我省中小企业融资机制探讨

我省中小企业融资机制探讨（通用9篇）

我省中小企业融资机制探讨 篇1

界定了中小企业融资机制的含义和内容,分析了我省中小企业融资机制运行的现状,并在此基础上,提出完善我省中小企业融资机制的对策、建议.

作 者：杨文培 张健 作者单位：杨文培(淮南工业学院 经管与社科系 安徽淮南 23)

张健(皖北矿务局任楼煤矿 安徽宿州 234052)

我省中小企业融资机制探讨 篇2

1 财政科技投入结构、资金使用的监管尚需完善

1.1 财政科技投入结构尚需完善

虽然我省财政科技投入在逐年增加,但财政科技投入的结构尚需优化。依据发达国家的成功经验,凡属基础研究的研发活动,不论由哪类机构承担,一般都由政府出资;凡有近期商业利益的研究与发展(R&D)项目,一般是通过发挥市场功能,最终大部分由企业出资。而目前,我省基础研究与应用研究两类支出所占R&D总支出的比例较小,难以满足科学研究对技术创新的支撑作用。

1.2 财政科技资金使用的监管尚需完善

我省财政科技投入还存在监管体系不完善的问题,主管部门对财政科技资金的监管能力较弱。主要表现在财政科技资金的使用,还缺乏专业咨询机构组织技术、经济、管理等方面的专家、企业家对申报项目的严格评审和对立项项目的跟踪管理。

2 科技投融资渠道不畅

2.1 企业尚未成为科技资金投入的主体

众所周知,企业是技术创新、产品创新的投资主体。而我省不少企业尚未树立依靠科技进步、产品创新求发展的意识,缺乏增加科技投入的自觉性和积极性。加上近年来企业经营效益普遍下滑、留利减少的资金困扰,也极大地影响了企业对技术进步的投入能力。据有关资料显示,我省大中型企业的技术开发经费仅占销售收入的1.2%左右,低于全国1.38%的平均水平。

2.2 金融机构对科技的信贷支持力度不够

银行科技贷款是我省企业科技融资的重要渠道,但目前科技贷款数额在全省金融机构贷款总额中所占的比例还较低。特别是随着国有商业银行资产负债比例管理的全面推广,银行对具有较高风险性的科技贷款变得越来越审慎,科技贷款比重明显下降,严重影响了科技项目的实施进程。

2.3 企业上市融资能力不强

随着我国证券市场的发展,上市融资已逐渐成为企业扩大科技融资规模的重要渠道。但在我省,这条融资渠道作用的发挥还有限。我省企业上市融资规模小,既有股票发行上市条件严格的外部原因,更有我省企业本身经营机制不健全、经营效益不好的内部原因。

3 科技投入结构不合理,资金分布失衡

3.1 科技资金在科技项目产业化的三个阶段的分配比例不合理

我省科技投入在科技项目的研究开发、成果转化、工业化大生产三个阶段的分配比例不尽合理。据调查,发达国家的科技投入在科技项目的研究开发、成果转化、工业化大生产三个阶段的分配比例一般是1:10:100,我国是1:1:16,而我省大约是1:1.5:9。这种科技资金分配比例必然造成我省的科技成果转化资金紧缺,大量的科研成果束之高阁,科技资源严重浪费。

3.2 科技资金投向有所偏差

目前。我省科技资金投入倾向于国有大型企业和科研院所,中小企业融资仍较难。

中小企业自有资本规模普遍较小,没有足够的资产可供抵押,难以获得银行贷款支持;财政科技拨款偏向于国有大型企业和科研院所,中小企业难以得到。中小企业融资难,资金不足,不仅直接影响到其自身的生存与发展,也极大牵制了我省科技进步和经济增长。

4 科技投入管理较弱,投入产出效率较低

科技资金多头管理,使用分散,直接导致科技资金投入产出效益低下。我省的科技资金分散掌握在政府有关部门、银行及企业等手中,由于部门间缺乏统一集中的协调投入机制,投入目的与重点各异,结果导致科技资金投入分散,资金集中度低,不仅阻碍了一些先进、成熟、适用技术的产业化,助长了技术重复开发和盲目投资,同时也降低了科技资金的使用效益。同时,还存在着科技资金管理制度不健全,执行不严,科技资金挪为他用的现象。

5 相关机制不健全,科技投融资环境欠佳

5.1 科技项目评估机制不健全

一项科技成果能否产业化取决于三个条件,即技术的先进性、生产的可行性和经济的合理性,因而科技成果产业化需要一个规范科学的科技项目评估机制。虽然我省已建立起重大科技项目评估机制,促进了科技成果的转移、转让和转化,但由于评估制度还不够完善,评估的依据也不够规范和科学,因此尚未能很好地发挥科技项目前期论证、评估,减少投资风险的作用,影响了科技成果对社会资金的投资吸引力。

5.2 信用担保机制不完善

为解决中小型科技企业贷款抵押担保难的问题,我国不少省市设立了专门提供信用保证的金融机构和科技贷款担保金,我省也成立了信用保证机构。但相对于全省数万家中小型企业来说,几家融资担保机构无疑只能起到“杯水车薪”的作用。

5.3 权证交易市场机制缺位

对大多数无法上市的股份制企业来说,解决其股权的流动性问题,将有利于增强它们的融资能力和发展动力。为此,一些省市陆续建立了自己的区域性证券市场,把本地的股份制企业引入其中上市。而我省权证交易市场几乎还是空白,很难为科技企业股权融资创造条件。

6 风险投资还不能满足我省高新技术产业发展的需要

发达国家50%以上技术成果的转化是依靠风险投资来完成的,而我国仅占3%左右,我省则更低。应当说,风险投资在我省还处于起步阶段,在我省高新技术产业化和民营科技企业发展过程中发挥的作用还十分有限,还有千千万万的创造和发明由于得不到“种子资金”的支持而埋没在摇篮里。

7 行政权力干预过多

行政主管机关在国有全资创业投资机构的具体投资业务方面干预过多,使得某些具有巨大发展前景和投资潜力的高新技术项目,由于主管机关投资决策的行政审批过程过于复杂、思想过于保守、对项目风险过度控制甚至要求实现零风险等不切实际的做法,而导致这些优秀项目要么错过投资时机,要么胎死腹中,阻碍了我省高新技术产业的发展。创业投资应是市场经济条件下的产物,如果在其运营过程中过度的采用计划经济手段来进行控制,使其不能按自身规律运行发展,这是我们面临的最棘手问题;这也与中央目前大力鼓励发展创业投资,充分发挥创业投资在我国科技创新中的积极推动作用的指导思想和要求不相协调。

8 投资主体单一化

在我国经济发达地区,科技投融资已突破政府拨款、银行贷款和自我积累的传统方式,开辟了证券融资、风险投资等融资新渠道。而我省的科技投融资渠道却依然以传统方式为主,新型投融资方式发展较为滞后,表现在投资主体的单一化。目前,我省的风险投资投入的项目少,成功的案例也少,现已投资的企业或项目基本上是处于成长期和成熟期的企业或项目,风险较少或几乎没有风险,因此也就失去了风险投资的本意,它发挥的作用也就十分有限。

9 退出机制还不完善

资本市场对于风险投资的发展起着重要的作用,许多国家为此建立了第二板市场,降低上市条件,为风险资本的退出创造必要的场所,如英国的另类投资市场、欧洲的证券经纪商协会自动报价系统、日本的JASDAQ系统、美国的NASDAQ等。美国NASDAQ市场的建立是风险投资获得成功的重要因素之一,在高科技发展过程中扮演了极其重要的角色,造就了一批像微软、英特尔、苹果、戴尔等高科技巨人。我国刚刚建立了创业板,但上市的注册资本条件仍然过高。我省的产权交易市场不发达,仅有哈尔滨、齐齐哈尔、牡丹江和佳木斯四个城市建立了产权交易中心,而且是刚刚起步,交易并不频繁、活跃。

10 科技投融资队伍以及相关专业人才短缺

目前,我省从事科技投融资业的人员基本是来自行政机构、证券投资领域、实业投资领域、科研院所和大专院校,有的经过短期培训,有的没有经过培训就直接上岗。有些风险投资公司即使完成了初期投资,但由于管理经验的欠缺,对投资项目的后期跟踪和辅导都跟不上,从而导致投资效率低下。投资风险业需要的是对高科技有敏锐洞察力、对高科技市场走向和潜力有准确判断力,能够把资金、技术、人才组织起来及丰富的企业管理经验的专业人才。可以说,风险投资家是从市场实践走出来的,不是快速培养出来的,而我们目前仍然是各类人才的拼凑,这也是我省风险投资业发展缓慢的重要原因之一。

11 商业银行对科技活动的支持力度有限

目前,国有银行为了规避风险,实行了非常严格的贷款终身制,导致基层银行惜贷严重,而对于风险较大、前景难料的科技成果开发和转化更是少有“问津”。科技部门与商业银行协作设立的高新技术产业化资金,对企业的经营业绩、负债等要求的条件都很高,处在成果转化期和初创时期的企业,资产数量少,质量差,信用等级低,很难达到要求。这一方面提高了“门槛”,增加了企业进入难度,另一方面也迫使一些企业弄虚作假,采取欺骗的手段来争取通过审查。“银企对接”活动,可以暂时缓解少数大企业的资金困难,更多企业无法从中受益,而且这只是一种政府行为、一时的权宜之计,并不是长效机制,不能从根本上解决问题。

12 贷款担保体系发育不成熟

我省中小企业融资机制探讨 篇3

关键词：供应链融资；战略联盟；运作机制；实施路径

中图分类号：F2 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.07.002

1 引言

在我国，中小企业数量占比超过99%，对我国GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。可见，中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，在促进经济发展、扩大社会就业和维护社会稳定方面发挥着重要的作用。但由于中小企业自身信用基础较差，金融机构信贷结构不均衡，金融市场及法律法规等体系不健全等因素，造成了其融资困境，极大地限制了其发展。

