中国外汇管理体制改革研究

中国外汇管理体制改革研究（共13篇）

中国外汇管理体制改革研究 篇1

摘要：为了加快中国外向型经济发展以及中国经济与国际经济接轨，在1994年外汇体制改革成功的基础上，又进行了一系列新的外汇体制改革，并取得了圆满的效果。本文认为今后中国外汇管理体制改革的主要方向将是逐步推进资本项目可兑换、推行比例结汇形式的意愿结汇制、建立符合国际规范的外汇市场、扩大中国金融业的开放程度、完善国际收支申报体系和法规。确保中国经济真正融入国际经济主流。

1994年初，中国加大了外汇管理体制改革的力度，实施了“银行结售汇制、汇率并轨、建立银行间外汇交易市场”等一系列重大改革举措，并于1996年11月取得阶段性改革成果DD顺利实现了人民币经常项目可兑换，与国际货币基金组织协定第八条款基本吻合，受到了国际货币基金组织的高度评价。近几年，中国外汇管理体制又进行了新的改革，制订和出台了一系列新的举措，为中国经济发展和对外开放作出了巨大贡献。

一、近几年中国外汇管理体制改革的主要做法

1.确立了对资本项目进行管理的新方针

1996年11月实现了人民币经常项目可兑换后，中国外汇管理原则及其内容相应发生了重大变化，即由可兑换前的侧重于外汇收支范围的严格审批转为对交易真实性进行审核，外汇管理的方式由事前管理、直接审批改为事后监督、间接管理的模式。这就是说，凡是经常项目下的交易，只要单证齐全、真实可靠，就可以不受限制地对外支付货款及运、保、佣费用。按照国际常规和改革顺序，一国实现经常项目可兑换后，应继续进行资本项目可兑换的改革。不过，中国并没有急于求成。鉴于中国仍然是发展中国家的国情以及20世纪80年代以来拉美等发展中国家脱离实际，过快开放资本项目造成外汇流失、频繁发生金融危机的事实，中国审时度势，适时提出对资本项目进行管理的新方针，并在1997年1月14日新发布的修订后的《中华人民共和国外汇管理条例》中进行了明确规定：“国家对经常性国际支付和转移不予限制，……对资本项目外汇进行管理。”在市场机制不健全、外汇资源相对稀缺的条件下，中国作出对资本项目进行管理的决定，无疑是正确的和及时的.。随即而来的亚洲金融危机证实了这一点。

2.构建宽松的外汇环境

中国外汇管理体制改革的一个基本出发点是为中、外资企业及个人创造一个良好的外汇环境，促进国民经济的正常发展和对外开放的顺利进行。本着这一原则，近几年中国外汇管理当局努力抓了这样几项改革：一是于1997年1月1日起，开始进行远期银行结售汇试点，为企业提供规避汇率风险、降低交易成本的保值手段;同年10月15日，允许符合一定条件的中资企业开立外汇帐户，保留一定限额经常项目外汇收入。二是增加外汇管理的透明度、公开性。1999年5月28日，中国外汇管理当局开通了国际互联网网站，内容包括全部现行外汇管

中国外汇管理体制改革研究 篇2

进出口外汇核销制度创建于20世纪90年代, 其特征是逐笔核销、事前备案、现场审核、行为监管, 可以有效遏制不法企业逃汇、套汇、骗汇和非法将外汇截留境外等行为。随着我国经济持续快速发展和进出口贸易规模的不断增长。国家外汇管理局本着“稳妥安排、循序渐进”的原则从2005年起开始显著探索推进核销制度改革, 2010年12月先行实施了进口核销制度改革, 并取得了显著成效。2011年9月, 国家外汇管理局、国家税务局联合发布了关于货物贸易外汇管理制度改革试点的公告, 2011年12月1日在江苏、山东、湖北、青岛、内蒙古和福建等七省市正式启动。基于上述试点的成功, 国家外汇局决定从2012年8月开始, 在全国范围实行货物贸易外汇管理制度改革。

二、国家外汇管理局进出口核销制度改革总体思路

1.实现贸易外汇管理由逐笔核销向总量核查、由现场核销向非现场核查、由行为审核向主体监管的转变。构建企业进出口综合监测、主体分类监管、部门信息共享外汇管理模式。外管局依托“货物贸易外汇监测系统”等现代技术手段对企业的进出口货物流与资金流进行总量对比, 实现动态分类管理和非现场监测预警, 从而推进了贸易便利化进程, 简化了企业收付汇手续, 降低了企业成本, 使合规企业经营活动更加有效、畅通。同时外管局采取更加有效的措施对风险加以防范和化解, 严厉处罚违规企业。

2.大幅减少行政审批程序, 货物贸易外汇管理相关行政许可项目由过去的19个小项简化为4个, 共废止了116件与贸易外汇管理有关的规范性文件。同时, 建立健全操作规程, 完善内控制度, 提高了行政效能。

三、进出口核销外汇管理制度改革对企业的影响

1.符合规定的进出口企业将享受宽松的外汇管理政策, 从而可降低企业成本和提高工作效率。企业往返外汇管理部门现场办理核销的次数和现场等候办理核销的时间明显减少, 凭相应单证可直接去银行办理收付汇业务, 节约了企业的人力与物力成本。企业在进出口货物收付汇、核销等方面的工作量至少降低了70%以上。根据新的改革内容, 企业一旦被列入二、三类企业名录, 则对其开展国际贸易产生重大影响, 这促使企业转变外汇管理思路:转变过去依赖于外管局催促、监督核销工作方式, 而遵守相关规定, 增强诚信意识, 加强自律管理, 自觉守法经营, 转变以往完全采用核销单作为资金流、货物流匹配管理的方式, 并协助外管局核查企业逾期未核销明细, 按照明细逐一匹配单据。进出口收汇核销工作以企业自查为主, 以此推动外贸公司内部管理制度改革步伐的加快。进出口核销制度改革, 推动了企业内部监管制度改革, 进一步细化了进出口工作人员责任和义务, 明确了企业各部门职责, 优化了企业内部资源配置, 提升了企业管理水平。

进出口核销外汇管理制度改革以前, 为了办理核销业务, 企业相关业务人员每月多次往返外管局, 不仅劳心费力, 而且不利于企业降低成本;改革后取消核销单, 公司不但可以节约成本, 也可将更多时间与精力投入到处理商务函电、单证等其他工作, 提高了工作效率。下面以出口贸易为例, 详见图1

2.改革后, 海关总署与国家外汇管理局简化了出口报关流程, 出口货物报关及申报出口退税无需再提供出口收汇核销单, 企业无需办理出口收汇核销手续。税务局参考外汇局提供的企业出口收汇信息和企业分类情况, 依据相关规定审核企业出口退税。从而企业可大幅缩减交通成本、通讯成本和人员费用, 提高了进出口货物通关速度, 减少了工作量, 提高了工作效率。因此, 企业应牢牢把握改革机遇, 促进企业长远发展。

3.改革后银行办理收付汇业务更加简便、灵活。银行在为企业办理收付汇业务时无需查询外汇局公布的进口企业名录, 解决了网点登陆名录难的问题。只需在第一次为该进出口企业办理业务时留存其营业执照等文件即可。银行也无需审核备案表, 按照外汇管理法规审核相应商业单据即可。改革简化了进口付汇业务和出口收汇业务流程, 企业对外贸易收付汇时间明显缩短, 人力成本减少了1/3, 并且工作效率大幅提高。从而也促使银行更加灵活自主地开展业务, 将更多人力、物力投入金融产品开发、分析、研究和创新等工作上来, 提升涉外金融服务水平。

4.操作性工作大幅减少, 核销管理模式步入快车道。此次改革将促进收、付汇核销管理模式和管理重心的转变, 操作性最强的核销工作将在网上核销的过程中逐步淡化。外汇管理部门的工作人员将从具体操作和一般性审核逐步转向技术性更高的核查工作, 根据监测网上的核销数据情况进行统计、监测、分析和预警等, 把更多的精力用于关注个别异常资金流动, 研究、完善系统及提高数据质量等方面。外汇局与税务局、海关将进一步加强合作, 实现数据共享, 完善协调机制, 形成监管合力。

综上所述进出口核销外汇制度的改革, 有效降低了企业经营成本, 提高了工作效率, 实现了企业、银行、外汇管理部门的“三方共赢”。

摘要：全面改革进出口核销外汇管理制度, 可大幅减少行政审批程序, 实现贸易便利化, 降低企业成本, 提高工作效率以及加强企业自律性。此外, 可实现数据共享, 完善协调机制, 形成监管合力, 从而最终实现企业、银行、外汇管理部门的“三方共赢”。基于阐述我国进出口核销外汇管理制度的总体思路, 深入分析了其对企业的深远影响。

关键词：进出口核销制度改革,降低成本,工作效率

参考文献

[1]中国外汇管理杂志社.货物贸易外汇管理政策与实务[M].中国工商出版社, 2012.

