基金会报告及倡议书

基金会报告及倡议书（通用8篇）

基金会报告及倡议书 篇1

各位来宾、各位同学：大家晚上好！

学校生活是人生一段美好的时光，是学习知识、加强综合素质、提高将来为社会服务能力的重要阶段。但是，在我们尽情呼吸校园清新的空气，享受人生多彩生活的时候，是否会想一下那些因为贫困而无法完成学业的同学，他们中有的可能来自贫困家庭，经济困难；有的因为失去双亲，命运坎坷；有的由于遭遇天灾人祸，生活艰辛：有的缺乏关爱，父母为了生计不再身边„„物质的贫困阻断了他们通向成功的征程，命运的无情打破了他们美好的梦想，此刻，他们特别需要精神上的关爱和物质上的帮助，他们应该在这充满阳光的时代中充分感受社会的温暖。为此，青年志愿者协会特设立了“火炬基金会”，目的是帮助那些家境困难的学生，减轻生活的压力，让爱心永远的传递下去。下面我将基金会的基本情况向大家介绍下：第一，基金会的主要来源是通过在校师生的捐赠和筹资部回收废品的正当渠道获得。目前基金会的筹资渠道比较单一，我们也在努力争取实际可行的方案。在此，我代表所有的志愿者和受到帮助的人向捐款、捐物和支持我们工作的爱心者们说一声：谢谢，谢谢你们了。第二，在团委老师的帮助和支持下，“青协火炬基金会” 自2006年11月成立五年多来，先后慰问孤寡老人100余次，帮助15位学生，另外为贫困学校捐书若干次。并且打算资助小学的贫困孩子，给他们提供更好的帮助。我们所做的在学生和老师心中留下了良好的形象，达到了预期的目的。同学们！之前，相信您已不止一次地做过捐资助学的善举，但是爱心无止境，关心、帮助弱势群体是中华民族的传统美德，更是我们义不容辞的职责所在！青年志愿者协会向全体人员倡议：省下一日零花钱，在能力范围内献出爱心，慷慨捐助那些热切期盼的人，您的点滴付出，能改变一个人的命运，让他们暗淡的生活重新迸发出灿烂的光辉，照亮他们的前程！同学们！“爱人者，人亦爱之”。您的慷慨解囊将被他人铭记，您的乐善好施将永远被他人尊重，您伸出的援助之手，可以为他人的生活增添一份感激之情，也会为你的生活增添一份温馨。您撒下的虽是点滴温情，成就的却是高尚的人生品德！“滴水汇成大江，碎石堆成海岛”，同学们，行动起来吧！我们真诚期待您的参与。让我们携手互助，共享一片蓝天！共创美好的未来！院团委青年志愿者协会

基金会报告及倡议书 篇2

一、准则出台的意义

（一）加强对基金行业人员的监督管理，正确评价和使用基金从业人员

基金行业的快速发展为基金从业人员施展才华提供了广阔的舞台，但同时对从业人员的考察与评价提出了挑战。过去的考察与评价方法主要是自我评价、上级领导评价、同事评价等，但对从业人员任职期间的履职及廉政情况不能进行全面反映，不能从深层次的经济活动中了解从业人员的真实情况，以致于一些人员在任职期间表面上表现很好，但离开岗位后问题就逐渐暴露出来，给企业造成一定的损失。实施基金行业人员离任审计，倡导定性与定量相结合，联系从业人员任期目标，通过相关经济指标分析，对任期经济业绩作出评价，能够达到客观公正地确认其经济业绩，全面考评从业人员，为正确评价和使用员工提供了依据，有利于从业人员更好的履行职责，防止短期行为的发生。

（二）有利于规范从业人员行为，促进廉政建设

离任审计着眼于防范，健全了监督制约机制，有利于发现财务收支审计不易发现的问题，及时发现企业财务管理的漏洞，提出相应的应对措施，健全企业财务管理制度，提高财务管理水平，促使从业人员加强自我约束、自我完善、自我提升，增强法律观念，促进廉政建设。

（三）明确了投资者保护这一根本宗旨和核心

从国外较为发达的基金市场发展历史中，我们看到，保护基金投资者是基金行业可持续发展的基石。该准则第一条指出准则颁布的目的即：为了规范基金行业人员离任审计及审查报告内容。第二条：基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构应当建立相关人员离任审计或者离任审查制度。这些条款有助于加强对基金从业人员的持续跟踪与监管，进一步保护基金投资者的合法权益。

二、内容框架

该准则共19条，从准则的内容来看，可以分为以下三个部分：

（一）规定了离任审计和离任审查的人员范围

准则规定，基金管理公司高级管理人员、基金经理、投资经理及基金托管银行基金托管部门高级管理人员、独立基金销售机构的高级管理人员或者执行事务合伙人、证券投资咨询机构负责基金销售业务的高级管理人员、其他基金销售机构负责基金销售业务的高级管理人员离任的，应当接受离任审计或离任审查，在离任审计或审查期间不得到其他基金管理公司、基金托管银行基金托管部门或者基金销售机构任职。

值得注意的是，相关第三方机构的高管人员(独立基金销售机构高管或执行事务合伙人、证券投资咨询机构负责基金销售业务的高管、其他基金销售机构负责基金销售业务的部门负责人)也纳入到范围中。

（二）规定了离任审计及离任审查报告的具体要求

准则从第四条到第十条分别规定了不同基金从业人员离任审计及审查报告的具体要求。准则第五条规定，基金管理公司、独立基金销售机构董事长、总经理离任或者执行事务合伙人退伙的离任审计报告应当至少包括其任职期间的以下内容：(1)审计工作实施情况，包括审计时间、范围、内容、审计方法等;(2)审计对象的基本情况、基本职责以及实际履行职责的情况;(3)企业内部对审计对象的年度考核情况;(4)企业的经营状况，包括资产管理规模或者基金销售规模的变化情况、业务拓展情况、主要财务指标的变动情况及原因;(5)企业内部控制建设和风险管理情况，包括企业制度、管理模式等方面的调整情况及效果;(6)企业发生违法违规行为，受到刑事处罚、行政处罚、被采取行政监管措施等，审计对象应当承担责任的情况;(7)审计对象受到刑事处罚、行政处罚、被采取行政监管措施、受到行业自律组织纪律处分的情况及违反企业制度受到企业处分的情况;(8)审计中发现的主要问题;(9)审计结论。

