外经贸经营与管理小抄

外经贸经营与管理小抄（共5篇）

外经贸经营与管理小抄 篇1

最本质的区别：是否从事对外直接投资，是否拥有或控制生产和服务设施。跨国公司与对外直接投资关系紧密

企业从事跨国经营并不等于就是跨国公司

跨国经营是指企业的资源转化活动超越了一国主权范围，这些活动包括商品、劳务、资本等任何形式的经济资源的国际传递与转化。2.如何理解跨国公司的双重属性。

国际性：国际性大公司 业务范围遍及全球。

民族性：发源地，母国所在地，注册地，管辖上的归属地

3.跨国公司全球战略重点（全球化加本土化）放眼全球，着眼当地：把子公司和母公司作为整体考虑，实际操作充分尊重当地

跨国公司全球化指跨国公司在世界范围内配置资源、安排生产、销售标准化的产品和服务，以此取得规模经济和经验曲线效应。

中高级经理本土化、研究开发本土化、公司风格本土化。4.跨国公司的经营环境

国际环境：

一、国际法律环境。

二、国际金融环境。

三、国际经济组织环境 对跨国企业经营环境影响最大的是国际商法，它是调整国际商业活动的法律规范的总称，通常包括公司、票据、海商等方面的法律。

东道国环境：

一、东道国宏观环境：指在东道国市场上经营时面临的外部环境。政治环境经济环境、法律环境、自然地理环境、社会文化环境、人口社会环境 5.文化环境对跨国经营的影响

1、文化因素是跨国公司经营所面临的外部环境，其影响是多方面的。

• 影响企业经营战略、投资决策 • 影响企业管理中的领导风格 • 影响企业的组织结构 • 影响企业激励的内容

2、文化冲突

①文化冲突：不同形态的文化相互踫撞、相互排斥 ②跨国企业中的文化冲突

 不同的价值观念形成的冲突  不同的生活习惯形成的冲突  不同的道德规范形成的冲突

3、文化环境对国际企业的影响程度主要与其介入跨国经营的程度和经营场所中的职能类型有关。

6.高含蓄文化:沟通过程信息较少、重视人际交往过程的“情境”、沟通较含蓄 圈外人不易打入圈内、时间观念不强，却拘泥于形式

低含蓄文化：沟通过程信息充分、沟通直接、重视交流内容而非情境、不太重视个体间的关系、重视时间观念与效率，但不太重视形式

7、国家文化模型：荷兰学者霍夫斯泰特对70个国家116000个人进行问卷调查，发现国家文化的差异表现在以下五个方面：

1、权利距离

 权力距离是指一个机构或组织内下级在接受分配不平等权力的程度。



某些国家是以权力尊崇为特征，他们倾向尊重上司的权力和威信，员工对于掌权者有高度的遵从，他们认为职称与地位相当重要。而某些国家则为权力容忍，人们

对于阶级地位较不重视，社会不平等较少。 高权力距离国家的价值观：

认同不平等

大多数人应依赖一位领导

权力者被授予特权

2、不确定取向

 指人们对于不确定或不明朗情况的容忍程度，一般可分成倾向不确定性回避或不确定性接受。

高不确定性回避的国家有如下特征：

（1）避免冲突

（2）不能容忍不正常的人和思想

（3）制度非常重要，应被遵守

（4）专家和权威通常是正确的（5）统一思想是重要的

3、社会取向

 指个人主义与集体主义的取向。

个人主义是以个人偏好为基础，人们对自己的评价主要依据自己的成就、地位以及其他特征。

集体主义则通常具有大家庭、宗族及同僚等良好的社会网络，以紧密的社会结构为特色。高个人主义的国家有以下特征：

（1）人们对自己负责

（2）个人成就就是理想

（3）人们不必依靠组织和群体 而高集体主义的国家则有以下特征：

（1）个人的身份以群体成员关系为基础

（2）群体做决策是最好的

（3）群体保护个人来换取个人对群体的忠诚

4、男性化和女性化

 男性化是指在社会中占统治地位的价值是成功、金钱和事业。

女性化是指在社会中占统治地位的价值是关心他人和生活质量。

高度男性化社会有以下特征：

（1）应该严格区别性别角色

（2）男人是专断的、占支配地位

（3）工作优于其他职责，如家庭

（4）成就、成功和金钱都是重要的

5、时间取向

说明了不同文化对长期利益或短期利益的不同权衡。长期导向的文化在事物的观念价值上能接受以来的结果，且愿意牺牲短期利益，如儒家文化则倾向长期导向的文化。

8、跨国公司投资决策与进入方式选择 进入哪个市场(目标国家筛选、地理扩张的次序)？何时进入？（进入的时机）进入的规模（大规模、小规模）进入的方式（跨国经营方式）

先行者优势：建立品牌优势、经验曲线优势、转换成本优势 先行者劣势：开拓成本（学习和适应，推广和培训）、政策变化的风险

9、跨国进入海外市场的方式

一、出口

（一）间接出口：企业通过中间商或代理机构来经营商品出口业务 1.专业外贸公司2.出口管理公司3.合作出口4.外企驻本国的采购处

优势：风险小投入小。局限性：收益小不利于树立自己的品牌，不利于收集信息。

（二）直接出口1.直接卖给最终用户（产品类型？）2.国内出口部或国际业务部 3.在国外设立分支机构4.建立国外销售子公司

优点：更加接近国际市场，作出快速反应、直接了解消费者的需求变动、加强生产商的商品品牌知名度

局限：投入大、风险大

二、非股权安排(一)定义

投资者对东道国企业不采取股权占有的形式投资，而是通过向东道国提供技术、管理、销售渠道等形式参与经营，从中获益的一种灵活投资方式。(二)形式

1、技术授权

定义：企业将自己拥有的工业产权或无形资产授权其他企业使用，并从中获益。（1）许可（Licensing)

指企业在规定期限内将无形资产（专利、技术、商标等）通过契约转让给海外法人，以换取许可费等补偿的形式。

适用情况：许可多为生产型企业所采用、许可方不想承担开拓海外市场的成本与风险、由于海外投资受到限制（eg:富士－施乐）、专业从事许可行业（2）特许经营

特许经营是特许方将拥有的产品、商标、专利、专有技术、统一的经营模式等以特许经营合同的形式授予被特许方使用，被特许方在统一的业务模式下从事经营活动，特许方收取一定的特许经营费。特许经营与许可的区别：许可多为生产性的企业所偶采用，而特许经营多适用于服务型行业

被特许方可以得到系统的管理培训和指导；可以获得质量稳定、可靠的品牌和产品服务；可以享有品牌、商标带来的利润；可以得到持续不断的技术支持与售后服务。特许经营的主要形式：

制造商－零售商体系：汽车销售代理权 制造商－批发商体系：软饮料公司 服务－零售体系：客房服务、快餐服务 技术授权的特点 优点：

 用较少的投资实现了快速进入国外市场

相对于直接投资，省去了大笔的投资支出

 有利于企业分摊研发成本

 可以延长技术的经济寿命，获得更大效益

将本国已处于产品生命周期衰退期的产品，而在国际市场上仍处于投入期的技术投向国际市场，可以延长技术的寿命。

 技术授权可以为企业探测市场做准备

通过许可等方式，利用专利技术生产的产品在国外特定市场上的销售可以为企业更高阶段的国际经营阶段的决策提供依据。缺点： 技术授权的方式在无形中培育了竞争对手。

许可基本上不涉及企业的经营管理，可能会破坏品牌的影响力。

技术授权的收益方式对被授权方经营状况的依赖性较大。

2、其他非股权形式

（1）管理合同：企业根据与国外目标企业签订合同全权负责外国企业的全部业务管理，并根据合同收取一定报酬的形式。

（2）合同制造：本企业与目标国家的企业订立供应合同，要求后者按合同规定的技术要求、质量标准等生产本企业所需的产品，再用本企业的品牌进行销售。（3）交钥匙工程（Turn-key Project)指外国企业为东道国建设一个工厂或一个工程，承担了设计、建设、安装、调试及试生产活动的全过程。当项目顺利运转后，将项目的所有权或管理权交给对方，由其经营的形式。

• 多在发展中国家进行

• 大型基础设施项目，建设周期长

三、对外直接投资

企业以资本作为投资，在外国公司中占有一定的股权份额，并对其拥有所有权与控制权。这是企业跨国经营的高级形式，通过对外直接投资方式进行跨国经营的公司才是真正意义上的跨国公司。

（一）合资经营：境外投资者与东道国投资者按照法律的规定共同投资设立一家新的企业，据各自投资额的多少共同行使经营管理权、共负盈亏、共担风险的一种经营形式。

合资企业（Joint Venture）从法律上讲具备独立的法人资格；从公司责任上讲，它是有限责任公司，投资者对公司所负责任以注册资本为限，不负连带责任。

1、特点（1）优点：

符合东道国政府对于股权比例的要求

合资企业容易得到政府和公众的理解和合作

有利于充分利用当地企业的资源（采购、信息、渠道等）、优惠政策

有利于减少投资成本（2）缺点：

合资双方在建立合资企业的目标上不一致

利润分配/外销比例/技术使用

合资双方对企业的控制权和管理权的争夺，会影响决策效率

合资双方通常会存在管理思想与经验作风上不一致，引发管理上的矛盾

（二）独资经营

1、定义

投资者经东道国政府批准，在东道国建立的全部资本为投资者所有的企业。投资者拥有企业全部股权，享有所有权和经营权，并独立承担企业的风险和责任。

2、特点（1）优点

• 母公司对海外子公司的经营管理拥有充分的自主决策权，可以保证战略利益的实现 • 母子公司在经营目标及手段上具有一致性，避免了内部矛盾与冲突 • 有利于保护专利、商业秘密等无形资产

（2）缺点1.母公司的财务压力较大2.面临较大的政治风险3.对东道国环境不熟悉，不利于开展跨国经营4.东道国对设立独资企业条件苛刻，审批严格

（三）契约式合营（合作经营）

1、定义：外国投资者与东道国投资者共同出资，共同开展经营活动。但双方权利、义务的划分是由合同规定的，不以出资额为基础。

2、合作经营与合资经营的区别

（1）决定各方权利和义务的基础不同：前者 以合同规定为准，后者以各自出资额为限。（2）法律地位不同：前者不一定是法人企业

（四）对外直接投资的进入方式

1.新建：指在目标国建立新企业或新工厂，形成新经营单位或新的生产能力。如果是第一次进入目标国投资设厂，则常称为“草根式进入”，也称“绿地投资”方式。2.跨国并购（M&A)：企业按照东道国的法规，通过一定的程序和渠道，购买另一现有企业的股权而取得部分或全部所有权，来参与或控制该企业经营的行为。

优势：1.利用原有的市场渠道，更快地进入东道国市场。2.进入东道国时间快3.东道国支持。

10、跨国进入方式选择

一、影响因素分析(一)企业所处的外部环境

1、本国环境因素

2、东道国的政治、经济、文化环境

3、东道国市场因素（市场容量、竞争结构、市场营销状况）(二)企业的内在因素

1、企业的技术水平

2、产品的生命周期

3、产品的战略地位

4、商标与市场知名度

5、对外直接的固定成本

6、企业的国际经营经验

（三）进入方式特征

1、进入深度

2、海外投入

3、灵活性

4、风险性

11、动态比较优势理论

（一）筱原三代平的动态比较优势理论

1、一国的比较优势是可以通过努力创造

需求的收入弹性最大化原则

生产率最大原则

产业关联度最大原则

2、一国的国际贸易优势应与合理的产业结构保持

一致

 贸易结构应呈现阶段性，不断优化

3、动态比较优势的形成要借助国家干预力量

该理论为日本“贸易立国”政策提供了理论依据

（二）赤松的雁形理论

该理论解释了后进国家参与国际贸易的模式及实现产业结构升级的途径。

 后进国家的贸易模式为进口－国内生产－出口

12、生命周期理论  维农将产品生命周期划分为三个阶段：新产品阶段、成熟产品阶段、标准化产品阶段，处于不同阶段的产品对要素条件和成本的考虑是不同的：

（1）新产品阶段：创新国发明并垄断制造新产品的技术，需要大量技术要素的投入，创新国垄断该产品的生产，满足国内外消费者的需要。

（2）成熟产品阶段：技术趋于成熟，发达国家间的技术差距变小，一些原来的进口国模仿技术开始在本国进行生产。这时的产品呈资本密集型的特征。

（3）标准化产品阶段：由于技术成熟，技术和资本不再重要，劳动力则成为决定产品比较优势的因素。一些发展中国家凭借劳动力优势，成为产品的出口国。

13、小岛清比较优势投资理论（边际产业扩张理论）小岛清模式的主要内容

对外直接投资应从本国已处于劣势的产业即边际产业开始，并依次进行。• 企业把生产场所转移到比较有利的地方，可获得丰厚利润

• 为东道国提供其缺乏的资本、技术等，推动东道国技术进步和经济增长

企业和东道国的技术差距越小越好，这样有利于当地比较优势产业的建立。

14、内部化理论与垄断优势理论的比较

 垄断优势理论：认为市场不完全性是对外直接投资的先决条件。一国和国际市场的不完全性才有可能使跨国公司在国内获得垄断优势，并通过投资在国外生产加以利用。

 内部化理论的主要内容：

内部化理论从外部市场不完全与企业内部资源配置的关系来说明对外直接投资的动因。认为企业之所以从事对外直接投资活动，是由于市场的不完全造成的，即市场交易难以保证企业获得最大限度的利润，于是企业在跨国经营活动中将中间产品内部化，以获取最大利润，在此过程中内部转移价格起着调节作用。

二者的一致性：两种理论都是从跨国公司的主观方面寻找其进行对外直接投资的原因和基础，而较少关注跨国投资的外部决定因素。与垄断优势理论不同的是，内部化理论并不是静态地强调企业所拥有的垄断优势，而是强调企业通过内部组织体系和信息传递网络，以较低成本来转移这种优势，因而是跨国经营过程本身带来了跨国企业的特有优势。垄断优势强调对外直接投资是对过剩资源的利用；而内部化理论则强调跨国公司在共同的生产过程中将这些资源与其他资源结合起来发挥其经济性的能力。

15、技术创新产业升级理论(坎特威尔和托兰惕诺)该理论认为，发展中国家产业结构升级，是发展中国家企业技术能力不断积累提高的结果；而发展中国家企业技术能力的提高是与它们对外直接投资增长的直接相关的。即技术能力的存在和累积不仅是国内生产活动模式和增长的重要决定因素，同时也是国际生产活动的重要结果。

基本结论:某一特定发展中国家的直接投资的产业分布和地理分布，是随着时间的推移逐步变化的，并在某种程度上是可预测的。

16、子公司战略模型（巴特利特、戈夏尔）

17、比较母公司、子公司、分公司

（一）母公司

拥有一家或几家公司的股权，并足以控制其业务活动，则该公司是母公司。

 母公司参与子公司的经营管理，是对子公司在经营方针、战略上提供指导，而不是日常业务操作

（二）分公司

• 分公司是总公司的分支机构，不具备法人资格 • 在总公司授权下开展业务 • 没有独立的公司名称

• 债务由总公司负无限责任，其资产也属于

总公司

（三）子公司

是独立法人

可以有自己的公司名称、章程 财务独立、自负盈亏

子公司在东道国登记，受东道国法律管辖

18、跨国公司地区、产品、矩阵式结构

地区分部结构的特点：

 总公司负责全球经营战略的制定，地区经理负责特定地区的运作  把国外公司当作利润中心

 注重产品在国外市场上的适用问题  每个地区分部下设立有相应的职能部门

 该结构适用于要求适应当地情况，产品系列较单

一、所需技术程度不高的企业。 Eg: 食品公司、石油公司、汽车制造公司、银行等

全球产品结构的特点：

 总部制定总体的经营目标与战略，产品分部经理负责产品在国际市场上的经营  每个产品都是独立的战略业务单位或利润中心

 每个产品分部具有较为完备的职能，如生产、销售、人事等  适用于：企业产品种类繁多 最终用户市场存在较大差异 需要具备较高技术能力

全球矩阵式组织特点：

 优点：

是一种对称的组织结构 在全球效率与地区适应性方面寻求平衡

理论上看，矩阵式结构是完美的解决方案，但全球矩阵结构通常归于失败。

 缺点：

• 决策缓慢、烦琐

• 双重控制，易引起冲突与分歧 • 职责重叠，责任丧失 • 机构庞大，运转费用高

19、组织结构的选择：

（一）企业的跨国经营程度

（二）跨国经营战略

一般来说，随着跨国经营活动广度和深度的不断扩大和增加，跨国经营战略会不断调整，组织结构也需要进行相应的改变。

（三）跨国公司管理人员的能力

管理人员的经营思想、业务素质以及适应变化的能力等，对组织结构形式的选择也具有重要的影响。

20、组织管理传统

（一）分权联盟模式

反映在典型的欧洲跨国公司上：倾向于授予国外子公司更多的经营自主权和战略决策权，是一种相对松散、分权控制的模式，发展了一种强调人际关系而不是正式结构的管理文化。母子公司的联系主要表现为财务流量。

（二）协调联盟模式 反映在典型的美国跨国公司上：母公司对子公司采用正规系统控制，包括计划、财务、预算；他们之间的联系以技术、产品、生产过程等知识交流为主。

（三）集权中心模式

反映在典型的日本跨国公司上：母公司对子公司采取紧密、简单控制，主要战略决策集中制定，它们之间的联系以物品流量为主。21.收购等基本概念

兼并（Merger）——两个或两个以上企业在一个所有者或控制者之下的结合，其中，被兼并企业的法人地位不复存在，由兼并方存续法人地位。

合并（Consolidation）——原属于不同企业的资产在平等自愿基础上被结合成一个新的法人实体

收购（Acquisition）——指一家企业用现金或有价证券购买另一家企业的股票或资产，以获得对该企业的全部资产或某项资产的所有权，或获得对该企业的控制权。横向并购：两个以上国家生产或销售相似产品的企业间的并购

纵向并购：两个以上国家生产处于不同生产阶段的企业之间的并购。

 前向并购是指对其产品的下游加工流程方向的并购，如石化企业对石油制品销售企业的并购、零部件厂商与其客户之间的并购 ；

 后向并购是指对其产品的上游加工流程方向的并购，如稀有金属冶炼企业对稀有金属开采企业的并购。

吸收兼并：两家或以上公司合并中，一家公司因兼并其他公司而成存续公司的合并形式。存续公司仍保持原有公司名称，获得资产与债务；被吸收公司在法律上不再存续。

A＋B＝A（B）

创立兼并：两个或以上企业在合并中同时消失，形成一家新公司接管原来的资产和业务。

A＋B＝C

22.并购的支付方式

1、现金购买式并购：是指并购公司使用现金进行支付，以取得对目标公司的所有权

• 优点：

1、容易被目标公司的股东接受，因此可以大大缩短收购时间

2、收购方的股权不会被稀释，避免被逆向收购。缺点：

1、会给收购企业带来极大的资金压力；

2、目标公司的股东会因为得到大量的股票出售收入而需要交纳大量的资本利得税

2、股票互换：并购公司将本公司股票支付给目标公司股东以按一定比例换取目标公司股票，目标公司从此终止或成为收购公司的子公司。

优点：避免了现金支出，同时双方实现相互持股，形成利益共同体，有利于目标公司的顺利交接。还有延期纳税的好处。缺点：会稀释收购公司的现有股东的股权，同时发行新股的程序复杂，有可能会贻误好的收购时机。

3、资产置换：收购方用自己的资产（可以是实物资产，也可以是无形资产）交换目标公司的股权的支付方式。

优点：收购企业可以避免现金支出，因此不会对公司经营产生太大的影响。缺点：交易双方不容易就资产置换的比例形成统一的意见

4、杠杆式并购：杠杆并购是指并购方只有少量的自有资金，以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，筹集其余部分资金，用于收购的一种并购活动。

这种方式好处在于，并购方只需出极少部分自有资金即可买下目标公司，从而部分解决了巨额融资问题。其次，并购双方可以合法避税，减轻税负。再次，股权回报率高，充分发挥了融资杠杆效应。

缺点是资本结构中债务比重很大，贷款利率也较高，并购方企业偿债压力沉重，若经营不善，极有可能被债务压垮

23、跨国并购的动机理论解释

（一）速度

（二）获得所有权资产

（三）其他因素

1、寻求新市场

2、通过协同效应提高效率

3、扩大规模

4、多样化、分散风险

5、财务动因

6、个人动机

7、节约交易费用

 通过并购可以使专门的知识在同一企业内部使用；  防止企业商誉运用上的外部性问题；  可以保证企业生产需要的中间产品质量；

 可以形成市场进入壁垒，限制竞争者进入，形成市场垄断；  并购还可以节省管理成本，提高管理效率。24并购与战略联盟的异同

资产所有权（并转、联盟不转）

公司规模（并扩大、联盟不变）

面临的障碍（并大联盟小）灵活性（战灵活）

成功的可能性 25.合资、股权参与

合资

由双方共同出资组建新的企业，共担风险、共享收益的企业形式。

与一般意义上的合资企业不同之处在于，它不仅仅追求较高的投资利润，而且更多的体现了联盟企业的战略意图，为保证双方的平等性，通常是对等股权的合资。股权参与

联盟成员通过交换彼此的股份，形成一种长期相互合作的关系。与合资企业不同。股权参与式的战略联盟不需要将彼此的设备和人员加以合并，通过这种股权参与的方式便于双方在某些领域采取协作行为。

与并购也不同。通常只持有对方少量股权，而且股权持有是双向的。26.跨国公司竞争优势战略

1、成本领先战略：是指企业通过有效途径降低成本，使企业的全部成本低于竞争对手的成本，甚至低于同行业中最低成本，从而获得竞争优势的一种战略。

“可持续成本领先”

