境外投资项目备案（精选11篇）
填写说明：
1、《境外投资项目备案证明》第一栏由申报备案单位（仅限于中央管理企业）填写，第二栏由我委填写。
2、“投资项目名称”，至少需包含投资的国别、方式（独资、合资、收购、参股等）、行业等信息。
3、“投资主体名称”，是指负责直接对项目投入资本金的股东方名称。
4、“投资项目地点”，需写明项目建设的具体地址或被收购公司总部所在地址，若为资源开发项目，则填写矿区的地理位置。
5、“项目公司情况”，填写在境外注册的负责操作该项目的公司名称、注册地和注册资金。
6、“投资规模”，需填写美元数额，若以其他币种投资，需折合为美元并在括号中注明折合汇率。
7、“产品、市场、生产规模及主要财务指标”。其中“主要产品、市场”需写明项目所生产产品的名称、主要销往哪些国家，若投资运输或其他基础设施，则填写该设施名称，如原油管道、公路、商务中心等。“年生产规模”，若为新建项目则填写计划建设规模；若为并购或参股类项目，填写所收购资产或企业当前生产规模；若投资运输或其他基础设
施，则填写其长度、运量、面积或其他可说明项目规模的量化指标。“主要财务指标”可填写财务内部收益率、投资回收期等。
8、“资源情况”，仅限于资源类投资项目填写，要求填入资源的预测资源量、储量和剩余开采储量。若为林木资源，可填写木材蓄积量、面积等数据。
9、“投资资金结构（中方）”，只需说明中方的资金来源。以现金出资部分，需写明自有资金、银行贷款数额；币种则填企业出资的币种。例如，企业以人民币出资申请购汇或申请银行人民币贷款，则填写的数量单位为元人民币；若以自有外汇出资或申请银行外汇贷款，则填写的数量单位为相应的外币单位。在“其中以人民币申请购汇金额”中，填写该项目需申请购汇出境的规模。若在国内采购设备或以自有设备投资，按设备采购预计价格和旧设备评估价填写。这些数值仅作为企业申报备案的金额，可给予财政、税收、外汇等优惠政策的数额由相关主管部门另行依法核定。
10、“附件”中所列的前两款为必须提交的文件，若企业还提交了其他关键性文件，可将该文件的名称填在“其他”款。
11、“申报备案单位盖章”处，必须加盖申报备案单位的公司印章。
12、第二栏“备注”处，备案单位可填入其认为需特别
提请项目单位注意的事项。
13、请各企业认真填报备案证明。我委在收到备案材料后，若认为其中存在不详实之处，将与备案单位在证明中填写的联系人进行联系核实。
14、备案证明原则上不设定密级，我委确认备案后即在网上公开项目及申报单位名称（不公布其他项目具体信息）和备案证明文号。如果备案单位认为该项目信息需要保密，可在报送的备案证明右上角增加“秘密”、“机密”等密级。
发改办备字[]号
境外投资项目备案证明
第一栏：
第二栏：
：
兹收到你单位关于境外投资项目备案申请材料，经审核，予以备案。此证明经备案审核机关盖章生效。
备注：
近日国家发展和改革委员会印发了《境外投资项目核准和备案管理办法》。发改委表示, 企业境外投资项目备案将更加便利。
发改委表示, 首先是对于境外投资项目备案管理一律实行表格化申报和办理, 不再要求申报单位提供项目申请报告, 只需按规定填报备案表格及必要的附件, 大大节省企业准备申报材料的时间和成本。同时, 国家发展改革委正在积极推进电子政务建设, 利用现代科技手段进行行政管理, 逐步实现行政权力网上公开透明运行, 切实为企业境外投资提供便利化服务, 我委正在开发全国境外投资网上备案系统, 利用互联网进行备案, 申报单位可以足不出户, 通过互联网提交备案申请, 并可实时跟踪项目办理进程, 按照目前系统建设的进度, 预计今年下半年可上线运行。届时, 将大幅提升企业境外投资便利化水平。
中国金融四十人论坛高级研究员管涛在接受证券时报记者采访时表示，以前相关境外机构投资者进入境内银行间市场时，需要向央行递交申请，央行进行资格核准和额度管理，该公告表明今后此类申请将由审批制改为备案制，额度管理也同时取消。这一举措旨在让境外主权机构增加以人民币计价的外汇储备资产，同时发展国内债券市场，进而推动人民币国际化。
审批制改备案制
汇丰银行一从事债券投资的高管向证券时报记者介绍称，境外机构投资者投资境内资本市场目前有四种渠道：QFII、RQFII、沪港通和三类机构。
其中，目前60%以上的QFII和RQFII的额度投资于我国的股票市场，而拥有这两类资格的境外机构若要进入银行间债券市场，需要再向央行申请。
但是境外央行或货币当局、境外人民币业务清算行、境外人民币业务参加行等三类机构若要进入银行间债券市场买卖债券，无需事先获取QFII或RQFII资格，直接向央行申请即可，这项政策从2009年就开始放开，且近期刚允许境外人民币业务清算行和参加行到银行间市场开展债券回购业务。
“此次公告主要是针对三类机构中的第一类一一境外央行或货币当局，还有一些主权财富基金等，新申请人将采用备案制，此前己获得准入资格的机构不做调整；同时放开了进入国内银行间债券市场投资的额度限制。”上述汇丰银行人士称。
据了解，此前获得准入资格相关境外机构投资者，由于均属于长期投资者，投资风格较为稳健，其主要进行现券交易，投资我国的国债、金融债或少数高评级信用债。此次公告虽然表示，相关境外机构投资者可在银行间市场开展债券现券、债券回购、债券借贷、债券远期，以及利率互换、远期利率协议等交易，但上述汇丰银行人士认为，由于境外投资者对我国债券市场的利率互换、债券回购业务并不是特别熟悉，预计短期内仍以现券交易为主。
人民币国际化必由之路
实际上，相关境外机构投资者进入银行间市场改为备案制，是央行推进人民币国际化的重要一步。今年6月，央行发布的《人民币国际化报告（2015年）》中就明确表示，人民币跨境投融资渠道将进一步拓宽，其中就包括，逐步丰富境外机构投资境内银行间债券市场主体范围并扩大投资规模。
值得注意的是，管涛认为，扩大国内债券市场开放对于人民币国际化至关重要。
管涛称，人民币目前离满足特别提款权（ SDR）还差一项，即该货币的“可自由使用”。关于货币的“可自由使用”，通常以该货币在全球外汇交易、国际银行借贷、国际债券发行，以及全球外汇储备占比来衡量。其中，考虑到外汇储备投资以定息产品为主，如果在扩大境内债券市场开放方面能够有突破性进展，这对于提高人民币在全球外汇储备中的占比非常关键。
不仅如此，管涛认为，当前扩大国内债券市场开放也存在客观条件和需要：一是相比于普遍的低利率、零利率甚至负利率，人民币仍属于世界主要货币中的高息货币，这对于境外固定利率产品投资者尤其是央行、养老金、保险公司等长期机构投资者具有较大吸引力。
二是国家支持直接融资的政策，采取地方债务置换、资产证券化等措施，将令市政债、机构债、企业债有较大发展空间。而且，相比于股票市场，境内债券市场相较周边市场的开放程度更低，具有巨大潜力。
不过，扩大债券市场的开放，同时需要完善债券市场改革。管涛建议，要下力气解决好国内债券市场存在的一些体制机制缺陷，推进债券市场基础设施建设。例如，实现场外场内债券市场的互联互通：理顺债券市场多头监管体系：在基准利率市场化基础上推进形成债券收益率曲线：建立健全符合国际标准的信用评级制度；将境外机构持有的境内机构发行的人民币债券纳入全口径外债统计监测体系等。
