招商银行分析报告

招商银行分析报告（推荐8篇）

招商银行分析报告 篇1

题目：招商银行股票投资分析报告

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****年**月**日

目 录

第一章

证券市场分析

1.1证券市场的现状分析.............................第二章

我国银行行业分析...................................2.1 我国银行行业的发展现状........................2.2 我国银行行业的发展趋势.........................第三章 招商银行分析......................................3.1 招商银行的基本面分析...........................3.1.1 招商银行简介................................3.1.2 招商银行行业状况............................3.1.3招商银行股本状况.............................3.1.4招商银行经营状况.............................3.2招商银行的财务分析.............................3.3 招商银行的股票技术分析..........................3.3.1 K线理论分析.................................3.3.2 切线理论分析.................................3.3.3 量价指标分析.................................第一章

1.1证券市场的现状分析

截至2012年，上海证券交易所已拥有884家上市公司，深圳证券交易已所拥有1223家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。

我国证券市场存在的主要问题：

（一）、市场规模有待进一步提高。

（二）、存在严重的信息不对称，使得监管成本上升。

（三）、缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大。

（四）、涨跌停限制制度更容易造成股票市场的波动

（五）、流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。

（六）、市场中介机构不完善。

（七）、资本市场交易工具品种单

一、结构残缺

（八）、证券市场制度不健全。

第二章

2.1 我国银行行业现状

银行业新十年，寻找创新转型之路 上一个十年，中国银行业攀上了发展历程中的高峰。被外界认为几乎步入“绝境”的中国银行业完成了股改，上市并跻身全球最大市值银行行列。在监管体制上，积极加入“巴塞尔协议”参与国际监管合作。

在新的十年，中国经济还将长期保持较快的增长速度。决定了中国银行业的前景依然乐观。2009年在刺激政策的驱动下，各家银行特别是国有商业银行把天量贷款投向地方政府融资平台，如果地方融资平台贷款出现较高的不良贷款比率，可能侵蚀未来几年的银行利润。

上一个十年。银行业增长以规模扩张为主。数据显示，2003年末，银行业总资产为37.64万亿元，总贷款13.71万亿元；到2012年9月底，总资产126.4万亿元，总负债118.2万亿元。较稳定的利差是商业银行利润的主要来源。

下一个十年，这一模式将因一系列因素的影响而难以为继，中国经济增长中枢下移 直接融资日渐崛起 利率市场化后利差收窄 资本风险管理加强等因素均要求商业银行寻找新的增长模式。

2.2我国银行行业发展趋势

1.推进创新与转型 2.守住防范风险生命线 3.建立健全存款保险制度

第三章

招商银行分析

3.1招商银行的基本全面分析

3.1.1招商银行公司简介：

招商银行经中国人民银行复（1986）175号文 银夏（1987）86号文批准成立的商业银行，由招商局轮船股份有限公司于一九八七年三月三十一日在深圳招商局蛇口工业园区设立的商业银行。2002年，经中国证券监督管理委员会证监发行字【2002】33号文批准，本行于三月十九日至四月一日期间以每股人民币7.30元发行人民币股票普通股（A）股15亿股。每股面值人民币1元，扣除上市发行费用及加上筹集资金利息收入后，共募集资金净额人民币107.69亿元。

3.1.2 招商银行行业状况：

（1）.2012年三季报告披露。截至2012年9月末，集团资产总额为31446.18亿元，比年初增长12.51%；客户存款总额为24147.32亿元，比年初增长8.68%;货款及垫款总额为18360.45亿元，比年初增加1949.70亿元，增幅11.88%。2010年一月至九月。公司实现净利润330.20亿元，比上年同期增长21.57%；2012年一月至九月，公司净利差为2.97%，净利息收益率为3.12%，较上年分别下降0.06个百分点和0.03个百分点。

（2）2012年三季报告披露，截至2012年旧九月末，集团不良贷款总额为109.17亿元，比上年末增加17.44亿元；不良贷款率0.59%，比上年末提高0.03个百分点；不良贷款拨备覆盖率377.37%,比上年末下降22.76个百分点；贷款拨备率2.24%，与上年末持平。

（3）3012年9月8日告，公司以6357万欧元受让荷兰投资所转让的招商基金21.6%的股权。在评估基准日2011年12月31日，招商基金净资产账面值63591.17万元人民币，截至2012年6月30日，招商基金净资产账面价值是70884.16万元人民币。

（4）行业地位

与同行业的银行对比，价格竞争力强，获利能力强，很具有竞争力。其盈利水平高于同行业的盈利水平。

3.1.3招商银行股本状况

3.1.4招商银行经营状况

一、总体经营情况分析

2012年1-6月，面对复杂多变的外部形势，本集团克服各种不利因素，进一步深入推进二次转型，实现了盈利的平稳增长，主要表现在：

盈利平稳增长，但增幅逐步放缓。2012年上半年，本集团实现归属于本行股东净利润233.77亿元，同比增加47.77亿元，增幅25.68%，实现平稳增长，但增幅较2012年1季度的32.16%回落了6.48个百分点。2012年上半年，实现利息净收入436.41亿元，同比增加79.25亿元，增幅22.19%；实现非利息净收入134.78亿元，同比增加31.38亿元，增幅30.35%。年化后归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）和归属于本行股东的平均净资产收益率（ROAE）分别为1.53%和27.00%，较2011年的1.39%和24.17%均有所提高。资产负债规模较快增长。截至2012年6月末，本集团资产总额为33,227.01亿元，比年初增加5,277.30亿元，增幅18.88%；贷款和垫款总额为17,839.03亿元，比年初 增加1,428.28亿元，增幅8.70%；客户存款总额为24,564.36亿元，比年初增加2,363.76亿元，增幅10.65%。资产质量基本稳定，拨备覆盖水平提高。截至2012年6月末，本集团不良贷款余额为99.03亿元，比年初增加7.30亿元；不良贷款率为0.56%，与年初持平；不良贷款拨备覆盖率为404.03%，比年初提高3.90个百分点。

二、营业收入

2012年1-6月，本集团实现营业收入571.19亿元，比2011年同期上升24.02%。其中利息净收入的占比为76.40%，比2011年同期降低1.15个百分点，非利息净收入的占比为23.60%，比2011年同期增加1.15个百分点。

三、利息净收入

2012年1-6月，本集团利息净收入为436.41亿元，比2011年同期增长22.19%，主要原因包括：一是生息资产规模增长较快；二是受上年加息翘尾因素影响，资产重定价水平提升，生息资产收益率提高；三是风险定价水平提升。2012年1-6月，本集团净利差为2.96%，比2011年同期上升7个基点。生息资产平均收益率为5.27%，较上年同期上升66个基点，计息负债平均成本率为2.31%，较上年同期上升59个基点。2012年1-6月，本集团净利息收益率为3.11%，比2011年同期上升12个基点。受降息影响，2012年第二季度本集团净利差为2.87%，环比2012年第一季度下降18个基点。生息资产平均收益率为5.18%，环比下降18个基点，计息负债平均成本率为2.31%，环比无变化。在生息资产平均收益率下降的影响下，2012年第二季度本集团净利息收益率为3.3%，环比2012年第一季度下降18个基点。

四、非利息净收入

2012年1-6月本集团实现非利息净收入134.78亿元，比上年同期增加31.38亿元，增幅30.35%，其中，零售银行业务非利息净收入54.92亿元，较上年同期增长16.01%，占本集团非利息净收入的40.75%；批发银行业务非利息净收入70.06亿元，较上年同期增长27.68%，占本集团非利息净收入的51.98%。

五、手续费及佣金净收入

2012年1-6月本集团手续费及佣金净收入比上年同期增加15.69亿元，增幅19.22%，主要是托管及其他受托业务佣金、银行卡手续费、信贷承诺及贷款业务佣金增加。银行卡手续费比上年同期增加3.61亿元，增长15.97%。主要受信用卡POS收入稳步上升影响。结算与清算手续费比上年同期增加1.36亿元，增长14.29%。主要由于汇款、结算业务交易量稳步增加。代理服务手续费比上年同期增加0.68亿元，增长3.57%。信贷承诺及贷款业务佣金收入比上年同期增加3.49亿元，增长41.70%，主要是受融资租赁业务及国内信用证业务手续费增长影响。托管及其他受托业务佣金收入比上年同期增加9.24亿元，增长65.58%，主要是通过扩大理财产品供给及加强发行力度，实现了受托理财等财富管理业务收入的快速增长。其中，实现代理信托计划手续费收入10.95亿元，较上年同期增长6.23亿元；受托理财收入8.05亿元，较上年同期增长2.46亿元。其他手续费及佣金收入比上年同期减少1.73亿元，下降12.53%，主要是财务顾问费收入较上年同期减少4.43亿元。

3.2招商银行财务状况分析

3.3招商银行股票技术分析

3.3.1 K线理论分析: 图中显示该股处于多头行情中，目前正处于回落阶段，且回落有加速趋势。

3.3.2切线理论分析: 招商银行的股票在证券市场上处于一个下跌的趋势中，有短暂的盘旋和回升趋势。

招商银行分析报告 篇2

关键词：招商银行,投资价值,财务分析

商业银行无论在宏观经济中, 还是微观经济中都对国民经济发展起着非常重要的作用;从国外局势来看, 在经济危机之后, 各国经济形势恢复缓慢, 依然未从经济危机中完全脱离出来;依据我国现状来看, 国内受经济危机的影响依旧存在, 经济的发展成为中国面临的严峻问题, 同样, 商业银行也在经济危机的影响下发展困难。多元化的融资渠道成为当今主流, 在多元化融资中, 直接融资需求比例越来越高, 金融脱媒现象进而产生。同时股份制银行的兴起, 使得越来越多的投资者把目光转移于此。未来如何进行投资, 如何获得最大投资收益, 是投资者更为看重和期待的。因此, 笔者对招商银行的经营状况和投资价值的具体分析具有重要的意义。

