政策法规股

政策法规股（精选8篇）

政策法规股 篇1

1、负责安全生产法律、法规的获取识别和宣传工作。

2、正确执行国家的法律、法规和有关方针、政策，参与安全生产重大政策的贯彻落实。

3、依法对生产经营单位的安全生产工作实施监督检查

4、参与辖区内安全生产重大问题的调查研究，并提出意见、建议。

5、参与安全生产执法检查的行政应诉和执法监督工作。

6、负责本局行政行为、文件的合法性、合规性审查。

职业卫生监管股

1、贯彻执行职业卫生监管有关法律、法规和标准。

2、依法监督用人单位贯彻执行相关职业病防治法律法规和标准情况，组织查处职业危害违法违规行为。

3、监督检查企业有关职业卫生安全培训工作。

4、组织指导企业完成职业危害申报工作。

5、负责监督检查企业职业卫生安全设施“三同时”制度执行情况。

6、参与职业危害事故的调查处理工作。

宣传教育培训股

1、宣传贯彻国家安全生产方面的法律、法规和政策。

2、落实园区组织的对生产经营单位主要负责人、安全管理人员、作业人员的培训和考核工作。

政策法规股 篇2

基本面之惑

从基本面来看, 关于股市“牛气”渐散的争议, 市场分析可谓莫衷一是。

“次贷危机”卷土重来, 中国无法独善其身?恐怕过于牵强。处于次贷震中的美国股市, 至今下跌仅10个百分点;反观中国A股市场, 上证综指自从去年10月16日一举跨越6124点的历史最高位之后, 截至今年3月13日, 已经下跌了2100多点, 跌幅超过36个百分点。与美国股市相比, 中国股市似乎更像是“惊弓之鸟”。

中国股市“水患”未退, 还需全力挤压?恐怕过于偏激。目前, 中国股市已经呈现出普跌的势头:那些业绩不好的公司固然正被投资者看空, 就连某些资产结构良好、业务方向明晰、产业潜力十足的上市公司, 其股票也同样在急剧下跌。中国股市“良莠不分”的倾向再次成型。

中国通胀压力日渐高企, 全年经济走向堪忧?恐怕过于短浅。尽管2月份CPI同比增长8.7%的惊人数据势必要给管理层带来严峻的调控压力, 但是, 考虑到统计数据惯常的翘尾因素、罕见雪灾导致物品供应不足乃至物价上行、农历春节引发阶段性的消费热潮等多重因素, 中国CPI是否会在今后继续“一飞冲天”, 仍然值得商榷。

“政策市”之瘾

那么, 究竟是什么因素主导了中国股市当前的非理性波动?

要回答这一问题, 首先需了解中国资本市场特有的“政策市”背景。所谓“政策市”泛指这样的“市场症状”, 即政府借由一系列政策直接影响股指升降, 调控股市“温差”。

不可否认的是, 股权分置改革以来, 管理层为淡化自身对于股市的政策面影响也曾不遗余力。其间, 更有一些高层人士清醒地认识到, 尽管中国股市暂时还难以摆脱“一放就乱、一收就死”的宿命, 但是, “放”终归要比“收”更契合中国资本市场的改革方向。

遗憾的是, 当2007年5月上证综指突破4000点之后, 一直坚持“放飞”股市的相关部门终于按捺不住, 跳将出来, “收缩”股指。5月30日 (此前一日, 上证综指刚刚攀至4335.96的高点) , 国家财政部宣布将股票交易印花税税率由原来的1‰上调两个基点。决议一出台, “桀骜不驯”的中国股市当即低头。此后短短几个交易日内, 中国股市的下挫幅度竟然一举达到了过去数年熊市的总跌幅。

“政策市”之患

“5.30”大跌的影响至今犹存。罕见的跌幅不仅再度印证了政府决策对于中国股市非同一般的影响力, 更逆转了相当一部分人的价值投资理念。在这之后, 越来越多的投资者倾向于研究管理层的“风吹草动”甚至“一颦一笑”, 中国股市“捕风捉影”式的投机氛围日浓。

不难想象, 只要处在这样的“政策市”之中, 价值投资理念便会逐渐沦丧, 而那些颇具参考意义的常识性问题也将被诸多“高层传闻”重重湮没。

“大小非”解禁热潮、中国平安陷入“融资门”—近期发端于中国股市的各种“内忧”无疑表明, 面对当前供求关系已经发生逆转的股市新形势, 投资者心态受“政策市”后遗症所累, 已经变得严重失衡。

事实上, 习惯于“政策市”生存环境的多数中国投资者尚未认识到资本市场股票发行“充分供应”的特性。

在成熟资本市场, 与货币发行相比, 股票发行在理论上可近乎无穷, 当然, 越高的发行量对应越低的发行价以及市盈率;而中国的股票发行机制则一向带有极为浓重的“政策”气息。从上市名额到股票发行数量乃至融资额度, 有关部门全程“掌控”。供不应求的“非理性股价繁荣”顺势而生。

当“习惯成为自然”, 越来越多的中国投资者便会产生A股市场股票供应“相对稳定”甚至“相对稀缺”的幻觉。如今, 这种思维遭遇到“大小非”解禁、上市公司巨额再融资等信息的冲击时, 供求关系逆转导致的股价下挫风险自然要“超水平”发挥。

