p2p理财平台风险分析（推荐11篇）
P2P理财平台风险分析
【摘要】P2P理财是指借款人和投资人通过互联网平台，进行融资和投资的个人对个人金融行为。P2P理财行业这几年在我国呈爆发式增长，但P2P理财平台跑路、诈骗等情况迭出，因此P2P理财平台如何完善平台风险控制，是摆在监管层、行业和平台自身的重要问题。本文对P2P理财的相关概念和发展现状进行了大致阐述，分析了P2P平台存在的各种风险，并提出了应对这些风险的相关措施。
【关键词】P2P 风险措施
一、P2P理财概况
P2P理财，全称为peer-to-peer lending，即个人对个人信贷。P2P理财最早在英国出现，并随着互联网的发展与普及，P2P理财平台迅速在各国扩展开来。P2P理财是由具备资质的互联网网站即第三方公司作为中介，在此P2P理财平台上对接起借贷双方，实现各自的借贷需求。借款人可以是有抵押贷款或者是无抵押贷款，在此平台上发布借款信息，借入到期后要偿还本金。投资者根据自己的意愿，在此P2P理财平台上有选择地向借款人放贷，并获取利息收益，但要承担相应的风险。P2P理财平台会赚取一定的息差或按照资金总金额收取一定比例的中介费，一般是收取双方或单方的手续费。P2P理财平台以信息中介的身份，为借贷双方提供了互联网交易平台，起到了桥梁的作用，实现了各自的需求，完成了一个三方的资金借贷行为。
二、我国P2P理财现状及发展趋势
目前，P2P理财在国内发展初具雏形，中国的P2P理财平台总数已经超过3000家，但平台的模式各有不同，目前主要有以下几类：一是纯平台模式，指P2P理财平台只是个信息中介，并不参与借贷双方交易，以收取一定手续费作为收益。二是担保模式。担保模式又可分为平台自身担保模式和第三方担保模式，即由平台自身建立风控团队，或把风险控制交给担保公司去做。此种模式在一定程度上能保护投资人的资金安全，但是也存在着风险，不能认为有了担保就绝对安全了。有一些P2P理财平台，虽然有担保但还是出了风险。三是线上【众信金服】安全靠谱的车贷理财平台：
线下（ONLINE TO OFFLINE）交易模式。这种模式下的P2P理财平台，将线下商务的机会与互联网结合，原理是资金筹集部分由线上完成，而寻找借款客户部分则由线下完成。P2P理财平台在线上吸引投资者资金，并在平台网站上公开业务服务流程、借贷业务信息等，而在线下则寻找贷款客户并且强化风险控制，这让互联网成为线下交易的前台。四是P2P理财平台下的债权转让模式。这种模式又称为“多对多”模式。在此模式下，指P2P理财借贷双方并不签署债权债务合同，而是由平台先把资金贷给需求资金的客户，再把获得的债权进行拆分后，将其作为理财产品出售给投资者，这个流程就实现债权的转让。
中国的P2P行业起步于2007年，在随后的几年，我国的P2P理财行业呈现爆发式增长。根据网贷之家最新的统计数据显示，截至2015年12月低，我国P2P理财行业累计平台总数达到3858家（含问题平台），累计问题平台达到1263家。随着这几年P2P理财人气的攀升，越来越多的投资者将P2P理财作为个人资产配置的一部分。截至2015年12月底，2015年全年P2P理财行业累计成交量接近1万亿，达到了9823.04亿元，而历史累计成交量则约为1.4万元。
然而目前来看，有中间商平台、有资金提供者和资金需求者，但行业没有准入门槛、没有明确的监管机构、没有统一的行业标准是当前P2P理财行业的现状。在经历了爆发式的增长之后，P2P行业的风险事件频发。到2015年12月底，我国P2P理财行业累计问题平台已经达到1263家，新增问题平台106家。而2013年及之前年份问题平台总数为92家，2014年问题平台为275家，2015年全年问题平台为896家，可见近几年问题平台数量大幅增加。问题平台类型主要由跑路（含失联）、提现困难（包括主动清盘）和坏账逾期（导致停运）组成。这些行业乱象导致P2P理财平台的公信力受到大众的质疑，因此市场开始呼唤相关法律法规的推出和有关部门的监管，在多年的呼吁下，P2P理财行业期盼已久的监管细则终于落地。我国P2P理财行业监管细则――《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》在2015年12月28号正式发布。此意见稿定义了P2P理财性质、明确规定了P2P理财的职能与红线。展望未来，我国P2P理财平台将不断完善自身的风控管理，国家也会不断推出相关的法律法规，随着我国个人征信系统的推进，我国P2P理财行业将逐渐规范完善。
三、P2P理财平台风险 【众信金服】安全靠谱的车贷理财平台：
（一）经营风险
任何企业都存在着经营风险。而P2P理财平台的经营风险主要存在以下几个方面：一是可能P2P理财平台存在缺乏人气或者管理不善等问题，导致平台持续亏损，从而平台无法继续经营下去。二是很多P2P理财平台以金融创新等名义，经营不在企业规定内的商业行为，这些活动没有得到允许，触碰到监管的底线，在法律上可能有很大的风险。三是很多P2P理财平台是债权转让或投资人直接向平台充值模式，这种模式能在P2P理财平台积累大量的资金，但投资者却不能掌控这些资金具体被平台投资于哪些方面，很多恶意诈骗或跑路的P2P平台正是利用了这一点。四是P2P理财平台作为借贷双方交易的纽带，本不应该参与担保业务，但是许多平台为了吸引客户，也提供了担保业务。虽然P2P理财平台的担保业务对投资者起到保本作用，但其自身面临较大风险。五是很多P2P理财平台开展了与银行近似的理财业务。但P2P理财平台开展的这类理财业务，监管部门基本监管不到，这些业务普遍存在风险信息披露不足、期限错配、设立资金池、资金投向不明等问题。一旦出现经营风险，将严重影响客户资金安全。
（二）信用风险
信用风险又称违约风险，指P2P理财平台中的借款人未能按照契约约定履行义务，而造成经济损失的风险，这是平台面临的最重要的风险之一。目前，我国的个人信用体系极度不完善，缺少可靠的信用评价体系。并且P2P理财行业在中国发展并不久，只有几年的时间，很多P2P理财平台没有与央行的征信系统对接，而平台自建的征信系统由于技术水平不够或缺少足够的数据积累等原因，加大了平台的风险。与此同时P2P理财行业中的大多数贷款人是无抵押贷款，也没有资产证明等信用数据，这意味着对贷款人的信用评估无法通过传统的手段来进行。因此，我国P2P理财行业的信用评估整体水平远低于传统银行。而信用的建立是P2P理财行业发展的必要条件，如果没有可靠的信用数据，那P2P理财平台很难继续发展下去。并且目前央行建立的征信系统没有实现和P2P理财平台的完美对接，甚至很多P2P理财平台出于保护自身业务数据等原因，不愿意与央行征信系统对接。因此目前各个P2P理财平台信用数据还不能在行业中共享，这也使有些P2P理财平台必须通过线上审核和线下建立自身风控团队等途径，来对客户信用进行调查，从而获得客户的信用信息。
（三）法律风险 【众信金服】安全靠谱的车贷理财平台：
法律风险主要是由于相关法律法规不健全造成的。近几年来我国P2P理财行业发展速度迅猛，大量的P2P理财平台出现，而相应的法律法规却没有跟上，因此P2P理财中存在借贷双方权责不是很明确等问题。首先由于相关法律法规的缺少，导致我国对于P2P借贷行为没有准确详细的规范与要求。其次由于P2P理财行业监管的严重缺失，使我国P2P理财行业一直处于自由无序发展状态，甚至出现打着在线融资旗号，实则是为了骗贷跑路的P2P理财平台等，严重影响了P2P理财行业市场秩序。
我国P2P理财行业监管细则――《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》在2015年12月28号正式发布。《意见稿》明确规定，P2P理财机构的名称中，必须包括“网络借贷信息中介”字样，这也标志着当前几乎所有P2P理财平台都将进行更名。《意见稿》确定了P2P理财行业监管总体原则是以市场自律为主，行政监管为辅。明确了P2P理财机构不得吸收公众存款、不得为平台自身或关联方融资、不得设立资金池、不得向出借人提供担保或者承诺保本保息等十二项禁止性行为。这些规定将直线提高P2P理财行业的门槛，能明显加强行业的规范性。并且还取消了P2P理财行业的准入门槛监管，转而实行负面清单管理。虽然P2P理财行业没有了准入门槛，但是意见稿规定客户资金必须由银行托管，这无形中已将小型或风险大的平台挡在门外。虽然《意见稿》为P2P理财平台的过渡安排了18个月的缓冲期，但目前与银行签订有存管协议的P2P理财平台仅有不足3%的比例，而正式完成银行存/托管系统对接的P2P理财平台更是不足10家。由于银行对于P2P理财资金监管极为慎重，可能很多中小平台得不到银行资金存管的入场券，而大量近几年蜂拥而上、无风控能力、制度套利者的平台，也将在这次过渡中被市场淘汰，P2P理财行业将遭遇规范发展的大洗牌。
（四）技术风险
由于IT技术是P2P理财平台运行的基础，因此互联网安全对P2P理财平台有着至关重要的影响。P2P理财平台都在后台记录了大量的用户数据，如果这些数据被盗窃或被黑客攻击，平台就会因此而蒙受巨大的经济损失。同时如果P2P理财平台存在系统安全漏洞，就有可能导致用户账户被盗，账户信息被泄露，甚至出现用户资金被盗取转移等情况。
四、应对措施 【众信金服】安全靠谱的车贷理财平台：
通过上述对P2P理财平台风险分析可知，有以下措施可以控制P2P理财平台风险。