1 公司概况

招商银行在我国国内属于规模较大的商业银行, 其公司实力也是有目共睹。在业内拥有多个第一的称号, 公司业务主要以中国市场为主, 很多项业务服务在国内领域成为标志性代表。随之, 招商银行这一品牌名声纷纷得到各界业内人士的好评, 并且连续几年获得境内、境外各大权威媒体给予的各项殊荣。在产品的创新区域, 招商银行不断向广大顾客提供创新的产品和优质的服务, 坚持持续创新金融, 优质客户服务, 提高质量和平稳有效的经营作风, 一跃成为行业内的佼佼者, 同时创造了出色的业绩, 最终在中国的商业银行队伍里取得了自己的一席之地。

2 招商银行财务指标分析

通过查找WIND数据库的相关数据, 对招商银行近五年来的年报进行查阅, 并结合骆驼财务分析体系下的各项财务指标对财务报表中数据进行提炼, 得出投资评估的相关指标, 并选择了几家规模与实力相当商业银行进行逐一比较研究, 从而可以更加清晰直观的了解到所选银行经营状况以及投资价值。

2.1 资本充足性指标—资本充足率

应对风险的能力随着一般资本充足率的提高而变强, 同时, 资本充足率、核心资本充足率过高对商业银行而言未必是一件好事, 如果出现过高的情况, 并且没有及时得到关注, 将会波及其经营业绩, 同时也会影响投资者的投资预期。所以对资本充足率进行分析。

资本充足率= (总资本-对应资本扣减额) /风险加权资产×100%

资料来源:WIND数据库

由表1和图1分析得出, 近五年数据显示, 这几家银行的资本充足率波动较大, 交通银行尤为明显。对招商银行来而言, 波动并不明显相对比较稳定, 并且还在稳步提升, 从而投资风险也会随之降低, 相应也会减少投资者的压力。

2.2 资产质量指标——拨备覆盖率

拨备覆盖率的数据对判断一家商业银行是否有充足的贷款损失准备提供了必要的参考, 对银行的风险在一定程度上显现可控水平, 同时也会间接体现出商业银行的业绩是否真实。

资料来源:WIND数据库

从表2和图2数据显示得出, 选取的这几家银行近五年来的拨备覆盖率都有不同程度的下降, 招商银行拨备覆盖率也有较大幅度下降, 从400.13%下降为178.952%, 并成逐年递减趋势。2012年兴业银行出现大幅度的下降趋势, 2013年光大银行也出现大幅度的下降, 招商银行在2011~2015年期间有三次较大幅度的波动, 分别在2013年、2014年、2015年。招商银行的拨备覆盖率在2011~2015年一直处于行业内中上游, 其原因很可能在于不良资产减值导致拨备覆盖率的下降。

2.3 盈利指标—净资产收益率

这一财务指标体现了招商银行股东获益能力, 可以权衡公司资本运作的效率, 指标与投资人的收益正相关, 说明招商银行权益资本获益能力越强。

资料来源:WIND数据库

从表3和图3可以看出招商银行的净资产收益率自2011~2013年一直保持20%以上增长率。但在2014年下滑至19.28%, 2015年持续下滑至15.99%。从图中看出, 虽然在2012年该项指标有下滑趋势, 但在同行业内仍然处于比较高的水平。我们认为2012年银行业的整体下滑, 主要是因为经过了前几年的高速增长期之后, 银行业普遍进入了中高速增长期, 难以再维持19%左右的净资产收益率。

2.4 流动性指标—存贷比率

这一指标比例越低, 说明其流动性越好。然而比率低也会对其持续经营产生不利影响, 我国银监会规定商业银行的存贷比不得高于75%。

资料来源:WIND数据库

由表4和图4得出交通银行高速扩张使其存贷比率一直居高不下, 根据我国银监会规定商业银行的存贷比的相关规定, 已超出了相关部门要求的75%范围, 其他银行则都在可控水平之内。数据显示, 招商银行在2014年存贷比率为76.08%, 比相关部门的监管水平稍微高出一点。除此之外, 招商银行近几年存贷比率一直处在监管范围之内, 较为稳定。存贷比与流动性的相反增长, 使银行经营风险增大。对于这种状况, 招商银行需要做的是更合理的进行资产运营, 对资产负债加强管理水平, 为行业创造良好的运营状况, 在协调中发展。

3 总结

综上所述, 从2012年开始, 银行业的拨备覆盖率有所下降, 净资产收益率也在逐年下降, 资产收益能力减弱并且风险增加;存贷比率的有所上升, 使得流动性随之下降。这一显著变化在2014年尤其明显, 我们认为这原因主要是因为在以往的几年时间里, 国内经济增速放缓, 增长势头转化, 转型升级, 非传统金融的跨界竞争, 所有的这种变化尤为明显银行业务的挑战, 而且我们认为, 银行业的经营环境将继续发生深刻的变革, 在“新常态”大逻辑中国经济的机遇与风险并存。国有企业改革, “一路一带”和“自由贸易区”等策略已推动, 利率市场化已经进入了最后一公里, 网上银行也蓬勃发展。因此, 我们分析银行业未来五年很可能告别了前几年高速增长的阶段迈进中高速增长时期, 而在2020年之后进入稳定增长阶段。

参考文献

[1]王春丽.我国股市市盈率效应探析[J].统计研究, 2010.27 (3) :109-110.

[2]岳岚, 丁明.基于EVA模型的商业银行估值方法浅析商情[J].商情, 2012 (9) :12.

[3]周淼.股票投资价值理论文献综述[J].财会通讯, 2012 (6) :148-150.

招商银行地区营销策略分析 篇3

关键词：招商银行；创新；市场营销

一、招商银行的市场营销现状

招商银行是中国最大的企业股份制银行。因为企业的体制，招商银行比中农工建交五大国有银行。更加深入了解市场规律和变化。适应性更强。但和所有的国内银行一样。对市场缺乏长远角度来把握对市场的分析、定位与控制，对现实顾客和潜在顾客的需求特点及变化仍有不足，从而对进行市场细分和选择目标市场，无法发掘潜在市场和潜在资源。“因您而变”不仅是一句广告词。也是招商银行对于市场的态度和宗旨。由于各家银行的市场定位基本相似，经营管理水平也在逐步相近，所采用的营销策略基本一样，只注重把产品推销出去。对于客户需要和要求放在第二位。好客户争着抢、好业务争着拉。在对客户介绍服务时，没有对客户可能遇到的风险问题进行解决。往往把营销简单地当作推销，使用广告、宣传、公关等方式，忽视了客户真正的需求。只注重短期市场份额和当年任务。没有把客户作为长期投资的打算。

二、招商银行市场营销的地区环境分析

招商银行作为企业，盈利是目的。要时刻注意市场变化。因此，在制定计划和策略之前，还要认真研究市场营销环境，了解市场方向，使企业营销策略适应其环境因素。从而使市场策略更好地进行下去。（1）地区经济状况。经济收入和支出决定了客户的购买力和需求。客户的消费水平储蓄和消费信贷情况的变化。地区平均收入。收入人群比例都对招商银行推出产品有影响。（2）政策法律：是国家根据当时社会状况通过颁布的。地区颁布适应地区发展的条例。都应该充分了解和解读。适应国家政策。了解国家意向。确定招商银行未来的资产业务规模和投资方向。为市场长期发展做好准备。（3）人口和民族：了解地区人口和民族状况。避开民族差异间的忌讳。对人口素质的调查可预测金融市场的资金流向和规模通。（4）了解竞争对手：《孙子兵法》上说过知己知彼，百战不殆。了解对手地区市场占有率。市场形势。地区产品特性。确定公道的竞争策略。这一点是非常重要的。

三、招商银行市场营销的优劣势分析

（一）优势 。（1）具有良好的规模效益，资本结构。招行是中国第六大银行之一。企业市场化早于其他银行。所以规模和资本结构。好于大部分银行。（2）大量广告的投入和始终坚持的品牌文化。使得招商银行成为国内著名的金融品牌。（3）实行“优胜劣汰”，的竞争机制。内部加大培养员工归属感和忠诚度。4、注重风险管理。5、招商银行坚持“科技兴行”。国内第一个发布手机银行客户端。第一个创立微博，微信营销模式。

（二）劣势。（1）在银行整体规模上逊于传统商业银行。招商银行是新兴银行。无论是资产，还是规模和网点。都是远不及其他银行。（2）客户群体相对较少。因为网点较少。市场覆盖范围是有限的。使得客户办理和购买产品不便利。（3）资产负债结构不合理。招商银行是商业银行。但是由于金融产品的特性使得有点特殊。由于网点及客户人群少，使得储蓄存款少于其他银行。（4）同业竞争加剧。由于各家银行改制。所以竞争压力加大。

