固定资产管理业务流程

固定资产管理业务流程

固定资产管理业务流程 篇1

一、1 1.1 2 2.1 业务目标 经营目标

保证固定资产安全、完整、提高运营效率。财务目标

以生产装置为中心实行固定资产分类管理，如实反映固定资产的价值，保证账面价值的真实、准确和完整。3.1 合规目标

固定资产管理遵守国家和公司有关安全、消防、环保和处置等规定。

3.2 取得、出售和出租符合合同法等国家法律、法规及公司内部规章制度。

二、业务风险 1 1.1 经营风险

因保管不善、使用不当，发生被盗、毁损、事故等，造成固定资产损失。

1.2 未及时完整办理保险，造成巨大经济损失。

发生地震、洪水、战争等人力不可抗拒的因素，造成固定资产严重毁损。

2010 B 7.4－1

7.4固定资产管理业务流程 1.3 违反固定资产处置规定，造成资产流失。

1.4 未经审核，变更合同示范文本中涉及权利、义务条款导致的风险。2.1 2.2 3 财务风险

分类编码、账目记录错误，造成财务数据不正确。计提折旧错误，造成成本费用失真。合规风险

3.1 固定资产管理违反国家和公司有关安全、消防环保和处置等规定，受到处罚或造成损失。

3.2 取得、出售和出租违反合同法等国家法律、法规及公司内部规章制度的要求，造成损失。

三、业务流程步骤与控制点 1 建立、登记固定资产账、卡（表）

1.1 设备管理部依据工程管理部门提供的《固定资产交付清单》（在建工程完工转资清单）及外购有关单据，会同财务部门和固定资产使用单位对新增固定资产共同验收并签字。

1.2公司财务部门按照《固定资产交付清单》建立固定资产卡片，实物管理部门和使用单位按照财务部门数据建立相应固定资产卡片或电子台账。财务部门根据《ERP固定资产模块与财务系统固定资产模块数2010 B 7.4－2

7.4固定资产管理业务流程 据结构对应标准》及《固定资产交付清单》，在ERP系统中建立固定资产主数据。

1.3 对于投资者投入、接受捐赠、债务重组、企业合并、非货币性资产交换、无偿划拨转入、抵债偿还以及其他方式取得的固定资产，经设备管理部鉴定后比照本流程控制点1.1和1.2执行。

1.4 对需要办理权属登记手续的固定资产，资产使用单位应及时办理权属关系的手续及相关证明材料，对于具有权属证明的资产，取得时必须有合法的权属证书。财务部门应设立登记簿记录备查。2.1 保管与维护

设备管理部制定固定资产保管安全防范措施，防止丢失、损害等现象发生；生产、安全部门制定安全操作规程，要求操作人员正确使用，防止事故发生，造成资产损失。生产、安全和设备管理等部门负责组织每月至少一次检查，及时消除安全隐患。

2.2 公司财务、安全、设备管理等部门按照公司财产保险有关规定，经总会计师或其授权人员批准后办理保险手续。发生事故，按照保险条款及时索赔。

2.3 公司固定资产使用单位根据固定资产性能及使用现状提出维护修理计划，由设备管理部进行审核，按2010 B 7.4－3

7.4固定资产管理业务流程 照规定权限审批后实施。参见《3.3修理费用管理业务流程》步骤2、3、4。3.1 固定资产清查

公司资产财务部会同设备管理部、使用单位每年至少组织一次固定资产清查工作，并共同负责固定资产实物清点，填写清查表，并与实物账卡、财务账表核对。包括清查土地、房屋的权属证明，确定资产归属。固定资产使用单位、实物管理部门、财务部门负责人审核清查结果。

3.2 公司资产财务部对清查过程中发现的固定资产盘盈（盘亏），应当分析原因，提出处理意见，取得合法证据和按照规定权限经审批后，及时调整固定资产账面价值，确保账实相符。4.1 固定资产处置

公司对于经过设备管理部、技术部门及使用单位鉴定需报废的固定资产，按规定权限审批后及时处置。超过公司权限的报公司资产财务部，公司资产财务部报股份公司财务部，股份公司财务部按规定权限逐级报批后处置。

在公司权限范围内处置的固定资产，资产财务部须在处置完毕后专项报股份公司财务部备案。

2010 B 7.4－4

7.4固定资产管理业务流程 4.2 在股份公司各分公司、全资子公司内部调配的，经供需双方协商并由调出方报股份公司财务部，以账面价值为基础，进行划转。

4.3 闲置资产拟向股份公司外出租、转让、对外投资、非货币交换的，经设备管理部审核批准后由采购中心与需求方协商或采用招投标方式拟定交易价格，提出处置意见，按规定权限逐级审批后处置。处置前需履行资产评估程序（出租除外），评估机构由企业在股份公司财务部确定的中介机构范围内选聘，由股份公司财务部书面批复，评估报告须经资产所属单位盖章，公司财务部门提出初审意见，报股份公司财务部审定，股份公司财务部办理评估备案手续。

4.4 对经批准报废和转让的固定资产，公司在清理完毕后，须将处置情况及财务核销的申请上报总部财务部，总部财务部按照规定权限逐级报批后予以批复；公司根据批复进行财务核销。

4.5 控股子公司的资产处置，应先征求公司意见，按控股子公司章程规定的程序办理。固定资产核算

5.1 公司财务部门会计人员审核固定资产增减变动的有关手续（包括权属变更手续），并根据审核无误的2010 B 7.4－5

7.4固定资产管理业务流程 有关单据，及时对固定资产增减变动情况进行账务处理。记账凭证及账表由稽核人员、财务部门负责人审核并签字或盖章。

新增生产装置入账前，必须按《股份公司生产装置名称及编码标准》规定的模板申报、核定、授码。

5.2 资产财务部按月在ERP系统内运行计提折旧，折旧汇总表交资产财务部负责人复核签字。

资产财务部监督公司固定资产折旧的提取情况。

5.3 公司财务部门至少每半年根据有关资料判断固定资产是否存在减值迹象，如存在减值迹象则进行减值测试；需计提减值准备的及时进行帐务处理。减值准备数额上报股份公司财务部会同事业部审核，按规定权限审批后，公司按批复数进行调整。财务部门须使用ERP系统的资产模块功能进行固定资产减值账务处理，复核相应的资产模块金额与总账账户金额是否一致。