（一）加强P2P理财行业自律
对于近几年我国蓬勃发展的P2P理财行业，既有运营良好的理财平台，也有倒闭甚至跑路的理财平台。P2P理财行业作为新兴的行业，由于行业没有准入门槛，涉及大量资金交易，监管力度相对较低，行业自身的改善显得尤其重要。因此P2P理财行业可以建立相应的行业协会，对业内平台进行规范和要求，制定相关的从业标准和规则，搭建起统一的P2P理财行业的信用体系，促进P2P理财行业健康发展。
（二）加快建立P2P理财征信体系
信用是P2P理财行业的基础。因此监管部门应该加快建立有效的P2P理财征信体系和完善的公民信用记录，促进P2P理财行业的正常发展。
（三）加快建立相关的法律法规
监管部门应及时出台相关的法律法规，规范P2P理财平台的市场行为和监管需求。近期《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》的发布，对P2P理财行业做出了较为明确的规定。但是要健全P2P理财行业的法律法规，并发挥监管部门的作用，还需要国家继续对此新兴行业进行规范。我国相关部门应该尽快对我国个人信用数据进行收集并完善征信体系，建立起P2P理财行业信息披露制度。并且由于P2P理财行业没有准入门槛，很多平台钻法律漏洞，甚至从事非法金融活动。监管部门应该积极立法或修订现有法律法规，规定P2P理财行业信息披露制度，严格打击非法集资、诈骗、洗钱等违法行为。监管部门也应对行业存在的不良现象进行疏导，规范P2P理财行业发展。
（四）搭建安全稳定平台
IT技术是P2P理财平台运行的基础，因此在根基上P2P理财平台本身就存在着一定的系统风险。因此P2P理财行业应使用先进的互联网技术，搭建安全稳定的服务平台。同时P2P理财行业应重视信息安全，强化对工作人员安全意识，防止因技术问题导致平台资金损失。【众信金服】安全靠谱的车贷理财平台：
参考文献
关键词：P2P理财产品,风险,对策分析
1投米网及其产品介绍
投米网是宜信旗下的互联网金融服务平台, 利用该平台, 投资者可以将手中的小额闲置资金出借给缺少资金的学生、工薪阶层、小微企业等。投米网门槛低, 100元即可加入理财计划, 平台自动匹配借款人, 投资期内回款连续出借, 到期后自动退出。
投米网理财产品可以分为随心宝、零投宝、猜宝宝、还贷宝四类。对随心宝类产品而言, 其更注重产品的流动性, 每天发售固定份额的产品, 投资者抢完为止。该类产品的投资者可以随时提现, 故其收益率相对最低, 预期年收益率为6.05%。零投宝类产品有固定的锁定期, 且锁定期相对较短, 在锁定期内投资者不可以变现, 到期自动退出并一次性回收本金, 其收益率为9.6%~10.2%。猜宝宝类产品属创新类理财产品, 该类型产品涉及足球、天气等生活娱乐, 其理财收益以一定基础收益率为基础, 同时最终收益率与生活娱乐等竞猜游戏的结果挂钩, 该类理财产品不仅可以吸引广大的投资者, 同时也有利于中介平台盈利。还贷宝类产品则以按月回款为特色, 主要针对对象为每月有固定开支的投资者, 回款日和回款金额由投资者选择, 资金灵活适用, 效益最大化。
2 P2P理财产品存在的风险, 以投米网理财产品为例
2.1资金到期难收回
信用风险是投资者面临的主要风险。投资者将其闲散资金通过第三方支付平台出借给借款人, 如果借款人到期不能偿还, 投资者就面临信用风险。投米网建立第三方支付平台, 为所有出借者建立了专用账户, 资金流转全部在第三方支付平台实现, 投米网本身不吸收存款、发放贷款, 只是作为中介撮合借贷双方。为保障出借人的利益, 宜信以公司的名义单独设立并管理一个专用账户, 由公司从自身的服务费收入中提取一定金额存入此专用账户, 用于补偿出借人可能存在的回款损失。宜信引入动态风险金管理模式, 根据风险表现差异, 分别按照1.5%~3%的比例计提“还款风险金”, 并定期进行调整。但是, 投资者仍然面临风险金专用账户资金余额不足的问题, 且该账户对投资者的资金是连本带息垫付还是与本金成比例, 该网站并未明确透露。
2.2信息不对称, 对出借人与借款人的信息不能完全掌握
宜信采用线上线下相结合的模式对借款人进行多角度的评估。线上安装了国际先进的决策引擎系统, 系统依据客户情况进行部分自动化的决策, 减少审核过程中的人为因素影响。线下再由经验丰富的借款审核人员进行严格的复审。相关人员在这样的双重审核确认后最终决定批核结果。对借款人的审核要点包括评估借款人职业的稳定性、居住的稳定性、项目的稳定性、家庭社交网络的稳定性等, 确保公司筛选出最有守信意愿和守信能力的借款人。但出借人并不能查询到借款人的具体信息, 该平台只是在债权关系中披露了借款人身份证的后四位、借款金额及借款用途, 对借款人信用等级, 是否有担保, 是否有抵押品都没有披露。另外, 该网站也不能对资金出借者的资金性质及资金来源进行监督, 在一定程度上可能出现洗钱行为。最后, 资金的需求方和供求方的借贷是系统自动匹配的, 可能出现借款人不是投资者的最佳选择。
2.3投资者对理财产品的认识不足
首先, 就随心宝类理财产品来说, 其预期年收益率为6.05%, 起点低, 对于小额投资者来说是很好的理财平台, 相比于银行一年期定期存款不到2%的利率来说, P2P理财产品收益可观。同时, 该平台实行“T+1”模式, 每位投资者都有5次免费赎回的机会, 超过5次, 即以赎回金额的0.2%收取手续费。该类产品存在的风险在于投资者急需用钱的时候存在不能及时变现的情况, 该平台为了控制投资者巨额赎回风险, 规定每个工作日最多赎回金额为购买该类产品总金额10%, 若投资者需变现的金额超过了10%, 即需累计到下一个工作日, 直至投资者成功提现。
其次, 以有锁定期的理财产品为例, 该类产品的收益率从购买日到可变现期间, 其收益率均为预期年收益率。同样的, 该平台为了控制风险设置每日可提前赎回金额的上限, 而投资者持有至到期, 该平台会自动在0~3个工作日内将投资者本金和收益同时转账到开户者银行卡。这也就意味着购买该类产品的投资者仍然面临着可变现期间不能赎回的风险。
3相关建议
(1) 针对投资者资金难收回, 本文给出以下几点意见:首先对于国家层面而言, 应该加强对P2P的监管。P2P在一定程度上可以吸收闲散资金, 在一定程度上缓解个人、小微企业等短期的资金需求, 提高资金的利用效率。但随着P2P市场的不断壮大, 许多不法个人和商家瞄准P2P市场, 非法集资, “跑路”现象时有发生, 严重损害了投资者的利益。我国法律明确规定, 未经相关部门批准, 任何自然人或者法人不得吸收存款。因此, 国家应加强对P2P的监管, 在法律层面上出台相关法律法规, 在允许P2P平台自由竞争发展的前提下, 对P2P公司的市场准入加强监管;在P2P公司经营过程中, 要定时、不定时地突击检查, 对不合法经营的公司加大惩罚力度, 切实保护投资者利益;对于P2P公司退出市场, 相关部门仍然要完善相关政策法规, P2P公司承担的是有限责任, 当其出现非法集资、“跑路”等事件时, 投资者会面临巨额损失的风险。
其次, 对于投资者而言, 在进行投资理财时, 要做到理性投资, 选择正规合法的公司, 对公司是否有合法的经营执照, 在以往的经营过程中, 是否存在投资者资金未收回现象, 及公司对P2P理财产品的风险揭示等, 投资者要有一个清醒的认识, 不要被“高收益”蒙蔽双眼。
最后, 本文认为保险公司可以涉足P2P理财市场。投资者选择正规经营的P2P公司后, 在其缴纳一定保费的情况下, 保险公司可以承诺在投资者资金到期未能收回时, 保险公司给以本金赔付。P2P市场是新型市场, 其参与者众多, 投资者面临的风险大, 但在P2P市场健全, P2P公司经营合法的条件下, 保险公司涉足P2P个人投资者理财市场, 对投资者和保险公司来说都是机遇。
(2) 对于资金供求者来说, 投米网作为第三方资金出借平台, 对于其资金来源要进行调查了解。一定程度上减少洗钱行为的发生, 保证资金来源的合法性。同样地, 政府仍然要对利用P2P平台洗钱的行为严厉打压, 对资金供求者资金来源不明、不合法的行为及时制止, 切实保护投资者利益。
投米网要对资金使用者信息进行披露, 对他们的信用状况、还款能力、是否有抵押品在网站显眼位置进行公示, 对符合条件的借款人进行严格筛选, 优先匹配优质借款人。同时, 本文认为可以引入双向选择机制, 即资金供求者和第三方平台对借款人的双向选择, 在一定程度上减小第三方平台信息匹配时出现的信息不透明行为, 加入投资者对借款人的选择也是使投资者对自己出借的资金去向有更多的了解, 淘汰严重不符合借款条件的借款人, 保证借贷双方信息的透明、公开。
(3) 投资者作为资金的供求者要在高收益产品面前保持清醒、理性、对理财产品要有全面认识。P2P理财产品种类繁多, 收益可观, 对于风险偏好型投资者来说是一个很好的理财途径, 但是, 高收益下必然存在高风险;其次, 对于变现类理财产品, 虽然公司介绍产品时说明投资者可以随时变现, 但假如变现总额超过一定比例, 投资者就会面临到期不能赎回的风险, 因此, 投资者要对产品有足够的认识。最后, 资金借出者要提高自己金融、理财方面的专业知识, 对自己可承受的风险损失有一个估计, 同时对损害自己合法权益的行为要用法律手段来维护。
参考文献
[1]吴晓光, 曹一.论加强P2P网络借贷平台的监管[J].南方金融, 2012 (4) .
