长信科技调研报告

长信科技调研报告（共8篇）

长信科技调研报告 篇1

2012-11-19 来源：爱建证券有限责任公司 字号： 12 141、ITO业务未来稳定增长

ITO导电膜玻璃一直是公司主要的收入和利润来源。ITO导电膜玻璃的产、销售量均居国内第一位。公司上市募集资金扩大产能后,领先地位得到巩固。目前ITO有12条生产线。未来预计ITO市场增速在10%以上,公司作为行业领先者预计增速要高于行业增速。ITO业务未来依然是公司业绩稳定增长的保证。

2、触摸屏SENSOR是未来业绩快速增长驱动力

公司利用超募资金建设的电容式触摸屏项目其中G2.5电容屏生产线4条和G3电容屏生产线3条目前处于满产状态,良品率达90%左右。由于订单饱满,未来市场空间较大公司计划将再增加G2.5线1条和G3线3条,预计明年3月份投产,二季度开始放量。公司中大尺寸OGS具备量产基础,且可利用现有生产线,未来能够及时响应市场的需求。WIN8对于ULTRABOOK和AIO的推动将逐渐体现,公司产能释放能够得到保证。公司参股企业上海昊信光电有限公司(公司占股比例43%)的G5电容式触摸屏生产线目前小批量生产,预计贡献利润需要到明年。

3、其他业务发展良好

公司自筹资金建设的玻璃减薄及其配套项目,目前前已有5条生产线,国内大部分TFT面板厂商都是公司客户,月加工费用过千万。该业务属于代加工业务,空间有限。天津美泰在手机面板视窗薄膜材料领域居国内前列,研发出给三星最新款手机(galaxys3)后盖配套镀膜。预计全年业绩会有较大幅度的增长。

5、投资建议

综合前面分析,预计公司2012-2014年每股业绩分别为0.65、0.91元、1.01元,目标价18.2元。目前估值水平较低,调升至“强烈推荐”评级。

长信科技调研报告 篇2

业绩拐点已出现。公司2012年二季度业绩迎来拐点，扣非净利润达到5034万元，同比增长13.23%，环比增长217.78%，公司2012年三季度实现盈利4676万元～5980万元，且2012年三季度营业外收入大幅减少，盈利能力保持稳定，同比增长-2%～25%。

ITO玻璃业务稳步增长。公司现阶段主要收入来源是ITO导电玻璃业务，2012年一季度占公司收入95%左右。TN/STN ITO导电玻璃是一个平稳增长的市场，日、韩、台均已退出，国内成为主要的生产地。下游主要包括家用电器、车载仪器仪表、工控、办公用品等。公司2011年四季度和2012年一季度两个季度由于全球经济不景气影响销售不畅，2012年3月份后开工率开始恢复，目前公司已有12条线处于满产状态。随着景气度上升，公司产能不够，将有进一步扩产2条线的可能。

触摸屏sensor给公司业绩带来较大弹性。公司积极推进触摸屏sensor业务，目前公司该项业务主要分为三大块：G2.5线，主要应用于手机产品，2012年5月份开始量产，2012年三季度产能利用率与2012年二季度持平；G3线，应用于中大尺寸，如ipad、notebook等，目前已调试完毕，预计10月份可发挥70%以上的产能；参股子公司昊信光电的G5线，主要应用于于18.5寸、21.6寸OGS触摸屏的一体机产品，将视ultrabook放量情况进行投产，于2012年9月份开始进行了小批量生产，产品良率及性能指标达到或超过预期目标。

操作策略：二级市场上，该股前期表现十分抢眼，近期进行了深度回调，相当于突破后的回踩确认，后市再度回升的概率较大，投资者可密切关注。

宇通客车：有望筑底反弹

客车行业需求稳定增长。目前，我国城际客运、旅游及城市公交仍处于低位，而随着居民消费水平的提高，出行需求将在未来几年逐步释放，有力地推动客车行业稳定增长。就公司的优势领域——校车而言，潜在市场需求超过50 万辆，一旦相关法规落地后，将快速提升需求。根据2012年二季报的数据来看，预计全年大中客增速有望保持10%-15%。

出口快速增长，未来空间广阔。我国客车品质优秀、价格优势明显，在国际市场竞争力逐步凸显。2011年大中客出口占比接近90%，出口产品档次逐步上升，年出口金额和单价稳步提升。出口国际市场拓展了客车市场的空间，也有利于技术先进、品质过硬的行业龙头进一步扩大市场份额。

