企业融资贷款分析(精选8篇)
内容提要现金流量分析就是以现金流量表为主要依据,利用多种分析方法,进一步揭示现金流量信息,并从现金流量角度对企业的财务状况和经营业绩作出评价,从而为决策提供科学依据。信贷部门通过现金流量分析,可以预测企业未来的现金流信息,包括企业未来的创现能力、支付能力、偿债能力等,进一步研究核定贷款额度。
关健词贷款额度 现金流量分析 企业现金流
我们的客户经理,在确定企业的贷款额度时,往往凭其经验主观判断,或是以企业的年收入的1/4来确定其最大贷款额度,或是以企业申请贷款的额度来确定企业贷款的额度,没有自己根据企业实际的财务状况和经营业绩作出合理的分析判断,确定企业的贷款额度具有盲目性、非科学性。
2010年2月,银监会颁布实施了《流动资金贷款管理暂行办法》,对流动资金贷款进行了规范化管理,其中对流动资金贷款需求量的测算提出了参考公式。由于我公司服务的对象多数为中小企业,企业提供的报表不真实、不规范情况非常多,这也给我们的客户经理提出了一道不小的难题。这就要求我们的客户经理在实际操作过程中,要更加注重贷前的尽职调查,并根据企业的实际经营情况,合理的分析和使用数据,而不能仅仅局限于财务报表数据,应注重实际调查情况,合理的确定数据取值。
1、如何确定营运资金量
营运资金量的影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等,在调查基础上,预测各项资金周转时 1
间变化、周转率,合理估算企业营运资金量。在银监会颁布实施了《流动资金贷款管理暂行办法》给出了实际测算中企业营运资金需求量的参考公式:
营运资金量=上销售收入×(1-上销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数
2、预计销售收入年增长率。
该比率的预定要有理有据,既要符合企业所在行业的发展规律和趋势,又要根据企业自身的发展阶段、规划及可实现性进行确定。最重要的是预测的增长水平要与企业现有的生产能力以及市场承受能力相匹配,如果仅仅是为了达到需求量的测算而确定很高的增长率是非常不合理的。比如对于成立时间不长的企业,预计其销售收入增长率达到100%,与处于新生阶段的企业需要采取拓展策略的情况相吻合,但伴之而来的是高风险经营,此类企业应谨慎介入;对于已进入稳健期经营的企业,其增长率能达到10%至20%已经是非常不错的业绩,再预计更高的增长率可以说只是仅仅是为了达到更高的流动资金需求量而已。因此可以看出,我们预测时要对数据的合理性和可实现性要充分的验证,符合行业、企业所处的发展阶段,才能更加合理确定营运资金量并符合企业发展的实际。
3、如何确定流动资金贷款额度
管理暂行办法中规定的新增流动资金贷款需求量测算公式为:营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金。
(1)自有资金:任何企业从事经营活动,都必须拥有一定数量的自有资金,自有资金包括投资者投入企业的资本金及经营中形成的积累,如盈余公积金、资本公积金和未分配利润等,它所反映的是所有者权益。但是自有资金投入的方向不仅限于日常经营周转,还包括长期投资、固定资产投入、购买土地使用权等,这部分资金投入后,就势必减少流动资金的周转量,因此公式中的自有资金是指企业用于流动资金周转的部分,应剔除长期投资、固定资产、无形资产等科目的投入。商业银行信贷管理制度规定自有资金的比例不低于30%。
(2)现有流动资金贷款:不仅包含企业现有的其他金融机构的流动资金贷款金额,还应该包含应付票据的敞口部分,原因是这部分敞口也是作为流动资金用途使用。如企业应付票据科目为400万元,经调查是开立的银行承兑汇票,保证金比例30%,那么敞口就是280万元,应作为被减项剔除。
(3)合理剔除应偿还的资金因素,如已到期的贷款、应支付的应付账款等。
(4)其他渠道提供的营运资金:包括自股东处取得的借款;发债;职工集资;通过融资租赁购入的小型设备;财政补贴;发行股票;非银行金融机构取得的融资等等。
这样,在合理分析上述数据的基础上,我们就能得到企业需要新增加的流动资金贷款额,也就是其日常生产经营所需的营运资金缺口。但是实际工作中,往往会发生计算出来的贷款额很可能会与企业申请的贷款额不一样的情况,基本有下面三种可能:
一是测算额度大于申请额度。表明企业有可能要增加自有资金投资的投入,如增加股东投入、引进战略投资者等,或者是到其他金融机构进行再融资;
二是测算额度小于申请额度。那就表明企业保持日常生产经营所需资金量没有申请的那么大,我们就要考虑贷款的实际用途是否全部是投入生产经营,是否存在挪用至固定资产投资(结合报表中的固定资产科目和在建工程科目进行分析),甚至投入房市、股市的可能,这样无形中就增大了贷款的风险,需加以重视。
三是企业的流动资金贷款缺口计算出来后为负值。从表面理解就是企业目前的自有资金和借入的流动资金已经大于其周转经营所需的流动资金,也就是说企业不需要流动贷款资金的支持就已经能够完成企业日常生产所需资金的周转了。但实际情况是企业确实需要贷款,这种情况主要表现在企业接到一笔订单,这对于企业来说是临时性的生产任务,但日常资金都处于周转使用中,没有生产这笔订单所需要的资金,因此计算出来的营运资金量没有包含本笔订单的需求,如果仅仅根据公式结果我们就不担保本笔贷款,就是没有考虑企业的实际交易需求来确定流动资金额度,这是不合理的。
资本是企业经营和发展的生命线。不论对于国有企业还是民营企业来讲, 在发展过程中保持资金链的稳定就必须考虑选择正确的融资方式。2008到2011年, 宏观经济环境由于受到金融危机的影响, 我国采取了货币紧缩的政策, 不断上调的银行贷款利率增加了企业借贷的融资成本。
近年来, 民营企业的生存状况越加地恶化, 2008年以来央行将六个月内的贷款利率从4.86%上调六次到2011年的6.1%, 六个月至一年的贷款利率从5.31%到2011年的6.56%, 一年至三年期的贷款利率从5.40%到2011年的6.65%, 三年至五年期的贷款利率也从2008年5.76%上调至6.90%。三年中贷款利率就平均上涨了1.2个百分点。民营企业融资难的问题越来越成为关注的焦点。目前我国民营企业存在的问题有:间接融资政策对民营企业的融资条件较为苛刻, 缺乏相对完善的信用风险评估与信用担保体系, 民营企业自身存在严重缺陷。 (刘颖, 2009) 所以融资困难已经成为我国民营企业发展的最大问题和瓶颈。但是就在民营企业为融资问题而陷入困境时, 国有企业因在政府的支持下能获得充足的资金供给和宏观环境的优势, 在市场上占据着绝对优势地位。
2010年, 三大石油商归属于母公司的利润总额高达2650亿元, 折合每天净赚7.3亿元;央企的营业收入由2008年的1.19万亿上升到2011年的1.67万亿, 平均年增长率10%, 净利润2009年增长14.6%, 2010年增长40.2%。2010年, 四大国有银行的净利润总额达到了5056亿元, 加上地方的银行, 全年的利润高达8991亿元, 和中国所有私营企业一年的利润差不多。
国有企业的高利润额与政府对于国有企业的过度补贴政策密不可分。
1994到2006年国家财政对经营性的国企亏损进行补贴共计3653亿元, 而且这期间国企没有一点分红。从补助总额来看, 2007年, 政府给上市公司的补助总额为262.36亿元, 民营企业拿了17%, 国有企业拿了近83%。2008年, 政府给上市公司的补助总额为949.63亿元, 民营企业仅拿了7%, 国有企业拿了近93%。2009年, 政府给上市公司的补助总额为365.18亿元, 民营企业拿了24%, 国有企业拿了近76%。2010年, 政府给上市公司的补助总额为545.05亿元, 民营企业拿了33%, 国有企业拿了近67% (步丹璐和郁智, 2012) 。2007到2009年仅中石油、中石化就获得774亿元补贴, 相当于每天7000万。
