二级流程图（共9篇）
对医疗服务流程中存在的问题有系统调研。
2、1.2.4.1 医院从系统管理、流程再造等方面通过多部门协作，落实整改措施。
3、1.3.4.1 有向卫生行政部门报送的数据与其他信息的制度与流程，按规定完成医院基本运行状况、医疗技术、诊疗信息和临床用药等相关信息报送工作。
4、1.4.1.1 有主管职能部门负责应急管理工作，相关人员熟悉应急预案以及医院的执行流程。5、1.4.2.1 医院总值班有应急管理的明确职责和流程。
6、1.4.3.2 编制医院应急预案手册，方便员工随时查阅，各部门各级各类人员知晓本部门和本岗位相关职责与流程。
7、2.1.2.1 有预约诊疗工作制度和规范流程。
8、2.1.4.1 有与上级对口支援医院开展预约转诊服务协议，有规范，有流程。
9、2.1.4.1 有与基层医疗机构合作开展预约转诊服务协议，有规范，有流程。
10、2.2.3.2 工作人员能够及时识别预警信息并熟练掌握各种突发事件报告和处理流程。
11、2.3.1.4 有统一规范的急诊（含抢救）服务流程。
12、2.3.2.2 有紧急情况下各科室、部门的协调与协作流程。
13、2.3.3.2 有急诊留观患者的管理制度与流程。
14、2.3.4.1 有与医院功能任务相适应的急诊服务流程（急诊→医技检查→住院→手术→介入）与规范。15、2.3.4.1 明确界定急诊科、临床科室、各医技科室与药房等科室职责与配合的流程。
16、2.3.4.2 医院对急性创伤、农药中毒、急诊分娩、急性心肌梗死、急性脑卒中、急性颅脑损伤、高危妊娠孕产妇与高危新生儿等重点病种的急诊服务流程与服务时限有明文规定，并且在技术、设施方面提供支持。
17、2.4.1.1 执行留观、入院、出院、转科、转院制度，并有相应的服务流程。
18、2.4.1.1 有科室没有空床或医疗设施有限时的处理制度与流程，并告知患者原因和处理方案。19、2.4.2.1 有为急诊患者提供合理、便捷的入院制度与流程。制度与流程规定危重患者应先行抢救。制度与流程规定危重患者及时办理入院手续。
20、2.4.3.1 在职能部门组织下，医院应建立与实施双向转诊制度与流程。
21、2.7.1.1 有投诉管理相关制度及明确的处理流程。
22.2.7.1.2
有医疗纠纷范围界定、处理制度与操作流程，妥善处理医疗纠纷。
23、2.8.1.1 有咨询服务台，专人服务，相关人员应熟知各服务流程。
24、2.8.3.1 医院建筑布局符合患者就诊流程要求和医院感染管理需要。
25、3.1.2.1 相关人员熟悉上述制度（查对制度）和流程并履行相应职责。
26、3.1.3.1 患者转科交接时执行身份识别制度和流程，尤其急诊、病房、手术室、ICU、产房、新生儿室之间的转接。
27、3.1.3.1 对重点患者，如产妇、新生儿、手术、ICU、急诊、无名、儿童、意识不清、语言交流障碍、镇静期间患者的身份识别和交接流程有明确的制度规定。
28、3.1.3.1 对无法进行患者身份确认的无名患者，有身份标识的方法和核对流程。
29、3.2.1.1 医护人员对模糊不清、有疑问的医嘱，有明确的澄清后方可执行的流程。
30、3.2.2.1 有只有在紧急抢救情况下方可使用口头医嘱的相关制度与流程。
31、3.2.3.1 有临床危急值报告制度及流程。包括重要的检查（验）结果等报告的范围。
32、3.3.2.1 有手术部位识别标示相关制度与流程。对标记方法、标记颜色、标记实施者及患者参与有统一明确的规定。
33、3.3.3.1 有手术安全核查与手术风险评估制度与流程。
34、3.6.1.1 有临床危急值报告制度制度与工作流程。35、3.7.2.1 有患者跌倒、坠床等意外事件报告相关制度、处置预案与工作流程。
36、3.8.1.1 有压疮风险评估与报告制度、工作流程。
37、3.9.1.1 有医疗安全（不良）事件的报告制度与流程，多种途经便于医务人员报告。
38、3.10.2.1 邀请患者主动参与医疗安全管理，尤其是患者在接受介入或手术等有创诊疗前、或使用药物治疗前、或输液输血前，有具体措施与流程。
39、4.2.1.1 有医疗质量管理考核体系和管理流程。
40、4.2.2.1 对制度的管理规范，对制定、审核、批准、发布、作废等有统一流程。
41、4.2.4.1 针对主要风险制定相应的制度、流程、预案或规范，严格落实，防范不良事件的发生。42、4.2.4.1 建立不以处罚为原则的主动报告医疗安全（不良）事件与隐患缺陷的制度和工作流程。43、4.2.4.3 有针对医疗风险防范的工作制度、流程、规范、预案等进行培训的计划并实施。44、4.3.1.1 有指定部门负责医疗技术管理工作，有统一的审批、管理流程。
45、4.4.2.1 抽查相关人员知晓本岗位相关临床路径工作流程。
46、4.5.4.1 有院内会诊管理相关制度与流程，包括：会诊医师资质与责任、会诊时限、会诊记录书写要求，并落实。
47、4.5.4.1 有医师外出会诊管理的制度与流程。
48、4.5.5.1 建立与完善住院患者出院后的随访与指导流程，并落实。
49、4.5.7.1.新生儿室建筑布局符合院感要求，做到洁污区域分开，功能流程合理。
50、4.5.7.1.工作流程符合医院感染控制原则。
51、4.5.7.3 新生儿室医务人员知晓上述制度、规范和流程，并落实。
52、4.5.8.1 执行卫生部“市、县级医院常见肿瘤规范化诊疗指南（试行）”，（肺癌、肝癌、宫颈癌、乳癌、食管癌、结直肠癌、胃癌、胰腺癌）有配套执行制度与流程。
53、4.6.4.1 有重大手术（包括急诊情况下）报告审批管理的制度与流程。
54、4.6.4.2 有急诊手术管理的相关制度与流程。
55、4.6.6.2 对手术后（肿瘤）标本的病理学检查有明确的规定与流程。
56、4.6.7.1 有术后患者管理相关制度与流程。
57、4.6.8.3 有“非计划再次手术”相关管理制度与流程。
58、4.7.1.3 每一位麻醉医师均经心肺复苏高级教程培训，能熟练掌握。跟踪最新指南，及时更新心肺复苏流程。
59、4.7.4.2 有麻醉过程中的意外与并发症处理规范与流程。（1）有及时报告的流程。
60、4.7.4.3 有麻醉效果评定的规范与流程。
61、4.7.6.1 建立术后、慢性疼痛、癌痛患者的镇痛治疗管理的规范与流程，能有效地执行。62、4.7.7.1 有手术中用血的相关制度与流程，手术用血有严格的指征。
63、4.7.7.1 有麻醉科与输血科沟通的流程。
64、4.8.2.1 有重症医学科收住患者的范围、转入和转出标准及转出流程。