基金管理公司副总经理、督察长的离任审计报告除了应参照准则第五条第一项至第三项、第六项至第九项有关内容外，副总经理还应当包括其任期内分管业务的经营状况、内控建设及风险管理情况，督察长还应当包括其任期内基金管理公司合法合规、风险控制及监察稽核工作情况等。

基金经理、投资经理的离任审计报告除应参照准则第五条第一项、第六项至第九项外，还应包括：所管理基金或者投资组合的基本情况;所管理基金或者投资组合与业绩比较基准的对比情况;所管理基金或者投资组合的投资合规情况，是否发现有利益输送、利用非公开信息牟利及违反公平交易原则等情况;遵守投资管理人员行为规范的情况。

基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理的离任审计报告除应当包括准则第五条第一项至第三项、第六项至第九项的内容外，还应当包括其任期内主管或分管业务经营状况、内控建设和风险管理情况等。

独立基金销售机构的其他高级管理人员、证券投资咨询机构负责基金销售业务的高级管理人员、其他基金销售机构负责基金销售业务的部门负责人的离任审计报告，除应当包括准则第五条第一项至第三项、第六项至第九项的内容外，还应当包括其任期内分管业务的经营状况、内控建设及风险管理情况等。

上述人员的离任审计报告应当自离任之日起30个工作内日报送中国证监会基金监管部及企业经营所在地中国证监会派出机构，同时存档备查，基金经理、投资经理的离任审计报告还应当同时报送行业协会。

（三）明确了客观、公正等方面要求及违反准则的法律责任和惩处措施

准则第十一条至第十五条对离任审计、审查工作提出了全面、客观、公正等方面的要求。基金管理公司、独立基金销售机构应当真实、准确、完整地提供相关资料，会计师事务所应当客观、公正地出具离任审计报告，审计、审查对象应当积极配合等。

第十六条至第十八条明确了违反准则的法律责任和惩处措施。(1)会计师事务所未按准则规定进行必要的核查、验证，出具的离任审计报告不符合准则要求或出具虚假、有重大遗漏报告的，证监会可以对相关负责人或直接负责人采取行政监管措施，并要求重新出具离任审计报告;违反法律、行政法规或者规章的，按照相关规定进行处罚。(2)基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构未按规定建立离任审计、审查制度，出具有虚假记载、重大遗漏的离任审计报告的，证监会及派出机构可以对负有主要责任的高级管理人员和直接责任人员采取行政监管措施，并要求重新出具离任审计报告;违反法律、行政法规或者规章的，按照相关规定进行处罚。(3)离任审计。审查对象无正当理由不配合的，证监会及其派出机构可以对其采取相应的行政监管措施。

三、结论

云南教育基金会发布募资收支报告 篇3

2015年，云南教育基金会紧紧围绕以推动科学发展、和谐发展、跨越发展为主题，以转变和创新活动方式、加大募资力度、稳中求进、好中求快为主线，以加强制度建设、公开透明、阳光操作、强化内外监督为切入点，开拓进取，真抓实干，积极开展各项工作，取得了良好成绩。

加强学习和调研，开创扶贫支教工作新局面。通过广泛调研，基金会将“星光奖”的评选活动由高校转向民族贫困地区，2015年出资36万元，对怒江州和迪庆州的优秀教师，特别是对长期坚持在边远贫困山区的优秀教师进行了表彰奖励，激励了边疆民族贫困地区教师的爱岗敬业、教书育人、共同谱写中国梦云南篇章的精神。这是云南教育基金会深入贯彻落实党的十八届五中全精神，迈出精准扶贫可喜的一步。

精心组织，奋力开拓，圆满完成全年各项工作任务。资金管理严格规范，总资产实现稳定增长，至2015年底，基金会资产共计3 770万元，比2014年的3 428万元增加342万元，实现资产的稳定性增长。支教助学活动发展壮大，公益事业取得新进展，2015年基金会将关爱贫困生工作作为一项主要工作来抓，积极想办法，协调各方面资金开展贫困生资助工作，筹措资金30万元，为永善、澜沧县的孩子购置1 550套过冬物品；为“5.12”地震灾区巧家县的510名孩子购置过冬棉被310套；与郎酒集团共同筹措资金40万元，用于资助昆明市62名考取大学的普通高中应届毕业贫困生；与省工行联合开展家庭经济困难少数民族大学本科新生“培养计划”，该活动计划投入600万元，拟在2015–2020年共资助300名家庭经济困难少数民族大学生顺利完成大学本科阶段学业，2015年资助了50名困难学生，投入资金25万元。为进一步弘扬尊师重教的良好风尚，激励更多优秀人才投身教育事业，基金会除了开展“星光奖”评选活动外，还参与了首届“马云乡村教师奖”评选活动；与省教卫科工会合作，联合组织开展了2015年教师暑期疗休养活动，共有3 000名工作在全省一线的教师和教育工作者，分9期在昆明白鱼口省工人疗养院进行暑期疗休养。基金会还积极发动社会各界力量捐资助学，帮助改善偏远山区学校的办学条件。

在新的一年里，基金会将继续争取党委、政府的支持，立足改革创新，拓展募资渠道，壮大基金规模；实现自2006年以来的连续10年增长；年募资总收入、年公益支出三项指标保持适当增长；公益支出、行政管理费用支出严格按照国家相关规定执行。2016年预算总收入785万元，预算总支出1 123.63万元。

朱华山为滇西科技师范学院揭牌

云南教育网消息 近日，滇西科技师范学院举行地方本科院校转型驱动发展研讨会暨揭牌仪式。省教育厅副厅长朱华山到会祝贺，在会上宣读教育部批复并致词。

朱华山在致辞中指出，滇西科技师范学院成立是学校发展史上具有里程碑意义的大事，也是我省高等教育发展中的一件喜事。学校从应运而生的“临沧师专班”，到应势而为的“临沧教育学院”，到跨越发展的“临沧师范高等专科学校”，再到今天的滇西科技师范学院，37年来始终致力于培养社会主义合格建设者和可靠接班人，加强专业学科建设，完善人才培养模式，加强产学研结合，积极开展校校、校地、校企、校所合作，在面向南亚东南亚对外文化交流合作方面显现了窗口的作用，为地方经济社会发展作出了重要贡献。

校友基金会倡议书 篇4

您们好!

