持宽松状态的同时，7月初政府大力展开救市行动，重拳清理场外配资业务，使得P2P网贷平台的配资业务纷纷暂停，回归P2P普惠金融的本质业务。由于P2P网贷配资业务规模占P2P网贷总体规模较少，对P2P网贷行业总体规模影响不大，但同期股市的巨幅波动使一部分资金回流至P2P网贷行业，因此，7月网贷成交量呈现大幅上升。”一位长期关注互联网金融行业发展的业内人士告诉《投资者报》称，特别是被喻为互联网金融“基本法”的《指导意见》的正式出台，从鼓励创新、防范风险和支持互联网金融健康发展等方面提供了若干意见，确定了P2P网贷行业的中介性质、监管方向和生态环境建设，使得P2P网贷行业正式结束了近8年的“无监管、无规则、无门槛”的“三无”发展局面，对引导P2P网贷行业的规范化发展具有重大的意义。

上述分析人士指出，进入2015年下半年后，社会融资需求将进一步增大，加上政策利好消息的推动，P2P网贷行业成交量有望继续增长。2015年1至7月累计成交量达到3831.29亿元，按照今年以来网贷成交量月均复合增长率，预计2015年全年成交量或突破1万亿元。

快乐三：网贷收益率下降趋于良性发展

两大《意见》的出台，也间接促使高居不下的网贷收益率开始往低息发展，这显然比较符合管理层“普惠金融”的精神，有利于降低借款人的融资成本。

据网贷之家统计数据显示，2015年7月网贷行业综合收益率仍然延续上半年连续下滑的态势，为13.58%，环比6月下降了59个基点（1基点=0.01%）。这一数据也创下了近期综合收益率的新低。

对上述数据的进一步分析显示，从六七月各成交量区间综合收益率分布来看，可以清晰地发现综合收益率随着成交量的下降而上升，呈现明显的反比关系。具体而言，对比六七月的相关数据显示，虽然利率区间为15%～20%的平台仍然为7月的主流平台，仅仅0.5亿元～1亿元、0. 1亿元～0.5亿元成交量区间的综合收益率在7月略有下降，但与6月底37.00%的占比相比，7月该利率区间的平台数占比为34.96%。而其他平台数占比出现下降的利率区间有40%及以上、30%～40%、20%～30%三个区间段，由此可见，7月15%以上的平台数占比都出现了下降，也使整个行业综合收益率出现了明显的下降。利率区间在40%及以上的平台数占比7月仅为1.08%。12%以下的平台占比数相比6月上升最多，7月达到了15.68%;6月为13.00%。利率区间12%～15%的平台占比7月为27.42%。

分区域来看，在进入统计的全国28个省市中，7月份，有21个省市的综合收益率高于全国平均水平。内蒙古、安徽、江西收益率排名前三，收益率分别为27.48%、18.95%、18.62%。虽然这3个省份收益率排名前三，但是与6月数据作比较后，发现其收益率均有所下降，其中安徽、内蒙古下降超过200个基点。随着7月全国各省市收益率普遍出现下降（纵观28省市的综合收益率，其中有20个省市的综合收益率出现了下降），收益率超过20%的仅剩下内蒙古，表明行业收益率下降态势愈发明显。

互联网金融平台P2P的分析 篇4

中国传统银行的行业垄断及利率垄断，剥削了老百姓大众的存款及投资利息，剥夺了中小微企业融资方面的合法权益，抛弃了民间借贷的金融消费者的大众需求，不利于中国经济的加快发展。

鉴此，国家放开互联网金融，尤其微信支付及支付宝、P2P这几条鲇鱼，打破了金融垄断，倒逼利率市场化，保护了普罗大众的金融权益。

当前中国金融、类金融必然也必须走进了降息通道，这是利率市场化过程的表现，也是资产端、资金端、平台端三大主体共赢共享的大背景，充分体现了金融资本融合产业资本的创新发展。低息低风险，低息才能获得优质资产，投融资成功率就高，就有利于经济可持续发展；高息高风险，高息很难获得优质资产，投融资成功率就低，就不利于经济社会发展。

P2P必须不断选准优质项目及企业，获得优质资产，要提高注册投资人的流量变现率，增加投资额，降低平台管理费用及运营成本。这些都要求资金成本得到降低，P2P创造价值的着眼点及归宿点就在这里，而且一直正在努力奋斗之中。

第一，P2P降低信息不对称成本，创造了信息中介增值服务价值。

几十年来，老百姓大众在传统银行存款及理财投资，既难又慢，贷款及融资更难更慢，还贵。P2P在线借贷投融资，门槛低，公开、透明、公平、公正，使有钱想投资理财的人和机构，有了更好更多的项目及投资选择；使缺钱想借钱融资的人及企业，有了更好更多的融资渠道及资金选择，真正做到投融资既快又易，还便宜。如贷款融资仅同传统银行借钱及民间借钱的利率相比，就便宜多了，为个人、企业及社会创造了优质而又增值的服务价值。