项目标的是否真实
常女士选了一家P2P理财平台，准备投资5万元。她多了一个心眼，详细阅读了P2P理财平台的风险提示书和项目标的说明。她发现了“问题”，项目标的信息有瑕疵，有假标的嫌疑。她决定等一段时间等再买，没想到，不久就传来了该P2P理财平台用假标的圈钱的消息。
行家支招：有的P2P理财公司为了圈钱，会借用创办P2P理财平台，通过假标的达到非法集资目的。这需要投资者擦亮眼睛。如何辨识项目标的真实性？很多时候，假标的会存在借款人信息、合同、抵（质）押物等明晰的信息，不明晰、半披露或不披露需要公开的相关信息，如果是这样的P2P理财公司，投资者就该慎重对待。
担保垫付是否靠谱
张小姐看中了一家公司创办的P2P理财平台，该公司不仅充当中介角色，还为投资资金安全做担保。她注册后，通过平台把5万元借给了王某。她想，有公司做担保，自己的钱不但没风险，还可赚利。过后，她担心起来，因为从各方信息获悉，该理财公司是小公司，根本没有担保实力。
行家支招：一些P2P理财公司的这种担保方式看似给投资者吃了定心丸，其实不一定靠谱。只有拥有雄厚的资金实力、很强的风险控制能力，且不是自我担保，而是由实力雄厚的担保公司或保险公司担保，这样的P2P理财公司才是相对可靠的。因此，看担保靠不靠谱，担保人的实力是关键，需要投资者从不同渠道获取相关信息。
风控信息是否透明
赵先生见某P2P理财平台上连短期3个月年收益都达到8%，便有些心动。同时，他看到该平台没有披露公司实力及对理财产品风控能力等信息，又感到不安。他想，收益这么高，加上宣传平台、调查借款人资信等耗费，公司成本太高，借款人根本不能承受，如此，理财公司势必会倒闭。最终，赵先生放弃了投资。
行家支招：不少P2P理财公司外部经营看似正常，实际存在资金实力一般、管理营销水平欠佳、风险控制能力不足等情况。但这些不良的信息，又不被他们披露。无疑，投资者一旦选择这些公司，资金就面临很大风险。投资者选择P2P理财产品，一定要了解公司透露的信息中是否包含实力、风险控制等方面。
保本保利是否真“保”
宋先生收到一条某P2P理财公司销售产品的广告，称收益率较高，利息按月发放，并保证本金零风险，收益足额兑付。他觉得资金有保障，便把10万元投在该理财产品上。前五个月，他按时收到利息，认为选对了产品。第六个月，利息却迟迟不到账，他赶快上网查看，发现该公司理财平台已崩溃，点击不了。他十分愤怒，本金都打水漂了，何来“保本保收益”？
行家支招：P2P理财产品都有相应的风险，即使公司有保证零风险，保证收益足额兑付等承诺字样，也并不代表100%没风险。想要规避投资风险，最重要的是事前防范。比如，摸准公司实力，密切关注公司前期经营情况，借款人相关信息以及违约惩戒手段等。投资前“工作”做得越细，本金收益才越有保障。
P2P理财行业内可谓是一波未平一波又起，2014年共计60家平台已经跑路或倒闭，很多投资者由于在不良P2P理财平台投入甚大以至于血本无归，这样看来投资P2P理财平台前期考察非常关键，如果误入诈骗性质P2P理财平台陷阱，将会对个人的财产造成巨大伤害。但是网贷平台很多都不在当地，想去考察又嫌远，可不可以通过互联网这个神奇的工具来对平台进行一个全方位的考察呢？答案是肯定的！
如何判断一个公司是否真实存在可以通过互联网进行查询，用户可以登录当地的红盾信息网，里面会有企业信用展示这一栏目，直接输入企业名称便可查询到该公司的详细信息，包括注册资本，法人姓名，公司经营范围等等，如果查询不出结果就证明这家公司不存在，碰到这样的平台应该果断远离。再有就是网站备案的查询，可以通过ICP备案管理系统查询网站的备案情况，如果查询不到则证明该网站并没有在大陆进行备案，这样的平台大多不正规。
以融易理财rylc9.com为例，融易理财在投资项目中会把抵押材料等上传，如果平台不能讲这些材料公示出来，遇到这样的平台还是要尽量远离，不要抱有侥幸心理，毕竟投资理财不是赌博，要把风险控制到最低。还有一点就是在平台的官方QQ群里进行考察，这里可以看出一个平台的客服是否专业，大家对平台服务的满意程度怎么样，还能够向老用户了解一下平台的详细情况。
互联网是现在信息传播的主流，我们可以通过互联网查看出一个平台的口碑，但是这些信息只能作为参考不能作为唯一标准，像一些网传的P2P理财公司排名不是权威机构做出的排名，因此不可全信。
六大方面评估P2P平台风险
自互联网投资理财模式进入我国以来，尤其近两年正处于飞速发展的时期，受到了许多投资者的关注，可以说互联网金融投资这种创新形式是互联网金融行业的进步，在扩大了受众面积的同时，提高了投资效率。据统计，2015年P2P理财的收益在8%~20%之间，远远高于银行定存利率，但是在挑选P2P平台时，投资者一定要全面评估风险，做到慎重选择和投资。
一、资本充足率
目前P2P监管明确表示P2P平台不得向出借人提供担保或者承诺保本保息，因此目前绝大多数知名大平台都采用风险准备金的方式作为平台增信方式，风险准备金的来源一般来自平台自有资金或者开展业务赚取的息差或手续费，恰恰反映的是资本充足率意义所在。
1.监管资本分为核心资本和附属资本。
个人认为对p2p核心资本的认定标准是平台可以永久使用和支配的自有资金包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数股权（在合并报表时包括在核心资本中的非全资子公司中得少数股权，即子公司净经营成果和净资产中不以任何直接或间接方式归属于母公司的部分）。
对于p2p附属资本的认定，个人认为对于P2P平台赚取的息差或者手续费不能完全认定为公司简单的营收更不能扣除各种费用后认定为利润完全归为核心资本，因为平台开展业务实际在承担信用风险说白了就是会造成资本消耗。设平台新增发放一笔金额为M的借款，息差或手续费年化为a%，借款期限T个月。假如平台息差或手续费提前一次性收取则发放该笔借款给平台带来的收入M*a%*T/12，假如平台运营的各种费用及税为N，则平台净利润为利润 M*a%*T/12-N，个人认为需要计提50%划归附属资本（相当于坏账准备），剩余50%才能计入核心资本。
举个简单的例子，假设公司平台实缴资本5000万，年净利润200万。
则核心资本为=5000+200*50%=5100万。
则附属资本=200*50%=100万。
2.从目前来看p2p行业并比照有金融牌照的金融机构监管办法，个人认为p2p行业资本充足率不低于8%，核心资本充足率不低于6%，这样才有更强的抗风险能力。
资本充足率=资本净额/加权风险资产总额×100%
资本净额=核心资本+附属资本-呆账余额
专业投资理财网站
说明：附属资本不得超过核心资本，超过部分不计入资本。
假设P2P平台资本净额5000万，依据资本充足率不低于8%的标准。则平台能承载的最大加权风险资产总额为6.25亿，意思是平台加权风险资产总额要保持在6.25亿规模以下。
核心资本充足率=（核心资本/加权风险资产总额）×100%
假设P2P平台核心资本5000万，依据核心资本不低于6%的标准。则平台能承载的最大加权风险资产总额为8.3亿，意思是平台在贷余额基本要保持在8.3亿规模以下。
假设P2P平台实缴资本资本5000万，实现净利润200万（扣除坏账后），则核心资本=5100万，按照核心要求加权风险资本最大=8.5亿，资本净额=5200万，按照资本充足率不低于8%，则加权风险资产总额最大=6.5亿。如果核心资本充足率和资本充足率都要满足的话，P2P平台加权风险资产总额要低于6.5亿。
3.平台生存空间计算
假定P2P平台资本净额5000万，则平台能承载的最大加权风险资产总额为6.25亿，假如平台生息资产到达最大值即6.25亿，而且平台刨除坏账、各种费用实现的净息差摊薄为1%，则每年净利润625万，净资产收益率为12.5%。可见P2P平台将来仍是有生存空间的，即使监管趋于严厉。
4.如果显著超越资本充足率和核心资本充足率红线，会导致杠杆高企，平台抗风险能力异常脆弱，一旦市场出现波动很快会传到的平台引起系统性风险。
二、平台信用风险
主要是指平台借款客户的违约风险，需要对风险进行前置处置。
1.对客户风险识别判断失误：欺诈客户没有识别出来、将高风险客户识别为低风险客户，例如本来是倒贷的高风险客户识别为流动资金借款的客户等、将高风险业务识别为低风险业务、将低风险业务识别为高风险业务、将低风险客户识别为高风险客户等。