固定资产管理业务流程 篇2

关键词：固定资产,工程转固,接口,B/S架构

1 面向流程的固定资产管理需求分析

(1) 目前管线资源系统中需要管理的固定资产实物包括:管道段 (管孔) 、电杆、吊线段、光缆段、电缆段;交接箱、分线盒、MDF架、ODF、光交接箱、光分纤箱、光终端盒;充气机、告警器、传感器;公话亭、基站等。在管线系统的实体表中有“固定资产卡片ID”和“拆分标志”字段, 用于记录对应的固定资产卡片ID和该记录是否拆分。

(2) 固定资产的流程化管理包括工程预转固、工程转固管理;资产零购流程;资产增加、维护、闲置、调拨、报废、循环盘点流程;固定资产销售、出租、减值流程;固定资产捐赠、减少、统计上报流程;固定资产盘盈盘亏处理流程等等。

(3) 与其他系统的交互。固定资产管理涉及到的部门有采购部、物资部、工程部、实物管理部门、使用部门、财务部等等部门, 各部门间各司其职, 对固定资产的信息需要交互。本系统主要考虑到与建设系统、财务系统对固定资产信息卡片的交互和信息更改、完善。

(4) 权限管理。对固定资产进行管理的不同的人有不同的权限, 展示的界面也需不同。

2 固定资产管理系统的设计

2.1 系统的架构

本系统的架构如图1所示。目前实现的是BS客户端模式。采用B/S网络三层构架, 第一层浏览器, 提供用户与系统的友好访问;第二层Web应用服务器, 负责业务逻辑的实现;第三层数据库服务器, 负责固定资产数据的存储。

2.2 系统的模块设计

2.2.1 工程信息录入

本模块按照工程信息管理管线实体、同时为工程转固流程提供数据基础。工程信息录入方式包括四种:界面方式录入、Excel方式导入、接口表方式导入、WebService方式导入。其中界面录入方式是本系统提供工程录入功能, 支持大工程和小工程的录入, 提供大小工程关联界面。实体信息需要关联到某一个小工程或大工程。后面三种导入的方式, 是由建设系统提供工程列表, 供本系统导入。实体信息需要关联到某一个工程。

2.2.2 固定资产拆分

固定资产拆分模块是把资源系统中实体数据拆分建卡, 并分摊价值信息到每张卡片。功能如下: (1) 实体拆分成子卡片:把要拆分的实体分类进行一对一拆分成子卡片 (一张卡片对应一种实体) , 对于新增数据可以在后台自动生成; (2) 实体价值均摊:根据是否需要均摊, 把价值信息均摊到每类实体; (3) 将子卡片合并成父卡片:根据合并规则合并已生成的子卡片, 并记录父卡片序号; (4) Excel报表方式导出导入资产明细:通过报表的形式实现资产信息在系统间交互, 手工实现; (5) 接口表方式导出导入资产明细:通过接口表的形式实现资产信息在系统间交互, 通过数据库设置触发器和定时器自动实现。

2.2.3 资产卡片流程管理

本模块对固定资产增加, 固定资产维护, 固定资产减少, 固定资产卡实清查进行管理。功能如下: (1) 资产新增管理:工程转固、零购; (2) 资产维护管理:资产闲置、资产调拨、资产折旧; (3) 资产减少管理:固定资产捐赠、报废、出租、销售等; (4) 资产卡实清查:资产卡片和实物的对照关系, 可以方便的查询出卡实不符记录; (5) Excel报表方式导出导入资产变更:通过报表的形式实现资产变更信息在系统间交互, 手工实现; (6) 接口表方式导出导入资产变更:通过接口表的形式实现资产变更信息在系统间交互, 通过数据库设置触发器和定时器自动实现。

2.2.4 综合查询

提供对固定资产工程信息、卡片信息、子卡片信息、中间表的卡片信息等的任意条件的自定义查询和报表。

2.3 数据库设计

数据库的实现可以是oracle或sybase。主要的表结构包括以下几个:工程信息表, 存储工程信息;资产实体表, 存储资产实体信息, 工程关联实体的时候自动生成数据;实体变更表, 记录了实体变更的信息;资产卡片表, 记录了固定资产的明细信息;卡片变更表, 存储了固定资产明细信息的变更;固定资产配置表, 记录了数据库配置、接口库配置、服务程序IP配置等等配置信息;固定资产界面配置表, 主要负责固定资产模块的界面的配置, 通过这个表可以自行配置界面, 功能的入口也在界面, 因而实现界面和功能可配置的“搭建式”开发。界面和功能的配置也含部分的权限管理。

2.4 接口设计

系统需要跟建设系统、财务系统交互固定资产工程信息、卡片信息、卡片变更信息, 因此需要实现与其的接口。系统与外系统的接口如图2所示。

接口的实现可以用Excel文件交互, 中间表交互等方式交互。 (1) Excel文件交互方式:从本系统导出相应的信息报表, 完善信息后导入系统, 新增的信息将写入数据库。通过信息同步后, 新增的信息同步至其他系统, 供其他系统导出进行进一步的处理。 (2) 中间表交互方式:信息的更改直接写入中间库的中间表, 数据库设置触发器、定时器, 各系统统一跟中间库同步信息以获取最新的工程信息、卡片信息、卡片变更信息等。

3 系统的实现

3.1 Ajax请求方式

操作人员在页面对固定资产信息进行查询和操作, 需要向数据库服务器请求数据, 得到结果后返回数据在页面显示。这个过程中, 客户端向服务器端请求数据采用Ajax请求方式。Ajax是使用客户端脚本与Web服务器交换数据的Web应用开发方法, 使得Web页面不用打断交互流程进行重新加裁, 就可以动态地更新。使用Ajax用户可以创建接近本地桌面应用的直接、高可用、更丰富、更动态的Web用户界面。