四、招商银行市场目标策略

（一）市场细分。 由于客户之间生活状况、资产、地区、和观念的差别，同一种商品不能满足所有客户，所以要将是以同一种产品的客户划分为一个整体。招商银行在个人银行这项业务中可分为金葵花客户、金卡客户、普通客户。在信用卡业务中也同样分为这三类。或者在地区之间推出的产品所推出产品比重也不一样。现在随着客户需求和档次越来越高。市场细分要更加细致。比如信用卡业务。对以系统分类的产品性能在进行划分。同样为普通客户。有根据消费习惯的不同。分为消费卡和提现卡招商银行的营销市场也可划分为零售客户和公司客户。也可以分为贷款，理财、储蓄、及公司业务。实施差异化细分。

（二）市场定位。市场细分就是将细分市场的产品分配到适合的消费人群，使得在于其他银行竞争时产品特点明确。优势一目了然。尽可能多的客户接受和认同，使其在市场中具有持久的竞争上风。招商银行今年大力推行生意一卡通业务。这款产品的定位是有经常使用贷款和长期使用网上银行转账的客户。

（三）目标市场选择。现在各家银行之间市场竞争激烈。招商银行不可能有能力占领所有商场份额。蛋糕再大，人的胃就那么点。不可能一下吃完。所以选择优势市场。定位优势市场。再这优势市场占有绝对占有略。才是现在的目标。

（四）维护客户关系。顾客就是上帝，这句话在现在太过平常。但是确是深入人心。所以树立“以客户为中心”的观念，维护与客户关系是很重要的。同样在营销过程不断有新客户进入。但同样会有一部分老客户在流逝。所以培养客户忠诚度，认知度。让客户感觉有归属感，感到亲切。招商银行对于客户的维护在我工作这几个月印象很深刻。理财经理每个星期都会给客户发个短信和打个电话。询问和告知客户理财产品情况。在营业网点，基本上都配有擦鞋机，雨伞，抽纸，小医药箱等生活必备用品。很是细致，这样从小事做起。渐渐培养了客户忠诚度，使得客户不会流失。国外的研究表明吸引新客户的成本可能是保持现有客户满意成本的5倍，一家银行只要比以往多维持5%的客户，则利润可增加25%-85%。

五、树立品牌形象，因变而创新

（一）树立品牌形象。树立招行品牌形象是市场化前提的一个必须的条件。招商银行在网络，报纸，视觉传媒等进行广告外。聘请了和招行形象相符的朗朗做代言人，标志使用招商银行英文名首字母C、M、B为基本设计元素，立足招行国际化、招行全面拓展国内、国际市场的发展态势。在底层网点。实行微笑服务。参加公益活动，建立公众形象。

（二）因变而创新。因客户需求而创新。不仅适应了客户需求，同样也适应了市场。推陈出新，提高了品牌生存率。每个人都能找到适合自己的卡。2012年推出新收付易。2013年初，发布第一款保险理财产品。2013年推出短期理财产品。这些新产品吸引消费者的注意力。

六、招商银行市场营销策略

（1）产品策略：单个产品获得的利益是少的，而把产品组合起来形成一件新产品。那获得利益肯定多得多。扩大产品范围，调整产品结构，与竞争对手形成产品差异，确立产品优势。（2）定位策略：价格是银行产生利益的唯一要素，在银行的整个市场营销活动中具有举足轻重的地位，因为银行产品的特殊性。所以要遵守市场规律，国家政策。避免风险。同时根据竞争对手和产品的市场定位而制定价格。（3）分销渠道策略：分销渠道是把产品最大化进入目标市场。而使得获得更大的利润和市场占有率。招商银行的底层网点较少。但是招行通过多样化的方式使得渠道扁平化。服务便利化。如开设手机银行。网上银行。增加ATM功能等。只有适应市场需要，不断增加新的分销渠道。才能跟上客户需求，提高竞争力。

七、整合资源发展新渠道

商业银行组合策略就是对银行的产品组合长度或宽度的调整。就比如说招商银行的小微贷款业务。这个业务看起来挺简单。其实不简单。不如办理小微贷款业务。就需要开一张生意一卡通，或者在争取客户开一张信用卡。信用卡需要还款。那就给客户介绍超级网银业务和手机银行。开通了一卡通业务。一般的客户的就需要POS机业务，那就给客户介绍pos机业务。往往一个业务可以延伸出很多业务。而且这种模式越来越广泛。

总而言之，通过科学的市场细分，商业银行选择与银行资源价值相匹配且具有良好市场机会的目标市场，明确其市场定位，适应社会发展，根据政治经济和生活质量，适时调整市场营销策略。创新与服务并存，提高员工素质和忠诚度。因客户需求而变。

参考文献：

[1]刘旦：商业银行营销存在的问题及发展对策？[期刊论文]-经济与管理2008（06）

招商银行实习报告 篇4

转眼间，在招行近两个月的实习就这么结束了，有个过不舍，有过怀念。一直在庆幸我就在招行实习，也一直在庆幸做的就是信用卡外拓业务。正式这个不起眼的信用卡外拓业务，让我的暑期过的如此充实，让我受益匪浅。让我忍不住想说一声：谢谢，招行！

这次到分行来实习，主要的实习内容就是信用卡的营销。信用卡是招行的主打产品之一，在各家银行间相比，具有很大的优势，客户对招行信用卡的评价也较高。对于我们还在学校学习的学生来说，实习被分配来营销信用卡，多多少少有些不愿意，但是信用卡难道不是银行的业务之一么？将来更是有可能就从事这个行业了。于是默默的接受。但使我最开始没有想到的是，就这么一个简简单单的营销信用卡的业务，让我觉得收获是那么的大，让我学习到的与领悟到的是那么的多，远非是在学校读一两本书就可以比的。可以说，就是这次实习所学的东西，让我对将来进入社会充满信心。所以，我得说，感谢招行！感谢招行营销信用卡的两个月的宝贵经历！

一、初入招行

期末考试一结束，没有多长的时间可以用来休息和玩耍，就要到招行开始暑期实习了。时间是在7月12日的早上，我们早早的起来，急急忙忙的整理好一切，连吃饭都不敢多花时间，就匆匆的坐上了前往招银大厦的公交车。带队老师在实习开始前反复和我们强调：招行对一切要求都相当的严格，这次你们去，衣着要统一整洁，而且绝对不能迟到，这是给你们自己创造机会，也是给学校争气！

到达分行时，时间还早，我们便在分行外面等待。每个人的心中都有一份激动，我们多么想早点看看心目中的招行是什么样子的。对很多同学来说，毕业后进入招行工作，是一个很不错的打算。所以很多人非常重视这次实习的机会，希望能同学本次的实习奠定将来进入招行工作的基础。每一个人脸上也都带上一份期待与紧张。

此次来分行的主要任务是接受实习前的培训工作。八点半，实习培训准时开始。最先的培训是礼仪方面的，在招行，尤其是对大厅的工作人来来说，各项服务礼仪都非常重要，所以我们的培训首先从礼仪开始。给我们培训的老师讲课的老师态度和蔼，自身也是非常懂理而不拘谨。当她问出第一个问题之后，我抢先举手回答。答完毕，老师先不置对否，而是说：这次大家来自各个学校，站起来的时候可以首先介绍下自己，这样要礼貌些。就这一点，让我知道处处皆有礼仪在。整个上午除了礼仪的培训，还有信用卡相关只是的介绍，主要讲解了信用卡的相关办卡政策，以及招行的信用卡在武汉地区的情况。下午依旧是进行信用卡相关知识与政策讲解，可能对与我们来讲，如可尽快的熟悉信用卡，这是最重要的。好几个老师轮换着给我们讲课，中间连个休息的时间都没有，因为明天就要正式上岗了。我们必须在上岗之前把信用卡掌握透。连续的培训下来，已经是晚上六点半了——早已经下班了，我们也饿坏了。但是上面讲课的老师好像无所谓一样的继续讲课。从这一点看出，招行加班，真是家常便饭了！真正培训结束的时间在晚上八点半。

又匆匆忙忙的回去，尽管今天很累，但是想着明天实习正式开始，心中又是一份激动。

二、正式实习

我所分配到的支行是花桥支行，位于花桥一村，是一所比较大的支行，员工有50余人。早上早早的来到支行报到。第一个见到的人就是带我的老师——鲁奕。鲁奕参加工作的时间也不是很长，两年前从大学毕业，之后就一直在招行，做了一年的柜员，做了半年的理财，现在也开始做信用卡外拓，时间一年也不到。但是短短的一年不到的时间，鲁奕就已经做的非常好了。他的优势在与与人沟通方面的能力很强，随随便便的一个人，鲁奕很快就能和他混熟，就跟好朋友好多年没见似的。这个方面的能力不得不让我们佩服和感叹。这也是我们做信用卡业务最需要学习的东西。所以，在我看来，能被分配到花桥支行，能被鲁奕带着做事情，对我来说是一件非常幸运的事情。

第一天，我表现的非常拘谨，鲁奕看我这个样子，一个劲儿的笑，一个劲儿的摇头表示无奈，说你可以放轻松点，用不着那么拘谨，也用不着把我当成你的领导来看。呵呵，实习第一天，如何能轻松起来？不过正是他这样子说，我也发现了我的一个很大的与人沟通方面的缺陷，那就是显的很拘谨，好像一切都不教严肃，难以与人深入交流。在后来的实习中，我不断的向他学习，慢慢懂得与人轻松的交流，如何让别人迅速接受我。而这一点，是我在学校读书的时候从来没有意识到的。