2.不完善的风控措施：对于不同客户类型应该采取不同的风控措施，本应能够采取并有效降低风险的风控措施未采用或不完善，核心风险未有效控制，风险没有效缓释，没有有效增加客户违约成本。
3.操作风险：业务办理、合同签署、抵押等手续的办理出现的人为失误。
三、集中度风险
主要反映指借款客户授信或在贷余额集中程度带来的风险。
1.个人认为对于单一集团借款人授信余额不超过资本净额的40%，比如平台资本净额5000万，对于单一集团客户授信余额应控制在2000万以内。
专业投资理财网站
2.平台在贷余额最多的排名前30%客户占在贷余额总额度的比率应低于60%。
3.平台客户平均在贷余额要控制在资本净额20%以内。
四、流动性风险
主要指平台投资者与平台借款客户时间不匹配，风险集中反映短期投资对应长期借贷。按照监管政策要求不准对融资项目的期限进行拆分，但仍然存在违规现象。如下面表现：
1.活期产品带来的流动性风险，一旦发生挤兑，流动性陷入枯竭，风险爆发，实际是资金池业务监管层明确禁止行为。
2.展期客户带来的流动性风险，平台直接代偿或归集投资者资金代替借款客户偿还债务同时签署展期协议，实际发生了期限转换拥有了影子银行的特征之一。展期客户对平台资金起到了资金沉淀压力，对平台自有资金或平台投资者带来了流动性风险，同时也是很多P2P平台隐藏坏账的一种手段，集聚了系统性风险。一旦没有新的投资者接盘，风险随之暴露。
五、信用风险转移风险
不完善的信用风险转移，如一些p2p公司引入融资性担保公司、保险公司等对信用风险进行转移或者分摊。一旦融资性担保公司自身出现风险会传染P2P平台引发新的风险，如河北融投控股集团失去担保能力暂停业务引起的风险可以传染到其他机构。
六、平台声誉风险
一旦平台出现重大变动、监管层监管处罚、司法诉讼或曝出重大负面新闻，引发投资者恐慌，平台可能会陷入无资金来源无法开展业务的困境。
言而总之，投资理财的意图是为了有效的保证本金和收益，使资金保值和增值，提高生活品质，而全部评估风险，慎重挑选P2P理财平台，确保本金安全则是投资者取得稳健收益的基础。
分析P2P理财发展历程及未来趋势
在没有接触金融以前对理财完全没有概念，认为理财便是有计划的花钱就可以了，p2p理财是什么也从来不知，如今在接触了一些网贷投资理财的项目后对这些多少有了些了解，下面我就想说下对于p2p的一些看法，说的肯定不够全面，许多也是从大家的总结中汲取的一些知识。
别带着情绪论好恶
最近在浏览网站时偶然看到了几篇文章，其大概内容就是对网贷行业的失望的吐槽文，而且也为网贷从业人员的未来表示“担忧”。
虽然这些文章博得了很多眼球和留言，但仔细看过这些文章后我发现，文章作者都是在用行业内的个案去映射整体行业发展，且不说案例的真实性，就作者的观点来说，如果一个案例就可以代表出整个行业状况，那这个行业的规模恐怕不会太大，但从网贷之家《2016半年报》的数据来看（截至2016年6月底，网贷行业单月成交量迭创新高的同时，网贷行业贷款余额达到了6212.61亿元，相比2015年底增长超过了2000亿元，网贷行业投资人数、借款人数分别达到了338.27万人、112.41万人，较2015年12月投资人数与借款人数分别增长了13.51%和43.22%。）行业的业务规模不降反增，这说明整体行业还在增加和扩充着，同时，案例中的主人公是作者本人，所以在讲述案例的过程中恐怕或多或少都会带出些负面的宣泄情绪，正所谓“当事者迷”，所以其论述时的客观性可想而知。
当然，作者的心情我完全能够理解，只是请别带着情绪去评价自己对一件事的好恶，因为那样真的有失公平。
国内没有真正的P2P平台？
除了上面个人情绪的宣泄派，还有很多“专家”对网贷行业的进行了分析。分析观点认为“中国还没有真正意义上的P2P平台。”
我们都知道P2P的概念是由国外传入国内的，P2P是英文person-to-person的缩写，意即个人对个人，又称点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。国内正常的网贷平台基本都是通过撮合借贷的业务模式来赚取中介费的，难道这样不算是P2P平台吗？我想归结原因是由于很多人将关注的焦点都集中在了那些伪P2P公司的“事迹”上，而致使那些想要良心经营的平台只能在默默无闻中发展着自己的专业投资理财网站
事业。
再退一步来说，就算国内的P2P平台全部有问题，但这就能证明国外的P2P概念就是绝对正确的？就是比国内P2P更高明？我觉得只是国内P2P整体行业的规范性目前还没有达到最理想的状态，所以我认为国内正规的网贷平台是应该被称作P2P平台的。就像电影《霍元甲》中的台词：我以为，世上的武术确实没有高低之分，只有习武的人才有强弱之别……
网贷行业处于变革时期
按照目前整体行业的情况来说，出现上面的论调不能算是无理取闹，但偏激的言论并不能让行业向着光明方向发展，如果想要改变现状还要从问题点入手，所以，我觉得目前网贷行业在变革时期需要面对以下问题。
1.网贷行业规范化经营，网贷行业面临的最大变革就是行业监管政策的出现，这让先行于监管政策发布的网贷行业很难快速适应整改现状，尤其是各项《办法》、《指导意见》、《整治方案》等政策的接连颁布，总给人一种措手不及的感觉，不过也正是因为这样的大风大浪才能在淘沙后留下“精华”，让整个网贷行业以更加健康的面貌示人。所以各个平台应当正视监管现状，用积极的态度去拥抱未来的市场。
2.盈利困局的突破，盈利的确属于网贷行业内普遍的困局，运营成本颇高等类似问题一直困扰着网贷平台，但这并不代表网贷平台在未来没有发展空间，而我个人认为能真正实现盈利的应该是那些平台规模不大，同时有能迅速积累业务规模的平台。
3.平台之间的恶性竞争，在大批平台被淘汰以后，新一轮的跑马圈地运动又将开始，然后P2P理财平台又再一次为了规避政策而“八仙过海”，之后又是一系列政策调控，循环往复直至网贷行业在国内被完全玩坏（网约车行业就是个例子）。所以，过于“聪明”的国内从业者应当将未来的主要精力放在优质平台的创造上，这里包含风控、产品和运营等一系列相关问题，只有这样才能防止恶性竞争，创造行业流转的良性循环。
行业希望应该在新平台身上
“蜂拥而至”是国内各个行业的普遍特点，哪个行业一“火”，立刻会有一大批沾边不沾边的从业者就集体涌入，导致这个行业被一大群戏子、痞子、厨子甚至骗子占据，这不仅加剧了行业竞争也污染了行业环境，所以从目前的状况来看，我个人认为以后还是新晋平台更有发展前景，为什么这样说呢？
与老平台不同，新晋平台的出生就自带了合规基因，2015监管元年的开始直至今，整个互联网金融行业（包括网络借贷）都进入了调整期，很多平台都主动或被动的退出了网贷市场，而这个时期“出生”的平台最大优势就是合规，只要能顺利开展业务，那就说明这家平
专业投资理财网站
台起码在审批手续上是符合规定的，所以说，新晋平台在合规方面的优势显而易见。
与此同时，调整期留下的平台基本可以分为两类，一类是“背景硬”的平台，另一类是经营时间久的“老”平台，这两种平台的共同特征就是业务范围广，运营规模大，从表面上看这些平台靠谱有保障，但这里存在着一个问题就是，大平台虽然硬气，但再硬也硬不过监管政策，一家庞大的平台整改起来的难度可想而知，而小平台整改起来也许仅仅是修改一下网站页面功能的事，举个例子：前不久网传的《关于印发网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》中提到了一项规定说，“已经存续的并需要整改的机构，应当在其完成整改并经有关部门认定后，才能被监管部门受理登记备案申请”。如果要等到所有调整完毕才能顺利开展业务，那这个时候作为出借人的我，当然更乐于去选择那些“船小好调头”的小平台或者是没有“问题”的新平台。
在面对狂风暴雨的政策冲击时，整个网贷行业都将进行大洗牌，而那些大型平台所面临行业整改冲击并不见得要比小型平台要少，届时大平台转变经营方向的动作也将大于小型平台，由此看来，在整改之路上“大”平台相较于“小”平台并没有获得什么优势，更不要说那些天生就具备合规“基因”的新晋平台了。