3.2 XML的灵活使用

在配置方面, 采用数据库固定资产界面配置表TeAssUiCfg和XML结合灵活配置的方式。通过更改相应的XML文件内容, 可以改变系统的数据库配置, 也可以动态更改一些菜单、功能的配置, 使得系统灵活、易配置、可扩充。

3.3 系统的实现

系统使用微软开发平台Visual Studio .NET, 继承了微软的三层程序设计架构——事务表现层、事务处理层、数据层。系统运行环境为分布式B/S结构。事务表现层即页面层运用JavaScript、html、Css语言、js组件库制作网页页面、显示结果;使用Ajax技术向事务处理层发送数据请求。事务处理层处理Ajax的处理请求, 构造数据库操作条件, 并调用数据层组件进行信息查询以及增删改操作;对查询到的结果进行结构化的重组, 最后将重组的数据以XML的格式传回表现层。数据层构造了DnCtnApBas等数据库操作组件, 该组件封装了在GIS数据库中的增加、删除、修改、查询的操作接口;由该层跟数据库联系, 取得页面需要的数据或者对数据库的数据进行增删改操作。

系统实现的编制交资明细的界面如图3所示。

参考文献

[1]梁勇.固定资产管理系统分析与设计[J].科技与管理, 2005, (5) :49-51.

[2]吴兵, 宋菲, 赵志强等.基于Web技术的固定资产管理系统的设计与实现[J].实验技术与管理, 2007, 24 (1) :153-156.

券商资产管理业务分析 篇3

关键词：资产管理；集合资产管理业务；定向资产管理业务；专项资产管理业务

资产管理业务即接受委托人资产的受委托人帮助委托人提供理财服务行为。资产管理业务是在传统证券经营模式的带动下新兴的券商业务，它的最大优势在于通过训练有素的委托专业人士为委托人取得稳定收益，减少风险，此外对证券市场的发展也有着积极稳定的作用。随着《关于推进证券公司改革、创新发展的思路与措施》拟定，资产管理行业在国家的积极改革推动下面临着全新的挑战，形成新的行业竞争格局，其集合资产管理业务、定向资产管理业务、专项资产管理业务三大分支形式业务在整个券商资产管理业务体系中也发挥着核心作用。

一、资产管理行业竞争格局

就我国的资产管理业务市场竞争格局来看，是发展的必然要求，是市场的必然走向，其基金、银行、信托、保险、券商资管共同竞争的新型竞争模式，掀起了创新浪潮，促进了产业发展，使整个资产管理行业进入了全面竞争，共同发展的新时代。由实际出发，我国现阶段的竞争格式从规模的角度来说，截至2012年，银行、保险、信托、基金和券商资管的管理资产以银行为首，凭借其长此以往的庞大营销渠道掌握着24.71万亿元的资产，而券商资管的资产最少，仅仅拥有1.89万亿元的资产规模。保险、信托、基金居中，分别占有7.35万亿元、7.47万亿元和2.86万亿元。从收益和客户群体的角度来说，介于券商资管和信托的高定位，其理财投资产品多适合于高端机构及个人，而基金、银行、保险产品则多以普通民众为适用人群。相对来说信托公司产品的收益最高，银行及保险产品收益平稳，基金和券商集合理财与股指有关，受大盘影响。总体来说作为受用于中、高端客户群的券商集合理财业务，随着政府的重视和政策的放宽，券商理财产品收益越来越高，风险越来越得到规避，发展空间也有了新的提升。

二、券商资管业务现状

1.集合资产管理业务

总体来说，由于受到政府政策的限制，集合资产管理业务虽然有着业务链的强大支持和浑厚的销售渠道支撑，但仍对风险没有较好的规避和分散，其投资业绩也大打折扣，效果不佳。自2008年以来，呈现暴增式势态的集合理财业务规模稳步提升，债券型产品的销售幅度最高，具有可灵活操作特性的混合产品也稳居高位。但由于受股指的直接影响，随着股指的下调，集合理财产品销售滞待，低风险品种产品数量和资产净值相对最低。

2.定向资产管理业务

定向资产业务是券商资产管理业务中比重最小的分支板块，受通道类业务爆发式增长的影响，资管业务发展事态迅猛。目前以银证合作票据业务为主，作为商业银行委托券商的定向资金管理模式，自2011年底便获得70%的增长幅度。券商用管理的表外资金购买票据类资产收益权或银行承兑汇票，规避了风险，提高了收益，促使了券商资管在银证合作票据业务领域的发展。其他通道类业务包括委托贷款、债券投资计划等等，虽然规模宏大，但收益受限，风险较大，只能作为短期定向资产管理业务起点。

3.专项资产管理业务

专项资产管理业务最初是为企业资产证券化业务平台的开展设立的管理业务，随着我国政策的放宽，券商资产管理行业的兴盛，专项资产管理业务预计将会成为券商资产管理业务的重要创新舞台。截至2012年，企业资产证券产品累计募捐资金达到283亿元，产品仅有11个，对于国家批定的A级标准还相距甚远，企业资产证券业务的申报工作受阻，目前仅作为试点阶段开展于企业资产证券化业务工作。

三、券商资管业务发展趋势

1.建设共同基金的核心地位

恰当的共同基金的建立对于带动投资、合理理财、改善资金管理多元化、提高市场效率等方面都有着积极地作用。作为世界储蓄最多的国家之一，我国的储蓄业务由银行直接经营，奠定了银行的资金收拢渠道基础，使得银行占据资产管理竞争格局中的首要位置，不利于券商资产管理业务的实力的提高和创新能力的改善，资产管理市场竞争模式无法充分发挥其积极效应，金融体系效率大打折扣。因此，为了稳固券商资产管理业务在整个资产管理市场的地位，促进券商资产管理的创新和发展，必须要建设共同基金的核心地位，通过基金来带动券商资产链的运转。

