有限公司首次股东会董事会监事会决议

有限公司首次股东会董事会监事会决议（精选7篇）

有限公司首次股东会董事会监事会决议 篇1

会议时间：年月日

会议地点：在市区（县）路号（会议室）

会议性质：首届股东会会议。

参加会议人员：股东（或者股东代表）、、全体股东均已到会。

会议议题：协商表决本公司事宜。

根据《中华人民共和国公司法》有限公司召开首次股东会会议，本次会议由出资最多的股东召集和主持。出席本次会议的有股东（或者股东代表）、、。经股东会会议讨论，一致通过如下决议：

一、选举、、担任有限公司首届董事会董事，任期年。

二、选举、担任有限公司首届监事会监事，另一名监事由职工民主选举产生，任期年。

三、表决通过公司章程。

全体股东签字或盖章：

（自然人股东签字、非自然人股东盖章）

年月日

会议时间：XXXX有限公司董事会决议（仅供参考）200Ｘ年ＸＸ月ＸＸ日

会议地点：在ＸＸ市ＸＸ区ＸＸ路ＸＸ号（ＸＸ会议室）会议性质：首届董事会会议

出席会议人员：、、。（可以补充说明：会议通知情况及到会股东情况）

会议议题：协商表决本公司事宜。

根据《中华人民共和国公司法》规定，XXXX有限公司召开首次董事会会议。本公司首次股东大会选举产生的全体董事×××、×××、×××、×××、×××出席了本次董事会会议，会议由×××主持，一致通过如下决议：

一、选举×××为公司董事长；选举×××为公司副董事长（若未设副董事长的，请删除该内容）。

二、聘任×××为公司经理。

XXXX有限公司董事会成员（签字）： ×××、×××、×××

200Ｘ年ＸＸ月ＸＸ日

注意事项：

1、该董事会决议仅适用于有限公司首次董事会决议。请根据公司章程的规定，在上述决议的董事长（或经理）之后，增加“并为公司的法定代表人”。

2、有限公司董事会成员为3-13人。两个以上的国有企业或者两个以上的其他国有投资主体投资设立的有限公司，其董事会成员中应当有公司职工代表；其他有限公司董事会成员中可以有公司职工代表；董事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。

3、董事会决议的表决，实行一人一票；董事会应当对所议事项的决定作成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。

4、凡有下划线的，应当进行填写；要求作选择性填写的，应按规定作选择填写，正式行文时应将下划线、粉红色提示内容、本注意事项及其他无关内容删

除。

5、要求用A4纸、四号（或小四号）的宋体（或仿宋体）打印，可双面打印；多页的，应打上页码，加盖骑缝章；内容涂改无效，复印件无效。

XXXX有限公司职工（代表）大会纪要

（仅供参考）

会议时间：200Ｘ年ＸＸ月ＸＸ日

会议地点：在ＸＸ市ＸＸ区ＸＸ路ＸＸ号（ＸＸ会议室）

参加会议人员：全体职工（或者职工代表）、、。（可补充说明，会议通知情况及到会人员情况）会议议题：选举产生职工代表×名出任本公司监事。

根据《中华人民共和国公司法》规定，召开本次全体职工（代表）大会，会议由×××主持。经与会人员表决，一致通过选举×××（、×××）作为职工代表出任本公司首届监事会的监事，任期三年。

（注：监事会的公司职工代表比例不得低于三分之一，具体比例按公司章程规定。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。）

出席会议的全体职工（或代表）签字：

200Ｘ年ＸＸ月ＸＸ日

备注：该职工（代表）大会纪要仅适用于选举有限公司首届监事会职工代表使用。

XXXX有限公司监事会决议

（仅供参考）

会议时间：200Ｘ年ＸＸ月ＸＸ日

会议地点：在ＸＸ市ＸＸ区ＸＸ路ＸＸ号（ＸＸ会议室）会议性质：首届监事会会议

出席会议人员：（全体监事）、、。（可补充说明，会议通知情况及到会人员情况）

根据《中华人民共和国公司法》规定，XXXX有限公司召开首届监事会会议。首次股东会选举产生的监事×××、×××、×××、×××和职工民主选举产生的监事×××（、×××）出席了本次监事会会议，会议由×××召集和主持，一致通过如下决议： 选举×××为首届监事会主席。

XXXX有限公司全体监事（签名）： ×××、×××、×××

200Ｘ年ＸＸ月ＸＸ日

有限公司首次股东会董事会监事会决议 篇2

1980—2005年，我国GDP年均增长速度为15.8%，但同期我国职工平均工资年均增长为13.6%，低于经济增长速度，职工工资总额占GDP的比重从1980年的17.1%下降到2005年的10.8%，(1)特别是生产一线工人的工资增长缓慢。按照新的计算方法，2007年城乡职工工资总额占GDP的比重约为26.4%，城乡职工劳动报酬占GDP的比重约为35.1%。2003年一些工业化国家雇用者的劳动报酬占GDP的比重分别是：美国57.5%、英国55.9%、法国52.7%、加拿大51.1%、澳大利亚46.7%、韩国44.0%，日本2002年的数据是53.3%。我国2007年城乡职工劳动报酬占GDP比重只有35.1%，比韩国低9个百分点，比日本低18个百分点，比美国低近23个百分点(狄煌，2009)。

据全国总工会2005年对10个省份的20个市(区)1 000个各类企业和10 000名职工的问卷调查，2002—2004年，企业职工工资低于当地社会平均工资的占53.1%，只有当地社会平均工资一半的占34.2%，低于当地最低工资标准的占12.7%。

我国企业经过20多年的市场化改革，市场化用人机制得到推进，不同类型的企业高管人员的收入与职工的收入的差距逐年加大。上市公司总经理的收入明显高于非上市企业，上市公司总经理收入高于职工50倍的占38.1%，非上市企业为14.3%。(2)据上海证券交易所2006年对320家上市公司问卷调查，在公司高管与职工收入差距变化上，国有控股上市公司的高管与职工的收入差距呈明显的快速拉大趋势，详见表1。

据人力资源和社会保障部《事业发展统计公报》显示，1998年全国各级劳动仲裁委员会共受理劳动争议案件9.3649万起;2006年案件数量上升至44.7万起，比1998年上升了3.77倍;2007年上升至50万起;2008上升至69.3万起。这些数字表明，我国目前劳资关系相当紧张。我国煤矿安全事故频频发生，每年有数千名矿工死于矿难。2004年，国家安全局统计显示，全国煤矿发生死亡事故3 639起，死亡6 027人。

%

资料来源:上海证券交易所2006年公司治理抽样调查

《公司法》第52条规定：规模较大的有限公司设立监事会，其成员不得少于3人，由股东代表和适当比例的职工代表组成，具体比例由公司章程规定。据上海证券交易所2007年对沪市135家上市公司的抽样调查，77%的上市公司董事会中没有员工代表，监事会中员工代表没有达到三分之一的高达59.2%，在公司制定薪酬方案与制度时，有三分之一没有通过职代会听取职工的意见，有54.1%并不通过职代会表决通过。2008年中国百强上市公司董事会中平均只有0.06名职工代表。(1)

2002年中国证监会和原国家经贸委联合制定并颁布的《上市公司治理准则》，其中的第6章“利益相关者”规定：上市公司应尊重银行及其他债权人、职工、消费者、供应商、社区等利益相关者的合法权利;上市公司应鼓励职工通过与董事会、监事会和经理人员的直接沟通和交流，反映职工对公司经营、财务状况以及涉及职工利益的重大决策的意见;上市公司在保持公司持续发展、实现股东利益最大化的同时，应关注所在社区的福利、环境保护、公益事业等问题，重视公司的社会责任。这些条款均是“应当、应该”，而不是“必须”。

《工会法》中共有34个“应当”和7个“必须”，针对用人单位的“应当”和“必须”分别是20个和3个，针对工会、政府、仲裁机构等共有20个“应当”和4个“必须”。针对用人单位的3个“必须”分别是第24条、第26条和第38条。第24条规定：发现危及职工生命安全的情况时，工会有权向企业建议组织职工撤离危险现场，企业必须及时作出处理决定。第26条规定：职工因工伤亡事故和其他严重危害职工健康问题的调查处理，必须有工会参加。第38条规定：企业、事业单位研究经营管理和发展的重大问题应当听取工会的意见;召开讨论有关工资、福利、劳动安全卫生、社会保险等涉及职工切身利益的会议，必须有工会代表参加。只有第38条才赋予工会在关乎自身切身利益环节享有一定的实质性权利，但并未详细规定工会在此环节拥有多大的决定权，加之对用人单位不执行此条款的处罚性条款的缺失，使职工切身利益没有得到有效保障。

