投资银行部简介

投资银行部简介（共10篇）

投资银行部简介 篇1

世界著名投资银行简介 各投资银行徽标德意志银行 瑞银华宝汇丰银行 美国高盛JP摩根 美林证券德意志银行简介德意志银行简介德意志银行股份公司是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一，总部设在莱茵河畔的法兰克福。它是一家私人拥有的股份公司，其股份在德国所有交易所进行买卖，并在巴黎、维也纳、日内瓦、巴斯莱、阿姆斯特丹、伦敦、卢森堡、安特卫普和布鲁塞尔等地挂牌上市。目前，德意志银行集团总人数74000人，为约800万顾客工作，包括世界各国的个人、商业和政府机构客户、银行和公共机关。德意志银行拥有资产超过9960亿马克。德意志银行简介1870年，成立于德国柏林；1872年，其上海和横滨分行开业；1873年，设立了伦敦分行；1876年，收购德意志联合银行和柏林银行协会，成为德国最大的银行；1995年，创建了一种新型银行（24银行）；并发起了德意志银行在美股票的“美国一级预托证券计划”；此外，还收购圣路易斯ITT商业金融公司（密苏里），与德意志信贷公司合并，组建了德意志金融服务公司。德意志银行业务范围 吸收存款 结算业务 借款 发行证券 公司金融 处理信用证 银团贷款 保函 证券交易 投标和履约保函 外汇买卖 国际贸易融资 衍生金融工具 德意志银行在中国的业务 1872年，在上海建立了分行，当时的业务集中在给德国和中国之间的进出口业务融资。1952年，德意志银行恢复它和新建立的中华人民共和国的联系，与中国银行建立了代理行关系。1981年，德意志银行作为第一家德国银行在北京建立了代表处。1993年，其广州代表处成立，不久又升格为分行。1995 年，开设了上海代表处。期间，参与了许多大项目融资计划 ： 宝山钢铁厂 中国民航 中国银行 北京燕莎中心 中国国际信贷投资公司 上海海星造船公司 中国石化瑞银华宝简介 瑞银华宝简介 瑞银华宝（ＵＢＳＷａｒｂｕｒｇ）是世界知名的投资银行，是瑞士银行集团（ＵＢＳ）三大支柱之一。瑞银华宝总部设于伦敦，目前在世界30个国家和地区设有分支机构。1995年瑞士银行以13.9亿美元的代价收购英国最大的投资银行华宝集团的投资银行业务，形成瑞银华宝公司。瑞银华宝是欧洲最大的投资银行集团，2002年收入123.7亿瑞士法郎，税前收入约13.7亿瑞士法郎。瑞银华宝简介 风险投资集中于： ＩＴ 通讯 传媒领域 投资阶段倾向于中后期 投资力度较大，多数投资在１０００万美元以上，最少为３００万美元。瑞银华宝在中国的业务 积极关注中国市场，并已在中国斥资２０００万美元投资了１个ＩＤＣ 项目。2000年，在外资券商中首先推出中国民企指数，纳入12家中国民企。参与业务： 蜂星电讯 中石化 对中国实施“合格的境外机构投资者”QFII制度反应积极，在2002年12 月QFII《暂行办法》实施后的第一个工作日，即率先递交申请。2003年，宣布开始正式研究国内7家A股上市公司，并计划在年内将这一 数字扩大到35家。简介 汇丰银行简介 香港上海有限公司于 1865年在香港和上海成立，是汇丰集团的创始 成员和集团在亚太地区的旗舰。汇丰集团乃世界规模最大的银行及金融服务 机构之一。汇丰在中国内地共有九家分行，分别设于北京、大连、广州、青岛、上海、深圳、天津、武汉和厦门。2000年5月，汇丰将中国业务总部从香港迁到上海，在浦东成立了“汇丰驻中 国总代表处”。汇丰集团在全球79个国家和地区设有约9500间办事处，截至2003年6月30 日，集团总资产达9820亿美元，是世界上最庞大的银行和金融服务机构之 一。汇丰银行简介1865年，在香港和上海创立。在十九世纪末至二十世纪初期间，建立了代理业务及分行网，主要位於中国及东南亚，并涉足印度次大陆、日本、欧洲及北美洲。1959年，完成两项重要收购，包括中东英格兰银行（现称中东银行）及有利银行。1965年，购入恒生银行控制性股权。1991年，汇丰集团母公司汇丰控股有限公司成立，其股票在伦敦及香港证券交易所上市。汇丰银行简介1992年，收购英国米特兰银行，成为全球最大的银行及金融服务机构之一。1995年，在美国成立合营公司富国汇丰贸易银行。1999年，与韩国政府签署一项谅解备忘录，购入南韩最大商业银行之一汉城银行的控制股权。现在，汇丰集团在世界各地经营各具特色的银行及金融服务机构。汇丰银行业务简介 托管清算服务： 资金管理 安全托管 帐户管理业务 接收和交递 交易管理

业务 贸易报告 投资组合报告 现金及帐目平衡管理业务 报告企业动态 传送途径管理业务 红利托收 电子银行 外汇业务 代理业务 财资服务 税收返还 信用卡收单服务汇丰银行业务简介贷款服务 贸易服务 流动资金贷款及定期贷款 国际保理业务 银团贷款 出口电子通知 过度性贷款及项目融资 一般贸易业务 最终买主按揭贷款 进口 银行担保业务 出口 备用信用证高盛公司简介高盛公司简介 美国高盛公司是一体化服务的全球性投资银行，在投资、融资、收购兼并、股票债券研究等方面均处于世界领先地位；公司拥有 完备的管理体系和风险监控手段，辅之以高科技的信息系统，随 时为分布在世界各地客户提供优质服务。公司创始于１８６９年，总部设于美国纽约，在伦敦、东京和香 港分别设有地区总部，并在全球１９个国家４１个城市设有分公 司或办事处。目前集团的专业人员有１万多人，来自９０多个国 家和地区。高盛公司业务简介 投资银行业务 策划、执行各种融资交易；为企业重组及收购兼并提供咨询；为各 国政府对重点行业的民营化和股份化提供战略咨询。证券承销投资业务 以各种有效方式为客户在国际资本市场进行证券融资；帮助客户实 现理想的投资回报；运用各种衍生工具帮助客户实现分险对冲目标。资产管理 客户设计管理各种有价证券投资组合及共同基金。直接投资 运用集团自有资金及所管基金，有选择地对有发展潜力的行业进行 策略性投资。

