集团财务分析报告（共8篇）
§1 报告目录
一、利润分析
（一）集团利润额增减变动分析
1.水平分析 2.结构分析
（二）各生产分部利润分析
1、生产本部（含QY分厂）利润增减变动分析：
2、一季度AY分公司利润增减变动分析：
二、收入分析
（一）销售收入结构分析：
（二）销售收入的销售数量与销售价格分析：
（三）销售收入的赊销情况分析
三、成本费用分析
（一）产品销售成本分析
（二）各项费用完成情况分析
四、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析
（二）现金流量分析
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五、有关财务指标分析
（一）获利能力分析
（二）短期偿债能力分析
（三）长期偿债能力分析
六、存在问题及分析
（一）销售成本的增长率大于产品销售收入的增长率
（二）借款增加，获利能力降低，偿债风险加大
七、意见和改进措施
§2重点关注
现代企业竟争是管理的竟争。面对日益萎缩的利润空间，我们需要知道：居高不下的成本究竟是客观原因还是主观原因造成的？材料利用率能否控制？现销收入能否更多些？赊销收入资金回笼能否更快些？在目前产销两旺的形势下，企业资金能否良性循环？
§3问题重点综述
由于人民币销售价格的同比下落，销售成本又居高不下，销售毛利率下降，利润总额同比减少50.5万元；赊销收入同比增加，不良及风险应收款项比例加大；经营现金净流量不足以抵付经营各项支出；负债及应付款项、利息增加，贷款还本付息压力加重；但销售、生产还较正常，资产负债率稍高，也算正常，word文档 可编辑
目前短期还债能力较强。
2009年一季度财务分析
一、利润分析：
（一）集团利润额增减变动分析
1、利润额增减变动水平分析 ⑴净利润分析：
一季度公司实现净利润105.36万元，比上年同期减少了55.16万元，减幅34%。净利润下降原因：一是由于实现利润总额比上年同期减少50.5万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加4.65万元，其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。
⑵利润总额分析：利润总额140.48万元，同比上年同期190.98万元减少50.5万元，下降26%。影响利润总额的是营业利润同比减少67.24万元，补贴收入增加17万元。
⑶营业利润分析：营业利润123.18万元，较上年190.42万元大幅减少，减幅35%。主要是产品销售利润和其他业务利润同比都大幅减少所致，分别减少46.53万元和20.71万元。
⑷产品销售利润分析：产品销售利润82.95万元同比129.48万元，下降36%。影响产品销售利润的有利因素是销售毛利同比增加162.12万元，增长率27%；不利因素是三项期间费用686.41万元，同比增加208.65万元，增长率43.67%。期间费用增长是导致产品销售利润下降的主要原因。
由于今年一季度淡季不淡，销售收入同比增长53%，销售运费、工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长。销售费用、管理费用、财word文档 可编辑
务费用，同比增加额分别是108.31万元、8.32万元和92.19万元，其中销售费用和财务费用同比增长最快，分别增长98%和67%。
⑸产品销售毛利分析：一季度销售毛利769.36万元，销售毛利较上年增加162.12万元，增长率27%；销售毛利同比增加的原因是收入、成本两项相抵的结果。产品销售收入同比增加2600.20万元，增长53%；产品销售成本同比增加2438.07万元，增长57%。
2、利润增减变动结构分析及评价
从2009年一季度各项财务成果的构成来看，产品销售利润占营业收入的比重为1.11%；比上年同期2.66%下降了1.55%；本期营业利润占收入结构比重1.65%，同比上年的3.91%下降了2.26%；利润总额构成1.88%，同比3.92%下降了2.04%；净利润构成为1.41%，比上年的3.30%下降1.89%。
从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果结构下降原因：
①产品销售利润结构下降，主要是产品销售成本和三项期间费用结构增长所致。目前降低产品销售成本，控制销售费用、管理费用和财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在。
②营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外，其他业务利润同比占结构比重下降也是不利因素之一。
③本期因补贴收入为利润总额结构增加0.25%，是利润总额增加的有利因素，而营业外收入结构比重下降，营业外支出比重增加及所得税率结构上升都给利润总额结构增长带来不利影响。
（二）各生产分部利润分析
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1、一季度生产本部（含QY分厂）利润增减变动分析：
⑴本部利润总额129.91万元，同比减少48.94万元，下降27.36%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润和其他业务利润同比减少44.77万元、20.89万元，补贴收入增加17万元，及营业外收入同比减少0.26万元增减相抵所致。⑵本部产品销售利润72.58万元，较上年同期117.35万元减少44.77万元，减幅38.15%。其减少的原因是一季度销售收入的同比增加幅度抵消不了销售成本和期间费用的增加幅度，造成产品销售毛利空间缩小。其销售收入同比增加2312..68万元，增长55.97%；而销售成本、费用增加2357.44万元，成本、费用率增长达58.72%。其中：产品销售成本增加1603.44万元，增长70.52%；期间费用增加214.46万元，47.61%。
2、一季度AY分公司利润增减变动分析：
⑴AY分公司利润总额10.56万元，同比减少1.56万元，下降12.91%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润减少1.75万元、其他业务利润同比增加0.19万元两项增减相抵所致。
⑵产品销售利润10.38万元，较上年同期12.13万元减少1.75万元，减幅14.48%。其减少的原因是：由于主要原材料价格较上年同期上涨，因此产品销售毛利并未因业务量增大而增加。销售收入同比增加287.52万元，增长38.95%；而销售成本增加295.09万元，增长42.23%；产品销售毛利较上年减少7.57万元，减幅19%；期间费用21.53万元，同比减少5.81万元，费用率下降21.25%。
二、收入分析
（一）销售收入结构分析：
一季度集团完成销售收入7470.4万元。出口NSB、国内销售NSB及PEXword文档 可编辑
材等收入与上年同期相比都有不同程度的增长，按销售区域划分：
1.出口贸易创汇收入602.8万美元，同比增加258.8万美元，增长42.9%，折合人民币销售收入4340万元，完成计划的31% 2.国内销售收入（包括QY分厂）2104.7万元，完成计划的19.9%，同比增加649.7万元，增长44.6%。
3.AY分公司PEX材收入1025.7万元，与上期的738.20相比，增加287.5万元，增长了38.95%。
（二）销售收入的销售数量与销售价格分析
一季度集团销售收入中出口销售、国内销售、AY分公司在收入结构所占比重分别是 58.1%；28.2%；13.7%。其中以本部出口业务量最大，其对销售总额、成本总额的影响也最大。
1、本部一季度因销售业务量增加影响，销售收入（人民币）较上年同期增加2312.67万元（含QY分厂），增长55.97%；
2、尽管3月始上调了部分出口产品售价，但汇率由7.8元/1美元降到7.2元/1美元，因汇率损失影响，一季度（人民币）销售价格比上年同期价格仍然减少，因价格降低影响同比销售收入减少302.38万元；
3、本部由于一季度出口销售业务扩大，因销售量的变动影响同比增加销售收入1831.83万元。
（三）销售收入的赊销情况分析
2009年一季度应收帐款期末余额3768.7万元；与上期的3337万元相比，增加了431.7万元，应收账款增长了12.9%。其中：应收账款账龄在三年以上的有253.7万元，占7.66%，1-2年的应收账款3058.3万元，占赊销总额的92.34%。word文档 可编辑
说明销售收入中应收账款赊销比重在加大，其中值得注意的是：
⑴各代表处赊销收入286.12万元，占发货累计的70.55%；超出可用资金限额644.44万元；
⑵代理商及办事处等赊销收入2011.35万元，其不良及风险赊销款872.53万元，占其赊销收入的43%。（不良应收款占28%，风险应收款占16%）
三、成本费用分析
（一）产品销售成本分析 1.全部销售成本完成情况分析
集团全部产品销售成本6701.09万元，较上年同期2438.07万元增长57%。其中：
⑴出口产品销售成本3877.22万元，占成本总额的57.9%，同比增加1603.44万元，增长71%，其成本增长率大大高于全部产品销售成本总体增长水平（14%＝71%-57%）；
⑵本部国内产品销售成本1830.05万元，占成本总额的27.3%，同比上年增加539.54万元，增长42%；说明国内产品销售成本增长率低于全部产品销售成本增长率（15%＝42%-57%）；
⑶AY分公司产品销售成本993.81万元，同比698.72万元，增加295.08万元，增长42.23%，占成本总额的14.8%；其销售成本占收入结构的96.89%，同比上年增长0.22%
2、各销售区域产品销售成本对总成本的影响： ① 出口产品销售成本对总成本的影响66%。②国内销售产品成本对总成本的影响22%。
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② AY分公司销售产品成本对总成本的影响12%。
一季度由于成本增长影响，出口产品销售毛利率同比下降2%，这是销售毛利率下降的主因。国内产品销售收入同比增长1%，成本并没有同比例增加。
3、单位产品材料利用率同比下降对成本的影响
⑴0.5FC利用率只有78.62%成本，同比成本增加了16.4万元。其原因是PEX不合格70米，阿拉伯兰色KQ不良产生145.5870标准张降级。
⑵0.40FC板利用率有83.78%，同比成本增加了12万元。主要是XX不良、拉闸停电损失。
⑶0.30FC利用率有92.28%比上年的94.21%低约2个百分点，成本增加6.2万元。主要是XXXXXXXXXX试验调整。
⑷0.50FC比计划成本高4.5万元，因为2月有PEX材不合格220米，3月有X材不合格致使47.1468张BZB降级。
（二）各项费用完成情况分析
三项期间费用共计686.4万元，总费用水平9.19%，比上年同期的9.81%下降了0.62%； 其中销售费用、财务费用增加是费用总额增加的主要原因 ⑴销售费用分析
销售费用218.5万元，占费用总额的32%；与上年同比增加108.3万元。销售费用变动的原因：一是运费、工资和其他项有较大增长，分别比上年同期增长69.1万元、21.5万元、20.3万元，增长幅度分别为270.56%、110.75%、66.56%。由于公司销售业务量加大，其收入提成、运输费和包装材料等费用相应的增加，同时广告会务费、交际应酬费、差旅费等方面的开支也有一定的增加，但办公费比上年有所下降。⑵管理费用分析
管理费用239.3万元，占费用总额的35%；与上年同比增加8.3万元，增长word文档 可编辑