2.独立理财账户的建立

独立的理财账户让个性化的投资成为可能，不仅带动各项理财产品的销售，其自身包含的金融功能也很好地促进了金融市场的运行。独立理财账户的最大优势在于其不固定性，以著名的现金管理账户CMA为例，客户可随时的从账户中存款取款，而对于账户剩余资金客户又可以通过券商的合理预算，设计个性化的投资计划，取得最大收益。因此专户理财成为未来券商资管业务的发展的基础形态之一，通过个性、集中的资产管理业务开拓券商资管业务新市场，提高各券商业务公司实力，奠定大型机构客户基础。

3.集合理财产品差异化

大集合管理费下行，小集合业务比例上升是集合理财产品差异化总行动方针，平衡盈利来源，打破盈利限制。扩大产品投资范围，规避风险，提升利润是券商资产管理的总目标，总方向。要想实现银行、信托、基金、保险、券商资管为一体的竞争模式，集合理财产品差异化，提取业绩报酬是至关重要的一步。具体的集合资产管理计划包括对风险收益的科学划分，对客户不同风险偏好及承受能力理财需求的正确定位，以及对市场走向的合理预测。在同行业竞争局势下推动不同形式的管理费用的下调或增幅，实现证券公司的绝对收益，奠定券商资管在产业竞争中的优势地位。

四、结语

资产管理业务顺应时代发展潮流，展开基金、银行、信托、保险、券商资管为一体的全新竞争模式，在证券市场中占据越来越突出的地位。其中新兴的券商资产管理业务正处在资产管理领域的发展阶段，其多元化的业务方式和灵活的业务手段对资管业务的发展发挥着不容忽视的作用，本文就券商资管的现行业务和未来发展趋势做出大概的分析，望促进券商资管业务在整个资产管理领域的提高。（作者单位：东兴证券股份有限公司）

参考文献：

[1]吴万华，焦志常. 证券公司集合资产管理业务发展探讨[J]. 证券市场导报. 2008（11）

[2]朱有为，包学诚. 证券公司资产管理业务发展的机遇、定位与路径分析[J]. 金融纵横. 2009（08）

资产管理业务 篇4

1、概念

资产管理业务的含义：资产管理业务，一般是指证券经营机构开办的资产委托管理，即委托人将自己的资产交给受托人、由受托人为委托人提供理财服务的行为。

资产管理业务是证券经营机构在传统业务基础上发展的新型业务。国外较为成熟的证券市场中，投资者大都愿意委托专业人士管理自己的财产，以取得稳定的收益。证券经营机构通过建立附属机构来管理投资者委托的资产。投资者将自己的资金交给训练有素的专业人员进行管理，避免了因专业知识和投资经验不足而可能引起的不必要风险，对整个证券市场发展也有一定的稳定作用

2、分类

资产管理业务的种类：

1．为单一客户办理定向资产管理业务

2．为多个客户办理集合资产管理业务，要区分限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划

3．为客户办理特定目的的专项资产管理业务

3、券商集合理财

券商集合理财也称为集合资产管理业务。指的是由证券公司发行的、集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理的一种理财产品。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品。通俗地讲就是券商接受投资者委托，并将投资者的资金投资于股票、债券等金融产品的一种理财服务，其风险和收益介于储蓄和股票投资之间。证券公司是这种理财产品的发起人和管理人。

限定性的所谓限定性券商集合理财产品主要是考虑到投资风险的因素，其对投资品种的比例限制较多，一般来说，类似产品将其投资对象限定在现金、货币市场基金、国债和企业债券等固定收益类资产，而投资于权益类证券和股票的比例不超过20％，收益能力不是很高，但风险相对偏低很多，比较适合于追求稳定收益的投资者选用。限定型产品则包括了债券型和货币市场型两种。

中国券商资产管理业务研究 篇5

摘要：近年来，中国券商的资产管理业务有了很大的发展，实现了质的飞跃。但也存在着发展能力不强，缺乏核心竞争力，起步晚、规模小、创新程度不够等缺点。因此，如何才能提升中国券商资管业务发展的能力以满足其发展的需要是当下金融学界亟待解决的问题。

关键词：券商；资产管理；业务

一、中国券商资管业务的现状

2011年后，中国逐步走出金融危机阴影，同时证监会逐步放松了对券商资管业务的管制，券商资管业务迅速发展。按发行对象来划分，中国券商资管按主要经营集合资产管理业务（分为大、小集合）、定向资产管理业务（定向专户）和专项资产管理业务截至2013年底，115家证券公司受托管理资金本金总额为5.2万亿元，同比增长了175.13%；证券公司资管总收入为70.3万亿元，同比增长了162.58%；受托客户资产管理业务净收入70.30亿元，同比增长了232.70%。

二、中国券商资管存在的问题

（一）券商资管业务缺乏核心竞争力

券商资管未形成自身核心竞争力。客观分析目前券商资产管理业务结构，2012年底的1.89万亿元的受托资产管理规模中，91.65%为银证、银信、证保等通道类业务，通道业务处于绝对主导地位。证券公司通过和银行、信托的合作提升了自己的受托资产管理规模，但是业务模式决定了证券公司只拥有较大资产管理规模，在实际业务层面并没有太多话语权，原因是资产（投向）和资金（客户）都在银行端，证券公司并不实际掌握这些珍贵的资源。业务模式决定了目前证券公司资产管理业务只是处于“虚胖”状态，核心竞争力依然很弱，甚至处于缺失状态。

（二）券商理财起步晚、规模小

从总体规模上来讲近年来，券商理财虽然迅猛发展。截至2013年年底，券商理财达到5.2万亿。但是相比较于银行、信托、与保险的理财规模。券商理财的规模还是太小。在与其他类型的金融机构的竞争中，缺少资源优势与规模优势。