投资银行部简介 篇2

1 天然彩钻简史

在16世纪前, 包括彩钻在内的所有钻石都来自印度。后来, 在南美、非洲也发现了钻石, 这些钻石被当地商人卖给了来自法国、英国、葡萄牙以及荷兰的商人, 然后送往印度、巴黎、伦敦及阿姆斯特丹等其他切割中心, 自此, 彩色钻石开始走向世界。约20世纪60年代, 彩钻日益被人们所关注, 并成为收藏家和鉴赏家们热衷的对象。

2 原子种类和结构对钻石颜色的影响

钻石主要由碳元素构成。内部原子结构中带有氮原子 (N) 的钻石是数量最多的钻石种类, 含氮钻石占所有天然钻石的98%。无色钻石中的氮元素不吸收光线, 但是彩钻中的氮元素吸收光线, 这使得钻石呈现黄色、橙色、棕色、蓝色、绿色、粉色等颜色。含氮钻石分为不同类型, 分别为1aA、1aB、1aAB和1b, 具体的分类取决于氮原子在钻石内部结构中如何与碳原子键合。[2]

还有另一种非常罕见的钻石, 称为II型, 只占所有钻石的2%。这些钻石几乎不含氮元素, 又进一步分为IIa型和IIb型。IIa型钻石是天然钻石中最纯净的, 几乎全部由碳构成, 这些钻石可能为无色、棕色或者粉色;IIb型在其结构中含有硼原子 (B) , 硼原子就是蓝色彩钻中蓝色的致色原因。

3 天然彩色钻石分级

彩钻色泽的定义很复杂, “基本”的天然彩色包括:黑色、灰色、灰白色、乳白色、棕色、橙色、黄色、绿色、蓝色、紫色和粉色, “红色”也是存在的, 但是极为稀有。钻可呈现单色泽, 例如“Fancy Yellow” (彩黄色) , 也有可能拥有第二种甚至第三种补充色影响最终的颜色确定, 例如“Fancy GreenishYellow” (彩绿调黄色) 甚至“Fancy Greenish-Brownish-O range” (彩绿调棕调橙色) 颜色的“力度”通过饱和度-色调的分级来实现:浅、暗、浓、深或艳。

4 国际实验室GIA和IGI体系评判彩钻

彩钻的价值来源于其稀有程度, 所以最重要的价值评价标准是“颜色”。自然界罕见的颜色例如蓝色、绿色、红色、粉色、紫色和橙色更具价值, 其中最罕见和最昂贵的颜色是红色。对于除了黄色钻石以外的其他颜色, 由于无理想的标准比色石, 因而也不存在界限, 但是国际实验室GIA和IGI是有一整套国际认可的体系来评判彩钻的。

国际实验室GIA和IGI用颜色的色泽color hue (其中分为主色primary color和修正色modifying color) , 色调color tone和色饱和度color saturation来综合评价彩钻颜色。比如说黄色、蓝色、粉色, 这就是色泽。修正色是指掺杂的其他颜色, 带修正色的钻石颜色不纯粹, 如蓝色中掺杂了绿色, 粉色中掺杂了橙色, 这样就大大降低了钻石的价值。色调, 就是颜色的深浅度, 从very light, light, light medium到dark, very dark。饱和度, 就是颜色的鲜艳程度。从Light到Fancy, 再到Intense, 最鲜艳是到Vivid。

彩色的程度通常按颜色饱和度 (色度) 及色调 (明暗度) 进行分级和描述钻石颜色时, 这些术语放在体色之前, 如Fancy?yellow (彩黄) 或Deep yellow (深彩黄) 。

5 彩色钻石的投资分析

投资和收藏珠宝在中国历史悠久, 根深于中国人的血脉之中。特别是近几年来, 中国经济飞速发展, 国内买家实力迅速提升, 消费者有足够的能力将这种喜爱表现出来。

目前通胀压力及市场的不稳定使供不应求的天然彩钻成为最安全及最简单的投资保值选择之一, 比起股票、债券及基金, 投资天然彩色钻石是一项更明智的选择。当今富豪在不断增加, 而钻石的产量则每年减少, 这些稀有钻石的价值自然会不断稳定上升, 更重要的是钻石便于携带、安放, 恒久不变质, 更可以世代流传。在所有钻石之中, 只有极小一部分是归类为“天然彩色钻石”, 在需求不断增长及供应持续不足的情况下, 天然彩钻的拍卖价格近年来屡次刷新世界纪录。

近年的拍卖行成交纪录, 显示出天然彩色钻石的价值一直上涨。在2011年5月, 日内瓦苏富比拍卖行将一颗极其珍贵的10.99克拉浓彩粉红钻石以1080万美元的高价成功卖出, 创下粉红钻石历来第三高的拍卖成交价, 亦是历来钻石拍卖成交价的第九位。在2010年香港秋拍中, 苏富比也特别推出了数量众多、品质顶级的珠宝拍品, 其中也包括不少彩钻珍品, 其中最为引人瞩目的是一枚镶嵌了6.43克拉粉钻的镶钻戒指, 来自世界顶级珠宝品牌梵克雅宝, 估价在600万～700万美元, 这枚粉钻戒指, 颜色是鲜彩粉红 (Fancy Vivid Pink) , 在粉钻中属最高等级, 颜色非常浓艳。[3]

