标准审计意见

标准审计意见

标准审计意见 篇1

XXXXX [2012]XXX号

XXXXXXXXXXXXXX：

我们审计了后附的XXXXXXXX以下简称“XXXXXX”）财务报表，包括2011年12月31日的合并资产负债表及资产负债表，2011年度的合并利润表及利润表、合并现金流量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及财务报表附注。

一、管理层对财务报表的责任

编制和公允列报财务报表是XXXXXXXXXXXX管理层的责任，这种责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

二、注册会计师的责任

我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德守则，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。

审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。

我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、审计意见

我们认为，XXXXXX财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了XXXXXX2011年12月31日的合并财务状况及财务状况以及2011年度的合并经营成果和合并现金流量及经营成果和现金流量。

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标准审计意见 篇2

关键词：上市公司,年度财务报表,审计意见

审计意见是注册会计师, 运用专业知识、技能和经验对财务报表进行审计并发表的旨在提高财务报表可信赖程度的一种专业鉴证结论。包括标准无保留意见和非标准意见, 后者具体包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见四种。2008年是上市公司实施新会计准则的第二年, 也是国内外经济环境发生深刻变化的一年, 全球金融危机对我国实体经济的影响不断加深, 上市公司面临的风险和盈利压力进一步增大。上市公司2008年审计意见是注册会计师运用新审计准则对按照新会计准则编制的财务报表发表的第二个年度审计意见。本文在对上市公司2008年报审计意见总体分析的基础上, 重点对非标准意见的具体类型、公布时间、在交易所及不同类型上市公司的分布状况进行了分析, 进一步印证和发现了一些有价值的现象。

一、上市公司2008年审计意见的总体分析

(一) 年报审计情况统计

根据中国注册会计师协会 (以下简称“中注协”) 发布的2008年年报审计情况快报统计, 截至2009年4月30日, 除*ST本实B (200041) 外, 全国1624家境内上市公司均如期披露了2008年年度财务报告 (以下简称“2008年报”) 。2008年报所出具的审计意见类型包括标准无保留意见、带强调事项段无保留意见、保留意见和无法表示意见, 没有公司被出具否定意见。其中, 1514家公司的审计报告为标准无保留意见, 占全部公司的93.23%;110家公司被出具了非标准审计意见, 占全部公司的6.77%, 其中, 75家公司审计报告为带强调事项段的非标准无保留意见, 占比4.62%;18家公司审计报告为保留意见, 占比1.11%;17家公司审计报告为无法表示意见, 占比1.04%。2006年、2007年、2008年上市公司年报审计意见具体情况如 (表1) 所示。与2006年、2007年相比, 无论是绝对数还是所占百分比, 2008年报审计意见中标准审计意见持续上升, 非标准意见百分比在2007年创下10年来新低 (7.69%) 后延续了这一良好势头。由此可见, 尽管非标准意见的具体类型存在不同情况, 2008年报审计意见总体要好于2006年度和2007年度。

资料来源:根据中注协公布的2006年、2007年和2008年上市公司年报审计情况快报整理。分别截止到2007年4月30日、2008年4月30日和2009年4月30日尚未披露年报的有:2006年, S*ST国瓷 (600286) ;2007年, *ST威达 (000603) 和*ST九发 (600180) ;2008年, *ST本实B (200041)

(二) 非标准意见审计现状

在自然灾害及世界金融危机影响下, 上市公司2008年整体业绩不如以往, 与2007年相比亏损面扩大了7.99%, 实现净利润数按年度同比减少了16.82%, 盈利能力大幅下降。而从审计意见来看, 2008年上市公司年报审计报告中非标准意见却在继续维持低水平下保持下降态势, 要好于以前年度。笔者认为, 主要原因有以下方面:第一, 公司治理效果进一步显现。自2007年3月展开公司治理专项行动以来, 通过查找自身治理结构中的问题和不足并实施整改, 绝大部分上市公司规范运作意识大大增强, 规范运作程度有大幅提高, 上市公司独立性得到增强, 信息披露透明度明显提高, 治理结构进一步完善, 治理水平与过去相比有了较大提高。据南开大学公司治理研究中心发布的2008年中国上市公司治理指数平均值为57.49, 较2007、2006、2005和2004年的56.85、56.08、55.33、55.02有显著提高。上市公司治理水平的提高, 提升了其整体质量, 也使其财务和经营状况有所改善, 从根本上减少了财务造假的可能性, 降低了非标准意见的比重, 导致审计意见类型的进一步改观。第二, 证监会和中注协监管加强, 上市公司和会计师事务所违规成本增加, 促使年报质量和审计质量提高。中国证监会为确保上市公司2008年报编制和财务信息披露符合新会计准则和财务信息披露规范的要求, 促进上市公司提高财务信息披露质量, 创新监管机制, 对年报编制和披露中易发生问题进行事前督导和专业指导, 共发出重大会计监管函件41份;印发上市公司执行企业会计准则监管问题解答3期, 涉及15个重大会计监管问题。同时, 证监会还统一部署上市公司2008年报的审计监管工作, 要求证监会派出机构对上市公司年报审计业务承接和计划制定、审计执行和证据收集以及完成审计工作等各环节对会计师事务所的执业行为进行全面督导。增强了上市公司2008年报的可信度, 促进会计师事务所提高审计质量。在加强督导同时, 中国证监会加大了处罚力度。2008年共出具行政处罚决定书50号, 涉及上市公司、会计师事务所等共35家, 涉及人员152人次。中注协进一步建立和完善执业质量检查制度, 对全国所有事务所开展周期性、系统性和全面性的执业质量检查。2008年, 中注协直接组织对具有证券期货从业资格会计师事务所的执业质量进行检查, 共检查20家证券资格事务所。强化会计师事务所的风险意识, 提升了执业质量。第三, 其他原因。报表使用者更加关注审计意见, 上市公司为避免被出具非标准意见而更倾向于采纳注册会计师的建议;会计师事务所质量控制加强, 注册会计师整体素质提升, 执业质量得到提高等。