我国“十三五”规划倡导的金融创新、发展多层次资本市场以及普惠金融，正迎合了中小微企业融资需求，但以目前我国金融市场的现状，很难在短期内实现这一目标。在物流业高速发展、互联网金融方兴未艾、供应链管理日益成熟的今天，从供应链融资人手为中小企业提供融资方案成了切实可行的举措。

2 我国供应链融资发展现状

2.1 我国供应链融资发展现状及存在问题

目前，我国供应链融资业务正在蓬勃发展中，首先，一批商业银行率先开展供应链融资实践，时至今日，包括四大行在内的大部分商业银行都推出了各具特色的供应链融资服务。其次，核心企业（物产集团、商业集团、国贸集团、中国移动等）、物流企业（中储、中远物流等）、监管公司（浙江言信诚有限公司）、电商（阿里巴巴、苏宁易购等）等主体也在相关领域开展供应链融资业务。

但我国供应链融资发展中仍存在许多问题：（1）供应链融资应用不够广泛。目前供应链融资业务涉及到的大多是制造业、汽车及零部件行业、钢铁、化工和石油等资产密集型行业。（2）供应链融资尚未触及商业本质。目前供应链融资仍停留在信贷层面，未能成为优化供应链资金流的手段和方案。（3）第三方供应链融资服务机构远未成“气候”。积极有效地开展供应链融资服务，需要第三方电商/物流企业与金融机构的全方位深度合作，而目前我国第三方机构在战略理念、资信水平、业务规模、推广力度方面，都不足于推动供应链融资的开展。（4）缺乏有效的法律保障。我国动产担保物权制度的基础非常薄弱、国内金融行业的高壁垒性等限制了供应链融资的扩展空间。

2.2 我国供应链融资存在问题原因剖析

现对我国供应链融资中存在的问题逐一进行分析。首先，关于法律法规方面，需要政府及相关机构尽快完善，同时，相关行业协会可以积极探索，制定一些行业标准和准则。其次，关于第三方机构问题，在产业集群内可以有效地解决，产业集群内相对完整的产业链、深度的专业化分工、配套的支撑企业、良好的金融服务环境，可以为供应链融资开展奠定良好的基础。第三，关于供应链融资尚未触及商业本质问题，主要原因是目前大多供应链融资产品是由银行推出的，主导者是银行，仍然不能实时全面了解供应链的商流、物流、资金流等信息，供应链融资很难触及到供应链日常经营活动，故只能停留在信贷层面。第四，关于供应链融资应用范畴不够广泛问题，主要原因还是因为供应链融资未能触及商业本质，未能发挥它的巨大的整合优化供应链资金流的功能，金融机构仍然面对信息不对称带来的信贷风险，因此被迫选择一些资产规模大的核心企业。

由上所述，我国供应链融资开展中存在最大的问题是深度和广度问题，导致未能发挥它优化供应链资金流的功能，未能惠及到更多的中小微企业。由于产业集群能为供应链融资的普及和推广创造良好的条件，因此，本文拟在产业集群背景下，探讨如何推动供应链融资的深度，并从供应链中的核心企业和中小企业视角，剖析供应链融资的运作机制和其实施路径。

3 供应链融资研究综述

随着供应链融资实践的开展，关于供应链融资理论也日趋丰富。研究内容涉及到供应链融资意义、现状、运作模式、供应链融资产品、风险管理与控制、绩效评价、融资外部环境等；研究视角有银行、中小企业、物流企业、政府等；研究方法有实证分析、理论研究、个案研究、经验总结等。现列举部分具有代表性的且与本文直接相关的研究成果。

3.1 供应链融资的战略理念

Richard（2004）提出如何在企业中实行供应链融资管理，使物流、信息流与资金流协调一致。GonzaloGuillen等（2006）提出将企业融资计划与生产过程整合为一体。ManMohan S.Sodhi等（2009）提出供应链融资融资模式将自身生产和融资方式结合，可以完善资金融通机制，同时增加企业整体收益。

3.2 供应链融资的风险评价及控制

Barsky&Catanach（2005）认为在与供应链融资密切相关的商业融资中，应该由主体准入为基础的风险控制理念转变为基于过程控制的风险管理理念，并建立了融资业务风险分析概念模型。王灵彬（2006）提出基于信息共享体制的供应链融资信贷风险管理策略。杨光（2007）针对供应链融资过程中产生的逆向选择风险和道德风险，提出风险共担融资模式的融资渠道。弯红地（2008）指出银行与核心企业建立新型合作的关系，并发挥其各自的优势，才能有效地规避风险，并达到供应链融资期望实现的效果。

3.3 供应链融资决策

Xu&Birge（2004）创建了在需求不确定和市场不完美情况下同时考虑生产运营和资金决策的模型。Ding Qing等（2007）从风险管理角度考虑运营决策和资金决策的相互作用与影响。Mickael Comelli等（2008）把企业的生产运营销售与基于固定资产和动产抵质押的融资结合起来，考察了基于资产融资的情况下，企业如何管理其现金、存货以及如何制定利率、贷款最高限额等信贷政策。陈祥锋和朱道立（2005）根据第三方物流企业在资金约束供应链运营中所发挥的不同角色，分析了传统结构、代理结构和控制结构下资金约束供应链中相关企业的金融和运营决策问题。陈建中，肖甲山（2008）探讨了供应链成本最小化目标下的最优商业信用融资决策问题，并建立了利益共享模型以促使实现的成本节约在上下游企业间的合理分配。

4 产业集群背景下中小企业供应链融资机制

基于以上供应链融资相关研究成果，现针对我国供应链融资存在问题，提出以下运作理念：将供应链融资作为供应链资金流管理的一种方案和手段，以供应链中的核心企业为主导，通过打造强大的信息共享平台，确保资金从供应方流向需求方这一资金流与供应链内的资金流、物流有效对接，使供应链融资与供应链经营活动相统一，供应链融资决策与经营决策相融合，实现供应链财务最优化。

在此战略理念下，供应链融资相关主体需要遵循相应的规则和机制，确保供应链融资的有效运作。产业集群内供应链融资涉及以下主体：供应链（资金需求方）、金融机构和民间资本（资金供应方）、第三方电商/物流企业（提供商流及物流信息），此外还依赖于政府及相关行业协会（制定政策法规、提供相关服务），它们之间的关系如图1。

为确保供应链融资的有效开展，相关主体需要遵循以下运作机制。

4.1 信息共享机制

信息不对称带来的信贷风险，是中小企业难以获得银行等金融机构贷款的主要原因。在供应链、金融机构、第三方电商/物流企业构建有效的信息平台，实现相关主体间信息的有效传递和共享，是供应链融资良好运作的基础保障。基于这一信息共享平台，资金供应方可以全面了解资金需求方的状况，并实时跟踪资金流向，提高投资决策效率和资金回收率，大大降低信贷风险；核心企业可以有效整合供应链内外的资金流，并实现供应链内资金流、商流、物流的有效对接。

4.2 利益分享机制

多方共赢是供应链融资的天然属性：对于中小企业，能增强其融资能力，降低其融资成本，解决其融资难问题；对于核心企业和供应链，能为其提供整体融资方案，盘活整条供应链的沉淀资金，提高资金利用率，优化整条供应链的资金流；对于金融机构，能通过降低信息不对称而降低授信风险，确保贷款资金安全，并通过与第三方电商/物流企业合作，可提供延伸服务，开创新的业务领域；对于第三方电商/物流企业，可使其业务领域延伸至金融领域，开拓新的业务空间。最终，实现资金在整个产业集群内的优化配置，物流与资金流的协调一致，实体经济和虚拟经济的统一，促进产业集群的发展和转型升级。

但为了确保供应链融资的持续开展，还需建立利益共享模型，促使相关收益或成本节约在相关主体间合理分配。

4.3 风险共担机制

供应链融资，基于传统的融资方式，在风险管理方面有两大优势：一是风险共担，将由核心企业、金融机构、第三方电商/物流企业等相关主体共同承担风险，不再由银行独自承担；二是从整体上降低风险，在信息共享机制下，金融机构和核心企业可以实时跟踪整个供应链的商流、物流、资金流，使供应链融资活动与供应链内企业的经营活动对接，将供应链融资风险控制前移至企业的交易、生产、采购甚至研发环节，由此动态监测、联手控制供应链融资的整体风险。

信息共享机制是供应链融资运作的基础，利益分享机制和风险共担机制是供应链融资持续运作的保障。同时，这三种机制是相辅相成，协同作用的：信息共享是利益分享和风险共担的前提；利益分享和风险共担是信息共享的推动力；利益分享与风险共担是融为一体的，即各个主体获得的利益需与其承担的风险相匹配。

5 产业集群背景下中小企业供应链融资路径探讨

5.1 构建供应链融资战略联盟

在集群内，由供应链的核心企业为主导，创建由供应链、银行、物流企业等构成的长期稳定的融资战略联盟。

（1）确定供应链融资战略目标：实现融资主体共赢；实现供应链内物流、资金流与信息流的协调优化；实现融资活动与经营活动的统一；实现集群内的自发式融资，资金在整个产业集群内的优化配置。

（2）建立供应链融资主体评价指标体系。基于供应链融资战略目标，针对融资主体制定相应的评价指标体系，有助于相互了解，并在充分了解的基础上进行理性选择，以形成长期稳定的战略联盟。评价指标需能较好地反映融资战略目标，侧重于对相关主体的战略理念、信息化水平、持续发展能力等方面进行考察，同时不同的融资主体，评价指标体系也不同。