65、4.8.2.1.有储备药品、一次性医用耗材管理和使用的规范与流程。
66、4.8.3.2 有符合转出标准患者及时转到相应科室的相关规定和执行流程，无推诿现象。
67、6.9.1.1 依据《中华人民共和国传染病防治法》、《医院感染管理办法》及相关法律、法规、规章和规范，完善感染管理相关的制度、流程、岗位职责、诊疗规范等。
68、4.9.1.1 有职能部门间协调机制和协调流程，共同支持传染病防治与医院感染管理工作。69、4.9.2.1 有感染性疾病患者就诊流程规定并公示。
70、4.9.2.1 有完善的感染性疾病科各项规章制度与流程、岗位职责，并执行。
71、4.9.2.3 协助疾病预防控制中心对疾病疫情调查、采样与处理的流程。
72、4.9.3.1 职业暴露的应急预案，处置流程明确，并组织演练。
73、4.9.4.1 根据《突发公共卫生事件与传染病疫情监测信息报告管理办法》、《国家突发公共卫生事件相关信息报告管理工作规范（试行）》制定突发公共卫生事件和传染病疫情信息监测报告的制度与流程。74、4.9.5.1 传染病的处置规范与处置流程。
75、4.11.2.2 有康复意外紧急处置预案与流程。
76、4.11.2.3 有康复治疗训练过程的记录规范、诊断标准与流程。
77、4.11.2.3 有综合应用作业疗法、物理治疗法、语言治疗法等规定与流程。
78、4.11.2.3 有康复患者及家属满意度评价的制度与流程，并组织实施。
79、4.11.3.1 有对患者病情及所能承受能力确认规定与流程。
80、4.14.1.2
药剂科的面积、布局和流程合理，应当能够保障其正常工作开展的需要；符合卫生部《
二、三级综合医院药学部门基本标准（试行）》中“二级综合医院药剂科门基本标准”中相关条款的要求。81、4.14.2.1 有药品采购供应管理制度与流程，有固定的供药渠道，由药剂科门统一采购供应。82、4.14.2.2 有药品质量管理相关制度和药品质量报告途径与流程。
83、4.14.2.3 有药品效期管理相关制度与处理流程。效期药品先进先用、近期先用，对过期、不适用药品及时妥善处理，有控制措施和记录。
84、4.14.2.5 有存放于急诊科、病房（区）急救室（车）、手术室及各诊疗科室的急救等备用药品管理和使用的制度与领用、补充流程。
85、4.14.2.9 有药品召回管理制度与处置流程。
86、4.14.2.9 有患者服用假、劣药品或调剂错误药品导致人身损害的相关的处置预案与流程。
87、4.14.3.6 调剂处方流程合理，按有关规定做到“四查十对”。调剂过程有第二人核对，独立值班时双签字核对。
88、4.14.5.3 制定特殊使用级抗菌药物临床应用管理流程，并严格执行。
89、4.14.5.4 有落实卫生部有关抗菌药物管理相关规定的具体实施方案和可执行工作流程。
90、4.14.6.2 突发事件药事管理应急预案执行培训，相关人员熟悉预案流程和岗位职责，可迅速配合临床抢救。
91、4.15.1.4 有新项目审批及实施流程。
92、4.15.2.1 有实验室安全管理制度和流程。严格规定各个场所、各工作流程及不同工作性质人员的安全准则。
93、4.15.2.1 开展安全制度与流程管理培训，相关人员知晓本岗位的履职要求。
94、4.15.2.2 合理设计工作流程以避免交叉污染。（实验室进行生物安全分区）
95、4.15.2.5 相关人员知晓职业暴露的应急措施与处置流程。
96、4.15.2.6 有标本溢洒处理流程。
97、4.15.2.7 依据相关法律法规要求制定实验室废弃物、废水的处理流程并落实。
98、4.15.2.8 建立微生物菌种、毒株的管理规定与流程。
99、4.15.6.1 质量体系完整，质量与安全监控指标覆盖全面，能监控分析前、中、后关键流程。
100、4.15.6.2 实验室有明确的标本接收、拒收标准与流程，保留标本接收和拒收的记录。
101、4.15.6.2 实验室与护理部、医院感染管理部门有监管流程与记录。
102、4.15.6.3 床化学、免疫学、血液学和凝血试验的质量控制流程。
103、4.15.6.3 血涂片评价和分类计数的质量控制流程。
104、4.15.6.3 细菌、分枝杆菌和真菌检测的质量控制流程。
105、4.15.6.3 尿液分析和临床显微镜检查的质量控制流程。
106、4.16.4.1 有规范病理诊断的相关制度与流程。
107、4.16.4.3 每一份补充或更改的病理报告均遵循了病理报告补充或更改的制度与审核批准流程，并需在病理档案中有完整记录。
108、4.16.4.4 对细胞学筛查与细胞学诊断有相关的制度与流程：
109、4.16.4.5 有院际或远程病理切片会诊的相关制度与流程，相关人员均知晓。
110、4.16.5.1 有病理医师与临床医师随时沟通的相关制度与流程，并落实。
111、4.16.6.1 有明确的科室内部全面质量管理及持续改进的方案与控制流程。
112、4.16.6.3 原则上不接收口头申请的标本，特殊情况下，可先按流程接收和处理标本，需在限定的时间内（如24小时）补充书面病理申请单，否则不应出具书面病理报告。
113、4.16.6.3 标本交接制度与流程相关人员知晓率≥95%，并有效执行。
114、4.16.6.4 有病理医师承担标本的检查和取材的相关制度与流程。
115、4.16.6.5 针对不同组织（如小活检、骨组织、淋巴结等），优化制片、染色流程，保证切片质量。116、4.16.6.7 特殊染色质量达到室间质评的合格标准。有相关操作规定与流程。
117、4.16.6.9 有因病理仪器、试剂所致的安全事件报告、调查和处理流程。
118、4.17.1.3 科室人员熟悉紧急意外抢救预案流程，相关人员经过培训，具备紧急抢救的能力。119、4.17.1.3 有与临床科室紧急呼救与支援的机制与流程。
120、4.17.3.1 科室有诊断报告书写规范、审核制度与流程。
121、4.17.3.1 诊断报告按照流程经过审核，有审核医师签名。
122、4.17.4.3 有辐射损伤的具体处臵流程和规范。
123、4.17.5.1 有医疗差错事故的防范措施与报告、检查、处置规范和流程。
124、4.18.1.2 有用血申请流程，用血流程和输血管理流程。
125、4.18.1.2 有采集血标本的流程。
126、4.18.1.2 输血科和各临床科室（如各手术科室、急诊科等主要用血部门）按照制度和流程要求，共同落实输血管理相关制度。
127、4.18.4.1 科室能按照制度和流程要求检查落实情况，对存在问题及时整改。职能部门按照制度和流程落实监督检查，并有改进措施。
