房地产开发企业融资现状与对策研究开题报告（精选9篇）
北京联合大学毕业设计开题报告
题目：
房地产开发企业融资现状与对策研究
专业： 工程管理
指导教师： 张璋 学院： 生物化学工程学院 学号： 2011040346331 班级： 工管1103B 姓名： 李飞
一、课题任务与目的
1、课题任务
论文将通过分析地产企业在当前的经济形势下，融资方面出现的主要问题，并分析了产生这些问题的原因。同时，为解决相关问题，做了一些有益的探索，提出了一些有效的对策与思路，以期对我国房地产企业融资问题有一定建设意义。
2、课题目的
通过文献资料查阅，至少有一篇英文文献，并翻译成不少于5000字的中文。在此基础上，综合实际情况，并对房地产行业实地考察、调研，提出对房地产融资问题的具体解决方法方法。写出8000~10000字的论文。
二、调研资料情况
1.文献综述：
一、中美房地产企业融资概况
以买方需求旺盛为主导的美国房地产市场和发达的资本市场为房地产企业的发展壮大营造了良好的发展空间，企业的融资得到政府、华尔街上甚至其他更多金融机构和私人机构的支持，政策支持方和资金提供方对这些企业充满了信心，融资方和资金提供方之间形成了良性互动，各得其利。通过上市、REITs、债券、信用公司等融资的手段占据重要地位，同时次级抵押贷款公司、投资银行、保险公司等金融机构为房地产企业的融资直接或间接起到了促进作用，虽然它们是次贷危机爆发后的受害者。众多资金链条的衔接便利了资金向房地产市场流通，同时风险却得到了有效转移和分散化，房地产企业在次贷危机中似乎并未受多大损失。
我国的房地产市场经历了10多年的繁荣期，房地产行业的膨胀带来了资金需求的急速增加。政府出台了针对房地产业的信贷紧缩政策，但房地产融资需求未受到实质性的影响。融资渠道主要有：国内商业银行贷款、信托融资、境内公司上市、发行企业债、金融租赁、典当、民间私募基金、外资银行贷款、房地产投资信托基金（REITs）、海外上市融资等[1]。其中，国内银行贷款所占比重相对较大，一项研究表明，直接或间接通过银行短期贷款获得的资金加总占到一般房地产企业资金来源的60%-70%，有的甚至高达90%以上。
目前我国涉及房地产开发领域的企业高达5万多家，但是境内上市公司只有70家；通过借壳上市与境外上市融资的公司也只有几十家，上市发行股票融资对于95%以上中小规模的公司来说门槛太高。通过信托、债券、利用外资等其他方式融资所占比重较小。
二、中美房地产企业融资效率比较
美国的金融市场发达，金融体系较为完善，为房地产行业和项目融资提供了便利。资本市场发达，市场竞争程度较高，融资快捷方便，房地产融资的成本相对较低。而我国处于市场经济的初期，通过银行借贷的手续较为复杂，而银行贷款以中、短期为主；通过资本市场融资的数目极其有限，房地产企业不得不转向其他高利率的融资途径。
但必须认识到，当前以证券化融资为主的美国模式在我国是无法实现的，我国现有的市场环境和法律环境决定了房地产融资模式只能以银行为主导。银行主导型融资模式与资本市场主导型融资模式是互补关系而非替代关系[2]，在融资过程中，房地产企业必须将银行借贷融资和证券化融资两种方式有效结合，并确立适当的融资比例以实现高效率的融资。
三、结论与启示
（一）美国房地产融资的优势
美国完善的房地产金融体系和发达的资本市场为美国房地产企业提供了良好的融资环境，房地产市场的火爆为房地产企业融资起到了激励作用。证券化融资成为全球推崇的成功融资模式——美国模式，美国的融资渠道比国内广阔，融资工具比国内丰富，同时有较为健全的法规制度做保障，融资效率较高，这些是美国房地产融资的优势所在，也是我国房地产企业在融资方面需要改进和完善的地方。
二）美国模式不是完美的
以资本市场为主导的融资模式，并不是万能的。正如美国的房地产融资得益于房地产市场的成熟和金融市场的发达，同时它也影响着这两个市场的衔接关系。值得一提的是，不少房地产公司涉足了抵押贷款业务促使居民买房以增加其销售量，也增加了其自有资金量。当市场泡沫破灭，大量购房者已经无力按时归还贷款之时，房地产开发商却高枕无忧，因为它已经将这些贷款业务直接或间接卖给了华尔街。潜在的风险和损失在金融市场中显露，受损的是那些资金提供方和抵押贷款证券化产品的购买方。反过来，房地产市场和金融市场任何一个出现问题，使得房地产金融融资体系出现漏洞，那么融资必将受到影响。次贷危机之后，美国房地产业和金融业双重受损，房地产市场和资本市场之间的资金链条出现断裂，房地产融资同样陷入困境。
（三）我国房地产融资存在的问题
我国房地产金融市场融资体系不完善，房地产金融创新工具缺乏，房地产企业主要依赖于银行信贷。近年来，我国商业银行采取了谨慎的措施，贷款审批程序较为复杂，房地产贷款多以中、短期为主，远不能满足房地产开发的需求。受全球经济下滑、国内房市不景气的影响，银行信贷更是具有紧缩的倾向，这对银行来说当然可以有效控制风险，但是资金紧缺现象开始困扰众多的房地产商，降价销售成为一种无奈。
对于上市的优势房地产企业来说，上市融资是其重要的融资渠道，融资的数目是非常可观的，但是上市融资对于绝大多数企业来说门槛太高。
（四）我国房地产融资的路径选择
应该说，我国房地产企业并不存在固定的、完全有效的融资方式，信托、上市、债券等融资手段都受到不同程度的限制或不能满足房地产企业的巨额资金需求，寻求新的、多元化融资渠道迫在眉睫。在我国现有的条件下，利用证券市场融资与银行融资相结合的混合融资模式是必然选择。
长期看，采用REITs融资是国内房地产企业融资的必然选择。REITs能够快速汇集众多的闲散资金，投放到房地产项目上；分散化投资，安全有效。REITs融资不但方便，而且节约了企业的融资成本。当前，REITs已经在我国兴起，并且有良好的发展势头，政府要继续推进信托业的健康发展和制定投资信托方面的法律法规为REITs在我国的快速发展提供良好的制度环境。
通过借壳上市、私募基金等方式融资应该是房地产企业的一大出路。加大与机构投资者的合作，充分利用机构投资者能够有效筹集资金、资金实力雄厚和投资规范化等优势，与机构投资者建立长期稳定的伙伴关系，挖掘通畅的融资渠道。
2.文献参考
[1]覃健.我国房地产开发企业融资组合模式研究[D].广西大学,2007.[2]郭庆.城中村改造融资新渠道—房地产投资信托（REITs）[D].西安建筑科技大学,2009.[3]陈珊.房地产开发企业融资渠道研究[D].上海社会科学院,2009.[4]孙瑞娟.对我国房地产业融资问题的研究[D].中国海洋大学,2009.[5]翟双华.我国房地产开发企业融资方式的研究[D].西南财经大学,2007.[6]杨智英.中小型房地产企业融资方式研究[D].西南财经大学,2007.[7]李素红,周维升,陈立文.房地产开发企业融资风险的研究现状与展望[J].企业经济,2010,01:154-157.[8]董旭娟.我国中小房地产企业融资困境与对策研究[D].长安大学,2011.[9]周子涵.村镇住宅建设中房地产开发企业融资模式研究[D].北京交通大学,2010.[10]吴导.房地产调整对我国商业银行风险的传递研究[D].浙江大学,2013.[11]秦培刚.我国房地产企业融资效率评价研究[D].西北农林科技大学,2012.[12]王剑芳.我国房地产开发企业的发展现状、存在的问题及对策研究[J].特区经济,2006,08:272-274.[13]李霞.我国房地产开发企业融资现状及渠道探析[J].河南社会科学,2003,06:140-141.[14]卞加俊.金融市场约束与房地产市场发展[D].浙江工商大学,2013.[15]丁欣.房地产企业多元化融资模式研究[D].华东理工大学,2014.[16]薛小荣.房地产开发企业诚信的博弈分析与对策研究[D].西安建筑科技大学,2007.三、初步的实施方案
1、论文内容架构
题目：房地产开发企业融资现状与对策研究
摘要（关键词）目录 引言 正文： 1 绪论
1.1 选题的背景 1.2 选题的目的及意义
1.3 本论文的研究思路和主要内容 2 我国房地产企业融资现状
2.1 我国房地产企业融资状况概述
2.1.1 房地产企业资金的主要来源是银行贷款 2.1.2 房地产企业融资渠道逐步走向多样化
2.1.3 房地产信托业务活跃