除了政府给予国有企业的直接补贴外, 国有企业还在贷款利率上享受着一定的优惠, 根据中国社科院经济所刘小玄的研究, 国有及控股企业实际利息率1.6%, 个人及控股实际利息率5.4%。如果按照5.4%的融资费率进行测算, 国有企业在2001-2008年间少支付的利息为28469亿元, 占国有及国有控股企业名义利润总额的58%。
因此, 为深入分析政府支持对于国有企业融资情况的影响和国有企业与民营企业在贷款的条件上的差异, 本文以2004-2011年的上市公司的贷款利率和贷款规模为研究对象, 比较分析了国有企业与民营企业的融资情况, 并研究了利率差异对国有企业盈利状况的影响。本文统计了CSMAR数据库中所有拥有确定记录的上市公司银行贷款数据, 分析发现国有企业和民营企业在贷款利率上确实存在差异。民营企业贷款利率普遍小于前者。在只考虑贷款利率上的差距, 国有企业利润都有较大幅度的提高。
二、文献回顾
随着经济的不断发展, 市场经济体制也在不断的完善。但是, 对于经济活动和资源配置的政府干预仍然广泛存在, 其中一个常见的现象就是地方政府通过干预国有银行的信贷决策, 为辖区内的国有企业提供优惠贷款 (巴曙松等, 2005) 。由于中国政绩评价体系的不完善, 一些地方政府倾向于保护缴纳高税收的企业和国有成分比例较高的企业, 因为这样的企业能让这些地方政府获利更多。 (白重恩等, 2004) 受政策影响的银行优惠贷款也确实对国企的利润具有一定的促进影响。郝清民2006年的研究指出, 在缺少企业和银行双重破产机制的情况下, 企业有高信贷的冲动, 在国家信用担保的情况下, 国有商业银行也可以不断借贷。因此在这样的刺激下, 能在一定程度上解决国有企业的资本运转的问题, 保证国有企业能够良好的经营并保持较高的收益。
因此, 以上的研究说明地方政府存在对于国有企业进行过度补贴而不考虑效率的动机。但这无疑极大的破坏了市场经济的公平性, 而且这样的一种过度单倾向性的补贴偏好会使得国有企业产生过度借贷的行为, 加剧了在市场上资金的相对短缺, 从而最终对于民营企业的融资及经营发展产生极大不利的影响。
国外学者Brandt&Li (2003) 从银行的角度指出:对于国有上市公司, 银行有可能愿意提供更多的长期债务融资, 原因在于在国有上市公司和国有银行共同的国有产权性质下, 国有银行更可能出于政治目的而非盈利目的来为国有上市公司提供债务融资。
但现有的研究都是基于宏观数据, 从政策宏观层面来分析现有的国有企业的贷款情况, 并从定性的角度分析了在国企和民企之间竞争条件上的利弊, 缺少基于公司微观数据的研究结论, 没有具体说明这样的单倾向性的政策对于两者之间到底产生了多大的差别。本文着重从上市公司的微观数据, 解释由于政策性贷款条件的差异, 所导致的国有企业和民营企业在利润上的差距。
三、国有企业与民营企业的贷款情况对比
本文以2004年-2011年所有上市公司中有明确报告贷款利率的数据为样本, 以股权控制链为标准计算出的上市公司的实际控制人性质作为分类, 分别统计了政府控股企业, 和个人控股企业的贷款利率, 并比较检验了国有企业和非国有企业的贷款利率的平均值, 结果见表1。结果发现, 民营企业的贷款利率显著高于国有上市公司, 二者平均值相差0.81%。
为了更好的比较出利率的差异对于两者利润的影响, 我们在国有企业与民营企业的平均贷款利率差异为0.81%为基础上, 假设国有企业的平均贷款利率与民营企业持平, 然后计算国有企业调整后的净利润和净利润的变化幅度。我们以样本公司2007-2011年的借贷总额和净利润为研究对象, 根据公式1分别计算每个样本公司的利润变化幅度情况, 然后对所有样本公司的利润变化幅度数据进行分析 (表2) , 发现就是这0.814%的利息率差异就使得国有企业平均利润高出了15.1472%。从而, 证明了国有企业高利润额与政府的信贷补贴优惠政策密切相关。
公式1:调整后利润的变化幅度
在统计了上市公司贷款的金额和时间后 (表3) , 我们发现国有企业能够获得的借贷金额数量较大, 平均达到了民营企业的2.41倍。国有企业所获得的最大贷款金额为21.8亿元, 而民营企业所获得的最大贷款金额仅为1.2亿元, 二者相差18.2倍。从贷款的时间来看, 国有企业平均借款时长多于民营企业。并且国有企业最长可借贷33.02年, 而民营企业则最多只能借贷13年, 二者相差2.54倍。
表4则进一步说明了国企和民企0.81%的利息率差异对于一些过度依赖于借贷的国有企业将有致命的影响。如果没有政府的政策性优惠贷款, 这些国有企业的经营发展将会受到极大的影响甚至还会出现严重的亏损。表4按照民营企业的贷款利率调整后国有企业反而亏损的数量统计 (金额:百万)
因此, 上述研究发现再一次证明了国有企业的高盈利与其在市场上融资的极大优势是正相关的。与拥有着得天独厚的政策优势的国有企业竞争, 民营企业便只能在夹缝中求得生存。
从表5可以清晰的看出, 担保贷款对于国有企业和民营企业都是最主要的贷款形式。其次是信用贷款, 最后是其他授信项。担保贷款和信用贷款能够顺利进行的前提是公司拥有极好的信用和还款预期。从这个角度看, 国有企业由于拥有国家作强力支撑, 因此商业银行或者是第三担保方都会认为国有企业相较于民营企业来讲对债务的偿还具有较高的保证度。自然国有企业便能容易获得其所需的贷款。除政策的支持外, 国有企业拥有复杂的股东控制链, 一个国有企业往往拥有众多的子公司或是关联合作企业, 这些关联企业常常存在着相互担保的行为, 所以国有控股企业想要获得担保贷款也更加容易。
四、个案分析:以四川省上市公司为例
为了能够从微观的个案中证明在分析大样本数据中的结论, 我们以CSMAR数据库中有明确公布贷款利率的所有四川上市公司为例, 来进一步的观察贷款政策的变化对于国有企业和民营企业盈利能力的影响。
其中民营企业有成商集团 (600828) 有一笔两亿元期限为1年, 利率为7.47%的贷款和大通燃气 (000593) 一笔的三千万期限为1.5年, 利率为9.828%的贷款。国有企业有四川九州 (000801) 两笔三千万利率分别为6.56%和6.405%的一年期贷款;明星电力 (600101) 利率为5.4%贷款期为3年的两千万以及乐山电力 (600644) 额度为一千一百万和九百万两笔利率为5.49%的三年期贷款, 和额度均为两千万利率为5.31%的一年期贷款。
拥有完整贷款数据还有两个特例, 分别为高新发展和中铁二局。
前者的六百万贷款拥有极低的利率仅为0.675%, 是因为2010年3月为其子公司四川雅安温泉旅游开发股份有限公司提供担保, 时期为10个月的担保期。高新发展的第二笔低贷款是由于2010年7月向其子公司成都高新锦泓小额贷款有限责任公司借款700万元, 期限20天, 月利率16‰。因高新投资集团有限公司全资子公司成都高新科技信用担保有限公司持有高新锦泓25%的股份。。而中铁二局产生的八千五百万的两年期贷款利率高达11%, 则是产生于为其子公司衡平信托有限公司 (中铁二局所占股份为其第二大股东) 开发项目所产生的8.5亿。
笔者分析特殊的利率贷款的原因主要是由于母子公司之前关联交易和担保交易, 也证实了之前的假设。为排除特殊情况的影响, 以下计算不考虑四川省上市公司的特例情况。
从而我们计算出四川民营企业贷款的平均利率为7.011%, 四川国有企业贷款的平均利率为5.71%。由此, 我们算得出民营企业与国有企业的平均利息率差额约等于1.3%。基于四川上市公司国有与非国有企业的平均利息率差额, 我们将国有企业按照少缴纳的利息占利润的百分比进行整理, 结果统计如下:
综上分析, 如果国有企业的贷款利率和民营企业相同, 国有企业的利润会平均损失12.989%。研究表明:四川国有企业的贷款优势使得它们比民营企业能够获得更多的利润, 地方政府对于国有企业的支持为国有企业提供了得天独厚的竞争优势。因此, 从反面解释了缺少优惠贷款政策的民营企业要多支付额外的融资成本, 从而加大了其生存发展的难度。
五、结论