2、差异化战略：是指为使企业产品与竞争对手产品有明显的区别，形成与众不同的特点而采取的一种战略，其核心是取得某种对顾客有价值的独特性。

纵向差异:质量差异

横向差异:产品特性的差异化选择（颜色等）

3、集中化战略：也称为聚焦战略，是指企业或事业部的经营活动集中于某一特定的购买者集团、产品线的某一部分或某一地域市场上的一种战略，其核心是瞄准某个特定的用户群体，或某种细分的产品市场。27.价值链的含义：

企业从创建到投产经营，包括着一系列相互区别又相互关联的活动，从价值形成过程来看，每一环节的活动都显示出对价值增值的作用，所有这些活动的总和就构成了企业的价值链，而每一项活动就是价值链的一个环节。

战略环节与竞争优势

企业所创造的价值，实际上来自企业价值链上的某些特定的价值活动，这些真正创造价值的活动就是企业价值链的战略环节。

企业的垄断优势来自于企业价值链的战略环节。运用价值链原理选择国际竞争战略，可以归结为 两个基本方面：重新排列价值链和价值活动的协调。28.跨国经营战略的类型

（一）国际战略

采用这种战略的企业主要是利用母公司的创新能力和技术优势，来提高海外子公司的国际竞争。

• 价值链的辅助活动放在母国进行，基本活动广泛分布于有业务往来的东道国家。• 总部保持对营销和产品战略的严密控制，产品的地方化很有限。• 典型企业：麦当劳、宝洁、微软等。适宜于：

 企业拥有有价值的核心能力，而国外市场的当地竞争者又缺少这种能力；  企业面临的本土化压力和成本压力相对较弱的行业。多国战略: 采用这种战略的企业关注国家的差别，注重提高对各东道国子公司自身的适应能力、创新能力和当地市场的开拓能力。

• 为了追求本土适应性，往往在主要国家市场建立一整套价值创造活动。（子公司自主性较强）

• 难以实现经验曲线效应，成本较高。• 典型行业：日用洗涤用品行业等

（三）全球战略

采用这种战略的企业，目标是在全球范围内进行资源的合理配置，以期获得全球性经营效率，达到长期总体效益的最大化。

• 生产、营销和研发等活动集中于若干个有利地区

• 往往不随地区条件而改变产品供应和营销策略，在全球范围内销售标准化产品。• 适宜于降低成本压力强烈而本土化压力较小的企业。•

半导体行业、IT、通信行业

（四）跨国战略

这种战略综合了上述三种战略目标，设法同时达到

--转移核心资产

--享受经验曲线

--实现区位经济

--而且要尽量提高本土化水平

强调合理配置资源及生产、管理能力，同时注重在适应能力、全球性经营效率和创新能力方面建立竞争优势。

外经贸经营与管理小抄 篇2

目前由于受金融危机影响，许多铁路经贸企业在经营资金管理方面的突出问题是资金周转慢、营运能力低、存货和应收款占用资金过大，出现严重资金短缺状态，影响到企业效益的进一步提高，甚至造成资金链断裂，危及到企业的生存，影响企业发展。

一、经营资金管理存在问题及原因

铁路经贸企业经营资金管理存在的问题突出表现在以下几方面：

（一）财务管理制度不健全，缺乏监督机制

由于铁路经贸企业的经营管理者，大多数缺乏财务管理方面的专业知识，不熟悉企业的会计业务。有的企业财会人员素质低、能力差，致使会计帐簿登记事项失真，无法真实反映企业的经营资金运用状况。还有些经贸企业没有制定相应的资金管理制度，造成会计监督机制缺失。在金融危机的严峻形势下，很难保证企业运用经营资金时，能够进行科学的计划、预测、决策、控制、监督、检查和分析评价等方面的管理，出现凭经验、凭感觉运用经营资金的混乱局面。

（二）没有实行预算管理，各项费用管理失控

铁路经贸企业普遍存在着无营业预算、资本预算、筹资预算等整体的预算管理体系。即使有预算也是非常简单，没有以科学求实的态度认真编制，而是流于形式，预算管理基础薄弱。主要表现在以下几个方面：

一是进货费用无预算。目前多数铁路经贸企业存在着运输费超标、差旅费无控制的现象。

二是日常经费支出无预算。多数铁路经贸企业的经常性支出，如日常维修费、对外采购等存在着诸多问题，采购中舍近求远，采购的商品质次价高。

三是重大项目支出无预算。虽然重大项目少，但由于其金额大，对企业资金调度有着重要的影响。现实中一些重大项目支出由于缺乏事前科学预测，事中严格控制，事后严密评价，造成重大项目资金浪费。

四是管理机制不健全。很多铁路经贸企业实行二级核算，小团体利益的驱动，使得预算难以严格执行。

（三）存货占用资金，造成资金呆滞

铁路经贸企业采购、保管、销售人员素质及业务水平参差不齐，在上述环节中疏于管理，随意采购，使存货质次价高形成积压商品，保管不当形成呆滞商品，销售不畅形成滞销商品。

铁路经贸企业对库存仍实行大类管理，进销差价核算的方式，并使用计算机联网软件对存货进行进销存管理。随着代理商品的日益增多，传统的管理方式愈来愈不适应现代经贸企业发展的需要。其缺陷表现在：由于管理人员水平及软件技术落后，难以详细掌握库存商品情况，影响商品的定价决策，不能及时、准确、科学预测进货量。尤其是对一些季节性较强的商品来说，稍有疏忽，就会出现因商品积压造成存货资金沉淀，形成资金呆滞。

（四）应收帐款数额巨大，客户信用政策制定不合理

许多铁路经贸企业对客户没有信用考核制度。近年来，困扰铁路经贸企业的一个大问题就是应收账款难以及时收回，这在一定程度上与此项资产的无序管理有密切的联系。究其原因，一方面是由于对赊购方信用调查不足, 没有信用考核制度，给予不达信用标准的客户赊销权，即随意给予信用额度;另一方面是对客户没有账期考核，不经常进行账龄分析，应收账款清收不及时，或因对方无力归还欠款而形成坏账损失，缺乏对应收账款高质量的监督和管理。

二、加强经营资金管理的措施及对策

在日益严重的金融危机面前，如何强化铁路经贸企业经营资金管理，提高资金使用效率，增强企业发展动力，便成为一个亟待解决的问题。笔者认为具体应采取以下几方面措施：

（一）建立完善的财务管理和会计制度

铁路经贸企业应根据《会计法》、《会计准则》，结合本企业的实际情况制定财务管理和会计制度。企业必须制定《财务管理制度》、《预算管理制度》、《成本控制制度》、《资产管理清查制度》、《存货管理制度》、《存货盘点制度》、《应收账款管理制度》、《客户信用考核制度》等。同时设立管理部门和管理岗位，加强各种制度执行情况的考核力度，真正把管理制度落到实处。

铁路经贸企业根据国家法律规定，设置必要的帐簿，编制会计凭证，定期编报财务报表。无论企业经营业务的种类和性质如何，都必须用财务管理和会计制度约束企业的经营资金运作模式，使之会计报告达到准确全面地体现企业的经营成果，正确记录企业资产存量、现金流量、资金运用等情况，为企业管理者提供详尽正确地经营资金运作情况。

（二）运用先进的网络技术，实行财务集中管理

随着经济及信息技术的发展，财务系统集成化、网络化已成为铁路经贸企业特别是铁路经贸集团企业财务管理的一种必然选择，网络管理软件的应用起到了重要的作用。其作用表现在：首先可以解决底子不清的问题，借助信息手段，实行单品管理核算方式，财务管理人员对每一种商品的进、销、存状况能够了如指掌;其次可以对整个系统实行全程监管、分步记账、集中查询;再次，网络管理软件的在线往来查询功能使企业可在线监督包括总公司和各分公司、子公司在内的客户及供货商的资金往来情况。可见，借助网络技术，财务主管无论何时何地都可以实时查阅公司所有机构的资金状况和所有报表，具有实时监控作用。

铁路经贸企业在发展壮大过程中，经营资金管理会像血液一样渗透到企业的各个环节。因而企业的发展壮大需要对经营资金进行集中管理，通过集中资金管理对其生产经营进行集中掌控，让企业各级决策层随时、动态地掌握企业资金流量、流向等。通过将企业各自独立的资金循环串成集团高效运行的资金链，统一开户、统一结算、统一购进、统一核算。加快资金周转，提高净资产收益率。

（三）强化预算管理，建立完善的预算管理体系

铁路经贸企业必须提高对预算管理的认识。它要求企业采购、保管、销售等各业务部门共同参与，仅仅依靠财务部门是不可能单独完成预算管理重任的。铁路经贸企业要建立预算管理部门，设立专人对预算进行管理，从组织体系上保证预算体系的建立。确立完整的预算管理程序，保证预算管理体系的完整实施。按照营业预算、资本预算、财务预算的要求，由各职能部门设计出具有自身特色的预算管理指标，最后拿出符合本企业的各项预算管理指标和办法，在本单位全面推行预算管理。

建立健全内部规章制度和严格的考核机制，确保预算管理体系真正发挥效益。企业应制定好《预算管理制度》、《实施细则》等内部规章制度，严格预算的约束机制，定期考核，规范完善企业预算管理工作，从而有效降低成本费用，压缩经营资金占用。

（四）加强存货管理，控制库存商品占用资金

铁路经贸企业必须建立健全存货管理制度，严格按照企业《会计准则》规定存货的购进计价方法、发出方法、盘存方法进行管理。企业应设置明确的请购、购进、付款、销售、收款、保管等岗位职责。严格建立商品的出入库制度，存货的收发均通过已经授权批准的出入库单来控制，出入库单一式五联，一并作为各方记账的凭据;建立系统的存货明细账和仓库保管账，明细账为数量金额三栏式，保管账可只登记数量，保管员应保证账实相符，每月两账进行核对，保证账账相符。企业应建立至少每月一次的存货清查盘点制度，确定存货的实有数量，并与账面资料核对，从而确定存货实存数与账面数是否相符，对不符事项进行查证处理。对残次呆滞商品进行分类处理，有效压缩库存商品数量，减少占用资金，加速资金循环。

（五）加强应收账款管理，加速资金周转

铁路经贸企业加强应收账款管理可以从以下两方面入手：

1、企业要加强应收账款的收回。

应收账款的收回是应收账款管理中最重要的一环，企业可以从应收账款的来源、中期管理、回收提成三方面着手，把帐款是否回收与员工个人业绩的考核、奖罚联系到一起，做到从源头防止不良债权的形成，责权利挂钩，责任明确，落实到人。对个别金额较大的款项，奖励力度适当加大。对于需要用法律手段解决的不良债权，应运用法律手段进行清理。

2、制定合理的信用政策，是加强应收账管理，提高应收账款周转率的重要前提。

从制定信用标准来看，企业应建立详细的客户档案，掌握其资信情况。对新客户应当采取先紧后松的策略，根据实际情况逐步放宽信用条件。同时应合理运用现金折扣政策，合理确定折扣期和信用期。企业究竟应当核定多长的信用账期以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将给予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑。此外，商品赊销后，信用管理员要定期进行帐龄分析，及时提醒有关部门和人员对快到期的账款进行催收，逾期账款要逐笔分析欠款原因，并通过设计完善的收账程序，优选收款人员，讲究收款技巧等方法，尽量减少坏账损失。

（六）合理利用供货商信用资金

铁路经贸企业利用商业信用进行短期融资，主要是供货商为促销而提供的先销售后付款政策。商业信用的具体形式主要是应付账款，应付账款可分为免费信用、有代价信用。在附有信用条件的情况下，因获得不同信用要付出不同的代价，所以企业要慎重决策。如果企业因缺乏资金而欲延长付款期，除了考虑放弃折扣的成本外，更主要的是防止企业信誉的恶化，丧失稳定的供货商。铁路经贸企业应付账款的管理着重于两个方面，一是衡量应付账款的成本;二是注意合理安排资金偿付，不要超过规定的信用期;

综上所述，铁路经贸企业经营资金管理已成为财务管理中一个非常重要的问题，只有切实加强企业经营资金管理，提高资金使用效率，才能促进企业的健康发展。因此解决好铁路经贸企业经营资金管理中存在的问题，提高资金使用效率，强化经营资金管理，增强企业发展动力，是实现企业持续健康发展的有力保证。

摘要：在铁路经贸企业中, 经营资金占企业资金的绝大部分, 其周转速度及占用余额直接影响企业效益, 经营资金管理是财务管理的重要内容。本文分析了在金融危机形势下, 铁路经贸企业中存在的财务管理制度不健全、预算控制不力、存货和应收账款资金占用不合理等低效管理问题, 提出了建立监督机制财务集中管理、预算管理、存货及应收账款管理、制定合理信用政策等有效管理措施。

关键词：铁路经贸,经营资金,强化管理

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外经贸经营与管理小抄 篇3

1、目的一致。资本经营和商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁、所有权与经营权的分离以及资本市场和产权市场的发展，两者逐渐分离。资本经营和商品经营都是以资本增值为目的的经营活动。

2、相互依存。资本经营并不排斥商品经营。资本经营的目标是使资本最大限度地增值，通过商品经营实现利润最大化，是资本保值与增值的基本途径。商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。

3、相互渗透。从资本经营中发展起来的资本管理与经营的原则和方法，被广泛用于商品生产和经营管理中，企业通过直接的资本运作，使资本经营和商品经营又在更高的层次上联系在一起。区别：

1、经营对象不同。商品经营的对象是生产经营性企业的产品和服务；资本经营的对象则是由生产要素转化来的能够实现价值增值的资本。商品经营的方式是商品销售或提供劳务；资本经营的方式是产权的流动和资产的重组。

2、经营领域和活动空间不同。商品经营只是面向商品市场；资本经营更重要的是面向资本市场，既包括证券市场的资本运作，也包括非证券市场的产权交易活动。

3、经营方式和目的不同。商品经营的方式和目的是通过商品销售或提供劳务，实现利润的最大化；资本经营的方式和目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。

4、经营导向不同。商品经营较多地受价格信号的控制，而资本经营主要受资本市场的制约和资本回报率的限制。

5、经营风险不同。商品经营的企业生存和发展维系在一个或多个产品上，如市场需求发生变化，则会直接影响企业的生存和发展；资本经营的企业则把生存和发展建立在一个或多个产业上，并不断发现新的经济增长点，及时退出风险大的产业，规避风险。

6、企业的发展方式不同。商品经营的企业主要依赖企业自身的积累，通过创造更多的利润并使之转化为资本，增加生产要素和生产能力而获得发展；资本经营不但注重企业自身的内部积累，更重要的是通过资本外部扩张的方式，使企业快速扩张，发展壮大。资本经营和商品经营是是企业经营相辅相成的两个方面，应当有机地结合起来。商品经营始终是企业运作的基本形式，也是资本经营的基础；资本经营并不能取代商品经营，它通过对生产要素的有效配置，能够扩大企业市场份额，产生规模效益，拓宽经营领域，降低经营风险。

2、优势企业、优而无势企业和劣势企业应采取哪些不同的资本经营战略。

（一）优势企业的资本经营战略

1、上市战略

2、并购战略

3、联盟战略

4、跨国资本经营战略

5、无形资本经营与知识资本经营战略

（二）“优而无势”企业的资本经营战略

1、参股联合2、利用外资嫁接改造

3、产权改革

4、无形资产资本化

（三）劣势企业资本经营战略

1、资产重组战略

2、资产剥离战略

1、根据我国《公司法》规定，股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件？（1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币5000万元；（3）开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；（4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总数超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；（5）公司最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（6）国务院规定的其他条件。

2、上市公司发行可转换公

司债券的条件有哪些？（1）经注册会计师审验，公司最近3个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%。（2）经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近3个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于6%的。公司最近3个会计年度净资产利润平均低于6%的，公司应当具有良好的现金流量。最近3年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率。上市不满3年的公司，以最近3个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。（3）上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40%；本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80%。公司的净资产额以发行前一年经审计的年报数据为准。（4）募集资金的投向符合国家产业政策。（5）可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平。（6）可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元。（7）国务院证券委员会规定的其他条件。

3、简述上市公司的暂停上市、恢复上市和终止上市的含义。暂停上市：上市公司出现连续3年亏损的情况，自其公布第三年年度报告之日起，若公司未公布年度报告，则自《中华人民共和国证券法》规定的年度报告披露最后期限到期之日起，证券交易所应对其股票实施停牌，并在停牌后5个工作日内就该公司股票是否暂停上市作出决定。证券交易所作出暂停上市决定的，应当通知该公司并公告，同时报中国证监会备案。恢复上市：暂停上市的公司在有关法规规定的期间内第一个半个会计年度盈利的，可以在年度报告公布后，向中国证监会提出恢复上市的申请。中国证监会受理公司恢复上市的申请后，应当提交发行审核委员会审核，并在3个月内作出是否予以核准的决定。公司在接到中国证监会恢复上市的决定后，应在2个工作日内在指定报纸和网站上登载《股票恢复上市公告》。终止上市：公司连续3年亏损，其股票即暂停上市。暂停上市后第一个半个年度公司仍未扭亏，交易所将直接作出终止上市的决定。公司在暂停上市期间其财务报告被注册会计师出具否定意见或拒绝表示意见审计报告的，由中国证监会和出其股票终止上市的决定。

1、什么是并购？并购如何分类？它有哪些特征？并购是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。分类：

1、按并购双方所处业务性质分：横向并购、纵向并购和混合并购（有三种形态：产品扩张型并购、地域市场扩张型、纯粹混合并购）；

2、按并购是否取得目标公司的同意与合作分：友好并购和敌意并购。特征：

（一）企业并购的存在基础是商品经济形态；

（二）企业并购的活动主体是财产独立或相对独立的企业法人；

（三）企业并购的基本标志是产权有偿转让；

（四）企业并购是市场竞争中的优胜劣汰、资源互补的行为。

2、并购后的整合包括哪些内容？

（一）建立整合项目的管理组织；

（二）资产和债务整合；

（三）生产经营整合；

（四）管理系统与组织机制整合；

（五）人力资源整合；

（六）文化整合。

3、简述企业并购理论的主要内容。

（一）交易费用理论

1、用交易费用经济学的观点来解释企业并购的动机。

2、交易经济学的基本结论：市场机制和企业组织是可以相互替代的，且都是资源配置的有效调节者，市场交易费用的存在决定了企业的存在对资源的配置与协调，无论运用市场机制还是运用企业组织来进行都是有成本的，市场机制配

置资源的成本就是市场交易费用，企业组织配置资源的成本就是企业内部管理费用；企业组织取代市场，内化市场交易有可能节约交易费用；企业的边界决定于企业内部管理费用和市场交易费用，企业内化市场交易、节约交易费用的同时会增加内部管理费用，当企业内部管理费用的增加与市场交易费用节省的数量相当时，企业的边界区于平衡。

（二）效率理论

1、差别效率理论：如果A公司的管理层比B公司更有效，在A公司收购了B公司以后，B公司的效率便可以提高到A公司的水平。

2、无效管理者理论：假设前提是被并购企业的所有者无法更换他们自己的管理者。

3、经营协同效应：通过并购使并购双方的优势互补从而产生经营上的协同效应。

4、纯粹多元化经营理论：企业分散经营、寻求多元化经营有利于降低风险、充分发挥无形资本的作用、保证公司业务活动的平稳而有效的过渡。

5、混合并购的财务理论：混合企业相当于一个小型的资本市场，它可以把属于资本市场的资金供给和分配职能内部化，从而使企业从边际利润率较低的生产经营活动向边际利润率较高的生产经营活动转移，从而提高企业资本配置的效率。

6、价值低估理论：并购动机源于对目标企业价值的低估。Q=企业的市场价值/该企业资产的重置成本，行业中现有其他公司的平均Q＜1，并购其他企业有效。以上几个理论，出发点均在于用效率的差异解释并购行为。

4、我国企业并购有哪些特殊动机？

（一）企业并购是政府解决企业亏损的一种机制；

（二）企业并购是一种替代破产的机制；

（三）企业并购是我国产业结构调整的需要；

（四）买壳上市。

1、管理者收购有哪些主要特征？（1）收购者是原公司的管理层，有很强的经营管理能力，往往设立一家新公司来收购，自己的身份也从经营者转为所有者和经营者合一的双重身份。（2）收购通过借贷融资来完成，财务结构由先偿财务、后偿财务和股权三者构成，收购者必须具备较强的运作资本的能力，融资风险性也较大。（3）收购结果很可能使一个上市公司变成非上市公司，但管理者通过重组整合，取得绩效后，仍会寻求上市套现，以求获得超常回报。（4）被收购企业往往具有“巨大资产潜力”或“潜在管理效率空间”，收购者通过对股权、控制权、资产结构和业务的重组，来节约代理成本，获得巨大现金流入并给投资者超过正常收益的回报。（5）管理层收购在时间中发展成二种形式：一是MEBO管理层与员工收购，二是管理层与外来投资者和并购专家组成投资集团来收购。

2、管理者收购的企业并购有哪些区别？⑴买方和卖方的区别：管理者收购买卖双方都来自企业内部，收购风险小，业务有持续性；企业并购买卖双方都来自企业外部，收购风险大，难融合。⑵经营态度的区别：管理者收购管理者以股东身份取得经营权，会努力挖掘企业潜在价值；企业并购并购方取得控制权，只考虑企业的商业价值。⑶融资的区别：管理者收购需以收购企业信用作抵押担保，需贷款者合作，财务风险较大；企业并购兼并不需要新资金，收购可用股份交换和流动资金，不是不分也可融资。⑷企业文化融合的区别：管理者收购经营者是原企业文化中成长起来，一般不会出现企业文化摩擦；企业并购经营权由买方控制，企业文化整合难度大。⑸谈判的区别：管理者收购谈判中往往事前能协议决定，仅收购价格和转让资产内容的调整会成为难题；企业并购达成协议进行操作中会出现许多复杂的问题，常常使原谈判无效。