二、非标准意见具体类型分析

(一) 带强调事项段的无保留意见

强调事项段是指注册会计师在审计意见段之后增加的对重大事项予以强调的段落, 并不影响已发表的审计意见。就非标准意见的类型来看, 带强调事项段的无保留意见数量较多 (75份) , 分别占全部审计报告的4.62%和非标准意见的68.18%。就提及事项的个数来看, 提及1个事项的有64份占85.33%, 提及2个事项的有10份占13.33%, 提及3个事项的有1份占1.34%。提及事项平均数为1.16个。就提及事项的内容来看, 注册会计师强调的最主要事项是“持续经营能力存在重大不确定性”, 有57份, 占76%, 而2006年、2007年该百分比分别为58.82%、68.14%。可以看出, 在全球金融危机背景下, 上市公司面临的风险和盈利压力增大, 影响持续经营的因素和风险进一步增多。提及证监会立案调查、涉及重大诉讼或仲裁和因其参股公司、合营公司、控股子公司造成的重大对外投资不确定性三类事项的都有6份。提及资产重组事项重大不确定性的有4份, 提及应收款项未来能否顺利收回存在不确定性的有2份, 提及其他事项存在重大不确定性的有8份, 这些事项包括无法取得财务报表的年初数的充分适当审计证据、大额担保、相关资产权属及房产交易事项具有重大不确定性、公司股权受让行为在未来是否能完成评估机构预测的现金流量的重大不确定性、尚未就一项交易终止后的责任及赔偿问题与交易对手达成一致意见、公司尚未完成资产置换协议中的规定、整改工作尚未验收完毕、公司搬迁损失补偿存在的不确定性等。该类型意见容易出现的问题, 主要是以强调事项段来代替其他类型审计意见, 从而迎合公司管理层的需求。为此, 新审计准则采用列举法, 明确提出了强调事项的两种情形, 即存在可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况和存在可能对财务报表产生重大影响的不确定事项。在百分比上, 该类型非标准意见较2006年、2007年下降较多, 可能反映注册会计师在风险意识和独立性方面有了较大提升。另外, 持续经营能力存在重大不确定性是该类型意见的主要强调内容。

(二) 保留意见

当财务报表就其整体而言是公允的, 但还存在对财务报表产生重大影响的情形时应出具保留意见的审计报告。保留意见也被视为注册会计师在不能出具无保留意见情况下最不严厉的审计报告。2008年对上市公司财务报表出具保留意见的审计报告共18份, 占全部审计报告的1.11%, 比2007年略有上升。就所涉及保留事项的个数来看, 涉及1个事项的有7份, 占38.89%;涉及2个事项的有10份, 占到55.56%;ST中农则涉及到4个保留事项。提及事项平均数为1.72个。从保留事项的具体内容分析, 提及审计范围受限, 无法获取充分适当的审计证据的有14份, 占77.78%, 其中:无法确认应收及预付款项的真实可靠可收回程度及资产减值计提合理性8份、无法合理确认长期股权投资的金额或影响3份、无法判断交易的必要性和合理性1份、无法确认预计负债计提金额的恰当性1份、无法判断全资子公司年末财务状况及本年度经营成果的真实性1份。排在第二位的是持续经营能力存在重大不确定性, 涉及9家公司, 其中主要是ST或*ST类公司, 如ST华光、ST松辽、*ST帝贤B、ST天龙、ST国药等。其他还包括监管部门立案稽查、证监

会行政处罚、相关资产转让尚未完成、诉讼等。具体情况见 (表2) 。

(三) 无法表示意见

注册会计师在审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛, 不能获取充分、适当的审计证据, 以至于无法对财务报表发表审计意见时, 应当出具无法表示意见的审计报告。2008年上市公司被出具无法表示意见17份。具体情况见 (表3) 。该类审计意见具有如下方面特点:被出具无法表示意见的17家公司全部涉及持续经营能力的重大不确定性问题。如S*ST兰光 (000981) 由于控股股东及关联方长期占用巨额资金无法归还、主营业务严重萎缩, 连续三年发生大额亏损、无法偿还到期债务, 银行借款全部逾期, 并已经涉及诉讼、主要子公司已停业等多个原因导致无法判断公司按照持续经营假设编制的2008年度财务报表是否适当;除海星科技外, 其他的16家都是ST或*ST公司, 具体包括10家ST公司、4家*ST公司、1家S ST公司和1家S*ST公司, 占到94.12%;提及事项平均数量远多于其他非标准意见。提及1个事项的有6家公司, 提及2个事项的有6家公司, 提及3个事项的有2家公司, 提及4个的有2家公司, 提及5个事项的有1家。平均每份报告提及事项数为2.18。提及事项平均数大于其他类型, 增加了审计报告的信息含量, 表明注册会计师在出具此类意见时需要收集更加充分适当的审计证据, 更需职业谨慎。同时也表明注册会计师只要符合准则规定、理由充分就敢于出具无法表示意见, 大胆对上市公司会计信息说“不”, 说明会计师事务所认真执行质量控制准则, 加强了自身风险控制, 注册会计师的风险意识得到增强;在审计范围受限事项中, 提及无法获取充分适当审计证据判断资产或负债的真实、准确、完整、公允性的较多, 有5份, 是该事项中的主要内容。如*ST北生 (600556) , 因无法实施必要审计程序获得充分、适当的审计证据判断部分应收款项、其他应收款项的真实性、部分在建工程的价值以及部分借款的资金流向被出具了无法表示意见。总之, 导致上市公司被出具非标准意见的最主要原因是持续经营能力存在重大不确定性。2008年上市公司审计报告中共有83份提及持续经营问题, 占全部非标准意见的75.45%, 而此百分比2007年为69.67%, 2006年为47.65%, 可见持续经营问题已经越来越成为影响我国上市公司审计意见类型的第一位因素。其他主要原因还包括由于审计范围受限, 无法获取充分、适当的审计证据 (27份非标准意见提及, 占24.55%) , 重大诉讼或仲裁 (9份非标准意见提及, 占8.18%) ,

三、非标准意见公布时间分析

(一) 非标准意见月度发布分析

国内外学者已经进行的大量研究证明, 国内外股票市场都存在“好消息早, 坏消息晚”披露的基本规律, 标准无保留审计意见公司也较非标准无保留意见的公司更及时地披露其年度报告。从2008年度报告公布情况来看, 2009年1月共发布年度报告10份, 其中2份非标准意见均为带强调事项段的无保留意见, 占到20%;2月共发布年度报告151份, 其中的非标准意见包括带强调事项段无保留意见5份 (3.31%) , 无法表示意见1份 (0.66%) ;3月共发布年度报告640份, 其中的非标准意见包括带强调事项段无保留意见14份 (2.19%) , 保留意见1份 (0.16%) ;4月共发布年度报告823份, 其中的非标准意见包括带强调事项段无保留意见54份 (6.56%) , 保留意见17份 (2.07%) , 无法表示意见16份 (1.94%) , 具体见 (表4) 。

