期货的投资方法

期货的投资方法（精选8篇）

期货的投资方法 篇1

管理办法考试试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、申请设立期货交易所，不需要向中国证监会提交（）文件和材料。A．理事会成员候选人或者董事会和监事会成员名单及简历 B．拟任用高级管理人员及其亲属的名单及简历 C．场地、设备、资金证明文件及情况说明 D．拟加入会员或者股东名单

2、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是__。A．盈利2000元 B．亏损2000元 C．盈利1000元 D．亏损1000元

3、如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是__。A．有广度的 B．窄的

C．缺乏深度的 D．有深度的

4、期货交易所以其全部财产承担（）。A．行政责任 B．无限责任 C．民事责任 D．经济责任

5、期货公司申请金融期货结算业务资格，应当具有满足金融期货结算业务需要的．

A：证券从业人员 B：期货从业人员 C：会计从业人员 D：银行从业人员

6、按照行使期限的不同，期权可以分为__。A．欧式期权和美式期权 B．商品期权和金融期权 C．看涨期权和看跌期权 D．现货期权和期货期权

7、期货交易的目的是__。A．获得利息、股息等收入 B．资本利得 C．规避风险 D．获取投机利润

8、未经国家有关主管部门批准，非法经营期货业务，扰乱市场秩序，情节严重的，（）。

A．处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金

B．处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金

C．处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得二倍以上十倍以下罚金

D．处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得二倍以上十倍以下罚金

9、期货投资基金制定的风险控制的具体内容有______。A．风险测量

B．风险控制的原则和目标 C．风险管理方法 D．投资限制

10、证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，情节严重的，处（）年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍以上5倍以下罚金。A．2 B．3 C．5 D．10

11、下列哪一项不属于期权的基本交易方法? A：买进看涨期权 B：买进看跌期权 C：卖出看涨期权 D：买进平价期权

12、导致期货从业资格被注销的情形有__。A．期货从业人员因工伤住院

B．期货从业人员辞职后，准备去一家基金公司 C．期货从业人员辞职后，准备去一家期货公司

D．期货从业人员所在机构的相关期货业务许可被注销

13、就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格__期权的执行价格时，内涵价值为零。A．等于 B．低于 C．不等于 D．高于

14、期货投资基金制定的风险控制基本原则有__。A．回避 B．减少 C．转移 D．共担

15、期货交易所允许期货公司开仓透支交易的，对透支交易造成的损失，由期货交易所承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的。A：40％ B：50％ C：80％ D：60％

16、______又称避险基金，是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险、追求较高收益的投资模式，属于私募基金。A．股票 B．对冲基金 C．开放基金 D．债券

17、____是风险的主要特征，也是风险的本质。A：客观性 B：潜在性 C：不确定性 D：可测性

18、每年通过股指期货套期保值回避的风险是。A：系统性风险 B：非系统性风险 C：偶然性风险 D：经常性风险

19、采用金字塔式买入卖出方法时，增仓时应遵循以下__原则。A．在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓 B．在现有持仓已亏损的情况下，才能增仓 C．持仓的增加应渐次增加 D．持仓的增加应渐次递减

20、金融期货的三大种类中，最早产生的是______。A．股指期货 B．外汇期货 C．股票期货 D．利率期货

21、期货公司营业部变更营业场所的，期货公司应当向营业部所在地的中国证监会派出机构提交变更营业部营业场所__。A．股东会决议书 B．律师事务所意见书 C．计划书 D．申请书

22、以下关于期权特点的说法不正确的是__。

A．交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利 B．期权合约不存在交易对手风险

C．期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等 D．期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

23、客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有成交价格的，应当视为（）交易。A．无效 B．按市价

C．按前日收盘价 D．等待进一步指示

24、全面结算会员期货公司应当按规定向（）报送非结算会员及非结算会员客户的相关信息。A．中国证监会

B．中国证监会派出机构

C．期货保证金安全存管监控机构 D．中国期货业协会

25、客户保证金不足时应该。A：允许客户透支交易 B：及时追加保证金 C：对客户进行强行平仓

D：无期限等待客户追缴保证金

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、当出现时，证券公司及其营业部没必要协助期货公司向客户提示风险． A：证券市场行情发生重大变化 B：现货市场行情发生重大变化 C：客户可能出现风险 D：市场系统性风险

2、期货从业人员的下列行为中，体现其严格自律、洁身自好的有__。

A．期货从业人员发现所在期货经营机构有欺骗投资者行为时，为其保守秘密 B．期货从业人员发现所在期货经营机构对市场严重不负责任时，及时向有关部门反映或举报

C．期货从业人员为了业务的发展可以暂时不顾投资者信誉

D．期货从业人员发现投资者有违法违规行为时，应该及时向所在期货经营机构报告

3、期货公司总经理或者相关负责人对首席风险官提出的问题不整改或者整改未达到要求的，首席风险官应当__。

A．及时向期货公司董事长、董事会常设的风险管理委员会或者监事会报告 B．向中国期货业协会报告

C．必要时向公司住所地中国证监会派出机构报告 D．不设监事会的，可报告监事

4、（）应当遵守《期货从业人员管理办法》。A．证券公司所有职工 B．申请期货从业人员资格

C．期货从业人员从事期货业务的

D．从事期货经营业务的机构任用期货从业人员

5、期货公司具有的职能有。A：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续 B：对客户账户进行管理，控制客户交易风险 C：为客户提供期货市场信息

D：进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问

6、在美国证券市场的有关法律法规中，涉及期货投资基金监管的有__。A．《1933年证券法》 B．《1934年证券交易法》 C．《商品交易法》

D．《1940年投资顾问法》

7、不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险，这类风险来自期货市场之外，具体包括。A：宏观环境变化的风险 B：政策性风险

