期货从业资格考试考前辅导笔记第一章

期货从业资格考试考前辅导笔记第一章（精选6篇）

期货从业资格考试考前辅导笔记第一章 篇1

卷

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、______不具有内在价值，不能作为资产储备，在合约到期日之后必须进行交割。

A．现货合约 B．期货合约 C．期权合约 D．证券

2、关于汇率，下列说法正确的是__。

A．我国采用间接标价法，而美国采用直接标价法

B．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变 C．对于直接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值 D．对于间接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值

3、假定投资者6月份有300万资金，拟买入A、B、C三种股票，每种股票投资100万，如果6月份相应的期货指数为 1 500点，每点100元，三种股票的 β系数分别为3、2.6、1.6，为规避股票价格上涨的风险，该投资者应买进指数期货合约__份。A．192 B．96 C．48 D．24

4、营业部设立的信息公示栏中的信息发生变化的，营业部应当于变化之日起（）个工作日内对营业场所公示信息进行变更。A．1 B．3 C．5 D．7

5、期货公司与证券公司应当建立中间介绍业务的对接规则，对接规则应当明确的事项包括__。

A．办理开户的协作程序

B．行情和交易系统的安装维护 C．期货保证金的划转流程 D．客户投诉的接待处理程序

6、某日伦敦外汇市场的汇率标价为1英镑／美元为l.5544，该报价方法采用的是。

A：直接标价法 B：间接标价法 C：美元标价法 D：指数标价法

7、会员制期货交易所会员大会结束之日起（）内，期货交易所应当将大会全部文件报告中国证监会。A．5日 B．7日 C．10日 D．15日

8、在反向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会______。A．盈利 B．亏损 C．不盈不亏 D．不变

9、《中华人民共和国外汇管理条例》规定的外汇范围包括__。A．特别提款权 B．外币支付凭证 C．外币股票

D．外币银行存款凭证

10、资金管理的主要内容包括__。A．多样化的安排

B．将资金在各个市场中进行分配 C．投资组合的设计 D．止损点的设计

11、期货公司办理__事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起20日内做出批准或者不批准的决定。A．变更注册资本 B．变更公司形式 C．破产

D．设立、收购、参股或者终止境外期货类经营机构

12、期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由（）予以公告。A．期货业协会 B．期货交易所 C．中国证监会

D．中国证监会派出机构

13、套期保值的效果主要是由__决定的。A．基差的变化 B．套期的期限

C．现货和期货商品相匹配的程度

D．现货和期货市场上价格的波动程度

14、国际收支平衡表的基本差额等于____ A：贸易差额＋非贸易差额

B：经常项目差额＋资本项目差额 C：经常项目差额＋短期资本差额 D：经常项目差额＋长期资本差额

15、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是__。A．得到部分的保护 B．盈亏相抵

C．没有任何的效果 D．得到全部的保护

16、每个期货合约均以作为计算当日盈亏的依据。A：当日开盘价 B：当日收盘价 C：当日结算价 D：当日均价

17、题干：大豆提油套利的作法是__。

A．购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约 B．购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约 C．只购买豆油和豆粕的期货合约 D．只购买大豆期货合约

18、芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有__。A．2号软红麦 B．2号硬红冬麦 C．2号黑硬北春麦 D．2号北秋麦平价

19、期货合约涨跌停板的确定主要取决于__。A．标的物市场价格波动频繁程度 B．标的物市场价格波动波幅大小 C．标的物交割月份 D．标的物交易时间

20、按照中国期货业协会《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则(试行)》，期货公司客户开发责任追究制度应当明确__的责任。A．客户服务人员 B．公司高级管理人员 C．审核人员

D．客户开发人员

21、期货市场具有一种把价格风险从（）的机制。A．现货市场转移到期货市场 B．期货市场转移到现货市场 C．套期保值者转移给投机者 D．投机者转移给套期保值者

22、某投资者以0.1美元/蒲式耳的权利金买入玉米看涨期货期权，执行价格为3.2美元/蒲式耳，期权到期日的玉米期货合约价格为3.5美元/蒲式耳，此时该投资者的理性选择和收益状况是__。A．不执行期权，收益为0 B．不执行期权，亏损为0.1美元/蒲式耳 C．执行期权，收益为0.3美元/蒲式耳 D．执行期权，收益为0.2美元/蒲式耳

23、期货公司__，中国证监会根据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的决定。A．变更股权 B．变更注册资本

C．单个股东拟持有期货公司100%股权的

D．有关联关系的股东拟持有期货公司100%股权的

24、期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在（）内向中国证监会相关派出机构报告。A．3个工作日 B．5个工作日 C．7个工作日 D．10个工作日

25、CME集团的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳、权利金为22(22+3×1／8=22.375)美分／蒲式耳，执行价格相同的玉米期货看涨期权的权利金为42’7(42+7×1／8=42．875)美分/蒲式耳。当标的玉米期货合约的价格为478’2(478+4×1／4=478．5)美分/蒲式耳时，以上看涨期权和看跌期权的时间价值分别为美分／蒲式耳。A：22.375，28.5 B：28.5，22．375 C：0.22，375 D：22.375，14.375

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备的，中国证监会派出机构应当要求期货公司____ A：相应增加预计负债金额 B：相应核减净资本金额 C：相应增加保证金金额 D：相应核减净资产金额

2、期货期权合约中可变的合约要素是__。A．执行价格 B．权利金 C．到期时间 D．期权的价格

3、早期的期货市场对于需求方来讲，起到了__的作用。A．稳定货源 B．锁住生产成本 C．稳定产销

D．锁住经营成本

4、下列适合进行牛市套利的商品是__。A．木材 B．橙汁 C．可可 D．猪肚

5、期货从业人员不得从事或协同从事（）等行为。A．编造、传播影响期货交易的虚假信息 B．欺诈客户 C．内幕交易

D．操纵期货市场价格

6、以下对大户报告制度描述，正确的是__。A．超过报告标准的客户须直接向交易所报告

B．交易所可根据市场风险状况，调整改变持仓报告水平

C．大户报告制度要求当其会员持仓达到交易所报告界限的，会员和客户应主动于下一交易日开市前向交易所报告

D．大户报告制度与持仓限额制度相关

7、持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的__。A．交易手续费 B．仓储费 C．保险费 D．利息

8、期货商不得接受全权委托代为决定 A：种类 B：数量 C：价格

D：以上皆是之期货交易。

9、关于期货公司经营期货经纪业务又同时经营其他期货业务的相关表述，正确的有（）。

A．资金可以混合但业务必须分离 B．应当严格执行资金分离制度 C．不得混合操作

D．应当严格执行业务分离制度

10、期货交易所有权约见指定的会员高管人员谈话提醒风险的情形包括__。A．期货价格出现异常 B．会员资金异常

C．交易所接到涉及会员的投诉 D．会员涉及司法调查

11、下列关于价差交易的说法，正确的有__。

A．若套利者预期不同交割月的合约价差将扩大，则进行买进套利 B．建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格 C．某套利者进行买进套利，若价差变大，则该套利者亏损

D．在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易

12、中国证监会及其派出机构可以要求__在指定的期限内报送与期货公司经营管理和财务状况等相关的资料。

A．期货公司及其董事、监事、高级管理人员 B．期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人 C．为期货公司提供相关服务的会计师事务所 D．为期货公司提供相关服务的律师事务所

13、为期货公司提供中间介绍业务的机构的从业人员不得有下列的行为。A：收付、存取或者划转期货保证金 B：中国证监会禁止的其他行为

C：以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易 D：代理客户从事期货交易

14、下列能影响一种商品的需求量的有__。A．消费者的预期 B．生产技术水平C．消费者的收入

D．替代商品的价格上升

15、期货交易所不得公布上市品种期货合约的__。A．成交量

B．最高价与最低价 C．价格预测信息 D．成交价

16、假设S(t)为t时刻的现货指数，F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)，r为年利息率，d为年指数股息率，股指期货理论价格的计算公式可表示为：