校车产品优势明显，节能与新能源产品瞄准未来方向。公司研发能力突出，是《校车安全技术条件》主要起草单位，相应的校车产品技术非常成熟，若相关法规和配套资金落实后，校车市场放量将使公司成为最大受益者。节能与新能源客车是发展方向，未来空间广阔，公司已提早布局相关生产线，抢占市场份额。

公司新产能逐步投放，市场份额有望持续提升。公司产品竞争力强，产能利用率长期超过100%。2012-2013年将专用车产能提升了0.5万辆，配股募资项目也将扩产1万辆，有力地缓解了公司产能压力。此外，未来还规划2万辆产能，根据市场需求适时投建。产能瓶颈解决后，公司销量增速有望超越行业平均，进一步扩大市场份额。

操作策略：二级市场上，该股进行了较长时间的整理，但调整幅度不大，也未见放量下跌，表明主力资金没有出逃，后市有望反弹。

富瑞特装：市场需求强劲

市场需求强劲。LNG汽车在明显的价格优势之下需求增长强劲，尤其是LNG重卡，在重卡行业整体需求严重下滑的背景下仍保持了成倍的增长速率，为公司主要产品之一LNG车用气瓶销售增长提供了强劲支撑。同时，LNG汽车的需求增长带动配套的LNG加气站、LNG低温储罐等设备的同步增长。预计今年全年气瓶销售有望接近2万个，气瓶收入较去年增长超过50%。随着年底新产能的投产，明年气瓶产能还将扩张一倍，缓解现阶段供不应求所造成的产能瓶颈。而LNG撬装加气站方面，预计全年销售150-200套之间，较去年成倍增长。

技术优势明显。公司凭借其在LNG储运及应用领域的优势逐渐将现有产品线向产业链上下游扩张，创造如撬装液化设备、分布式能源设备等未来新的增长点。公司与美国Salof公司、上海交通大学合作研发的中小型天然气液化乔装设备拥有运行能耗低、模块化生产、现场组装、土建成本低、安装时间短等诸多优点，十分适合我国储量分散、单井产量低的天然气生产规律，且去年首台设备已成功投入使用，成为我国首台且是唯一一台成功交付使用的液化撬装设备。

公司今年在下游分布式能源设备方面取得重大突破。公司子公司韩中深冷在原有“速必达”小型LNG 分布式能源供应体系装置的基础上，与宁波绿源联合开发了应用于宁波市锅炉清洁能源改造产品“安易迅”，帮助宁波市改造原有锅炉，治理城市空气污染。

操作策略：二级市场上，该股一直保持在上升通道中运行，表明了主力机构对股价的力挺，随着公司业绩的持续释放，再创新高的概率很大，投资者可逢低吸纳。

奥康国际：中期趋势开始向好

相对较高的补货比重，使得其终端存货压力较轻。公司50%的补货比率远高于服装企业的20%，使其能够对市场的变化作出迅速反应，减小了终端的经营压力，而这在目前的市场环境下显得尤为重要。公司7月召开的冬季订货会订货金额增速预计30%以上，前期刚结束的2013年春季订货会初步反馈也不错，都从侧面反映出经销商对下半年和明年的信心较强和终端层面存货压力较小。

公司销售网络终端以三四线为主，受经济下滑影响较小。公司销售网络终端80%以上的店铺都集中在三四线城市，今年上半年虽然国内消费品零售增速放缓，但三四线城市的增速要远好于一二线。公司上半年同店增长预计在10%左右，高于很多服装企业。

康龙和红火鸟品牌是公司未来开店空间和业绩增长的重要亮点。康龙和红火鸟分别对应的休闲鞋和时装鞋是整个国内鞋业中为数不多的在经济下滑中依然保持较快增长的子行业，这两个子行业还处于成长期。目前，康龙和红火鸟公司只是在5、6 个省份有招商，其余省份均未放开，随着奥康国际成功上市，目前货币资金十分充裕，将会有力支撑上述两个品牌的跨区域扩张，预计未来每年会放开4、5 个省份的招商，最终实现全国布局。

操作策略：二级市场上，该股经过较长时间的调整，在上市首日K线的下影线处获得了支撑，目前，代表中期趋势的20日均线已拐头向上，成交量也小幅放大，多方明显占优，建议逢低介入。

机器人：有望依托均线重回升势

公司是我国制造业升级与转型的重要受益者。随着世界经济格局的变化，我国制造业转型升级是大势所趋，而智能化改造是我国制造业升级与转型的重要途径之一，公司作为我国自动化改造领域杰出代表，将会显著受益于我国制造业升级与转型。