4%。管理费用变动的原因是工资同比增加19.1万元，增长34.09%。水电费增加7.9万元，增长62.98%，其他项增加8.7万元，同比增长48.98%。办公费等同比减少的项目有：无形资产摊销费用比上年同期下降41%；差旅费、修理费两项均下降72%；办公费下降36%；税金下降27%；交际应酬费下降16%。其中无形资产摊销减少12.6万元是与上年摊销期限不一致形成的。⑶财务费用分析
一季度财务费用支出228.6万元，同比增加92万元，增长67.35%。其中：手续费支出同比增加3.1万元，增长40.79%；利息支出152.7万元，同比上年增加55.1万元，增长55%；汇兑损失65.2万元，同比31.4万元增加33.82万元，增长108%；其中利息支出和汇兑损失支出增加是财务费用总额同比增加的主要原因。
四、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析：
1、经营活动产生的现金流量净额11.41万元，同比增加597.08万元，增长102%；
2、投资活动产生的现金流量净额-304.1万元,同比上年-175.92万元，净支出增加128.1万元；
3、筹资活动产生的现金流量净额-157.38万元，同比上年621.6万元现金净支出增加 778.98；
4、现金及现金等价物净增加额-450.08万元，同比上年-853.24万元 净支出减少403.16万元，现金及现金等价物净增加额上升47%。
经营活动产生的现金流量净额只有11.41万元，说明尚不足支付经营活动word文档 可编辑 的存货支出，而投资活动未有回报，筹资活动现金流量是负数说明目前正处在偿付贷款时期。整个现金流量是负数说明公司的现金流量很不乐观。
（二）现金流量数据分析
1、经营活动现金净流量表明经营的现金收入不能抵补有关支出。
2、现金购销比率92%，接近于商品销售成本率90%。这一比率表明生产销售运转正常，无积压库存。
3、销售收入回笼率91%，表明销售产品的资金赊销比例太高，此比率一般不能低于95%，低于90%则预示应收账款赊销现金收回风 险偏大。
五、有关财务指标分析
（一）获利能力分析
长期资产报酬率2.1%，与上年同期比下降20.3%；总资产报酬率0.6%，降55.5%；毛利率10.3%；降17.4%；销售净利润率1.4%；降57.2%；成本费用利润率1.1%，降72%；说明销售收入成倍增长，但获利能力呈下降趋势。
（二）短期偿债能力分析
流动比率143.9%，与上年同期比增长29.3%；速动比率105.2%，增长79.1%；表明本期因贷款额的增加，用于流动的资金同比增长很快，企业短期偿债能力很强；现金比率42.1%，超出安全比率的20%。表明偿还短期债务的安全性较好，但同时说明资金结构不太合理，流动资金未能充分用于生产经营。
（三）长期偿债能力分析：与上年同期比总资产负债率53%，增长7.4%，尚在安全范围内；产权比率31.1%，一般应在50%为好，该比率过低，说明财务结构不尽合理，未能有效地利用贷款资金；利息保障倍数192%，下降35.1%；word文档 可编辑
表明因利润减少利息支出增加，长期偿债能力较上年同期在下降。
六、存在问题及分析
（一）产品销售成本的增长率与上年同比大于产品销售收入的增长率。具体表现在：成本增长率大于收入增长率；毛利及毛利率下降；集团公司一季度出口产品销售收入同比上年增长34.15%，而其成本增长37.61%；AY分公司收入增长5.9%，而成本增长12.1%；只有国内产品销售呈良好发展态势收入增长大于成本增长。
（二）负债增加，获利能力降低，偿债风险加大。
1、对外负债总额一年内增长26.6%，其中以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应付账款1.9倍，全部应收款也高于全部应付款的1.4倍，表明 其对外融资（短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款）获得的资金完全被外部资金（应收账款、其他应收款）占用。
2、赊销收入占全部收入的比重大，造成营运资金紧张，严重影响了现金净流量。3月末应收账款余额2297.4万元，其中：各代表处、发展部不良或风险应收账款为872.53万元，占其赊销收入总额的43%；代理商及办事处赊销收入占发货总数的70%。销售收回的现金流量少，不足以支付经营现金支出，加重了财务利息支出的负担。
3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性使得公司产品盈利空间在缩小，同时由于负债增大，偿债风险也在增加，目前偿债能力日趋下降，极易产生财务危机。
七、意见和改进措施
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（一）成本费用利润率低是目前制约公司盈利能力的瓶颈。建议在扩大销售业务的同时狠抓产品成本节能降耗，分析产品原材料利用率增减变化原因，向管理、生产要利润。
（二）应收账款赊销比重过大，为有效控制财务风险，建议在加紧应收款项的催收力度的同时，适度从紧控制赊销比例。对于出现不良或风险欠款的销售区域，应对赊销收入特别关注。
（三）谨防因汇率的波动、银行放贷政策等外部不利影响而产生的财务风险。应合理利用资金，时刻重视现金流量，降低财务风险。
欢迎进入这里朋友，你好，很高兴认识你。正所谓不是一家人就不进一家门，进了一家门就是一家人了，我想你和我一样都有积极的人生，都向往着自己能够把握着一种神奇的力量，能够改变自己的人生，可是，凭什么呢？
没说两句话就把心爱的姑娘给吓跑了；当众演讲，没两句话就语塞了说不下去；面对应试，一阵脸红，就胡说八道了。这是我们需要的吗？
不，我们拒绝失败，我们拒绝由于我们的表达能力不足而把我们的真正实力给淹没了，我们拒绝别人因此而全盘否定自己，我们拒绝..........可是如何改变呢？口才不良一直陪伴了我们几十年，我们还能改变吗？
我可以告诉大家：一定能，而且很快就能够看到成效。因为我们节选的一些方法是国家辩论队的修炼方法，是许多人总结出来的方法。只要你按照教程训练下去，你就能够在很短的时间内获得很大的进步，真的，因为我试验过。
但是在学习前，我想让你自问一下：“我只是有点想改善口才而已，还是一定要”如果你是有点想，那么，我的建议是：请去别处看看自己真正需要的东西，在这里可能会浪费您的时间，因为这里只说练，练，练，word文档 可编辑
不说其他的。
思考半分钟
..................................想清楚了吗？一定要，就继续看下去，否则，你只是在浪费你的时间。
这里不要你整天趴在电脑前发短信，写帖子，只要你能够每天抽出三四十分钟进行口才操练，然后在周末再上来大家交流体会，互相激进。
如果决定了一定要改变自己的口才，那么
就在该贴后面打上如下字：
我一定要改变自己的口才。我非常希望能够加入这个训练的队伍，和大家一起接受严格的训练和探讨并接受大家的监督，我一定会成功的！
打如上文字的作用在于强化自己的信念和决心，这对自己是一种负责与激励，不打上而悄悄跟着学，我告诉你，你一定会半途而废的，这是浪费你自己的时间。因为你还没有真正下决心。
标准教程：
脱口而出口才训练计划一
目的：培养“讲话”的兴趣和自信
内容和方法：
1，一周五次以上，每天四十分钟：
A，二十分钟朗读（最大声，最清晰，最快速）
朗读的内容：古今中外的经典演说，尽量找点积极豪情的（当然这要根据你希望成为什么样的人来定）比如马丁路德“我有一个梦”，闻一多的“最后一次演讲”，乔治巴顿的“战争造就英雄豪杰”等等。
B，二十分钟唠叨训练。
1，走到街边见到什么说什么，比如见到一位老大妈提着篮子走过来，你立刻可以说我现在瞧见一位老大妈走来，她穿着什么样的衣服，走路的姿势怎么样，还有高矮肥瘦，外貌特征以及心理等等。
2，先指定没有联系的A物和B物，然后尽量拖时间从A物谈到B物，其中可以编故事，说道理，反正你的说话就是不能间断和犹疑。
要求：
1，有所成绩和体会就上来和大家谈谈，一来加强自己的兴趣，二来大家讨论能够激励心态
2，如果同意这个教程并愿意执行的可以跟贴“我同意跟着此标准教程进行训练，愿意和大家一起脚踏实地地训练和探讨并接受大家的监督”。不同意就跟贴写出自己给自己的教程（时间是一个月），并注名：“是否愿意和大家训练和探讨并接受大家的监督”，如果对标准教程有异议的也可以发表意见，标准教程可以做适当的改动（发挥脑力激荡写出的教程必然比几个斑竹定的好，而且使得大家有参与感是激发训练最好不过的事情。）
3，做完一个月的训练，希望能够发表一篇体会。不需要多长，只需要尽兴去说，这样可以强化自己的兴趣。当然如果遇到什么困难，也不妨讲出来大家一起解决。
训练计划二：幽默训练
目的：使得语言幽默风趣，添加个人魅力，增加友谊减少摩擦
方法内容：
1，每天找一条笑话，把笑话背熟，反复操练，尽可能讲的风趣幽默诙谐
（笑话要求简短易背的，这样容易产生成功感，这个我尽可能负责每天打出一条在《每日笑话》里，大家可以跟，也可以自己打在《每日笑话》里自己跟自己的，反正这个《每日笑话》就是集中笑话由每个人选择去练的）
2，每天务必在工作或生活中找到一个东西事物的幽默一下。最好就是当众幽默，实在不行事后自己也可以自嘲幽默补一下。
该法坚持一个月，你会发现心境也不同了。真的，不信试一试。
一、自我暗示
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我一定要改变自己的口才，我一定会成功的；至少5分钟想象自己在公众场合成功的演讲，想象自己成功；每天放声大笑10次，乐观面对生活，放松情绪。
二、形态训练
至少5分钟在镜前学习微笑，展示自己的手势及形态；培养微笑的习惯，要笑得灿烂、笑得真诚，锻炼亲和力；训练接受他人的视线、目光，培养自信和观察能力。
三、话题信息
平时我们会看电视，看报纸，看杂志，看书，交谈，观察。在这些活动中，有可以拓展话题的源泉。拿一个本子，把在这些活动中听到看到想到的趣事，要事，重要观念，好句子等记下来或剪贴下来，然后一天记下一两句或一两件趣事。在记忆东西的同时，要思考那些观点，概念。有了一个深思的过程。谈起来就得心应手了。
四、口才训练
1、朗读训练
二十分钟朗读（最大声，最清晰，最快速）朗读的内容：古今中外的经典演说，尽量找点积极豪情的（当然这要根据你希望成为什么样的人来定）比如马丁路德“我有一个梦”，闻一多的“最后一次演讲”，乔治巴顿的“战争造就英雄豪杰”等等。每天训练自己“三分钟演讲”一次或“三分钟默讲”一次。每天练习10分钟的绕口令。
2、二十分钟唠叨训练
a，走到街边见到什么说什么，比如见到一位老大妈提着篮子走过来，你立刻可以说我现在瞧见一位老大妈走来，她穿着什么样的衣服，走路的姿势怎么样，还有高矮肥瘦，外貌特征以及心理等等。
b，无限关联法或者口语接力训练。先指定没有联系的A物和B物，然后尽量拖时间从A物谈到B物，其中可以编故事，说道理，反正你的说话就是不能间断和犹疑。
3、交谈训练
不要只顾自己的口才训练成果，你要去留意他人在谈些什么，他人感兴趣什么。从他人的交谈中，找到与自己知道的有交集的。切进去。开始你的谈论。这里，注意他们的唇，还有他的肩，手。如果他要发表意见，从他的肢体上，有一些表现，你就要让出谈话权，引导他谈论。注意：真正善谈者是善听者。善听者即使一发一言，他们也会认为你是最好的谈论者，然后，你可以到工作场所，朋友之中等
五、幽默训练
1，每天找一条笑话，把笑话背熟，反复操练，尽可能讲的风趣幽默诙谐（笑话要求简短易背的，这样容易产生成功感，这个我尽可能负责每天打出一条在《每日笑话》里，大家可以跟，也可以自己打在《每日笑话》里自己跟自己的，反正这个《每日笑话》就是集中笑话由每个人选择去练的）
2，每天务必在工作或生活中找到一个东西事物的幽默一下。最好就是当众幽默，实在不行事后自己也可以自嘲幽默补一下。
六、辅助训练