认识到天然彩色钻石的潜力后, 很多人会疑惑该购买哪一种颜色的天然彩色钻石, 事实上, 决定彩钻价值的秘诀在于考虑其颜色稀有度、饱和度、大小、形状及净度。例如, 一颗高净度的艳彩黄色梨形大钻石, 与一颗同等大小的淡彩粉红或粉蓝色钻石的价钱相若。据统计, 每出产10万颗宝石级钻石, 其中才可能会有一颗是彩钻, 而其中不带丝毫次色调, 色彩饱和度极高的“鲜彩色” (Fancy Vivid) 更是少之又少。彩钻的颜色以红色系最为珍贵, 其次是蓝色系和绿色系, 黄色系最为普遍, 而黑色价值最低。白钻注重在重量上不同, 彩钻首先要看的则是颜色, GIA (美国宝石学院) 将彩钻的颜色由淡到浓分为九个等级, 颜色越浓, 价值越高。同样是6克拉的粉钻, 如果是淡淡的粉色和艳彩粉红价格就要差几十倍。

至于升值潜力, 一般来说, 由于钻石原石的平均出产重量是0.17克拉 (17分) , 因此钻石愈大愈罕有, 其升值的空间便愈大。任何重达3克拉的黄色彩钻已视为稀有, 而其他罕有彩钻颜色如绿色、粉红色、蓝色、橙色, 只要颜色浓艳, 半克拉已是非常值钱稀有。

目前市场上很多所谓的“彩钻”个别是“人工辐射”或后期加工过的产物, 造假者通过模拟自然环境来改变钻石颜色, 常见的有通过人工辐射的方式, 使钻石变成不同深度且非常稳定的蓝色或绿色, 或者通过加热和辐照, 使其颜色变成粉红、黄色和褐色等, 通过表面涂层在钻石表面镀上一层色膜, 使其呈现不同颜色, 很多无良商人常常将一些颜色等级很低、因为隐含杂质而泛黄的白色钻石当做黄钻来销售。随着人工处理钻石技术的不断革新以及合成钻石的出现, 宝石实验室必须严阵以待, 严格自律、不断更新科技知识。

彩色钻石属于国内新兴高消费品和投资品, 要选择口碑好经营时间长有实体保障的商家, 如具有中宝协颁发的放心示范店、国际国内知名品牌等, 购买时一定向商家索要购物票据及权威的鉴定证书, 同时要求商家除提供GIA、IGI证书外, 还需要提供国家级珠宝质检机构的权威证书, 以保证消费者的权益。

摘要：天然彩色钻石因稀有而价格不菲, 因逐年升高的市场需求而价格攀升, 因便于携带、恒久不变而世代流传, 目前供不应求的天然彩钻成为最安全及最简单的投资保值选择之一, 比起股票、债券及基金, 投资天然彩色钻石是一项更明智的选择。

关键词：彩色钻石,天然,分级,投资

参考文献

[1]申柯娅.彩色历史名钻鉴赏[J].珠宝科技, 2001, 13 (3) :27-29.

[2]李立平.花色钻石颜色评价及彩钻颜色成因分级[J].珠宝科技, 1996 (2) :14-16.

债券量化投资分析方法简介 篇3

关键词：信用债 违约风险 量化投资ROIC模型 投资收益

近年来，我国债券市场违约逐渐增多，违约债券种类涵盖了企业债、中期票据、短期融资券和定向工具。在经济下行压力不断加大、供给侧结构性改革持续推进的背景下，去产能、去杠杆、去库存的速度不断加快，刚性兑付也被打破，未来可能会有更多的信用违约事件发生。如何迅速地规避债券违约风险、取得更大收益成为投资者们关注的焦点之一。本文结合国内债券投资实务，借鉴国际上较为成熟的量化分析方法，探讨信用债1投资避险、金融债2投资优选、信用债投资组合优化的简便分析方法，希望能为投资者分析决策提供一定参考。

债券量化投资分析方法

（一）信用债投资避险

1.模型选择

一般来说，如果信用债发债主体未来陷入财务困境的可能性增大，那么债券违约概率就会显著增加。在股票市场上，关于企业未来会陷入财务困境的预测模型已经有了比较成熟的应用，本文在此选择Campbell相关模型进行分析。

根据Campbell（2008）的研究，那些杠杆率较高、净利润较低、市值较小、股票投资收益较低、股票波动率较大、现金与等价物余额较少、市净率较低、股价较低的公司更容易在未来陷入财务困境。

Campbell（2008）违约概率的八因子模型如下：

（编辑注：下方公式中的“*”都改为“×”）

因子一：NIMTAAVG，过去四个季度的净利润/总资产加权均值（季频数据）

因子二：TLMTA，负债/总资产（季频数据）

因子三：CASHMTA，期末现金与等价物余额（季频数据）

因子四：EXRETAVG，过去一个季度（3个月）加权投资收益（月频数据，本文利用中债净价计算投资收益）

因子五：SIGMA，过去一个季度（3个月）净价波动率（日频数据，本文利用中债净价计算波动率）

因子六：RSIZE，发债主体的资产规模（季频数据）

因子七：MB，市净率（不适用于债券）

因子八：PRICE，股价限制（不适用于债券）

鉴于MB、PRICE两个因子并不适用债券，本文选择Campbell模型中的前六个适合债券市场分析的因子，并通过适当改进来分析信用债发债主体的违约概率。

2.数据选取

本文对信用债违约风险的研究时段为截至2016年6月末。由于3只债券（11蒙奈伦债、13东特钢MTN2、13山水MTN1）发债企业没有披露2015年年报，为了避免前视偏误（Look-Ahead Bias），对于这些发债企业的财务数据，本文选取2015年6月30日（含）之前四个季度的财务报表数据。对于中债净价数据，本文使用2015年8月31日（含）之前3个月（1个完整季度）每个月最后一个交易日的中债估值数据，并去掉2015年6月30日以后起息的债券、同一家发行人发行的不同债券、中债估值数据缺失的债券。截至2015年8月31日，债券市场上共有437只债券（包括6只短期融资券、121只企业债、310只中票），本文尝试利用Campbell模型来筛选出在2016年违约的信用债发行人。

3.检验结果

通过对因子进行简单排序后，本文发现SIGMA和RSIZE因子对债券违约没有显著解释作用，其余的四个因子NIMTAAVG、TLMTA、 EXRETAVG、CASHMTA具有明显解释能力。本文对这四个因子进行逻辑回归，四个因子的p-value分别为：0.599、0.276、0.001和0.115。其中EXRETAVG和CASHMTA两个因子对债券违约的解释能力最为显著。