中国外汇管理体制改革研究 篇3

一是简化融资租赁类公司对外债权外汇管理。对融资租赁类公司开展对外融资租赁业务实行事后登记，由所在地外汇局办理。融资租赁类公司可直接到所在地银行开立境外放款专用账户，用于保留对外融资租赁租金收入，账户内外汇收入结汇可直接向银行申请办理。融资租赁类公司开展对外融资租赁业务，不受现行境内企业境外放款额度限制。

二是简化境外投资者受让境内不良资产外汇管理。取消外汇局对金融资产管理公司对外处置不良资产涉及的外汇收支和汇兑的审批。简化境外投资者受让境内不良资产登记手续。取消外汇局对金融资产管理公司处置不良资产收入结汇核准。取消外汇局对境外投资者处置不良资产所得收益购付汇核准。明确对外处置不良资产所涉担保事项。

三是进一步放宽境外直接投资前期费用管理。凡不超过300万美元且不超过中方投资总额15%的前期费用，境内机构到所在地外汇局办理登记后即可办理相关业务。前期费用累计汇出额超过300万美元，或超过中方投资总额15%的，境内机构除提交营业执照和组织机构代码证外，还应向所在地外汇局提供其已向境外直接投资主管部门报送的书面申请及境内机构参与投标、并购或合资合作项目的相关真实性证明材料办理前期费用登记。

四是进一步放宽境内企业境外放款管理。放宽境外放款主体资格要求，允许境内企业向与其具有直接或间接持股关系的境外关联企业放款。取消境外放款额度2年有效使用期限制，境内企业可根据实际业务需求向所在地外汇局申请境外放款额度期限。对于确有客观原因无法收回本息的境外放款，允许境内企业向所在地外汇分局申请办理注销登记手续。

五是简化境内机构利润汇出审核。取消企业本年度处置利润金额原则上不得超过最近一期财务审计报告中属于外方股东“应付股利”和“未分配利润”合计金额的要求。

六是简化个人财产转移售付汇管理。取消财产转移总金额超过等值人民币50万元报国家外汇管理局备案的要求。取消移民财产转移分次汇出的要求。取消继承人从不同被继承人处继承的财产应分别申请、分别汇出的要求。取消对有关财产权利文件（如房屋产权证、房地产买卖契约或拆迁补偿安置协议、承包或租赁合同或协议、财产转让协议或合同、特许权使用协议或合同等）进行公证的要求；取消对委托代理协议、代理人身份证明进行公证的要求。

七是改进证券公司《证券业务外汇经营许可证》管理。取消3年换证要求，证券公司按年度将外汇业务有关情况向外汇局报备即可。

中国银行对公外汇账户管理协议 篇4

甲方：中国银行

乙方：

第一条 根据《中国银行对公外汇账户管理暂行办法》，经甲乙双方协商，签订本协议，以明确双方的权利和义务。

第二条 乙方自愿在甲方开立对公外汇账户（以下简称账户），甲方向乙方提供账户项下相关服务，及时、准确地办理乙方委托的相关业务。

第三条 甲乙双方应共同遵守《中华人民共和国外汇管理条例》、《境内外汇账户管理规定》等法律法规及《中国银行对公外汇账户管理暂行办法》。

第四条 乙方应按照国家外汇管理法律法规制度使用账户及办理相关业务，不得利用账户从事偷逃税款、逃废债务、逃汇套汇、套取现金、违规收付汇及结汇、洗钱等违法行为，不得出借、串用、转让账户，不得利用账户代其他单位或者个人收付、保存或者转让外汇，不得将单位外汇以个人名义私存。

第五条 乙方保证向甲方提供的开户材料真实、完整、合规，同意甲方视情况向有关部门和单位进行核实。

第六条 乙方应按照国家外汇管理局核定的收支范围、期限和限额，管理和使用账户。

第七条 开户材料发生变更时，乙方应主动于有关事项变动发生之日起5个工作日内书面通知甲方，并提供有关证明申请办理变更手续。变更内容的生效日期以甲乙双方的约定日期为准。

第八条 乙方同意甲方从其账户直接扣划有关款项、税款和费用（如银行借款、利息、利息税、手续费、账户管理费等），收费标准按照甲方公布或双方协议执行。

第九条 乙方应及时（至少每月一次）与银行对账单核对账务，如有不符应及时向甲方查询，若自收到甲方发送对账单之日起10天内未回复甲方，视同乙方核对账务无误。

第十条 乙方关闭账户时，应以书面形式向甲方申请，主动与甲方核对账户余额，乙方尚未清偿其与甲方任何已有或或有的债务时，甲方有权拒绝乙方关闭账户的申请。

第十一条 乙方开立账户的名称应与其申请开户提供的证明材料的名称一致。

第十二条 如乙方签发的支付凭证的签章与预留银行签章不符，甲方有权拒绝执行该支付指令，对因此而引起的任何损失，甲方不承担任何责任。

第十三条 甲方在办理乙方委托的账户项下的业务过程中，如发生甲方原因造成的差错，甲方应承担由此产生的直接损失。

第十四条 对于由于其他不可抗力原因或任何第三者导致的任何延误、中断或暂时中止而使乙方所遭受的任何迟延、损失，甲方不承担赔偿责任。

第十五条 甲方应依法保障乙方的资金安全，在受理乙方委托的相关业务时，应认真审核支付凭证上的签章与乙方预留银行签章相符后才能受理。

预留银行签章由乙方的公章或财务专用章及被授权签字人的签名或盖章组成。预留银行签章应与开户名称一致。被授权签字人应是乙方的法定代表人或负责人或其授权的代理人。预留银行签章如有支付条件限制时，乙方应向甲方书面声明。

第十六条 除非甲乙双方另有协议，乙方在甲方开立的账户任何情况下不得透支。

第十七条 甲方应依法为乙方的账户信息保密。除国家法律、行政法规等另有规定或经乙方授权外，甲方应拒绝任何机构或个人查询乙方的账户信息及有关资料。

第十八条 甲方应定期将账户对账单按与乙方约定的方式送达乙方，约定方式包括乙方来甲方处领取、甲方邮寄给乙方等。

第十九条 甲方保留修改账户条件的权力。如修改账户条件（包括收费标准等），甲方应提前七天对外公布或通知乙方。第二十条 甲方有权在其认为必要时主动关闭或撤销账户，但应在关闭或撤销账户后书面通知乙方。

第二十一条 甲方保留对规定账户关系的条文进行修改的权力。

第二十二条 本协议未尽事宜甲乙双方应签定补充协议，补充协议与本协议具有同等效力。

第二十三条 本协议于乙方在甲方开立的账户存续期间有效，如账户关闭或撤销，自正式关闭或撤销之日起，本协议自动终止。

第二十四条 若甲乙双方产生纠纷应协商解决，协商未果，任何一方有权向甲方所在地有管辖权的人民法院起诉。第二十五条 本协议受中国法律约束。

第二十六条 本协议一式两份，由甲乙双方各执一份。

甲方（签章）乙方（签章）

法定代表人或授权签字人法定代表人或授权签字人

中国外汇管理体制改革研究 篇5

为落实《中国(天津)自由贸易试验区总体方案》(国发〔〕19号)等文件要求，经国家外汇管理局批准，国家外汇管理局天津市分局在中国(天津)自由贸易试验区(以下简称试验区)试点以下外汇管理政策：

一、区内企业(不含金融机构)外债资金实行意愿结汇。

外汇局综合考虑资产负债币种、期限等匹配情况以及外债和货币政策调控需要，合理调控境外融资规模和投向，优化境外融资结构，防范境外融资风险。允许区内符合条件的融资租赁收取外币租金。

二、进一步简化经常项目外汇收支手续。

在真实、合法交易基础上，区内货物贸易外汇管理分类等级为A类的企业外汇收入无需开立待核查账户。银行按照“了解客户”、“了解业务”、“尽职审查”等展业原则办理经常项目收结汇、购付汇手续，并加大外汇收支风险较大业务的真实性、合规性审核。

三、支持发展总部经济和结算中心。

放宽跨国公司外汇资金集中运营管理准入条件。进一步简化资金池管理，允许银行审核真实、合法的电子单证办理经常项目集中收付汇、轧差净额结算业务。

四、支持银行发展人民币与外汇衍生产品服务。

对于境外机构按规定可开展即期结售汇交易的业务，注册在区内的银行可以为其办理人民币与外汇衍生产品交易。相关头寸纳入银行结售汇综合头寸管理。

五、加强跨境资金流动风险防控。

外汇试点业务应当具有真实合法交易基础，不得使用虚假合同等凭证或构造交易办理业务。银行应当建立健全内控制度，完善真实性和合法性审查机制，严格履行数据及异常可疑信息报送义务。外汇局加强非现场监测与现场核查检查，完善预警指标，探索主体监管，实施分类管理，依法处罚违规行为;必要时调整试点政策，采取临时性管制措施。

本通知自发布之日起实施。下一步，外汇局将及时总结试验区试点政策实施效果，积极研究促进投融资汇兑便利化等政策措施，支持试验区实体经济发展，更好地服务于试验区国家战略。

附件：

1.推进中国(天津)自由贸易试验区外汇管理改革试点实施细则

2.融资租赁外汇管理操作规程

中国外汇管理体制改革研究 篇6

（２００１年８月８日 国家外汇管理局发布 汇发［２００１］１４１号）

国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局，外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局：