“政策市”宿命

既然A股“政策市”带来的创伤如此之深、如此之痛, 那么, 管理层是否就应“自缚手脚”, 从此推行“无为而治”呢?如果那样, 我们恐怕就犯了教条主义的错误。

针对今后“大小非”解禁热潮的风起云涌、巨额再融资事件的前赴后继, 管理层可从以下两方面入手, 努力扮演好“救市主”角色。

—大股东减持须提前申报。随着今后“大小非”解禁热潮的连续冲击, A股市场供求关系逆转导致的股价下行压力不容小觑。可以肯定, “后股改时代”, 如何在股市观望氛围浓重的情况下严格监控大股东不规范的减持行为, 将是管理层工作的重中之重。

某些上市公司的大股东持仓成本极低, 在任何价位套现都可获取超额回报, 其减持动机十分强烈。强烈的减持冲动配合现行的事后申报制度, 中国股市面临的供求逆转可想而知。“持有、控制一个上市公司已发行股份百分之五以上的信息披露义务人, 持股变动每达到百分之五的, 应当在该事实发生之日起三个工作日内提交持股变动报告书。”这样的条文无疑“助长”了大股东的套现气焰。

令人欣慰的是, 今年两会期间, 全国政协委员黄泽民对大股东减持行为的建议已经引发了多方共鸣:大股东在减持自家股票前6个月, 必须向监管部门申报备案, 详细说明减持原因、数量、减持日期等;大股东应在第一时间向公众公布减持方案, 并在减持过程中及时公告具体进程;在减持之后6个月内不得买入自家股票;因减持可能引起股价大幅下跌的, 不应在短期内集中减持;减持的股票可以考虑安排场外交易。同时, 对高管辞职套现等行为, 作出严格规范。

—从严审核上市公司再融资。针对当前的市场氛围, 有关部门需重新审核中国平安以及中国浦发的再融资行为。这些公司天量融资行为的背后, 究竟潜藏着怎样的“阳谋”?管理层有必要从中小投资者的利益角度来看待这个问题, 而非受制于某些机构甚至利益群体的诉求。

值得注意的是, 管理层一旦“全身心”地“救市”, 当如何避免矫枉过正甚至“饮鸩止渴”的负面效应?这个问题本身无疑比答案更有意义。

这或许便是A股“政策市”的宿命所在。

政策对保险股利好有限 篇3

可转换债券的发行相对来说对股东的成本不会增加太多。因为他们的边际利润不是特别突出，所以总体来说是有些帮助。这代替了之前的扩股增资，政策的运用更多了一些灵活度，对于保险类的经营当然是有扩展，但是整体对股票的价格暂时不会有太大的影响。

目前的保险行业能够负担发行次级债券。除了个别的个股诸如中小型保险类个股有直接的压力以外，基础比较雄厚的保险公司应该是没有问题的。这些公司相对扩股增资了几次以后，如果再次急于扩股的话，效果不是非常的明显，这次的可转换债券算是一个缓冲。

至于未来保险资金允许以专户或者是定向资产管理的形式来委托基金司和证券公司来管理的说法不能一概而论，我比较看好平安保险和一些其他比较成规模的保险类个股，它们本身已经是很大的金融机构，在银行中都有投资，像平安保险和平安银行、平安证券共同处在一个集团下，这样可以允许它在内部成本效益方面进一步优化。

港股市场方面，进入6月份，市场还是反复企稳了。以6月1日市场为例，港股早段还是低开，在下午维持在一个比较稳定的状态，上升了大概14点，成交并不太多，为400多亿港元。整体来说上升的个股还是有一些，过去跌的比较多的个股依然保持了它的承托力，除了一些资源板块个股跌得比较厉害以外，其他的诸如本地银行股、内房股或是本地房地产的股票也是有所上升。港股市场相对于A股市场来讲，会有更多的机会，因为A股市场回落到今天的这种状态也不是一朝一夕的事情，从最低点向上看，每一层都有大量的股票被套牢，所以反弹出现了层层的阻力，一有些政策利好就会反弹，解套的股票就会大批抛售给继续上升造成了不小的障碍。2013年的行情或许会好些，但也需要时间和政策的推动。

法规股2011年工作总结 篇4

一年来，政策法规股在县农业局的政确领导和市农业局法规科的指导及兄弟站室的帮助下，在认真做了本职工作的同时，加强了部门协作，并取得了一定成绩，现将全年工作总结如下：

一、全年工作完成情况

1、宣传培训效果明显。通过放心农资下乡、3.15咨询、科技下乡等活动，共悬挂横幅 36条，发放宣传资料

7500 份，张贴农资打假标语70条，赠送政策法律书籍200册，出动宣传车13台次，电视新闻报道3次，利用乡镇集市积极开展农业法律咨询工作，开展法律现场咨询26场次，现场咨询人数达4000人次，展示了真假对比农资商品60余个；年初我们举办了全县农资经营人员进行为期三天的培训班，8月份，我们又发动全县500多农户及农资经营户参加了全省农业法律知识竟赛，通过以上活动的开展，极大的提高了广大经销商和农民朋友的法制水平和学习氛围。

2、案件校审亮点突出。为搞好全县农业执法案件校审工作，我们采取了从立案跟踪到结案评审，全方位搞好案件校审工作，全县共立案7起，结案7起，无一起因行政复议、行政诉讼的案件，无重大坑农害农违法案件引起的群体性上访事件发生，我局已连续4年无发生错案、行政复议、行政诉讼的案件，树立了科学公正、廉洁高效的良好农业执法形象，在全市同行案件评查活动中获先进行业水平。