招行的工作，果真非常的辛苦，很累。我们的团体共四个人，郑哲康经理，鲁奕，实习生孙蕾，还有我。一般来说，郑经理一个人跑业务，而鲁奕就负责带着我们两个实习生在外面跑。忙的时候，我们每天要跑好几个单位，跑了这个地方，赶紧又往另外一个地方赶。实在太忙了，就分头行动，四个人，四个地方，各自忙各自的事情。近两个月下来，我们跑过的单位好多好多，也让我见识了好多。包括一些政府机关，如国家地税局，国家税务局，政府市编办等，又如一些企业，如众创有限责任公司，景程生态园林有限责任公司，子合成服装有限公司等等等等，各种个样的企业，汉口的，武昌的，黄陂的甚至也去过。两个月下来，对武汉熟悉了不少，认识了不同的人，了解了不同行业不同的情况，根据我们办卡的情况，也多多少少知道了不同行业的一些不同的待遇等等。总之收获还是不少的。

在招行待的时间久了，好像招行就是家一样，这里的人我们都熟悉，这里的环境我们都了解。认识了我们学校的两位师兄，一位做低柜理财兼信用卡联络员，一位做对公业务。两位师兄都很好，很和蔼的样子。也认识了很多合作方的人，招行证券的谭胜琪，广发证券的江南，生命人寿的宋纯，以及联通的员工等等。这些合作方每天到招行来上班，好像也是招行的员工一样，与招行的员工做一样的事情，一样为招行付出。说句公道话，招行的确把合作方的作用“发挥到极致了”，合作方为招行付出了很多，但是招行并没有给出很好的回报他们。但是不管怎么样，和他们一起工作，我很开心，也学到了很多。

如果说实习了这么长时间，对我影响最大的人是谁，那肯定是鲁奕，前面已经说到过，他教了我很多，与人沟通方面的技巧，对工作的努力与认真。每天工作的时候，如果办卡的情况没有什么进展，他就会显的非常的焦急，似乎一刻都不能停下来，不停的想着要怎么做，还可以怎么做，如果进行突破，怎么样才能顺利完成目标。他对工作的认真劲儿，那比我想象的要强！鲁奕家比较富有，用他自己的话说是个中产阶级，他说我也不缺钱，工作挣点钱是用来玩的，更是为了证明自己，所以我要做一件事一定会把它给做好，一定做到我的最好。他也的确是这样做。就在我们实习结束的前一天，之前的信用卡办卡数量的业绩公布了，鲁奕做到了招行银行整个武汉地区的第三名！鲁奕非常的高兴，跑过来和我拥抱。要知道，这在以前，在整个花桥支行，是第一次做到这么好！那天晚上加班，一直到九点半，整个实习期间加班到最晚的一次。加班完后，鲁奕请我们吃饭。我们去吃晚茶，但是实在是太饿了，把晚茶吃的像是饿狼抢食一样，我和孙蕾都吃了很多，都晚上十点多了，一直吃到肚子鼓了起来才罢休。那天很开心，不光是鲁奕，我们也很开心，因为我们都看到付出的努力有了回报，那是一种成就感，更是一种对自我的肯定。

三、实习结束

招行实习的最后一天，八月二十七日，周五，天气，晴好。这一天没有什么特别，我们像往常一样，跑单位，到自助行驻点。不知道孙蕾是怎么想的，我的心里计较激动，但是没有表现出来。近两个月的实习就要结束了，我激动不是这么辛苦的日子就要过去，而是我欣慰着我在招行的这段时间里，学到了这么多东西，找了自己的好几个缺点，在与众多的同事和客户的交流中，学到了重要的交流技巧。我知道，我所学到的非常的重要，我知道，我所学到的，将来在其他的地方可能很难学到，我知道，我在实习期间犯的错误如果在将来工作了再犯后果会很严重，所以，我也庆幸我在招行所犯的那些错误。不管怎么样，我的实习就要结束了。多多少少有些不舍。和行长道别，和招行的每一个我们熟悉的员工道别，也和合作方的朋友们道别，如果有机会还会再见的。记得鲁奕很早就和我说：我明年结婚，到时候你一定要来。呵呵，我会去的，我一定要去！

实习结束，用一种传统的中国的方式表达我的感谢，谢谢招行，给了我这么宝贵的实习的机会！给了我这么宝贵的学习锻炼的机会！谢谢招行的员工们，你们的辛勤与认真让我感悟很多，和你们一起我很开心！谢谢我所面对的每一位客户，无论和蔼与偏执，你们都让我一点点的进步！更加谢谢鲁奕，良师，益友！也谢谢孙蕾，由当初经常的争执到后来的好搭档！

招商银行收购永隆银行案例分析 篇5

自从2007年“次贷”危机爆发以来，国际经济金融形势复杂多变，全球金融机构频繁爆出巨额投资及交易亏损信息。国内外金融机构也出现了并购热潮，其中比较引人瞩目的国内银行并购案例招商银行并购永隆银行。2008年5月30日招商银行正式与永隆银行控股股东伍氏家族签署买卖协议，议定以每股156.5港元的价格有条件并购永隆银行53.12%的股权。这是招行历史上首次实现真正意义上的并购，也是国内迄今最大、香港近7年来最大的银行控股权并购案例。

招商银行并购永隆银行始末

永隆银行受到“次贷”危机的牵连2008年一季度出现巨额亏损，经营难以维持。2008年3月20日永隆伍氏家族宣布出售其所持永隆银行53.12%的股份。公告一经发出就引发多家银行竞标。招商银行在与其它竞投方首轮竞标中宣告失败，退出竞标。但随后不久，经由其财务顾问摩根大通牵线搭桥，招商银行管理层与永隆银行创始人伍氏家族取得联系并表示了明确的合作意图。6月初招行公告于5月30日已与永隆银行的三大股东签署股份买卖协议。根据协议，招行将以156.5港元/股的价格并购永隆银行53.12%的股份。10月招行要约协议并购落定，招行为此次并购需要支付363亿港币的现金。

两家银行简介及优劣势分析

永隆银行成立于1933年，是香港历史最悠久的银行之一。永隆银行不仅提供全面银行服务还通过全资附属公司提供租购贷款、物业信讬、受讬代管、保险代理、经纪及顾问、期货证券经纪服务。该行是香港一家中等规模老牌银行，总资产排名香港本土银行第4位、香港上市银行第10位。在发展历程中经历了多次金融危机和经济波动的考验，保持了良好的发展势头。

永隆银行的优势主要体现在:一是在国际化经营方面经验比较丰富。二是积累了混业经营的经验。永隆银行是典型的银行控股集团，旗下拥有保险、财务、证券、信托、期货等多家全资子公司，业务范围涵盖多个领域。三是作为香港本地的一家老牌银行，永隆银行在香港拥有广泛的分销渠道和稳定的客户群体，建立了良好的声誉和品牌。此外，永隆银行还拥有一支高素质的员工队伍，精通中英文两种语言，熟悉香港金融法律法规和国际市场游戏规则。

当然，永隆银行不足突出表现在:一是治理结构不尽合理，属于家族式银行，与现代商业银行公司治理的有差距；二是在大陆的网点资源明显不足，内地业务的开展受到限制；三是经营活力显得不足，业务增长相对缓慢，市场份额有限。

招商银行是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。在英国《银行家》杂志发布的中国银行业100强最新

1排行榜中，按照一级资本排序，招商银行位居第六，是中国银行业中公认的最具品牌影响力的银行之一。

招行的优势主要在于逐步建立了比较规范、合理的公司治理结构，呈现出资产规模稳步增长、管理水平不断提升、经营绩效持续向好的良好发展态势，形成了良好的企业文化，整体竞争优势和品牌形象得到了社会各界比较广泛的认可。与永隆银行相比，招行在内地拥有广泛的机构网络和众多的包括高端客户在内的零售客户，而且建立起了网上银行、电话银行等功能强大的虚拟渠道。

招行的不足主要在于:一是欠缺国际化经营方面的经验，对国际金融市场的规则、制度不够了解，经营管理的国际化程度还不高；二是综合化经营刚刚起步，基础还比较薄弱；三是招行在香港的渠道资源比较有限，目前仅设有1家分行，5年来没有新设任何分支机构，且主要从事批发业务。

并购定价

经过两轮的竞标招商银行以每股招行将以156.5港元/股的价格并购永隆银行53.12%的股份。10月招行要约协议并购落定，招行为此次并购需要支付大约363亿港币的现金。就在招商银行宣布并购永隆银行的第二天，标准普尔评级服务公司宣布，将招商银行股份有限公司的“BBB-”长期交易对手信用评级和“A-3”短期交易对手信用评级列入负面信用观察名单。众多投行也都给招商银行调低了投资评级，而且市场也以大幅下跌做了最好的诠释。

首先，2008年第一季度财务状况出现很大的问题，永隆银行2008年一季度业绩扣除税项及少数股东权益后的亏损为82,530,000港元，原因是所持结构性投资工具减值损失约2.84亿港元及债务抵押债券提拨减值损失约1.92亿港元，其净资产为1.1673亿港元，每股净资产为50.27港元/股。净利润为-0.83亿港元，每股收益为-0.36港元/股，因此并购永隆银行目标股份的对价相当于永隆银行08年一季度3.11倍PB。

并购永隆银行的市净率达到了2007年底的3.1与2008年第一季度的2.91.与A股中动态市净率分别只有2.1倍的华夏银行，2.5倍左右的中行、中信、深发展、南京银行，3倍的浦发、兴业及北京银行相比，招商银行给永隆的估值为3.1倍PB明显偏高而且前者的成长速度显然要快于永隆银行。而且永隆银行成为了近7年来被以最高市净率倍数价格并购的香港本土银行。

