爱情观的看法（精选10篇）
09网络2班30914140227 吕红强
爱是一个美丽而神秘的字眼，也是一个古老而常新的话题。爱情是人类独有的情感，象征着纯洁、忠贞、美好和神圣。是男女在内心形成的对对方最真挚、最热烈、最稳定、最专一的情感。当代大学生的性生理发育虽然基本成熟，但性心理还有许多不足，人生观不够稳定，学习基础不够牢固，但大学生迫切渴望爱情，但不能正确理解恋爱的含义。
1、恋爱过程简单化。当代大学生的恋爱是简单的、快速的。社会在快节奏的生活，大学生的恋爱也开始简单化，从思想上没有了以前固有的“审时度势”，恋爱观简单了起来。男生们已经不喜欢欲言又止，欲进又退的恋爱花招，他们想爱就爱、想恨就恨，嘴上不明说，行为却很直接，遇到心仪的女孩，他们就会很快表示自己的爱意。女孩子们也没有了以前的“矜持”，当感觉还可以，不怎么讨厌的时候，便开始了恋情。
2、恋爱中片面化。当代大学生谈恋爱时，往往考虑的问题都比较片面，只考虑两个人在一起时的事情，如何让彼此的感情得到升华，而没有考虑到家庭、社会、周围事物的影响。在一时的冲动下，不顾及后果和影响。有的大学生看到周围的同学都有属于自己的爱情则羡慕不已，自己也要寻求一份爱情，但想法都是片面的，都表现出当代大学生思想上的不成熟、做事不计较后果的心态。
3、恋爱中浪漫化。当代大学生恋爱更多注重的是感情上的愉悦，追求现实的快乐感，在两个人交往期间，往往把每个节日排成了时刻表，互相送礼物是稀疏平常的事情，在校园里，经常看到男生跪拜在女友的前边，红色的鲜花数量及求爱的方式让人触目惊心。但在浪漫的同时，恋人对爱情的成功却并不看重，甚至认为恋爱和结婚是两码事。
4、恋爱中理想化。当代大学生在其心理总有一种理想的恋爱模式，在思想上表现出理想化，在恋爱上按照自己的理想模式去寻找对象，在交往的过程中也按照自己的理想模式去进行交往，如果有一点与自己的模式不想符合，恋爱就即将失败，但往往在交往和寻求对象的过程中，有许多实际的因素，但由于当代大学生的恋爱观不成熟，过于理想化，则忽视了实际的现实情况。最终导致不符合实际的恋爱。
总之，爱情，一个古老而又永恒的话题，她不仅是我们大学生的热点话题，也是整个社会的一个焦点话题，当我们面对她的时候，除了要用一颗火热的心去接受她外，更要用冷静的头脑去思考、经营，只有这样我们才能在大学这个美丽的花园之中培育出灿烂的爱情之花。
说实话, 过去我对“国际商务”这个专业以及所学的主要课程“外贸英语”并不怎么感兴趣, 然而一次偶然的打工, 却彻底地改变了我的看法。
去年暑假, 我到杭州有名的雷峰塔景区打工, 被安排在票亭工作。虽说检票工作并非难事, 但也是一个重要的岗位, 它是景区的招牌, 这里的服务关系到景区的形象, 也是对一个人综合素质的考验—尤其是礼仪与英语。
记得一天中午, 只有我一个人在检票处检票。这时, 不远处走过来两位年轻时尚的外国女游客, 她们都背着大包小包。其中一位手里拿着相机, 我想里面一定留下了杭州各处的美景吧!她们面带微笑地和我打招呼, 见她们身边没有导游, 我意识到必须用英语与她们交流。第一次面对面地与外国人说英语, 我心里紧张极了, 再加上闻到从她们身上散发出来的阵阵香水味, 我似乎快要窒息了。不过, 我马上嘘了口气、定了定神, 用我自己并不自信的英语, 热情地回应她们:“Hello.”话说出口, 我预感她们将会跟我说些什么。果然, 她们语速很快地说了一堆我没有听明白的话, 当时我只听懂了其中两三个单词, 急得我手足无措起来。外国人虽说已经见过不少, 但真正意义上的对话我还是第一次。于是, 我只能一遍一遍地对她们说:“Pardon, please!” (请再说一遍) 说完自己也觉得好尴尬。幸好她们很耐心, 不停地对我说同样的话, 还把语速放慢了许多, 大概是英语地方口音的缘故吧, 我仍然很迷茫, 不知如何是好地看着她们, 心里默默地猜测着话的内容。经过她们好几遍的重复, 加上自己的猜测, 我终于听明白了她们说的那句话“Could we enter to take a photo without tickets?” (能否让我们进去拍张照就出来不买票了?) 我连忙用自己不太熟练的“中式英语”向她们做了解释。在紧张的心情下, 我说得并没有预想的那么好, 单词一个一个从我的口中蹦出来, 总算连成了一句话。回想中考考英语写作时, 自己也有过这样的着急和紧张。因为一个单词拼不出来, 而影响到了后面的写作, 可又想不出别的词语替代, 心里越着急, 脑子就越是一片空白, 当时就想到一句话“紧张是魔鬼啊”!
