中小企业投融资管理（精选8篇）
任何融资行为都有可能带来风险，著名的太子奶因融资不当，从融资开始到企业倒闭也不过仅仅9个月时间。中小企业也不例外，在融资过程中也可能面临各种风险，特别是在今年金融紧控形势下，融资风险可以说存在于各家企业。中小企业的融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险，根据多年的投融资经验，投融资专家张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资融资课程***）教授总结融资风险主要有以下几条：
1、国家经济政策所导致的融资风险
一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反应和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的发展。如国家的产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都较大，如果企业经营得不到正常的资金供给，企业就难以为继。又如，在货币政策紧缩时期，市场上资金的供应减少，受此影响，中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。要么筹集不到资金，要么融资成本提高、融资数量减少，直接影响了企业资金链连续性，并进一步增大了中小企业的经营风险。据投融资专家张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资融资课程***）教授所知，今年大量企业遇到这种情况，融不到资金是企业经营困难，融到的资金成本过高，造成还贷压力过重，致使企业难以放手经营。
2、经营的不稳定性导致的融资风险中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，也将增大中小企业的经营风险，最终影响中小企业的经营和发展。那些经营不佳或销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。
3、管理水平低下所导致的融资风险管理水平低下主要表现在，中小企业的管理观念落后，内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷，致使中小企业的后劲不足。高开业率和高废业率是中小企业的主要特点，从而使得商业性金融机构非常谨慎。在我国，中小企业5年淘汰率近70%，约30%左右的小企业处于亏损状态，仅有三成左右具有成长潜能，七成左右发展能力很弱，能够生存十年以上的中小企业仅占1%.因此，中小企业无论是进行直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融资障碍，融资风险往往很大。
4、信用危机所导致的融资风险中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务做假账、资本空壳、核算混乱，有的中小企业抽逃资金、拖欠账款、恶意偷税，这在一定程度上都影响了中小企业的形象。相对于大企业的很多信息的公开化和容易以极低的成本获取，中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，银行金融机构和其他投资者很难通过一般渠道获得，因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。这一方面加大了银行或投资人贷款和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难，中小企业的融资存在很大的不确定性。
2、怎样识别不同阶段的融资风险
1、融资风险“潜伏期”识别融资风险“潜伏期”的警兆是指建立在大量资料分析基础上的反映融资风险大小以及是否带来财务危机的先兆。这个信息资料包括两个方面：一是企业内部经营管理的信息；二是与企业相关联的外部市场所处行业的信息。潜伏期的融资风险主要是企业对融资活动的控制风险，主要反映企业是否可以融到资和是否正确融资。
目前我国中小企业的融资方式中除了内源融资以外，在外源融资中，债权融资仍占主要地位，因此对其融资风险的预警中债权融资风险要特别关注。从融资的外部环境与内部控制角度综合分析，将潜伏期警兆分为：外部融资市场的成熟度不高；融资主体自由度不高；不进行融资方式分析；不关注资金成本；融资活动不符合融资的优序排列；企业同期平均资产收益率略低于债务资金成本率。
2、融资风险“发作期”识别“发作期”融资风险的警兆一般呈现出景气警兆的特征，即反映财务景气的程度和状况。这可分为财务警兆与管理警兆两方面：
财务警兆包括：（1）资不抵债，这意味着该企业面临着严重的偿债危机，有被清算重组、变卖资产的可能。（2）经营活动现金净流量出现负数。这表明企业获利能力的原动力出现故障，没有新经济来源以抵消资金成本。（3）存在大额的逾期利润。这表明股权融资面临巨大风险，无法保障资本投入者的投资回报。（4）信用等级下降，这是偿债能力下降的必然结果。（5）融资活动受到严重阻碍，面对好的项目，无法获得外部资金支持。
经营管理警兆包括：（1）主营产品核心竞争力下降，属夕阳产业产品，这表明企业的盈利严重下降，并且没有发展前景。（2）管理混乱，人力资源短缺，这表明经营业务不景气，难以得到内外部人员的认可。
3、融资风险“恶化期”识别恶化期的警兆表现是发作期的警兆未能得到控制，融资风险进一步转化为企业财务危机或者财务危机的结果。其表现如下：（1）主要财务指标显示财务状况严重恶化。如资产负债率急剧上升，大大超过100%，净资产收益率为负数等。（2）已经不具备偿债能力，即不仅无法偿还借款，并且得不到债权方的展期许可，很可能会被借款人接管企业或进行清算。（3）企业出现非季节性的异常的停工、停产现象，这是企业破产的先兆。
3、中小企业融资风险防范方法
1、从财务分析入手，加强日常财务管理工作中小企业限于其人员素质问题，财务分析的能力较差。因此，为防范融资风险，企业财务工作人员、资金运作人员就应加强日常财务分析。
2、从企业管理入手，加强企业投资融资项目的审核与管理：（1）进一步规范中小企业的管理工作，在设计组织结构时，既要职责明确，还要建立经济业务处理的分工和审核制度，特别是严格规范财务工作体系。（2）对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价，不能盲目投资，也不能盲目融资，虽然中小企业融资困难是现状，但具体到个别企业的资金管理部门应从个体实际出发，越是困难的企业面对融资时越要谨慎，关注融资成本、融资顺序与融资方式。（3）加强企业信用管理，这是目前我国中小企业非常欠缺的方面，完善财务工作中对偿债工作的监督与控制，健全各类融资活动的后续跟踪管理。（4）建立并实施融资风险预警管理机制。对于企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的，因此要求企业具备一套比较完善管理机制，对于中小企业来说由于其人员不多，资金实力不雄厚，考虑到预警的成本问题完全可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任，然后由相关职能部门的人员兼任预警机构人员。
3、从融资方式入手，加强企业发展各阶段的融资渠道在企业的不同发展阶段，由于企业的财务状况、生产能力、信用水平、社会认可的程度等不同，需要不同的金融市场来帮助企业融集资金。
4、企业不同发展阶段的融资方法
1、在创业阶段，在企业资金来源的问题上，科研人员、创业人员等私人资本的资金已经不够，资金的需求逐渐转向风险资本，此时，创业者也可能会请求银行给予贷款，但可能性较小即使能得到此类贷款，也大都是短期借款，且数额不大，同时，此阶段由于企业的获利能力较差，如果所借得短期贷款过多，其负债率越高，利息负担越重，资本结构就会越不合理，严重的可能产生财务危机。该阶段需要的是长期资本，换言之，企业需将股权出售。所以创业企业的主要融资方式是股权融资，最优融资策略是吸引风险投资。
2、在成长阶段，这时由于中小企业已经度过生存难关企业的发展前景也已基本明朗，企业形象、产品品牌在社会上有一定的知名度和良好信誉，社会各界投资者对其投资已产生诱惑力。该阶段的融资方式是内部融资、股权融资和债务融资相结合，此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面：自我积累、风险资本和借贷资金。