《劳动合同法》在集体合同、劳务派遣、合同期限等环节有一些硬性规定，赋予工会、职工的权利仍然处于平等协商的层面，并未上升到工会在关乎自身切身利益环节有一定的实质性决定权，工会、职工的弱势地位并未有实质性改变。

血汗工厂的报道不时见诸报端，利润分配过度向资本倾斜，资本侵蚀劳动，广大普通劳动者收入过低，贫富两级分化日趋严重，劳资矛盾已经成为我国目前经济生活的主要矛盾之一。本文从德、日内部人治理模式和英、美外部人治理模式入手，本着取精华、去糟粕的原则，在中小股东近乎全部出席股东大会的公司治理模式下，在公司治理领域的环节，展开如何保障职工权益、调动职工积极性、劳资双方和谐双赢的理论探索。

一、两种治理模式在职工权益方面的差异与特点(2)

(一)差异与特点

1. 德、日内部人治理模式

德国公司监控机制表现有两个特征：第一，公司的业务执行职能和监督职能相分离，并成立了与之相对应的两个管理机构，即执行董事会和监督董事会。监督董事会由股东代表、职工代表组成。德国公司法规定，监督董事会的主要权责，一是任命和解聘执行董事，监督执行董事是否按公司章程经营;二是对公司的重要经营事项作出决策;三是审核公司的账簿，核对公司资产，并在必要时召集股东大会。监督董事会是核心机构，它拥有对执行董事会成员、公司经理和其他高级管理人员的聘任权与解雇权等权利。第二，监督董事会有别于其他国家的重要特征是职工参与决定制度。在职工参与中，可以分为三种形式。一是在拥有职工2 000名以上的公司，依据1976年通过的《参与决定法》的法律，监督董事会成员20名，由股东代表和员工代表组成，各占一半，员工代表中职工和高级职员是按比例选举的。二是拥有1 000名以上职工的公司，监督董事会的人数定为11人，席位分配的过程是，劳资双方分别提出4名代表和1名“其他成员”，再加1名双方都能接受的“中立”第三方。三是雇工500名以上的公司，规定雇员代表在监督董事会中占1/3。职工代表由工人委员会提出候选人名单，再由职工直接选举。

在日本董事会是核心机构，实行业务执行与决策权利，监事会没有实质性权利。2008年日本内部人模式董事会平均人数23人，30～35人也不少见，非执行董事仅占5%，执行董事占95%，执行董事大部分是公司内高、中层的经理管理人员，基层职工很少。

2. 英、美外部人治理模式

英、美外部人治理模式实行单层制董事会制度，不设立监事会，董事会由执行董事和非执行董事组成。2008年美国董事会规模13人，执行董事一般都在公司内担任重要职务，是公司经营管理的核心成员，普遍存在公司首席执行官兼任董事会主席的现象，执行董事人数为3人，占23%。非执行董事在公司董事会中占多数，人数在10人左右，主要由三种人组成，一是与本公司有着紧密的业务和私人联系的外部人员;二是本公司聘请的外部人员;三是其他公司的经理人员。在董事会中，几乎没有基层职工的身影。

(二)优、缺点的比较

德、日模式在核心机构监督董事会或董事会中，高管人员和职工代表占据很大的比例，远远大于英、美模式，德国在50%左右，日本超过50%，并且有一定数量的中、低层代表。有如下优点：第一，员工同公司利益紧密相连，有利于提高职工的积极性和稳定性，职工权益得到有效保障，1995年，德、日、英、美四国职工平均任期分别为9.7年、11.3年、7.8年、7.4年;第二，有利于缩小高管人员与普通职工之间收入的差距;第三，企业决策比较公开，劳资双方之间以及职工之间的矛盾较少;第四，高管人员和职工代表在监督董事会或董事会中占有较大的席位，一定程度上减少了公司被兼并接管的可能性。

同时，德、日模式较英、美模式具有如下缺点：第一，高管人员和职工代表联合起来可以左右监督董事会或董事会，股东被边缘化，社会公众股东尤为突出;第二，过剩人员得不到及时裁剪，阻碍企业结构调整，增加企业负担;第三，留给个人自由空间偏小，职业经理市场不发达。德、日模式是“集体主义”，英、美模式是“个人主义”。

二、上市公司董事会应当有7名职工代表

(一)职工代表参与决策，劳资双方和谐双赢

目前，我国劳资双方几乎处于分割、对立状态，职工在别人的公司里打工，丝毫没有自己公司的感觉，工作完全是干给老板，工作仅仅是赚钱谋生的途径而已。资方则把劳方视为干活的躯体和机器，总是设法降低职工工资，“不听话就走人”。劳资双方是主仆、雇佣关系，为了钞票最大化勉强走在一起，随时会分道扬镳。在企业处于困境时，没有职工主动提出推迟领工资，没有几人设法帮助企业渡过难关，有些甚至幸灾乐祸，只有资方孤军奋战。“企业困难必须给我按时发工资，企业困难与我何干?”同事之间貌合神离，和气的外表下是自己利益最大化的勾心斗角，人与人之间的情谊荡然无存。企业决策没有实行职工参与制度，职工收入增长缓慢，他们的权益得不到相应的保障，尊严得不到尊重，只有执行命令的无奈和怨气，巨大的收入差距导致心理上产生巨大的不平衡，对企业的忠诚度和工作的积极性自然很低，出现仇富的心理在所难免。资本的贪婪性质决定资方不会主动给职工增加工资，资方手中的决策权不会主动与职工分享。因此，只有用改变使劳资双方处于分割状态的法律条款来改变目前的现状。

在市场经济竞争激烈的今天，企业要立足市场求生存谋发展，实现效益最大化，人的因素至关重要。如何充分发挥职工的积极性和创造性，是企业赖以生存、壮大的第一要务。职工积极性和创造性的发挥需要一定条件和氛围，即比较满意的收入，良好的人际关系，宽松的工作环境，上、下级互相的体谅和关心，以及公平竞争激励机制和催人向上的用人制度等。这些条件和氛围需要职工参与董事会决策方可实现。

近几年，我国劳动争议案件快速增加，劳资矛盾非常严重，矛盾和纠纷只能是两败俱伤。矛盾很多不如矛盾很少，矛盾很少不如没有矛盾。解决矛盾的最佳途径是防患于未然，设法使矛盾不发生或少发生，而不是大量发生之后通过仲裁委员会和法院进行快速调解和裁决。资方尊重劳方，劳方也会尊重资方，职工代表进入董事会参与决策，双方一家人，通过董事会进行定期沟通和协商，矛盾会减少，沟通越多，矛盾越少。同时，职工参与董事会决策，心理上会给广大职工一个家的归宿感，会提高他们的忠诚度。

公司是全体股东的公司，但职工是关系最密切的利益相关者，他们是最了解公司经营状况的人，与股东代表进行全面地沟通，使董事会决策更加科学合理，把最了解公司经营状况的人排斥在董事会之外，必然会出现个人英雄主义武断、决断的弊端。职工参与决策，企业存在的问题可以得到及时地解决，职工权益得到有效保障，“别人的企业”将变成“我们的企业”，职工视企业为自己的家，他们会主动设法降低成本、主动设计技改方案。人的智慧是没有穷尽的，职工的积极性和创造性的提高给企业带来的财富远远大于职工工资的增加额。

没有职工支持和拥护的资方，是光杆司令，俗话说：“浑身是铁又能碾几个钉?”纵然光杆司令有能耐点燃星星之火，没有职工的支持和拥护也绝无可能燎原。人心齐、泰山移，众人拾柴火焰高，三个臭皮匠顶个诸葛亮，职工的积极性、创造性和劳资双方和谐双赢的氛围才是企业百年长青的源头活水，无奈、机械的工作环境是一滩必然干涸的死水。