我从她们茫然的眼神中, 看得出她们已了解我的意思, 为不能进去拍照而非常失望。我无能为力, 只得向办公室的领班发出了“求救信号”。我说了事情的原委, 领班很为难, 按规定是不能这样做的。我又只好硬着头皮转告她们。无奈之下, 她俩说了声谢谢后, 依依不舍地转身走了。
恰在这时, 我看见了感人的一幕:那两位往回走的金发姑娘突然蹲下身去, 一个从包里取出餐巾纸, 认真地擦拭地上的痰迹;另一个捡起一块西瓜皮扔到垃圾箱里……我怔住了, 又忙不迭地拉了领班来看, 还说了一大堆赞许外国友人讲文明的话。也许是领班也被她们的行为所感动, 抑或是被我的话触动了, 她居然作出决定:同意她们进去拍张照片然后出来。当我向她们说了这个好消息后, 两位金发姑娘高兴得跳了起来, 有一位还紧紧地抱住我, 给了我一个深深的吻。
自那次打工回来, 我好像变了一个人似的:举手投足、讲话特别注重礼仪和文明;每天听英语对话的录音和看CCTV九频道的英语新闻节目成了必修课, 节假日还去公园英语角主动和外国友人交谈。一个学期下来, 我的外贸英语的成绩得到了飞跃提高, 从“一般”变成了“优秀”。
而我想得最多的是:我们现在学的是“国际商务”, 日后肯定要与外商打交道, 除了要有丰富的专业知识和会说一口流利的英语外, 还要有“精致和谐, 大气开放”的人文精神, 对人要学会包容, 对客商要有亲和力。
假设你正在一个嘈杂的环境中接电话，想给好友讲一个黄色笑话，但这可能会冒犯周围的人，那你还会讲这个笑话吗？
假设你的宗教或政治信仰让你不受欢迎，你会把这些信仰隐藏起来，甚至改变它们吗？
假设你的朋友们并不喜欢你深爱的人，你会因此而抛弃他吗？
我做出这些假设是因为，我认为我们的社会对一个问题十分困惑：我们什么时候应该在乎别人的想法，什么时候又应该无视它们呢？
我们告诉彼此自己并不在意他人的想法。我们继承了19世纪张扬的个人主义，认为每个人都应该立场坚定、自力更生；我们也继承了20世纪真实性的道德规范，认为每个人都应该遵从最真实的自我，如果我们屈从于别人，就在根本上失败了。
然而，在现实中，我们当然会在乎其他人的想法。我们渴望与他人产生联系，并寻求他人的认可。
此外，我们的时代充满了强烈的社会不安感。互联网让我们能够获得即时的反馈，让我们知道人们是否认同自己。我们的时代还流行有条件的爱。很多家长根据孩子们的表现来决定是否给予他们爱，这使很多年轻人缺乏安全的情感基础，渴望获得任何形式的认同。
我承认，我自己也很困惑何时应该注意或忽视外部的意见。但我会给出四种思考这一问题的方式，同时这四种方式也呼应了上文的四种假设。
首先是嘻哈歌手的问题，我们最好是听取他人的意见。在人生的过渡期，我们往往会做出错误的决定。你可以经历中年危机，但不要犯这么典型的错误。
关于黄色笑话的假设，这是个礼貌问题，最好也要尊重其他人的看法。社会的礼仪和习俗是人们共同的财产。当你违背社会准则时，不但对周围的人很粗鲁，而且也让别人将来更有可能违背社会准则，这就破坏了社会秩序。因此，在大多数情况下，我们要和社会群体中的其他人一样，遵循那些让我们的行为更得体的规则，将社会礼仪置于个人欲望之上。
接下来就是不受欢迎的信仰问题。在这个假设中，我们显然不应该为了当前的受欢迎程度而牺牲信仰，因为那么做是用深刻的东西换来了肤浅的东西。
大多数的核心信仰都是由历史上一些伟大的人物创造的。此后，一代又一代人不断发展着这些思想、教义或信念，他们现在也大都告别人世了。他们创造了一种超越的传统，我们继承了这种传统，并希望将其传递给尚未出世的子孙后代。
最后，关于第四个问题，这个有点儿麻烦，因为这取决于周围的人给出了什么样的反馈。如果别人讨论的只是你男朋友的外在条件（他长得太丑了、他的工作不好等），那么别人的意见并不重要。
但他们也可能会看到你无法看到的你们关系的本质，因为激情蒙住了你的双眼。他们可能会发现他在用某种方式伤害你。在这种情况下，外界的意见就不再是关于是否赞同你们交往，而是变成了当情绪影响了你的判断力时的外界的智慧。
综上所述，我找不到决定是否遵从外界观点的普遍规则，只能要视情况而定。随着年龄的增长，人们应该越来越不在乎别人的意见。15岁时，存在社会不安全感是很正常的。但到了45岁，除非出现中年危机，否则你应该已经积累了足够的智慧，确立了自己的标准。
My opinions on friends I think it is possible to be friends with someone if I never meet them in person.I have a pen friend named YixuanQiuwho is from Taiwan.Iknew her in internet.We were both freshmen of college then and we have kept contact with each other by mail for 4 years.She is my best friend to talk about my happiness and worries even that I have never known her appearance.Of courseI think this is real friendship as she accompanies me during the 4 green yeas and our friendship will be everlasting.I have severalother pen friends before, but wecouldn’t keep correspondence with each other for long.One reason is we have difference hobbies and values, but the main reason is that they have no persistence to write letters to a friend they can’t meet.They think a pen friend is not indispensible so they forget me when they are busy or they are not interested on me anymore.Fortunately, both Qiu and I are the kind of person who can stick to a relationship and not give up easily.There is an old saying ‘Keep good men company and you shall be of the number’.That’s right.Friends influenceour mind, what kind of person our friends are indicates what kind of person we are.A true friend is the one who will listen to me when I’m sad, who makes me never feel alone.In my opinion, it is necessary to have friends from different cultures as they can broaden our horizon and improve our knowledge.My opinions on love The speaker in thevideo seems don’t agree with an indelible and resounding love, which may be heartbreaking and painful.She approves that love is the kind of art which lovers completetogether.I agree that even vigorous love may get dullerand duller gradually.However, that doesn’t mean that the dynamic of love is wrong.Oppositely, both the happiness and pain love brings to us are golden experiences of life, which worth to be remembered forever.