第二，P2P降低了信用风险成本，创造了信用中介增值服务价值。

按照国际惯例，P2P只准做信息中介，不准做如刚性本息垫付的信用中介，这是对P2P保护的天大好事。但是，理论及现实证明，不仅在当今中国的金融、信用、人文生态环境下是实际上的行不通，而且也不意味、不等于P2P就不能做信用中介的增值服务。否则，就没有投资人愿意投资了，这是对投资人及其投资的极端不负责任。

如至今存在千年的民间借贷，实际上主要是高利贷，也就是传统银行嫌弃它每笔金额量小、成本高、利润少、风险大，而不做的金融服务盲区。P2P一方面将民间高利贷利率大幅度降下来了，降低了投融资风险；另一方面创造了为出借人与借钱人的金融消费增值服务价值。

尤为需要强调是，P2P实际上创造了信用中介的增值服务价值。对于中小微企业的投融资也是这样服务的，于国、于民、于企、于己皆有百利而无一害。

第三，P2P降低金融、类金融服务盲区成本，创造了社会增值服务价值。

如P2P金融超市，传统银行及小贷公司、担保、典当、保险、信托等等的产品，都可以作为“本标”在P2P平台撮合投融资。由此可见，P2P完全可以实现在线民间借贷，与金融、类金融普惠服务的全覆盖而无盲区，创造增值服务价值。

第四，P2P满足中小微企业融资需求，创造了产业及就业增值服务价值。

众所周知，中小微企业分别贡献了中国就业及国内生产总值（GDP）的80%及70%以上，但是，在传统银行很难、很少融到资，与其卓越贡献严重不成正比。传统银行出于自身利益、风险偏好及制度环境考虑，尽量少放贷款甚至根本不放贷款，这滞缓了国家经济的发展。P2P应运而生、乘机而上，突出重点择优为其在线撮合借贷融资，创造了推动优质中小微实体企业可持续发展的补缺创新价值。

第五，P2P救急部分企业及个人“过桥”资金需求，创造了特定市场需求的增值服务价值。

传统银行由于机制体制等原因，对类似于小额零星贷款及紧急需求贷款，往往服务跟不上，P2P乘势（市）而上、随机而动，尤其对于企业并购、贸易资金周转、工程不可预见及个人消费手头缺钱等急需短期用钱，可以当天甚至即时放款，做了传统银行想都不愿想、从来不可能做的事情，创造了拾遗补阙的救急借贷增值服务价值。

第六，P2P救急二三线城市房地产资金紧缺需求，推迟并避免了一些项目的“烂尾”，这也是一种增值服务。

互联网金融平台P2P的分析 篇5

摘要：互联网金融涉及金融的互联网化和互联网的金融化，是随着科技进步和经济发展到一定阶段的产物，在当前全面深化改革的背景下，分析互联网金融股权众筹平台质量问题具有重要的现实意义。基于系统动力学对互联网金融股权众筹平台质量进行了实证研究。在梳理国内外相关文献的基础上，构建了互联网金融股权众筹因果关系模型，分析了因果关系。基于平台质量的系统性、层次性、逻辑性，研究了影响互联网金融股权众筹平台质量的因素，得出了互联网金融平台质量关系流图。对互联网金融股权众筹动态结构模型进行了仿真分析，探索了基于融资者、投资者、平台公司、政府部门对平台质量管理的策略机制，并提出了对策建议。研究将有助于互联网金融股权众筹平台质量的提升。

关键词：互联网金融；股权众筹；质量管理；系统动力学 中图分类号：F832.2

文献标示码：A

一、引言

互联网金融涵盖从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介和市场情形之间的所有金融交易和组织形式[1]。众筹是近年来随着互联网技术的突飞猛进在理论和实践中兴起的话题[2]。自从在美国、英国出现以来，与众筹相关法律法规正逐步完善[3]。金融需求与金融供给之间存在巨大的差距，这种情况再金融危机和经济危机之后更为显著[4]。由于外部风险的不确定，投资资金往往难以获得。众筹提供了一个新的潜在的资金来源[5]，其为中小型企业和创业者提供了一个新的融资渠道而越来越受到受到青睐，众筹在这个过程中创造了重要价值[6]。此外，它可以为投资者提供新的方式来分散投资组合[7]。众筹已成为企业家寻求外部融资的一个有价值的替代来源。Haichao Zheng（2014）[8]基于社会资本理论，用来自中国和美国的数据比较研究企业家的社会网络如何影响融资。Simon Parker（2014）[9]研究发现，在股权众筹领域，存在严重的信息不对称现象，有些投资者对项目信息了解较多但并没有投入较多的资金，而一些预期好的项目却以失败告终。Ethan Mollick（2014）[10]研究了众筹成功或失败的影响因素，个人网络、项目质量将促进众筹成功，项目发起人履行自己的权利、义务将有助于项目的成功。然而，超过75%的项目交付期延期，揭示了项目发起人对项目成功的重要意义。