A：F(t，T)=S(t)×(r-d)×(T-t)／365 B：F(t，T)=S(t)+S(t)×(r-d)×(T-t)／365 C：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365] D：F(t，T)=S(t)×r×(T-t)／365

17、下列关于期货交易量分析的说法，正确的有__。A．交易量水平可以反映市场价格运动的强烈程度

B．若交易量下跌时价格亦下跌，表明价格下降时跟市卖出者众多 C．交易量与价格一升一降表明市场处于技术性强市 D．交易量经常被用于价格形态分析

18、期货市场在微观经济中的作用主要包括__。A．锁定生产成本，实现预期利润

B．利用期货价格信号，组织安排现货生产 C．期货市场拓展现货销售和采购渠道 D．有助于市场经济体系的建立与完善

19、《期货交易管理条例》的适用范围包括（）。A．商品期货合约 B．金融期货合约 C．期权合约

D．国际货物买卖合约

20、A证券公司2007年1月1日的净资本金为10亿元，流动资产余额是流动负债余额的1.2倍，净资本是净资产的50%，对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的12%。3月1日增资扩股后净资本达到15亿元，流动资产余额是流动负债余额的1.2倍，净资本是净资产的80%，对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的14%。2007年7月1日A证券公司申请介绍业务资格未获通过，请问A证券公司不通过的原因是什么（）A．申请日前6个月，净资本不应低于15亿元

B．申请日前6个月，流动资产余额不低于流动负债余额(不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金)的150% C．申请日前6个月，净资本不低于净资产的70% D．申请日前6个月，对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的10%

21、期货公司申请金融期货结算业务资格，应当向中国证监会提交的申请材料包括（）。

A．金融期货结算业务资格申请书 B．从事金融期货结算业务的计划书

C．加盖公司公章的营业执照复印件和金融期货经纪业务资格证明文件

D．股东会或者董事会关于期货公司申请金融期货结算业务资格的决议文件

22、下列情况中，期货公司应当在5个工作日内向住所地的中国证监会派出机构书面报告的有__。

A．变更名称、公司章程 B．做出终止业务等重大决议

C．任免董事、监事、高级管理人员、财务负责人、营业部负责人，或者高级管理人员的分工发生变更

D．被有权机关立案调查或者采取强制措施

23、双重顶形反转形态的成立条件是__。A．有两个相同高度的高点 B．有两个相同高度的低点 C．向下突破颈线 D．向上突破颈线

24、在我国的期货交易所中，不区分结算会员和非结算会员的交易所有__。A．郑州商品交易所 B．大连商品交易所 C．中国金融期货交易所 D．上海期货交易所

期货从业资格考试考前辅导笔记第一章 篇2

第一节 会计法律制度概述

一、会计与会计法

会计是以货币为主要计量单位，反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作。

会计在处理各种经济业务关系必须有一些具有约束力的规范，这些规范包括：

1、道德的规范;

2、单位内部规范;

3、行业组织规范;

4、国家的规范。

《中华人民共和国会计法》(简称会计法)和《中华人民共和国注册会计师法》(简称注册

会计师法)是我国最高层次的会计法律规范，是会计法律规范体系中权威性最高，法律效力

最高，是会计工作的最高准绳和根本大法。

二、我国会计法律制度的构成按照法律的构成、制订机关和效力的不同，我国的法律体系常由宪法、法律、行政法规、部门规章和规范性文件等构成。法律的范围有广义和狭义之分。广义的法律包括所有由国家

制定发布或认定的法律规范。

狭义的法律指有国家最高权利机关——全国人民代表大会及其常务委员会制定发布的法律规范。

行政法规是由国家最高行政管理机关——国务院制定、经总理签署国务院令予以公布的法律规范。

部门规章是由国务院各管理部门和地方人民政府在其职权范围内依法制定、经国务院各

管理部门首长和地方人民政府首长签署命令予以公布的法律规范。规范性文件由国务院主管

部门以部门文件形式印发。省、自治区、直辖市的人民代表大会及其常务委员会在与宪法、法律和行政法规不相抵触的前提下，可以根据本地区情况制定、发布即地方性法规。

就法律定位而言，会计法律制度是财经法规的组成部分。按照制定机关和法律效力的不

同，我国会计法律制度的基本构成如下：

(一)会计法律

我国目前有两部会计法律，分别是《会计法》和《注册会计师法》：

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位)，在办理会计事务中产生的经济管理关系。包括单位内部的会计事务管理关系、单位之

间在办理会计事务中产生的经济关系、单位与国家会计管理机关和有关行政管理机关之间在会计事务管理中产生的行政管理关系等。《会计法》于1985年1月21日由第六届全国人大

常委会第九次会议通过。1993年12月29日，第八届全国人大常委会第五次会议修正，1999

年10月31日，第九届全国人大常委会第十二次会议修订，2000年7月1日在全国范围内

实施。

《注册会计师法》是我国中介行业的第一部法律，对注册会计师行业管理体制、注册会

计师考试和注册、会计师事务所组织形式和业务范围、法律责任进行了系统规范，为注册会

计师行业发展提供了有力的法律保障。《注册会计师法》于1993年10月31日由第八届全

国人民代表大会常务委员会第四次会议通过，自1994年1月1日起施行。

(二)会计行政法规

会计行政法规是指由国家最高行政机关——国务院制定的、调整经济生活中某些方面会

计关系的法律规范。

会计行政法法规制定的依据是《会计法》，会计行政法规的效力仅次于会计基本法。

例：1990年12月31日国务院发布的《总会计师条例》、国务院2000年6月21日发

布、2001年1月1日施行的《企业财务会计报告条例》、《总会计师条例》。

(三)国家统一的会计制度

国家统一的会计制度是指国务院财政部门根据《会计法》制定的关于会计核算、会计监

督、会计机构和会计人员以及会计工作管理的制度。国家统一的会计制度包括会计部门规章

和会计规范性文件。国家统一的会计制度的法律低于会计行政法规。

会计部门规章是根据《立法法》规定的程序，由财政部制定，并由财政部部长签署命令

予以公布的制度办法，如《财政部门实施会计监督办法》(财政部令第10号)、《会计从业

资格管理办法》(财政部令第26号)、《代理记账管理办法》(财政部令第27号)和《企业会

计准则——基本准则》(财政部令第33号)等。

会计规范性文件是指主管全国会计工作的行政部门即国务院财政部门制定并发布的制

度办法，如企业会计准则体系中的38项具体准则及应用指南、《企业会计制度》、《小企

业会计制度》、《会计基础工作规范》，以及财政部与国家档案局联合发布的《会计档案管

理办法》等。会计规范性文件也包括国务院有关部门根据其职责制定的会计方面的规范性文

件，但必须报财政部备案。

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三、会计工作管理体制

会计工作管理体制是划分管理会计工作职责权限关系的制度，包括会计工作管理组织形

式、管理权限划分、管理机构设置等内容。在《会计法》和《注册会计师》中已对我国的会

计管理体制作明确规定，形成了会计行政管理、自律管理和单位会计管理各有侧重、协调发

展的会计管理体制。

(一)会计工作的行政管理

《会计法》第七条规定：“国务院财政部主管全国会计工作，县级以上地方各级人民政

府财政部门管理本区域内的会计工作。财政部门按照“统一领导，分级管理”的原则管理会计

工作。”