3、管理者收购的形式有哪些？各有哪些具体内容？

（一）收购上市公司；

（二）收购集团的子公司或分支机构；

（三）公营部门私有化的管理者收购。具体的收购方式包括：收购资产、收购股票、综合证券收购等。

4、如何进行管理者收购的策划？

1、尽职调查：包括公司背景信息；营销方式；加工和制造；财务报告系统和控制；公司财务报表；公司资料和税收；研究和发展计划；国际业务；法律问题等。

2、组建管理团队：从优势互补的角度考虑，引进人才剔除糟粕。

3、设计管理人员激励体系。

4、设立收购主体--壳公司：因为管理层为一群自然人要实现对目标企业资产的收购，必须借助于法人形式才能实现，于是管理团队作为发起人注册成立一家壳公司或称为“纸面公司”。

5、选聘中介机构。

6、收购融资安排：采取杠杆收购的方式来进行管理者收购。

5、管理者收购中有哪些法律风险。(一)民事性法律风险；(二)行政性法律风险；(三)刑事性法律风险。

1、战略联盟的类型有哪几种重要类型？企业战略联盟的类型，可根据不同标准进行不同分类。这部分根据近年来的实践，从股权参与方式和契约联结方式来讲述。(一)合资企业――（是战略联盟最常见的一种类型）；(二)股权参与――（属于投资性联盟性质）；(三)功能性协议――（是一种契约性的战略联盟）。

2、战略联盟的特征主要体现在哪些方面？

1、联盟各方的企业一般都具有某个方面的比较优势，有可互相利用之处。

2、联盟各方都有自己的发展战略，合作是为了实现各自利益与联合体的战略目标。

3、联盟各方的经营行为只受所订协议、契约的制约，在此之外都具有独立平等的法人资格。

4、联盟的期限一般都比较长，以联盟各方的发展需要而定。

5、联盟各方都是为了追求联合的协同效应，获得预期的经济效益。

3、战略联盟的基本动机有哪些？(一)防御动机；(二)追赶动机；(三)保持动机；(四)重组动机。

4、合资企业的运作方式？⒈“平均划分控制权”的四种方式①根据合资方各自的优势来划分，但职权范围有重叠。②根据合资双方份额平分，可轮换总裁。③双方平分职权，但在各自母公司所在地区掌握更多控制权。④双方平分职权，独立控制，但由一个小组进行协调。2．合资企业主导方的两种方式①技术方主导②销售方主导③选择一方为主导。

5、战略联盟管理的主要内容？

一、成功管理的基础：(一)联盟的人力资源管理；(二)联盟的治理结构；(三)联盟的信任关系；(四)战略联盟的文化协同。

二、合作事务的管理：(一)研究开发合作的管理；(二)生产制造合作的管理；(三)营销合作的管理。

1、造成剥离有哪些动因？(一)满足经营环境和公司战略目标改变的需要；(二)改变公司的市场形象，提高公司股票的市场价值；(三)满足公司的现金需求；(四)甩掉企业经营亏损业务的包袱；(五)迫于政府压力。

2、企业分立应经过哪些程序？(一)董事会提出分立方案；(二)股东会作出分立决定；(三)签订分立合同；(四)编制资产负债表及财产清单；(五)进行公告；(六)办理工商登记。

3、分拆上市对母公司和子公司的重要意义？(一)对母公司的作用和意义：(1)可以开辟新的筹资渠道，拓展融资空间，促使企业融资格局多元化；又可以满足那些发展前景广阔的高科技子公司的持续融资需求，增强自我发展后劲，并为风险投资提供有效的退出通道。(2)分拆上市可以提升母公司的经营业绩，享有上市公司发起人获得资本增值和溢价的收益。(3)分拆上市有利于消除企业盲目扩张带来的负面效应，增强其主营业务的盈利能力，促进母公司股价上涨。(二)对子公司的作用和意义：(1)子公司独立上市能促使管理层更专注其业务领域，有效加强决策程序，加快对市场变动的反应速度，提高运作效率并加快业务发展。(2)子公司独立上市将加强公司运作的透明度，便于投资者监督，并为投资者提供独立投资于本公司的机会。(3)子公司独立上市将使公司拥有独立的股东基础，从而可以更加方便地接触资本市场，促进未来业务的发展。(4)子公司独立上市可促使自己以独立的机构，按集团融资需要，灵活多样地安排其资本结构，开拓资本市场。(5)子公司独立上市便于公司管理层及员工的薪酬通过股票期权计划与本公司的股价表现挂钩，直接激励公司员工的进取心，推动公司业务的开展。(6)子公司独立上市将提高公司的社会知名度，并通过独立股票期权计划的实施，提高公司招揽及挽留业内高水平专业人士的能力。

4、企业分立的动因？(一)通过消除“负协同效应”来提高企业的价值；(二)企业分立可以满足企业适应经营环境变化的需要；(三)分立可以满足企业扩张的需要；(四)分立可以帮助企业纠正错误的并购；(五)分立可以作为企业反并购的一项策略；(六)分立可以从实质上降低公司对债权人的承诺；(七)分立可以使企业避免反垄断诉讼。

1、转成重组有哪些具体形式？(一)通过单纯的资产结构变动的角度，可以把资产重组分为产品型重组、资本流动型重组和混合型重组；(二)按重组的推动力量即重组主体来划分，资产重组可分为行政性重组和市场型重组；(三)从具体操作角度看，资产重组可以分为以下形式：拍卖、出售、划转、置换、破产等。

2、简述债务重组的方式及其运作？方式：（1）以低于债务帐面价值的现金清偿债务；（2）以非现金资产清偿债务；（3）债务转资本；（4）修改其他债务条件：如延长债务偿还期限；（5）混合债务重组方式。运作过程：（1）明确重组债务的类别：一般真正涉及到需要重组的负债有：应付帐款、应交税金、职工福利费、长期借款、长期应付款。另外根据债务偿还性，以上负债可分为企业有能力并计划偿还的债务和企业难以偿还的债务，这里只分析前者，后者可按照减免债务的思路进行重组。（2）接受负债的实体分析：即确定由谁来接受负债。分析考虑三方面：债权人是否愿意接受将自己的债权转为股权；考虑谁愿意接受债权；体内重组。（3）获取各类负债接受者对负债的接受：接受债务的实体一般有：国内的银行、国内其他法人、国有资产管理部门、原企业分离后的其他法人实体、企业职工、国外的机构投资者。

3、债转股基本法律关系有何特点？

1、法律关系的当事人仅限于债权人、债务人、债务人股东。直接债转股是债权人与债务人原有股东之间的交易，有限公司债转股交易中，债权人与债务人股东的关系更为直接；间接债转股是债权人与债务人之间的直接交易，在股份有限公司债转股交易中债权人与债务人关系更为直接。

2、股权的产生。

3、债权的消灭。

4、股权的产生与债权的消灭发生的时间相互衔接并互为因果关系。

5、无论是债权人还是债务人、债务人股东，均不享有要求他方将债权转换为股权的当然权，当他方提出债权转换成股权的要求时，也不承担必须将债权转换成股权的当然义务。

4、我国实施债转股存在哪些问题？ 1.债转股操作程序不顺畅；2.企业财务数据不真实，资产评估有水份；3.债转股企业股权退出缺少硬性约束；4.企业债转股后配套流动资金无法落实；5.债转股中正常贷款和流动资金贷款所占比重较大；6.债转股工作有刮风的倾向。

5、企业失败有哪些补救措施？(一)自愿和解：（1）债务展期；（2）债务减免：指债权人同意债务人按一定百分比偿还债务并视同全部结清。(二)通过法定程序解决：企业重整：是指企业与债权人通过协商就到期债务的结清方式达成协议，经过法院认可后，对破产企业进行整顿，改善企业经营状况，实现企业扭亏增盈。

6、我国如何解决国企过度负债的问题？1.从国有企业的债务问题入手，分为“存量调整”和“增量注入”两个部分：①存量债务的调整，重在清偿体制性的欠账，采取成本分摊的原则，通过多种途径在国有经济内部进行“债务向股本“的转换，藉此盘活国有企业的存量资产。②增量资本的注入，重在建立新的机制，应适时对国有企业进行制度创新，推进相应的综合配套改革；同时将国有银行的资产分为存量和流量两个部分。2.国有企业内部要着力提高企业效益，分层次、分渠道地逐步解决国有企业的过度负债。①对实施国家重点建设项目所形成的过度负债，可从理顺产权关系入手，区别债务性质，分别采取“税前还贷、退税还贷、以贷改投、以债转股“等方式，逐步予以消化。●银行贷款所形成的资产，在贷款债务未偿清之前可实行税前还贷。●企业内部职工集资的资金所形成的负债，可由国家增拨资本金清偿内部职工债务，增加国有资本金。也可进行股份制改造，将这部分债权转为职工股权，转化国有企业债务。●社会公众筹资形成的资产，由于面广量大，且发行这种企业债券的多为国有大中型企业，具有进行股份制改造的基础。②由于资本金严重不足所形成的过度负债，可采取“循环冲账法”来重组企业债务。③因承担社会职能所形成的过度负债，宜实行政企分离、有偿转让产权的方式，逐步消化解决。④企业相互拖欠所形成的过度负债，可在整顿结算秩序严肃纪律的基础上，采取有选择的“相互投资”办法，将国企相互拖欠的债务转化为相互投资。⑤对因国有资产流失转移而形成的过度负债，可实行优化债务重组的方式解决。⑥对因各种主客观原因，出现严重亏损已形成资不抵债的国企，应按《破产法》依法破产、清偿、核销其债务，以免再累积成更大损失。⑦大力推进各项改革，从根本上解决和防止企业过度负债的问题。

1、简述托管经营按托管内容的分类？

1、债权托管；

2、股权托管；

3、投资托管；

4、资产托管；

5、技术托管；

6、供求托管；

7、营销网络托管；

8、物业托管。

2、托管经营有哪些风险？

1、变革上的风险：变革应结合实际情况，不可冒进。

2、法律上的风险：法律界定上的风险。

3、经济上的风险：主要指经营托管和资产托管的风险。

3、托管经营需要明确和解决的问题是什么？

1、政策定位问题；

2、法律定位问题；

3、防止国有资产流失；

4、警惕逃避债务式的企业托管经营；

5、限制托管企业的范围；

6、限制受托人的范围。

1、进行租赁经营的决策分析应考虑哪几方面问题？(一)现金流转时间和数量的确定：1.租金；2.投产时期；3.维修费；4.软件费用；5.保险费；6.担保费；7.手续费；(二)现金流转期限的确定；(三)租赁与购买投资方式的优选分析：1.成本比较法；2.净现值法；(四)租赁投资方案；(五)承租企业对租赁公司的分析选择。

2、租赁经营对出租人和承租人双方各有哪些好处？1.企业作为承租人可以获得的好处：(1)租赁可以带来理财便利；(2)租赁可以在一定程度上避免资产陈旧风险损失；(3)租赁可以带来税收优惠；(4)财务报告上的益处。2.企业作为出租人从租赁活动中获得的好处：(1)租赁是一种间接销售方式，有利于企业提高资源利用效率；(2)按照租约，出租人可以让渡资产使用权来取得租金，以补偿购置成本、利息及有关费用，并赚得相当于正常投资报酬率的盈利。

3、经营租赁有哪些特点？（1）租赁公司必须拥有能对设备进行必要的维修、保养、保管所需要的专业技术人才。（2）经营租赁的设备多具有通用性。（3）租赁公司承担设备过时的风险。（4）经营租赁的租金较高。相应的租金一般高于融资租赁。（5）设备的选择完全由出租人根据需要进行。（6）租赁期限一般较短，而且可以通过提前通知而中途解约。（7）经营租赁有利于出租人规范化管理。

4、融资租赁和经营租赁有哪些主要区别？(一)风险与报酬的转移不同；(二)期限差异；(三)承租人拥有的权利不同；(四)承租人在租期内对设备的使用价值负责；(五)租金具有完全支付性。

5、简述融资租赁业务的处理程序（1）选定租赁设备的阶段：先对融资租赁取得设备的可行性研究后，选择合适的制造厂家和租赁公司，办理租赁业务。（2）委托租赁阶段。（3）谈判阶段：包括技术谈判、商务谈判、租赁谈判、维修谈判。（4）签定合同阶段：一般签两个合同，购货合同和租赁合同。按合同价格的10%~15%左右交纳租赁保证金。（5）购进设备阶段。（6）交付租金阶段。

6、简述杠杆租赁的业务处理程序（1）发起准备阶段。包租人与未来承租人签订具有承诺性质的委托书；联系未来投资人安排进行股权承诺，一边与未来债权人联系贷款；寻找物主受托人和合同受托人。（2）正式进行阶段：A、物主出租人与物主受托人签署信托协议。B、物主受托人与合同受托人签订合同信托协议册。C、物主受托人和债权人分别把投资资金和贷款款项交付给合同受托人。D、物主受托人按信托协议规定，正式向股权人、债权人签发股权信托证书和借据或债据，作为设备产权和设备物主凭证和债权凭证。E、物主受托人代表出租人与承租人签订租赁合同。F、物主受托人与合同受托人签订担保契约，规定把设备物权]租赁合同和收取租金的权利抵押给合同受托人，以次作为对债权人提供无追索权贷款的担保。G、承租人与制造商签订购货协议。H、承租人与物主受托人签订购买协议转让书。I、合同受托人向厂商交付货款。J、根据担保协议，厂商将设备物权交给物主受托人。K、厂商向承租人直接发货。L、承租人向合同受托人交付租金。M、合同受托人收到资金，按贷款协议，向债权参与者偿付到期的债务本息，并在扣除信托费等费用后将租金余额交给物主受托人。N、物主受托人将收到的租金余额先扣除信托费用等后再按投资比例分付给每个产权参加者。

1、怎样你姐跨国资本经营的内涵？跨国资本经营有哪些特点？跨国资本经营是指在国际范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。跨国资本经营具有融资、筹资的多样性、风险的差异性、技巧的复杂性以及丰富的内容等特点。

2、跨国资本经营有哪些主要方式？我国又有哪些差距？跨国资本经营主要采用并购和战略联盟方式。一是全球国际直接投资的主导形式已经转向跨国企业并购。而中国对外直接投资仍然以合资、合作、独资等传统形式为主。因此，中国企业跨国资本经营在形式对接上差距很大。二是全球跨国并购的主导产业已经转向第三产业。中国在这些领域由于基础薄弱，尚未全面对外开放。因此，中国企业跨国资本经营在内容对接上差距也很大。三是全球跨国并购的主导类型已经转向强强并购。尽管中国目前已组建了近百家大型外经贸企业集团；但其无论在资产规模还是企业素质上仍无法与全球跨国公司相比较。因此，在以强强并购为主流的大背景下，中国企业跨国资本经营在类型对接上存在明显差距。

3、中国企业开展跨国资本经营的积极效应有哪些？

（一）社会主义市场经济的需要；

（二）有利于充分地开发和利用国外自然资源；

（三）有利于产业结构的调整；

（四）可以利用国外资本；

（五）有利于扩大出口；

（六）有利于吸收各国发展的优秀成果，锻炼和培养人才。

4、怎样搞好跨国资本经营管理？

一、外汇风险管理：

（一）外汇风险：是指由于外汇汇率变动引起的企业价值的不确定性。包括交易风险、折算风险和经济风险。防范措施：（1）经济风险防范：这种风险只能用经济分析的方法进行预测，防范方法主要是使跨国资本经营活动分散化和财务活动分散化。（2）交易风险防范：利用远期外汇市场、期货市场、期权市场等金融工具进行保值。（3）折算风险防范：折算损益仅是帐面上的，一般不会成为现实的损益，母公司可采用资产负债表保值法避免其影响。

（二）利率风险。一般表现：

1、公司借款时的利率和使用贷款期间利率的差异，这主要发生在固定利率贷款的情况下；

2、不同国家市场利率的差异；

3、不同市场不同货币的利率差异。防范措施：利用利率掉换或货币掉换等方式进行抵补。

1、什么是企业家？企业家有哪些主要特征和基本职责？在我国，企业家通常就是企业的董事长、厂长或经理，是一个企业最重要的核心领导人，是企业的法人代表；在国外，企业家是指创新事业和冒险事业的组织者。特征：1.企业家作为经商办实业的优秀人才，作为发展市场经济的主角，是在市场经济的竞技场上，遵循和服从优胜劣汰的市场规则，靠善于经营和勤于管理，在开拓事业中锻炼出来的。2.企业家拥有现代科学技术和经营管理的知识和才能，必须是经营管理的专门家，是冒险精神和创新精神的积极体现者。3.企业家能够通过自主地经营企业，通过自身的经济活动，开辟市场，满足社会需求，引导消费潮流，建设精神文明，推动社会进步。4.企业家的行为必须接受一定的文化和法规的引导和制约。基本职责：1.开辟新的市场，发展壮大企业的实力。2.合理组织生产力，提高经营要素的使用效能。3.执行国家法规政策，承担社会责任和义务，关心和支持社会公益事业。

2、造就我国企业家队伍的条件和机制有哪些？（1）建立现代企业制度。（2）改变企业家的形成机制。（3）形成企业家的激励机制。（4）摒除陈旧观念，创造企业家成长的社会气氛。（5）加强对企业家的培训。（6）倡导和发扬企业家精神。

3、如何成为一个投资银行家？投资银行家应该是一批高素质的顶尖人才。一位出色的投资银行家应当既是经营管理行家，又是金融证券专家，同时还是社会活动家。作为经营管理行家，他有着丰富、深刻的金融、证券知识，能利用这个行业中新的知识、新的手段和新的概念为企业提供高度专业化的策略性服务，他能充分理解和熟练运用各种金融工具和操作技术推动企业发展；作为活动家，他要与政界、金融界、企业界、学术界保持长期、友好和密切的关系，能不断吸收各方面的新思想、新观念和新方法，他要协调各种社会资源，并组织法律、会计、资产评估等方面的专家保证交易型战略的实施。而这其中具备良好的社会信用，是最关键的。

4、如何对资本经营者进行奖励和惩罚？资本经营奖励与惩罚的形式或激励机制的形式是多种多样的。目前，我国采用的形式主要有国有资本经营责任制、经营者年薪制、劳动者效益工资制、国有资本增值占用制、股票期权制等几种。应当指出，各种形式都有其优点与不足，但从理论基础和实际应用看，经营者年薪制和劳动者效益工资制是两种比较好的形式。

5、资本经营评价报告的基本内容和基本要求是什么？基本内容：1.资本经营评价指标完成情况；2.资本经营奖励与惩罚情况；3.资本经营中存在的问题分析；4.提出解决问题的建议与措施。基本要求：1.客观公正，真实可靠；2.报告清楚，文字简练；3.注重时效，及时编报。

1、我国证券市场的监管体系有哪些特色？

（一）分散的地方监管体制与风险放大；

（二）集中的中央监管体制与风险控制；

（三）政府监管为主，自律为辅的监管体制。

2、国家监管部门的主要职责和监管措施有哪些？国务院证券监督管理机构履行下列职责：

1、依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权；

2、依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算，进行监督管理；

3、依法对证券发行人、上市公司、证券交易所、证券投资基金管理机构、证券投资咨询机构、资信评估机构、以及从事证券业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构的证券业务活动，进行监督管理；

4、依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施；

5、依法监督检查证券发行和交易的信息公开情况；

6、依法对证券业协会的活动进行指导和监督；

7、依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；

8、履行法律、行政法规规定的其他职责。监管的主要措施：

1、资本经营范围限制；

2、资本经营对象限制；

3、坚持组合原则，分散风险。

3、如何对证券市场进行监管？并注意其法律责任？对证券市场不正当违规行为的监管：

1、对交易内幕信息的知情人员的监管；

2、对涉及证券业的公务人员不正当行为的监管；

3、对法人不正当行为的监管；

4、对收购人不正当行为的监管。证券交易活动的法律责任：A、证券发行活动涉及的法律责任：

1、擅自发行和销售证券的法律责任；

2、非法证券交易场所的法律责任；

3、出具虚假报告的法律责任。B、违法交易的法律责任：

1、参与人员的违法责任；

2、从业人员的违法责任；

3、内幕交易行为的法律责任；

4、操纵市场行为的法律责任；

5、传播虚假信息行为的法律责任；

6、非法买卖证券的法律责任。

4、怎样对境内公司到海外上市进行监管？

一、对企业海外直接上市的监管方法：1.与交易所的属国进行监管合作；2.参与证监会国际组织（IOSCO）；3.国内立法。

二、对企业海外间接上市的监管方法：1.对外资股股东上市的监管：可采用豁免管辖制、事后备案制和注册制等方法；2.境外中资企业或中资控股企业间接上市的监管：（1）备案制。（2）批准制。3.对内资股注入海外成立海外公司申请上市的监管。1.并购的分类？（至少两种分类方法）（1）按并购双方所处业务性质分类，企业并购方式分为横向并购、纵向并购和混合并购。（2）按并购是否取得目标公司的同意与合作分类，可以分为友好并购和敌意并购。（3）按并购是否通过中介结构分类，企业并购分为直接并购和间接并购。（4）按并购的支付方式分类，企业并购分为现金并购、股票并购和综合证券并购。2.股份回购的作用？（1）调整股权结构（2）调整资本结构（3）提高公司价值（4）实施反收购（5）有利于员工持股。3.托管经营与承包经营的区别？（1）经营基础不同。承包经营只是计划经济下经营权的转移，而而托管经营是以法人财产权的确立为基础的。（2）经营者主体不同。托管经营的经营者是由托管方委派或通过市场来选择的，而承包经营的经营者与企业主管部门存在千丝万缕的关系，会出现承包者向发包者的寻租行为。（3）克服了承包经营的局限性。承包经营的经营者大都限于企业内部或行业内部，而且往往限于经营者个人。经营者承担风险的能力差，“一对一”的谈判也具有局限性。而托管经营面向市场，由市场匹配托管经营的双方，具有广阔的选择空间，受托方以自身资信能力作抵押，或以第三者担保为条件，以委托资产保值为指标，其内部利益激励和约束机制的强化，增强了经营者的责任感与经营意识。（4）受托方是法人组织。托管经营依据的是具有法律意义的信用基础，受托方必须是法人组织。这是“托管经营”同“承包经营”的重要区别之一。而承包经营是 承包者是没有什么限制的。4.融资租赁与经营租赁的主要区别？（1）风险与报酬的转移不同。融资租赁的资产风险转移给了承租人，而经营租赁的风险仍然属于出租人的。（2）期限差异。融资租赁主要是为了融通资金，所以期限一般都很长，一般以设备的寿命为前提。而经营租赁的期限一般确定为3—5年，租期相对较短。（3）承租人拥有的权利不同。在融资租赁中，租赁期满时，承租人对租赁资产有廉价购买的权利，也可续租，或将租赁资产退还出租方，而经营租赁在租赁期满时不具有上述权利。