每天至少20分钟阅读励志书籍或口才书籍，培养自己积极心态，学习一些技巧。学会检讨，每天总结得与失，写心得体会。每周要全面总结成效及不足，并确定下周的目标。
30天口才训练计划
30天口才训练计划
目标：锻炼最大胆的发言，锻炼最大声的说话，锻炼最流畅的演讲。
自我激励誓言：我一定要最大胆地发言，我一定要最大声地说话，我一定要最流畅地演讲。
目标实现时间：30天
一、积极心态训练（20分）
1、自我暗示：每天清晨默念10遍“我一定要最大胆地发言，我一定要最大声地说话，我一定要最流畅地演讲。我一定行！今天一定是幸福快乐的一天！”（平常也自我暗示，默念或写出来，至少10遍。）（10分）
2、想象训练：至少5分钟想象自己在公众场合成功的演讲，想象自己成功。（5分）
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3、至少5分钟在镜前学习微笑，展示自己的手势及形态。（5分）
二、口才锻炼（60分）
（一）每天至少10分钟深呼吸训练。（10分）
（二）抓住一切机会讲话，锻炼口才。（50分）
1、每天至少与5个人有意识地交流思想。（10分）
2、每天大声朗诵或大声讲至少5分钟。（10分）
3、每天训练自己“三分钟演讲”一次或“三分钟默讲”一次。（10分）
4、每天给亲人、同事至少讲一个故事或完整叙述一件事情。（10分）
5、注意讲话时的一些技巧。（10分）
A、讲话前，深吸一口气，平静心情，面带微笑，眼神交流一遍后，开始讲话。
B、勇敢地讲出第一句话，声音大一点，速度慢一点，说短句，语句中间不打岔。
C、当发现紧张卡壳时，停下来有意识地深吸口气，然后随着吐气讲出来。
D、如果表现不好，自我安慰：“刚才怎么又紧张了？没关系，继续平稳地讲”；同时，用感觉和行动上的自信战胜恐惧。
E、紧张时，可以做放松练习，深呼吸，或尽力握紧拳头，又迅速放松，连续10次。
三、辅助锻炼（20分）
1、每天至少20分钟阅读励志书籍或口才书籍，培养自己积极心态，学习一些技巧。（4分）
2、每天放声大笑10次，乐观面对生活，放松情绪。（4分）
3、训练接受他人的视线、目光，培养自信和观察能力。（4分）
4、培养微笑的习惯，要笑得灿烂、笑得真诚，锻炼亲和力。（4分）
5、学会检讨，每天总结得与失，写心得体会。每周要全面总结成效及不足，并确定下周的目标。
一、企业集团财务管控中存在的问题分析
当前财务管理中存在的问题主要表现在财务管控制度不够全面, 管控效果不佳;信息化管理技术欠缺, 管理透明度较差以及风险管理意识较为薄弱, 管控风险较高等方面。
1. 财务管控制度不够全面, 管控效果不佳
财务管理是企业集团向下属各公司的会计核算、资金运用以及预算编制等活动所采取的管理方式。企业集团集权式财务管控方式下, 能够在遵循企业集团整体发展目标的基础上, 促进各个子公司的发展, 有助于强化企业集团的管理职能, 促进企业集团的发展。但是在实际的企业集团财务管控过程中, 却存在着管理制度不够明确, 管理效果难以得到突出的问题, “一支笔”签批制的问题普遍存在。尽管当前很多企业集团中建立了授权审批、集体审批会签等制度, 但是在实际应用的过程中会存在着形同虚设的问题, 不利于企业集团各项经济活动的有序开展。
2. 信息化管理技术欠缺, 管理透明度较差
现代科学技术快速发展的时代背景下, 各类现代信息技术软件开始在企业集团财务管理中得到应用, 但是很多企业集团中却存在着信息化管理技术较为欠缺的问题。现代信息技术在企业集团财务管理中的应用, 有助于提升财务管控的总体质量与效率, 明确企业实际发展情况, 并结合企业发展需求和未来发展方向制定明确的发展规划。信息化技术的欠缺会使得企业集团整体发展受到限制, 财务信息落后, 对企业集团的可持续发展十分不利。
3. 风险管理意识较为薄弱, 管控风险较高
当前很多企业集团中的相关管理人员对财务风险管控的关注程度较差, 没有深入意识到财务管控风险评估的价值。现代经济环境下, 财务管控中的风险普遍存在, 而企业集团没有加强对风险的评估和管理, 则会使企业在激烈的市场竞争环境下, 面临更多的发展危机, 企业集团的风险承受能力、应对能力也会相对下降, 严重的情况将会直接造成企业集团倒闭等问题, 所以加强对企业集团风险管控风险的评估十分必要。
二、企业集团集权式财务管控的方式研究
新时期背景下, 企业集团集权式财务管控可以通过完善财务管理制度, 加强财务集中管理;加强信息化管理, 构建会计核算体系以及注重风险的评估, 构建财务预警机制等方式循序渐渐的开展, 构建良好的企业集团发展环境。
1. 完善财务管理制度, 加强财务集中管理
企业集团集权式财务管控方式下, 可以按照“集中管理、统一调度、有偿使用、加快周转”的原则, 实行“一个钱包”的管理模式。其一, 集团企业可以根据所核实的融资规划, 统一管理企业集团内部的各项外部融资, 重点分析各个项目的开展价值, 注重集中性的综合授信额度工作, 切实发挥企业集团的信誉优势, 进而达到降低企业集团运行成本的目的。其二, 企业集团还可以借助统一结算模式, 子公司中职能在财务公司中设立基本结算账户, 并由财务公司提供资金核算、理财服务等等, 企业集团需要定期检查子公司中资金的流动情况, 并检验子公司的发展状态, 通过财务流水来综合判断子公司的发展情况, 借助财务管控活动实现资金的监督与企业的管理。其三, 统一净额结算。企业集团可以采用“现金池”等当前国家社会中普遍较为流行且深受好评的资金管控方式, 将外源性融资转变为内源性融资, 通过集团公司进行资金的合理调度, 进而最大限度的提升企业集团的各项资金使用效率。
2. 加强信息化管理, 构建会计核算体系
现代科学技术快速发展的时代背景下, 企业集团也需要结合时代发展的特点加以创新, 将现代信息技术软件灵活融入到企业集团发展过程中, 促进企业集团的全面发展。
比如企业集团可以依托信息管理平台, 实施全程监护, 集团企业需要对纳入预算范围的资金收支进行预算控制, 对预算外资金进行严格审批控制, 定期根据执行情况进行综合分析和考核评价。
同时, 企业集团需要构建高度集中的会计核算体系。企业集团内部只存在一个会计信息处理系统和“一个账薄”, 由会计科目级次到编码等活动, 均由企业集团建立统一的编码体系标准, 各个子公司都需要按照要求执行各项活动, 企业集团中可以委派优秀人才到子公司中进行辅助, 通过定期轮岗、教育培训等多种方式, 不断提升企业集团的集中化财务管控模式。企业集团还可以通过计算机远程控制等方式, 实时了解子公司中的各项财务管理情况, 完善会计信息核算制度, 保证各项数据的准确性及有效性, 实现企业集团中财务活动与核算的有效连接, 不断提升企业集团的财务管控总体质量。
3. 注重风险的评估, 构建财务预警机制
内控与风险管理工作作为推动企业精细化管理的重要组成部分, 是提升企业的“软实力”。新时期背景下, 企业集团必须加强对各项财务管理活动的重视程度, 注重风险的评估和防范, 积极探索适合于企业集团的风险评估方式, 构建完善的财务预警机制。
企业集团的相关管理人员需要加强对风险评估活动的重视程度, 并结合企业集团的实际发展规划, 制定明确的财务预警制度。比如企业集团可以构建以风险为导向、以控制为主线、以治理为目标、以增值为目的的新型管控体系, 倡导“一个平台”的治理理念, 注重企业集团的财务集中化管理。企业集团需要注重对各类风险的科学评估, 明确财务风险管理中的关键问题, 明确各类关键控制因素, 为企业集团的全面财务控制与管理奠定良好的基础。同时, 需要加强对各类风险的分析和识别, 及时发现问题, 做好各项准备活动, 完善风险管控的信息系统, 通过各个部门之间的努力, 将企业集团发展中所面临的风险降到最低, 将资金管理、全面预算、会计核算等管理流程与战略管理相适应、与企业文化相融合, 构建财务、法律、审计、监督等多部门联合的风险管控体系, 准确识别和规避风险。
三、结束语
企业集团集权式财务管控的方式, 是时代发展的必然要求, 也是企业集团发展的重要保证。新时期背景下, 企业集团集权式财务管控可以通过完善财务管理制度, 加强财务集中管理;加强信息化管理, 构建会计核算体系以及注重风险的评估, 构建财务预警机制等方式循序渐渐的开展, 改善当前财务管理中财务管控制度不够全面, 管控效果不佳;信息化管理技术欠缺, 管理透明度较差以及风险管理意识较为薄弱, 管控风险较高等方面的问题, 构建良好的企业集团发展环境, 促进企业集团的可持续发展。
参考文献
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关键词：企业集团；财务委派
随着企业集团化、国家化、多元化经营的逐步推进，跨国界、跨地区、跨行业的经营形式越来越丰富，企业并购、企业重组不断出现，母公司对子公司的管理控制越来越错综复杂。为有效规避风险、加强监管、强化内部控制，财务委派制应运而生。
一、财务委派制背景
财务委派制是为规范子公司的生产经营和财务行为，加强对子公司的指导和监管，完成集团公司的战略目标，通过行政任命等方式向子公司派出财务主管人员，派出人员的编制在母公司，工作地点在子公司，直接管理子公司的生产经营和财务管理活动。母公司通过财务委派制直接管控子公司的财务管理活动，加强子公司的内部控制，实现集团公司的整体目标。
实行市场经济推行股份制改革后，企业规模扩大、生产经营多样化、业务范围扩张，企业财产所有权和经营权分离，不同的利益主体有不同的利益。母公司和子公司利益不再完全一致，利益产生了一些偏差，出现牺牲对方利益，维护自身利益，损害整体利益的情况。财务委派制产生的目的是加大对子公司的财务监督，直接管理子公司的日常财务活动，并对子公司的重大事项做出财务决策。
二、财务委派制功能
（一）监督子公司的日常生产经营
财务委派制下的财务负责人全程参与子公司的生产经营和财务管理，属于子公司的高层和决策人员，参与子公司财务预算、财务计划、管理办法的制定、会计方案的施行、财务结果的监控。一方面，委派的财务负责人能够根据会计准则和专业知识从企业的日常财务活动中发现财务管理中的不合理方面，能够从原材料采购、新产品研发、产成品销售、原材料和产成品库存管理等多方面对子公司进行监控，提出改善建议意见。另一方面，财务负责人有效交流沟通母公司和子公司的信息，母公司通过财务负责人及时知晓子公司财务管理中存在的重大问题，以便母公司及时掌握情况并做出决策。
（二）提高子公司的会计信息质量
财务委派人员经过严格的筛选程序，是集团公司高层精挑细选的结果，具备很强的责任心、理论水平和实际工作能力，能够对子公司的财务人员开展后续教育，对子公司的财务活动进行专业指导。这样，既能提高子公司财务人员的专业素质和实际工作水平，又能提高子公司和集团公司会计信息的一致性，确保会计信息的畅通传递。另一方面，财务委派人员能够有效沟通子公司和集团公司的重大经济行为，使得子公司和集团公司的生产、经营、财务衔接得更为紧密。
（三）加强子公司的内部控制
财务委派制下对子公司内部控制的影响主要表现在内部环境、评估风险、控制活动和内部监督四个方面，是子公司内部控制内容和形势的统一。在内部环境方面，财务委派人员通过加强对子公司管理层的监督实现对子公司经营活动的监控，及时向集团公司汇报实际情况，例如子公司的市场占有率、盈利能力和风险水平。在评估风险方面，财务委派人员要深入了解市场情况和子公司生产经营实际，提前预警子公司的经营风险和财务风险，并做好应对措施。对子公司的风险评估和风险应急预案应形成书面材料，报集团公司审批通过。对于子公司的重大风险项目必须提交集团公司决策，确保子公司在风险可控的情况下发展。在控制活动方面，可以充分发挥财务委派人员的责任感，采取预算控制、会计系统控制和审批控制等措施，从子公司的现金流量这一控制领域达到控制目的。在内部监督方面，财务委派人员可以有效控制子公司偏离集团公司战略目标、片面追求自身利益的行为，大大降低道德风险、经营风险和财务风险，充分发挥内部监督的职能。