统一领导：国务院财政部门主管全国的会计工作。

分级管理：县级以上地方各级人民政府财政部门管理本区域内的会计工作。

《会计法》规定财政部门是会计工作的主管部门，但并不排斥国家其他部门依法对会计

作进行管理，如国家审计机关、证券监督机构等。

在市场经济条件下，政府的职能主要是经济调节、市场监督、社会管理和公共服务，根

据《会计法》、《注册会计师法》和国务院财政部的“三定方案”，财政部门履行的会计行政

管理职能主要有：

1.会计准则制度及相关标准规范的制订和组织实施

会计准则制度及相关标准规范的制定和组织实施是财政部门管理会计工作的一项基本的职能。

《会计法》第八条规定：“国家实行统一的会计制度。国家统一的会计制度由国务院财

政部门根据本法制定并公布。国务院有关部门可以依照本法和国家统一的会计制度制定对会

计核算和会计监督有特殊要求的行业实施国家统一的会计制度的具体办法或者补充规定，报

国务院财政部门审核批准。中国人民解放军总后勤部可以依照本法和国家统一的会计制度军

队实施国家统一的会计制度的具体办法，报国务院财政部门备案。”

2.会计市场管理

在市场经济条件下，政府应当加强对会计市场的管理，包括会计市场的准入管理、过程的监管和会计市场的退出管理三个方面。会计市场准入包括会计从业资格、会计师事务所的设立、代理记账机构的设立等。获准进入会计市场后，这些机构和人员还应当持续符合相关

同程教育：专注于个性化学历教育完全解决方案---今同程，为明天！会计证、会计职称、注会、注税等资格证书考试资料尽在同程社区http://club.toonedu.com的资格条件，并主动接受财政部门的监督检查。当资格不再符合时，原审批机关应当撤回行

政许可。此外，对会计出版市场、培训市场、境外“洋资格”的管理等也属于会计市场管理的范畴。财政部门对违反会计法律、行政法规规定、扰乱会计秩序的行为，都有权加以管理、严格规范。

3.会计专业人才评价

我国已经基本形成阶梯式的会计专业人才评价机制，包括初级、中级、高级会计人才评

价机制的会计行业领军人才的培养评价等。

对先进会计工作者的表彰奖励也属于会计人才评价的范畴。《会计法》第六条规定：“对

认真执行《会计法》，忠于职守，坚持原则，做出显著成绩的会计人员，给予精神的或物质的奖励。”为此，财政部制定了《全国先进会计工作者评选表彰办法》，明确了评选范围、条件和程序等，先进会计工作者表彰工作做到了经常化、制度化。

4.会计监督检查

财政部门实施的会计监督检查主要是会计信息质量检查和会计师事务所执业质量检查。

根据《会计法》有关规定，财政部组织实施对全国的会计信息质量检查，并依法对违法

行为实施行政处罚;县级以上财政部门组织实施本行政区域内的会计信息质量检查，并依法

对本行政区域单位或人员的违法行为实施行政处罚。

根据《注册会计师法》有关规定，财政部组织实施全国会计师事务所的执业质量检查，并依法对违反《注册会计师法》的行为实施行政处罚。省、自治区、直辖市人民政府财政部

门组织实施本行政区域内的会计师事务所执业质量检查，并依法对本行政区域内会计事务所

或注册会计师违反《注册会计师法》的行为实施行政处罚。

此外，财政部门对会计市场的监督，包括依法加强对会计行业自律组织的监督、指导。

(二)会计工作的自律管理

行业自律是相对于行政管理的一种管理模式。行政管理是国家行政机关依法对国家和社

会公共事务进行管理。行业自律是指行业协会根据会员一致的意愿，自行制定规则，并据此

对各成员进行管理，以促进成员之间的公平竞争和行业的有序发展。会计行业自律管理制度

是对行政管理制度的一种有益的补充，有助于督促会计人员依法开展会计工作，树立良好的行业风气，促进行业的发展。

(三)单位内部的会计工作管理

同程教育：专注于个性化学历教育完全解决方案---今同程，为明天！会计证、会计职称、注会、注税等资格证书考试资料尽在同程社区http://club.toonedu.com单位对会计工作的管理主要包括会计工作的组织领导、会计人员的选拔任用等。

1.单位负责人要组织、管理好本单位的会计工作

《会计法》第四条规定：“单位负责人对本单位的会计工作和会计资料的真实性、完整

性负责。”第二十八条规定：“单位负责人应当保证会计机构、会计人员依法履行职责，不得

授意、指使、强令会计机构和会计人员违法办理会计事项。”这些规定明确了单位负责人在单位会计工作管理中的权利和责任。

单位负责人是指单位法定代表人或者法律、行政法规代表单位行使职权的主要负责人。

2.会计人员的选拔任用由所在单位具体负责

财政部只对从事会计工作人员的相关资格条件进行统一规定，如从事具体会计工作应当

取得会计从业资格，担任会计机构负责人应当具备会计师以上专业技术职务资格或者从事会

计工作3年以上的经历，担任会计职务应当通过相应级别的会计专业技术资格考试或考评，担任总会计师应当在取得会计师任职资格后主管一个单位或者单位内一个重要方面的财务

会计工作不少于3年。会计人员取得相关资格或符合有关条件下，能否具体从事相关工作，由所在单位自行决定。单位要加强对本单位会计人员的管理，依法合理设置会计岗位，督促

期货第一章习题 篇3

一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1．期货投资属于（）。A．金融市场投资

B．产权市场投资

C．传统意义上的货币资本化投资范畴 D．非投资性工具，但具有很强的投机性 【答案】A 【解析】期货是由基础原生产品(现货)衍生出的金融工具，属于金融市场投资。2．投资某一项目肯定能获得的报酬是（）。A．风险报酬 B．通货膨胀补贴 C．必要投资报酬 D．无风险报酬 【答案】D 【解析】无风险报酬是指将投资投放在某一投资项目上能够肯定得到的报酬，或者说是把投资投放在某一对象上可以不附有任何风险而稳定得到的报酬。3．风险是发生不幸事件的概率，其一般定义是（）。A．投入资本损失的可能性 B．不利于达到预期目的

C．预期收益未达到而遭受的可能性 D．某一项事业预期后果估计较为不利的一面 【答案】D 【解析】风险并不仪仅只指收益上的损失。

4．进行期货投资分析是使投资者正确认知期货（）的有效途径，是投资者科学决策的基础。

A．风险性和收益性 B．供需关系的规律性 C．风险性

D．风险性、收益性、预期性和时间性

【答案】D 5．尽管处处充满风险，投资时时有遭遇风险的可能，但可能变为现实是有条件的，所以（）是风险存在的基本形式。

A．可测性 B．客观性 C．相关性 D．潜在性 【答案】D 6．（）是风险的主要特征，也是风险的本质。A．客观性 B．潜在性 C．不确定性 D．可测性 【答案】C 7．以下说法正确的是（）。

A．期货价格预期性源子期货价格的远期性、波动敏感性及其不确定性 B．期货价格远期性源于期货价格的预期性、波动敏感性及其不确定性 C．期货价格波动敏感性源于期货价格的预期性、远期性及其不确定性 D．期货价格不确定性源于期货价格的预期性、远期性及其波动敏感性 【答案】C 【解析】期货价格波动敏感性程度是受期货价格的预期性、远期性及其不确定性程度的影响的。

8．股指期货交易保证金率为17%，则保证金杠杆率为（）。A．34倍 B．17倍 C．5.88倍 D．1.7倍 【答案】C 【解析】杠杆率倍数＝1÷17%＝5.88(倍)9．期货交易特殊性中的“高门槛”指的是（）。A．投入的资金要多 B．获得的收益大 C．杠杆率高

D．对投资者的风控能力、心里素质要求高 【答案】D 10．期货定价理论是以（）作为起点，并且建立在一系列假设条件之上。A．中远期合约价格 B．期货合约价格 C．基础资产价格 D．预期未来某一时间价格

【答案】C 11．远期合约及期货合约的理论定价都是建立在（）基础之上的。A．行情预测 B．套保模型 C．套利模型

D．现货价格 【答案】C 12．风险溢价假说从（）的角度来分析期货理论价格。A．现货商 B．套保者 C．套利者 D．投机者 【答案】D 13．当标的资产价格S与利率r的负相关性很强，在其他条件相同时，（）。A．期货理论价格高于远期合约理论价格 B．期货理论价格低于远期合约理论价格 C．期货理论价格等于远期合约理论价格