（4）承租人在租期内对设备的使用价值负责。由于设备是承租人选定的，而且所有权属于出租人，因而在租期内承租人有责任保证设备的使用价值不受损失，为此要进行一些必需的维修、保养、保险工作，费用由承租人负担。（5）租金具有完全支付性。融资租赁由于期限相当于设备的经济寿命，因而在一个不间断的较长租赁期内，承租人所付租金总额要相当于出租人全部或大部分投资，可以说是一租到底。5.资本经营的方式有哪些？有何特点?资本经营的方式，主要体现在以下六个方面：

1、资本扩张方式。资本扩张是资本自身生存发展的需要，也是资本具有的本质属性。企业资本扩张经营的方式是多种多样的。目前我国企业资本扩张中采用的基本方式有兼并、收购、战略联盟等。企业资本扩张经营的根本目的是实现股东价值的最大化，并且使现有管理者的收益更大。这既是现代经营管理目标所决定的，也是现代企业代理理论所决定的。企业资本扩张的价值来源主要体现在：获取战略机会；产生协同效应；提高管理效率；从目标企业的价值低估中获益；降低交易成本；在联盟中实现共赢等方面。

2、资本收缩方式。企业在经营中，随着经营战略和条件的变化，会出现一些不适合企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的子公司、部门或产品生产线。为了使资源配置更加合理，更好地规避风险，使企业更具有竞争力，企业可以采取资本收缩经营方式。资本收缩方式主要有股份回购、资产剥离、企业分立、股权出售、企业清算等。资本收缩经营并非一定是企业经营失败的标志，经常与资本扩张方式相配合，通过资本扩张方式进入有发展前途的经营领域，同时从前景不佳的原有经营领域中撤退出来。面对激烈的市场竞争，企业有时采取资本收缩方式，在产业衰退初期就把经营不善的经营单位或业务，通过资本收缩方式进行战略撤退，最大限度地收回投资，降低企业风险，将过剩的资本转移到其他经营领域，使资本获得更有效的配置，提高企业资本利用效率和效益。

3、资产重组方式。资产重组的方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等。资产重组是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式，资产重组的实质是对企业资源的重新配置。企业在经营过程中，由于市场竞争日益激烈，各种经济因素变动导致企业经营收益不确定，风险也明显增加，很多企业的现金流入与高负债的资本结构所要求的法定现金流出要求严重不匹配，陷入严重的债务支付危机状态。尽管有些企业通过贷款、高负债进行高风险的资本扩张获得成功，但资产负债率过高引发的财务危机，有可能使企业因资产无法变现，不能及时清偿债务，导致失败甚至破产。为了控制企业财务风险，在资本经营过程中，企业必需根据市场环境的不断变化，经常运用资产重组方式，对企业的各种资源进行重新配置，优化资本结构，提高资源利用效率，保证企业持续发展。

4、租赁经营和托管经营方式。租赁经营和托管经营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本经营的。租赁经营是企业所有者将企业资产的所有权在一定时期内出租给承租方，承租方按合同规定定期交纳租金的一种经营方式。托管经营是将经营不善、管理混乱的企业委托给实力较强的优势企业经营管理的一种经营方式。租赁经营和托管经营的实质是在企业所有权与经营权彻底分离的情况下，通过市场对各种生产要素进行优化配置，提高社会资源的利用效率，实现资本经营的目标。用企业租赁、托管方式取得其他企业的资产经营权，拓宽了企业的筹资方式，可避免一次性大规模投入的困扰和企业产权关系转让中出现的一系列矛盾，达到迅速扩大经营权的效果，是增强企业经济实力的有效手段。放弃资产经营权的企业既可以盘活存量资产，优化资本结构；又可以取得一定的收入，同时又不丧失资本的所有权。

5、无形资本经营。无形资本经营是指企业对所拥有的各种无形资本进行运筹和策划，用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的资本经营方式。无形资本经营的方式主要有：一是通过无形资本实施资本扩张战略。资本经营能够快速做大企业这艘船,船的航行则需要品牌这样的风帆牵引和推动。企业在采用兼并、收购、参股、合资、特许经营等方式实施资本扩张战略时，可将品牌等无形资本作为重要的投入资本，实施名牌发展战略，借助于目标企业的有形资产，以名牌为龙头，迅速扩大生产能力和市场占有率，既可以大大减少增量资本的投入，又可以充分利用对方企业的资本潜力。二是无形资本所有权或使用权转让。通过对无形资本的所有权或使用权进行转让，盘活企业的无形资本，充分发挥无形资本的作用。三是保护和整合无形资本。在经济全球化和网络化市场的情况下，无形资本在企业资本经营中的作用变得越来越重要，成功地运营无形资本，能够有效地提高资本经营的效果。在资本经营过程中，企业必须对品牌资本进行价值评估，采取有效措施防止知识产权等无形资本受到侵权，避免品牌等无形资本的流失，整合本企业与关联方企业的相关品牌，延伸名牌系列产品和服务，提高品牌资本的知名度。

6、知识资本经营。本课程使用狭义的知识资本经营概念，是指在企业资本经营过程中，利用市场机制，转让和引进知识、智力，整合企业内部与外部的知识资本，借助于企业外部的知识资源创造出具有自身竞争优势的经营模式。知识资本经营的主要方式有：在资本经营过程中充分发挥知识资本的作用，建立产学研相结合的学习型组织，吸引国内外高素质技术和经营管理人才加盟，借用“外脑”使企业组织虚拟化，创造知识资本的自由流动机制，建立以顾客为中心的顾客资本经营体制等。在知识经济时代，知识资本对企业的发展具有举足轻重的作用。知识资本的出现使企业的价值不只体现在企业规模的大小，而是越来越体现在拥有知识资本的数量上，它也成为一种商品，其价值在交易中体现出来。随着工业经济时代向知识经济时代的发展，各企业将主要是通过知识而不是金融资本或自然资源等来获取新的竞争优势。企业拥有的内、外知识是无限的，搞好知识资本经营所产生的效益也必将是巨大的。此外，知识资本经营围绕市场组织智力资本和企业其他资本，灵敏度高，适应性强，相对减弱了企业经营的风险性。6.企业在进行股票融资的过程中，股票定价应该考虑的因素？企业在证券市场上用股票进行融资，股票的定价并不是随便定的，而是要综合考虑各方面的因素的，具体有以下5个方面。

1、公司的盈利水平。从理论上讲在总股本和市盈率已定的前提下，税后利润越高，其价格就应该定的越高。

2、公司潜力。因为在证券市场上购买的是一种预期的盈利水平，所以在总股本和税后利润确定的前提下，公司的潜力越大，未来盈利趋势越确定，市场所接受的市盈率也就越高，则股票价格也就应该越高。

3、发行数量。在不考虑资金需求量，单从发行数量上考虑，发行数量和股票的定价是成反比的。

4、行业特点。进行股票融资企业所处的行业会影响到公众对本公司的发展前景的预期。

5、股市状态。二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的发行价格。在定价的时候，要考虑二级市场股票价格水平在发行期间的变动情况。同时，定价的时候要给二级市场的运作留有适当的余地，以免股票上市后在二级市场上的定位会发生困难，影响公司的声誉。7.新股发行、配股、增发新股的条件有什么不同？新股发行的条件

1、其生产经营符合国家产业政策。

2、其发行的普通股限于一种，同股同权。

3、发起人认购的股本数不少于公司拟发行的股本总额的35%。

4、发行前1年末，净资产在总资产中所占的比例不低于30%，无形资产（不含土地使用权）在净资产中所占的比例不高于20%。

5、公司股本总额不少于人民币5000万。

6、向社会公众发行的部分不少于公司拟发现股本总额的25%，拟发行股本超过4亿的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于发行总股本的15%。

7、发起人在近3年内没有重大的违法行为。

8、近3年连续盈利。增发新股的条件

1、前一次公开发行的股份以募足，且募集资金的使用与招股说明书所述用途相符，资金使用效益良好。

2、距前一次公开发行股票的时间在1年以上。

3、公司在近3年内连续盈利，并可向股东支付股利。

4、公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。

5、公司预期利润率可达同期银行存款利率。配股的条件

1、公司章程符合《公司法》规定。

2、配股募集资金的使用必须符合国家产业政策的规定。

3、前一次发行的股份已经募足，募集资金使用效果良好，本次配股距前次发行间隔一个完整的会计年度。

4、公司在最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技类的公司可以略低，但不低于9%；上述指标计算期内任何一年的净资产收益率不得低于6%。

5、公司在最近3年内财务会计无虚假记载或重大遗漏。

6、公司预期净资产收益率达到或超过银行个人定期存款利率水平，即本次配股募集资金后，公司预期的净资产税后利润率应该达到或超过同期银行个人定期存款利率水平。

7、配股的股票仅限于普通股，配股的对象为股权登记日登记在册的本公司全体普通股股东。

8、公司一次配股发行股份总额，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股的30%。公司将本次配股募集资金用于国家重点建设项目和技改项目的，在发起人承诺足额认购其可配股份的情况下，可不受30%比例的限制。8.企业并购应取什么样的支付方式？公司并购的支付方式和公司并购的具体模式密不可分，不同的并购模式有不同的支付工具，具体有以下三种：

（一）、现金支付方式。现金支付是并购活动中最普遍采取的一种支付方式，它又包括以下两种：

1、一次支付。

2、延期支付。延期支付包括分期付款、开立应付票据等卖方融资行为。

（二）、股权支付方式。股权制服是指收购方通过换股或增发新股的告诉，从而达到取得目标公司控制权、收购目标公司的一种支付方式。

（三）、综合证券支付方式。目前在我国的资本市场，综合证券支付方式还不多见，但随着我国投资银行创新能力的增强，综合证券支付方式将会慢慢发展并显现出来。

1、公司债券。与普通股相比，公司债券是一种更便宜的资金来源，而且向它的持有者支付利息是可以免税的。

2、认股权证。认股权证是一种由上市公司发出的证明文件（或股权证券），赋予它的持有者一种权利，即持有者有权在指定的时间内，用指定的价格认购由该公司发行的一定数量（按换股比例）的新股。

3、可转换债券。可转换债券是向其持有者提供了一种选择权，在某一给定时间内可以某一特定的价格将债券转换为股票。

4、无表决权的优先股。优先股虽然在股利方面享有优先权，但不会影响原股东对公司的控制权，这是这种支付方式的一个突出特点。9.影响杠杆收购的主要因素有哪些？杠杆收购简单的说就是通过借款筹集资金进行收购的一种并购活动。杠杆收购在国外已经是比较成熟的一种收购方式，但是在中国尚未被各方普遍认识和接受。主要是由于以下原因决定的：

1、法律方面的限制。我国的公司法对企业发行债券有很严格的规定，这些规定难以使企业通过发行高风险、高利率的风险债券筹集资金进行并购。商业银行和保险公司不得投资股票，信贷资金不得进入股市等，都限制了杠杆收购在我国的出现。

2、资本市场的发达程度。西方国家的资本市场为杠杆收购提供了有效的融资渠道和金融工具，而我国的资本市场近年来虽然有一定的发展，但从整体上看，我国目前证券业发育还不成熟，融资工具少、品种较少，融资渠道不畅，造成资本稀缺。

3、投资银行的发展。杠杆收购是一种复杂且难度较大的交易活动，投资银行在其中扮演了重要的角色，从并购的目标的选择、并购交易筹划、交易谈判、筹集资金并购到并购企业的重组、重新上市都，离不开投资银行的参与和支持。

4、其他条件。杠杆收购应有一定的市场环境为前提，如通货膨胀较高、市场存在大量的闲置资金等。10.并购中制定融资政策时应考虑那些因素？融资政策主要是确定短期融资和长期融资的比例及数量。确定收购方进行收购所需投入的资金，通常包括三个因素：收购价款、维持被收购公司的正常运营资金和收购动机。一般包括三种（积极型融资政策、中庸型融资政策、保守型融资政策）

1、收购价款收购价款一般包括并购企业的长期负债能力，投资银行也以此价格收取“成交费用”。假如并购双方没有签署股权转移似的强制偿还条款，收购后是否需立即偿还全部长期负债，要根据具体情况而定。若这些负债是公司债，则可能因发行条件上有规定而无法立即赎回。如果规定可以赎回且这些公司债的利率比买方的资金成本还高，则买方应予以偿还。

2、收购公司的正常运营资金实践中，并购方在考虑所要投入的资金时，除了考虑用来偿还长期负债外，还需考虑偿还短期负债或充当运营资金，只有这样，才能顺利保证收购后目标公司的正常运营。故而从财务的观点看，买方所关心的并非收购价款多少的问题，而是收购中究竟要投入多少现金流的问题。在进行目标公司未来现金流预测以计算投资报酬率时，假如目标公司负债比例过高，买方可以用该目标公司借款利率与本身资金成本作比较，以决定是否偿还债务。

3、收购动机若买方有意长期持有目标公司且欲进行公司业务整合，一般会投入较多的资金，如果收购者准备购买后等待时机再行出售的话，则会减少投入资金。在目标公司的业务与买方独立的情况下，买方会因考虑将来可能遇到的经营风险，而不投入过多的资金，从而让目标公司自行举债。若买方资金成本比目标公司的长期负债率还低时，买方就不会投入过多的资金给目标公司。11.通过并购如何节约交易费用？通过并购节约交易费用，主要体现在以下几个方面：1．企业通过研究和开发的投入获得知识。在市场存在信息不对称和外部性的情况下，知识的市场价值难以实现，即便得以实现，也需要付出高昂的谈判成本和监督成本。通过并购可使专门的知识在同一企业内运用，达到节约交易费用的目的。2．企业的品牌作为无形资产，其运用也会遇到外部问题。因为某一商标使用者降低其产品质量，可以获得成本下降的大部分好处，而商誉损失则由所有商标使用者共同承担。解决这一问题的办法有两条：一是增加监督，保证合同规定的产品质量，但会使监督成本大大增加；二是通过并购将商标使用者变为企业内部成员。作为内部成员，降低质量只会承受损失而得不到利益，消除了机会主义动机。3．有些企业的生产需要大量的专门中间产品投入，而这些中间产品市场常存在供给的不确定性、质量难以控制和机会主义行为等问题。这时，企业常通过合约固定交易条件，但这种合约会约束企业自身的适应能力。当这种矛盾难以解决时，通过纵向并购将合作者变为内部机构，就可以消除上述问题。4．一些生产企业，为开拓市场，需要大量的促销投资，这种投资由于专用于某一企业的某一产品，会有很强的资产专用性。同时销售企业具有显著的规模经济，一定程度上形成进入壁垒，限制竞争者加入，形成市场中的少数问题。当市场中存在少数问题时，一旦投入较强专用性资本，就要承担对方违约造成的巨大损失。为减少这种风险，要付出高额的谈判成本和监督成本。在这种交易成本高到一定程度时，纵向并购就成为最佳选择。5．企业通过混合并购形成规模庞大的组织，使组织内部的职能相分离，形成一个以管理为基础的内部市场体系。一般认为，用企业内的行政指令来协调内部组织活动所需管理成本较市场运作的交易费用要低。交易费用理论把混合并购看成是多部门企业组织自然发展的产物，由于多部门企业组织管理互不相关的经营活动的费用低于通过市场来组织这些活动的交易费用，因此多部门企业组织能够得以发展。12.MBO收购具有哪些意义？

（一）对管理层而言，MBO的收益。

1、通过提高企业经营效率增加收益。管理层对目标公司的盈利潜力以及存在的问题最为清楚。因此，当管理层通过MBO拥有企业股权之后，企业成败便与其自身的利益融为遗体，从而可以更为有效的激发他们的创业积极性。同时，MBO的巨大债务压力也迫使管理层更加努力地工作。

2、企业价值低估。由于股东与管理层之间也存在着信息不对称的问题，管理层更容易获得有关企业发展和存在风险的内幕消息，因此能够比较准确地判断企业价格是否被低估并在低估阶段迅速出击，通过MBO取得目标企业的控制权。

3、税收收益。主要是通过利息的税前列支和增加折旧基数来获得税收利益。

（二）对卖方而言，MBO的收益。

1、减少代理成本。在现代企业制度条件下，由于企业所有权和经营权相分离，管理层实际上掌握着企业经营决策的控制权。虽然所有者与管理者的根本利益是一致的，但也存在着股东权益最大化与管理者个人效用最大化的矛盾。当所有者和管理者存在利益冲突时，代理成本则可能进一步加大。

2、调整资产结构和产业结构。通过MBO，企业可以甩掉代理成本较高的所属上市公司、缺乏盈利能力或发展后劲不足的分支机构、不符合企业发展战略的部门和子公司，进而调整企业产业结构和资产结构，集中优势资源用于发展或开拓核心业务；可以以收回的现金改善企业的财务状况，降低资产负债率，提高资产质量。此外，MBO对于缓和劳资冲突、缩小分配差距以及挽救企业危机等也具有重大意义。13.战略联盟的动机是什么？

1、增强自身实力。加入WTO以后，企业间的竞争将越来越激烈。在这个激烈竞争的环境中，企业要想获得持久的竞争优势，在市场上立于不败之地，必须善于利用各方面的力量，以提高竞争能力。企业通过与自己有共同利益的企业建立战略联盟，彼此之间可以通过加强合作而发挥整体优势，尤其是在对竞争对手的看法上，战略联盟提出了新观点--是一种超越竞争的合作，在合作中竞争，最终达到双赢的结果。

2、扩大市场份额。通过战略联盟，企业之间可以利用彼此的网络进入新的地区市场，加强产品的销售、或通过共同举行促销活动来提高影响。

3、快速获取新技术。目前，技术创新和推广的速度越来越快，一个企业如果不能紧跟技术前进的步伐很可能被市场所淘汰，即使大企业也存在着这样的压力。而技术创新则需要企业有很强的能力和充分的信息，但单个企业往往“力不从心”，这就要求具备各种专长的企业间相互配合，共同发展，战略联盟正好能够满足这一要求。

4、帮助企业进入国外市场。竞争全球化是企业竞争的一个大趋势。加入WTO以后，中国的企业，不仅要实施引进来的战略，同时也要具备走出去的能力。仅靠传统的产品出口方式占领国际市场存在很大的局限，现在很多企业试图在国外生产、国外销售、但这一方式也存在很大的问题。国外经营环境和国内有很大的差别，且由于各国政府法规的限制，这对企业境外生产与销售有着极大的制约。通过与进入国企业建立战略联盟，利用合资、合作、特许经营等方式可以有效解决这一问题。

5、可以降低风险。现代市场竞争千变万化，加入WTO以后这种情况将更加严重，因此，企业经营存在着巨大风险，而通过战略联盟的方式则可以分担风险、降低风险。14.组建战略联盟应注意的问题？

1、慎重选择合作伙伴。由于战略联盟中合作各方关系相对十分松散，其内部存在着市场和行政双重机制，而不象并购中主要靠行政方式来管理，因此合作各方能否真诚合作对于战略联盟的成败有着决定性影响，所以，在组建战略联盟时必须选择真正有合作诚意的伙伴。另外各方核心能力是否能够互补也是很重要的，由于战略联盟的核心思想就是通过联盟这一方式发挥核心优势资源互补效应，因此双方在合作之前必须很好的进行权衡。

2、建立合理的组织关系。战略联盟事是一种网络式组织结构，不同于传统企业层级式模式，因此对其管理与传统组织有着不同的要求。在战略联盟设置之初应该针对合作的具体情况，确定合理的组织关系，对合作各方的责、权、利进行明确的界定，防止由于组织不合理影响其正常运作。

3、加强沟通。战略联盟各方由于相对独立，因此彼此之间组织结构、企业文化、管理风格有着很大的不同，尤其是跨国界的战略联盟这一方面表现的饿更加突出。这对双方的沟通、合作造成了一定的饿困难，而在战略联盟中，合作双方良好的沟通与协作对于战略联盟的成败有着重要的影响，很多战略联盟的失败都是由于各方缺乏沟通所致，因此，各方应有意识的加强沟通。15.股份公司进行股份回购的原因？股份回购与股份扩张一样，都是股份公司在公司发展的不同阶段和不同环境下采取的经营战略，股份回购取决于股份公司对自身经营环境的判断。但是主要原因就是以下几种：