为进一步加强进口食品安全监管，根据《中华人民共和国食品安全法》及其实施条例、《国务院关于加强食品等产品安全监督管理的特别规定》和《进出口食品安全管理办法》等法律、行政法规、规章的规定，成都圆大生物科技有限公司制定了《境外食品出口商备案管理制度》，现予以批准发布。
第一章 总 则
第一条 为掌握境外食品出口商信息及进口食品来源，保障进口食品可追溯性，有效处理进口食品安全事件，保障进口食品安全，根据《中华人民共和国食品安全法》、《国务院关于加强食品等产品安全监督管理的特别规定》和《进出口食品安全管理办法》等法律、行政法规、规章的规定，制定本制度。
第二条 本制度适用于向中国大陆境内（不包括香港、澳门）出口食品的境外出口商或者代理商的备案管理。
第三条 国家质检总局主管境外食品出口商备案的监督管理工作，建立境外食品出口商备案管理系统（以下简称备案管理系统），负责公布和调整境外食品出口商备案名单。
国家质检总局设在各地的出入境检验检疫机构（以下简称检验检疫机构）负责在食品进口时对境外食品出口商备案信息的核查工作。
第二章 境外食品出口商备案
第四条 向中国出口食品的出口商或者代理商，应当向国家质检总局申请备案，并对所提供备案信息的真实性负责。
第五条 出口商或者代理商应当通过备案管理系统填写并提交备案申请表，提供出口商或者代理商名称、所在国家或者地区、地址、联系人姓名、电话、经营食品种类、填表人姓名、电话等信息，并承诺所提供信息真实有效。出口商或者代理商应当保证在发生紧急情况时可以通过备案信息与相关人员取得联系。
出口商或者代理商提交备案信息后，获得备案管理系统生成的备案编号和查询编号，凭备案编号和查询编号查询备案进程或者修改备案信息。
第六条 出口商或者代理商地址、电话等发生变化时，应当及时通过备案管理系统进行修改。备案管理系统保存出口商或者代理商的所提交的信息以及信息修改情况。出口商或者代理商名称发生变化时，应当重新申请备案。
第七条 国家质检总局对完整提供备案信息的出口商或者代理商予以备案。备案管理系统生成备案出口商或者代理商名单，并在国家质检总局网站公布。公布名单的信息包括：备案出口商或者代理商名称及所在国家或者地区。
第三章 监督管理
第八条 检验检疫部门对已获得备案的境外食品出口商备案信息实施监督抽查。各地检验检疫机构通过对境外食品所载信息核查出口商或者代理商的备案信息。对备案信息不符合要求的，应当要求其更正、完善备案信息。不按要求及时更正、完善信息的，应当将有关信息录入进出口食品生产经营企业不良信誉记录。
第九条 出口商或者代理商在申请备案时提供虚假备案资料和信息的，不予备案；已备案的，取消备案编号。
出口商或者代理商向中国出口的食品存在疫情或者质量安全问题的，纳入信誉记录管理，并加强其进口食品检验检疫；对于其他违规行为，按照相关法律法规规定处理。
第四章 附 则
（国家发展改革委令第21号2004年10月9日）
第一章总则
第一条根据《中华人民共和国行政许可法》和《国务院关于投资体制改革的决定》，为规范项目的核准管理，特制定本办法。
第二条本办法适用于中华人民共和国境内各类法人（以下称“投资主体”），及其通过在境外投资的企业或机构，在境外进行的投资（含新建、购并、参股、增资、再投资）项目的核准。
投资主体在香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区进行的投资项目的核准，适用本办法。
第三条本办法所称境外投资项目指投资主体通过投入货币、有价证券、实物、知识产权或投债权等资产和权益或提供担保，获得境外所有权、经营管理权及其他相关权益的活动。
第二章核准机关及权限
第四条国家对境外投资资源开发类和大额用汇项目实行核准管理。
资源开发类项目指在境外投资勘探开发原油、矿山等资源的项目。此类项目中方投资额3000万美元及以上的，由国家发展改革委核准，其中中方投资额2亿美元及以上的，由国家发展改革委审核后报国务院核准。
大额用汇类项目指在前款所列领域之外中方投资用汇额1000万美元及以上的境外投资项目，此类项目由国家发展改革委核准，其中中方投资用汇额5000万美元及纵上的，由国家发展改革委审核后报国务院核准。
第五条中方投资额3000万美元以下的资源开发类和中方投资用汇额1000万美元以下的其他各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团等省级发展改革部门核准，项目核准权不为及时掌握核准项目信息，省级发展改革部门在核准之日起20个工作日内，将项目核准文件抄报国家发展改革委。
地方政府按照有关法规对上款所列项目的核准另有规定的，从其规定。
第六条中央管理企业投资的中方投资额3000万美元以下的资源开发类境外投资项目和中方投资额1000万美元以下的其他境外投资项目，由其自主决策并在决策后将相关文件报国家发展改革委各发展改革委在收到上述备案材料之日起7个工作日内出具备案证明。
第七条前往台湾地区投资的项目和前往未建交国家投资的项目，不分限额，由国家发展改革委核准或经国家发展改革委审核后报国务院核准。
第三章核准程序
第八条按核准权限属于国家发展改革委或国务院核准的项目，由投资主体向注册所在地的省各部门提出项目申请报告，经省级发展改革部门审核后报国家发展改革委。计划单列企业集团和中央管理企业可直接向国家发展改革委提交项目申请报告。
第九条国家发展改革委核准前往香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区投资的项目，以及核准前往未建交国家、敏感地区投资的项目前，应征求有关部门的意见。有关部门在接到上述材料之曰起7个工作曰内，向国家发展改革委提出书面意见。
第十条国家发展改革委在受理项目申请报告之日起5个工作曰内，对需要进行评估论证的重点问题委托有资质的咨询机构进行评估。接受委托的咨询机构应在规定的时间内向国家发展改革委提出评估报告。
第十一条国家发展改革委在受理项目申请报告之日起20个工作日内，完成对项目申请报告的核准，或向国务院提出审核意见。如20个工作日不能作出核准决定或提出审核意见，由国家发展改革委负责人批准延长10个工作日，并将延长期限的理由告知项目申请人。
前款规定的核准期限，不包括委托咨询机构进行评估的时间。
第十二条国家发展改革委对核准的项目向项目申请人出具书面核准文件；对不予核准的项目，应以书面决定通知项目申请人，说明理由并告知项目申请人享有依法申请行政复议或者提起行政诉讼的权利。
第十三条境外竞标或收购项目，应在投标或对外正式开展商务活动前，向国家发展改革委报送书面信息报告。国家发展改革委在收到韦面信息报告之日起7个工作日内出具有关确认函件。信息报告的主要内容包括：
（一）投资主体基本情况；
（二）项目投资背景情况；