三、财务委派制问题
（一）两种身份造成两难境地
财务委派人员一方面通过对子公司生产和财务行为的监督控制完成集团公司的战略目标，另一方面接受子公司总经理的领导，履行岗位职责。这就要求财务委派人员能对子公司实现会计监控，为集团公司提供准确及时的会计信息，又能够依据会计准则为子公司生产经营提供建议意见。财务委派人员必须处理好决策和控制两大职能的关系，有效发挥财务委派的作用。
（二）道德风险急待提高
财务委派制下的财务委派人员因接受子公司总经理的领导履行岗位职责，容易片面追求子公司的利益，损害集团公司的利益，背离集团公司战略目标。为避免这一情况的发生，有必要对财务委派人员实施再监督，加快提高职业道德水平。
（三）综合素质有待加强
财务委派人员的素质含道德素质和专业素质。如果道德素质不符合要求，将会产生高高在上，不参与子公司实际经营，造成子公司和集团公司、子公司管理高层和财务委派人员的矛盾，损害集团公司和子公司利益。如果专业素质不符合要求，将会出现财务委派人员的专业能力不足，无法对子公司的财务人员开展培训和指导，使集团公司对子公司的监控流于形式。
四、改进财务委派制建议
（一）创建和谐的财务委派环境
加大宣传力度，加大宣传实行财务委派制的积极意义，提高子公司对财务委派制的认识，认识到财务委派制能够加强内部控制、强化经营管理、提高经济效益，完成目标任务。大家统一思想、目标一致、关系和谐，创建和谐的财务委派环境。促进财务委派制相关措施的有效落实，发挥财务委派制的积极作用。
（二）完善集团公司内部控制制度
内部控制运行适当有效，可以提升集团公司内部管理水平、规范企业财务管理工作，有力保障财务工作正常、规范运行。所以集团公司要根据我国目前的财务管理、财务委派、会计管理、会计监督、企业管理等方面制度规范，建立一套系统、完整的内部控制系统。
（三）提升财务委派人员综合素质
作为高素质的财务委派人员，至少应具备三点条件：一是遵守职业道德规范，有较高的职业道德水平和良好的职业道德声誉。二是有较高的专业素质、专业预判能力和分析解决问题的能力。集团公司面临的经济形势错综复杂，财务工作为适应经济形势发展也变得日趋复杂。财务委派人员对于在实际工作中出现的新的经济事项，要能够依据相关法律法规和专业知识做出准确预判，并提出解决问题的办法。三是应具备较强的沟通协调能力。财务委派人员同时接受集团公司和子公司的领导，要加强上下的信息沟通，沟通协调能力显得至关重要，需要财务委派人员具备良好的综合素质。
提升财务委派人员综合素质有两条途径。一是集团公司为财务主管的进修和学习提供经济保障，制定相关鼓励政策。二是集团公司要加大对财务主管的考评，遵循有奖有罚、优胜劣汰的原则，可以公开招聘道德素质和专业素质高的财务主管来替换目前不能胜任岗位的财务主管。
综上所述，集团公司实行财务委派制，是加强子公司财务监督、降低子公司财务风险的一种内控制度。通过有效的监督和约束，既能充分发挥集团公司的权威和管控作用，又能提高子公司的积极性和主动性，实现财务委派制的管理目标。
参考文献：
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[2]姚贵文.试论财务委派制的的利弊[J].现代商业，2008（09）.
第一章
宝安集团概况„„„„„„„„„„„„„„„2 第一节 房地产行业背景„„„„„„„„„„„2 第二节 公司基本情况 „„„„„„„„„„„„„3 第二章 中国宝安集团的财务状况分析 „„„„„„7 第一节 资产负债表分析 „„„„„„„„„„„„7 第二节 利润表分析„„„„„„„„„„„„„„13 第三节 现金流量分析„„„„„„„„„„„„„16 第四节 财务比率分析„„„„„„„„„„„„„18 第五节 宝安集团的杜邦分析 „„„„„„„„„31 第三章 分析结论 „„„„„„„„„„„„„„„„35
第一章 中国宝安公司概况
第一节 房地产行业背景
在计划经济色彩仍旧浓厚的年代，中国房地产同许多新鲜事物一样萌芽在那片最易滋生成长的南国土壤。八十年代中期的广州、深圳等最早一批被改革开放之风洗礼的城市，成为了日后中国房地产蓬勃发展的奠基石。但那时的房地产市场还只是星星之火，全国范围意义的市场还远没有形成。福利分房的背景下，房地产产品的投资市场还显得相当狭小，产业发展初期，供求关系极度不合理的虚假繁荣，酿成了1989年以“海南”房地产泡沫破裂为标志的中国房地产严冬如期而至。可以说，海南房地产泡沫破裂之后，中国的房地产才在阵痛中真正意义上走上了市场化的发展之路。
其实，中国房地产的启动最早也只能从92年的房改算起。那时，中国大陆最南面的深圳、海南在78年改革开放号角吹响的时候就开始了第一轮的房地产开发热，只不过在那个时期，市场的需求仅仅是从第一级“倒爷”倒向第N级倒爷，用的几乎全是国家开发项目贷款，参与的是极少数人群，并且个人购房鲜有按揭贷款一说。当时，国家还不鼓励贷款买房，因此参与购置的多是各级各地区的国字号企业，用的全是“大爷”的银子，市场在很短的时间内开始疯狂，并且所谓的房地产开发实际上就是炒卖土地，在制度和规范尚未建立的市场体系下，基本上没有土地的招拍挂、土地权属管理职能不够明晰、没有开工建设等二系列监管程序、二次交易的游戏规则缺位等，最终导致土地多次转手，地价急剧飙升。
货币贬值时代过去后，迎接而来的是经济腾飞、资产增值时代的来临！中国南方的地产泡沫，促使了房地产业在1987-1992年的5年时间里快速发展，之后进入到了第一个小型调整期1993-1997年（历时4年）。在经过前一阶段的投资增长后，供给量得到了迅速提升，但其中的有效供给量并没有相应 2 增加，在消费领域，实际销售面积始终处于平稳甚至略微有所下降。这也反过来影响了1997、1998年的房地产投资热情。虽然这一时段处于中国房地产行业的调整期，但开始以市场为导向的意义远大于行业是否复苏的本身，它开始为今后中国房地产市场的快速启动积蓄了足够的能量。
在过去20年的中国房价发展历史是，中国从福利住房转向了商品化住房，最早由珠三角引领的中国房价，被经济更为活力的长三角所替代。伴随着建房成本的提高和住宅商品化后，国人过度的购房习惯，把房价从房改角度的每平方米数百元转化为如今市场化领域中的万元，分化极其严重。
然而，人们的思维还依然停留在以成本定价格的时代，认为如今的房价与成本极不相称，因此下跌空间极大。但是，住房商品化后，其使用价值、投资价值等其他价值被人们所忽略，这些价值通过商品化后在价格上获得体现，使房价严重分化。比如在金山的小镇上，依然还有2000元/平方米的住宅在卖，而在市区最贵的华府天地的二手房源成交价突破了12万/平方米，与高低价的差距达60倍，但他们的成本差距显然不可能达到这个水平，那么房价如此之大的差距原因之一就是人们过度的购房消费和投资行为所致。
因此，以成本决定价格的思维定式与住宅商品化后价格更大程度上的分化，是目前购房者对房价看法与实际房价严重偏离的主要原因。一边是过度购房投资把房价拉高，一边却希望住房是成本价，是购房者与开发商对峙的深层次原因。过去几年里，过于求大追高的错误消费观念，使得过分市场化的开发商，只造大户型高档房，使得房价居高不下。加上产品错位后更加的供不应求，开发商加价筹码也就自然的陡升，那么开发商就更不可能也不愿意降价。因此，在市场出现冷清的时候，开发商不但不会降价反而还会加价，这就与购房者形成了对峙的僵局。
第二节 公司基本情况
1企业基本信息
公司名称：中国风险投资有限公司 证券代码：000009 证券简称：中国宝安
注册地址：北京市朝阳区吉祥里208 号 注册资本：10300 万元
法人代表：陈政立
经营范围：风险投资；资产管理；基金管理；项目评估；咨询培训；
财务顾问；企业资产重组、上市、策划、咨询；经济信息咨询（不含中
介服务）。
中国风投最近一年又一期的主要财务指标：
单位：万元
2009 年9 月30 日 2008 年12 月31 日
资产总额 16429.6 13358.8
负债总额 4042.2 3343
净资产 12387.4 10015.8 2009 年1－9 月 2008 年
营业收入 238.3 207.5
利润总额-29.6-335.4
净利润-29.6-335.4 2公司简介
中国宝安集团股份有限公司（以下简称宝安集团）是一个综合类股份制集团公司，成立于1983年7月。公司成立以来，以“敢为天下先”的胆略和气魄，曾连创“新中国第一家股份制企业、发行新中国第一张股票、第一张可转换债券、第一张中长期认股权证、成功策划武汉商场成为深交所第一家异地上市公司、首次通过证券二级市场控股上市公司上海延中实业、开办新中国第一个财务顾问公司安信财务，协助川盐化、甘长风等二十多家国企改制上市”等多项新中国第一。
1991年6月25日，宝安集团流通股票在深圳证券交易所挂牌交易，股票代码：000009，股票简称：深宝安A。2008年5月16日，变更为中国宝安。截止2008年5月16日，宝安集团总股本103881万股，总资产60亿元。作为广东省和深圳市确定为重点发展的70家、30家大型企业集团之一和深圳市政府评定的深圳市最高企业类别：一类一级企业，宝安集团坚持实业经营、资本经营、虚拟经营相结合，构建多层次金融支持体系，以价值创造为导向，以优化创新为手段，走出了一条有宝安特色、又好又快、持续成长的道路。目前拥有上市公司马应龙药 4 业（股票代码600993）、深鸿基（股票代码000040）和全资企业及控股企业二十多家。宝安集团主营业务是高新技术业、房地产业和生物医药业。3公司业务概况
在高新技术业方面，宝安集团拥有中国第一，全球第三的致力于锂离子二次电池用正负极材料及纳米材料应用的生产企业深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司。该公司先后获得“深圳市高新技术企业”、“国家火炬计划项目实施企业”、“深港创新圈能源材料龙头企业”、“深圳市自主创新行业龙头企业”、“深圳市科技创新奖”等荣誉。宝安集团还控股了集锂电池正极材料研发、生产、销售为一体的深圳市高新技术企业深圳市天骄科技开发有限公司；武汉市唯一一家，湖北省第二家取得含铅废物特许经营权的武汉云峰再生资源有限公司和从事红柱石的开放、生产、经营及其他新能源、新材料矿产资源开发的新疆宝安新能源矿业有限公司。
在房地产业方面，1994年，在由中国股份制企业评价中心、国家体改委、国家经贸委、中国证监会和国家统计局联合主办的中国最大300家股份企业综合评比活动中，宝安集团被评为建筑房地产类企业第一名。2006年，宝安集团被国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所，中国指数研究所联合评选为中国房地产上市公司综合实力十强企业。2007年，在由中华全国房地产企业联合会、中房企业家协会以及中国社科院城市发展与环境研究中心联合举办的第三届中国房地产企业200强排序活动中，宝安集团排名第57位。目前宝安集团的开发足迹已遍及全国16个大中城市。开发项目70多个，总投资100多亿元。积累了丰富的大规模成片开发土地的成功经验。特别是具有显著中式风格的江南系列产品，已成为宝安集团最著名的品牌。2008年9月20日，中国房地产品牌价值研究成果在北京揭晓，“中国宝安集团宝安江南系列”获得“2008中国房地产项目品牌价值TOP10”称号，品牌价值为人民币陆亿肆仟捌佰万元。在武汉，有曾获“中国郊居精品开发模式奖”的武汉宝安•江南庭园。荣获建设部授予的“中国名坊”、“中国名居”、“优秀住宅小区”、“建设与户型设计奖”等称号的武汉宝安•江南村。荣获第7届中国住交会“最佳别墅”称号，第2届中国地博会“中国名盘综合大奖”2008中国别墅节“中国十大高端别墅”大奖的武汉宝安•山水龙城。在 5 海口，有荣获“中国最佳人居环境示获小区”称号和“最具人气精品楼盘奖”的海口宝安•江南城。在惠州，有荣获“中国人居经典综合大奖”的惠州宝安•山水江南。在生物医药业方面，宝安集团目前拥有荣获中华老字号和国家工商总局认定的中国治痔领域唯一的“中国驰名商标”，中国500家最大医药工业企业等称号的马应龙药业集团，其痔治类产品多年占据全国同类产品市场占有率第一名，并在全国26个省、市自治区设立了销售分公司或办事处。马应龙股票于2004年5月17日在上海证交所上市。2005年底，马应龙在人民日报、中国企业文化促进会、中国质量与品牌杂志社等六家公共传媒的联合评选中荣获“中国痔疮药物最具影响力品牌”。2006年6月1日，马应龙荣获国家工商总局认定的“中国驰名商标”，成为中国治痔领域唯一的“中国驰名商标”。2006年8月，在第二届中国证券市场大奖评选中，马应龙获得证券市场十佳品牌称号。2007年，马应龙入选上海证券交易所治理指数样本公司，该指数于2008年第一个交易日正式发布。根据国家药监局南方医药经济研究所统计数据，马应龙在痔疮药品零售市场的占有率超过40%，成为治痔领域的第一品牌。在世界品牌实验室、世界经理人周刊联合评估的2009年“中国最具价值品牌500强”排行榜中，马应龙名列第213位，品牌价值达到了40.01亿元。其它生物医药企业还有深圳大佛药业有限公司、唐人药业有限公司、西安太极药业有限公司等。