C：操作性质的风险

D：国际政治形势变化的风险

8、期权交易的用途是__。A．减少交易费用 B．创造价值 C．套期保值 D．投资

9、交易所有权对会员持仓进行强行平仓的情况有__。

A．会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的 B．会员保证金余额不足，但在规定时限内已补足保证金的 C．持仓量超出其限仓规定的

D．因违规受到交易所强行平仓处罚的

10、若某账户的总资本金额是10万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是__万元。A．5 B．10 C．8 D．1

11、期货市场风险中的不可控风险包括__。A．政策性风险

B．计算机故障等技术风险 C．交易所的管理风险 D．宏观环境变化的风险

12、下列属于期货交易所自律监管内容的是。

A：对会员资格审查，监督交易操作规则和程序的执行 B：制定客户定单处理规范

C：规定市场报告和交易记录制度

D：实施市场稽查、惩戒和加强对制造假市场的监管

13、保证金可以以（）方式支付。A．现金 B．本票 C．汇票 D．支票

14、下列关于熔断制度的说法，正确的有__。

A．熔断制度为股指期货交易提供了一个减震器的作用

B．在国际上，熔断制度一般有“熔而断”和“熔而不断”两种表现形式 C．熔断制度是指在股指期货价格触及熔断点随后的一段时间内停止交易

D．根据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定，当股指期货价格触及熔断点后立即停止交易

15、下列针对投资基金的表述，正确的有__。A．投资基金实行的是一种集合投资制度

B．投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具 C．投资基金在本质上是一种金融信托 D．投资基金执行按资分配的法则

16、证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议所载明的下列事项中符合规定的是（）。A．介绍业务的范围

B．执行期货保证金安全存管制度的措施 C．报酬支付及相关费用的分担方式 D．为客户提供融资的利率约定

17、董事会秘书行使职责。

A：期货交易所股东大会和董事会会议的筹备 B：文件保管

C：期货交易所股东资料的管理 D：组织协调专门委员会的工作

18、下列属于中国证监会对拟任人进行审查所采用的方式有__。A．审核材料 B．考察谈话

C．调查从业经历

D．突击检查家庭经济状况

19、关于期货公司风险监管报表，正确的做法有__。A．期货公司应当保留书面风险监管报表 B．报表的保存期限应当不少于3年

C．期货公司应当按照中国证监会规定的方式报送风险监管报表 D．相应责任人员应当在书面报表上签字，并加盖公司印章

20、下列关于中国证监会派出机构对期货公司或者营业部实施现场检查的说法，正确的有（）。

A．检查人员不得少于2人

B．应当出示合法证件和检查通知书 C．不得泄露所知悉的商业秘密 D．需要提前通知被检查期货公司

21、会员制期货交易所会员应履行的主要义务包括。A：遵守国家法律、法规、规章和政策

B：遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决策 C：按规定缴纳各种费用 D：接受期货交易所业务监督

22、下列关于牛市套利的说法，正确的有__。

A．牛市套利通常是买入远期月份的合约，卖出近期月份的合约 B．牛市套利在相同的作物对可储存的商品最有效 C．在正向市场进行牛市套利实质上是买进套利

D．在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利潜力巨大

23、最具有代表性的经济发展指标期货品种包括__期货。A．股票指数 B．消费者指数 C．商品期货指数 D．石油

24、下列关于期货期权交易与期货交易的区别的说法，正确的有__。A．前者标的物是期货合约，后者标的物是商品或资产

B．前者买方不需要缴纳保证金而卖方需要，后者买方必须缴纳保证金而卖方不需要

C．前者买方不负有必须执行期权的义务，后者买卖双方均有履约义务 D．前者买卖双方盈亏具有对称型，后者买方和卖方的盈亏具有不对称性

期货的投资方法 篇2

股指期货,全称是股票价格指数期货,是以股价指数为标的物的标准化期货合约,交易双方约定在未来某个特定日期,按照预先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。

与多数衍生金融工具功能一样,股指期货也具有投机套利和套期保值两项功能,其中套期保值(以下简称套期)包括:为持有股票的投资者套期,具体做法是在期货市场卖出股指期货合约,以期在股市价格走低时以股指期货盈利弥补股票现货减值造成的损失,从而锁定投资收益;为预期股票投资套期,具体做法是买进股指期货合约,以期在股市走高多支购股成本时以期货盈利弥补,从而锁定投资成本;对拟发行股票套期,具体做法是卖出股指期货合约,以期在股市走低发行股票少收入现金时以期货盈利弥补,从而锁定发行收入。

二、股指期货确认和计量的一般原则

(一)股指期货账面价值的确认

企业会计准则《会计科目和主要账务处理》规定,凡有衍生工具投资的企业,应设置“衍生工具”科目,企业取得衍生工具,按其公允价值,借记本科目,按发生的交易费用,借记“投资收益”科目,按实际支付的金额,贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。

上述规范有一问题值得商榷,包括股指期货在内的衍生工具,其公允价值即合约价值,假定沪深300股指期货合约报价为2 000点,其合约价值=2 000点×300元/点=600 000元。但实际支付的金额远不到这一数额,上述分录规范中的“公允价值”,实际只是期货保证金或期权价款。

(二)持仓损益(浮动盈亏)的处理

交易所在每个交易日必须对期货合约价值进行重新计量并调整合约保证金余额,缺额的要通知持仓人补交,作为股指期货客户的投资单位,不太可能每个交易日都对持仓期货进行重新计量,但一般应在每月末按结算机构通知的市价,对期货进行后续计量并调整保证金余额。投机套利的持仓损益,均计入当期损益(公允价值变动损益),而套期保值的持仓损益,当按照《企业会计准则第24号——套期保值》的规定,属现金流量套期的无效部分或公允价值套期,计入当期损益;属现金流量套期的有效部分,先计入所有者权益(其他资本公积),套期工具终止确认时再转入投资收益或其他相关项目。

