中石油个股投资分析报告

中石油个股投资分析报告

中石油个股投资分析报告 篇1

中石油(601857)

一、公司概况

二、基于宏观经济和行业基本面的投资机会分析

（一）宏观经济分析

（二）行业基本面分析

三、基于公司财务状况的投资价值分析

（一）收入与盈利能力分析

（二）资产营运能力分析

（三）现金流与偿债能力分析

四、基于技术面的投资价值分析

短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日仍有顺势下跌可能。近2日下跌势头有放大迹象；该股近期的主力成本为11.10元，当前价格已运行于成本之下，处于弱势状态，并有进一步下跌的可能，应注意防范风险；股价处于上涨趋势，支撑位8.57元，中线持股为主；长线一轮下跌趋势有可能正在形成

五、其他

（一）核心观点

（二）风险提示

中石油个股投资分析报告 篇2

一、石油企业安全投资存在的问题

(一) 投资意愿不足、安全投资少

石油企业的安全问题常常是由于相关企业的投资不足的原因而导致的。 根据我国相关管理部门的工作报告来看, 常见的安全投资缺乏情况如下: 企业过度追求经济利益而忽视对生产安全的管理, 不重视相关的资金投入和制度管理。事故发生后, 处理和赔偿的金额都很少。企业资金紧缺, 缺乏增加投资的能力。 相关安全情况的检查和监督无法落到实处。 工作人员在工作之中缺乏安全意识。

(二) 投资能力差结构不合理

对于石油企业而言, 工作之中的诸多环节都需要进行安全的投资, 然而其收益和用处却并不相同。 然而却并没有一套完善的行之有效的安全投资的衡量体系, 这就导致对安全投资的方向选择常常不科学。 目前也有一定的对安全投资的投资结构合理性进行衡量的方法, 然而也有着不全面的缺点和使用上的限制, 应该说, 大部分的企业在进行安全投资的选择中都是依赖于自身的喜好与一些经验。 这就导致安全投资结构不科学的问题。

(三) 安全投资效益差

假如安全投资难以收到收益, 缺乏投资意义, 那么相关管理者就缺乏进行安全投资的热情。 企业并不是公益组织, 而是追求利润和盈利的, 假如安全投资大大的高出了其效益, 那么企业选择进行安全投资就显然是不必要的。 然而对于任何企业来说, 安全管理都是必要的, 尤其是对于石油企业这样的影响很大, 危险情况多的企业来说, 安全投资收益不足的根本原因还是相关的管理能力不足。

二、石油企业安全投资决策的制定策略

(一) 安全投资合理度的依据和原则

目前来说, 对于安全投资的效益分析主要是根据两个方面, 也就是安全投资的经济效益和社会效益两个方面, 因此对于安全投资的合理程度的评价, 也应当将这两者结合起来进行考虑。

对于经济效益的衡量应当结合企业面临的风险与企业自身的盈利能力来进行核算。 而对于社会效益的衡量来说, 其衡量的目标也就是对人们生活和环境不受破坏的价值来进行衡量, 这是一个很难用量化的方法来进行衡量的因素。 另一方面, 它也是一个不断变化的因素, 社会的发展和人们生活水平的提高, 以及技术和道德观念的进步都会对这个因素造成影响。 在进行这个因素的衡量过程中就要对各种情况综合的谨慎的进行考虑。

(二) 安全投资合理比例的确定

一般来说, 考虑到对成本和技术的要求, 在安全管理工作一般采用历史定值法, 这种方法在安全投资的数值上参考了其他公司或者部门的案例, 也要具备一定的前瞻性, 对将来的技术发展和经济情况变动做出预测, 从而得出综合性的结论。这种衡量方法并不能达到对数据的准确量化衡量, 但是有较为简便的优势。

(三) 安全投资最大效益原则

对安全投资进行管理的主要目的就是对投资进行分配, 从而达到最大效益。根据经济效益的原则, 并不是越多的资金投入就越好, 同时对于投资方法和对象也要加以选择。对于安全投资的分配有着两个方向: 其一是追求最少的资金开支, 另外一个则是追求最高的安全性。前者是求“最低消耗”, 后者是讲 “最大效益”。

(四) 安全投资项目的合理评价方法

在对安全投资项目的合理性评价之中, 一般采用如下公试计算。

一般来说, 对于安全投入合理度来说, 要根据具体项目来进行衡量。 假如该数据高于一, 那么便是合理的, 反之则不合理。 这个数据越高, 项目的安全投资效率越高。

三、案例分析

(一) 墨西哥湾井喷事故及分析

美国南部路易斯安那州沿海一个石油钻井平台当地时间2010 年4 月20 日晚10 点左右起火爆炸, 造成7 人重伤、至少11 人失踪, 随后, 海下的油井开始喷油, 在这期间英国石油公司的技术人员采取了许多措施, 并没有取得完全的成效。 直到快三个月之后的2010 年7 月15 日, 喷油情况才得到完全的控制, 在这期间造成了墨西哥湾的巨大环境污染, 对无数人生命健康的威胁, 以及巨大的经济损失。