(二) 非标准意见旬发布分析

从各月审计意见发布的比率看, 1-4月每月发布数分别占总报告数的0.62%, 9.30%, 39.41%, 50.67%;每月发布的非标准意见占全部非标准意见的比率分别为1.82%, 5.45%, 13.64%, 79.09%。即在超过半数审计意见集中在4月份发布的前提下, 近80%的非标准意见更是集中在4月发布。4月份发布了823份审计报告, 占全部审计报告的50.67%, 发布的非标准意见审计报告87份, 占全部的79.09%, 其中发布的对上市公司有较大不利影响的非标准意见类型 (保留意见和无法表示意见) 分别占到全部的94.44%和94.12%。对4月份进一步按旬分析如 (表5) 。由 (表5) 可知, 4月份各旬发布审计报告占总报告百分比依次为10.96%、13.36%、26.35%, 即越接近年报公布截止日, 发布的年报数量越多;就非标准意见而言, 4月各旬发布的非标准意见占全部非标准意见的百分比依次为7.27%、9.09%、61.82%, 即非标准意见 (特别是对上市公司有较大不利影响的保留意见和无法表示意见) 更倾向于在年报公布截止日的最后发布。

四、非标准意见在交易所与上市公司的分布分析

(一) 非标准意见在沪深两市的比较

(1) 主板市场与中小企业板市场的比较。截止2008年12月31日, 深沪两市主板市场上市公司总数为1351家 (不含未在法定期限内发布年报的公司, 以下同) , 被出具非标准意见共107份, 占7.92%, 其中带强调事项段无保留意见74份, 占5.48%;保留意见17份, 占1.26%;无法表示意见16份, 占1.18%。深市中小企业板上市公司总数为273家, 被出具非标准意见共3份, 占1.10%, 其中带强调事项段无保留意见1份, 占0.37%;保留意见1份, 占0.37%;无法表示意见1份, 占0.37%。由此, 单就审计意见而言, 中小企业板市场要明显好于主板市场。原因在于, 金融危机对中小板的实际影响程度低于预期。中小板公司仍然保持良好的持续经营能力和较高的资产质量。中小板的整体业绩、股价表现明显优于全A股、规模以上工业企业或一般中小企业水平。 (2) 两个交易所的比较。截止2008年12月31日, 上海证券交易所上市公司总数为864家, 被出具非标准意见共67份, 占7.75%, 其中带强调事项段无保留意见44份, 占5.09%;保留意见14份, 占1.62%;无法表示意见9份, 占1.04%。深圳证券交易所上市公司总数为760家 (其中主板市场487家, 中小企业板市场273家) , 被出具非标准意见共40份, 占8.21%, 其中带强调事项段无保留意见30份, 占6.16%;保留意见3份, 占0.62%;无法表示意见7份, 占1.44%。总体来讲, 沪市上市公司审计意见要稍好于深市上市公司;而就非标准意见具体类型看, 除保留意见外, 其他两种非标准意见沪市也比深市要好。

(二) 非标准意见在亏损及股改未完成公司的分布

截止2008年12月31日, 沪深两市 (含主板和中小企业板) 共有亏损及股改未完成公司173家, 其中, ST公司84家。*ST公司54家。S公司指未在规定期限内完成股份制改造的上市公司, 共35家, 具体分为非ST、*ST公司和ST、*ST公司。前者沪深两市只有5家, 而后者占到未完成股改的绝大多数, 共有30家, 其中沪市8家, 深市22家。两类公司在沪深两市的具体分布及审计意见类型见 (表6) 。由 (表6) 知, ST、*ST公司共有138家, 被出具标准意见78份, 占56.52%, 60家公司被出具了非标准意见, 占43.48%, 远远超出非ST、*ST公司的3.36%, 其中带强调事项段无保留意见39份, 占该类意见全部的52%, 保留意见7份, 占该类意见全部的38.89%, 无法表示意见14份, 占该类意见全部82.35%。即超过半数的带强调事项段无保留意见及绝大多数无法表示意见都集中于ST、*ST公司。无论是ST还是*ST公司都属于财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司, 其经营存在很大的风险, 管理层财务造假的可能较大, 被发表非标准意见的机率也较高。未在规定期限内完成股份制改造的非ST、*ST上市公司, 沪深两市只有5家, 分别是沪市的S佳通 (600182) 、S前锋 (600733) 、S上石化 (600688) 、S仪化 (600871) 和深市的S延边路 (000776) , 它们股改未完成的原因主要是大股东与流通股东分歧, 流通股东否决股改程序等, 非自身状况不佳。因此, 它们全部被出具了标准意见的审计报告。而与之境况不同的是S ST公司和S*ST公司, 它们在未股改的上市公司中占到绝大多数, 主要原因在于公司自身不具备股改条件, 资不抵债, 在大股东没有好的资产注入情况下, 只能坐等别的公司来救援等, S*ST陕长岭 (000561) 即是一个典型例子。正由于自身财务状况不佳, 经营风险大, 在未完成股改的30家ST、*ST公司中, 被出具非标准意见17份, 占到半数以上 (56.67%) , 其中包括15份带强调事项段无保留意见和2份无法表示意见。可见, 对于未完成股改的非ST、*ST公司和ST、*ST公司之间由于公司自身经营状况原因, 对它们出具的审计意见存在较大差异, 特别是对于未完成股改的ST、*ST公司, 由于存在很大风险, 注册会计师在审计时应严格执行风险导向审计程序, 保持职业谨慎, 对风险实施有效控制。再从非标准意见类型来看, 在被出具带强调事项段无保留意见的75家公司中, ST、*ST、S ST、S*ST公司就有54家, 占到72%。在被出具的保留意见的18家公司中, 有ST、*ST公司7家, 占38.89%。被出具无法表示意见17家公司中, 除海星科技外, 其他的16家都是ST、*ST、S ST、S*ST公司, 更是占到94.12%。进一步印证了财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司可能被发表非标准意见的现象。

五、结论与建议

(一) 结论

上市公司2008年审计意见整体上仍然好于以前年度, 在出具的非标准意见中持续经营问题显著, 且非标准意见审计报告集中于年报公布截止日的最后公布, 时间集中度高;另外, 单从审计意见看, 中小企业板较主板公司好, 沪市较深市好;从公司类型上, 非标准意见集中于ST、*ST公司和未完成股改的ST、*ST公司。