其次，并购发生在2008年一季度永隆银行出现巨额亏损后经营支撑不下去的情况下。3月初永隆银行股价还停留在80港元附近，随着永隆银行股权出售消息的传出，其股价一路飙升。截至5月30日，股价报收于147.4港元，在双方谈判的时候有国际资本进入，不排除他们有意抬高价格后出货或者伙同永隆银行拉高股价。

再次，此次并购为全面要约并购，招行必须为此次并购支付总共363亿港元的现金，毕竟如此巨额的支持要靠补充资本来支撑。如果进行股权融资，过高的并购价格和大额的资本支持将长期对公司业绩

和股东回报形成摊薄，从而对目前公司偏高的市场估值形成持续的压力。过高的并购价格将长期对公司业绩和股东回报形成摊薄，公司目前市场估值依然偏高。并购成本回收压力较大；公司核心资本基本可满足并购需要，未来仍需股权融资；本次并购将摊薄现有的股东回报率。

综上所述，从并购的市净率、并购股价以及要约并购的全额现金支付来说招行此次并购永隆银行定价明显偏高。

并购的动因及效应分析

首先，并购永隆银行是招行实施国际化战略的正确选择。根据投资发展规律，目前我国正处于对外系统投资向大规模对外投资的过渡时期，越来越多的企业也正由跨国经营向跨国公司转变。企业跨国经营活动的发展需要金融机构提供全方位的“跟随”服务。相对而言通过并购进入国际目标市场既可以利用并购目标的现有网络和客户基础迅速融入当地市场，节省构建分支网络和客户体系的时间；又可以在一定程度上减少和规避目标市场国针对外资银行经营设置的种种壁垒，有利于在当地开展各种经营。上世纪70年代以来，花旗银行、汇丰集团、瑞银集团等国际知名银行的快速崛起，主要就是通过多次的并购活动而实现的。

第二，从战略布局上看，招行主要业务区集中在国内，并购永隆银行之后，招行得以进入香港这样一个高度发展并具有重要战略意义的市场。香港与深圳联系紧密，香港对招行的认知度也较高，招行通过并购而占领香港市场是不错的选择。而且招行和永隆银行网点、业务和客户的互补性都很强。并购能使双方充分发挥协同效应，有效弥补网点不足，增强交叉销售，提高服务及创新能力，更好地为客户服务。

第三，从混业经营上看永隆银行业务经营多元化，永隆银行旗下包括证券、信托、期货、财务、保险等多家全资子公司。2007年末非利息收入占比超过36．3％，接近国际先进银行水平。其零售业务尤其是按揭业务具有较强市场竞争力，占有香港按揭市场3％的份额。并购永隆能够一举获得多个金融业务牌照，有助于招行在香港市场实现混业经营目标，并购永隆对招行经营战略调整及保持零售银行业务优势具有积极作用。

因此，并购永隆银行后，通过资源共享、优势互补、各显所长、有机整合与高效联动，双方能够达到1+1＞2的协同效应。

并购后的整合----合而不同、优势互补

首先，从自身发展看业务明显应被放在首位，重点打通香港和内地市场业务。从信用卡业务到中小企业贷款，以及个人理财和网上银行，招商银行都非常注重在香港地区发展75年的永隆银行的积累。在香港拥有证券、期货和保险子公司的永隆，将在招行财富管理方面担当重要的角色，招行把永隆银行作为招行高端客户海外投资及自身业务扩展的重要平台。

其次，在银行管理方面，招行可以在业务管理和人员管理等方面进行交流，其中，招行对内地的了解与永隆对海外市场的经验是交流的重点，双方通过交流可以达到优势互补。永隆对于招行的意义还在于，他拥有大量的具有丰富海外经验的金融界精英人才可以成为招行的培训实习基地和新产品设计中心。如果需要，招行可以跟永隆进行直接人员交流。

再次，从发展海外业务看，双方可以共享海外客户资源。香港境外业务对永隆自身的发展也有很大的重要性因为永隆作为一家老牌家族式由于银行其管理经营等原因在香港本地银行竞争中已经凸显弱势，从而改变本地业务占比过大的收入结构，拓展海外和内地业务将是永隆增加盈利的一个重要突破点。所以在整合中，招商银行也需要帮助永隆优化业务结构，提升盈利能力、释放增长潜力。提高永隆自身的盈利能力后扩展香港以外的业务是并购以后永隆中期发展方向。

并购的启示

海外并购将面临包括国家风险、市场风险、整合风险、法律风险等多种风险在内的巨大的风险压力，稍有不慎，就有可能遭受巨大的损失。招行在此次并购活动中，给我们以后的并购活动留下的启示如下：

一是并购时机，即价格与风险是否达到合理水平。在并购的过程中，定价在不同市场条件下变化很大。一般情况下，在市场不景气的时候并购比较好，但也存在较大的估值风险，这对并购技术提出了很高的要求。

二是并购目标，即并购方和被并购方需要优势互补。海外并购的根本目的是为了取得收益和弥补金融机构自身的劣势，要考虑并购目标与行为是否与自身的发展战略相契合。一般情况下应实现境内外机构一体化经营，取得良好的协同效应，对国内业务发展和海外业务拓展有明显的促进作用，从而达到1+1>2的协同效应。

三是管理能力，即能否有效控制并购目标。金融业是各国严格监管的高风险行业，这一特性决定了国内金融机构要成功地实施海外并购，应该以足够的管理水平作为支撑。对于中资金融机构来说，要跟文化背景、市场环境存在较大差异的机构进行整合，并有效控制和监督是不容易的。假如缺乏有机整合管理的能力，使被并购对象原有的市场优势或业务优势丧失，并购肯定难以实现预期目的。

招商银行分析报告 篇6

——国有控股银行、中小股份银行和外资银行

20080200213 电商082 杨一帆

摘要：我国网上银行自1997年正式出现经过10多年在业务量、技术水平和服务内容等方面取得了迅猛发展。本文拟在通过简要介绍三大类银行网上银行的特征、网上银行的运行特点、网上银行的各自的区别，重点分析我国网上银发展现状及存在问题，意在探讨未来网上银行的发展趋势。本分分别通过中国银行、招商银行、汇丰银行，阐述了国内三大类银行网上银行发展状况。关键字：中行，汇丰，招行，网上银行 正文：

一、如今中国各大银行网上银行状况概述

网上银行又称为网上银行、在线银行，采用Internet数字通信结束，以Internet作为基础的交易平台和服务渠道，我们可以理解成在Internet上的“银行柜台”。不仅在线提供办理结算、信贷服务，还能支持理财产品的支付。用户可以通过个人电脑、掌上PC、手机或者其他数字终端设备，采用各种连接方式登陆internet，只需要通过开户手续，轻松在家链接上网即可享受网上银行业务，便捷的处理以往在柜台繁琐办理的手续。用互联网上的虚拟银行代替现实生活中的银行大厅或者其他营业网点，但实际上没有改变传统银行作为信用中介的和支付中介的根本性质。

网上银行在中国出现已经是差不多十几年前的事情了，这十多年来国外的网上银行发展迅速，更加普及，而中国的网上银行受困于网络诚信问题，一直是处在叫卖声大、问津稀少的境地。在互联网迅猛发展的今天，中国网民数量已跃居世界第一位，总体年龄层较为年轻，特别是带有鲜明时代特征的“宅经济时代族群”队伍迅速扩大，他们热衷于通过网络“在线”完成购物、缴费、社交、投资理财等行为，宅在家里却能网通天下。网上银行作为网络支付的中间环节，对这个群体的网上消费行为有着重要的作用。因此我们也看到在第三方支付平台的辅助下，网上银行得以焕发活力。自1997年起，网上银行在2008年之前获得高速的发展，2008年的金融风暴难免影响了银行业的发展，但开户用户数增长仍然超过5000万，涨幅高达44.8%。网银的活跃用户也达到5800万，网上银行的交易量也有85.8%的增长。交易量涨幅高于用户增长数，说明个人和企业越来越频繁的使用网上业务取代传统的营业厅模式。2009年之后呈现稳定的增长趋势。

二、国有控股银行网上银行业务的特点以及优略势

我国国有控股银行主要包括四大国有银行，即中国银行、中国工商银行、中 国建设银行以及中国农业银行。以下以中国银行为例子，分析国有控股银行网上银行业务的情况。

中国银行早在1999年就推出了面向个人客户的网上银行服务，并于2008年初，对海内外网银服务进行了全面整合，推出了新版网上银行。经过多年的发展，目前中行已经建立起了涵盖网上银行、电话银行、手机银行、家居银行和自助银行等渠道在内的完整的电子渠道服务体系，并与网点、财富管理中心及私人银行等物理渠道互为补充，搭建起了全方位、立体化的渠道服务体系。

以中国银行网上银行个人服务为例，向客户提供的服务功能包括：账户查询、转账汇款、信用卡、外汇买卖、国债买卖、基金买卖、黄金买卖、B股银证转账、第三方存管、网上支付及代缴费等。中国银行网上银行个人服务提供24小时服务，但各具体服务项目应在相应系统开通时间内办理。客户可根据需要选择申请使用一种网上银行认证工具。已申请认证工具的客户进入网上银行系统时必须使用该认证工具、客户用户名及登录密码登录网上银行系统。