为进一步完善外商投资环境，提高投资项下外汇资本金结汇监管效率，便利企业投资资金运作，总局决定在符合条件的地区对外商投资企业外汇资本金结汇的管理方式进行改革试点。凡试点条件比较成熟的分局，均可向总局提出书面申请，经总局批准后正式在所辖地区进行试点。现将有关事项通知如下：

一、外商投资项下外汇资本金结汇管理方式改革试点方案的主要内容：

（一）本方案所称外商投资项下外汇资本金是指经外汇局核定限额内的外商投资企业资本金帐户内资金，所称银行是指经中国人民银行批准，可经营结售汇业务的外汇指定银行。

（二）在结汇管理方式上，变目前对外商投资企业的直接管理为对银行的间接管理，即外汇局根据相关条件，将外汇资本金结汇核准权授予符合条件的银行，由银行在权限范围内履行审核、统计报告及报备责任，外汇局根据被授权银行报送的报表及其他资料对资本金结汇业务实行非现场检查，同时对被授权银行的资本金结汇合规性及内控制度的执行情况进行定期现场检查。

（三）符合下列条件的银行可向外汇局提出授权申请：

１、近三年资本项目售付汇业务无违规记录；

２、对资本金帐户限额具有较完善的软硬件控制措施；

３、具有经外汇局培训的专职管理人员；

４、有完善的资本金结汇管理内部控制制度；

５、有较健全的资本金结汇统计监测预警体系，保证逐月向外汇局报送资本金结汇统计监测数据，及时向外汇局报告业务中发现的异常情况。

二、分局提出的书面申请应包括下列内容：

关于在本地区进行外商投资企业外汇资本金结汇管理方式改革试点的请示报告，内容应包括：

（一）本地区外商投资企业资本金结汇管理现状；

（二）进行外汇资本金结汇管理方式改革试点的必要性和可行性；

（三）改革试点实施细则的主要内容和实施步骤；

（四）其他需要说明的内容。

各分局经批准实施外商投资项下外汇资本金结汇管理方式改革试点后，应加强对外汇指定银行的监督检查，并按规定及时向总局报送有关数据，同时要做好宣传工作。

特此通知。

浅谈中国外汇储备管理 篇7

中国外汇储备的主要组成部分是美元资产, 其主要持有形式是美国国债和机构债券。2006年2月底, 中国大陆的外汇储备总额为8536.72亿美元 ( 不包括港澳的外汇储备) , 首次超过日本, 位居全球第一位, 2012年12月底, 中国大陆的外汇储备总额为33115.89亿美元, 2013年第三季度末, 中国外汇储备余额已经达到近3.7万亿美元。国家外汇管理局长易纲2013年12月表示: “我觉得, 不论假设什么样的情形, 中国3.7万亿美元的外汇储备都够了……但凡事都得有个度, 超过一定的度, 好处就越来越少, 成本越来越高。如果超过边际成本和边际效益两条曲线交叉的均衡点, 外汇储备再继续增多, 实际上就是不合算的。”由此, 可以看到我国外汇储备数量已经扩大到一定程度, 随着美国经济回暖, 一部分资本流回美国, 以及国家外汇管理局对套利活动的打击政策使外汇储备增速放缓, 将要走出一个新的趋势, 但是当前总量的庞大是显而易见的, 这就使如何加强外汇储备的有效管理是一个值得思考和有待解决的重大问题, 外汇储备管理是否有效不仅关系到我国调节国际收支和稳定汇率的能力的高低, 还会对我国经济是否能做到可持续发展产生较大影响。

2 外汇储备的相关概念界定

2. 1 外汇储备适度性

弗莱明 ( Fleming) 对储备适度性所给的定义是: 如果储备库存量和增长率使储备的“缓解”程度最大化, 则该储备存量和增长率就是适度的。这种储备的“缓解”程度是指一国金融当局相信运用储备融通国际收支逆差而无须采用支出转换政策、支出削减政策和向外借款融资的能力。[1]

传统观点认为外汇储备不得少于3 ~6个月的进口额及未来一年内到期的外债。国际金融问题专家赵庆明表示, 我国外汇储备的低限约为1.5万亿美元。由此可见, 我国现有的外汇储备比较充裕, 但究竟多少合适, 目前没有定论, 需要综合考虑我国的宏观经济条件、经济开放程度、利用外资和国际融资能力、经济金融体系的成熟程度等多方面因素。

2. 2 外汇储备有效管理

( 1) 有效管理 ( effective management) 是实现资源有效配置的一种管理手段, 以达到经济效益和个人效用的最大化的过程。德鲁克的“有效管理理论”主要包括管理者必须具有有效性, 管理者的有效性是可以学会的, 管理者必须学会管理自己的时间, 管理者必须着眼于贡献, 管理者必须重视“长处”, 管理者必须集中精力于少数主要的领域, 管理者必须做有效的决策。[2]

( 2) 外汇储备有效管理 ( foreign exchange reserves effective management) 是指一国外汇储备管理部门根据本国战略发展需要, 对外汇储备资产进行充分利用和合理配置, 以降低管理成本, 获取最大经济效益和社会效益, 维持经济的可持续健康发展的整个过程。[3]

3 中国外汇储备管理的现状

3. 1 中国外汇储备管理政策

中国大陆外汇储备作为国家资产, 由中国国家外汇管理局及中国人民银行管理, 实际业务操作由中国银行进行。中国外汇储备管理人指出, “外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性, 这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”; “中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里, 而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。然而约占60%比例、逾万亿美元的外汇储备以美国国债和其他债券形式存在, 使得外汇储备的流动性不足, 受到中美关系、美国国债市场规模的威胁。

很长一段时间以来, 中国的外汇储备执行的是稳健的储备管理政策, 它对增强我国的国家信用等级发挥了重大作用, 但另外, 庞大的外汇储备规模也对中国经济的内外均衡产生了负面影响。随着2007年中国投资有限责任公司的组建成立, 它标志着中国的外汇储备管理政策转向积极管理的政策, 有助于进一步提高外汇储备资产的收益水平。[4]

3. 2 中国外汇储备管理存在的一些问题

( 1) 我国外汇储备管理法律体制不够健全, 有待进一步补充和完善。完善我国的外汇储备管理体制需要一整套健全的法律制度来保证, 随着外汇储备额的不断增加, 外汇储备在整个金融体系中的重要地位也日渐突出, 进而对外汇管理进行规制的法律诉求也就显得尤为重要和紧迫。

( 2) 我国外汇储备管理处于单一层次、单一目标、单一主体状态, 缺乏多元化。我国外汇储备由国家外汇管理局管理, 一定程度上缺少透明度, 有可能存在暗箱操作的情况, 会使管理效率相对低下, 并且不利于资产的安全。同时, 我国外汇储备的主要组成部分是美元资产, 货币结构单一, 存在巨大的汇率风险。在美元汇率呈现贬值趋势的情况下, 以美元资产为主的外汇储备资产既面临实际购买力下降, 又面临丧失转持其他货币资产带来的汇兑利润的风险。

( 3) 我国外汇储备管理投资效率低下。我国外汇储备由国家统一管理, 政府主要投资于风险低的项目, 必然带来投资收益的低下, 进一步引起投资效率低下。同时境内机构和居民个人投资渠道相对狭窄, 难以利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险、提高资金收益。

( 4) 中投公司存在问题。一是没有法律规定中投公司投资收益最终如何运用。从国际惯例来看, 对主权财富基金投资收益的用途通常有明确的规定, 例如补充社保基金或者平衡财政预算等; 二是中投公司力图在国际范围内扮演财务投资者, 而其百分之百控股的汇金公司却是中国国内不折不扣的金融战略投资者, 两者在角色上存在冲突。

4 有效管理中国外汇储备的措施

十八届三中全会后中国将启动新一轮金融体制大改革框架, 从推动中国金融对外开放的角度, 外汇储备改革无疑是重中之重, 未来外汇储备改革重心将在于“控制增量, 优化存量”。

4. 1 健全外汇储备管理法律体系

应当与时俱进, 根据形势的发展完善立法, 使我国的外汇管理和运营都在一定的法律框架下进行。如何处理好对外汇储备资本金的合理运用, 保护公众对储备使用的知情权, 都涉及法律的真空问题, 容易引起争议, 因此应建立完善的法律制度, 做到有法可依。

4. 2 转变外汇管理体系

外汇储备资产属于风险资产, 应针对储备资产的不同收益情况和风险程度, 进行多样化的组合搭配, 得到一个风险程度低、收益率高的投资组合对我国外汇储备的管理是很必要的。总体来说是由单一层次、单一目标、单一主体向多层次、多目标、多主体的外汇管理体系转变, 加强币种结构管理, 降低汇率风险。

4. 3 实现投资实体的转变

由主要投向金融等虚拟资产转向为实体经济及战略转型服务。拓展储备投资渠道, 延长储备资产投资期限, 以获取较高的投资回报, 以保证储备资产购买力的稳定。外汇储备的积极管理对投资组合的资产配置、货币构成、风险控制等都有很高的要求。

4. 4 管理好中投公司

作为专门从事外汇资金投资业务的中国投资公司, 其持有的外汇资产实际上已经不能再作为一般意义上的外汇储备, 其对内和对外投资所受的限制或约束相对较少, 不仅能够投资在固定收益类债券上, 也能够进行股权投资等长期投资和战略投资, 特别是后一种形式的投资更容易从长期实现国家或政府的某些意图。例如, 利用外汇资金注资国内金融机构, 实现财务重组和提高资本充足率。又例如, 可以通过在全球范围内投资于资源、能源类上市公司的股权, 实现国家的资源和能源安全战略。

参考文献

[1]Fleming.国际货币基金组织与清偿力[C].国际货币基金组织研究人员论文集, 1964.