公司技术实力雄厚、竞争优势突出。公司的前身是中科院沈阳自动化所工业机器人研究开发工程部，是机器人技术国家工程研究中心的承担主体。同时，公司拥有国家级的技术创新团队，代表着我国机器人研发的最高水平。目前，公司的主要竞争对手为国外厂商，与竞争对手相比，公司产品具有性价比优势、服务及时等竞争优势。

现有业务竞争力强。经过多年发展，公司在工业机器人、交通自动化、自动化仓储、自动化装备及生产线改造等业务领域开发出了成熟产品，并且受到市场的广泛认可，受益于下游需求推动，预计公司这些业务将在未来几年保持高速增长，成为公司业绩增长的推动力。

储备业务是公司长期发展的保证。依靠强大技术实力，公司在诸多领域进行了储备，陆续研发出洁净设备、激光设备、能源自动化设备等一系列新产品，并逐步陆续投入市场。公司储备业务市场空间巨大，随着公司储备产品的逐步成熟，公司储备业务将陆续步入成熟期，有望保证公司的后续发展。

操作策略：二级市场上，该股股性活跃，深受机构青睐，股价自年初筑底以来，一直无视大盘指数及创业板指数的调整，上升趋势十分明显。小幅回调之后在60日均线处站稳，重拾升势的迹象较明显，建议投资者择机介入。

普邦园林：业绩优良 后劲十足

公司是地产园林行业的标杆企业。公司营收名列全国园林绿化企业10强第4位，且是其中仅有的两家主营业务以地产园林为主的公司之一。公司拥有三大核心竞争力：第一，公司设计师队伍人数多、经验丰富，是国内为数不多的能够和国外知名设计机构竞争高端方案设计的企业；第二，公司与国内主要大型房地产开发商均建立了长期紧密的合作关系，所签合同占比超过50%；第三，公司拥有充足的资金和多元的融资渠道。

公司收入增长预计受房地产波动影响较小。首先，公司客户以大型房企为主，前五大客户收入占比超过47%，虽然上半年全国商品房销售面积和销售额同比下降，但大型房企的成交面积和成交金额却实现两位数左右增长，市场占有率不断提升。其次，开发商出于销售和楼盘形像的考虑一般不会省园林景观的钱。再次，公司财务状况良好，可通过同时承接多个项目，甚至承受一定风险，放宽付款条件，主动帮甲方垫付部分资金以获取更多项目来对冲行业风险。

公司综合毛利率具有进一步提升的潜力和空间。随着风景园林专项设计甲级资质证书的获得，包括IPO带来的充裕资金，使公司具备了承担大型市政项目所需的能力，而综合毛利率更高的市政业务占收入比重的提高将会提升公司的盈利能力。同时，公司募投项目阳春和四会苗木基地在2013年开始出苗，公司华南区园林工程的苗木自给率将有望大幅提升，苗木自给率的提升能够减少苗木的采购环节，有效控制采购成本，提升项目施工毛利率。

校长信 篇3

您好！

很高兴能够以这样的形式向你们推荐我校优秀学生――***同学。作为看着她一步步成长的校长，能够看到自己学校优秀的学生升入自己心仪的学校去深造，这是我人生中最快乐的事了。同时，作为一名校长，我觉得把优秀的学生推荐给优秀的高中是我义不容辞的责任。希望我的这封推荐信能够让你们更多更好地了解她。

我对她的了解始于三年多以前他们班级的一次主题班会。作为班长她是那次主题班会的当然主角，严密的逻辑、流畅的表达，她所表演的优美的舞蹈给我留下了深刻的印象，特别是会后听班主任老师说整个班会都是由她组织策划的，我对这个有着男生气质的小女孩更加刮目相看了。

随着岁月的流逝，我的耳边经常能听到她的名字。她长期担任班长，大队主席，团支书，红理会理事的职务，组织了小到班级的班会、家长会，大到学校的艺术节，区里红理会组织的各种大型活动。各项活动她都能从容应付，获得好评。在各项活动中她除了自己积极参与，以身作则外，还能充分调动其它伙伴们的积极性，虚心听取伙伴们合理化建议，使集体智慧充分发扬,让伙伴们也能感受到成功的喜悦。因此，在20xx年，她荣获了上海市中小学生世博“风尚好少年”的称号。