3、在成熟阶段，企业的最优融资策略是债务融资，此时，企业的资金来源主要是追求稳健经营的银行等金融机构的信贷资金，银行等金融机构作为从事货币经营的特殊企业，需要扩大客户群，为数众多的中小企业，为银行提供了广阔的潜在市场，当中小企业进入成熟阶段后，由于企业经营业绩稳定，资产收益率高，资产规模较大，可抵押的资产越来越多，此时，银行也愿意为进入该阶段的中小企业贷款。因此，该阶段当企业的资金需求量较大时，银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。
关键词：企业,投融资管理,问题,对策
信息飞速发展的今天,企业不仅从中获得发展的优势,但也应当看到所面临的严峻的市场竞争力。要想在市场中获得竞争优势,应当充分了解市场。为此国家出台了众多便利条件,为企业投融资提供便利条件,但是仍有企业会出现投资失败的情况,这与现阶段投融资管理中存在的问题有直接关系。
1. 企业投融资概念
生产效益的提高,是企业在竞争激烈的市场中立于不败之地的有效手段,投融资可以为企业赢得更高的利益,因此具有十分重要的意义。投融资通常分成投资和融资两个方面,两者相互影响、共同作用才能为企业提升自身利益发挥功效。
1.1 企业投资
在企业的发展过程中,不断扩大自身规模是每个企业发展壮大的必经之路,而能够促使企业快速发展的有效手段便是企业投资行为。值得注意的是,任何投资行为都具有一定的风险,特别是面向变幻莫测的市场来说。因此企业在投资前应当客观评估自身的条件,分析投资行为是否符合市场发展规律,要充分结合投资项目做好市场调查。现阶段市场上较为常见的投资类型主要有以下几个方面:
首先,根据企业的投资方向可以分成对内、对外两种形式。当资金主要用于企业自身时,这种投资行为就是对内投资,此种投资方式重点应用于企业自身,投资企业的流动或固定资产。对内投资有助于扩张企业的趋势,如果一家企业的对内投资呈现递增趋势,可以间接体现出企业近期的收益较好。与对内投资相对的便是对外投资,很多企业依靠购买股票、证券等方式,或投资其他产业来获取更多的经济利益,这也是大部分企业选择对外投资的方式。
其次,根据企业在投资与产品生产经营关系层面来看还可以进行直接或间接投资。企业通过扩大生产量,将资金直接用于产品生产环节,以此来实现市场需求,这样的投资方式称之为直接投资。而通过股票或证券等方面投资来获取利润的,称之为间接投资。
第三,从投资时间长度还可分为短期、长期两种投资方式。如果企业的资金储备情况较少,会选择能够短期获利的产业。如果企业的资金储备较多时,会选择投资时间较长的方式获取收益。
第四,根据市场的投资方式可以分成追向性或更新性投资。但是这类的投资方式尽管收益较高,但是风险也较大。企业在进行投资时应当将眼光放长远,整合资源,提高企业的收益。
1.2 企业融资
企业在日常经营过程中为了使资金流动达到平衡,很多企业会选择融资的方式,特别是当企业资金周转不灵时,采取融资的方式可以有效筹集资金,将企业的损失降到最低,与此同时还能够维持企业自身的正常运转,并从中获取利益。此外,还有的企业自身运行状况良好,但是通过融资方式可以快速扩大企业的生产规模,生产效益也会随之提高,企业的发展目标也会随着融资方式的实施而加快速度。现阶段的融资方式主要有两种,即外源、内源。前者主要是通过外部渠道来支持资金,例如银行贷款方式或企业对外发行股票债券的形式,都属于外源融资,如果有同企业合作的商业伙伴,也有依靠商业信用实现融资的情况。而后者主要是通过企业内部解决资金问题,例如当生产的产品获得利润后,可以将企业的旧物或储存金利用上,或折现处理。这种方式相对于外源融资来说,风险较低,但是对于产业的扩建来说具有一定的局限性。而外源融资的方式,可以更好地满足发展的需求,也是今后一个时期占据融资市场主导地位的主要方式。
2. 企业投融资管理面对的问题
2.1 投资结构不合理
当市场结构在发展过程中,对某些项目呈现较大需求时,很多企业会为了获取最大的利润,跟风大量投资该项目,并且加强生产量,在加大生产力度中,势必会购买生产设备、原材料等加大人力物力的投入。很快市场便会出现这些项目的饱和显现,供大于求,致使企业遭受重创,为了平衡市场,具有竞争力的商品会随之产生价格下调,有的企业甚至连投入的成本也收不回来,对于企业后续发展产生很多负面影响。这些都是由于投资不合理导致的不良后果。在企业的发展过程中对于创新技术及人才的投资力度较弱,而对产品生产过于重视也是导致企业发展止步不前的原因之一。
2.2 融资渠道单一
企业发展,融资是常见的手段,但是现阶段,我国在融资机制方面还存在较大缺陷,这也与我国的经济发展条件有直接关系。例如我国的中小微企业在融资过程中,通常会选择内源融资作为主要渠道,尽管这种方式具有较强的稳定性,但是如果企业长期依靠这种融资方式,会制约自身扩大发展的速度。如果条件允许扩建时,内源融资将成为制约企业发展的一项重要因素。此外,我国的大型企业在发展中需要融资时,通常会选择大型银行作为融资的主要方式,但是大型银行在借贷时,审核程序非常严格,需要抵押有效财产或企业房产,整个过程不仅复杂,而且费时,融资成本较高。而中小型企业要想通过银行获得资金,往往周期过长,加之信贷成本较高,最终放弃这种融资方式。
2.3 融资风险高
企业的经营方式通常属于短期经营,所生产的产品销售所获取的资金,通常要使用绝大部分投入生产,如果选择银行作为融资的渠道,成功几率较低,有的中小企业没有必备的保证金或可供抵押的房产,从信贷能力来看,中小企业在这方面的能力远不如大型企业。而生产中迫切需要融资时,他们会选择高利贷作为融资的重要手段,但是长期依靠此种方式融资,会使企业负债累累,承受过重的经济负担,并且风险较大。
3. 解决企业投融资管理问题的对策
3.1 完善信用制度,降低融资风险
当前,融资渠道单一成为制约企业发展的瓶颈。从企业自身发展角度讲,完善信用制度,可以为企业融资拓宽渠道。因此企业应当强化财务监管,加大内部审计力度,将企业的每一笔资金用项及项目投资情况进行跟踪审核,尽量将资金风险降到最低。不断更新生产观念,引进先进技术及人才,更换陈旧设备,提高生产效率,通过过硬的品质及质量赢得社会的良好赞誉,同时也可以为企业迎来更多合作的机会,树立良好的形象。与此同时,较高的社会信誉可以获得更多企业或银行的支持,为自身赢得更多融资渠道。
3.2 加大政策支持,保障中小企业发展
面对企业普遍存在的融资难问题,政府应当加大政策扶持力度,帮助企业在资金链上赢得更多优势,不断将市场的公平性发挥出来。信用担保方面,政府可以对企业提供一定的指导,帮助他们争取到更多资金,同时还要降低门槛,尽可能为企业,特别是中小企业制定优惠政策,对于陷入资金不足困境的企业,采取减息或免息等方式。此外,还可以通过社会成立投资基金,对于确实具有发展潜力的企业,应当帮助他们从市场竞争中脱颖而出,给予资金上的大力帮扶。从市场竞争角度,政府要给中小型企业一定的发展机会,让他们与大型企业开展公平竞争。
3.3 建立市场预警监控机制,加强风险管理
任何投融资行为,都是具有高风险的行为。在规避风险方面,应当及时建立预警监控机制,对当前的投融资行为及时给予分析和判断,通过企业的生产运行等情况,预测出未来一个时期企业运行状况,并针对实际情况制定可以有效规避风险的方式方法。制定预警监控机制可以从多个方面着手,例如,从政府角度来看,可以从宏观上对整个市场做出判断,根据不同行业分门别类统计相关生产数据,并根据整体市场运行情况收集和分析,最终得出更具真实性、时效性的监测数据。还应当大力发动不同行业及企业及时将自身情况上报,根据上报数据不断调整今后的生产计划,加大企业投资的针对性。对于企业中生产的重点环节,要实行重点监控,将影响生产正常运行的环节、项目、行业等进行监控和分析,及时制定出台整改措施,帮助企业顺利生产。此外,不同的行业及企业,其预警标准不一,应当充分结合好本行业或本企业的实际情况,制定出台更具特色的预警监控机制,将符合自身发展的机制应用于企业。
结语
当前,我国的市场经济制约下,很多企业的投融资存在很多现实性的问题,如投资盲目性、结构不合理、渠道单一等,这些都严重阻碍了企业的发展进程,无形中也增加了企业的风险程度。为了企业的发展,应当从生产到信用进行强化,并完善投资结构,摆脱过去融资渠道单一的困境,不断扩大渠道。政府也应当出台相关扶持政策,帮助企业跳出资金不足的发展瓶颈,并建立完善的预警机制,提高防范能力。投融资的管理力度也应当进一步强化,为企业营造一个良好的发展环境奠定坚实的基础。
参考文献
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[3]韦怀德.浅谈企业投融资管理存在的问题及对策[J].企业导报,2016,05:35+37.