与套期工具的股指期货核算相适应,被套期项目存续期间的公允价值变动损益,也应计入当期损益或所有者权益。

三、股指期货确认和计量的具体会计处理

(一)科目设置和持仓盈亏的计算

1. 科目设置。

凡有股指期货投资的企业,应设置“衍生工具”、“公允价值变动损益”、“投资收益”等科目;将股指期货指定为套期工具的,相应地增设“套期工具”、“被套期项目”等科目。对于衍生工具,则用于核算股指期货保证金,按照《交易细则》的规定:交易所实行保证金制度,交易所对结算会员进行结算,结算会员对其受托的交易会员进行结算,交易会员对其客户进行结算。限于篇幅本文只讨论作为交易客户的投资企业支付的交易保证金。

2. 持仓盈亏和平仓盈亏的计算。

持仓盈亏即持仓损益,指一定期间内股指期货因市场价格变动对投资者造成的利得或损失。其计算公式为:

买入股指合约的持仓盈亏=本期最后交易日的结算价格(即指数点,下同)×合约乘数×合约份数(手)-股指期货期末调整前账面余额

或=(本期最后交易日结算价格-上期最后交易日结算价格)×合约乘数×合约份数(手)

卖出股指期货的持仓盈亏=股指期货期末调整前账面余额-本期最后交易日的结算价格×合约乘数×合约份数(手)

或=(上期最后交易日结算价格-本期最后交易日结算价格)×合约乘数×合约份数(手)

以上公式计算结果为正数时,为持仓盈利;为负数时,为持仓亏损。

计算平仓盈亏,包括交割平仓的盈亏,与以上计算公式基本相同,不同点只是“本期最后交易日结算价格”应改为“平仓价格”。

(二)股指期货投机套利的账务处理

1. 初始确认(立仓)。

企业买入或卖出股指期货合约,应按支付的保证金,借记“衍生工具”科目;按发生的相关税费,借记“投资收益”科目;按支付的款项,贷记“银行存款”等科目。

2. 后续计量(持仓)。

在以后的资产负债表日:(1)买入股指期货合约的,如果股市上扬(指股指期货市价,下同),应按持仓盈利,借记“衍生工具”科目,贷记“公允价值变动损益”科目;如果股市下跌,则应按持仓亏损作相反分录;如果因持仓亏损而按结算机构的通知追加保证金,则应借记“衍生工具”科目,贷记“银行存款”等科目。(2)卖出股指期货合约,如果股市上扬,应按持仓亏损,借记“公允价值变动损益”科目,贷记“衍生工具”科目;按结算机构通知追加保证金时,借记“衍生工具”科目,贷记“银行存款”等科目。如果股市下跌,则应按持仓盈利,作相反分录。

3. 终止确认(平仓)。

股指期货以卖出或买入相同合约对冲平仓,或届期以现金交割平仓,除客户全部保证金余额不足交付平仓亏损及相关税费、需另外缴付结算准备金(分录同交付保证金)的情况外,平仓时一般客户都可以收回全部或部分保证金,平仓费用则可从应退保证金中扣除。因此:(1)确认平仓时,按实际收到的保证金,借记“银行存款”等科目,按平仓前股指期货的账面余额,贷记“衍生工具”科目,按其差额,贷(或借)记“投资收益”科目。(2)同时,将原确认的持仓盈亏转入投资损益,借(或贷)记“公允价值变动损益”科目,贷(或借)记“投资收益”科目。

(三)股指期货套期保值的账务处理

1. 套期工具(股指期货)。

(1)立仓(买入或卖出股指期货合约),分录与以上套利立仓时相同。(2)将股指期货指定为套期工具时,按股指期货账面价值,借记“套期工具”科目,贷记“衍生工具”科目。(3)确认股指期货的持仓盈利(计算方法与套利时相同),借记“套期工具”科目,贷记“公允价值变动损益”、“资本公积——其他资本公积”科目;确认股指期货的持仓亏损,作相反分录;追加保证金时,借记“套期工具”科目,贷记“银行存款”等科目。(4)作为套期工具的股指期货因反向交易平仓或交割平仓的,其账务处理与套利基本相同,不同点是确认持仓盈亏时如果是将利得或损失计入资本公积的,在转出这些利得或损失的条件成立之前,平仓时确认的套期盈亏仍应计入或留在资本公积中。(5)预期交易套期时,在有效套期期间原计入资本公积的持仓损益不应转出,待预期交易发生时,再按规定转出,借(或贷)记“资本公积——其他资本公积”科目,贷(或借)记“可供出售金融资产”、“投资收益”等科目。

2. 被套期项目。

(1)将已存在项目指定为被套期项目,应按该项目的账面价值,借记“被套期项目”科目,贷记“可供出售金融资产”、“长期股权投资”等科目。(2)在资产负债表日,也应以公允价值对被套期项目进行后续计量,产生利得的,借记“被套期项目”科目,贷记“公允价值变动损益”、“资本公积——其他资本公积”科目;产生损失时,则按损失金额作相反分录。(3)对被套期项目按正常程序终止确认的,应按取得的款项或应转为相应资产的金额,借记“银行存款”、“可供出售金融资产”等科目;按被套期项目的账面价值,贷记该科目;按其差额,贷(借)记“投资收益”、“资本公积——其他资本公积”等科目;然后,应结转相关的资本公积和公允价值变动净损益,借(或贷)记“资本公积——其他资本公积”、“公允价值变动损益”科目,贷(或借)记“投资收益”、“可供出售金融资产”等科目。

以上账务处理如果涉及被套期项目的跌价准备或减值准备的,会计分录还应作相应变动。

四、案例

上海W上市公司9月份计划在年底前买进N上市公司普通股5万股、估价为800万元的股票,但资金在三个月后才能到位,为防止资金到位前股价上涨加大投资成本,W公司于10月初买入下年3月到期的沪深300指数期货合约15手,买入时,该项股指期货价格为2000点(每点300元);10月底,股指期货指数为1999点;11月底,股指期货指数为2048点。12月中旬,W公司资金到位,公司以836万元买入N公司5万股股票(计入可供出售的金融资产),同时以2090点价格卖出股指期货合约平仓。保证金、手续费分别为合约成交价的10%、5/万。试作相关计算及会计处理。