在酒店业方面，宝安集团拥有位于上海浦东陆家嘴核心地段的四星级酒店上海宝安大酒店。在古城荆州拥有四星级酒店荆州宾馆。在鄂州红莲湖拥有按五星级标准兴建的红莲湖大酒店。
在旅游业方面，宝安集团开发了占地26平方公里的湖北鄂州红莲湖旅游度假区，拥有18洞国际标准的红莲湖高尔夫球场。在湖北红安，取得了方圆65平方公里的天台山风景区的经营权、开发权。在湖北武汉，拥有占地5000多亩的青龙山风景区经营、开发权。
在物业管理方面，宝安集团下属的恒基物业管理遍及全国十几个大中城市，管理面积七百多万平方米，管理项目先后获得“全国城市物业管理优秀示范大厦/小区”及各省市“物业管理优秀示范小区”等四十多项个类荣誉称号。2005年跃居“深圳市物业管理综合实力二十强”前列。
经过二十五年的发展，宝安集团取得了非凡的业绩，正在向以高新技术产业、房地产业、生物医药业为主的大型投资控股集团的目标迈进。
第二章 中国宝安集团的财务状况分析
第一节 资产负债表分析
资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。通俗的说，在资产负债表上，企业有多少资产，是什么资产，有多少负债，是哪些负债，净资产是多少，其构成怎样，都反映得清清楚楚。在对财务报表的学习中，资产负债表是一个很好的开端，因为它体现了企业的财务结构和状况。资产负债表描述了它在发布那一时点企业的财务状况，正如同我们拿一台相机在高速行进的车辆中按下快门，只不过这里的“车辆”是资金流。我们得到一幅静态的画面，它只描述了当时的状况，即信息具有时效性。通过资产负债表我们可以得到以下几类信息： 1．反映资产及其分布状况
资产负债表能够反映企业在特定时点拥有的资产及其分布状况的信息。它表明企业在特定时点所拥有的资产总量有多少，资产是什么。例如流动资产有多少，固定资产有多少，长期投资有多少，无形资产有多少等。2．表明企业所承担的债务及其偿还时间
资产负债表能够表明企业在特定时点所承担的债务、偿还时间及偿还对象。如果是流动负债，就必须在1年内偿还；如果是长期负债，偿还期限就可以超过1年。因此，从负债表可以清楚地知道，在特定时点上企业欠了谁多少钱，该什么时候偿还。
3．反映净资产及其形成原因
资产负债表能够反映在特定时点投资人所拥有的净资产及其形成的原因。净资产其实是股东权益，或者是所有者权益的另外一种叫法。在某一个特定时点，资产 应该等于负债加股东权益，因此，净资产就是资产减负债。应该注意的是，可以说资产等于负债加股东权益，但绝不能说资产等于股东权益加负债，它们有着根本性的区别。因为会计规则特别强调先人后己，也就是说，企业的资产首先要用来偿还债务，剩下的不管多少，都归投资人所有。如果先讲所有者权益，就是先己后人，这在会计规则中是不允许的。
下面是中国宝安集团2007年至2009年的资产负债表摘要：
一、流动资产分析
流动资产是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。流动资产在周转过渡中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态，各种形态的资金与生产流通紧密相结合，周转速度快，变现能力强。加强对流动资产业务的审计，有利于确定流动资产业务的合法性、合规性，有利于检查流动资产业务帐务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。
流动资产的项目大致分为四类：货币性资产、短期投资类资产、信用资产（应收帐款、应收票据、其他应收款等）和存货资产。
将上述资产项目的增减幅度与流动资产总额的增减幅度作出比较分析： 企业中的货币资产(或短期投资类资产)的增长幅度大于流动资产的增长，说明企业应付市场变化的能力将增强；
企业中的信用资产增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业的货款回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作； 存货资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。
企业中的货币资产(或短期投资类资产)的增长幅度大于流动资产的增长，存货资产的幅度小于0，流动资产的增长幅度接近其他指标，说明企业的支付能力 10 增强，应付市场的变化能力增强，企业加快市场回收工作，增加现金回笼，流动资产的结构有很大改善。
企业的资产变化主要是由于固定资产或者长期投资、无形资产、其他资产的变动而引起，说明企业将资金的重点向固定资产、长期投资、无形资产及其他资产方向转移。投资者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议投资者进行动态跟踪与研究。
二、流动负债情况分析
流动负债:是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税金和一年内到期的长期借款等 除具有负债的基本特征外，流动负债还具有以下特点： 1．偿还期短
2．举借目的是为了满足经营周转资金的需要 3．负债的数额相对较小 4．一般以企业的流动资金来偿付
有些公司的报表中没有预收帐款一栏，可能是因为该单位没有此项目的业务，也可能是该单位将次项目归并到其他往来款项目中了。预收帐款应该体现在流动负债中的。
将流动负债简单地划分为:营业环节的流动负债(应付帐款、应付票据、应付股利、其他应付款、预收款、应付税金、应付工资、预提费用)； 融资环节的流动负债(短期借款、1年内到期的长期负债)；收益分配环节的流动负债(应付股利)。
企业流动负债的比重中营业环节的流动负债的比重比较大，表明，企业的资金来源为营业性质，成本比较低。在构成中，如果其他应付帐款、预收款、应付帐款占流动负债的比重任意一项增幅达80%以上，说明企业的生产经营业务开展得不理想，欠款增多，资金压力比较大。
融资环节的比重上升，那么表明企业的短期融资活动增加，企业的经营业务波动性提高。
收益分配环节的比重上升，企业的收益分配的负担将有所提高。
将流动负债与长期负债＋所有者权益的合计数进行分析，可判定企业在生产经营中的资金来源是长期还是短期，来源于内部积累还是来源于外部筹措，从而揭示企业的相对独立性和稳定性：流动负债大于45%，长期负债＋所有者权益小于55%，表明生产者经营性负债水平比较高，日常生产经营活动重要性增强，风险增大。
看图表中的数据可以看出中国宝安的资产负债率从99年72.7%到08年一直保持降低趋势直至60.5%以下，而现金流动负债所占比率从1998年—40.5100经过数次涨幅2007年最低达到了—703240而后一直处于急剧上升状态，到2009年更加是达到历史最高26.8160。
第二节 利润表分析
利润表又称损益表，是反映企业一定期间（如一年、半年）生产经营成果的会计报表。利润表把一定期间的营业收入与同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润（或净亏损）。利润表中的收入、费用等情况反映了企业生产经营的收益和成本耗费情况，表明企业生产经营成果，利润表提供的不同时期的比较数字（本月数、本年累计数、上年数），可用于分析企业今后利润的发展趋势及获利能力，了解投资者投入资本的完整性。由于利润是企 13 业经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的主要依据。因此，利润表是会计报表中的主要报表。
利润表主要反映以下几方面的内容：
（1）构成主营业务利润的各项要素。主营业务利润从主营业务收入出发，减去为取得主营业务收入而发生的相关费用（包括有关的流转税）后得出。（2）构成营业利润的各项要素。营业利润在主营业务利润的基础上，加上其他业务利润，减去存货跌价损失、营业费用、管理费用和财务费用后得出。（3）构成利润总额（或亏损总额）的各项要素。利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上，加减投资收益（损失）、补贴收入和营业外收支等后得出。（4）构成净利润（或净亏损）的各项要素。净利润（或净亏损）在利润总额（或亏损总额）的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出。
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从以上表格中可以看出：
1、2009年按季度分管理费用、财务费用及营业外支出个季度逐步增加，但是主营业务收入、营业外收入、投资收益及净利润同时也是稳步快速上升，这是由于近年来房地产行业前景一片大好，国内经济也趋于上升趋势，同时也说明企业在扩大生产营销规模，在投资方面也取得了一定的成绩。
2、主营业务收入比例在2005年至2009年虽然有波动，但是还是保持在稳健水平，而营业利润在近几年来也是少许上升，说明企业收益质量很稳定。
第三节 现金流量分析
中国宝安现金流量从1999年至2008年除2007年呈负值外，其它年份均成正值。
现金流入方面，经营活动产生的现金净流入是中国宝安现金净流入的主要成份。在经营活动中，现金流入主要来源于提供商品及劳务所得，投资活动中2007年净流量呈负值，一方面在于投资收回较少，另一方面在于购买了大量固定资产，增加了现金流出。2007年到2008年现金净流入有大量的增加原因在于一是现金流入增加，二是投资收益较往年增加。
现金流出方面，投资活动现金流出成为各年现金流出的主导，主要来自雨购买固定资产级权益性投资，增加固定资产的投资对企业的长期发展是有益的。经营活动中的现金流出则来自于购买商品及劳务，这对企业来讲是比较正常的。
第四节 财务比率分析
一、偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
1、短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，通常使用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。短期偿债能力衡量指标（1）流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式如下：