D．期货理论价格与远期合约理论价格的高低关系无法确定 【答案】B 【解析】当标的资产价格S上升时，一个持有期货多头头寸的投资者 会因每日结算而立即获利。由于S得上涨几乎与利率的上涨同时出现，获得的利润将会以高于平均利率的利率进行投资。同样，当S下跌时，投资者立即亏损。亏损将以低于平均利率水平的利率融资。持有远期多头头寸的投资者将不会因利率变动而受到与上面期货合约同样的影响。因此，期货多头比远期多头更具有吸引力。当S与利率正相关性很强时，期货价格要比远期价格高。当S与利率的负相关性很强时，远期价格比期货价格要高。

14．某股票现货市场价格为10元，3个月后到期的该股票远期合约价格为11元。目前，市场的年借贷利率为10%，假设该股票在未来3个月内都不派发红利，则套利者的操作方法是（）。

A.从市场上借入10元买入股票，同时卖出一份3个月到期的该股票远期合约

B．从经纪人处借入该股票卖出获得10元后按10%年利率贷出，同时买入一份3个月到期的该股票远期合约

C．只买股票，不买卖3个月到期的该股票远期合约 D．不买股票，只卖出一份远期合约 【答案】A 【解析】主要是考察到期时的收益情况。采用A策略，3个月后到期时： 期货市场：交割股票获得11元：

股票市场：需要偿还的贷款本息为10＋10×10%×3/12＝10.25(元)；

盈亏相抵获利：11－10.25＝0.75(元)。最好采取以下简单判断方法：

按照远期合约定价公式F0＝S0erT＝1Oe10%×1/4＝10.25(元)。

目前，3个月后到期的该股票远期合约价格为11元，有溢价，故采用A策略。

15．某股票现货市场价格为10元，3个月后到期的该股票远期合约价格为10.1元。目前，市场的年借贷利率为10%，假设该股票在未来3个月内都不派发红利，则套利者的操作方法是（）。

A．从市场上借入10元买入股票，同时卖出一份3个月到期的该股票远期合约

B．从经纪人处借入股票卖出获得10元后按10%年利率贷出，同时买入一份3个月到期的该股票远期合约

C．只买股票，不买卖3个月到期的该股票远期合约 D．不买股票，只卖出一份远期合约 【答案】B 【解析】判断方法同第13题。

16．“市场永远是错的”是（）分析流派对待市场的态度。A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派 【答案】A 【解析】基本面分析隐含的前提是：当前的期货定价不一定合理。17．基本面分析的缺陷有（）。A．结论含糊 B．可靠性不高 C．对交易的指导性差 D．对有些因素无法量化或预料 【答案】D 【解析】基本面分析具有结论明确、可靠性较高和指导性较强等优点。18．期货技术面分析所需的信息和数据主要来自（）。A．期货市场

B．现货市场 C．宏观环境 D．其他金融市场 【答案】A 19．基本面分析隐含的前提是（）。A．当前的期货定价不一定合理 B．当前的现货定价不一定合理

C．当前的期货定价是合理的 D．当前的现货定价是合理的 【答案】A 20．基本分析在（）中有效。A．弱式有效市场

B．半强式有效市场 C．强式有效市场 D．信息充分反映的市场 【答案】A 21．在下列（）中，投资者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平。A．无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】D 【解析】在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益。22．著名的有效市场假说理论是由（）提出的。A．沃伦·巴菲特 B．尤金·法玛 C．凯恩斯

D．本杰明·格雷厄姆 【答案】B 23．以下秉持“长期持有”投资战略、以获取平均的长期收益率为投资目标，而不是以战胜市场为目标的投资分析流派是（）。A．基本分析流派 B．技术分析流派 C.学术分析流派 D．心理分析流派 【答案】C 【解析】在现代投资理论诞生以前，学术分析流派的分析方法的重点是选择价值被低估的股票长期持有，既在长期内不断吸纳，持有所选定的上市公司股票。其代表人物是本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特。现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是“有效市场理论”，投资目标为“按照投资风险的水平选择投资对象”。“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派都是以“战胜市场”为投资目标，而只有学术分析流派不是以战胜市场为目标的。

24．在（）中，市场价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和

内幕信息。A．强势有效市场 B．半强势有效市场 C．弱有效市场 D．所有市场 【答案】A 25．不属于期货市场信息发布媒体的是（）。A．电视 B．广播 C．报纸杂志 D．内刊 【答案】D 【解析】内刊发布的信息属于非公开性信息。

26．期货价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润，这样的期货市场属于（）。A．弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C．半强式有效市场 D.强式有效市场 【答案】A 27．在（）中，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。A.无效市场 B.弱式有效市场 C．半强式有效市场 D.强式有效市场 【答案】B 28．下列说法不正确的是（）。

A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券 B．在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息 C．在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报 D．在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益 【答案】A 29．在（）中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。A．无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场

D．强式有效市场 【答案】C 30．在（）中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。A．无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】D 31．通常，基本面分析派人士是依据（）来预测未来市场价格的。A．市场信息 B．公共信息 C．全部信息 D．以上所有信息 【答案】B 32．在对价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是（）。A．对价格与价值间偏离的调整 B．对市场供求均衡状态偏离的调整 C．对市场心理平衡状态偏离的调整 D．对价格与所反映信息内容偏离的调整 【答案】D 【解析】有效市场理论关注的是信息的反映程度。

33．如果相信市场有效，投资人将采取的投资策略是（）。A．被动投资策略 B．退出市场策略 C．主动投资策略

D．投资策略不取决于市场是否有效 【答案】A 【解析】在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

34．实证检验表明，目前我国期货市场（）。A．已达到弱式有效，但未达到半强式有效 B．还没有达到弱式有效 C．已达到半强式有效 D．已达到强式有效 【答案】B 【解析】目前，我国的期货市场上，基本分析和技术分析大行其道，这说明目前我国期货市场还没有达到弱式有效。

35．目前在我国金融市场上，相对来说（）市场最具备有效市场的特征。A．债券

B．股票 C．期货 D．外汇 【答案】A 【解析】目前的债券市场对基本面因素的反映迅速且技术分析效应较弱。

二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号随)

1．投资具有以下一般特征（）。A．时间性 B．预期性

C．收益的不确定性 D．规避风险性 【答案】ABC 【解析】收益的不确定性就是风险性，与规避风险性相矛盾。2．以下属于金融市场投资的是（）。A．黄金 B．期货

C．企业产权 D．古玩字画 【答案】AB 【解析】企业产权属产权市场投资，古玩字画属收藏品市场投资。3．以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易具备投资活动的一般特征，具有（）。A．金融属性 B．风险补偿性 C．投资属性 D．时间性 【答案】ABCD 【解析】投资的一般特征期货都具备，4．期货投资的特殊性主要表现在（）。A．期货投资的时间性 B．期货价格的特殊性 C．期货交易的特殊性 D．期货收益的不确定性 【答案】BC 【解析】时间性和收益的不确定性属于期货投资的一般特征。5．期货价格的特殊性包括（）。A．期货价格的特定性 B．期货价格的远期性 C．期货交易的预期性

D．期货价格的波动敏感性

【答案】ABCD 6．与证券股票类产品相比，期货交易的特殊性包括（）。A．双向交易 B．持仓量 C．到期交割

D．零和博弈(不考虑交易费用)【答案】ABCD 【解析】持仓量是期货行情描述巾的一大特点。7．期货投资分析内容包括（）。A．行情预测分析 B．交易策略分析

C．现货价值的绝对价格分析

D．期货合约之间的相对价格分析 【答案】ABCD 8．期货定价理论有（）。A．持有成本理论 B．风险溢价理论

C．资本资产定价理论 D．套利定价理论 【答案】AB 【解析】C、D属证券定价理论。

9．在持有成本假说中，期货合约持有成本包括（）部分。A．融资利息 B．仓储费用 C．便利收益 D．交易费用 【答案】ABC 【解析】持有成本假说中假设条件之一是无交易费用。所谓便利收益是指当现货对期货产生风险溢价时，投资者持有现货的可能收益。10．远期合约的标的资产一般分为（）。A．金融资产 B．投资性资产