在企业网银服务方面，进一步升级了国际结算单证服务，新增了出口托收、福费廷、保函、应收账款等多项功能；并为客户提供了贷款查询、快捷代发、中银理财、纸质汇票在线查询与申请等服务，为客户提供全方位、全球化的企业在线金融服务。

据蒋昕描述，中国银行今年加快了电子银行产品创新的步伐，在智能手机客户端和移动支付领域加大研发投入。在iPhone、iPad、Android、Symbian等平台的主流智能手机和平板电脑上创新服务模式，除覆盖网银的全部金融服务外，还提供手机炒股、电子地图、医疗、票务等特色增值服务，并积极探索手机银行与IC卡支付的结合。近期还在英国率先推出海外手机银行服务，是国内首家推出的海外手机银行服务的银行。

三、中小股份银行网上银行业务的特点以及优略势

中小股份银行的网上银行业务也是发展起步较早，在更加自由的体制下敢于创新，在网上银行的业务发展中占据重要一席。1997年，招商银行率先推出网上银行“一网通”，成为国内第一家网上的银行，随后中国银行、建设银行才推出自己的网上银行业务。光大银行的电子银行发展也尤其迅速，截止2011年8月，该行电子渠道交易笔数同比增长近100%。光大银行试图解决“网民为何不使用网上银行”的问题，主要针对“安全性”、“易用性”、“功能性”三个方面，着力解决相关的瓶颈，在行业中凸显优势。

以下以招商银行的网上银行为例介绍中小股份银行网上银行业务的情况。招行网上银行的操作十分简便。只要拥有招行借记卡，无需到银行柜台签约即可凭卡号、交易密码在线申请招行个人网上银行官方版，享用个人网上银行的部分服务。客户打开IE浏览器，进入招行网上银行网站。点击个人网上银行登录，出现安全证书对话框。点击是，进入个人网银登录页面。选择昵称登录或账号登录，输入昵称或账号、登录密码、验证码后，点击登录，进入个人网上银行页面。

招行的专业版，采用证书+客户端.其中的证书下载前必须去银行柜台登记，并领用专门的号码后才可以下载。下载下来不允许直接备份在硬盘上（可以在U盘上,以前招行是可以直接备份在电脑硬盘上）。因为证书以及客户端存在，别人想盗用存款的时候,首选要知道电子银行的登陆密码（不是查询密码），然后还要掌握安装有证书的电脑，同时还要知道取款密码，在三个都成立情况下，才可以窃取成功。可以说，在不考虑移动证书的前提下，招行现在的电子银行安全性相对是最高的，也是最复杂的。

四、外资银行网上银行业务的特点以及优略势

在中国建立业务的外资银行包括渣打银行、汇丰银行、东亚银行、花期银行、恒生银行、日本瑞穗实业银行、日本三菱东京日联银行、荷兰银行等。随着金融业的开放，外资银行在国内金融领域扮演着越来越重要的角色。涉及到国际金融以及跨地域的银行交易，外资银行有着天然的优势。以下以汇丰银行为例分析一下外资银行网上银行业务的情况。

汇丰的网上银行业务主要集中在“汇丰网上理财”，是一款整合性理财工具，汇丰银行致力于不断发展更优质的理财服务。主打理财服务的汇丰网上理财帮助客户实时管理存款、转账汇款，并提供一系列财富管理工具，自动追踪客户的投资业绩变化，并独家呈现来自汇丰经济学家的“环球投资汇见”，另有其他17项网上银行服务，能够享受到国际级高水准的服务。

汇丰银行的网上理财操作均使用安全证书及SSL 128位安全加密技术，提供汇丰计算机主机到客户计算机浏览器之间传送信息的加密功能，为信息传递提供安全渠道，使客户信息保密和安全。所有的客户登录“汇丰网上理财”系统时，都需要输入客户自设的用户名和密码以及（安全密码器）密码。

汇丰一贯重视客户交易和资料的保安为题，互联网的应用日趋广泛，为个人和企业都带来更多的方便，但也带来新的风险。汇丰银行所提供的网上理财服务除采用符合业内的保安技术和处理方法外，更专注于三个方面——保障私隐、先进技术和身份保密。

五、网上银行业务的面临问题和发展趋势

1、安全问题。网上银行越来越普及，人们在享受网上银行便利性的同时，对网上银行的安全性也感到担忧。网上银行在如今存在锁与钥匙的博弈：锁，就是银行设置的各类安全措施，钥匙则是通过便捷方式让用户享受网络的“易用性”。

不断曝光的网上银行账户被盗事件不禁让人心惊肉跳不法分子通过窃取用户的卡号和密码，大量盗窃资金和冒用消费，使得银行推广网银面临非常巨大的风险。调查结果显示，受访者拒绝开通网银最重要的原因仍是对于网银安全性的担忧。数据显示，在拒绝开通网银的受访者中间，近70%的受访者都对网银的安全性表示担忧，另有43.2%的网银用户则认为使用网银可能导致个人信息的泄露。虽然网银功能越来越丰富，价格呈现下降趋势，但网银安全仍然还是用户最关心的话题。但是另一方面，网银措施越安全必然容易导致易用性下降。金融产品的专业性较强，加上网络这一高科技载体，对于一般客户群体来讲有较大的理解和接受难度，从而一定程度上影响了网上银行的推广，也是目前使用网银服务的人群大多为23-35岁、高学历的白领人群这一现象原因之一。

2、市场发展不均衡。从网银的经营主体来看，国有银行和股份制商业银行网上业务占比较高，而小型银行及金融机构的网上业务占比普遍低于10%。招商银行、工商银行、建设银行等为首的佼佼者已经走在了网络银行业务发展的第一梯队，在客户群、业务发展上形成了一定的业务规模。原因主要是大中型银行资金实力强，投入多，更注重信息化国际化发展，因而网上业务发展起步早，逐渐替代传统业务渠道。大中型银行的客户相对更为高端，对网上银行等较为现代化的服务接受程度高，普及推广相对容易。

3、网上银行的发展前景。中国的网上银行与国外的网上银行相比还有差距，尤其在网上银行使用便捷性方面有待改善。中国的网民数量规模虽然庞大，但是网上银行的用户群在其中占的比重却很小。许多网民不使用网上银行，主要原因在于网上银行的操作流程较为复杂，提高使用便捷性是扩大用户群的有效方法之一，也是目前各大银行网上业务亟需改善的重要举措。三网融合时代的到来，更是让网上银行的能量得到更大的发挥。

移动互联网、移动电子商务的发展即将划开一个新的变革，网上银行作为一个重要依托，必将是重要的奠基者和基础的支撑者。

摘要：http://hi.baidu.com/equitably/blog/item/8602b713e5967e20dc54011d.html

招商银行分析报告 篇7

1987年4月8日, 招商银行在深圳成立, 是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行。经过25年的不懈努力, 招商银行已发展成为一家分支机构网点达900余家, 资产总额达2.8万余亿、全行员工人数超5万人的规模实力能够与国有商业银行和外资银行相抗衡的全国性股份制商业银行, 在我国商业银行综合实力中排名第六位, 跻身全球银行百强之列。

二SWOT分析原理

SWOT分析是金融企业进行战略分析自身的优势与劣势和所面临的机会与威胁等现实情况, 进而制定适合本银行的竞争和营销战略的常用方法。其中, S代表优势, 指银行内部为达到特定目标所拥有的可以利用的能力、资源及技能等;W代表劣势, 指银行在能力资源方面的不足及限制银行发展方面的缺陷;O代表机会, 指对银行行为有吸引力且拥有比较优势的领域;T代表威胁, 指外部环境的不利变化给银行带来的挑战, 有可能削弱银行的市场地位。

三招商银行的SWOT分析

1. 招商银行营销环境的优势分析

第一, 良好的公司治理机构。招商银行作为我国第一家由企业法人持股的股份制商业银行, 具有相对独立的法人地位, 实行董事会领导下的行长负责制, 后来逐步完善了股东大会、董事会、监事会等相关制度, 依据国家宏观调控政策和监管要求实现两权分离, 权责明确, 相互制衡, 建立了较为完善的公司治理结构及机制。招商银行董事会下设六个专门委员会, 通过对专业问题的研究, 对招商银行未来的发展战略、管理结构的调整、经营业务重点的把握具有重要意义。

第二, 品牌认知优势。招商银行坚持“因您而变”的经营理念, 金融产品不断创新, 整体品牌体系的竞争力提升。多次被中外权威媒体机构评为“中国最佳零售银行”“中国最佳本土银行”“中国最佳私人银行”等。在香港上市后, 其良好的市场口碑与“力创股市蓝筹、打造百年招银”的企业文化具有不可比拟的市场优势。英国权威金融杂志《银行家》公布的2011年银行核心资本排序的全球银行千强榜单, 招商银行排名第56位, 相比2010年上升了4位。

第三, 稳定的客户关系。招商银行经历了25周年的发展, 与客户之间产生一种互利互惠的共赢关系, 不可能轻易地被其他商业银行所割裂。大连315组委会联合《中国消费者报》在东北财经大学统计学院专家指导下, 在大连地区开展“2011年度银行卡消费者满意度调查”活动, 招商银行的一卡通凭借在申请过程、网上银行服务功能、各项手续费合理性、同行异地存取方便性、服务热线的接通率及服务质量等满意度评价方面的优异表现, 力压中国银行长城卡和中信卡排名首位。