20世纪60年代以来，美国汽车、电子、钢铁等行业的竞争力不断下滑，主要是由于日本等新兴工业化国家的崛起造成的，后者有能力侵蚀美国企业在美国和国外市场的份额(Dertouzas，等，1989)。广泛认为工程人员与车间员工的交互能力，是日本人在汽车和电子消费品等行业成功引进和有效利用灵敏制造系统的关键(Hayes,1981;Jaikumar,1986)。Best(1990)和Fruin(1992)研究认为，日本人较美国人的显著差异在于能将范围经济向下推进到车间层面，如汽车行业，工程师构建的生产流程与车间技能结合起来，使许多不同的产品能够在同一机器上生产，美国公司由于管理层与员工存在分割，无法产生车间范围经济。工程人员与车间员工的交互能力方向，日本人较美国人能将范围经济向下推进到车间层面，这种能力是充分发挥、调动基层员工聪明才智的结果，是管理层、工程人员与基层员工之间无分割、亲密合作机制的产物。这种机制是主要由董事会中管理层与中层、基层员工的亲密状态以及以此为基础的“集体主义”式的管理模式决定的。

(二)我国人均耕地匮乏的国情，决定应当走一条“集体主义”道路

我国人均耕地只有1.4亩，只相当于世界人均耕地的40%左右。(1)种植业和养殖业以土地为载体，人均耕地匮乏，决定了通过第一产业就业并过上富裕生活的人口比例必然很低或较低，要求第二、第三产业必须解决大量劳动力就业。收入差距较大、很大的“个人主义”公司治理模式解决劳动力就业的能力，小于“集体主义”公司治理模式。人均耕地匮乏的国情决定我国应当、必须走一条“集体主义”道路，要求公司治理领域的核心环节———董事会中应当、必须有数名职工代表。

(三)职工代表人数的定量分析

1. 内部人势力不能大于50%。

职工代表进入董事会就是董事，与股东代表共同组成董事会。职工代表对董事会关乎职工切身利益的决议拥有表决权，每人一票，不实行回避制度。如果实行回避制度，维护职工权益仍然停留在与出资方平等协商的层面，无法上升到拥有一定的实质性决定权的高度。

每一位董事均有维护股东权益和维护经营工作人员(经营工作人员是高管、中层管理人员和广大基层职工的总称)权益的两种倾向。目前，职工代表绝大多数不持有公司股票，他们的两种倾向以维护经营工作人员的权益为主，表现在表决票分配上，投向维护股东权益倾向的数量很少;非执行股东代表不在公司内担任某项工作，他们以维护股东权益为主，将持有的表决票分配在维护经营工作人员权益倾向的数量很少;执行股东代表在公司内兼职，他们是双重身份，既有维护股东权益的倾向，又有维护经营工作人员权益的倾向，介于职工代表和非执行股东代表之间。内部人势力指全体董事的表决票分配在维护经营工作人员权益倾向上的数量占全部表决票的比例，用百分数表示，近似等于职工代表的表决票数与执行股东代表将其持有的表决票分配在维护经营工作人员权益倾向的数量之和占董事会全部表决票的比例(即忽略职工代表维护股东利益的表决票和非执行股东代表维护职工利益的表决票)。

内部人势力不能大于50%，缘由如下：第一，国有资产属于全民所有或劳动群众集体所有，13亿国人是国有资产的最终所有人，经营工作人员与13亿国人仅仅是国有资产经营权的委托-代理关系而已，绝非将所有权赠予、移交经营工作人员。在非上市的国有独资企业，如果内部人势力大于50%，则内部人实际掌控国有资产的权利大于13亿国人，这是绝对不允许的;在上市公司，如果内部人势力大于50%，则内部人实际掌控上市公司资产的权利大于全体股东，这是全体股东坚决反对的。第二，如果企业经营不善破产倒闭，经营工作人员仅仅失去一份工作而已，股东损失的则是实实在在的出资，股东较经营工作人员承担更多的风险和代价，要求股东势力必须大于内部人势力。第三，经营工作人员在别人出资的公司里希望他们的势力大于50%，但是，如果在自己出资的公司里又反对经营工作人员的势力大于50%，经营工作人员希望他们的势力大于50%的想法缺乏调换位置上的理由。如果内部人势力大于50%，结果必然是股东的权益被边缘化。

2. 董事会的决策权与经营权的分离、合并程度

股东通过股东大会行使所有权;股东大会赋予股东代表和董事会的主要职责是重大问题的决策、聘任和解聘高管人员以及决定高管薪酬等，董事会行使决策权;经营工作人员行使经营权。如果股东代表没有一人在公司内任职，可谓股东代表的决策权与经营权近乎100%分离，由于股东代表对公司的实际状况没有切身的了解和体会，只能通过听取经营工作人员的报告来了解公司的实际状况，听报告得出的结论与自己亲身经历得出的结论存在偏差，注定股东代表决策的准确度势必不高，同时，资本的贪婪性质决定他们很可能会设法降低经营工作人员的薪酬，经营工作人员势必消极怠工。如果股东代表全部在公司内任职，那么，董事会的决策权与经营权合二为一，股东大会赋予股东代表监督经营工作人员演变成股东代表在监督经营工作人员的同时自己监督自己，股东代表几乎不受别人和某个机构监督、监管，自己给自己的工作必定大打高分，自己给自己必定大发薪水，那些没有进入董事会的其他股东的财富会被进入董事会的股东给吞噬掉。董事会是连接股东的所有权与经营工作人员的经营权的桥梁和纽带，董事会的决策权与经营权的分、合程度必须合理，必须坚持以决策权为主同时承担少许经营权，内部人势力必须小于50%。

3. 内部人势力取值38.2%为宜

13世纪意大利数学家里昂纳多·斐波纳奇(Leonardo Fibonnacci)发现的斐波纳奇序列数字：1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233……，任何两个相邻数字之和形成下一个数字，任何一个数字与下一个数字之比大约是0.618比1，数字序列越靠后，比值越接近无理数0.618034……，任何一个数字与下下一个数字的比值越靠后越接近0.382。人体在肚脐处分成黄金分割，统计上的平均值是0.618，肚脐上下之比为0.382比0.618，在绘画中0.618比1让人感觉非常舒服。以0.618绘制的黄金螺线，向内向外无限推移，自然界中蜘蛛网、向日葵籽的排列、贝壳、海浪、羊角、旋风云、菊花花子、松果、发散的银河系、死亡的一品红叶子等，均与对数黄金螺线相符。柏拉图(Plato)称黄金分割是：“所有数学关系中最加密的约束，把它当作宇宙中物理学的关键。”16世纪德国数学家、天文学家约翰尼斯·开普勒(Johannes Kepler)称黄金分割为“神赐分割”。(1)

内部人势力越接近50%，发生股东权益被边缘化的可能性越大;内部人势力越小，经营工作人员的权益得不到保障的程度越大。基于0.618的神奇和内部人势力必须小于50%，内部人势力取值38.2%有可能同样也是黄金分割。

4. 职工代表合理人数的分析

何浚(1998)进行的一项国内406家上市公司的调查表明：样本公司董事会平均9.7人，执行董事6.5人，非执行董事3.2人。2001年中国证监会发布《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求2003年6月30日前上市公司董事会至少包括1/3的独立董事。2006年中国证监会印发《上市公司章程指引(2006年修订)》，其中第96条第三款规定：董事可以由经理或者其他高级管理人员兼任，但兼任经理或者其他高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2。2008年中国百强上市公司董事会平均11.15人，执行董事2.97人，非执行董事8.18人(包括独立董事3.87人)。(2)1998年执行董事6.5人是在控股股东几乎不受约束的背景下的数字，其中必定有人不能很好地胜任工作，在中小股东代表进入董事会后，不能胜任工作的恐怕不得不离开工作岗位。2008年的执行董事2.97人是在“独立董事至少占三分之一”和“执行董事不得超过1/2”的法律条款背景下的数据。在中小股东代表代替独立董事进入董事会后，来源于第一大股东的董事必然会倍感压力，他们不得不提高自己的经营管理能力，同时会想方设法多争取几个高管职位。综合研判，来源于第一大股东的代表中可能有4～5人会在公司内任职。中小股东代表进入董事会，他们当中能力出众者会承担起某项工作，同时，中小股东对公司的了解以及对公司前景的判断和感悟总体不及控股股东，俗话说：“隔行如隔山，倒行三年不赚钱。”中小股东代表能胜任某项工作的比例小于控股股东，他们中可能有1～2人会在公司内任职。综合多种因素，笔者猜测和判断，在中小股东近乎全部出席股东大会的模式下，执行股东代表人数可能在6人左右。