128、4.18.5.2 按照规定的流程检查从血库领出血液，做到准确无误。
129、4.18.5.2 由输血科发血者和临床科室领血者共同按规定流程执行核对。
130、4.18.5.3 医院要有明文规定流程确保患者在确认过程中、输血前、输血中和输血后的监测中的安全。
131、4.18.5.3 制定使用输血器和辅助设备（如血液复温和细胞过滤器）的操作规范与流程。132、4.18.5.4 有报废血液处理的制度与流程，并记录。
133、4.18.5.4 当引起或可能已经引起输血传播性疾病时，要有通知血站并随访的制度与流程。还应说明是如何通知和随访输入了可能有传染性疾病血液的受血者。
134、4.18.5.5 输血科应根据既定流程调查发生不良反应的原因，确定是否发生了溶血性输血反应。135、4.18.5.5 输血科（血库）应根据既定流程调查发生不良反应，有记录。
136、4.18.6.2 建立和实施与检测项目相适应的室内质量控制流程，应包括：（1）质控品的技术规则定义。（2）质控品常规使用前的确认。（3）实施质控的频次。（4）质控品检测数据的适当分析方法。（5）质控规则的选定。（6）试验有效性判断的标准。（7）失控的判定标准、调查分析、处理和记录。137、4.18.7.2 医院对特殊情况下的紧急输血有相关规定与批准流程。
138、4.19.1.2 有针对医院所有医疗活动和工作流程而制定的具体措施，并落实。
139、4.19.1.2 医院感染管理相关人员熟知相关制度、工作流程及所管辖部门院感特点。
140、4.19.3.1 科室能按照制度和流程要求，监测《医院感染监测规范》要求的全部项目，并有记录。141、4.19.3.3 有医院感染暴发报告流程与处置预案。
142、4.19.3.3 对医院感染暴发事件上报流程及处置预案及时更新修订。
143、4.19.8.1 定期（至少每季度）发布医院感染监测信息，对医院感染风险、医院感染率及其变化趋势提出预警和改进诊疗流程等建议记录或简报。
144、4.20.1.3（血液透析室）布局和流程应满足工作需要，符合医院感染控制要求，区分清洁区和污染区。145、4.20.2.1 有质量管理制度和岗位职责，按照《血液净化标准操作规程》开展血液透析质量及相关工作，建立合理、规范的血液透析治疗流程。
146、4.20.2.4.有常见并发症（透析中低血压、肌肉痉挛、恶心和呕吐、头痛、胸痛和背痛、皮肤瘙痒、失衡综合征、透析器反应、心律失常、溶血、空气栓塞、发热、透析器破膜、体外循环凝血）的紧急处理流程。
147、4.20.2.4 对应急预案与处理流程有演练（至少每年一次），有讨论与评价记录。
148、4.20.4.3 有（各种透析器材）提取使用流程与登记制度。
149、4.20.4.3 记录相关的不良反应，并有应对处理流程。
150、4.20.5.1 有透析液和透析用水质量监测制度与执行的流程。
151、4.20.6.1 对透析器复用有明确的管理制度和流程。
152、4.20.6.2 从事血液透析器复用的人员必须是护士、技术员或经过培训的专门人员。复用人员经过充分的培训及继续教育，能理解复用的每个环节及意义，能够按照每个流程进行操作，并符合复用技术资格要求。
153、4.20.6.2 有血液透析器复用操作流程，有设备检测记录。
154、4.20.6.2 采用半自动复用流程，低通量血液透析器复用次数应不超过5次，高通量血液透析器复用次数不超过10次。
155、4.20.6.2.废弃血液透析器有登记、有处理流程。
156、4.20.7.2 血液透析室有运行数据收集的流程。
157、4.22.3.2 开展放射性分析程序除符合临床生物化学的质量控制要求外，还应有书面质量控制流程。158、4.22.3.3.有书面质量控制流程和检查设备性能。
159、4.23.1.2 有病案工作流程。
160、4.23.3.1 病案科工作人员知晓应急预案及处臵流程。
161、5.2.2.2 相关护理管理人员知晓紧急护理人力资源调配规定的主要内容与流程。162、5.3.5.2 有危重患者护理常规及技术规范，工作流程及应急预案。
163、5.3.5.2 有患者围手术期护理常规、评估制度与处置流程。
164、5.3.5.2 执行围手术期护理常规、评估制度与处置流程，有记录。165、5.3.7.1 有医嘱核对与处理制度、流程，有落实“安全目标”的措施。
166、5.3.7.1 有观察、了解和处置患者用药与治疗反应的制度与流程。
167、5.3.8.1 有输血反应处理预案、报告、处理制度与流程。
168、5.3.8.1 有临床输血过程的质量管理监控及效果评价的制度与流程。
169、5.3.9.1 有保障常用仪器、设备和抢救物品使用的制度与流程。
170、5.3.11
5.3.11 有临床路径与单病种护理质量控制制度，按流程提供符合规范的护理服务。
171、5.4.3.1 护理部应用不良事件案例成因分析报告的结果，修订护理工作制度或完善工作流程，并落实培训。
172、5.4.5.1 护士熟练掌握口腔护理、静脉输液、各种注射、鼻饲等常见技术操作及并发症预防措施及处理流程。
173、5.4.6
有紧急意外情况的应急预案和处理流程，有培训与演练。
174、5.5.1.1 手术室建筑布局合理、分区明确，标识清楚、符合功能流程合理和洁污区域分开的基本原则。
175、5.5.1.3 有手术患者标本管理制度，规范标本的保存、登记、送检等流程，有实施记录。176、5.5.2.1 护士知晓供应室洁污区分开流程规定与履职要求。
177、5.5.2.3 科室有规章制度、工作流程及应急预案。（消毒供应室）
178、5.5.3.1.有新生儿病室工作制度、护理管理制度及规范、岗位职责、工作流程、护理常规，有突发事件的应急预案或流程。179、5.5.3.1 护士知晓制度、规范、岗位职责、突发事件应急预案或流程与履职要求。
180、6.2.2.2 有全院性工作制度和流程，各部门职能划分明确。
181、6.2.2.2 有各部门工作制度和流程。
182、6.3.3.2 医院建筑满足医院感染管理和医疗服务流程的需要，符合卫生学要求。
183、6.6.4.2 有明确的价格管理工作流程。
184、6.6.5.1 按照规定建立药品及高值耗材采购制度和流程。
185、6.8.1.1 后勤保障管理组织机构健全，规章制度完善，岗位职责明确，体现“以病人为中心，为医院职工服务”的理念”，满足医疗服务流程需要。