真正正规的P2P理财平台对于风险把控要求相当高，实行平台资金的第三方托管、银行存管，保证投资者资金的独立性和安全性，这是网贷行业为保证投资者安全几乎无法绕过的门槛，通过建立资金第三方托管、银行存管，加大风险把控，杜绝平台构建资金池和私自动用平台资金，杜绝平台形成自我担保等风险，这也是银监会对网贷行业最直接的要求。
随着网络技术的蓬勃发展及“大数据时代”概念的普及, P2P理财正以不可取代之势颠覆传统的理财方式, 足不出户, 无客户风险等级划分, 无高购买门槛, “理财”不再是一个需要积累的目标, 简单几个手指间的动作便可完成在APP或网页中构买P2P理财产品, 智能手机的发展更大大满足了P2P平台充值及提现的便捷, 使P2P深入大众视线。此外, 理财格局也发生了极大变化, 5万不再是理财投资基本门槛, P2P理财将理财的参与度提升到了空前的规模, 在增加了全民理财意识的同时, 也大大地冲击了传统金融行业, 理财思维的改变, 使金融具有更强的透明度、更高的参与度、更简易的可操作度、更低的中间成本等新特征。
与此同时, P2P理财的便捷化伴随着风险的不可知性。投资者对理财产品的把握仅限于对理财平台发放的信息及相关档案的了解, 而理财产品的实际风险评估报告的可靠性对于投资者而言比较单面。理财平台的口碑是许多投资者了解平台的方法, 但在大网络环境下, 所谓的口碑和评论的可靠性及来源无从得知, 因此, 高收益所面临的高风险可想而知。
二、P2P理财具体存在的主要风险
(一) 信用风险
信用风险, 是指资金借贷双方达成信用契约, 到期交易对手未能履约所造成的风险。信用风险的高低也与事前信用调查及评级工作有关, 目前多数平台利用抵押担保模式, 以确保违约风险发生时, 可抵押品能弥补损失, 但较大的问题是, 由于现阶段无法与央行个人征信系统实现对接, 征信初阶所获得的信息可能出现问题。此外, 传统的信用风险分析方式与模型不一定与互联网金融相符, 在建立一套完备征信体系前, 需要解决的问题较多。
如果借款人有意隐瞒信息以致于平台未能全面披露信息导致投资者遭受损失, 或者平台信息不对称、情报相对落后, 出现违法借款行为, 或P2P平台未对发放的借款进行保险或其他形式的提保, 一旦借款人违约, 投资者多数将向平台追讨, 不但使投资者陷入被动情况, 也对P2P平台增加了极大的资金风险。
(二) 经营风险
目前市场上的P2P平台有民营企业、上市公司、国资、风险投资参股企业等。P2P平台准入门槛相对银行较低, 内部工作人员专业素质不一, 必然导致风险把控能力弱, 出现经营不善。
在操作方面, 如果操作人员未按照内部控制要求进行操作或出现操作错误, 可能导致损失。金融机构通常会通过外包技术降低成本, 这样的选择对于外包公司的技术人员职业道德素质要求很高, 但却无从把控, 一旦出现内外勾结, 盗取资金的欺骗行为, 对于投资者来说, 将大大增加资金风险。金融机构的内部操作流程需要十分紧密, 授权级别清晰, 风险把控制度完整, 通过不断培训学习、加强内部风控检查, 才能确保各风险盲点被及时发现, 将其扼杀在摇篮中, 然而, 目前各P2P平台在这方面的完整性有待提高, 与银行业的风险把控能力相比较, 仍有一段较大的距离。
此外, 现今各大P2P平台多设有用户评价和反馈, 平台通过发红包、返现、赠送加息券或抽奖活动吸引投资者眼球, 以增加投资者参与评价的热情, 有些平台甚至通过点赞及跟帖程度相应赠送积分, 利用消费者心理增加其口碑的正面性及内容的丰富性, 为平台增加人气, 积累良好的声誉。有网络购物习惯的投资者也将详细读取每一条来自其他用户的反馈和评价, 包括提现是否繁琐、手续费是否合理甚至免费等等问题, 以决定是否在该平台参与投资。因此, 平台选择以此博取眼球并吸引更多谨慎消费的投资者, 初有成效。但网络评价从来就是一把双刃剑, 一旦某平台出现回款不及时、提款出现障碍等问题, 投资者同样会以负面评价反馈问题, 而负面评价的传播速度往往迅速于正面评价, 这将为P2P平台声誉风险把控增加难度, 因此, 这就要求P2P平台有危机处理能力、突发事情应变能力较强的专业团队及公关部门, 而这些要求能否得到满足却取决于各家平台的运营能力和资金成本、经营规模, 倘若没有相关危机处理能力, 负面评价可能发酵, 导致一系列问题, 从而对平台继续生存产生威胁。
(三) 技术风险
P2P平台缺乏对主体身体份的识别、对信用违约记录和交易标的的有效核查, 对投资者的资金造成损失威胁。加上各大P2P平台较为分散, 技术资源共享较难做到, 也提高了身体份识别风险的把控能力, 延长了技术改进所需要的时间。
用户信息数据的安全性威胁。各平台对于如何保证用户身份及个人信息等数据的技术不得而之, 网络发展为理财提供便捷的同时也为非法获取个人信息的行为提供了便利。与各银行卡关联的个人信息如何得以保存, 并保证不被复制以作它用, 投资者不得而知, 大大增加了风险敞口。P2P平台作为新融资模式, 其操作系统及数据库、账户信息等很可能已成为不法分子的袭击目标, 一旦账户被盗或内部信息失窃, 或客户端安全防护系统被攻破、网络程度漏洞被发现等问题发生, 将无法预计的损失和后果。
上述提及的技术风险当中, 较新的是无线热点漏洞风险。互联网中充斥着大量的用户个人信息, 包括银行卡号、开户行、真实姓名及身份证明文件信息, 一旦信息安全出现漏洞导致信息被泄露, 犯罪分子极有可能将资金划走导致投资者的资金损失。当今互联网的发展带来了支付宝、微信等支付功能的便利, 这些支付手段已迅速成为消费者生活中的主要支付方式, 但与此同时, 网络的开拓将无线技术普及至各大公共区域, 公共免费Wi Fi遍及城市各大角落, 第三方支付在减少现金交易需要的同时, 为非法分子提供了极大牟利机会。近来非法分子利用无线漏洞切入网络盗取客户信息的例子屡见不鲜, 非法分子转手出售客户信息, 或进一步利用个人信息设计新型网络诈骗, 通过公共网络进行的第三方支付仅靠验证码的输入并不能完全保证客户资金安全, 一旦手机被盗或被植入木马程序, 资金被资风险将大大增加。
三、投资者应对措施
投资者应对P2P理财风险有足够认识, 了解P2P理财风险性相对其他传统理财方式较明显, 在此前提下进行选择性的投资。
(一) 精选平台进行投资
目前P2P理财的担保方式通过有三种类型:无担保、公司担保、风险保证金补偿。
投资者应根据自己的风险偏好进行取舍, 选择有担保的理财产品, 以降低投资风险。对于采用公司担保方式的P2P平台, 投资者可重点关注提供担保的公司实力、净资产与对外担保总金额的比例。专业机构的担保责任余额一般不得超过自身实收资料的5倍, 最高不得超过10倍。对于非专业机构的担保, 投资者更应该谨慎选择。对于选择风险保证金补偿方式的, 在风险保证金不足弥补投资者损失时, 超出部分会由投资者自行承担, 因此投资者可重点关注平台公司风险保证金提取比例、该比例和公司坏账率大小关系、上期期末余额与本期代偿数额的比率, 以衡量其代偿当期借款的保证程度高低。
(二) 分散投资, 降低风险
投资者应尽量选择成立时间较久、口碑较好的P2P平台。通过精选心仪平台, 将鸡蛋放在不同的篮子里, 以分散投资方式降低资金风险, 目前市场上已有公司推出各P2P平台汇总功能, 精选出口碑及信用、经营水平较高的平台供投资者比较, 投资前可根据自身体情况, 适当从短期标的入手, 以试验各平台回款时间、收费标准及平台稳定性。投资者在选择相关标的前应多方面了解该标的抵押方式, 同类型产品历史收益率等信息, 选择可身了解较多的产品进行分散投资。
(三) 增加网络资金安全保护意识
投资者应尽量避免在公共热点无线网络下保持各理财APP登录状态, 或只选择安全性有保障的公共网络进行理财操作及查询。同时, 投资者可记录在各P2P理财平台进行登记注册的时间及相关信息, 理清自身在各大理财平台留下的信息, 记下各平台连接的资金监管渠道。通过清晰掌握自身信息去处, 防止自己掉入非法分子在盗取个人信息后设计出的各种资金诈骗陷阱。
摘要：近期, 高收益的P2P理财平台及产品比比皆是, 高收益噱头确实吸引了不少投资者纷至沓来, 与此同时, 其中存在的隐患和风险也在近年多家平台关闭中显露出来。本文将简单探讨P2P理财的风险所在, 以及从消费者角度可采取的应对措施。
关键词：P2P,理财,风险,措施
参考文献
[1]周群.《互联网金融对传统商业银行的冲击及对策》.财经论坛, 2015 (5) :180.