C．产权资产 D．消费性资产 【答案】BD 11．期货投资分析的信息来源包括（）。A．历史资料 B．内幕信息 C．媒体信息

D．实地访查

【答案】ACD 12．基本面分析所需的信息和数据主要来自（）。A．期货市场 B．现货市场

C．宏观环境

D．中远期合约电子交易市场 【答案】BC 13．有效市场理论的主要内容包括（）。A．市场价格迅速反映了未预期的信息 B．价格是随机游动的

C．投资者无法获得超额利润

D．投资者对信息进行价值判断的效率受到损害 【答案】ABC 【解析】有效市场理论的主要内容有三点：(1)市场价格迅速反映了未预期的信息。市场价格的变动是由于商品的供求关系决定，而商品供求关系的调整又是由市场新的信息引起的。(2)随机游动假设。不同时期商品价格的变动是互相独立的，每次价格的上升或者下降与前一次的价格变化没有关系。商品价格是随机变动的。(3)投资者无法获得超额利润。有效的市场对信息有很快的反映速度，投资者在得到某一信息时，该信息的作用就已经反映在商品价格上了，所以不存在投资者利用信息在市场上获得超额利润的机会。14．依据有效市场假设理论，可以将期货市场区分为（）。A无效市场

B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】BCD 15．关于有效市场理论，下列叙述正确的有（）。

A．如果市场未达到半强式有效，那么技术分析就是有用的

B．只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着标的的真实价值，这样的市场就称为有效市场

C．如果市场达到了强式有效，交易者会选择积极的投资策略，以求获得超过市场平均的收益率

D．如果市场达到弱式有效，仅运用技术分析来预测期货价格，那么明天最好的预测值是今天的价格 【答案】BD 【解析】在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益。16．半强式有效市场的特点包括（）。

A．投资者通过分析上市公司年报可获得超额利润 B．期货市场当前价格完全反映所有公开信息

C．国家统计局发布经济数据时，投资者立即买卖期货合约可获得超额收益 D．市场中存在“内幕信息” 【答案】BD 17．弱式有效市场的特点是（）。A．期货价格充分反映市场信息

B．投资者通过对以往市场价格分析不可能获得超额利润 C．相邻两个交易日的价格之间没有相关性 D．市场中存在“内幕信息” 【答案】ABD 18．强式有效市场的特点包括（）。

A．期货价格总是能及时反映所有公开的信息和内幕信息 B．期货信息的产生、公开、处理几乎是同时的

C．任何人都不能通过公开或内幕信息的分析获得超额利润 D．每一个投资者对期货合约的价值判断都是一致的 【答案】ABCD 19．期货投资分析的基本要素有（）。A．分析理论 B．信息 C．步骤 D．方法

【答案】BCD 【解析】期货投资分析三个基本要素：信息、步骤和方法。20.当今证券、期货界中，主要的投资分析流派有（）。A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．市场分析流派 D．学术分析流派 【答案】ABD 【解析】还有心理分析流派或称行为金融学派。21．以下不适合技术分析的领域有（）。A．短期的行情预测

B．周期相对比较长的期货价格预测 C．相对成熟的期货市场

D．预测精确度要求不高的领域 【答案】BCD 【解析】根据有效市场假说理论，即便是在弱式有效市场，技术分析也失效。22．下列关于投资分析流派的描述，正确的是（）。A．基本分析流派认为市场永远是对的 B．技术分析流派只使用市场内的数据

C．心理分析流派认为市场有时是对的，有时是错的 D．学术分析流派所作的判断只具有肯定意义 【答案】BC 【解析】学术流派的有效市场假说理论并不是对市场分析持肯定意义的 23．目前，完全体系化、系统化的证券、期货投资分析流派是（）。A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派 【答案】AB 【解析】随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界线分明的四个基本分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。其中，基本分析流派和技术分析流派是完全体系化的分析流派而心理分析流派与学术分析流派，目前还不能据以形成完整的投资决策系统。但是心理分析在市场重大转折的心理把握上，往往有其独到之处；而学本分析流派在投资理论方法的研究，大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控

制等方面，具有不可取代的地位。

24．基本分析流派的主要理论假设为（）。A．价值决定其价格 B．价格决定其价值 C．价格围绕价值波动 D．供求关系决定价格 【答案】ACD 25．下列关于基本分析流派和技术分析流派优缺点比较的描述中，正确的是（）。A．基本分析能够比较全面地把握价格的基本走势，技术分析考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断

B．基本分析应用较复杂，技术分析应用较简单

C．基本分析预测的时间跨度较长，技术分析预测的时间跨度较短，只能给出相对短期的结论

D．基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近【答案】AC 26．期货基本分析的内容有（）。A．宏观经济分析 B．行业与区域分析 C．供需关系分析 D．投资者心理分析 【答案】ABC 【解析】心理分析属于技术分析范畴。27．技术分析的优点包括（）。A．对市场的反映比较直观 B．考虑的市场比较宽

C．对短线投资者指导作用较强 D．分析的结论时效性较强 【答案】ACD 28．心理分析流派的特征包括（）。A．只作假设判断，不作决策判断 B．兼用市场内、外数据

C．所使用的判断可以肯定，也可以否定 D．对投资规模的适用性无严格限制 【答案】BCD 29．心理分析流派的投资分析主要有两个方向，个体心理分析与群体心理分析，其中个体心理分析基于下列（）心理分析理论。A．人的生存欲望 B．人的投资欲望 C．人的权力欲望

D．人的存在价值欲望 【答案】ACD 【解析】心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中，个体心理分析基于个人生存欲望、人的权利欲望、人的存在欲望三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

30．技术分析流派的发展过程中经历的决策方式有（）。A．直觉化决策方式 B．图形化决策方式 C．心理化决策方式 D．指标化决策方式 【答案】ABD 【解析】技术分析流派从最早的直觉化决策方式，到图形化的决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究中的智能化决策方式，其投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。31．心理分析流派的群体心理分析包括（）。A．群体心理理论 B．心理障碍理论 C．逆向思维理论 D．人类欲望理论 【答案】AC 【解析】群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。

32．在进行期货投资分析时，正确的做法有（）。

A．在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行期货投资分析时，应当注意适用范围，最好对两种方法进行结合使用

B．基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握期贷价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱、预测的精确度相对较低

C.基本分析法主要适用于周期相对比较长的期货价格预测、相对成熟的期货市场以及预测精确度要求不高的领域

D．技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国期货市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测 【答案】ABCD 33．在弱式有效市场里（）。A．存在“内幕信息”

B．投资者对信息进行价值判断的效率受到损害

C．要想取得超额回报，必须寻求市场价格信息以外的信息 D．技术分析十分有效 【答案】 ABC 34．在半强式有效市场中，市场当前价格完全反映下列所有信息，包括（）。A．市场价格和成交量信息

B．国家公布的粮食最低收购价格 C．政府公布的产业信息

D．未经披露的粮库抛储计划 【答案】ABC 35．行为金融学派分析人类的行为时主要有（）方向。A．个体行为分析 B．团体心理分析 C．个体心理分析

D．群体心理分析 【答案】 CD 【解析】 行为金融派分析人类的行为时主要有个体心理分析和群体心理分析两个方向。前者基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望三个心理分析理论进行分析；后者基于群体心理理论与逆向思维理论。

三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)