根据事后的报道与披露了解到, 这起事故并不是偶然的情况, 而是由于开采的英国石油公司的工作不谨慎和过度追求经济效益而构成的, 同时, 对于海上石油开采的重要安全装置“防喷阀”未能发挥作用的情况, 虽然具体情况不得而知, 然而也可以确定, 是石油公司的管理不严和对安全工作不重视而导致的。

(二) 重庆开县事故及分析

2003 年12 月23 日, 重庆市开县高桥镇罗家寨发生了特大井喷事故, 由中石油公司属下的川东钻探公司属下的开县罗家16 号井在起钻过程中发生了天然气井喷的状况, 大量的硫化氢气体喷出, 造成了巨大的人员伤亡, 影响到了周边数个地区的近十万人, 在当地政府的果断控制下, 危害得到了尽量的减轻, 在数日后, 管道被封堵, 问题得到了控制。

根据后续国务院派出的事故调查小组的研究结论, 这起事故的发生原因是相关操作人员缺乏安全意识, 在清楚相关违规操作会导致的危险之后, 依然没有做出任何操作方法更改。 同时, 中石油作为开采单位, 在明知相关地段的天然气开采会产生有毒气体硫化氢的情况之下, 没有任何有效的安全预防手段, 在事故发生之后也没有及时的加以控制, 甚至没能及时通知周边居民尽快撤退, 导致了数百人身亡数千人中毒的巨大安全事故。

( 三) 案例分析对中海油井控方面的启示

世界上的化石能源是有限的, 然而人类对能源的需求是无限的, 随着既有的较易开采的资源逐渐枯竭, 石油开采开始转向危险性更大, 开采困难性更高的海上石油开采, 而中海油的主要工作内容也正是此。

海上石油开采由于其自身的所处地点和技术特点, 决定了其事故环境危害和经济损失大的特点。 假如事故真的发生, 即使方法正确也很难短时间加以控制。因此, 在相关的安全设备的投资上不能忽视, 尤其是应当加强井控技术研究及井控设备等安全等方面的投资, 同时对于相关的操作规范和监督措施一定要严加控制, 认真执行。

四、结语

在石油开采工作中, 事故一旦发生, 那就会造成巨大的损失, 因此, 石油企业对于安全投资一定要加以重视, 不仅要提高安全投资的资金投入, 更应当提高安全投资的效益, 通过对安全投资的效益进行正确的衡量, 就能分析得出安全投资的最优方向, 最后也应当对企业的安全意识进行提升, 保证安全投资能真正的发挥作用。

参考文献

[1]王盛夏.企业安全投资决策的经济学研究及其系统的开发[D].中南大学, 2011.

三类个股凸显投资机会 篇3

第一：低估值蓝筹股。

日前，中国证监会主席郭树清在出席上市公司协会成立大会时表示，“目前，估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中，沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。”此后，证监会投保局也倡导投资蓝筹股，并称倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。

在“降准”出台之后，已有11家券商唱多地产业，此外从近期部分地产股成交龙虎榜也可看到有机构的身影显现。而在各地房产政策频现微调的情况下，房地产板块近期走势也颇为强劲。有分析人士建议投资者可买入业绩确定性强、有融资和销售优势的行业龙头企业和二、三线龙头，推荐首开股份、保利地产、招商地产、万科、鲁商置业、苏宁环球、建发股份、华发股份等。此外，由于“降准”释放约4000亿元资金，缓解银行存款缓慢增长的情况，利好银行板块。

业内人士指出，从目前A股市场沪深300指数成份股来看，估值的确具有投资价值，选择性的对估值优势较高的公司进行长线投资配置不失为较好策略。平安证券推荐金融、汽车、化工等低估值蓝筹。

第二：有送转预期的成长类股票。

随着年报披露渐入佳境，一年一度A股“高送转”行情也在开启，受证监会分红利好影响，今年或将成为分红年。

据wind统计，截至2月21日两市共有79家公司发布分红预案，剔除21日发布的13家公司，截至共有66发布分红方案，这些公司中有近半公司实现了高送转，实现高送转的公司平均涨幅约10%，远高于近半个月来沪深的行情。

如何埋伏在具有高送转预期的公司中是需要研究的。据中金高送转预测模型测算，未来一个月内披露年报的公司发生高送转概率在40%以上的有57家，其中高送转概率在60%以上。包括深发展A、光线传媒、铁汉生态、蒙发利、杰瑞股份、维尔利、亚威股份、通源石油、科大智能、千山药机、天泽信息、理工监测。

第三：或受益“两会”的大消费概念股

每年一度的“两会”是国家政治和经济生活中影响最为深远的“大事件”，且会对资本市场走势造成影响。市场历年来都试图通过解析“两会”期间所讨论的热点问题来挖掘下阶段的投资线索。

从过去十年“两会行期”各行业的表现来看，走势相对较好的都是与“两会”热点紧密相关的行业。因此投资者需紧扣“两会”的热点主题。业内人士认为，2012年“两会”可重点从宏观政策上把握机会。如今年宏观政策主题之一是“扩大内需”，在此背景下，今年将会进一步实施鼓励消费的政策，引导消费、提升消费结构，消费类上市公司有望成为穿越经济周期、持续保持成长的板块。

随着利好政策有望出台和消费升级的趋势，大消费板块在“两会”期间或存在较大的投资机会，建议重点关注近期有望迎来更多政策利好的旅游股，以及近期表现日渐趋强、或将有新的家电消费刺激政策推出的家电股等。

石油钻井业安全投资效益分析 篇4

近年来,随着石化行业全面推行HSE(安全、健康、环境)管理体系,安全管理工作逐步走上规范化、正规化的.轨道.但是,由于石油钻井是一项高风险的作业,虽然加强了安全监控的力度,但事故仍时有发生,特别是重特大的事故不仅造成巨大经济损失,而且影响社会安定(如在四川发生的井喷事故).