（3）主导者选择战略伙伴，形成融资战略联盟。

5.2 创建供应链融资战略联盟运作基础

供应链融资过程即供应链融资战略联盟的运作过程，基于前面的供应链融资机制研究，供应链融资战略联盟有效运作基础是：高度信任、信息共享、风险共担、利益同享，并通过以下途径实现：

（1）构建电子信息平台，促进供应链融资主体间的信息交流和共享，提高融资效率和效果，防范由于信息不对称引起的逆向选择和道德风险。

信息网络技术与电子商务的发展，为电子信息平台的构建提供了技术保障和环境支持，但考虑到信息共享的成本、风险等问题，需要明确各个融资方案开展过程中共享信息的内容、对象、形式、时间，并制定信息共享激励措施和风险防范措施；需要创建多层面（产业集群层面、供应链层面、融资战略联盟层面）的信息共享和交流平台；需要将融资相关信息与各主体日常业务信息进行有效整合。

（2）优化供应链融资生态环境，包括经济环境、相关政策法规、社会诚信状况、中介服务体系等，供应链融资需要与融资生态环境相适应，同时通过优化改良可控融资生态环境，促进融资主体间的信任、风险防范和共担。

5.3 供应链融资方案合理设计及有效决策

（1）供应链融资方案设计：基于供应链融资的战略目标和机制，以企业的业务活动为主线，针对企业不同业务活动下的资金需求，设计不同的融资方案，融资方案的设计内容包括：融资相关主体、融资主导者（一般是核心企业）、运作模式、实施条件、操作流程、风险评价指标体系、风险控制点及手段。

（2）供应链融资方案决策：构建定量化的供应链融资决策模型，决策内容与目标如下：第一，从多个可行融资方案中选择最优方案，其决策目标是确保供应链融资战略联盟整体效益最大化；第二，确定合理的融资利率、质押率、相关费用等，其决策目标是实现融资相关收益、成本、风险在战略联盟中的合理分配和分担。

基于决策目标，构建相应的决策变量和决策目标函数；对于第一个决策目标，需站在整个融资战略联盟角度建立决策模型，对于第二个决策目标，需对各个融资主体分别建立决策模型；确保融资决策与融资主体经营决策相统一；模型的求解过程即融资决策过程，融资决策过程即相关主体的动态博弈过程，因此，模型求解不是一步到位的，需经过一个逐步优化的过程，在博弈过程中，一旦决策主体利益有冲突时，主导者（由融资方式决定）需要进行协调，确保融资方案的最优化。

6 结语

本文首先对我国供应链融资现状、存在问题及其原因进行分析，并基于相关供应链融资理论，对产业集群内中小企业供应链融资的战略理念、机制以及实施路径进行研究。本文具有以下特色：将供应链融资视为协调优化供应链资金流的手段和方案；从金融机构、第三方电商/物流企业、核心企业、中小企业等多角度对供应链融资进行整体性研究；尝试将供应链融资活动与其经营活动相联系，融资决策与经营决策相融合。

我省中小企业融资机制探讨 篇4

一。绪论

科技型小微企业在我国国民经济特别是在就业中占有重要地位。科技型小微企业已经逐渐成为国民经济的重要组成部分之一，同时也成为了推动社会发张的重要动力。科技型小微企业融资问题也越来越受到包括政府，学术界等在内的各方面关注和重视。

二。科技型小微企业的概念界定及融资概述

科技型小微企业的是指从事高新技术研究于开发，高技术产品生产与经营，独立核算或相对独立核算的智力密集型企业，科技企业既具有高新技术的科研开发能力，又具有高新技术产品的生产经营能力，目前在各地的高新技术开发区中，有相当数量的科，技，工，贸一体化的高技术小微企业，集中在新能源，新材料，生物技术和新医药，节能环保，软件和服务外包，物联网等六大新兴产业。实践证明，科技型小微企业的发招高新技术产业的一种重要力量，是高新技术转移形成科技型大中型企业或企业集团的“孵化器”，是培养大批高技术产业的人才基地，是高科技开发区的经营细胞与高科技产业发展的基础。

从企业的资金来源来看，科技型小微企业的融资划分为内源性和外源性融资。内源性融资，就是企业通过自身的积累获得资本，其实质是企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。企业通过这种方式形成的资本具有自主性，低成本和低风险等特点。外源性投资，即从企业外部筹集资金。其实质是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程。通过这种方式形成的资本具有高效性，灵活性，集中性，大量性和集中性的特点。

三。科技型小微企业融资存在的问题及原因分析

1.对科技型小微企业贷款效率低，成本高

对科技型小微企业贷款效率低，成本高是科技型小微企业向各商业银行间接融资时的主要劣势之处。科技型小微企业规模小，成立时间短，行业分布广，产品品种及销售渠道变动大，贷款回笼不稳定，导致房贷银行的审查和监督难度加大，使得商业银行对科技型小微企业授信的单位成本和风险远远大于对传统大中型企业贷款成本和风险，使得商业银行倾向于向大中型企业放贷。

2.中小企业融资观念狭窄，导致融资渠道单一

遇到资金困难时，73%的民营科技型小微企业首先想到的是向各商业银行等金融机构借款。当向银行借款遇到困难时，很多小微企业由于知识和经验的缺乏，又不懂如何开拓协议投资，小额股权转让，融资租赁等融资渠道，特别是有些股份制科技型小微企业对出让部分进行融资的做法比较抵触，导致企业的发展资金不能顺利到位，从而束缚了企业的发展潜力。

3.科技型小微企业财务报告不规范，缺乏可信性

科技型小微企业资金的需求方，首先要使自身成为银行可信赖的优质企业，才能顺利从银行获得贷款。因此能显示良好盈利能力和稳定现金流的企业财务报表是成功获得银行贷款的必要条件。

然而由于部分科技型小微企业只追求短期利益，缺乏长远的发展规划，为应对税务，工商买银行等记过的审查设置多套账簿体系，导致企业很难提供连续三年完整，规范，公允，客观的财务报表给银行。科技型小微企业制度不健全和财务信息不透明，大大增加了各商业银行对民营小微企业放贷过程中的风险和监管成本。因此即使部分中小企业提供了反映其业绩优秀，发展前景良好，内容真实可靠的财务报告，也很难让各商业银行确信其内容的完整，公允，真实，可靠性。在这种情况下，科技型小微企业就极有可能被商业银行拒绝放贷。而要取得境外风险资金的注入或上市融资等对企业财务报表更高要求的融资渠道，就更加不太可能了。

4.科技型小微企业制度不规范，企业管理水平低

许多民营科技型小微企业并没有真正建立起现代化的企业管理制度，市场化和规范化程度

还远远不够，主要表现为企业负责人权利过大，导致企业经营具有较大的主观性，缺乏对企业长远发张的规划，公司管理层的家族特性表现明显等方面。在这一定程度上也影响了企业的发展潜力和财务规范性，使得银行对该类企业的放贷持保留意见。

5.科技型小微企业贷款抵押物少，担保难

大部分银行对科技型小微企业的贷款都需要其提供相应的抵押物。但实际上许多的科技型小微企业并不能提供银行认可的抵押物，导致银行拒贷。此外抵押物的价值评估也是一个容易引起争议的问题，一般科技型小微企业的可抵押资产专用性强，流动性，变现性差，一旦发生还贷纠纷，银行变现资产的难度大。除了抵押物之外，银行也很难看重科技型小微企业的担保情况，但一般科学家小微企业很难取得具有担保资格的大企业或担保机构的担保。这些原因都是导致商业银行在权衡放贷风险过大后而拒绝贷给小微企业。

6.纵使科技型小微企业从银行获得资金来源的间接融资渠道兵不通畅，但间接融资方式依然是主要考虑对象并非无理由的。因为能够通过上市融资和发行企业债券直接融资的只有极小部分受到国家或地方政府重点扶持的高新科技型中小企业。这些企业除了要具备相对较强的发展潜力外和盈利水平外，还要具有相对完善的现代企业和规范的财务报表等。这些准入条件对绝大多数科技型小微企业而言是相当具有难度的，因此现阶段直接融资对对大多数科技型小微企业难以实现，不会成为缓解我国普遍科技型小微企业融资困境的主要渠道，银行放贷自然应当更受重视。

四。完善或缓解办法

1.民营商业银行的引入

我国的金融体系由四大国有商业银行，股份制银行和城市商业所组成，设计期初的目标是四大国有银行解决大型大型国有企业的融资需求，股份制和城市银行解决广大中小企业融资的需求。但随着市场化程度的提高，股份制银行和城市商业银行都加入大型国有企业或政府项目放款的争夺中。在大型企业的贷款上，银行竞争激烈，反而贷款不足，甚至撤销原有的专给中小企业贷款的机构，使广大中小企业贷款难问题加剧。

因此，必须从机构设置上进行金融体系改革，才能突破现有的融资难问题的制度原因。一个有效的途径就是引入民间资本，成立民营小型商业银行，在静音范围上加以限制，并给这些银行税收和政府上的优惠，成立民营小型商业银行，在经营范围上加以限制，并给这些银行税收和政策上的优惠。民营小型商业银行由于在向国有大型企业贷款上不占优势，为了在激烈的竞争中存活下来，必须将主要服务对面定位为广大中小企业，同时更注意风险收益情况。这些因素决定了民营小型银行在向科技型小微企业贷款时更需要熟悉企业情况，更加注意对市场深度的扩展，同时也决定了民营小型商业银行一般只能立足于当地市场。