186、6.8.2.1 有明确的故障报修、排查、处理流程，有夜间、节假日出现故障时的联系维修方式和方法。187、6.8.2.2 有明确的物资申购、采购、验收、入库、保管、出库、供应、使用等相关制度与流程，记录完整。88、6.8.3.3 相关人员知晓本部门、本岗位的应急职责与应急流程。
189、6.9.2.2 有医学装备论证、决策、购置、验收、使用、保养、维修、应用分析和更新、处置等相关制度与工作流程。
190、6.9.4.1 有医学装备临床使用安全控制与风险管理的相关工作制度与流程。
191、6.9.6.3 建立医学装备应急预案的应急管理程序，装备故障时有紧急替代流程。
192、6.10.1.1.根据实施情况，及时更新信息公开制度及流程。
193、6.11.2.1 根据患者的服务流程，设计与确定医院社会满意度测评指标体系，实施社会评价活动。
194、对于每个病种的每一项指标的设臵理由、指标类型、表达方面、信息采集范围、分子与分母、排除病例、信息分析流程图等内容，可详见《单病种质量管理手册》（2.0 版 2010 年科学技术文献出版社出版）。以下仅是指标设臵理由的简述。
1 资料与方法
1.1 临床资料
2008年6月至2010年12月本院收治的群体伤患者50批次, 共321人。其中患者最多的一次为61人, 最少为3人, 平均每次事件6.5人。致伤原因:车祸致伤30批次, 中毒致伤8批次, 打架致伤6批次, 爆炸致伤3批次, 其他原因致伤3批次。
1.2 方法
1.2.1 2008年5月我院护理部及急诊科设计群伤急救流程[3]:120接出车急救电话→120车医师、护士5min内出车, 赶往事故发生地, 同时电话报告急诊科主任、护士长→到达后医师、护士评估基本情况, 统计伤员总数、危重患者数→电话报告急诊科主任、护士长→主任、护士长根据伤员病情和数量及时报告医务科、护理部→启动群伤应急预案→医务科、护理部根据急诊科医师现场的评估报告, 确定抽调院内应急队的医师、护士数量→将急诊科及应急队的医师、护士分四组→同时检查急救物资的准备情况→患者来院后按照分组在急诊科检查、抢救伤员, 各小组相互衔接和补充, 完成自己的工作任务后立即转入下一组工作→抢救伤员、送检查或送入院→整理、总结。
1.2.2对医护人员进行培训, 进行现场模拟训练, 使医护人员掌握各种突发群伤事件的处理常规。
1.2.3对本院接收的群伤患者均按流程处理, 在实践中修改、完善群伤救护流程。
2 结果
2.1接到现场呼叫电话后救护车当班医护人员在5min内出车;从患者进入急诊室到分诊护士完成伤情评估、分诊编号5min内完成;15min完成输液包扎工作。除在急诊科抢救无效死亡5人外, 其他患者均在接回医院后60min内按医嘱完成相关的检查工作, 并根据病情转送入院或在门诊观察治疗, 使患者在急诊科处理分流时间缩短, 在最短时间内得到有效救治。
2.2在院前和急诊科救治过程中, 没有因为急救流程的不合理造成患者死亡或增加其伤残率。
2.3制定满意度调查表, 在收入院后的2～3天内随机抽取各50名神志清楚的患者进行满意度调查, 共发放50份调查表, 50份调查表填写正确并全部收回;综合满意度满意度为96% (表1) , 投诉率为0。
3 讨论
3.1群伤患者多来自于工伤事故、交通意外、自然灾害等, 急诊科在处理批量伤员时, 集中提供最有效的治疗护理, 起着承上启下的作用, 衔接院前救护并为延续患者生命提供生命支持[4]。流程管理是一种管理上的创新, 是医院可持续发展和科室管理的重要环节, 同时也是满足患者不断增长的医疗服务需求的重要步骤。本院在急诊科常规救护工作程序的基础上, 从缩短群伤患者急救环节的时间、降低死亡率, 提高救治成功率的角度, 设计群伤急救流程, 并注重实效, 在实践中修改、完善群伤救护流程, 在充分做好人员、物资准备基础上, 进行统一协调指挥、合理分工, 各工作组密切配合, 工作重点明确, 相互衔接和补充, 迅速救护伤员, 讲究时效, 体现“时间就是生命”的理念, 使患者在急诊科处理分流时间缩短。
3.2群体伤, 尤其是大型突发事故的特点是突发性强、伤员数量多、伤情复杂、抢救难度大。急救有效性的一个重要指标就是反应时间, 即从接到呼叫电话至急救车到达事故现场所需要的时间。土耳其Ege指出, 许多车祸致死都发生在伤后30min内, 若能在伤后5min内给予救命性措施。伤后30min内给予医疗急救, 则18%～25%受害者的生命因此而得救[5]。以前我院急诊科在救治群伤患者时, 存在着组织无序、紧张忙乱等问题, 群伤急救流程设的设计与应用, 人员利用合理, 最大限度发挥抢救小组的功能, 抢救人员通力合作, 合理分工, 忙而不乱, 井然有序, 使群伤急救护理的各个环节更趋科学性、合理性, 群伤患者在急诊科得到快速、有效、适当的治疗与护理, 加快了群伤患者抢救、分流速度。为患者提供了安全、高效的护理服务。
3.3本院地处粤北山区, 随着经济的发展, 群伤事故接踵而来, 经过临床实践应用, 群伤急救流程符合“以人为本”的服务理念, 减少了以往嘈乱、繁忙的抢救场面, 流程科学合理、规范有效, 容易掌握, 方便使用, 有利于医护人员在最短的时间内抢救急危重症患者, 可提高急救护理的质量和效果, 提高患者的抢救成功率, 为患者的后续治疗提供保证, 在一定度减轻了患者的治疗费用、减少住院时间及并发症的发生, 对病情转归有重要意义, 也为应对各种突发公共卫生事件积累经验, 并可提高患者及家属的满意度, 降低护理风险, 具有较好的社会、经济效益, 适合继续推广应用。
摘要：目的 设计并应用群伤急救流程, 使群伤患者在急诊科得到快速、有效、适当的治疗与护理。方法 设计的群伤患者急救流程, 对本院接收的群伤患者均按流程处理, 在实践中修改、完善群伤救护流程。结果 应用群伤急救流程后, 从患者进入急诊室到分诊护士完成伤情评估、分诊编号5min内完成;15min完成输液包扎工作;所有患者均在60min内按医嘱完成相关的检查工作, 并根据病情转送入院或在门诊观察治疗。患者及家属满意度96%, 投诉率为0。结论 急救流程的设计与应用使群体事件患者在急诊室得到快速、有效、适当的治疗与护理, 对病情转归有重要意义, 可缩短患者在急诊科处理分流时间, 提高满意度。
关键词：群伤,急救流程,实践应用
参考文献
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[4]傅军.2006年张家港市不同职业人群伤害发生特征分析[J].预防医学论坛, 2009, 15 (7) :646-649.