为加大对“守合同重信用企业”的宣传力度，营造诚信经营的良好市场环境，推动企业信用体系建设，广东省工商行政管理局将通过本刊连续刊登“守合同重信用企业”名单，由社会各界对企业的合同信用状况进行评价。
“守合同重信用”企业公示名录（十八）
企业名称：广东安居宝数码科技股份有限公司
法定代表人：张波
企业注册号：440101000041759 住所：广州高新技术产业开发区科学城南翔二路21号
注册资本（万元）：5400.0000
经营范围：自动控制设备、通讯设备的开发、设计、研发、制造、销售及技术咨询；电子产品、计算机软件的开发、研制；安全技术防范系统设计、施工、维修。
企业名称：广州合赢教学设备有限公司法定代表人：冯 津
企业注册号：440106000017041
住所：广州市天河区渔沙坦渔西路10号之一
注册资本（万元）：1000.0000 经营范围：教学设备、电子产品的开发与设计；计算机软件开发；销售：教学设备、汽车配件及检测设备；电子产品维修与技术服务；生产：教学设备（生产限分支机构经营）。
企业名称：广东电白二建工程有限公司法定代表人：崔雅基
企业注册号：4409231000029 住所：广东省电白县水东镇新湖街93号
注册资本（万元）：7373.9800 经营范围：房屋建筑工程施工总承包壹级；土石方工程专业承包壹级；机电安装工程施工总承包贰级；市政公用工程施工总承包贰级；地基与基础工程专业承包贰级；建筑装修装饰工程专业承包贰级；钢结构工程专业承包叁级；建筑智能化工程专业承包叁级。
企业名称：深圳叶氏启恒印刷科技有限公司
法定代表人：叶献民
企业注册号：440301503307197
住所：深圳市宝安区龙华大浪黄麻埔工业村
注册资本（万元）：2000.0000
经营范围：包装装潢印刷品印刷（《印刷经营许可证》有效期至2013年12月31日止）；生产经营印刷器材、印刷设备包装设备。
企业名称：深圳市尚荣医用工程有限公司
法定代表人：梁桂秋
企业注册号：440301103006026
住所：深圳市龙岗区龙岗街道宝龙工业城尚荣科技工业园1号厂房1楼D区
注册资本（万元）：8000.0000
经营范围：医院手术室及其他专业科室装饰装修（须取得建设主管部门颁发的许可证后方可经营）；室内外装饰；计算机软件开发（不含限制项目）水电安装及特种防盗监视系统的设计与施工；国内商业、进出口业务。
企业名称：深圳市震有科技有限公司企业注册号：440301102800507 法定代表人：吴闽华
住所：深圳市南山区高新南七道深圳数字技术园B1栋3楼A区1号
注册资本（万元）：1200.0000 经营范围：计算机软硬件、电子产品的技术开发、生产及购销；经济信息咨询（不含证券咨询、人才中介服务和其他限制项目）；计算机系统集成、通信工程、防爆电器、建筑智能化工程的设计及施工，国内贸易，经营进出口业务。
企业名称：深圳市冠磊基础工程有限公司
企业注册号：440301103669300 法定代表人：谭溪勇
住所：深圳市福田区红荔西路与景田路交界西北角鲁班大厦办公楼11层整层
注册资本（万元）：7000.0000 经营范围：地基与基础工程专业承包壹级；土石方工程专业承包壹级；机电设备安装工程专业承包壹级；特种专业工程专业承包；预应力工程专业承包贰级；管道工程专业承包贰级。
企业名称：珠海正业包装有限公司
法定代表人：胡汉程
企业注册号440400400011543
住所：珠海市富山工业区
注册资本（万元）：1200.0000
经营范围：生产和销售自产的纸类包装制品及相关包装业务，包装装潢印刷品印刷。
企业名称：珠海方正科技高密电子有限公司
法定代表人：方中华
企业注册号：440400400015136
住所：珠海市富山工业区虎山村口方正PCB产业园FPC厂房北面一、二楼及HDI厂房
注册资本（万元）：8572.3500
经营范围：生产和销售自产的双面、多层刚性和柔性电路板（包含与集成芯片配套的测试板）、高密度互联印刷电路板；机械电子仪器、数码电子产品的技术咨询服务。
企业名称：名辉家具（珠海）有限公司
企业注册号：440400400034782 法定代表人：陈宝川
住所：珠海市南屏镇北山工业区第一栋
注册资本（万元）：3000.0000 经营范围：生产和销售自产的各式铁木家具、木器制品、椅子、沙发。产品50%外销，50%内销。
第一章总则
第一条为促进我国融资租赁业健康发展，规范融资租赁企业的经营行为，防范经营风险，根据《合同法》、《物权法》、《公司法》等法律法规及商务部有关规定，制订本办法。
第二条本办法所称融资租赁企业是指根据商务部有关规定从事融资租赁业务的企业。
本办法所称融资租赁业务是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动。
融资租赁直接服务于实体经济，在促进装备制造业发展、中小企业融资、企业技术升级改造、设备进出口、商品流通等方面具有重要的作用，是推动产融结合、发展实体经济的重要手段。
第三条融资租赁企业应具备与其业务规模相适应的资产规模、资金实力和风险管控能力。申请设立融资租赁企业的境外投资者，还须符合外商投资的相关规定。
第四条融资租赁企业应配备具有金融、贸易、法律、会计等方面专业知识、技能和从业经验并具有良好从业记录的人员，拥有不少于三年融资租赁、租赁业务或金融机构运营管理经验的总经理、副总经理、风险控制主管等高管人员。
第五条融资租赁企业开展经营活动，应当遵守中华人民共和国法律、法规、规章和本办法的规定，不得损害国家利益和社会公共利益。
第六条商务部对全国融资租赁企业实施监督管理。省级商务主管部门负责监管本行政区域内的融资租赁企业。
本办法所称省级商务主管部门是指省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团商务主管部门。
第七条鼓励融资租赁企业通过直接租赁等方式提供租赁服务，增强资产管理综合能力，开展专业化和差异化经营。
第二章经营规则
第八条融资租赁企业可以在符合有关法律、法规及规章规定的条件下采取直接租赁、转租赁、售后回租、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等形式开展融资租赁业务。
第九条融资租赁企业应当以融资租赁等租赁业务为主营业务，开展与融资租赁和租赁业务相关的租赁财产购买、租赁财产残值处理与维修、租赁交易咨询和担保、向第三方机构转让应收账款、接受租赁保证金及经审批部门批准的其他业务。
第十条融资租赁企业开展融资租赁业务应当以权属清晰、真实存在且能够产生收益权的租赁物为载体。
融资租赁企业不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款等金融业务。未经相关部门批准，融资租赁企业不得从事同业拆借等业务。严禁融资租赁企业借融资租赁的名义开展非法集资活动。
第十一条融资租赁企业进口租赁物涉及配额、许可等管理的，应由购买租赁物方或产权所有方按有关规定办理相关手续。
融资租赁企业经营业务过程中涉及外汇管理事项的，应当遵守国家外汇管理有关规定。
第十二条融资租赁企业应当按照相关规定，建立健全财务会计制度，真实记录和反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。
第十三条融资租赁企业应当建立完善的内部风险控制体系，形成良好的风险资产分类管理制度、承租人信用评估制度、事后追偿和处置制度以及风险预警机制等。
第十四条为控制和降低风险，融资租赁企业应当对融资租赁项目进行认真调查，充分考虑和评估承租人持续支付租金的能力，采取多种方式降低违约风险，并加强对融资租赁项目的检查及后期管理。