1.认定套期性质。(1)买入沪深300指数期货,属于为规避计划在三个月后发生的与买进股票相关的现金流量变动风险进行的套期,因此应认定为现金流量套期。(2)该项套期开始及以后期间的情况表明其符合准则规定的有效套期条件,因此其持仓盈亏应全部计入所有者权益。

2.计算相关数据。(1)买进股指期货合约应付:保证金=2 000×300×15×10%=90(万元);手续费=2 000×300×15×5/万=0.45(万元)。(2)10月份持仓盈利=1 999×300×15-9 000 000=-0.45 (万元)。(3)11月份持仓盈利=(2 048-1 999)×300×15=22.05(万元)。(4)12月份平仓盈利=(2 090-2 048)×300×15=18.90(万元)。(5)卖出股指期货合约应付手续费=2 090×300×15×5/万≈0.47(万元)(直接从保证金中扣除)。

3.编制相关分录(见附表)。

金额单位:万元

注:①为“衍生工具——买入沪深300股指期货合约”科目;②为“套期工具——买入沪深300股指期货合约”科目;③为“资本公积——其他资本公积(N股票套期)”科目;④平仓时应收回保证金(股指期货平仓前余额)=90-0.45+0.45+22.05+18.90-0.47=130.48(万元);⑤应转出冲减N公司股票成本的套期收益=(-0.45)+22.05+18.90=40.50(万元);⑤将套期费用转入股票成本;⑦买入N公司股票应计成本=836-40.50+0.92=796.42 (万元)。

消除期货投资的心理误区 篇3

刚做期货的投资者常常遇到这样的情况：不做单时，思路格外清晰，一切疑问和困惑都显得微不足道；可一旦做起单来却又变成了另外一回事。最简单的例子就是，有人在做模拟单时很成功，而实战却往往赔钱。这是一个很微妙的心理问题，在进行期货交易时，若想控制好自己的心态，首先需要克制以下这几个误区。

开仓容易平仓难

许多交易者都有这样的体会：开仓时，点位往往掌握得很好，买完就涨或卖完就跌。然而，平仓时往往不尽如人意，不是平早了，就是平晚了。一开始盈利的头寸，平仓时却变成亏损；而本该盈利很多的头寸，却只获了点蝇头小利就急于平仓，生怕到嘴的鸭子飞了。本该亏损较少的头寸，却因为舍不得亏损而死扛，结果可想而知。做期货不可能做到绝对的满意，俗话说得好：完美就是一种痛苦。在最高点卖出，在最低点买进，除非他是“期神”，在这一点上，有经验的投资者都会明白的。期价的大幅波动往往会影响到交易者的情绪，许多人会不由自主地产生一种冲动，并做出盲目的操作，让价格牵着鼻子走，从一个极端走向另一个极端。价格的波动带动着市场情绪的波动，无形中把期货交易者束缚在这个怪圈里难以自拔。

对于大多数交易者来说，开仓时的心态和平仓时的心态完全不一样。开仓时没有头寸，无论价格上涨还是下跌，都不会有盈亏得失。所以，往往能以旁观者清的态度相对客观和理智地分析市场的价格走势，在入市方向和入市点的选择上就会比较满意。而一旦开仓之后，价格的上涨或下跌就会产生浮动盈亏，浮动盈亏的大小又会随着价格的波动而不断变化，也就会影响你的操作心态，影响你对行情走势的判断，使你很难客观理智地分析和对待市场的价格走势。你往往会以盈亏及其大小变化来决定是否平仓或持有，而不是更多地专注于价格走势，自然，你最终的平仓点位也就不会那么令你满意。有一点是必须说的：有很多投资者在刚刚介入期货市场时，都喜欢做模拟操作，这是没错的。但是模拟操作虽然能够赚到钱，但毕竟是模拟而已，做实盘交易和模拟交易的差别其实就在于心态。

与市场“赌气”

投资者有时会在无形中卷入被市场情绪控制的怪圈。有效摆脱市场情绪的控制，是一个成功的投资者获得最终成功的必要条件。在期货市场中，最忌使性子，或以赌徒心理操作。期货市场上经常会听到这样的赌气言论：我就不信它不涨或我就不信它不跌，明明应该上涨的为什么就不涨反跌呢？好像对的总是交易者，错的是市场。正如《里奥·梅拉梅德谈期货投资艺术》中所言：成功的职业期货投资者不是赌徒，这是一条规则。期货价格遵循经济规律，而成功的赌博是概率规则的结果，二者天地悬殊。生活中频频得手的打赌式做法，可能在期货市场将意味着最糟糕的交易。成功的期货投资者不会像赌徒那样，根据侥幸和直觉去交易。

作为期货市场的交易者，无论是国际上的大基金或投机资金，还是中小散户，虽然都参与价格的形成过程，但他们在很大程度上都只能是期货价格的接受者。就像是大海中的波浪，虽然是由每一滴水组成的，但对于每一滴水来说，它只能随波逐流。巴林银行的尼克·里森因操纵日经指数期货失败和“住友事件”（因操纵伦敦金属交易所期货铜的失败）告诉我们，任何人都很难改变市场本身运行的规律，这是千真万确的。可以想象，这些大机构尚且如此，更何况我们一般的中小投资者。因此，顺势而为永远是期货操作的主基调。千万不要和市场“赌气”，正所谓市场永远是对的。

迷信第一印象

如果一个交易者一开始是因为做多挣的钱，那么，他往往对做多情有独钟，而对做空总是犹豫不决，即便他认为价格将要下跌。其实，许多商品价格下跌的速度往往快于上涨的速度。不知道投资者有没有统计过，无论是期货还是股票，它们的下跌周期往往短于上涨周期。那么，当期价下跌时我们进场做空将肯定会比上涨时赚得快啊！所以，做期货有时还需要克服第一印象的干扰。不能只凭个人的感觉，要客观冷静地面对市场，跟着市场的趋势做，排除所谓的“心理感觉”障碍。