2.2 拓展房地产融资渠道的意义及前景 3 我国房地产企业融资中存在的问题
3.1 融资结构单一且间接融资比重过大 3.2 对房地产融资的限制因素太多 3.3 银行贷款方式及金融创新太少 4 房地产企业融资问题原因的分析
4.1 4.2 4.3 未能形成良好的融资体系 金融市场不完善及法规滞后
大多数房地产企业自身条件先天性不足 以万科为例进行房地产企业融资分析
5.1 万科融资现状
5.2 以万科试水“曲线贷款”案例分析 5.3 境外融资的新模式 6.1 传统融资方式
6.1.1 预售房款
6.1.2 银行贷款
6.1.3 合作开发
6.1.4 股票融资
6.1.5 债券融资
6.2 创新融资方式 6 解决我国房地产企业融资问题的对策
6.2.1 通过吸引股权投资，扩充自有资金 6.2.2 用房地产信托计划融资 6.2.3 吸引海外资金
6.2.4 担保公司
6.2.5 房地产投资信托 7 新旧融资方式的比较
7.1传统融资方式的SWOT分析 7.2传统融资方式的适用范围 7.3创新融资方式的SWOT分析 7.4创新融资方式的适用范围 8 结论 参考文献 声明 致谢
6.2.6 房地产资产证券化
四、预期结果
结合图书馆信息资源、网络资料、相关图书，以及通过实地调研分析北京市的农村集体建设用地入市现状并提出政策建议，撰写出一篇优秀的毕业论文。
五、进度要求
时间安排： 寒假 2015年1月22日～3月02日 进行资料调研，完成开题报告；完成一篇与论文题目相关的英文文献翻译，要求5000汉字。
第1～2周 2015年3月05日～3月16日 开题报告答辩，修改并确定论文内容及实施计划。
第3～7周 2015年3月19日～4月20日 深入研读资料。撰写论文详细提纲。第8～12周 2015年4月23日～5月25日 提交初稿，修改。提交第二稿，修改。完成论文。
第13～14周 2015年5月28日～6月8日
关键词：内蒙古,中小房地产企业,融资,金融机构,商业银行
截至2010年底, 内蒙古自治区12个盟市共有房地产企业2 070家, 其中, 房地产企业占96%以上, 从业人数62 579人, 全年完成投资11 199 875万元。该区房地产业的快速发展, 带动了全区经济的增长, 扩大了内需, 推动了城市面貌的改观和人民住房条件的改善。但也必须看到, 由于自2006年以来的房地产热以及国家“紧—松—紧”的房地产调控政策和信贷政策, 也由于房地产企业盲目投资、无限扩张、决策失误, 使全区尤其鄂尔多斯、包头二市房地产市场出现了较大的波动, 房地产业受到了前所未有的冲击, 导致部分房地产企业资金链条断裂, 也出现了多起债主逼债、债务人躲债甚至自杀等恶性事件。尽管内蒙古自治区政府等有关部门实施了一系列中小房地产企业扶持政策以缓解企业财务危机 (如在国内率先成功发行了中小房地产企业集合票据和集合信托;把2011年作为“促进中小房地产企业发展政策”落实年, 提出优化中小房地产企业融资环境等措施) , 但中小房地产企业资金吃紧问题仍伴随着适度从紧货币政策和宏观调控而日益加剧。中小房地产企业发展问题尤其资金问题不及时妥善解决, 将影响内蒙古地区社会安定、经济平稳发展和人民群众特别是民间融资投资人的经济利益甚至人身安全, 已经到了政府、企业、银行不解决不行的地步了。显然, 本课题的研究, 对于维护内蒙古地区社会稳定和经济平稳发展、保障投融资人正常的工作生活秩序和切身利益, 都有重大的现实意义和深远的历史意义。
一、内蒙古中小房地产企业融资现状
2011年, 中国的宏观经济政策重在调控房价, 限购政策的持续实施以及高利贷危机导致内蒙古地区房地产市场持续低迷, 尤其使鄂尔多斯房地产市场出现剧烈动荡。2011年11月不断从网上爆出鄂尔多斯房地产崩盘的消息, 有人称康巴什房地产已经全面崩盘。从高利贷危机以后, 康巴什房地产就大面积降价, 从2010年的均价10 000元/平方米降到了3 000多元/平方米。鄂尔多斯许多中小型房地产企业资金难以回笼, 面临严重资金短缺的问题, 资金链持续紧绷, 市场资金压力持续增大, 主要表现在:
第一, 内源融资有限。首先, 企业留存收益不足。目前很多中小房地产企业没有意识到留存收益对企业发展的重要性, 对于净利润的分配多存在短期行为, 很少从长远发展的观点来考虑留存收益的用途。还有些企业长期处于亏损状态, 即使想进行资本积累也是有心无力。所以, 中小房地产企业内部融资的状况不容乐观, 只能解决企业一小部分的资金需求。其次, 中小房地产企业内外部融资结构不合理。中国民营中小房地产企业的融资结构比较单一, 在建立初期主要依靠内源融资。据国际金融公司研究资料, 中小业主资本和内部留存收益分别占中国私营企业资金来源的30%和26%。在中小房地产企业融资结构中, 内源融资占到了50%以上的比重。
第二, 外源源融资困难重重。首先, 股票融资门槛高。中国现行法律法规规定的股票发行门槛较高。因此大多数中小房地产企业都不能通过公开的资本市场进行股票融资。虽然近年来中国开设了中小板和创业板市场, 但中小企业板的门槛仍较高, 仅为业绩优良、成长性较好、科技含量高的中小企业提供直接融资机会, 创业板略低于中小板上市条件。所以, 大多数中小房地产企业仍不能通过中小企业板和创业板进行股票融资。其次, 债券融资的能力和数量有限。中小房地产企业规模小、信用风险高, 投资者对其信心不足, 发行债券数量有限, 因此发行债券很难彻底解决中小房地产企业的融资难题。再次, 银行对中小房地产企业存在信贷歧视。目前中小房地产企业经营者的声誉较低, 金融机构对中小房地产企业还款能力缺乏信任, 多数中小房地产企业很难从银行获得贷款。
二、解决中小房地产企业融资难的对策
国务院总理温家宝2012年7月30日主持召开国务院常务会议, 要求各地区及有关部门采取有效措施, 落实鼓励民间投资相关政策, 对企业反映的部分行业领域进入规则、标准和条件仍不够明确具体等问题, 要抓紧研究解决。笔者认为, 要解决内蒙古中小房地产企业融资难的问题, 必须采取各种措施, 既要提高中小房地产企业自身素质, 又要改善外部融资环境, 多管齐下, 这样才能从根本上解决中小房地产企业融资难的问题。
1.充分发挥政府监督和管理职能作用, 加大对中小房地产企业的支持, 为中小房地产企业融资提供基本的制度保障。相比较于大型企业, 由于中小房地产企业的融资存在着较大风险和成本, 因此, 金融机构难做到自觉、主动地为中小房地产企业提供金融服务。这就需要发挥政府的监督和管理作用来克服这一矛盾, 并设法营造中小房地产企业“守信”的社会氛围。另外, 政府要充分发挥在中小房地产企业融资担保体系中的作用。宏观引导不同模式的信用担保方向, 兼顾市场, 化解风险。以政府的财政资金作担保, 促进和保证中小房地产企业融资担保业务的顺利开展。
政府要制定相关的中小房地产企业扶植政策, 借鉴国外经验, 实行财政援助与税收优惠来扶植和保护中小房地产企业融资及发展。各级政府在制定财政预算、安排财政支出时, 可按一定比例提取中小房地产企业专项发展基金, 用于中小房地产企业的新产品开发、新技术应用。提供贷款贴息和担保, 为中小房地产企业的社会公益性活动如城市环境治理、下岗人员就业等提供直接资助等。
2.创新金融服务产品。金融机构应根据中小房地产企业信贷时间短、额度小、频率高的特点, 制定与其相适应的信贷机制, 推出灵活多样的结算工具, 开发新的金融产品。金融机构应加大对中小房地产企业的信贷支持, 适当放宽贷款期限, 降低中小房地产企业的贷款利率。国家应大力发展专门服务于中小房地产企业的中小融资机构, 在地方政府的支持下, 采取多种形式组建地方性商业银行。政府应给予中小银行平等的待遇, 取消各种不平等限制政策, 增加中小银行的资金实力, 使其能满足中小房地产企业资金需求, 缓解中小房地产企业融资难的矛盾。
3.拓宽和增加直接融资渠道, 降低中小房地产企业直接融资门槛, 引导中小房地产企业进入股市和债市。中国股市、债市门槛较高, 对于中小房地产企业来说很难通过股市债市进行直接融资。所以要尽快完善中国股市债市市场体系, 降低中小房地产企业入市门槛, 放宽中小房地产企业入市条件, 为中小房地产企业直接融资提供可能。当前创业板的推出为中小房地产企业提供了直接融资的平台, 但门槛和条件仍然较高, 要在运行过程当中针对各地区不同情况逐步放宽条件。同时, 中小房地产企业应该做好充分准备, 尽最大努力满足入市条件, 争取利用两个资本市场进行更多的融资, 使企业早日脱离融资困境。