1、保持公司的控制权。这也是反收购策略的一种，将大部分流通在外的股份收回，减少被恶意收购的可能性。

2、提高股票价格，改善公司形象。当一个公司股票价格过低时，会影响公司的整体形象。通过股份回购，减少总股本，从而提高每股收益，这样就会提高股票价格。

3、保证公司高级管理人员认股制度的实施。现代的人力资源管理，强调以股权激励高级员工。而股份的回购正好能够保障这一制度的有效实施。

4、改善公司资本结构。公司的资本结构是否完善的标准就是公司总的资金成本最低。并不是说，公司通过股票筹集资金越多越好，因为往往股票筹资的成本相对其他的筹资方式而言是比较高的，所以在有些时候，公司可以通过缩小公司的总股本，达到改善公司资本结构的目的。我国《公司法》第149条规定：“公司不得收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。公司收购本公司的股票后，必须在十日内注销该部分股份，依照法律、行政法规办理变更登记，并公告。”股票回购在西方发达国家已十分盛行，但在我国股票市场目前只能在严格的限制下进行。究其原因主要有以下几点：一是防止回购行为可能产生的内幕交易，维护中小股东利益。二是维护债权人的利益，同时也是为了防止股东对盈利分配的过高要求，确保公司本身业务活动的正常开展，上市公司必须要维持与其资本总额相当的财产。三是以减资为目的的股份回购并未成为我国上市公司的普遍要求，而我国目前上市公司的增资冲动仍是主流。这种现象的原因也在于我国现阶段的股票发行受到额度的严格限制，且股本筹资是低成本扩张的方式。因此，我国上市公司大多不愿回购股票后注销，减少来之不易的低成本资金。由此可见，由于对股份回购负面效应的种种顾虑以及市场条件的不成熟等原因，我国对股份回购的有关法律规定较为严格。但是，随着市场的日臻成熟及上市公司经营的内在合理化需要，股份回购这一资本市场的重要金融工具对我国股市也具有愈来愈积极的意义。16.我国企业目前进行企业分立、分拆上市、股份回购等收缩型资本经营的主要原因？

1、资本追求自身增殖导致企业分裂。在现阶段，除了股份有限公司中股东不可以抽出资本以外，其他形式的企业中资本具有较大的流动性。由于资本总是希望尽可能地实现增值的最大化，因此当一个企业现在的状况不能让股东满意时，那些可以流动的资本则最有可能分离出去，从而导致原企业资本规模的收缩。

2、企业为解脱“包袱”而进行的裂变。由于我国在长期的计划经济体制下形成的企业模式越来越不适应新的经济体制和经济发展的要求，因此必须解决企业办社会的现象，解决企业的历史“包袱”。把这些社会机构独立出来有当地政府承担。

3、实行专业化分工而进行分裂。“大而全，小而全”也是计划经济下我国企业的一大特色，它严重影响企业有限资源的高效的使用。在社会主义市场经济条件下，应利用专业化分工带来的优势，来促进我国社会生产力的发展。因此对原来属于一个大企业的不同专业的部分独立出来成立几个新的企业，使这些企业面向更大规模的市场。

4、企业的发展过大引起的裂变。在现阶段我国经济比较发达的地区中的许多企业或经济成就比较突出的企业，由于它们在改革开放以后得到了较快的发展，使内部的各个部门可能都已发展成了具有一定实力的专业化组织，在此情况下，如果再沿用以前的管理模式则势必会影响企业的进一步发展。如果将这些专业化的组织从母公司中独立出来，分别成立独立的法人实体，以此来形成一个以母公司为中心的企业集团，利用企业集团这种适应更大规模经营的企业形式来进一步促进企业的发展。

5、企业解困而实行的裂变。不少国有大中型企业在陷入困境以后为了解决困境也采用了收缩型资本经营的办法。17.企业分立和分拆上市的区别？企业分立和分拆上市它们都是导致子公司股权独立于母公司之外进行公开交易。但是，它们也有不同的方面，具体表现在以下两点：

1、在企业分立过程中，子公司的股票是作为股利按比例分配给母公司的股东，不存在公开交易，它是对股东的非现金支付形式。而在分拆上市中，子公司的股票在公开市场上发售，由此母公司获得现金收入。

2、企业分立后母公司便失去对字的资产控制权，而在分拆上市时，母公司一般只出售其在子公司权益的一部分，因此仍保留着对子公司资产和经营的控制权。

18.现阶段我国企业破产重组中存在的问题？由于破产重组涉及到方方面面利益关系的调整，由于传统体制遗留下来的各种深层次矛盾尚待解决，这使得我们在实施破产重组的过程中难免存在各种各样的问题：

1、今年来，国有大中型企业亏损增多，但进入破产程序的很少。因为破产重组在国有大中型企业中实施，面临的不是集体企业或小型国有企业破产的浅层次问题，而是关系到结构调整、资产处理、债务清偿、劳动就业和社会救济等一系列深层次问题。

2、借破产之名行废债之实，是企业破产重组实施过程中存在的主要问题。在实践中，除依法进行破产重组的，更多的是以其他破产方式来进行的。通过这些方式进行的破产重组，旧的企业并未真正消亡，仍在旧的生产方式、技术手段和经营方式下，生产旧的产品。唯一的变化是原企业欠银行的债务被一笔勾销。

3、大量非法、违法的破产行为的存在。《企业破产法》规定，破产需要有债权人或债务人申请，法院受理才能成立，但是我国企业破产大多是由当地地方政府下指令，通过行政方式干涉企业破产。

4、进行破产重组的企业员工难以安置。由于我国社会保障制度改革滞后，各地养老、失业保险金的积累水平较低，难以满足大量破产企业职工安置的需要。另外，我国国有企业的总体富余人员已达30%左右，企业自身难以消化，没有接受失业职工的能力。

5、与破产相关的法律法规不完善。1986年颁布的《企业破产法》对规范企业破产起到了重要的作用。但是随着市场经济体制逐步建立，企业改革的不断深入、宏观和微观环境都发生了很大的变化，但《企业破产法》一直没有正式修订，也没有制定实施细则，使操作比较困难。难以适应市场经济发展的要求，影响了企业破产制度的有效运作。19.资产重组应该遵循的原则。在社会主义市场经济条件下进行资产重组应该遵循以下的原则：

1、资产重组要以产权联接为基础。因为以产权联接为基础的资产重组是牢固的，它避免以契约形式来进行资产重组时过多的谈判成本和道德风险；同时，真正的产权转移可以为新企业的产权明晰创造条件，使新企业拥有完整的产权。

2、资产重组要以市场的要求为出发点。国有资产重组过程中切忌政府的过多干预，而必须是资本所有者和企业经营者根据市场提供的信号，按照资本追逐效益的原则来进行操作。

3、国有资产重组要有明确的产业政策。我国是发展中国家。根据日本和韩国的经验，经济落后的国家以发达国家作为参照物，通过制定和实施产业政策，可以有效地促进国家赶超战略的实现。在产业政策中，通过资产存量的调整来改变国家的产业结构状况是一项重要的政策措施。因此国家就必须要制定相应的政策来保证资产重组活动的结果符合国家的产业政策的需要。

4、资产重组要保持企业竞争性和垄断性的统一。资产重组必然会导致大企业、大集团的产生，这样会产生规模效益，降低企业的生产成本，从而提高企业的市场竞争力。但是这样可能会造成垄断，而市场经济的活力就是有竞争机制带来的。所以在资产重组的过程中，要形成一定有规模的大企业，同时要避免产生垄断性的企业集团。

5、资产重组不要寻求一劳永逸的方案。在计划经济体制中，我们总试图寻找一种最优的产业结构标准。但是从现实经济来看，这是不可能的。因为现在的市场环境变化是非常快的，今天看起来合理的产业结构，过不了多久就会变的不合理了。同时，从资产重组的主体来看也不可能永久不变，现在是被收购的目标企业，过一段时间可能成为收购方，去收购别的企业。20.托管经营的特征？

1、托管经营属于一种“表外”产权运作模式。这种模式往往是在不改变或暂不改变原有产权归属的前提下，直接开展企业资产的重组和流动，这一特点无疑为受托方减少了诸多麻烦，比如，一方面可以绕开企业并购、破产的复杂产权程序，有效地回避其中的某些敏感问题；另一方面相对于并购而言，对其资金的要求也较低。

2、托管经营属于一种“低风险”的产权运作模式。通常，托管经营中的受托方在发现自己的托管经营决策错误的情况下，还有选择退出托管的余地，其退出托管经营的损失无非是托管合同违约金，或是坚持履行托管合同到期的收益与支出的差额，相对来说是有限的。

3、托管经营属于一种“过渡性”产权运作模式。通过对一些地区托管经营实践的调查发现，虽然托管并没有变动产权，但通过托管经营的形式过渡到收购、兼并、合资合作，却是大多数受托方的最终目的。21.托管经营的概念以及意义？企业托管是指企业的所有者通过契约形式，将企业法人的财产交由具有较强经营管理能力，并能够承担相应经营风险的法人去有偿经营，明晰企业所有者、经营者、生产者责权利关系，保证企业财产保值增值并创造可观的社会效益和经济效益的一种经营活动。其意义具体表现在以下几点：

1、托管经营是一种开放式的，在企业资产的保值增值上的经营管理，其目标是提高企业资产的整体的运营效率，有利于企业的中长期发展。

2、企业托管经营克服了承包制企业内部“一对一”选择经营者是的局限性，面向更加广阔的企业市场。

3、在企业托管方式下，委托方以自身财产作抵压，在利益上与委托方密不可分，相互依存，企业经营风险最终由所有者承担变为所有者和委托方共同承担，起到了分散风险的作用，从而强化了经营者的责任，避免了企业经营者的短期行为。

4、托管经营可以在不改变产权归属的形式下，直接开展企业资产的流动和重组，可以解决在以前的国有企业多头领导的问题。

5、企业托管不要付出一笔资金，只需要支付一定的抵押金，而且企业托管并不即刻发生企业产权交割，因而也不涉及国有资产的出售，不存在政策上的障碍。22.融资租赁的主要特性？融资租赁的主要特性有以下几个方面：

1、转嫁所有者风险。如果企业拥有某项资产，必然要承担资产的跌价损失，特别是技术发展迅速的设备。通过租赁，可以免受资产的无形损耗造成的特有风险。

2、避免通货膨胀的损失。通过融资租赁方式取得设备，其租金是在签定协议的时候就已经确定下来的，因此不论通货膨胀率多高，企业可以按约定去支付租金。

3、保存企业的借款能力。融资租赁的一大特点就是他们可以获得资产的使用权，而无须把这种租赁所隐含的债务在资产负债表上反映。

4、增加企业资金来源。租赁的成本可能要比其他方式筹资购买设备高，但是它扩大了企业的资金来源。一般，一个企业通过结合采用租赁和借款的方式筹资，比单独采用借款方式筹资能获得更多的资金来源。

5、保存资金的流动性。一个企业使用自有资金购买新设备并不一定是最好的方法，因为，能否保持企业的资金的流动性是关系到企业生死存亡的大问题。23.全球并购对国际经济和其他方面的影响？在经过前四次并购浪潮以后，第五次并购浪潮主要特征表现在跨国并购上。这对国际经济和其他方面即有积极的影响，同时也难免有消极的作用，具体表现在以下几个方面：

1、它将在一定程度上打破区域集团化的分隔格局，加速经济全球化进程。区域化对地区经济的合作和整体的发展起到了积极的作用的同时，也对全球经济一体化造成了不利的影响，防碍了不同集团的国家间商品和资本的自由流动。大规模跨国并购活动对不利于世界经济发展的贸易保护注意的突破。

2、它将进一步加速生产国际化进程。这次跨国并购无疑会成为跨国公司对外直接投资的一个重要内容，通过跨国投资的发展进而加速经济全球化的进程。

3、它将对当今处于低迷的世界经济产生一定的刺激作用。随着企业并购之后自身实力的增强，企业的科技开发和市场开拓能力通常也相应得到提高，从而对带动整个世界经济的增长是非常有益的。

4、它还对国际间的反托拉斯法和企业管理制度提出了挑战。

5、国际间竞争将加剧，可能会出现规模扩张和市场份额争夺轮番升级的大竞赛。巨型企业合并不但不会带来竞争的减少，反而会在规模迅速膨胀的基础上进一步加剧竞争。另外，不断升级的大竞赛还将越来越多的发展中国家也卷入这个漩涡。

6、将有利于发达国家竞争地位的进一步确立和提高。在这场大竞赛中，发达国家凭借资本实力占据优势竞争地位，发展中国家将面临更大的压力。因此，总的来看，此次并购浪潮将有利于加强发达国家在世界经济中的中心地位，而发展中国家，如果不能采取适当的措施，可能会在这场竞争中失利。

7、并购中出现的误区将给并购后的企业发展带来不利的影响。例如，企业把注意力更多地放在达成协议上，而不是实际的融合上；错把并购本身当成企业的发展战略。

8、跨国并购可能导致对管理权的争夺和更为激烈的文化冲突。这些争夺和冲突将随着无形资产地位的提高和跨国并购活动的增加而日益凸现。24.中国大型国有企业在香港“借壳上市”可以获得的好处是什么？

1、大型国有企业可以充分利用香港庞大的资金市场，筹集资金，这样可以节省支付借贷利息，筹集到巨额资金，令企业规模迅速膨胀。

2、可以以香港为基地或媒介，提高企业的知名度和信誉。尽快打入国际市场，并在国际市场推销产品以及对外贸易中争取到信贷及服务的优惠。

3、可以使包括港人在内的海外投资者直接投资到这些企业，使投资者对企业的兴衰给予重视，并在国外义务为这些企业宣传，寻找销售其产品的渠道，为国内企业的外向型发展提供有利条件。

4、资产在香港上市后，就应根据国际认可的公司规定和会计制度进行运营，从而借鉴国外管理经验，改善国有企业的经营管理。25.证券监管部门如何加强对证券市场的监管？

1、把保护投资者利益特别是保护中小投资者利益作为监管工作的重中之重。

2、加强对证券经营机构的监管。强化证券公司的法人治理结构，增强其管理的透明度，防范经营风险。对证券公司的监管主要围绕高层管理人员资格、资本结构、内控制度、技术条件等方面开展。要建立合理的市场准入标准，加强资格审查，督促证券公司建立合理的治理结构，加强现场和非现场检查，对有问题的机构进行重点检查，对存在的隐患及时处理，防患于未然。

3、加强对上市公司的监管。要求上市公司切实履行信息披露义务，不断完善法人治理结构，科学进行投资决策，有效运用募集资金。上市公司特别是要按照法规要求，切实履行信息披露义务。同时，加强对信息披露情况的分析，尤其是对重大事件的案例分析。另外，还要研究实施上市公司摘牌制度，对不符合继续上市条件的公司要采取措施退市，真正体现证券市场的优胜劣汰。

4、加强证券执法，坚决打击一切违法违规活动。进一步加大对内幕交易、操纵市场和其它欺诈行为的查处力度，加大执法和

稽查力度，重点查处一批大案要案，对市场违规者形成威慑力量，促使市场参与者形成守法规范经营的理念。

5、进一步发挥证券业协会及证券交易所等机构的作用，进一步研究在发挥自律组织作用方面的配套措施，确立专业机构和人员的道德规范。自律组织本身也要提高素质，加强自律制度建设，切实承担起责任，发挥好作用。

6、加强对投资者的教育，通过各种方式引导他们树立合理的投资理念，提高自我保护能力，并通过加强社会监督，充分发挥新闻媒体的舆论监督作用，达到强化监管，保护投资者利益的目的。

26.企业兼并中需要注意的法律问题是什么？企业兼并是一种经济现象，但在行为实施和完成兼并后，都涉及到一系列的法律规范。从企业兼并的法律后果来看，主要涉及到如下几个方面：

1、因为兼并而解散的企业构成公司法人的解散，其股东当然加入存续公司，被解散公司就此不须经过清算而直接归于解散。

2、被解散企业在法人资格消灭后，其一切权利和义务均由存续公司承受，而不必就财产、债权、债务作个别的转让与承受，而且不能就其中的权利或义务之一部分以特别的约定加以除外。

3、因兼并而解散的企业的义务主要包括责任和债务。

4、因兼并而解散的企业的权利，包括现有动产、不动产及混合财产，一切依法可以取得尚未实际占有的动产、不动产以及属于它的工业产权、专利权、商标权以及债权也应由存续企业承受。

外经贸经营与管理小抄 篇4

1,施工企业从各种渠道筹集资金，是企业资金运动的起点

2、施工企业的施工过程，既是企业资金形态转化的过程，又是资金耗费和资金积累的过程

3、企业净利润要按照规定在投资者和企业之间进行分配，其中一部分作为企业留用利润形成盈余公积金，大部分以利润或股 利形式分配给投资者，作为投资回报。

4、工程结算收入的分配，实质上利用货币形式来分配企业点交的已完工程

5、金融商品狭义地是指各种能在金融市场买卖并有市场价格的有价证券，如股票、债券等

6、施工企业在物资运动和金融商品运动中伴随着产生的资金运动，就是财务管理的对象。对施工企业来说，财务管理的对象，主要是指物资运动中伴随着产生的资金运动。

7、为了保证再生产顺利地进行，资金的收支必须在数量上和时间上保持平衡。

8、施工企业资金运动体现的经济关系，就是财务关系，概括起来主要有以下几个方面：

1、企业同投资者之间的财务关系

2、企业同国家之间的关系

3、企业同银行等金融机构之间的财务关系

4、企业同其他企业单位之间的财务关系

5、企业内部各单 位之间的财务关系

6、企业同职工之间的财务关系

9、财务管理目标又叫理财目标，它是指企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否有效，合理的标准。财 务管理目标有总体目标和具体目标

10、财务管理总体目标是企业全部财务活动需要实现的最终目标。它是施工企业开展一切财务活动的出发点和归宿。

11、根据现代企业财务管理的理论和实践，对企业财务管理总体目标有以下几种提法：

1、净利润最大化（净利润是企业在一 定期间内全部收入和全部成本、费用、锐金的差额，存在问题：

1、只是净利润绝对额的最大化，没有说明所得利润额与资本 额之间的投入产出关系，不能科学地说明企业经济效益水平的高低，不利于不同资本规模企业之间的比较。

2、是一定期间内 实现的净利润，它没有说明企业净利润发生期间，没有考虑资金的时间价值

3、净利润最大化也没有考虑企业施工经营的风险）

2、资本利润率最大化（它是企业净利润与资本的比率，存在弊端：

1、没有考虑风险

2、没有考虑资金的时间价值和投入资本 获得利润的期间，它只说明企业当年的盈利水平，不能说明企业潜在的获利能力）

3、企业价值最大化（它是指企业在持续经 营期间所能获得净利润的现值，企业价值=t 的净利润总额×t 年折现系数，优点：

1、考虑了获得净利润的时间因素，并用资 金时间价值的原理进行了科学计量

2、能克服企业在追求利润上的短期行为

3、科学地考虑了利润与风险之间的关系，能有效 地克服企业财务管理人员不顾风险的大小，去片面追求当年利润的错误倾向

4、有利于社会财富的增加）

12、财务管理具体目标，是指企业各项财务活动中在贯彻财务管理总体目标要求下的目标，它取决于企业财务活动的内容（筹 资、投资、分配管理目标）

13、企业筹资管理目标，是在满足企业施工生产经营所需资金的前提下，不断降低资金成本和筹资风险。

14、企业筹资的资金成本，是指取得和使用资金所发生的资金筹集费用和资金占用费

15、资金筹资费用主要指股票、债券印刷费、委托金融机构代理发行股票、债券手续费和注册费等

16、资金占用费主要包括资金时间价值和投资者要考虑的投资风险价值

17、投资就是企业资金的投放和使用，包括对企业自身和对外两个方面

18、企业价值最大化在投资活动中的具体体现就是：以较低的投资风险与投资投放和使用，获得较多的利润或收益

19、在进行金融商品如证券投资的场合，其收入采取了两种形式：一是投资所分配的报酬，如利息、股利；二是证券售价大 于买入价的差额。所以投资收益既包括投资所分配的利息、股利，也包括证券出售收入与购入成本的差额。

20、企业分配管理目标，是在利润分配时，正确处理企业相互利益主体之间的经济利益，合理确定利润留存比例及分配方式，提高企业的潜在收益能力。

21、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调：

1、所有者与经营者的矛盾与协调：在非股份制企业：激励机制，在股份 制企业：股票选择权、绩效股，2、所有者与债权人的矛盾协调：实行担保借债、在举债合同中规定举债单位的最高负债率、在举债合同明确债款的用途及期投资效益，对债款的用途及其投资效益加以限制。

22、企业财务管理目标的实现与社会责任的履行是基本一致的，因为：

1、企业在保证工程、产品质量，在满足建设单位和用 户需要的同时，也实现了企业工程、产品的价值

2、解决了社会就业问题

3、为社会提供更多的税收

23、金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的领域，分为：货币市场（一年以内融通资金）、资本 市场（一年以上资金借贷和证券业务），它的要素：

1、金融市场主体

2、金融工具

3、交易场所

24、金额工具：是资金供应者将资金转移给资金需求者的凭证和证明，如各种票据、证券

25、资金时间价值：是资金在周转使用中由于时间因素而形成的新增价值 25-

1、实际利率 i=(1+r/c)c-1 其中：i 为实际利率；r 为名义利率；c 为每年计息次数1

26、资金时间价值计算，复利终值公式：（1+i），F=P* 复利现值公式： P=F*（1 + i）nn年金终值公式 F=A*（1 + i）n ? 1i，资金存储公式：A=F*i（1 + i）n ? 1年金现值公式：P=A*（1 + i）n ? 1 i（1 + i）n 资金回收值公式：A=P* i（1 + i）n（1 + i）n ? 1