(二) 建议

从对2008年审计意见的分析中, 笔者提出建议。第一, 加强对持续经营不确定性问题的研究与关注。2008年度报告中, 导致上市公司被出具非标准意见的最主要原因是持续经营能力存在重大不确定性。全部非标准意见的审计报告中共有83份提及持续经营问题, 占到75.45%, 此比例在2006、2007年分别为47.65%、69.67%, 可见持续经营问题已经越来越成为影响我国上市公司审计意见类型的第一位因素。2006年至2008年涉及持续经营不确定性的审计意见如 (表7) 。随着市场经济深入发展, “优胜劣汰”的市场竞争法则必将得到体现, 不能持续经营面临停业甚至破产是现在及将来一些公司不可避免的选择, 也是审计中需要重点关注的领域。关于持续经营对审计报告的影响, 审计准则及指南列举了财务、经营和其他三个方面导致注册会计师对被审计单位持续经营产生重大疑虑的事项或情况, 而由于不能涵盖所有情况及具体现实情况的复杂性, 审计实践中主要依靠注册会计师的职业判断。据本文的统计, 2006-2008三年中上市公司涉及到持续经营问题的非标准意见审计报告, 共有239份, 占全部非标准意见审计报告的62.73%, 其中带强调事项段无保留意见最多, 共169份, 占70.71%, 其次是无法表示意见46份, 占19.25%, 保留意见24份, 占10.04%, 没有否定意见, 出具的带强调段无保留意见的比例远高于其他类型非标准意见。这种情况的发生, 可能表明注册会计师在审计工作中没有严格保持独立性, 与被审计单位管理层达成了某种默契, 以强调事项段来代替其他类型审计意见。目前我国实施的外部审计制度, 实质上是由管理层聘请注册会计师, 公司管理层有很大自主选择权, 而会计师事务所之间竞争激烈, 如果注册会计师严格保持独立性和遵循审计准则, 发表的审计意见对被审计单位不利, 则面临解聘危险。既规避审计责任, 又为管理层接受, 出具带强调事项段的无保留意见不失为注册会计师的“最佳选择”。另一方面也表明, 在持续经营问题的审计中, 注册会计师的专业判断还有待进一步提高。因此, 鉴于持续经营问题在审计意见中的影响巨大, 政府监管部门应加强相关理论研究, 制定更加具体和更具有操作性的实施细则;同时, 应加强对因非持续经营问题而出具非标准意见恰当性的监管。第二, 加强对非标准意见上市公司年报披露及时性的监管。准确及时的公司业绩信息是报表信息使用者进行有效决策的主要依据, 而仅依靠其自身去判断和获取存在一定难度。在此方面, 作为外部经济监督的注册会计师起到至关重要作用, 审计意见的作用即在于提高财务报表的可信赖程度。在现行预约披露年报时间的制度下, 年报披露时间存在着相当大的弹性空间 (120天) , 被出具非标准意见的公司管理层有很大可能性来故意推迟披露或择机披露含审计意见的年报。本文第三部分的统计显示, 非标准意见特别是对公司有较大不利影响的非标准意见集中于年报公布截止日的最后公布, 也验证了这一点。这必然大大增加了投资者进行决策的不确定性。因此, 证监会等政府监管部门在加强监管的同时, 应进一步完善相关披露制度, 减少管理层故意推迟公布年度报告的机会, 保护投资者利益。第三, ST、*ST公司及未完成股改的ST、*ST公司应作为重点关注的审计领域。由于财务状况差, 经营风险大, ST、*ST公司及未完成股改的ST、*ST公司财务造假的动机很大。从本文的统计可以看出, ST、*ST公司中非标准意见的比例大大超出了非ST、*ST公司, 非标准意见中超半数的带强调事项段无保留意见及绝大多数无法表示意见 (14/17) 都集中于ST、*ST公司。未完成股改的ST、*ST公司也占据了股改未完成公司的全部非标准意见。因此, 注册会计师在审计中应将此两类公司作为重要的风险控制领域, 保持足够的职业谨慎和应有的职业怀疑, 以降低审计风险, 发表恰当的审计意见。

数据来源:根据中注协发布的2006、2007、2008三年审计快报整理。注册会计师出具的持续经营不确定性审计意见 (going-concern opinion) , 简称GCO.

参考文献

[1]唐跃军、左晶晶:《上市公司年报非标准审计意见与行业差异分析》, 《农业经济研究》2005年第1期。

[2]巫升柱、王建玲、乔旭东:《中国上市公司年度报告披露及时性实证研究》, 《会计研究》2006年第2期。

[3]陈斌、陈华敏:《金融危机对中小企业板上市公司影响分析》, 深圳证券交易所2009年。

盈余管理会影响审计意见 篇3

关 键 词：审计意见；会计选择盈余管理；真实活动盈余管理

中图分类号：F239 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2012）05-0042-04

一、引言

盈余管理包括会计选择盈余管理和真实活动盈余管理。会计选择盈余管理通过会计方法（政策、估计等）的选择实现盈余管理。 真实活动盈余管理通过构造真实的交易活动，实现盈余管理。会计选择盈余管理受制于以前各期应计水平的高低，较易被察觉。真实活动盈余管理与之相比更不易被察觉，空间更大，但具有一个极大的缺点，将直接造成公司价值的减损，不利于公司的长期发展。公司根据自身情况对两种方式盈余管理进行选择，随着会计制度的不断健全，会计选择盈余管理的空间越来越小，公司将更倾向于选择真实活动盈余管理（Roychowdhury，2006） [1] 。已有研究都集中在会计选择盈余管理对审计意见的影响，并且存在较大分歧，真实活动盈余管理对审计意见的影响还尚未涉及。 研究会计选择盈余管理和真实活动盈余管理对审计意见的影响具有重要的理论和实践意义。

已有关于审计意见与盈余管理关系的研究基本都借鉴Lennox[2] 的方法，将审计意见简单划分为标准审计意见和非标准审计意见。 不同类型非标准审计意见之间存在较大的差异， 简单两分的方法可能导致信息利用不足， 降低解释能力。 将审计意见简单两分， 只能检验盈余管理较高的公司是否具有更高的概率获得非标准审计意见， 不能区分具体的非标准审计意见类型， 无法检验获得非标准审计意见的具体类型是否因盈余管理程度的不同而存在差异，更高的盈余管理是否更容易被出具更差类型的审计意见。本文在对审计意见细分的基础上，使用Ordered Logit模型，检验盈余管理对审计意见的影响，研究审计师是否能够依据公司的会计选择盈余管理和真实活动盈余管理的程度出具不同类型的审计意见。

二、文献回顾

盈余管理与审计意见关系的研究，迄今为止还没有得出一致的结论。Francis和Krishnan（1999）研究发现应计利润越高的公司，被出具非标准审计意见的概率越大[3] 。Bartov等（2000）认为当审计市场有效时，审计师应该能够识别公司的盈余管理 [4] 。Johl等（2007）研究发现公司的盈余管理程度越高，被出具非标准审计意见的概率也越高 [5] 。与以上研究结论相反，Butler（2004）研究发现审计师出具非标准审计意见的原因在于公司持续经营的不确定性，而与公司的盈余管理无关 [6] 。