第十五条融资租赁企业应当建立关联交易管理制度。融资租赁企业在对承租人为关联企业的交易进行表决或决策时，与该关联交易有关联关系的人员应当回避。
融资租赁企业在向关联生产企业采购设备时，有关设备的结算价格不得明显低于该生产企业向任何第三方销售的价格或同等批量设备的价格。
第十六条融资租赁企业对委托租赁、转租赁的资产应当分别管理，单独建账。融资租赁企业和承租人应对与融资租赁业务有关的担保、保险等事项进行充分约定，维护交易安全。
第十七条融资租赁企业应加强对重点承租人的管理，控制单一承租人及承租人为关联方的业务比例，注意防范和分散经营风险。
第十八条按照国家法律规定租赁物的权属应当登记的，融资租赁企业须依法办理相关登记手续。若租赁物不属于需要登记的财产类别，鼓励融资租赁企业在商务主管部门指定的系统进行登记，明示租赁物所有权。
第十九条售后回租的标的物应为能发挥经济功能，并能产生持续经济效益的财产。融资租赁企业开展售后回租业务时，应注意加强风险防控。
第二十条融资租赁企业不应接受承租人无处分权的、已经设立抵押的、已经被司法机关查封扣押的或所有权存在其他瑕疵的财产作为售后回租业务的标的物。
融资租赁企业在签订售后回租协议前，应当审查租赁物发票、采购合同、登记权证、付款凭证、产权转移凭证等证明材料，以确认标的物权属关系。
第二十一条融资租赁企业应充分考虑并客观评估售后回租资产的价值，对标的物的买入价格应有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买。
第二十二条融资租赁企业的风险资产不得超过净资产总额的10倍。第二十三条融资租赁企业应严格按照国家有关规定按时缴纳各种税款，严禁偷逃税款或将非融资租赁业务作为融资租赁业务进行纳税。
第三章监督管理
第二十四条商务部及省级商务主管部门依照法律、法规、规章和商务部有关规定，依法履行监管职责。
各级商务主管部门在履行监管职责的过程中，应依法加强管理，对所知悉的企业商业秘密应严格保密。
第二十五条省级商务主管部门应通过多种方式加强对融资租赁企业的监督管理，对企业经营状况及经营风险进行持续监测；加强监管队伍建设，按照监管要求和职责配备相关人员，加强业务培训，提高监管人员监管水平。
第二十六条省级商务主管部门应当建立重大情况通报机制、风险预警机制和突发事件应急处置机制，及时、有效地处置融资租赁行业突发事件。
第二十七条在日常监管中，省级商务主管部门应当重点对融资租赁企业是否存在吸收存款、发放贷款、超范围经营等违法行为进行严格监督管理。一旦发现应及时提报相关部门处理并将情况报告商务部。
第二十八条省级商务主管部门要定期对企业关联交易比例、风险资产比例、单一承租人业务比例、租金逾期率等关键指标进行分析。对于相关指标偏高、潜在经营风险加大的企业应给予重点关注。
商务主管部门可以根据工作需要委托行业协会等中介组织协助了解有关情况。
第二十九条省级商务主管部门应于每年6月30日前向商务部书面上报上一本行政区域内融资租赁企业发展情况以及监管情况。如发现重大问题应立即上报。
第三十条商务部建立、完善“全国融资租赁企业管理信息系统”，运用信息化手段对融资租赁企业的业务活动、内部控制和风险状况等情况进行了解和监督管理，提高融资租赁企业经营管理水平和风险控制能力。
第三十一条融资租赁企业应当按照商务部的要求使用全国融资租赁企业管理信息系统，及时如实填报有关数据。每季度结束后15个工作日内填报上一季度经营情况统计表及简要说明；每年4月30日前填报上一年经营情况统计表、说明，报送经审计机构审计的上一财务会计报告（含附注）。
第三十二条融资租赁企业变更名称、异地迁址、增减注册资本金、改变组织形式、调整股权结构等，应事先通报省级商务主管部门。外商投资企业涉及前述变更事项，应按有关规定履行审批、备案等相关手续。
融资租赁企业应在办理变更工商登记手续后5个工作日内登录全国融资租赁企业管理信息系统修改上述信息。
第三十三条商务主管部门要重视发挥行业协会作用，鼓励行业协会积极开展行业培训、从业人员资质认定、理论研究、纠纷调解等活动，支持行业协会加强行业自律和依法维护行业权益，配合主管部门进行行业监督管理，维护公平有序的市场竞争环境。
第三十四条融资租赁企业如违反我国有关法律、法规、规章以及本办法相关规定的，按照有关规定处理。
第三十五条
第三十六条
来源： 规划处 日期： 2012-12-12 【字号大中小】
第一章 总则
第一条 为加强支持中小企业创新融资资金管理，贯彻落实《北京市人民政府关于贯彻<国务院进一步促进中小企业发展若干意见>的实施意见》(京政发[2011]17号文)精神，鼓励和引导中小企业以及金融服务机构开展合法有效的融资创新，根据《北京市支持中小企业发展专项资金管理暂行办法》(京财经一[2005]412号)的有关规定，制订本细则。
第二条 本细则所称的创新融资，是指中小企业通过集合债券、集合票据、集合信托、融资租赁、私募债等方式获得债权资金的融资行为。
第三条 中小企业的划型标准，按照工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合下发的《中小企业划型标准规定》(工信部联企业〔2011〕300号)执行。
第四条 创新融资资金的管理和使用应按照公开透明、定向使用、科学管理、加强监督的原则共同管理，确保资金使用规范、安全和高效。
第二章 支持范围和资金来源
第五条 创新融资资金由北京市中小企业发展专项资金安排。
第六条 创新融资资金主要用于支持：
(一)通过集合债券、集合票据、集合信托、融资租赁、私募债等创新融资渠道获得债权资金的中小企业，且资金用途应用于企业正常生产经营，主要包括：购置设备、原材料；新建或改扩建企业生产、研发、办公用房；配套设施改造；科技研发活动支出等。
(二)对中小企业创新融资起到较强的带动和促进作用，同时对中小企业实行低于市场收费标准优惠费率的金融服务机构。
(三)为小型、微型企业提供融资担保(再担保)服务的担保机构和再担保机构。
第七条 中小企业专项资金重点支持符合以下条件的中小企业：
(一)节能环保、新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车、航空航天等战略性新兴产业及文化创意产业；
(二)产品有较大市场容量和较强市场竞争力，有较好的潜在经济和社会效益；
(三)拥有自主知识产权，具有较强的技术开发和项目实施能力的科技型企业。
(四)拉动本地区就业和保障民生，且对当地经济和社会发展具有一定带动作用的企业。
第三章 支持方式及额度
第八条 创新融资资金的支持方式有贷款贴息和奖励两种。其中，贷款贴息主要用于支持中小企业创新融资；奖励主要用于支持金融服务机构开展中小企业创新融资服务和对符合条件的担保(再担保)机构开展的小型、微型企业融资担保(再担保)业务。
第九条 资金支持标准：
(一)贷款贴息：按照中小企业通过创新融资渠道实际获得的债权融资金额的2%给予贴
息支持，每个项目的贴息期限一般不超过2年，每家企业每年贴息额不超过200万元。
(二)奖励：
1、对积极开展创新融资服务，且收费标准低于市场收费标准的金融服务机构按照不超过实际融资金额的0.5%给予适当奖励。
2、对开展小型、微型企业担保业务，且单户担保额度800万元以下的担保机构、再担保机构给予适当奖励。单个担保、再担保机构获得的奖励资金每年一般不超过500万元。其中，在不提高其他费用标准的前提下，单户在500万元(含)-800万元的融资担保业务，按照担保额的0.5%给予奖励；单户在500万元以下的融资担保业务，按照担保额的1%给予奖励。再担保业务奖励比例按照担保业务的奖励比例减半执行。