27、财务管理中的风险，一般是指某一项目或事件在一定条件下和一定时间内可能发生的收益或损失的变动程度。

28、企业财务管理中的风险，主要是指资金风险，即资金筹集和使用过程中的风险。

29、资金的风险价值：由于冒着风险筹集资金和使用资金而取得的超过资金成本以外的收益或损失

30、长期资金筹集风险主要包括：利率变动风险、汇率变动风险、无力偿债风险、再筹资风险、长期资金用于短期使用风险

31、投资风险价值指由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值以外的收益或损失

32、投资收益率=无风险投资收益率+投资风险收益率=资金时间价值/投资额*100%+投资风险价值/投资额*100%

33、为什么必须具备风险价值观念？企业是自主经营、自负盈亏的经济实体，企业在财务管理中，必须研究资金风险，计量 资金风险价值并控制资金风险，以求企业价值最大化

34、资金风险价值的计算：

1、计算资金收益率或收益额

2、计算标准离差

3、计算标准离差率

4、计算资金风险收益率

5、求 得资金风险价值n

35、期望资金收益率或期望收益值＝∑t =1（可能获得的资金收益率或收益额*概率）

36、标准离差＝（∑t =1n可能获得的资金收益率或收益额 ? 期望资金收益率或期望收益值）2 * 概率

37、标准离差率＝标准离差/期望资金收益率或期望收益值*100%

38、资金风险收益率＝标准离差率*资金风险收益系数 38-

1、资金风险收益系数=（资金收益率-无风险收益率）/标准离差率

39、资金风险价值＝投资额*资金风险收益率

40、资金风险价值的运用：企业在筹资时，如果自身高风险，则必须低成本支付；自身低风险，可以高成本支付。在投资时，如果自身高面临高风险，则必须高收益；自身面临低风险，则可以是低收益。

41、企业筹集资金的目的：

1、筹集资本金，设立企业

2、满足施工生产经营和投资的需要

3、满足资金结构调整的需要

42、法定资本金是指国家规定开办企业必须筹集的最低资本金数额，即企业设立时必须要有最低限额的本钱。

43、资金结构调整的方式：

1、为增加企业资本金比例而增资

2、为提高资本利润率和降低资金成本而增加债务资金

3、为合 理债务期限结构而进行长短期债务搭配

44、施工企业筹集资金的渠道主要有：

1、财政资金

2、银行信贷资金

3、非银行金融机构信贷资金

4、其他企业单位资金

5、居民个人资金

6、企业留存收益

7、外商资金

45、施工企业筹集资金的方式主要有：

1、吸收直接投资

2、发行股票

3、银行借款

4、发行企业债券

5、融资租赁 6 商业信用

46、施工企业按所筹集的资金的性质不同，分为自有资金和债务资金

47、自有资金又称主权资金，它是企业依法筹集的资本金和积累的资金，能长期拥有、自主支配，包括：资本金、资本公积 金、盈余公积金和未分配利润

48、自有资金的特点：

1、自有资金的所有权归属于所有者，所有者据此参与企业投资经营重大决策，取得收益，并对企业的 经营承担有限责任

2、自有资金属于企业长期占用资金，形成法人财产权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，不得抽回 资金，企业依法拥有完整、独立的财产支配权

3、自有资金没有还本付息压力，没有筹资风险

4、主要通过财政资金、其他企 业单位资金、居民个人资金、外商资金渠道，采用吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式筹集

49、债务资金又称负债资金或借入资金，它是企业依法筹集并依约使用、按期偿还的资金

50、债务资金的特征：

1、它体现企业与债权人的债权关系，属于企业债务

2、企业对债务资金在约定期限内享有使用权，并 承担按期付息还本的责任，偿债压力和筹资风险较大

3、债权人有权按期索取利息和到期要求还本，但无权参与企业经营决策，对企业的经营不承担责任

4、企业的债务资金主要通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道，采用银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业信用等方式筹集

51、施工企业筹资活动按是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资

52、筹集资金的原则：

1、根据资金需要，合理确定筹资规模

2、研究资金投向，讲求资金使用效益

3、选择资金渠道，力求 降低资金成本

4、适度负债经营，防范筹资风险

53、建立资本金制度的意义：

1、有利于保障企业所有者权益正确反映企业资产负债状况

2、有利于企业建立自主经营、自负 盈亏、自我发展、和自我约束的经营机制

54、法定资本金：是指国家规定开办企业必须筹集的最低资本金数额，即企业设立时必须要有最低限额的本钱。

55、施工企业筹集的资本金，按投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金

56、股份有限公司可以采取的设立方式：

1、发起方式

2、募集方式

57、发起人向社会公开募集股份时，必须向国务院证券管理部门递交募股申请，并报送一列主要文件：

1、批准设立公司的文 件

2、公司章程

3、经营估算书

4、发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明

5、招股说明书

6、代收 股款银行的名称及地址

7、承销机构名称及有关协议

58、发行的股票按股东权利的不同分为：普通股和优先股

59、发行的股票按其记名与否分为记名股票和无记名股票

60、股票发行价格确定时考虑的因素：

1、每股收益

2、同行业公司股票平均市盈率

3、公司在行业中所处的地位

61、股票进入证券交易所上市交易，需要符合一定的条件：

1、股票经批准已向社会公开

2、股本总额不少于人民币 5000 万元

3、开业时间年以上，最近3 年连续盈利

4、持有股票面值达人民币 1000 元以上的股东人数不少于 1000 人，向社会公开发行 的股票达公司股份总额的 25%以上，公司股本总额超过 4 亿元的，其向社会公开发行股份的比例为 15%以上

5、公司在最近3 年内无重大违法行为，财务会计报表无虚假记载。

62、有限责任公司与股份有限公司的区别：

1、有限责任公司的全部资产不分为等额股份，公司向股东签发出资证明书而不发 行股票

2、有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东实缴的出资额，以施工生产经营为主的施工企业的注册 资本不得少于人民币 50 万元，而股份有限公司的注册资本不得少于 1000 万元

3、有限责任公司股东向股东以外的人转让其出 资，必须经全体股东半数的同意，不同意转让的股东应当购买该转让的出资。经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他 股东对该出资有优先购买权；而股份有限公司股东持有的股票可以在依法设立的证券交易所自由转让 63、按照我国公司法的规定，将企业分为有限责任公司和股份有限公司

64、股份有限公司企业发行新股增加资本金，必须具备的条件：

1、前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上

2、新股发行 募集资金的用途符合国家产业政策的规定

3、新股发行募集资金的数额不超过公司股东大会批准投资项目的资金需要数额

4、公司最近三个会计加权平均净资产收益率不低于 6%，且预测本次发行完成后当年加权平均净资产收益率不低于发行前一 年的水平

5、公司前次发行股票后实现的利润，不低于原预测数的 80%

6、公司在最近三年内无重大违法违规行为，财务会计 文件无虚假记录、误导性陈述或重大遗漏

7、公司最近三年曾分红派息

65、股份有限公司向股东配股增加资本金应符合以下几个条件：

1、距前一次发行股票的时间间隔不少于 12 个月

2、前一次发 行股票所募集的资金用途与当时该公司的“招股说明书”“配股说明书”或股东大会的有关决议相符

3、最近三个会计加、权平均净资产收益率不低于 6%，且预测本次配股后当年加权平均净资产收益不低于配股前一年的水平

4、近三年无重大违法 违规行为，财务会计文件无虚假记录、误导性陈述或重大遗漏

5、本次配股募集资金的用途符合国家产业政策规定

6、配售的 股票限于普通股，配售的对象为根据股东大会决议而规定的日期持有该公司股票的全体普通股股东

7、本次配售的股份总数，除公司控股股东全额配股外，原则上不超过原有资本金的 30%

8、配售发行价格不低于本次配股前最新公布的公司财务报告中 每股净资产值

66、上市公司向股东派送新股将公积金转为资本金时应符合以下几个条件：

1、已按规定弥补亏损、提取法定盈余公积金和公 益金

2、动用公积金送股后留存的法定盈公积金和资本公积金不少于资本金的 50%，3、发送的股票限于普通股，发送的对象 为根据股东大会决议而规定的日期持有公司股票的全体普通股股东

4、因送股增加的资本金与同一财务内配股增加的资本 金两者之和不超过上一年财务截止日期的资本金。

67、股份有限公司资本金减少的条件：

1、必须经股东大会决议后，编制资产负债表及财产清单

2、自作出减少注册资本决定 之日起 10 日内通知债权人，并于 30 日内在报纸上至少公告 3 次，对各项债务进行清偿或提供清偿保证

3、公司减少资本金后 的注册资本不得低于法定的最低限额

4、公司减少注册资本后，须修改公司章程，向公司登记机关办理变更登记手续，并予以 公告

68、股份公司因资本金过剩而减少资本金时，一般采用的方式：收购本公司股票

69、股份公司因连年亏损而减少资本金时，一般采用的方式：消除股份或注销每股部分面值

70、有限公司增加资本金的条件：必须经股东会议的决议

71、有限公司减少资本金的条件：须经股东会议决议后，编制资产负债表及财产清单，并自作出减少注册资本决议之日起 10 日内通知债权人，于 30 日内在报纸上至少公告 3 次，清偿各项债务或为债务提供清偿保证。

72、有限责任公司减少资本金一般采用的方式：发还出资

73、只能先作为资本公积金，然后按照法定程序转为资本金的准资本金包括：

1、投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差 额，包括资本溢价和股票溢价

2、接受捐赠的资产

3、外币资本折算差额

4、在债务重组时因债权人豁免债务而获得的债务重 组收益

5、用国家拨入专款用于技术改造、技术研究开发项目形成转入的资产成本

74、负债筹资主要包括：发行企业债券、银行借款、融资租赁、以商业信用形式暂时占用其他企业单位的资金

75、企业债券按其有无财产担保，分为抵押债券和信用债券

76、抵押债券是指发行企业有特定的财产作为担保品的债券

77、信用债券是指发行企业没有设定担保品，而仅凭其信用而发行的债券，通常由信用较好、盈利水平较高的企业发行

78、企业按其记名与否，分为记名债券和无记名债券

79、记名债券是在券面上记有持券人的姓名或名称的债券

80、无记名债券是指在券面上不记有持券人姓名或名称的债券 81、企业债券按筹资期长短，分为短期债券和长期债券

82、短期债券是指筹资期在 1 年或 1 年以内的债券，它主要用于满足临时性的资金周围需要

83、长期债券是指筹资期在 1 年以上的债券，它主要用于满足企业长期、稳定的资产占用需要

84、企业债券按其能否转换为公司股票，分为可转换股票债券和不可转换债券

85、可转换债券是指根据发行契约允许持券人按预定的条件、时间和转换率将持有的债券转换为公司普通股股票的债券

86、企业发行债券的条件：

1、股份有限公司的净资产不低于 3000 万元，有限责任公司的净资产不低于 6000 万元

2、累计债 券总额不超过企业净资产额的 40%

3、最近3 年平均可分配利润足以支付债券 1 年的利息

4、筹集的资金投向符合国家产业政 策

5、债券的利率不得超过国务院限定的利率水平

87、企业债券的发行价格，主要取决于以下四个因素：

1、债券面值

2、票面利率

3、市场利率

4、债券期限 债券面值（1 + 票面利率 * 债券期限）*

88、到期一次还本付息的债券，发行价格=（1 + 市场利润率）债券期限n 89、分次付息到期还本的债券，发行价格=∑t =1债券面值 * 票面利率 债券面值 + t（1 + 市场利润率）（1 + 市场利率）n 90、银行借款按其用途分为：

1、基本建设投资借款

2、技措借款

3、流动资金借款

91、基本建设投资借款是施工企业借入用于新建、扩建等建设项目的投资借款。

92、申请基本建设投资借款，必须符合的条件：

1、必须有批准的项目可行性研究报告和初步设计

2、产品有销路，工艺已过 关

3、建设条件已经具备，包括建设用地、拆迁、设备、材料等已作安排

3、投产后的生产条件已经落实

4、具有偿还借款本 息并按期归还的能力

5、借款项目必须经过有资格的咨询公司评估，经济效益好

6、借款项目总投资中，各项建设资金来源必 须落实，要有不少于总投资 30%的自筹资金或其他资金

7、借款企业有较高的管理水平和资信度

93、技措借款也叫更新改造借款，是施工企业在施工生产经营过程中为了固定资产更新改造的需要而向银行和其他金融机构 借入的款项

94、技措借款主要用于：

1、原有固定资产的更新

2、在原有固定资产的基础上进行的技术改造工程

3、节约能源和降低原材 料消耗的措施

4、治理三废污染和综合利用原材料的措施

5、劳动保护和劳动生产措施

6、试制新产品和科研成果推广的措施

95、技措借款的目的：在于提高企业施工生产能力，降低工程和产品成本，改善劳动条件和环境保护等。

96、流动资金借款，可分为两个部分：

1、用以补充正常施工生产经营所需流动资金的不足

2、用以补充季节性储备所需超定 额流动资金的不足

97、融资租赁：就是由租赁公司按承租单位要求融通资金购买机械设备，在较长的契约或合同期内提供承租单位使用的租赁 业务

98、融资租赁业务的特征：

1、兼有融资、融物两种职能

2、涉及三方当事人的关系，至少订立两个合同，一个是出租方与承 租方间的租赁合同，一个是出租方与供货方间的购货合同

3、承租方对设备和供货商有选择的权利

4、租赁期满，承租方对设 备的处置，按合同中规定归承租方留购、续租或退回出租方

99、融资租赁设备，每次支付租赁费=租赁设备成本*i（1 + i）n（1 + i）n ? 1i 为利率，n 为支付次数

100、融资租入固定资产的优点：

1、在企业资金短缺的情况下，可以引进先进机械设备，加速技术改造的步伐

2、金融与贸易 相结合，可以加速技术设备的引进

3、可以促使企业重视经济效益

101、商业信用是企业在商品购销活动过程中因预收货款或延期付款而形成的借货关系

102、商业信用包括：

1、预收工程款

2、应付帐款

3、应付票据

103、债务资金的优化组合：

1、优化债务功能约束结构即指举债单位要在债务资金成本与债务约束之间寻求最佳组合，以求少约束，多功能而又低成本地 利用债务资金

2、合理的债务还款期限：应以中长期债务为主，短期债务为辅，债务偿还期限要适当铺开，并从整体上形成较长的使用期限，以防由于债务资金偿还期限结构的不合理造成无力偿还的局面

3、企业债务资金利率结构的优化，是指债务资金的利息支付结构和利息习性结构的合理搭配。

104、资金成本就是企业了取得和使用资金而支付的各种费用，包括资金占用费用和资金筹集费

105、资金成本同资金时间价值既有联系，又有区别：资金成本的基础是资金的时间价值，但两者在数量上是不一致的。资金 成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值，即冒着风险进行投资而获得超过资金时间价值以外的利润。

106、资金成本率=资金占用费 *100% 筹集资金总额 ? 资金筹集费用 资金筹集费用 资金占用费 或= 式中：筹集费率= * 100% * 100% 筹集资金总额（1 ? 筹资费率）* 资金筹集总额

107、资金成本具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特征：产品成本既是资金耗费，又是补偿价值 资金成本是企业的耗费，企业要为此付出代价、支出费用的，而这代价最终也要作为收益的扣项来获得补偿，并且只能由企 业自身进行补偿。但资金成本又不同于一般产品成本，它不是都能计入工程、产品成本的财务费用的，其中有的如股利是作 为利润的分配额而不直接表现为费用开支。国内借款总额 * 年利率 * 1 ? 所得税率）（108、国内借款成本率= * 100% 国内借款总额（国内借款总额 * 年利率 * 1 ? 所得税率）

109、国外借款成本率= * 100% 国内借款总额 ? 1 ? 筹资费率）（（债券总额 * 年利率 * 1 ? 所得税率）* 100% 债券总额 ? 1 ? 筹资费率）（优先股股金总额 * 年股利率

111、优先股股金成本率= * 100% 优先股股金总额 ? 1 ? 筹资费率）（112、普通股股金成本率= 下一年发放普通股股金总额的股利 + 普通股股利预计每年增长率 普通股股金总额（1 ? 筹资费率）

113、留存收益：企业的税后利润，除用以支付股息外，总要留存一部分用以发展生产，追加投资，这部分不作分配的留用利 润就是留存收益。留存收益的年报酬

114、留存收益成本率= + 预计每年增长率 留存收益总额

110、债券资金成本率=115、综合资金成本率= ∑ 第i种资金来源占全部资金的比重 * 第i种资金来源的资金成本率）（116、筹资风险又称财务风险，是指由于负债筹资而引起的债务到期不能偿还的可能性

117、由于筹资风险是针对债务资金偿付而言的，因而从风险产生的原因上，可将它分为：现金性筹资风险和收支性筹资风险

118、现金性筹资风险又称资金性筹资风险，是指企业在特定时间点上，现金流出量超出现金注入量而产生的到期不能偿付债 务本息风险，119、现金性筹资风险的特征：

1、它是一种个别风险，表现为某项债务不能即时偿还，或者是某一时点的债务不能即时偿还。它对企业以后各期的筹资影响不大

2、它是一种支付风险，与企业收支是否盈余没有直接关系

3、它是由于理财不当引起的，表现为现金收支预算与实际不符而出现支付危机，或者是由于债务资金期限结构安排不当而引起的。

120、收支性筹资风险是指企业在收不抵的情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险

121、收支性筹资风险具有以下特征：

1、它是一种整体风险，它对全部债务的偿还都产生不利的影响

2、它不仅仅是一种风险，而且意味着企业施工经营的失败

3、它是一种终极风险，一旦出现收不抵支，不仅债仅人的权益难以保障，而作为所有者承担 的风险更大

4、一旦出现这种风险，如果企业不加强管理，今后的再筹资将面临更大的风险

122、财务杠杆损益是利用负债筹资而给企业带来的额外经济效益或损失

123、财务杠杆损益的两种基本形态：

1、在现有资金结构不变的情况下，由于息税前利润的变动而对所有者权益的影响

2、在 息税利润不变的情况下，改变不同的负债与资本的比例而对所有者权益的影响。

124、财务杠杆系数就是资本利润率增减相当于息税前利润增减的倍数资本利润率增减 息税前利润增减率

126、资本利润率=[总资产息税前利润率+负债/资本*（总资产息税前利润率-债务资金利息率）]*（1-所得税税率）127、筹资风险的回避：

1、现金性筹资风险的回避：企业在筹资时，对施工经营所需的资金，其债款期限的安排，应与施工 周期相匹配；按季分月编制现金收支预算，根据月度现金收支预算，组织日常现金收支的调度和平衡，既做到增收节支，保 证现金收支在数额上的平衡，又采取措施，保证现金收支数额在时间上的相互协调，确保债务资金的及时偿还。

2、收支性筹 资风险的回避：

1、根据企业总资产息税前利润率是否高于债务资金利息率，调整负债比重，从总体上减少收支性风险。

2、加强施工经营管理，提高企业经济效益

3、在企业财务发生困难时，及时实施债务重组

128、最佳资金结构是指企业在一定时间内合综合资金成本率最低、企业资本利润率最高、企业价值最大时的资金结构。

129、最佳资金结构的判断标准：

1、综合资金成本率最低

2、有利于提高企业资本利润率，促使企业价值最大化

3、资金结构 具有弹性，能够及时加以调整，减少筹资风险

130、资金结构的决策方法：

1、比较综合资金成本率法

2、税后资本利润率平衡点分析法

131、比较综合资金成本率法的决策过程包括：

1、确定各个方案的资金结构

2、计算各个方案的综合资金成本率

3、选择综合 资金成本率最低方案的结构为最佳资金结构

132、税后资本利润率平衡点又称无差异点，它是指各种资金结构下税后资本利润率相等时的息税前利润点

133、税后资本利润率平衡点125、财务杠杆系数=（（（（= 息税前利润 ? 第1种增资方式下的年利息）* 1 ? 所得税税率）= 息税前利润 ? 第2种增资方式下的年利息）* 1 ? 所得税税率）第1种增资方式下的自有资金总额 第2种增资方式下的自有资金总额通过等式求解得“息税前利润”后代入上式等号左边公式即得出税后资本利润率平衡点

134、资金结构的调整：需调整时的情况：在综合资金成本率过高、筹资风险较大、筹资期限弹性不足展期性较差时，应及时 进行调整。调整的时间点：在增加投资、减少投资、企业盈利较多或债务重组时进行。135、在债务资金比例过高或自有资金比例过低时的调整方式：

1、将长期债务如企业债券收兑或提前偿还

2、在股份有限公司 将可转换债券转换为普通股股票

3、在企业财务困难时，通过债务重组，将债务转为资本金

4、增加资本金

136、在自有资金比例过高或债务资金比例过低时，可通过下列方式进行调整：

1、减少资本金

2、用企业留存收益偿还债务

3、在企业盈利水平较高时，增加负债筹资规模

137、流动资产：是指能够在一年或超过一年的一个施工周期内变现的资产。

138、流动资产的特点：

1、周转速度快、变现能力强

2、属于劳动对象和劳动产品，不是属于劳动资料

139、流动资产按其流动性的强弱，可分为速动资产和非速动资产

140、速动资产是指周转速度较快、变现能力较强的流动资产，包括库存现金、银行存款、其他货币资金、短期投资、应收票 据、应收帐款、其他应收款及预付帐款

141、非速动资产是流动性较弱、变现能力较差、除了速动资产以外的存货、待摊费用和待处理流动资产损失等

142、营运资金是指流动资产占用资金减去流动负债后的余额

143、营运资金最佳最经济的规模：在流动负债既定的前提下，扩大营运资金规模所取得的边际收益恰好等于边际资金成本

144、持有现金的动机：

1、支付动机

2、预防动机

3、投资动机

145、现金管理目标：在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，既要保证企业施工经营活动所需的现金，降低支付风险和短 缺现金成本，又不使企业持有过多的闲置现金，以增加收益