通过统计CSMAR数据库中上市公司的贷款信息, 国有企业的平均贷款利息为6.2%, 民营企业的平均贷款利息为7.09%, 二者相差0.81%。如果国有企业也和民营企业支付相同的贷款利息率, 其利润将会平均下降15.15%。从贷款的金额规模和贷款的时间上看, 国有企业由于政府的扶持, 都有显著的优势。由于国有企业拥有更多的偿还信用度, 能够获得大额的贷款和宽松的还款期限。从而解释了在市场上国有企业能够稳定获得高额利润的现象, 并反向证明了民营企业由于在贷款政策上的劣势而产生了融资难的问题, 因而面临着严峻的生存困境。
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【关键词】 中小企业贷款融资 城市商业银行 政策
引言:
2008年5月份,人民银行和中国银监会出台了小贷公司指导意见。2008年上海市启动小额贷款公司试点。2011年的温州老板跑路事件。2012年6月,金交会主题论坛之一“创新与发展——中小企业融资论坛”在广州顺利召开,就金融创新、政策前瞻、化解中小微企业融资难等问题展开了热烈讨论。此外,将于明年1月1日起实施的新《商业银行资本管理办法》中亦规定,下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重,引导商业银行扩大小微企业和个人贷款投放,更有效地服务实体经济。从这些事件与政策可以看出中小企业贷款一直是各行各界高度关注的话题。随着金融理论与实践的发展,中小企业融资贷款问题的研究已经取得了丰富的成果,国内外的专家学者们已从企业,银行,政府政策等方方面面对中小企业融资贷款难问题作出合理的解释与相应的解决方案。但长期以来,真正有影响的成果却不多。纵然研究成果很丰硕,中小企业贷款融资难问题却一直持续升温。这也是众多学者对这一问题反复研究思考的原因。本文基于我國中小企业贷款融资现状对中小企业贷款融资难的成因进行分析思考,提出缓解当前问题的基本思路和方案策略。
1. 中小企业在经济发展中的重要作用
德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”,日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”,美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。在我国据统计,2011年1000多万家中小企业贡献了税收的50%,创造了GDP的60%,完成了创新的70%,解决了就业的80%,占全国企业数量99%。仅中关村(5.91,0.22,3.87%)符合创业板上市的企业就有1000多家,从这些数据我们直观的看到中小企业在推动经济增长、吸收就业人口、促进技术更新等方面发挥了不可替代的作用。
在我国富裕的东部城市,中小企业缓解了其就业压力,更灵活的吸收了这些城市的资源和劳力。在相对贫困的中西部城市,中小企业则肩负着振兴城市的主动力,中小企业的快速发展会缩小与东部城市的差距,其重要性不言而喻。但我国的中小企业面临的资金问题成为其发展的最大阻力,中小企业在资本市场不活跃,参与资本市场的渠道非常狭窄,在银行贷款融资份额所占比率小都是中小企业融资贷款难的体现。
2. 中小企业融资贷款环境现状
商业银行对中小企业爱之又恨之的态度使商业银行对中小企业贷款有很大限制。以小额贷款公司为代表的“草根金融”,积极缓解了小微企业的融资难问题,但仍面临税负比较重、放款资金来源有一定的限制、对信用信息了解不充分等问题。民间贷款的不规范性使中小型企业对其需之怯之,中小企业往往需要的是本金,或者是时间稍长一点的债务融资,这种服务只能由基础的直接融资来提供。这就要求中小企业积极参与资本市场,但参与资本市场的渠道非常狭窄。融资方式的限制也使得中小企业贷款不易。
中国证监会主席郭树清曾讲,在商业银行为主的金融体系当中,政府相关企业占有的资源比较明显,中小企业获得的服务非常有限。我国大企业、国有企业享用的金融资源优势比较明显,中小企业获得的服务很有限。我国目前还没有专门的中小企业管理部门,没有为中小企业服务的专有政策性银行。而出现的一批专为中小企业提供金融服务的城市商业银行在数量和规模上都不足以满足中小企业的贷款融资需求。目前中小企业的贷款融资环境还需很大的改进与调整才能满足日益增长的中小企业贷款融资需求。
3. 中小企业贷款融资难的原因分析
3.1中小企业自身的特点限制了贷款融资顺利进行
中小企业的规模比较小,经营方式灵活的特点使得中小企业在多变的市场竞争中占优势,但其市场波动性大,财务制度不健全,信息不对称的特点又使其在市场中处于劣势,尤其是中小企业在贷款方面,贷款需求急,频率高,金额小的特点让其贷款不易。
中小企业规模小也限制了其人才的引进使得中小企业的管理不规范,影响其发展壮大,中小企业的规模小还面临着其抗风险能力小,生产周期短,对中小企业投资的风险将很大,破产率较高,这使得投资方谨慎投资,贷款方小心贷款,构成中小企业融资难的重要原因。
3.2商业银行的管理机制对中小企业的贷款融资进行了限制
商业银行一方面急需拓展中小企业贷款市场,一方面对中小企业贷款又谨慎再谨慎。商业银行基于中小企业贷款的交易成本比较高,亏损较大,对中小企业的贷款要求比较苛刻,体现在对中小企业的信用审核较严格,要求其信用等级较高,但由于大多数中小企业贷款时处于种子期或创业期,经营时间还较短,没有积累很好的信用,很难达到银行高信用的要求。银行对中小企业申请贷款的审核程序比较繁琐,耗时长,这正与中小企业贷款需求急矛盾。
商业银行的信贷管理是根据大企业的特点制定的,当其用在中小企业贷款上自然有不妥之处,这种矛盾也使中小企业贷款融资举步维艰。此外,不良贷款率是商业银行业绩考核的核心指标,而中小企业贷款风险大,成本高的特点,其贷款很可能成为不良贷款,这与商业银行业绩考核矛盾,不利于中小企业贷款。
综上所述,银行本身的管理机制有很大一部分与中小企业贷款相矛盾,使商业银行对中小企业的贷款长期以来处于供不应求的状态,这也使得中小企业的贷款成本提高。
3.3其他机构尚不完善,对中小企业贷款融资支持力度不够大。
担保机构不愿意对中小企业提供担保或担保比率小,很多担保机构要求中小企业提供反担保,由于中小企业的固定资产比率小,很难提供反担保,使中小企业的担保成了很大的问题,长期处于无担保或担保少的状态。
目前我国还没有广泛的出现专门为中小企业提供金融服务的机构,是中小企业享有的金融资源少,信息不对称,不利于贷款。出现的城市商业银行,纵然一定程度上缓解了中小企业的贷款难问题,但由于其数量少,资源有限, 有难大规模高效率广范围的解决这一问题,而且由于城市商业银行存在较少,给于的保护也较少,其自身存在也有一定的危险。
3.4政府及其他机构政策虽多但落实少而且政策变动频繁
政府出台的政策很多,但很大一部分没有落实,中小企业没有享用到政策带来的优惠与福利,而是利益外流。政府政策支持力度还不大,很多政策存在不配套或不适应的问题。总之,许多政策没有真正带来其应有的效益。
政府的政策变动太过频繁,这对大企业来说可能影响不大,但对小企业来说,政策变动太过频繁对其造成的损失将很大,中小企业规模小,抗风险能力差,政策频繁变动的影响很可能致使一个企业停业,破产。中小企业的这种脆弱使得其对政策变动很是敏感。故政府政策变动频繁不利于中小企业的成长。
4. 缓解中小企业贷款难的基本思路与策略
4.1中小企业提高自身管理,提高企业信用与信心
针对中小企业贷款频繁,需求比较急,金额小的特点,中小企业可以总结自己企业发展成长的规律,变不确定的,金额较小的贷款为确定的,长期的,金额大的贷款。处于种子期或創业期的企业一般需要资金较急,而成长期或成熟期的企业贷款就比较稳定,对于在前期提供贷款的机构,可以订立合同在后期给于贷款机构更高的优厚待遇,是企业自身处于主动地位,吸引银行贷款给自己。
严格管理企业内部,提高企业信誉,引进人才,刻服中小企业自身规模小,吸引力不足的特点,强调本身优点,潜力股的特点的,低投入高回报。努力扬长避短但要以企业真实状况申请贷款,积极做好企业,逐步改变银行对中小企业的小心谨慎态度,拓宽贷款途径,挺高贷款金额。
4.2商业银行形成统一信用评判标准,严格控制贷出款项,监督企业管理,体现金融普惠理念。