（三）投资地点、方向、预计投资规模和建设规模；
（四）工作时间计划表。
第十四条投资主体如需投入必要的项目前期费用涉及用汇数额的（含履约保证金、保函等），应向国家发展改革委申请核准。经核准的该项前期费用计入项目投资总额。
第十五条已经核准的项目如出现下列情况之一的，需向国家发展改革委申请变更：
（一）建设规模、主要建设内容及主要产品发生变化；
（二）建设地点发生变化；
（三）投资方或股权发生变化；
（四）中方投资超过原核准的中方投资额20%及以上。
变更核准的程序比照本章的相关规定执行。
第四章项目申请报告
第十六条报送国家发展改革委项目申请报告应包括以下内容：
（一）项目名称、投资方基本情况；
（二）项目背景情况及投资环境情况；
（三）项目建设规模、主要建设内容、产品、目标市场，以及项目效益、风险情况；
（四）项目总投资、各方出资额、出资方式、融资方案及用汇金额；
（五）购并或参股项目，应说明拟购并或参股公司的具体情况。
第十七条报送国家发展改革委项目申请报告应附以下文件：
（一）公司董事会决议或相关的出资决议；
（二）证明中方及合作外方资产、经营和资信情况的文件；
（三）银行出具的融资意向书；
（四）以有价证券、实物、知识产权或技术、股权、债权等资产权益出资的，按资产权益的评估价值或公允价值核定出资额。应提交具备相应资质的会计师、资产评估机构等中介机构出具的资产评估报告，或其他可证明有关资产权益价值的第三方文件；
（五）投标、购并或合资合作项目，中外方签署的意向书或框架协议等文件；
（六）境外竞标或收购项目，应按本办法第十三条规定报送信息报告，并附国家发展改革委出具的有关确认函件。
第五章核准条件及效力
第十八条国家发展改革委核准项目的条件为：
（一）符合国家法律法规和产业政策，不危害国家主权、安全和公共利益，不违反国际法准则；
（二）符合经济和社会可持续发展要求，有利于开发国民经济发展所需战略性资源；符合国家关于产业结构调整的要求，促进国内具有比较优势的技术、产品、设备出口和劳务输出，吸收国外先进技术；
（三）符合国家资本项目管理和外债管理规定；
（四）投资主体具备相应的投资实力。
第十九条投资主体凭国家发展改革委的核准文件，依法办理外汇、海关、出入境管理和税收等相关手续。本办法第六条规定的中央管理企业凭国家发展改革委出具的备案证明，办理上述有关手续。
第二十条投资主体就境外投资项目签署任何具有最终法律约束力的相关文件前，须取得国家发展改革委出具的项目核准文件或备案证明。
第二十一条国家发展改革委出具的核准文件应规定核准文件的有效期。在有效期内，核准文件是投资主体办理本办法第十九条所列相关手续的依据；有效期满后，投资主体办理上述相关手续时，应同时出示国家发展改革委出具的准予延续文件。
第二十二条对未经有权机构核准或备案的境外投资项目，外汇管理、海关、税务等部门不得办理相关手续。
第二十三条投资主体以提供虚假材料等不正当手段，取得项目核准文件或备案证明的，国家发展改革委可以撤销对该项目的核准文件或备案证明。
第二十四条国家发展改革委可以对投资主体执行项目情况和省级发展改革部门核准境外投资项目情况进行监督检查，并对查实问题依法进行处理。
第六章附则
第二十五条各省级发展改革部门依据本办法的规定，制定相应的核准管理办法。第二十六条自然人和其他组织在境外进行的投资项目的核准，参照本办法执行。第二十七条本办法由国家发展改革委负责解释。
1月29日, 走下飞机的王传远, 在机场大厅一边走, 一边向记者谈起公司在非洲的投资扩张计划。2014年, 中非棉业在非洲的投资增加了30%, 今年打算再增加投资10%。按照总投资6472万美元的计划, 公司在前期投资控股了马拉维棉花有限公司及莫桑比克棉花有限公司之后, 又投资建成了中非棉业赞比亚有限公司、中非棉业赞比亚种业有限公司以及中非棉业津巴布韦棉花有限公司。目前他们已经在非洲设有7个轧花厂、2个榨油厂、1个稀硫酸脱绒棉种加工厂, 年收购籽棉10万余吨, 涉及当地农户20余万户, 直接雇用当地员工3300余人, 利用土地达数十万公顷。
民企对外投资力度尚且如此, 在国际化市场“分羹大赛”中更少不了国有大企业的身影。海信作为中国较早实施国际化的企业, 董事长周厚健很早就给出了集团的战略命题, “海信发展的大头儿在海外”。2014年, 海信集团在海外实现26亿美元的销售收入。
还有更多的企业投身到对外投资的大潮当中。近两年中, 引人注目的对外投资案例不断出现:出资71亿美元, 双汇国际控股有限公司收购美国史密斯菲尔德食品公司;投资2.2亿美元, 巨石集团在埃及设立玻璃纤维生产基地;投入3000万英镑, 山东永泰集团购得英国汽车部件制造商考普莱公司70%股权等等。普华永道1月27日发布的年度企业并购报告显示, 2014年大陆企业海外并购交易数量较2013年增长36%至272宗, 创历史新高。
这无疑是一个非常有趣的现象。以往统计数据的看点一直是吸引外资的数额, 各地政府也一直以招商引资数字作为业绩考核的重要标准。而今, 中国不仅敞开国门欢迎海外投资, 也加快了“走出去”的步伐。对外投资和吸引外资的数字增幅变得同样耀眼。
商务部最新统计显示, 2014年, 我国共实现全行业对外直接投资1160亿美元, 同比增长15.5%;对外直接投资规模与同期吸引外资规模仅差35.6亿美元。商务部新闻发言人沈丹阳表示, 这是我国双向投资首次接近平衡。中国作为资本输出大国, 正在全球市场重新布局。
加码对外投资
中非棉业最近几年一直在增加对非投资, 王传远说, 之所以选择在非洲不断扩张, 加大投资力度, 是看好了非洲市场刚刚起步, 百废待兴, 资源充足, 成本较低, 有很多发展机会和市场空间。而作为农业, 规模太小了不经济, 农业只有做大了才能体现出“大农业”的优势。底盘大了, 也才有抗风险能力。所以未来几年, 还会继续加大投资力度。
中非棉业最新建成的津巴布韦工厂, 有GLENDALE和GWERU共2个轧花厂, 合计年产能力80000余吨, 雇用当地员工600余人, 约有7万多农户为公司提供服务。加上原来就有的设在赞比亚、马拉维、莫桑比克的公司, 目前在非洲已经总计有几十万公顷的种植面积。
王传远说, 津巴布韦工厂建成后, 他正在考虑向西非市场拓展。“其实这个想法早就有了, 只是因为近期埃博拉病毒在当地泛滥耽误了。”2015年, 王传远的计划是在非洲除了种植棉花, 还要调整一下种植结构, 增加一些经济作物和粮食品种的种植面积, 开棉花和粮食深加工工厂。“未来三年, 在非洲肯定会看准机会, 进一步扩大非洲市场。”
作为民营企业, 青岛瑞昌棉业近些年把眼光放在了投资非洲市场, 并取得了国家中非发展基金的支持。2009年, 由中非发展基金、青岛瑞昌棉业有限公司、青岛汇富纺织有限公司三方共同出资, 在香港注册成立了中非棉业发展有限公司, 以其作为母公司, 投资控股非洲多个国家的棉花项目, 在马拉维、莫桑比克、赞比亚、津巴布韦、乍得、多哥和马里等地, 成立纺纱、织布等生产性工厂, 构建起了棉业发展的产业链。中非棉业公司种植的棉花大部分运回国内, 而棉籽则在当地榨油。