146、库存现金的日常管理：

1、遵守规定的库存现金使用范围

2、遵守库存现金限额

3、严格库存现金存取手续，不得坐支现 金

4、实行内部牵制制度

147、什么叫现金预算：通过编制现金预算的方法，来规划和控制企业未来的现金收支活动，并对各个时期现金收支余缺采取 相应的对策。

148、如何编制现金预算：一般按年分季或分月编制，采用现金收支预算法。149、持有现金的机会成本是指因持有一定数量现金而丧失的再投资收益

150、持有现金的转换成本是指将现金转换成有价证券，或将有价证券转换成现金所付出的交易费用。

151、最佳现金持有量= 2 * 年现金需要总量 * 每次转换成本 现金机会成本率

152、采用存货经济批量模式确定最佳现金持有量，是以什么假设为前提：

1、企业所需的现金均可通过有价证券变现获得，2、预算期内现金需要总量可以预测

3、现金的支出比较稳定波动较小，而且当现金余额降为零时，均可通过变现有价证券加以补 足

4、有价证券的收益率以及每次变现的固定交易费用可以获悉。

153、应收帐款管理的目标：在充分发挥应收帐款功能的基础上，降低应收帐款的成本，使提供商业信用、扩大工程承包和产 品销售所增加的收益，大于其所占用的资金成本和发生的管理成本及坏帐损失

154、应收帐款的功能：主要是在建筑市场疲软的情况下，促使工程承包和产品销售的实现和增加

155、应收账款的成本是指应收帐款的机会成本、管理成本、坏帐损失

156、应收帐款政策，又称信用政策，它包括信用标准、信用条件、收帐政策

157、信用标准是企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的基本要求

158、在确定信用标准时要考虑的：

1、企业承担违约风险的能力

2、同行业竞争对手所定信用标准，使企业在市场竞争中处于 优势地位

159、信用条件是指企业要求客户支付延期付款、赊销款项的条件，一般包括信用期限、折扣期限、现金折扣

160、收帐政策是指当客户违反信用条件、拖欠帐款时所采取的收帐策略

161、企业向客户提供商业信用时，必须考虑以下三个问题：

1、客户是否会拖欠帐款，程度如何？

2、怎样最大限度地防止客 户拖欠帐款

3、一旦帐款遭到拖欠时，企业应采取怎样的对策

162、应收帐款的日常管理：

1、做好客户的信用调查

2、对客户的信用进行评估

3、应收帐款的催收（含帐龄分析、确定收帐 程序、收帐方法）

163、材料的管理：

1、根据材料供应计划，控制材料采购用款

2、采用 ABC 分析法，对材料资金进行控制

3、掌握材料库存 动态，防止发生超储积压

4、确定“经济批量”，使材料储备保持合理水平

164、最高储备量=平均每天耗用量*（供应间隔天数+加工整理天数+保险天数）

165、最低储备量=平均每天耗用量*（加工整理天数+保险天数）

166、采购点储备量=平均每天耗用量*（加工整理天数+保险天数+采购周期）

167、材料采购经济批量=2 * 全年耗用量 * 每次采购费用 材料单价 * 保管费用占库存平均值的% 168、工程成本降低额的预测方法：

1、根据计划施工产值、固定费用总额和变动费用在工程造价中的比重以及税费率、利润率加以测算

2、在报告成本降低率的基础上，测算由于计划实现所制订的各项技术组织措施，使工程量增加、材 料消耗定额降低、劳动生产率提高等而形成的工程成本降低额

169、工程成本降低额=施工产值-税费-预期利润-工程完全成本 预期利润率 =施工产值（施工产值-*税费率）-[施工产值*（1-税费率）* ]-（施工产值*变动费用在工程造价中的比重+固定 1 + 预期利润率 费用）=施工产值*[1-税费率-（1-税费率）* 预期利润率-变动费用在造价中的比重]-固定费用 1 + 预期利润率 推导：施工产值=； 固定费用 + 工程成本降低额1 ? 税费率 ? 1 ? 税费率）*（预期利润率 ? 变动费用在工程造价中的比重 1 + 预期利润率

170、材料消耗定额降低对成本降低的影响=材料消耗定额降低率*材料费占工程成本的比重

171、劳动生产率和平均工资变动对成本的影响=（1-1 +平均工资增长率）*人工费占工程成本的比重 1 + 劳动生产率增长率

172、工程量和固定费用变动对成本的影响＝（1-1 + 固定费用增长率）*固定费用占工程成本的比重 1 + 施工产值增长率

173、工程成本控制是指企业在施工经营过程中，按照既定的工程成本目标，对构成工程成本的一切耗费进行严格的计算、考 核和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施，纠正不利差异，发展有利差异，使工程成本被限制在预定的目标范围之内

174、工程成本控制的基本程序：

1、根据施工定额制订工程成本标准，并据以制定各项降低成本技术组织措施

2、执行标准

3、确定差异

4、消除差异

5、考核奖惩

175、为何必须建立责任成本制度:只有在企业内部按施工经营组织系统，确定成本责任层次，建立成本责任中心，并按责任归 属，传递、控制、考核、报告工程成本信息，才能把工程成本责任落实到各部门、各层组织和执行人，按照经营决策所规定 的成本目标，进行控制和考核。

176、责任成本制度的内容：

1、确定责任成本单位

2、确定责任成本的内容

3、确定责任成本的控制信息

4、确定责任功过的 原因

177、项目经理部的责任成本包括：

1、人工费

2、材料费、3、机械台班费

4、工程其他直接费

5、间接费用、管理费用和财务 费用中的可控部分

178、推行责任成本制度的有关配套改革：

1、建立内部价格结算体系

2、健全企业内部经济合同制度

3、建立奖罚制度

179、在产品和产成品的管理：

1、根据订货合同的需要，合理安排产品的生产计划，减少产品占用资金

2、确定产品成本目标，编制产品成本计划，控制产品成本

180、目标成本是指在一定时期内为保证实现目标利润而规定的成本控制目标

181、附属工业企业的目标成本，一般应按下列步骤计算：

1、计算刚够成本开支的销售量或销售额

2、根据企业要求，结合工 厂实际情况，确定目标利润

3、计算出为保证目标必须完成的销售额

4、计算出目标成本

182、边际收益率＝ 产口边际收益 *100% 产品销售收

183、刚够成本开支的销售额＝ 固定费用 边际收益率

184、保证目标利润必须完成的销售额＝刚够成本开支的销售额+ 目标利润 ＝ 固定费用 + 目标利润 ＝ 边际收益率 边际收益率 边际收益率固定费用+目标利润 边际收益率 185、目标成本＝保证目标利润必须完成的销售额-目标利润

186、附属工业企业的产品成本计划，主要包括以下两个组成部分：

1、主要产品单位成本计划

2、全部产品成本计划

187、固定资产：是从事建筑安装工程施工的重要物质条件。包括施工企业的主要劳动资料和非生产经营用房屋设备等

188、列作固定资产的主要劳动资料，须同时具备的条件：

1、使用期限在 1 年以上

2、单位价值在规定限额以上

189、固定资产管理的要点：

1、管好固定资产，保证完整无缺

2、根据固定资产损耗和企业财务状况及其变动趋势，选择合适 的折旧政策

3、不断提高固定资产的利用效果，减少占用资金

190、固定资产需要量查定的意义：

1、可以使企业发现完成施工生产任务所需机械设备的不足状况，以便及时加以补充；

2、可以发现超过施工生产任务所需的多余机械设备，以便及时加以调配处理，做到物尽其用，减少企业资金的占用量。

191、固定资产的清查工作：

1、查清固定资产实有数量

2、查清质量

3、查清生产能力

192、施工机械设备需要量＝

193、生产设备需要量=工种工程量 施工机械设备单位能力 年产量定额计划生产任务 单台生产设备年产量定 额

194、单台生产设备年产量定额=单台生产设备全年有效工作时间*单位产量定额

195、决定生产设备需要量的基本因素是：

1、计划生产任务

2、生产设备全年有效工作时间

3、生产设备单位时间的产量定额

196、连续生产生产设备全年有效工作时间=（全年日历天数-修理停工天数）*24

197、间断生产生产设备全年有效工作时间=（全年日历天数-法宝假日天数-修理停工天数）*每天班次*每班有效工作时间

198、机械工具加工设备需要量= 全年计划生产任务需用 生产设备定额总台时 单台生产设备全年有效 工作台时

199、全年计划生产任务需用生产设备定额总台时= ∑ 计划生产数量* 单位产品定额台时）（200、全年计划生产任务需用生产设备定额总台时= ∑ 计划生产数量 * 单位产品定额台时* 定额改进系数）（201、定额改进系数= 计划估计新定额 *100% 单位产品定额台时

202、固定固定资产的日常管理：

1、对固定资产进行合理分类

2、实行固定资产归口分级管理，建立使用保管责任制

3、对固 定资产的使用、保管、调拨、出售、清理进行经常的核算和检查

4、做好固定资产的清查盘点工作，保证固定资产的完整无缺

203、折旧是指由于固定资产的损耗而逐渐转移到工程产品成本中去的价值

204、固定资产的折旧，一般决定于固定资产的价值和使用年限

205、固定资产的使用年限，要受有形损耗和无形损耗两个因素的影响

206、第一类无形损耗：表现为机械设备价值的贬值，但不影响其生产能力和使用年限

207、第二类无形损耗：除引起原有机械设备的贬值外，还要引起使用年限缩短提前报废而发生价值的损失

208、固定资产折旧计算的方法：

1、平均年限折旧法

2、台班折旧法和行驶里程折旧法

3、双倍余额递减折旧法

4、年数总和 折旧法

209、平均年限折旧法：* 年折旧额= 固定资产价值 ? 预计净残值 = 固定资产价值（1 ? 预计净残值率）预计折旧年限 预计折旧年限年折旧率=年折旧额 固定资产价值（1 ? 预计净残值率）= 1 ? 预计净残值率 * *100% = 固定资产价值 预计折旧年限 *固定资产价值 预计折旧年限月折旧率=年折旧率/12月折旧额=固定资产价值*月折旧率*

210、台班折旧法和行驶里程折旧法： 台班折旧定额= 机械设备价值（1 ? 预计净残值率）预计折旧年限内工作台 班月折旧额=台班折旧定额*月工作台班

211、双倍余额递减折旧法： 年折旧率=2/折旧年限*100% 月折旧率=年折旧率/12 月折旧额=固定资产净值*月折旧率 注意：采用双倍余额递减 法计算折旧时，应在固定资产折旧年限到期两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均返销

212、年数总和折旧法： 年折旧率=折旧年限 ?已使用年限 *100%（每年的折旧额都不一样）折旧年限（折旧年限 + 1）/ 2 *月折旧率=年折旧率/12 月折旧额=（固定资产原值-预计净残值）*月折旧额

213、固定资产折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变动趋势，对固定资产折旧方法和折旧年限所作的选择

214、施工企业的折旧政策：

1、快速折旧政策

2、递减折旧政策

3、慢速折旧政策

215、折旧政策对企业财务的影响：

1、对筹资的影响

2、对投资的影响

3、对分配的影响

216、选择折旧政策需要考虑的因素：

1、固定资产投资的回收

2、财务、税法规定各类固定资产折旧年限的弹性

3、企业现金 流量状况

4、企业市场价值的高低

217、无形资产是指不具备实物形态，而以其某种特殊权利、技术、知识、素质、信誉等价值形态存在于企业并对企业长期发 挥作用的非货币性资产

218、无形资产与有形的固定资产的共同属性：

1、它们都是具有一年以上使用期的长期使用的非货币性资产

2、它们都是为企 业的施工生产经营服务在有效的经济寿命期内由企业所控制和利用

3、它们都要随着技术进步和产品更新换代而发生无形损耗

219、无形资产的特征：

1、无形资产没有独立实体，但又依赖实体而存在

2、无形资产的价格，具有高度的不确定性

220、专利权是国家专利权机关根据发明人的申请，经审查认为其发明创造符合法律规定，授予发明人一定期限内制造或专卖 其发明创造成果的一种特殊权利。221、专利权的使用价值主要体现在以下方面：

1、有助于降低工程、产品成本

2、有助于确立独占性优势，从而与竞争对手相 比，可获得较高工程标价或产品售价，或占有较大的市场份额

3、转让出去。可获得转让费收入

222、商誉是指企业能获得高于正常投资收益率能力所形成的价值

223、固定资产投资建设的程序：

1、提出项目建议书

2、进行可行性研究

3、选择建设地点

4、编制设计文件

5、制订固 定资产投资计划

6、设备材料订货和施工准备

7、组织施工

8、生产准备

9、竣工验收、交付使用

224、固定资产投资项目可行性研究的内容：

1、总论

2、需求预测和拟建规模

3、资源、原材料、燃料及公用设施情况

4、建 厂条件和厂址方案

5、设计方案

6、环境保护

7、企业组织、人力资源配置和劳动安全

8、实施进度的建议

9、投资估算和资金 筹措

10、经济效益评价

225、项目总投资包括固定资产投资、无形资产投资和流动资金投资。

226、项目固定资产投资按其费用构成包括：

1、建筑工程费

2、设备、工器具购置费

3、安装工程费

4、其他费用

5、预备费

227、固定资产投资的估算：

1、单位生产能力投资估算法：拟建项目固定资产投资总额=已建成类似项目单位生产能力所需固定资产投资*拟建项目生产能 力

2、生产能力指数估算法：拟建项目的设备投资额=同类项目的设备投资额*（拟建项目的生产能力）同类项目的生产能力

3、概算指标估算法：建设期间各年投资借款利息=（年初投资借款累计+本年投资借款/2）*年利率

228、无形资产投资是指一次投入为取得专利权、非专利技术和土地使用权等所花费的资金

229、拟建项目流动资金投资额=拟建项目年销售收入（或销售成本）*类似项目销售收入（或销售成本）资金率

230、类似项目销售收入（或销售成本）资金率=类似项目年流动资金平均占用额 *100% 类似项目年销售收入（或销售成本）生产规模效益指数

231、每次偿还投资借款本息=P*i（1 + i）n（1 + i）n ? 1P 为投资借款总额，一般指建设期间投资借款总额及利息，i 为借款利率，n为还本付息次数

232、未达到设计生产能力产品总成本=固定费用+变动费用*达到设计生产能力的百分比

233、项目财务状况分析的目的主要有：

1、分析项目竣工投产后的盈利能力

2、估算项目投资借款的偿还能力

234、投资项目的盈利能力可通过销售利税率、销售利润率、投资利润率、投资利润率等指标来进行分析 235、销售利税率=利润总额/销售收*100% 236、销售利润率=净利润/销售收*100%

237、项目投资财务效益评价中不考虑自有投资资金时间价值的静态分析法有：

1、投资收益率法

2、投资回收期法

238、投资收益率=年收益额/项目总投资*100%

239、投资利税率=税前利润总额/项目总投资*100% 投资利润率=净利润/项目总投资*100% 240、投资回收期=项目总投资/（年收益额+年提取折旧）

241、投资回收期的缺点：

1、只注意项目回收投资的速度，没有直接说明项目的获得能力

2、没有考虑项目整个寿命期内各年 的盈利水平

3、没有考虑资金的时间价值，所以一般只在项目初选时使用

242、项目投资财务效益评价中考虑资金时间价值的动态分析法有：净现值法、内部收益率法、年年值法 243、项目投产期的净现金流量=销售收入-经营支出（或-营业税及附加）-所得税

244、项目投资全过程包括建设期和投产期的净现金流量=销售收入-经营支出（或-营业税及附加）-所得税-投资支出+回收自 有流动资金+回收固定资产余值+收回无形资产余值n 245、净现值＝∑t =1（t 年净现金流量*（1+i）-t）246、净现值率＝净现值/现值投资支出*100%

247、净现值的优点是考虑了项目整个寿命期的利益和资金的时间价值，它的缺点是难以确定折现率。因为净现值的大小，很 大程度上依赖所采用的折现率

248、内部收益率的计算步骤：

1、采用合适的折现率直到测算出的净现值正值近于零

2、采用合适的折现率直到测算净现值负 值近于零

3、根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得精确的内部收益率

249、内部收益率＝偏低的折现率+两个折现率的间距*偏低折现率的净现值 两个折现率的净现值绝 对数之和

250、等年值法是把投资支出换算为等额年投资成本，将它与典型经营支出加总作为等额年成本，然后和所得税相加与年 度销售收入比较，来评价投资效益的方法

251、等年值法相关公式：

1、等额年投资成本=[投资支出（包括建设期间投资利息）-回收自有流动资金和固定资产余值*1 i（1 + i）n ]*（1 + i）n（1 + i）n ?

12、等额年成本=等额年投资成本+年经营支出

3、年净收入=年销售收入-等额年成本-所得税 判别标准：年净收入为正值，则有投资效益，值得建设，为负值则不值得建设。

252、等年值法的局限性：只能应用在之间收支比较稳定的项目，如果拟建项目各个之间的收支变动很大，就不宜采 用这种方法。

253、投资效益分析中的不确定因素：

1、投资支出的变动

2、建设进度和投产期的变动

3、销售量和劳动能力的变动

4、销售 价格的变动

5、产品成本的变动

6、项目经济寿命期的变动固定费用总额 单位产品售价 ? 单位产品变动费用

255、单位产品边际收益=单位产品售价-单位产品变动费用

256、边际收益率=单位产品边际收益/单位产品售价*100%

257、盈亏平衡点销售额=固定费用总额/边际收益率 产销量 * 单位产品变动费用 + 固定费用总额

258、盈亏平衡点单位产品售价= 产销量

259、盈亏平衡点生产能力利用率=盈亏平衡点产销量/设计年产量*100% 260、敏感性分析也就是因素变动对投资效益影响的分析

261、敏感性分析的步骤：

1、确定具体投资效益指标作为敏感性分析对象

2、寻找敏感性因素

3、根据敏感性因素的变动幅度，分别计算有关的投资效益指标

262、改造项目投资财务效益分析的原则和方法：

1、改造项目的主要目标在于增加生产能力、扩大产量（方法：除了计算改 造以后和增量部分投资财务效益指标外，还要将增量部分的投资财务指标与类似新建企业的投资财务效益指标相比较，以检 验是改造好还是新建好）

2、改造项目的主要目标在于降低生产成本（通过投资财务效益评价来决定，任何改造项目在改造以 后的投资财务效益指标，都应优于不改造以前的指标）

3、改选项目的主要目标在于改善内在质量（计算项目改造以后的投资 财务效益指标，并要求优于不改造以前的指标）

4、改造项目的主要目标在于改善劳动条件和环境保护（不能单纯从企业财务 观点来考虑，在满足环境保护要求的方案中选择投资支出和经常费用最小方案）

263、机械设备更新方案优选的原则：不但要考虑技术上的先进性，而且要考虑经济上的合理性，即用新机械设备替换旧机械 设备能给企业带来经济效益。

264、机械设备年投资成本（不考虑资金时间价值）=（机械设备一次投资支出 P－机械设备净残值 F）/机械设备经济寿命期 n254、产销量即盈亏平衡点产销量=

265、机械设备年投资成本（考虑资金时间价值）= P* P 为机械设备一次投资，F 机械设备净残值

266、机械设备最佳更新周期的确定：n= 2机械设备一次投资支出（此公式只能适用于年使用费逐年递增和不考虑设备残 每年递增使用费 值变化及投资利息的情况。否则只能通过列表求得）

267、生产能力不同机械设备更新方案的优选方法：用它们的单位生产能力年成本进行比较 相关计算公式：年成本=等额年投资支出+年使用费 单位生产能力年成本=年成本÷年生产能力 判别标准：以单位生产能 力年成本较大者为优选方案

268、机械设备更新时间的选择：计算步骤：

1、分别计算新、旧设备的等额年成本，判断是否应进行更新

2、计算旧设备继续 使用 1 年、2 年、n 年的年成本

3、旧设备继续使用的年份，它的年成本成本高于新设备的等额年成本，则应该在该年的上一 年进行更新。

269、证券投资的基本特征：收益性、风险性、流动性、270、证券投资的程序：

1、证券投资对象的分析和选择

2、买卖委托

3、成交、清算、交割和过户

271、债券的种类及其特征：

1、政府债券（优点：风险小，流动性强，免收益所得税，缺点是投资收益相对较低

2、金融债券（风险较小流动性强，获得比政府债券高、比企业债券低的收益）

3、企业债券（优点：比政府、金融债券收益高，缺点：本 金和收益风险大，一般要交纳收益所得税）

272、影响债券价格的内部因素：

1、期限的长短

2、票面利率

3、提前赎回规定

4、税收待遇

5、市场属性

6、违约风险i（1 + i）n i-F* n（1 + i）? 1（1 + i）n ? 1 273、影响债券价格的外部因素：

1、银行利率

2、市场利率

3、通货膨胀

274、评价债券收益水平的主要指标是债券价值和到期收益率

275、债券价值的计算：

1、分年付息到期还本债券价值=每年利息*（1 + i）n ? 1 1 +M* n i（1 + i）（1 + i）n2、到期一次还本付息债券价值=到期本金 每年利息 * 债券到期前年数 +（1 + i）n（1 + i）n 276、债券到期收益率的计算：