国内盈余管理和审计意见的研究同样没有得出一致的结论。李维安、王新汉（2004）研究发现通过非经营性活动进行的盈余管理越多的公司，收到非标准审计意见的可能性越大 [7] 。余怒涛、沈中华等（2008）认为获得非标准审计意见的公司，盈余质量更差，年报披露及时性更低 [8] 。刘继红（2009）认为审计师能够识别上市公司的盈余管理行为，可以为投资者决策提供信息支持 [9] 。薄仙慧、吴联生（2011）得出与以上研究截然相反的结论，信息风险能够增加出具非标准审计意见的概率，盈余管理与非标准审计意见不具有显著的关联 [10] 。

由此可见，国内外学术界对盈余管理能否影响审计师出具的审计意见尚未得出一致的结论，真实活动盈余管理对审计意见的影响还没有涉及，盈余管理对审计意见的影响还需进一步的检验。已有研究多是将审计意见简单划分为标准审计意见和非标准审计意见，可能导致信息损失。本文尝试在遵循审计意见自然分类的基础上，研究会计选择和真实活动两种方式的盈余管理能否影响审计意见，以期为相关研究提供新的经验证据。

三、理论分析及研究假设

我国资本市场IPO、再融资、报牌、退市等对公司盈余数量都有严格要求，管理层可能出于红利计划、政治成本和债务契约等进行盈余管理。审计师是具有相关知识、经验的专业人员，应该能够合理分析公司的盈余情况，运用自己的专业判断，形成审计意见。 由于投资者做出投资决策的依据主要来源于上市公司报告的会计盈余信息，盈余管理增大了对投资者行为的误导程度，因此作为会计信息保险人的注册会计师将面临更大的诉讼风险，高质量的审计师应当能够识别这种风险的程度，并且通过审计意见来减少这种风险。公司的会计选择盈余管理越大，获得非标准审计意见的概率越高，随着会计选择盈余管理程度的增加，审计师越可能出具更差类型的审计意见。基于以上分析，本文提出假设1：

H1a：会计选择盈余管理的程度越大，审计师出具非标准审计意见的概率越高。

H1b：会计选择盈余管理的程度越大，审计师越可能出具更差类型的审计意见。

真实活动盈余管理最早由Schipper（1989）提出，由于难以度量， 多年来没有取得较大进展， 直到Roychowdury（2006）的研究才使其得到进一步的发展。真实活动盈余管理通过刻意筹划的真实活动来达到公司期望的目标水平。Roychowdury（2006） [1] 认为真实活动盈余管理包括三部分：销售操控、生产成本操控和酌量性费用操控。 销售操控是通过放宽信贷条件、 加大商业折扣等方式实现销售收入在短时间内的大量增加。生产操控是通过大规模、超常规的生产，降低单位固定成本，达到降低单位成本的目的，进而提高当期盈余。当单位生产成本较少、可以抵消存货持有成本时，采用这种方法进行真实活动盈余管理， 此时公司的生产成本将高于预期水平。 酌量性费用操控是通过减少获利周期长的费用（广告费、研发费等）支出，提高当期盈余。当费用不能立即带来当期收入时，采用这种减少费用的方式进行真实活动盈余管理， 可能导致公司的实际酌量性费用低于预期值。 真实活动盈余管理将改变公司的盈余数据，扭曲公司的财务信息。由于真实活动盈余管理将给公司带来实质性的伤害， 采用这种方法的公司可能由于使用其他方法受到限制或经营处于异常状态，具有较高的审计风险，审计师可能出具更差的审计意见。基于以上分析，本文提出假设2：

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H2a：真实活动盈余管理的程度越高，审计师出具非标准审计意见的概率越高。

H2b：真实活动盈余管理的程度越高，审计师越可能出具更差类型的审计意见。

四、研究设计

（一）审计意见的度量

已有相关研究大多将审计意见划分为标准审计意见和非标准审计意见， 这样的简单划分可能造成信息的损失。为检验会计选择盈余管理和真实活动盈余管理对审计意见的影响，本文首先按照传统方法度量审计意见，定义非标准审计意见为1，标准审计意见为0；再按照审计意见自然分类，定义无法发表意见为3，保留意见（含保留意见加事项段）为2，无保留意见加事项段为1，标准无保留意见为0。由于被出具保留意见加事项段的公司仅有13家，将该类审计意见与保留审计意见合并。

（二）盈余管理的度量

1. 会计选择盈余管理

本文借鉴基本琼斯模型，对样本公司进行分行业回归，计算会计选择盈余管理。

其中，NDAi表示i公司的总应计利润，等于营业利润和经营活动现金流量之差；？驻SALESi为i公司销售收入的变动额；PPEi为i公司固定资产净值； Ai，t-1为i公司在第t-1年的资产总额。对样本公司进行回归分析，得到残差的绝对值，即为会计选择盈余管理DNDAi。

2. 真实活动盈余管理

真实活动盈余管理包括销售操控、生产操控和酌量性费用操控。本文借鉴Roychowdhury（2006）以及李增福等（2010） 的研究，选取指标对以上三种操控行为进行度量，得出真实活动盈余管理。

（1）经营现金流量模型

借鉴Roychowdhury（2006）的研究，对样本公司进行回归分析，得出期望经营现金流量估计模型：

其中，CFOi为i公司经营活动现金流量，对（2）式进行回归分析得到的残差，即为公司的操控性经营现金流量DCFOi。

（2）生产成本模型

Roychowdhury（2006）在分析公司成本构成的基础上构建模型，计算操控性生产成本。

其中，PRODi为i公司的生产成本，即销售成本与存货变动之和。对（3）式进行回归分析得到的残差，即为公司的操控性生产成本DPRODi。

（3）酌量性费用模型

酌量性费用包括销售费用和管理费用，对样本进行回归得出期望酌量性费用估计模型：

其中，DISEXPi为酌量性费用，即销售费用和管理费用之和。对（4）式进行回归分析的残差，即为公司的操控性酌量费用DDISEXPi。

（4）真实活动盈余管理总额模型

根据前述分析，真实活动盈余管理等于操控性生产成本减去操控性经营现金流量，再减去操控性酌量费用，并取绝对值，即：

DREMi=DPRODi-DCFOi-DDISEXPi （5）

（三）盈余管理与审计意见的关系模型

为检验审计师能否识别公司的盈余管理，对不同程度的盈余管理行为出具不同类型的审计意见，本文构建模型：

五、实证检验与结果分析

（一）样本选择

本文选取2007～2009年深沪两市主板A股非金融业上市公司为研究对象。由于研究中需要连续3年的数据，我们剔出了连续上市不足3年的公司和数据缺失的公司， 最后得到5089家样本公司，上市公司数据来自国泰安CSMAR数据库。