商务部数据显示, 2014年, 我国境内投资者共对全球156个国家和地区的6128家境外企业进行了直接投资, 投资产业涉及交通运输、仓储和邮政等15大类, 除传统资源能源投资项目之外, 中国企业在制造业、农业等领域的对外投资也日益活跃。
黑龙江省社科院俄罗斯研究所所长马友君1月29日表示, 我国对外投资数额增长, 一方面是因为我国已经有了这个实力, 走向世界, 不仅有了发展基础, 而且资金实力也相对雄厚。另一方面, 我国在改革开放发展过程中, 也出现了一些瓶颈, 主要是结构调整的一些问题。需要通过向外拓展、重新布局, 实现转型升级。比如国内很多产业出现的产能过剩。原来是商品经济, 现在需要走资本运营路线了。
在马友君看来, 全国各地此前一直把招商引资放在首位, 作为政绩考核很重要的指标。眼下, 招商引资仍然重要, 但国家大力倡导“走出去”, 对外投资提到日程。总体上是吸引外资与加大对外投资同时推进。由于我国南北不平衡, 东西不平衡, 地方差异现实存在, 招商引资力度不尽相同。但总的说, 各地在招商引资上已经开始重视产业结构和引资质量, 低端不环保的产业已经很少引进, 开始有选择的吸引外资, 更多引进优质资源, 这是这些年很重要的变化。
山东省商务厅网站数据显示, 2014年1月至12月, 山东省新备案 (核准) 境外企业 (机构) 524家, 中方投资62.9亿美元, 同比增长39.4%。据了解, 实际对外投资的同比增幅大约在14.6%。
山东省商务厅相关负责人1月29日表示, 国家对外投资的数据是中央企业和各省市加到一起的实际对外投资数据。其中, 中央企业大约能占比60%。总的趋势看, 对外投资步伐加快, 企业“走出去”积极性也很高。能够“走出去”的企业, 都是发展相对较好的企业。
业内提出的疑问是, 如果地方企业都“走出去”形成更多的对外投资, 那么是否会影响当地的税收, 地方政府是不是就没有动力去支持对外投资。上述负责人的解释是, 地方政府是支持“走出去”的。因为企业发展到一定程度, 接下来就要做大, 就是要“走出去”, 或者向省外扩张。至于税收, 企业把蛋糕做大后, 也会反过来带动当地经济发展, 不能只看眼前。短期来看, 可能不会对税收、就业有很多拉动, 但眼光不能那么狭隘, 要有长远眼光。
风险控制
王传远说, “走出去”的风险的确很大, 在国外市场有很多未知的因素, 不是在国内发展所能体会的。正因为风险大, 很多人不敢“走出去”。近几年, 中非棉业一直向非洲市场投入资金, 但是收回投资的时间却不确定。农业的特点就是有些靠天吃饭的成分。“开发海外市场, 最大的难点还是资金, 还是希望得到国内更多的资金扶持。”
一直被海外市场风险困扰多年的海信终于找到了防范的路径。国际营销公司在风险控制管理上初现成效。去年年初他们曾公布过一个统计数据, 前四个月, 累计报损仅8.39万美元, 同比下降32%。
去年开始, 海信国际营销高层着力在应收账款的风险控制、KPI体系设计、计划管理等方面下功夫, 取得了不错的推进效果。他们在应收账款管理上摒弃了以前靠“风险兜底”的做法, 开始使用“零超期”的概念, 在风险控制和销售增长出现矛盾时, 坚决选择风险控制。公司财务经管部门还制定了《客户信用风险控制管理办法》, 通过超期周报和下周到期预警的方式追踪和督促应收账款管理, 2013年全年报损应收账款控制在101万美元, 同比减少1579万美元。
境外投资决策涉及预期收益、汇率变动、流动性状况等多重因素，要对各种境外投资方式的价值作出理性判断，必须对各种因素作一系统性的考量。境外投资的收益率达到多高，投资者才值得参与呢?在没有更精确的解决方案时，如下公式可以作一大致的估计：
对境外投资收益的要求
=A股预期收益率+人民币兑外币的汇率损失+A股相对其他市场的流动性溢价+时间和信息成本+其他因素(指QDII收取的管理费等)
根据以上公式，只有境外投资的预期收益，能够弥补A股的机会成本、人民币升值的汇率损失、流动性成本以及时间和信息成本时，境外投资才值得参与。大致的正确，胜过精确的错误。虽然公式右边的若干项很难精确地度量，但对投资者而言，重要的是要对这些因素有认真的考虑。
而公式右边的几项具体作如何理解呢?
A股的预期收益率
只有境外投资的预期收益足以超越A股，境外投资才有讨论的价值。有人认为，即使境外投资收益无法超越A股，从分散风险的角度考虑，也有必要将其纳入理财规划。这一论点缺乏说服力。对尚不成熟、缺乏境外投资知识和经验的A股投资者而言，境外投资行为本身就蕴含巨大风险，可能远超越了其分散的风险。承担了更高的风险，不追求更高的收益追求什么?
有人认为，近年很多境外投资中国的QFII收益远超其本国基金，可以参考这些QFII，来估计中国QDII的投资价值。其实两者不具有可比性的。QFII之所以能比本国基金赚得多，源于A股具有相对他国更高的收益。从事实来看，境内近年推出的QDII并不叫座，主要源于近年境外市场表现不如A股。事实也证明，当一国市场表现领先全球其他国家时，很少有投资该国的QFII的表现能超越该国的本地基金。
人民币兑外币的汇率损失
只要人民币对于所投资地区的本币升值，汇率变动对境外投资的影响就是负面的，要由境外投资收益来抵补。人民币对所投资地区本币升值的速度越快、幅度越高，对境外投资的收益要求也应相应提高。
以人民币募集的QDII，通常都会利用外汇避险工具，来对冲人民币升值的汇率风险，这是其相对个人投资者的优势。但外汇工具发挥作用的程度，取决于市场对人民币汇率变动的预期。如果境内外的利差长期存在，人民币升值趋势明显，在外汇市场上做对冲就有可能找不到“对家”，通过外汇工具避险的效果可能就不甚明显。
A股相对其他市场的流动性溢价
受上市公司质量、市场监管、外汇和汇率管制，交易制度等影响，境外市场可供选择的品种可能不如A股多，进出不如A股方便，导致流动性较差，所产生的机会成本，需要境外投资收益予以补偿。如果境外市场的流动性较A股好，对A股存在流动性溢价，则可等额降低对境外投资的收益要求。
A股往往对新兴市场存在流动性溢价。如当前某些亚太货币(如泰铢、菲律宾比索等)对人民币存在汇率溢价，但这些币种主要为小市场币种，市场发育程度低，投资于这些市场的流动性补偿要求，也相应较高。这些市场还可能存在较高的政治风险，也是需要流动性补偿的。
而成熟市场往往规模较大，上市公司质量较好，透明度较高，市场监管和交易体系完善，可供投资品种丰富。这些市场可能对A股存在流动性溢价，可等额降低对境外投资的收益要求。
时间和信息成本
无论是直投港股还是参与QDII，与投资境内股票和基金一样，投资者须付出精力掌握充足的信息，才可能做出理性的决策。而境外投资需支付的时间和信息成本，可能会远高于A股，甚至支付高成本后，也很难取得关键信息。这部分成本也需要境外投资收益来补偿。
审核项目应该怎样完成审核？时间有多长？需要哪些材料？