[2]德鲁克.卓有成效的管理者[M].北京:机械工业出版社, 2009.

[3]喻海燕.中国外汇储备有效管理研究[D].厦门:厦门大学, 2008.

中国外汇管理体制改革研究 篇8

摘 要 基于中国1999-2013年的季度数据，从法定和事实两个层面测算了资本账户的开放程度，并通过综合考虑汇率波动与外汇储备变动的非模型依赖法测算了外汇市场压力。在此基础上，本文从理论视角探讨了资本账户开放与外汇市场压力风险的互动机制，并通过协整检验、构建误差修正模型和脉冲响应分析，对二者间的长期均衡关系和短期的相互影响进行了实证研究。研究结果发现，我国的资本账户开放度在法定层面呈现逐渐开放态势，事实层面受金融危机影响存在波动但整体趋于更加开放；人民币主要受到升值的外汇市场压力；二者间存在着长期均衡关系，且资本账户开放对外汇市场压力具有负向作用，即我国资本账户开放程度的提高会在长期导致人民币升值压力的增强，但二者间短期内的相互影响并不显著。

关键词 资本账户开放 外汇市场压力 相互关系

一、 引 言

资本账户开放与金融风险的关系一直是一个热点议题。近年来，伴随我国经济结构调整的加速和金融体制改革的深化，资本账户开放作为资金高效、自由流动的前提，已成为此轮金融改革的重中之重。在当下，人流、物流、技术流和资金流已成为不可分割的有机整体，人流、物流在全球范围内的自由流动，必须有相应的资金流在全球范围内的配置组合。因此，资本的管制不仅会限制资金自由流动，更会阻碍商品和服务贸易的发展。中国的资本账户在过去的几十年间虽然经历了由完全封闭到逐渐开放的进程，但与发达国家相比，仍处于较为严格的管制状态，并在很大程度上限制了资金的自由流动。资本账户的开放在新时期不仅成为我国充分利用“两个市场、两种资源”的必要条件，更是我国实施全球化战略、全面融入世界经济以及发展全球投资战略和拓宽居民投资渠道的必然选择。因此，我国资本账户的全面开放已是势在必行。

然而，进入20世纪90年来以来，新兴市场发生了多次货币危机，如1994年的墨西哥危机，1997年的亚洲危机，1998年的俄罗斯危机，1999年的巴西危机。这些危机的背后，或多或少都伴随着新兴市场的资本账户开放和国际资本流动的加剧。也正因此，我国在资本账户开放的进程中始终保持谨慎态度。近年来，伴随金融改革的深化，尤其是在中央银行行长周小川提出了于2015年底前实现资本账户项下人民币完全可兑换的蓝图后，有关资本账户开放的潜在风险问题再次唤起大家的广泛关注。在此背景下，本文探究了中国资本账户的开放程度以及我国面临的外汇市场压力情况，并通过理论和实证分析探究资本账户开放与货币风险的关系，力求为我国资本账户的全面开放和相关研究提供一些参考。

二、 文献综述

有关资本账户的研究，较多集中在资本账户开放与经济增长或是与金融稳定性领域。其中，资本账户开放与经济增长关系的研究，Grilli和Milesi-Ferretti的研究比较有代表性。这两位学者利用61个国家的样本数据，在通过share法测算资本账户开放度的基础上对二者关系进行了研究，结果发现资本账户的控制与经济增长并无稳健的相互影响。但很多学者也指出，Share法的测算较为简易，很难有效地反馈资本账户开放的全部信息。Quinn则是利用基于法定层面的Quinn指标法，通过实证分析得出了资本账户开放对经济增长具有稳健的正向作用关系。由于Quinn指标法可以客观有效地体现各年度资本账户管制强度的变化，因此，该方法被从事相关研究的学者广泛引用或进行改良。此后，Eichengreen 综合考量了金融发展深度、国内法律制度环境和国内宏观经济均衡状况等因素进行深入研究。研究发现，资本账户开放对经济的显著作用要基于国内宏观经济环境的均衡。雷达同样通过实证分析表明，在资本账户自由化的过程中，初始的国民收入水平、贸易开放度和金融发展水平间都存在着“门槛效应”，这些“门槛”前后，资本账户自由化对经济增长的影响呈现出较大不同。Jürgen则通过构建一个开放经济下的模型，分析了资本账户开放的福利效应并指出，虽然整体上资本账户开放可使经济体获得更多的效益，但其具有显著的分配效应，导致开放中受损的个体无法从整体经济效益提高中获得足够的补偿，因而金融开放总会遭受强烈的反对。有关资本账户开放与金融稳定性的研究方面，Mckinnon认为，亚洲危机中所体现的道德风险在很大程度上来源于对国际收支中资本账户缺乏管制。Sarno和Taylor也指出亚洲货币危机是由于强大的资金流入引起资产价格膨胀，并且这种价格膨胀程度被道德风险、资产价格紧缩和实际资本外逃加强和放大。罗娟和唐文进曾利用包含多重均衡的金融风险传播模型分析了资本账户开放诱发金融危机的可能性，结果表明，中国较容易受到资本账户开放所致的金融风险影响。杨权和裴晓婧则通过引入金融危机发生概率这一变量，探讨了资本账户开放、金融风险与最优外汇储备的关系，并指出中国无论是在“极度谨慎”还是考虑了“金融危机恐惧”，外汇储备仍显过度。方显仓和孙琦分析了资本账户开放与我国银行体系风险的相互影响，并发现资本账户开放水平越高，越容易加剧国内银行体系风险。李欣欣和刘海龙利用货币市场均衡和估值效应的理论模型，研究了资本账户开放可能带来的风险，结果表明，国际收支不平衡是货币危机的基础，而估值效应加剧了这种不平衡、增大了危机爆发的可能性。

中国外汇管理体制改革研究 篇9

有关问题的通知

银办发〔2009〕178号

中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，省会(首府)城市中心支行，副省级城市中心支行;国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局：

为规范外资股东减持A股上市公司(以下简称上市公司)流通股份及分红所得资金的购汇汇出行为，根据《中华人民共和国外汇管理条例》《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》《人民币银行结算账户管理办法》等规定，现就有关问题通知如下：

一、本通知所称外资股东是指通过发起设立、协议转让、上市公司定向发行新股方式，以及国家法律法规规定的其他方式取得境内上市公司A股股份的境外投资者。(注：WP间接持有中兴商业(000715)26.3%股份，如减持获或取得分红，则需要遵守这一规定)外资股东减持上市公司A股应符合国家有关规定。

二、具有外资股东的上市公司应按照外汇管理有关规定办理外商投资企业外汇登记(以下简称外汇登记)及变更手续。

外资股东已全部减持所持上市公司股份的上市公司，应按照规定办理外汇登记注销手续。

三、外资股东减持上市公司股份或分红的，可在证券公司开立一个A股证券资金账户(以下简称证券账户)，并经上市公司注册地商业银行向当地中国人民银行分支机构申请核准后开立一个人民币临时存款账户(以下简称存款账户)。(需要开立两个账户，先在证券公司开一个证券账户也就是股票账户，在在银行开一个人民币临时存款账户，但这个存款账户需要当地人民银行(支付结算处)事先核准)外资股东应在减持或分红所得资金划至证券账户当日，将上述资金划入其存款账户。证券账户T+1日日末余额应为零。

外资股东已全部减持A股股份，且减持所得资金及分红已全部购汇汇出或经批准用于境内的，应在上述手续完成后5个工作日内撤销证券账户和存款账户。

四、外资股东可委托上市公司或其他境内机构、个人向上市公司注册地商业银行办理申请开立存款账户手续，并提交以下材料：(尽管需要事先取得当地人民银行的开户核准，但申请人并不是直接向当地人民银行递交申请材料，而是通过商业银行向人民银行递交材料。也就是说，申请人把材料递交给当地商业银行就完了，就等核准结果了。)(一)书面申请。

(二)有关主管部门关于外资入股的批准文件。

(三)外资股东身份证明文件;外资股东为机构的，应提供其在本国的登记注册文件(复印件)及法定代表人或指定签字人的有效身份证件(复印件;外资股东为个人的，提供其有效身份证件(复印件)。

(四)办理人的身份证明文件及复印件，委托办理的须提供经公证的有关委托授权书。

上述文件以中文文本为准。以外文形式提供的，应提供经公证后的中文译本。

存款账户收入范围是：从证券账户划入的减持上市公司股份或分红所得资金，以及经外汇局批准的其他收入;支出范围是：支付境内税费，分红派息所得资金购汇汇往境外，减持上市公司股份所得资金经外汇局批准购汇汇往境外，以及经外汇局批准的其他支出。