尽管***同学在各种集体活动中付出了大量的时间和精力，但这丝毫没有影响她的学业成绩。她勤奋好学，勇于拼搏，各门功课成绩优良，均衡稳定，年级前十名总少不了她的身影并且多次在市区竞赛中得奖。她能文能武，在绿茵场上总能看到她矫健的身姿。每次校运动会，她总能得到年级长跑冠军。

***同学情趣高雅，爱好广泛，特别值得一提的是她对舞蹈的喜爱，多次在国内外演出，为学校争得了荣誉。

这就是***，一个极具才华和无限发展前途的女孩儿。

此时此刻，我谨以一个中学校长的身份和一颗对学生的无限关爱之心，向您郑重推荐我校学生***。我认为她是去贵校学习的合适人选倘能如愿，相信她一定不会辜负您的期望。

谨祝教祺！

推荐人：学校校长

博雅计划校长信 篇4

您好!

XXXX，是青岛第五十八中学的高三学生赵乘仪。于该生而言能够进入北京大学这样一所世界一流名校求学，是该生青春最美好的梦想。

该生多想驰骋在燕园中，“眼底未名水，胸中黄河月”，在北大浓厚的人文气息的熏陶下，炼就儒雅的气质，胸怀天下的气魄。孟二冬教授是该生最敬仰的一位北大名人，像他这样全身心地将自己奉献给了中华文化，奉献给了学生，无欲无求的教授，恐怕也只有北大才能拥有。

在该生的成长过程中，该生始终保持着一个积极乐观的心态，学习成绩名列前茅。课余生活中，身为团支书和学生会秘书长的该生，组织了“学生会学生干部培训大会”、“一站到底”、“校园好声音”等多个活动。在这些活动的过程中，该生的组织能力得到不断地提升，另外，该生组织的“防溺水倡议活动”被青岛电视台报道，该生也曾作为优秀学生代表接受青岛电视台采访，并作为学校宣传片在青岛电视台上播放，在青岛市第四届未来领袖论坛换届中，该生以高票当选副主席。 在课外，该生也有广泛的兴趣爱好，该生自小练习钢琴，绘画和书法，都获得过国家和省市级奖项。高一以来，该生还利用课余时间师从王爱琴教授学习了意大利歌剧;在模联、英

文演讲和辩论上，该生不仅在全国英语创新能力竞赛拿到全国一等奖，并且还参加了“21世纪报联想杯”英语演讲比赛，并拿到了省二等奖，也曾打败150多人拿到NHSDLC美式辩论青岛赛区八强奖杯。

情诗——《长信秋词·其四》 篇5

失宠的命运降临之后，她陷入久久的寻思。因“思”而入“梦”，梦中又在重温过去的欢乐，表现出对命运的希冀，对君主的幻想，而在自己心中重新编织得宠的幻影。但幻梦毕竟代替不了现实，一觉醒来，眼前面对的仍是寂寞的长信宫殿，梧桐秋叶，珠帘夜霜，听到的仍是悠长凄凉的铜壶清漏。于是又不得不怀疑自己这种侥幸的希望原不过是无法实现的幻梦。以上两句，把女主人公曲折复杂的心理刻画得细致入微而又层次分明。

就在这位失宠者由思而梦，由梦而疑，心灵上倍受痛苦煎熬的时刻，不远的西宫那边却向她展示了一幅灯火辉煌的图景。不用说，此刻西宫中又正在彻夜宴饮，重演“平阳歌舞新承宠”的场面了。这情景对她来说是那样的熟悉，使她一下子就唤起了对自己“新承宠”时的记忆，仿佛回到了当初在复道(宫中楼阁间架空的通道)承受君主恩宠的日子。可是这一切此刻又变得那样遥远，承宠的场面虽在重演，但华美的西宫已经换了新主。“分明”二字，意余言外，耐人咀嚼。它包含了失宠者在寂寞凄凉中对往事历历分明的记忆和无限的追恋，也蕴含着往事不可回复的深沉感慨和无限怅惘，更透露出不堪回首往事的深刻哀伤。

这里隐含着好几重对比。一重是失宠者与新承宠者的对比。一重是失宠者过去“复道奉恩”的欢乐和目前寂处冷宫的凄凉的对比。还有一重，则是新承宠者的现在和她将来可能遇到的厄运之间的对比。新承宠者今天正在重演自己的过去，焉知将来又不重演自己的今天呢?这一层意思，隐藏得比较深，但却可以意会。