审批项目即政府投资项目，凡不是按照市场经济原则自主决策、自负盈亏的项目，视同为政府投资项目，要严格按照审批制管理。
审批流程：项目单位提供项目建议书---批复项目建议书---项目单位办理土地、环评、选址、地震手续后编制可行性研究报告---批复可行性研究报告---项目单位提供初步设计和概算---批复初步设计和概算（每个环节批复文件时间为5个工作日）
审批项目须提交材料：
1、项目单位申请项目审批报告；
2、具备资质的工程咨询机构编制的项目建议书、可行性研究报告，具有工程设计资质机构编制的初步设计和工程概算；
3、建设规划部门出具的规划意见；
4、土地部门出具的项目用地预审意见、中标通知书或土地产权证明等；
5、环保部门出具的环境影响评价文件的审批意见；
6、其它需要提供的材料。
各个地区的暂行办法略有区别，一般办理时请参照具体政府文件。如有其他与审核项目相关问题欢迎来快法务咨询吧！
核准项目应该怎样完成审核？时间有多长？需要哪些材料？
投资主体是企业，投资项目属于《企业投资项目核准目录》。核准目录对国家、省、市、县的核准权限都有明确的规定。
核准流程：向相应的项目核准机关提交项目申请报告---申报单位出具受理通知书---委托有资格的咨询机构进行评估（四个工作日以内）---出具项目核准文件，同时抄送相关部门和下级项目核准机关或是不予核准决定书（每个环节批复文件时间为5个工作日，一般20个工作日会发布核准结果。）
核准项目须提交材料：
1、项目单位申请核准报告、由具备相应工程咨询资格的机构编制的项目申请报告或可行性研究报告；
2、企业营业执照或者法人证书复印件、组织机构代码证复印件；
3、建设规划部门出具的规划意见；
4、土地部门出具的项目用地预审意见、中标通知书或土地产权证明等；
5、环保部门出具的环境影响评价文件的审批意见；
6、由会计师事务所或审计师事务所出具的项目资本金验资证明或其他出资证明；
7、根据有关法律法规应当提交的其他文件。资料齐备后，5个工作日下发核准文件。
各个地区的暂行办法略有差异，一般办理时请参照具体政府文件。如有其他与核准项目相关问题欢迎来快法务咨询吧！
备案项目应该怎样完成审核？时间有多长？需要哪些材料？
根据《中华人民共和国行政许可法》，企业使用自有资金投资项目实行备案制管理，项目一般由当地政府投资主管部门根据权限负责备案。
报送申请文件--出具明确的书面意见--完成对项目申请备案的核准，并向项目申请人出具企业投资项目备案通知书或书面的不予企业投资项目备案通知书，说明理由并告知项目（一般20个工作日会发布核准结果。）备案项目须提供资料：
1、项目申请备案报告；
2、企业营业执照原件和复印件；
3、企业用地手续证明；
4、其它需要提供的材料。
一、外商直接投资项目
根据中国安徽外资网网上办公系统综合数据显示，2011年全省发展改革部门核准外商直接投资项目231个，投资总额724626.4万美元，其中外商投资425597.2万美元。1.外商投资持续增长。2011年我省新批外商直接投资项目投资总额和外商投资额同比分别增长71.8%、51.4%。外商直接投资项目平均规模3137万美元,较去年同期1795万美元上升74.8%。新核准项目中，独资项目126个、合资项目95个、合作项目4个、增资项目3个、其他项目2个、并购项目1个。
2.皖江地区带动效应突出。全省16个市均有外商投资项目落户，投资额超过1亿美元以上的有12个市。皖江城市带吸引外商直接投资项目173个，投资总额562358.2万美元，其中外商投资320080万美元，分别占全省的74.9%、77.6%、75.2%，皖江城市带吸引外资优势明显。其中，合肥、芜湖两市吸引外商直接投资项目115个，投资总额448709.9万美元，外商投资254406.3万美元，分别占全省的49.9%、61.9%、59.8%。
3.外商投资结构更趋合理。全省新批外商直接投资项目三次产业比重为1.5：79.5：19。外商投资由以制造业为主向二、三产业并重转变。制造业方面，外商投资主要围绕我省优势产业落户配套，如汽车零配件、家电、钢铁、能源原材料等。三产方面，项目和资金主要集中在旅游开发、房地产（包括商业房地产）开发，现代物流、金融、技术研发及咨询和管理服务项目数量较多，但规模较小。
4.亚洲是外资主要来源地。2011年在皖投资超过1亿美元的国家和地区有：中国香港194024.6万美元、日本72584.8万美元、美国47271.8万美元、中国台湾45394.4万美元、新加坡22773.3万美元、法国21756万美元、英属百慕大群岛16000万美元。亚洲国家和地区仍是我省外资的主要来源地，其中中国香港来皖投资占全省吸引外资的45.6%。欧美国家来皖投资增幅较大，同比增长269%，我省外资来源地结构正逐步改善。
二、国际金融组织和外国政府贷款项目
1.利用国外贷款规模稳定。2011年我省新增外贷规模5.77亿美元，再次位居全国首位。其中：2个项目列入我国利用世界银行贷款2012—2014年备选项目规划，分别是黄山新农村建设和宣城承接东部地区产业转移基地基础设施建设示范项目，贷款额度2.5亿美元；1个项目即安徽省综合交通基础设施项目列入我国利用亚行贷款2011-2013年备选项目规划，贷款额度2亿美元；14个项目列入国家2011外国政府贷款备选项目规划或申请利用美国进出口银行贷款，贷款额度1.27亿美元。
2.贷款投向突出关键领域建设。一是突出皖江城市带承接产业转移示范区基础设施建设。主要包括：安徽省综合交通基础设施项目亚行贷款用于皖江城市带承接产业转移示范区国道、省道改善和航道整治；宣城承接东部地区产业转移基地基础设施示范项目世行贷款用于城市道路、污水处理等基础设施建设，这是我国第一次以产业转移为主题利用国际金融组织贷款项目。二是突出改善民生和社会事业建设。主要包括：黄山新农村建设示范项目世行贷款用于黄山市古村落基础设施建设和徽文化传统建筑保护；利用外国政府贷款项目中医疗卫生项目13个、职业教育项目1个。3.列入规划项目前期工作进展顺利。其中：合肥热电集团利用德国政府贷款3000万欧元建设垃圾焚烧发电厂项目、芜湖市城东污水处理厂及配套污水管网工程利用德国政府贷款1300万欧元项目可行性研究报告已批复；安徽航道整治利用世行贷款1亿美元、安庆市一水厂异地扩建工程利用奥地利政府贷款1000万欧元、安徽省立医院利用以色列政府贷款1500万美元、六安市水环境综合治理利用德国促进贷款5800万欧元项目资金申请报告已经国家发展改革委批复。
三、境外投资项目
1.境外投资持续快速增长。2011年国家发展改革委核准奇瑞汽车在巴西投资建设年产5万辆整车、海螺水泥在印尼投资建设年产155万吨水泥生产线和合肥海润光伏在保加利亚投资建设50兆瓦光伏电站等3个境外投资项目，我委权限内核准了安徽金拓矿业有限公司在博茨瓦纳开展资源风险勘察项目等15个境外投资项目，合计核准18个境外投资项目，境外投资规模约10亿美元。此外还上报中铁建铜冠公司、省外经建设（集团）有限公司等2个境外投资项目至国家发展改革委待核准。