民营小型商业银行的引入有助于扩展科技型小微企业的融资市场，解决国有大型商业银行在向中小企业贷款时信息成本较高的问题。民营小型商业银行立足当地，更加熟悉企业的经营环境，能快速察觉企业生存环境的变化，迅速对变化做出反应，对风险加以控制，在解决信息不对称方面具有更大优势。这些优势都是大型国有商业银行不能比拟的。因此，在解决科技型小微企业融资难这样一个问题时，民营小型商业银行是主力军。能在小微企业融资市场上引入更多民营小型商业银行的参与，加大市场竞争力度，同时对中小企业贷款给予税收和政策上的优惠，将有助于解决中小企业贷款供给不足的问题。

2.金融产品的创新

目前银行贷款的主要模式是抵押贷款，要求企业有房产或机器等不动产做抵押物。一般来说，科技型小微企业规模小，缺少不动产的抵押物，资金的需求远远大于自身所能提供抵押物的价值，在银行较高的贷款门槛下，广大科技型小微企业很难获得贷款。抵押物的缺乏成为科技型小微企业融资难的重要原因。因此，为了有效解决上述问题，就必须对银行的主要贷款模式进行改革，允许更多面向科技型小微企业的金融产品出现，比如说无抵押金融产品，直接融资品等。

3.外部金融竞争者的引入

解决中小企业融资难问题探讨 篇5

(一)内部融资

1、资产变卖融资。资产变卖融资是将企业的某一部门或某一部分资产清理变卖以筹集所需资金的方法。企业资产变卖对象包括：与主要生产经营活动关系不大的资产;盈利能力低于同行业一般水平的资产;清算价值大于账面价值的资产;欲强化专业化生产而放弃的非专业化生产用资产。为优化经营结构和提高专业化程度，也可变卖盈利部门，挪出部分资金用于其他战略部门的投入。通过变卖多余或低效资产筹措到必要的资金，集中力量发展企业优势，提高专业化程度，开拓新市场，提高竞争能力。

2、内部职工集资方式。企业职工对企业的经营状况、发展潜力十分清楚。企业发展了，对内部职工是有利的;企业关门，职工会因此失去工作。中小企业的老板为扩大企业规模或资金周转不便时，向内部职工集资一般都会得到支持。向内部职工集资，不用受银行借款所附条件的限制，运用资金比较自由。当然老板应承诺职工回报较高的利息，这相当于分给集资职工红利。职工把钱投入本企业，所取得的投资收益比银行存款利息高很多，在这种情况下，他们愿意集资。职工把钱借给自己的老板后，彼此之间的关系会更加亲近，职工会更加效忠企业。

(二)外部融资

1、依靠社会关系。不少小企业常以家庭为核心，以兄弟为帮手，以朋友为辐射，来筹集起家的资本。在向亲朋好友借款时，除了以情动人外，要注意向他们介绍创业计划和投资机会，让他们相信计划是可行的。只要动之以情，晓之以理，就能通过亲朋好友筹集到不菲的资金。

2、政府扶持。国家和地方政府每年都公布一系列政策性拨款、贷款、税收减免等各项政策文件。企业应注意收集这些政策性文件，认真学习，真正领会政府的意图。重点留意与本企业相关的产业政策、科技开发政策，然后对号入座，看看自己的企业可能在什么地方符合国家政策支持的条件。按照政府的意图去投资，考虑所上项目是否符合国家政策，是否可享受到一定的财政融资;按国家政策引导，把握机会，积极主动争取，多向上级主管部门汇报申请，充分准备，才能用足用好政策。相对于大金融机构而言，中小金融机构对中小企业的贷款拥有交易成本低、监控效率高、经营机制灵活、对当地经济情况比较熟悉的优势。我国初步建立了微型金融体系基本框架，政府还要加大力度建立和发展，能更好地为中小企业服务，缓解中小企业资金紧张问题。

3、银行贷款。几乎所有国家，银行贷款在企业融资总额中所占比重都是最高的。借款技巧在中小企业融资中显得日益重要，建立良好的银企关系、合理利用银行贷款是企业解决资金困难的重要手段。与银行建立良好的关系是中小企业顺利取得银行贷款的关键。首先，企业要讲究信誉。企业经济效益和信誉的好坏直接关系到银行信贷资金的安全与否。企业的财务核算是否正规、财会人员素质的高低以及财务管理严格与否是银行衡量企业管理水平的重要标准。企业应苦练内功，真正提高经营管理水平，用实际行动建立良好的信誉。其次，企业应经常主动向银行汇报经营情况。这是一种心理公关技巧，银行由此感受到公司的尊重，改变对中小企业的种.种偏见和不信任，逐步建立良好关系。企业不能因一时办事受挫而埋怨银行，在争取贷款时要有耐心，充分理解和体谅银行的难处，避免冲动伤了和气而得不偿失。要选择合适的贷款时机，既保证资金及时到位，又便于银行调剂。银行信贷规模是年初一次性下达，分季安排使用，不允许擅自突破。中小企业如要申请较大金额的贷款，不宜安排在年末和每季季末，应提早将本企业的用款计划告诉银行，以免银行在信贷规模和资金安排上被动。企业要严格按借款合同规定使用贷款，主动配合银行检查企业贷款的使用情况，认真填写和报送企业财务报表;贷款到期履行还款手续。

4、融资租赁。对于中小企业而言，每一设备都由企业自己购买并不划算也难以办到，通过租赁，不必支付设备款项，只须支付很低的租金就能获得此设备，获得的是使用权，并不将其列为负债，也不改变企业的资本结构，增强了企业的借款能力。由于企业不需要一次性支付大量现金，增强了企业的现金流动能力，可以节约出大量资金用于其他方面，补充了企业的运营资本。企业借钱的目的往往是通过购买设备来增加利润，从某种意义上说，租赁融资比银行借贷更为直接，能更快形成生产能力，可避免借贷筹资的条款限制，为企业经营活动提供了更灵活的方式。

5、上市。新的《证券法》对包括股市和债市在内的直接融资市场准入采取核准制，为中小企业打开了通道。创业板市场的建立使中小企业有了一个特定的市场融资渠道，中小企业板块给高成长型中小企业融资需求提供了很好的平台，中小企业通过上市，融资困难可以得到很大缓解。

三、中小企业融资技巧

(一)把握好时机

何时融资，成本最低、风险最小、收益最大，是中小企业融资前必须考虑的因素。企业只能适应外部融资环境而无法左右外部环境，这就要充分发挥主动性，积极寻求并及时把握各种有利时机。企业要有超前预见性，要能够及时了解国内外宏观经济形势、政治环境，掌握国内外利率、汇率等金融市场的各种信息以及国家货币、财政政策，合理分析和预测影响企业融资的各种有利和不利条件及各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。企业在分析融资机会时，要考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资决策。

(二)控制好成本

每次在进行融资之前，先不要把目光直接瞄向各式各样的融资途径，更不要草率地做出某种融资决策。融资意味着需要付出成本，而融资成本是决定企业融资效益的决定性因素。降低融资成本，确保预期总收益大于融资总成本，这是融资的首要原则。在筹集资金前，企业要加强经济核算。由于筹集过多，会造成资金闲置浪费，增加融资成本;也可能使企业负债过多，无法承受，偿还困难，增加经营风险;而如果企业筹资不足，则会影响企业投融资计划及其他业务的正常开展。因此，进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，确定合理的融资规模。

(三)运用好方式

企业在确定融资规模时要优先考虑企业自有资金，然后再考虑外部融资。属于高科技行业的中小企业可考虑到创业板市场发行股票融资;一些不符合上市条件的企业则可考虑银行贷款融资。对创业初期的小企业，可选择银行贷款;如果是高科技型的小企业，可考虑风险投资、基金融资。如果企业已发展到相当规模时，可发行债券融资，也可考虑通过并购重组进行融资。如果是用于企业流动资产的，可选择各种短期融资方式;如果是用于长期投资或购置固定资产的，可选择各种长期融资方式。结合不同融资方式的不同特点，中小企业应选择适合自身发展的融资方式来缓解资金问题。

参考文献：

1、陈万江.现代企业融资方式与技巧[M].西南财经大学出版社,2001.

2、董贵昕.如何进行企业融资[M].大连理工大学出版社,2000.

3、蒋政.融资方略[M].经济管理出版社,2003.

4、MBA核心课程编译组.资本运作[M].九洲出版社,2002.

5、房西苑.突破企业融资瓶颈[M].鹭江出版社,2003.

6、胡冯珠.新形势下浅议中小企业融资难问题[J].现代经济信息, (20).