产品质量对于用户满意、众筹平台的成功具有重要意义[11]。Jonathan Meer（2014）[12]研究发现，外部竞争的增加，将降低项目成果的可能性。Alessandro Cordova（2015）[13]通过研究1127科技项目在四个不同的众筹平台的情况发现，增加项目资金的目标会降低项目成功的可能性，而增加项目持续时间会增加项目成功的机会。众筹主要发生在众筹平台，即基于互联网平台基础上的金融服务活动[14]。互联网金融众筹可以让筹资者在互联网上通过公开筹集资金[15]，通过一个基于网络的系统实现所有参与者都参与到众筹的沟通和实现活动中来[16]。大数据使用带来的有效机制，使得对投资者信用的评估过程中更容易降低成本[17]。然而，投资模式的创新往往伴随着各种风险，基于互联网的虚拟中介机构和投融资活动相对面临着较少的监管[18]。在互联网环境下加强保护私人财务信息之类的安全问题更为突出[19][20]。互联网金融股权众筹平台质量问题亟需关注。

二、互联网金融股权众筹平台系统特性分析 1.参与人众多而不受地域和职业的限制 互联网金融股权众筹是众筹的模式之一，筹资人以股权作为投资人出资的回报，这种回报是基于来为项目能够成功的前提进行的。初创企业的产品或服务正在构思阶段，没有现实的现金收入对投资人进行回报，未来企业是否可以运营不确定性较高，投资人对项目的投资运营具有一定风险。筹资人往往是初创企业创始人，投资人是对项目感兴趣并有一定资金能力的个人，没有学历、职业、种族的限制或要求。创业团队只要项目市场前景好、诚信水平高、管理能力强，就有吸引到领投人、跟投人参与的可能性。同时，投资人需要有一定投资经验和投资能力。

2.项目获投数量和获投率是成功的标志

项目是互联网股权众筹成功的关键。融资人凭借优秀的项目获得平台的认可和投资人的出资。项目包含着业务内容、团队构成、商业计划等。在互联网虚拟背景下，好的项目具有相对较高的成功率，短时间内吸引到投资人及其资金的可能性较大。项目融资数量、融资金额、单项项目平均融资金额、项目获投率等成为衡量众筹平台成功的标志。在一定时间内融资数量越多、融资金额越大、获投率越高，众筹平台质量相对越高。项目获投数量高说明融资人、投资人对平台信任，项目融资额、项目获投率代表众筹活动的结果，是检验项目创意、投资活动是否成功的标志。

3.平台运营管理是平台质量的重要保证

互联网金融众筹平台的本质是中介，其主要承担中介功能，扮演者股权众筹融资、投资的管理服务角色。股权众筹平台在企业完成众筹后，为融资者、投资者建立投后管理的对接渠道，便于沟通与管理。众筹平台运营管理服务包括的内容主要有进入退出渠道、审核机制、利益平衡机制、资金运作机制等，同时投前有关的项目宣传、资金管理、法律服务、合同等，投后有关的信息披露、资产处置等，众筹平台也承担这些附加服务。互联网金融股权众筹平台质量包含投融资主体质量、项目质量和平台公司运营管理质量三方面内容，平台运营管理水平是股权众筹平台质量的重要保证。

三、互联网金融股权众筹系统动力学模型 1.系统界限确定

系统动力学认为，内因对系统起决定作用，外因对系统演化起辅助环境作用[21]。系统动力学选择一种定量的方法，以突出不同的子系统要素之间的动态和相互关系[22]。选择合理的系统边界是模型成功的基础。互联网金融股权众筹平台有投融资主体子系统、项目子系统、平台环境子系统3个部分组成，通过跟投人数量、项目获投总量、运营管理水平等关键变量相互连接与影响，共同决定互联网金融股权众筹平台系统的运行。众筹主体子系统，涉及到投融资者的知识与能力、投资者的经验与能力；众筹客体子系统，涉及到众筹平台上项目的特征；众筹环境子系统，涉及到众筹平台上的沟通管理机制、进入退出机制以及其他服务等内容。分析每个子系统的关系，是构建整体系统运行机制的基础。

2.模型基本假设

本研究进行分析确定系统边界的假设是总体环境相对稳定，平台质量在政治法律稳定、技术条件相对不变、组织结构一般不变的条件下展现的状态，因此这些相对稳定的因素是系统边界外因素，不是本研究重点考察的内容。

H1：众筹平台系统是一个连续、渐进的主体与环境互动活动过程。H2：对于因重大的政策法规变化、技术进步等事件引起的变化不考虑。H3：众筹平台系统的投入要素包括众筹主体特征、项目特征、平台运营管理特征等，产出要素包括跟投人数量、项目获投率、平台运营水平等。