本文利用EXRETAVG和CASHMTA两个因子构建的基于逻辑回归的LPFD模型，在该模型中两个因子的p-value均小于0.10。

（编辑注：下方公式中的“*”都改为“×”）

由LPFD转化的违约概率PFD：

将437只债券按照违约模型以及2015年8月31日之前的定期报告、中债净价数据计算出的PFD值进行排序后，发现2016年上半年发生违约的9家债券发行人3中有7家位于违约概率排名的前15%（排名越靠前，违约概率越大）。

上述方法可作为信用债投资筛选的一种方法，投资者可在日常投资分析中借助上述模型计算出债券违约概率排名，排名居前15%的发债主体可列入禁投黑名单在投资中加以规避，只考虑投资排名在后80%左右、未来违约概率相对较小的信用债。

（二）金融债券投资优选方法

由于商业银行负债率、杠杆率相对较高，信用债的筛选模型并不适用于商业银行债券投资分析。本文采用Chen（2013）的ROIC模型对金融债进行分析。

Chen（2013）的ROIC模型是将一家商业银行的投资资本（Invested Capital）分解为股权资本和债务资本，通过计算投资资本回报率ROIC（Return on Invested Capital）与加权平均资本成本WACC（Weighted Average Cost of Capital）的差值，分析商业银行创造价值的能力。如果ROIC-WACC为正值，说明银行创造价值的能力较高；如果ROIC-WACC为负值，说明银行创造价值的能力较低。对应在金融债券风险分析方面，如果银行创造价值的能力较高，其金融债券违约的可能性一般较小，反之较大。

nlc202309081622

根据Chen（2013）的ROIC模型：

股权资本（Adjusted Equity）=所有者权益+贷款减值准备+无形资产摊销+少数股东权益-公允价值变动净收益

债务资本（Debt Capital）=二级资本债余额

投资回报率（ROIC）=净利润/（股权资本+债务资本）

加权平均资本成本（WACC）=（股权资本×股权成本+债务资本×债务成本）/（股权资本+债务资本）

股权成本 的计算对于在沪深上市的商业银行而言，可以利用以下公式计算：

（编辑注：下方公式中的“*”都改为“×”）

其中：无风险收益率 取值为10年期国债收益率 2.82%；市场收益率 取值为5年上证综指平均收益率 7.41%；相关性 代表银行股票与上证综指的相关性（根据Wind资讯数据可计算）。

截至2016年6月末，银行间市场存量金融债券共计401只，其中商业银行债178只，商业银行次级债券223只，发债主体商业银行共计157家。本文分析的数据基于2015年12月31日的年报，有10家商业银行暂时没有年报，所以可供分析的商业银行发债主体共计147家。

由于大部分商业银行未在沪深上市，而且在沪深上市商业银行的股权资本成本和债务资本成本相差不大。本文将各商业银行发行二级资本债的利率作为加权资本成本WACC，将17家没有发行过二级资本债的商业银行的加权资本成本WACC设为5%。

通过计算发现，上述147家商业银行的投资资本回报率ROIC平均为10.29%，WACC平均为5.55%。ROIC与WACC之差在10%以上的商业银行有5家：承德银行、台州银行、贵阳银行、浙江泰隆商业银行和郑州银行。ROIC与WACC之差为负值的商业银行有11家，其共同特点是贷款减值准备增长较多，净利润下降较快。因此，在投资金融债时，建议避免选取ROIC与WACC之差为负值的商业银行发行的债券。

（三）信用债投资组合优化方法

Arik Ben Dor（2011）研究发现，信用债的久期与信用利差的乘积DTS（Duration Times Spread）可以用来衡量信用债违约风险。在实践中，可以将DTS作为信用风险方面的约束条件来优化信用债投资组合：

Adjusted DTS=Duration×Spread×Weight

（Duration为信用债的久期，Spread为信用债的信用利差，Weight参数是投资组合中某一只信用债的权重）

信用债投资组合优化是指在保持信用风险指标DTS数值不变或者减小的约束条件下，使投资组合加权到期收益率最大化。其他可选约束条件包括：行业多样化约束（禁止对单一行业过于集中投资）、加权久期约束、单只债券投资金额约束等。

假设有如下的信用债投资组合，优化前每一只债券的初始投资额度为发行总额的20%，共计60亿元。本文尝试通过调整优化信用债的权重，在信用风险不变的情况下，实现更高的投资组合收益（组合优化前后对比见表2）。

从表2最后两列可以看到，经过DTS优化后的投资组合在信用风险、投资券种和投资总金额没有变化的情况下，通过调整各只债券权重，信用债投资组合的加权收益率由4.29%提高到4.44%，提高了15 BP。

总结

本文基于非金融行业和金融行业属性的差异，通过引入国外较为成熟的量化分析方法，分别对银行间市场信用债和金融债的筛选和投资组合优化做出分析。

无论是信用债“排雷”还是投资组合优化，本文都希望提供类似VAR值的化繁为简的分析方法，可以协助信用债投资者在投资中避免踩雷、择优配置。与VAR值的简单直接相类似，信用债的PFD值可以帮助投资者对发债企业违约概率的高低进行排序，金融债的ROIC值可以帮助投资者对银行创造价值能力进行排序。在此基础上，可以快速建立信用债投资黑名单，在实际投资中剔除掉违约概率较高的债券；借助于基于久期利差的优化，可以使信用债投资组合在信用风险不变的条件下提高投资收益率。

当然， 正如VAR值无法规避“黑天鹅事件”，本文的量化模型也无法规避实际控制人风险、股权结构突变等难以预测的事件，但对于投资者在债券投资中实现快速初选无疑提供了较好的筛选方法。

作者单位：青岛农村商业银行

责任编辑：牛玉锐 印颖

参考文献

[1] 中央国债登记结算有限责任公司：《中债指数指南》，2014。

[2] John Campbell， Jens Hilscher， and Jan Szilagyi， In Search of Distress Risk， 2008.