这重重对比映衬，把失宠宫嫔在目睹西宫夜饮的灯光火影时内心的复杂感情表现得极为细腻深刻，确实称得上是“深情幽怨，意旨微茫，令人测之无端，玩之无尽”，但却不让人感到刻意雕琢，用力刻画。诗人似乎只是把女主人公此刻所看到、所自然联想到的情景轻轻和盘托出，只用“知”和“分明”这两个词语略略透露一点内心活动的消息，其余的一切全部蕴含在浑融的诗歌意境中让读者自己去玩索、体味。正因为这样，这首带有直接抒情和细致刻画心理特点的诗才能做到刻而不露，保持王昌龄七绝含蓄蕴藉的一贯风格。

《长信秋词·其四》作者简介

长信触摸一体机,闪亮登场 篇6

微信号：yichang360

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长信触摸一体机，闪亮登场

长信触摸一体机是一种尺寸适中、简单方便的幼儿教学辅助工具，而.长信触摸一体机诞生的初衷实际上是给高端商务人士、专业的幼教老师搭建移动办公平台和教学电子课室。因此，很长一段时间以来，长信触摸一体机秉承的是质量为王，性能实用的原则。

十年前当教学还是黑板、粉笔、教科书的时候。老师需要一遍又一遍的用粉笔刷擦除，然而又是一遍又一遍的进行粉笔的书写。很多的老师不仅上课疲惫，而且不少的师生还因此换上呼吸道疾病等等。俗话说：“身体是革命的本钱”，只有身体好，才会刚好的学习东西；更好的吸收和掌握上课所讲的知识，师生也不会觉得很烦闷。因此，很多厂家开始以“身心健康”为宗旨，开始使用电子教学、多媒体教学等研究。无论是性能还是软件，都在市场上进行的如火如荼。无论是触派、创显、源创登幼教设备厂家，他们都对幼教设备进行了一个革命性的改造。无论是外观还是硬件等，均都采用了红外触摸屏和电子白板软件。然而，从这些举动来看，幼教设备硬件电子白板软件已经在可行性以及最终的结构设计方面，也有了成功的案例。可见，未来必然还会有更多类似的产品推出，电子白板将成为幼教行业未来发展的突破口。因此，长信触摸一体机可谓也是进行的如火如荼。

幼教设备专家：长信品牌

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丰富课堂，提高效果

美国心理学家布鲁纳认为：“在学生教育教学中，所有教学计划在很大程度上将依赖于为达到教学目标而采用的教学媒体。”所以，教学过程中充分体现现代化教学，能极大的调动学生的积极性。

激发兴趣，掌握新知识

阅读长信秋词回答问题附答案 篇7

长信秋词五首

王昌龄

长信秋词五首(其一)

金井梧桐秋叶黄，珠帘不卷夜来霜。

熏笼玉枕无颜色，卧听南宫清漏长。

(1)、诗歌前两句分别描写了怎样的景象?有何作用?请结合全诗简要分析。(3分)

(2)、有人认为诗歌第三句熏笼玉枕无颜色的无颜色有双重意蕴?请结合全诗简要分析。(4分)

参考答案：

10. (1)答案： 首句描写井边梧桐、秋深叶黄的景象，次句描写珠帘不卷、夜寒霜重表明时间已是深夜(1分)，从而渲染萧瑟冷寂的氛围(1分)，烘托女主人公的孤独凄婉。(1分)(意思对即可)

(2)答案：①这是一个冷宫，室内的熏笼玉枕等用具已经年久陈旧，色彩暗淡。②时间到了深夜，炉火、灯光都已微弱，周围物品也显黯然失色。)③不是在写用具本身，而是在写主人公对用具的主观感受，是她黯淡心情的反映。(答对一点2分，答对其中两点4分)(意思对即可)

注释：长信，汉代有长信宫，成帝时班婕妤在长信宫中苦闷寂寞，作了许多诗歌以自伤。

⑴金井：指井栏边装饰有浮雕花纹的水井。

⑵珠帘：用珍珠缀成或饰有珍珠的`帘子。

⑶熏笼：指宫中取暖的用具，与熏炉配套使用的笼子，作熏香或烘干之用。一作金炉。玉枕：即枕头。

⑷南宫：指皇帝的居处。一作宫中。清漏：漏是古代计时的器具，利用滴水和刻度以指示时辰。清漏指深夜铜壶滴漏之声。

(1)诗题为秋词，作者在诗中写了哪些意象?作用是什么?(3分)

(2)这首诗在抒情手法上有何特点?表达了诗人怎样的感情。(3分)