与美国相比，中国券商资管在证券公司中的占比也比较少――资管在美国投行业中普遍占比为20%，如2012年，摩根斯坦利年报披露，资管业务收入占全部收入的34%；而中国资管收入占券商总收入却不足5%。这主要源于相比较于银行理财，当前市场对券商理财的热情不高，而券商理财渠道有限，导致券商理财在整个券商业务占比不高。券商理财需要提高自己的产品质量。

（三）券商理财产品的创新程度不够

近两年来年，券商理财突飞猛进，新产品层出不穷。虽然证券公司资产管理业务规模实现了质的飞跃，但这些资管业务中大多是技术含量不高的通道业务，真正能展现主动管理能力的并不多，且这些产品多是利用“银证合作”进行“监管套利”的产物。如果未来的“银证合作”遭到管制，券商理财将再度跌入低谷。券商应加强创新、提高设计产品的能力、提供优质理财产品。

券商创新不够深入一方面受制于券商资管本身的实力，另一方面也存在部分制度限制，以目前的创新前沿资产证券化为例，资产证券化创新就受制于以下四个方面的制约：目前可操作的基础资产范围依然较为狭窄；发行利率高；项目周期较长；关于资产证券化的配套制度目前还不够健全。

三、对证券公司的建议

（一）以资产管理部门为核心、建立综合式服务的财富管理平台

中国的证券公司应以资产管理部门为核心，可以仿照美国的模式，重组设立一个集投资管理与客户服务为一体的部门。在前台，实行财务管理顾问制度，负责收集整理客户的各种投资需要，推荐适合投资需要的公司理财产品，然后指定相应的投资计划；在后台，对接相应的资管管理服务，根据投资产品设置相应的投资经理岗位。投资经理的业绩定期向投资者公布，由监督部门和投资者共同监督。

（二）扩大资管业务占券商总收入的比重

中国证券公司的主要业务是经济业务和投行业务，资管业务收入占总收入的比重较少，2013年平均占比为5.74%。随着互联网金融时代的到来，投资者可以进行多种渠道的投资，券商经纪业务的利润空间会被逐步侵占，发展资管业务是证券公司未来的发展趋势之一。中国的证券公司应当增加其资管业务的投入。

（三）扩大集合理财计划规模，提高券商资管的投研能力

2011～2013年，中国券商资管总规模增长很快，但是集合理财计划的规模增长较慢，管理费用甚至有倒退的趋势。中国券商资管的集合理财计划、定向理财计划和专项理财计划中，集合理财计划是最能体现券商资管的财富增值和保值能力的资管业务，也是三类资管业务中管理费率最高的。集合资管计划的发展要慢于券商资管的整体发展，表明了中国券商资管的财富增值和保值能力发展较慢，其根本原因在于券商资管投研能力不足，中国券商应尽快提高投研能力。

同时，与美国的资管业务相对比，中国资管业中的量化产品和另类投资产品较少。量化产品和另类投资收益率要高于传统的理财产品。目前，中国的券商的集合理财计划主要为传统的理财，应加强量化产品和另类投资产品的研发。

（四）鼓励创新大力发展衍生品市场

证券公司之所以无法向客户提供期限固定、收益稳定的资产管理产品，本质上是因为投资工具的匮乏，特别是金融衍生品市场不发达，缺少风险对冲工具影响了证券公司资产管理产品开发；相比之下，银行依靠掌握非标准化债权资产通过期限错配的方式向机构客户和零售客户提供收益预期稳定、期限固定的理财产品，这对证券行业资产管理产品开发形成巨大挑战。

在发展金融衍生品市场时，我们要充分借鉴美国等发达国家成功的经验，吸取失败的教训。次贷危机爆发根本原因是美国金融创新过度，金融监管不力，信息不透明。为了推动国内证券公司金融创新。国内监管机构可以限定证券公司产品和业务创新中的杠杆比率上限；证券公司应当将产品和业务创新风险纳入公司全面风险管理体系；证券公司金融创新的性质、种类和范围应当与其公司净资本规模相适应，继续严格实施净资本管理；证券公司应当对复杂的金融衍生品结构和标的定期向监管部门报告，保证证券公司金融创新时刻置于监管之下，提高金融监管的透明度和有效性。

四、结语

综上所述，中国的资产管理者要想提高竞争力，就必须以资产管理部门为核心、以客户需求为导向整合公司内部资源，必须转变经纪业务发展方式、建立综合式服务的财富管理平台，必须鼓励创新，借鉴国外经验，大力发展衍生品市场。（作者单位：中央财经大学）

参考文献：

[1]罗秋菊、周培胜.美国券商资产管理业务研究及对中国的启示[J].江西财经大学学报，2002，（20）：11-14

[2]吴琴伟、冯玉明.中外资产管理业务的比较与启示[J].证券市场导报，2004，（8）：56-61

[3]宗宽广.美国投行资产管理业务发展启示[J].中国金融，2012，（03）：25-27

券商资产管理业务特点与风险 篇6

近年来,券商的资产管理业务发展迅速,已经成为综合性券商的业务支柱之一,但其中也暴露出不少的问题和弊病。目前,券商接受委托资产管理的规模据估计可能超过600亿元。

委托理财找老大

据金网统计,在去年资产管理业务的高峰时期,截至10月,共有247家上市公司委托了130多家公司进行理财业务,涉及金额超过了200亿元。其中,券商的市场份额占到一半左右,共有39家券商接受了131家上市公司的委托业务,涉及金额110多亿元。在前20家受托金额最大的公司中,有券商14家

从这些公开数据我们还可以看到,目前券商的资产管理业务具有如下的特点:

一是大券商占据了主要的市场份额,市场集中度较高。一般而言,总资产和净资产规模较大,信誉好、资金运作水平高的券商容易得到委托者的青睐。统计资料显示,受托资金规模的前五名国泰君安、南方、国通、海通和兴业证券的受托规模占了券商总受托规模的44.92%。