麻城一中这所具有百年悠久历史的山区老校，今天，因为有了你们这些遍布海内外，成为各行各业精英的校友而再添新彩。多年来，麻城一中历届学子视你们为典范，秉承了“勤奋、务实、博爱、仁厚”的优良传统，刻苦好学，发奋成才，为母校争光。

然而，你们知道，由于各种历史原因的影响和山区地域条件的限制，麻城经济的发展还显得滞后，如今仍是国家重点扶贫的县市之一，有许多优秀但家境贫困的学生和你们当年一样，胸怀大志，渴求用知识改变命运，祈盼用科技发展家乡，可是，他们都因经济拮据而被迫中途辍学，甚至有的手捧大学录取通知书，面对高额的学费而不得不含泪踏上打工的征途。

为了帮助这些同学完成学业，成就梦想，今特倡议成立“麻城一中校友助学基金会”，号召广大的麻城一中校友向他们伸援手、献爱心，校友可以采取一次性捐赠或分期分批捐赠的方式来表达你的善举。我们将推举校友管理好捐赠款项，确保做到专款专用，让每一笔专款都用在刀刃上。

悠悠万事，助人至善。也许你并不富有，但集腋成裘，积沙成塔，众人搭柴火焰高。我们每个人献出一片绿叶，会许就能为他们装扮一个充满童话般的春天，我们每人的一点捐助，会许就能帮助他们渡过难关，让我们继续发扬麻城一中人文关怀的优良传统，携起手来，用爱心让他们黯淡的求学之路充满阳光，用希望的光芒照亮他们前进的征途，用真诚的爱心呵护他们美好的前程!

“9232爱心基金会”倡议书 篇5

亲爱的同学们：

大家好！

二十年前，我们带着同样的梦想相聚在一起，携手追寻彼此的未来，纵使岁月艰辛，但我们不曾孤单；二十年后的今天，当我们再次满载着生活的累积的欢笑和泪水相逢时，岁月，早已悄悄地改变了我们的容颜磨砺了我们年少轻狂的菱角，甚至，那卑微的梦想也逐渐消失在漫长的成长道路上。所幸的是，我们还在，我们二十年前的信誓旦旦许下的承诺还在，我们的不变的友谊还在„„

2012年的正月初四，我们高三（2）班举办了一次大聚会，非常高兴看到大家都事业有成、家庭幸福！真是可喜可贺！此次参加聚会人数达48人次，占全班78人的61.5%。通过此次聚会，促进了彼此之间的了解和沟通，同时，我们也看到了在生活的背后每个人拼搏的艰辛和收获。

然而，大自然给了我们同样的厚爱，生活却给了我们不同的境遇。据了解，我们班还有些同学生活处于不理想的状态，他们或因疾病导致生活艰辛、经济困难；或因意外事故的突发给他们的生活带来了艰难的考验。他们，正需要我们精神上的关爱和物质上的帮助，需要曾经一起携手共进的同窗好友给他们带来温暖和希望。

亲爱的同学们，一滴甘泉能让久旱的幼苗呈现生机，一丝光亮能让黑暗中的彷徨者看到希望。在享受飞速发展的现代化生活的同时，我们应该留心，我们身边可能还有这样一些急需帮助的同学。我们一直相信，大家的爱心是可以传递的！

为了弘扬中华民族扶贫济困的传统美德，为了让家庭有困难的同学感受到我们高三（2）这个大家庭的温暖，为了让所有和我们一起走过那难忘的岁月的同学们在未来的日子里能和我们一起创造属于我们的回忆。经过大家讨论后决定成立“9232爱心基金会”，特发出如下倡议：积极参与，踊跃捐助，为我们最困难的同学，为最需要我们帮扶的对象奉献一份爱心！

同学们，请让我们用一颗博爱的心去感受身边的世界。我们要努力做到从实际出发，确确实实地做一些有意义的事。一起行动吧！能力不分大小，捐款不分多少，善举不分先后。我们坚信，只要我们用真诚的心，献出一份虔诚的爱，生活会因为爱变得更加美好更加温馨更加幸福和祥！

附：《雷州市“9232”爱心基金会章程》

咨询电话：蔡朝辉（***）

唐德良（***）

李廉（***）

雷州市第三中学92届高三（2）班

成立爱心基金会倡议书 篇6

大家好！

大家也许会有这样一种经历，我们需要帮助、需要扶持的时候却无人帮忙，想要帮助别人却又不知道谁最需要帮助，我们真的需要一个助人和互助的渠道。在广大家长、同学的积极提议下，在校领导的关心和各相关部门的积极运作下，楼子营小学即将成立“爱心基金会”，从此，我们有了一个更好的传递爱心和进行互助的渠道。

“爱心基金会”成立的目的是通过互帮互助的形式，传递“爱心的接力棒”，培养学生关爱他人和社会责任感，把“我为人人，人人为我”的友爱精神发扬光大。基金的来源主要是每年全校师生和社会中富有爱心的人士的自愿捐助。学校“爱心基金会”的资助对象为：2、校内家境贫困的学生；3、有特殊危急情况和需求的我校师生（含在我校已毕业的学生和退休教师）等。“爱心基金会”由“爱心基金管理委员会”（成员包括学校领导、教师代表、家长代表、学生代表）负责管理，专款专用，并且定期向全体师生及社会捐助者公布基金管理使用情况。

同学们，伸出你的援助之手，只要人人都献出一点爱心，就能使爱心互助的接力棒传递下去，就能使很多遇到困难的人得到最及时的帮助。这一切只不过需要我们少买一次饮料、、少逛一次商店……我们不光是在帮助别人，其实也是在帮助自己。一滴水渺小，但是汇聚就可成大海；一双手单薄，但是数万双手相连就是一道长城，有了你我的参与，它就可能改变一个人的生活与命运。