存款账户不得支取现金。

五、存款账户纳入人民币银行结算账户管理系统管理。(这是人民币账户，并不是外汇账户，因而，尽管账户开户人为外资公司或个人，但其持有的是境内的人民币账户)录入人民币银行结算账户管理系统时，外资股东的账户名称应以中文或英文录入，证明文件种类选择“主管部门批文”，编号应录入有关主管部门关于外资入股的批准文号。

六、外资股东减持A股所得资金购汇汇出境外的，应持以下材料向上市公司注册地国家外汇管理局分支局、外汇管理部(以下简称上市公司注册地外汇局)申请核准：(还是那样严格，要想把减持所得，也就是股权转让所得汇出境外，首先需要购汇，然后需要以外汇的形式汇出境外，而这个环节就需要外汇局的核准了，没有外汇局的核准件，银行是不会给你办理付汇的。)(一)书面申请(含证券账户和存款账户开立情况说明。

(二)资金来源的有效凭证(证券公司出具的外资股东减持A股的交易证明文件，证券登记结算机构出具的减持前后外资股东持有上市公司股份变动情况的证明文件等)。

(三)有关完税证明。(赚了钱不交税，别想拿走一分钱!)(四)办理人的身份证明文件及复印件，委托办理的须提供经公证的有关委托授权书。

(五)外汇局要求提供的其他材料。

上述文件以中文文本为准。以外文形式提供的，应提供经公证后的中文译本。

七、外资股东分红派息所得资金购汇汇出境外的，可凭上市公司董事会分配决议、证券账户和存款账户入账通知以及相关完税证明直接在存款账户开户行办理。(注意，第7条针对的是股息红利(利润)所得，而不是像第6条针对的减持所得或者叫股权转让所得。利润所得属于经常项目，不需要外汇局的核准就可以通过银行直接汇往境外，而转股所得则需要外汇局的事先核准才能汇往境外)

八、外资股东将减持或分红派息所得资金缴纳境内税费的，可凭税务局开具的缴税通知书直接在存款账户开户行办理;用于境内其他用途的，应按现行外汇管理相关规定办理。

九、上市公司注册地外汇局应按月逐级汇总上报辖内外资股东减持资金购汇汇出情况，并在资本项目汇兑月报表中反映。

十、上市公司、外资股东、商业银行和证券公司违反本通知规定的，上市公司注册地外汇局应根据《中华人民共和国外汇管理条例》及相关规定进行处罚。

十一、本通知自发布之日起实施。请中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行将本通知转发至辖内中国人民银行分支机构和商业银行、证券公司;请国家外汇管理局各分局、外汇管理部将本通知转发至辖内外汇局分支机构。(通知的相关机构：人民银行、商业银行、证券公司)执行中如遇问题，请及时向中国人民银行和国家外汇管理局反馈。

中国外汇管理体制改革研究 篇10

摘要：高达1.5万亿美元的官方外汇储备已引起了国内外高度重视，了解其相关知识对于完善我国产业及贸易结构意义重大。本文探讨了我国巨额外汇储备形成的原因，并对如何运用外汇储备提出了自己的看法。

中国外汇储备自以来大幅增长，似乎越来越成为令我们头疼的大间题。截至6月末，我国外汇储备余额己达到13326亿美元，同比增长41.6%，再次创出历史新高，到今年上半年更是达到1.5力一亿这一惊人的数字。我国的外汇储备，正持续的高速增长着。

当然，外汇储备充裕，有利于增强我国的国际清偿能力，加强我国政府和企业的信誉度，提高国内外对中国经济和中国货币的信心;也有利于应对突发事件，防范金融风险。但是过高的外汇储备也会对我国经济造成负面影响:

1、加大通货膨胀压力，影响货币独立性。随着我国外汇储备的`不断增多，央行在公开市场进行对冲操作的压力不断增强，外汇储备过度增加给我国货币政策带来了严峻的挑战。

2、延缓产业结构调整和国际竞争力提高。我国贸易顺差主要来自外商投资企、的加工贸易的出口增长，它易造成我国贸易依存度过高、出口缺乏持续增长动力并且也冲击了国内相关工业的发展，不利于带动国内产业结构的升级。

3、增加人民币汇率升值压力，加剧我国与贸易伙伴之间的贸易摩擦。持续扩大的国际收支顺差和巨额的外汇储备被认为是导致我国人民币汇率升值压力的最直接、最主要的原因。

是什么促成我国外汇储备如此高速增长的呢?笔者认为除了全球收支不平衡、投机性资本流人的促进、我国外汇储备结构单一以货币特别是美元为主的因素外，最根本的原因在于目前面临的“双顺差”局面。

所谓双顺差，就是指国际收支平衡表上经常项日和资本项目的双重顺差。一般来说，这两者只会出现一个顺差或逆差，而用另一个来基本维持平衡。而我国出现这种情况是由于消费和投资，内需和外需的不平衡所致。自市场体制转轨后，普遍抱着致富心理的中国人投资冲动强烈，投资所带来的生产力激增需要消费也以一定速度上升来消化这些多出来的生产力。但由于目前贫富差距分明特别是城乡收人差距大遏制了消费需求的稳定健康增长，加上长期以来受传统节俭思想的影响消费一直缺乏增长动力，无论是个人还是政府消费率相比起储蓄率都低的可怜，高储蓄、低消费现象导致了我国内需严重不足。另一方面，“made in china”的廉价标志使得我国商品在国外市场大受欢迎，外需强盛，国内相对于消费过剩的生产能力转移到国外，这使得双顺差问题日益严重化。

中国外汇管理体制改革研究 篇11

关键词：中国企业文化；艺术管理体制；创新改革

现阶段，我国已经进入市场经济时代，企业与企业间的竞争日益激烈，但由于一些企业在管理体制上依然带有计划经济特征，限制了企业进一步发展。针对这种情况就需要做好企业文化建设改革工作，同时创新艺术管理体制，用良好的企业文化、先进的管理体制来发展中国企业，让中国企业成为世界企业中的佼佼者，这就需要树立改革目标，联系中国企业文化建设实际情况确定创新改革措施。

一、中国企业文化建设中艺术管理体制中存在的问题与原因

（一）问题

中国企业文化建设中艺术管理体制还存在不少问题，最主要的表现在以下几点：第一，尽管我国企业文化管理机制较为多样，但通过细致研究却发现，很多体制都无法被员工认可，与企业自身发展目标也不相符，基本上都是完全照搬其他公司的管理体制，并没有做到具体问题具体分析，有些企业管理者甚至认为大企业的管理体制既然能在原有企业发挥作用，也一定能为本企业服务。同时，有些企业管理者过于重视创意，认为越是有创意的企业文化管理机制，越有利于本企业发展，尽管这一点不能被否认，但也要注意与企业实际的联系，然而，很多企业的企业文化建设中却忽视了这一点[1]。第二，不少企业的企业文化管理体制多以约束与管理为主，有些企业管理者错误的认识管理体制就是对员工有所要求，让员工在制度的约束下开展工作，由于这种错误思想的存在，企业员工在工作中经常倍感压力较大。第三，我国企业现有管理体制限制了员工创新能力的发挥，要求员工一板一眼的工作，不得有违背，如果在工作中违背了管理体制就会受到惩罚，常言道“失败乃成功之母”，人在学习与生活中是不可能不犯错的，有时犯错会成就一个人，但企业这样的管理机制却限制了员工发展，对员工很不利。由此可见，我国企业现有管理体制并不完善，存在较多漏洞。

（二）原因

之所以我国企业文化中的管理体制会出现以上情况，主要在于以下几点原因：首先，企业管理者自身素质差，不能正确认识企业文化管理机制对企业发展的作用，同时也没有认识到企业文化管理机制应与企业实际相关联，所以，现有企业文化管理体制就出现了与企业发展目标不一致的情况，作用也不大。其次，现代我国很多企业存在管理权与经营权过于集中的情况，企业管理者出于对自身利益的考虑，经常会加大对员工的要求与约束，并错误的认为管理机制就是对员工的束缚。再者，受传统思想意识影响。不少企业管理者认为员工只要做好本职工作即可，通常将企业文化建设重点落在物质建设上，忽视了核心价值观建设，更没有将增强员工的创新能力作为建设重点，久而久之，员工的思想意识就出现了落后的情况，对员工潜能开发很不利[2]。

二、中国企业文化建设艺术管理体制改革目标

（一）宏观目标

从宏观角度讲，中国企业文化建设艺术管理体制改革应注重管理效能的体现。企业应实行管理权与经营权相分离机制，防止两者集中在一人手中，政府也要积极帮助企业做好企业文化管理体制改革工作，运用宏观调控手段，做好企业管理、实现依法管理，并践行管人、管事、管资产相结合的方式[3]。同时，政府也要加大对企业文化管理机制的宣传，让我国所有企业认识到企业文化中艺术管理体制的重要作用与实施方式，纠正不正确观念，以便为企业文化能够在企业管理体制改革中实现进一步发展奠定基础。此外，在企业文化艺术管理体制改革中，应不断向法制化推进，我国正处于社会主义法治社会建设关键时期，企业文化管理制度改革中融入法制意识也能增强员工对法律知识的认识，企业管理者也会认识到自己所处的法人地位，这对促进社会主义法治社会建设具有重要作用[4]。社会保障体系也是企业文化管理体制改革中需要重视的内容，也是从宏观角度做好文化管理机制建设的重要手段，所以，应将完善的社会保障体系纳入到企业文化管理机制改革中，为企业员工提供必要的生活保障与物质保障，企业员工也会深切的感受到企业对自己的关心。