二是多数委托理财协议是年底和年初前后签署的,这意味着每到年底券商都将面临兑付高峰。从去年10月的数据看,上市公司委托理财期限在一年左右的合同共有59起,占委托合同总量的43.70%；期限在6个月的合同有17起,占12.5%。多数合同都在去年底到期。因此,每到年底股市就存在较大的抽资压力,这也是1993年以来每年年底大多无行情的主要原因之一。

三是券商的资产管理业务主要来自核心客户。在券商接受上市公司委托理财的业务中,有相当一部分是两者在以往存在着深入的业务关系或其他关系,可以认为券商委托资产管理业务的`一个重要组成部分来自其核心客户。券商通过委托理财业务实际上加强了与上市公司的这种核心客户关系。

全员亏损无法避免

从到20上半年,券商资产管理业务的规模得到迅速扩张,也为券商带来了丰厚的利润。然而,去年下半年开始股市经历了深幅调整,到今年1月在短短7个月里跌幅达到了40%,券商的资产管理业务也由此遭受重创,面临巨额亏损,市场上甚至一度传言一些券商到了破产的边缘。据业内人士估计,年券商资产管理业务全员亏损的局面是不可避免的,亏损总额在20%以上。

与此相应,资产管理的委托方也面临着无法收回投资收益甚至本金的风险,上市公司不能如期收回委托理财资金的消息频见报端。为应对这一局面,去年年底和今年年初,不少上市公司提前终止了与券商签订的委托理财合同,而更多的公司则采用延期合同的方式来回避这一风险,如收回一半本金和全部利润,剩余资金继续委托,或者收回利润,本金继续委托。因此,今年券商资产管理业务的规模并不像人们想象的那样会出现大幅萎缩。但是,由于很多委托合同都是在去年上半年市场处于点以上时签订的,因此今后两年,券商资产管理业务的压力依然沉重。可以说,今后的很长一段时间,券商资产管理业务都要为医治2001年的创伤而付出代价。

灰色地带风险多

2001年的股市大调整使券商资产管理业务面临困境,而这一业务发展中存在的种种不规范现象和问题也集中暴露出来:

首先便是相关政策法规的缺位,非市场风险难以把握。虽然去年11月28日证监会发布《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》,对受托人、委托人的资格、权利和义务,资产管理业务运作与监督管理等方面做出了具体规定,但《投资基金法》和《资产委托管理业务实施细则》等有关法律法规正在讨论制定的过程中,券商的资产管理业务仍然存在许多“灰色”地带。

其次,市场容量和结构存在缺陷,投资品种单调,使资产管理业务难以规避市场风险。

第三,市场缺乏有利于资产管理业务健康发展的投资理念和投资群体,违规操作的风险巨大。券商目前资产管理业务的合同期大多为半年或一年,在如此短的时间内券商难以制定出稳健、周密的投资计划。而为了获得承诺的高额回报,券商不可避免地出现哄抬股价、勾结操纵和做庄等违规行为。

第四,回报方式的不规范使券商资产管理业务面临支付风险。目前的券商资产管理业务以固定回报型和保底分成型为主,其中尤以固定回报型受到委托方的青睐。在牛市时这种杠杆效应为券商带来了丰厚的利润,但一旦市场走熊,原先没有被注意的风险便开始暴露出来,甚至达到券商难以控制的地步。

最后,业务发展的不规范使券商资产管理业务面临“内部人”控制风险。

前十位券商接受上市公司委托理财的状况

排序 证券公司 委托理财家数 资金总量(万元)

1 国泰君安证券 20 227300

2 南方证券 11 95000

3 国通证券 4 85000

4 海通证券 10 66318

5 兴业证券 5 63000

6 国信证券 5 57500

7 西南证券 5 50600

8 银河证券 5 50000

9 申银万国证券 49442.5

10 长城证券 3 38800

金融资产管理公司业务创新的探讨 篇7

受亚洲金融危机影响,1999 年中国政府为化解金融系统的不良资产风险、促进国有企业改革脱困,财政部成立了四家资产管理公司以接收国有商业银行不良贷款。 经过10 年的市场化与专业化的处置清收,资产管理公司基本完成了最初赋予的历史使命,一是最大限度地实现了不良贷款的最大回收;二是通过债转股等方式帮助国有企业轻装上阵, 实现了产业结构调整和升级;三是稳定了金融系统,提升了银行等金融机构的竞争力。

同时,通过对已经实际破产的大型金融机构进行托管清算,资产管理公司获取了从银行、信托、券商等全业务链金融牌照。 随着改制上市的逐步完成,资产管理公司已经初步实现了商业化转型,并形成了金融控股企业集团的雏形。

受2008 年次贷危机影响,全球经济至今仍是凄风冷雨,尚未恢复增长。 而我国宏观经济也进入三期叠加的经济下行周期,去库存、去产能已成为我国经济的新议题,金融机构的不良贷款持续上升。 银监会数据显示,截止2015 年3 季度末, 商业银行不良贷款余额11863 亿元,较年初增长40.8%;不良贷款率为1.59%,较年初上升0.34%。 且不良贷款规模尚处于增长期,这对专司处置不良资产的资产管理公司而言又是一个新的“ 春天”到了。 对于资产管理公司来说,处置不良资产属于被动地参与去产能化的供给侧改革,本文将探讨金融资产管理公司能否扩大不良资产收购处置范围, 创新业务模式,主动地提前参与到供给侧改革中去。

二、业务创新的必要性

1、传统不良贷款处置的缺点

资产管理公司针对传统意义的不良贷款处置主要是靠“ 三打”,即打包、打折、打官司。 首先是将债权转让人银行将不良资产打包转让,其次是资产管理公司根据抵押物情况,债务人偿债能力就资产包进行估值,最后通过诉讼,变卖抵质押物,寻找债务人其他资产线索等方式来实现不良贷款的处置。