3、信息报道及时快捷。为了搞好信息报道，我们在第一时间上报了信息5遍（报送市局3遍，省厅法规处1遍，湖南农业杂志社1遍），其中《双牌以涉农法律法规知识竞赛为平台，排忧解难服务“三农”》被刊登在湖南农业杂志第10期农业简迅上。

二、主要工作措施

（一）深入开展宣传，增强全民法律意识

为提高农民的维权能力，增强农民法律意识和质量安全意识。一是开展主题宣传。结合“放心农资下乡保春耕”等主题活动，深入全县15个乡镇场广泛宣传农业法律法规知识，重点对《农产品质量安全法》、《食品安全法》、《中华人民共和国种子法》、《中华人民共和国农药管理条例》、《肥料登记管理办法》等农业法律法规进行讲解，并向广大农户推介放心农资产品，我们将这几年来群众反映好，商品质量好的农资商品介绍给群众，正确引导群众选购农资产品，让老百姓买得放心，用得放心。二是开展法律咨询。充分利用“3.15”消费者权益保护日，联合工商、质检等部门在全县各乡、镇集市开展法律咨询活动，展示了真假对比农资商品60余个，宣传普及农资识假辨假常识，指导农民在购买农资时索取票证，使用农资科学规范，严格执行农药安全间隔期等规定。三是开展农业法律知识竟赛。今年8月，我们以全省农业政策法律知识竞赛为契机，结合全县开展的“排忧解难服务月”活动，组织了一次内容丰富、形式多样的排忧解难服务“三农”涉农政策法律宣传。通过采取送资料、有奖问答、开设专题讲座和咨询等方式，动员500余农

户参与全省农业政策法律知识竞赛，使农业政策法律知识炫目于“乡镇集市”，走进了千家万户，深入到“田间地头”。“三农”服务热线咨询人数明显“火热”。

（二）强化法制培训，提高为民服务素质

今年，我们组织全县65名农资经营人员进行了为期三天的法制培训。特邀了双牌县人民政府法制办公室张定克主任、县农业局高级农艺师，相关股室负责人，讲授了《怎样做一位遵纪守法的经营者》、《南方水稻黑条矮缩病的综合防控》、《如何识别假冒伪劣农业投入品》、《主要农作物种子经营档案的建立与制作》等课程，还通过剖析案例，对实用的法律条文以及经营者自身权益做了重点讲解，所有的经销商还向农业局递交了《2011年双牌县农业投入品经营质量保证承诺书》，在培训班上学员们既学到了最实用的农业技术又学到了必修的农业法律知识，学员们的法制观念得到了一次大的提升。

（三）狠抓案卷校审，提升农业执法水平。

根据自由裁量权基准，认真把好“事实清楚、证据确凿、定性准确、处理恰当、程序合法”关口，以“务实、高质、快速”为办案思路，对农业行政执法大队报送的登记证未续展冒证生产容量严重不足农药案2起；无登记肥料、更改标识标签内容肥料案3起；未审先推及包装标识等农作物种子案2起，共7起案件，从立案开始跟踪调查，到结案展开大家评审，充分发挥集体智慧，做到每一起案件公平、公正、合理、合法，规范使用和填写了行政执法文书管理及档案管理，3

有效杜绝了不作为乱作为的现象发生，行政执法质量得到了明显提高，不足之处是法律适用方面，没有对裁量理由作出说明，全年7起案件已全部校审合格并全部结案，我县农业执法案卷质量与过去比突飞猛进，与同行比以挤身先进行业水平。

（四）加强部门协作，优化发展环境

1、整理汇编了涉农相关的法律法规。根据县政府法制办的要求，结合我县实际情况，我们对农业行政执法依据进行了清理，共清理成 5 部法律、6部行政部法规、7部省级地方法规、2部省级规章、27部农业部规章。现阶段我县执行7项行政许可、46项行政处罚、3项行政强制、2项行政征收、10项行政确认、15项监督检查、其它行政行为1项。为我县农业行政执法工作提供了坚强的法律后盾。

2、加强市场监管，全面清理农药经营资质。根据湖南省农业厅、工商局《关于进一步加强农药市场监管工作的通知》（湘农业联〔2011〕58号）精神，结合我县实际对辖区内农药经营单位进行了一次拉网式全面清理、登记造册。符合条件的经营单位由省农业行政主管部门上网公布，农业部门出具《农药经营条件审查确认函》，工商行政管理部门经审查，符合规定条件的，依法办理营业执照。

3、化解矛盾，维护社会和谐稳定。如租赁周冲村稻田种粮户胡志茂所种水稻出穗不整齐一事，因当事人不明真相多次要求经销商陪偿未果，决意层层上访，为此我们高度重视，深入田间实地调查，查明该农户反映水稻出穗不整齐的原因是水稻黑条矮缩病所致，通过摆事

实讲道理，终于打消了他上访的念头。我们还积极配合县环保局就良村水稻和香芋等农作物被污染的情况进行了田间调查，及时做好善后处理工作，既保障了农民切身利益，又维护了社会稳定。