（二）描述性统计

样本公司中获得标准无保留意见的公司4673家，无保留意见加事项段301家，保留意见62家（其中保留意见加事项段13家），无法发表意见的公司53家，否定意见0家，相关变量的描述性统计见表2。

（三）盈余管理对审计意见的影响分析

为检验会计选择盈余管理和真实活动盈余管理对审计意见的影响，本文首先采用传统方法，按照是否为标准审计意见，对审计意见进行分类，采用logit回归模型，研究高盈余管理程度的公司，审计师是否出具非标准审计意见的概率越大（模型6、模型7），回归结果见表3。

由表3的回归结果可知，按照是否获得非标准审计意见的传统度量方法度量的审计意见与会计选择盈余管理和真实活动盈余管理的回归系数显著，且符号与预期一致。具体来说，审计意见与会计选择盈余管理的回归系数显著为正（在1%水平显著），与真实活动盈余管理的回归系数显著为正（在1%水平显著）。结果表明随着公司盈余管理程度的增加，审计师出具非标准审计意见的概率明显增大，假设H1a和假设H1b得到验证。

本文进一步按照自然分类法对审计意见进行度量，由于该方法下审计意见是取值为3、2、1、0的有序变量，故本文选用ordered logit模型，分别研究随着两种方式盈余管理程度的提高，对审计师出具审计意见类型的影响，回归结果见表4。

由表4的回归结果可知， 审计意见与会计选择盈余管理和真实活动盈余管理的回归系数显著， 且符号与预期一致。具体来说，审计意见与会计选择盈余管理的回归系数显著为正（在1%水平显著），与真实活动盈余管理的回归系数显著为正（在5%水平显著）。结果表明随着公司盈余管理程度的增加，审计师出具更差审计意见的概率明显增大，假设H2a和假设H2b得到验证。

六、结论

本文选取2007～2009年A股主板上市公司为研究对象， 分别采用传统度量方法和自然分类方法度量审计意见， 研究会计选择盈余管理和真实活动盈余管理对审计意见的影响。研究发现，会计选择盈余管理和真实活动盈余管理能够影响审计师出具的审计意见，盈余管理程度越大，被出具非标准审计意见的概率越高， 随着公司两种方式盈余管理程度的增大，出具更差类型审计意见的概率越高。本文的研究一方面为盈余管理能否影响审计意见的争论提供了经验证据；另一方面，拓宽了盈余管理的范畴，在更全面度量盈余管理的基础上， 发现不仅会计选择盈余管理能够影响审计意见， 真实活动盈余管理也能够影响审计意见。 会计选择盈余管理和真实活动盈余管理是影响审计师出具审计意见的重要因素。

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参考文献：

[1]Roychowdhury，S.. Earnings Management through Real Activities Manipulation[J]. Journal of Accounting and Economics，2006，42（3）：335-370.

[2]Lennox. C. Do companies successful engage in opinion——shopping？ Evidence from UK[J]. Journal of Accounting and Economics，2000，29：321-337.

[3]Francis，J. R. and J. Krishnan. Accounting Accruals and Auditor Reporting Conservatism[J]. Contemporary Accounting Research ，1999，16：135-165.

[4]Bartov，E，F. Gul，J. Tsui，. Discretinary-Accruals Models and Audit Qualifications[J]. Journal of Accounting & Economics，2000，30（3）：421-452.

[5]Johl，S. ，Jubb，C，K. Houghton. Earning Management and the Audit Opinion：Evidence from Malaysia[J]. Managerial Auditing Journal，2007，22：688-715.

[6]Butler，M.，A. Leone，M. Willenbory. An empirical Analysis of Auditor Reporting and Its Associaton with Abnormal Accruals[J]. Journal of Accounting and Economics，2004，37：139-165.

[7]李维安，王新汉，王威. 盈余管理与审计意见关系的实证研究——基于非盈余性收益的分析[J]. 财经研究，2004（11）：126-135.

[8]余怒涛，沈中华，黄登仕. 审计意见和年报披露会影响盈余质量吗？[J]. 审计研究，2008（3）：55-63.

[9]刘继红. 国有股权、盈余管理与审计意见[J]. 审计研究 ，2009（2）：32-39.

[10]薄仙慧，吴联生. 盈余管理、信息风险与审计意见[J]. 审计研究，2011（1）：90-97.

（责任编辑、校对：龙会芳）

保留意见审计报告 篇4

南宁骏业高温材料有限责任公司全体股东：

我们审计了后附的南宁骏业高温材料有限责任公司（以下简称南宁骏业）2005年12月31日的资产负债表以及2005的利润表和现金流量表。这些会计报表的编制是南宁骏业管理当局的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。

除下段所述事项外，我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。南宁骏业2005年12月31日的应收账款余额X万元，占资产总额的X%。由于南宁骏业未能提供债务人地址，我们无法实施函证，且无法实施其他审计程序，以获取充分、适当的审计证据。

又如会计报表附注X所述：1.ABC公司20X1年10月购入的X类固定资产没有计提折旧。如果按照ABC公司固定资产折旧政策，应当计提折旧费用X万元。相应地，ABC公司200*年12月31日的累计折旧应当增加X万元，固定资产账面净值减少X万元，20X1净利润减少X万元。

2.ABC公司的长期股权投资未按企业会计准则的规定采用权益法核算。如果按权益法核算，ABC公司的长期投资账面价值将减少X万元，净利润将减少X万元。

还有20X1年12月15日，ABC公司将账面价值为X万元的存货作为抵押品，向X银行借款X万元。未在会计报表中未予以披露。

我们认为，除了X类固定资产没有计提折旧、长期股权投资未按权益法核算、将抵押品向X银行借款等对会计报表产生的影响外，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定，在所有重大方面公允反映了南宁骏业2005年12月31日的财务状况以及2005的经营成果和现金流量。-1-

南宁诚信会计师事务所中国注册会计师：XXX

（签名并盖章）

中国注册会计师： XXX

（签名并盖章）中国广西南宁市星湖路21号2006年2月23日

保留意见审计报告 篇5

我们审计了你办管理的农业开发项目（9999-CHA）**年度12月31日的资金平衡表及截至该日止同年度的项目进度表、贷款协定执行情况表和专用账户报表。编制上述财务报表是你办管理部门的责任。我们的责任是根据我们的审计对所附财务报表发表意见。