中小房地产公司融资探讨 篇6

重庆金万科房地产开发有限公司 唐多全

房地产是一个资金密集型行业。国务院2003?121号文《中国人民银行关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》出台后，中国房地产界关于融资的话题空前升温。一些大的房地产企业自身实力较强，可以充分和优先利用非银行融资渠道如上市、信托、基金、债券等创新融资工具获取开发资金，而中小房地产企业的资金营运却雪上加霜，从而导致这些企业举步维艰。中小房地产企业如何在逆境中求生存求发展，如何突破资金瓶颈的困惑，应当值得同行的重视和研讨，以图共谋发展。

一、宏观调控后中小房企的资金日趋紧张

1．中央121号文件出台后，中小开发企业向银行直接取得开发贷款的渠道基本被封锁。使开发企业的主要资金供给断炊。

2．2004年8月31日土地供给大限，即日起，国有土地使用权全面采取“招拍挂”的方式出让，抬高了取得土地门槛，进一步加大了中小开发企业资金供给上的矛盾。

3．2004年11月4日《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》与银行按揭贷款的严重关联性，使银行对个人按揭消费贷款的政策加杠，从而影响房地产开发企业的资金流转。

4．2005年国务院出台调控房地产业的老“国八条”、新“国八条”和2006年出台的“国六条”，不仅从土地、信贷、税收等各方面对房地产业进行调控，而且对房地产开发的全过程进行控制引导。特别应引起房企关注的一点是，宏观调控不仅对房企资金供给的主渠道——信贷进一步加大了调控力度，还从土地、税收等方面增大了房企的资金压力，而且从控制房价、抑制消费需求、提高预售条件等方面对房企资金回笼的主渠道——房屋销售进行了调控。可以这样说，中小房企的资金已到了有史以来最紧张的时候，甚至已使部分房企渐入绝境。

二、中小房地产企业的融资渠道

综合有关专家对房地产融资的研究成果，房地产资金市场按期限长短划分，可分为短期货币市场和长期资金市场。短期货币市场一般包括贷款（拆借）市场和贴现市场。

长期资金市场又称资本市场或证券市场。主要是向市场公开发生股票及债券等有价证券。企业的资金融通，包括了企业内部融资和企业外部融资两部分。

1．企业内部融资。即开发企业利用企业现有的自有资金来支持项目开发，或通过多种途径来扩大自有资金基础。内部融资的方法很多，其中包括了用抵押、贴现股票和债券的方式获得现金，以及期房预售、收取购房定金等方式在内。

（1）期房预售。期房预售是开发商内部获取资金最佳的融资方式。一方面物业得到了市场的认同，实现了买卖，实现了物业价值；另一方面达到了资金回笼的目的，解决了资金链的困难。但是，期房预售取决以下因素。

一是开发商的信誉程度，在当地市场的影响力；

二是项目的定位，是否适销对路；

三是项目的地段，是否受购房者的青睐。

（2）施工方带资承建。国家虽然三令五申制止工程垫支，但现实工作中，施工方垫支承建工程相当普遍。开发商利用工程发包，提出带资承建，缓解项目前期开发资金的不足。该种办法在实际工作中得到了行业充分认可。

（3）公司员工内部集资。开发公司内部员工对公司比较了解，对项目的经济效益、风险程度的内情明白。通过内部集资，一方面解决项目资金的不足，另一方面可以更进一步增强员工的工作激情，增强主人翁责任感，有利于公司的全面发展。

（4）转移贷款用途。开发商利用其他经营范围或关联公司向银行融资贷款后，将其贷款转

借或划转用于开发项目，以获取开发项目的资金需要。

2．企业外部融资主要渠道有：

（1）发行股票。随着市场体系的日益完善，股份制房地产企业通过发行股票来筹措资金将是最佳的融资渠道。

（2）发生债券。分为政府发行、金融界发行和企业发行三种。

（3）银行贷款。包括信用贷款和房地产抵押贷款。

（4）其它融资机构贷款。目前我国参与房地产金融活动的金融机构主要是银行。但国外还有其它形式的房地产金融机构，如房地产保险公司、房地产抵押公司、房地产投资基金管理公司、房地产财务公司等等。这些都可以作为借鉴。

（5）合作开发，包括合资开发。这种方式可以减少自己所需投入的自有资金，分散投资风险，是目前房地产开发企业采用较多且可行的方式之一。

（6）前沿货币合约。这是一种非常美国化的高比率房地产融资方式。即贷款机构出资、开发商出地和技术，成立合资公司的方式。与合资方式不同的是，参与合作的资本投入者也是贷款方，要分期收回投资并取得利息，故这种融资方式又称为“双重身份贷款合作”。

（7）房地产辛迪加。是国外房地产开发商广泛采用的融资方式。其组织由经理合伙人与有限合伙人组成。经理合伙人负责房地产的经营管理，负无限责任；有限合伙人享有所有权，不参与经营，以其出资额承担有限责任。

（8）房地产信托。即以房地产作为主要资金用途的信托产品。信托公司通过向开发商贷款（信托贷款）或直接参与投资（信托投资）等方式运作。

（9）租赁融资。即拥有一块土地的开发商，将该土地出租给另外的投资者开发建设房屋，而以每年获得的租金作为抵押，申请开发项目全额的长期抵押贷款；或者是开发商通过租赁方式获得土地的使用权和占用权后，以自己开发的房地产作为抵押向银行申请长期抵押贷款。

（10）回租融资。即开发商将自己开发的物业出售以后，再租回来经营。拥用某项物业的开发商既出让了该物业的所有权，又保留着对该物业的使用权，以达到既能减少资金的占用，又能从经营此项物业中获得收入的目的。

（11）回买融资。即开发商将自己开发的某项物业卖给贷款机构，然后再用贷款机构的贷款将该项物业买回来。开发商不仅可以获得高比例的融资，而且在贷款还清以后，便可能得到物业的产权。

三、对国家宏观调控政策的几点建议

1．要尽快放松银根，出台配套融资政策。因房地产投资并不是导致固定资产增幅过大的主要原因，房地产投资只占固定资产投资增长率的28%左右，远小于水泥、钢铁、电解铝等行业固定资产投资增长率100%或200%的比例。房地产行业存在一定的投资过度的现象，但房地产市场的消费是真实的，房地产开发投资增长率远远高于GDP增长率；商品房的面积与竣工面积基本趋同。鉴于紧缩已取得明显成效，应尽快放松银根，防止经济硬着陆，重回通缩。

2．推进银行系统改革是当务之急。银行改革到位，自然会建立起一套符合市场运行的机制，对房地产企业和银行的发展都有好处，国家也不用担心金融风险了。如果改为股份制银行，银行就会以企业的管理方式进行管理，金融风险只有银行自己承担。

3．宏观调控要实事求是、区别对待。虽然在这次调控中，各类文件都强调仅是局部调整，但是许多地产商都感到有“一刀切”的感觉。由于我国地域不同，经济发展水平差别较大，企业间的情况也不一样，统一要求势必拉大地区之间的差别，贫穷的城市会越加贫穷。所以在制定土地、金融等方面政策时，应当有所区别。

4．政府在地产开发中的作用和功能要很好的定位。政府不要直接参与到地产的开发投资中，因为商业的发展基本上算是竞争性的行业，在市场竞争中会出现不公平和不透明的行为。现在很多地方在进行重复建设，而且很多是行政性的建设，造成了投资规模过大。政府应当真

正调整到为企业服务的职能上来，搞好规划，公开、透明信息，把房地产的基本信息如供求关系、供求情况告诉给投资者，让他们做出一个理性的分析和决策。

我省中小企业融资机制探讨 篇7

关键词：民间资本；民营企业融资模式

引言：在应对金融危机时，政府投资对经济企稳回升会起到至关重要的作用，但政府投资总是有限的，要确保经济持续健康、协调稳步发展必须促进民间投资。而促进民间投资需要放开垄断行业对民间资本的限制[1]。成思危指出制约民营企业发展的四大瓶颈，分别是：我国法律制度不够完善、市场竞争体制的不完善、金融服务体制不够完善和社会化服务体制的不够完善[2]。辜胜阻则认为民营企业被“挤出”，民间资本大量游离实体经济，投资渠道受限，对其利润空间和发展空间造成了极大的影响。黄莉娜提出建立具有行业特点的区域性金融服务中心是解决民营企业融资难的有效举措。总体而言，已有文献中对民间资本投资制度方面和面临的问题已有了比较全面的综述，对民营企业融资相关研究也已进行了比较深入的剖析，但是，在民间资本投资和民营企业融资组合方面的涉猎很少。

一、民间投资的模式

（1）居民储蓄：在我国，居民储蓄仅包括农民个人储蓄存款和城镇居民储蓄存款两部分，并不包括西方经济学所涵盖的居民手头持有的现金、有价证券和机关团体、企业、部队等单位存款。居民储蓄只是我国民间资本的一部分我国民间资本的总额度估计是储蓄总额的两倍。我国民间资本利用率不高，民间大量闲置资金找不到出路，民间资本通过储蓄-放贷的方式作为主要流通方式。（2）有价证券：资本证券是指由金融投资或者与其有直接联系的活动而产生的证券。随着中国金融市场的发展，债券、基金、股票等投资工具也逐步渗透到人们的生活当中，相当一部分人拿出手上的闲置资金进行金融工具的投资，以个人风险偏好选择相应的投资方式，或者组合投资。其中，股票的风险是最高的，股票是企业筹集社会闲置资金的一种重要方式，也是投资者比较熟悉的一种投资方式，也是耗费投资者时间和精力较多的一种方式。债券相比较股票而言，风险较小，赢利比股票稳定，其次，债券的种类繁多，投资者可根据需要选择适合自己的投资种类。基金是一种集合理财方式，具有分散风险、成本低的特点，是中小投资者青睐的一种间接投资工具。而衍生金融产品在我国现阶段发展不是很好。有价证券的价格与银行利率呈反向相关关系，如近年来，在银行利率连续8次降息的情况下，居民储蓄更倾向于流向资本市场。（3）高利贷：高利贷主要有三种形式，一是披着合法外衣的一些变相从事借贷活动的机构；二是亲朋好友之间的相互拆借；三是行事隐秘的地下钱庄。一般情况下，借高利贷不是为了扩大再生产或者投资，而是为了生存，个人或者个体工商户在急需资金的情况下选择高利贷这种方式以应付燃眉之急或者解决资金周转问题，其原因在于高利贷的手续简单，条件灵活。高利贷对于借贷人和放贷人来说都有一定的风险，对借贷人来说，高额的利息是一种巨大的负担，若借款人的收入增长不足以支付贷款利息的话，可能会出现贷款延期或者无法归还的情况，最终选择“跑路”、自杀等极端行为不无可能。