[3] Ben Dor， A.， Dynkin， L.， Hyman， J.， Quantitative Credit Portfolio Management，2012.

[4] Dynkin， L.， Gould， A.， Hyman， J.， Quantitative Management of Bond Management，2007.

[5] Chen， S.， Integrated Bank Analysis and Valuation： A Practical Guide to the ROIC Methodology，2013.

国内白银投资简介 篇4

目前国内白银的主要投资方式可分为三类。

第一，纸白银，又称为账户白银。和纸黄金类似，投资者可先在银行开设贵金属账户，通过对白银高抛低吸来反映账面资金的变动，无需发生实物白银的交割提取，省却了保管、运输、仓储等环节费用和麻烦。

第二，实物白银。可分为银条、银币和银饰三类。投资者可直接到贵金属投资公司、商业银行(如工行如意银)、金店等直接购买。一般来说投资性银条和银币具有一定的投资价值和变现能力，而收藏性银条银币和银饰，鉴于较高的加工、工艺设计费用和回购渠道的不畅通，投资价值不高，不建议投资。另外需要注意实物白银和实物黄金一样，都不可做空，只有在价格长期上涨中才会有获利空间。想学习黄金投资的相关知识或者有开户的需要，都可以加我百度账号群。

第三，白银延期交易。主要有上海黄金交易所的白银T+D和天津贵金属交易所的现货白银。延期交收交易是指投资者按即时价格买卖标的银条，实物交收延迟至第二个工作日后任何工作日执行的交易品种。交易时投资者支付一定比例的交易预付款，实物交收时结清剩余货款。投资者可通过电话或网络交易系统参与该业务。

由于上海黄金交易所的白银T+D交易受到交易时间的限制，我们这里主要以天交所的现货白银为例。其与国际市场的现货白银价格实行同步，而且在交易工作日内24小时都能买卖。还可以双向交易，即可先买后卖，也可先卖后买。

对于初学者来讲，白银投资所需资金少，而且白银价格趋势一般

和黄金趋同，是学习投资贵金属的不错阵地。以天通银为例，天通银现在的价格在7000左右元每千克左右，其最小交易单位1手，而15千克为1手，按百分之八的保证金计算，投资者购买1手最多只需要支付9000元人民币。想学习黄金投资的相关知识或者有开户的需要，都可以加我百度账号群。

现阶段高新技术产业对于实物白银的需求正日益加大，实物需求的稳定与提升对于白银价格的中长期走势的稳定起到了极为至关重要的作用。白银存量飞速下降。白银的存量70年前是黄金的十倍，现在却变成了五分之一。根据供求关系，白银上涨空间更大。1940年世界黄金储量为10亿盎司(28300吨)，白银储量100亿盎司(283000吨)；到2009年，世界黄金储量增加到50亿盎司(141500吨)，白银储量10亿盎司(28300吨)。

投资公司简介 篇5

首期基金规模为3500万美元。主要集中在大IT领域内的电信及网络、企业应用软件、IT服务、半导体芯片设计几个细分行业。截至4月，联想投资已拥有上海华虹、科大讯飞、卓越网、中讯、光桥科技在内的14家投资组合，投资额度超过了3000万美金。

第二期基金的目标基金规模为一亿美元。以IT领域投资为主，并兼顾非IT领域的机会;投资阶段以后期投资为主，早期投资为辅。

本着讲诚信，对股东、对员工、对社会负责的原则，依托深厚的产业背景，凭借近二十年在企业成长过程中积累的具体运作经验及总结出的具有本土特色的企业管理方法，联想投资愿意也有能力作为一个积极主动的投资者，为被投企业的发展提供直接和务实的帮助。

联想投资希望通过创造成功的企业以此获得资本增值，以创新机制走出一条中国成功的风险投资之路。

联想投资以IT领域投资为主，兼顾非IT领域的机会。IT领域重点关注互联网相关的产品和服务，无线增值服务，外包服务，数字媒体和芯片设计及其它关键零部件的机会。管理的被投企业超过30家。卓越已于成功被亚玛逊并购;同年，中讯在香港主板上市。 作为一个积极主动的投资者，联想投资通过整合资源及制定针对性的策略，为被投企业的发展提供直接和务实的增值服务。

宁海投资环境简介 篇6

宁海县招商局

1.1 宁海概况

宁海，位于浙东沿海中部，地处中国大陆海岸线中段和经济发达的长江三角洲南翼，毗邻上海、杭州，是国务院批准的第一批沿海对外开放地区之一。县域总面积1880平方公里，海岸线长176公里，人口58万。县内有工业企业6000多家，其中来自38个国家和地区的投资客户552家。截止2008年底，宁海县全年生产总值达216.5亿元，财政收入达32.2亿元，全社会固定资产投资达77亿元，社会消费品零售总额达到64.4亿元，旅游业年均接待游客达217万人次，旅游总收入达12.56亿元。

1.2 气候条件

宁海县地属亚热带季风区，气候温暖湿润，日照充足，雨水充沛，年平均气温15.3-17℃，平均相对湿度78%，年平均降水量1000—1600mm，无霜期230天，年日照1900小时左右。主导风向为东南风和东北风，春：北北东；夏：东南东；秋：北北东；冬：北北东，影响宁海的台风次数年均1.8个。

1.3 坏境条件

宁海于2003年顺利通过全国生态示范区创建验收，成为宁波市唯一的国家级生态示范县。

生态重点项目建设进展良好，垃圾填埋场渗沥液处理工程全面完成，环保工业城建设加快推进。高能耗、高污染、低效益的投资项目得到有效控制。重点行业、区域污染防治不断加强，畜禽养殖污染治理深入开展，19家企业建成在线污染监测系统，清水河道整治、完成绿化造林2万亩。城市大气环境质量属清洁水平，县内5大溪流水质良好。宁海素有“七山二水一分田”之称。森林覆盖率达62.5%，拥有176万亩山林，居宁波市首位，人均占有绿地面积2020平方米，城市绿化总面积达到10583亩，城区人均公绿面积达12.3平方米。