奖励资金主要用于创新融资业务相关的费用支出，其中用于人员福利、奖励方面的支出不得超过奖励资金的30%。
第四章 资金使用对象
第十条 申请条件：
(一)申请创新融资资金支持的企业必须同时满足下列资格条件：
1、符合中小企业划型标准；
2、在本市工商管理部门登记注册、具有独立法人资格；
3、依法纳税、主要生产经营活动和结算在北京；
4、财务管理制度健全，内部管理规范；
5、与金融服务机构正式签订承销协议、募集说明书、信托贷款合同、融资租赁合同、银行贷款合同等正式合同文本，且资金已实际到位；
6、创新融资未取得其他市级财政资金贴息支持。
(二)申请创新融资资金的金融服务机构必须同时满足下列资格条件：
1、具有独立法人资格，财务收支状况良好，经营规范；
2、有完善的财务管理制度、健全的服务流程和服务质量保证措施，收费标准合理；
3、积极开展中小企业创新融资服务，且能够提供收费标准显著低于市场同类融资服务收费标准的证明材料。
第五章 申报程序
第十一条 符合本细则的中小企业或金融服务机构可根据市经济信息化委发布的申报通知要求，报送申报材料。
第十二条 市经济信息化委对企业和金融服务机构申报材料进行审查，并与北京市财政局(以下简称“市财政局”)共同委托中介机构对申报项目进行评审，根据审查和评审结果联合确定拟支持项目，并对拟支持项目予以公示，公示期不少于7个工作日。市财政局根据公示结果和当年预算情况安排中小企业发展专项资金予以支持。
第六章 资金管理与监督
第十三条 市财政局负责创新融资资金的预算管理和资金拨付，并对资金的使用情况进
行监督检查；会同市经济信息化委共同确定资金的年度支持方向和重点，并对项目实施情况进行监督检查。
第十四条 市经济信息化委负责资金的申报组织、对已扶持项目的跟踪与管理等工作，并会同市财政局对申报项目进行评审、论证以及后续监督检查。
第十五条 获得贴息资金的企业应按规定使用贷款和融资资金，如检查中发现企业将贷款和融资资金用于正常生产经营以外的活动，将收回全部贴息资金。
第十六条 如企业弄虚作假申请或使用贴息补助资金的，将根据《财政违法行为处罚处分条例》等国家相关法律、法规，进行处罚、处分，今后三年不再受理其申请财政相关专项资金支持。
第七章 附则
第十七条 本细则由市财政局、市经济信息化委负责解释。
第十八条 如有其他创新融资方式，可参照此细则执行，并在每年发布的《支持中小企业发展专项资金使用指南》中明确。
第十九条 本细则自公布之日起三十日后施行。
附件：项目申报材料要求
项目申报材料要求
一、申请贴息资金的项目单位应认真填报《贴息申请书》或《补助申请书》，并按要求提供相关资料。
(一)发行集合债券、集合票据、集合信托的企业申请创新融资资金支持的，应提供以下资料：
1、《中小企业集合融资贴息申请表》(见附表1)；
2、企业参与发行集合债券、集合票据的，提供承销协议、募集说明书；发行集合信托的，提供信托贷款合同；
3、营业执照(有效期内且通过年审的)复印件及高新技术企业等其他资质证明文件；
4、发行集合债券、集合票据、集合信托计划资金到账证明(如银行出具的收款通知、收款回单、银行对账单等)复印件。已经实际付息的，提供付息证明(如利息计算清单、银行出具的付款、转账回单等)复印件。
5、上一会计年度财务报告和当期财务报表。
6、企业简介(包括主营业务情况、产品、技术等)；
(二)融资租赁企业申请创新融资资金支持的，应提供以下资料：
1、《中小企业融资租赁贴息申请表》(见附表2)；
2、企业与融资租赁公司签订的《融资租赁合同》；
3、营业执照(在有效期内且通过年审的)复印件及高新技术企业等其他资质证明文件；
4、以售后回租方式开展的或虽以直接租赁方式开展但融资租赁公司委托企业采购融资标的物的，提供资金到位凭证；以直接租赁方式开展但融资租赁公司直接采购融资标的物的，提供相关发票或向融资租赁公司索取加盖融资租赁公司公章的发票。
5、上一会计年度财务报告和当期财务报表；
6、企业简介(包括主营业务情况、产品、技术等)。
二、申请奖励资金的金融服务机构所需材料：
1、《信托机构中小企业集合信托计划发行奖励申请表》(见附表3)；
2、信托机构与投资人就中小企业集合信托签署的投资协议；
3、营业执照(在有效期内且通过年审的)及金融许可证复印件；
4、中小企业集合信托计划报银监会的备案文件；
5、第三方审计机构出具的中小企业集合信托计划受托人报酬情况专项审计报告并附相应的证明材料。
三、担保(再担保)机构申请奖励资金所需材料：
1、法人执照副本及章程(复印件)。
2、经注册会计师审计的年度会计报表。
3、经注册会计师专项审计的担保业务情况(包括担保业务明细和风险准备金提取等)。
4、担保业务收费凭证复印件。
5、其他需提供的资料。
附表：
1、《中小企业集合融资贴息申请表》
2、《中小企业企业融资租赁贴息申请表》
3、《信托机构中小企业集合信托计划发行奖励申请表
附表：
1、《中小企业集合融资贴息申请表》
附表：
2、《中小企业企业融资租赁贴息申请表》
附表：
首页>>经营管理>>领导力>>正文 从蒙牛现象看中国企业家素质
出处：价值中国网 作者：崔长林 时间：2007-6-25 10:14:57 推荐好友
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既然在一百年前的西方世界也有“蒙牛现象”的发生，那我还有，在这里说三道四的必要吗？当然有了。怎么讲？第一，对于伊利公司来说，“蒙牛现象”的发生，违反经济规律、价值规律，因为对于一个企业来说，资本的本质就在于“增殖”或者说在于“聚变”而不在于“裂变”。千万不要以为，蒙牛的出现伊利就没有损失。牛根生是什么？资本也。
假如我要是伊利的老板，我绝对不会让牛根生“出走”，会采取给牛根生五百万元，让牛根生出去，再给我建“第二个伊利”，就连这“第二个伊利”叫什么的问题，都可以由牛根生自己来决定。如果是这样，试问，今天的蒙牛又姓什么呢？当然，它还姓伊利。可惜的是，伊利公司并没有这样做，而是采取了几乎相反的招数，最终导致，中国有一个蒙牛。
我这是从资本运作的角度上去看问题，是从企业家的自身素质上去看问题，没有考虑当时的、企业的具体的实际情况，有“马后炮”或“站着说话不腰疼”的嫌疑。但是，读者又不能不说，假如有上述，那对于伊利公司来说，无疑是“上上策”。可是当年的伊利公司为什么就做不到这一点呢？很显然，与中国企业老板们的素质低有一定联系。
第二，“蒙牛现象”的发生，凸显中国企业家素质的之低劣，和与世界知名企业家素质相比，存在巨大的差距。大家应该明白，钱对于像伊利公司这样的大老板们来说，可以说已经没有实际生存价值，那么，它有什么价值？其实，也就是个人人生价值观的体现。换言之也就是说，他们挣钱的目的，无非是想证明一下自己的存在价值，能获得社会的认可。
再换言之也就是说，他们谋的已经不再是一个货币意义上的钱，而谋的是能够做成一件事。用通俗的语言来表达——不在于自己能挣多少钱，而在于想证明自己值多少钱。就这么简单。既然如此，伊利公司的老板，为何不能做吸引更多的牛根生的事？难道他不知道，市场的竞争说道底是人才的竞争的道理？否则，中国企业何时才能更大并与世界接轨？