三、面临的主要困难和问题

1、农业执法队伍不专业，手断落后，缺乏经费，缺乏配套先进的检测设备，影响执法的顺利进行。

2、农民识假辨假农资产品知识缺乏，自我保护意识淡薄。

3、农业投入品质量管理的法律、法规不健全，执法难，尤其是肥料方面的管理缺乏进一步较细的法律。

四、明年的工作打算

1、进一步清理整顿农资经营主体，严禁违法违规经营，坚决杜绝坑农害农事件的发生。

2、深入开展农业投入品专项整治行动。

3、加大涉农方面的法律法规的宣传力度。

双牌县农业局政策法规股

法规股上半年工作总结 篇5

一、法律法规宣传工作

一是按照局里的要求，法规股配合分管领导组织全体执法人员进行了业务培训和考试，全面提高了执法人员的业务素质，为依法行政打下坚实基础。

二是积极参与和组织法律法规宣传。今年法规股在代表法宣传月、“4.22”地球日，“6.25”全国土地日都进行了宣传活动，通过悬挂宣传横幅、设立宣传台、发放宣传材料，现场答疑解惑等方式，增强了群众的依法用地意识，让国土资源法律法规在群众心中进一步深化，有效的促进了国土资源管理工作的开展。

三是迎接“六五”普法验收。今年是“六五”普法的验收年，我们对“六五”普法开展情况进行全面自查，查漏补缺，形成齐全、完整、规范的迎检资料，为“六五”普法检查验收交上一份满意答卷，为依法行政、依法治理工作夯实基础。

二、权力清单清理统计上报工作

按照全市推进行政权力清单制度动员大会要求，扎实推进行政权力清单清理工作，目前已全面完成初步清理任务。共清理出涉及行政许可、行政确认、行政处罚等9类87项行政权力，下一步，还将根据市行政权力事项清理规范工作领导小组审核反馈意见，进一步完善行政权力清单，做到“该管则管、该放则放，该减则减”，全面优化办理流程，提高服务效率，确保权力清单制度落到实处。

三、发放立案号和《用地许可证》工作

按照局里的部署，今年由法规股负责发放立案号和用地许可证工作。每次国土所来申请立案号，我们都积极办理，认真登记，力争为所里的行政执法做好服务工作，并在每月初把立案情况及时准确的上报给哈市执法局。对于来我局办理用地许可证的用地户，我们热情接待，认真审核，只要手续完备，符合规定，就可随时领取《用地许可证》，做到让用地户不走冤枉路，不耽误时间。

四、工作中存在的不足和下半年工作打算

上半年的工作虽然取得了一定成绩，但与新形势下的法制工作要求仍有一定差距，中央作出了全面推进依法治国的重要决定，今后法治工作要求会越来越高，同时对执法队伍的人员业务水平、统合素质等的要求也会提高，工作中出现的那些不尽如人意的地方需要我们在今后的工作中加以改进。

政策法规股 篇6

年工作总结及2012年工作打算

各位领导、同志们：

根据会议安排，下面我将2011年局政策法规及纪检监察工作完成情况和2012年重点工作打算作一汇报，不妥之处，请批评指导。

二○一一年，在局党组及行政班子强有力的领导下，以深入学习实践科学发展观和党的十七届四中、五中、六中全会精神为指导，全面贯彻落实旗委、旗政府依法行政的一系列工作部署，紧紧围绕二○一一年国土资源目标责任制和局中心工作认真开展工作，坚持依法行政、勤政廉政，热情服务，为实现全旗经济社会全面、协调、可持续发展努力工作。通过全体人员的共同努力，已圆满完成了全年各项工作任务，现工作情况总结如下：

一、全年主要工作

（一）抓宣传教育，进一步增强群众国土资源法律法规意识。扎实开展主题宣传活动。在“3.19”矿产资源法颁布记念日、“4.22”世界地球日、“6〃25”全国土地日、“8.29”测绘法颁布纪念日等主题宣传活动期间，我局以张贴标语、办宣传专栏、设立咨询服务台等形式开展了丰富多彩的宣传 1

活动，共悬挂大型宣传横幅16幅，张贴宣传标语520余幅,散发各类宣传资料6000余份，接受群众咨询170余人次。

（二）认真贯彻中央纪委、最高人民法院、监察部和国土资源部联合召开的深入开展国土资源领域腐败问题治理工作电视电话会议精神，落实市国土资源局开展“两整治一改革”专项行动的安排意见。开展“两整治一改革”专项行动是一项涉及全局的工作，是国土资源系统的重要政治任务，是国土资源工作的重中之重。为了切实做好此项工作，我们采取了一下措施；

一、积极向上级汇报，加强交流沟通联系，二、大力发宣传清正廉洁，依法行政的先进典型，鼓舞士气，弘扬正气，积极营造奋勇争先的良好氛围。

三、要统筹好“两整治一改革”专项行动与各项业务工作的关系，确保专项行动与各项工作“两不误、两促进”。

四、要与创先争优活动紧密结合。

五、“两整治一改革”专项行动任务十分繁重。局领导加强督促指导和检查，及时了解掌握进展情况总结、推广工作中的好做法、好经验，同时要实施责任追究，对治理工作重视不够，组织不力，行动迟缓的，要通报批评，限期整改；对于敷衍塞责的，坚决追究责任。

（三）坚持不懈地开展反腐倡廉教育，认真落实党风廉政建设责任制

2011年学习教育的重点以十七大报告和中纪委十七届五次会议精神以及中央反腐倡廉政策、法规、纪律的有关规

定为主，利用学习实践科学发展观长效机制的平台，着力提高广大党员干部理想信念，增强广大党员干部使命感责任感，着力加强各级领导干部的思想作风建设，提高党员领导干部履职尽责、廉政勤政的自觉性，促进我局各项工作和谐发展。