1.4 地理位置

投资银行部简介 篇7

(一) 定义

投资是最重要的一类金融中介机构, 产生于欧洲, 在西方已经有几百年的历史, 现代投资银行业最发达的是美国, 投资银行 (investment bank) 这一称谓也主要流行于美国, 在英国、澳大利亚以及原英联邦国家习惯称之为商人银行 (merchant bank) , 在日本则称为证券公司 (securties Co.Ltd) 。

目前理论界对于投资银行的定义还没有一个统一的结论, 较广义的投资银行是指经营全部资本市场业务的金融机构, 其业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等, 但不包括证券零售、不动产经纪、保险、抵押银行业务等。

(二) 特点

与商业银行相比, 投资银行主要有下列特点:

1、从本源上看, 商业银行是存贷款银行, 其本源业务是存贷款, 其他各项业务也是随着存贷款业务衍生起来的。

而投资银行是证券的承销商, 证券承销业务是其最为核心的业务。

2、从功能上看, 商业银行行使间接融资的功能, 主要是

把资金从盈余方转移到短缺方, 具有债务人和债权人的双重身份, 从而承担了资金融通过程中的全部风险, 为了减低风险, 其活动场所主要为短期资金市场。投资银行行使的是直接融资的功能, 只是作为资金供需双方之间的媒介, 并不介入投资者与筹资者之间的权利义务关系, 一般活动场所为长期旗本市场。

3、从利润构成来看, 商业银行的利润首先来自于存贷款利差, 其次此才是资金运营收入和表外业务收入。

投资银行的利润主要来自于佣金。

4、从管理方式看, 商业银行更加注重安全性, 因此他的资

产除各项贷款外, 资本营运主要在同业往来和国债与基金等低风险证券投资商。投资银行更加注重高收益, 其资金运营主要是在高风险、高收益的股票、债券、外汇及掉期、衍生金融工具等契约形式工具的投资上。

(三) 主要业务

1、证券承销。投资银行接受发行人的委托代为承销证券并以此获得承销手续费收入, 这是其基本业务和本源业务。

2、证券交易。主要是在二级市场上充当证券经纪商和自营商的角色。

3、项目融资。利用项目的未来现金流作为担保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。

4、企业兼并收购。投资银行在其中主要提供信息和筹集资金。

5、基金管理。

利用其在证券市场的特殊地位, 以及丰富的理财经验和专业知识, 可以分别承担基金发起人、管理人和托管人等职责。

6、除此之外, 投资银行还从事风险投资、理财顾问、资产证券化、金融衍生工具业务等。

二、投资银行的主要风险

(一) 市场风险

市场风险是金融体系中最常见的一种风险, 是市场变量, 例如加个、利率、汇率等市场因素的变化给金融机构带来的风险。投资银行最为最重要的一类金融中介机构, 对于市场风险异常敏感。

(二) 政策风险

从事投资银行业务的管理者必须要熟悉国家最新的政治、经济形势, 了解国家经济管理部门制定的相关政策, 是投资银行能够走在政策变化之前。

(三) 法律风险

相关经济法律法规的变化, 也会对投资银行产生影响。投资银行管理者必须时刻保持与市场的联系, 了解最新法律的动向。

(四) 流动性风险

流动性风险往往是指其持有的资产流动性差和对外融资能力枯竭而造成的损失或破产的可能性。

(五) 其他风险

除此之外, 投资银行还面临着信用风险、系统风险、操作风险等。

三、政府加强对投资银行监管的必要性

(一) 通过加强政府对投资银行的监管, 使金融体系更加安全与稳定

由于投资银行是高风险、高收益行业, 而且存在“多米诺骨牌效应”, 一旦投资银行发生危机, 可能危机到整个金融体系。在经济全球化的今天, 一旦投资银行发生重大危机, 对于全球经济将会产生不可估量的损失, 这次的金融危机就是最好的例证。因此, 加强对投资银行的监管有利于维护金融体系的安全与稳定。

(二) 通过加强政府对投资银行的监管, 促进金融机构开展公平竞争

监管的目的不是控制, 而是像铁路一样, 给金融机构提供一个更好地运行环境。竞争是市场经济的基本特征, 通过竞争才能够提高投资银行的工作效率, 改进服务质量, 降低运行成本。加强政府监管要着重于维护正常的金融秩序, 力求在安全稳定的基础上促进金融机构之间的公平竞争, 而不是以行政指令的方式参与金融机构业务。

(三) 同时, 加强政府对投资银行的监管, 也是由投资银行自身的特殊性决定的

投资银行自身的特殊性和业务的特殊性, 决定了政府加强监管的必要性。投资银行的主要业务和本源业务是证券承销, 而证券一方面是一张虚拟资本, 另一方面还是一种信息产品, 这就预示着证券市场比其他市场更容易出现外部性和信息不对称, 决定了政府加强监管的必要性;另一方面, 从其自身来说, 其注重高收益、高风险的管理方式, 也决定了政府加强监管的必要性。

参考文献

[1]殷孟波, 曹廷贵.《货币金融学》, 西南财经大学出版社

[2]弗雷德里克·S·米什金.《货币金融学 (第九版) 》, 中国人民大学出版社

再见，投资银行 篇8

古希腊伟大的物理学家阿基米德发现了杠杆原理，他自豪地说：“给我一个支点，我就能撬动地球。”华尔街投资银行家们似乎将这句话当成了自己的信仰。

这些投资银行家们是一群神秘的戴着光环的人，他们肆无忌惮地利用债务杠杆，一次次地“以小博大”，一次次地上演“蛇吞象”，他们每日交易亿万美元，他们用一美元就能赚六十美元。而今，不堪重负的杠杆终于断了，习惯了跷跷板游戏的投资银行家们被狠狠地摔在了地上。

华盛顿时间9月21日，随着华尔街仅存的两家投行高盛和摩根士丹利转型为联邦银行控股公司，华尔街的投资银行时代落下了帷幕。至此，美国金融业数十年以来一分为二的格局终于宣告结束。

华尔街几乎所有的大型金融机构目前都已经落入美联储的监管，而由美国财政部长保尔森和美联储主席伯南克推动的一项7000亿美元的救市计划也通过了国会的审批。一向反感政府干预的美国人喜欢黑色幽默，他们甚至自嘲地说：“美利坚合众国难道正在变成美利坚社会主义共和国？”