作 者：杨任民  作者单位：中国石化华东石油局六普大队 刊 名：决策探索 英文刊名：POLICY RESEARCH & EXPLORATION 年，卷(期)： “”(24) 分类号：F8 关键词： 

g个股分析 篇5

1.牛市初期买进“转机股”、“落难绩优股”、“题材股”应该能够获得超额利润。

转机股 :在经济形势不好导致一时性的业绩下降，并注意其对相关行业的连锁反应

2.要分析国家政策和概念题材对上市公司的影响是长期的还暂时，是确定受益、首先受益、还是直接受益？

3.首先还是大盘，这是最重要的因素，大市决定了仓位，买多少。

4.再就是当前的热点，要善于反向推理，比如每天大涨的股票或者涨停的股票，要去研究它有什么特点，然后再思考这些股票以后有没有可能提前找到。

迪康药业ST摘帽，之后连续三个涨停，这给市场带来的无限想像空间：下一个ST摘帽的是谁？我们分析了基本面、技术面后，认为最有可能的是ST平能；同时，该股符合当时的热点，国际油价上涨，导致国内煤炭价格形成向上的趋势，这就形成了两个热点。最终，我们选择了ST平能，结果果然符合预期。把握住ST平能后，我们又想：摘帽的大涨，申请摘帽的、可能申请摘帽的会不会涨呢？

再举个例子，之前牛奶事件，三元没有查出三聚氰胺，它就大涨；那时候人们怕喝牛奶，可能会喝豆奶、喝羊奶，相应的公司也会被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、钢材等类似公司都被热炒。

5.公司业绩、国家政策，甚至传闻都会影响股价波动

6.任何利好若不转化为市场中的需求，股价就绝不会上涨

7.资源类股票上涨的原因：

a)通胀的预期（如，市场乐观预期房地产和资源类股票）

b)面产能收缩+流动性过剩

c)估值是否偏低

8.“ 国内不少基金经理和操盘手都认为现在（08年底）只是熊市的大反弹，而不是牛市的开始。在这种情况下，基金一般只会选择二、三线股，而很少去碰大蓝筹。”

9.股票与期货

当股票与期货的走势发生背离的时候，应到考虑是否买入/卖出期货/股票。

其一，金属牛市启动之时。从对过去五年间期货和股票走势对比可以发现，期货市场牛市的启动早于股票市场，在金属期货指数逐渐抬头的时候，股票市场还出现过一段时间的微弱下调，表明A股市场的牛市较为滞后，此时应该买入期货、不持有股票。

其二，期货与股票双双进入牛市、股指向顶端移动之时。此时金属期货已涨至高位并开始盘整，而股票方面仍在向高位移动，可考虑重新买入股票并卖出平仓期货仓位。

其三，牛熊转折出现、下跌行情启动。在股票率先下到低位，而期价暴跌刚启动不久，则应考虑抛空金属期货、买入部分相关股票的操作方法。

其四，期货与股票双双进入熊市、股指向低端移动之时。此时金属期货已跌至低位并开始盘整，而股票也仍在朝低位移动，可考虑买入平仓金属期货，买入部分相关股票的操作。

10.牛市除权是锦上添花，好股要要填权50%以上，而熊市中除权则是雪上加霜，还要破权30%

11.股票选择主流题材：大盘小盘，支柱产业，国内经济热点和国外经济热点

12．行情炒作，板块轮动，要紧跟着热点板块走，一个热点板块往往会被反复炒作2-3轮（被炒作的频率较高，一般热点板块紧跟形势热点，往往是主流支柱板块），直到形成头部瘟死

13.同一个板块可以按F10的情况细分类，如银行可以分为：地方性小盘银行，全国性中型和大型银行。

14.个股选择重在同类比较：有补涨空间的个股，龙头领涨个股

15.持股黄金法则

持股黄金法则之一：能涨法则——分析该股基本面：行业、政策、业绩、价位（参考发行价、净资产、年线）等指标，只要符合三项以上，股价在波动区间中下位置，该股肯定能涨！持股黄金法则之二：抗跌法则——在最近三个月内，该股没有出现连续两天以上涨停记录，并且没有股价的大起大落，同时该股所处行业没有大的利空出现。该股肯定抗跌！注意：考虑根据以上法则选出的股可能是短时期不太活跃的股票