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效加以利用，可能会影响企业的获得能力。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。但是，对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和企 业流动资产结构等因素。有的行业流动比率较高，有的较低，不应该用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。
（2）速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金，若存货滞销，则其变现就成问题。一般来说，流动资产扣除存货后称为速动资产。速动比率的计算公式为：
速动比率=速动资产÷流动负债
=（流动资产—存货）÷流动负债
通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。
（3）现金比率
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资）。它是速动资产扣除应收账款后的余额，由于应收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率的计算公式为：
现金比率=现金类资产÷流动负债
=（货币资金+有价证券或短期投资）÷流动负债
=（速动资产—应收账款）÷流动负债
虽然现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力，这个比率越高，说明企业偿债能力越强。但是，如果企业停留过多的现金类资产，现金比率过高，就意味着企业流动负债未能合理地运用，经常以获得能力低的现金类资产保持着，这会导致企业机会成本的增加。通常现金比率保持在30%左右为宜。
中国宝安1999年至2008年速动比率低于公认标准1，流动比率低于公认标准2，反映企业短期偿债能力较弱，表明债务安全度在下降。
2、长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。
⒈资产负债率
资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，因此该指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。
资产负债率保持在哪个水平才说明企业拥有长期偿债能力，不同的债权人有不同的意见。较高的资产负债率，在效益较好、资金流转稳定的企业是可以接受的，因这种企业具备偿还债务本息的能力；在盈利状况不稳定或经营管理水平不稳定的企业，则说明企业没有偿还债务的保障，不稳定的经营收益难以保证按期支付固定的利息，企业的长期偿债能力较低。作为企业经营者，也应当寻求资产负债率的适当比值，即要能保持长期偿债能力，又要尽最大限度地利用外部资金。
一般认为，债权人投入企业的资金不应高于企业所有者投入企业的资金。如果债权人投入企业的资金比所有者多，则意味着收益固定的债权人却承担了企业较大的风险，而收益随经营好坏而变化的企业所有者却承担着较少的风险。
目前我国企业的资产负债率较高，主要原因是企业拥有的营运资本不足，流动负债过高。这一方面是因为企业在进行长期建设项目投资时，超预算过多，原来计划投入的营运资本被长期投资项目占用，生产经营资金需要无保证；另一方面是企业普遍不重视资金结构的合理性和资金之间的平衡关系，导致不可预见的相互拖欠货款现象严重（三角债）。这种状况在执法不严、破产难的情况下较难扼制，形成目前普遍较高的资产负债水平。
⒉ 负债经营率
负债经营率是企业长期负债和所有者权益之比，反映企业经营资本中长期负债所占的比重。负债经营率越低，企业投资者投入资金越大，企业财务状况的稳定性就越好，企业长期偿债能力就越强。反之，长期负债比重越高，企业还本付息的压力就越大，在企业资金报酬率低于长期负债利率的情况下，企业偿还长期负债利息和本金的能力就越小；而在企业资金报酬率高于长期负债利率的情况下，企业长期偿债能力反而会增强。因此，要根据企业经营的具体情况，借助于负债经营率指标来确定企业的长期偿债能力大小。
在负债经营率比较高的企业，如果企业的经济效益也比较好，则企业负债经营是有风险的但企业并没有丧失偿债能力，经营正常反而会提高企业的偿债能力；如果企业的经济效益比较差，则企业缺乏偿债能力，企业经营破产的风险就 21 比较大。在负债经营率较低的企业，如果企业的经济效益好，则企业比较安全稳定，企业的偿债能力比较高；如果企业的经济效益不好，则企业拥有一定的偿债能力，但今后的发展前景对判断企业的偿债能力更加重要。如果企业今后连续亏损，负债率就会提高，企业将会丧失偿债能力，变成破产风险型企业；如果企业的经济效益得到提高，则企业的偿债能力将会加强。因此，在高投入、高收入的风险型企业负债经营率较高是可以接受的；在高投入、低收益或者收益相对稳定的企业，负债经营率保持在较低的水平比较合理，债权人应根据企业的风险程度和自身承受风险的能力大小来判断企业的偿债能力高低。
我国企业的资产负债率过高，但长期负债所占比重并不高，负债经营率远远低于西方国家企业的水平。我国许多企业习惯于使用不付息（如应付帐款）或支付利息较低的流动负债，而不习惯于使用成本较高、来源稳定的长期负债，这种情况也与企业的短期意识和行为以及企业资金的管理水平有很大关系。许多企业根本不知道企业什么情况下需要长期借款，什么情况下需要短期借款，常常是只要企业发生支付困难，就去拖欠或借款。其实各种资金来源渠道的成本是明显不同的，筹资成本对企业偿债能力、经营效益的影响是巨大的。在银行业务独立和破产法严格执行之后，中国企业的负债经营率也会逐渐提高，而资产负债率会相应降低。因为拖欠他人款项，无偿使用他人资金的“三角债”现象，在产权关系明晰之后，将不会被普遍接受，至少提供资金一方不会接受。
⒊利息保证系数
利息保证系数，是企业纳税付息前收益与年付息额之比，反映企业经营活动承担利息支出的能力。纳税付息前收益（或息税前收益）也称经营收益，是一个很重要的概念。其重要性至少表现在以下三个方面:
①该指标能够更加准确的反映和比较不同负债及权益结构企业的生产经营活动成果。因为该指标使对生产经营活动的盈利计算剔除了因利息支出这一与企业筹资方式有关而与企业经营活动的效益关系不直接因素的影响；
②由于从实现利润中同时剔除了上缴所得税的数额，因而该指标同净利润指标相比，剔除了所得税率的影响，能够更准确地反映出不同税负企业的经营活动收益；
③该指标把利息支出从日常生产经营活动支出中分离出来，突出反映企业金融活动的资金成本。
利息保证系数=纳税、付息前收益/年付息额
例如利息保证系数为5，说明企业经营收益相当于5倍的利息支出。该系数越高企业偿还长期借款的可能性就越大。企业生产经营活动创造的净收益，是企业支付利息的资金保证。如果企业创造的净收益不能保证支付借款利息，借款人就应考虑收回借款。一般认为，当利息保证系数在3或4以上时，企业付息能力就有保证。低于这个数，就应考虑企业有无偿还本金和支付利息的能力。
⒋经营还债能力
经营还债能力是企业主营业务利润同企业所欠债务之比，即假设企业的营业利润全部用来偿企业债务，反映企业通过营业利润，偿还所有债务所需的最短期限(年限)。即:
经营还债能力=流动负债+长期负债/主营业务利润
该指标由于计算口径不一（流动负债偿还后部分可计如企业成本，而营业利润扣除了成本）而可比性较小，只有当企业流动资产较少、结构性资产较多时，使用这一指标。因为在这种情况，企业的负债主要靠利润偿还。
偿债能力中，包含两种能力，一是偿还债务本金的能力，二是支付债务利息的能力。反映两种能力的指标有资产负债率、产权比率、有形净值债务率与已获利息倍数。从2001年至2003年，中国宝安产权比率有一定幅度的增长，而相对 24 于行业来说要小的多。可以看出，这是一种行业现象。中国房地产行业虽然已过成长期，正步向成熟期，但在国内外旺盛的需求刺激下仍然一片繁荣。股东们一方面希望多借债来增加额外收益，另一方面又希望通过多借债将可能的损失转嫁给债权人。对债权人而言，这种产权比率很高的现象是不利的。因为产权比率高标榜着一种高风险、高报酬的财务结构，而房地产行业在激烈的竞争环境下，早已经成为一个高风险、高报酬的产业，所以从债权人的角度来讲，这种高举债程度造成的财务结构很稳定。从已获利息倍数看，1999年以来最低的已获利息倍数是1.27，至此直至2008年利息保证倍数一路上升。尤其是2008年，已获利息倍数达到了6.22倍。这一情况说明，宝安有足够的能力支付债务利息，并且可以进一步举债。
二、营运能力分析
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。
这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。
营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。
1、流动资产周转情况分析
反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。
1）应收帐款周转率
应收帐款周转率（Receivable Turnover）是反映应收帐款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。应收帐款周转率有两种表示万法。一种是应收帐款在一定时期内（通常为一年）的周转次数，另一种是应收帐款的周转天数即所谓应收帐款帐龄（Age of Receivable）。
在一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。
2）存货周转率
存货周转率（Inventory Turnover）是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。
在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。
存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况。因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。存货是流动资产中最重要的组成部分，往往达到流动资产总额的一半以上。因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营运能力的一项重要的财务比率。
3）流动资产周转率
流动资产周转率(Current Assets Turnover)是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。
在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越 26 短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善。便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。
2、固定资产周转情况分析
固定资产周转率（Fixed Assets Turnover），是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。
固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。
运用固定资产周转率时，需要考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少因更新重置而突然增加的影响；在不同企业间进行分析比较时，还要考虑采用不同折旧方法对净值的影响等。
3、总资产周转情况的分析
反映总资产周转情况的指标是总资产周转率（Total Assets Turnover）它是企业销售收入净额与资产总额的比率。