3.系统动力学流图分析

互联网金融股权众筹因果关系清晰的表达系统中要素之间的关系，是系统动力学研究的关键。根据系统界限和各个因素之间的关系，互联网金融股权众筹是由众筹主体（筹资者、投资者）、众筹客体（项目）、众筹环境（平台运营）之间的结构关系。

基于系统的综合性、层次性、逻辑性，对因果关系进行简化，得出系统动力学流图。利用调查问卷获得的236份问卷数据，包含3个时期40余个指标数据，限于篇幅内容，在此仅列举模型涉及的主要方程：

（1）跟投人数量变化率=（0.01×投资者分布+0.07×项目信息真实度）×跟投人数量（2）投资者保护机制=0.6×财务服务满意度+0.3×资金保护机制+0.3×退出渠道完善度（3）权利义务关系明确度=0.3×文书服务满意度+0.3×法律服务满意度+0.74×知识产权保护完善度

（4）项目信息真实度=0.5×个人信息真实度+0.25×投后管理能力（5）项目平均获投率=（0.033×高管人员数量+0.033×项目融资行业占比+0.033×融资项目费率+0.04×高管工作年限+0.033×成长性完善度）×项目获投总量

（6）项目融资行业占比=项目数量行业占比×项目融资效率（7）投资者保护机制=0.6×财务服务满意度+0.3×资金保护机制+0.3×退出渠道完善度（8）平台运营水平变化率=（0.013×动态信息完善度+0.003×静态信息完善度+0.007×准入机制完善度+0.011×投资者保护机制+0.003×监管完善程度）×平台运营水平

（9）平台质量变化率=（0.01×平台运营水平变化率+0.002×跟投人数量变化率+0.001×项目平均获投率）×平台质量

个人信息系数个人信息真实度学历分布项目信息真实度跟投人数量自身信息真实度重大信息项目数量行业占比项目平均获投率成长性完善度投资者经验平台质量变化率法律服务满意度知识产权保护完善度历史信息查询信息沟通机制静态信息完善度动态信息完善度平台运营水平平台运营水平变化率财务服务满意效率监管完善程度退出渠道完善水平退出渠道完善度失败项目处置率资金保护机制资金保护机制效率资产处置规定完善度计算机事故投资者保护机制财务服务满意度违法违规次数用户信息保护静态信息完善效率成长性完善度效率项目监管完善度平台质量高管人员数量项目获投总量融资期限完善度投后管理能力项目融资效率项目回报率项目融资行业占比融资项目费率项目回报率效率项目平均完成率融资项目水平高管工作年限跟投人数量变化率融资者经验投资者分布高管工作年限效率文书服务满意度权利义务关系明确度动态信息完善效率准入机制水平准入机制完善度

图1 互联网金融股权众筹平台关系流图

4.计算机仿真模拟

建立模型，利用调查所得的数据对互联网金融股权平台公司质量数据进行系统仿真模拟，系统参数初始值以调查数据和专家打分为基础，将个数据带入模型，运行Vensim软件后，仿真结果显示了众筹平台质量与跟投人数量、项目获投总量和平台运营水平之间的关系。模型中，众筹平台质量主要受到跟投人数量、项目获投总量以及平台运营水平三个输出变量的影响，开始变化较慢，后期随着管理制度的完善、运行经验的丰富，众筹平台质量有较大幅度的提升（图

2、图3）。

仿真结果显示，根据调查所得3个时期的数据显示，跟投人数量逐步增加，一般在众筹平台建立大约3年的时间有较大幅度的提升，众筹平台获投项目总量在4年才会有一个质的飞跃，而平台运营管理水平发展较为缓慢。显性的指标容易观测其变化程度，而隐性的指标不容易看到其变化差异。最终，由跟投人数量、项目获投总量、平台运营水平三个核心输出要素影响的众筹平台质量要经过大约5-6年的时间才有质的改变。众筹平台质量是用户对服务的感知与用户对服务的期望之间的差异程度，是一个相对概念。同时，众筹平台质量包含了筹资者、投资者、平台公司、政府监管部门多个利益中体的质量维度，又是一个综合概念。这里，经过数据调查获得40个指标、3个时期的数据，最终表现为平台质量经过5-6年的时间会有质的飞跃，既表现为相对概念又表现为综合概念。

30,00022,500Dmnl***0816243240Time(Month)48566472跟投人数量 : Current项目获投总量 : Current平台运营水平: Current