参考答案

(1)诗中的环境和所抒写的景象都暗合秋词的要求，井边梧桐、深秋黄叶、秋夜冷霜、熏笼玉枕。作用：渲染、烘托气氛，奠定感情基调。(写出两个及以上意象1分,写出作用2分,本题共3分)

(2)抒情手法是借景抒情，借凄冷的深秋夜景，凄清的漏声,表达出宫女被剥夺了青春、自由和幸福，孤单寂寞、凄清黯淡的情怀。(写出抒情手法1分,写出景物特点1分,写出思想感情1分,本题共3分)

诗意：

在一个井边梧桐、秋深叶黄、珠帘不卷、夜寒霜重的秋夜，冷宫内的用具都已年久陈旧，色彩黯淡，炉火、灯火微弱。在熏炉旁、玉枕上有一位孤眠的少女，她形孤影单、心境凄清、愁恨难眠，她听到了从皇帝的居处南宫传来的漫长而清晰的漏声，激起了她无限的怨愤。

赏析：

这首诗是王昌龄借汉代班婕妤在长信宫中的故事而写的。《长信秋词》共五首，这是其中一首。描写一位年轻的宫女在一个不眠秋夜的感受。诗人运用含蓄的笔触，采取以情观境的手法，将自我的情感投身到景物中去，使物著我色彩，通过宫人在凄凉寂寞深宫中，形单影只，卧听宫漏的失落与无奈，表达出诗人自己的凄清心境。

第一首诗，运用含蓄深婉的笔触，以景托情，写班婕妤失宠后，在凄凉寂寞的长信宫中，形孤影单、卧听宫漏的情景。

全诗前三句描摹了一个梧桐秋叶、珠帘不卷、夜来霜重的萧瑟寂冷的外在氛围，由外而内，暗淡的熏笼，陈旧的玉枕和一个彻夜难眠的孤人，不刻意写悲而悲情自现。

长信科技调研报告 篇8

银灯青琐裁缝歇，还向金城明主看。

【前言】

《长信秋词五首》是唐代诗人王昌龄的组诗作品。这五首七言绝句以凄婉的笔调，运用心理描写以及对比手法，从不同角度表明失宠宫妃的苦闷幽怨之情。这组诗是唐代表现宫怨主题的代表作，诗中的心理刻画细腻入微，使诗篇别具一种真实与动人的艺术感染力。

【注释】

秋砧：秋日捣衣的声音。北周庾信《夜听捣衣》诗：“秋砧调急节，乱杵变新声。”

夜阑：夜残；夜将尽时。汉蔡琰《胡笳十八拍》：“山高地阔兮，见汝无期；更深夜阑兮，梦汝来斯。”

御衣：帝王所著的衣服。唐李峤《春日游苑喜雨应诏》诗：“密雨迎仙步，低雨拂御衣。”

青琐：装饰皇宫门窗的青色连环花纹。《汉书·元后传》：“曲阳侯根骄奢僭上，赤墀青琐。”

金城：即皇帝所住之城。

明主：贤明的君主。《左传·襄公二十九年》：“美哉，沨沨乎！大而婉，险而易行，以德辅此，则明主也。”

【翻译】

秋天高殿内捣衣声响彻夜阑，夜里霜重还记起君王御衣寒。更深人静银灯下裁衣才停歇，目光还转向宫城明主那边看。

【赏析】

第二首诗描写在夜深霜重的凄凉环境中，宫中女子孤独寂寞的悲惨情景。她彻夜难眠，想起进宫以来的日子实在不堪回首。她渴望得到君王的眷顾，在银灯下守到夜深，最后还是失望而终。这首诗情感抒发较为直接，心理刻画较为生动，充分地表现了宫中失宠女子的幽怨之情。

古乐府歌辞中有《怨歌行》一篇，其辞是：“新裂齐纨素，皎洁如霜雪。裁为合欢扇，团团似明月。出入君怀袖，动摇微风发。常恐秋节至，凉飚夺炎热。弃捐箧笥中，恩情中道绝。”此诗相传是班婕妤所作，以秋扇之见弃，比君恩之中断。王昌龄就《怨歌行》的寓意而加以渲染，借长信故事反映唐代宫廷妇女的生活。

夜深霜重，木石敲击秋砧的声音响彻寒夜。在这样一个孤寂的深夜，深宫中那个失宠的女子依旧牵挂着君主是否添了衣裳，昏暗的银灯下，独自裁剪缝补，明知道君主不会眷顾，却还是在内心深处怀着深切的期盼。