这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。
体现资产管理能力的比率主要有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转与总资产周转率。上面的折线图，将反映存货周转率与应收账款周转率在1999至2008年中的变化情况。从图中可以看出，2000年宝安集团逐步调整资产结构，使资产结构逐步与行业相吻合。存货周转率与应收账款周转率几年间一直呈现出上升的势头，可见宝安的资产管理能力在大步前进。尤其是应收帐款周转率的提高，使应收账款周转期从50天缩短到6天。包括宝安在内的一些企业通过建立企业联盟，改变了以往单一的竞争模式，形成了既合作又竞争的局面。这种关系体现在信用关系上就直接表现为应收账款周转率的提高。由于存货周转期与应收账款周转期的缩短，宝安的营业周期从2000年的216.36天缩短到2006年的108天。虽然上述两个比率大幅度提高，但流动资产周转率与总资产周转率只出现了小幅提升。2001至2003年，流动资产周转率每年分别增长0.624和0.35，总资产周转率每年分别增长0.46和0.518。这是什么原因呢？从流动资产的结构中，我们可以看出，应收票据的比重从2000年到2006年有一个显著的变化，就是从12.6%增加到了37.4%，而应收票据的周转率又远没有达到存货与应收账款的程度，所以导致了营业周期的缩短并没有带来流动资产周转率与总资产周转率相应幅度的变化。
三、企业盈利能力分析
获利能力是指企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。因此，企业的债权人、所有者以及管理者都十分关心企业的获利能力。获利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的重要依据。
从图中可以看出，四个比率的图形均呈U形。这表明，宝安已进入了稳定的成熟期，利润率虽然由于激烈的竞争而降低，但正趋于平稳。在以后的经营中增加产品中的技术含量，形成独具特色的核心产品进而构建竞争力，争取在行业中取得超过平均利润的利润水平。
第五节 宝安集团的杜邦分析
杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一 31 种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦分析法的基本思路：
1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。杜邦分析法的财务指标分析：
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
而：资产净利率＝销售净利率×资产周转率
即：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
所有者权益报酬率是综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析体系的核心。销售净利率、总资产周转率和权益乘数是影响所有者权益报酬率高低的主要原因。销售净利率取决于企业的经营管理，要想提高企业的销售净利率，一是要扩大收入，二是要降低成本费用。影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。它是由流动资产与长期资产组成，它们的结构合理与否也直接影响资产的周转速度。权益乖数主要是受资产负债率指标的影响。
杜邦分析表
从表中可以看出，权益净利率在2001-2004年间呈上升趋势。这一趋势有三方面的原因，一是销售净利率的增加，二是资产周转率的增加，三是权益乘数的增加。从对盈利能力的分析中可以看出，2001年开始，销售净利率虽然逐步上升，但较2000年的水平仍然有较大幅度的下降。其原因在于虽然销售收入总量逐年上升，但净利润却大幅度下降。由此可以看出，房地产产业经过激烈的竞争，平均利润水平已经很低。导致资产周转率上升的原因主要是销售收入在02、03年比01年有大幅增加。销售净利率与资产周转率的增加说明宝安通过加强经营管理，切实提高了自身的经营能力与盈利能力。权益乘数的增加，说明该企业资本结构中，负债比例逐步增加，能够给企业带来较大的杠杆效益，但同时也能给企业带来较大的风险。宝安需要在利益与风险之间认真权衡。在房地产行业这样一个平均利润水平已经很低的情况下，负债的不断增加是很不理智的。虽然能够带来一定的收益，但不足以抵消负债成本，甚至要损失股东利润来加以弥补。
第三章 分析结论
针对投资类集团企业，由于涉及的行业尤为复杂，如何能够及时、准确的提交一份高质量的集团财务分析报告，对集团经营者利用该财务分析报告做出有效的决策具有重要的实用价值。本文从投资类集团财务分析报告的特点讲起，围绕集团财务分析报告编制准备工作、报告要点以及注意事项，旨在为集团经营者提供高效有价值的信息，提高企业的软实力和内部管理竞争力。
【关键词】
★ 公司财务分析报告
★ 公司财务分析报告- 财务分析报告
★ 食品公司财务分析报告
★ 集团企业财务分析报告
★ 集团公司财务审计工作总结
★ 上市公司财务分析报告大纲
★ 公司财务分析报告「荐读」
★ 华润三九医药股份有限公司财务分析报告
★ 公司财务工作述职报告
2010年集团财务部年终总结报告
2010年财务部的工作紧紧围绕着集团领导年初提出的工作重点和工作计划展开的，在集团管理中心的正确领导和各部门的通力配合下以成本管理和资金管理为重点，以务实、高效的工作作风，有序地完成了各项财务工作，有力地推动了财务管理在企业管理中的核心作用。为使财务工作进一步得到提高，现将2010年的工作做如下简要回顾和总结。
一、成功实施会计电算化，使财务工作上一个新的台阶。
按照年初计划，财务部于上半完成了财务软件的实施工作。在实施中与软件销售方的技术人员多次沟通，在
数据初始化时建立了规范的施工企业帐套体系，对会计科目、核算项目、费用项目的设置均按照施工企业会计制度的规定进行设置。为今后税务部门、银行部门进行帐务检查做好前期工作。目前会计电算化已全面实施，按项目部、按公司共建有9个完整帐套，运行良好，由总账会计负责。会计人员全都熟练掌握了财务软件的应用与操作，财务核算也由手工顺利过渡到电算化处理业务。这不仅为财务人员节约了时间，提高工作效率，还大大提高了数据的查询功能，为财务分析打下了良好的基础，使财务工作上了一个新的台阶。
存在的问题是：由于储存数据库的电脑不是单独的电脑，平时也在进行日常工作的操作。由于操作失误，致使一个帐套的数据丢失，只能花费人力、花费时间重新输入帐套。今后的工作中要求财务人员养成良好的数据备份习惯，每月定期进行硬盘、光盘的备份，并将数据备份的工作落实到责任人，避免发
生类似重复劳动。
二、认真做好常规性财务工作。
1、财务部虽然人数不少，但都分散到各项目部，公司本部财务人员每天面临大量的资金支付、费用报销、记账、票据审核工作。同时还要配合经营部的投标工作，做好大量的会计报表资料、银行资料、社保资料工作，每月还要频繁办理员工社保申报和增减工作。在这最平常最繁琐的工作中，财务部能够轻重缓急妥善处理各项工作，及时为各项经济活动提供有力的支持和配合，基本上满足了各部门对我部的财务要求。
2、对日常的财务工作流程熟练掌握，能够做到有条不紊、条理清晰、账实相符。从原始发票的取得到填制凭证，从会计报表编制到凭证的装订和保存，从经济合同的归档到各种基础财务资料的收集，都达到了正规化、标准化。收集、整理、装订、归档，一律按照财务档案管理制度执行，使得财务部成为公司的信息库。
存在的问题是：在财务部内部的自查和反检中，发现个别业务帐务处理不够严谨，比如多头挂往来的现象时有发生。工作量大，没有时间复核是客观原因，主观上还是处理业务时不够细心严谨，没有养成边工作边思考的好习惯。下将加大内部自查、对账工作，时时确保每笔业务准确无误。
三、有效开展项目成本核算，加强了对各项目部的财务监督管理。
1、财务部适时地进行内部岗位调换，专门设立成本会计岗位，由具备现场财务管理经验的财务人员担任，每月走到项目中去，分项进行成本核算。2、2010，我部组织成本会计配合工程部一起多次下项目，对汉源h段、汉源f段、巴中s302线、康定公路几个公路项目进行核算。在核算同时重点对各项目的债权债务、资金收支、潜在亏损、财务风险、成本费用控制等情况作了详细的了解和检查，为集团公司加强对项目部的管理、提高企业效益提
供了及时有效的信息。
3、针对每个项目核定的费用指标，在执行过程中，严格审核，加强对可控费用的控制。对于增加费用项目及超标费用项目，督促项目部完善事前报告审批程序。
存在的问题是：一是部分项目财务基础管理工作比较薄弱，自营项目中的材料管理监管不够。尤其巴中s302线项目，材料单据不能及时递交财务、部分结算单据只是结算人持有，财务人员没有掌握。致使材料数据不能及时、准确的上报，工程欠款不能及时掌握，无法统筹安排资金。
二是由于材料员由项目部自行聘用，未经过系统财务培训，对公司的财务制度不了解，欠缺数据传递的配合。应加强对材料员的培训，将公司的财务制度贯彻下去。
三是原始记录单据不统一，开单人员随意性大，结账时财务复核不能一目了然，增加审核难度。财务部应规范项
目上的各种原始记录的票据，对机械施工、碎石材料、运费等设计专用财务单据，要求材料员按财务要求规范填开、规范签字、按时汇总报送。同时应将数据的统计与报送流程化，做好基础数据的规范、采集和上报，保证财务资料的准确性和及时性。
四、积极筹措资金，保证现金流的正常化。
2010年几个公路项目同时施工，资金总量需求增加，这给财务部带来了不小的融资压力。为了公司的长远发展，取得银行贷款支持，以弥补公司发展进程中对资金的需求，这是财务部年的奋斗目标。本，通过对多家银行考察，选择在成都市商业银行锦江工业园支行开立基本账户。通过半年多的交往和多次沟通，与银行建立友好合作关系。在此期间根据银行要求收集、整理了大量财务资料，编制各类贷款报表，并多次接待银行及担保公司的考察。几番周折，终于与12月份，在成都中小企
业担保公司的担保下，与成都市商业银行锦江工业园支行成功建立200万元的信贷关系。
在完成贷款工作的同时，加强与银行的交流，并且在准备贷款资料时，从封面到内容都花费不少心思，从一个文字到一个数据都字斟句酌。对于首次贷款的企业能够提供出这样的资料来，银行给予了肯定的评价，树立了公司财务健全、管理规范的企业形象。而财务部在交流中对贷款工作也有了全面的了解，学到了新的业务知识。
虽然这次贷款没有达到预期350万元的目标，但是在目前国家限制对施工企业贷款的宏观政策调控影响下，在房产证没有取得的客观条件限制下，取得这样的贷款额度，财务部是尽了最大努力了。这也是公司首次与银行合作。
下将与银行建立更加密切的联系，多与银行沟通交流，除了确保年年原有的融资总量外，积极寻求新的融资渠道，争取获得更多、更灵活的资金
支持。同时还要开展并推进银行信用等级的评级工作，为公司的招投标工作提供有力支持。
五、对挂靠单位进行多元化的财务管理。
1、对生态公司挂靠项目的管理模式是采取工程收入集中到基本户，在扣除管理费、税费后剩余资金由挂靠单位自由支配。这种管理方式的优点是：资金集中，为公司贷款创造良好环境;利用部分闲余
资金周转，可短期缓解公司资金压力;通过对资金的管理间接掌握了挂靠项目的施工情况、材料支付情况。缺点是：挂靠单位在资金使用上有一定的限制，因此有一定的抵触。为了获得理解和支持，财务部充分做好解释和服务工作。同时这种管理模式必须开外出经营管理证明，涉税手续多，给财务部的工作增加难度和工作量。总体来说这种管理模式更利于公司的持续经营和长远发展，因此，下将继续采用这种模式对宇
洋生态绿化公司的挂靠项目进行管理。