4.政府放宽民间金融和中小房地产企业私人银行市场准入。近年来, 民间金融发展迅猛, 由地下逐步转为公开, 由非法逐步向合法发展。民间金融资金来源广泛, 运转灵活, 熟悉当地中小房地产企业资信和经营状况, 克服了信息不对称问题, 贷款利率也容易协商。所以, 放宽民间金融和中小房地产企业私人银行, 对于加强和丰富中小房地产企业融资体系建设、解决中小房地产企业融资渠道狭窄问题都是大有裨益的。问题是政府要对民间金融加强合理引导和监督管理, 使民间金融向合理、合法、规范、阳光方向发展。
5.大力引导海外融资。国外大多数国家都设有专门为中小房地产企业融资服务的机构和银行。如美国有小企业管理局, 其主要任务是帮助小企业发展, 尤其是帮助小企业解决资金不足的问题;日本有中小房地产企业金融公库、国民金融公库;德国有以中小房地产企业为主要服务对象的合作银行、大众银行和储蓄银行;韩国有中小房地产企业银行、国民银行、大东银行和东南银行等等。中小房地产企业可以通过海外的金融机构和银行筹集资金。规模较小的企业则可以通过地方政府担保, 向海外的金融机构和银行筹集资金。
6.重视企业管理, 推进技术创新。资金管理一直被中小房地产企业所忽视, 很难想象, 没有一个科学的、健全的、及时的财务分析和判断的财务管理系统, 企业能够资金运转灵活、有效。产品质量是企业的生命, 只有好的产品质量才能赢得市场, 只有高的市场张占有率才能促进企业发展壮大, 只有发展企图的企业才能赢得金融机构的信赖。另外, 诸如生产管理、人事管理、信用管理等等, 无一不是影响企业平稳、有序运行的要素。因此, 制定一系列合理、科学、适应市场经济的规章制度并严格执行, 抑制管理中的随意性和主观性, 使中小房地产企业管理工作正常化、制度化、规范化十分重要。
科技创新对企业发展具有决定性的作用。高校和科研院所都十分重视产学研结合, 由于中小房地产企业对创新科技应用性和适用性强且条件宽松灵活等特点, 决定了高校和科研院所愿意与中小房地产企业联姻。利用高校和科研院所开发的技术和产品生产出适销对路的产品, 对于提高企业的经济效益, 提高财务实力, 增强和还款能力是一个不错的选择。另外, 充分发挥企业内部科研人才的创新精神, 鼓励员工开展发明创新活动, 也是企业推进技术创新又一途径。
参考文献
[1]苏峻.中小房地产企业融资研究[M].北京:经济科学出版社, 2011.
[2]吴瑕.融资有道——中国中小房地产企业融资经典案例解析[M].北京:中国经济出版社, 2009.
[3]刘文波, 仵霜.中小房地产企业融资难的国际经验与借鉴[J].当代经济, 2010, (1) .
[4]徐莉.国际金融危机下中小房地产企业之融资瓶颈[J].商业研究, 2010, (1) .
进入21世纪后，我国经济不断增长，其中数量庞大的中小企业为GDP的增速以及解决国内的就业压力作出了显著的贡献。但是我国中小企业在快速发展的同时，面临的融资难题仍是一个不可回避的问题，为解决中小企业融资难，需从中小企业本身、中介服务职能的完善程度以及主要提供贷款的金融机构等角度分析其原因，需社会相关各界通过大量的工作和努力针对性的解决其融资难题。中小企业在保证经济增长和缓解就业压力、推动科技创新、保持经济发展活力等方面发挥着十分必要的作用，所以解决中小企业的融资难题是社会各界关注的焦点，并具有重要的现实意义。
（一）我国中小企业融资渠道狭窄
我国中小企业融资方式主要有以下几种：一是内源性融资，通过自身经营积累资金并用于进一步扩大发展，但是由于中小企业资产数量和业务规模有限，通过自身经营积累的资金通常难以满足企业扩大经营的规模，中小企业具有较大发展空间，尤其是在其寻找到较好的投资机会时，更是需要大量的资金用于投资项目，保持周转经营中充足的现金流为中小企业取得进一步成功提供了必要的条件，但对于没有资金雄厚的股东支持的中小企业，其需要从外部寻得资金需求；二是通过资本市场融资，由于我国资产市场发展不成熟，而证券市场的门槛对中小企业来说相对较高，创业投资的体制不健全，资本市场上尚未形成适合于中小企业的融资方式，其难以通过资本市场公开募得所需的资金；三是银行信贷，传统的大型银行其公司业务的主要客户定位为较大型的企业，中小企业一方面资金需求相对较小，不满足多数银行的放贷要求，并且中小企业在提供贷款抵押或担保时不如大型企业有竞争力，再者中小企业由于运作规范性不足，更易存在财务制度不完善、信息披露不真实的情况，信息不对称的现实条件下银行为规避风险偏向于对中小企业惜贷；四是民间融资，存在部分中小企业解决资金需求时通过民间资本的情况，但这种融资活动仅仅依靠血缘或地缘关系达成，没有契约化的社会信用关系规范操作，风险较大并易引发社会问题，扰乱金融市场秩序，难以成长为解决中小企业融资困境的主流方式。综上可知，以上途径在为中小企业提供资金时均存在明显不足，我国还需继续探索为中小企业融资提供合适的方式。
（二）我国中小企业融资成本较高
这里的融资成本高主要表现在两个方面，一方面是与大中型企业相比，我国中小企业由于自身规模较小、资产数量有限，其贷款数额少于大型企业并且提供贷款抵押或者担保的能力有限，由于其融资额度相对较小，在向银行进行融资时，银行单笔业务收取的成本费用会比较高，而且中小企业由于风险更大，在向银行贷款时可能无法享受优惠利率，加之需支付更高的利息成本，所以中小企业向银行融资的成本较高；另一方面是银行向中小企业贷款也面临着更高的成本，由于银行对各企业客户的贷款发放审批等环节大致相同，而中小企业的贷款额度又小于大型企业，所以对银行来说成本相同的一次贷款业务流程，中小企业贷款额度更小创造的利息收入更少，其贷款的管理成本更高会在一定程度上制约金融机构对中小企业的放贷热情。而银行在向中小企业放贷后，在贷后检查和风险控制等环节面临的成本和风险相对会更高，中小企业在融资问题的认知上存在偏差，其经营稳健性和对市场风险的判断和控制不如大型企业完善，这直接影响其信用问题而使银行贷后风险增加。同时，一些中小企业普遍缺乏专业的财务管理人才，对资金的运用和管理没有系统化的运用能力和报告能力，增加了中小企业和银行之间的信息不对称，银行在发放贷款之后很难了解到企业的发展状态并评估风险，也会影响银行向中小企业放贷的热情。
（三）我国中小企业融资的制度支持不足
我国中小企业融资的制度支持不足主要体现在：第一，中小企业相关的法律制度缺位，政府缺乏对中小企业融资支持的政策优惠，并且现有的法律法规尚不完善，缺少实际操作的可行性；第二，我国的融资担保体系建立不健全，使其在解决中小企业融资问题时作用非常有限，并在中小企业寻求贷款提供担保时，为其增加了一部分不必要的融资成本；第三，我国金融市场的利率管制限制了贷款利率的波动范围，使得金融机构如果中小企业提供较高风险的贷款时难以得到相应的利润补偿，这种限制萎缩了金融机构为中小企业提供贷款的规模，进一步中小企业融资更加困难。
（一）大力扩展适合于中小企业的融资方式
1.可鼓励民营金融机构发展中小企业业务。因为大型银行在企业信贷业务领域占有绝对的竞争优势，为在众多金融机构的竞争中寻找新的利润增长点，可从为中小企业服务的角度着力发展其融资业务，比如民生银行较早将自身的发展战略定位为小微企业服务的银行，由于我国中小企业数目庞大，其中一部分发展迅猛，虽存在贷款额度较小风险和成本较大等不利因素，但民生银行通过适宜的营销手段和管理手段仍从中小企业的业务中获得了巨大的成功。民营金融机构经营决策自主，更多服从利润导向不大会受国家政治因素的影响，所以民营金融机构可把主要的精力集中在尚未开发的市场领域，避免自身竞争力不足的劣势。
2.可通过专门为中小企业融资服务的政策性银行，配合国家财政以及相关政策给予的支持，为中小企业解决融资问题。
3.充分利用目前的互联网等平台资源，发展新型融资途径。通过互联网金融贷款平台、众筹等方式，具有较大的融资灵活性，中小企业可以融得资金，或是根据中小企业具体的项目情况鼓励其项目融资，例如若某中小企业的项目是对民生有益的，可采用BOT模式与政府签订合作协议并实施项目。