资产管理公司在传统的不良贷款处置过程中并未完全根据债务人的具体情况进行研判, 量身定做处置方案,对于部分尚有挽救可能的企业往往也是一卖了之,造成资源的浪费,影响到经济发展的可持续性和稳定性。 例如,有部分债务人其主营业务盈利能力较强, 甚至是行业龙头,只是由于其产业多元化后( 比如光伏等) ,受其他行业下行拖累,导致集团整体出现财务危机。 有部分债务人仅仅是由于资本结构安排失当, 遭遇宏观经济下行后银行抽贷、限贷,导致资金链断裂。 若按不良资产包处置的传统思路来看,资产管理公司将抵押物的固定资产、在建工程或货物通过拍卖行或产权交易所拍卖处置。 由于是抵债资产处置,再加上该资产的变现能力较差,造成资产定价较低,债权回收价值缩水,资源浪费。 同时,由于实体企业上下游供应链关系较多,在经济下行期间,一家大型企业的倒闭往往会带来上下游若干企业的经营波动,进而影响到数以千记的员工就业,对经济发展的可持续性和稳定性产生较大的负面作用。

2、市场竞争的不断加剧

在不良资产规模持续增加的背景下,各类不良资产处置机构参与热情明显提高,且不良资产市场竞争不断加剧。

( 1) 不良资产市场参与主体大幅增加。 国务院于2000年11 月10 日颁布 《 金融资产管理公司条例》( 国务院令【 2000】 第297 号) ,规定仅由财政部设立的四家金融资产管理公司( 信达、东方、长城和华融) 收购国有银行不良贷款并管理和处置因收购所形成的资产。 但随着2012 年1月18 日中国财政部和银监会印发了 《 金融企业不良资产批量转让管理办法》( 财金【 2012】6 号) 。 目前,越来越多的省级政府设立了各自的地方资产管理公司参与到该市场中来,“ 4+1”的持牌经营格局更加明显。 截止2015 年7 月末, 银监会公布了第三批省级地方资产管理公司名单,地方版资产管理公司扩容至18 家。 不良资产市场的参与主体大幅增加后,不良资产包的竞标更显激烈,价格总体呈上升趋势,金融资产管理公司的市场份额受到稀释,利润空间受到挤压。

( 2) 处置方式多样化。 过去,国有商业银行主要是通过卖出资产包来进行不良资产的出表和核销。 但随着金融创新的不断涌现,商业银行在分行层面往往都成立了资产保全部,加大对逾期资产和不良资产的处置力度,因此,不良资产一级市场的资产包含金量较原来要低。 另外,商业银行也积极尝试互联网平台、交易所直接挂牌处置不良资产抵押物,提高了不良资产的回收率。 商业银行同其他金融机构合作成立特殊目的公司或者成立以不良资产为标的的信托计划、资管产品与金融资产管理公司合作清收不良资产包,发挥资产出让方对债务人情况熟悉的优势,在不良贷款出表后的清收过程中提供管理服务,收取部分不良资产处置的超额收益。 因此,金融资产管理公司的传统不良资产收购业务利润率受到了不小的冲击。

三、新形势下业务创新的途径

2008 年美国次贷危机引发了全球金融危机。 在宏观经济政策方面,我国采取了积极的财政政策和稳健的货币政策,稳定了经济增长。 但这种通过投资、消费和出口三驾马车推进经济增长的方式呈现边际效用递减,产生了部分行业产能严重过剩的负作用。 钢铁、煤炭、水泥等几大行业,亏损面已经达到80%。 截至2015 年12 月末,生产价格指数( PPI) 已连续40 多个月呈负增长状态。 在2015 年中央经济工作会议上,习总书记提出了要着力加强供给侧结构性改革。 2016 年经济五大任务就是去产能、 去库存、去杠杆、降成本、补短板。 金融资产管理公司在08 年金融危机中就“ 坏”资产处置等积累了大量的经验,并成长为囊括银行、证券、信托、保险、租赁、财险、基金等全金融业务牌照的金融控股集团。 本文将从以下三个方面来探讨金融资产管理公司如何通过业务创新来积极参与供给侧结构性改革。

1、城市地产救助基金

在房地产去库存方面,金融资产管理公司与地方政府共同成立地产救助基金,在地产公司发生贷款违约形成银行不良贷款之前介入。 具体来说,金融资产管理公司就金融系统中被划为关注类或逾期类的地产企业进行甄别。 若企业产品未来销售预期看好, 仅由于房地产市场波动,未达到销售预期,存在较小的资金缺口,地产救助基金可为其补充流动性,保证其顺利开发完毕。 若企业土地资源禀赋较好,但存在民间集资、管理混乱等问题,首先由地方政府通过司法渠道将其债权梳理清楚,再由金融资产管理公司安排旗下的地产公司( 以信达地产为例) 提供专业管理团队,调整项目设计和业态,将其形成房地产市场的有效供给。例如信达广东嘉粤项目就是该类救助的典范。 若企业实际已经烂尾, 地产救助基金可在企业进入破产重整程序、原债权已消减后进行收购,并由信达地产将其建设完毕后进行销售或者提供租赁。 地产救助基金的运行,一方面稳定了当地的金融环境, 提供更好的房地产供给产品;另一方面对这种“ 坏企业”的救助也能为金融资产管理公司获取高额的资本回报。

2、行业重整并购基金

金融资产管理公司与行业龙头企业共同成立行业重组并购基金,就过剩产能行业中的“ 僵尸”企业,危困企业进行重整、重组。 具体来说,行业龙头企业负责对上述危困企业进行尽职调查, 判断其市场价值和企业产能重整方向,并负责被并购企业的后续管理运作。 在并购前期,金融资产管理公司通过基金为其并购重整提供资金支持;并购过程中,金融资产管理公司发挥处理不良资产的专业优势,就被并购企业的债权债务关系进行清理,提供债权消减及整体并购重整方案;在并购后期,金融资产管理公司协调集团旗下各金融版块( 例如租赁公司等) 为其定制个性化的金融服务方案,促进其尽快恢复正常运营。