2.项目单体规模增大。2011年新批境外投资项目的投资额均在100万美元以上，其中海螺水泥在印尼合资建设水泥生产线项目一期总投资4.03亿美元，奇瑞汽车在巴西投资建设年产5万辆整车项目总投资2.45亿美元，合肥海润光伏科技有限公司在保加利亚建设50 兆瓦光伏电站项目总投资1.69亿美元。
2制定境外项目归档范围及考核办法。用《档案法》和《档案监督办法》来约束项目责任人和责任单位；对油田境外项目的档案管理机构、人员、体制及项目综合管理等方面，提出档案管理方面的要求，明确各职能部门的责任。在境外项目中实行集中统一管理、分级负责的原则，由国内主管单位统一管理，各项目管理体系保持一致。
3加强境外项目的指导监督和考核。首先，档案管理部门要及时指导，对归档的文件材料严格把关，尽到监督的职责。要善于运用国际施工标准。作为国际承包工程，双方往来资料、谈判记录、传真等都是凭证和依据，这部分资源对境外项目日后工作起着非常大的作用，这部分项目工程的档案资料要做到齐全完整，必须与国际质量管理体系保持一致。其次，档案管理部门要做好项目归档文件材料的检查验收工作：对境外项目如何运作、产生的资料如何管理，要制定境外项目档案归档管理考核办法。以考核机制来约束境外项目的归档情况。如，各境外项目必须指定一名技术负责人负责项目文件材料的收集、整理和移交归档，项目经理为第一责任人，将项目档案归档情况与项目经理工作业绩和经济效益挂钩，项目技术负责人(也就是档案兼管人)负责对项目档案工作统筹安排并进行协调、督促和检查，担负整个项目档案的具体协调指导工作。再次，将境外项目档案工作纳入国内各主管单位和相关部门的工作计划、经营考核和年度考核范围，及时组织项目主管单位和档案部门进行相关的业务指导，档案管理部门定期进行监督和检查。境外项目产生的项目档案在不方便带回时，可以按年度向国内主管部门移交当年归档目录，同时上报电子文件目录，如所在国不同意带回的，应将复印件或备份件报国内主管部门统一备案后移交归档。对油田境外项目因工作需要，项目产生的档案资料无法带回国的，应做好归档档案的存放和备份工作，在条件允许的情况下保存一份电子文件带回国内归档保存：针对境外项目产生的各门类档案，要根据所在国家(地区)的具体要求，适当延长或缩短档案在所在国的滞留时间。
4运用现代化信息管理，做好境外项目服务工作。通过档案专栏、网络进行信息发布，让国内和境外档案人员都可以很方便地了解到各方面的信息。利用网络技术服务于境外项目，油田境外项目的档案工作要以为境外市场服务为中心，建立境外项目网上服务系统，为境外项目提供咨询服务，使境外工程项目能方便快捷、准确地获得相关的档案服务，为境外项目提供重要的信息资源。建立境外项目联系机制，通过网络等现代化管理设备，做好协调归档工作。
5加强境外项目培训。根据境外项目的自身特点。建立境外项目培训体系，将档案工作列入境外项目国内主管单位举办的境外项目管理人员培训内容，由项目经理指定一名专职档案员进行出国前的培训，以此提高境外档案人员的业务素质、语言素质及思想素质，提高境外项。目各级管理人员的档案意识和综合专业能力。
6提高境外专兼职档案员素质。境外项目专兼职档案员要有很高的思想素质，能维护国家和企业的利益。有着良好的保密观念和习惯，懂得如何保证境外档案的安全，确保商业机密。境外项目档案工作者，要具备一定的语言表达能力，懂得项目所在国语言。
7档案管理部门要担负起归档审查的责任。油田档案管理部门，要在境外项目出国前。采取多种形式举办境外项目档案管理专题讲座，向境外项目人员传播档案专业知识，通过多种渠道对境外项目形成的档案进行业务指导；认真把好项目跟踪、预算、投标和合同签订等关口。坚持把制度贯穿于决策、执行、监督、反馈等各个环节。
8加大境外项目档案设施方面的投入。加大境外项目档案部分的资金投入，对境外企业(项目)服务的设施设备进行更新。
9实行归档控制，统一管理模式。为保证境外项目归档的时效，对境外项目归档范围和归档时间进行统一控制，凡项目产生的具有查考价值的各种文件材料、投标文件、合同协议、电子文件、声像、实物、工程施工、竣工文件都应该按规定统一归档保存。根据实际工作需要，采取相对集中、分级管理的形式。
境外项目部要将日常收发文、传真、工程管理等全部纳入控制管理，对于涉及油田和企业商业秘密的档案指定专人管理、专人归档。电子文件均使用加密硬盘备份后带回国内归档。建立电子台账和文书档案、科技档案数据库，项目设置兼职档案员，集中统一管理该单位境外项目所形成的所有档案并进行分类组卷，改变以资料管理方式管理档案的混乱状态。
在全球经济一体化的背景下, 实施“走出去”战略是促进我国对外开放、融入世界经济、开拓国际市场份额以及培养具有国际竞争力的世界一流企业的重要举措。当前, 大批发展中国家电力基础设施工业落后, 缺电、断电现象经常发生, 已成为制约当地经济发展的瓶颈。由于电力开发资金投入较大, 建设管理较为复杂, 多数经济落后国家不得不通过引入技术和资金开发本国电力资源。当前低碳经济时代, 水电作为一种最为经济、清洁的电力生产方式已成为各国吸引外资、刺激国内经济发展的优先选择[1]。
我国跨国企业境外水电投资在促进东道国水电技术发展的同时, 也促使自身水电队伍、技术、装备水平的不断提高。2013年8月29日, 美国麦格劳.希尔建筑信息公司 (Mc Graw-Hill) 发布了2013年度Engineering News-Record全球最大250家国际承包商排名, 中国水利水电建设股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水利电力对外公司三家水电企业均榜上有名。但是, 在我国海外水电投资总体增长的同时, 也不乏海外投资失败案例。境外水电投资中机遇与挑战并存, 本文基于BOT融资模式特点和境外水电项目风险管控的必要性, 对国内企业投资境外BOT水电项目所面临的风险及对策进行分析。
1.境外投资BOT水电项目风险概述
1.1BOT模式概述
1.1.1BOT模式的概念
BOT (Build—Operate—Transfer) 即建设—经营—移交, 指政府通过特许权协议, 授予私营企业 (包括外国企业) 进行项目 (主要是基础设施和自然资源开发) 的融资、设计、建造、经营和维护, 在规定的特许期内向该项目的使用者收取费用, 由此收回项目的投资、经营和维护等成本, 并获得合理的回报, 特许期满后项目移交 (一般是免费) 给政府。
1.1.2BOT融资模式的形式
BOT融资模式共有三种最基本的形式: (1) BOT (Build—Operate—Transfer, 建设—经营—移交) :这是最经典的BOT形式, 项目公司没有项目的所有权, 只有建设和经营权; (2) BOOT (Build—Own-Operate—Transfer, 建设-拥有-经营-移交) :与基本的BOT的主要不同之处是, 项目公司既有经营权又有所有权, 政府允许项目公司在一定范围和一定时期内等一定条件下将项目资产抵押给银行, 以便获得更优惠的贷款条件, 从而使项目产品或服务价格降低; (3) BOO (Build—Own-Operate, 建造-拥有-经营) :与前两者形式主要不同之处在于项目公司不必将项目移交给政府 (即为永久私有化) , 目的主要是鼓励项目公司从项目全寿命周期的角度合理建设和经营设施, 提高项目产品和服务的质量, 追求全寿命期的总成本降低和效率的提高, 使项目产品或服务的价格更低[2]。