16.选股：小盘绩优（送配题材，业绩兑现），低价重组（原始再造，业绩预期）17.分析同一个股票，在大陆和香港股市之间的价格差距判断该股有没有上升空间

18.！要根据历史表现和现实表现活，F10同类价位比较（效益和大股东），不同板块指数位比价，其次技术曲线，技术分析

19.弱势不抄大盘股，因为大盘股只有主力进场时才能抬拉

20.较高的股价不仅需要好的利润支持，还需要超级F10(大股东，项目等)支持

F10

1.“每股净资产”: 每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。

每股净资产的增长：

一是公司经营取得巨大成功，导致每股净资产大幅上升；

二是公司增发新股，也可以大幅提高每股净资产，这种靠“圈钱”提高每股净资产的行为，虽不如公司经营成功来得可靠，但它毕竟增大了公司的有效净资产。

同样，每股净资产的下降也有两种情形：

一是公司经营亏损导致的每股净资产大幅下降；

二是公司高比例送股会导致每股净资产大幅被稀释或摊薄。相比较之下，前者为非正常，后者为正常。

每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平

每股净资产低于2元：一是特大型国企改制上市后每股净资产不足2元(但高于1元)，这是正常的，如工行、中行、建行等特大型国有企业；二是由于经营不善、业绩下滑，导致每股净资产不足2元的，这是非正常现象。

由于新股上市时，每股法定面值为1元，因此，公司上市后每股净资产应该是高于1元的，否则，如果出现每股净资产低于1元的情况，则表明该公司的净资产已跌破法定面值，情势则是大为不妙的。

2.每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。上市公司在当期分

配后，如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上，大体应该算是比较正常的3.主营业务构成，毛利率和增长幅度，公积金

4．成本变化的原因。成本节约与投资扩张是相辅相成的。（财务报表中的短期指标和中长期投资项目）

5.非经常性项目对净利润的影响，利润实现的增长周期

6.利润变动情况（注意分析扣除非经常损益后的净利润的变化）

7.大股东(实力强)，小公司(小市值)、业绩尚可(静态市盈率在30倍以下)，高成长(35%以上)、行业前景好(符合国家产业政策)，主业清晰，有现金流且负债率低，处女股(没有恶炒作过)。公司是什么样的(行业，主业，股本结构等)？大股东如何？公司的财务状况如何？公司三年之内经营发展前景如何？现在所处的价位是否合理？曾经恶炒过否？

8.同属一个板块同一个行业的公司,基本面完全不同.其股价比较就没有意义

9.财务等经营数据好坏是相对的，即使数据看似良好，但如果远低于预期仍然是利空消息

令人失望的用户增长

5月21日，中国联通公告了4月份的业务发展数据表。当月，中国联通的GSM移动电话净增用户114.1万户。

“这是远远低于市场预期的。在我们拿到的券商报告中，即使最看空中国联通的机构对其4月份用户增加数的预测也是130万。”该人士认为，这一数据直接导致了联通股价的下跌。

1个月前，也正是联通3月创下历史新高的数据，拉开了联通股价上涨的序幕。“3月份新增手机用户184.8万户，总用户达到1.3769亿户。这给我们带来了意想不到的惊喜。”

受此数据影响，4月21日，中国联通股价上涨4.83%，成交量达到6.25亿股，成交额37.56亿元，创下2008年6月3日之后的最高纪录。

10.（尤其指大盘蓝筹股）如果各大基金公司对同一只股票看法颇有分歧，则会导致股价的不稳定性增加，股票公司的管理和发展策略，未来竞争力都会成为分析对象

11.行业成长性、管理层的前瞻性、企业的执行力和财务报表。

有有效益的主营业务，应收账款账龄短，资产周转率高，现金流。

不因为公司的一两个亮点来投资。看关注高管对市场的分析，对竞争对手的分析。看企业是靠成本、研发还是营销取胜，看企业的竞争力是否存在壁垒及持续性。

12.在大势看好的情况下，其他的股都到达了发行价以上，而一些没有送配过的新股或者次新股，股价没到发行价，就可以买入

13.在做短线操作的时候尽量不要选大盘股，如中石油

14.在高位的时候不宜买非持续热点的板块(大连热电)，和高价持续平台的股（广钢股份）

15.在大行情中，一些长期不太涨的瘟死好股和差股，也开始补涨且有一定的升幅，离大势调整就不远了。

16.要能够提前发现一些先知先觉的个股，提前大盘涨跌

17.新股选择：利用与其他个股比较得出新股上市价格是否合理

1.同行业比较，选择同种经营范围

2.选择价总股本和流通股本相同或相似的股票

3.比较其业绩，优先选择业绩相同的古，看其股价；如果没有，则在股本相同的古中通过业绩换算出新股的股价

4.选择多只同类股票相互比较，得出新股大体价格范围

新股股价预测：

1.比较同板块和同行业（考虑行业的先进性）

2.比较流通盘和总盘子（考虑大股东实力）

3.比较业绩和公积金（考虑业绩的增长性）

18.打破熊牛规则的选股法

原则：小盘（1000-3000盘子），绩优（稳定在0.3-0.5元以上），高增长，高稳定（年增长在30%以上，稳定期在3-5年），经两次10送10，可以抵抗大熊市不亏