在过去处置3.1 万亿不良资产过程中,金融资产管理公司通过债转股等方式成为中国能源、有色、化工等现过剩行业龙头企业的股东,积累了丰富的行业投资和管理经验, 与龙头企业的实际控制人之间建立了密切的沟通渠道。 另外,金融资产管理公司与其他金融机构合作过程中,能及时获取需要重组并购的问题企业信息。 同时,金融资产管理公司上万亿的资产规模也为并购的资金来源提供了充分保障。 因此,金融资产管理公司在成立行业重整并购基金中具有沟通并购双方的桥梁、信息和资金优势。

重整并购基金的运行意义在于: 一是实现市场的有效出清, 优化资源配置。 二是降低金融体系不良资产水平,提高金融风险处置效率。 三是通过重组重整调整,救助和利用有效产能,支持实体经济发展。

四、业务创新的风险控制

金融资产管理公司成立时间短, 风险管理体系正处于健全过程中。 面对上述新的业务创新时,资产管理公司更面临风险点多、客户群整体风险远高于银行客户群等主要特点,因此,业务创新的风险控制工作显得尤为重要。本文从如下三个方面提出建议。

1、尽职调查工作中加强对外部专业力量的利用

由于房地产救助基金的救助对象为有各类瑕疵的问题项目,资产管理公司应在一般法律尽调和对抵押物评估的基础上, 聘请专业律师就瑕疵问题进行专门的法律尽调,保证法律和政策风险全面披露,不留死角。 同时,资产管理公司利用旗下地产子公司资源或第三方房地产市场调研机构,充分论证项目整合的难度和对策,研判未来市场前景。

对于行业重整并购基金而言,非房类企业的专业性更强。 为控制风险,资产管理公司除参考共同投资人———行业龙头企业的意见外,还需要利用外部专业研究机构、旗下券商行业分析团队或专家对项目所涉及的行业和市场,问题机构的资产、产品与技术、市场与客户、团队和股东、资源与发展前景等做出专业分析,增加项目判断的科学性和估值的准确性。

2、建立风险隔离机制

在房地产救助基金中, 资产管理公司所辖的地产公司会介入到项目的后期管控,甚至也参与项目投资。 而在行业重整并购基金中, 资产管理公司在提供全套金融订制方案过程中也会涉及到租赁、保险等子公司。 一旦投资失败,风险可能会传染。 因此,建立风险隔离机制显得尤为重要。 资产管理公司与其控股子公司应在公司治理结构与机制、关联交易及披露方面建立独立的风险管控。 同时,租赁通过租赁物抵押额,保险通过再保险等方式将风险进行缓释。

3、融入主动管理概念,防范重整风险,加强后期管控

首先,由于业务创新均集中在高风险领域,项目管理先天存在不足,在投后有一定几率出现风险。 因此,资产管理公司可在方案设计阶段融入主动管理概念, 并充分论证项目后续管理方案可行性及落实风险预案。 其次,资产管理公司除对已有风险的识别、控制和排除外,还需注意重整过程中新风险的防范,如债权收购的信用风险和估值定价风险,股权投资的行业风险和投资风险等。 再次,在后期管控过程中,除业务部门需加强对被投资企业的日常投后管理外,风险控制部门应建立不定期独立巡视的机制。 在风险苗头出现的时候,资产管理公司能够根据风险预案提前进行风险缓释。 比如说,收回被投资企业的原管理层的运营权,将投资权益转售给行业相关企业等。

摘要：我国宏观经济增长正面临三期叠加的严峻考验,去库存、去产能已成为我国经济的新议题。同时,金融资产管理公司面临市场竞争加剧,传统不良资产处置方法存在缺陷等问题。本文就金融资产管理公司在供给侧改革的大背景下如何进行业务创新进行了初步探讨,提出了构建城市地产救助基金、行业重整并购基金的想法,并就其风险控制提出了几点建议。

关键词：金融资产管理公司,业务创新,地产救助基金,行业重整并购基金,风险控制

参考文献

[1]石怀贵:金融资产管理公司商业化转型时期业务创新与风险防范问题探析[J].甘肃金融,2011(10).

固定资产管理业务流程 篇8

近日，金元证券成功推出旗下首只券商集合理财计划产品，拉开金元证券资产管理业务的大幕。

如今市场上运作的券商集合理财计划已经有200多只，但作为后来者的金元证券，显得信心满满。

事实上，金元证券在资产管理领域的发力始于去年。从去年开始，金元证券就在招聘行业精英打造资产管理团队。今年8月，原华西证券资产管理部总经理庄粤珉加盟金元证券，跟随庄粤珉来到金元证券的还有原华西资管的一批业务骨干。

庄粤珉是券商资管行业中的领军人物。据了解，在庄粤珉执掌华西证券资产管理业务期间，华西证券资管业务净收入增长率一度在行业中居于领先地位。此番来到金元，庄粤珉也希望能够将华西的经验复制到金元。

与此同时，金元证券资产管理分公司配置了强大和专业的团队。资产管理分公司总经理欧文沛拥有10多年的证券从业经验，曾在多家券商担任行业分析师、高级研究员等职务，在金元证券研究所历任副首席研究员、行业首席分析师。

而两位投资主办亦是经验丰富，主办之一陈学华为经济学博士、副教授，历任证券公司资产管理部、证券投资部和研究所高级产品设计师、投资经理、高级金融工程分析师和首席策略分析师。他擅长量化分析在宏观研究、行业研究与投资策略中的应用。另一位投资主办姜辉拥有近10年证券从业经验，曾就职国信证券。他的特点是投资风格稳健，追求成长和估值平衡下的个股机会及中长期趋势，从而获取持续的收益。而金元证券资产管理分公司其他投资经理也都有10年以上的投资经验。

庄粤珉介绍，金元证券仍在招兵买马,扩充资产管理分公司的团队。在他的设想中，公司要参照基金公司的运营体系建立完善的投研、风控、客户服务等体系；与此同时，发挥券商集合理财计划具有灵活配置的优势，为客户创造绝对收益。“目前我们的投研、风控等体系已经基本搭建完备。”庄粤珉说。

有经验丰富的团队，加之完善的制度体系，金元证券很可能成为券商资产管理领域的一匹黑马。