基金会报告及倡议书 篇7

基金会是对国内外社会团体和其他组织以及个人自愿捐赠资金进行管理的民间非营利组织。本文的研究对象是以特定公益目的设立的基金会, 即慈善基金会。当前, 慈善基金会财务信息的不透明使民众对慈善基金会的不信任加剧, 严重影响了基金会的发展。南都公益基金会是一家成立于2007年的全国性非公募基金会, 被民政部评为4A基金会, 在2012年中国公益慈善组织透明度排名中位居榜首。本文以南都公益基金会2012年披露的财务信息为依据, 结合50家抽取的样本慈善基金会, 试图对我国慈善基金会财务信息披露现状进行分析, 并在此基础上提出若干改进建议。

一、南都公益基金会2012年财务信息披露分析

2012年南都公益基金会披露的财务信息包括审计报告、资产负债表、业务活动表、现金流量表, 工作报告和预算。本文着重分析其财务信息披露的完整性和可理解性及存在的问题。

(一) 审计报告

北京天正华会计师事务所依照中国注册会计师审计准则和《基金会财务报表审计指引》执行审计工作, 对南都公益基金会出具标准的审计意见, 但对《财政部、民政局关于加强和完善基金会注册会计师审计制度的通知》中规定的应实施专项审计的项目未进行审计, 也未向登记管理机关报送专项审计报告。

(二) 资产负债表

年末的负债和净资产合计为108, 621, 700.26元, 净资产为103, 588, 948.72元。其中, 限定性净资产为7, 643, 402.47元, 并在附注中披露了每项限定性净资产。《民间非营利组织会计制度》规定的净资产分为两类:限定性净资产和非限定性净资产。限定性净资产是指资产提供者对资产的使用和处置提出附加条件的限制。净资产本年增加2, 789, 775.41元, 原因在于本期收支结余2, 789, 775.41元, 即为本期收入结转而来。

(三) 业务活动表

业务活动表是民间非营利组织会计中独有的披露文件, 涵盖收入、费用、限定性净资产转为非限定性净资产和净资产变动额四个项目。其中, 收入包含捐赠收入、提供服务收入等;费用包含业务活动成本 (捐赠项目成本等) 、管理费用等。

本期捐赠收入为28, 250, 664.39元, 并披露了大额捐赠客户, 投资收益本期为0, 其他业务收入为96, 250.16元, 未披露来源。捐赠项目成本23, 740, 805.28元, 占上年度基金余额23.55%, 符合《基金会管理条例》中规定非公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出不得低于上一年基金余额的8%。

宏观性项目附注中披露3, 346, 437.08元, 年报中披露为3, 137, 329.59元, 两者相差209, 107.49元。工作报告中陈述本年实施16个宏观性项目, 尚有6个项目成本未披露。战略性项目成本8, 352, 360.97元, 本年包括银杏伙伴成长计划和机构伙伴景行计划, 但年报中仅披露景行项目资金2, 325, 152.5元, 银杏项目无从考察。特定公益项目成本10, 960, 603.22元, 年报中披露的新公民计划和灾害救援及灾后重建合计4, 194, 989.57元, 差额6, 765, 613.65元, 未见说明。研究项目成本1, 081, 404, 01元, 年报中仅披露了3个项目, 共75万元项目审批金额, 尚有5个项目未披露成本。

管理费用明细和筹资费用在附注中予以披露。行政人员管理费用1, 221596.22元与本年工资及福利 (见工作报告) 702, 680.3元小计为1, 924, 276.52元, 行政支出565, 614.73元, 合计占当年总支出25, 557139.14元的9.74%, 符合条例中基金会工作人员工资福利和行政办公支出不得超过当年总支出的10%的规定。

(四) 现金流量表

接受捐赠收到的现金与业务表中的捐赠收入一致, 为28, 250, 664.39元, 收到的其他与业务活动有关的现金为6, 096, 248.71元, 但未披露来源。捐赠收入在现金流量表和业务活动表中的数额不一致。业务活动产生的现金流出中, 提供捐赠或者资助支付的现金理论上应当与业务活动表中的业务活动成本一致, 但存在80多万元的差异。支付给员工的现金也应当与本年工资支出及福利一致, 但是数据仍有出入, 支付的其他与业务活动有关的支出缺乏明晰披露。筹资活动本应当有29, 122.91元支出, 但现金流量表中未体现。

2012年度预算收支缺口为0, 即收支均为2990万元, 实际收支结余约278万元, 但业务活动产生的现金流量净额约734万元。

综上, 南都公益基金会披露的财务信息较为完整, 并基本按照《民间非营利组织会计制度》进行编制, 聘请了事务所出具了规范的审计报告。但仍然存在着需专项审计项目未审计, 部分收入、支出项目未披露或者数额不一致等问题。

二、慈善基金会财务信息披露现状及存在的问题

《基金会管理条例》规定, 基金会应当于每年3月31日前向登记管理机关报送上一年度工作报告, 接受年度检查。年度工作报告应当包括:财务会计报告、注册会计师审计报告, 开展募捐、接受捐赠等活动的情况等。笔者选取了50家较大的慈善基金会1, 整理统计了2010-2013年财务报表、审计报告、工作报告披露情况。

从表1可知, 所选样本基金会财务信息披露的完整程度差强人意。至2012年, 仍有2家尚未披露2012年资产负债表, 3家未披露业务活动表, 更有16家未披露现金流量表, 7家未披露审计报告。但是, 2010年至2012年间, 尤其是2011年以来, 样本基金会的财务信息披露的完整程度有了显著提高。2013年因统计时间原因, 很多基金会尚未披露财务信息。

数据来源:由各慈善基金会网站整理而成。

审计方面, 2012年50家样本基金会中聘请四大为审计事务所的基金会仅有2家, 聘请国内前十大会计事务所为审计事务所的也仅有3家, 38家基金会聘请了国内其他事务所。2010年和2011年的情况跟2012年类似。另外, 所有披露审计报告的基金会, 审计事务所均出具了标准审计意见。

通过对2012年南都公益基金财务报告和所选50家样本基金会披露的财务信息进行分析后发现, 目前我国慈善基金会财务信息披露主要存在的问题有:

(一) 财务信息披露程度参差不齐

2011年《福布斯》披露中国最透明的25家慈善基金会以来, 南都公益基金会每年均在榜单之中, 但整体来说, 基金会财务信息披露现状堪忧。另外, 据基金会中心网发布的中基透明指数2012排行榜, 全国2213家参评的基金会平均透明度得分仅为45.79分, 总分129.4分, 其中有981家基金会FTI (中基透明指数) 2分值低于平均得分。此外, 还有66家没有联系信息, 公众根本无法联系。

(二) 财务信息编制不规范

慈善基金会财务信息编制可以参照的规范和制度主要有《基金会管理条例》和《民间非营利组织会计制度》。但是在实际操作中, 很多慈善基金会并没有按照规范进行财务报告编制, 有些慈善基金会甚至缺乏必要的原始记录和初始计量, 会计科目混乱不堪, 这样编制出来的财务信息标准不一, 不具备可比性。

(三) 披露的财务信息有用性低

从上述对南都公益基金会的分析中可知, 尽管某些慈善基金会形式上具备财务信息披露的完整性, 没有缺失必要的报表。但站在公众的角度, 大家更关心的是善款流向、高管薪酬和项目费用的明细支出, 而不是折旧的数额、净资产的增加, 可见, 当前慈善基金会很少披露对信息使用者有用的财务信息。

(四) 财务信息缺乏有效外部审计

外部审计对于提高基金会财务信息可信性来说十分重要。但是, 实际披露审计报告的慈善基金会很少, 聘请的事务所也多为地方性的小型事务所, 审计质量难以保证, 缺乏外部审计的财务信息, 透明度更难以让公众满意。

三、完善基金会财务信息披露制度的建议

(一) 构建完整的非营利组织会计体系

目前基金会可参照的会计制度是财政部颁布的《民间非营利组织会计制度》, 属于一般性规定, 不够完善和具体, 不能满足信息披露的要求。在构建完善的非营利组织会计体系方面, 可以分不同层次建立规范, 如公募与私募、规模较大和规模较小等, 依据不同非营利组织的特点进行分类, 避免“一刀切”。搭建完整的可行性强的体系, 使信息披露有法可依, 提高信息披露程度, 也便于进行基金会之间的比较, 提高公众判断力。

(二) 完善财务信息披露内容, 制定财务信息披露准则

由于基金会的资金来源主要是社会捐赠, 捐款人、社会公众等外部信息使用者有权利了解基金会的财务状况等信息, 基金会财务报告应首先满足外部信息使用者的决策需要。因此, 要着重披露公众关注的善款管理、服务质量和费用详细支出等内容, 而不是资产、负债等。在了解信息需求的基础上, 可以试行强制性披露和自愿性披露相结合方法。强制性披露包括信息使用者最为关注的信息, 如善款的使用进展、收支结余情况等。自愿性披露则让基金会自由裁定是否继续披露额外信息。

(三) 加强外部审计, 构建完整的审计体系

即使基金会主动披露财务信息, 部分使用者仍难以对财务信息进行有效鉴别, 对此, 本文认为应在加强现有民间审计的前提下构建包括公益审计和政府审计在内的审计体系。民间审计目前只被少数有实力的基金会采纳。汶川地震后, 公益审计蓬勃发展, 如天职国际为“免费午餐”项目提供公益审计、会计等服务。公益审计作为一种创新, 不仅丰富了事务所的企业文化, 还减轻了基金会的财务负担, 将善款更多地利用在公益项目之上。政府审计是最后一道防线, 国家审计机关应对基金会进行抽查审计, 确保会计师事务所审计结果公正与客观。

参考文献

[1]中华人民共和国民政部.基金会管理条例[Z], 2004-02-11.

[2]陈岳堂.非营利基金会信息披露质量评价及其治理研究[D].长沙:湖南大学博士学位论文, 2007.

中国私募基金生存报告 篇8

高风险、高收益、高门槛，使私募基金成为金融领域最具吸引力的话题之一。隐蔽的信息披露，更增添了私募基金对于投资者的神奇魅力。目前国内既有已经公开化、以信托方式出现的私募基金，还有大量以委托理财等不明朗形式存在的私募，更有一些借私募之名非法集资的“假私募”。了解中国的私募生存状态，对潜在投资者来说颇有必要。

中国的私募基金历经20年发展，已成为中国证券市场不可忽视的力量。据国务院发展研究中心金融所所长夏斌2001年的研究，当时中国的私募基金规模约为7000亿元，6年后这一数字可能要大得多。

值得投资者关注的，也许不是私募基金的规模，而是其在运作规律上与公募基金的迥异性。不少私募基金较早就介入到上市公司的股改、并购重组等，较之公募基金，表现出更大的耐心、更为深入的参与，当然也包括更高的利润水平。总体上，中国私募证券投资基金的发展程度，要高于私募股权投资基金，也高于产业基金和风险投资基金。

风格独特的私募证券投资基金

由于缺少相关的信息披露，无法准确统计私募基金的收益率，市场判断其“平均年收益率100％，好的能够达到300％以上。”随着私募阳光化的呼声渐高，一部分私募基金开始浮出水面。其中，深国投旗下的赤子之心(中国)集合资金信托，媒体曝光度最高；赵丹阳和他的赤子之心，也已成为私募基金的代言人。赤子之心每半个同公布一次信托单位净值，这为公众了解私幕基金投资业绩提供了机会。

赤子之心成立于2004年2月，可尝试将其与几乎同期成立的绩优股票型基金——易方达策略成长基金(成立于2005年12月9日)，以及两大市场基准——上证综指、沪深500指数的涨幅进行比较，从2004年2月20日～2007年3月16日，赤子之心的总收益率为259.14％，易方达策略成长的总收益率为249.50％，同期沪深300指数的涨幅仅为87.21％，私募基金和股票型基金都远远超越了市场基准，私募基金略胜一筹(见图1)。

但在市场下跌期间，私募基金的业绩优势更为明显。2005年5月末、大盘较2004年2月下跌了38.93％，大量基金跌破面值，当时易方达策略成长的收益率虽仅为0.07％，但能保持在净值之上，已经很不容易，而赤子之心当时的收益率高达26.1％!可见相对开放式基金、私募基金的业绩确实存在着一定优势，特别是在市场低靡期。