图2 不同子模块的时间变化仿真结果

500 B375 BDmnl250 B125 B00816243240Time(Month)48566472平台质量 : Current

图3 股权众筹平台质量总体仿真结果

四、众筹平台质量提升建议

1.基于投融资主体的平台质量提升

互联网金融股权众筹在国内外兴起也不过三五年的时间，是个新兴领域，在我国兴起并发展时间更短。从事该领域工作的人员一般是本科学历、相关经验也比较缺乏，需要在实践中不断摸索和积累经验。筹资者虽有其他相关行业经验，但也丰富的直接工作经验，投资者对该领域的认识也还不够充分，需要在实践中不断经验经验，增长见识，同时熟悉相关业务流程、提高自身投资能力。此外，筹资者需要具备投资意识和能力，具备风险管理、服务意识和能力，完善个人信息、项目信息；投资人对于平台项目的运行也要增强关注，提高投后管理意识，提高参与管理水平。投融资主体对于质量的把握是众筹平台质量提升的重要维度，对于提高众筹平台总体质量具有重要意义。

2.基于平台公司的质量提升 众筹平台的本质是服务中介，因此明确筹资、投资及平台公司的权利义务关系是众筹平台公司对于平台总体质量把握的关键要素。不明确权利义务关系往往产生诸多后续影响，资产处置不清、项目运行困难，最终导致平台项目没有好的结果。由于信息不对称程度较高，筹资人、领投人、平台公司了解项目信息较多，跟投人了解信息较少，结果往往会损害跟投人的切身利益，后续的股权分配难以维系。调查结果显示，众筹总台总体差异较大的主要是平台上项目的质量，基于平台管理公司的众筹质量把握，对于众筹总体质量的提升也极为重要。

3.基于政府监管的平台质量提升

政府监管是平台质量正常运行的保障。法律法规的完善、众筹准入退出机制、服务标准、资产处置、知识产权保护、信用数据库的建设等等诸多问题都是政府在众筹平台质量建设中的责任。我国市场经济发展时间短，许多法律法规制度建设、数据库完善和维度、公民信用意识、服务标准等都是在摸索中不断发展完善的。这就造成总体质量是在曲折中向前发展的，前途是光明的、道路是曲折的。政府监管在质量建设中的作用主要是法律法规的完善和监督执行，此外，法律体系、监管技术、管理体系、防范措施对于众筹平台总体质量的提升是政府应该发挥的宏观指导作用。

五、结论

互联网金融股权众筹在国外兴起不过五年的时间，在有些国家甚至不合法。在我国得到认可和发展，顺应了经济发展的要求，符合社会发展规律。未来国家将不断完善法律法规，促进股权众筹等金融新兴领域的发展。本研究通过文献梳理、调查研究、数据分析，对互联网金融股权众筹平台质量进行了模型构建、模拟仿真，发现系统中的关键输出要素，最终从投融资主体、平台运营公司、政府监管三方主体提出了管理建议，为相关理论研究和实践管理提供一定的参考。然而，众筹平台质量是个系统问题，也是个复杂问题，本研究所涉及到的指标只能涵盖平台质量的部分内容，不排除有些指标没有被纳入到系统中来，这是本研究的不足之处，未来研究应该综合分析系统投入要素、转化过程、输出要素并建立三者之间的密切逻辑关系，这是本研究未来要做的工作。

参考文献

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互联网金融平台P2P的分析 篇6

业内人士表示，互联网金融远未达到饱和状态，未来或有更多上市公司涉足

时至今日，互联网金融已蔚然成风，诸多上市公司正前仆后继介入到P2P业务中，据《证券日报》记者初步统计，目前至少有14家A股上市公司参与了P2P业务。

央行6月份的报告显示，中国当前有600多家P2P公司，交易额达到500多亿元。对此，首席运营官石鹏峰在接受《证券日报》记采访时表示，目前来看，整个行业发展只达到了1%，远未达到饱和状态，不管是在数量还是成交金额上，整个行业都还有100倍的增长空间，“未来或有更多公司涉足互联网金融。” 上市公司恋上互联网金融

所谓P2P网络借贷平台，是指P2P借贷与网络借贷相结合的金融服务网站。P2P借贷是由具有资质的网站(第三方公司)作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。P2P业务是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式。记者初步统计发现，截至目前，涉及P2P业务的A股上市公司至少有14家。具体来看，7月19日，证通电子发布公告称，公司董事会拟使用自有资金2000万元认购深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司(简称：鹏鼎创盈)2000万股。公开资料显示，加入投资设立鹏鼎创盈的上市公司还包括沃尔核材、天源迪科、海能达、兴森科技、科陆电子和得润电子等6家上市公司。

此外，7月1日，熊猫烟花斥资1亿元建立新的业务线P2P平台银湖网;用友软件公司董事会通过了设立深圳前海用友力合金融服务交易所有限公司的议案;由浙报传媒控股集团与大连控股、凯恩股份、中捷股份和浙江古越龙山文化传播有限公司等9家公司，总投资2000万元联合发起的前海理想金融公司也在今年5月上线;房地产公司万好万家6月份也公告，公司子公司浙江众联在线资产管理有限公司的互联网金融信息服务平台“黄河金融”正式上线运营。