[2]曹薛源.《对互联网金融模式的探讨》.金融商务, 2015:098.
[3]刘晛.《中国互联网金融的发展问题研究》.2016:30-32.
关键词：P2P网络借贷平台;风险分析;应对策略
一、我国P2P网络借贷平台概述
1.P2P网络借贷平台的概念及发展现状。P2P（Peer-to-Peer lending）是互联网金融的一种重要形式，指的是通过网络平台，有理财意愿的人可将闲余资金信贷给有资金需求的人，而平台自身只是作为一种交易中介，匹配借贷信息、撮合双方意愿，并收取一定比例的服务费用。[1]我国首家网络借贷平台—拍拍贷于2007年成立。2011至2012年，P2P平台进入快速发展期，各家P2P平台如雨后春笋般成立，到了2013年，P2P平台每天以1—2家上线的速度爆发增长，全年平台数量为523家，成交额达到897.1亿元。截至2014年年底，P2P平台数量达1575家，全年成交额突破2500亿元。
2.P2P网络借贷平台的模式。P2P网络借贷平台的典型模式有以下三种：第一种是纯信息平台模式，典型代表是拍拍贷。特点是P2P平台只是提供中介平台服务，不承担担保责任，借款人违约造成的损失由投资人自己承担。第二种是债权转让模式，典型代表是宜信。宜信的债权转让模式是流转人[2]作为第一出借人，将个人自有资金借给需要借款的用户，并签署《借款协议》，取得了债权，公司再把流转人获得的债权进行拆分，打包成类似固定收益的组合产品，以组合产品的形式销售给投资者，债权转让出去。[3]第三种是担保模式，典型的是金开贷。金开贷在与担保公司合作时，开设该公司的保证金账户，要求其根据综合授信规模预存入风险保证金。除此之外，金开贷参考融资担保公司，将营业收入的60%作为未到期责任准备金。保证金及准备金专款专用，交由第三方托管，以应对合作机构不能及时代偿的风险。
二、我国P2P网络借贷平台所面临的风险
银监会于2011年发布的《人人贷有关风险提示的通知》指出，P2P贷款平台主要存在七大风险和隐患：影响宏观调控效果;容易演变为非法金融机构;业务风险难以控制;不实宣传影响银行体系整体声誉;监管职责不清;贷款质量低于普通银行类金融机构;开展房地产二次抵押业务存在隐患。[4]具体而言，P2P平台的风险主要体现在以下三个方面：
1.主体不明引发的风险。主体不明引发的风险具体而言就是P2P平台的法律性质不明确所带来的风险。在实际运营的过程中，P2P平台已不仅仅是一个单纯的信息提供平台，而已经成为一种金融理财平台，投资者通过P2P平台获取比银行理财产品更高的收益率，从而达到其投资收益的目的。从这个角度看，P2P平台俨然具有了金融机构的性质，但又绝对不能等同于金融机构。法律定位的不准确、相应法律规范的缺失，使P2P平台疏于监管，风险亦随之而来。
2.主体行为引发的风险。这类风险主要表现为集资诈骗、兑付危机、担保风险。被称为P2P平台第一案的东方创投非法吸收公众存款就是这一风险的典型例证。P2P平台由于准入门槛低，投融资双方并不直接接触等原因，很容易诱发非法集资、诈骗等风险。
3.监管缺失引发的风险。我国的P2P平台目前面临着“三无”的尴尬境况：无监管机制、无准入机制、无退出机制。我国目前对于P2P网络借贷平台的监管现状是由银监会普惠金融部作为行政监管机构，由中国P2P小额信贷联盟和互联网金融协会作为自律机构。到目前为止，行政监管规范仍旧缺失，完善的监管机制尚未形成，加之准入机制和退出机制的缺失，风险极易发生。
三、我国P2P网络借贷平台的风险应对策略
1.明确地位，完善立法。对P2P网络借贷平台进行准确的定位是进行规制的前提。P2P网络借贷平台作为互联网金融发展的一种新模式，亟需法律明确其合法身份，规范其经营发展，消除其存在的法律风险。[5]呼吁《放贷人条例》及规范P2P行业的法律法规尽快出台，以此保障网络借贷中介平台的健康发展，为借款人、贷款人、网络借贷平台等主体提供解决纠纷的救济途径。
2.加强资金管理，遏制非法集资等犯罪现象。与传统借贷不同，P2P网络借贷是通过P2P平台进行资金的融通与流转，借贷双方并不直接面对面。因此，对资金的管理尤為重要。建议对平台运营过程中的资金来源、托管和结算等方面进行监管。从资金安全性的角度考虑，P2P平台应建立客户资金和自由资金隔离制度并与第三方存管机构合作，将客户资金交与第三方机构托管。这样一来，可以确保资金的安全性，防止平台非法挪用客户资金和非法集资等犯罪行为发生。
3.加强监管，控制风险。建议从银监会的监管、行业自律组织的监管、P2P平台内部监管这三个方面分别加强监管。在强化监管的过程中，应处理好行政监管与自律监管的关系、机构监管与功能监管的关系、信息披露与隐私保护的关系、风险防范与金融创新的关系。同时，还应对P2P网络借贷平台的准入和退出进行监管，在各个环节控制风险的发生。
四、结语
P2P网络借贷平台虽在快速发展的过程中暴露出了一些问题，但只要加强监管，鼓励和引导行业健康发展，P2P仍可发挥辅助传统金融、服务小微企业、推广普惠金融的作用。
注释：
[1]贾希凌、马秋萍：《P2P网贷平台的主要风险及防范策略》，《上海商学院学报》2014年第2期，第23页.
[2]注释：流转人一般是法定代表人或高管.
[3]张影、焦娇、李峰：《P2P网贷债权转让模式的法律风险与防范》，《中国银行法学研究会2014年会暨全面深化金融改革及两岸金融合作发展法制促进研讨会论文集》，第475页.
[4]转引自张文晴：《我国P2P网络借贷平台的合法性界定及法律监管》，《法制与社会》2015年第5期，第138页.
[5]中信银行法律保全部课题组：《P2P网络借贷业务的法律风险分析及监管建议》，《中国银行法学研究会2014年会暨全面深化金融改革及两岸金融合作发展法制促进研讨会论文集》，第665页.
参考文献：
[1]贾希凌、马秋萍：《P2P网贷平台的主要风险及防范策略》，《上海商学院学报》2014年第2期.
[2]董鹏、陈智慧：《我国P2P网络借贷平台发展研究》，《青海金融》2015年第6期.
[3]王敬慈：《P2P网络借贷平台的风险控制研究》，《财经界》2015年第2期.
[4]张文晴：《我国P2P网络借贷平台的合法性界定及法律监管》，《法制与社会》2015年第5期.