1.2境外投资BOT水电项目的主要风险
1.2.1投资环境风险
基于不同国别投资环境分析, 主要包括政治风险、经济风险、政策法律风险等。政治风险主要是因为投资者所在国与东道国外交关系发生变化、东道国政局不稳定以及政策法规发生变化给投资企业带来经济损失的可能性;经济风险主要指国际宏观经济运行的不确定性对企业战略发展目标的影响, 其中又以利率、汇率变化引发的系统性风险最为显著;政策法律风险主要是因东道国政策法律变化给投资企业带来的影响。
1.2.2合法合规性风险
境外投资项目需要完成国内和东道国的相关行政审批手续, 对于国内方面来说, 国资委从出资人角度对境外投资项目进行监管, 发改委、商务部等其他相关部委也同时对境外投资项目的审批、用汇、金融等进行多头管理, 审批手续复杂, 行政效率低下。对于东道国方面来说, 在项目前期阶段需取得项目开发权, 并办理相关审评手续;在项目建设运营阶段, 也要关注各项政策规定及其变化, 规避因合法合规性因素对项目本身造成的影响。
1.2.3融资和财务风险
融资和财务风险是指企业是否能够合理设计融资结构并顺利筹措资金的风险, 企业往往通过银行贷款、发行股票债券、引入合作方等多种方式措施资金[3], 各种融资渠道各有利弊, 企业应根据自身财务状况、风险承受能力综合考虑。
1.2.4建设完工风险
建设完工风险主要涉及生态环保风险、征地移民风险、设计风险、施工风险、设备安装风险以及咨询监理风险。
1.2.5运营管理风险
运营管理风险主要是指项目建成投产运营期间由于发电量、售电价格等引发的未来收益不确定性。
1.2.6其他不可抗力风险
主要指项目本身不能直接控制的、无法预料的、突发性事件对项目造成的物质损失或灭失。如:地震、泥石流、洪水等自然条件的变化对项目资产及运营造成的损失和危害。
2.A公司以BOT模式投资开发老挝M水电站项目的风险及应对措施
2.1项目概况
M水电站位于老挝第二大城市琅勃拉邦市以北至中国云南边境的老挝北部高原地区, 该地区经济落后, 人类活动较少。电站装机容量120MW, 多年平均发电量4.84亿KW.H, 保证出力24.92MW, 装机年利用小时数4029H, 发电效益显著。工程筹建期10个月, 施工总工期45个月。
A公司以BOT模式投资开发M水电站, A公司作为投资主体与老挝国家电力公司合作成立项目公司, 以独立法人负责项目的融资、建设、运行、维护管理和移交。项目公司股权比例为A公司85%:老挝国家电力公司19%, 其中老挝国家电力公司实际出资10%, 另5%为干股 (由A公司代为出资) 。A公司拥有对项目公司的绝对控制权, 资本金、银行融资以及项目公司的权益和责任由双方根据股权比例承担。项目商业运营期29年。
2.2M水电站项目的风险及对策分析
2.2.1投资环境风险
2.2.1. 1 政治风险
项目所在国老挝国内政局一直保持稳定, 人民革命党是唯一政党和执行党, 社会稳定、民风淳朴, 发生政变和内乱的可能性不大;中老关系稳定良好, 当地人民对中国比较友好, 针对中国企业投资运营设施的不利事件可能性较小。尽管在可预见的近年内该类风险发生概率不大, 但是由于该项目建设和运营周期长达35年, 风险一旦发生对项目造成的危害将是巨大的, 因此, A公司高度重视对该类风险暴露的管理, 针对该类风险投保了非商业险。
2.2.1. 2经济风险
为吸引外资, 老挝近年来的外汇管制逐渐放宽, 老挝《促进和管理外国在老挝投资法》和《促进和管理外国投资法实施细则》保护外商投资, 外币自由汇入汇出, 且没有汇兑限制;在老挝金融市场上, 吉普、美元和泰铢均能相互兑换和使用, 人民币在老挝北部中老边境地区可兑换和使用。综上, 项目东道国的汇兑限制风险不大, 尽管该风险发生概率不大, 但是鉴于其较大的危害性, 项目公司也对该风险暴露进行了管理, 针对进一步规避汇兑限制风险进行了投保。
2.2.1. 3政策法律风险
老挝法律规定保护外商投资, 对外商投资建设运营的设施不进行征收、没收或国有化;中国与老挝在1993年1月签署《中老关于鼓励和相互保护投资协议》, 保护彼此企业在两地的投资利益。老挝法律和中老两国协定都在一定程度上确保了投资企业在老挝的投资利益不受损害。但是为了进一步规避国有化与征收风险, A公司要求老方提供主权担保, 并进行了投保。
2.2.1. 4政府违约风险
鉴于东道国政府违约对项目正常运营所造成的不利影响, 在与老挝政府签订的特许经营权协议中, 约定了老挝政府承诺的优惠政策、老挝政府违约导致的终止事件以及相应的解决程序和赔偿办法。
2.2.2合法合规性风险
项目先后完成了国内政府部门各项行政审批流程, 以及东道国政府要求的各项审批流程。A公司与老挝政府签订项目特许经营框架协议, 并签署项目《特许经营协议》, 获取该项目开发权。为更好地规避合法合规性风险, 项目公司聘请专业法律顾问, 确保投资项目在执行过程中, 不仅符合中国企业境外投资相关法律要求, 同时要符合老挝相关法律要求, 关注相关法律变更, 规避合法合规性风险给投资带来的损失。
2.2.3融资和财务风险
2.2.3. 1购电支付风险
M水电站项目所发电量直接供给老挝国家电力公司, 再由老挝考虑电量的出口或国内消耗。老挝国家电力公司负责老挝的电力规划、开发、实施及运营, 是老挝唯一的电力开发和运营机构, 拥有较好的信用等级和可靠的支付能力。为进一步规避支付风险, A公司要求老挝政府财政部门出具支付担保, 将购电协议中购电方支付的义务纳入“政府违约”覆盖范围, 同时进行投保。
2.2.3. 2融资关闭时间延迟风险
项目一旦启动, 如果不能在计划时间内完成项目融资, 将会影响项目建设进度以及后期商业运营, 大大降低项目的总体收益。A公司在项目实质性投资前, 积极接洽和确定融资银行和银团, 推进融资进程, 确保融资满足项目开发的整体进度计划。
2.2.3.3融资的利率风险
债务融资的利率一般是盯住美元LIBOR利率, 属浮动利率, 固定利率贷款几乎是不可能实现的 (除非发行公司债券等其他直接融资方式) 。为规避融资利率风险, 在对外签约时, 适当放大了贷款利率, 以便有一定的储备空间;同时根据宏观经济情况以及项目允许的利率调控范围, 必要时寻求利率互换、利率互换权锁定部分融资期限内的贷款利率, 把利率风险以及债务融资成本控制在预期范围内。
2.2.3.4通货膨胀风险