（二）加强中小企业和金融机构的自我提高，有效降低融资成本
中小企业首先需从自身做起，树立良好的信用观念和信誉形象，才能得到与金融机构的长久合作，降低其融资成本，具体可从以下几个角度入手：首先，建设中小企业的诚信企业文化，提高企业的知名度来扩大影响力；其次，需提高中小企业管理者和经营者的专业水平和道德素养，不断建立规范的现代化企业治理机制，引进优秀的人才和先进科技技术为企业的发展奠定坚实基础；再次，建立起中小企业内外部的监管机制，中小企业需致力于建立完善的财务制度，并真实完整反映自身的良好经营状态，这将有利于提高其素质，并提高中小企业在与银行业务合作中的议价能力。另一方面，我国金融市场是以银行为主体的，所以完善的银行体系中，建立起为中小企业服务的中小银行非常必要，同时还要加大银行对中小企业贷款的力度和相关优惠政策，加强资金的利用效率；并进一步发展利率市场化，使银行拥有充分的定价权利，对于能够承受风险的银行可自由确定合理贷款利率。此外，银行也可加强对中小企业贷后管理方法的创新探索，例如某民营银行针对中小企业财务信息不完善，无法充分反映企业经营情况的特点，开发出“三表法”，即通过对中小企业的水表、电表和海关报表信息的实时监控，来随时评估企业的风险和经营状况，以保证贷款的安全。
（三）营造有利于中小企业发展的制度环境
首先，需建立有利于中小企业发展和融资的配套法律法规体系，在《中小企业促进法》的基础上出台相应具有可操作性的实施细则。其次，构建适合我国市场经济发展特色的担保体系，适当扩大担保物范围，以增加我国中小企业的融资能力。再次，加强发展利率市场化，提高金融机构自主定价的能力，以市场化的方法来解决中小企业融资的市场问题。最后，致力于建设完善有效的社会征信体系，从外部规范中小企业的经营活动，并促进金融机构的信用管理。
中小企业的稳健发展关系到我国的经济增长和社会稳定，受中小企业自身的经营和规模限制，以及我国金融市场发展不成熟等因素影响，解决中小企业的融资困难虽存在着一些障碍，但在社会各界的努力下，政府对中小企业的政策鼓励以及逐渐完善法律法规建设，同时金融机构乃至其他相关的服务机构加强对中小企业融资的服务探索，此外中小企业还需规范自身的企业诚信文化和现代治理结构，将为解决我国中小企业融资问题提供新的途径。尽快找到解决中小企业融资问题的可行方法，为其发展营造便利的环境，将使中小企业为我国的发展作出更大的贡献。
[1]王恒.论中小企业融资方式选择与融资风险规避[J].金融经济.2015(08).
一、论文选题的背景、意义：
(一)背景
改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，国有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国，中小企业在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出 口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。
(二)意义
在我国，占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值，63%的gdp，但是其占有的金融资源却不足20%。中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主，这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题，虽然各个金融机构采取了一系列的措施，但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性，所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。
二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分)
(一)国外关于中小企业融资问题的研究
中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。
国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以mm定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为“税差学派”，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成“破产成本主义”和“财务困境主义”，最后合并为权衡理论。七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分析资本结构问题，提出了不少新的观点
此外，adolphusj.toby(XX)运用1999至XX年间尼日利亚中小型企业的相关数据测试了4个运行现状不佳的企业。认为对中小企业来说，持续的增长，充足的资金流动性和必要的盈利能力是与他们的投资和融资决策密切相关的。尽管财务总监竭尽全力协调流动性和营利性这两个矛盾的目标，但观察结果仍然暴露出了其财务管理的困境。
alastairmetcalf(XX)认为一家新兴公司需要有足够的资本运用于所有的支出，当然还包括用于资金的增长和周转。在公司资金不断增长的同时，这一家公司可能需要更加多的股本或者项目融资，从而用来支持合并和收购。当它成熟时，公司可能需要资本重组或证券。如果该公司发生困难，它可能需要企业重组或计划重组融资。找到一个贷款人可以配合你的融资需要，从而让您专注于您的业务运行。
(二)国内对于中小企业融资问题的研究
1、中小企业融资现状
资金是一个企业生存和发展的原动力，是必不可少的，自XX年9月份以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，随着金融危机的蔓延，我国中小企业受到了不同程度的影响，由于出口订单骤减、应收账款回收期加长、原材料及人工成本上升、资金支付压力空前加大，众多企业面临资金链断裂的危险。融资难成为当前全国各地区中小企业生存与发展首先要面临的难题。
尹丹莉(XX)认为，中小企业融资问题是一个世界性难题,也是一个长久性课题。改革开放30年来,中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量,占全国企业总量的99.8%。中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，但融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。尽管政府采取了一系列金融措施改善中小企业的融资环境,但融资难问题并未得到很好的解决。现有的融资环境与企业的希望仍有较大差距,中小企业信贷满足率仍待提高。
杨红梅(XX)指出融资难问题一直困扰着中小企业的发展，去年以来的国际金融危机使我国中小企业面临更大的融资压力。在此次全球金融危机当中，我国曾经最富活力的沿海外向型中小企业受到严重影响。到XX年底，全国7.5% 的中小企业停产、半停产或者倒闭，全国有超过30 万家企业停产、半停产，约有2500 万农民工因此返乡。由于中小企业是吸纳城镇就业的主要载体，中小企业生存状况恶化对就业造成巨大压力。要解决严峻的就业问题，关键靠中小企业发展。从这个意义上讲，支持中小企业发展不仅对保增长，而且对保稳定、保民生都有极其重要的作用。
2、中小企业融资难的原因分析
国内学者研究发现：在我国，由于中小企业自身信用基础较差、银行结构不均衡、金融市场体系不完善、法律法规不健全和中小企业政府扶持体系还未真正建立等诸多原因，使得中小企业在融资方面，面临着很大的困难。
纪杰(XX)指出企业外部融资的途径主要有两种：一是直接融资，即通过资本市场筹集资金;二是间接融资，即主要通过金融机构贷款获得资金。目前我国中小企业通过这两种途径筹资都十分困难。造成这种局面的原因固然有许多，但其根本原因表现在两个方面：中小企业自身条件和素质的限制。这一因素是对其融资造成不利影响的内部原因;现行体制和政策的影响。这是造成中小企业融资困难的外部原因。