2. 招商银行营销环境的劣势分析

第一, 规模较小。招商银行于1987年成立, 起步较晚, 与五大国有大型商业银行相比, 资产规模仅为27950亿元, 与工商银行154769亿元的差距较大, 与资产规模最小的交通银行差距也接近一半, 不利于招商银行发挥规模经济效应, 即长期平均成本随着客户的增加而递减的现象。2011年度招商银行的一级资本仅为193.24亿美元, 而中国工商银行的一级资本为1133.93亿美元, 中国工商银行的一级资本约为招商银行的六倍。

第二, 机构网点不足, 限制业务拓展。目前, 招商银行的营业网点仅为900余个, 而国有大型商业银行规模最小的交通银行营业网点为2600个, 约为招商银行的三倍, 规模最大的中国农业银行营业网点为23461个, 约为招商银行的26倍。网点不足是不争的事实, 根源在于招商的资产规模与国有大型商业银行规模差距较大。2012年, 在大连地区开展的“2011年度银行卡消费者满意度调查”活动中, 招商银行卡存提款网点数量满意度在16家银行排名仅列第九位。

第三, 缺少相关政策支持。与地方城市商业银行相比, 无法享受地方政府支持金融业发展的优惠政策, 存在不公平竞争现象。与国有商业银行相比, 缺少国家信用优势, 国有商业银行的经济效益再差也不会破产。针对不良资产处理方面, 国家为中农工建四大国有商业银行分别配置了一个资产管理公司, 能够有效地降低不良资产、提高资本充足率指标水平, 而招商银行必须通过利润的有效积累来“消化”不良资产。

3. 招商银行营销环境的机会分析

第一, 外资银行的参与带来先进的经营管理和营销实践经验。有关营销理论及活动最早产生于市场经济发达的欧美国家, 银行营销的相关理论在银行的日常经营管理过程得到长久应用, 积累了宝贵的实践经验, 银行营销的理论及体系得到进一步完善。2006年, 随着5年入世过渡期的结束, 外资银行涉及的领域及层次得到进一步拓展, 更加有利于我国商业银行引入成熟而又系统的经营管理和营销相关理论及经验, 创造一个不错的学习机会。

第二, 信息技术的快速发展孕育网上银行巨大的市场需求。虽然国有商业银行有国家信用的支持, 遍布全国的网点布局, 在传统银行业务的开展方面具有一定优势, 但是信息技术的快速发展推动了网上银行、电话银行、手机银行等无形渠道的迅猛拓展。招商银行的一网通是我国国内第一家网上银行, 电子银行渠道的快速成长, 在一定程度上能够有效弥补招商银行网点的不足。2011年, 招商银行的电子渠道在个人零售业务方面的柜面替代率为86.57%。

第三, 零售、中间业务市场潜力巨大。银监会等相关监督管理部门对金融业的分业经营政策进行了相关调整, 允许证券公司、基金管理公司进入银行间同业市场, 也放宽了对商业银行中间业务的限制。备受关注的《商业银行服务价格管理办法》即将出台, 其暂行办法已于2003年10月1日实施, 取消了对银行中间业务的价格管理。新兴中间业务具有广阔的市场前景, 政府加大投资力度, 鼓励商业银行扩大信贷的投放范围, 招商规模基数较小, 机动灵活, 在发展速度上具有一定的比较优势。

4. 招商银行营销环境的威胁分析

第一, 银行间同业竞争更加激烈。除了传统的中农工建交五大国有大型商业银行外, 北京银行、上海银行、大连银行等城市商业银行如雨后春笋般涌现, 受到地方政府政策扶持, 对地方人文风情较为了解, 便于相关银行业务的开展。2006年, 我国金融业全面对外开放, 对外资银行实行国民待遇, 截止2011年9月, 我国境内已设有39家外资法人银行 (下设247家分行) 、1家外资财务公司、93家外国银行分行和207个代表处。

第二, 零售中间业务市场份额受到威胁。外资银行在产品创新能力、营销组合能力, 以及资本运营能力方面优于国内商业银行, 以招商银行为代表的全国性股份制商业银行及其他相关商业银行如果不采取有效的措施, 进行金融产品创新、调整营销策略、增强风险管理意识, 市场份额就有可能被挤占, 保险、信托、基金托管、结算代理、理财等零售中间业务将是中外资银行的竞争焦点。随着外资银行业务范围的进一步拓展, 在国际结算、外汇贷款方面, 对我国商业银行形成了重大威胁。

第三, 争抢专业营销人才。外资银行进入中国时间还不是太长, 要想进一步发展壮大就需要一定数量的专业营销人才, 而这些专业营销人才不可能在短时间内培养出来, 因为中西方文化背景方面的差异不可能在短时间内适应, 需要一定时间的适应过程, 最好的策略就是抢夺本土优质的业务人才、营销人才、管理人才。据调查, 外资银行在我国共聘用3.3万名员工, 在员工总数中所占比例为90%左右;在高级管理人员中, 中国本土人员约占45%左右。

四改善招商银行营销现状的启示

1. 利用互联网技术拓展营销渠道

互联网技术的迅猛发展与应用推广, 给整个社会经济生活带来巨大的变化, 使得客户对银行服务提出新的需求, 谁能够准确了解并满足客户在这一需求上的变化, 谁将在未来的市场竞争中占据主动地位。招商银行率先推出“一网通”并成为国内第一家开通网上银行业务的商业银行, 抢占了市场先机, 网上银行、电话银行等电子银行渠道不断完善健全, 形成以i Phone版、Android版、网页版为主的手机银行服务平台, 使得更多的查询交易能够在网络渠道实现。

2. 积极拓展零售中间业务

在金融行业同业竞争越来越激烈的情况下, 商业银行之间的竞争将不局限于传统行业, 更加偏重中间业务的竞争。招商银行“一卡通”业务的推出拓展了一部分个人中间业务。零售中间业务的种类较多, 如保险、信托、证券、金融衍生业务、基金托管业务等, 在零售中间业务的开展过程中能够有效吸引存贷业务之外的大量客户, 扩大招商银行的市场份额, 有效地推动招商银行的长远稳定发展。

3. 重视人才培养, 实施人才兴行战略

未来的市场竞争不仅在于产品和高新技术方面, 更重要的是人才的竞争。对于银行而言, 客户经理是银行在执行营销策略计划的前锋, 同时也是银行良好品牌形象的外在表现。招商银行在吸收国内优秀人才的同时, 如果看到国外的专业化人才同样也可以吸收进来。对于专业人才, 可以享受高级培训、旅游、增加授权等, 增强其成就感和归属感, 此项策略可以推动人才兴行战略, 促进招商银行的长远稳定发展。

摘要：随着我国市场经济体制的不断完善, 我国商业银行也迎来了不错的发展契机。在国有商业银行不断进步的同时, 以招商银行为代表的全国股份制商业银行也在迅速成长。本文以中国招商银行为例, 利用SWOT分析对招商银行营销环境进行相关分析, 并且基于我国招商银行的内部优势及劣势、外部的机会及威胁, 提出改善招商银行营销环境现状的若干启示, 同时也能够为其他商业银行提供相关决策依据。

关键词：招商银行,SWOT分析,营销环境

参考文献

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[4]李石凯、王晓雷.2011年度“全球银行1000排行榜”述评[J].新金融, 2011 (9)

招商银行分析报告 篇8

关键词：外资银行； 参股； 价值分析

中图分类号：F830．33 文献标识码：A

Valuation Analysis on Foreign Banks Holding Shares of Chinese State-owned Commercial Banks

DAI Zhi-min,XIA Lin-bin

（College of Economics, Zhejiang University, Hangzhou 310027,China)

Abstract:In recent years, there has appearned a trend that foreign capital enters into China's banking industry. Many Chinese state-owned banks absorbed foreign strategic investors. After the IPO of CCB in Hong Kong in 2005, the listed price was higher than those sold to the strategic investors, as caused wide concerns ofresearches.The paper analyseshow to value bank equity and make the valuation of foreign bank taking share in Chinese banks, with the corresponding suggestions.

Key words:

我国银行引进战略投资者对银行股改上市具有重要作用，它有利于补充国内银行的资本金，有利于完善国有商业银行公司治理结构，也有利于引进先进管理经验和改善银行经营，不断扩大市场份额，提高自身的国际竞争力。

目前，外资银行参股国内银行已经涉及到30多家银行，中国国有商业银行和优质的城市商业银行已成为外资战略投资者争夺的一个焦点，众所周知，中行、建行、交行、工商银行目前都已引进了战略投资者。自从2005年10月27号建行在香港成功上市后，其IPO价格大大高于其转让给境外战略者股权的价格，社会舆论一片哗然。众说纷纭。在引进战略投资过程当中，银行股权如何定价、外资银行参股的价值分析以及引进之后所面临的问题，作者在此给出自己的分析和探讨。

一、建行转让给战略投资者的股权价格分析

股票定价方法大致可以分两种。一是利用模型或数量化分析，确定发行公司的价值，称为定量分析法；二是从影响发行公司价格的基本面因素入手，确定其内在投资价值，称之为定性分析。在实际操作过程中，只有把二者有机结合起来，才能实现成功的定价。从股票发行市场所运用的定价方法来看，通常采用的有市盈率定价法、投资者竞价法、净资产倍率法、现金流量折现法和可比公司法。