投行谢幕

9月的金秋原本是收获硕果的季节，但投行似乎受到噩梦的诅咒却在这个月份尝到了杠杆断裂后的苦果，昔日风光无限的投资银行们正一天天变得面目全非。

9月14日，这或许是美国金融史上最令人震撼的一个星期日：奄奄一息的雷曼兄弟在满世界找买家但却四处碰壁之后，终于支撑不住，向美国破产法庭递交了一纸破产申请，给158年的辉煌历史画上了句号；受到惊吓的美林证券匆忙以440亿美元将自己出售给美国银行；而美国最大的保险商美国国际集团（AIG）也向美联储发出病危警报，两天之后被美国政府以850亿美元接管。“流血的周日”是美国媒体给这一天的封号。

第二天注定是个黑色星期一。如果你有个朋友在华尔街，他可能会告诉你他比平时早起了两个小时，而华尔街几乎所有的交易员都比平日提前一个小时坐在自己了的位置上，守在交易终端前，因为他们内心隐隐约约知道，这一天他们将要创造并见证历史。果然，当天股市一开盘，他们收到了无数抛售指令，而雷曼兄弟的破产申请更是使其股价暴跌94%，从3美元跌至20美分，这家以棉花经纪商起家的华尔街历史最悠久的投行过去一年的股价最高曾达67.73美元。美国股市也在这一天创下了自“9·11”以来的最大单日跌幅。

此后，当你在雅虎财经输入雷曼兄弟的股票代码LEH，它会告诉你，这个代码已经“invalid”（无效），连续40年以来在美国抵押贷款债券业务上独占鳌头的雷曼兄弟已经如流星般陨落。而它的倒塌马上又淹没在更大的新闻事件中：华尔街硕果仅存的两家投资银行高盛和摩根士丹利也顶不住市场的压力，终于向美联储寻求庇护，申请转型为银行控股公司。至此，华尔街的五大投行——贝尔斯登、雷曼兄弟、美林证券、高盛和摩根士丹利——全军覆没，投资银行业作为一个独立行业的历史宣告终结。

华尔街也正迎来一场根本性的变革。

美国金融业内的商业银行和投资银行的分离始于大萧条以后。1929年10月，华尔街股市因商业银行的投机活动而经历了一场暴跌。当时的商业银行为攫取更多的利润，利用其雄厚的存款资金实力开始涉足活跃的证券市场，承销证券并诱使客户认购，为危机的发生埋下了伏笔。大萧条过后，美国在1933年制定了《格拉斯-斯蒂格尔法》，将银行分为商业银行和投资银行，并划分了明确的业务领域。

转型成为银行控股公司的高盛和摩根士丹利将要受到美联储、美国存款保险公司（FDIC）的监管。美联储将继续向这两家银行提供直接贷款协助。

在信贷市场紧缩、流动性不足的环境中，依靠短期资金市场融资的“投行模式”已经无法运作，而几乎所有的市场分析人士都认为华尔街的投行模式可能就此消亡。

很多商业银行也在风险程度极高的次级抵押贷款上栽了大跟头，包括花旗集团、瑞士银行（UBS）和美国银行。它们减计的次债资产规模一度让人相信它们也即将倒闭，但是它们存活了下来，原因在于其庞大的规模和可靠的日常资金来源，即银行存款。作为银行控股公司，摩根士丹利和高盛将获准开展商业银行传统的储蓄业务，通过吸收存款这种更为稳定的资金来源来为自己提供喘息的机会。

高盛和摩根士丹利在寻求美联储庇护的同时，也向日本——另一个资本主义帝国的大财团们伸出了求救之手。

日本最大的券商野村证券CEO渡边健一说，这是一个“一辈子才有一次的黄金机会”。在这场金融危机中受影响较小的日本大财团正小心翼翼地重返华尔街。

9月22日，日本最大银行集团三菱UFJ集团宣布，已经与美国投资银行摩根士丹利达成意向，准备购入对方多至20%的股份，而次日，日本最大券商野村证券公司证实，赢得申请破产保护的美国雷曼兄弟公司亚洲地区业务。日本第三大银行三井住友金融集团也不落人后，宣布入股高盛。

华尔街日报评论员Evan Newmark甚至撰文写到：“未来几周，华尔街上的秃鹫们会瓜分雷曼兄弟尚带余温的尸体，然后等着更多的不幸者重蹈覆辙。”

保尔森的选择

历史总是惊人的相似。但是华尔街的冒险家们却总是记不住金融史上那些惨痛的教训，因为他们相信总

会有人帮他们收拾残局。

而在今天的美国，收拾残局的重担又落在两个人的肩头：美国财政部长保尔森和美联储主席伯南克，当然，还有他们的一群心腹们。在危机时刻，他们又承担起了“最后贷款人”的角色。

他们一位曾是高盛集团的投资高管，而另一位曾是经济学教授。但是从2007年7月贝尔斯登旗下一支对冲基金倒闭以来，华尔街的金融危机愈演愈烈。就连这两个见多识广的人似乎也无法确切的预知眼下这场金融危机的走向。而纽约大学的格特勒教授说，他们都拿出了他们自己的剧本，边走边改：救？不救？救谁？不救谁？在过去几周里，他们一直竭力想保住金融机构的现有结构。但现实却让他们力不从心。

有人在台下喊：活该，让这群冒险的疯子们见鬼吧，他们应该为往日的贪婪付出代价。但是作为金融系统的当家人，保尔森和伯南克都不敢完全放手，因为这已经不仅仅是次贷问题，而涉及到整个金融市场、金融衍生品市场的安危，也威胁到美国的整体经济。

“动荡”、“风暴”、“海啸”…… 摩根士丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇说，“对于眼下的这场金融危机，市场几乎不乏各类极端的修辞”。就连美联储艾伦·格林斯潘也形容美国目前遭遇的金融危机“百年一遇”。