银行业的发展与中小企业休戚相关,银行和中小企业是鱼水关系,应确保资金投放向薄弱环节延伸。中小企业的金融服务更应体现金融普惠的理念,从贷款的可得性、贷款的公正性、贷款定价的合理性上,来解决小微企业贷款难和贷款贵的问题。银行需要扩大快速发展的中小企业贷款这一诱人的市场份额,同时也要控制好风险,这就需要银行高度关注中小企业贷款问题,为中小企业着想,和中小企业一条心,积极完善银行不适应中小企业的管理机制,监督贷款的中小企业的管理,促进中小企业的发展,同时也为减少不良贷款做努力。
积极体现金融惠普理念,让利于中小企业等同于薄利多销,积极做好商业银行在中小企业贷款中的主力军作用。
4.3政府及社会各界积极关注中小企业贷款融资问题
积极配合参与各个政策的实行,为建立一个良好的中小企业贷款融资环境努力。增加对中小企业的扶持,支持城市商业银行等专门为中小企业服务的部门的发展。
中小企业需要直接融资,两类主要的直接融资方式中,股权性融资准入门槛高、程序繁琐、核准期限长、综合成本高,因此能够通过上市融资的只能是少数实力较强的中型企业。而对于大量急需资金支持的中小企业而言,债权性融资就成为其当前的重要融资途径。截至2011年末,中小微企业融资性担保贷款余额9857亿元,同比增长40.5%;中小微企业融资性担保贷款占融资性担保贷款余额的77.3%,同比增长0.4个百分点;中小微企业融资性担保在保户数17万户,同比增长20%。沪深交易所推出的中小企业私募债更是债券融资的创新之举。这进一步说明债券性融资积极地推动了中小企业贷款融资。
解决小微企业融资难题,无法通过银行或某单一机构独立完成,需要的是一个“生态圈”,需要建立多层次的金融服务体系,需要各类机构深入配合。在大力扶持村镇银行、担保公司、中小金融的同时,应该支持、扶持一些民营的金融公司,有时候小微企业不缺资金也不缺政策,缺的是金融服务。这种金融服务涉及到咨询机构、评估机构、评级机构、担保机构,还有经纪公司等等。这样才能保证中小企业在有限的金融资源的情况下比较顺利的贷到款。想要助力中小微企业突破融资困局,只有通过多方的努力,多管齐下,才能真正使金融服务体贴入“微”。解决中小企业贷款融资难问题。
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律问题分析
作者:北京国枫律师事务所孟文翔、应知
在拟IPO企业中,部分发行人特别是江浙地区中小民营企业对于所存在的负债率较高、银行借款放款日与供应商采购原材料付款日存在一定时间差等原因导致资金使用率不足的情形,往往采用在向银行申请贷款过程中,委托贷款银行将满足合同约定的提款条件之贷款从借款人贷款户支付给供应商的处理方式,使供应商在收到款项后可立即将其转回至发行人,以达到提高发行人资金使用效率的目的。
上述处理方式在实践中具体表现为发行人与贷款银行签订借款合同,以发行人与供应商之间所签署的《采购合同》作为主要依据,以贷款银行受托支付为贷款的支付方式;即贷款银行根据贷款申请人之支付委托书,审核贷款申请人所列示的支付对象、支付金额等信息与相应证明材料相符并同意后,直接将贷款资金通过发行人的结算账户划款至支付委托书中所列示的供应商账户中,且贷款用途主要为原材料采购或流动资金周转。由于供应商对于发行人依赖性较强,为了配合发行人的资金使用,相关资金在到达供应商账户后即被转回至发行人账户。
一、证监会在发行人IPO过程中对此问题的审核重点
(一)证监会针对于此书面反馈的重点关注问题
参考证监会对京博农化科技股份有限公司、山东双一科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件的反馈意见,针对发行人通过受托支付间接获得银行贷款的关注问题主要集中在:
(1)采用受托支付方式的原因及必要性及用途;(2)受托支付的具体明细,包括贷款银行、代为走账单位、单位性质(供应商或其他)、发放贷款入账时间、贷款金额、走账单位转入发行人时间、贷款性质;
(3)选择上述代为走账单位的原因,与发行人是否存在关联关系,是否存在业务往来或相关利益安排;
(4)此种方式借款的合法合规性;
(5)发行人从上述单位收到贷款后返还给发行人的时间间隔,是否存在款项纠纷或者较长时间未返还的情形,发行人如何避免上述事项;
(6)现场核查中是否可以查阅银行付款给供应商或第三方的银行流水单号、底单、付款单据等,如何证明银行付款给供应商或第三方的款项是与发行人流动资金贷款一一对应,如何将该款项与其他款项区别;
(7)保荐机构、发行人律师和申报会计师对此进行核查并明确发表意见。
(二)申报首次发行股票被否原因及发审委会议提出询问涉及于此的主要问题
参考证监会对京博农化科技股份有限公司、浙江迪贝电气股份有限公司(2014年10月被否,2017年3月过会)首次公开发行股票申请被否案例,涉及受托支付而被否的原因主要列举如下:
(1)公司的内部控制制度未能有效防范上述行为的发生,不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十四条的规定;
(2)需从借款利率、贷款抵押、担保条件等进一步说明采用受托支付方式的必要性、相关整改及落实情况。
二、通过受托支付方式间接获得银行贷款的法律分析 拟IPO企业通过贷款银行受托支付方式间接获得银行贷款,存在改变贷款用途的情况,与《贷款通则》、《流动资金贷款管理暂行办法》等相关规定的不符。
(一)《贷款通则》第七十一条规定:“借款人有下列情形之一,由贷款人对其部分或全部贷款加收利息;情节特别严重的,由贷款人停止支付借款人尚未使用的贷款,并提前收回部分或全部贷款:
(一)不按借款合同规定用途使用贷款的。”
(二)《流动资金贷款管理暂行办法》第九条规定:“贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资,不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。流动资金贷款不得挪用,贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的使用情况。”
(三)《流动资金贷款管理暂行办法》第二十七条规定:“采用贷款人受托支付的,贷款人应根据约定的贷款用途,审核借款人提供的支付申请所列支付对象、支付金额等信息是否与相应的商务合同等证明材料相符。审核同意后,贷款人应将贷款资金通过借款人账户支付给借款人交易对象。”
(四)此外,《刑法》第一百九十三条规定:“有下列情形之一,以非法占有为目的,诈骗银行或者其他金融机构的贷款,数额较大的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处二万元以上二十万元以下罚金;数额巨大或者有其他严重情节的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处五万元以上五十万元以下罚金;数额特别巨大或者有其他特别严重情节的,处十年以上有期徒刑或者无期徒刑,并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产:
(一)编造引进资金、项目等虚假理由的;
(二)使用虚假的经济合同的;
(三)使用虚假的证明文件的;
(四)使用虚假的产权证明作担保或者超出抵押物价值重复担保的;
(五)以其他方法诈骗贷款的。”值得注意的是《刑法》第一百九十三条规定的贷款诈骗罪的犯罪主体是个人,单位不能构成贷款诈骗罪。但是根据最高人民法院《全国法院审理金融犯罪案件工作座谈会纪要》,对于单位十分明显地以非法占有为目的,利用签订、履行借款合同骗取银行贷款,符合合同诈骗罪构成要件的,应以合同诈骗罪定罪处罚。即对单位判处罚金,并对单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员判处相应刑罚。
在实践过程中,拟IPO企业采取受托支付的方式间接获得银行贷款往往是为了缓解资金周转压力,无论是企业的实际控制人还是高级管理人员并非以非法占有为目的,因此在拟IPO企业中因为受托支付方式间接获得银行贷款从而被追究刑事责任的极为少见。