2014年二级建造师报考流程报考一般采取七步骤进行：【网上报名、现场确认、网上缴费、打印准考证、参加考试、领取合格证书、注册】，详情如下：
(一)首次参考人员
1.登陆各省市人事报考网站，填写《资格考试报名表》(可复印，A4幅面，贴1寸免冠彩色照片2张)，填涂《报名信息卡》，经所在单位审核同意(盖章)，网上上传电子照片要求：近期、清晰证件照，高170像素，宽130像素，jpg格式，文件小于30k。
2.持有关证明材料原件，到当地人事考试中心(院)办理资格审查及报名手续。省直单位考生，直接到省人事考试院考评一处进行资格审查。
3.资格审查通过后，到原报考网站缴纳考务费(报名费)各省略有不同，一般每科在35元-120元之间。注：个别省份资格审查在考试通过后受理，考生直接网上报名、网上缴费即可。
(二)续报考生 已参加过上二级建造师执业资格考试考三科的人员，只按要求填写《资格考试报名表》(可复印，A4幅面，贴1寸免冠彩色照片2张)，无需参加资格审查。
(三)免试科目人员 属免试科目的人员，按首次参考人员的报名程序和要求办理报名手续。市州以下考生，须经市、州、省直管市、林区建设主管部门和人事职改部门审查(盖章)后，办理报名手续。省直考生，由省建设厅出具免试证明，并经省职改办审查(盖章)后，到省人事考试院考评一处办理报名手续。
(四)中央在地方单位的报考人员 中央在地方单位的报考人员，按属地原则报名参加考试。注：各地的报名程序或有不同，应以当年当地报名通知中公布的为准!
(五)报考方法、费用及报名注意 二级建造师执业资格考试报名采取网络的方式进行网上报名，现场进行资格审查。报考人员资格初审合格后，须在规定时间内进行网上缴费。二级建造师执业资格考试报名考务费收费标准各省略有不同。报名时，报考人员须仔细阅读报考文件及报名系统中相关帮助文档，如实、准确无误的填写报考人员个人信息，选择参加考试类别、专业、科目(报考人员通过审核后不能再修改报考信息)
(六)报考资格审查须携带资料
1)、首次报考人员需提供以下材料
(1)相应的学历证书原件及复印件;
(2)本人身份证(或军官证)原件及复印件;
(3)有效的业务工作证明(在报名表“单位意见”栏填写并加盖公章);
(4)本人近期1寸同底免冠照片2张, 2寸同底免冠照片1张(贴于报名表指定位置);
(5)如实填写的当二级建造师执业资格考试报名表(新考生);
(6)如实填涂的省人事考试报名信息卡;
(7)免试部分科目需提供相应专业的中级及以上专业技术资格证书及复印件，一、二级项目经理资质证书及复印件。
2)、续考人员需提供以下材料
(1)本人身份证(或军官证)原件及复印件;
(2)上一的准考证原件及复印件;
(3)本人近期1寸同底免冠照片1张, 2寸同底免冠照片1张(贴于报名表指定位置);
(4)如实填写的当二级建造师执业资格考试报名表(老考生);
(5)如实填涂的省人事考试报名信息卡。
致：九二级同学会所有同学
非常感谢九二级的同学们的积极参与，有了同学们热情才有了今天的相聚.相信我们这次同学会会非常成功.会给每个同学和老师留下美好的回忆。现将此次会议所用如下：
一、现场布展所需物料
二、场地使用、礼仪、新闻媒体及其他费用：
以上费用累计：30000元（大写：叁万元整）
四、活动过程及效果
（一）活动目的：
增进同学友谊，增进师生感情
（二）活动主题：
遵循大气、高雅、有格调原则
二十年后相聚同学间，师生间真诚，纯洁友谊依然存在（三）活动流程：
1、时间控制：早上九点整在母校集合参观,为母校种树,九点半准点拍照留影;九点半至十点为自由留影时间;十点准时组车队前往邻水会场川东酒店,十一点半在川东酒店用中餐;十二点半所有同学会的同学一起整理会场,分配各自任务,晚上十一点篝火晚会到天明①。到场的同学在导引同学的陪同下先签到,再到送给母桃李满天下签字栏签上自己的名字,签字栏分为老师签字栏和学生签字栏两个.然后进入会场.②乐队现场演奏。③现场循环播放同桌的你做为背景音乐④会场进口摆放花篮，会场四处彩带彩灯，绿植鲜花等渲染气氛，会场门口摆放引导牌，摆设来宾签到处。⑤会场悬挂会议主题横幅。
2、来宾接待：①礼仪小姐会场门口迎宾，佩戴彩带。②引导来宾签到。
3、合影留念：①组织照相。②专人编排座位座次。
6、晚宴。①教师代表致辞。②学生代表致词。3’川剧团节目助兴,同学自愿节目,同学合唱感恩的心,给老师送礼品,全体老师接受学生集体敬酒,合唱同桌的你
人员邀请：九二级所有同学及教师。
山西二级建造师考试报考流程如下：（仅供参考，详细参照2018年山西二建报名公告）
二级建造师考试报名，报考人员应严格按照单位属地原则进行报名，资格审核及考区划分将按照属地进行管理。未按照属地报名的，产生的后果由考生承担。考试地点见准考证。
报考人员均须登录山西人事考试网（）报名，按照填报信息、上传照片、照片审核、网上交费、网上打印准考证的流程进行。具体时间安排如下：
1、网上报名
2、网上照片审核
3、网上交费
4、准考证打印
5、成绩查询
6、考后资格审核公告 报名流程图如下：
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戒烟
吸烟对每个人有害,对冠心病病人更有危害,如果你在心梗后又吸烟,你再次出现心梗的机会增加2倍。吸烟增加心脏的压力,因为它引起血管收缩,使心率加快,血压升高,也增加血液里一氧化氮浓度,减少了心肌的摄氧能力。如果你吸烟,请你马上戒烟。
控制体重
冠心病患者将体重控制在正常范围很重要。应该通过饮食控制和适量运动来保持体重。
应遵循好的饮食习惯
美国心脏协会饮食指南推荐:总热量调整到使体重保持在正常范围。饱和脂肪酸摄入应小于总热量的7%,饱和脂肪酸存在于动物脂肪、棕榈仁、可可油中。多不饱和脂肪酸摄入应不大于总热量的10%,玉米、大豆、向日葵油中含量较高。单不饱和脂肪酸占总热量的15%,橄榄油中含量高。总脂肪摄入不超过总热量的30%,胆固醇摄入应少于200mg/每日,胆固醇存在于动物性食物中如:牛肉、猪肉、羊肉、家禽、鱼、奶制品、蛋黄。
盐的摄入每日应小于6g,高血压人士每日应少于4g。
如果你超重,应降低血胆固醇水平、降压、改善葡萄糖耐受性,定期进行抽血检查,可以显示改变饮食和减重的益处。有时需要严格修正你的饮食习惯才能达到医生为你制订的标准。有时需用服用药物降低血的胆固醇。
将脂肪减少到不超过总热量的30%,为达到此目标,你可以多吃一些碳水化合物,如水果、蔬菜、谷类。
限酒
如果你患冠心病之前不饮酒,就不要喝。因为过多的酒精摄入可以升高血压。如果你在减肥,少喝啤酒。
控制血压
高血压是心肌梗塞和中风的危险因素。这就是为什么医生建议你经常量血压。如果血压很高,医生会让你采取措施来降压。通常是饮食、运动、药物相结合使血压得到控制。如果通过减肥、运动、减少盐摄入、改变生活方式仍不能降压,则需要服降压药。你要定时服药,服药后感觉不舒服,告诉医生,他会调整药物以便减少药物副作用。控制血压很重要,一定要按医生的要求去做。控制血压是一个长期的任务,服完药后继续开药。
控制血脂
通过低脂饮食、运动和调脂药来控制血脂。
我需要服预防血栓的药吗?