根据老挝经济发展规划, 近年来每年GDP增长速度控制在8%, 经济发展势态稳健, 但是通货膨胀不可避免。由于该项目的机电设备、建筑材料和服务主要从国内采购, 固定资产投资受老挝通货膨胀影响有限, 但是电厂运营成本受老挝通胀影响显著。在该项目固定资产和年运营费用预算中, 分别考虑了通胀可能造成的建设成本 (国内通胀影响) 和运营期运营成本 (老挝通胀影响) 上涨。针对通货膨胀风险, 在购电协议谈判中, 争取电价年涨幅, 根据老挝多年通胀率预期, 确定适当比例作为电价年涨幅, 以部分消抵通胀风险。
2.2.3建设完工风险
2.2.3.1工程设计风险
该项目总体上设计与施工难度不大, 设计风险较小。为防范设计风险, A公司在项目前期阶段, 加强基础设计资料收集、现场查勘和设计优化工作, 并把设计优化作为项目工程技术方面的重中之重贯彻项目建设始终。
2.2.3. 2供货、施工和安装
项目施工建设进度的控制对项目总体成本影响较大, A公司通过集团内部招标等措施确定施工总承包商, 明确技术标准、合同条款等, 确保工程建设质量、进度以及合同价格控制等方面均满足项目预期要求。此外, 按照规范的采购程序选择合格供货商, 并签订相关供货及服务合同。
2.2.3. 3工程监理风险
为更好地管控工程监理风险, 项目实施时配置合格、经验丰富的技术咨询和监理, 制定相关经济责任体系, 激励项目优化、保障项目建设进度和质量, 控制建设成本。
2.2.3. 4移民和征地风险
项目施工区、永久建筑物和库区需开展大量征地和移民安置工作, 社会环境管理工作难度较高, 任务较重, 管理难度较大。为此, 项目公司成立了环境外联部, 独立负责建设用地征用、移民安置专项工作。同时, A公司委托设计院作为合作单位承担项目移民安置规划设计、设代及监理服务, 确保征地、移民安置工作按时保质完成。项目的征地拆迁补偿、移民安置管理团队由项目公司环境外联部牵头, 老挝国家电力公司参与, 设计院派出技术服务团队共同组成。
2.2.4运营管理风险
老挝作为以水电能源开发为主的国家, 目前的水利开发利用率很低, 未来水电开发前景广阔。老挝北部电网用电覆盖率低于全国水平, 户通电率不足50%, 随着老挝农村电气化工程的推进、北部电网建设以及改造北部居民用电将作为老挝用电需求的重要增长极, 老挝北部矿区矿产储量丰富, 多家厂矿企业的投产将提供大量的电力需求。近年来, 老挝政府与周边国家展开了广泛的电力合作, 老挝政府分别与泰国、越南政府签订了电力合作谅解备忘录。综上, 老挝电力市场风险相对较小。但是, 鉴于电能消纳及交易的特殊性是, 完全依赖于当地电网的售电保证, 因此, 电网调度、支付和电价结算方式等仍存在不受控的风险因素, 为此, A公司商谈政府财政担保和商业投资风险担保条件, 规避和防范投资项目收益风险。
2.2.5其他不可抗力风险
该项目针对由地震、洪水、泥石流等自然条件变化对项目产生的影响进行投保, 规避不可抗力因素对项目资产及运营造成的损失和危害。
3.结论和建议
境外水电资源属于能源资源性项目, 与国内水电站投资不同的是, 国内投资建设水电站形成的资产是长久性的 (归属于固定资产) , 如国内六七十年代建成的水电站现仍在运行。国外BOT水电站项目是特许经营 (归属于无形资产) , 受经营期限限制。同时, 与开采石油、煤炭、水泥及其他资源性项目不同的是, 电力项目需要在当地消纳, 不能灵活变更销售方式和区域。因此, 对境外水电投资项目的风险及对策进行研究显得尤为重要。
本文通过研究老挝M水电站项目的风险及应对措施, 针对境外投资BOT水电项目的风险防范措施提出以下几点建议:
3.1加强投资决策评审深度, 将东道国投资环境作为投资决策前置条件
鉴于不同国别在政治、经济、市场、法律等投资环境方面存在较大差异, 须对项目投资环境进行深入分析, 并将投资环境作为投资决策的前置条件;同时, 制定详细计划分步实施项目前期工作, 先期进行投资环境咨询、预可研等一期工作, 待上述工作完成后并经论证该投资项目可行后, 则可继续开展可研、项目公司组建等二期工作。
3.2了解国内外相关政策规定, 规避项目合法合规性风险
提前了解国家相关部门对于境外投资BOT水电项目的相关政策规定, 根据规定和项目情况提前准备申报材料, 完善相关行政审批手续;根据东道国相关规定, 与东道国政府 (或授权部门) 及时签订项目协议备忘录 (MOA) 和项目谅解备忘录 (MOU) , 锁定项目开发权, 规避项目合法合规性风险;聘请专业法律顾问, 确保项目在执行过程中, 不仅符合中国企业境外投资相关法律要求, 同时要符合老挝相关法律要求, 关注相关法律变更, 规避合法合规性风险。
3.3多措并举, 加强与东道国本地的经济联系
在政策法律风险相对较高国家进行投资, 可以综合考虑多种措施, 加强与东道国本地的经济联系, 规避或有风险。一是选择与当地公司合作, 委派该公司作为投资企业在东道国的顾问, 在独一排外的基础上确保投资企业以最优的方式在当地法律法规下实现投资目标;二是项目融资时可考虑选择东道国的金融机构, 加强与当地金融机构的联系, 形成战略联盟[4];三是适当增加当地员工雇佣比例, 降低企业进入东道国的政策门槛, 享受国民待遇。
3.4利用BOT特许经营权项目特性, 通过协议约定方式规避风险
BOT项目合同谈判过程既是一个在利益主体间权利、义务分配过程, 也是一个利益主体间的风险分配过程。因此, 有必要充分利用BOT投资方式的一个重要特点, 即:项目投资者和东道国政府之间可以通过合同约定方式, 将BOT项目在前期工作、建设、运营、管理全过程中遇到的诸多风险进行合理规划、配置, 以平衡双方利益关系, 通过在各类合同 (主要包括特许经营权协议、售电协议、股权合作协议等) 对关键事项 (如电价、东道国政府免费股比例、特许经营期限、输电线路、变电站建设费用承担等) 进行约定, 规避相关风险因素。
3.5科学制定保险方案, 合理采购保险产品。
BOT项目保险主要内容包括非商业保险和商业保险;非商业保险主要针对政治风险和信用风险, 涉及政治动乱、政府征收、货币转换、各类合同违约以及政府担保无效等;商业保险主要包括职业责任保险、建设期内保险、运营期内保险。针对境外投资BOT水电项目面临的诸多风险因素, 有必要采用有效的风险管理技术, 科学制定保险方案, 合理采购保险产品以提高对项目的风险管控能力。
参考文献
[1]吉晓亮.海外水电站 (BOT) 项目投资与管理案例研究:[硕士学位论文].成都:西南财经大学, 2011
[2]王守清.特许经营项目融资.北京:清华大学出版社.2008
[3]詹平原, 陈洁.我国海外水电投资的灰色预测分析.求索, 2012, 9:24~26
【境外投资项目备案】推荐阅读：
境外投资备案申请表06-05
中国(上海)自由贸易试验区境外投资项目备案管理办法10-12
境外投资绩效评价09-17
境外投资项目可行性研究报告07-12
境外实习报告07-02
境外委托代理协议09-19
境外资产评估10-11
境内企业境外直接融资11-24
境外就业劳务合同11-27
境外个人所得税税率表07-06