另外，加入P2P业务的还有方正证券与顺网科技，二者于今年6月份就互联网金融产品及网络宣传推广等业务达成战略合作，双方还宣布将合作搭建P2P投融资平台。一时间，上市公司涉足互联网金融成为潮流，不少上市公司在公布方案后，股价也随即上涨。P2P行业合规性或加强

与互联网金融迅猛发展相对应的是，目前其面临监管方面还不明确的难题。今年7月19日至7月20日，在由上海金融研究院举办的上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会上，面对目前互联网金融监管还没有出台相关具体细则的问题，银监会副主席阎庆民表示，银监会当前正在研究关于P2P的监管规则，将尽快推出。

对此，前述首席运营官石鹏峰表示，上市公司纷纷进军互联网金融领域，不管是出于拓展新的业务、财务投资或寻求公司业务转型的目的，至少说明上市公司认同互联网金融，这是一个正面信号。“另外，上市公司在透明度，和合规性方面比之前的民间P2P公司要更加规范，这对整个行业是利好。”

此次上市公司参股投资移动互联网金融领域，与上市公司原先的主营业务有所区别，对于上市公司能否做好P2P业务，石鹏峰表示“要一分为二的来看。虽然上市公司拥有资金实力、人才和相关背景等优势，但是否真正了解P2P业务本身，以及拥有这方面的资源都是决定其能不能做好的关键”。而对于上市公司涉足P2P业务是否存在炒作嫌疑，石鹏峰表示，“不排除有这种可能，但上市公司进入P2P业务，不管是出于转型或者是业务布局的考虑，都是经过深思熟虑的，这说明对整个互联网金融行业是认同的”。“未来或有更多上市公司进入互联网金融领域，因为这个行业还远未达到饱和，而上市公司在合规性操作问题上更加小心，将促进P2P行业更加规范。”石鹏峰补充道。

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互联网金融平台P2P的分析 篇7

在互联网金融背景下发展起来的P2P (Peerto Peer)借贷模式是典型互联网平台模式在金融领域内的应用,主要指个人与个人通过互联网平台实现的直接借贷。相较传统金融借贷模式,P2P借贷的核心内容是将信息处理和风险评估通过网络化方式进行,同时资金供求的期限和数量匹配,不需要通过银行或券商等中介,供求双方直接进行交易。P2P借贷模式的产生在一定程度上有效解决了小微企业、个体工商贷款困难的问题,并且能够节约诸如商业银行等金融中介机构的运作成本,被主流认为是互联网金融中“去中介化”的典型代表,也是银行的有益补充。

我国的P2P借贷模式主要包括三种。一是平台模式,这主要是借鉴国外的经营模式,也是最纯粹的P2P模式。该模式下平台不参与担保,纯粹进行信息匹配,帮助借贷双方更好地进行资金匹配,本质就是直接融资,最有代表的就是拍拍贷。二是担保模式,P2P平台为投资人提供本金甚至利息担保的担保,而投资人的投资决策也由原来基于自身能力和借款人的信息公开,变成了基于对P2P公司的信任度,目前我国大部分P2P公司都是采用的该经营模式。三是销售模式,以陆金所、有利网等为代表的,将金融机构或者准金融机构的信贷资产,通过互联网平台,以金额,期限更加灵活的方式面向投资者销售。

二、P2P借贷模式的发展现状

长期以来,我国小额贷款市场需求空间较大,而供给端严重不足,由于这部分群体通过银行或其他渠道贷款的可能性相对很小,P2P借贷平台的兴起正好为小额贷款市场提供了一定的补充,有利于促进实体经济的发展。从最早开始发展的宜信、拍拍贷到后来规模最大的阿里,P2P借贷平台的经营模式从线下发展到线上,再到线上+线下相结合,针对不同客户提供不同的借贷方案,互联网便利的渠道和更低成本的线下交易都在催化着这个行业更快地发展。

截至2015 年12 月底,我国P2P借贷行业运营平台达到了2595 家,相比2014 年底增长了1020 家,绝对增量超过2014 年再创历史新高(图1)。截至2015 年底,2015年全年P2P借贷成交量达到了9823.04 亿元,相比2014年全年成交量(2528 亿元)增长了288.57%。从每年成倍递增的成交量可以看出P2P借贷模式正在成为主流的理财方式之一。不过纵观刚刚过去的2015 年,伴随着行业的火热,P2P借贷平台跑路高潮依然是一波接着一波。相对于2014 年,2015 年跑路、停业类型的问题平台数量占比出现了增长,分别为55%和15%,整个P2P借贷平台行业已从“高收益之争”转变为“安全性之争”。