《流动资金贷款管理暂行办法》更多的是调整和规范贷款人即银行的贷款行为,同时也对贷款用途做了明确规范。《贷款通则》里对于借款人变更贷款用途的法律责任即是加收利息、停止放款或提前收回贷款。实践中,从证监会的反馈意见以及公告的IPO被否案例可以看出,监管部门更多的是关注发行人通过此种方式取得贷款的行为是否证明了发行人内控制度的缺失以及配合发行人间接获得贷款的供应商是否与发行人之间存在关联关系。
三、对于发行人通过贷款银行受托支付方式间接获得贷款的核查及规范措施
(一)强化核查方式 中介机构对发行人的具体融资情况,应当进行下列核查:(1)核对银行对账单与财务账簿的往来是否匹配;
(2)查阅银行贷款明细和每笔银行贷款所对应的采购合同,查阅报告期各期的采购清单,核查银行贷款对应的采购合同的实际履行情况;
(3)查阅应收票据明细,核对应收票据是否均由发行人客户背书。查阅应付票据明细,核对应收票据的付款对象是否均为发行人供应商;
(4)查阅其他应收及其他应付明细,核对发行人的资金往来。
(二)发行人明确整改措施
参考已过会的江苏武进不锈股份有限公司及再次申报并已过会的浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行股票申请项目,针对受托支付,企业所采取的整改措施主要包括:
1.完善相关制度,确保内部控制设计合理、执行有效
(1)制定《融资管理制度》、《货币资金贷款管理制度》等与资金往来有关的内部控制制度以规范公司各项融资行为与货币资金的管理工作。公司审计委员会和独立董事须对所有通过第三方受托支付取得的银行借款发表独立的明确的合法合规意见。
2.披露目前银行贷款业务执行情况
(1)发行人与供应商之间签署协议,对之前未实际履行的合同确认解除,明确双方均无相应的权利义务,今后不存在任何法律纠纷。
(2)在生产经营过程中严格执行相关规定,在确保合法合规的前提下,通过提高资金使用效率来满足公司日常经营需要;杜绝违规第三方受托支付贷款再次发生:一是与银行协商变更支付方式,通过向银行申请自主支付方式获取借款;二是加强资金支付计划及原材料采购预算的管理,加强资金使用效率,使相关采购业务的货款支付进度满足第三方受托支付贷款的放款要求。
3.明确发行人审计委员会及独立董事对相关银行借款所发表的独立意见
(1)董事会通过《关于公司向银行提供无真实贸易背景合同相关情况的议案》,加强对贷款审批的内控制度,未来杜绝此事发生。
(2)审议委员会对报告期内银行贷款情况发表明确意见:确认公司受托支付所取得的贷款用途均用于公司主营业务且已主动纠正;公司已杜绝该行为的发生,公司流动资金贷款履行了必要的批准和程序,合法合规,风险可控,且无任何迹象表明公司可能因违约而承担相应责任,也不存在损害公司股东利益或造成公司资产流失的情况。
(3)公司独立董事对报告期内银行贷款情况发表明确意见:确认公司受托支付所取得的贷款用途均用于公司主营业务且已主动纠正;公司已杜绝该行为的发生,公司流动资金贷款履行了必要的批准和程序,合法合规,风险可控,且无任何迹象表明公司可能因违约而承担相应责任,也不存在损害公司股东利益或造成公司资产流失的情况。
4.取得主管机关出具的证明文件
(1)银监会地方办事处出具证明,证明发行人报告期内不存在因违反国家贷款等相关法律、法规和规范性文件的行为而受到行政处罚或适用违法违规情形的行政处罚,亦不存在行政处罚记录的情形。
(2)中国人民银行地方支行出具证明,证明发行人已按合同约定偿还贷款并支付利息,且采取相应整改措施主动纠正了上述情况;发行人的上述行为未实际侵犯金融机构权益,未危害金融安全,也未对金融稳定和金融支付结算秩序产生重大影响,相关贷款银行未对发行人进行任何形式的处罚,今后亦不予以追究。
5.取得银行机构的证明文件(1)相关贷款银行出具证明,鉴于发行人在相关贷款银行贷款期间就申请的各项贷款均能按照《贷款合同》的约定按时还本付息,从未发生逾期还款或其他违约的情形,且自相关供应商处归还至发行人的贷款均用于生产经营活动,因此相关贷款银行对发行人的不规范贷款行为不予追究,履行期限尚未届满的各项贷款合同继续有效,相关贷款银行不予要求提前还款,且不予收取罚息或采取其他任何惩罚性法律措施。
(2)走访相关贷款银行,访谈确认发行人在银行贷款期间就申请的各项贷款均能按照《贷款合同》的约定按时还本付息,从未发生逾期还款或其他违约的情形,且自相关供应商处归还至发行人的贷款均用于生产经营活动,因此相关贷款银行对发行人的不规范贷款行为不予追究,履行期限尚未届满的各项贷款合同继续有效,相关贷款银行不予要求提前还款,且不予收取罚息或采取其他任何惩罚性法律措施。
6.中介机构明确发表意见
(1)报告期内的受托支付事项不构成重大违法违规。该事项未对发行人的正常生产经营活动产生影响,也未对发行人报告期各期的资产负债表、利润表及现金流量净额造成影响。发行人与第三方的该类资金周转目前已经停止,相关借款也已按时还本付息。经相关金融主管部门认定,上述非关联方之间资金周转行为不构成重大违法违规行为,也未对发行人进行行政处罚。
(2)发行人与财务报告相关的内部控制有效。发行人已在现金管理、银行贷款管理等方面建立了授权、批准、审验、责任追究等相关管理制度,相关与贷款业务相关的内部控制是有效的。公司进一步整改了通过供应商进行的不规范贷款行为,加强了银行贷款资金的管理,并制定了相关严格的制度,相关制度得到了切实执行。
(三)针对证监会对此的反馈意见,中介机构应关注问题 结合已过会项目对此关注点所采取的规范措施及证监会的反馈意见,发行人及中介机构还需对如下事项进行核查:
1.核查发行人及其关联方与相关供应商、其主要投资人及董监高是否存在关联关系(最好列表说明),并取得相关供应商的无关联关系声明。
国家开发银行宁夏分行 陈然
近年来,宁夏地区经济增长速度一直快于全国经济经济增长平均水平,宁夏地区的银行业金融机构也随着经济增长加快了发展步伐,其资产总量、贷款余额、利润等各项业务指标一直处于快速增长阶段。然而,银行业的本质是经营风险的机构,在快速发展的同时,资产质量的变化情况决定了银行业机构是否具备可持续发展的能力。当前,银行业金融机构多采用五级分类方法反映贷款的风险情况,不良贷款率能够量化、全面地反映信贷资产质量情况。本文以不良贷款率为主要指标对宁夏地区的信贷资产质量情况进行初步分析。
一、宁夏地区银行资产质量整体情况
根据银监会的分类,商业银行包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行,宁夏地区商业银行的统计范围则为除政策性银行、农村信用社、邮储银行及村镇银行之外的其他所有银行。银监会发布的全国及各地区商业银行的不良贷款情况数据显示,2010年之前宁夏地区商业银行不良贷款整体呈现显著的下降态势,不良贷款一直保持“双降”。宁夏地区不良贷款额由2005年的57.78亿元下降到2010年的9.10亿元,同期不良贷款率由10.93%下降到0.66%。在全国同期的不良贷款率由8.61%下降到1.10%的过程中,宁夏地区的不良贷款也实现了由高于全国平均水平到低于全国平均水平的转变。宁夏地区商业银行对新增贷款的风险控制及存量不良贷款的化解工作均取得了显著成效。
当统计口径为宁夏地区全部银行业金融机构时,虽然其不良贷款余额、不良率略高于商业银行的统计口径,但近三年宁夏地区银行业金融机构不良贷款率总体也保持了较低水平,一直处于2%以下,且不良贷款余额稳定在40亿元以下。由于各种历史原因,区内各农村信用社占据了全区不良贷款的半壁江山,造成银行业金融机构不良余额高于商业银行不良余额。但由于农村信用社经营策略一直将化解不良作为开展工作的主要任务,其不良贷款近三年一直呈现下降趋势。
宁夏地区银行业金融机构不良贷款额三年来略有波动,最近三年不良贷款余额分别为33.95亿元、30.49亿元、36.63亿元,相应不良贷款率为1.76%、1.26%、1.26%。2011年宁夏地区不良贷款余额较上一年有所上升,几年来不良“双降”的趋势终止,银行业信贷资产质量出现转折点。