二、民营企业融资的基本渠道

（1）内源融资：是指将企业在生产经营活动中取得的收益转化为投资的过程，其实质是企业所有者向企业追加投资，其主要方式包括：自筹资金、折旧准备金、留存收益、固定资产变现的流动资金转移等。内源融资具有以下几个特点：一是内生性，即不需要借助其他金融中介，是企业将原始资本积累和剩余价值资本化的过程；二是融资成本低；三是内源融资具有产权控制性特征，可以避免造成对原股东控制权的稀释，从而使原股东享有更多的经济利益；四是企业进行内源融资，避免面临到期还本付息或者支付股利的压力。（2）外源融资：外源融资是指企业通过向企业内部以外的一些经济体筹集资金，其类型有直接融资和间接融资，但是现阶段我国民营企业上市条件苛刻，加之证券市场发展滞后，导致直接融资结构失衡，直接融资在我国的比例很低。由于民营企业资金量少、知名度不高，所以间接融资相对来说更加受到民营企业的青睐，间接融资方式主要包括金融机构贷款、融资租赁、基金融资、票据贴点、典当等。在我国，民营企业融资难是由来已久的，在间接融资中银行贷款的比例较高，不管是国有企业还是民营企业，大多数都是依靠银行贷款进行间接融资，但是根据我国银行规定的授信额度，国有企业比民营企业更有优势，因此民营企业贷款总额占银行贷款总额的比重极低。

三、民间投资模式与民营企业融资模式的组合效果

民间资本通过储蓄-放贷为主要形式进行资金流通，但这种流通方式对于复杂的市场需求显得过于单一。而属于民间信贷的主要方式之一的高利贷虽然一直游走在政策法律的边缘，不受国家法律的明确保护，但由于民间信贷与银行储蓄两者之间存在偌大的利差，因而有很大一部分的民间资本选择该种民间信贷方式作为投资渠道。根据我国的政策机制和经济体制的发展，规范我国民间金融机构，引导和鼓励民间资本进入金融领域是让我国民营企业与国有企业有一个公平的竞争环境的重大举措。逐步放宽金融业准入门槛，允许民间资本进入，设立民营银行和民间金融机构，吸收社会闲散资金。

内源融资是一个企业生存和发展的基础，从融资机制规范度、资金成本、融资主体自由度和清偿能力等方面来说，属内源融资的融资效率最高，当选为理想的融资方式。但就我国民营企业现状而言，我国民营企业的内部充足率低，存在高负债率，折旧率一直以来水平也很低，致使折旧基金不足；其次，我国的税收体系不完善，国家对民营企业的税收优惠政策适用范围和目标不明确，手段单一；此外，大多民营企业缺乏长期经营的战略思想，自身积累的意识不强，分配中留存收益少，在利润分配时存在短期行为。从整体来说，我国民营企业的内源融资水平低，占企业融资比例偏低。

从长期看来，我国民营企业主要依靠外源融资，而间接融资在外源融资中占有很大比例，尤其以银行贷款最为突出，尽管近几年来因为资本市场的兴起使得间接融资有所下降，但其仍然是主要融资渠道。而且由于我国证券市场发育不完善和规模上停滞不前，导致企业通过股票和债券市场的融资能力受限，企业在内源融资不足的情况下不得不选择银行贷款实现大规模融资。虽然银行贷款是大部分企业青睐的融资方式，但是在我国大部分正规金融机构尤其是四大国有银行，银行贷款条件苛刻，需要较硬的抵押条件，出现许多银行“惜贷”现象严重，加之其又主要是为扶持国有大企业的发展和建设服务，在信贷政策方面存在着体制性的歧视，导致民营企业普遍存在不平等的融资待遇。然而支持中小民营企业发展的城乡信用社、城市商业银行等金融机构在我国金融体系中所占比例仅15%，由于其实力弱、规模小，难以实现对民营企业充分的融资支持。为了企业持续发展和解决暂时性资金短缺，中小民营企业将目光转向民间借贷。民间融资在借贷上跟正规金融相比有两方面的优势：一是可以借助信息优势通过利率杠杆调节信贷市场供求；二是因为借贷双方相互了解信息透明度高，从而可以降低融资前的信息搜寻成本以及融资后的管理成本，提高了融资效率。总而言之，民间融资相比较其他融资渠道，有明显的优势包括信息优势、机制优势、速度优势和成本优势。根据以上分析，将三种主要的民间资本投资方式和两种主要的民营企业融资渠道分别按行列相互组合成一个三行两列的组合效果矩阵（如表1）。

参考文献：

[1] 郭春丽. 促进民间投资需破除两道“门”[J]. 中国党政干部论坛， 2009（10）： 39-41.

我省中小企业融资机制探讨 篇8

【摘要】本文通过对中小企业融资难的原因，民间金融对中小企业融资的优势的分析，提出了发展民间金融改善中小企业融资提出了相应的对策。

【关键词】民间金融;融资;中小企业

我国中小企业已占到全国经济总量的60%，企业数量的99%，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。中小企业的存在与发展为我国经济建设做出了重要贡献，但是融资困难一直是广大中小企业面临的问题。

一、中小企业融资难的原因

(一)中小企业融资面临信用歧视

以前为了搞活企业，我国曾提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求的重视。随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了中小企业融资主渠道。

(二)中小企业贷款提供担保的信用体系缺乏

就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制;另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。同时，企业也深感办理抵押环节收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。

我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。

(三)缺少为中小企业发展服务的金融机构

现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

二、民间金融对中小企业融资的优势

(一)民间融资规模较大

在被调查的农户和工商企业户中，90%以上的都在民间融资，融资额10-50万元之间;中国人民银行对浙江省400家私营企业的调查，浙江省私营企业间接融资的比例高达80%左右，在所有间接融资中，民间借贷占20%左右。这一方面说明私营企业，特别是规模较大的私营企业仍然依赖于正规金融融资，但与此同时，民间金融的作用不可忽视。而在江苏，民间借贷主要以个人借贷为主，而且规模较小。所以，民间融资已渗透到日常消费、农业生产、商品贸易、项目开发、制造加工业及购房购车等。值得注意的是，行政主体间接向民间融资的现象已屡见不鲜，如个别乡镇为开发步行街或完成财政收入、弥补财政赤字，因自身信誉问题无法筹集资金，便要求所属工作人员以个人名义向民间举债筹集政府公用资金。

(二)交易成本优势

民间金融的交易成本优势首先主要体现在信息成本优势方面，因为民间金融比较大众化，民间金融与中小企业双方的接触是比较频繁的，为此民间金融组织在花费很低的交易费用的情况下就能比较准确和全面的`收集到贷款人(中小企业)的各方面的信息，这使得民间金融组织在低成本的条件下就能够较为及时的了解到企业贷款风险性，并采取相应措施。而这一点恰恰是正规金融组织所不具有的，民间金融本身具备的条件也解决了中小企业信息不透明，这一最大融资障碍。其次，民间金融的借贷操作比较简便，与正规金融机构复杂而漫长的运作程序、统一化的规则和标准化的信贷合同，民间金融更具有灵活性和交易成本低的优势。这样可以为中小企业带来更多的时间以及减少其很多的费用。然而，民间金融组织的合同内容简洁而具有小巧灵活的特点，借贷双方在合同执行期间，可以根据实际情况在保证交易成本较低情况下，如贷款的归还期限、利率、归还的方式等做出更合理的创新和变通，而这一点是正规金融机构在低交易成本情况下是无法办到的。这样为中小企业融资提供了很好的渠道。

(三)民间金融的担保优势

我省中小企业融资机制探讨 篇9

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?摘要：在当前世界金融危机，我国中小企业融资面临着自身规模小、银行信贷难及担保体制不健全等诸多方面因素的影响，如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题，目前必须从中小企业自身体制的健全、推动建立多层次的直接融资体系，积极推动对于中小企业的经营服务创新和体制机制等方面入手。要创新融资方式，构建有效的、多层次的融资体系。

?关键词：信用担保；政府扶持；财务管理；融资市场多元化；债务；

?中小企业作为国内生产总值的重要组成部分，在经济社会发展中的作用和地位日益增强，中小企业已经成为中国经济增长、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础，并以其灵活的运行机制和市场适应能力，成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要推动力。中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。如何改变资源配置的不平等，扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道和体系建设是目前我国经济体制改革急需解决的问题。??

?

一、我国中小企业融资难现状

?2008 年3 月，美国第五大投资银行贝尔斯登因次级抵押贷款无法支持债券而轰然倒下，由此拉开了局部金融风暴的序幕。同年9 月，美国政府宣布接管房地美和房利美，由次级贷危机引发的金融风暴逐步升级为金融海啸，随即这股金融海啸以旋风般的迅速卷及美国第四大投资银行雷曼兄弟。仅仅用了一周时间，雷曼兄弟宣布破产保护申请，美林公司被美国银行收购，美国国际集团（AIG）被美国政府接管。随着三大投行的倒闭，金融风暴已经演变为金融动荡，整个美国华尔街一片哀鸿遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫转型为银行控股公司。全球金融业最著名的华尔街上的五大投行全部倒下，这场百年不遇的金融动荡进而波及全球，并向美元危机和全球金融危机发起冲击。自次贷危机引发金融风暴以来，金融危机已经严重冲击了全球经济，使得世界经济增长放缓。对我国经济而言，曾作为“三驾马车”之一的出口首当其冲受到冲击，直接影响到了我国的外向型企业，出口增速回落，贸易顺差下降，进而导致我国经济增长明显放缓，2008 年我国GDP 增长已经回落至9%。2009年我国GDP同比增长8.7%，CPI同比下降0.7%。大量的中小企业为了生存和持续发展的需要，渴望疏通融资渠道，解决困局。如何做好融资决策，选择融资方式，成为中小企业的当务之急。

?(一)在内源融资方面，中小企业自有资金不足，自我积累有限，融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道。