过于贪婪

绝大多数投资者在期货市场上彻底失败（将本金亏没）的首要原因往往是下手过重，或交易过量。在一夜暴富的心理驱使下，面对巨大的利润，铤而走险是难免的。想要完全克服贪婪是不可能的，因为它们在一定程度上是人性弱点最明显的表现。说实在的，真正做到无贪无欲的又有几人？投资市场为什么会这么吸引人啊？为什么投资股票或期货的人中，有90%的人是亏损的？道理不就在这里吗？投资者都知道“贪”不好，可就是戒不了“贪”。但像那些成功的投资者却能做到把“贪婪”控制在一个适度的范围内，不使其影响理智的思维，也只有这样，才能使自己稳定地存活下来。

交易心态非常重要，很多人把亏损的根本原因归结为：心态不好。模拟交易一般都容易成功，可一旦开始实盘交易情况就会大不一样。亏损接踵而至、看对了没做、做了没把握好、看错了却做了、该止损却犹豫不决、进场出场时心存恐惧，等等；这一切都是交易心态在作怪。心态是交易最后能否有效执行的关键，可以说你围绕交易所做的一切努力最终都需要良好的心态来落实。能否及时止损、能否让利润充分增长关键也在于心态。保持好的交易心态是每一个投资者努力追求的目标。

一般投资者对心理分析的分量都不是很清楚，而最关心的是尽可能地掌握市场的基本面状况和技术分析手段。但是随着越来越深地涉足这个市场并亲身经历了交易场上难以预测的风险后，已经有部分投资者逐渐认识到，人的心理和人性的弱点在期货交易中竟扮演着如此重要的角色，它甚至主导着我们的成功与失败。

股票期货投资策略 篇4

观点二：无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回，因此单量越做越大，想一举挽回劣势，但一旦你这样做，就等于注定要失败。在遭受打击之后，正确的做法是立即减少交易量或停止交易，你所需要的并不是赚多少钱来弥补亏损，而是重拾自己对交易的信心。

观点三：有的交易者之所以会不断亏钱，最主要原因是耐性不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗或自己可以把控的行情，就贸然进场交易。

观点四：如果符合获利交易原则的行情越来越少，你必须耐心等待，当市场的走势与你的预测完全相反时，应该选择退出。

观点五：你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持好牌又如何弥补差牌带来的损失。许多赚钱的交易员最后之所以把赚的钱全数吐出，就是因为他们没有耐性拿住盈利单，而在赔钱时又不愿意停止交易。

观点六：很多交易员常犯的错误就是交易次数过于频繁，他们不会慎选适当的交易时机，当看到市场波动就想进场交易,这无疑是强迫自己交易，而不是居于主动地位耐心等待交易良机。

观点七：高手之所以能获利，是因为他们在进场之前已经耐心做了很多工作。而很多人一旦获利后就开始对交易掉以轻心，操作开始频繁起来，接下来的几次亏损会让他们无法应付以致导致庞大的亏损，甚至连老本都亏出去。

观点八：最糟糕的交易源于冲动，从事交易最具破坏力的错误就是过分冲动，任何人都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略，因此，不要冲动是风险控制的第一要素。

观点九：从事交易必须学会控制风险，你得学会做最坏的打算，因此，必须小量经营，把每笔的亏损控制在资金的1%到2%之间。做交易要学会保持平静。交易员就象拳手，市场随时都会施以一番重击，你必须保持平静，当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来。你必须把亏损降到最低尽可能保持自己的资本。当你遭受重大损失时你的情绪必定大受影响，你必须减量或停止交易，隔断时间再考虑下一笔交易。

观点十：无论你是大亏或大赚，都要保持心里平静，每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生，对于好的交易思考为什么会成功，对于不好的交易要好好自我检讨找出症结所在。因此，你要想一直都做的很好，必须平时都非常在意每一笔交易。

观点十一：大部分人都知道交易原则，而真正高手就是在市场出现极端行情时还坚定的执行这些原则。

观点十二：高手之所以有高比例的获利率，是因为他们通常都畏惧市场，对市场交易的恐惧心理让他们必须慎选进场时机，大部分人都不会等到市场明朗后才进场，他们总是在黑夜中进入森林，而高手总是等到天亮后进去，他们不会在行情发动之前去预测其变动方向，而总是让市场变动来告诉他们行情变动的方向，选择与等待万无一失的机会才发动进攻，否则就放弃。

观点十三：交易策略要具有弹性，以应对市场的变化，大部分交易员常犯的错误就是交易策略一成不变，他们常会埋怨怎么市场与我想的完全不同！为什么要相同呢，生活不总是充满未知数吗？

观点十四：不要被获利的喜悦冲昏了头脑，要知道，天下最难的就是如何持续获利，一旦赚到钱你就会期望赚到更多的钱，这样一来你就会忘记风险，你就不会怀疑既定交易原则的正确性，这就是导致自我毁灭的原因。因此，你必须时刻保持谨慎，亏钱要十分谨慎，赚钱要更加谨慎。

观点十五：交易过程中要学会自我约束和资金管理，在操作时尽量放松心情，假如持仓不利，那就出场，有利则持有，你所想的应该是如何减少亏损，而不是如何多赚钱，当你操盘情况不佳时，减量或停止交易。当操盘进入佳境时增量交易，千万不要在你无法控制的情况下贸然进场交易。

观点十六：做交易时要学会提心吊胆，因为这一行成功来的快去的也快，打击总是出现在你洋洋自得时，任何事物毁坏的速度远大于当初建造其所花的时间，有些事物要花十年才能建造起，然而一天就可以将其毁灭，因此，无论何时都应该严格自我约束。