建行、中行、工行在当时出售给外国战略投资者的股权价格都没有超过1．20元人民币，这些价格甚至低于大部分城市商业银行的股权出让价格，2005年10月27日，建行在港首次公开发行，之后股价不断攀升。一些业内专家纷纷撰文，引出“国有银行贱卖论”，国有银行贱卖之争由此而发。有关政府官员也发表讲话，认为这个价格是合理的，并没有贱卖。如何看待国有商业银行出售给外国战略投资者的价格，笔者在此以中国建设银行IPO为例谈谈自己的一些看法。

（一）国有商业银行的价值不仅要考虑净资产，更要考虑其无形资产和品牌价值

中国建设银行是在2005年进行IPO发行的。2004年建设银行的每股净资产是1．01元，每股盈利是0．26元。2005年的每股净资产是1．28元，每股盈利是0．24元。对于如此优质的资产，按照发行价格=每股净资产×溢价倍率的净资产倍率法，比净资产只溢价了17%，大大低于我国大部分城市商业银行的转让价格。况且，根本没有考虑国有商业银行巨大的无形资产，而这是国有商业银行价值的重要组成部分。（1）国有商业银行有国家信用的强大支撑，获取了来自于政府的巨大利益和支持，在与其他商业银行的竞争中具有先天的优势；（2）国有商业银行的品牌是中国商业银行中最有价值的品牌，其家喻户晓的品牌认知度是其他商业银行无法比拟的；（3）国有商业银行掌握了绝大多数的中国最主要的客户资源和大量优秀的人力资源，而这是商业银行创值能力的核心因素，据统计，四大国有商业银行掌握着中国60%的金融资源；（4）国有商业银行拥有巨大的体系完备的销售网络，其网点遍布全国城乡，具备了在全国所有地区开展各种业务的物质条件，而且，这些网点大多占据了各商业中心的黄金地段，这些资源享有独占的性质，其本身就具有极大的升值潜力和空间。

（二）从公司比较法来看，转让给外国战略投资者的股份偏低

笔者认为可以从与国内其他商业银行引资价格的比较中作出判断。2004年9月，不良资产缠身的深圳发展银行依然卖了个好价钱，新桥投资出资12．35亿元购入其17．89%的股份，溢价达到2．38倍；2005年4月，澳洲联邦银行没有要求做国际审计就以溢价方式投资6．25亿美元购入杭州银行19．9%的股权，每股净资产溢价都在1．7倍以上，且谈判时间仅花了三个月；2004年，第五大银行交通银行向汇丰银行出售19．9%股权，作价人民币144．61亿元，溢价86%。从已经引进外国战略投资者的城市商业银行来看，其出售给境外战略投资者的股权价格普遍高于国有商业银行，有的甚至高出一倍。稍有常识的人都知道，我国城市商业银行无论是资产质量、盈利能力，还是其无形资产，都不可能与国有商业银行同日而语（表1），而具有逐利本性的外国战略投资者也不可能花冤枉钱去购买物非所值的东西。为什么资质不如国有商业银行的城市商业银行引进外国战略投资的价格能够普遍高于国有商业银行？一方面是因为其引资过程更加符合市场化原则，其谈判条件较为公平；另一方面，一些城市商业银行在评估、定价过程中，并没有把主动权全部交给外资机构，而是让更加熟悉中国商业银行实际情况的中资机构参与。

二、建行IPO价格的理论分析

2005年10月27日中国建设银行在香港成功上市，开启了我国四大国有商业银行改制上市的序幕。鉴于建设银行股份制改革被作为国有商业银行改革的典型案例和排头兵，所以建设银行IPO价格及市场走势对中国银行和中国工商银行将具有标杆性的指导意义。建设银行的IPO价格为2．35港元。在上市后的一年时间里，其股价节节攀升，股价几乎涨了一倍，于是，有些专家和学者批评建设银行在IPO时定价太低。

（一）IPO定价的效率跟公司上市地的IPO发售机制有关

所谓IPO发售机制是指上市公司IPO定价和分配出售给投资者的整个机制与过程。发售机制设计的目的在于消除IPO市场的信息不对称性，促使IPO企业进行真实信息披露和保证公平的价格发现，在投资者之间进行股票的合理分配，从而建立对IPO企业治理和发展较为理想的股权结构。实证和理论研究表明，IPO发售机制是一级市场效率的主要决定因素之一。香港实行的混合机制，既充分发挥了机构投资者对发行定价的影响，使新股定价反映市场需求，又能够保障散户投资者在新股认购中的利益。这种招股机制比较适合股市国际化程度高且本地散户投资者比例高的市场。从香港实行的混合招股方式的经验来看，基本上实现了监管机构的预期目的。可以说香港证券市场所实行的IPO混合发售机制为IPO合理定价提供了制度保障。

（二）通过相似公司的比较法来看待建设银行的IPO价格

通过将目标公司与具有相同或相近行业特征、财务特征股本规模或经营管理风格的上市公司进行比较，来对公司股票进行估值。该方法先将可比上市公司价值与选用的经营参数做比较，以计算出价值倍数，然后用目标公司的经营参数乘以估值倍数，便可得到目标公司价值。常见的可比公司法有：市盈率倍数法(价格/收益)、市净率倍数法(价格/帐面价值)和市销率倍数法(价格/销售收入)等。其优点是简单、易于使用，尤其是当可比公司比较多，而且可比公司股票市场价格具有有效性。最明显的例子是，建设银行在IPO时股价超过了某些国际先进银行当时的交易水平。建设银行2．35港元IPO定价的市净率达到了1．96倍，而当时美国银行的市净率为1．61倍，汇丰银行为1．87倍，因此，国际投资界普遍认为建行的IPO是非常成功的。另外，从H股市场中境内金融机构的市净率来看，建设银行的IPO定价也是名列前茅的。从表2中可以看出，建设银行的首次公开发行受到投资者的热烈追捧。市净率远高于交通银行1．6倍的市净率，为5年来国有大型企业境外上市定价的较高水平，在2000年以来亚太新兴市场所有银行上市股价当中也是比较高的。

三、结论与建议

（一）对于银行股权出让价格要区别对待

外资参股国内银行主要有战略投资者和参加IPO认购股票两条渠道。从前面的分析可以看出，建设银行在引进战略投资者时转让的股权价格偏低。建设银行在中国金融业中的重要地位，拥有广泛的机构网络、国家强有力的财务重组支持以及良好的发展前景，使得国外机构投资者纷纷超额认购建行的股票，其未来的市场价值巨大。因此。在转让过程中，可以采用竞争性招标的方式，分不同的价格区间进行招标。

对中国建设银行IPO价格的定价问题，笔者认为，应该考虑证券市场的具体情况。IPO发行不同于战略投资者认购，建设银行上市发行时面对的是全球公众投资者，发行本身也面临一定的风险。在当时香港股市并不火爆的情况下，以同类股票最高发行市净率进行发行，笔者认为是合适的。绝不能因为建设银行上市后股价的上升而就认定建设银行在IPO时股价定得太低，建设银行的股票价格从2006年9月上市的3元多港元到2007年1月的4元多港元，与香港的股票市场上涨有密切联系，但与建设银行IPO价格没有根本的必然联系。

（二）要牢牢掌握国有商业银行控制权

一般而言，一个国家对这些金融资源的开放十分谨慎。金融控制权应该主要包含以下内容：货币发行权、货币政策制定和执行的独立性、金融监管以及处罚权、主要金融机构的掌控权等。发达国家一直以来都没有放松对本国金融安全的高度关注，综观美国、英国、德国、日本等国家，他们的银行业主要是由本国资本控制的。中国作为一个大国，银行业的引进外资一定要慎重，特别是对于大型国有银行引入外资要慎而又慎。同时，引进外资必须与我们的监管水平和监管能力相适应，监管当局必须不断提高监管能力，增强对危机的快速反应能力和处理能力。只有这样，才能应对对外开放带来的挑战，才能保证银行体系的稳健发展，才能维护金融安全。尽管同前我们还看不出来境外投资者在我国银行业中参股已经造成我国金融控制权的丧失，危害到我国的经济金融安全，但是在今后的商业银行股权转让中必须考虑这种情况发生的可能性，因为商业银行具有信用创造功能，在货币政策传导过程中发挥着重要作用，对一国的经济发展影响巨大。一旦我国主要商业银行的控制权被外资银行所控制，商业银行行为与货币政策意图就有可能不一致，这将会影响到货币政策的执行及宏观调控效果，使我们丧失最有效的宏观调控的手段之一的货币政策。因此，对我国经济和金融发展具有重大影响的大型国有商业银行而言，对股权的出让应该十分谨慎，出让的股份比例不宜过大，我国应牢牢掌握国有商业银行的控制权，并对其参股的战略投资者进行有效的管理和监督。

（三）要允许国内民间资本参与国有银行股改

目前，我国政府鼓励经营状况相对较好的城市商业银行吸收民间资本和境外投资，同时鼓励根据自愿和市场原则与其他商业银行实施兼并重组。而对于国有商业银行改革，以引入外资为优先目标，且外资注入国有商业银行，在某种程度上享受超国民待遇。笔者认为，这实际上是对于国内资本的歧视。经过多年的改革与发展，许多中国民营企业在运作效率方面并不亚于国外企业，管理层次应该解放思想，大胆创新，允许民间资本参与国有银行股改。针对目前我国非公有资本规模较小且分散的情况，可以积极引导非公有资本采取集合投资、或建立其产业基金、或采取私募基金等方式参与国有商业银行改革，并且，银行股权价值只有在多元投资主体介入时才能体现出来。

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（责任编辑：石树文）