2、对康鹏公司的管理模式是采取开立临时账户，在缴纳管理费后，其资金由项目部自行支配，涉税手续自行负责。这种管理模式给予挂靠项目充分资金自由，财务只通过支票监章一枚进行管理。但由于人手不够，这种管理也几乎流于形式。对此，公司存在一定的风险。挂靠单位未建账存在税务风险，资金使用没有监控，存在抽逃资金风险、债务风险。但由于公路项目发票取得难度较大，施工地点偏远。财务部推行资金集中管理模式障碍重重，需要通过与税务部门的沟通，寻求更完善的管理方法。
3、对挂靠项目的管理中需要频繁办理税务手续、银行开户手续。大量的外派工作给本部增加了很大的压力和工作量。为了做好各项工作，财务部一方面做好人员安排、工作安排，另一方面对挂靠项目一视同仁，热情服务，针对他们的财务咨询、税务咨询时，耐心解
释，同时也吸收各方意见，不断提高认识，做好财务服务工作。
六、加强与税务部门的沟通。
1、在年初的一次临时税务抽查中，及时与税务专管员进行事前沟通，同时做好帐务自查的准备工作，在检查中认真对待税务人员的询问，顺利通过了税务检查。
2、财务部在办理各种税务证明、税务资料时，由于外地税务部门出于抓税源的目的，人为制造很多阻碍、甚至刁难。财务人员不懈努力，多方寻求突破口，加强与本地税务部门的沟通，最终获得本地税务部门的理解和支持，避免公司承担一些不合理的税负。
3、在不违反财政、税法规定的前提下，对企业所得税、房产税、个人所得税进行了税务筹划，合理地为公司降低税负。同时每月按时进行纳税申报，最多的月份要在规定的时限内同时面对七个税务局进行申报，但财务部统筹安排时间，财务人员内部协作配合，每月
都按时完成税务申报工作，尽最大努力树立诚信纳税的形象。
存在的问题是：项目部出于节约成本的良好出发点，没有取得相应的发票，致使账面利润高达几百万。各项目财务人员平时都尽力收集发票，但杯水车薪。本3月份需要面对康鹏公司帐务、三和公司帐务的税务检查，财务部必须采取应对措施，这需要公司领导和项目部的支持。另一方面针对施工企业这种普遍都面临的发票取得难的问题，财务部应加强与税务部门沟通，寻求更好的解决方案。
七、加强资金管理。
1、积极做好往来款的清理工作。应收款主要是员工出差和购物所借的备用金，这部分借款如不及时清理，就不能够真实反映经济活动和经费支出，甚至会出现不必要的损失，为此我们采取积极措施加强管理和清算。一是控制借款的资金额度;二是控制借款占用时间;三是及时对借款清理结算。由于采取有
力措施，使公司本部的每位员工养成借款及时了账的良好习惯。
2、针对货币资金，每月末定期对项目财务人员和公司出纳的货币资金进行内部自查、自检工作。虽然面对巨大而繁琐的资金流量，仍能保证资金收付安全、准确。
存在的问题是：个别项目部存在给员工的私人借款因员工擅自离岗而没有追回。针对这个问题财务部明令要求：私人借款必须上报财务部并经总经理批准，发放工资时应及时扣回。
在加强资金管理的同时，财务部还需要思考资金效益。在公司沉淀资金较多的时间段，可以与银行密切合作，尝试采取“通知存款”“协定存款”的方式，提高公司资金增值率，与银行相互支持取得双赢。
八、认真做好年终决算工作。
TCL集团于1981年成立,凭借改革开放的政策和良好的企业文化精神,从小到大,逐步发展成集团化、产业信息化的大型集团。30多年来,业务从单一做磁带的小作坊逐步拓展到电视机、冰箱、洗衣机等多元化产品的众多领域,并且创造了我国的多项单一,领跑全国产业信息化的发展,如中国第一台免提式按键电话、第一台28寸彩电、首台互联网电视等,并率先推出全球最大110寸四倍全高清3D液晶电视。
二、TCL集团财务报表分析
本文主要分析TCL集团2012-2014年财务报表以及一系列的相关财务指标及其变化情况,从而掌握其运营管理实力和公司的业绩情况,并进行财务指标横向对比,从而对公司的内在价值做出基本的判断。按有关规定,上市公司应将其中期财务报表和年度财务报表公开。本文根据TCL集团公开的财务年报表,采用比率分析法分别对2012-2014年间的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析。
第一,流动比率和速动比率。2012-2014年间TCL集团的流动比率和速动比率趋于同步变化,2013年有所上升,但是2014年继续缓慢下降,总体上这几年处于下降趋势。这反映了TCL集团的短期偿债能力有所减弱,债权人的安全程度有所下降。2014年和同行业的几家企业相比,TCL集团的流动比率和速动比率略低,这表明TCL集团的短期偿债能力不强。
第二,资产负债率。资产负债率是指负债总额与资产总额的比率,它可以用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力。TCL集团的资产负债率在2013和2014这两年出现了小幅下降,2014年TCL集团的资产负债率仍高达71.08%,和同行业的几家企业相比,该比率处于较高水平。由此可见TCL集团在2012-2014年采取的是积极的财务战略,充分利用了财务杠杆的原理。
(一)营运能力财务指标分析
1、总资产周转率。
TCL集团的总资产周转率在2013-2014年开始回升,2014年该指标与同行业其他企业相比,只处于中等水平,这反映了企业全部资产的经营质量和利用效率一般。企业应该采相关取措施来尽量提高各项资产的使用效率并处置闲置资产来提高总资产的周转率。2、应收账款周转率。在2012-2014年持续缓慢下降,总的来看,2012-2014年间TCL集团的应收账款周转率基本稳定,但总体呈现小幅下降的态势。对比2014年同行业其他企业,TCL集团仍处于较高水平,可以看出TCL集团应收账款的回收能力较强。
(二)盈利能力财务指标分析
1、销售毛利率。
TCL集团的销售毛利率在2012到2014年间,呈持续稳定上升趋势,从2012年的16.33%增至2014年的17.57%,与同行业2014年的数据相比,TCL集团同样处于较高水平;这表明近几年企业的获利能力不断增强,同时也反映了TCL集团近几年的战略举措有了一定成效。2、杜邦财务分析。杜邦财务分析评价体系以权益净利率为核心,它是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。
销售净利率、总资产周转率以及权益乘数是影响的净资产收益率的三大主要指标,2012年净资产收益率的下降主要是由于总资产周转率下降造成的,销售净利率下降也是其中一个原因,其他年份的大幅增长,主要是由于净资产收益率和销售净利率的增长促进的,所以企业采相关取措施来尽量提高各项资产的使用效率并处置闲置资产来提高总资产的周转率尤为重要。
三、TCL集团财务状况综合分析
从偿债能力指标来看,TCL集团的现金比率和产权比率近年来趋于合理水平,但是企业的流动比率和速动比率总体上都有所下降,较高的资产负债率虽然充分地利用了杠杆原理。
从营运能力指标来看,TCL集团除了固定资产周转率大幅下降并处于较低水平外,其他指标相对较稳定,变化不大。
从盈利能力指标来看,TCL集团近几年各项指标总体上都有较大的增幅,但是通过查看TCL集团近几年的财务报告可以发现,在激烈的市场竞争环境下,以往集团主要的利润增长点TCL多媒体近几年业绩一般。所以,TCL集团要尽快调整产业布局。
摘要：在“十三五”开局的2016年,供给侧改革的浪潮方兴未艾,互联网时代的融合发展如火如荼,在经济全球化的激烈竞争中,家电企业也面临着新的机遇和挑战。为了进一步深入了解我国家电行业发展的现状,探索家电行业发展的新思路,本文以我国著名的家电企业TCL集团为例,通过运用财务分析理论来了解公司的经营情况和财务状况,分析TCL集团在同行业市场竞争中所处的地位,找出其财务中存在的问题,并提出解决对策。
关键词：财务报表分析,家电行业,TCL集团
参考文献
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[2]魏明海.论有效的财务分析模式[J].江西财经大学学报,2011.
【关键词】集团企业；财务风险；管理制度
1.集团企业财务风险产生原因
1.1集团企业中的融资风险
随着集团企业的规模逐渐扩大。其结构的复杂程度也越来越高，使得企业在融资过程中容易出现风险问题，从融资渠道方面来说，集团企业的融资方式主要由两种，分别是债务融资和股权融资，在债务融资方面出现的问题主要是由于企业的经营不善，导致企业面临着到利息付款日时不能按期支付利息的风险：股权融资主要是由于企业的投资报酬率没有达到投资者预期的目标，以致投资者失去继续投资的信心，从而出售或转让股权，使企业股价下跌，造成融資成本的加大，使整个集团企业面临风险。
1.2集团企业的投资风险
一些集团企业主营的经营项目涉及比较多的领域，随着领域的扩大，集团企业的多元化形式也势必带来一定的风险。集团企业的投资有对外投资和集团企业内部各企业之间的投资，其中，对外投资存在投资项目的实际收益小于预期收益率的风险：内部各单位之间相互投资存在资产项目的不合理性，使得新产品不能被市场认可，使得投资风险加大，而影响外部投资的主要原因可能是由于国家政策的变化、市场的变化等。
1.3集团企业的资金营运风险
集团企业在日常运营中，对资金周转的需求量比较大，集团企业资金周转出现问题会使企业陷入财务危机。而且集团企业大多是由多个自主经营的企业组成，如果出现单个企业在经营管理方面的问题，就会给整个集团带来风险。
2.集团企业财务管理体制存在问题的原因
2.1集团企业在财务环境方面的变化
集团企业的财务环境受到多元化因素的影响，使得财务环境变得越来越开放，特别是在建立组织形式、引进外资等，这就导致企业的财务环境越来越复杂，环境变化比较快。这就对集团企业的财务管理体制提出了严峻的挑战，由于财政相关政策和政府产业政策的变化，对财务管理体制的运行也产生了一定的影响。
2.2集团企业的财务主体界限划分的不够清晰
一些集团企业由于长期在行政方式管理和经营的控制下，使其无法成为市场竞争的主体，而且对于出资者和经营者来说，其产权的界定划分也不够明确。
3.集团企业在财务管理体制上的完善对策
（1）集团企业的产权关系要理顺，财务管理机构要完善。集团企业的产权关系要以母公司为核心，母公司在集团企业的企业群体，中处于主导和支配地位，这就要求集团企业对子公司的不同财务部门进行层次划分，适当对其职能进行定位，明确各自的财务权责范围。
（2）集团企业在财权分配上要合理，坚持集权与分权的统一。集团企业要将集权与分权的协调统一起来，合理分配财务权利。集团的整个战略性决策、关键性投资决策等。都需要采取集权管理的方式，随着集团规模的扩大，为了调动公司财务人员的工作积极性，集团企业应考虑将权力逐步下放，保证可以对日常财务管理活动进行约束。
（3）集团企业要加强资金的集中管理，集团企业要加强对全资、控股子公司资金的监控，做好对集团资金调度和管理工作，集团内部的管理层应充分考虑环境的变化。严格控制资金的流向，为集团内的主营业务提供充足的资金保障。
（4）集团企业的财务约束与激励制度要完善。集团企业要完善其法人治理结构，充分发挥其功能；对于财会人员要提高专业素质，强化对子公司的财务控制与监督，并合理的选择激励方式，以完善管理制度。
4.结语
综上所述，我国的集团企业财务风险管理的问题主要体现在管理体制方面，科学的财务管理体制有利于集团企业对财务风险的控制，我国的集团企业要根据自身的实际情况，结合现代的企业管理制度，对财务风险进行控制，集团企业要解决财务风险问题就要营造良性的财务环境，对集团企业的产权关系有所了解，建立符合集团企业自身发展的财务管理体制，同时要加强对财务人员的管理工作，不断探索适应集团企业发展的财务管理体制。
【参考文献】
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[2]周泽民，邢小明.企业集团财务风险的成因与对策[J].企业改革与管理，2010（06）.
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