我对此深感震惊和悲伤，这个64岁的男子从酒店高层的阳台下举着枪如“屠杀”式的往下射击，最后自尽。但是令警方疑惑的是杀手的动机是什么，这极有可能成为十大未解之谜之 一。现在警方希望从凶手同居女友玛丽卢·丹利找出线索，但玛丽卢·丹利表示并不知道男友要这样。特朗普谴责此次事件，把它叫做“纯粹的邪恶行为”，并且将降半旗为遇难的同胞致哀。美国公民排队献血并且充当志愿者，从这里我们能看出美国公民还是很有爱心的。
我认为美国人民买枪还是可以买的，因为这让人们有个安全感。但是美国应该像中国学习，公共场合或人多的地方实行安查，看有没有带危险物品。这样的话或许可以避免发生更多枪击事件。这样两全其美，不是很好吗，既可以让美国人持有枪，又可以减少更多的枪击事件发生。
我希望下次不会有如此惨烈的伤亡事件。
对腐败的看法
温欣桂
广州铁路职业技术学院
摘要：分析腐败现象产生、存在和发展的原因，结合我国的实情剖析腐败的危害性和反腐的重要性，提出在现阶段我国抵制腐败现象的几点对策。
关键词：我国；腐败现象；产生发展；危害；对策
在我国实行改革开放以来，随着社会主义市场经济的不断完善，国民经济得到飞速发展，但随之也出现了令人担忧的一些社会问题，腐败现象便是其中较为突出的问题之一。党和国家始终将反腐工作作为重点工作来抓，多次提出要下大功夫，花大力气，抵制腐败现象。所以，我们很有必要对腐败问题作进一步的分析，寻求根治腐败问题的方法。1 腐败现象的产生、存在和发展问题
1.利益的驱动是腐败现象产生的原动力。俗话说：“人为财死，鸟为食亡”。正是由于人类这种原始的欲望和弱点，在强烈的利益要求驱动下，一些利欲熏心者便绞尽脑汁、挖空心思，寻找一切可乘之机攫取财富，腐败现象也就随之产生并不断发展。现在社会上出现的一些不正之风，如权钱交易、贪污受贿、行贿买官、跑官要官、造假骗官等现象是最好的例证。我们的少数领导干部正是由于面对金钱和权力的诱惑，无法很好的把持自己，置党纪国法于不顾，一步步走向腐化堕落。各种政策、法律、法规所存在的空隙的大小是腐败现象产生和发展的客观条件。
腐败现象之所以能产生并迅速发展，与我们的政策、法律、法规存在漏洞是密不可分的。腐败分子就是善于寻找政策漏洞，只要政策本身具有这样那样的漏洞，腐败现象就会很快地渗透进去，在其中开始滋生和发展，并很快形成规模。江总书记曾严肃地指出?quot;近年来揭露出来的问题说明，我们在管理上、制度上存在不少漏洞，在领导作风上存在严重问题，使犯罪分子有机可乘。要吃一堑长一智，认真总结经验教训，堵塞漏洞，健全制度，加强管理，坚决克服官僚主义“。如果我们彻底杜绝
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作者简介：姓名(出生年),籍贯,职称,学位/学历,研究方向:
了漏洞，那么腐败现象也就失去了其产生和发展的客观条件。抵制腐败力量的强弱是制约腐败发展速度的关键因素。
腐败与反腐败本身就是对立的、矛盾的、相互排
斥的。当这种抵制腐败的力量比较强大的时候，腐败现象的发展就比较缓慢而微弱。而当这种抵制的力量有所削弱的时候，则腐败现象的发展就会变得非常迅猛。所以反腐败的斗争是一个需要不断地、持久地进行的过程，而且，要不断加大打击力度。4 腐败需要长期斗争。
2009年至2014年的6年里,A股市场持续低迷,上证指数徘徊在1800点至3500点之间,可谓“熊”途漫漫。即或A股低迷如此,A股的估值水平相对于成熟市场仍然是偏高的。仅如2010年12月3日,当天沪指收于2842.43点,根据我们的测算,当天A股简单算术平均的市盈率为104.19倍,而同期纽交所和香港联交所简单平均的市盈率仅为15倍左右,因此,A股的市盈率远高于成熟市场,这是不争的事实。但令人大跌眼镜的是,上证指数从2014年10月27日的2290.44点大幅上涨至2015年4月30日的4441.65点,183天中上证指数上涨的幅度达到93.92%!
高市盈率是不是意味着估值泡沫?要厘清这一问题,就要厘清成熟市场的估值标准是不是适用于中国,或者说中国是否需要独立的估值标准和估值体系?
买股票、创业办公司、购置房产、接受更好的教育等一切投资都是用当前的现金流去购买未来的现金流而已。如果我们期望赚取10%的回报。如果一个资产,未来每年稳定地给我们带来1元的现金流,我们愿意为此支付10元的价格。支付10元的价格购买未来每年1元的盈利,市盈率正好为10倍。给定投资者预期回报率为10%,一个盈利稳定的资产的市盈率为10倍。
如果一个资产,次年的盈利为1元,此后盈利将保持逐年增长,那么我们将愿意支付高于10元的价格,此时市盈率将大于10倍。我们支付高于10元的价格,购买次年1元的盈利,投资回报率达不到预期的10%,但我们购买的是一个成长的现金流,长期中平均的回报率一定能够达到10%。
如果一个资产次年的盈利为1元,此后逐年下降,我们愿意支付的价格将低于10元,市盈率将小于10倍。我们支付低于10元的价格购买次年1元的盈利,投资回报率将高于10%,但我们购买的是一个逐年下降的现金流,长期平均的回报率也就是10%。
换言之,如果投资者预期的回报率为10%,成熟且盈利水平稳定的公司的市盈率为10倍,盈利不断成长的公司的市盈率将高于10倍,盈利水平预期下降的公司的市盈率将低于10倍。但一个经济体所有股票平均的市盈率应该在10倍左右。
“西格尔(Jeremy J.Siegel)教授对1970～2001年这32年内世界上主要股票市场的统计表明,各市场的长期平均复合回报率相差无几,英国为11.97%,美国为11.59%,日本为11.12%,德国为10.88%。而美国股市标准普尔500指数1969～2002年这34年的长期平均复合回报率为10.0%。实际上,不仅这个时间段的统计结果是这样,改变一下统计的时间段,只要不是刻意选择最低点和最高点之间进行统计,而且时间段足够长,得出的长期平均复合回报率差别不大,基本上都是落在9%～13%之间”。正因为主要成熟市场股票的预期回报率在10%左右,这也就意味着主要成熟市场所有股票平均的市盈率大致在10倍左右。事实上,我们对主要成熟经济体股票市场观察的结果表明,这些市场长期平均的市盈率大致在10倍左右,与上述理论分析的结果是一致的。
在美国,购买股票,是用当前的现金流购买未来的现金流,难道在中国,进行股票投资,就不是用当前的现金流去购买未来的现金流?在美国,投资者有资格要求10%的回报,难道中国人就没有资格要求10%的回报?如果中国人也要资格要求10%的回报,这是不是意味着A股投资者,也只需要支付10元的价格购买未来每年1元的盈利,市盈率是否也是10倍?