相对公募而言，无论是上市公司调研、投资决策流程还是业绩考察体系，私募证券投资基金都保持着迥异的特色。

小而稳的规模

研究表明，基金规模越大，管理难度也越大。目前国内的正规私募基金，主要面向特定的高资产客户，很少进行广告宣传，最低投资额一般为100万元。有些集合信托投资计划如赤子之心系列，有至少1年的封闭期；在封闭期后，每月只有固定的日期(一般为每月的15日和月末)作为开放日，投资者只能在每月开放日认购和赎回。这样就有效地隔离了风险承受能力差、投资不理性的中小投资者。因此私募基金的资金来源稳定，投资策略也得以坚持，投资风格可以更加激进，收益也就相对较高。

与公募基金动辄几十亿的规模相比，国内私募基金平均规模为4000万～5000万元，大型私募规模也不会超过10亿元。因此，私募可以充分发挥选股特长，充分利用市场中一些只适合小规模资金参与的套利机会，例如ETF折价套利和个股的股改套利。

独特的研究思路

根据《基金法》的规定，单只基金持有一只股票的比例，不能超过基金资产净值的10％；同一公司持有一只股票的比例，不能超过该公司总股本的10％。这一“双十”规定，决定了公募基金必须同时持有10只以上的股票，这使公募基金的研究必须涵盖多个行业，限制了基金公司研究团队对上市公司的研究深度。

同时，公募基金研究团队的成员大多为高学历，研究风格倾向于理论化，呈现出“学院派”特征，研究员更加依赖上市公司主动提供的数据和公开披露的信息。这种研究模式，使得上市公司占据绝对主动地位，甚至可以操纵研究结果。

与之相比，私募的投资不受任何限制，持有的股票数量可以较少，也就可以集中力量，更加认真、细致、透彻地研究关注的上市公司，对上市公司价值的理解也能更加透彻。私募基金进行公司调研的手段更加丰富，除利用上市公司提供的信息，它们还利用很多非正式途径查漏补缺。

“银广夏”事件就是很好的案例。2001年银广夏利润造假，爆出惊人骗局，而大成基金旗下的基金景宏重仓持有银广夏670余万股、市值高达2.14亿多元，占到基金净值的9.67％。有着雄厚投研实力的大成，虽然也对银广夏做过调研，但过于相信银广夏的一面之词，对于夸张的业绩增长数据没能核实，最终被银广夏蒙骗，并引发了投资者对基金专业投资能力的质疑。

而与之形成对照的是。当时一事私募基金也对银广夏感兴趣，但在调研过程中，他们没有单纯依赖银广夏提供的数据，而是到供电局查看了银广夏天津工厂的耗电量，发现并没有增长很多，从而识破了骗局，避免了损失。

个性化的投资决策

公募基金强调团队决策，过程繁琐，基金经理的个人作用受到限制，难以充分展示个人的投资才华。因此投资决策效率不高，难以灵活应对市场中瞬息万变的机会；基金经理的个人积极性受到抑制，容易频繁流动。

与公募相比，私募基金没有庞大的投研队伍，虽然研究能力可能变得单薄，却带来了投资决策的灵活性。私募基金经理的个人作用非常突出，使私募基金的投资决策更为灵活、直接、快捷和富有效率。另外，由于没有资金建仓和赎回的限制，私募基金经理没有被迫在高位建仓、在低位赎回的压力，可以根据市场态势灵活控制仓位，投资策略和风格也可以得到坚守，做到真正的长线投资。

目前曝光率较高的私募基金，都深深地打上了相应私募基金经理的烙印：赵丹阳的赤子之心强调重仓投入，长期持有，认为交易成本是长期投资的敌人；但斌的东方港湾则是巴菲特的忠实信徒，完全复制巴菲特的投资思路；刘明达的明达投资长期持有“傻瓜组合”；在杨骏的指引下，晓杨投资积极进行波段操作和板块轮换。如此鲜明的个人色彩，在公募基金领域是无法想象的。

灵活而凌厉的操作

对冲操作与跨市场交易 私募基金的优势，更多地体现在股票投资时的灵活性。目前A股缺少做空机制，衍生金融工具市场也不发达，严重制约了私募基金优势的发挥。但即使如此，国内仍然有不少私募基金采

用了对冲交易和跨市场操作，以降低风险或进行无风险套利。

私募基金2005年中期的跨市场投资，是很好的案例。当时伦敦市场LME三月铜期贷正处于历史高点，普遍预计期铜牛市已经完结，在国内期赁市场上大举做空期铜，但此后的伦敦LME三月铜价的走势，出乎国内的私募基金意料，以致被海外对冲基金成功狙击，损失惨重。

但在期贷市场上亏了钱的私募基金，并没有就此罢休，而是转战国内股市，在底部的位置大举建仓江西铜业、云南铜业等股票。在资金推动和LME铜期贷持续走牛的双重刺激下，江西铜业股价由2005年中期的4元，一路涨到2006年中期的17元、涨幅高达425％；云南铜业股价由2005年中期的3元，一路涨到2006年中期的12元，涨幅超过4倍，不但成功地弥补了期铜操作上的损失，而且收益颇丰。

“坐庄”与价值投资并举私募基金的“坐庄”手法，也比以前有很大改观。它们选择股票时，更加注重公司的基本面分析，强调价值投资重估和发现、炒作概念的真实性和上市公司的质地。不过在股票的价格推动上，由于资金有限，私募基金还是采用对倒拉抬(即庄家自买自卖，操纵股价)的手法。

市场盲点套利 私募基金也在积极不断地创新获利模式，例如市场盲点套利和对冲组合套利。市场盲点套利，是指利用市场的定价错误或者制度障碍，来获得收益。它是特定时期、特定市场环境下的产物，要求基金具备敏锐的市场观察力，和对宏观市场走向的把握能力。

2005年开始的股改，也为私募基金提供了市场盲点套利机会。股改中，为保护流股东的利益，一些上市公司大股东推出了“差价补偿”方案。在丝绸股份的股改方案中，大股东承诺，如果股改一年之后的股价低于3.5元，将套用现金补足中间差价；如果股价高于3.元，大股东会追送股份，此后的2006年6月15日，丝绸股份的股价下跌到3.22元，相应的可转债丝绸转2的价格也下跌到107.87元，按照股东的承诺，当时买入股票，在不到10个月的时间里可以获得9％的无风险收益；买入可转债，同样可以获得8.2％的无风险收益。一部分私募基金迅速进入，在随后不到两周的时间内，丝绸股份股价由3.22元，迅速回升至4.17元，丝绸转2的价格也从107.87元，回升到132.95元、参与套利的资金获得了将近30％的丰厚收益。