来源于国有股的执行股东代表欲使自己拥有很多财富，只能通过如下途径：一是合法地设法提高自己的收入;二是在经营工作人员利益和股东利益的博弈中倾斜于经营工作人员;三是采取违法、违章的途径。由于国有股的分红收入进入国家相关部门，并没有进入代表国有股利益的股东代表个人口袋中，也没有进入来源于国有股的执行股东代表个人口袋中，所以，来源于国有股的执行股东代表维护经营工作人员权益的倾向必然大于维护国有股利益的倾向。鉴于国有股在我国资本市场占据很大的比例，1 000余家上市公司的执行股东代表维护经营工作人员权益的倾向很可能大于维护股东利益的倾向，笔者判断1 000余家上市公司执行股东代表维护经营工作人员权益的倾向可能在60%左右。

每5%持股量派出或选派一名董事，理论上计算共20名董事。持股7.4%只可派1人，但持股7.6%就可以派2人，面对7.4%的持股量，大多数人会增持到7.6%，从而多派一名代表进入董事会，四舍五入的规则导致实际人数肯定大于20人，可能是21人。

将6人、60%、38.2%和21人的参数带入上述内部人势力的近似计算公式，得职工代表人数为7.16人，即7人。

5. 执行股东代表人数的限定

董事会以决策权为主同时承担少许经营权，要求执行股东代表不能太少同时也不能太多，在确定职工代表人数7人之后，为防止内部人势力大幅度偏离38.2%，还须规定：执行股东代表人数至少4人、最多8人。将7名职工代表、4名执行股东代表、60%和21人带入内部人势力的近似计算公式，得数为33.6%;将7名职工代表、8名执行股东代表、60%和21人带入内部人势力的近似计算公式，得数为42.1%。如此规定，内部人势力介于33.6%和42.1%之间，围绕38.2%为中心小幅偏离分布，不会出现大幅偏离38.2%。

6. 职工代表拥有董事会所有决议表决权

董事会会议主要有两大类：第一，劳资双方之间的利益平衡问题;第二，公司重大问题的决策。维护和保障职工利益要求职工代表在董事会中关乎职工切身利益的决议拥有表决权;董事会以决策权为主同时承担少许经营权，职工是最了解公司经营状况的群体，也要求职工代表在公司重大问题的决策决议中拥有表决权，所以职工代表拥有董事会所有决议表决权。

三、监事会按“四除”制度组建

在董事会只有股东代表组成的背景下，制度创新如下：监事会与董事会同时享有高管人员以及其他任一职工的解聘权;监事会由董事会除董事长以及除与董事长同一来源的董事组成(同一大股东派出的董事视为同一来源董事，中小股东选派的董事视为同一来源董事);只有董事会享有高管人员的聘任权。“监事会拥有高管人员以及其他任一职工的解聘权”，使参与隧道行为的高管、职工直接面临被监事会单独解聘的风险，显著增大了他们参与隧道行为的成本，使他们大幅减少参与隧道行为的想法和意愿，从而使隧道行为很难、很少发生。若部分监事会成员与部分高管、部分职工欲制造反隧道行为，这些高管、职工同样面临被董事会解聘的风险，反隧道行为同样也难得逞。控股股东与其他股东在董事会中平行、对峙的局面成为实质上的对峙、约束并制衡(申世永，2009)。

职工代表进入董事会，上述制度创新宜变更如下：监事会由董事会除董事长、除与董事长同一来源的董事、除执行股东代表、除职工代表组成;监事会与董事会同时享有高管人员以及其他任一职工的解聘权;只有董事会享有高管人员的聘任权。当董事长兼职总经理时，监事会可单独解聘总经理职务，但无权罢免董事长，只有董事会才有权罢免董事长。如图1，董事会由三个群体构成：董事长群体A、其他股东代表群体B和经营工作人员群体M,M群体分别通过执行股东代表a1和b1与A和B各有一个重叠，m为职工代表，b2为监事会，a2和b2为非执行股东代表。

A与M联合起来欲损害B的权益，B中的b2必将反对，M直接面对被b2单独解聘的风险，M的成本和风险很大，A与M联合损害B很难得逞。B与M联合欲损害A，第一，由于董事长以及与其同一来源的董事在董事会中处于重要地位，M中的m和b1可能被董事会解聘;第二，群体M中的高管人员大多由A群体中的a1兼任，没有人自愿、主动损害自己的权益，没有人在自己的权益受损时无所事事，B与M联合欲损害A的行为很难得逞。当董事长兼职总经理时，出现不能胜任总经理职务的情况时，A和M不能有效监督总经理使其下课，董事会对经营权的监督受到一丝的削弱，但监事会可以单独不受约束解聘总经理职务，不但确保总经理诚实而且可以确保能干，同时确保董事会对经营权的监督不会受到削弱。董事长群体与其他股东代表群体在董事会中互相约束并制衡，两个群体通过关联交易侵占对方财富的行为很难发生，董事会形成一个三足鼎立的结构，同时又是一个有机的整体。

四、其他事项的制度设计与说明

(一)股东派出、选派代表人数可以缩水，但表决票不能缩水

如某人持有某上市公司40%的股份，每5%持股量派出或选派一名董事，他需派出8人，恐其难，派出人数可以小于8人但禁止超过8人，如只派3人，3人总共享受3份董事薪酬绝非8份董事薪酬，但此3人在董事会中共拥有8张表决票。其欲增派代表或更换现有代表，须向董事会提出申请，董事会认为其理由充足可批准，但如果董事会否决，其不得强行。中小股东以其持股总量按每5%持股量足额选派代表进入董事会，每人一票。

(二)中小股东代表需有“后备军”

某上市公司共1亿股，大股东共持有6 000万股，中小股东共持有4 000万股，通过电脑程序在参加股东大会的中小股东中按持股数量随机抽取16～24名“补全代表”，“补全代表”通过小范围地竞选排出名次，1～8名为“现在代表”，9～24名为“后备代表”，若有1名“现在代表”出现死亡或不持有该公司股票，董事会令其退出，由第9名代之，其他股东代表不得阻止“后备代表”进入董事会。

(三)股东持股量增、减5%，表决票才增、减一票

每5%持股量派出或选派一名董事，四舍五入的规则决定每2.5%的变化就可能使表决票增、减一票，为保持董事会一定的稳定性，宜制定：在董事会组建之后，股东持股量只有增、减数量超出5%，表决票才增、减一票。中小股东的持股总量减少5%，董事会责令最后名次“现在代表”退出董事会;如增加5%，由排名第1的“后备代表”进入董事会。

(四)不设立副董事长和副监事长。

28人的工作组有2名领导足矣，无需设副董事长和副监事长，否则龙多不治水。当董事长暂不能履行职责时，由监事长代替。如果总经理为职业经理人，他不在执行股东代表a1和b1之内，他列席董事会议，并拥有董事会所有决议表决权。

五、能够减少国有资产流失

于东智(2003)、申明浩(2008)均认为，独立董事不能有效承担监督职责，“花瓶”现象严重。王鹏等(2006)研究指出，控股股东的控制权越大，其侵占其他股东利益就越严重。李增泉等(2004)、高雷等(2006)研究显示，集团方式存在的公司存在更为严重的掏空行为。孙建平、曾勇和何佳(2007)指出，大股东占用上市公司的资金主要通过应收款项(应收账款、预付账款与其他应收款)等账户来挂账。基于国内众多专业人士的研究，在国有控股上市公司，在公司治理环节，独立董事以及监事会对国有资产“掌勺者”和经营工作人员不能有效约束是造成国有资产流失的原因之一。第一，上述三足鼎立的结构，中小股东代表能高效阻止部分“掌勺者”通过关联交易的掏空行为，属于全体股东的财富很难被一小部分人转移出去，财产中属于国有股的部分通过分红自然会流进国有股的口袋，没有人敢公开通过国有股和其他股份采用两种不同的分红来侵占国有财富;第二，国有资产流失往往是少数人暗箱操作，人数越少越容易暗箱操作，人数越多越容易露馅，1998年我国上市公司董事会人数为9.7人,2008年中国百强上市公司董事会平均11.15人，中小股东近乎全部出席股东大会的治理模式，三足鼎立的董事会结构，大幅度增加董事会人数到28人左右,增大部分“掌勺者”掏空行为被发现和查处的几率;第三，董事会人数的增加，决定参与暗箱操作的人数必须增加才可能成功实现暗箱操作，那么，每个参与暗箱操作者的分赃款必然较少。总之，原来冒1%被查处的风险每人有5 000万元的非法收入,现在须冒5%被查处的风险每人才有2 000万元的非法收入(数字为定性说明，绝非定量)，显著增大违法行为的成本，国有控股上市公司中的国有财富流失势必减少。