谢小梅(XX)分析认为：目前融资难已成为困扰中小企业发展的突出问题，形成这一问题的原因是多方面的，既有经济学意义上的因素，又有社会的、历史的因素;既有宏观层面的原因，又有微观层面的原因;既有观念上的原因，又有政策上的原因。这些错综复杂的因素归结到一点，便是体制和制度的缺陷，尤其是产权制度和金融制度缺陷。
杨加陆(XX)指出中小企业面临的首要问题是生存，生存先于成功，要生存下来，就必须拥有一定量的资金。但在现实中，中小企业与大企业相比，融资相对比较困难。这主要因为银行的利息很高，中小企业难以承受，即使中小企业能够承担，但由于信誉等原因银行一般也只愿意向大企业贷款。
喻占元(XX)指出：中小企业融资难的原因是多方面的,既与中小企业自身有关 ,也与我国的金融体制有关 ,还与政府政策有关。具体有如下方面。中小企业自身素质偏低;银行贷款给中小企业的风险、成本和收益不对称;银行防范金融风险的意识增强;为中小企业服务的中小金融机构数量少,实力弱;中小企业缺乏有效的抵押物和担保人;直接融资渠道不畅。
3、解决中小企业融资问题的对策
从融资难的原因分析可以看出，中小企业融资难，既有企业自身经营管理上存在的先天不足，也有金融机构定位偏差、贷款权上收等不匹配因素。同时，对中小企业发展的配套政策不健全、社会信用环境差等因素也是制约中小企业融资难的重要原因。因此，相关的研究也主要从企业、银行、政府、社会各个角度提出解决对策。
筹资是企业进行一系列活动的先决条件，总结上述研究成果，中小企业的融资问题普遍存在于各国各地区，综述根据国内外各位学者对于各国中小企业融资现状的描述，转述对融资难的原因的看法，使大家对于目前国内外在这个领域的研究及其成果有一个较为全面的认识。
通过对国内外有关中小企业融资的理论文献进行阅读，我们可以发现在该领域的研究还存在以下几个方面的问题：(1)基本上都是针对我国中小企业研究，针对某一省或某一区域的则比较少，即研究的地域范围太广。(2)在中小企业融资问题的研究中，涉及国际金融危机大背景下的研究比较少，即结合当下背景不深。正因为国内外专家学者在中小企业融资问题研究中还存在上述问题，所以，就有了该篇论文。本文结合国际金融危机背景，在全面分析时下中小企业更加严峻的融资问题的基础上，以杭州为例，提出了一些改善中小企业融资问题的建议。
三、研究的基本内容与拟解决的主要问题：
(一)研究的基本内容：
1、中小企业在我国的经济地位及其特征
2、中小企业融资体系的各个方面
3、杭州中小企业融资困境的现状和案例的分析
4、杭州中小企业融资困难的各种原因的研究和探讨
(二)拟解决的主要问题：
1、对如何解决杭州中小企业融资困境提出自己的建议。
2、导致杭州中小企业融资困难的原因，从中找出突破口。
3、以小见大，由杭州中小企业融资问题剖析中国企业在融资方面存在的问题。
四、研究的方法与技术路线：
(一)研究方法：
1、文献研究法。首先对于国内外相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态打好理论基础。
2、问卷调查法。通过向调查者发出简明扼要的征询单(表)，请示填写对有关问题的意见和建议来间接获得材料和信息的一种方法。
3、案例分析法。案例分析法是指把实际工作中出现的问题作为案例，分析并找出相应的结论。
4.讨论法：与老师交流、认真听取意见和建议(需具体说明研究方法用在什么内容中)(二)技术路线：(需画图说明)
五、研究的总体安排与进度：
XX.10.14—XX.11.14 完成毕业论文选题
XX.11.15—XX.12.30 完成文献综述、外文翻译及开题报告 XX.01.01—XX.03.04 完成毕业论文初稿 XX.03.05—XX.04.23 毕业实习，修改论文 XX.04.24—XX.05.02 毕业论文定稿
六、主要参考文献：(同文献综述)
[1] 李丽霞，徐海俊，孟菲.我国中小企业融资体系的研究.科学出版社，XX年8月
[2] 王悦.浅谈中小企业的融资问题.集团经济研究，XX年第9期
[3] 刘向丽.中小企业融资问题及对策.沿海企业与科技，XX年第11期
[4]王莎，江辉.探析中国中小企业融资问题.商业研究，XX年4月
[5] 程剑鸣，孙晓玲.中小企业融资.北京：清华大学出版社，XX [6] 熊云生，程国萍.我国中小企业融资难的成因与对策.财贸研究，XX [7] 周峰.中小企业融资难的原因分析.南方金融，XX [8] 林毅夫.中小企业金融机构发展与中小企业融资.经济研究，XX年1月
[9] 关彬洪，关江.中小企业融资问题与对策.企业经济，XX年1月
[10]李军.企业融资.民主与建设出版社，XX [11]杨令芝,周艳.中小企业融资现状、问题与创新[j].特区经济，XX(4).[12] 赵一静.中小企业融资问题探究[j].金融教学与研究,XX,(5).[13] 刘瑛超,陈松紊.中小企业融资的现状与对策[j].平顶山学院学报,XX,(5).[14] 叶林.我国民营中小企业融资问题分析[j].四川教育学院学报 ,XX,(1).[15] 巴曙松，《促进中小企业融资体制创新》，《证券时报》，XX年 [16]徐振京.浅谈出资者对经营者的监督机制.中国科技信息，XX年第20期 [17]杨超明.论出资人财务风险的防范与控制.希望月报，XX年10月
[18] [美]密西尔·詹森、威廉·麦克林.企业理论:管理行为、代理成本及其所有权结构[m]1976
[19]夏恩·桑德.会计与控制理论.东北财经大学出版社XX年版
系 别： 企业管理系 工商管理学院 专 业： 工商管理 年 级： 07级
一、课题
中小企业文化战略管理对策与建议
二、研究背景及意义：
20世纪80年代以来，企业文化越来越受全球企业界和学术界广泛关注和重视。在我国，改革开放还不到30年，真正的企业化经营才20年，而现代企业运作是最近10年才逐步形成，但随着企业文化概念引入，全国已经掀起了企业文化理论研究的浪潮。企业文化之所以引起企业界和学术界广泛兴趣，是因为企业文化能够不断地给企业注入新的生命活力，给企业带来有形和无形的、社会的和经济的双重效益。因此，在知识经济的宏观背景下，研究企业文化、建设企业文化、利用企业文化来提升企业的核心竞争力具有重大的意义。总的来说，企业文化战略的研究可以分为三个阶段。
要考虑它对企业其它战略的支撑作用。而文化战略是使公司特质与所从事行业特性一致，使公司的使用高度自觉持续发展的一种战略。许多优秀企业成功背后都有不可模仿的独特的企业文化基因在其中发挥着关键性的作用。企业文化对于企业的经营业绩有着至关重要的影响，它给企业带来有形无形的、经济和社会的双重效益，使之成为促进企业经营业绩和经济增长的有效手段和精神动力。
本文章对企业文化战略进行研究，是为了让中小企业了解企业文化的重要性，帮助企业建设拥有自身经营特色的企业文化，促进企业的可持续发展，使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。
三、前人研究成果概述
1998年赵常林在《唯实》发表《论企业文化战略的意义和内涵》，将企业文化战略简称为“cc战略”——corporate culture，是指对企业文化的发展目标和发展方向所指定的总体谋划和基本对策。它的特点暴扣渐进性、整体性、柔软性、可继承性、潜移默化性等。同时也指出当时企业在文化战略的实际操作中存在着狭义化、扩泛化、表现化等误区。
叶生、陈育辉在所著的《第三种管理模式》一书中认为：中国企业应该实施企业文化战略，塑造具有中国特色的企业文化。它认为企业文化战略是企业文化建设的系统工程，包括企业文化分析、定位、导入、变革与监控五个环节。并对每个环节如何操作给予了有建设性的意见。
张成昌在《信息经济时代的企业文化建设研究》中认为：要建设优秀的具有企业特色的企业文化，首先需要对企业自身企业文化发展及所处的环境进行分析。每个企业都有自己的企业文化发展史，企业在实施企业文化战略建立新文化的时候都会不自觉受到以后文化的影响，即新文化是在旧文化的基础上发展起来的。所以，实施企业文化战略过程中需要总结过去、与时俱进，建设具有个性和特色的企业文化。
1. 中小企业融资难的概念。