党风廉政建设责任制是深入推进反腐倡廉工作的一项有效制度，我们通过坚持反腐倡廉工作方针、领导体制和工作机制，严格责任考核和责任追究办法，强化监督检查的工作力度，促进党风廉政建设责任制工作真正落实。

（四）以扎实开展各项活动为载体全面推进创先争优活动落到实处。为把创先争优工作扎实推进，我支部充分发展支部的战斗堡垒作用。具体开展以下几项活动：

一、在全体支部党员干部中开展“解难题、送温暖”活动。我支部创先争优活动与“解难题、送温暖”活动相结合，把服务落实到国土局的每一位成员。密切联系帮扶对象、切实做好帮扶工作。

二、多形式庆祝建党90周年，丰富创先争优活动内容。“庆七一创先争优党日活动”。7月6日，我局全体职工干部一起参加了由国土资源局开展“歌唱祖国、为党生日献礼”的唱红歌活动。这既是为广大党员和干部群众上了一次党课，同时也有利于进一步统一党员群众思想，激发创先争优、干事创业的内在动力。活动开展十分热烈，每位党员都为党的生日献上了一曲，每位党员都将对党的深情融汇在自己的歌声中，场景十分感人。

（五）积极推进行政权力公开透明运行。根据全旗的统一部署,我局党组积极组织开展行政权力公开透明运行工作。在认真梳理行政权力事项的基础上，此项工作有序开展。根据旗委行政权力公开透明运行领导小组办公室要求，我局分类别填写了行政职权目录：其中行政许可权4项，行政处罚权6项，行政收费权7项，行政事业性收费权1项，内部管理权3项，行征审批权1项，行政确认权3项，其他权1项。并且明确了各股室的权限职责。共计8大类26项行政权力，使国土资源管理各项工作在阳光下运行，进一步提升国土资源服务水平。

（六）立足新起点，实现新跨越，努力推进普法依法治理工作再上新台阶

去年是“十二五”时期的开局之年，也是实施“六五”普法规划的启动年。国家、国土部、旗委和市局普法领导机构均对启动“六五”普法做出了重要部署。在“五五”普法依法治理的基础上如何进一步做好今后的普法依法治理工作，使其在以往的基础上有创新、有突破，有新成效，我局进行了积极的探索与思考。在下步工作中，将认真借鉴以往成熟的经验做法，积极作为，科学务实，为我旗实现新跨越营造良好的法制环境。

二、下步工作打算

一、加大对《土地管理法》、《矿产资源法》、《基本农田

保护条例》等国土资源法律法规和政策的宣传力度，特别要突出中华人民共和国土地公有、耕地保护和农用地征转用方面的政策法规宣传。

二、做好“6.25”土地日“3.19”矿产资源法颁布记念日、“4.22”世界地球日、“6〃25”全国土地日、“8.29”测绘法颁布纪念日等主题宣传活动，并制定好我局的“六五”普法规划。着重抓好“六五”普法的开局的研究与部署，组织开展“六五”普法依法治理工作。

三、继续推进制度化建设。加强局内部法规制度建设，保障法律、法规、规章全面、正确贯彻实施，继续完善和落实听证制度、行政执法责任制度行政许可规程、工作程序规范化建设，使我局各项工作依法开展。

四、继续深入研究土地管理法律法规，在遵守国家大政方针的基础上，探讨有利于我旗发展的国土资源管理制度。认真学习、深入研究国务院、国土资源部最新出台的国土资源管理方面的文件，把握好国家

五、加强普法知识宣传，开展普法知识讲座，重点围绕我旗建设加大征地、拆迁、安置等方面法制宣传讲解工作。

六、积极参与我局各项重大工作，努力完成领导交办的其它工作任务。

七、继续加强惩防体系建设工作，认真学习《建立健全教育、制度、监督并重的惩治和预防腐败体系实施纲要》，落实惩治与预防腐败工作规划任务分解方案的各项内容。

乌拉特中旗国土资源局

浅析加息政策对房地产股的影响 篇7

关键词：央行加息,房地产股,房地产市场

一、央行本次加息的背景

2010年10月19日，中国人民银行公布自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率的决定。其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。这是央行时隔34个月后首度加息。

1、央行本次加息的宏观背景

此次加息，是综合考虑国内国际多方面因素的结果。从国内看，2010年9月份CPI同比上涨3.6%，流动性过剩导致了物价上涨预期进一步增强，预计接下来的CPI仍会保持上升态势。因此，为抑制通货膨胀问题，加息势在必行。

从国际方面看，美国施行定量宽松货币政策，造成国际市场流动性泛滥，给新兴国家造成巨大的通货膨胀压力。这次加息对“热钱世界”是种预警，是在外汇、美债等方面维护国家利益的决心宣示，是对美国定量宽松政策的反制。首先，美国下决心推出定量宽松政策可能是希望通过资产资源涨价输出解决自身问题并对中国经济制造压力；其次，当美国推出定量宽松政策的同时，在中国布局谋划多年的国际金融资本的赢利模式的谜底也即将揭开，虽然其手段多样防不胜防，但采用加息的方法赢得主动权是不会错的。其中最主要的是因为消费品价格持续上涨和资产价格居高不下。