1、分年付息还本债券到期收益率计算步骤：

1、根据，债券价值=每年利息*（P/A，i%，n）+M*（P/F，i%，n）公式，取合 适的折现率求得两个数并满足以下条件：一个小于且接近于债券价值的数、一个大于且接近于债券价值的数

2、利用这两个折 现率，用线性插值法计算该债券到期收闪率：偏低的折现率+两个折现率的间距*偏低折现率的债券价值 两个折现率的债券价值 之和

2、到期一次还本付息债券到期收益率的计算步骤：

1、根据，债券价值=每年利息*n（P/F，i%，n）+M*（P/F，i%，n）公式，取合适的折现率求得两个数并满足以下条件：一个小于且接近于债券价值的数、一个大于且接近于债券价值的数

2、用线性插 值法（同上 1）

277、债券投资的风险包括

1、违约风险

2、利率风险

3、通货膨胀风险

4、变现风险

5、再投资风险

278、回避各种债券投资风险的方法（与上述各种风险相对应）：

1、不购买偿债能力较差的企业债券和金融债券

2、在利率低 谷时不买长期债券

3、通货膨胀期间不买长期债券

4、不购买市场属性差的债券

5、一般在预期市场利率处于上升通道时，不 宜买入债券，特别是长期债券，以回避再投资风险

279、影响股票价格的因素：1 公司因素

2、行业因素

3、宏观经济形势和政策因素

4、市场技术因素

5、社会心理因素

6、市 场效率因素

7、政治因素

280、股票投资收益的评价：

1、股票评价的基本模式，即永远持有股票，只获得股利时：股票价值=∑（t =1∞t年股利 1 + 折现率）持股年份

2、零增长股票的价值=每年每股分配股利/折现率（适合用于评价优先股股票的价值）

3、固定增长股票的价值： 固定增长股股票价值=每股股利（1 + 年增长率）持股年份 * ∑（1 + 折现率）持股年份 t =1∞* 当增长率 g 固定不变时，股票价值= 每股股利（1 + 年增长率）折现率 ? 年增长率

4、用市盈率计算股票价值：市盈率=股票市场价格/每股收益 股票价格=行业平均市盈利率*该股票每股收益

281、股票投资与债券投资的不同之处：

1、投资性质

2、投资期限和本金偿还

3、剩余财产分配

4、市场价差收益和投资风险

282、基金证券及其与股票、债券的区别：

1、权利关系的不同

2、投资者经营管理权的不同

3、风险和收益各不相同

4、存续 期间不同

283、基金证券投资收益的评价 单位基金资产净值= 基金资产总值 ? 各项费用 基金单位总数 式中，基金资产总值包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产于每个营业日收市后，根据收盘价格及帐面余额计算出来的资产总值；各项费用包括

1、前期费用

2、管理费

3、保管、交割费

4、经纪人费

284、基金的资产净值多寡的好坏可以根据什么标准来看：

1、基金投资的有价证券特别是股票的质量

2、资本利得

285、初始转股比率=可转换债券面值/初始转股价格 增发新股或配股后的转股价格= P + AK 1+ K 既送股或转增股本又增发新股或配股后转股价格= P + AK 1+ n + K 式中，P 为初始转价格，n 为送股率，K 为增发新股或配股率，送股或转增股本后的转股价格= P 1+ nA 为新股价或配股价

286、优先股权是指在发行新股票时，给予现有股东优先购买新股票的权利

287、含权优先认股权价值= 含权股票的市场价格 ? 新股认购价格 购买1股新股所需的股权数 + 1 288、无优先认股权股票价格=股票市场价格-含权优先认股权价值

289、除权优先认股权价值= 无优先认股仅股票价格 ? 新股认购价格 购买1股新股所需的股权数

290、优先认股权的主要特点是：它能提供较大程序的杠杆作用，即优先认股权的价值要比其可购买的股票的价格的增减速度 要快

291、企业资产评估的意义：

1、是发展社会主义市场经济的需要

2、是深化经济体制改革的需要

3、优化企业资产管理的需要

4、保证企业再生产正常进行的需要

5、实行对外开放的需要

292、企业资产评估的标准：

1、以资产补偿、资产保值为目的的资产评估，适用重置成本、更新成本标准

2、以资产纳税和个 别资产出售为目的的评估，适用市场价格标准

3、以改变经营方式和以产权转让为目的的资产评估，适用收益现值标准

4、以 资产清算和资产抵押为目的的资产评估，适用清算价格标准

293、重置成本法是根据相同或类似被评估的资产，在全新情况下按现行价格计算的重置成本，以及被评估资产的使用和技术 状况，来确定资产评估价值的资产评估方法

1、分析计算法：资产评估价值=资产重置成本×成新率×（1±调整系数）

2、指数调整法： 资产评估价值=资产历史成本× 资产评估时的物价指数 ×成新率×（1±调整系数）资产购建时的物价指数

3、汇率调整法： 资产评估价值=资产历史成本× 资产评估时的汇率 ×成新率×（1±调整系数）资产购建时的汇率

294、更新成本法是指以现代的标准和设计，按现行价格计算的更新成本，以及被评估资产的成新率和有关因素，来确定资产 评估价值的资产评估方法

1、分析计算法：资产评估价值=资产更新成本×成新率×（1±调整系数）

2、指数计算法：资产评估价值=标准固定资产现值×（被评估固定资产生产能力）×成新率 标准固定资产生产能力

295、市场价格法：资产评估价值=全新资产的市场价格-全新资产的年折旧额×被评估资产已使用年限 年折旧额= 全新资产的市场价格? 预计净残值 折旧年限n式中：全新资产的（1 + i）n ? 1 296、收益现值法：资产评估价值=资产年收益额× i（1 + i）n 297、清算价格法：在企业解散或破产清算财产，或以资产抵押时，以资产拍卖或变价处理的变价收入作为资产评估价值的评 估方法（*（?））

298、因素综合计算法： 资产评估价值= 历史成本+ 技术改造支出 残值）（1 + 年平均物价变动指数 无形损耗系数 *已使用年限 已使用年限+ 增加使用年限×增加使用年限+残值

299、因素综合计算法尤其适用于企业中那些经过重大技术改造，其使用年限、性能、生产率都有了明显变化，但仍在继续使 用的固定资产的评估

300、固定资产经济性贬值是指由于固定资产本身以外因素导致固定资产的贬值。主要由经济环境所导致被评估资产实际生产能 力 n）]×100% 被评估资产设计生产能 力

302、企业资产综合评估是根据企业单位占有的全部资产及其整体获利能力和地区经济环境等因素进行综合性价值评估

303、单项资产评估应用于以下经济行为的资产评估：

1、单项资产出售的资产评估

2、企业自身或国家对国有企业所进行的资 产评估

304、企业资产综合评估适用于企业或其所属生产单位整体资产以产权变更为目的的资产评估

305、企业资产综合评估应考虑的因素：

1、企业拥有的资产及其结构是否合理

2、企业素质

3、地区经济环境 企业预期年利润

306、企业资产评估总值= +企业负债 行业平均资金利润率 企业预期年利润 ? 企业资产净值 *平均资金利润率

307、商誉评估价值= 式中，企业资产净值=企业单项资产评估价值之和 行业平均资金利润率-企业负债 308、企业资产评估总值=企业单项资产评估价值之和+商誉评估坐值

309、企业利润的作用：

1、利润是实现企业财务管理目标的重要保证

2、利润是企业自我发展的资金来源

3、利润是投资者获

301、固定资产经济性贬值率=[1（得投资回报的前提

4、利润是保证社会正常活动的必要条件

310、利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出

311、营业利润=工程结算利润+其他业务利润-管理费用-财务费用

312、工程结算利润=工程结算收入-工程结算成本-工程结算税金及附加

313、投资净收益是指企业对外股权投资、债权所获得的投资收益减去投资损失后的净额

314、工程结算利润的测算：

1、工程结算利润=计划利润+工程成本降低额

2、工程结算利润=工程结算收入-税费-结算工 程变动费用-结算工程固定费用总额

315、工程结算利润=施工产值-施工产值*税费率-施工产值*变动费用在工程造价中的比重-固定费用总额工程结算利润 + 固定费用总额 1 ? 税费率 ? 变动费用在工程造价中 的比重 利用上述公式的好处（1）测算工程结算利润（2）根据目标利润，测算计划应完成的工程任务（3）提供经营决策

317、投标竞争中预期利润的估算：估计利润=工程造价-估计成本 预期利润=中标概率*估计利润=中标概率*（工程标价-估 计成本）

318、产品销售利润的预测： 方法一：直接计算法，全部产品计划销售利润=∑各种产品计划销售利润 =∑某种产品计划销售收入-某种产品计划销售成本 其中：某种产品计划销售收入=计划期产品销售量*单位售价 某种产品计划销售成本=计划期期初结存产品成本+计划期生产产品成本-计划期末结存产品成本 方法二：分析计算法 影响销售利润变动的因素：

1、生产和销售产品的数量和品种

2、可比产品成本水平

3、价格和税率

1、计算可比产品销售利润的步骤：P 386（1）确定报告利润率（2）根绝报告利润率计算计划营销可比产品的利润（3）计算由于计划可比产品品种 结构变动而增减的利润（4）计算由于计划降低可比产品成本而增加的利润（5）计算由于计划可比产品销售价格变 动而增减的利润

2、计算计划不可比产品销售利润 不可比产品销售利润=不可比产品计划成本*不可比产品销售比重*不可比产品以及成本利润率

3、计算计划年初结存产品销售利润 计划年初结存产品销售利润=计划年初结存产品销售成本*报告成本利润率

4、计算计划产品销售利润总额 计划产品销售利润总额=计划可比产品销售利润+计划不可比产品销售利润+计划年初结存产品销售利润

319、施工企业利润分配方式的发展史：

1、企业奖励基金办法

2、利润分成办法

3、利改税的分配方法

4、企业承包经营的利 润分配方法

320、施工企业利润的分配顺序：

1、被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款

2、弥补企业以前亏损

3、提取法 定盈余公积金（10%）

4、提取法定公益金

5、支付优先股股利

6、提取任意盈余公积金

7、支付普通股股利

321、企业所得税的计算和交纳： 永久性差异：

1、是因税法与会计制度规定不同致使应税所得与会计利润不同而产生的差异

2、时间性差异：是因收入或费用在会计中确认时间与税法规定申报时间而产生的差异

3、注意计算企业所得税的税率为：25%

322、股利政策的意义：

1、在一定程度上决定企业对外再筹资能力

2、在一定程度上决定企业市场价值的大小

323、制约股利政策的因素：

1、法律约束因素（1）资本金保全约束（2）资本充实原则约束（3）超额积累利润限制

2、债务 合同因素

3、股东意见

4、企业自身因素（1）筹资能力和现金流量的约束（2）企业发展规划和投资机会的约束（3）资产 流动性的约束

5、股票市场价格

323、股利政策的选择和评价：

1、提留积累以后分配的股利政策

2、稳定或稳定增长的股利政策

3、固定分配比率的股利政策

4、正常股利政策加额外股利的股利政策

324、股利的形式：

1、现金股利

2、股权股利

3、债券股利

324、股利发放及其所需现金的筹集：

1、股利发放的日期界限 1）股利宣告日 2）股权登记日 3）股权除息日 4）股利发放日

2、发放股利所需现金的筹集 1）、企业在发放现金股利以前，如果有大量现金流入，可先将它投资于有价证券，在发放日前将它 兑现 2）、企业在现金股利发放之前流入现金不多，但在股利发放日以后会有较多的现金流入时，可先利用短期借款来发放，然后在现金流入时归还短期借款 3）、企业在现金股利发放日前现金不足，短期内又没有充足的现金流入时，不宜采用短期融 资来发放股利 4）、企业由于种种原因，外部筹资受到限制，如由于负债率高，不能再继续向金融机械借款，向社会发行企业 债券。

325、财务、成本分析的概念及内容：

1、概念：以报告为依据，采用专门的方法，系统分析过去和现在的经营成果、财

316、施工产值=务状况等用以了解过去、评价现在、预测未来

2、内容：（1）所有者或股东（2）债权人（3）政府经济管理机构（4）企业经 营者

326、财务成本分析的方法：

（一）比较分析法

1、按比较对象不同分为：水平分析、横向分析和与报表中对应或相关项目数据对比

2、按比较内容不同分为：比较会计要素 总量和比较财务比率

（二）因素分析法

1、连环替代法（步骤）（1）确定各影响因素的种类，并选择一个标准值即计划值（2）用实际值顺次的、连环的、每次一个 的替换计划值（3）根据每次替换产生的差异分析各个指标对其影响（4）将各个影响结果汇总进行总体的分析

2、差额分析法

3、指标分解法

327、人力资源营运能力的分析：劳动生产率=（工程结算收入+其他业务收入）/职工平均人数

328、生产资料营运能力的分析

1、总资产周转率=（工程结算收入+其他业务收入）/资产平均总额

2、流动资产周转率=（工程结算收入+其他业务收入）/流动资产平均占用额（1）应收账款周转率=（工程结算收入+其他业务收入）/应收账款平均余额（2）存货周转率=（工程结算成本+其他业务成本）/存货平均余额

3、固定资产利用率=（工程结算收入+其他业务收入）/固定资产平均占用额

329、盈利能力分析指标

1、工程结算收入利润率=工程结算利润/工程结算收入*100%

2、营业收入利润率=营业利润/（工程结算收入+其他业务收入）*100%

3、资本利润率=净利润/资本总额*100% 每股收益=净利润/股份总数 普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/普通股股份总数

4、总资产利润率=息税前利润总额/资产平均总额*100%

5、总资产净利率=净利润/资产平均总额*100%

6、资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额

330、短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产/流动负债*100%（2:1）

2、速动比率=速动资产/流动负债*100%（1:1）速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待处理财产损失

3、现金比率=（货币资金+3 各月可变现的短期投资）/流动负债*100%（1:2）

331、长期偿债能力指标

1、资本负债率=负债总额/资产总额*100%

2、资本负债率=负债总额/资本总额*100%

3、有形资产负债率=负债总额/有形资产总额*100% 式中，有形资产总额=资产总额-无形资产-递延资产-待摊费用-递延税额 借项-待处理资产损失

4、已获利息倍数]=自税前利润/债务利息

332、企业成长能力分析指标

1、经营收入增长率=（本期经营收入/上期经营收入-1）*100%

2、净利润增长率=（本期净利润/上期净利润-1）*100%

333、对社会贡献能力的分析指标

1、社会贡献率=企业对社会贡献总额/资产平均总额*100%

2、社会积累率=上交国家财政总额/企业对社会贡献总额*100%

334、财务综合分析

一、财务分析采用的评分标准：计算公式：评分比率=实际比率/标准比率 注：总评分越高，表明企业总体财务状况越好

二、杜邦分析财务方法

1、概述：权益净利率是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活 动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。决定权益净利率高低的因素有三个方面：权益乘数、销售 净利率和总资产周转率。

2、杜邦分析的核心公式：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 其中：权益净利率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率

权益乘数=1÷资产资本率=1÷（1-资产负债率）分析理念：杜邦分析法主要以权益净利率这个指标为中心，然后从影响它的每一个因素开始，对每一个影响因素进行层层分 析，直至分析到影响企业发展的各种具体资产项目、负债项目及收入费用项目，找出影响企业利润变化的最终因素。

335、工程成本的分析

1、分析指标：成本降低额和成本降低率

2、具体分析项目：（1）工程材料的分析（2）工程人工费用的分析 影响因素：用工数的差异和人工单价的差异（3）机械使 用费和其他直接费的分析 影响因素：机械台数和单台机械成本（4）间接费用的分析

336、产品成本的分析

1、对全部产品成本计划完成情况的分析 全部产品成本降低额 = 全部产品的实际产量按 计划单位成本计算的总 成本 ? 全部产品的实际总成本 全部产品成本降低率 = 全部产品成本降低额 全部产品的实际产量按 计划单位成本计算的总 成本

2、对可比产品成本的分析 较上年实际的成本降低 额 = 可比产品实际产量按计 划单位成本计算的总成 本 ? 可比产品的实际总成本 较上年实际的成本降低率 = 可比产品较上年实际的成本降低额 *100% 可比产品的实际产量按上年实际单位成本计算的总成本

具体分析的因素：（1）单位成本变动（2）产品结构变动（3）产品产量变动

337、企业合并的概念及类型

1、概念：是指两个或两个以上企业，依照法律规定的程序组成一个企业的经济行为

2、分类：（1）按法人资格的变更情况分为：吸收合并和新设合并（2）按合并各方企业所属行业的相互关系分为：横向合并、纵向合并和混合合并

338、企业合并的目的

1、市场份额动机

2、协同经营原则

3、经营战略原则

4、财务协同效应

5、其他动机

339、企业合并的程序：

1、选择目标企业，初步进行接洽

2、寻求董事会或主管单位的支持

3、进一步与目标企业谈判，并对企业的合并进行可行性研究后，提出合并方案

4、合并各方股东会或主管单位通过合并决议

5、签订合并协议，公告企业合并

6、善后事宜的安排

340、企业合并的可行性分析：

1、企业外部环境

2、内部环境的分析

3、企业财务状况的分析

4、合并各方企业价值的评估

5、企业合并后经济效益的分析

341、企业收购的概念及方式

1、概念：是指一个企业通过某种方式，购买另一个企业的股权或资产，以获得对企业的控制权

2、收购方式（1）集中竞价交 易收购（2）要约收购（3）协议收购

342、要约收购上市公司的程序：

1、选择上市公司，并持有该公司股份的 30%

2、当已持有 30%时若想继续收购要报上级相关 部门批准

3、收购行为要在要约规定的期限内进行

4、收购期限届满若持有 75%，原上市公司终止上市交易

5、收购期限届满 若持有 90%，有义务应要求收购其余小股东 10%的股份

6、通过要约并撤销原公司实现的收购行为属于吸收合并

7、收购结束后，收购公司 15 日内进行公告

343、协议收购上市公司的程序：

1、选择目标公司，就收购事项进行磋商和谈判

2、达成收购协议

3、作出书面报告并公告

4、履行收购协议

5、通过协议并撤销原公司实现的收购行为属于吸收合并

6、收购结束后，收购公司 15 日内进行公告

344、买壳上市

1、概念：也叫借壳上市，是指收购公司即买壳公司通过协议收购上市公司的股本，并取得对壳公司的经营、管理的控股权，然后对壳公司的人员、资产和业务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产和业务，从而实现自身资产与业务的间接上市

2、基本要求：（1）买壳公司要具有较强的资金实力（2）具有健全的经营机制和完善的管理体制

3、优越性：（1）避免直接上市的程序限制，实现直接上市（2）上市可以节省时间（3）受客观不利因素的影响较小（4）提 高买壳公司和壳公司的知名度和市场价值

345、企业分立的概念及类型

1、概念：是指将现有部分所属单位或产品生产线从企业中划分出来，形成新的企业

2、分类：（1）派生分立：原企业继续存在，新企业需注册登记（2）新设分立：原企业解散

346、企业分立的目的（或动机）：

1、适应经营环境变化，调整经营战略

2、谋求管理激励，提高管理效率

3、弥补合并决策 失误

347、企业分立的程序：

1、提出企业分立的设想

2、需求董事会或主管单位的支持

3、成立企业分立工作组，制定企业分立方 案

4、企业股东会或主管单位通过企业分立决议

5、公告企业分立

6、新设企业的注册登记

348、债务重组的概念及意义

1、概念：是指对陷入财务困境、但仍有转机的企业，根据一定程序进行 重新整顿，使企业得以复兴的做法

2、意义：（1）减少债权人和投资者的损失（2）可以为面临破产的企业争取最后的机会（3）减少社会财富的损失和音破产而 失业的职工人数

349、债务重组的方式：

1、以低于债务账面价值的现金清偿债务

2、以非现金资产清偿债务

3、将债务转增资本

4、修改其他债务条件，如延长债务偿还期限

5、混合重组方式 350、协商进行债务重组的程序：

1、提出申请，召开相关人会议

2、制定债务重组计划并进行具体安排

3、进行最后的商讨确 定相关事宜

351、法院裁定债务重组的程序：

1、向法院提出债务重组申请

2、法院任命债权人委员会

3、制定企业债务重组计划

4、执行企业债务重组计划

5、经法院认定宣告终止债务重组

352、企业清算的概念及类型

1、概念：是指在企业终止经营以后，结束其未了业务，收取债券、清理债务、分配企业剩余财产，并注销其法人资格的行为

2、分类：（1）按清算原因分为：解散清算和破产清算（2）按其是否自行组织清算分为：普通清算和特别清算

353、企业解散清算的程序（1）成立清算组（2）清算财产、债权、债务，制定清算方案

1、编制企业清算以前经营期间的会 计报表

2、登记债权人债权

3、清查全部财产、债权、债务，编制财产清单和债权、债务明细表

4、确定清查财产的价值，编 制清算资产负债表并制定清算方案（3）执行清算方案

1、确定清算损益

2、清偿债务

3、分配剩余财产

外经贸经营与管理小抄 篇5

答：根据《关于明确本市税务登记管理有关事项的通知》(沪国税征科„2011‟16号)第三条规定：“纳税人外出经营结束，凭加盖经营地税务机关公章的《外经证》，到税务机关办理《外经证》核销手续，主管税务机关在综合征管软件中进行核销。”

根据《税务登记管理办法》（国家税务总局令第7号）第三十三条规定：“税务机关按照一地一证的原则，核发《外管证》，《外管证》的有效期限一般为30日，最长不得超过180天。”