根据冠心病的病情,医生可能会开抗凝药,多数情况下这些药是有益的,抗凝药预防冠脉或大腿静脉血栓形成。主要有两类:直接起作用(注射到静脉或皮下);间接起作用(通过口服)。如果服用华法林之类的抗凝药,你需要抽血检查,以便保持合适的剂量。
冠心病病人通常服用抗血小板类药物例如阿司匹林和氯吡格雷,除非有禁忌症。根据病情需要医生也许会开其他药。血管紧张素-转换酶抑制剂通常叫ACEI,用于心衰病人控制血压和减少钠、水潴留;β受体阻断剂通过阻断肾上腺素效应来减轻心脏应急,已成功用于心梗的二级预防,但哮喘、肺部疾患的病人不适合,因为它可使气道收缩,医生会决定你是否适合服用此药。
心梗的警告信号
有时心梗是突发的。但多数心梗病人都是缓慢发生,有轻微痛或不适。下面的症状预示即将发生心梗:
●胸部不适:多数心梗病人会感到有持续几分钟的胸骨后不适,或消失后又出现。它像是不舒服的压痛、窒息感。
●上身其它部位不适:包括一侧、双侧前臂、背部、颈部、下颌或胃痛或不适。
●气促:通常伴随着胸部不适出现,也可以出现在胸部不适之前。
●其他体征:包括出冷汗、恶心、或头昏目眩。
●中风警告信号:突发麻木或面部、手臂、腿无力尤其是一侧。
●突发意识障碍、失语。
●单侧或双侧视力障碍。
●突发不能行走、头昏或丧失平衡和协调性。
●不明原因的突发剧烈头痛。
一、学员登录
学员以注册证书编号、证件号码（身份证、护照、军官证、警官证）登录网络教育系统。
若系统提示“证书号与身份证号不相符合”，请尝试更换使用15位或者18位身份证号登录。
二、交纳学费
登录系统后学员通过银行网上支付方式交纳学习费用，具体要求及操作方法请参考 《银行卡网上支付帮助》。
三、开通学习
支付成功后你还无法立刻听课学习,你必须携带《继续教育报名申请表》 到 北京市建筑业联合会 南楼409室进行开通网上听课服务，并领取发票及教材。网络教育系统管理人员在确认收到学员缴纳的学习费用后，开通相应学时的网络教育学习权限。
四、在线听课
学员选择课程后，可以进入网络课堂在线听课学习。
在线学习时，学员可以随时查看学习时间，了解自己各门课程的学习情况以及已取得的学时数。
五、完成学习
当学员满足（1）学习了全部必修课程，（2）学满要求学时，两个条件时系统视为您完成学习。
六、打印准考证、参加考试
当学员完成规定学时后，在考试计划规定打印准考证时间内登录系统打印准考证。按准考证上的地点和时间参加考试。
七、打印继续教育测试合格证明
1.二建报名条件
报考条件凡遵纪守法，具备工程类或工程经济类中等专科以上学历并从事建设工程项目施工管理工作满2年的人员，可报名参加二级建造师执业资格考试。
2.工程类或工程经济类专业
共涉及“土建类、测绘类、水利类、交通运输类、能源动力类、地矿类、材料类、电气信息类、机械类、管理科学与工程类、生物工程类、化工与制药类、工程力学类”等18类45个专业，其中本专业36个，相近专业9个。
3.学历要求
报考二级建造师需国家承认的工程类或工程经济类中专以上学历。包括函授、网络教育、成人自考、夜大、电大、国家承认民办院校等。
4.工作年限
从事建设工程项目施工管理工作满2年，工作年限包括下面两点要求：
(1)工作时间满足要求;
(2)从事建设工程项目施工管理工作的时间满足要求。
但是二级建造师各省报名条件略有不同。
比如安徽2017二建报名条件：
凡遵纪守法，并具备下列条件之一者，均可申请参加二级建造师执业资格考试：
(1)取得工程类或工程经济类中专以上学历，并从事工程项目管理工作满2年的;
(2)取得非工程类或工程经济类专业中专以上学历，并从事工程项目管理工作满4年的;
(3)从事工程项目管理工作满10年的;
(4)取得建筑工程类中级及以上专业技术资格的。
例如：安徽省学历达不到的情况下，工作年限达标，也可以报考!
所以考友在报名的时候，一定要认真查阅自己所在省份报考公告。看看是否自己报考条件够不够。
2018年二建报考流程
步：登陆报名
登陆省人事考试网便捷通道“网上报名”栏目，点击“专业技术人员资格考试网上报名”，即可进行报名。
第二步：上传照片
1、照片规格参考
使用近期一寸半免冠彩色证件照、格式为jpg或jpeg格式、大小要在各省规定范围内、必须清晰，亮度足够。
2、照片处理根据电子照片要求，必须预先使用证件照片审核处理工具软件进行照片审核处理，只有通过审核处理后新生成的报名照片才能被报名系统识别。
第三部：打印报名表
使用A4纸下载打印《**市_____年度二级建造师执业资格考试资格审核表》(以下简称《资格审核表》);报考人员在《资格审核表》本人签名处签名;单位的人事(干部)部门审核后，在《资格审核表》单位意见处盖章。
注意1：考生确认报考信息准确无误后，可在网上自行打印《资格考试报名表》，打印报名表前考生可以更改本人报考信息，打印后不得更改报考信息。
注意2：使用A4纸打印《报名表》。
第四步：资格审核
1、网上审核登录相应网站，根据提示填写正确信息提交，在数天之内再次登录，即可确认自己是否通过审核。
2、现场审核网报成功后，报考者需将报名表、学历证书、资格证书等的原件及复印件，带到地点进行审核，现场确定报考资格。
3、考后审核个别地区采用考试结束后再进行现场审核。
4、无需审核新考生需参加资格审查，老考生无需审查，直接根据要求进行报名、缴费即可。
第五步：网上缴费
1、登录网上报名入口，进行缴费，缴费状态显示“缴费成功”才算报名完成。
2、请务必在规定时间内完成报名缴费工作，未进行现场报名缴费者，则视为自动放弃考试。
3、各省每个科目的考试费用会有一些差别，具体金额请参考当年公布的考试文件。
4、报名成功后，别忘了规定时间内打印准考证，准时参加每个科目的考试。
私募股权二级市场 (Private Equity Secondary Market) , 顾名思义, 是相对于一级私募股权市场 (Primary Private Equity) 而言存在的。它最早源自1987年10月的“黑色星期一”以及上世纪90年代初的世界经济危机。上述两个事件导致许多金融机构出于流动性需求急需出售在自身资产负债表内的流动性较差的资产, 特别是私募股权基金权益等, 从而产生了私募股权二级市场。在私募股权投资 (以下简称PE) 较为发达的欧美国家, 二级市场交易是私募股权投资人退出的重要渠道, 同时, 许多重要的机构投资人 (主权财富基金、养老基金等) 都会在其投资组合中保持约5%~10%对于二级市场基金的投资敞口。