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近年来，全国各级地方政府组建了大量对城市基础设施及公益性建设项目进行融资、建设、管理或运营的地方国有投融资企业，为地方政府进行资金筹措、城市基础设施建设、重要产业投资发展、优化经济布局和结构调整、转变经济发展方式等作出了重要贡献。但由于发展迅速及强烈的行政运营色彩，也引发和累积了不可小觑的风险，对其自身发展和社会经济运行带来隐忧。新常态下，加快构建地方国有投融资企业全面风险管理体系，以加强其风险管控，对提升地方国有投融资企业经营管理水平和避免引起社会经济运行动荡均具有极为重要的意义。
二、文献综述
（一）国外研究
企业风险管理在1963年美国管理协会发表《企业的风险管理》一文后，开始受到世界各国的高度重视，在20世纪70-80年代发展速度很快，先后经历了70年代的信用风险管理阶段、80年代的金融风险管理阶段之后，到90年代进入全面风险管理阶段。目前，国外全面风险管理理论成果已比较成熟，许多企业已实施全面风险管理，如何使之更有效地执行和落实是学术界和企业界的研究重点。具有代表性的理论主要有：（1)COSO以内控理论为基础的全面风险管理框架（ERM）。该框架由美国国家反舞弊性财务报告委员会发起组织（COSO）在2004年9月发布的《全面风险管理整合框架》中提出，主要包括全面风险管理的八个要素、企业的各个层级等维度的全面风险管理框架。（2）斯坦福大学强调量化分析支撑决策的企业全面风险管理框架（CERM）。该框架主要通过构建风险识别、测评、应对、监控等组成的企业风险管理体系，运用科学系统的方法对各类风险识别分析基础上，在企业的组织、制度、流程、职能中制定风险应对措施，形成企业风险管理战略，从而提升风险管理的效率和效益，同时帮助企业实现战略目标。
（二）国内研究
(1）全面风险管理理论。国内对全面风险管理理论的研究总体来看还处于引进阶段，既有成果以金融业与项目管理领域为主。应用于工商企业的研究较少，但已有部分学者致力于企业全面风险管理的理论在某些行业领域的应用研究。运怀立（2007）提出，运用ETRM三维模糊测度模型由核心领导层出发，全员参与，从概率、价格及偏好三个角度分析风险，从风险辨识、评估、预警、控制与反应等各个环节进行全过程动态风险管理；张琴，陈柳钦（2009）提出了包括风险管理策略和过程、支持和保障ERM效率效果的六方面辅助政策和设施的全面风险管理（ERM）框架体系；赵斯昕、丁日佳、信春华（2012）提出，要在COSO-ERM基础上融入社会责任，引起全面风险管理各要素的变化，使企业规避风险、修复风险于无形之中。
(2）中央企业全面风险管理。2006年国务院国资委下发了《中央企业全面风险管理指引》，提出要在企业经营管理全过程中围绕经营目标建立健全全面风险管理体系。此后，上海证券交易所、深圳证券交易所及财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等部门相继出台了相关企业内部控制指引和规范。
(3）地方国有投融资企业全面风险管理。尽管中央直属国企已全面推行全面风险管理，但地方国企全面风险管理体系的研究还处于探索阶段，相关研究与应用不够成熟和深入。王修华、刘灿（2010）提出了地方投融资平台风险治理刻不容缓，应从全面整合重组、强化法人治理、升级债务管理、加快市场化进程等方面进行治理；刘雪松（2014）从地方政府债务风险防范高度提出建立地方政府发债制度、完善地方债务监管体系、加大融资平台管理力度、合理界定政府之间事权、强化政府预算硬性管理的地方政府与国有投融资企业风险管理对此；林文顺（2010）认为应将地方政府负债行为的规范、地方政府融资渠道的拓展、地方政府投融资平台的规范和清理、金融监管部门加强对商业银行信贷风险监控、地方政府投融资平台的资产与负债证券化以及其在商业银行相应负债的证券化、地方政府业绩考核评价的完善等方面作为地方政府投融资平台风险管理的主要任务；杨伟、黄亭亭（2010）认为应重视和加强对地方政府投融资平台债务规模扩张潜在三个风险的管理，即运作不透明和软约束机制容易导致债务风险，可能导致推高地价、房价和影响市场公平运行，挤压货币政策操作空间。
（三）地方国有投融资企业全面风险管理的必要性
(1）企业经营管理提升的需要。全面风险管理水平是企业经营管理水平的重要体现；全面风险管理有效识别、应对和化解地方国有投融资企业经营管理风险，可避免损失、提升企业价值；强化风险管理不仅可以提高防范风险、控制风险的能力，而且能够有效化危为“机”，增强盈利能力，使企业在激烈的市场竞争中不断发展壮大。
(2）宏观经济运行平稳的需要。2008年美国次贷危机中，美国全球知名企业，如雷曼兄弟企业、房利美和房地美企业等纷纷落难，给美国及全球经济造成了严重影响。近年来，我国国有大中型企业及投融资企业重大危机也频繁发生，并造成了难以预计的损失，如中航油新加坡投资衍生品事件、三鹿事件、华源股份事件等。究其原因，经营风险和财务风险等普遍存在于企业的资金链管理、供应链管理、安全生产过程等生产经营过程之中，当危机来临，如果没有建立完善的全面风险管理体系，则企业很难应对全球范围的经济衰退，因而难以抵挡国有资产损失对于国家经济剧烈波动的影响。
三、地方国有投融资企业的风险源
现实中，企业所处内外部环境、条件以及企业组织配置资源能力不确定，导致其在采购、生产、销售等经营过程中，在计划、组织、控制等不同职能领域里会遇到或者来自外部的如顾客、同行、法律、政策等外部风险，或者来自内部如产品、营销、财务、人事、组织管理等内部风险。地方国有投融资企业不仅具有一般企业的来源于内外部的风险，而且还存在来源于其国有属性的某些风险。总结起来，目前主要存在九大风险源：一是战略风险。主要源于战略规划与外部环境、内部条件不匹配产生战略制定失误，战略组织不得力、经营中偏离既定战略产生战略实施不力等带来的风险。二是决策风险。主要源于决策程序不科学、决策所涉及内外部环境与条件研究分析不足等导致决策失误或无法实现预期目标带来的风险。三是投资风险。主要源于项目投资决策后，项目前期策划失误、资金筹措失败、合作伙伴爽约、利用的政策改变等项目投资失误带来的风险。四是财务风险。主要源于资产结构不合理、会计核算与管理或财务报告失真、现金流不足以及应收账款、委托理财、对外担保等财务管理失误带来的风险。五是融资风险。主要源于融资期限与类别结构选择不合理、负债水平与偿债能力匹配不当等融资失误带来的风险。六是市场风险。主要源于市场需求、国家政策、价格管制、税收制度、外汇管理、证券市场等外部市场因素变化带来的风险。七是运营风险。主要源于企业法人治理结构、业务流程、信息系统、安全生产、质量控制等企业生产运营问题带来的风险。八是法律风险。主要源于违反国家法律法规、企业内外部合作协议与合同，以及其他各种法律纠纷导致的风险。九是廉政风险。主要源于企业领导干部及员工在工作生活中贪污受贿等行为，对企业造成经济损失和声誉败坏所带来的风险。
四、地方国有投融资企业全面风险管理SPIC体系构建
针对上述地方国有投融资企业的9类风险源，我国各级政府、相关主管部门、国资委都采取了一系列防范措施。但总体而言，仍然还没有系统完善的全面风险管理体系以应对复杂多变的风险环境。因此，本文借鉴国内外全面风险管理理论与实践，结合地方国有投融资企业实际，构建了由全面风险管理组织（Structure）、全面风险管理业务流程（Procedure）、全面风险管理信息系统（Information system）、全面风险管理文化（Culture）等四方面组成的地方国有投融资企业全面风险管理“SPIC”体系。以该体系为指导，本文为样本企业———广西北部湾投资集团有限公司制定和实施了《广西北部湾投资集团有限公司全面风险管理体系建设构建规划》，经过4年的实践检验，证明了其科学、适用性。
（一）全面风险管理组织构架（Structure)