中石油个股投资分析报告 篇6

如果根据中国石油的经营业绩, 其在A股市场也实行与境外市场相同的利润分配政策, 但在A股市场它不是现金分红太少, 而是融资额过多, 而且越是现金分红, 对于A股投资者就越加不利, 这些可以通过数学计算来证明。

以H股中国石油为例, 其发行价为1.61港元, A股中国石油的发行价却高达16.7元人民币, 两者超过10倍的差距必然会引发投资者的先天不公平。对于高价认购中国石油的投资者来说, 如果上市公司采用股票分红的方式而非现金分红, 那么还能减少一定的损失。假如中国石油经过一年的经营, 采用现金股利的形式进行利润分配, 每股分红1元人民币, 那么香港投资者的持股成本将降至0.6港元以下, 而A股投资者的持股成本只降为15.7元人民币;假如采用股票分红的方式, 中国石油对全体股东进行10股送10股的分红, 那么香港投资者的持股成本变为0.8港元, 而A股投资者的持股成本变为8.35元人民币。

很明显, 正是现金分红让低成本持股获得了更大的收益, 而高价买入股票的投资者却出现了明显吃亏。上市公司对投资者进行现金分红本是一件好事, 但如果多个市场之间投资者持股成本相差太大, 那么就会出现明显的不公, 中国石油在A股的高价发行正是一个实例。

对于A股的投资者来说, 当时认购中国石油、追高中国石油其实是一个严重的错误;在这之后, 又屡次在股东大会上通过现金分红的利润分配方案, 是第二个错误。现在发现中国石油境内外分红融资比严重失衡, 其实已经有些晚了, 投资者能够做到的, 只有在未来对同时拥有境内外股票的上市公司多加注意, 免得后悔一生。

“重个股”将成基金投资胜负手 篇7

随着企业盈利数据的逐步好转，基金经理对宏观经济向好已基本达成一致，而前期市场的多次震荡调整也进一步释放了市场的系绕性风险。在这一背景下，基金的投资策略逐步从原来的宏观方向转为对上市公司微观层面的把握，而随着产业链之间的复苏差异显现，以及上市公司盈利能力的强弱分化， “轻大盘重个股”或已成为基金经理获取超额收益的主要方式。

密集调研布局四季度行情

事实上，近期开始披露的上市公司三季度报告也曝光了基金投资策略的新动向。中天城投三季度报告显示，仅9月12日就有近20家基金公司前往公司实地调研，其中包括了华夏基金、南方基金、大成基金等公司。

基金公司突然密集调研中天城投大致反映了基金在房地产板块投资策略上的一个看法。深圳一位股票型基金经理表示，“资产价格膨胀是一个大概率事件，房地产依然是非常有价值的投资标的，尤其是二线城市地产股。”作为贵阳市的地产股龙头，中天城投不但符合二线城市的概念，而且还是一只绩优股。中天城投三季报显示，公司前三个季度比去年同期增长超过300％，基本每股收益同期增长超过130％。基金经理对优质个股的关注度可见一斑。

福星科技、北京旅游、新大陆等公司也受到基金公司调研人员的青睐。福星科技在三季度也频频接待基金公司调研，华夏、博时、上投摩根等基金公司均来造访。北京旅游则接待了景顺长城、光大保德信、诺安基金等。中邮基金、银华基金、招商基金的调研人员三季度则前往新大陆。

针对下阶段投资策略和市场特征的变化，国内一些大的基金公可也在准备更大规模的上市公司调研，以求在这一轮个股投资上把握先机。鹏华中国50基金经理黄鑫透露，近期鹏华基金将开展一次密集的调研，涉及上百家上市公司。在基金经理看来，密集调研很大程度上是因为下一阶段的投资将取决于对微观层面的把握。

值得一提的是，王牌基金经理王亚伟就是提前布局绩优股的典型人物。昆明制药公布的三季度报告显示，华夏大盘精选和华夏策田各精选都新进入前十大流通股东行列，合计持有昆明制药达到1100万股。王亚伟亲手管理的两只基金扎堆昆明制药显然冲着业绩而来。正如一些基金公司所言“在经济复苏背景下，尽管企业盈利的恢复是必然趋势，但企业盈利恢复的基础还比较薄弱，上市公司个体之间的盈利差异较大”。但昆明制药却是盈利分化中的优胜者，三季报显示，昆明制药前三季度归属于上市公司股东的净利润达到4607.42万元，同比增加404％；每股收益为0.13元；每股净资产2.06元。昆明制药节后连续走强，并在10月16日收于涨停。

个股机会逐步被认可

“我们对货币政策等宏观经济因素的关注度较前期降低了，现在必须紧密关注产业的景气度以及相关上市公司的盈利情况。”一位基金经理如此向记者表示。在上半年缺乏企业基本面支撑的情况下，投资显然必须关注宏观经济走势，紧紧地跟随产业链的复苏；而在三季度之后，由于各个产业大多完成复苏的过程，产业链与产业链之间的景气度分化也开始加剧，产业内部的各个企业之间也出现了盈利的分化。钢铁行业就是这种情况。“相对上半年的行业配置。目前我的投资组合中，个股对投资组合的贡献显然是最大的。”这位基金经理进一步表示，下阶段的关注重点将放在中游和下游板块。