综上所述,相信大家能够理解了,成熟市场的估值标准同样适用于中国,中国股市没有理由要求独立的估值体系和估值标准。而根据英大证券首席经济学家李大霄的观察,“目前高估值的股票太多,股市在4000点附近,100倍(市盈率)以上估值的股票占44.63%,……创业板整体估值水平已经接近100倍,这是纳斯达克泡沫爆破前的水平”。因此,即使在2000多点时,A股就存在明显的估值泡沫,难道沪指涨到4500点时,泡沫更少了?
股市泡沫有哪些危害?
危害之一,破坏了股市的资源配置效率
比如市盈率为100倍,公司从股东那里拿100元,只需要未来每年替股东赚1元的盈利,融资成本只有1%。如果一个投资项目预期的投资回报只有2%,上市公司仍然会上这一项目,因为投资回报率大于融资成本。反之,如果市盈率为10倍,我们拿股东10元,未来每年需要替股东赚1元,融资成本为10%,只有当项目的投资回报率大于10%时,才是有利可图的。因此,A股的高估值,将大大降低融资成本,从而导致稀缺的资本,被低效率的使用。这或许是当前A股上市公司业绩普遍欠佳的原因之一。资源被低效率使用,是否破坏了我国经济的可持续发展?
危害之二,上市公司及其控股股东的行为异化
高估值将对上市公司及其控股股东产生错误的激励效应并将导致他们的行为异化。你会在股票价格高估时上市还是低估时上市?你将在股票价格高估时减持还是低估时减持?答案是显然的。正是因为A股的过高估值,导致了A股市场所谓的IPO“堰塞湖”现象,并导致控股股东在高位套现走人这一现象的普遍性。上市然后再高位减持套现的巨大利益,将诱导上市公司及其控股股东认真在经营好自己的企业?还是会诱致上市公司及其控股股东,将更多的精力放到在股票市场上实现高估值带来的巨大利益?这一动机,是激励上市公司及其控股股东认真做好实业,还是将激励他们进行金融投机?因此,高估值,是导致当前上市公司金融投机盛行的重要诱因之一。
危害之三,估值泡沫是导致A股市场浓郁投机气氛的重要诱因
当股票价格严重高估,现金红利占股票价格的比率,即红利收益率就近乎为零,此时赚取股票价格的增值就成为唯一的投资目的,而短线炒作也就成了唯一的投资方式,正因为如此,估值泡沫是导致A股投机气氛浓郁的重要诱因之一。股市的投机气氛,弥漫开来,形成了当下全社会赚快钱的不良风气。这种风气弥漫开来时,勤劳、诚信、耐心,将不再是美德,其后果不可谓不严重。
危害之四,估值泡沫将加剧收入和财富分配的两极分化
存在估值泡沫时,上市公司的大股东将具有极大的动机,想尽各种办法上市,然后在高价位减持,获得巨大的减持收益。而中小投资者在高价位接盘,然后股票价格向其真实价值回归,中小投资者蒙受巨大的财富损失。中小投资者的财富损失,是不是大股东巨大减持收益之源?如果是,是不是可以解释IPO堰塞湖现象?是不是可以解释A股市场上巨量减持频现现象?是不是可以解释为什么大家都讳言A股估值泡沫的存在这一现象?这会不会导致财富在大股东和中小投资者之间的重新分配?会不会加剧财富和收入的两极分化?能不能为当前中国的基尼系数高企提供一个合理的解释?
2013年度,创业板公司华谊兄弟的大股东王中军、王中磊和马云先后数次减持华谊兄弟股票,“减持市值达到11亿元”。大股东巨额减持意味着什么?是否与A股相对较高的估值水平有关?我们还注意到,2014年“11月份,在纽约苏富比印象派及现代艺术晚间拍卖会上,备受瞩目的梵高油画《静物,插满雏菊和罂粟花的花瓶》以5500万美元落槌,加上佣金拍价合计为6176.5万美元(约人民币3.77亿元)”,购买者是华谊兄弟的实际控制人王中军,而“2013年王中军三次通过大宗交易减持华谊兄弟股份累计1600万股,合计套现5.26亿元”。大家不妨思考,王中军购买梵高油画的巨量资金,到底是谁赞助的?