观点十七：绝大多数人交易时都有好堵心理，喜欢重仓位杀进杀出，因此，你一定要在这方面改变自己，古往今来，重仓操作的家伙没有一个是不完蛋的。你必须把自己的每一笔亏损控制在2%以内。

观点十八：根据图表交易犹如冲浪，你不必知道波浪起伏的原因，你只要感觉波浪涌起的节奏以及掌握冲浪的时机，就可以成为一个冲浪高手。

观点十九：有些人在赔钱时会更改交易系统，而有些人根本不相信交易系统，怀疑交易系统发出的指令，以致经常凭借自己喜好在市场出入，而高手总是遵循交易系统，从事交易不是为了找刺激，而是为了求的胜利。

期货的投资方法 篇5

投资者如何借助中国期货保证金监控中心维护自己的权益？

为更好地保护期货投资者的资金安全，2006年5月18日成立了中国期货保证金监控中心，该中心网站上提供了投资者查询服务系统，通过该系统期货投资者可以查询自身交易结算报告等信息，从而防止期货公司可能发生的欺诈行为。开户时投资者可以从各自期货公司获取自身访问查询系统的用户名和初始密码；然后通过互联网访问监控中心官方网站（南方地区中国电信用户请访问，北方地区中国网通用户请访问），并点击“投资者查询”链接进入查询系统；系统提供“资料维护”、“基本信息”、“投资者交易结算报告”、“操作记录”、“保证金账号”、“公告牌”、“术语说明”，“操作指南”等页面，可点击这些页面的标题进入相应页面。投资者如果在第二天开盘前不提出疑义，则视作已在账单上签字。因此投资者必须主动关心自己的交易账单，如有疑问要及时向期货公司提出，以维护自己的合法权益。

《期货投资学》课程总结 篇6

期货投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的。通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品（标的物）本身，而是商品（标的物）的标准化合约，即标准化的远期合同。

在人类社会发展的初期，很长一段时间内世界处于小农经济，人们的生活完全可以自给自足，只存在着极其少量的物物交换，在这种情况下经济模式极其的单一但却有着一个特点，它很稳定。随着生产力不断提升，物质的交换不断的丰富起来，经济形式也变得越来越复杂，从而引发了不小的问题，人们也在不停地寻求解决的办法。衍生出了大量的经济产物，而期货就是其中的一种。

由于时间，地域不同，且交通不发达，对于实体经济产生了严重的不可逆的风险，十年辛苦一朝不保，为了规避风险，期货由此产生。而后由于期货带来的差价，以及其低额的保证金，产生了巨大的经济效益，围绕期货展开的资本运作越来越频繁，并逐渐对实体经济产生了不可估量的影响。

期货市场的产生是商品经济发展的产物，是市场从低级到高级发育的必然过程，是现货市场的补充，是市场体系的重要组成部分，但是，我国期货市场的创立过程并不顺利。

我国期货市场产生于八十年代的改革开放。它经历了短短三四年“期货热”，就开始了长达六年的治理整顿，最后直到到现在期货的恢复与发展阶段应该说，期货市场是中国改期的“早产儿”，有着明显的先天不足，同时也承担了部分改革的成本。

我国的期货市场发展存在许多问题。

交易主体单一。货市场与国外期货市场相比，发展层次单薄，期货市场持续展动力不足。究其原因在于：我国期货市场不是由现货商根据自身发展需要自发组织起来的，现货市场的不发达导致期货市场在合约质量标准和交割环节存在一的成本，生产者直接进入期货市场特别是农产品期货市场进行套期保值交易不够广泛。交易品种少，成本高。我期货市场品种结构单一的现状，主要是由于落后的品种推出机制，因是在当时的中国金融市场上，主要的金融价格还不是完全的市场决定的价格。我国期货市场上交易成本过高，主要由于期货交易所交易成本过高。交易所交易成本与交易所体制有关。各交易所热衷于交易所的豪华，其房产投资成为期货交易成本的主要组成部分；期货交易所追求利润和税收，交易所会员的意见对交易所并无约束力

监管模式不适应期货市场发展趋势。我国期货市场监管方式以行政手段为主，证监会在代表政府实施监管的过程中，一方面缺少对行业发展的宏观决策权，另一方面又对行业内部管理又过于宽泛，过于微观；监管法规以限制性规定为主，严重阻碍期货市场的良性发展。相应的法律法规主要考虑的是如何管住市场，而没有考虑如何鼓励交易、发展市场，发挥期货市场的经济功能，使期货市场发展空间受到极大限制，造成了严重的负面影响。

随着我国期货市场改革的不断深入，其风险管理功能已经大大加强，同时我国经济建设发展步伐的加快，大规模发展商品期货和金融期货的潜力与需求巨大，我国已成为世界许多大宗商品的集散地，在全球经济中扮演着越来越重要的角色。

我国螺纹钢期货投资的影响因素 篇7

一、宏观经济形势

螺纹钢期货的价格走势与宏观经济形势密切相关, 螺纹钢期货作为金融衍生品, 能够较好的反映宏观经济的走势, 并能够提前对经济形势作出预判, 同时在宏观经济环境背景下, 各种经济因素能够综合的在螺纹钢期货价格中反映出来。08年金融危机后, 在我国出台一揽子经济刺激计划, 经过短暂的企稳态势后, 近几年我国的经济下滑压力逐渐加大, 官方GDP年增长目标调整至7.5%左右, 与此同时从2011年2月至今, 上海期货交易所螺纹钢期货主力合约价格重挫50.16%。

宏观经济数据方面, PMI制造业采购经理人指数作为国际通用的先行性指标, 其对于经济的先导作用异常明显, 通常其发布结果对于螺纹钢期货有较强价格预期, 两者呈正相关性, 中国统计局的PMI与汇丰PMI基于不同的样本与体系, 结果略有不同, 但对螺纹钢期货价格均有较大影响。