华尔街当下这场金融危机的始作俑者“次贷”只占美国已发行抵押贷款总额的14%，但正是这个小小的份额，经过层层证券化打包出售，竟然翘翻了金融市场剩余的86%。

就交易资金量来说，金融衍生品市场是世界上最大的金融市场，其交易总量相当于全球经济总量的16倍。国际清算银行最近的报告显示，全球衍生品的交易总量超过了1000万亿美元。这个数字实在是大得超乎想象，因为全球所有国家的GDP加总也就是大约60万亿美元，而这次次贷危机所涉及的有问题的抵押债券的总额也仅仅是1.2万亿美元。这1.2万亿美元的抵押贷款债券撬动的是整个1000万亿美元的衍生品市场，华尔街的投行们过度地使用了债务杠杆，足以让他们饮恨终身。

最终，保尔森和伯南克做出了自己的选择：放弃雷曼兄弟，因为他们认为雷曼兄弟已经不再重要。不能放弃AIG，是因为一旦连保险业的巨无霸都无法存活，那市场信心将会跌至冰点。他们联合向总是吹毛求疵的国会提出了一项7000亿美元的救市计划，肩并肩地坐在听证席上面对愤怒的国会做证词陈述、解释救市计划。但是这项计划似乎没有人气，遭到了120多位经济学家联名反对，理由是不能为挽救短期的危机而牺牲长期的市场。

尽管遭到众多反对，但是在美国总统布什的呼吁下，保尔森和伯南克的努力似乎终于有了成效。

9月26日，国会终于就政府7000亿美元的金融市场救助方案基本达成一致。虽然保尔森希望国会一次注入7000亿美元，据一名了解协议情况的参议员助手表示，财政部会立刻获得2,500亿美元资金，从各类金融机构收购不良资产。如果情况必要，在由总统布什进行确认后，财政部可再获得1,000亿美元资金，剩余3,500亿美元也需要在总统确认的情况下才能使用，不过国会有权通过表决阻止动用这些资金。

不知道一再出台的救市计划是否能够结束这场已经长达14个月的金融危机。

贪婪和恐惧往往是驾驭金融市场的两种情感，而正是这两种最本能的情感埋下了这场危机的种子。伟大的物理学家牛顿说过：“我可以算出星星的运动轨迹，但我不能算出人类的疯狂。”

青州农村商业银行银行简介01 篇9

青州农村商业银行

青州农村商业银行创立于2001年6月，前身是青州市农村信用合作联社。下辖营业网点74处，在岗员工760余人，是青州市资产规模最大、营业网点最多、服务范围最广的地方金融机构。先后获得“中国十佳农村信用社”、“山东省良好银行”、“省级文明单位”等荣誉称号，各项工作得到上级部门和社会各界的广泛赞誉。

持续稳健经营，资金实力雄厚。青州农商行始终坚持“因您的需要而努力”、“做客户的关系银行”的经营理念，凝心聚力、开拓创新，各项业务实现了稳健快速增长。截止2013年10月末，全行各项存款余额183.3亿元，较年初增加32.5亿元；各项贷款余额128.6亿元，较年初增加15.9亿元，存贷规模居青州市金融机构首位。2012年纳税金额在全市排名第二位。在2013年上半年全省农信系统排名中综合实力位居全省第3位，位居潍坊农信系统第1位。

倾力支持“三农”，助力“小微”发展。青州农商行始终坚持“面向三农，面向社区，面向小微企业，面向县域经济”的市场定位，不断加大对“三农”、小微企业的支持力度。截至2013年10月末，共发放涉农贷款110.3亿元，小微企业贷款43.5亿元，满足了全市80%以上客户的贷款需求。同时，青州农村商业银行从客户角度考虑，推行“阳光办贷”，不断优化审批环节、提高服务质量，坚持办理贷款“三日到账”，并承诺在为客户办理业务时“不抽客户一支烟、不喝客户一杯水、不吃客户一顿饭”，尽最大努力维护客户利益。

践行社会责任，发展公益事业。青州农村商业银行倡导全行员工参与社会公益活动，支持科教文卫事业，支持环境保护、社会公共设施建设。截止目前，已组织捐赠了2200多件羽绒服，给严寒冬日的老人们送去了丝丝温暖；向发生洪灾的王坟、庙子镇捐款20余万元，并发放抗灾贷款400多万元；累计发放助学贷款900多万元，圆了400多名贫困生大学梦。

青州农商行，常在您身旁。青州农商行，与您携手共创辉煌，实现您的财富梦想。

投资开发公司简介 篇10

国家开发投资公司(简称“国投”)成立于1995年5月5日，是国务院批准设立的国家投资控股公司和中央直接管理的国有重要骨干企业之一。国投注册资本194.7亿元，截至20末，资产总额3115亿元，员工8万多人。年实现经营收入891亿元，利润112亿元。在国务院国资委年度业绩考核中，连续获得A级，并在连续三个任期考核中成为“业绩优秀企业”。

国投成立以来，不断完善发展战略，优化资产结构，构建了实业、金融服务业、国有资产经营“三足鼎立”的业务框架。实业重点投向电力、煤炭、港航、化肥等基础性、资源性产业及高科技产业;金融服务业重点发展金融、资产管理和咨询业务;国有资产经营业务取得重大进展，已有中国投资担保有限公司、中国纺织物资(集团)总公司、中国电子工程设计院、中国成套设备进出口(集团)总公司和中国高新投资集团公司等5家企业先后并入国投，同时国投已经完成了对中国包装总公司的托管工作。国投在国民经济发展和国有经济布局结构调整中发挥着投资控股公司的独特作用。

国投实行母子公司管理体制，党组书记、董事长(法定代表人)王会生，党组成员、总裁冯士栋。国投总部设有12个职能部门、国投集团直属党委、中国投资协会国有投资委员会办公室、国投研究中心和国投培训中心;下设11个全资子公司和13个控股子公司;拥有三级以上全资和控股投资企业176家，其中包括5家控股上市公司：国投电力(600886)、国投新集(601918)、国投中鲁(600962)、国投安信(600061)、中成股份(000151)，形成了在中国资本市场有一定影响力的“国投”品牌。