既然泡沫的危害是如何之大,但A股市场为什么会出现泡沫?为什么A股市场的泡沫能够不断地累积?为什么A股市场的估值泡沫能够在长期中持续地存在?我们认为,导致A股市场估值泡沫持续存在并能不断累积的主要原因在于:
(1)政策制定者在股市中有着极大的利益;
(2)以散户为主的市场结构和散户的非理性偏好;
(3)财经网站、财经媒体和证券中介的舆论误导;
(4)A股市场制度设计的缺陷;
(5)近年来国际收支的不平衡和失当的货币政策。
接下来,我们逐一对此展开讨论。
政策制定者在市场中的利益
如果是完全的市场经济体制下,政府,或政策的制定者,应该对国有企业、非国有企业、大股东、中小股东等不同的“儿子”,一视同仁,恪守中立,发挥规则的制定并保证规则执行的“守夜人”职责。
但是,我国是以公有制为主体的社会主义市场体制,即我国的市场经济,企业的所有制基础迥异于西方的市场体系国家,并且市场经济尚在完善过程中。政府,不仅是“守夜人”,还是国企的“亲爹”。显然,“守夜人”和国企“亲爹”这两个角色,是存在内在冲突的。前者要求对所有孩子一视同仁,后者则诱致政策制定者更偏向于国企。试设想,足球场上的裁判,可以下场踢球时,裁判还会公正吗?裁判难道不会偏向他自己的球队?政策制定者的这种偏向性,或者说“守夜人”与“亲爹”两个角色之间的冲突,在我国经济政策制定中广泛存在。比如银行的贷款,更多地流向国企。垄断性的经营特许权,比如银行牌照、电讯运营牌照,只颁发给国企。
这一偏向性,无疑也反应在股票市场的设立、规则制定、股市监管等多方面:
第一,从动机上看,设立股市最为重要的目的之一,在银行体系之外为国企提供一个圈钱的平台,在服务于国企脱困这一目标的同时,也避免了国企低效率经营的风险过于集中于银行。比如,“1998年横行肆虐的亚洲金融风暴引发国内经济紧缩。国有企业天生就难以避免的各种弊病在一个经济紧缩期里集中暴露,以国家信誉为保障的国有企业陷入了“三角债”的泥潭,而给这些国有企业提供资金的银行业则陷入了实质性破产的困局中,股市为国企脱困的口号被提了出来并迅速付诸行动”。股市的估值水平越高、国企上市融资的成本就越低,也就越有助于股市为国企脱困这一目标的实现。
第二,从行动上看,我们可以找到许许多多政策制定者人为托市、制造行情,然后再安排增发的证据,这里我们仅略举数例。
其一,如图1,我们报告了1996～2004年间,A股市场每年的回报率和每年安排的上市发行、增发等股票发行次数。从图1我们不难看出,如果股市的年回报率越高,股市行情越好,政策制定者安排的股票发行次数就越多。这一证据,与股市为国企脱困的政策目标是一致的,符合我们的预期。
其二,A股市场建立20多年来,政策制定者通过媒体或其他手段,多次直接干预股市。如图2所示,从1993年5月3日至1994年7月29日,根据沪深两市等权重市场组合计算的指数从2267.5下降至647.22,降幅达-71.46%!股市的持续低迷,直接影响着投资者的福利和股市融资功能的发挥,因此,1994年7月30日各大传媒均刊登新华社北京通稿《中国证监会与国务院有关部门就稳定和发展股市作出决策》,提出了著名的“三大政策”,其一,暂停新股发行与上市;其二,严格控制上市公司配股规模;其三,采取措施扩大入市资金范围。股市闻风而涨,1994年8月1日两市简单算术平均指数单日上涨37.35%!1994年8月1日至1994年9月13日两市简单算术平均指数从647.22上涨到1993.17点,30个交易日上涨3.08倍!而在行情相对较好的1995年和1996年,一共安排了1252次股票发行!
政策制定者的托市行为、托市后在高估值水平上安排更多新股发行和增发的行为,至少间接地证实了政策制定者国企脱困动机是存在的,也间接地证实,政策制定者在股市中,是有利益的,并非中立。国企脱困动机和托市行为,至少造成这样几个方面的经济后果:
其一,改变了散户的预期。散户不管多高估值水平的股票都敢接盘。散户接盘之后,如果上涨,自然赚了,即使下跌,政府也不会听之任之,最多到下次托市时就可以解套。而散户预期的改变,也有可能将股市高估值的系统性风险,转嫁给政策制定者。每每股市低迷是,要求政府救市之声不绝于耳,也可以间接证实,散户、机构等投资者,都有着政府会入市干预的预期。
其二,上市公司及其大股东自然也希望股票的估值水平越高越好,他们的这一动机则好与政策制定者的动机是一致的,他们的利益和政策者的利益也是一致的。地方政府出于对地方GDP的偏好,也希望本地区的上市公司发行股票时的估值水平越好,因为本地公司的估值水平越高,发行或增发时圈到的钱也就越多,也就越有利于本地经济的发展。政府尤其是地方政府和上市公司及其大股东在估值水平上的一致利益,决定了高估值股票的供给意愿,而散户敢于在高估值水平上接盘的动机,决定了高估值股票的需求意向。供给意愿和需求意向在市场上见面之后,我们就可以观察到A股市场上持续存在、并有可能不断累积的泡沫了。
分析师等证券中介、财经媒体、财经网站对A股市场高估值也有小的贡献,无论牛市还是熊市,证券中介、财经媒体和财务网站,总是异口同声地、明显乐观地预测股市坚定上涨。媒体、网络和证券中介偏向性的舆论导向,会强化散户接受高估值的意愿,从而也是A股市场估值水平偏高的重要原因。也正是从这一意义上讲,在A股市场上,散户是利益的一方面,政策者制定者、上市公司及其大股东、证券中介、财经媒体和财经网站,是利益的另外一方。这两方孰强孰弱?影响几何?耐人寻味。
A股的市场结构与散户的非理性行为
这里我们不妨引用一下高盛的统计:2014年11月,“在A股市场,散户持有57%的股份,并主导了82%的换手率”。因此高盛认为,“海外机构投资者能够驱动亚洲主要市场”,但A股是“散户市”。
散户市有什么特征?散户市场是不是和机构市同等理性?我们不妨先看一个小故事:“一位石油大亨到天堂去参加会议,一进会议室发现已经座无虚席,没有地方落座,于是他灵机一动,喊了一声:‘地狱里发现石油了!’这一喊不要紧,天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去,很快,天堂里就只剩下那位后来的了。这时,这位大亨心想,大家都跑了过去,莫非地狱里真的发现石油了?于是,他也急匆匆地向地狱跑去。”这就是所谓的羊群效应(Herd Effect)。
A股市场是否存在羊群效应?我们不妨从两个角度展开研究。
第一,如果不存在羊群效应,那么投资者都是各自独立决策并进行股票买卖。由于投资者拥有的信息不一定完全相同,即使拥有的信息相同但对信息的理解不一定完全相同,因此投资者分散、独立的决策不可能完全相同,因此投资者的交易行为对股票价格的影响至少会部分抵消,因而股票价格的波动性可能会比较低。反之,如果存在羊群效应,即一个投资者的决策,和其它投资者的决策趋同,与分散独立决策时交易行为对股票价格的影响可能会相互抵消不同,当投资者的决策趋同时,交易行为对股票价格的影响不是抵消而是会叠加,会强化股票价格的波动。
根据我们的测算,1991～2014年上证指数年回报率的标准差或波动性为58.54%,而美国股市年回报率的标准差或波动性仅为19.16%,沪市年回报率的波动性为美国股市的3倍。这一证据表明,相对于机构主导的股票市场而言,散户市的羊群效应明显高于机构市。股票价格是决定于公司的基本面?还是决定于邻居的喜好?根据邻居的喜好决定是否买卖股票,是理性的吗?