在进行地方国有投融资企业全面风险管理体系的构建时，首先应建立健全战略、执行、操作三个管理层级风险管理责任划分清晰的全面风险管理组织构架，其宜采用“一三三”构架，如图1所示。
“一个基础”：即以企业法人治理结构为基础。核心是建立完善最高决策机构董事会、最高监督机构监事会与最高执行机构经理层三者之间权力配置合理，利益分配公平，职责清晰明确的激励、监督和制衡有机结合的机制。
“三道防线”：第一道防线是业务运作单位，主要指企业本部的职能部门及下属企业的业务部门与职能部门，负责接受风险管理职能部门和法律审计部门的组织、协调、指导和监督，履行各自风险管理职责；第二道防线是风险管理单位，主要是董事会下设的风险管理委员会及其指导管理的本部和下属企业风险管理职能部门，它们分别负责批准和审议各自单位重大风险的判断标准和判断机制；第三道防线是审计单位，包括董事会下设的审计委员会及其指导管理的本部和下属企业法律审计部门，分别负责各自单位的内部审计工作，监督和评价全面风险管理运行的关键事项与全面风险管理运行的有效性，同时履行企业相关法律事务处理职责。
“三个层级”：第一层级为风险管理决策层，包括风险管理委员会、经理层及审计委员会；第二层级为风险管理执行层，包括企业本部的风险管理职能部门、法律审计部门与其他相关职能部门；第三层级为风险管理操作层，包括下属子分企业的风险管理职能部门、下属子分企业的其他职能部门、下属子分企业的业务部门。
（二）全面风险管理业务流程（Procedure)
地方国有投融资企业全面风险管理业务流程分为五大步骤：
(1）收集风险管理初始信息。即企业根据自身行业特点及企业现状，由图1所示组织构架中各部门按制度制定清晰的工作计划，内容详细具体、分工责任明确地收集企业上述九大风险源相关的历史、现状、未来的内外部信息数据。
(2）进行风险评估。由图1所示组织构架中各部门负责，必要时聘请合格的中介机构协助实施风险评估。其基本程序为：风险的识别、风险的特征描述、风险的可能性分析、风险的影响度评估、风险评估报告的汇编。
(3）制定风险管理策略。即企业依据内外部条件与环境，在既定战略指导下，明确自己的风险承受区间及其相应标准，并对可能出现的风险制定承担还是规避、对冲还是转移、控制还是补偿的管理策略。比如，对发生频率高、损失大的风险，可以采取合同的免责和赔偿条款进行风险规避；对发生频率高、损失小的风险，可以采取风险控制手段以减少风险发生及损失金额；对发生概率低但发生后会造成较大损失的风险，可以采取风险分担手段防范。
(4）提出风险管理解决方案。即企业以风险管理策略为指导，以可能出现的风险类型或某一重大风险事件为对象提出的，由管理目标、组织领导、管理流程、管理手段、管理工具等等要件组成的，重大风险全流程控制、其他风险关键环节控制，经营战略与风险控制策略相一致、风险控制与运营效益相平衡的风险管理解决方案。
(5）风险管理监督与改进。即以图1所示全面风险管理“一三三”组织构架中各个单位、部门业务流程中的重点工作、重大活动为重点，对上述全面风险管理业务流程的四大步骤执行情况保持持续的监督与改进，确保风险管理活动规范有效，同时使董事会和管理层能在了解企业战略目标实现程度、企业经营目标实现程度、企业财务报告可靠性、企业对相关法规法律遵守等方面得到合理保证。
（三）全面风险管理信息系统（Information system)
满足地方国有投融资企业全面风险管理所需的信息系统，要在明确其基本要素与内控系统各环节的基础上进行构建。
(1）基本要素与内控系统各环节。地方国有投融资企业风险管理信息系统基本要素与内控系统各环节如图2所示。
(2）总体框架。地方国有投融资企业的全面风险管理信息系统，其总体应用框架和总体技术框架分别如图3和图4所示。它们将实现：首先，支持企业全面风险管理全过程的信息输入、信息处理、信息储存、信息查询；其次，在以上基础上，支持企业全面风险管理全过程的风险识别、分析、预测、预警、报警、管理决策。
（四）全面风险管理文化（Culture)
企业文化是企业长期经营管理活动中形成的、为全员普遍认同与遵循的思想、方式、价值观、行为规范等的总和。财政部等多部门于2010年共同发布了《企业内部控制应用指引第5号———企业文化》，指出全面风险管理文化是企业文化的组成部分，要求通过企业文化建设推动全面风险管理的推行与提升。总结已有文献和实践经验，开展全面风险管理文化的培育，重点应做好两方面工作：
(1）明确全面风险管理文化培育的内容。应形成“四层面一体”的风险文化体系：一是风险管理精神文化。这是风险管理文化的核心，包括风险时时处处存在的危机忧患意识，风险可控、内蕴机遇的危机转化观念，全面辨识、系统控制的危机应对思想。二是风险管理制度文化。这是上述第一层面文化的制度实现，核心是建立风险整合、融入管理、信息汇聚的风险管理制度，形成与企业管理体系和日常工作融为一体的覆盖全员、全流程、系统化的风险管理体系。三是风险管理行为文化。这是上述两层面文化在企业全员的行为体现，主要表现为对风险主动分析、预防、应急、控制、转化的行为。四是风险管理物质文化。这是上述三层面文化带来的结果，主要包括安全的生产设施设备、环境和产品、服务设施。
(2）开辟全面风险管理文化培育的途径。培育途径很多且随时代发展应不断创新，但以下途径是必不可少的：一是领导推动倡导。包括领导以身作则、模范人物示范、活动策划宣传、领导与员工沟通交流等方式。二是激励机制保障。包括制定实施风险管理奖励与惩罚制度，风险管理人才培养、认定、晋升制度，风险管理培训制度等。三是持续完善机制。即制定并严格实施定期反思“四层面一体”的风险文化体系、不断完善风险管理文化的制度。
参考文献
[1]运怀立:《现代企业全面风险管理的测度与策略选择》,《现代财经》2007年第4期。
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关键词：中小企业；融资；战略管理；资本市场
一、中小企业融资的基本概念和基本特点
（一）中小企业融资的基本概念
企业融资是社会融资的基本组成部分，中小企业融资指的是金融机构定制化融资解决方案，中小企业以此为依据采取货币交易手段支付超过现金的购货款，或者采取相应的货币手段取得集资资产。企业融资可以划分为三个层次：第一层为外部融资和内部融资；在此基础上将外部融资细分为直接融资和间接融资；企业实践过程中，还可以资金来源和融资对象为依据，进一步将第二层次再细分为国际融资、银行融资、财政融资、商业融资、证券融资以及民间融资等各种形式。我国尚未建立完善的中小企业融资市场，目前所提倡的是综合利用政府资助、资本市场、科技贷款、债券以及创业投资等方式对中小企业的融资管理予以支持。
（二）中小企业融资的基本特点
我国中小企业融资的基本特点主要表现为：（1）在当今知识经济时代里，中小企业是稳定民心、“创造就业的机器”，在我国，同时还是国有企业改革的先导力量，中小企业的战略融资管理对于高科技发展、企业科技创新无疑具有重要的积极意义。（2）我国大量中小企业仍处于计划经济转型之中，缺乏明晰的企业产权关系，在一定程度上仍然尚未形成独立的融资主体。融资市场不同。（3）融资环境不同。我国目前缺乏健全的法制经济和信用经济。在这种环境下，中小企业融资过程中存在很大程度的道德风险。
二、我国中小企业的融资渠道
（一）财政与银行融资渠道
财政资金具有无偿的特点，目前财政资金的运用主要发挥调控经济的杠杆作用，弥补市场渠道的不足。除部分特殊项目需要国家直接投入财政资金支持中小企业发展，大量中小企业融资难问题的解决，财政渠道的作用在于设立担保基金、科技创业基金等方面。