中小企业融资主要指中小型民营企业的融资。目前我国的银行等主要融资渠道, 对大型企业、国有企业的融资贷款都有政策。但作为民族企业的主体, 虽然中小企业在应对外企、跨国企业的挑战方面起主要作用, 但同时, 制约其发展的资金融通方面, 银行等融资机构由于种种原因, 迟迟没有放开。结果就是中小企业难成为一个备受关注的一个问题, 其实质还是一个, 融资、发展和规范的话题。
2. 中小企业融资发展现状。
中小企业是我国改革开放后出现的新型企业群体, 尤其近几年来得到飞速发展, 并且在我国国民经济中占据着重要的地位。
但是, 中小企业在我国金融市场中却占据与其地位及不相称的市场份额, 金融机构没有给中小企业提供足够的金融支持。中小企业在产值、就业等方面对国名经济的贡献度与之存在着鲜明的反差。而近年来央行持续提高准备金率, 中小企业的融资成本不断上升, 融资更加困难, 以至于让疲惫不堪的中小企业经营更加困难。
二、中小企业融资难的原因分析
中小企业融资困难的制约因素是多方面的, 既有企业自身的内部问题, 也有政策方面的原因, 还有银行等金融机构的外部影响。分析之后主要体现在以下几个方面:
1. 中小企业规模小, 经营风险高, 核心竞争力缺乏。
我国的中小企业大多经营规模小, 规模小导致经营的风险大, 而中小企业抵御风险的能力较差。另一方面固定资产较少, 生产的经营场地多数为租赁, 企业的负债能力局限, 企业负债能力决定企业融资能力理论, 中小企业的融资渠道狭窄。
2. 缺乏完整的政策体系。
尽管我国财政给予中小企业多种形式的支持, 但由于我国的财政体制仍然处于经济转型时期, 国家扶持中小企业的政策体系尚未完善, 仍然存在许多问题。
3. 金融机构的效益考核机制制约中小企业融资。
金融机构注重效益考核, 内部考核机制对优质客户、效益高、信用好的企业和大中型企业贷款比较有利, 中小企业贷款比较困难。再加上近年来, 银行的贷款额度非常紧张, 浮动利率高, 利息外的费用增加, 审批手续复杂, 中小企业不敢向银行融资。
三、解决中小企业融资难问题的对策
1. 中小企业素质有待提高, 融资能力在经营过程中应不断提高。
中小企业自身的缺陷是造成中小企业融资难的主要原因, 加强自身建设, 提高素质, 规范企业的融资行为, 最后达到增强融资能力的目的。应该从以下几方面做起:
(1) 规范企经营和财务行为, 增强财务管理, 创建和改善与企业法律地位相适应的财务制度和信用制度, 确保财务信息的合法性、真实性、透明性和及时性, 增强内在融资能力。
(2) 企业建立现代化经营管理制度, 完善法人结构。建立起适应社会主义市场经济竞争需要的中小企业特色自身的制度, 走现代企业产权多元化的发展道路。
(3) 建立企业的诚信原则, 依照法律展开生产经营及融资活动。正视普遍存在的诚信缺失的现象, 分析危害。从内部制度着手建设, 来顽固诚信原则在中小企业融资及经营中的作用。企业从自身做起, 内部改善开始来解决中小企业融资难的问题。
2. 建立中小企业融资体系, 促进中小企业健康发展。
拓宽融资渠道, 建立健全中小企业直接的融资体系, 这也是解决中小企业融资难的又一重要途径。要实现顺利发展, 需根据自身的财务状况做出最优的融资决策, 需要有一个多样化的金融体系来对应其不同成长阶段的企业融资需求。政府应当建立和完善一个主体多元化、结构多层次的中小企业融资体系, 鼓励金融创新, 最终形成多种融资形式共存、直接融资与间接融资并举、银企协调发展的局面。
3. 金融机构多举措扶持中小企业融资。
政府加大中小企业的信贷支持力度, 推进金融服务工作, 一方面要改善金融服务的信用环境, 另一方面要从根本上转变银行业等金融机构的思想观念。细分市场, 最大限度地满足多样化的市场主体对资本的供给与需求, 才能建立起公正开放、多层次、立体化的资本市场, 为中小企业的直接融资创造条件。
中小企业融资难, 是一直贯穿于中国经济发展的一个重要问题。经过多次研究, 各方提出了很多相应对策。本其质上是一个制度问题, 只要制度完善市场问题就迎刃而解。否则就不能改变中小企业融资难的困境。信息制度及体系严格完善, 银行得到真实的信息, 就不再会担心出现中小企业在融资过程中的一系列问题。另外一方面最的主体是政府, 政府为中小企业融资安排合理的制度, 减少中小企业融资的交易成本, 从而最终解决中小企业融资困境难题。
参考文献
[1]王飞飞.我国民营中小企业融资行为研究[D].河北:河北工业大学, 2007.
[2]金迎春.浙江中小企业融资途径现状_成因及解决方案[J].经营管理者.2010 (09)
[3]秦云.浅析浙江中小企业融资难[J].中国证券期货.2013 (01) .
随着我国经济体制改革的不断深入,我国中小企业得到了前所未有的发展,中小企业在推动我国经济持续增长过程
中发挥着越来越重要的作用。其作用主要体现在推动社会投资的不断增加、推动区域经济全面发展、有效解决社会劳动力就业等方面。从政府层面来说,从中央到地方对中小企业在国民经济发展中的作用地位也越来越有更深刻的认识,也越来越关注和重视中小企业的发展。但现实却反映了问题的另一面,长期以来,中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。资金供应紧张、融资渠道狭窄越来越成为中小企业进一步发展壮大的主要障碍,众多的中小企业陷入发展的资金供应瓶颈。中小企业如何进行融资创新己成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。因此本文在写作过程中综合多种创新方法,从比较完整的视角探讨了我国目前中小企业面临的融资困境及创新策略相关问题进行阐述。
二、中小企业融资渠道现状及其问题
中小企业融资难,难融资的问题是一个不能回避的现实问题。首先现有的融资环境和现行的融资政策、贷款原则允许的条件下,金融部门尽了力,做出了积极的贡献,一部分中小企业贷款需求得到了满足;二是尽管金融部门为支持中小企业投入了信贷资金,但在现有的条件下,就银行现有的资金力量和社会环境下是无论如何也不能完全满足需要的。问题的关键是中小企业要求改变目前的融资现状,因此本章对中小企业的现有融资渠道现状及其问题进行分析,这既是本文分析问题的前提,又是提出建议的依据。
(1)内源融资不足
内源融资是指企业通过一定方式在自身内部进行资金的融通,是企业长期融资的一个重要来源。一般来讲,企业内源融资的成本低于外源融资,企业合理的资本给构应以自有资金为主,以借入资金为辅.如1979-1992年美国非金融企业美元融资的比率,约占企业全部资金来源的60%-90%。但是,就目前我国企业资本结构看,三种类型的工业企业自有资金的比率都不到30%,这意味着企业内源融资医乏,中小企业尚未建立起一套具有“自我约束,自我积累”的机制,企业在利润分配中普遍存在着“重消费轻积累”的倾向,甚至相当部分国有中小企业出现“吃完财政吃银行,吃完增盈吃存量”的短视行为。
(2)外源融资困难
外源融资是指不同资金持有者之间资金的流通,其范围既可以限于国内,也可以扩展到国外。从企业竞争和发展历程看,在国际资本市场全面开展外源融资将是中小企业融资的一种趋势。外源性融资渠道,可分为权益性融资和债务性融资渠道。在发达国家,风险投资体系和二板市场的发展,
在很大程度上,缓解了中小企业的“权益性融资缺口”。而在我国,风险投资体系很不健全,二板市场的推出一缓再缓。
对大多数中小企业来讲,利用权益性融资遇到了困难。债务性融资渠道,又可分为直接性债务融资渠道和间接性债务融资渠道。直接债务融资基本上是在非正式金融安排下发生的。政府往往对这类融资采取歧视性政策,常以“扰乱金融秩序”、“乱办金融”为由被强行取消。间接性债务融资是指企业向商业银行或其他金融机构申请贷款,以用于创业和经营。而现实情况是从正式金融如银行和有价证券方式获取的外源性资金在中小企业中占据的比例很小,特别是在获得银行贷款方面有较大障碍。
三、我国中小企业融资难的原因分析
是什么原因导致小企业融资难呢?究其原因,是三大顽疾制约了小企业的融资。
第一 ,中小企业综合信用差。近年来,国家对小企业的发展比较重视,要求各商业银行给予大力扶持,但在银行信贷工作的执行中遇到很多实际问题,难以解决。