第二,如果A股市场存在羊群效应,那么投资者的情绪将会相互影响,投资者乐观或悲观的预期也将相互影响。如果某一个投资者看好后市,那么大部分散户也将看好后市,大家都会入市交易,股票价格将因此而上涨。反之,如果一个投资者看空后市,大家都看空后市,那么大家都会退出市场,股票价格将会下跌。图3报告了2008年1月7日至2015年4月20日上证指数和沪市参与交易的股东账户数量之间的关系,图4报告了同期上证指数和沪市新增股东账户数的关系。通过图3和图4我们不难发现,交易的股东账户数越多、上证指数越高;新增股东账户数越多,上证指数也越高。这一证据表明,至少沪市存在明显的羊群效应。
羊群效应的存在,意味着投资者不是根据上市公司的基本面而是根据“邻居”的炒股决策而决策,这意味着散户的理性程度是有限的。散户的有限理性,使得散户更容易受到媒体、网络、证券中介言论的影响,更容易受到市场传言的影响。在A股市场缺乏做空机制的情况下,包括机构在内的投资者,都只能从股票价格上涨中获益,因此我们不难看到,财经媒体、财经网站和证券中介发布的各种市场报告,都几乎是积极的而不是消极的。在投资者并非理性的情况下,也会导致A股存在持续的、甚至有可能是不断积累的估值泡沫。
做空机制的缺失显然是A股市场的一种制度设计缺陷。因此关于制度设计缺陷、舆论误导对股市泡沫的影响,我们就不再展开讨论了。
近年来国际收支的不平衡和失当的货币政策
根据诺贝尔经济学奖获得者,经济学家蒙代尔1961年的研究,一个经济体,独立的货币政策、资金的自由流动和固定汇率这三个政策目标,最多只能同时实现两个。改革开放20多年来,尤其是1994年汇率制度改革以来,我国事实上奉行的是盯住美元的基本固定的汇率制度,同时经常项目下的国际收支基本自由兑换,同时资本项目下的外汇流动虽然实施一定程度的管制,但外汇的流入和流出,相对也是比较自由的。基本固定的汇率制度和外汇较自由的流动,就意味着中国的货币政策,事实上是不独立的。比如,如果出现持续的贸易顺差、资本项目下的顺差,那么中央银行只好被动地增发人民币以购进流入的外汇,从而导致中国近些广义货币的急剧膨胀。急剧膨胀的货币,流入资产市场,将导致资产市场出现泡沫,并且在货币存量不变的情况下,这一泡沫同样可能持续存在。这也是近年股市和楼市泡沫滋生并积累的原因之一。
因为经常项目和资本项目双顺差而投放的大量货币,为房地产、股市两个资产市场所吸收并导致近年这两个市场泡沫滋生。在房地产调控的背景下,情况就变得更加复杂了,房地产失去了进一步吸收货币的能力,这些资本更多地流入股市,这是导致2014年下半年以来A股大幅上涨的原因之一。这意味着房地产泡沫暂时停止积累而股市泡沫加速积累。
综合地看,政策制定者、上市公司及其大股东具有相同的高估值动机,政策制定者具有干预股市的实际行为,散户的不完全理性和国际收支失衡导致的货币被动增发,是导致A股持续存在泡沫的主要原因。
影响A股未来走势的几个因素
未来的A股走向如何?是不是像坊间广为流传的慢牛说那样,以温和的速度持续上涨?
从整体上看,股票价格对基本面的背离即泡沫,当前A股的快速上涨显然没有上市公司预期的业绩上涨来支撑,因此股市泡沫的存在性是毋庸置疑的。但泡沫会不会破灭,或者换句话说,泡沫是不是持续下去,一是决定于资金面,二是决定于投资者的预期。
从资金面来看,大家应该注意这样几个事实:
第一,人民币业已成为第五大国际支付货币,因此人民币分步骤的国际化,是必然的。目前,经常项目下人民币已基本实现了自由兑换,因此未来人民币国际的主要步骤是资本项目下的可自由兑换。而已经启动的沪港通和即将启动的深港通,无疑是资本项目下人民币逐步自由兑换的步骤之一。随着深港通的启动,随着沪港通和深港通的规模逐渐扩大,中国的投资者将面临更多的投资选择,尤其是香港股市公司治理优于大陆,多数公司有着稳定的红利支付,在A股估值水平居高不下时,港股将变得更有吸引力。大家试想,如果苹果手机比国内的山寨手机还便宜,你会买哪个?同样地道理,港股的估值水平低并且公司治理好、红利收益率高,A股投资者会不会调整其投资组合?组合中港股的比率会不会上升?如果是,是不是意味着A股的资金有可能出现净流出?从而倒逼A股估值水平下降?
第二,注册制的推出,已经是大概率事件了。注册制推出之后,股票存量将会增加,如果股票存量增加的速度大于货币增发的速度,会不会导致A股的估值水平下降?
第三,虽然各地方政府没有大声喧哗,但各地貌似都已事实上放松了房地产的限购。这会不会导致资本从股市流向楼市,从而导致A股估值水平下行?