[5]陈向聪：《P2P网络借贷在我国发展面临的法律风险及其规制》，《海峡法学》2014年第4期.
年收益水平达10%以上，较银行存款、银行理财产品、货币型基金等收益高出1倍以上，不像股票投资一样始终面临亏损的风险，也无信托产品对投资金额有较大要求，这正是近年市场上新兴的P2P理财吸引众多普通投资者的重要原因。但少数P2P公司倒闭、跑路，使参与其中的投资者血本无归，也使很多初次接触P2P理财的人，首先想到的就是民间非法集资与诈骗，觉得这事太不靠谱，P2P理财到底是陷阱还是机会？
首先要知道，什么是P2P呢？
P2P理财，根源于民间小额借贷交易
P2P理财源于P2P借贷。P2P借贷是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。P2P是“Peer to Peer”的简写，个人对个人的意思，P2P借贷指个人通过第三方平台(P2P公司)在收取一定服务费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。P2P交易对象包括两方面，一是将资金借出的客户、即P2P理财方，另一个是借款客户。通过P2P小额借贷交易，出借人实现了资产收益增值，借款人方便快捷地满足了自己资金需求。
随着互联网的普及，P2P借贷 2005年开始以网络平台方式在英美等发达国家发展并逐步成熟，2006年底左右进入中国。由于中国具有庞大人口基数、旺盛融资需求、同时传统银行服务无法覆盖所有资金需求人群，在几年内就获得爆发式增长。目前国内P2P小额借贷业务已经形成基于互联网平台的线上模式、非互联网的线下模式，线下线上并行模式三种形式，使很多无法获得正规金融机构服务、急需小额资金的普通人群得到了民间小额借贷服务，同时也为资金提供方提供了一种新的高收益理财方式。
P2P理财本质是一种具有普惠金融创新模式的小额民间借贷
P2P借贷通过中间平台公司的撮合管理，快速实现个人对其他陌生人的借贷。本质上讲，是一种创新的小额民间借贷。
P2P借贷对象是有小额资金需求的个人，用途通常包括个人教育、消费、应对突发事项、小企业主资金周转等方面，资金需求额从几千元到数十万元不等。同时为了防范借贷风险，一笔出借资金通常会在P2P公司协助下，分散借给很多不同的借款者，如2万元可分别借给10个人，以防止单一借款人违约带来本金的重大损失。
P2P借贷上述特征与过去人们熟悉的非法集资性质的民间借贷有明显区别：一是借款对象不同，一个是具有小额资金需求的个人、另一个动辄是有上亿资金需求的企业；二是借款用途不同，一个主要用于装修、培训及经营资金周转等，另一个主要用于项目建设或投资需要；三是借款分散程度不同，一个是将借款尽可能分散给更多的人，一个通常是集中于1人或1个企业。二者的区别显而易见。
个人与个人间的借贷行为受到中国现行法律保护，而且一定程度还推动了我国金融事业的发展，解决了正规金融机构无法顾及的特定群体资金需求。从以上两个层面讲，P2P本质不是一种投资陷阱，它的出现具有强大的潜在市场需求与积极的社会作用。如何看待P2P理财引发的部分投资者重大损失现象
首先，P2P理财遭受损失不是由于其天生是一种欺诈陷阱而造成的；其次，任何一种投资品种、包括资金借贷行为都是存在风险的，P2P理财产品也不例外；第三，作为一种新鲜事物，参与者需了解P2P投资产生风险的关键因素，并能够加以理性分析、科学选择，才能规避风险、减少损失。
P2P投资机会关键在于对第三方平台公司风险的理性把握
P2P理财风险主要来源于外部政策和监管风险、借款人信用风险、以及P2P公司的信用与经营风险。当前造成P2P理财客户重大损失的主要原因集中在后两类风险，特别是第三方P2P公司的风险。
P2P业务是一种金融创新模式，一定程度上推动了我国金融事业的发展，目前监管部门在加强防范非法集资、非法吸储的前提下，对P2P金融创新业务的发展持许可、观望态度。P2P公司近年如雨后春笋般涌现，但其中不乏以欺诈圈钱为目的、毫无个人信用风险管理经验的平台公司存在，部分投资者正是参与了此类公司的P2P借贷，才带来了巨大损失，而多数选择运行规范、风控能力较强公司的投资者，均获得了不错的收益。
由于市场上存在一些以欺诈圈钱为目的平台公司，同时第三方P2P公司通常在借贷中承担成交撮合、借款人风险识别、违约追偿、违约惩戒等服务职能，如何选择第三方P2P公司，是投资者成功参与P2P理财的关键。
第三方P2P公司风险判断与选择的关键因素
(1)借出资金流向的确定性、自主选择性
无论P2P公司采取线上、还是线下方式，无论投资者亲自选择借款人、还是通过债权转让方式确定借款人，出借人最终都需十分明确地保证可做到以下几点：清楚明确的借款人、借款金额；对借款人具有完全自主的选择权；必要时可以取得与借款人的联系。P2P公司在业务流程上应完全满足上述要求，否则，投资者就需要小心。
(2)借款人信用信息采集能力与违约惩戒力度
P2P公司应具备较强的借款人信用信息的采集能力、有效的违约惩戒手段，来协助投资者科学筛选借款人、增加借款人违约成本、减低借款违约风险。
投资者可重点关注P2P公司对借款人信用信息的采集能力，如：如何验证借款人自行上报的个人信息？采取网络面谈还是实地考察？如何采用央行征信中心个人信用报告？是否加入小额信贷行业信用信息共享服务平台(MSP)等同业征信平台深入了解借款人在非正规金融机构的借款信用信息等。P2P公司在借款人信用信息采集及验证方面的工作越深入、投入越大，投资者安全性就越有保障。
另外，投资者还应关注P2P平台是否对违约人具备有效、合法的惩戒手段，这是约束并减少借款人违约的重要途径。投资者可关注P2P公司在无法与央行征信系统对接、不能将借款人违约信息纳入央行征信系统的情况下，如何惩戒威慑违约人。目前少数P2P公司直接在互联网上曝光违约人信息的做法存在争议，而加入MSP等同业征信平台，使违约人违约信息共享至行业征信数据库是P2P公司当前可采取的一种有效惩戒手段。
(3)个人信用风险管理技术水平
投资者没有精力或能力对借款者进行有效的风险识别与管理，绝大多数P2P公司承担了该部分职能帮助投资者把关，能否把好关非常重要。投资者可从P2P公司的风险管理部门人员规模、采用的风险识别技术、是否使用量化风险模型、风险管理团队主要领导者金融工作背景、公布的坏账率水平(通常小于2%)的多个方面，进行综合比较判断。
(4)坏账率
P2P行业领先者的坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当，非行业领先者坏账率则远高于2%以上。
投资者在了解P2P公司坏账率的同时，还应关注以下三个问题：第一，坏账率是由第三方专业公司鉴证公布、还是由P2P平台自行发布；第二，坏账率对外公布的频率；第三，投资者是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。P2P公司在这些方面做法越规范，其风险管控能力就越可信。
(5)担保形式及风险保障程度
P2P理财的担保方式通常有以下三种类型：无担保、风险保证金补偿、公司担保(P2P平台直接担保、或专业担保机构担保)。
对于无担保的方式，投资者需根据自己的风险偏好进行取舍。
风险保证金补偿，是指平台公司从每一笔借款中都提取借款额的2%(与2%坏账率对应，P2P公司通常的提取比例)作为风险保证金、独立账户存放，用于弥补借款人不正常还款时对投资者的垫付还款。风险保证金不足弥补投资者损失时，超出部分由投资者自行承担，但投资者可以自行或委托P2P公司向违约人追偿剩余损失。
风险保证金补偿方式投资者可重点关注以下方面：平台公司风险保证金提取的比例、该比例与公司坏账率大小关系、风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率(反映代偿当期借款的保证程度)。
公司风险保证金提取比例长期小于坏账率时，风险保证金的积累可不断增加、否则就会入不敷出而逐步减少；风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率反映了保证金对当期垫付借款的保证倍数，这个值通常在风险保证金提取比例对应的数值附近波动，如2%上下，若数值大幅度小于该比例，则表明风险保证金无法长期有效垫付到期的违约资金。
采用公司担保方式的P2P借贷目前数量不多，直觉上大家会认为由公司提供担保会很安全，但却未必，提供担保的公司自身出现问题、丧失担保能力在各个行业领域都是常有的事。投资者除关注提供担保的公司整体实力外，还需了解该公司自有净资产与对外担保总金额的比例。
国家对专业担保机构的要求是担保责任余额一般不超过其自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。如果是非专业担保机构提供担保、或直接就由P2P平台进行担保，投资者就更要明确该公司净资本与对外担保责任余额的比例情况，P2P公司担保倍数突破10倍在业内较常见，最好有约定可以定期得到这一比例，否则，你尽可以将它作为无担保看待。