1．投资具有时间性、预期性和收益的确定性，如债券投资。（）【答案】 ×

【解析】 投资具有收益的不确定性。

2．期货市场是套期保值者向投机者让渡超额利润的场所。（）【答案】√

【解析】套期保值者转移风险给投机者，所以投机者需要风险补偿。3．投资是以让渡其他资产而换取的另一项资产。（）【答案】×

【解析】不是换取，是获得。

4．期货价格的特定性是指不同的交易所、不同的期货合约在不同时点上形成的期货价格不同。（）【答案】√

5．导致期货价格评价偏离、技术性超买超卖和交易行为的追涨杀跌的主要原因是受交易者不可成本量化的的主观心理因素影响。（）【答案】√

【解析】如受通货膨胀、天气因素、经济景气预测等不可成本量化的主观心理因素影响。6．期货交易的特殊性是相对于中远期合约交易而言的。（）【答案】×

【解析】这是相对于现货交易而言的。

7．由于分析价格的难度远远高于分析企业的经营状态，期货投资分析相对予证券投资分析具有更大的不确定性。（）【答案】√

【解析】正确分析价格是很难的，而准确预测价格的未来更难。

8．期货投资分析的目的主要是对行情进行预测，其次是制定交易策略。（）【答案】×

【解析】交易策略往往比行情预测更重要。交易策略不正确，很可能导致预测正确但最终仍旧亏损出局。

9．期货合约的理论均衡价格是指在此价格点位套利者的无风险收益为零。（）【答案】√

【解析】期货合约的理论均衡价格就是无套利均衡价格。

10．如果标的资产价格与利率高度正相关，在其他条件相同时，期货合约的理论价将略低予远期合约的理论价。（）【答案】×

11．远期合约初订立时对双方来说都是公平的，因此合约的价值为零。远期合约订立后，随着现货价格的变动，合约的价值也出现变动。（）【答案】√ 【解析】要搞懂以下概念：远期合约价值、远期合约价格和远期合约的实际价格。一般而言，可以将远期价格简单表示为：P＝现货价格(标的资产价格)＋持有成本(利息成本、仓储成本

等)。在签订远期合约时，因为现货价格和远期价格相等，而此时持有成本还没有产生。比如，投资者昨天签订30天的远期合约(你是多方)，当时的远期价格是10元，这就使30天后合约到期时投资者买进标的的交割价格确定了(10元),双方都觉得是公平的，此时持有成本还没有产生，因此在签订远期合约时，远期合约价值为零。

当然持有成本会随着时间增加，但是期货价格已经包含了持有成本，因此，只有当现货价格的波动才会 给投资者带来损益。一般而言，如果现货价格上涨，对于远期合约多头来说，因为签订的协议价格即P是依据原来的现货价格交割，而现在的现货价格上涨了，那么远期多头就可以低于市场价格 买入标的资产，再以市场价格将其卖出，中间的差价就是远期合约为其带来的收益，这个收益就是远期合约的价值。在远期合约签订的时候，远期价格就是现货价格，所以没有损益，远期合约的价值为零。当然如果现货价格在到期日没有发生变化，那么远期合约的价值仍然为零。

因此，无收益资产的远期合约的价值(注意不是价格)＝该资产的现货价格－该合约交割价的现值，公式为：f＝S0－KerT。12．对期货投资分析方法的研究形成了界线分明的两个分析流派，即技术分析流派和基本分析流派。（）【答案】×

【解析】有四个流派。

13．基本分析就是分析政策与宏观经济。（）【答案】×

【解析】主要是分析供求关系。

14．技术分析法的优点是同市场接近，考虑问题比较直观。分析的结果更接近市场的局部现象。（）【答案】 √

15．技术分析的理论基础是：市场永远是对的；价格沿趋势移动；历史会重复。（）【答案】× 【解析】“市场的行为包含一切信息”并不代表市场永远是对的。16．学术分析流派的特点是不以“战胜市场”为投资目的，而只希望获取长期的平均收益率。（）【答案】√

17．基本分析法主要适用于周期性相对比较长的期货价格预测、相对成熟的期货市场，以及预测精度要求不高的领域。（）【答案】√

18．基本分析法以“供求关系决定价格”这一基本原则为分析的基础，而技术分析法并不认同这一点。（）【答案】×

【解析】技术分析法对“供求关系决定价格”这一基本原则不仅是认同的，而且还做了强化处理。

19．在有效市场分类中与期货价格有关的“可知”信息中，第三层次的信息包括所有公开的信息和所有非公开的、内部信息；第二层次的信息是第三层次的信息资料中已公布的公开可用的信息；第一层次的信息是第二层次的信息资料中对期贷市场价格进行分析得到的资料。（）【答案】√

20．制定期货投资策略主要内容包括选择投资品种、进行行情分析、配制投资资产比例、安排投资周期等内容。（）

【答案】×

【解析】制定期货投资策略必须包括风险管理内容，否则就不是完整的策略。21．技术分析偏重于市场价格的分析，并认为这种价格是由供需关系所决定的。（）【答案】√

22．根据价格沿趋势移动的假设，技术分析更适用于长期的行情预测。（）【答案】× 23．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。（）【答案】×

【解析】 这是基本分析流派的分析方法体系。

24．基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派是完全体系化的四大分析流派，能据以形成完整的投资决策。（）【答案】× 25．基本分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制方面，占有不可取代的地位。（）【答案】×

【解析】 这是学术分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制方面，占有不可取代的地位。

26．技术分析流派是目前西方投资界的主流派别。（）【答案】×

【解析】 基本分析流派是目前西方投资界的主流派别。

27．基本分析流派的分析观点中，价值成为测量价格合理与否的尺度。（）【答案】√ 28．投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。（）【答案】√ 29．心理分析流派的群体心理分析包括群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。（）【答案】×

【解析】 这旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。30．效率市场理论是学术分析流派分析方法的哲学基础。（）【答案】√

31．在弱式有效市场中，信息从产生到被公开的效率相当有效，所以不存在“内幕信息”。（）【答案】×

32．在半强式有效市场中，市场当前价格完全反映所有公开信息。（）【答案】√

33．在有效市场中，市场价格能充分及时反映全部有价值的信息，市场价格代表着商品的真实价值。（）【答案】 √

34．在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现。（）【答案】√

35．在有效市场中，投资者具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力。（）

【答案】√

36．在期货市场上成功投资的关键是要有高准确率的行情预测，其次是要有风险管理措施。（）【答案】×

【解析】成功的投资不但需要正确的市场分析，更需要正确的风险管理。37.在期货合约有效期间，商品短缺的可能性越大，则便利收益就越低。（）【答案】×

【解析】便利收益是投资者持有商品现货的可能收益。只有在商品越短缺时，持有现货的投资者所拥有的便利收益才越高。

38．有效市场理论认为，只要市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着商品的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。（）【答案】√

39．市场达到有效的重要前提有两个：投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断价格变动的能力以及所有影响价格的信息都是自由流动的。（）【答案】√ 40．在半强势有效市场中，已公布的基本面信息有助于分析师挑选价格被高估或被低估的商品合约。（）【答案】× 41．行为金融学的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足。行为金融理论认为投资者行为通常表现出理性，只是偶尔有时表现非理性。（）【答案】×

期货从业资格考试试题 篇4

单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选 项的代码填入括号内)

1.选择入市时机时，首先采用( )。

A.技术分析法

B.基本分析法

C.全面分析法

D.个别分析法

2.建仓时，投机者应在( )。

A.市场一出现上涨时，就买入期货合约

B.市场趋势巳经明确上涨时，才买入期货合约

C.市场下跌时，就买入期货合约

D.市场反弹时，就买入期货合约

3.投机者在采取平均买低或平均卖高的策略时，必须以( )为前提。

A.改变市场判断

B.持仓的增加递增

C.持仓的增加递减

D.对市场大势判断不变

4.下面做法中符合金字塔式买入投机交易的是( )。

A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约;价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约

B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约;价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约

C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约;价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约

D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约;价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续跌至7000美元/吨再买入3手铜期货合约