二、行业形势

螺纹钢建材的现货市场状况、大的价格趋势通常能够在期货合约上较迅速的反映出来, 随着期货合约的价格发现功能增强, 如今螺纹钢期货已经有较强的定价能力, 能够较早的发现价格并引领螺纹钢现货市场走势;然而, 一个行业的供求、基本面状况与趋势并不会经常的发生大的变化, 因此通常行业的基本面状况经常会反映在期货市场中存在的一个较大的趋势, 并围绕此趋势发生反复的次级折返波动。

我国08年金融危机后的大规模刺激带来的副作用———大规模产能过剩一定程度上造成了当前我国螺纹钢市场的供过于求的局面, 庞大的产能短时间内无法对内消化, 加之房地产市场多年的泡沫化面临萎缩下行, 导致建材的需求下降, 同时各大钢铁企业为了保持市场份额, 使名义上的减产效果并不理想。

三、产业链相关品种价格因素

以铁矿石、焦炭、焦煤、螺纹钢构成的黑色产业链价格之间具有联动关系。螺纹钢的生产成本影响其现货的价格, 同时也影响着其期货价格;铁矿石是螺纹钢的主要原材料, 焦炭、焦煤是炼钢过程中必不可少的重要原材料和燃料, 铁矿石、焦炭、焦煤的价格会直接影响到螺纹钢的成本。

我国铁矿石产量一直大幅度提高, 2004年国内铁矿石原矿产量28977万吨, 到2013年这一数值已经飙升至143637万吨, 10年间增长了近5倍。但国内铁矿石产量仍不能满足我国钢铁生产的需要, 我国每年需要从国外进口大量的铁矿石, 铁矿石进口量从2004年2080万吨到2013年的82030万吨, 增长了近4倍。我国进口铁矿石主要源于三大矿石公司:巴西淡水河谷公司, 澳大利亚必和必拓公司和力拓矿业集团。国际铁矿石市场是寡头市场, 三大铁矿石出口公司有一定的定价权。随着我国钢铁工业的发展, 对铁矿石的进口大幅增加, 使得中国近些年一直稳居世界铁矿石进口第一的位置。当我国铁矿石进口需求量大时, 国际上寡头铁矿石供应商便价哄抬价格, 国内螺纹钢价格也会随之升高。2008年美国金融危机爆发后, 波及到国内相关企业, 我国对铁矿石需求增长减速, 铁矿石价格有所下降。而近两年我国对相关产业进行调整, 铁矿石降价更为明显, 基准铁矿石合约价格从2013年的平均每吨135美元, 跌至2014年9月29日进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为78.01美元, 跌破80美元/吨。铁矿石价格下跌, 螺纹钢的制造成本降低, 从而影响到螺纹钢期货价格。

四、基差因素

基差为螺纹钢现货价格与期货合约价格之差。基差通常在某一合理区间内波动, 当螺纹钢期货合约投机过度时, 基差通常偏离合理区间较大程度, 这时即存在着基差回归的潜在风险, 即行情趋势反向的可能。由于期货交割时, 期、现货价格应趋于一致, 因此当交割月合约价格与现货价格偏离较大时, 往往反映了过度投机的存在, 也暗示了较大的反弹高度。

五、小结

本文主要涉及了宏观经济形势、行业形势、产业链相关品种价格因素、基差因素及货币政策与信贷数据分析等方面。宏观经济形势主要阐述了当前我国传统制造业萎缩、经济下行的大环境中螺纹钢期货的现状, 及宏观经济数据PMI、PPI、CPI、GDP、工业增加值等宏观经济数据对螺纹钢期货投资的影响;行业形势主要阐述了我国08年经济危机后出现的产能过剩导致的供求变化对螺纹钢价格的影响;黑色产业链相关品种主要提及了钢的上游原料铁矿石与炼钢燃料焦炭、焦煤等的价格联动及相关性, 阐述了国外三大铁矿石寡头争相扩产造成的螺纹钢的成本支撑塌陷及行业困境;基差因素主要结合实际行情走势分析了期现基差过大时反映出的投机过度, 及对反弹行情的预判。

摘要：当前随着我国经济下行压力加大, 房地产及传统制造业下滑形势加剧, 在钢铁产能严重过剩与需求下滑的大背景下钢材价格持续加剧下滑, 钢铁行业深陷寒冬, 钢铁企业更加迫切需要利用钢材期货规避价格动荡所带来的风险, 以保持市场份额与经营的稳定性。期货的价格发现功能, 使得普通投资者能以较低成本进入钢材期货市场, 从而增加了钢材期货市场的活力。我国螺纹钢期货投资受到诸多因素的影响, 本文主要从传统的分析方法探讨相关因素对螺纹钢期货价格的影响因素。

关键词：螺纹钢期货,期货投资,影响因素

参考文献

[1]余小江.中国螺纹钢期货价格发现功能的实证研究[D].成都:西南财经大学, 2011:12-34.

[2]王进, 王永波.我国房地产市场的投资性需求分析——基于供给锁定市场结构理论[J].特区经济, 2011 (2) :54-57.

大豆期货投资入门 篇8

目前，我国期货市场品种比较少，仅有大豆、豆粕、棉花、小麦、玉米、铜、铝、燃料油和天胶9个大品种，分别在郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所上市交易。各个品种特性迥异，适合不同类别的投资者。以目前最为活跃、参与人数最多的大豆期货为例，从特性出发，为普通投资者提供投资大豆期货时如何用少量的资金有效获取利润的策略。

品种特性

进行任何一项投资活动之前，投资者必须明确一点：不打无准备之仗，一定要对投资品种的特性、交易规则、交易时间、影响因素作系统深入的了解。否则盲目进入，势必会导致惨重的损失。这一点对于期货投资尤其重要，因为期货交易采取保证金制度，以小博大，赔赚都是按放大后的倍数计算的。