六、结论

中小股东近乎全部出席股东大会，“补全代表”行使未出席股东大会股份的表决权，中小股东以其持股总量按每5%持股量选派一名代表进入董事会，每一位大股东分别按每5%持股量派出一名代表进入董事会，监事会按“四除”制度组建，监事会与董事会同时享有高管人员以及其他任一职工的解聘权，只有董事会享有高管人员的聘任权。这些制度的设计与创新，使董事长群体与其他股东代表群体互相约束并制衡，在公司治理环节几乎斩断部分股东的掏空行为，能很好地解决目前我国证券市场最突出的问题：广大中小股东大多数赔钱。

在董事会中内部人势力取值黄金分割38.2%，7名职工代表进入上市公司董事会，使经营工作人员在关乎自己权益环节由“平等协商”上升到拥有38.2%的决定权，能较好地解决目前职工权益得不到有效保障的问题，而且可以充分调动、发挥他们的积极性和创造性，实现劳资双方和谐双赢。

文章缺陷：一是数学领域和自然科学领域中神奇的黄金分割0.618，应用在社会科学领域，没有充足的理由和证据证明是科学、合理之举;二是内部人势力采用近似公式计算，不够严谨;三是执行股东代表人数6人，且此6人维护经营工作人员权益的倾向占60%左右，以及股东代表实际人数21人，三个数字均是逻辑推理和经验判断得出，与实际存在误差。如果该模式能付诸实践，职工代表人数7.16人，即7人，应随时根据实际调研数据进行修正。

不公平的关联交易有两种形式：第一种，一部分股东代表侵占其他股东的财富;第二种，全体股东代表共同联手侵占没有进入董事会的股东的财富。第一种形式，通过监事会按“四除”制度组建等措施得到良好解决，见上，不再赘述。两个原因决定第二种形式的关联交易发生的可能性微乎其微。原因一，董事会每三年组建一次，虽然控股股东派出的代表变化很小，但中小股东代表几乎要全部更换，且三年内董事会成员随时会因为某个股东持股数量的变化而进行调整。此模式下的董事会相对于原来的模式是一个“动态的”，“动态的”较“静态的”能增大此种关联交易实施的难度和风险。原因二，董事会人数增加一倍有余达到28人左右，人数大幅增加同时也增大了实施此种关联交易的难度和风险。通过如下途径可以防范第二种不公平关联交易的发生：一是将董事会每三年组建一次更改成每两年甚至每一年组建一次，增大“动态性”;二是增大董事会人数;三是在没有进入董事会的股东中，选举数名代表组建“最终监事会”，赋予“最终监事会”罢免股东代表或解散并可以重新组建董事会等权利;四是其他办法和措施。针对第二种不公平关联交易，有没有必要进行防范以及如何防范，需要再议和推敲。

万科董事会决议效力悬疑 篇3

最初由“宝能系”发动的万科控制权之战，最终带出了国有股东、地方国资、管理层等多个主体的对决。此间，万科H股的逆市下跌，显示出市场对于6月17日董事会对峙局面的担忧，独立董事张利平回避表决是否合法成为双方争论的焦点。无论结局如何，其都将作为中国公司治理的经典案例载入商业史册

最近闹得沸沸扬扬的万科控制权之争并没有随着万科的停牌而降低热度。近几个月来，万科一直在寻找自己的“白衣骑士”，终于，他们的努力似乎即将得到回报。万科于2016年6月18日发布发行股份购买资产预案，拟向深铁发行28.72亿股，每股15.88元，以456.13亿元收购深铁持有的前海国际100%股权。交易完成后，深圳地铁所持有的万科A股股份将占万科本次交易完成后总股本的20.65%，成为万科第一大股东。深圳市钜盛华股份有限公司及其一致行动人合计所持A股股份将占上市公司本次交易完成后总股本的19.27%。

然而，这份重组方案在董事会会议上受到了华润方面的激烈反对。华润方面虽然支持万科与深铁的合作，但反对向深铁增发股票。在17日的董事会会议上，华润方面的三名董事对方案投了反对票。按照万科《公司章程》，重大收购或发行证券等事项需要董事会三分之二以上的董事表决同意方能通过。当天参会的共11人，表决结果为3人反对，7人赞成。独立董事张利平因为其本人任职的美国黑石集团正在与万科公司洽售在中国的一个大型商业物业项目，带来潜在的关联与利益冲突，存在《公司章程》第152条第2款所述之关联关系，回避了本次会议的投票表决。

结果已出，但这是否意味着决议已通过？华润跟万科各执一词。6月28日两位万科投资者袁女士（持有10000股）、张先生（持有11100股）已向法院提起诉讼，他们以相关程序适用是否恰当、相关信息披露是否充分为由要求撤销万科公司6月17日董事会的决议，结果还不可而知。但是，在这个显性的问题背后，还有一个更根本的问题：张利平不是普通的董事，而是独立董事。独立董事竟然会跟公司存在关联关系！这可以说是闻所未闻。负有监管职责的深圳证券交易所也注意到了这个问题，在6月22日发给万科的问询函上，深交所要求万科对张利平回避的具体原因及其是否符合独立董事任职资格作出说明和披露。不过截至6月28日，公开媒体还未见到万科的答复。

张利平是否真的具备关联关系？外界无从得知。我们只能在现有资料的基础上，从法律层面分析独立董事张利平的关联关系与万科董事会决议的效力如何。

如关联关系不存在，张利平就应当参与董事会表决

《公司法》第一百二十四条规定了关联董事的回避表决制度。所谓关联关系，根据《公司法》第216条第4项，泛指公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员与其直接间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。学界认为公司法的规定过于简略，关联关系的外延是十分广泛的，任何可能影响董事作出理性判断的关系都包括在内，既包括人身关系，也包括财产关系；既包括受法律和道德保护的情感关系（如夫妻），也包括不受道德和法律保护的情感关系（如“小三”）；既包括持股关系，也包括雇佣关系，委托关系、买卖关系、租赁关系、承包关系等利害关系；既包括直接的关联关系，也包括客观的关联关系。

域外立法方面，以美国为例。美国《特拉华州公司法》第四章第一百四十四条规定了利害关系董事，不仅包括公司与董事经理之间的直接交易，也包括：1.本公司董事、经理同时是其他公司的董事与经理，本公司与该公司进行交易；2.本公司董事、经理同时是其他合伙企业的董事与经理，本公司与该合伙企业进行交易；3.本公司的董事、经理在其他公司或合伙企业具有财务上的利益而本公司与该公司或合伙企业具有利益关系。《美国商业公司法（示范文本）》第8.62条第4项还专门规定了“合格董事”即“无利害关系董事”的定义，即所谓“合格董事”指“涉及董事冲突利益之交易时，该董事并没有：1.在该交易上有冲突利益，或2.与该交易之上有冲突利益的另一董事有家庭的、经济的、职业的或雇佣的关系，此类关系于当时情形下有理由被预期，将会在该董事参加投票时影响其判断。”

利害关系，或关联关系董事回避的立法基础在于：董事对公司负有忠实义务，应该为公司的利益工作，不得将个人利益凌驾于公司利益之上。一旦董事处于关联关系之中，则他就有可能作出违背公司利益的决定。因此，有关联关系的董事应该回避表决。

如果我们认为关联关系不存在，则董事会决议未通过。17日董事会表决的是万科跟深圳地铁的合作方案，与张利平所在的黑石集团八竿子打不着。这也是很多人觉得奇怪的地方。如果关联关系真的不存在，则张利平的回避实际上等于弃权。这样，投票结果应该是7票赞成，3票反对，1票弃权。赞成票未达到三分之二多数。因此董事会决议未通过。这种结果对华润是有利的。实际上，华润在对17日的决议出具的律师法律意见书中就是持这种观点。

如关联关系存在，张利平就不应享有董事的表决权

如果张利平只是普通的关联董事，6月17日董事会的决议是否通过呢？万科与深铁的交易属于重大收购事项，按照万科公司章程，必须由董事会三分之二以上的董事表决同意。而根据万科公司章程第一百五十二条第二款和《公司法》第一百二十四条之规定，公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。

这里的争议有二：第一，万科章程对特别重大事项采取绝对多数决是否有效？若有效，重大事项表决是否适用关联股东回避制度？对于第一个问题，《公司法》第一百一十一条规定，董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。虽然法条中有“必须”一词，但是我们认为这并不妨碍公司章程规定特别事项需要绝对多数董事同意而通过。因为《公司法》奉行意思自治的原则，大部分不涉及第三人利益的规范都带有任意性。该规范即是如此，过半数董事通过只是法律最低限度的规定，公司章程当然可以约定更高的通过标准。因此，万科章程对特别多数决的规定当然是有效的。