(1)小企业多头开户、多头融资比较严重。
(2)账表不实、透明度不高。小企业由于其产生和发展中的诸多原因,其账表不规范,数字不实的情况是较为普遍的,在一些企业而且是相当严重的。
(3)贷款保证风险性大。现行贷款一般都采用抵押、担保两种保证贷款形式。但根据小企业实际,这种保证贷款形式潜在的风险也是相当大的。对有抵押的小企业贷款,如果其抵押物实际价值不高,如遇抵押物产变现要求,拍卖价值更低,出现变现困难重重。
(4)贷款管理困难。由于小企业在其操作上透明度不高,经营相对集权,致使信息扭曲、沟通不畅,银行在贷款过程中的贷前调查、贷时审查、贷后督察是相当困难的。
第二,商业银行内部营销机制不配套阻碍了开拓小企业信贷市场。信贷管理政策过于统一,缺乏适应不同地区经济发展特性的对应措施,一些银行信贷准入条件过于严格,使相当多的优质小企业贷款需求难以得到银行的支持。常常忽略了健康成长的小企业的融资合理要求,产生“惜贷”、“俱贷’,从而形成了制度与现实的脱节,在很大程度上遏止了小企业的贷款需求。
第三,传统信用评级是银行信贷进入小企业的绊脚石。现行企业信用等级评定办法作为贷款准入的重要标准,不利于银行对一些小企业的支持及投向管理。由于一些小企业财务数据不准确,报表不规范,因此以该评定办法评出的企业信用等级将不能体现企业真实的资信。更重要的是,由于企业信用等级评估不准,使得该进入的不能及时进入,而不该进入的又发放了贷款,为规避风险,基层行只得采取不全进入的策略,导致丢失了一些优质小企业的贷款业务。
四、解决我国中小企业融资难的对策
第一,加强自身建设,提升企业形象
中小企业在激烈的市场竞争中,要想得到广泛的资金支持,必须不断地优化自己的产业结构,增强自己的市场竞争力。国家在资金支持方面的重点,是那些产品科技含量高,市场潜力大的中小企业,中小企业应当注意产业升级和转化问题,找准自己的位置,注意在优胜劣汰中走出一条规模化、优质化的发展道路。针对我国中小企业的实际情况,应当注意在以下几个方面下工夫:
加强经营管理,实现战略转变。市场经济条件下,企业只有技术和资金是远远不够的更重要的是对企业实施有效的管理。组织结构上,由小而全、小而散向专业化协作和公司化、集体化转变;融资方式上,由主要靠自我积累和银行贷款向多元化融资转变;产权制度上,由自然人产权向现代企业产权制度转变;企业管理上,由传统的家族式管理向科学的现代化管理转变。
实现中小企业内部资金良性循环,增强还贷能力。中小企业资金紧张的原因在于企业产品市场效益的低下。我们知道,大企业由于宏观政策的倾斜,受到各方面的优惠,而中小企业起步发展的基础差,无资金支持,在这种不平等的状况下,它们却要受同一市场的检验。此外中小企业产品技术含量难以提高,更新换代的速度赶不上日益变化的市场,结果使中小企业发展的空间日益缩小,扩大再生产的矛盾就集中体现在资金不足上。因此,中小企业应该生产适应市场的产品,这样一来才能够使企业内部的效益提高,形成一定的内部资金的来源。
坚持创新,不断提高中小企业的技术创新能力。在市场经济条件下,传统的外延扩张己难以支撑企业的有效发展,新的市场条件和需求状况要求企业开展新产品、新技术研发工作,因此只有不断地进行技术创新,才是企业最能通向成功的道路。
适当提高偿债能力指标,降低财务风险。银行直接关心的是企业对贷款的偿还能力,企业的偿债能力与融资难度成反比。而评价企业的偿贷能力高低,银行一般通过一些财务指标来判断,如流动比率、资产负侦率等。所以,企业一味增加负债比率而降低资本成本,实为一种短视的做法,其结果是银行的惧贷,从而导致企业没有足够资金用以自身发展。
第二,注重企业信用建设,树立良好企业形象
信用是一种重要的无形资源,当前企业信用缺失已成为制约中小企业融资的瓶颈。市场经济是信用经济,“讲信用”,是市场经济条件下对企业的基本要求。
树立信用意识。要认识到信用是企业在社会生活中存在发展的重要“凭证”,也是企业核心竞争力的关键所在。
要强化制度。有效的信用建设需要严格的制度保证。要取得信用建设的成功,必须将企业各种信用理念以制度化的形式表现出来,并渗透到各个层面,落实到各个环节,脚踏实地、一丝不苟地付诸行动,从而为企业赚得更多的社会资源和更大的发展空间。
第三,利用新的融资手段,增加企业融资渠道
在人们素养不断提高的今天，需要使用报告的情况越来越多，我们在写报告的时候要注意语言要准确、简洁。那么什么样的报告才是有效的呢？以下是小编精心整理的房地产研究论文开题报告，希望能够帮助到大家。
选题背景与意义
选题背景
自1999年进入老年型社会以来，我国老龄化程度不断加深，己成为老年人口总体数量最大的国家。根据20xx年公布的第六次全国人口普查的数据显示，我国60岁及以上人口占13.26%，约为1.78亿，同比20xx年人口普查上升2.93个百分点。据相关专家预测，到20xx年，中国老龄人口将达到总人口的三分之一。老龄人口快速增加的同时还伴随着老年人口高龄化、空巢化等特点。人口急剧老龄化为社会和经济发展带来巨大挑战。
老龄化日趋严峻的问题最直接反映在了人们的居住状况上，据相关数据显示，近两年来，对老年人的生活照料、医疗保健、康复护理、文化娱乐等需求日益凸显，在80后成为社会劳动主体的今天，一对夫妻，一个小孩，四位老人的家庭模式把更多的养老负担强加到个人的头上。社会化养老成为一种必然趋势，商业养老需求曰趋旺盛。因而配备医院、专业护理人员的各类养老地产如雨后春第般孕育而生，一种全新的地产模式呼之欲出。
业内人士表示，随着老年人群体对于居住要求的不断提升，未来面向健康老人的养老产业将从提供养老住宅开始逐步向更广的领域推进，养老地产作为养老产业的核心和载体之一，市场潜力巨大。老年住宅产业将是一个朝阳产业。可以预言，养老产业或许将成为化解目前全球化金融危机的支柱产业，是拉动内需的重大战略型方向。现任慈善事业促进司司长王振耀如是说。
xx年以来，面对一波又一波的.宏观调控，国内的房地产企业，尤其是行业龙头更加注重紧随行业调整节奏，尽量超前抢占市场，不断学习发达国家的发地产发展经验，一些曾经不被关注的房地产领域也因此逐渐被房地产企业所重视。其中，潜力巨大的中国老年地产市场似乎成为一块人人想分享的蛋糕，吸引着地产开发商及其他行业巨头的极大关注。截止目前，保利地产、万科、华润置地、首创置业等地产开发商已进军养老地产，另外保险业、服务业、金融业等行业也已纷纷涉足幵发老年地产市场，在全国掀起了一片养老地产开发与建设的高潮。
养老地产是一种将养老主题与房地产开发紧密结合的复合型地产开发模式，是一种房地产业与其他相关产业资源整合以适应现代生活方式转变的地产业态。同时养老地产也是养老产业的一种模式。它以养老住宅为核心，配套医院、超市、文体活动中心等设施，将居住、餐饮、娱乐、医疗、保健、护理服务等功能集中在一起为人们创造一种全新的人居生活方式。
作为一种复合型的商业地产开发模式，养老地产具有自身的特点。与一般的福利性养老机构不同，养老地产的商业性质决定它主要通过出让方式来获取土地，其运作也必须遵循市场经济的规律。另外，养老地产也不同于普通商业地产，通过整合居住、餐饮、娱乐、文化、医疗、护理、保健等各种服务资源，力图形成各供应商共赢的格局。而且，养老地产结合养老主题，针对老年人的需求，以营造以老人为本的社区文化和文明优雅的生活环境为目标，构建生活照料、文化娱乐、学习教育、医疗护理等全方位养老服务体系，凸显养老功能。
养老地产具有投资大、投资回报周期长、风险大等特点。然而养老地产在我国仍处于发展初期，还在探索阶段，缺乏系统的理论指导和可借鉴的成功经验。多数企业都是在摸着石头过河，发展模式的不明确、收益率的不确定，相关政策法规的缺失，将给养老地产的发展前景带来诸多变数，如果盲目进入，企业将面临进退两难的跑她境地。在银色经济发展浪潮的推动下，很多企业蜂拥而入，盲目涉足该领域，缺乏发展战略发展规划，不了解老年人实际需求，片面追求经济效益，忽视服务管理，发展停滞不前。更有一些Jf发商表面上打着养老的旗号，实际上却低价圈地，然后通过销售住宅以获取盈利。这些为追求利益而不择手段的企业行为造成了行业发展无序的混乱局面，给社会和产业自身的发展带来的不良的影响。