此外，银行也曾经是企业融资的主渠道，但伴随着我国社会经济的持续发展和银行业的改革，为了防范自主经营的风险，银行对借款人资格及担保方式等都提出更高层次的要求，表现为对信贷的审批越来越严格，增加了中小企业融资的困难度。
（二）资本市场融资渠道
资本市场是企业通过证券市场、二板市场等渠道，经由股本入资或发行股票债券来筹集资金。资本市场的融资具有不偿还本金、期限长的特点，但要求充分的资产流动性和相对较高的投资回报率。然而中小企业规模小，流通盘也相对较小，这将使得发行股票和债券的上市成本过高，在资本证券市场上直接融资，则具有价格易受人操纵的天然障碍。
（三）商业信用融资渠道
商业信用伴随着商品交易的产生而产生，包括商业票据、预付款、担保、分期付款、商业定金、租赁以及赊购等具体形式，中小企业可以由此获得商业信用的融资。商业信用的获得成本比银行信用低，同时无需抵押物或相关评估等要求，而中小企业相互信用较好，可以在较为完善的市场经济法规制度的基础上，以银行信用为后盾，利用商业信用进行短期融资。
（四）民间融资渠道
民间融资包括借贷、集资以及捐赠等多种具体形式，这是民间个人投资创业和中小企业最为原始的融资方式，但是缺乏最为基本的法律保障，仅能在关系较为密切或者互相了解、信用关系较为良好的个体或者企业之间进行。
三、我国中小企业融资问题分析
（一）中小企业自身素质较低，信用水平低下
我国中小企业融资难，内在原因主要在于自身素质参差不齐并普遍水平低下。主要表现在：（1）中小企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，经营者素质、技术开发能力受到一定程度的限制，产业升级进展缓慢，（2）在此基础上的中小企业缺乏健全的财务制度，企业信息透明度差，这也在一定程度上导致其资信不高。（3）部分企业资产负债率高，自身信誉较低，信用意识淡泊，导致银行贷款大范围、大面积逾期并欠息，更加剧了中小企业贷款的难度。
（二）金融市场发展滞后，政府缺乏相应的政策支持
资本市场发展的滞后，使得我国资本市场的发展无法满足中小企业股权流动的需要，制约着中小企业直接融资的开展。同时，我国企业债券的发行方式被迫建立在没有未来现金流量的基础上，缺乏企业债券定价的人民币基准利率，中小企业难以进行有效利用此法进行融资。此外，中介机构信誉差，租赁融资发展缓慢，存货融资、应收账款融资等创新融资工具尚有待挖掘。这些也都是由于滞后的金融市场所引起的融资难问题。而导致我国金融市场发展滞后的重要因素在于政府缺乏相应的政策支持。我国尚未行为完善的市场经济体制，各项配套改革措施缺乏契合度，至今仍然没有一套完整的法律来规范和保护中小企业的融资管理。
（三）中小企业缺乏完善的资金供给渠道
我国的中小企业缺乏完善的资金供给渠道。中小企业难以得到国有商业银行的间接融资支持，发行企业债券和股票上市等直接融资方式也受到国家的严格限制，融资渠道十分狭窄，基本靠内部融资。同时也缺乏为中小企业服务的中小金融机构，这都使得中小企业面临的资金矛盾极为突出，同时，中小企业同业协会及服务中心、贷款担保基金等为中小金融机构体系尚未健全。这些都成为制约中小企业发展的重要因素。
（四）中小企业缺乏健全的信用体系建设及信用担保体系
现代中小企业缺乏健全的信用体系建设及信用担保体系。主要表现为：（1）中小企业信用意识淡泊，失信行为普遍，缺乏健全的信用法律约束和保障机制以及有效的失信惩戒机制（2）缺乏较为有效的企业信用搜集、评估和查询系统。（3）中小企业缺乏健全的信用担保体系，，缺少对担保机构的法律规范，担保机构管理分散化，缺乏专业人才，规模过小，存在制度性缺陷。（4）担保品种单一，期限过短，地方财政资金和资产划入缺乏后续资金注入及补偿机制。
四、现代中小企业战略融资管理的策略
（一）加强现代中小企业的素质与信用建设
当前，必须加强中小企业的素质与信用建设，主要措施为：（1）中小企业应自觉按照市场经济规律办事，在借鉴、汲取发达国家中小企业经营策略和管理经验的基础上，建立健全内部科学管理制度，并大胆进行管理制度创新，积极提升自身的管理水平和管理效率。（2）加速进行知识与技术更新。当前，中小企业要特别重视学习科学技术、现代企业经营与管理、市场经济、世界贸易组织规则以及国家法律法规等相关知识，加速知识与技术更新的步伐，努力提高员工以及企业整体的素质。而进行技术更新时，更是必须注意搞好自身的技术定位。（3）中小企业必须站在战略的高度上提升对诚信建设的认识，切实加大商业购销信用、产品质量信用、合同履行信用等诚信建设工作的力度，致力于提高自身的素质与信用等级。
（二）创造公平竞争的政策、法律等外部环境，并制定相关的中小企业扶持政策
为充分保障我国中小企业的发展，必须在积极推行市场经济普惠制原则的基础上，制定有利于中小企业成长的优惠扶持政策。各级政府应成立专门的政府管理机构，有关部门应依法定有利于各类中小企业发展的政策，取消或废止歧视中小企业的政策和法规。同时，各级政府要从本区域的实际出发，健全并完善各个城市中小企业的产权交易中心；在税收上对新组建或改制的中小企业给予优惠；逐步取消供气增容费、供电增容费等不合理收费；鼓励居民储蓄部分投向中小企业；对中小企业用于技术开发或改造的投资减免或抵免所得税等；创造公平竞争的政策、法律等外部环境，积极改善中小企业的经营环境。
（三） 尽最大程度地增加我国中小企业的融资渠道
首先，应当拓宽中小企业的直接融资渠道，主要包括进行股份合作制改造，尽快完善三板市场。积极发展风险投资事业等方面的内容。其次，必须创新融资渠道。中小企业积极进行融资产品的创新，可以主要从企业互助基金、融资外包、私募融资、资产证券化、融通仓融资等方面开拓融资渠道。企业互助基金指的是中小企业共同出资，将闲散资金集中起来进行高效配置，为资金出现暂时短缺企业提供支持与帮助的一种新融资方式。私募融资是专业性极强的中介机构通过发行自己的债券和股票募集资金进行投资。而融资外包即融资外包服务商利用专业知识及行业规范等专业优势，对企业的价值作出客观判断，以广泛的融资资源和较低的融资成本协助企业做好资金运作的战略规划和风险管理，实现企业的融资目标。资产证券化是将资产负债表中的资产剥离改组后，构成市场化投资工具的一种结构型融资方式，由此可以解决中小企业信用水平低，缺乏有效抵押担保的问题，同时也能够有效降低融资风险与成本。
此外，还包括融资租赁市场，此渠道的创新产品主要包括三类：与信托业结合，创造出融资租赁信托计划；针对资产包的一揽子融资租赁业务；以及财政租赁业务。创新的特征为提供变相保底收益，提供稳定中小企业的现金流。
（四）建立并健全中小企业的融资信用体系及担保体系
当前，我国中小企业信用担保制度的实践模式为“一体两翼三层”，形成由城市级、省级、国家级三个层面组成的中小企业信用担保体系。即以各级政府出资建立的中小企业信用担保机构为主体，以商业担保和企业互助担保为“两翼”。因此，我国应当借鉴日、美的做法，成立相应的担保、保险机构及担保基金，并建立相应的信用保证制度，对中小企业的资金融通提供辅助性信用保证。政府可以通过出资方式向担保基金提供部份资金，再加上专业担保机构的参与，对基金担保申请做出符合规定的决策，以较少的资金带动较大规模的社会资金运转。（重庆市瑞飞园林工程有限公司；重庆；404100）
参考文献：
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［2］ 陈瑾玫.论中小企业特殊融资机制［J］.辽宁大学学报，2000(3).
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