三、P2P借贷模式面临的风险

1.信息不对称引发道德风险

金融是一个很讲究信任的行业,而道德风险就是典型的违背信任机制的风险。由于P2P交易机制是通过平台一手搭建,而搭建P2P借贷平台的公司可以通过后台更改各类形式的数据,甚至虚拟和捏造一些数据。在本身就是陌生人之间信用借贷的P2P平台背景下,由于交易数据,信用审核的权限都在平台手中,投资人是没有办法和渠道有效审核此类信息,也无法判别追踪其资金之后实际用途的真实性,从而处于被动不利的一方。

2.平台管理不善,风控能力差

我国不少P2P借贷平台准入门槛低、资金要求低、管理团队风控能力良莠不齐。这些平台由于缺乏经验,交易机制设计不合理,常常在经营过程中一开始不能有效识别潜在风险,预期投资回报率过高,同时又对债权进行拆分,期限错配,增加了公司的流动性风险,当借款人实体经济难以维持业绩无法按时还款时就可能使得运营平台的资金链断裂,从而引发负面消息,导致挤兑现象的发生。2015 年金融市场不断的经济动荡,对P2P借贷平台产生了巨大的抽资效应,债务结构不合理的借款人资金尤其紧张,逾期、展期现象频繁,最终导致许多中小平台由于挤兑现象跑路和停业,因提现困难而出现的问题P2P平台占比29%,相对2014 年数量有所上升。

3.征信体系不完善

由于我国P2P借贷模式的征信体系不健全,没有完整的信息披露制度,缺失公共信息、覆盖群体有限,对个人信用征集、评价、跟踪过程中主要还是沿袭传统线下征信模式,即通过线下团队或外部合作机构,投入大量人力和时间,对借款人信用材料进行搜集、审核、评估。但由于互联网模式已经打破了区域借贷限制,所以传统征信模式难以满足现有借贷关系对于信用征集的需求,同时产生高昂的征信成本。另一方面,尽管央行征信中心的数据覆盖人口达到8 亿人,但是其中真正有信贷记录的仅为2.9 亿人,5 亿人没有任何信贷记录;而且其中信用记录数据也仅包含两类:一类是个人基本信息,另一类是信用卡消费及还款记录。对于部分已经与人民银行征信管理局的征信系统实现对接和共享的P2P借贷平台来说,他们判断借款人信用评价的数据包含手机清单、个人收入证明、社保信息、家属身份信息、驾照信息等多达34 个信息类别,显然央行征信数据过于简单,发挥的作用不大。所以P2P借贷平台获得的数据层次将会导致严重的信息不对称,无法满足其风险判断需求,既影响贷款效率,也影响贷款质量,直接导致各区域,各平台之间的信息交互不足,最常出现的就是借款人的“一人多贷”、“拆东补西”等不良现象,由此也进一步增加了来自公司自身的流动性风险和信用风险,如此恶性循环就会增加P2P借贷平台的坏账率,最终导致跑路和停业的结果。

四、监管及其发展前景

1.规范交易平台,完善监管体系

2015 年7 月18 日发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中对于个体网络借贷机构定位是信息中介,不是信用中介,意味着将来的P2P网络借贷机构只能做交易的中介,不能触碰投资者的资金,更不能以自身信用吸收或者变相吸收存款,然后再发放贷款。这意味着所有的p2p网贷公司需要尽快从担保模式转型为纯粹的平台模式,并且监管部门要确保资金与平台相隔离。此外P2P仍然需要有指定的监管部门来进行监督管理,可以考虑由中央政府、一行三会结合互联网的特点,在总体上以金融监管的目标为原则,从注册资本,公司组织结构,专业人员和资金托管和信息披露等方面设立最低标准条件,明确业务范围和风险控制要求,再赋予地方政府执行的权利。同时,P2P行业自律协会也应该结合行业的发展进度,严格制定行业规范,不要在出现”保本保收益“之类的误导性广告,让投资人认识P2P本身的风险性,共同构建适合互联网健康发展的监管体系。

2.建立专业团队,提高风控能力

受投资者信赖的P2P平台必须拥有一支高效、高素质的专业团队。高素质的人才不仅具备专业金融知识,提高业务效率,同时因为对于工作态度认真,责任心强,相对也降低一定程度的道德风险。此外建立一套科学完备并且有实际操作性的交易机制也是必不可少的。一般交易机制包括:借款人的各项真实性审核,借款周期限定,利率制度,承担风险能力,赔偿制度,历史信用度等等。一套良好的交易机制是P2P平台吸引投资者加入的能力,是P2P经营核心。此外对于借贷过程中的风控,还可以应针对不同的融资群体采取不同的风控模式。因为P2P网络借贷本身区别于传统商业银行借贷,它的服务对象大多是处于起步阶段的小微企业或个人。针对个人融资一般都是金额小、数量大,难以提供担保物,P2P平台应该跟踪统计坏账率,控制好本身的违约率;而对于小微企业的融资则尽量要求借助担保物来转移,减低投资者的风险。