因此，为避免产业的混乱无序发展态势，如何从发展战略角度出发，推动养老地产企业的发展，进而促进整个行业健康有序、可持续发展成为一个亟待解决的问题。
选题意义
在社会和经济快速发展的背景下，一个企业的发展必须紧随时代的步伐，制定正确的发展战略，正确预测市场的变化，开发适合市场需求的产品，才能在激烈的竞争中获胜，实现可持续发展。
上海亲和源股份有限公司是国内幵发养老地产的先驱之一，其前身为上海康桥公共事业投资有限公司，后由于增加两家股东单位，于20xx年更该为此名。在我国人口老龄化R益加剧的背景下,上海亲和源股份有限公司顺应了社会和市场的发展趋势，审时度势，在全国率先建立了中国第一个养老社区项目上海亲和源会员制养老社区。上海亲和源养老社区以健康养老、快乐养老为目标，为老年人创造舒适、高雅、安全、友好的居住和生活环境，提供人性化、专业化、规范化的服务和设施，改变了传统意义上的养老方式，创新了以往的地产开发模式，把养老主题与地产行业有机结合起来。上海亲和源养老社区经过几年的发展，目前已吸纳八百多名老年人居住，并采用连锁模式，在海南、海宁、黄山等地发展养老基地，发展养老俱乐部资源，在社会上取得了较好的口碑，己成为业界公认的发展较为成功的养老地产项目之一，被视为养老地产行业发展的领头军。因此，亲和源的发展经验将会给整个养老地产企业的发展带来示范效应。因此，本文选择上海亲和源股份有限公司养老地产发展战略为研究主题具有重大意义。
研究内容与方法
研究内容
本文研究的主要内容是对上海亲和源股份有限公司的主体项目亲和源老年社区做战略上的分析。经过对其深入的研究，对亲和源目前的战略选择、经营、服务方面提出亟待解决的问题，运用战略学相关理论，结合亲和源实际情况，深入分析其战略选择，并最终提出改进方案。
本文研究内容的整体框架共分六部分：第一部分为绪论，主要介绍本研究的背景、意义、内容和方法等;
第二部分为相关理论与研究综述部分，对战略管理的相关理论进行综述，为下文的研究提供理论基础;
第三部分主要介绍了上海亲和源股份有限公司及其养老地产主体项目，并对其发展战略作了描述;
第四部分通过PEST分析工具和波特五力模型深入分析了上海亲和源股份有限公司发展养老地产的外部环境，并对其市场地位给以进一步的认识;
第五部分对上海亲和源股份有限公司发展养老地产的内部条件和竞争策略进行了分析;
第六部分则对上海亲和源股份有限公司养老地产发展战略进行分析，针对该公司的战略选择进行深入剖析，对其发展战略予以评价，最后提出改进和优化战略的措施;
最后一部分提出了本研究的结论和未来我国养老地产发展的展望。
研究方法
本文采用如下研究方法：
理论研究与案例分析相结合的方法。运用相关的战略管理理论，深入研究上海亲和源股份有限公司所处的行业特点和宏观环境，结合该公司自身的内部条件和特点，为其进一步发展设计可行的战略优化和实施方案。
【摘要】中小企业是推动经济发展的重要力量和吸纳社会就业的主要载体，在经济社会发展中发挥着不可替代的功能和作用。然而近年来，由于中小企业自身的融资特点和缺陷，以及我国宏观经济格局使得中小企业发展速度明显减慢，融资问题更是成为制约中小企业发展壮大的“瓶颈”。
【关键词】中小企业；融资
一、中小企业融资现状
(一)以内源融资为主
我国中小企业融资渠道狭窄，主要依靠自身内部积累，据测算内源融资在融资方式中的比重超过一半。亲友借款，职工内部集资等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。
（二）中小企业融资需求难以满足，融资成本高
我国中小企业中有60%以上从未获得中长期贷款，这种畸形的融资局面使得占企业总数99%的中小企业仅获得全国总贷款数量的20%。融资成本上。同时银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道，但由于中小企业一般资信度较差，导致中小企业很难从银行获得贷款或者贷款成本很高。
二、中小企业融资难原因
（一）中小企业内部原因
1、中小企业竞争力不足1）大多数中小企业规模小，竞争力不足，抵御风险能力较差，使得中小企业的经营风险很大。另外我国中小企业整体上产业结构不合理，主要集中在技术和市场都比较成熟的劳动密集型、资源开发型行业。这就造成多数中小企业盈利能力较弱，对投资者、银行金融机构缺乏吸引力。
2)中小企业内部组织管理制度不健全。国内大多数中小企业财务管理不规范，具体表现在缺乏健全的财务管理体系，相应的内部控制制度。此外，中小企业产权制度的不健全，缺乏现代化的管理意识，用人机制落后，这都直接影响了企业的经营业绩．导致企业信用度下降。
2、中小企业信用度不足
由于中小企业竞争能力差，抗危机能力较弱，中小企业欠款欠息的现象很严重。另外部分企业为了得到贷款进行财务造假，形成银行信息与企业实际信息不对称。这导致了金融机构谨慎的对待中小企业的融资需求。
（二）外部融资环境原因
1、我国缺乏多形式、多层次的资本市场
我国资本市场缺乏资本中介机制，导致我国资本市场的狭窄，大量资源不能迅速有效地进行配置。同时我国以纵向信用体系为主的国有垄断融排斥民营中小企业融资，较严格的金融管制也限制了内生性民营融资机制的产生，提高了民间资本进入的壁垒。
2、信用和担保体系不完善
我国大多数信用担保机构存在资金规模小、来源单一，缺乏有效的风险管理机制和高素质的担保人才、自身信用不足等问题，以及政府对担保系统存在不同程度的行政干预，中小企业可抵押资产少，抵押贷款落实相当困难。
（三）政府方面
政府对扶持国有经济具有内生的偏好，对中小企业缺乏支持。银行对中小企业贷款缺乏兴趣最重要原因在于中小企业盈利能力弱。中小企业盈利能力弱很重要一个原因在于国家对行业准入的限制。很多投资效益好，报酬率高的行业被国有大中型企业所垄断，中小企业根本无从进入，这直接影响了中小企业的经营业绩，也导致追求更高收益的商业银行对中小企业贷款兴趣不高。
四、解决中小企业融资难的对策和建议
中小企业融资问题包括了企业本身、金融机构、政府政策、经济体制等多方面的因素。因此解决中小企业融资难问题需要企业自身，金融机构，及政府的密切配合，建立起中小型企业融资的有效长效机制，彻底解决中小企业融资难的问题。
（一）加强企业内部建设
1）中小企业应该应不断深化改革，健全自己的管理结构，完善产权结构，实行管理科学化、制度规范化、营销市场化，提高企业投资效益，增强企业的产业竞争力。
2）强化信用观念。在企业内部要树立诚实守信的观念，对外建立起良好的信用关系。要多沟通和联系，争取个方面的理解与支持，树立在社会上的良好形象。
（二）资本市场的完善
1）建立中小金融机构。只有完善中小金融机构体系,开放对非国有中小金融机构的市场准入限制,促进中小金融机构的竞争和发展,放松利率管制,才能从根本上解决或缓解目前我国中小企业融资的困难。与大银行相比, 小银行向中小企业提供融资服务的优势来自于双方所建立的长期稳定的合作关系。
2）拓宽直接融资渠道。单一资本市场体系不仅阻碍了资本市场的市场化进程,也不利于金融资源的有效配置和满足中小企业的融资需求。只有建立起场内交易与场外交易相结合的,包括主板、创业板、非正式权益市场在内的市场体系，建立完善二板市场，才能优化中小企业的融资环境，解决中小企业融资难问题。
（三）政府作用的重塑
1）建立完善中小企业信用体系。要解决中小企业融资问题，政府必须尽快建立，维护和管理以中小企业，金融机构和相关政府机构为主体的企业信用制度。完善中小企业信用担保机构，规范其运作方式。最后在现有法规基础上，充分考虑对中小企业的扶持原则，建立健全的担保业法律体系。
2）建立为中小企业服务的政策性金融机构。我国可以借鉴成立政策银行的经验，成立专门为中小企业服务的政策性银行。中小企业政策性银行可以为中小企业提供长期贷款和低息贷款，同时还可以向中小企业提供担保业务。
只有拓展中小企业融资渠道，培养中小企业与商业银行良好的银企关系，深化金融体制改革才能优化我国中小企业融资环境，促进中小企业的健康发展。
参考文献
[1]林毅夫、李永军．中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究.2001,(1)
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