事实上，随着前期大盘的持续震荡调整，市场系统性风险已经得到较大程度的释放，在这一背景下，个股机会逐步被基金公司所认可。大成基金指出，虽然近期市场继续震荡的概率依然较大，但市场系绕性风险较于前期大大降低，市场大幅下跌的空间非常有限。

长城基金副总经理韩浩也认为，在系统性风险降低之时要密切把握个股的投资机会。“相比于上半年，目前整体经济和宏观形势都在往好的方向转化，在市场系统性风险降低的背景下，投资的重心在于把个股和微观层面的策略上。”

华安中小盘基金经理沈雪峰表示，未来市场将由单边行情向震荡行情演变。在行业配置方面，更为关注微观层面企业盈利的大幅改善。具有明确增长预期的行业将是未来配置的重点。从行业来看，主要关注医药、建材、食品饮料、汽车、煤炭等行业，并选择价值型行业进行投资。

企业业绩有望成为未来上涨的主要推动力。一些基金经理向记者表示，目前市场估值较为合理，随着季报年报披露，市场对业绩增长逐渐确认，估值倍数也有望提升，成为股市中期上涨的动力。选择业绩增长可能超预期的行业，如汽车、家电、银行、商业等；并关注煤炭、地产等资源类股票。

信达澳银投资总监王战强则认为，大盘股的上涨动力逐渐减弱，目前要把握一些机构性机会。当前经济已进入相对平台期，大盘股的上涨动力逐渐减弱，而无论在数量和主题上都非常丰富的中小盘股则有助于捕捉一些结构性的机会：此外，在较长的一段时间内，许多中小市值股票都处于盘整格局，不少个股的估值已经降到30倍以下，因而在这个领域还有许多机会值得挖掘。

专户超额收益来自个股精选

除了上述公募基金外，四季度开始投入正式运作的基金专户“一对多”更是将选股置于首位。

“金牛一号”博时基金积极配置资产管理计划投资经理董良泓表示： “我们在对以往业绩分析后发现，大部分超额收益还是来自于选股。接下来的一段时间内，证券市场将会有结构性的变化。”他认为，预计四季度将会出现比较平缓的态势，因此，市场波动会逐步收窄，投资上将关注内需和低碳方向。例如部分的金融类股、家电类股，以及电力设备等行业，上述方向可能会为投资组合带来超额收益。

值得一提的是，截至10月16日，近期短短一个月左右，基金“一对多”产品规模数量已经迅速壮大，专户“一对多”产品达到近90只，其中多数“一对多”产品都是以股票投资为主的灵活配置型产品，也将在这一阶段逐步入市操作。对于上述产品而言，精选个股是把握超额收益的最主要策略，尤其在四季度上市公司个体差异逐步扩大的背景下。

汇添富基金专户投资总监袁建军表示：“专户投资重要的是寻找业绩确定性个股”。虽然目前市场行情短期呈箱体震荡，但中期来看比较乐观。其建仓策略主要包括两方面：第一，当投资中长期具有持续增长的优质成长股时，会采取稳步推进的增仓策略。第二，当投资大类资产时，考虑到波动性较大的因素，会采取相对保守的投资策略。在仓位控制上，不会太激进，采取逐步加大仓位的策略，选择估值和风险比较匹配的品种。

中石油个股投资分析报告 篇8

9月14日至18日券商集中推荐的股票前四名为：宋城演艺、佐力药业、瑞茂通、碧水源，这四家公司分属于创业板和上海A股。其中宋城演艺和佐力药业分别通过成立合资公司或通过增资收购等方式加强品牌影响力，驱动公司成长。瑞茂通与碧水源则通过和其他公司战略合作保持利润进一步增长。这四家公司通过不同形式打开业务延展空间和业绩弹性，值得投资者关注。

券商荐股

宋城演艺（300144.SZ）

有4家券商看好公司，公司主营主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营，主要业务板块包括了文化类主题公园宋城景区（核心产品为旅游文化演艺节目《宋城千古情》）和游乐类主题公园杭州乐园。公司拟与桂林旅游投资设立子公司，宋城占70%股权，打造“漓江千古情项目”。项目总投资额为5亿元，用于建设剧场、演艺、主题公园、文化旅游及商业娱乐服务配套设施，项目用地面积约为160亩，超过宋城本地（90亩）和三亚景区（80亩）。漓江千古情旅游区的构建，将有效提高公司在全国进行异地复制的连锁效应，进一步加强品牌影响力。

佐力药业（300181.SZ）

有3家券商看好公司，公司主营乌灵菌粉及乌灵胶囊的生产。公司近日发布公告称完成对浙江百草中药饮片有限公司增资暨股权转让的重大事项。公司以自有资金6000万元对百草中药进行增资，增资完成后，公司以自有资金7004.4万元受让百草中药27.46%的股权，本次增资及股权转让后，佐力药业持有百草中药51.01%股权。公司2014年以来，公司外延并购明显加速，已经收购青海珠峰51%股权、凯欣医药65%股权、增资获得德清三院75%股权，此次收购百草中药饮片后产品更为丰富，商业和服务有力布局大健康，未来内生外延双轮驱动公司成长。