我们的审计是按照国际审计准则和中国审计规范进行的。它要求我们计划并实施审计，以合理保证上述特定目的财务报表没有重大误报。审计以抽查的方式进行，包括检查支持特定目的财务报表所列金额和揭示内容的证据。审计还包括评价所使用的会计原则和管理部门作出的重要估算，以及对整体财务报表的内容进行评价。我们相信，我们的审计为我们发表的意见提供了合理的基础。

你办的政策是按照中国会计准则和农业开发项目贷款协定（贷款号：9999-CHA；生效日期：**年6月1日）的要求编制所附财务报表。

经审计，我们发现，你办虚列项目工程支出，以虚假单据向世界银行提款180万人民币（具体情况见有问题支出汇总表），不符合前述会计准则。

除上段所述事项对特定目的财务报表产生的影响外，我们认为，第一段所列特定目的财务报表，在所有重要方面，公允地反映了你办农业开发项目**年12月31日的财务状况，以及截至该日止同年度的项目建设状况和项目资金收支情况，符合前述会计准则。

同时，我们还检查了本年度报送世界银行的第6号至第10号提款申请书所附费用支出报表，我们认为，除第8号提款申请书所附费用支出报表的相关支持性凭证为虚假单据，不能作为申请提款依据外，其他费用支出报表符合项目贷款协定，可以作为申请提款的依据。

本审计师意见之后，共同构成审计报告（代审计意见书）的还有三项内容：财务报表和财务报表说明，有问题支出汇总表及其说明，国家法规、贷款协定执行情况和内部控制评价意见。

审计组组长签字或审计机关公章

日期

审计征求意见稿回复 篇6

贵局关于《对××乡经济责任审计报告（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）已收悉。我乡党委、政府高度重视，专门召开班子会议，对审计组所提出的问题结合我乡实际逐条进行分析，认真做出检查，针对审计组所提出问题切实整改。现就贵局对××乡经济责任审计报告提出的问题，答复如下：

一、关于不合规票据列支问题

贵局审计指出，我乡××年至××年列支××乡派出所严打开支××元；××年至××年列支××乡国土所代征耕地占用税手续费××元；××年列支土地整理项目管理经费××元,以上合计列支××元。此行为违反了《中华人民共和国会计法》第十四条之规定。以上情况属实，上述支出均为实际支出，请求免予处罚，我们在以后的工作当中一定会进一步加强管理。

二、关于出租和承包收入应缴未缴税费问题

经核实，我乡出租房屋税费未缴纳的现象确实存在。但由于我乡不是建制镇，根据《中华人民共和国房产税暂行条例》规定不属于房产税的纳税范围，我乡“应缴未缴房产税××元”一项应予剔除。

三、关于计育办超标准列支工作经费问题

贵局审计指出，我乡计育办××年可列支工作经费××元，实际列支工作经费××元，超标准列支工作经费××元。此行为违反了《事业单位财务规则》第十九条“事业单位的支出应当严格执行国家有关

第三十六条“行政单位应当加强对暂存款项的管理，不得将应当纳入单位收入管理的款项列入暂存款项；对各种暂存款项应当及时清理、结算，不得长期挂账。”之规定。

以上情况属实。对审计组的处理意见我们没有异议，现在正在组织力量对往来款项进行清理核实、汇总上报，按要求尽快调整好相关账目。

总之，贵局对我乡经济责任审计报告（征求意见稿）所提出的问题都在我乡实际存在，这些问题的提出对促进我乡今后的财务收支活动有着长远的意义，对财务工作人员的工作也是一种鞭策，我们一定会按照《征求意见稿》的要求，认真总结、积极整改。但我是个农业大乡，财政收入基础薄弱，可用财力十分有限，日常运转举步唯艰，请求县审计局秉着教育为主、处罚从宽的原则，尽力减轻对我们的经济处罚，我们也一定会认真总结经验，着力健全财务制度，积极规范财务管理，努力使我乡财务工作再上新台阶

××乡人民政府

标准审计意见 篇7

随着我国企业现代企业制度的建立和发展,有关公司治理的研究日益深入,围绕委托人与代理人之间的利益冲突,从不同的角度进行了全面的分析。公司高管是企业经营活动的决策者,掌握着企业资源的配置权是完善公司治理机制的重要因素。近年来,公司高管因公司经营不善、违规经营而变更的事件日益频繁,表明高管变更成为股东维护自身合法权益的重要方式,是我国企业进一步市场化的体现,也有利于我国职业经理人市场的形成和发展。但是,高管变更会给企业带来负面影响,主要表现为公司管理风格、经营战略变化引起的动荡。因此,高管变动又是一个非常谨慎的行为。导致公司高管变动的因素被划分为两个方面:一是公司治理。公司内部治理主要指权力在企业内部的配置,公司高管拥有的权力和收益影响着管理层的行为,也影响着变更的可能性和难以程度,而终极控制人在公司内部权力分配中占据支配地位,是公司内部治理的核心因素。公司外部治理因素主要是来自于市场、社会的监督,其中,外部审计作为公司重要的外部治理机制,审计意见对于提高公司财会信息质量,强化对公司管理层的监督具有重要作用。

二、文献综述

(一)国外文献

Parrino(2007)、Fan(2009)研究发现在大股东缺位的情况下,企业对公司高管的监督成本增加,公司高管利用其掌握的资源粉饰利润,或者掩盖其违法行为,公司变更高管的难道增加。Goyal、Park(2002)研究认为外部审计以其独立性、专业性提高了公司披露信息的真实性、可靠性,在保护投资者利益中发挥了重要作用。但在缺乏必要的政治、法律环境作保障的情况下,会出现会计师事务所与公司合谋的情况,此时,会发生公司内部控制人、大股东侵占中小股东利益的行为。Du(2005)、Lins(2009)研究发现,市场发育程度、外部法律环境都会影响到外部审计的治理效应,但在弱法律环境下,外部审计的治理效应仍然存在。Choi(2007)、Wong(2009)发现在公司被出具非标准审计意见时,公司高管面临着来自公司利益相关者的压力,还有政府管制的压力,高管作为公司经营的主要责任人自然需要承担主要责任,发生高管变更也就在意料之中。