（二）微观目标

要做好企业文化管理体制创新改革，还要从微观角度问题。首先，注重现代化建设。传统的企业文化管理体制是计划经济体制下的产物，而我国已经从计划经济体制完全转变为市场经济，面对这一现实就需要企业管理者做好企业文化管理体制创新改革工作，引进新思想、新理念，规划好产权关系，确定企业新型运作方式。其次，做好人才培养工作，打破原有人才招聘机制，根据人才自身实际情况确定薪资标准，尽一切所能留住人才，同时，做好企业员工培训，不仅要重视业务培训，还要重视创新能力培训，促进员工全面发展。最后，重视自治化，企业要发展除了要有先进的企业文化及管理体制以外，还要有一定的自治能力，减少对其他企业或组织的依赖，如子公司对母公司的过度依赖，国有企业受政府机关管制过多，都是限制企业稳定发展的因素，这就需要企业拥有自治能力。

三、中国企业文化建设艺术管理体制创新改革措施

（一）完善现代文化市场体系

要做好企业文化建设工作，最重要的就是构建完善现代文化市场体系，它是做好企业文化建设的重要组成部分[5]。为实现这一目标，就需要拥有一定的建设资金，利用好人才与现代信息科技，只有这样才能做好文化市场体系建设。同时，加大改革力度，为企业文化管理体制创新创设良好条件。对于企业发展来说，企业文化发挥着重大作用，其管理体制如何会对企业发展产生一定影响，这就需要创设良好条件，划分好职能，让各个员工在做好本职工作的基础上不断发展自己，并注重创新氛围的营造，让更多人参与到进来。此外，践行“走出去”发展战略，现代国与国之间的联系较强，每隔一段时间就会提出一种新理念或新思想，企业要发展就要坚持“走出去”，通过与国外企业的交流与合作了解先进思想，这样也有利于现代文化市场体系的建设，并能够为企业文化管理体制创新改革提供有效参考[6]。

（二）做好人才开发管理

受计划经济体制影响，企业文化的应用很少，企业管理体制基本由上级主管部门直接下达，尽管这样的管理体制在特定时期发挥了一定作用，但在市场经济体制下的今天，传统管理体制的作用并不大，这就需要做好改革工作，将人才开发管理作为重点，具体来讲可以从以下两方面入手：

第一，在人员管理上应从人事控制转变为人才开发，人是企业发展不可缺少的重要组成部分，人的潜能也是无限的，做好人才开发就会将人的潜能应用到企业发展中，为企业提供源源不断的先进思想。每个企业都有一定工作人员，每个人员所擅长的也都不一样，思想观念也就不同，要做好企业文化管理机制创新改革，就要将员工所提出的观点作为重点，践行以人为本原则，尊重员工、认可员工，否则将招致员工的不满，也不利于企业长久稳定发展。如某企业在企业文化管理体制发生变化前后并没有告知员工，只有在员工遇到这些问题以后才得知，所以，不少员工都心生不满，怨声载道，认为企业不重视自己、不尊重自己。试想如果企业在管理体制改革前就告知员工，在制度实行以后员工也不会产生这样的想法。

第二，企业文化管理体制创新改革主管部门应改变原有观念，工作重心应从原来的管理员工转移到培养员工上，用企业文化去影响员工，而不是用制度去约束员工，即便“无规矩不成方圆”，但过度管理会让员工失去信心，更不利于员工成长。所以，在企业文化管理体制创新改革中，应减少对员工思想的束缚，培养员工的创新意识与发散思维，在工作中不断给员工鼓励，相信员工下次会做的更好，这样员工也会认识到企业进行管理的必要性，工作自觉性也会大大提升。

（三）加强内部管理机制建设

企业文化建设中的艺术管理体制创新与改革的实现，不仅要与现代市场需求相一致，还要将员工作为主体，为实现这一目标，就要加强内部管理机制建设，具体来讲可以从以下几方面入手：首先，实现法人实体化、员工职业化[7]。在我国企业中尤其是国有企业受政府约束较多，基本所有工作的开展都要受政府制约，针对这种情况就需要实行法人实体化，减少对政府的依赖，这样不仅可以减轻政府的工作负担，还能让企业具有独立性。同时，无论哪种性质的企业在确认聘用员工以后，都要与员工通过法律确定用人关系，并借助劳动契约保护员工合法利益不受侵害，这样既能保护员工合法利益，还有利于企业管理工作的开展[8]。其次，践行管理企业化原则，注意企业管理模式的创新，重视招商与营销，构建完善的财务管理机制，做好收支管理，强化成本预算，增强资金利用率，这些都是企业文化管理体制创新改革中需要重视的内容。最后，实行扁平化组织结构管理，重视产权股份化的实现。在企业文化建设中，管理体制应从原来的科层制向扁平化转变，重视人性管理，体现艺术性，在这样的管理模式下员工的创新潜力也会被开发出来，企业发展更显现代化[9]。

（四）强化业务营销能力

企业发展离不开营销，营销能够为企业创造财富，所以，在企业文化管理体制创新改革的过程中应强化员工业务营销能力，做好员工培训工作。首先，受传统思想影响，企业管理体制存在缺陷，所以很多员工都出现了不同程度的思想懈怠，业务营销能力较差，并不利于企业长久稳定发展。这就需要改变原有管理体制中的不足，将业务成绩作为考核员工的标准，强化员工的创新意识。同时，还要重视外部资源的吸收，让员工认识到市场竞争所的带来的压力，这样员工就会认识到市场经济体制与计划经济体制之间的差别，进而不断开发自身潜能，为工作提出新思路，促进企业进一步向前发展。企业文化管理体制的创新改革还要强化品牌意识，现代市场产品多种多样，相似产品也很多，如果没有属于自己的品牌，终究不会得到人们的认可，针对这种情况，就需要将树立品牌、打造精品作为企业文化管理体制创新改革中的一部分，在品牌树立以后，企业就会有稳定的消费群，营销业务的开展也会更加顺利。此外，促进公关整合也是企业文化管理体制创新改革中需要重视的内容，为实现这一目标，就需要企业为自己树立良好形象，重视文化品牌营销，从企业文化角度提高效率与质量，这也是增强企业市场竞争能力的重要手段[10]。

四、结语

通过以上研究得知，我国企业文化建设中的艺术管理体制创新改革已经成为不可逆转的趋势，之所以要进行创新改革主要是由于原有企业文化艺术管理体制中存在一定不足，限制了企业员工创新能力的发挥，对企业发展也不利，同时，原有企业文化管理体制受传统思想影响较大，在很多方面都带有保守性，与市场经济体制现实严重不符，面对这些问题，就需要构建完善的现代文化市场体系、做好人才开发与管理、强化内部管理制度建设、加强业务营销能力开发，只有做到这几点才能实现全面发展，增强企业的市场竞争能力。

【参考文献】

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[4]江凌.中国文化企业自主创新的现状与提升路径[J].云南社会科学，2013（01）：98-102.

[5]陶宇.欧美国家艺术管理体制探析[J]. 美术观察，2013（02）：127-130.

[6]傅才武，陈庚.技术变迁、行业概念更新与文化行业体制重建——关于建立中国大文化体制的理论反思[J].艺术百家，2013（05）：10-15+27.

[7]李骏.我国艺术产业管理的对策[J].东南大学学报（哲学社会科学版）， 2015（01）：109-116.

[8]曾德雄，李燕，彭颖.广州文化体制改革的成效及问题研究[J].城市观察，2015（01）：145-154.

[9]陈世香，谢秋山.中国公共部门文化创新的特征、成效与阻力——基于“文化部创新奖”的多案例分析[J].理论与改革，2015（02）：106-110.