瑞茂通（600180.SH）

有3家券商看好公司，公司主营投资、房地产租赁及建材生产。近日，公司旗下全资子公司和略电子商务（上海）有限公司和上海浦东发展银行股份有限公司杭州分行签订了《和略电子商务（上海）有限公司与浦发银行杭州分行战略合作协议》。公司表示，该《协议》的签订，可为和略电商旗下煤炭电商平台“易煤网”建立完善的线上支付系统，可大为提高电商平台的支付效率和安全保障，有利于平台吸引更多用户，并且增强了现有客户的黏性。公司作为“互联网+产业+金融”的龙头标的，“易煤网”有望大幅提升业绩弹性。

碧水源（300070.SZ）

有3家券商看好公司，公司专业从事污水处理与污水资源化技术开发应用的高科技环保企业。近日，公司完成62.3亿非公开发行，此次非公开发行股份数量1.478亿股，发行价格为42.16元/股，其中国开创新资本（国开行全资控股子公司）认购54.34亿，持股比例10.48%，成为公司第三大股东。此外，公司与漳州发展签署《战略合作框架协议》，并同意以现金方式认购漳州发展非公开发行股票3577.8万股，认购价格5.59元/股，认购金额为2亿元，限售期为36个月。双方拟筹建合资公司，共同开拓福建水处理市场。多方因素驱动，公司未来净利润将保持高速增长。

中石油个股投资分析报告 篇9

从现阶段的文本资料中可以看出, 针对目标重构的探讨主要集中在土木工程领域, 而对于石油工程来说则较少论及。从而, 本文的论述便具有一定的探索意味。

1 可行性分析的出发点

可行性分析的出发点可以概括为以下三个方面:

1.1 经济效益方面的可行性

针对经济效益实现与否的可行性分析, 构成了当前该项工作的主要内容。就其分析的项目包括:工程技术的可实现性、项目资金的可筹措性、预期利润的可获得性等。从与经济效益关切程度的远近来看, 当然首先需要对预期利润的可获得性展开分析。为此, 业界普遍采取求期望值的方式来进行。具体的方法包括决策树法以及悲观或乐观预测法等。

1.2 社会效益方面的可行性

从社会效益的分类来看, 主要区分为项目外部社会效益和内部社会效益。针对石油采油工程项目而言, 其具有显著的资源指向性特征。即, 工程项目所在区域往往由采油点来决定, 而采油点又往往存在于已经形成的人类生存区域内。从而, 工程所释放的外部性能否符合人文环境要求, 这便体现为对社会效益实现与否的讨论。从当前的投资可行性分析来看, 往往忽略了对当地人文环境的重视, 往往采取行政主导的方式来保障项目建设。而这在一定程度上, 将产生严重的社会问题。

1.3 环境效益方面的可行性

环境效益的提出, 实则是对当前我国低碳发展模式的一种反映。不能将低碳发展的任务只理解为是制造类企业的事情, 其实对于石油采油工程来说仍然面临着环境保护问题。甚至在论证出现失误的情况下, 将对环境带来更大的破坏。因此, 针对项目所在区域的自然生态环境进行可行性分析, 也应构

2 基于出发点对可行性分析目标的重构

通过以上的讨论发现, 作为指导可行性分析的目标导向需要进行重构。这里的重构并不是要将以往目标给予否定, 而是在保留过去正确观点的基础上完善目标组分。遵循在第一部分所展开的逻辑, 以下也从三个方面进行阐述。

2.1 经济目标

经济目标的实现可以借助一个表达式来体现, 即“产出/投入”。其中, 经济目标的核心要义就是获取满意的比值。为此, 经济目标驱动下的可行性分析, 应建立在对全面预算管理下的造价控制领域。也就是说, 在现有资金存量和资金筹措能力的情况下, 能否达到工程项目造价的要求。与此同时, 还应关注如何在投资一定的情况下, 获得满意的利润。当然, 这些都是建立在石油采油企业现有的技术水平基础上的。

2.2 社会目标

对人文环境的尊重不仅是企业植根于社会环境的首要前提, 也是构建自身可持续发展的重要动因。根据上文的阐述可知, 社会效益的体现为对当地人文环境的维护。由此, 在可行性分析中还应结合社会目标使然。

2.3 环境目标

环境目标主要指向对自然生态环境的保护, 这不但是低碳发展模式的内在要求, 也是工程项目可行性分析的重要组成部分。从经济学的视角来看, 工程项目所释放的外部性直接决定着对环境目标的达成与否。因此, 这就为项目可行性的提出了更高技术要求。