目前我国PE投资往往通过新股发行 (IPO) 形式退出, 但截至2013年10月, 国内的IPO迟迟未开闸, PE通过IPO退出受阻。并且, 目前中国经济增速放缓, 二级市场市盈率下降, PE想单独依靠IPO退出并在基金续存期内实现高额回报已非常困难。敏锐的机构投资人已经开始尝试通过私募股权二级市场基金的形式, 投资于市场错位所带来的交易机会。
通常来讲, PE退出不仅限于首次公开发行股票 (IPO) , 也可以通过并购基金、出售给产业战略投资人, 二级市场基金等形式退出。近期, 国内歌斐资产管理公司完成了专注于私募股权二级市场的“歌斐S基金”募资, 而招商昆仑股权投资管理有限公司也发起设立了一支私募二级市场基金, 目标规模50亿元, 定位于私募股权二级市场的人民币基金, 主要投资领域包括私募股权、二级市场资产转让投资、企业及金融机构非核心资产转让投资。
2 全球私募股权二级市场发展概况
2.1 市场发展概况
私募股权二级市场交易自90年代早期即开始出现, 但该市场长久以来并未引起关注, 且规模较小。历史上二级市场交易额仅为私募基金上期募集额的3%~5%左右。自90年代中期以来, 私募股权二级市场融资和交易量均出现了较大幅度的增长。2011年和2012年, 二级市场交易额创历史纪录, 达到250亿美元, 预计2013年交易额约200亿美元。自2001年至2012年的交易额年复合增长率为25%。
2.2 市场发展的驱动因素
二级市场交易量提高的驱动因素主要包括以下两点:一级市场融资额大规模增长和一级市场到二级市场的转化率提升。
2.2.1 一级市场融资额大规模增长
2008年金融危机前几年, 投资人普遍对全球经济看好, 将更多的资金配置在投资期限较长但可以获得超额回报的私募股权一级市场, 募资额大规模增加, 仅2005年至2008年的募资额就超过1.5万亿美元, 超过之前14年 (1991~2004年) 的融资额总和。
2.2.2 一级市场到二级市场的转化率提升
对于上世纪90年代早期募集的基金, 仅有不超过4%的一级市场基金承诺投资额转化为二级市场交易额, 而到了2001年, 该转化率已经提升到了7.7%。由于私募基金的存续期一般在10年以上, 因此2002年及以后募集的基金仍在存续期或投资期, 还没有达到最终的转化比例, 有相当一部分比例的LP权益将在未来5年进入二级市场。转化率提升主要有以下三个原因:
监管政策变化:金融危机后, 金融及保险行业新的监管政策陆续出台, 银行、保险公司持有私募基金受到限制, 或风险成本大幅提高。Dodd-Frank法案 (又称“沃克尔规则”) 于2010年7月签署, 规定银行自有资金不得超过单支私募基金规模的3%, 银行在所有基金的投资不得超过Tier 1资本3%;并且美国的银行以及在美国有业务的外国银行都要遵守“沃克尔规则”。而“巴塞尔III协议”推荐作为G-20协议的一条, 要求2019年1月以后, Tier 1资本充足率要达到风险权重资产的9%。此外, “偿付率协议II”要求欧洲保险公司增加资本储备来降低资不抵债的风险, 预计2014年1月生效。
流动性管理及组合优化:包括养老基金、捐赠基金在内的很多投资机构在金融危机前进行了大规模的私募投资。金融危机后, 这些投资机构被迫降低其私募投资敞口。越来越多的养老金、捐赠基金用二级市场来进行流动性管理和组合优化。
管理人处理末端组合:由于投资的存量较大, 但过去几年退出市场不佳且波动较大, 因此很多PE到存续期快结束时仍有数额较大的末端组合。越来越多的管理人通过二级市场处理末端组合 (tail portfolio) 。
2.3 估值
由于二级市场基金卖方大多时候是不得以而卖出, 因此市场统计表明, 在过去20年间二级交易价格相对于净资产值均为折价, 折扣比例平均为22%左右, 在2002年科技股泡沫破裂时折扣最高。受次贷影响, 在2008年底、2009年初市场上出现的60%平均折扣比例为二级市场历史上的最高折扣比例, 但是由于买卖双方的买卖价差 (bid-ask spread) 过高, 2009年二级市场成交量较低。
从不同投资策略看, 风险投资策略的平均折价大于杠杆收购投资策略的折价, 但是高质量的风险投资管理人和低质量管理人的价差也在进一步拉大。
3 私募股权二级市场要素
3.1 交易结构
私募股权二级市场投资一般可以分为“有限合伙人 (LP) 权益组合”投资、二级项目直接投资和结构性交易三种常见方式:
“LP权益组合”投资:是指投资人收购一家或多家私募股权基金中有限合伙人出售的投资承诺权益, 继承卖方原先的有限合伙人的权利和出资等义务, 但并不改变原有基金既有的合伙协议的投资方式, 这种方式也是目前市场上最常见的投资方式。LP权益可以为杠杆收购基金、成长股权基金、风险投资基金、能源及基础设施基金等的权益。
二级项目直接投资 (Direct Portfolios/Synthetic Transactions) :是指投资人从基金管理人处收购一组直接投资权益并由投资人直接进行管理或选择另外的基金管理人进行管理的投资方式, 其特点是取代原有的基金管理人。
结构性交易 (Structured Transactions) :投资方根据出售方的特定需求而制定特别的交易结构以成功完成交易, 这些交易既可以是LP权益组合, 也可以是二级项目直接投资。
3.2 交易主体
3.2.1 买方
私募股权二级市场的买方主要包括专注于二级市场投资机会的私募股权基金、跨国大型投资机构、主权财富基金、寻找优惠价差的机会型投资基金以及其他新成立的、并旨在短时内建立一定规模头寸的投资机构等。
买方的二级市场交易动机包括:
(1) 折价买入:在一定市场条件下, 或出于监管要求、或由于补充流动性等原因, 二级市场买方可享受到较大的交易价格折扣, 能够在短时间内实现账面盈利。
(2) 平缓J-曲线效应:缓解组合J-曲线 (J-曲线效应:传统私募股权投资基金的投资人, 在基金投资期内 (一般为基金生命周期的前5年) 先行支付管理费而缺少项目退出的投资收益分配, 导致投资期前几年的收益曲线为负) 的影响, 尽早实现投资项目退出和正现金流。由于二级市场交易标的多为处于基金投资期期末或收获期的基金权益, 组合项目退出较为频繁, 投资人收到的投资收益分配可以抵消缴纳的管理费等费用支出。
(3) 组合多元化:投资人可以进一步分散投资策略、管理人、地域、行业和投资年份的分布。二级市场交易可以投资于打包的基金权益, 打包资产能够涵盖不同投资策略、不同投资起始年份、不同行业和地域的投资项目, 而这些是单个投资人凭借自身能力难以实现的分散化效果。