5.在正向市场中，如果行情上涨，则( )合约的价格可能上升更多。

A.远期月份

B.近期月份

C.采用平均买低方法买入的

D.采用金字塔式方法买入的

6.建仓时，当远期月份合约的价格( )近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。

A.低于

B.等于

C.接近于

D.大于

7.若市场处于反向市场，多头投机者应( )。

A.买入交割月份较远的合约

B.卖出交割月份较近的合约

C.买人交割月份较近的合约

D.卖出交割月份较远的合约

8.实现限制损失、滚动利润原则的有力工具是( )。

A.止损指令

B.买低卖高或卖高买低

C.金字塔式买入卖出

D.平均买低或平均卖高

9.某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳时下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为( )美元/蒲式耳时下达一份新的止损指令。

A.2.95

B.2.7

C.2.55

D.2.8

10.在期货投机交易中，投机者应该注意，止损单中的价格不能( )当时的市场价格。

A.等于

B.大于

C.低于

D.太接近于 11.某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元/吨买人1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元/吨。此后价格上升到1220元/吨，投机者决定下达一份新的`止损指令，价格定于1215元/吨，若市价回落可以保证该投机者( )。

A.获得15元/吨的利润

B.损失10元/吨

C.获得5元/吨的利润

D.损失15元/吨

12.按照一般性资金管理要领，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的( )以内。

A.20%-30%

B.20%-25%

C.5%-10%

D.10%-20%

13.某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500t元，当采取io%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入( )张合约。

A.4

B.2

C.40

D.20

14.若某账户的总资本金额是20万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是( )万元。。

A.10

B.20

C.16

D.2

15.下列关于期货投机者分散投资的说法，不正确的是( )。

A.期货交易中分散投资可以有效地限制风险

B.期货投机一般集中在少数几个熟悉的品种的不同阶段

C.期货投机主张纵向投资分散化

D.期货投机主张横向投资多元化

16.基差交易是指以某月份的( )为计价基础，来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

A.零售价格

B.期货价格

C.政府指导价格

D.批发价格

17.在基差交易中，卖方叫价是指( )。

A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方

B.确定基差大小的权利归属卖方

C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方

D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方

18.以下关于卖出套利的说法，正确的是( )。

A.卖出价格较高的交割月份期货合约的同时，买入价格较低的另一交割月份的期货合约，属于卖出套利操作

B.如果套利者预期不同交割月份的期货合约价格差很小时，可以进行卖出套利

C.卖出套利是指在反向市场上买入近期合约的同时卖出远期合约

D.卖出套利是指套利者卖出远期合约同时买入近期合约

19.基差交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为( )。

A.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价輅

B.交易的商品没有现货市场

C.交易双方彼此不了解

D.交易双方必须是期货交易所的会员

20.采用( )方式，无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。

A.正向市场买入保值

B.反向市场卖出保值

C.基差走强交易

D.基差交易 参考答案及解析

1、【答案】B

2、【答案】B

【解析】建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约;在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，就不要匆忙建仓。

3、【答案】D

【解析】投机者在釆取平均买低或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格将上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。在预测价格即将下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则，这种做法只会增加损失。

4、【答案】C

【解析】金字塔式买入投机交易应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。根据以上原则，BD两项期货价格持续下跌，现有持仓亏损，不应增仓;AC两项期货价格持续上涨，现有持仓盈利，可逐次递减增仓，但A项不符合渐次递减原则。

5、【答案】B

6、【答案】D

【解析】在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约;做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润;而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。

7、【答案】A

【解祈】若市场处于反向市场，做多头的投机者应实际交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。

8、【答案】A

【解析】止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。只要运用止损单得当，可以为投机者提供保护。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。

9、【答案】B

【解析】该投机者做多头交易，当玉米期货合约价格超过2.55美元/蒲式耳时，投机者可将止损价格定于2.55~2.8(当前价格)之间，这样既可以限制损失，又可以滚动利润，充分利用市场价格的有利变动。如将止损价格定为2.7美元，当市场价格下跌至2.7美元时，就将合约卖出，此时仍可获得0.15美元的利润，如果价格继续上升，该指令自动失效;如将止损价格定为2.55，当市场价格下跌时，投资者有可能获得0利润;如将止损价格定为>2.8时，当前就应平仓，可能失去以后获利机会。由上可见，将止损价格定于2.55~2.8(当前价格)之间最有利。

期货从业资格考试大纲 篇5

第一章 经济学基础

第一节 需求、供给和均衡价格

第二节 成本、收益和利润

第三节 总量指标

第四节 经济增长

第五节 国际收支

第六节 经济波动

第二章 金融学基础

第一节 利率度量

第二节 债券估值

第三节 股票估值

第四节 期货定价模型

第五节 投资组合理论

第六节 资本资产定价模型及因素模型

第七节 市场有效性理论

第三章 数理方法

第一节 概率基础

第二节 统计基础

第三节 回归分析

第四节 时间序列分析

第四章 基本面分析

第一节 基本面分析的内容

第二节 基本面分析的方法

第三节 基本面分析的应用：以原油为例

第五章 技术分析

第一节 技术分析的主要理论

第二节 主要技术分析指标及其应用

第三节 期货市场持仓分析

第六章 商品期货分析

第一节 农产品期货

第二节 金属期货

第三节 能源化工期货

第四节 贵金属期货

第七章 金融期货分析

第一节 金融期货概述

第二节 影响金融期货的价格因素

第三节 利率期货

第四节 股票类期货

第五节 汇率期货

第八章 期货投资策略及风险控制

第一节 对冲策略

第二节 套利策略

第三节 投资策略应用

第九章 期权

第一节 期权合约与期权估值

第二节 期权定价

期货从业资格考试考前辅导笔记第一章 篇6

一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1、中国期货业协会是（）。A．事业单位 B．企业法人 C．社会团体法人

D．从事期货经营的机构

2、下列关于期货公司的说法，不正确的是（）。

A．期货公司的股东有虚假出资行为的，国务院期货监督管理机构可责令其转让所持期货公司股权，但不得限制其股东权利

B．国务院期货监督管理机构有权责令违法经营的期货公司停业整顿

C．期货公司出现重大风险、严重危害期货市场秩序的，国务院期货监督管理机构可以对其进行接管

D．期货公司出现严重危及稳健运行、损害客户合法权益的行为的，国务院期货监督管理机构可以责令调整有关部门负责人员

3、管理和使用的具体办法由（）制定。A．国务院期货监督管理机构

B．国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门 C．国务院期货监督管理机构会同中国人民银行 D．国务院期货监督管理机构会同中国期货业协会

4、下列选项中，不属于期货公司申请设立营业部时，应向拟设立营业部所在地的中国证监会派出机构提交的材料的是（）。A．拟设立营业部的决议文件

B．申请日前6个月月末的风险监管报表 C．营业部的管理制度文本

D．拟任用从业人员名册、期货从业人员资格证书复印件

5、大豆提高套利的做法是__。

A．购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B．购买大豆期货合约

C．卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D．卖出大豆期货合约

6、期货公司、期货从业人员、交割仓库进行期货业务中的违法行为的行政处罚，由（）决定。

A．中国工商行政管理总局 B．中国证监会 C．中国人民银行 D．中国期货业协会

7、期货市场的基本功能之一是__。A．消灭风险 B．规避风险 C．减少风险 D．套期保值

8、沪深300股指数的基期指数定为__。A．100点 B．1000点 C．2000点 D．3000点

9、直接进入期货交易所交易大厅内进行期货交易的，必须是（）。A．自然人 B．国有企业 C．投机客户

D．期货交易所会员

10、期货公司缴纳的期货投资者保障基金在其（）中列示。A．资产 B．营业成本 C．资本金 D．负债

11、申请设立期货公司，以期货公司经营必需的非货币财产出资的，非货币财产出资占注册资本的比例（）。A．不得低于85% B．不得高于85% C．不得低于15% D．不得高于15%