二、不良贷款机构分布情况
近三年宁夏地区政策性银行不良贷款率一直保持在1%以内,2011年不良贷款也实现了“双降”,不良贷款余额控制在了2亿元以内。
2011年宁夏地区国有大型商业银行不良贷款余额呈现上升势头。近三年国有大型商业银行在宁夏地区分支机构的不良贷款余额分别为6.21亿元、4.88亿元、11.72亿元。2011年不良贷款与上年相比增加较多。国有大型商业银行在宁分支机构不良贷款余额的增长是宁夏地区该年银行业金融机构不良贷款额增长的主要原因。2011年宁夏地区的地方性金融机构资产情况较好,其资本充足、抗风险能力趋强。除农信社外其他全部金融机构不良贷款率均保持在1%以下的水平,且不良贷款占全区比重低于其贷款余额占全区比重。年末时点,地方中小金融机构资本充足率14.7%,同比提高0.9个百分点。贷款损失准备充足率、拨备覆盖率分别达333.6%和202.6%,同比分别提高61个百分点和36个百分点。
2010年之前,由于历史原因黄河农村商业银行系统的不良贷款额占据宁夏银行业金融机构所有不良贷款一半以上,成为全区化解不良贷款任务最重的银行业金融机构。根据该行公开的相关资料,该行近三年不良贷款实现“双降”,抗风险能力进一步提高。到2011年末,该系统不良贷款占全区比重首次降到50%以下。
三、不良贷款行业分布情况
近三年宁夏地区不良贷款行业分布变化较多。2009年,全区不良贷款共分布在22个行业中;2010年,分布在16个行业中;2011年,分布在18个行业中。而近三年不良贷款均续存的行业共有12个,分别为商务服务业、公共设施管理业、房地产业、批发业、化学原料及化学制品制造业、住宿业、水利管理业、黑色金属冶炼及压延加工业、饮料制造业、农副食品加工业、有色金属冶炼及压延加工业、教育业。其中公共设施管理业、批发业、住宿业不良贷款余额上升趋势明显;而黑色金属冶炼及压延加工业和教育业不良贷款呈现出逐年下降趋势。
由于宁夏地区经济发展呈现出独有的特点,各行业不良贷款率的 高低与行业特性、行业所处发展阶段及市场波动具备较强的关联性。判断宁夏地区某个行业的风险高低需参照该行业在全国的发展水平及总体风险状况。通过比较宁夏的高风险行业(连续三年均有不良贷款续存)不良贷款率与全国该类行业的不良贷款率,发现除制造业与批发零售业的不良贷款率(0.79%,1.52%)低于全国平均水平(1.87%, 1.56%)外,其他行业的不良贷款率均高于全国平均水平。这表明当前区内银行业对于制造业等传统行业的风险水平估计偏高,信贷投入水平相对少于其他行业。其中,制造业全国平均的不良贷款率高于宁夏平均水平超过1个百分点。按照当前宁夏地区的贷款规模,如果能将制造业的不良贷款容忍率提高至全国平均水平,制造业的信贷空间将能够增加至少30亿元。
四、大中型企业客户不良贷款情况
如将宁夏地区贷款余额超过1000万元的企业作为中型以上企业的分类标准,宁夏地区大中型企业的全部贷款余额约占全区贷款余额的2/3,该类企业客户的信贷资产质量变化对整体银行业信贷资产质量的变化影响较大。近五年来,随着经济的快速发展,宁夏地区贷款余额过千万元的客户数量也成倍增长,由2007年的130家上升到2011年末的1407家,其相应贷款余额之和由577亿元增长到1926亿元。2007年以来,发生逾期贷款的大中型企业客户数量也由6家增长到2011年的27家。
值得注意的是在2009年,由于经济刺激政策和极为宽松的货币政策,宁夏的千万元余额客户数量与2008年相比增长约5倍,导致 当年大中型客户的不良贷款占宁夏地区全部不良贷款的比重有一定程度的上升,而当年发放的中长期贷款也在一定程度上影响了2011年信贷资产质量。
2009年,宁夏地区信贷余额增长速度明显快于往年,当年国有大型商业银行新增贷款规模达到293亿元,创造历年之最。在信贷规模宽松的大环境下,各大商业银行为抢占市场份额和客户资源,一定程度上降低了授信和发放的相关标准。统计数据表明,宁夏地区的不同商业银行之间,2009年新增信贷规模的高低与2011年的不良贷款率呈现了显著的正相关。2009年发放的短期贷款产生的不良贷款情况在当年即暴露,导致2009年大中型企业客户的不良贷款余额占比高于2008年和2010年的水平;而中长期贷款的不良资产暴露在2011年显现,导致2011年宁夏地区银行业金融机构不良“双降”终止。
2011年,在宁夏地区不良贷款攀升的过程中,即使整体资产规模较大、信用风险较小的大中型企业类客户的贷款质量也在下滑。与2010年相比,宁夏地区虽然产生不良贷款的客户数量及占比变化不大(仅增加一家),但其不良贷款率较上年上升了0.24个百分点,不良贷款余额增加6.31亿元。在现今的环境下,大中型企业客户的不良贷款率上升表明银行业资产质量的变化并非偶然因素。经多方面分析发现不良贷款的产生主要集中在以下四个方面:市县级融资平台开始出现不良贷款,房地产行业不良贷款激增苗头初现,市县粮食储备项目不良贷款化解停滞不前,医药行业企业不良贷款额增长明显。
五、商业银行不良贷款产生原因初探及对策分析 当前,宁夏地区不良贷款主要由以下五方面构成,一是极少部分企业日常经营出现意外情况,造成无力偿还,单纯的制度等手段无法避免该类不良贷款的产生,这是银行开展信贷业务所必须承受的风险;二是农村社会信用环境较低,一部分乡镇企业及农户缺乏相关信用意识,且缺少偿还银行贷款的动机,相关法律法规也没有很好的得到实施。区内农村信用社产生的大量历史不良贷款为此种情况,为当前宁夏不良贷款的主要组成部分;三是近些年商业银行集中向地方政府融资平台发放大量公益项目建设中短期贷款,但由于市政建设项目收益期或获得补贴期限短于贷款期限,导致期限错配,如无后续资金跟进,贷款偿还出现困难;四是当前国家对房地产行业进行调控一定程度上影响了房地产行业资金的流动性,导致部分借款人资金紧张,进而影响了房地产行业的贷款质量;五是去年以来我国及区内经济增速放缓,经济下行压力加大,出口增速下降,导致一些抗风险能力较弱的中小企业经营状况受到影响,进而影响到贷款偿还。
以上五种宁夏地区不良贷款产生原因中,融资平台不良贷款的产生、发展及解决方法应给予重点关注。2011年,宁夏地区市县级政府融资平台新增的不良贷款占据当年全部新增不良贷款的45%。国务院于2010年6月规范地方政府融资平台,要求不得再发放任何平台贷款,不得借新还旧。该政策在一定程度上制止了商业银行在不需要或需要较少抵押物的情况下,为政府类融资平台发放大量贷款,导致地方政府融资平台风险急剧增加的趋势。但是,该类风险的出现主要是由于贷款期限过短和政府公益类项目周期偏长之间的差异造成政 府财政资金在短时间内难以偿还项目全部借款,宁夏地区2011年新增的政府融资平台类不良贷款均为3年期以下的贷款。如果贷款期限能够与项目周期保持一致,与政府财力相匹配,我们认为该类项目风险可控,通过制度建设和加强风险控制等措施能够预防并降低不良贷款的产生,此种模式能够继续服务地方经济发展。
针对以上情况,银行业金融机构应加强和改进对复杂形势下系统性区域性金融风险的防范,重视潜在信用风险和流动性风险。建议区内银行业金融机构关注经济走向及宏观政策的变化,加强风险管理,重视贷款期限与项目建设周期的匹配。同时,按照最新相关监管规定对平台贷款进行“深化整改、审慎推出、重在增信”的要求,会同地方政府和有关部门,稳步化解地方政府融资平台存量贷款的风险,并进一步持续防控房地产贷款风险。
陈然 国家开发银行宁夏分行
宁夏银川金凤区尹家渠北街1号国家开发银行宁夏分行 750004
贷款是银行或其他金融机构按一定利率和必须归还等条件出借货币资金的一种信用活动形式。贷款的类型大体分两大类:抵押贷款和无抵押贷款。
客户想通过贷款来满足资金需求,但是不是所有的客户都一定能贷到足够的额度,或者寻找到较低的利率,即是说不同的贷款类型适合不同的客户,不同客户适合不同的贷款类型。
抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。它是银行的一种放款形式、抵押品通常包括有价证券、国债券、各种股票、房地产、以及货物的提单、栈单或其他各种证明物品所有权的单据。贷款到期,借款者必须如数归还,否则银行有权处理抵押品,作为一种补偿。也就是说是需要抵押物作抵押才能获得贷款,一般的话常见主要是房产等价值价高的固定资产充当抵押物。抵押贷款的话,一般额度较大,利率较低,期限较长,可以做较为长期的资金来使用。
无抵押贷款,又称无担保贷款,或者是信用贷款。不需要任何抵 押物,只需身份证明,收入证明,住址证明等材料(具体证明材料要看是什么银行)向银行申请的贷款,银行根据的是个人的信用情况来发放贷款,利率一般稍高于有抵押贷款,客户可根据个人的具体情况来选择贷款年限,一般期限较短,额度较抵押贷款较低。
客户如果有房产等可抵押资产并且需要的额度较大时,可以尝试做抵押贷款;客户如果没有房产等做抵押,需求资金不大,个人信用良好,可以做无抵押。
当然,这只是前提,具体能不能做,还是要是在其他条件符合才可以。
网络联保贷款自2007年成立以来, 截止到2009年6月, 已有1390家在浙江经营的中小企业从银行获得26亿元的贷款, 营业范围从总部浙江推广到了上海、北京、江苏、广东和山东等地。而根据中国银监会的统计, 截至2009年6月底, 全国商业银行的不良贷款比率为1.77%, 相比之下, 以网络联保贷款为主的阿里贷款不良贷款比率只有1.08%。1
自2008年国际金融危机爆发以来, 我国大量中小企业经营举步维艰, 融资难问题愈加凸显, 而金融机构为了规避风险对风险较高的中小企业则更加惜贷。然而正是在这样一种背景下, 网络联保贷款取得如此的成就, 值得我们去分析、借鉴, 以使我国更多的中小企业受益。
一、中小企业的地位及融资难原因
中小企业在我国国民经济中占有极其重要的地位, 改革开放30年来, 占企业总数99%的中小业对我国GDP贡献超过了60%, 税收超过了50%, 提供了70%的进出口贸易和80%的城镇就业岗位, 以及66%的专利发明和82%的新产品开发2。中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新产业的重要力量。然而中小企业普遍具有规模小、财务体系不完善、公司治理结构不健全、市场淘汰率较高等特点, “融资难”一直是一个世界性难题。对此我国学者进行了大量研究, 中小企业融资难原因可以概述为以下几点:第一, 信息不对称。中小企业自身特点使银企之间信息不对称问题较为严重, 进而产生道德风险问题, 在此情况下, 银行“抓大放小”成为理性选择 (林毅夫、李勇军, 2001) , 而选择结果就是形成了银行信贷配给现象 (王霄、张捷, 2003) ;第二, 信用体系缺位。我国中小企业信用体系建设严重滞后, 在中小企业普遍无抵押品可用的情况下, 信用体系的不健全直接导致融资难。 (张杰、尚长风, 2006) ;第三, 银企借贷成本“双高”。中小企业即使办理抵押或担保贷款, 往往要经历多重中间环节, 手续繁琐, 收费高且效率低, 使其望而却步。而对于银行来说, 对中小企业放贷, 大大增加了其审查和监督费用, 中小企业贷款又大都属于短期小额贷款, 收益小、成本高、风险大, 银行不愿提供相应的信贷服务。
二、网络联保贷款机理分析
以中小企业会员为服务对象的阿里巴巴, 以“网络联保贷款”模式, 与银行联合推出了全新的贷款产品, 用户对象是阿里诚信通、中国供应商会员的年限会员。阿里巴巴的会员只需报名并按要求填写真实资料, 合作银行便以其在阿里巴巴上的网络诚信度 (诚信通信用积累) 作为重要参考指标, 以贷后风险控制为保障, 同时结合企业资质、基本财务状况等进行综合考量, 通过银行审批即可获得贷款。网络联保贷款项目不需要任何抵押, 但需要由3家或3家以上企业组成一个联合体共同来申请贷款。在贷款中, 居于中间环节的阿里巴巴采取风险共担机制, 促成联合体的成立, 同时企业之间实现风险共担, 贷款额度最高可达500万元。当联合体中有任意一家企业无法归还贷款, 联合体其他企业需要共同替其偿还所有贷款本息。这种新的信贷模式将中小企业信贷和电子商务信用体系、互联网运营机制相结合, 具有无抵押、利息低、获贷额度高、门槛低、方便快捷的特点。
网络联保贷款的成功之处在于其通过自我选择、团体甄别、横向监督、社会担保机制很好的解决了以上影响中小企业融资的问题。
(一) 自我选择机制
网络联保贷款的起点是3家以上的潜在借款者自愿组成联合体, 共同申请贷款。这种自我选择的机制是建立在私有信息的基础上的。由于连带责任的存在, 联合体内任一个成员违约, 都将影响到整个团体的还款以及自身未来贷款的可获得性, 因此企业会充分利用自己所拥有的信息, 选择信誉好的低风险的合作伙伴, 降低自己承担连带责任的概率。自我选择机制有效缓解了银企之间信息不对称问题, 有利于减少银行贷前的审查成本, 激发了企业横向监督的动力。
(二) 团体甄别机制
通过自我选择形成借贷联合体后, 各成员作为一个整体向阿里巴巴提出贷款申请, 阿里巴巴经过筛选后把申请递给银行, 由银行发放贷款。由于居于中间环节的阿里巴巴与联合体风险共担, 为降低承担风险的概率, 阿里巴巴有必要对提出借款的联合体进行筛选。网络联保贷款的对象主要是阿里诚信通、中国供应商协会的年限会员, 阿里巴巴通过企业在其信息库中的网络诚信度来甄别贷款团体, 同时也可以通过对企业贸易流的监控来发现风险。团体甄别机制同样有助于缓解银企之间的信息不对称问题, 减轻银行贷前审查成本。
(三) 横向监督机制
贷款发放后, 由于联合体内成员负有连带责任, 使得各企业有动力监督其他成员的贷款使用情况, 这种监督机制称为横向监督。网络联保贷款下的横向监督机制作用表现在两方面:其一, 联合体内成员之间相互帮助, 加快信息交流, 提高联合体内成员的项目成功率, 从而提高整个联合体的产出水平;其二, 联合体内成员相互约束, 确保资金投向申请所投项目, 降低风险概率。横向监督机制降低了企业违约的可能性, 起到防止发生道德风险的作用, 同时降低了银行在贷款发放后的监督成本。
(四) 社会担保机制
大量的研究认为, 抵押担保是解决借贷双方信息不对称问题的有效机制。然而网络联保贷款的联合体内企业成员并不具备传统意义上的抵押担保条件, 风险补偿依赖于由各联合体内各成员的风险共担和居于中间环节的阿里巴巴风险共担共同组建的社会担保机制。阿里巴巴网络联保贷款的对象主要是其会员企业, 作为一个利益相关体, 阿里巴巴的介入为无抵押物的中小企业提供了有效的担保物, 构成社会担保机制的重要一环。联合体内各企业成员的组合建立在长期合作, 血缘, 或良好信誉的基础之上, 连带责任使各成员之间建立了基于声誉的担保机制, 任何一家企业违约不仅将受到来自银行、阿里巴巴及联合体内成员的制裁, 而且严重影响自己的声誉, 对该企业的未来发展造成毁灭性打击。这种基于声誉的担保机制是社会担保机制的重要组成部分。此外, 阿里巴巴以外社会力量的参与完善了社会担保机制。2009年8月3日, 阿里巴巴牵手上海、浙江两地政府共建网络银行“风险池”, 将当地政府拖下“水”, 分担信贷风险, 使网络联保贷款走上可持续发展的道路。社会担保机制解决了我国中小企业信用体系缺位的问题, 降低了银行信贷风险, 同时增加了成员企业之间横向监督的动力。
三、结束语
网络联保贷款借助于自我选择、团体甄别机制、横向监督、社会担保机制成功实现了中小企业融资创新, 解决了影响中小企业融资的信息不对称、信用体系缺位、银企借贷成本“双高”等问题, 同时其依托互联网的优势, 在模式评级、授信过程上都较为精简, 中小企业获贷的流程也更为精炼, 真正满足中小企业“短、频、急”的资金需求特征, 为解决我国中小企业融资难问题提供了一条借鉴之路。此外, 通过企业在阿里巴巴贸易平台的交易数据及贷款数据的累积而建立起来的信用体系, 很好的填补了我国中小企业信用体系缺位的现实, 对我国中小企业信用体系建设的借鉴意义也是重大的。
参考文献
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[3]张杰, 尚长风.资本结构、融资渠道与中小企业融资困境-来自中国江苏的实证分析[J].经济科学, 2006 (3) .