从投资者预期来看,在A股一路高歌走向4400点的过程中,整个民族似乎都相信一个神话,一个只涨不跌的新牛市已经到来,并且将持续至永久。在经历了4400点之后的连续下挫之后,百姓的预期还会同样地坚定吗?同时,我们注意到,“据wind统计数据,截至4月30日,2015年共有806家上市公司公告遭遇重要股东净减持,合计净卖出股份数为185.52亿股,参考市值为2165.42亿元;而去年同期536家上市公司重要股东减持的股份数为31.92亿股,参考市值仅仅为401.16亿元,同比分别增长581.2%和539.79%。今年前四个月的减持数据已经远超去年全年1400亿元的减持市值”。大股东疯狂地减持,是不是向市场传递不利的预期?
失望56人
吃惊22人
讨厌16人
理解6人
无所谓3人
表示“失望”的问卷占了绝大多数。其中有不少人都提到，日本是从学习中国而发展而来的，虽然后来转向西化，但是到现在为止日本国内仍然有许多人对中国怀着一种敬仰的心情的。但是，在亚洲杯上中国部分球迷的低素质表现让这些对中国怀有好感的人觉得分外失落。佐藤隆信老人说：“过去一直认为中国是礼仪之邦，这令我失望。”
有些则是由于“失望”之极而“吃惊”。“没想到还有这样的人，行动如此激烈。”在他们眼里这不是爱国,而是由于“道德水平低的缘故”。
很多调查者认为中国观众是把某些不恰当的情绪混进了奥林匹克精神里面，小林广赖说:“运动与政治是不同领域的事物，不同的事物要有不同的规则。”松井逢子说：“运动是让人健全的活动，所以希望能够在良好的气氛中进行、结束。”在这件事上，给予中国人同情的人非常少，星健一说:“在某种程度上能够理解（中国人民的心情），这是因为我们没有面对过去的历史。”但假如我们总是借助历史问题发泄不满，是不是表明我们自己太幼稚了。北村孝司说：“奥林匹克将至，如果不能成为‘文明礼貌’的国家，将会为世界人们所取笑。”
不少的日本人尤其是老人还沉浸在中国是礼仪之邦的想象里，真让我们羞惭不已（说句实话，中国不是礼仪之邦久矣），我们如何以自己行为来继续延续并证实日本人的判断？
2.你对今年中国的“反日”言行的看法
失望49人
讨厌22人
吃惊17人
理解9人
怀疑3人
无所谓1人
遗憾1人
没有作任何回答1人
这次“反日”应该是针对日本入常的事情。与上面的一样，“失望”仍然是他们的主要反应。日本人对于“反日”的游行示威一般都有一种观点:“游行示威是一种自由表达意见的方法，如果只是宣示意见的话，那没有什么问题，不过走极端发生暴力事件的话（例如把日资企业的广告撕毁、冲击日本料理店，更有甚者破坏日本使领馆等），那就是不被允许的。”北村孝司的话很具代表性:“言论是个人的自由，但是攻击使领馆等的事情，是一个国家的耻辱，是不能这样做的，是不能容许的。”
还有一种意见认为，中国方面在这些暴力的过程中没有采取足够的防范措施，而且事后也没有对实施暴力的人作出相应的处理。前一种意见是比较客观的，而后一种意见中，中国方面虽然有做得不足的地方，但很明显，这是日本一般媒体的观点在日本民众中的反映。无论事实如何，日本人都已经是这么想了。
有些人表示了遗憾:“我认为这是一小部分人的言行，但是诉诸暴力只能产生相反的效果，越来越刺激日本政府、自民党和右派，让他们越来越强硬，而且还会成为日本军事大国化的口实。相反，反而对日本的和平运动产生不良影响。”
60来岁的丰田真麻子表示了“讨厌”，她的见解很特别:“我认为共产主义中国在经济上引入了资本主义，由此而引起的不公平、贫富差距，民众的不满被转引到日本头上，借以回避本来是中国政府的问题。”
3.中国是否进行了“反日”教育?
是63人
否4人
不知道34人
没有作出回答2人
回答“是”和“否”的人根本就不成比例，倒是老老实实说“不知道”的人占了1/3。
其实在回答“是”的人群里，很多人也不真是了解了中国教育，基本上是推测的居多，媒体煽动的居多。河野宽就说:“与历史上的日本一样，对外反映出来的东西一定是跟教育有关。”中国历史教科书是不是煽动了反日思想，这个判断是见仁见智。但是很多日本人在以后的言辞里多次提到了中国教科书缺乏实事求是地记录大事的做法，“中国人对历史的认识也不一定是全部正确的，自己没有自省，却一味说其他国家的历史认识有问题，这是一件怪事。”
由中国历史教科书的某些事实不实推断出中国历史的整体不实，继而使得日本人有理由采取了不承认中国历史、不承认自己过往罪行的态度，这期间的逻辑值得我们思考。
生命是什么？我们来看看一些名人名言： 生命是惟一的财富。-------拉斯基
生命生命，那是自然会给人类去雕琢的宝石。——诺贝尔 生命是一条艰险的狭谷，只有勇敢的人才能通过。——米歇潘
苏联作家奥斯特 罗夫斯基有一句名言：“人的生命只有一次。”其实不只是人，地球上所有的生物都是如此。无论是人类、动物、植物，失去了生命也便消失了，没有谁能够获得拥有第二次生命的机会。
生命对每个人来说并不是永恒，因为当你一生下来，死亡也跟着你一起生下来，生命中一片刻都在朝死亡移动，一天一天，一步一步的接近死亡，这就是人生的真相。既然生命这么来去无常，我们就更应该好好地珍惜它、认识它、利用它、充实它。
正如世界上没有两片相同的树叶一样，所以不同的人对于生命的认识是不一样的，在遇到不同的事物时，乐观的人总是选择以积极的态度去处理，但有一些悲观的人他们处理事物的方法和乐观的人却完全相反，可以说是有的是人们无法想象到的。所以我在对生命的看法中认为乐观的人是智者，悲观的人是愚者。因为生命在于变化之美。每个人的生命都在不停的变化之中，我们要学习智者，在变化中去把握生命之美。