3.逐步完善征信体系

一是利用大数据优势,在不涉及隐私涉密的前提下尽可能的将个人、企业信用资源收集、分析和共享。允许有资质的P2P公司接入大数据征信库,实现地方、部门、行业间各方面信用平台的有效对接;二是出台法律规范,或者系统债权转让登记,对债权转让进行公示,从而避免大量无效的债权转让,一人多贷的问题;三是建立或者指定权威机构对P2P平台进行信用评级,或者出台可以直接参考的评级标准。凡是有过违法失信行为的将进行公示,列入相应“黑名单”给予惩戒。

综上所述,我国包括P2P借贷模式在内的互联网金融正处于发展阶段,其中金融风险问题已成为互联网金融最核心最重要的问题,没有确保的安全性,互联网金融也就无从谈起。接下来更多的是在行业监管和征信上去改革完善,来降低市场风险,切实保护投资者的利益。只有建立在安全这个根基上,互联网金融布局生态才有实现的可能。

摘要：在互联网金融背景下发展起来的P2P借贷模式是典型互联网平台模式在金融领域内的应用。我国的P2P借贷模式主要包括平台模式、担保模式、销售模式,P2P借贷平台作为小额贷款市场补充,促进了实体经济的发展,逐步成为了主流的理财方式之一,但P2P借贷平台却出现了跑路现象。P2P借贷模式存在信息不对称、平台管理不善、风控能力差、征信体系不完善等问题。P2P网络借贷机构应加快规范交易平台,建立专业团队,提高风控能力,逐步完善征信体系,接受监管部门的监督,且构建适合互联网健康发展的监管体系。

关键词：互联网金融,P2P借贷模式,风险及其监管分析

参考文献

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互联网金融平台P2P的分析 篇8

受此鼓励政策的影响，不少外资及国有商业银行在发行小微企业金融债上开始卖力起来。例如渣打银行在全国银行间债券市场成功发行50亿元金融债券；包括宁波银行、青岛银行、泉州银行、徽商银行等银行都已经或在计划发行金融债券，助力小微企业发展。根据有关统计显示，包括一般商业银行债、次级债在内，2012年商业银行金融债发行规模累计达3926.7亿元，较2011年增加408.2亿元，创下历史最高纪录。在2012年全部商业银行债中，大部分的募集资金将全部用于小微企业金融服务，合计发行规模达到1665亿元。

不过，小微企业金融债只是在一定程度上定向增加了小微企业的贷款来源，并没有改变小微企业申请贷款的难度和条件。

多重矛盾仍未解

具体来看，小微企业向银行申请贷款的难度因素主要有三点。首先，小微企业普遍原始资本积累不足，随着企业的逐步发展壮大，对资金的需求及其旺盛。而近几年我国实行稳健货币政策，市场流动性收紧，央行和监管部门对银行机构实行严格的信贷规模控制，致使银行机构信贷投放不足。

其次，小微企业生命周期短、破产率较高、抗风险能力弱、提供的抵押担保不足都使其贴上了“高风险性”的标签，这自然不符合银行机构对信贷资金安全性的考虑。据银监会统计，截至2011年末，全国小企业贷款不良率为2.02%，其中单户授信500万元以下小企业贷款不良率为5.14%远高于银行整体不良贷款率（1%）。

此外，小微企业高分散和高成本性与银行机构资本逐利性之间也有着不易调和的矛盾。小微企业对资金的需求往往短、频、急，规模不大、数量却多、分布广泛，这使得银行机构面临更高的营运成本。另外，大多数小微企业没有规范的财务会计报表，内部的监督制衡机制也不够完善，由于信息不对称，银行机构为防止资产风险，要么放弃交易要么加强监管，两者的结果都导致小微企业信贷市场的萎缩或交易成本的增加。

P2P融资平台“解渴”小微企业

在这样的背景下，民间资金的参与可谓让小微企业“久旱逢甘霖”。无论是网上P2P纯信用模式，还是以抵押、质押为基础的模式，都让小微企业融资看到了新希望。

资金量充足、资金安全，同时又不至于成本太高的P2P平台大受欢迎。比如仟邦资都就通过P2P项目平台发布消息，投资人可自主选择投资项目，交易透明公开，可在短时间内满足小微企业急切的贷款需求，同时也不像银行机构这样背负严格信贷规模控制的限制性。在安全性方面，考虑到小微企业普遍缺乏有效的还本付息保证和风险分担机制，为了保障投资人本金或本息安全，仟邦资都设立了三重风险管控机制：融资性担保公司全额本息担保+房地产抵押保障+风险准备金账户先行垫付机制。此外，传统民间借款年利率高达36%～96%，这往往会把原本盈利能力就一般的小微企业拖垮，而这类合规的P2P平台也能为融资者省下更多成本。