以上三个方面的目标, 便支撑起石油采油项目可行性分析的价值判断。

3 目标重构下的分析模式构建

具体而言, 可从以下三个方面着手。

3.1 优化工程项目审计的模式

项目团队须引入专业技术专业人员。为了避免与工程建设方之间存在利益关联, 可从高校或勘探设计院聘请工程技术专家。其主要运用专业知识, 辅助审计人员对项目明细表的经费进行评估。特别涉及到原材料采购经费、建筑面积所需的水泥立方量给予专业的审查。根据笔者的经验, 上述两个方面是审计环节的薄弱点。通过这种审计模式, 便能较好的满足经济效益方面的可行性分析。

以往石油采油工程项目的可行性论证, 不仅以经济效益目标为主导, 也以公司及设计院有关人员为专家组成。这样一来, 必然将削弱他们在理解工程项目上的视野, 其中的关键一点便在于忽略对当地人文环境的保护。从而, 应引入与之有利益关联性的当地代表人物, 以此来突出可行性分析中的社会目标取向。

3.3 优化工程项目设计的模式

工程项目对于社会环境的植根性, 以及对自然环境的保护主要取决于工程技术的水平。从而, 前期投资的可行性分析便转变到“技术的可获得性”上来了。包括技术引进、技术消化、自主技术创新等方面。因此, 针对工程项目设计的优化程度, 便成为可行性分析的重要对象。

综上所述, 以上便构成笔者对文章主题的讨论。不难看出, 笔者实则将社会和环境元素引进到可行性分析中来。

4 小结

随着我国转变经济发展方式战略的提出, 以及走低碳、环保发展道路的要求, 使得在可行性分析领域也应增加其它元素。即, 在突出经济效益的同时, 还应关注项目的社会和环境效益。

为此需要对可行性分析进行目标重构, 具体是从经济目标、社会目标、环境目标等三个方面展开。在此基础上, 可行性分析可以围绕着:优化工程项目审计、优化工程项目论证、优化工程项目设计等三种模式着手。惟有这样, 才能从整体上实现公司的可持续发展。最后, 本文权当抛砖引玉之用。

参考文献

[1]张浩.基于合约事务的工程项目费用管理[J].清华大学学报 (自然科学版) , 2005, (3) [1]张浩.基于合约事务的工程项目费用管理[J].清华大学学报 (自然科学版) , 2005, (3)

[2]王超.浅析对建设项目实施全过程的费用控制[J].中国工程咨询, 2010, (9) [2]王超.浅析对建设项目实施全过程的费用控制[J].中国工程咨询, 2010, (9)

超大资金出击个股分析 篇10

基金、保险公司、银行、QFII、阳光私募等机构投入一只股票的资金量，一般有较多的要求和限制。券商、私募等投入一只股票的资金量，资金所占比例也有其内部风控制度。但集中优势资金，过亿乃至数亿资金全部投进一只股票是常见的。利用消息优势+大资金+操盘技术，影响操纵个股股价谋利之行为常有。

二级市场大机构操作一只股票投入庞大的资金，常见原因有以下几种：（1）该机构管理资金规模庞大，其投入资金量仍只是其管理资本规模的10%或者不到10%。这种情况即使进出资金量庞大，但其行为仍然属于分散投资行列，可能只因特别看好而重仓配置。（2）没有严格资金监管风控制度的机构巨资重仓或全仓买卖一只股票，以谋求绝对收益。（3）以做庄为目的的主力操盘，集中数亿计资金介入一个股票，谋求较高的控制权，利用影响力操纵运作该股赚钱。

另外有时个股出现单日或多日交易中，仅一个机构出现数亿元金额买卖进出。这些可能是属于增发、配股、大小非限受股解禁交易特殊行为。这与单纯的二级市场巨资买卖有较大的区别。

大机构大资金的进出对个股股价影响比较大。就个股而言，发现大机构大资金的进出有两种方法，一是看个股的公开数据，二是看个股的成交和走势去分析判断。本文先讲讲如何从个股公开数据中发现大机构大资金的动向。

8月5日永泰能源当天成交金额达到34.9亿元。从当天公开交易数据看到，买入第一名是国元证券上海虹桥路证券营业部买入量 1.1亿元。其他的后四名都在8000万元以上。随便一看就知道这些机构的资产都是亿元级别的。卖出第一名是海通证券太原新建路营业部卖出量为4.32亿元。一只股票一日的交易进出就达到几个亿，这个机构才是个真正的大土豪。（如图1）

中石油个股投资分析报告 篇11

庄家做涨停所需金额大小有两种预算方法：资金范围限额操盘以及资金绝对限额操盘。

一般来看，有计划将某只股票推高涨停，要投入多少钱首先看该股票当天的总成交金额大小。按笔者统计，如果当日主力的买入量达到该股当天总成交金额的10%（大盘股达5%），足以将该股推至涨停。这是估算涨停要动用多少钱的一种方法。这种方法事前没有办法精准计算具体投入资金金额，但可以目标品种此前成交额的平均值为参考，将当下成交量设想为此前成交额平均值的2-4倍即可，这种方面适用于机构利用部分资金阶段性操盘。

另外一种法就是资金限额操盘。假设庄家的资本只有6000万，4000万是正常操盘可动用的，2000万作为后备资金。也就是说真正允许自由操作的只有4000万，即操作资金有严格上限封顶限制。