热爱生命，生命是一场无法回放的绝版电影，哭泣地过是一天，微笑着过也是一天，我们何不如以一种乐观的心态对待呢？
尼克·胡哲天生没有四肢，但不可思议的是，随着尼克的成长，他学会了怎样应付自身的不足而且开始自己做越来越多，他开始适应他的生存环境，找到方法完成其他人必须要用手足才可以完成的事情，像刷牙、洗头、打电脑、游泳、做运动和其他更多的事情。骑马、打鼓、游泳、足球，尼克样样皆能，在他看来是没有难成的事。他拥有两个大学学位，是企业总监，更于2005年获得“杰出澳洲青年奖”。
尼克鼓励每个人勇于面对并改变生活，开始完成人生梦想的征程。通过自己人生的点点滴滴、令人难以置信的幽默和与人们沟通的惊人能力，尼克深受孩子、少年和青年人的喜爱，Nick是真正的使人备受鼓舞的演说家。2007年，武伊契奇移居美国洛杉矶，不过演讲活动并没有停止。他计划去南非和中东地区演讲。他用带澳大利亚口音的英语告诉记者，“我告诉人们跌倒了要学会爬起来，并开始钟爱自己。”
尼克的故事告诉我们，你不能延伸生命的长度，但你可以决定生命的宽度。时常去旅行，我们还年轻，做你想做的梦吧，去你想去的地方吧，成为你想成为的人吧，因为你只有一次生命，一个机会去做所有那些你想做的事，去旅行，记录你到过的每一个地方，看过的每一道风景线，那是对生命的一种填充，也是享受生命的一种形式。我们不要等到生病时才意识到生命的脆弱。大多数人对此视而不见，假装自己的生命会绵延无绝。惟有心血来潮的那天，我们试着去筹划生
命的旅程。
让“记住你即将死去”成为我们一生中遇到的最重要的箴言，它时常能帮我们做出生命中的重要决定。与人相处，多听听那些看得很透的人怎么说，他们才是你生命中真正该尊重的良师益友。
在国人的心目中，大多数人认为，凡是官比别人大的、钱比别人多的、学历比别人高的、这就是成功的标志了。于是，从古到今，想当官的人如若要排队，可以从海南岛的天涯海角10人一行排到北京的故宫;想拥有钱财的人，你随便在东北的马路边，在南海村庄，在建筑工地，在四川的麻将桌旁问1000个人：“您想当一个有钱人吗?”大约有95%以上的人说：“去!问这么傻的问题，谁不想当有钱人呢!”
读书的事就不用说了，全国的孩子，从读小学开始，就被家长、老师灌输一个“成功”的梦：必须赢，必须不输在起跑线上(尽管他们也搞不清什么是起跑线)，必须交1份满意的答卷，考上大学!而且，不少地方还出台了奖励标准，凡是考上清华、北大等全国著名大学的，奖励现金几十万元!决不食言。
这些成功的标准，几乎家喻户晓，几乎是国人的梦。你要说“这梦是不对的”，人们都用奇怪的眼神看着你，觉得你才是疯子。你说这梦是“代表了我们的心，人就应该这样”。于是，有识之士冷漠地看着你，认为你太肤浅了，人应该有崇高的理想，有多种成功的标志，成功要有丰富的内涵。所以，很难表达什么是成功，不同的阶层人士有不同的看法。
近日，笔者看到一个朋友转给我的一个视频，是一个美国女教师，对了，是黑人女教师的演讲，这个演讲十分成功，感动了许多人。当然，也包括了笔者。她这个演讲为时7分钟，十分简单，整个演讲内容就是说1个道理：每个学生都可以成为成功人士，关键是你怎么塑造他，关键是你怎么理解“成功”两个字。在她的眼里，一个调皮，一个不喜欢学习的孩子，只要有一点点的改变，一点点的进步，都属于成功的标志，不必用一个很高大、难以做到的标准去衡量和要求学生。
听了这个演讲，笔者很感动。笔者的感动来自于这位教师对教育深刻的理解，但又通过十分自然的细节、小事释放出去，很感人。笔者认为，这才充分表现了一位教师的责任感，把真正爱的教育落实在每个不同的学生身上，是爱的感染、传递，是闪着人性之光的大爱的传承。
我们的先贤孔子就是这样的人，有教无类，能来上学的人即便没有钱，交几斤腊肉干肉也可以上学。而且，他的教育、教学理念就是培养人认识自己，向别人学习，认识社会，知道规矩，懂得礼仪，做好人，做善事，为天下。孔子的成功就在这里，他讲授爱的教育，礼的教育，律己的教育，宽恕别人、理解别人的教育。因此，千百年来，许多人都敬重他。当然，也有人不同意孔子的学说、观点，这也是正常的。就像有人从小被父母亲打骂，长大后他说“打是亲，骂是爱”。也有人从小成长在讲理、讲人情的环境，长大后他说感谢父母给予我这么好的人文环境。
不同的人就有不同的观点，为什么我们的教育非要把人往几个狭隘的标准上靠呢?如果都想着当官、当有钱人，学历高，那么，全世界大多数的学校都是不及格的，基本上所有的中专、中技、职业学校都是不大成功的，基本上大多数的工人、农民、体力劳动者都沾不上“成功”的边。这种传道，这样肤浅的评价人的氛围，正常吗?这是十分愚蠢的行为和偏见。
我们有些地方教育的不成功，就是因为抛弃了孔子那一套教育规范，不是孔孟的教育的本意，是另搞什么“应试教育”、“文凭教育”、“英才教育”，大搞一些愚人之见的分数、排名、机械记忆以及批量生产尖子生。这其中有些学校，有些家长，有些培训机构，他们高喊：“提高一分干掉千人。”他们通过训导在暗示你、明示你：“你要成功，而且你要把别人打下去，不能让他成功。”这种声音天天灌输进学生的耳朵，使他们慢慢成为一个只关注自己、仇视他人的人。最终，每个人都难以成功。为什么呢?因为他们都想自己好、自己成功，去打压别人、控制别人。结果谁都是这样想的，谁都忙着窥探，忙着打别人、打对手，天下便不可能太平，心里便容易纠结，人生的目标全搞错了，大错特错!这是教育的失误，是最大的失误。谨记!