对冲操作与跨市场交易 1999年，由于二级市场行情火爆，曾经备受市场冷落的战略投资者配售成为“香饽饽”。获得配售股份，意味着在短暂的锁定期过后，可以获取一级和二级市场之间的巨大差价。这成为当时私募基金获取无风险收益的主要来源，相当一部分私募基金凭借战略配售，实现了快速崛起。

目前市场上赫赫有名的私募——涌金投资，就是其中一例。600万股“闽福发”配售、获利7000万元；306万股“三九医药”配售，获利3700万元；900万股“丝绸股份”配售，获利8000万元；220万股“首旅股份”配售、获利2000万元；137万股“诚志股份”配售，获利1800万元、短短两年，涌金凭借战略配售，获取了2.2亿以上的利润，成就了其后来的大手笔资本运作。

对冲组合套利在国外，数以万亿计的对冲基金运用对冲组合套利策略。该策略利用金融衍生品套利机会、指数期货套利机会，以及其他一些套利机会，立足中性市场进行操作，产品盈利与市场好坏相关度很低，只与市场流通性、套利机会出现频率以及系统风险有关。这一盈利模式在国内才刚刚兴起。其能否得到应用，主要取决于市场能否提供相关的金融产品。一部分私募基金已开始利

用国内的ETF进行套利，并积极备战即将推出的股指期货带来的套利机会。

利益相关的激励机制

公募基金仅收取固定比例的管理费，国内私募基金除此之外，还会根据业绩表现和收益累进分成。分成机制，使私募基金有很强的追求业绩的动力。

以深圳明达投资为例，他们与深国投合作推出的信托产品，其分成条款大致能反映业内情况；明连投资不承担亏损，除按比例收取管理费外、投资收益与客户二八分成，其中深国投取得20％中的3％，明达投资取得17％。若上述信托规模达到1个亿，收益率达到50％。这一公募基金2006年的中等收益水平、私募基金的收益就将高达850万，远远超过公募基金经理的收入，其操作难度也远小于数十亿规模的公募基金。

在这种管理费提取机制下，私募基金经理的收入相当可观。2006年的牛市行情，使公私募基金经理的收入差距得以显现。据报载，“2006年大牛市，收入最高的一位公募基金经理拿到了大约400万元，而同行的平均收入是50万～200万元。同时，去年收入最高的私募基金经理至少拿到了5000万元，而同行的平均收入在200万元至数千万元之间。”

收入的巨大差异，直接导致公募基金经理纷纷转投私募。2006年底从博时基金退出的明星基金经理肖华，就在2007年3月，与深国投合作推出深国投，尚诚证券投资集合信托计划。

另外，国内很多私募基金还采取了风险共担机制。以赤子之心系列信托产品为例，对于每个赤子之心产品，基金经理赵丹阳先生都会第一个认购，保证投资团队与持有人共担风险。这能有效地提高基金经理积极投资和规避风险的积极性，同时增强投资者信心，稳定资金来源，以能更好地执行基金经理的投资理念。

正是凭借以上精髓，私募证券投资基金在与公募基金的市场博弈中，能够长久保持优势。

前景广阔的私募股权投资基金

国内私募证券投资基金的法律地位薄弱。而新《公司法》和《合伙企业法》等法律的修订，使私募股权投资基金具备了清晰的法律地位。无论对上市公司，还是对非上市公司的股权投资，私募基金的参与都透明得多。

中国已成为亚洲最为活跃、潜力巨大的私募股权投资市场。清科(即清科集团，中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构)研究中心的一份报告显示，在投资方面，2006年私募股权投资机构在中国内地共投资129个案例，参与投资的机构达77家，投资规模达129.73亿美元。在融资方面，2006年40只可投资于中国内地的亚洲基金成功募集，募集资金高达141.96亿美元。

私募股权基金最青睐具有上市潜能的企业，因为私募基金最好的退出方式是通过上市退出，这类企业多半发展得较为成熟，距上市时间不会太长。投资这样的企业，能增加投资的安全性和流动性。

集中的行业投资

从投资的行业分布来看，目前主要集中在传统行业和服务业。2006年1～12月内地传统行业共发生73起私募股权投资案例，占年度投资案例总数的56.6％，该行业投资金额为65.13亿美元，占年度总投资额的50.2％(见图2)。

在传统行业投资中，房地产业最受基金青睐、2006年，世贸房地产、上海复地、绿城中国、首创置业、阳光100等国内多家房地产企业，纷纷获得私募股权基金投资。据清科研究中心统计，截至2006年12月，房地产行业共有31个私募股权投资案例，占到传统行业投资案例总数的42.40％，投资金额达30.37亿美元，占传统行业总投资金额的46.6％。

外资的相对优势

目前，在中国内地活动的各种私募股权投资基金，基本可分为4类，即外资背景型、政府主导型、券商背景型和民营型，其中最为活跃的是外资背景型基金。一些知名案例，也多是由外资背景的私募基金运作的，如蒙牛、无锡尚德、盛大网络、李宁等；它们的身后，也大都是一些赫赫有名的国际私募股权基金，如凯雷、华平、摩根、新桥、英联、黑石、KKR等。本土私募股权基金有政府背景的，如鼎辉国际、渤海产业投资基金等；也有券商背景的一些信托公司、咨询公司，如平安信托等，还有一些民营型的创业投资公司等。(见表1)

与外资相比，本土私募股权投资基金的活跃程度要差得多。虽然在资金规模方面，外资与本土基金的差别正在缩小，但在除资金以外的其他服务上，如优秀公司治理结构、先进管理经验、国际知名度等，外资股权私募基金具有强烈优势，本土基金尚无法与之直接抗衡。

但本土基金也有比较优势，主要体现在融资成本更低，更熟悉中国国情，更容易寻找到合适的投资对象，在本土的上市过程中更具有竞争力等。(见表2)