在特别多数决规定有效的前提下，我们认为重大事项表决也适用关联董事表决回避制度。虽然万科《章程》第一百三十七条的原文为：“必须由董事会三分之二以上的董事表决同意”，字面上好像意味着包括关联董事在内的所有董事三分之二以上同意（华润出具的法律意见书也认为：在没有明确规定的情况下，章程第一百五十二条第二款只适用于第一款中一般事项表决的情形，不当然适用于第一百三十七条）但实际上我们应该结合章程目的，从整个章程体系加以把握。从目的论的角度上看，关联董事回避制度是为了防止存在关联关系的董事在表决时会为了一己私利损害公司利益。而公司利益有着不同的权重，只有涉及公司重大利益的事项才需要特别多数决通过，涉及普通利益的一般事项只需普通多数通过即可，以提高经营效率。公司的重大利益无疑更值得保护。如果如华润方法律意见书所说，关联董事回避制度仅适用于一般事项表决而不适用于特别事项表决，那么公司重大利益受保护的程度竟然不如一般利益，这种推论是荒谬的。因此，万科章程第一百五十二条第二款应当适用于第一百三十七条，这在技术上是一个“举轻以明重”的安排。如果张利平只是普通的关联董事，他就没有表决的权利，有效的表决票数为10票，7票赞成，3票反对，赞成票超过三分之二，决议通过。

不过，如果张利平有关联关系，那么投反对票的三位董事乔世波、魏斌和陈鹰甚至于王石、郁亮等担任管理层职务的董事其实更符合关联董事的构成要件，显然，这种关联关系的认定是不利于公司开展经营活动而被公司立法及监管规则所否定。

例如，根据公开的资料，三位投反对票的股东均为华润集团的董事或高管。乔世波2008年-2016年任华润（集团）有限公司董事、总经理，期间曾兼任华润医药集团有限公司董事局副主席兼总裁，华润创业有限公司主席，华润三九医药股份有限公司董事长。魏斌2001年加入华润（集团）有限公司。现任中国华润总公司董事、华润（集团）有限公司总会计师、首席财务官，华润啤酒（控股）有限公司（原华润创业有限公司）、华润电力控股有限公司、华润置地有限公司、华润水泥控股有限公司、华润燃气控股有限公司之非执行董事。陈鹰现任华润（集团）有限公司首席战略官、战略管理部总监，同时担任华润水泥控股有限公司、华润电力控股有限公司、华润啤酒（控股）有限公司（原华润创业有限公司）、华润燃气控股有限公司、华润置地有限公司之非执行董事，以及华润医药集团有限公司之董事。

万科跟深铁的交易一旦成功，深铁将成为第一大股东，华润的持股比例也会相应下降，这对华润非常不利。因此，我们有理由质疑三位投反对票的股东究竟是在代表华润的利益，还是万科本身的利益。显然，三位代表华润的董事对此次董事会表决事项有着更直接、更明显的关联关系。这样一来，三位董事是不是也应当回避呢？如果没有，那董事会决议的效力是不是有影响呢？值得深思。

如张利平是关联董事，则早已丧失独立董事的身份，实际上不具备表决资格

张利平既是关联董事，又是独立董事。我们不能只把目光投向他的关联董事身份，更要注意他的独立董事身份。独立董事制度设立的目的，就是为了要提高决策科学性，防止内部人控制以及保障中小股东的利益。“独立性”是独董制度的核心，是实现制度价值的根本保障。它要求独立董事独立于公司本身，除了董事职务外与公司不得存在任何影响独立判断的重大关系；独立于公司经理层，与经理层不存在影响其独立判断的任何关系；独立于公司的控股股东。公司法理论上对独立董事的独立性有着严格的要求，达不到独立性要求的独立董事应当辞职。否则，独立董事有可能因为违反了忠实义务而向股东承担民事责任。我国规定独立董事任职资格的规则文件主要有中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》及《深圳证券交易所独立董事备案办法》等，而后者明确排除了“在与上市公司有重大业务往来的单位任职”的人员担任独立董事的资格。

我们回过头来看看张利平是否符合独立性的标准。张利平2010年8月被选为万科独立董事，彼时他正担任国际投行瑞信的首席执行官，2015年7月出任美国黑石集团大中华区主席。而2015年6月，万科与黑石合作成立了万科物流地产公司。而现今万科跟黑石集团正在洽售一商业地产项目。可以说，张利平在黑石上任至今，黑石与万科就存在着大量的业务往来。张利平也从独立董事变成了一个跟万科有重大业务往来的公司的高管。因此，从2015年7月起张利平就丧失了独立董事应有的独立性，不应继续任职。张利平应当自己辞职或由万科董事会提请股东大会予以撤换。很显然，他们都没有这样做。这与他们应负的信息披露义务明显相违背，是对股东，特别是中小股东严重的不负责。

如果张利平不具备表决资格，那么他实际上根本不能参加表决。华润可以以董事会决议表决程序违法诉请法院撤销该决议。待选出新的独董之后重新投票。但是这一过程费时费力，恐怕不具有太大的可能性。

张利平独立董事与本次董事会审议的万科和深铁的重组交易的相对人深圳地铁之间不存在关联关系，因而不是关联董事

围绕着万科的争夺战还在继续。6月末，宝能向董事会提议召开临时股东大会，罢免包括王石、郁亮等在内的12名董事、监事职务，由华润置地执行董事吴向东为董事长、宝能系实际控制人姚振华担任监事长。2015年度股东大会上万科的董事会与监事会报告也未获通过。这充分表现了万科的大股东宝能与二股东华润对万科与深铁的重组方案的不谋而合，甚至是对以王石为代表的管理层的反对与不满。万科与深铁的正式重组方案不但要在随后的董事会进行审议，而且要在股东大会上进行表决。现今华润与宝能持股接近40%，这个方案要想通过，可谓十分困难。

从上述分析可知，如采纳张利平及其律师关于“关联关系”的认定而认定其为关联董事，那么在一年前他就不具备独立董事的任职条件。作为黑石大中华区主席，很难想象他对黑石跟万科的交易（如张利平在审议此交易的董事会会议上，则为关联董事而回避）毫不知情。可奇怪的是，张利平自己并没有主动请辞，万科董事会也从来没有对这一事项进行披露，监管层也没有表示关注。所有相关方好像都不在乎独立董事是否具有独立性，符不符合任职资格。以至于最后出现有“关联的独立董事”这种前所未见的新鲜事。可见，张利平独立董事与这次董事会审议的万科跟深铁的重组交易方案的交易相对人深圳地铁之间不存在关联关系，因而不是关联董事。

但从这次事件中，我们还能一窥独立董事制度在现实中遇到的尴尬。在公司法制度较为发达的美国，其独立董事制度是规范公司治理的重要手段。而到了中国之后这项制度却多少有些水土不服。

如果独立董事能够尽到忠实、勤勉义务，相信没有任何一方敢对独立董事的资格如此怠慢。对独立董事制度的不尊重，恰恰反映出这一制度在现实中没有完全发挥自己的功能。“独董不独”，不履行职权甚至沦为大股东或实际控制人工具的现象也很普遍。这对独立董事制度而言是一个巨大的讽刺。

有限公司首次股东会董事会监事会决议 篇4

关于上市公司做好非公开发行股票的董事会股东大会

决议有关注意事项的函

关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函

上交所上市公司部和深交所公司管理部、发审监管部：

2006年5月发布的《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》）建立了上市公司向特定对象非公开发行股票的制度。实施一年多来，非公开发行股票成为上市公司再融资的重要方式之一。在总结有关操作经验的基础上，为促进上市公司提前做好决策环节的工作，提高信息披露的准确性和融资审核效率，我部拟定了《关于上市公司非公开发行股票的董事会、股东大会决议的注意事项》。

请以适当方式通知各上市公司按此办理董事会、股东大会事宜。

中国证券监督管理委员会

二00七年七月四日

附件：

关于上市公司非公开发行股票的董事会、股东大会决议的注意事项 上市公司作出非公开发行股票的决议，应当符合《上市公司证券发行

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管理办法》（证监会令第30号，以下简称《管理办法》）的有关规定，应当有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性，有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力。有关注意事项如下：

一、上市公司董事会作出非公开发行股票决议，应当按照《管理办法》的规定明确下列事项：

（一）确定本次发行的定价基准日，并提请股东大会批准。“定价基准日”是指计算发行底价的基准日。定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。