(6)其他
除上述因素外，投资者还可以从平台成立时间长短、注册规模大小、营业网点布局多少、收益水平高低、采取何种模式(线上线下)等方面，对P2P公司进行初步分析选择。
如果遇到P2P理财收益水平始终较业内其他机构高出很多、成立时间短、注册规模小、采用线上模式、营业网点单一，同时上述提到的其他关注因素多数难以给出准确判断的平台公司，还是避开为妙。
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关键词：互联网金融；P2P网络借贷平台；高风险；特征；政策建议
一、互联网金融与P2P
进入21世纪，互联网深入世界的各个角落，增进了人与人之间的联系，促进了社会经济的发展。传统金融业与互联网相互碰撞，催生了一种新行业形态——互联网金融。面对个人投资理财、中小型企业融资和消费贷款的庞大市场需求，互联网金融提供了更加方便、灵活、快捷的金融服务，涉及到信贷领域，这种金融服务就以P2P网络借贷平台的组织形式运行起来的。
P2P，英文全称Peer-to-Peer lending，即个人对个人信贷。P2P网络信贷，是当前兴起的基于互联网应用的一个相对较新的模式。其建立的基本逻辑是，需要借贷的人群可以通过P2P网络信贷平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，从而实现资金的融通。目前我国诚信机制仍不够健全，信用环境发展滞后，这反而为P2P企业的成长和发展提供了发展的机遇。然而我国P2P平台在迅速发展的同时，相关风险问题也逐渐开始显露，跑路的P2P平台数目每年大幅增加，对P2P平台进行分析和甄别，发现高风险P2P平台的问题所在，并有针对性地提出相关解决方案，对P2P行业健康发展具有重大现实意义。
二、我国P2P企业的发展概况
（一）我国P2P网贷平台的发展情况
2006 年4月，我国第一家 P2P 公司宜信在北京成立。截止2014年我国P2P 在线平台已经达到1600家，行业规模不断扩大，借款人数目仅从0.8万人增到63万人，投资人数从刚开始的2.8万人增加到目前的116万人，P2P平台数量以惊人的速度增长，已经初具规模。但同时我国问题平台数量也在不断增加，直到2014年共有256家，是运营平台数量的0.16倍。目前红岭创投、拍拍贷、宜信等平台仍然能在本行业稳定发展。随着市场竞争的加剧，只有能真正发挥行业优势， 有效开辟市场空间的P2P平台才能成为这个市场的最终赢家。
（二）中国P2P 平台运营模式
中国的P2P平台的发展时间比较晚，但其发展非常迅速，并于2012年和2013年进入了爆发期，各种模式分类层出不穷。下面对中国P2P 平台运营模式主要分成了四大类。
1、无担保线上交易模式
线上P2P借贷模式，是一种无抵押无担保模式，主要以成交服务费为自身的收益来源，以拍拍贷为典型。该平台的借款利率由借款人和出借人双方根据资金市场采取竞标的方式决定，并设定了最高的法定借款利率。拍拍贷仅充当交易平台，程序均在线上进行，借款人在线发布借款信息，多个出借人根据借入人的信用评级和上传的各项资料决定是否借出，网站还会对用户提供的书面资料做出审核从而保护出借人。
拍拍贷作为中国P2P的传统模式，其主要有以下两个特点：首先，运营管理成本低，平台风险低。拍拍贷只提供交易平台，借款无抵押、无担保，不负责贷后资金管理，不承担借款人违约带来的损失，由投资者承担风险，借款人必须每月还本付息从而保障出借人利益，同时降低了平台的管理成本；其次，风险控制手段较弱。拍拍贷仅根据借款人提供的不是原件的资料进行对比审查，不能保证其信息的真实性，无担保，仅为信用贷款。
2、有担保线上交易模式
有担保线上交易模式以红岭创投为例。与拍拍贷类似，红岭创投增加了担保功能，对投资者的本金提供了保证与赔偿制度。由其设立的担保公司，为交易双方提供信息咨询或垫付资金。此模式的特点主要是：投资风险较低，借款人有担保公司提供担保，出借人资金风险大大降低，但与此同时，债权转移到平台，其风险相应增大，需要自身承担投资者的违约风险。
3、线下交易模式
线下交易模式即该平台最后仅在线下进行交易，平台只提供相关信息。代表企业为宜信P2P公司。宜信是一种线下交易模式也是一种债权转让模式。宜信在线下寻找借款人并达成相关的协议，出借人把资金放款给借款人，把债权转让给投资者，投资者便能获得债权所带来的利息收入。宜信通过央行的征信系统来对个人进行信用评级，并借此决定借款人利率。
此模式特点在于：一、风险控制手段较强。与拍拍贷不一样，宜信要求当面审查借款人的资料，线下收集信息，并且加入了央行的个人征信审核，从而降低了平台的风险。二、宜信是有担保模式，出借人本金得到保障，若到期资金不都收回，宜信会用保险金先支付给出借人。三、线下模式有庞大的理财团队，根据投资者需要创新了多种理财产品。
三、高风险P2P平台的特征分析
P2P平台门槛低回报高的特征吸引了很多投资者的关注与加入，但随着此行业的快速发展，市面上有问题的P2P平台层出不穷，P2P平台卷钱跑路事件不断增加，因此，研究高风险P2P的平台特征是当务之急。一般而言，跑路P2P平台具有如下业务特征。
（一）平均利率高于一般水平，回报率承诺太高。过去30日健康的平均利率均在8%-12%，我国P2P平台2014年综合利率为17.86%，由此可见，平均利率高于17.86%的P2P平台属于较高风险，投资者需要谨慎，避免被高回报率所诱惑，最后陷入P2P平台跑路事件的困境中。
（二）P2P平台信息造假，直接欺骗投资者。有部分问题平台，仅靠外表包装虚构一个P2P平台，从而欺骗投资者进行投资。一些平台，其公开的信息存在明显的诈骗行为。因此，投资者必须认真审查平台资料，务求确保融资安全。
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（三）运营管理混乱，平台透明度差。一些网站没有列明平台借款业务情况，信息公开较少，借贷双方资金去向不明确，内部员工工作情况不明，团队实力差，掩盖逾期坏账的事实，令投资者误会该平台的实质情况。投资者在选择P2P平台时，应积极寻找平台相关信息，明晰平台的资金流向。
（四）合作的担保公司伪担保和超额担保。P2P平台引入的第三方担保，为交易双方提供信息咨询或垫付资金，但有些担保公司因本来存在内部业务问题，伪担保或负有高额担保的现象，使其不但担保不了，还会令借款人增加融资成本，提高了融资风险。所以，投资者在投资的过程中，必须留意P2P平台合作的担保公司基本信息，降低融资风险。
四、对我国P2P网络信贷平台提出监管建议
P2P网贷平台在曲折中发展，为扼制不断出现P2P平台卷钱跑路事件，降低我国P2P平台的潜在风险，促进互联网金融的健康发展，必须通过借鉴和比较发达国家P2P网络信贷的监管措施，进一步完善我国的监管体系。
（一）明确监管责任，提高监管力度。美国P2P网络信贷平台的外部监管是由证券交易委员会、联邦贸易委员会和金融消费者保护局三部分组成，监管体系全面发展；英国早期的P2P行业以自律为主，待行业发展到目前一定的成熟程度时，英国开始主要由金融市场行为监管局和政府监管，促进了P2P平台的发展；德国的P2P平台是与银行合作的，从而得到监管。因此，必须明确我国监管机构及其责任，确定P2P网贷机构的身份地位，各部门相互配合，各司其职，严格审批新设P2P网络信贷平台机构，提高行业准入门槛；定期和不定期检查网贷平台，及时发现P2P问题平台，降低行业风险。必要时由工商、政法、税务、公安等部门联合形成庞大的企业和个人信用系统，分工协作管理P2P网络信贷平台。
（二）完善个人征信系统。我国信用体系并不完善，必须把个人的基本信息充分纳入个人征信系统，如信用卡消费记录，银行存款，个人动产、不动产等，并且把投资者的平台借贷信用情况记录，与央行合作共同成立统一金融征信体系，从而使我国个人征信系统更加完备。
（三）提高P2P网络信贷平台的业务透明度，必须从两方面全面披露信息资料。一、平台自身信息披露。充分了解平台借贷资金流向，定期披露平台财务报表，在征得借款人同意的情况下，全面展示借款人的借款用途，借款期限，偿还情况等资料信息，做到平台全透明化，改善平台运营方式，便于投资者一目了然地了解平台，减低投资者投资风险。二、担保公司信息披露。担保公司是关系到出借人的本金安全问题，同时也是P2P行业的一大主角，借款人需要财务状况正常并健康发展的担保公司为其担保，因此担保公司的经营业务，担保情况和担保事由等情况都必须透明化，公开披露信息从而保护出借人和借款人双方。
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