2、央行本次加息的微观背景

央行此次加息，调控楼市也是其主要目标之一。虽然本次加息像以往一样只有0.27个百分点，但对于房地产而言其影响却尤如雪上加霜，对房地产股也是绝对的利空消息。因为，今年以来政府已经在不断地出台房地产调控新政，如土地出让金清算、银行存款准备金率提高、印花税的提高以及加息和物业税即将出台等等信息的影响。

总体来说对房地产市场的影响有以下几方面：一是贷款利率的提高，增加了购房者的成本，在一定程度上动摇购房者心理预期，使得消费者会考虑延迟购房。因此，在未来一段时间内房地产市场的需求紧张状况会有所缓解。二是加息将增加已有房地产开发商贷款的利息成本。为了尽快回笼货币资金，偿还贷款，开发商将会加快项目开盘和销售进度，缩短销售周期。这样，从而使得市场供应增加。在一定程度上影响房地产开发的规模。因此，在利率调整之后，买房者将有一定幅度减少，而市场上供应量会比较平稳或有一定增加，由此可以促进房价的平稳，甚至有降低的可能。

二、2007—2009年历次加息对房地产市场及房地产股的影响

1、2007年以来加息对房地产市场的影响

自2007年以来，央行频繁利用利率、信贷等对经济进行宏观调控。这些调控措施传导到房地产市场上，使得房地产呈现如下发展趋势：虽然央行在2007年采取紧缩的货币政策，但从总体上来看，2007年房地产市场仍然是供需两旺。年度投资额达到2.5亿，较2006年增加6000万左右；房屋销售价格指数达到107.6，较2006年增加2.1；国房景气也达到三年内的最高水平。

然而，从2007年10月份开始，由于央行的持续调高利率和限制信贷的政策，加之之前的政策开始发挥效果，部分城市开始出现房屋交易量下降，房价环比涨幅开始回落，这也直接导致了2008年全年房地产市场的衰退态势。全年售价格指数和土地交易价格指数分别降至106.5和109.4；房屋交易量持续下降，全国商品房销售面积6.2亿平方米，同比下降19.7%。房价也出现了近十年来的首次下降。

由于全球金融危机的影响，央行在2008年五次降低存贷款利率，实行宽松的货币政策，使得2009年的房地产市场急剧升温。全国商品房销售面积9.3亿方米，比上年增长42.1%；商品房销售额43995亿元，比上年增长75.5%；房地产年度投资总额大幅度增加；国房景气指数持续走高。

2、央行加息对房地产股的影响

2007年央行6次加息，然而房地产股每次都以上涨来回应。2007年3月18日，存贷款利率上调27基点，房地产股低开高走，以2512点收盘，涨幅1.91%；随后一路强劲上行至4079点。2007年5月19日，一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。5月21日，房地产股又重演大幅低开后强劲反弹的走势，全天涨幅2.91%。2007年8月21日，这已经是2007年年内的第四次加息，隔日房地产股在低开之后震荡走高，以6066点收盘，创历史新高。之后房地产股一直在5000至6000点之间震荡，本年的最后两次加息对房地产股的影响仍然很小，没有改变其上行趋势。

2008年上半年，央行继续实行紧缩的货币政策，连续6次调高存款准备金率，加之2007年的货币政策的影响，房地产股急转直下。1月16日，存款准备金率上调0.5个百分点，房地产股低开低走，当天跌幅达4.34%；之后央行每次调高存款准备金率，对股票市场影响都很大。上半年结束，房地产股由年初5678点的跌至2645点。然而从2008年下半年开始，央行开始下调存款准备金率及存贷款利率，实行较为宽松的货币政策。但基于国际国内形势的影响，房地产股并未显示出明显的回升趋势，而仍然处于震荡下行的状态。2008年12月31日以1921点收盘。

2009年整体上我国实行较为宽松的货币政策，5月份出台了有关放宽房地产贷款自有资金比例下调的政策，并且在上半年有很好的落实，使得房地产市场迅速回暖，传导到股票市场上房地产股表现出稳步回升态势。到2009年7月31日，房地产股上涨至3412点；下半年房地产股一直在3000点附近震荡。

三、2010年以来我国房地产市场的供需情况及房地产股的走势分析

1、2010年房地产市场发展状况

进入2010年，由于我国继续实行适度宽松的货币政策，保持货币信贷合理充裕；然而，随着物价指数不断攀升的影响，房地产价格也有一定幅度上涨。但从总体上来看，房地产市场仍然呈现供需旺盛态势。2010年全国房地产相关情况如图1、图2所示。

从全年的数据来看，4月份由于受到央行调高存款准备金率的影响，房地产的新开工面积出现明显下滑；7、8月份由于受到中央继续加大力度控制房价上涨，并且坚决遏制房地产投机投资需求，以保证房地产市场健康发展政策的影响，房屋销售面积和新开工面积都有明显的下降。其他月份的新开工面积都处于高位。这预示在未来一两年内房地产市场的供应量比较充足。从房屋的销售面积和商品房的竣工面积对比来看，销售面积大于竣工面积，这说明房地产市场的需求旺盛。因此，这就直接导致了房地产价格的上涨，全国房屋消费价格指数居高不下。

(资料来源:国家统计局。)