中国外汇管理制度变化及原因分析 篇12

外汇管理是指政府授权货币金融当局对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际结算、外汇汇率和外汇市场等实行的控制和管制行为。外汇管理的主要目的是为了防止资金集外流或流入, 使用该国的外汇, 防止外汇投机, 稳定本国货币汇率, 改善和平衡国际收支。中国外汇管理制度主要包括以下四个方面:人民币汇率形机制、外汇储备管理制度、外汇风险管理制度、外汇交易管理制度。

2 中国外汇管理制度的发展演变

外汇管理制度应随着经济的发展而进行适当的演变、改进和完善。中国外汇管理制度经历了汇率双轨期、银行结售汇制期、汇率并轨期、汇率市场改革期四个阶段。

2.1 汇率双轨期 (1978—1993年)

十一届三中全会确立了把全党工作重点转移到社会主义现代化建设上来, 为适应改革开放的要求以及经济形势的不断变化, 加强经济核算并适应外贸体制改革的需要, 国务院决定从1981年起实行两种汇价制度, 采取官方汇率和市场汇率并存的汇率形成机制、实行外汇留成办法, 引进更多竞争机制、增加外汇储备。

2.2 银行结售汇制 (1994—1997年)

1994年1月1日起, 国家取消各类外汇留成、上缴和额度管理制度, 对境内机构经常项目下的外汇收支实行银行结汇和售汇制度。在银行结售汇制度下, 结汇是指外汇收入所有者将外汇卖给外汇指定银行, 外汇指定银行根据交易行为发生之日的人民币汇率付给等值人民币的行为;售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者, 并根据交易行为发生之日的人民币汇率收取等值人民币的行为。

2.3 汇率并轨期 (1998—2000年)

1998年, 为应对东南亚金融危机, 将汇率体制从此前的单一汇率制转变为双重汇率制, 开设外汇调剂中心, 出现外汇调剂价, 实际上形成双重汇率。

2.4 银行间外汇市场改革 (2001—2004年)

银行间外汇市场是推进人民币可自由兑换进程、完善人民币汇率形成机制、提高外汇资源配置效率、增强金融宏观调控效果的重要基础。该阶段是外汇体制改革前瞻性加强阶段。2001年, 我国加入世界贸易组织, 为适应新的经济环境, 我国外汇制度由直接管理转向间接管理, 进一步注重外汇资金流入、流出的平衡管理。

2.5 汇率市场改革 (2005年至今)

2.5.1 改革人民币汇率制度

人民币汇率不只是盯住美元, 形成更富弹性和市场化的人民币汇率制度, 坚持人民币汇改主动性、可控性和渐进性原则。调整汇率水平, 2005年7月21日美元对人民币交易价格一次性调整为1美元兑8.11元人民币, 作为次日外汇市场上外汇指定银行间交易的中间价。

2.5.2 调整中国外汇储备的管理制度

调整中国外汇储备的管理制度。截至2008年6月, 中国外汇储备总额为18088.28亿美元, 由于过多地用美元衡量外汇储备, 加之美元兑人民币正在贬值, 中国开始运用合理的手段, 充分利用超额外汇储备使外汇储备保持适度规模。

2.5.3 不断完善外汇交易制度

增加交易主体, 允许符合条件的非金融企业和非银行金融机构进入即期银行间外汇市场;引进美元做市商制度, 在银行间市场引进询价交易机制;引进人民币对外币掉期业务;调整银行汇价管理办法, 扩大银行间市场非美元货币波动幅度, 取消银行对客户非美元货币挂牌汇率浮动区间限制, 扩大美元现汇与现钞买卖差价。

3 中国外汇管理制度演变背景及影响因素

3.1 中国外汇管理制度演变背景

3.1.1 国际环境变化

1944年, 布雷顿森林体系崩溃, 国际上整个汇率体系都随之做出调整, 由固定汇率制向浮动汇率制转变。1997年亚洲金融危机, 各国先后调整政策以应对危机。2002年年末以来, 中国经济快速增长, 经常项目顺差不断扩大和外汇储备激增。2003年进一步升级为要求人民币升值, 2005年前后日本、美国、欧盟等主要发达国家又要求中国改变汇率制度或逼迫人民币升值。

3.1.2 国内环境变化

中国逐步放宽外汇管理, 不断加强外汇市场建设, 推广外汇市场工具, 各项金融改革已取得实质性进展;宏观调控成效显著, 国民经济继续保持平稳较快增长势头, 仅由国家制定固定的汇率已不适合经济发展需求, 1994年开始, 中国经济由计划经济向市场经济转型, 加入WTO后, 中国经济对外开放程度更加明显, 缺乏弹性的汇率制度已不能体现市场的主动性, 改变中国外汇管理制度也是中国市场经济发展的需要。

3.2 影响中国外汇管理制度演变的因素

3.2.1 外汇交易费用

汇率双轨期, 官方汇率干扰市场汇率有效发挥, 带来经济活动扭曲和配置失当, 产生管理费用。银行结售汇制阻碍外汇流动性和可得性, 影响个人和企业用汇, 并且容易引发外汇黑市猖獗。

3.2.2 意识形态变化

知识发展方式会影响人们的世界观。亚洲金融危机使中国意识到中国的汇率制度应该由固定汇率制改为有管理的浮动汇率制;现阶段过多的外汇储备导致外汇占款过多, 易压迫人民币升值, 引发通货膨胀;对外汇市场的管理应由原来只由中国人民银行管理外汇业务, 改为现在多种非金融企业和非银行金融机构都可进行外汇业务;随着市场的开放, 经常项目可自由兑换必然会带来相应的外汇风险, 相应的规避风险制度也应制定。

4 中国外汇管理制度演变的特点

4.1 国家对汇率的干预

虽然改革后的制度在对汇率的管理上有所放松, 汇率随着市场供求关系的变化而上下浮动, 政府可根据实际需要进行管理, 政府对外汇干预发挥着主导作用。

4.2 中国外汇管理法规“位卑权重”

中国外汇管理法规从一开始就以国家行政管理机关制定的行政法规和部门规章的形式出现, 而不是以国家立法机关通过法律的形式出现。导致中国在外汇管理只有一部行政法规《外汇管理条例》。

5 中国外汇管理体制改革发展方向

中国汇率制度的选择与汇率政策的调整, 必须服从宏观经济总体目标, 能够支持内外部长期均衡的实现和经济的可持续增长。

5.1 促进对外贸易投资便利化

外需、投资、消费是拉动中国经济增长的“三驾马车”, 但2008年的金融危机使得我国的外需大幅下挫, 从而对国内就业和经济增长造成重大冲击。经常项下, 我们该放开的已经基本放开了, 现在需要做的是如何进一步简化程序、便利操作的问题。在投资项下, 需要研究在新的历史阶段如何提高利用外商的质量, 继续运用外资促进中国经济的发展, 同时为中国的企业、居民到海外投资创造良好环境的问题。

5.2 加强跨境资金流动监测, 维护经济金融安全

为加强对跨境资本流动的管理, 要完善对跨境资金异常流动的监测和预警, 进一步提升跨境资金流动监管能力, 防范大规模跨境资本流动可能给经济发展带来的不利影响, 构建防范跨境资金双向流动冲击的体制机制;要保持适当的流动性水平, 并以此促进市场利率的合理;要促进经济平稳运行, 实现“稳增长”目标, 避免经济出现大的波动, 由此促进资本流动的稳定性, 并切实增强我国经济应对冲击的能力。

5.3 提高外汇储备经营管理水平

外汇储备经营不仅要遵循安全性、流动性和收益性的管理原则, 更要重视收益性, 要通过完善内部管理、改善管理方法等方法提高效率。加强和改进金融监管, 切实防范系统性金融风险。银行业要建立全面审慎的风险监管体系。证券业要完善市场制度, 强化行为监管, 保护投资者合法权益。保险业要加强偿付能力监管, 完善分类监管制度。

5.4 调整强制结售汇制, 改为自由结售汇制度

积极稳妥地推进资本项目账户有序开放, 为金融市场进一步对外开放创造条件。在风险可控前提下, 积极创造条件推动中资参与国际市场, 适当扩大境外对中国金融市场的参与规模。不仅要加强对外汇资本流入的管理, 重点监督投机性资本流入, 也要逐步减少对资本流出的限制, 合理地限制资本流入、鼓励资本流出, 减缓外汇储备不断增加的趋势。

摘要：1978年以来, 中国外汇管理制度经过了多次演变, 每次演变都对中国贸易和投资产生了重大影响。国际、国内的环境变化, 外汇交易费用、博弈者博弈、意识形态是影响外汇管理制度演变的主要原因。现行外汇管理制度仍存在一些缺陷, 本文针对目前中国外汇管理制度的探索, 提出一些改善现状的办法。

关键词：汇率,外汇管理,制度演变,汇率风险

参考文献

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[4]刘立枫.高额外汇储备的成因、影响及对策[J].洛阳师范学院学报, 2007 (4) :177.

中国外汇管理体制改革研究 篇13

摘要：本文通过对新加坡在利用外汇储备对外投资方面经验的分析，对我国利用外汇储备的方式提出五条建议：积极扶持中国投资公司，充分发挥现有金融机构对外投资的作用，对企业“走出去”给予必要的金融支持，设立海外产业投资基金，扩大先进技术进口。同时指出利用外汇储备需要注意的五个问题：首先要测算出适度外汇储备规模，保证其基本功能;二是对外投资应当参与公司的经营管理，不做纯粹的“资本家”;三是谨防对外投资“出口转内销”，严禁二次结汇;四是坚持循序渐进的原则，先参股后并购;五是加强研究，提高把握投资机会的能力。

截至6月末，我国外汇储备余额已达13326亿美元，再次创出历史新高，而且还呈继续增加的趋势，这使得持有外汇储备资产的直接成本和机会成本变得更为高昂，因而探索和拓展外汇储备使用渠道和方式显得尤为迫切。外汇储备在满足防范金融风险、稳定汇率所需要的流动性后，应该追求增值和投资收益，着眼于提升本国企业国际竞争力、优化产业结构，实现国家的战略意图。新加坡在外汇储备管理方面具有成功的经验，本文首先对新加坡利用外汇储备的模式做一简要分析，然后探讨我国外汇储备的利用模式，最后指出利用外汇储备对外投资应注意的问题。