一、中小企业的贷款现状
近年来,中小企业融资难问题已经成为各方关注的话题。虽然近几年中央银行加大了对中小企业贷款的支持,但总体效果并不理想。中小企业贷款难仍然是中小企业发展的主要瓶颈。
1999年到2002年6月末,整体上我国金融机构对中小企业的贷款支持力度是比较大的。但是在贷款发放上,东西部地区差异很大,特别是对中西部中小企业的贷款支持力度则相对较小,并且呈下降趋势;从贷款对象上来看,发放给较大的中型企业的比例大,真正落实到中小型企业的少。
据方晓霞博士对北京、天津、河北、浙江300多家中小企业主要管理人员的问卷调查,在50人以下的小企业的全部资金来源中,一半以上的资金来自所有者出资和企业内部积累,银行和信用社贷款分别仅占54%和83%,民间借贷占85%。融资难使许多中小企业的正常生产经营活动无法进行。据有关调查显示,在停产的中小企业中,47%是因为资金短缺,这与中小企业对国民经济和社会发展的贡献极不相称。
二、造成中小企业贷款难的原因
1、中小企业资本结构单一,负债不合理,资产负债率高。目前,在我国中小企业经营规模一般不大;资本结构中,自有资金的比重达不到30%,资产负债比率普遍高于大型企业8—10%,而且长期负债比率显著低于大型企业。
2、中小企业自身经营管理不善,经营业绩差。财务管理制度不健全,财务随意性大,真实性差,透明度不高,信誉度低,缺乏信用积累,向银行申请贷款往往很难。
3、相当多的中小企业信用意识淡漠,拖欠盛行。由于市场经济的法规制度不健全,企业经营行为得不到有效监督和约束,市场交易秩序混乱,“拖欠有理,拖欠有利”的风气盛行,以至于有的企业把拖欠贷款作为一种经营手段,生财之道,也有的企业把拖欠作为变相筹措资金的渠道,不讲信用,不守合同。截止2000年11月底,在四大国有商业银行开户的42656家改制企业中,经金融债券管理机构认定有逃废债务行为的有19140户,占总数的448%,逃废银行贷款本息1460亿元,占贷款本息总额的3796%。这影响了企业的整体信用形象,进而进一步制约了中小企业的筹资能力。
4、商业银行从自身成本角度考虑,不愿为中小企业提供信贷。首先,我国目前金融体制中,作为主体的商业银行仍然以大银行为主。根据一般信贷对象选择原则,大银行出于成本因素考虑,不愿意贷款给中小企业。这是因为第一、大银行集中的资金量较大,实行高度集中的信贷审批政策,贷款大都要逐级上报,层层审批,操作环节多,单笔资金的交易成本相对较高,而中小企业单笔贷款额度往往较低,单位资金分摊的交易成本相对较高。第二、大银行为中小企业提供融资服务时,银行在发放贷款时要对申请贷款的企业进行资信审查,贷款发放之后要对所贷的资金的运用情况进行监督,信息成本比较高。
5、沉重的不良资产负担和潜在的巨大信贷风险压力下,为了规避和控制风险,商业银行出台了一系列的信用分析、评估办法,而这些评估办法往往以大企业为参照对象,从而将中小企业拒之门外。第一,为了控制信贷风险,银行对企业的资信评级办法主要以大企业的各项指标为参数,用大企业信用评级办法审定小企业根本没办法达到贷款发放要求的信用等级,减少了中小企业获得贷款的机会。第二,银行为控制信贷风险,对中小企业往往要求相应的担保。目前,多数中小企业要么找不到符合条件的保证人,要么很难找到符合条件的抵(质)押品,从而失去银行贷款机会。
6、中小企业与金融机构缺乏有效的沟通,信息交流不充分,导致金融机构在贷款时需要大量的人力、物力和时间来调查中小企业的财务和信用状况,使得中小企业贷款的难度增大,贷款的周期变长。
三、解决中小企业“贷款难”的对策
1、规范企业自身的经营管理,提高企业的信用水平。加快企业向“小而专,小而精、小而优”方向发展,生产“精、尖、特、优”产品,使产业资本和科技资本、知识资本结合起来,增强技术创新和市场开拓能力,增强发展后劲。
2、企业努力提高员工的素质。一要把好进人关,不断吸纳高素质的人才;二要对现有员工加强培训,使之经常化、制度化,使员工的知识不断得以更新;三要建立一套行之有效的用人制度;四要建立激励机制,要有一套激励员工提高自身素质的措施,以最大限度地调动广大员工的积极性,造就出一只精通业务、敬业奉献的高素质员工队伍。通过企业员工素质的不断提高,增加企业市场驾驭能力,特别是要培养熟悉银行工作的职工专门负责公司的资金融通,以便更好地与银行进行信息沟通,更多地获得银行的资金扶持。
3、增强中小企业的信用观念,树立良好的信用。一方面要加强对全社会公民进行持久的诚实守信的道德教育,在全社会形成良好的道德风尚;另一方面,要建立规范的社会信用体系,以制度约束失信行为,实现信用制度的提升。目前我国的当务之急是尽快建立个人信用体系和中小企业信用体系,通过对个人、企业的信用进行评级,促进他们在经营活动中始终坚持讲信用、守信用、履行信用契约,保持良好的信用状况,从而使银行对中小企业能够放心地放款。
4、对中小企业提供优惠的信贷政策
第一,保持国有商业银行对中小企业的贷款份额,切实办好国有商业银行的中小企业信贷部,确保中小企业有充分的融资来源。
国有商业银行的中小企业信贷部应专门针对中小企业对其做一系列详细的工作,如建立自信档案收集材料,预测借款人的现金流量,对贷款抵押品进行估价,写出有关分析并提出建议。根据分析,可以查清借款人贷款直接用途的真实情况,查清企业申请贷款的主客观原因,查清企业经营状况等。这样不仅能提高对中小企业贷款份额的利润率,而且也使各中小企业为争得商业银行信贷部的信贷份额而不断提高自身实力。
第二,扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动区间,提高商业银行对中小企业贷款的积极性。银行应当根据借款人的领导者素质、经济实力、资金结构、经济效益和发展前景等因素,对不同类别的中小企业再利率浮动区间内给予有差别的贷款利率。以实现商业银行为了获得更高的收益而加大对中小企业的资金支持,同时促使中小企业为获得更优惠的贷款利率而不断提升自身信用等级。
第三,重视企业经营效益,制定并实施中小企业资金扶持计划。政府财政可以拨出部分资金,专为符合国家产业政策要求,产品科技含量高、附加值大的企业的发展提供贷款贴息或担保。
5、设立专门的中小银行。国有独资商业银行无论从自身角度考虑还是从中小企业角度考虑均难为中小企业提供融资服务,也不能很好地为中小企业提供融资服务,而我国又缺乏专门为中小企业服务的银行,因此建立政策性和商业性中小银行,专门扶植中小企业发展。商业性中小银行,可由城市合作银行、城乡信用合作社等改制而来,充分发挥这些区域性银行对当地经济情况比较熟悉的优势,为中小企业提供服务。
第一,建立中小银行,可以使中小企业有真正属于资金的主办银行,避免象大银行那样因成本考虑而拒绝贷款给中小企业。中小银行主要针对中小企业进行贷款发放,因此它的信用评估办法、审批程序等主要以中小企业为参照对象,适应中小企业的实际制定信贷政策、从而降低中小企业的借贷成本;同时,相对而言中小银行对中小企业信息积累相对容易,从而使银行与企业之间由于信息不对称而存在的矛盾趋于缓和。
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