12、期货公司办理（）事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起20日内作出批准或者不批准的决定。A．变更注册资本 B．变更公司形式 C．破产

D．变更3%以上的股权

13、《期货从业人员执业行为准则（试行）》自（）起施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2008年6月30日 D．2008年4月30日

14、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则（修订）》，情节轻微，且没有造成严重后果的，处理方式为（）A．予以当面批评

B．予以训诫，训诫以训诫信的形式向个人发出 C．予以公开谴责 D．向公安部门举报

15、期货从业人员不得以排挤竞争对手为目的，低于（）收取手续费。A．交易所规定标准

B．经营成本或行业自律标准 C．证监会规定的标准 D．期货公司规定的标准

16、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，如果四人中一人被期货公司聘用，根据规定，该人应当对期货公（）负责。A．董事会 B．股东大会 C．监事会

D．风险管理部门

17、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为__。A．19480元 B．19490元 C．19500元 D．19510元 18、1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是__。

A．3月份铜期货合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨 B．3月份铜期货合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

C．3月份铜期货合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨 D．3月份铜期货合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨

19、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题： 题，如果期货公司经审查确定丁作为本公司的副总经理，根据规定，甲的任职资格还要经过（）的批准。A．中国证监会 B．期货业协会

C．中国证监会派出机构 D．期货交易所

20、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货公司提出书面异议。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到结算报告的当天 D．期货经纪合同约定的时间

21、期货公司高级管理人员在申请任职资格时，必须提交（）名推荐人的书面推荐意见。A．3 B．2 C．5 D．1

22、关于开盘价与收盘价，正确的说法是__。

A．开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B．开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C．都由集合竞价产生 D．都由连续竞价产生

23、__是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形 成一条弯弯曲曲的曲线。A．闪电图 B．K线图 C．分时图 D．竹线图

24、期货投资者保障基金产生的利息以及运用所产生的各种收益等孳息归属（）。A．期货交易所 B．中国证监会

C．期货投资者保障基金 D．风险准备金

25、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以__。A．买日元期货买权 B．卖欧洲日元期货 C．卖日元期货

D．卖日元期货卖权，卖日元期货买权

二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意）

1、期货交易所应当就其市场内的交易情况编制（），并及时公布。A．周报表 B．月报表 C．季度报表 D．年报表

2、期货从业人员受到（）的纪律惩戒的，应当参加中国期货业协会组织的专项后续职业培训。A．训诫 B．公开谴责 C．暂停从业资格 D．撤销从业资格

3、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。A．期货合同纠纷 B．期货侵权纠纷 C．期货违约纠纷

D．无效的期货交易合同纠纷

4、会员制期货交易所会员享有的权利包括（）。A．参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权 B．按照期货交易所章程和交易规则行使申诉权 C．联名提议召开临时会员大会 D．按规定转让会员资格

5、下列属于期货经纪合同无效的情形有（）。

A．没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务 B．不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的 C．从事期货经纪业务导致客户产生重大损失的 D．违反法律、法规禁止性规定的

6、《期货从业人员执业行为准则（修订）》对从业人员的基本要求和规定有（）。A．执业纪律 B．专业胜任能力 C．职业品德 D．职业创新能力

7、监事和高级管理人员的任职资格的情形有（）。

A．因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾5年

B．因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年

C．因违法行为或者违纪行为被开除的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构、期货公司、证券公司的从业人员和被开除的国家机关工作人员，自被开除之日起未逾5年

D．国家机关工作人员和法律、行政法规规定的禁止在公司中兼职的其他人员

8、期货市场的两大巨头是__。A．伦敦国际金融期货交易所 B．芝加哥商业交易所 C．芝加哥期货交易所 D．法国期货交易所

9、大地期货公司按照规定每季都向保障基金管理机构缴纳后续保障基金，后由于该期货公司工作人员擅自代替客户进行期货交易，给客户造成了15万元的损失，客户向期货公司提出赔偿请求。根据规定，期货公司缴纳的后续资金来源有（）。

A．从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千万分之五至十的比例缴纳 B．从其资产中提取千分之十的比例缴纳

C．按照其向期货交易所缴纳的交易手续费的百分之三缴纳 D．按照其收取的客户保证金总额的千万分之五至十的比例缴纳

7.甲、乙、丙、丁四人均在某期货公司任职，甲是该公司董事长，乙为该公司监事会主席，丙是财务部主任，丁属于营业部员工，由于丁所在的营业部的负责人因故辞职，现丁暂时负责营业部的日常管理工作。甲、乙、丙、丁四人中，属于该期货公司高级管理人员的有（）。A．甲 B．乙 C．丙 D．丁

10、下列关于中国证监会的表述中正确的有（）。A．依法对期货公司进行监督管理

B．无权对期货公司分支机构进行监督管理

C．中国证监会派出机构依法经中国证监会授权对期货公司及其分支机构进行监督管理 D．中国证监会派出机构依法只对期货公司的分支机构进行监督管理

11、期货公司申请设立营业部，应当具备（）条件。

A．未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚

B．申请日前3个月符合期货公司风险监管指标标准

C．符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定 D．公司治理和内部控制制度符合有关规定并有效执行

12、期货公司通知的交易结算结果与（）为标准。A．客户交易指令记录中的全部内容是否一致

B．客户交易指令记录中的价格、交易时间是否相符 C．客户交易指令记录中的品种、买卖方向是否一致 D．客户交易指令记录中的交易数量是否一致

13、下列机构中，属于期货自律机构的有__。A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．期货公司

14、下列关于期权合约最后交易日的说法，正确的是__。A．在期货期权交易中，最后交易日的规定分两种情况

B．标准期权合约的最后交易日规定为：期货合约第一通知日(交割月前一交易日)前数两个工作日之前的最后一个星期五

C．系列期权合约的最后交易日规定为：期权月份前一个月最后一个交易日前数两个工作日之前的最后一个星期五

D．从期货期权合约的最后交易日规定中可以看出，其最后交易日实际上比合约名义上的月份提前了一个月

15、下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是__。

A．成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活跃程度和投资者的预期

B．只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加 C．当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但成交量增加 D．当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加

16、下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是__。A．买进看涨期权 B．买进看跌期权 C．卖出看涨期权 D．卖出看跌期权

17、期货公司应当按照（）的规定提取、管理和使用风险准备金，不得挪用。A．国务院期货监督管理机构 B．中国证券业协会 C．中国人民银行 D．财政部门

18、股票指数期货交易的特点有__。A．以现金交收和结算 B．以小博大 C．套期保值 D．投机

19、下列关于基差的说法，正确的有__。A．套期保值的效果主要由基差的变化决定 B．基差=期货价格-现货价格

C．特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D．正向市场中，基差为正值 20、期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当提前通知本人，并按规定将（）书面报告公司住所地中国证监会派出机构。A．免职理由

B．首席风险官履行职责情况 C．替代人选名单

D．发现重大风险事件的情况

21、在我国，（）从事期货交易限于从事套期保值业务。A．国有企业 B．国有控股企业 C．金融机构 D．事业单位

22、下列关于成交量的说法，正确的是__。

A．成交量是指一段时间(一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周1个月和1年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数

B．每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数

C．在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算

D．成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高

23、关于侵权行为责任的正确描述有（）。

A．期货交易所、期货公司故意提供虚假信息误导客户下单的，客户由此造成的经济损失由期货交易所、期货公司承担

B．期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，应当认定为无效，期货公司赔偿由此给客户造成的经济损失

C．期货公司擅自以客户的名义进行交易，客户对交易结果不予追认的，所造成的损失由期货公司最多承担80% D．期货公司挪用客户保证金，或者违反有关规定划转客户保证金造成客户损失的，应当承担赔偿责任

24、未决仲裁等或有负债的（）。A．性质 B．涉及金额

C．可能发生的损失

D．预计损失的会计处理情况

25、期货市场风险管理的必要性主要包括__。A．期货市场充分发挥功能的前提和基础