（资料来源：国家统计局。）

从房地产企业开发资金来源看, 2010年1—7月, 房地产开发企业资金共38876亿元, 同比增长39.4%。其中, 国内贷款7539亿元, 增长29.3%;利用外资302亿元, 增长10.6%;企业自筹资金14394亿元, 增长50.8%;其他资金16642亿元, 增长36.0%。在其他资金中, 定金及预收款9356亿元, 增长30.3%;个人按揭贷款5131亿元, 增长41.4%。这说明, 由于房地产开发商和购房者的信贷规模不断扩大, 使得房地产市场在今年一直处于上升发展态势。

2、2010年房地产股的总体走势

从上述分析来看，虽然2010年我国仍实行较为宽松的货币政策，但是由于存款准备金率存贷款利率的上调，以及一系列财政政策对房地产市场的调控，使得房地产企业的资金来源、投资额、利润都产生了变动，从而对房地产股票市场也有一定影响。

2010年第一季度，房地产股在3700点至4100点之间震荡，总体处于上涨趋势。然而从四月份开始，由于受到央行调高存款准备金率的影响和一系列限制政策，地产股开始出现明显的下行趋势。到上半年结束，房地产板块以2982点收盘。进入七月份，虽然房地产市场表现平平，但受到政策影响，房地产股在探底后出现迅速反弹的趋势，两个月之内从2897点最高涨至3797点。

然而随着房地产市场“金九银十”的到来，房屋销售面积呈现明显上升，房屋销售价格指数处于高位，然而房地产股经历的是先抑后扬的走势。九月份整体呈下滑趋势，但在十一之后出现明显上涨趋势。

2010年10月20日央行突然宣布加息，地产股遭受重挫。加息当日，地产板块大幅低开，龙头股万科低开5%以上，最低跌近9%，随后在大盘带动之下大幅反弹，万科则窄幅振荡，午后再度下挫。至收盘，地产板块跌4%，龙头股跌幅惨重，保利地产、招商地产重挫7%，万科重挫6%以上，金地集团跌近6%。然而在之后的半个月内，地产股却表现出平稳上升趋势，11月8日更是跳空高开，以4018点收盘。然而在近半个月内由于央行调高存款准备金率和物价指数上涨，使得大盘受到重创，房地产股跌幅逾10%。

四、房地产龙头企业和居民对加息的反应

1、对龙头房地产企业的影响

对于一些房地产的企业而言, 近三年以来的加息, 对其现金流量、股本结构等都产生了较大影响。下文以房地产的龙头企业为代表来分析。

(1）万科A

2007—2009年间，万科经营活动现金流量经历了从负到正的过程，2009年上半年首次实现了现金净流入，投资活动现金流量出现下降趋势，与此同时，筹资活动现金流量仍存在上升态势。2009年，万科以房地产业务收入486.45亿成为行业龙头（如图3）。

在房地产业宏观调控加紧的形势下，2010年第三季度，万科负债总额高达1385.98亿元，货币资金为315.4345亿元。经营活动现金净流量是-12.0736亿元，较上一季度的-95.1442亿元有大幅度增加。投资活动现金净流量从-5.76175亿元下降到-16.1867亿元，其中，投资活动现金流出两季度相对稳定，投资活动现金流出有大幅度的上升。加息使得巨额再融资难度大这一难题近一步摆在万科面前，同时，银行贷款利息增加了5000万。加息对万科营销方面冲击并不大，万科的客户群绝大多数以居住为购买目的，需求的结构性变化对万科不会产生明显影响。加息除了使居民交易机会成本上升以外，同时会提高居民的利息收入及其他收入，居民可支配收入随之提高，因此对加息并不会带来房地产市场消费能力的下降，房地产市场需求将继续保持旺盛态势。

(2）保利地产

2007—2009年间，公司实现房地产签约金额和签约面积均有大幅上涨，市场份额2009年同比增长30%，确认营业收入和实现净利润同比增长率都达到50%左右。

在加息的冲击下，保利面临与万科类似的局面，短期内小幅变动，只是银行贷款利息增加了10000万以及再融资困难加大，但这些问题不阻碍公司近期的发展，这次加息对整个企业的影响不大。

(3）金地集团

2007—2009年，金地集团净负债率下降了约25个百分点，其中以2009年最为突出，下降幅度高达约20个百分点（见图4）。从资金来源角度看，长期借款主要以信用借款为主，信托借款的比例有所上升，质押借款渐渐退出历史舞台；短期借款中财务成本的增加对金地业绩基本没有影响。由于市场和产品定位准确，又具有经营管理能力上的优势，金地所面对的市场变化风险相对是比较小的。金地目前的客户和产品定位具有较强抗风险能力，在加息背景下仍然会有比较好的市场前景。从公司近几个月的销售情况我们也可以看到，尽管有加息预期的影响，但是公司在售项目的销售进度并未出现停滞迹象。而此次央行加息的幅度相对也较小，即使在加息背景下，公司在未来几年仍能保证经营目标的实现。从长远来看，如果加息使需求规模缩小，那就意味着消费者对产品会更加挑剔，市场竞争会更加激烈。在这种情况下，金地在产品塑造和经营管理方面的优势将会更加突出，成为金地在市场环境相对不利时甩开竞争对手的有力支持。