一新加坡利用外汇储备的模式分析

(一)新加坡政府投资公司是法定的外汇储备管理机构

根据1970年颁布的《金融管理局法》，新加坡金融管理局(简称MAS，1971年依法成立)的一项重要职能就是管理官方外汇储备。1981年之前，MAS主要围绕汇率政策来管理外汇储备。其后，随着外汇储备日渐充裕，新加坡政府决定将外汇储备进行分档管理：一部分继续由金融管理局直接管理，目的在于满足汇率管理流动性的需要;另一部分则投资于长期外汇资产，目标是追求更高的收益。

为了实现两者的分离，根据《公司法》，新加坡在1981年5月设立了专门管理外汇储备投资的新加坡政府投资公司(简称GIC)。其目标，一是提高新加坡政府外汇储备的收益;二是提高外汇储备投资和运用的透明度及可监督性;三是参与国际金融市场活动，获取重要的国际金融资讯;四是培养训练金融专业人才，提升新加坡金融产业的国际竞争能力。

GIC下设三家子公司。一是新加坡政府投资有限责任公司，是GIC最大的业务部门，投资领域包括股票、固定收益证券和货币市场工具。二是新加坡政府房地产投资有限责任公司，主要职责是投资于新加坡之外的房地产以及房地产相关资产。三是新加坡政府特殊投资有限责任公司，目前管理着一个包括风险资本、私人证券基金在内的分散化全球投资组合。此外，该公司也有选择的对私人公司进行直接投资。第一家公司的经营目标主要满足盈利性目标，同时满足流动性要求，后两家公司的经营目标都是追求长期的投资回报。目前，GIC所管理的资产超过1000亿美元，大约占新加坡外汇储备总额的80%。

(二)部分外汇储备委托淡马锡海外投资

需要特别指出的是，国内一直存在一种较为流行的看法，即建立淡马锡控股公司的目的是管理新加坡的外汇储备。但实际情况并非如此。淡马锡控股公司的成立早于GIC，它是1974年由新加坡财政部全资组建，接受政府的财政盈余(但不是外汇储备)进行投资的公司，它是工商业公司，而GIC是资产管理公司。淡马锡从354亿新元的初始资产，发展到1640亿新元的规模，新加坡政府并无任何追加投资。为了实现外汇储备满足国家发展目标和战略意图，20世纪90年代新加坡政府将部分外汇委托给淡马锡投资，淡马锡利用这些外汇储备和自有外汇在海外投资。

二我国利用外汇储备方式的探讨

通过上文分析可以看出，除了中央银行直接管理外汇储备以满足流动性需求之外，还有如下三种模式：一是成立专业资产管理机构实现外汇储备的投资收益，同时在一定程度上满足流动性;二是委托给具有丰富经验的专业投资公司管理;三是扶持企业对外直接投资、在发展壮大企业的同时减轻外汇储备压力。结合我国的具体情况，借鉴新加坡以及其他国家的经验，可以考虑综合利用如下模式。

(一)积极扶持外汇投资公司

尽管外汇投资公司入股黑石初战失利，但我们不可因噎废食，而应认真总结经验教训，以便今后健康发展。今后应积极培养国际化金融人才，借鉴国外的成功经验，不断提高企业管理水平，加强制度建设，明确公司的法律地位。

(二)充分发挥现有金融机构对外投资的作用

我国一些金融机构在长期的对外合作交流过程中积累了丰富经验，并具有健全的组织机构和经营网络，我们应充分发挥这一优势，加强它们“走出去”的金融业务。这些金融机构应当积极参股国外金融机构，给我国企业对外投资提供中长期贷款，从而实现国家战略意图。这种运作模式客观上需要雄厚的资本金，因而有关部门应支持其增资扩股，可以参考汇金公司注资商业银行的模式，但笔者认为在新的`结汇模式下，新股东应以拥有外汇的企业和个人为主。

一些具备实力和条件的国内银行应该积极向国际大银行的方向前进。跨国并购自然是一条改变国内银行业务构成和收入来源过于单一的现状、从而进入国际金融市场的更加快捷便利的途径。但考虑到我国银行业的资金实力以及跨国经营经验不足等问题，近期比较稳妥的方案是对外资金融机构进行少量参股，以获得一个董事席位，从而学习外资金融机构的具体运作。这一做法有两个好处：一是降低了金融机构文化整合上的难度，二是可以向国外金融机构学习运作经验，并且得到股价上升的好处。

(三)对企业“走出去”给予必要的金融支持

淡马锡是作为企业“走出去”的，其运作模式可供我国企业参考。外汇投资公司以及国内金融机构应对具有实力的企业给予必要的外汇支持，对企业“走出去”发挥促进作用。事实上，发达市场经济国家在“走出去”方面都有专门的金融支持机构，美国海外私人投资公司、德国投资与开发公司和日本国际协力银行都扮演了这种角色。借鉴发达国家的经验，我们今后也可以考虑成立支持“走出去”的专门金融机构。

(四)设立海外产业投资基金

产业投资基金是国际资本市场上的重要投资模式，为了充分利用国际市场和海外资源，我们应当考虑成立海外产业投资基金。资金可以来自于外汇投资公司、金融机构、社保机构，以及经常项目外汇收入较多的企业以及个人。由于我们缺乏海外产业投资基金运作经验，起初可以考虑以合资的方式进行。产业基金的投资方向应该体现国家发展的战略意图，满足国内产业升级的需要。

(五)扩大国外先进技术进口，近期治标、远期治本

长期以来我国执行“市场换技术”的外资政策，但二十多年的经验表明这一政策在不同行业有得有失，有些领域我们失去了市场但没有换得关键和核心技术，而且直接导致了我国贸易顺差快速增长。一方面它增加了我国的出口，如果按“属民”原则计算的话外商直接投资企业的出口不应计入我国出口;另一方面，它减少了我国的进口，外商直接投资企业对我国企业的销售按“属民”原则应算我国的进口，但按“属地”原则就算国内贸易，二者相结合导致我国贸易顺差急剧上升，外汇储备水涨船高。因而有必要通过扩大进口国外先进技术，缓解高额外汇储备压力;如果能像日本和韩国一样积极消化和吸收新技术，长期则可实现产业升级，促进经济增长方式的转变，减轻经济增长对外资的依赖程度，从而实现标本兼治。

三利用外汇储备对外投资应注意的问题

(一)首先要测算出适度外汇储备规模，保证其基本功能韩国在亚洲金融危机的教训之一是，当时并不是由于支付能力出现问题，而是出现了流动性危机。因而一定要测算出适度储备规模，只有超过这个规模的部分才可以用于中长期投资。为此，我们需要满足进口、偿债、外商直接投资企业收益汇回、企业海外投资和QDII、外汇市场干预等用汇规模。在考虑外汇储备增值的时候，千万不能忽略了它的基本功能，而且要警惕世界经济形势逆转的可能。美国次级抵押贷款危机事件告诉我们这样一个事实，全球流动性过剩几乎可以在瞬间转化为流动性不足，危机发生后，欧美日等国的央行无不投入巨资以解决流动性不足问题。外汇储备管理同样面临类似问题。

(二)应当参与国外公司的经营管理，不做纯粹的“资本家”

外汇投资公司入股黑石被套本身无可厚非，问题在于外汇投资公司购买的是没有表决权的股份，这成了纯粹的“资本家”。我们参与国际金融市场的目的之一是学习先进金融知识、了解市场最新动态、提升国家金融竞争能力，在没有表决权的情况下我们很难实现这一目的。因而，今后我们参股国外公司至少要谋求一个董事的席位，直接参与公司的重大决策，从而了解公司的经营状况，同时更为直接地学习发达国家的先进企业管理经验。

(三)谨防对外投资“出口转内销”，严禁二次结汇

外汇投资公司以美元入股黑石，如果黑石再用这笔美元换成人民币收购或参股国内企业的话，这就构成了二次结汇，二次结汇的后果是不言而喻的。据报道，209月10日黑石和中国化工集团共同宣布，黑石将向中国化工的全资子公司蓝星集团进行战略投资，计划注资6亿美元认购蓝星集团20%的股份。如果认购成功，二次结汇必然发生。事实上，只要我们对外投资的企业对我国直接投资，这一现象是无法避免的，只是影响程度的不同。这样的外汇投资显然不仅不能减轻央行压力，反而使其操作更加被动，流动性过剩也将愈演愈烈。针对这一新情况，有关决策部门应尽快出台相关管理办法。

(四)坚持循序渐进的原则，先参股后并购

国际投资理论和经验表明，由于对东道国市场、法律以及人文环境不熟悉，同时考虑到当地民众的抵触情绪，跨国投资首先采取购买部分股份、合资或合作经营的模式，时机成熟之后再采取控股或独资模式。目前我们跨国投资应以参股为主，不宜大规模并购。跨国并购的“七七定律”指出，70%的跨国并购没有实现预期的商业目的，其中70%的并购失败于并购后的文化整合，文化差异越大失败的可能性越大。据麦肯锡的研究，在过去全球大型的企业兼并案中，取得预期效果的比例低于50%，具体到中国，有67%的海外收购不成功。因而，目前我们应该采取循序渐进的方式，而不应操之过急。

(五)加强研究，提高把握投资机会的能力