（二）董事会决议确定具体发行对象的，应当明确具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或者数量区间，发行对象认购的股份自发行结束之日起至少36个月内不得转让。

（三）董事会决议未确定具体发行对象的，应当明确选择发行对象的范围和资格，定价原则、限售期。决议应当载明，具体发行价格和发行对象将在取得发行核准批文后，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定；发行对象认购的股份自发行结束之日起至少12个月内不得转让。

（四）本次非公开发行股票的数量不确定的，董事会决议应当明确数量区间（含上限和下限）。董事会决议还应当载明，上市公司的股票在定价基准日至发行日期间除权、除息的，发行数量和发行底价是否相应调整。

（五）本次募集资金数量的上限、拟投入项目的资金需要总数量、本

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次募集资金投入数量、其余资金的筹措渠道。募集资金用于补充流动资金或者偿还银行贷款的，应当说明补充流动资金或者偿还银行贷款的具体数额；募集资金用于收购资产的，应当明确交易对方、标的资产、作价原则等事项。

二、发行对象属于下列情形之一的，董事会作出的非公开发行股票决议应当载明具体的发行对象及其认购价格或者定价原则；发行对象认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：

（一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；

（二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；

（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。

三、前条所述的具体发行对象，应当在召开董事会的当日或者前1日与上市公司签订附条件生效的股份认购合同，并提交上市公司该次董事会批准。

附条件生效的股份认购合同应载明该发行对象拟认购股份的数量或数量区间、认购价格或定价原则、限售期，同时约定本次发行一经上市公司董事会、股东大会批准并经中国证监会核准，该合同即应生效。

四、非公开发行股票的董事会决议经表决通过后，上市公司应当在2个交易日内披露。董事会应当按照本注意事项附件《非公开发行股票预案的编制要求》编制预案，作为董事会决议的附件，与董事会决议同时刊登。

五、上市公司董事会作出非公开发行股票决议，应当按照《管理办法》规定的程序和要求召开股东大会表决通过。

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本次发行涉及资产审计、评估或者盈利预测的，资产审计结果、评估结果和经审核的盈利预测报告至迟应随召开股东大会的通知同时公告。

六、非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下情况需要重新召开董事会的，应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日：

（一）本次非公开发行股票股东大会决议的有效期已过；

（二）本次发行方案发生变化；

（三）其他对本次发行定价具有重大影响的事项。

七、《管理办法》所称“定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。《管理办法》所称“发行对象不超过10名”，是指最终认购本次非公开发行股票的法人、自然人或者其他合法投资组织不超过10名。基金管理公司以多个投资账户持有股份的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象，只能以自有资金认购。

附：非公开发行股票预案的编制要求

一、非公开发行股票预案应当包括以下内容：

（一）本次非公开发行股票方案概要；

（二）董事会关于本次募集资金使用的可行性分析；

（三）董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析；

（四）其他有必要披露的事项。

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二、发行对象属于注意事项第二条规定的情形之一的，非公开发行股票预案除应当包括前条规定的内容外，还应当披露以下内容：

（一）发行对象的基本情况；

（二）附条件生效的股份认购合同的内容摘要。

三、本次募集资金用于收购资产的，非公开发行股票预案除应当包括前两条规定的内容外，还应当披露以下内容：

（一）目标资产的基本情况；

（二）附条件生效的资产转让合同的内容摘要；

（三）董事会关于资产定价合理性的讨论与分析。

四、上市公司拟收购的资产在首次董事会前尚未进行审计、评估，以及相关盈利预测数据尚未经注册会计师审核的，在首次董事会决议公告中应披露相关资产的主要历史财务数据，注明未经审计，并作出关于“目标资产经审计的历史财务数据、资产评估结果以及经审核的盈利预测数据将在发行预案补充公告中予以披露”的特别提示。上市公司应当在审计、评估或者盈利预测审核完成后再次召开董事会，对相关事项作出补充决议，并编制非公开发行股票预案的补充公告。

五、本次非公开发行股票方案概要应当根据情况说明以下内容：

（一）上市公司本次非公开发行的背景和目的；

（二）发行对象及其与公司的关系；

（三）发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期；

（四）募集资金投向；

（五）本次发行是否构成关联交易；

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（六）本次发行是否导致公司控制权发生变化；

（七）本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序。

六、董事会关于本次募集资金使用的可行性分析应当包括以下内容：

（一）简要说明本次募集资金的使用计划、投资项目基本情况、项目发展前景，以及本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响；

（二）募集资金用于补充流动资金或者偿还银行贷款的，应当说明补充流动资金或者偿还银行贷款的具体数额，并详细分析其必要性和对公司财务状况的影响；

（三）募集资金用于收购他人资产的，应当披露相关资产的信息；

（四）本次募集资金投资项目涉及立项、土地、环保等有关报批事项的，应当说明已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序。

七、发行对象属于注意事项第二条规定的情形之一的，发行对象的基本情况说明应当包括：

（一）发行对象是法人的，应披露发行对象名称、注册地、法定代表人，与其控股股东、实际控制人之间的股权控制关系结构图，主营业务情况，最近3年主要业务的发展状况和经营成果，并披露其最近1年简要财务会计报表，注明是否已经审计；

（二）发行对象是自然人的，应披露姓名、住所，最近5年内的职业、职务，应注明每份职业的起止日期以及所任职单位、是否与所任职单位存在产权关系，以及其所控制的核心企业和核心业务、关联企业的精心收集

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主营业务情况；

（三）发行对象及其董事、监事、高级管理人员（或者主要负责人）最近5年受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，应当披露处罚机关或者受理机构的名称，处罚种类，诉讼或者仲裁结果，以及日期、原因和执行情况；

（四）本次发行完成后，发行对象及其控股股东、实际控制人所从事的业务与上市公司的业务是否存在同业竞争或者潜在的同业竞争，是否存在关联交易；如存在，是否已做出相应的安排确保发行对象及其关联方与上市公司之间避免同业竞争以及保持上市公司的独立性；

（五）本次发行预案披露前前24个月内发行对象及其控股股东、实际控制人与上市公司之间的重大交易情况。

八、通过本次发行拟进入的资产为非股权资产的，应当重点说明相关资产的下列基本情况：

（一）相关的资产名称、类别，所有者和经营管理者的基本情况；

（二）资产权属是否清晰、是否存在权利受限、权属争议或者妨碍权属转移的其他情况；

（三）相关资产独立运营和核算的情况。披露至少最近1年1期主营业务发展情况和经审计的财务信息摘要。分析其财务状况、经营成果、现金流量状况及其发展趋势。

（四）资产的交易价格及定价依据。披露相关资产经审计的账面值；交易价格以资产评估结果作为依据的，应当披露资产评估方法和资产

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评估结果；相关资产在最近3年曾进行资产评估或者交易的，还应当说明评估价值和交易价格、交易对方。

九、通过本次发行拟进入的资产为股权的，还应当重点说明相关股权的下列基本情况：

（一）股权所在公司的名称、企业性质、注册地、主要办公地点、法定代表人、注册资本；股权及控制关系，包括公司的主要股东及其持股比例、股东出资协议及公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容、原高管人员的安排；

（二）股权所在公司主要资产的权属状况及对外担保情况，主要负债情况；

（三）股权所在公司至少最近1年1期的主营业务发展情况和经审计的财务信息摘要。分析其主要财务指标状况及其发展趋势。

十、拟进入的资产将增加上市公司的债务或者或有负债的，披露内容还应包括：

（一）债务的本息、期限、债权人等基本情况；

（二）上市公司承担该债务的必要性；

（三）交易完成后上市公司是否存在偿债风险和其他或有风险；

（四）是否已取得债权人的书面同意，对未获得同意部分的债务处理安排等。

十一、附生效条件的股份认购合同的内容摘要应当包括：

（一）合同主体、签订时间；

（二）认购方式、支付方式；

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（三）合同的生效条件和生效时间；

（四）合同附带的任何保留条款、前置条件；

（五）违约责任条款。

附生效条件的资产转让合同的内容摘要除前款内容外，至少还应当包括：

（一）目标资产及其价格或定价依据；

（二）资产交付或过户时间安排；

（三）资产自评估截止日至资产交付日所产生收益的归属；

（四）与资产相关的人员安排。

十二、董事会关于资产定价合理性的讨论与分析，应当分别对资产交易价格或者资产评估价格的合理性进行说明。

资产交易价格以经审计的账面值为依据的，上市公司董事会应当结合相关资产的盈利能力说明定价的公允性。本次资产交易根据资产评估结果定价的，在评估机构出具资产评估报告后，应当补充披露上市公司董事会及独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提和评估结论的合理性、评估方法的适用性等问题发表的意见。