与非上市公司股权投资(Pre-IPO)相比，在上市公司股权投资中，中资和外资基金基本上平分秋色。

新的发展机遇

2005年开始的股改，打通了非流通股在二级市场的流通渠道；禁售期结束后，非流通股的可流通，使私募股权投资基金多了退出的通道，资本市场飞速发展、屡创新高，也使投资者的信心得以恢复。

出于对未来市场的良好预期，A股市场股权转让活动明显活跃，私募股权投资基金也深度参与了股改和各种并购重组。大多数上市公司的股权都有私募股权投资基金进行交易，他们通过协议转让的方式，获取非流通的上市公司股权，在全流通后，通过在二级市场抛售，或者再次转让的方式了结获利。

股改后IPO的重新开闸，尤其是中小板上市标准的下降，使私募股权投资基金的退出渠道便利不少。2006年，共有23家私募股权机构支持的企业实现IPO，退出活动十分活跃。随着海外大盘蓝筹的回归，A股市场上市的吸引力也在加强；以往中国企业力图通过外资私募股权基金到海外上市的情况，将有所改变。对本土基金而言，这将是一次难得的发展机遇。深圳创业板和天津柜台交易的建立，也将大幅改善私募基金的退出渠道；与通过在一板市场IPO进行退出的方式相比，这两种退出方式将更为容易和便捷。

由于本土基金在资历、经验、海外影响力等方面的缺失，在走向世界的过程中，不可避免地要同外资合作。合作的过程，也是本土基金培养人才、提高实力和扩大海外知名度的过程。未来几年，这种合资、合作的私募股权投资基金，将是这一领域的新亮点。

开启“阳光化”大门的创投基金

产业投资基金，是“具有中国特色”的创投基金。其投资对象依然是非上市公司的股权，只是在投资过程中，产业投资基金对产业的了解和参与深度，要远远高于一般的股权投资基金。

中国创投市场也从不缺少童话般的经典案例、1993年进入中国的IDG，在中国先后投资了150多个项目，仅内部收益率就超过42％。软银赛富一期左成立的4年间，年投资回报率达到97％、1999年，IDO以120万美元投入百度，获得4.9％的股份；2005年8月、百度登陆纳斯达克时，IDG收回约1亿美元的利润。

但是产业投资基金的风险也很大，投资过程存在双重委托代理关系，资金从投资者到风险投资家、再到企业家，始终存在着信息不对称造成的风险，所以在中国发展较为缓慢。

2006年12月30日，渤海产业投资基金宣布成立，这是国务院批准的第一只完全由中资发起并投资的产业基金。另外，证监会已经发文，要求创新类券商在2006年12月底上报直接股权投资方案，表明政策层开始积极鼓励券商开展直接股权投资业务。随着产业基金立法的加快，私募产业基金也将得到飞速发展。

亟待扶持的风险投资基金

网络泡沫的破灭，使全球风险投资基金(VC)的发展进入低谷。在中国，风险投资基金的发展也十分缓慢，可谓败多胜少。1985年，国家科委成立“中国科技投资创业公司”，最后以破产告终。1998年，在《加快发展我国风险投资事业》一号提案的指导下，成立了一批政府主导的VC机构，其中具有代表性的，是中科院牵头成立的上海联创、中科招商等，而以深圳创新投资集团最为典型。但由于涉及二级市场运作，盈利模式不清，角色定位不准，管理混乱，该公司最终折戟于南方证券。

2001～2006年11月，中国内地VC投资总额基本呈上升趋势。2006年前11个月，VC总额达16.91亿美元，较2005年增长44．2％(见图3)。

近5年来，本土VC的年投资总额，基本保持在4亿美元左右，而外资VC投资总额增长迅速，2006年前11个月占到投资总额的76.1％，居于绝对优势(见图4)。

目前中国的VC市场，基本上是国际私募基金的天下。在清科公布的2006中国创业机构前10名中，除了联想投资有限公司和英特尔投资(中国)为公司(机构)型基金外，其余均为外资私募基金；占据前3位的是IDG技术创业投资基金、软银亚洲赛富投资基金(SAIF)和红杉资本中国基金，皆为国际创业投资基金巨头。

这些VC依靠天才的团队、丰富的经验以及高效的运作，发现企业价值，并将大笔的资金投入到TMT(指未来电信、媒体＼科技(互联网)、信息技术相融合而形成的交叉性产业)、服务、教育等等行业，获取了巨大的收益。其中耳熟能详的案例举不胜举，盛大国际、橡果国际、悠视网、如家酒店等案例，都是其中的佼佼者。

外资创业投资基金具有资金优势，动辄几亿乃至几十亿美元的巨大规模，使它们有能力对企业进行大规模投资，是本土创投资本无法比拟的。对美国市场的研究表明，证券投资基金持有8只以上股票时，有90％的可能性消除系统风险。

产业基金的运作机理与之相似，这意味着一只创投基金投资总额至少要达到目标企业投资额8倍以上，才可以基本上避免系统风险。一些规模比较大的创业投资，需几千万美元的资金，这是本土创投公司无法承受的，也是其局限性所在。

外资创投基金还具有人才优势。在选择投资阶段，如何从成百上千个企业中，寻找出最具有投资价值的几个；在构造投资阶段，如何合理的预测收益、评估风险，确立合同条款；在监督投资阶段，如何有效的控制企业风险，而又不会干预到企业管理团队的有序运作；在退出投资阶段，如何选择正确的时机和方式，这些都要靠基金管理人及其团队的判断。

所幸的是，在外资创投基金的示范效应下，应该成为创投市场主体的民营资本，已有所行动。2006年7月13日，第一家民营创投公司——杭州红鼎创业投资有限公司，由5位自然人出资3000万设立。红鼎之后，仅浙江民营企业中，就先后出现了温州首华创投和宁波天德创投等。

名词解释

ETF折价套利指当ETF的净值，即最小申购／赎回单位(如华夏上证50ETF为100万份基金单位)所对应的成分股市值较高、而ETF的交易价格较低时，套利者可在二级市场上买入ETF份额，将其赎回为ETF成分股，再将股票于二级市场卖出，实现收益。

盲点套利的核心要素一是无风险或者低风险，二是利润明显且可以预期，三是有盲点变热点的极大可能性。