具体说来，大豆期货品种的特性有以下几点。

成熟活跃

大豆是一种价格波动剧烈的国际性商品，影响因素众多，如播种、生长和收获季节的气候条件，供求状况、库存、进出口和政府农业政策等。大豆期货有100多年的历史，芝加哥期货交易所、东京谷物交易所的大豆期货合约交易十分活跃，成为榨油厂、贸易商和饲料企业等规避风险、发现价格的有利场所，尤其是CBOT的大豆期货价格已经成为全球大豆贸易的一个指标性价格。

在我国期货市场上，大连大豆是最活跃、最成熟的期货品种之一，这是因为我国每年的大豆进口量约占需求量的一半以上，受国际市场影响很大；再加上大豆产业链比较长，从大豆种植、生产、加工、运输，再到消费企业，涉及面很广，任何一个环节出现变动，都会导致期价的波动，因此吸引了众多套期保值者和投资者的参与。

季节性明显

作为农产品，大豆有明显的生产周期，每年的格也呈周期性变化。

供应的季节性

北方春大豆10月份收获，但由于刚收割的大豆含水分较高，运往南方销区易变质，不易储存，需要晒晾后才可外运，故大宗外运要比农民上市迟一个月左右。同时，粮食部门或其它粮食经营单位根据当年产量丰歉及价格变动趋势会有囤积或急售现象，给贸易市场价格带来难以预测的变化。但基本规律是，供应充足或产量较多的年份，11—1月市场大豆较多，以后月份相对较少；供应短缺或生产量相对减少时，11—1月份市场大豆相对较少，以后月份供应相对均匀，这是囤积作用引起的。

需求的季节性

大豆一年四季都有消费，而且消费量较大。近几年消费需求随人民生活水平的提高有较大幅度的增长，需求的季节性已越来越不明显。一般在7—9月大豆的需求量相对较大。

价格变化的季节性

11月由于新豆开始上市，价格不断下降，到1月份由于新豆继续上市，价格下降到最低，此后价格开始逐渐回升，正常年份每月以3％左右的速度上升；若减产年份，9～11月份大豆价格上升较多。所以大豆贸易最关键的月份是当年9月至次年1月份，交易量大，价格变化也大，若不了解大豆的产需情况，风险也最大。同时，这几个月份对全年大豆价格起着主导作用，标志着价格变动趋势。

与外盘联动性强

1995年之前我国一直是大豆净出口国，但在1993年、1994年我国大豆连续两年大丰收后，由于玉米、小麦、稻谷国家定购价提价幅度远远高于大豆，而大豆生产成本又大大高于其它粮食作物，致使大豆种植面积大幅减少。1995年、1996年，我国大豆连续两年减产，国内供给不足，需求却持续旺盛，大豆价格居高不下。为此，国家及时调整进出口政策，增加进口，减少出口，1995年我国首次成为大豆净进口国，并持续快速增长，如图1。因此我国大豆价格与国际价格联系极其紧密，与CBOT大豆走势联动性强，这一点也可以从图2看出。投资大连大豆期货，不仅要深入分析国内大豆的供求形势，而且要密切关注CBOT大豆的影响因素。

投资策略

通过以上分析可以发现，虽然影响大豆价格的因素众多，但最根本的只有几条，投资者应该透过现象抓住本质。

依个人特点选择方式

一般来讲，投资期货起始的人市资金为5万元，这主要根据投资者的资金实力和风险承受能力而定。

具体到大豆期货，根据大商所的合约规则，每次交易大豆最少为1手，1手为10吨，以目前连豆主力合约a509的价格3080元／吨计算，1手大豆的交易金额是30800元。由于期货采取保证金制度，普通投资者开仓时只需交纳8％的单边投机保证金，也就是30800元／吨×8％=2464元／吨就可以进入期货市场。另外，投资大豆期货还需交纳手续费给期货交易所和期货经纪公司，大豆的单边手续费根据客户资金的大小和进出的频繁程度，约在8～13元／手之间，而且随着期货经纪公司竞争的加剧，手续费呈现走低的趋势。暂且以10元／手为例。

趋势投资法

如果投资者平时工作比较繁忙，不能时时盯盘，可以采取趋势投资方法，即根据分析确定期货价格的变动方向，中长期持有期货合约。具体计算见表。

因此按照假设，投资者5月27日平仓后获利1100元—20元：1080元，顺利情况下投资回报率达到44％。

短线操作法

如果投资者反应比较敏锐，对价格短期波动预测准确率比较高，则可以采取短线操作方法。因为投资付出的成本只有双边的手续费，如果仅操作1手，双边手续费为20元，只要期货价格波动2个点就可以弥补成本，3个点以上就可以盈利。当然，如果资金量较大，还可以与期货经纪公司商谈降低手续费，这样获利的机会就更大了。

追随热点 顺势而为

期货市场一个最根本的功能就是发现价格，正是由于众多的利益相关者投资期货市场，套期保值者规避价格风险、投机者利用炒作热点拉升或打压期价，才使得期货价格更能反映真实的现货价格，吸引更多的投资者参与。大豆期货作为一年生农产品，每年的炒作热点都有明显的周期性。

世界上大豆生产也主要分布在美国、巴西、阿根廷和中国4个国家，2004／2005年度预计产量分别为7879、6200、3900和1700万吨左右，它们的产量总和占世界总产量的95％，因此投资者只需着重关注这4个国家的大豆生产和供求状况即可。

从种植时间来看，中国和美国的大豆是在每年5、6月份种植，10、11月份收获；而南美大豆是在11、12月份播种，次年的4、5月份大量上市。农产品受天气影响的特性就决定了每年的6、7月份是炒作中美大豆种植区的天气的最佳时期，任何干旱、多雨的天气状况都有可能影响到大豆的单产和产量，因此成为基金炒作的热点，期货市场则被形象的称为“天气市”。而每年的1、2、3月是炒作南美大豆产量的时期，期价依据南美大豆的收割、装运以及中国进口和美国出口的状况波动，另外美国农业部的报告数据也对市场有较大的影响，这段时间的期货市场则被称为“产量市”。