采取收益现值法等基于对未来收益预测的评估方法进行评估的，应当披露评估机构对评估方法的适用性、评估假设前提及相关参数的合理性、未来收益预测的谨慎性的说明。

十三、董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析部分，应当根据情况说明以下内容：

（一）本次发行后上市公司业务是否发生变化，公司章程等是否进行

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调整；预计股东结构、高管人员结构、业务收入结构的变动情况。

（二）本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况；

（三）上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况；

（四）本次发行完成后，上市公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东及其关联人提供担保的情形；

（五）上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况；

（六）本次股票发行相关的风险说明。如市场风险、业务与经营风险、财务风险、管理风险、政策风险和其他风险。

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首次股东会董事会纪要样本 篇5

第一次股东会议纪要

时

间：201x年x月x日

地

址：本公司办公室

参加人员：AA集团有限公司(张

三、李四)、BB有限公司(丁

六、王五)、主持人：张

三

记录人：李

四

会议内容：

股东选举张

三、李

四、丁六组成公司董事会，选举王五为公司监事。

股东盖章：0 1X年X月X日

XX有限公司

第一次董事会议纪要

时

间：2 0 1 x年x月x日

地

址：本公司办公室

出席人：张

三、李

四、丁六

主持人：张三

记录人：李四(非法人代表)

会议内容：

经董事会选举张三为公司董事长，系法定代表人，聘任李四为总经理。

股份有限公司董事会决议公告 篇6

一、会议选举______先生/女士为公司董事长。任期至____年____月。

二、会议选举______先生为公司副董事长。任期至____年____月。

三、经董事长提议，聘任______先生为公司总经理；聘任______先生为公司董事会秘书。任期至____年____月。

四、经总经理提议，聘任______先生为公司副总经理；聘任______女士为公司副总经理；聘任______先生为公司财务总监；聘任______先生为公司总工程师。任期至____年____月。

附：新任副总经理简历（略）

特此公告。

××××股份有限公司董事会

有限公司首次股东会董事会监事会决议 篇7

1999年2月26日上午9∶00，广西斯壮股份有限公司董事会第二届十一次会议在广西南宁市本公司会议室召开。应到董事9人，实到8人，一位董事委托其他董事出席会议，全体监事列席了会议。会议审议并一致通过如下决议：

一、1998工作报告和1999工作计划；

二、1998财务决算和1999财务预算报告；

三、1998利润分配方案；

根据湖北大信会计师事务所出具的审计报告[鄂信业字(1999)第046号]。截止1998年12月31日，本公司共完成利润30 272 685.28元。根据公司章程的规定，提取10％法定公积金，即3 027 268.53元，提取5％法定公益金，即1 513 634.26元。当年可供股东分配的利润为25 731 782.49元，加上年初滚存未分配利润33 626 410.00元，实际可供股东分配的利润为59 358 192.49元。为调配公司资金，保证公司1998年与南宁市政府所签订的管道燃气、永和大桥、公交候车亭、出租车临时泊车点和人行天桥等项目的顺利实施，建议1998年利润的分配方案为：1998利润全年不分配。

四、关于修改《公司章程》的议案；

五、关于公司1999配股的有关事项；将原1998年6月29日公司1998年临时股东大会审议通过1998配股方案修改如下：

1.配股比例：以1998年12月31日股本总额11 913.1814万股为基数，按照10∶3比例向全体股东配售。

2.配售总股数：本次配股总数为3 573.95万股，其中向国有法人股东配售921.45万股，向法人股东配售853.41万股，向内部职工股东配售719.09万股，向社会公众股东配售1080万股。

3.配股价格：配股价格浮动幅度为人民币6—8元。

4.募集资金用途：本次配股预计可募集资金10 794.5448万元人民币，在扣除全部配股费用后将全部投入南宁市永和大桥项目建设。

5.国有法人、法人股股东配股权处置本公司国有法人、法人股股东承诺放弃本次配股。

6.本次配股有效期为一年。上述配股方案修改的理由是：为充分照顾本公司股东的利益，加快项目建设步伐，尽早获取项目投资收益，本公司对于原配股方案中的南宁市管道燃气项目和人行天桥项目所需建设资金，已通过企业自筹和银行贷款方式予以解决。同时，为更好的发挥本次增资配股募集资金的使用效率，特对募集资金用途作适当修改。

7.提请股东大会授权董事会全权办理本次增资配股及适当修改《公司章程》的有关条款此次配股预案须经股东大会表决通过。

六、关于董事会换届选举的议案：

根据《公司章程》的规定，董事会第二届十一次会议对第二届董事会推荐的11名第三届董事会董事候选人和公司股东推荐的16名第三届董事会董事候选人（其中有部分与董事会推荐人选重复）进行了审议，确定杜宝成、谢国雄、伍红兵、侯家维、李志雄、牛同星、马立、万明、张诚、黄克、潘坚强、向元龙、陈旭、杨焕芍为第三届董事会董事候选人。提请股东大会选举。

董事候选人简历：

1.杜宝成，男，53岁，大专文化，高级经济师。曾任广西自治区工商局副局长、南宁市副市长、广西航空有限公司董事长，现任广西八桂实业有限责任公司法人代表、总经理，广西斯壮股份有限公司董事长兼总经理。

2.谢国雄，男，49岁，大专文化，工程师。曾任广西斯壮通讯公司副总经理、广西斯壮股份有限公司总经理办公室主任兼总经理秘书，现任广西八桂实业有限责任公司管理部经理。

3.伍红兵，男，33岁，大学本科毕业，会计师。曾历任江西三波电机总厂财务科成本组组长、海南马自达汽车有限公司财务部业务科长、海南中地物业发展有限公司财务部经理，现任海南三鹏实业投资有限公司董事长。

4.侯家维，男，49岁，大专文化。曾在多家企业工作过，历任股长、科长、办公室主任、副厂长、广西信托投资公司投资部副经理、企业管理部经理，现任广西信托投资公司总经理助理兼投资管理部经理、广西斯壮股份有限公司董事。

5.李志雄，男，42岁，硕士研究生毕业。曾任桂林市公交公司党委书记总经理，现任桂林五洲旅游股份有限公司党委书记、董事长、广西斯壮股份有限公司董事。

6.牛同星，男，63岁，大专文化，高级经济师。曾任柳州水泥厂厂长、柳州市人民政府副秘书长、副厅级调研员，现任柳州机场建设开发总公司总经理、广西斯壮股份有限公司副董事长。

7.马立，男，33岁，大学本科毕业。曾历任北京科技服务中心会计、海南泰和实业有限公司副总经理，现任琼海万泉河先锋管道燃气公司总经理助理。

8.万明，男，36岁，工商管理硕士，工程师。曾历任南昌铁路液化石油气公司工程师、海南赛格燃气有限公司气站管理部经理、生产经营部经理、总经理助理，现任海南赛格燃气有限公司董事、总经理兼南宁管道燃气有限责任公司副董事长、总经理。

9.张诚，男，37岁，工程经济硕士。曾历任中国地质科学院西安地矿所研究人员、海南华达集团公司副总经理，现任海南华美佳技术有限公司董事长。

10.黄克，男，42岁，经济学硕士。历任公司证券部经理、总经理助理、董事会秘书，现任公司常务副总经理、广西斯壮股份有限公司董事。

11.潘坚强，男，45岁，大专文化，高级会计师。曾任南宁第二化工厂财务科长、中国冶金进出口广西公司财务部经理，现任公司财务总监兼财务部经理、广西斯壮股份有限公司董事。

12.向元龙，男，55岁，大学文化，高级工程师。历任技术员、科长、高级工程师、南宁市对外经济贸易委员会委员，现任中国南宁国际经济技术合作公司副总经理、广西斯壮股份有限公司董事。

13.陈旭，男，34岁，工程师。曾任北海市蓄电池厂车间主任、厂办公室主任、北海市西唐工业经济发展公司副总经理，现任北海市工业经济贸易公司经理、广西斯壮股份有限公司董事。

14.杨焕芍，女，37岁，大学文化，工程师，现任广西八桂建筑有限责任公司副总经理。

七、关于增加公司员工报酬的议案；

八、关于召开1998股东大会的议案；

上述有关预案和报告尚须提请股东大会审议通过。

广西斯壮股份有限公司董事会