(4) 加快投资进度:投资人通过一级市场建立期望的投资组合, 需要长时间的能力、经验和人脉积累, 而投资二级市场, 则能够加速投资组合的建立, 并以此积累自身能力和人脉, 为日后进入一级市场做好铺垫。
(5) 曲线进入“较难进”或“未在募集期”的基金:通过二级市场投资进入某些优秀私募基金, 以建立合作关系。比如投资业绩良好的风险投资基金, 其新基金的募资往往炙手可热, 新投资人很难获得基金份额, 而借助于二级市场基金, 则可以曲线进入这些基金。
3.2.2 卖方
二级市场交易的卖方及出售动机:
(1) 资产负债表上面临减债/变现压力的金融机构:信贷危机和其他宏观经济问题导致许多金融机构面临财务危机。大型银行、证券公司和保险公司等纷纷寻求降低负债、增加流动性、提高资本充足率等以增强自身抵御金融危机的能力。对于那些在过去几年内进行私募股权投资的机构, 他们急于将已投资的资产变现, 并转移出未来的承诺投资义务 (unfunded commitment) , 因此往往会以较大的折扣出售PE二级权益。
(2) 公开市场投资缩水的机构投资者:过去几年是私募股权行业发展的黄金期, 许多机构投资者加大了私募股权的资产配置比例。这些投资者包括部分退休基金、大学捐赠基金以及其他类型的基金会等。由于这些机构近期在公开市场的投资组合大量缩水, 急于补仓和缺乏足够的现金, 使得他们需要兑现流动性较差的私募基金承诺投资, 因此被迫转让私募股权权益。
(3) 急需调整资产配置比例的机构投资者:与上一种情况类似, 许多机构投资者在公开市场投资大幅缩水后, 虽然并无紧急的现金周转压力, 但由于在其投资组合中其他资产类型价值下跌, 这些机构投资者对私募股权的投资所占的比例大幅超出既定的资产配置比例, 因此被迫出售部分PE二级权益以重新调整其投资组合资产配置 (portfolio-rebalancing) 。
(4) 面对赎回压力的另类投资机构:金融危机令全球许多对冲基金、基金中基金 (Fund of Fund) 的投资者纷纷要求赎回其投资, 也导致此间的对冲基金和基金的基金不得不出售部分PE二级权益以应对大量的赎回需求。
4 投资优势与风险
4.1 投资二级市场的优势
4.1.1 提高整体投资组合回报
由于被收购资产是以净资产值 (Net Asset Value, NAV) 为基础大幅折价出售, 不仅可以提高该资产组合未来退出时的回报水平, 并且按照目前广泛执行的公允会计准则, 可以立即实现大幅账面增值。
4.1.2 平缓J-曲线效应, 增强私募股权投资组合的内部收益率
由于是收购相对成熟的投资组合, 可更快获得回报现金流, 从而平缓私募股权投资的J-曲线, 提高内部收益率。
4.1.3 迅速实现多元化
新型的国际大型投资机构, 特别是各国政府纷纷设立的主权财富基金, 可以通过投资私募股权二级权益实现对于私募基金投资年份、基金管理合伙人、投资策略及投资地域的快速多元化, 从而实现分散风险、投资组合快速成熟的目的。
4.1.4 进入某些“难进的”和未在“募集期”的优秀私募基金
对于那些早已对新投资人关闭资金募集期的世界一流私募基金或业绩很好的风险投资基金, 收购其中LP出售的私募股权二级权益是对此类基金进行投资的唯一途径。
4.2 投资风险
4.2.1 资产估值和交易结构设计难度高
要完成一项私募股权二级权益的交易, 首先要在较短时间内完成对待售资产包的估值工作, 同时也要对基金的管理合伙人进行评估。由于许多资产包会包括大量不同基金的权益, 因此资产包的估值工作不仅工作量大, 而且对投资团队的专业要求非常高。
4.2.2 二级市场交易交割过程复杂, 项目执行难度大
完成出价只是完成交易的第一步, 而后还需要完成复杂的投资人权益交割程序才能完成交易。因此, 要求基金管理人有丰富的权益交割经验, 并且具有一定的团队规模才能迅速顺利地完成整个资产包的过户过程。
4.2.3 独立账户结构可能引起潜在利益冲突
二级市场基金管理人会有其投资二级市场的主基金, 有一些二级市场基金管理人还管理着其他投资人的独立账户, 投资人在设计合作账户投资结构时, 应尽可能针对“潜在利益冲突问题”采取相关防范措施。
5 对我国二级市场基金发展的建议
5.1 集中力量发展我国私募股权一级市场
私募股权一级市场是二级市场的基础, 一级市场的规模决定了二级市场的发展空间上限, 同时一级市场标的资产质量、估值与法律的透明与标准化以及人才和各项配套制度的完善, 都直接影响二级市场的健康发展。
5.2 鼓励允许各类市场主体进入二级市场
私募股权二级市场要形成一个完善的市场体系, 就必须鼓励各类主体进入这一领域, 充分发挥各自才能, 实现优势互补, 这其中包括专业的二级市场基金、一级市场基金投资人和基金管理人、专业财务顾问、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等, 还要鼓励不同所有制、不同资金背景的主体进入这一市场。
5.3 加强政策支持力度, 积极扶持私募股权二级市场
继续放宽PE的市场准入条件, 在税收上给予政策优惠, 鼓励设立专业的私募股权二级市场投资公司;充分利用政府各类引导基金资源, 部分资金可配置于二级市场, 既可以起到政策导向作用, 又可以带动其他市场主体参与二级市场, 扶植和培养我国自己的二级市场基金品牌。
5.4 搭建中介服务平台, 便利二级市场交易
高质量的专业中介是二级市场健康发展的前提条件, 要规范中介机构行为, 建立行业规范, 活跃市场, 增加交易, 同时鼓励国外大型PE咨询公司为国内交易提供专业化咨询服务, 充分借鉴其在制度建设、交易模式、估值技术、保护投资人利益方面等方面的先进经验, 引导本土中介机构向国际化、规模化发展。
5.5 大力培养专业化人才, 建立完善的人才机制
私募股权投资行业是知识密集型行业, 人才战略是私募股权二级市场发展的关键, 要鼓励国内高校和商学院开设具有理论和实践相结合的私募股权二级市场课程, 大力扶持各类培训机构提供专业针对性强的在职培训和讲座, 本土机构要充分利用与国外私募股权按基金公司合作的机会, 积极争取员工培训和人员交流的权利, 全面提升从业人员的专业素养。
参考文献
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[3]清科.私募股权二级市场在金融危机下的繁荣[J].资本市场, 2009 (09) .
[4]钟孝生.中国私募股权基金发展问题研究[D].厦门大学, 2009.