?据统计，2009年全国中小企业有85%存在资金不足的情况，需要进行再融资。从筹资方式上看，有70%的企业资金来源于银行，20%通过民间资本等自筹形式取得，7%通过内源性筹资，只有3%的企业通过直接融资。从银行贷款投放量总量上来看，银行对中小企业的投放量不到总量的10%。中小企业强大的资金需求与十分有限的资金供给之间的矛盾非常突出。从世界范围来看，中小企业在人创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品沿不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资；向关系人借贷。两种方式的利率一般高于同期贷款利率。根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究，截2004 年末，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。以私营企业为例，2009年平均每户注册资本才80 多万元。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境

地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。

?(二）在外资融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高

?2009年我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道来获得资金，从股权融资来看，作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深交易所设置了很高的门槛，绝非一般中小企业能问津。按照《公司法》《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000 万元，并要求开业时间在三年以上且连续赢利。因此,平均每户注册资本80多万元的广大中小企业，根本没有资格争取到上市或发行企业债券的指标。从债券融资看，目前我国企业的债券市场的发展远落后与股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融资资金，规模小，信誉等级相对差的中小城市企业就更不用说了。靠股权融资和债权融资来解决我国众多中小企业，尤其是非国有中小企业融资问题不现实。

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（三）在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金有限。

?在我国中小企业的间接融资渠道中，商业银行贷款占绝大部分比重。而商业银行在向中小企业贷款方面一直存在着种种限制。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与中小企业创造国内生产总值的1/

3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4 的比例是极不对称的。

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二、中小企业融资难的原因分析?

?2010年以来，我国中小企业的融资一直高度依赖于自有资金或内源性融资。根据权威金融机构的数据显示，在中美两国中小企业的融资结构中，中国的自有资金占比60%，而美国只有30%；中国的银行贷款占比仅为20%，而美国为42%。近年来，中国中小企业快速发展，所占国内生产总值的比例大幅提高，而中小企业的信贷比例却基本维持在5%左右，一直没有明显改观。与大型企业相比，中小企业的银行信贷额度非常低。当前中小企业融资的现实情况就已经表明，国内银行业的中小企业金融服务解决不了中小企业扩张时期的资金需求，也无力在危机时期实施救援以帮助他们摆脱财务困境。在国际金融危机的冲击下，中小企业受的影响应当说是首当其冲的，融资难，贷款难，资金短缺这是最主要的问题，已经成为制约中小企业发展的瓶颈，引起了中央领导高度重视和社会各界的广泛关注。中小企业融资难、贷款难应该说也是一个世界性的难题，从我国看，既有体制机制问题，也有中小企业自身的问题，我们分析主要有四个方面的原因：??

?(一）中小企业自身的问题。

?1.中小企业从出生到成长，一直处于较为艰难的境地，从而造成其自身存在着诸多问题。一是现有的中小企业中，时间较长的大多是从原乡镇企业、村办企业、集体企业等过渡来的，这些企业大多法人治理机构不完善，内部管理不规范，产权关系复杂，有的经营粗放、技术落后、设备陈旧；一些成立时间较短的中小企业，有的底子薄，规模小，抵押物明显不足。?2.债务管理水平低，无法满足债权人和外部投资人对企业财务信息的要求。

民营及中小企业普遍存在财务管理制度不健全，帐务处理不规范，没有设置内部控制机制或者内部控制机制失灵等问题。这一方面是因为财务人员素质较低导致企业财务制度不健全，财务管理混乱；另一方面则可能是企业管理者出于某些目的，通过混乱的帐务处理来处理如掩盖财产之类的问题。此外，为 提高民营及中小企业融资能力的对策研究了降低税赋，这些企业还往往人为降低利润以减少所得税。所有这些导致企业往往无法提供债权人或外部投资人真实财务信息。对于债权人而言，企业过去的盈利记录可能达不到放贷标准，企业提供不出可以接受的贷款申请原因和相应的资料；对于风险投资等外部权益投资者而言，由于缺乏必须的资料，他们无法评估企业的实际盈利情况和盈利预测，无法对企业进行综合全面的评估，从而无法完成其内部投资决策所必需的投资回报分析和风险评估，最终阻碍了民营企业的融资机会。

?3.信用状况普遍较差，外界无法评估企业的信用状况。

在我国的经济环境中，债务链问题一直困扰企业发展。企业信用普遍低下，很多企业视占用供应商资金为理所当然之举。应收款问题，银行坏帐问题成为困扰企业和银行甚至社会经济运行的重要问题。民营及中小企业的历史演变，较差的生存环境以及管理理念，导致其信用度整体上要低于全社会平均信用水平。尽管并非所有民营及中小企业都存在信用度低下的问题，但由于缺乏可靠的识别方式，很难区分信用好的企业与信用坏的企业。其结果则是导致银行等债权人以及外部投资人不愿意贷款或投资到民营及中小企业。

（二）中小企业融资的外部环境亟需规范和改善。

?目前中小企业融资渠道单一，直接融资渠道不畅通，更多的是依赖银行贷款，而贷款必须有担保，这既是保证信贷资金安全的需要，也是制度要求。在现实工作中，一是中小企业普遍缺乏符合银行机构要求的抵押、质押物品，部分抵押物品的合法性还有待司法部门予以确认，如林权抵押等。二是企业贷款融资过程中，中介机构所收的费用过高，影响了借贷双方积极性。据调查，目前办理一笔贷款抵押需经过资产评估、登记、公证等环节，手续繁琐，费用较高。三是地方担保机构少、资本金规模小，达不到与国有大型银行合作的标准，满足不了中小企业贷款的需要。同时，由于受金融危机影响，经营风险增加，担保机构代偿率提高，影响其为中小企业提供融资担保的积极性，不少担保机构纷纷提高担保和反担保要求，致使不少中小企业很难通过担保机构获得贷款。四是受担保难问题的困扰，迫使许多中小企业无奈之下选择民间融资渠道，民间融资虽发展较快，但利率高、风险大，利率甚至是银行利率的3--4倍，许多中小企业不到万不得已不愿意以民间借贷或担保方式融资。我国中小企业的融资活动主要还是以传统的融资机构贷款融资为主，而且资金来源主要是国有银行，其贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。另外改革开放以来，我国中小企业数量将近增长了5倍，而金融机构数量却只增长了一倍，这也一定程度上造成了中小企业的融资困难局面。从贷款条件来看，大多数贷款利率在5%--8%之间，贷款期限在6—12个月，总贷款额不超过500万元。贷款数额的限制和成本的过高不利于中小企业从事回报期长、收益高的项目，从而阻碍了中小企业的发展。?

（三）中小企业的信用担保制度不完善

?我国中小企业信用担保体系为“一体两翼”的运作模式，“一体”是以政府预算资助和资产划拨为主的国家、省、市三级的信用担保机构，作为“两翼”的互助担保机构与商业担保机构进行补充，从而构成整个信用担保体系。以政府出资为主的中小企业信用担保机构的资金主要来源于财政预算编列的资金、划拨的土地使用权与其他经营性及非经营性国有不动产，补偿机制仍主要依靠财政的支持，一旦发生担保风险并无法化解时，风险最后将转嫁到政府身上，增加财政负担，从而影响其对中小企业融资信用担保能力的发挥。同时，政府往往派人直接经营管理担保机构，担保机构可能会由于行政的干预而影响到其自身的经营自主权，不利于其市场化的运作，也容易滋生权力寻租等腐败现象。互助担保机构是通过中小企业以会员身份组建以缴纳贷款保证金进行互助互惠，形成群体信誉机制。但由于担保对象的封闭性，担保基金规模小资金少，担保偿贷的能力较弱，运行的风险大，不能对中小企业信用担保融资提供有力的支持。商业性担保机构是以营利为生存的唯一理由，于是向中小企业收取高额的信用担保费用，并且一般要求企业提供反担保，这样使中小企业融资成本大大增加，容易使企业陷入资金短缺——高成本融资——利润下降——资金再度短缺的恶性循环中，不利于中小企业的长期发展。同时，由于商业性担保机构必须兼营其他业务才能补偿信用担保业务的资金维持正常运转，因此经营风险非常大，对信用贷款担保的安全造成威胁。当前，由于美国的次贷危机所引发的金融危机的影响，银行普遍选择提高贷款利率和减少贷款数量来规避风险，使得全球的金融市场隐约显现出流动性的不足。而今，金融危机对中国的实体产业也产生了巨大冲击，使得中小企业有非常大的资金需求却难以获得。这样，银行的更加“惜贷”与中小企业资金需求的增加之间形成了巨大冲突，使得原本就已经极其困难的信用担保融资

雪上加霜。

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（四）银行经营习惯及制度决定信贷投放。

?金融危机发生后，国家要求银行业对中小企业发展采取积极的信贷政策，银监会也先后出台很多激励政策，但实际支持中小企业的力度依然不大。究其原因，一是银行业长期形成的经营习惯首先是考虑风险防控，担心贷款质量劣变，为了保证贷款质量、寻求最佳盈利水平，各家银行更加青睐上市公司、集团公司、大型企业集团等，因为这些大企业的信贷资金风险度较低，而且往往会派生大量的中间业务。二是相对于经济发达地区，经济发展程度不高的地区中小企业无论发展的数量，还是质量，都显得十分落后。在执行总行更多的是依据和参考先进发达地区经济发展水平、企业发展状况制定的统一的信贷准入标准时，大部分中小企业达不到准入标准。三是中小企业信贷业务呈现出“急、少、频、短”的特点，在贷款上希望“短、平、快”，希望金融机构提供多元化的金融服务。但对于一些成立时间短，缺乏土地、房产等固定资产的客户很难使用银行提供的中小企业简式快速贷款等产品。四是基于责任与利益的不一致，付出相同的劳动，银行客户经理做中小企业业务时责任更大，更愿意做大客户业务，从业人员的积极不高。

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三、解决中小企业融资难问题的对策?