2、对消费者的影响

对于购房者而言，从二套房提高首付比例和贷款利率、三套房停贷再到增加一套房首付比例，由于今年以来限制房地产过热的政策频繁出台，大家对加息都有了心理预期。但是，从总体来看，这次加息杀伤力还是比较大的。加息导致购房者月供增加，使其心理受到很大影响，对购房热情有明显的削弱。事实证明很多购房者表现出了心理压力，市场的观望气氛进一步浓厚，连自住型购房需求实现周期也可能有所推迟。不过加息使得房地产交易成本上升，投机投资需求会得到一定的抑制，泡沫和过热趋势将得到控制。

五、加息对房地产股的影响结论

央行的货币政策，尤其是存贷款利率的调整是影响房地产市场发展的重要原因之一。房地产市场的繁荣与萧条会传导到股票市场上去，从而影响房地产股票的走势。虽然具有一定的滞后性，但是房地产市场的发展与房地产股票的走势基本呈现相同变化趋势。

首先，在市场存在较大泡沫的时候，加息政策在短时间内对房地产市场及房地产股的影响不大，不会改变其基本走势。但是如果连续实行加息政策，在经历一段较长时间之后，房地产股票走势就会受到明显的影响，政策的调控效果可以基本上达到目的。

其次，央行的一次加息会使房地产股在短时间内有所回落，起到一定的抑制作用，但从长期来看，基本不能改变房地产股的长期走势。如果采取连续加息的政策，上市公司的资金来源、投资额、利润额以及房地产商的预期和居民的消费预期产生一定的影响，从而会影响到上市公司的股权结构和融资规模，从而对股价产生较大影响。

参考文献

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[7]高波等:房地产经济学导论[M].南京大学出版社, 2009.

降低A股“政策市”风险 篇8

在证券市场中，过度投机行为是有害的，因而必须把投机圈定在一定范围之内。由于市场价格取决于市场供求，大量投机行为不仅会使市场价格变化莫测、波动频繁，而且会引起社会财富的不合理转移，从而导致社会分配不公。同时，过度投机会导致证券价格过高，从而脱离其内在价值，使社会名义财富远大于实际财富，引发泡沫经济。机构投机盛行的原因主要有五个方面。

从公众心理角度来看，公众财富心理不健全，一夜暴富的心理普遍存在于股民群体。这种不正常的心理使人们往往不看重长期投资收益，而只热衷短期投机以获取暴利。另一方面，许多市场投资者金融证券素质低、风险意识差，不能够理性地判断市场走向，只是跟着少数人追涨杀跌。总之，公众从主客观两方面给机构投机奠定了基础。

从筹资企业看，在证券市场上筹资的企业都是企业中的佼佼者。相当一部分企业上市的目的，是为了“圈钱”。这种动机使企业股票的股息、股利较低，盲目送配股、溢价发行股票等不合理行为经常发生。另外，部分企业也常常利用体制不健全之机，隐瞒必要信息、公布虚假信息。企业这种不规范行为使市场投资者无利可图，必然转向投机行为。

从证券机构角度看，证券营业机构应以中介业务为主，自营业务为辅。而我国目前相当一部分证券机构未能从维护广大券商和投资者利益出发，以维护公平竞争和减少风险为己任，却往往为了自身利益盲目追求交易量，以致放松市场管理和纵容违法。同时，机构本身也常利用消息进行“内线”交易，操纵市场，破坏了市场公平竞争，“光大乌龙指事件”就是明证。

从“游资”角度看，近年来央行在客观上执行了较为宽松的货币政策，再加上体制改革的不完善，从而造成了大量“游资”的出现。笔者估计，2015年上半年由各个方面渗漏出来的游资应该是万亿级别，游资目的就是获取短期收益，给市场造成了极大的投机性和破坏性。

从市场角度看，首先，我国还未建立一个统一、规范、完整的证券市场体系，股票市场、债券市场、期货市场、证券回购市场、基金市场等各市场相互分割、独立，资金不能自由流动，导致了在一些高风险市场如股票市场、期货市场上产生过度投机。其次，一些高级、衍生金融工具推出时机待商榷，人为地制造了投机的氛围。例如期货市场，主要功能是价格发现和规避风险；如今反而为拥有巨额资金和获得内部消息的人垄断市场、过度投机大开方便之门。再如基金业，国外基金业的功能主要是扩大融资渠道和稳定证券市场，但在我国证券市场不完善、不规范、高投机和高风险的情况下，基金在市场投机中起推波助澜的作用。

对于过度投机，要坚持“法制、监管、自律、规范”的八字方针，进行合理抑制。

坚持适度从紧的财政货币政策，保持适度的货币供应量以使市场稳定。同时，要积极发展多种间接调控工具，尤其要进行利率改革。一个自由的多元化的利率体系，是一个统一完整资本市场体系的基础。

加快金融体制改革。建议严格实行银行业、证券业两业分离，控制信贷资金的渗漏，有限度允许从事信贷资产证券化业务；严格约束证券营业机构行为，严禁内部“知情者”参与证券交易，一旦发现，惩罚并举，从严从快从重！给投资者营造一个“公开、公平、公正”的投资环境。同时逐步允许和推出跨市场金融产品，循序渐进推进资金自由流动。

着力于市场的基本组织制度、基本支持系统、基本法律规章的完善，从而把投机活动约束在一定范围内，并强化信息公开制度。对于违规的券商或期货公司，除了对其立案调查并没收违规取得的收入外，还可禁止其参与创新业务，禁止其一段时间内为投资者提供开户业务等。对于场外配资的资金提供人，可对其实施三至五年的市场禁入的处罚。