?中小企业要发展，改善融资服务是关键，中小企业融资难是个历史性的难题，产生的原因很多，破解这个难题也是一个复杂的系统工程，需要企业自身、金融机构、政府社会多方携手,多管齐下，着力解决中小企业融资难问题。

（一）中小企业自身素质的提高。?

?1.充分利用社会资源，完善企业财务管理制度，提高企业财务数据的可信度。

对于民营及中小企业而言，企业要苦练内功，强化资金管理，加强财务控制。努力提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳的效果。为此，首先要使资金的来源和动用得到有效配合。其次，准确预测资金收回和支付的时间。最后，合理地进行资金分配，流动资金和固定资金的占用应有效配合。加强财产控制，建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞，维护安全。对财产的管理与记录必须分开，以形成有力的内部牵制，决不能把资产管理、记录、检查核对等交由一个人来做。定期检查盘点财产，督促管理人员和记录人员保持警戒而不至于疏忽。加强对存货和应收账款的管理。尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。加强应收账款管理，对赊销客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制账龄。对死账、呆账，要在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理。

?2.利用独立的信用评价中心使企业信用度透明化，促使企业提高信用度。

信用问题是困扰几乎所有我国企业（尤其是中小企业）的普遍问题，缺乏信用的原因可以归结为社会对不讲信用的行为缺乏监督和惩罚机制。社会上讲信用的人吃亏，不讲信用的人占便宜，而社会又没有一个监督机制对其进行监督，行业间，企业间等相互无法得知对方的信用水平和很难进行调查。相互间缺乏信任，尔虞我诈，从而整个社会的信用度越来越低，对整个社会的发展产生了极大的负面影响，商业的信用的丧失导致很多社会资源消耗在如何使交易双方确信对方的信用。为此很多外部投资者就很难相信新的合作对象和很不愿意开发新的客户，而主要和一些合作较长的，信用好的客户进行合作。对于企业而言，信用问题既体现在产品和服务质量的履行上，也体现在付款和偿债的及时性上。目前，除了很多由国家设立的担保机构以及人身份为中小企业提供担保机构外。我没也可以尝试引导中小企业提高自身的信用度，并且建立使其信用程度可以对了的第三方机证明的机制。从而有效的区分开信用度高的企业和无信用度企业，为具有良好信用和发展机会的企业融资提供有效地证明。在有了这样一个由第三方证明的机制，其他各方就可以从改机构查询相关企业的信用度信息。

随着我们经济的不断快捷发展，实际上已经有很多咨询公司在从事这样的信息中心业务，如美国邓白氏国际信息咨询公司。

?3.政府提供非盈利的融资桥梁服务，降低银行和企业的交易成本。

民营及中小企业的所有制和规模因素确实导致了银行的拒贷倾向。但我们可以预测随着银行的企业化经营，追求利润的动力会使得银行对于企业所有制和规模的偏见逐渐淡化。阻碍银行向民营及中小企业贷款的另一个重要原因是这些企业的贷款量小，中间业务也少，银行单纯提供商业贷款的利润率并不高。银行审批一笔贷款的内部管理成本基本不随贷款金额大小而变化，因此发放小额贷款的成本较高。这一成本因素将始终成为中小企业取得银行贷款的制约。而这一制约因素可以通过政府提供非盈利的融资桥梁服务来解决，具体做法是由政府承担部分原先由银行的工作，从而降低银行的营运成本。这部分内容应该是对各家银行来说可以标准化的内容，即各家银行在此方面要求并无大的区别。民营及中小企业在申请贷款方面往往缺乏经验，不清楚需要提供给银行哪些文件以及每种文件的具体要求。政府可以通过设立“民营及中小企业贷款咨询中心”来解决。由“民营及中小企业贷款咨询中心”制作一套标准的贷款申请文件规定，并对内容格式进行要求，企业在申请贷款前，先与该咨询中心联系，取得有关资料，准备完毕后，再交由该咨询中心进行形式审核，审核合格后由咨询中心确认并报送银行。对于第一次发生业务关系的民营及中小企业，银行只接受经由该咨询中心进行形式审核的贷款申请，然后由银行进行内容方面的实质性分析。为了进一步减轻银行的工作量，该中心也可以考虑根据企业提交的资料进行通用指标分析，并提供从第三方取得的该企业的信用资料，以帮助银行迅速判断有无可能贷款给该企业，帮助企业了解有无机会从银行取得贷款。此外，各家银行在选择贷款客户时可能有不同的偏好，如行业偏好等，咨询中心可以利用其掌握的信息为企业推荐合适的贷款银行。总之，通过政府设立这样的非盈利咨询中心，充当民营及中小企业和银行之间的融资桥梁，可以帮助企业作好融资的前期准备，降低银行的业务成本，提高银行贷款给民营及中小企业的积极性。

（二）建立和完善中小企业信用担保体系，大力发展互助性担保制度?

?担保机构对于中小企业信用担保融资的作用不言而喻，鉴于目前的状况，我国对应当对担保机构进行改革，以完善其运作机制，促使其更好地发挥其自身的作用。台湾地区的中小企业信用保证基金，由政府、金融机构与企业三方共同出资建立，对具有发展潜力但缺乏抵押、质押物的中小企业提供信用担保，运行状况良好。因此，我们的担保机构可以吸收银行等金融机构的资金，而不仅仅依赖于政府财政，扩大资金的来源。银行等金融机构对担保机构出资并享有一定的股份，但并不直接参与担保机构的经营与管理，而仅对其业务进行监督，保证担保机构独立化的市场运作。这样，银行可以更清楚地了解中小企业的真实情况，可以更有效地分辨贷款的风险程度，调动起其发放贷款的积极性，通过监督也可以对担保机构的业务进行规范与制约。由于银行占有股份，担保机构的经营状况直接关系到其自身的利益，可以避免银行的道德风险与逆向选择，使其在贷款审查与发放后的监管中更加审慎与勤勉，减小信用贷款的风险。同时，担保机构的运作应当保持自身的独立性，避免过多的行政干预。政府应仅充当担保机构出资人的角色并进行适当的监督，将日常业务的开展交由机构本身进行，不对其决定作过多干涉，维护其经营自主权。其次，担保机构对于中小企业，应当适当放宽信用担保的条件，加大担保的贷款额度。但与此同时，担保机构应当针对不同中小企业的具体情况，为其量身定做不同的反担保方案，为信用贷款的安全性提供一定的保障。总之，在金融危机的背景下，政府应当从制度建设方面给予中小企业信用担保融资以支持，从而与银行等金融机构、中小企业一起方共同努力，才能帮助中小企业走过金融危机带来的融资寒冬，促进中小企业的发展，推动国家经济的腾飞。

（三）转变银行经营观念和经营方式，推动建立多层次的直接融资体系。?

?1.建立健全信贷服务组织体系。各国有商业银行省级分行应明确为中小企业服务的业务部

门，研究、制定和督促、落实支持中小企业发展的相关政策措施，明确提出支持中小企业发展的工作目标、实施步骤，并定期考核；各股份制商业银行要结合本行实际，在中小企业中筛选和培育优良客户，为中小企业提供全面的信贷服务；城市商业银行、城市信用社要紧密结合本地经济发展实际，强化“立足地方、服务中小”的市场定位，在控制风险的前提下，千方百计满足中小企业的信贷需求。

?2．与大企业相比，中小企业股权结构简单，资金链条清晰，且融资需求以流动资金为主，融资期限较短，信贷风险暴露比较充分和及时，累积信贷风险的可能性较小。在“金融脱媒”的趋势将越来越明显的今天，银行要将中小企业金融服务作为实现可持续发展的新途径和新的利润增长点，研究适合中小企业需要的金融服务，提供包括企业年金、投资银行、现金结算等业务类别在内的全方位金融服务，做到“融资”与“融智”并重，真正实现“一站式、一体化” 服务，深化银企间长期共赢的战略合作关系，从单纯的资金提供者和风险承担者迈向集贷款人、财务顾问、风险代理者、市场中介于一身的综合金融服务提供商。股权在不同的财产组织形式上有着不同的体现方式，具有资本融集速度快，流动性强的特点，对于中小企业来说是一种较好的融资选择。

3.政府与金融管理部门要加快建设多元化的融资市场，使中小企业能够从多渠道获得所需资金。要规范民间借贷行为，开办个人委托贷款业务，在社会闲散资金与中小企业之间“搭桥”。对于政府出资或参与的担保机构，应着重落实财政担保基金的补偿机制；通过建立信贷再担保机构和中小企业贷款保险制度等形式分散风险，促进中小企业担保难和贷款难问题得到有效解决。

?我国中小企业信用担保机制刚刚开始成立，业务管理和经营模式都处于探索阶段，有许多问题需要进一步研究和解决。要在不断摸索适应我国国情的中小企业担保机制的基础上，加强对担保基金的管理、监督，加快信用担保体系市场化、规范化的步伐。强化中小企业的信用观念，建立起中小企业信用评级和信用登记制度；谨慎选择担保对象，建立起信用担保的风险控制与防范体系；加强对担保项目的跟踪检测，以便及时发现和处理问题，建立起担保风险预警系统；深化担保机构的内部管理；强化担保机构的外部约束，加强担保业务全过程的质量控制，建立起科科学严格的担保操作管理责任制；根据实际情况建立不同模式的信用担保机构，推动担保产业化发展。?

参考文献：

[1] 郭华.《试析我国中小企业融资难的问题》[J].载《前沿》.??2009年第11期.[2] 杨娟著.《中小企业融资结构：理论与中国经验》[M].中国经济出版社.200年版.???