(二)国内文献

苏亚然、路倩(2006)研究表明公司被出具非标准审计意见时,公司高管发生变更的可能性更大,外部审计对CEO形成了有效的监督约束。刘静(2007)发现非标准审计意见与公司高管变动存在显著的正相关关系。王进朝(2011)以2003-2010年间我国上市公司高管变更数据为样本,研究了这类公司审计意见与高管变动的关系,得出了相同的结论。高雷雷(2011)认为在存在内部人控制的公司,外部审计意见对公司高管的任免影响力有限,表现为非标准审计意见与公司高管变更缺乏相关性。他认为公司控股股东对于公司高管的影响力相比于外部审计意见更显著。李增泉(2003)研究发现公司第一大股东为国家股股东时,公司高管发生变动的可能性较低,第一大股东为非国家股东时,公司高管发生变动的可能性更高。也有学者得出了不同结论,其中,王克明(2008)认为第一大股东是否为国有性质与公司高管变动的相关性并不显著,赵震宇(2010)也认为两者之间没有之间关联,但第一大股东性质会通过其他因素对公司高管变更产生影响,第一大股东为非国家股股东时,公司绩效对公司高管变动的影响显著强于第一大股东为国家股股东。

三、理论分析与研究假设

企业代理问题的根源在于委托人与代理人之间的信息不对称,围绕如何减弱信息不对称程度,通过引入独立的外部审计来提高会计信息的真实性、可靠性是一种有效的制度安排。由此形成委托方与外部独立审计方的委托代理关系。在审计过程中,审计师出于审计收益与审计风险的权衡,在弱法律环境下,更倾向于出具标准审计意见,因为出具非标准审计意见不仅会给被审计公司带来不良影响,还受到来自被审计单位更换会计师事务所的压力。在审计市场还处于买方市场的情况下,审计师对被审计单位出具非标准审计意见表明该公司确实存在重大问题,公司高管作为主要代理人,具有信息优势、权力优势,理所当然的应该为公司被出具非标准审计意见负责。企业被出具非标准审计意见会向市场传递公司治理存在重大缺陷、公司会计信息质量不高等信号,公司高管不仅会受到大股东的质疑,中小股东也会通过股票“用脚投票”,造成公司价值下降。为维护公司声誉,公司会选择“丢车保帅”,更换公司高管来赢得市场、投资者的信任。基于上述分析提出本文研究假设1:

假设1:非标准审计意见与公司高管变动正相关

终极控制人是公司的最终控制人,即无法再追溯其控制权的控制人,终极控制人或者通过公司股份的优势持股比例,或者通过对公司股东会、董事会的控制来获得最终控制权,终极控制人具有不同的组织形式,如个人、家族、法人或者国家。在假设1中提到公司为了降低被出具非标准审计意见带来的负面影响,会通过更换公司高管来赢得市场、投资者的信任,独立审计成为一种监督高管人员履行代理职责的有效机制。但是,由于我国职业经理人市场不完善,公司在选聘公司高管时不仅要考虑高管的专业能力,还会考虑其社会资源、人脉关系等,高管任命并非都是竞争上岗而是直接任命。基于上述分析提出本文的研究假设2:

假设2:终极控制人为国家时,非标准审计意见与公司高管变动的正相关关系被减弱

四、研究设计

(一)样本选择与数据来源

本文选取2008-2014年被出具非标准审计意见的A股上市公司作为研究样本,并剔除:(1)金融保险类上市公司;(2)数据缺失的样本,共获得988个样本公司。按照年度、行业选择与被出具非标准审计意见相配对的样本,因此,本文共选取1976个样本数据。本文所用财务数据主要来源于国泰安CSMAR数据库,审计意见、高管变动等部分数据来自锐思数据库及新浪财经网。

(二)变量定义

(1)因变量———高管变动(Turn)。本文所指公司高管是指董事长、总经理,不包括副总经理、总会计师等,公司高管发生变更时取值1,否则取值2。(2)自变量。第一,非标准审计意见(Opin)。出标准无保留审计意见外的审计意见均定义为非标准审计意见,当被出具非标准审计意见时取值1,出具标准审计意见时取值0。第二,终极控制人性质(Government)。在上文中提到,按照终极控制人的组织性质可以分为政府、法人、家族、个人等,这里将后面四类划分为非政府控制,因此,终极控制人性质分为政府和非政府控制。如果企业的终极控制人为政府有关部门,包括国务院各部委、下属部门以及省级以下政府部门。其余的终极控制人认定为非政府控制。(3)控制变量。查阅以往的研究成果,影响公司高管变动的因素还包括公司规模、公司负债水平、盈利能力、股权结构、董事会结构等,因此本文分别选取公司资产总额自然对数、资产负债率、每股净收益、第一大股东持股比例、独立董事比例等作为控制变量,并设置行业、年度两个虚拟变量。

(三)模型构建

为检验本文的研究假设1,构建如下回归模型:

为检验本文的研究假设2,根据终极控制人性质变量、终极控制人性质与审计意见变量的交乘项,分别构建模型(2)、模型(3)和模型(4):

构建模型(2)来检验终极控制人性质对公司高管变动的影响。

构建模型(3)检验同时考虑终极控制人性质、非标准审计意见时,两个变量与公司高管变动的关系。

加入终极控制人性质、非标准审计意见的交乘项构建模型(4),检验终极控制人性质对非标准审计意见与高管变动的调节作用。

模型中个变量含义见变量定义部分,βi未待估系数,εs为残差项。

五、实证分析

(一)描述性统计

表2显示了样本公司终极控制人的性质,结果表明在1976家上市公司中终极控制人为政府的有1014家,占样本公司总数的51.33%,终极控制人为非政府的公司有962家,占样本公司总数的48.67%,这与我国上市公司多为国有企业转制而来有着密切关系,国有资本在我国资本市场上占重要地位。表3对不通审计意见下样本公司高管变动的情况进行了分类统计,结果表明标准审计意见公司的公司高管发生变动的概率要显著低于被出具非标准审计意见的公司,这与本文的研究假设1相符。进一步对分组样本高管变动均值进行T检验,结果见表4。统计结果表明被出具非标准审计意见的样本公司,更换企业高管的均值为45.04%,而配对的被出具标准审计意见的样本公司,高管变动的均值为32.49%,t检验的结果表明两组样本间的均值在1%水平上显著相关。

(二)相关性分析

如表5所示,相关性分析的结果表明非标准审计意见与高管变动存在显著的正相关性,即公司被审计师出具非标准审计意见时,公司高管发生变动的概率增加,这与本文的研究假设1相符。同时,终极控制人与高管变动之间也存在显著的相关性,即终极控制人为政府时,公司高管发生变动的可能性较小。另外,本文主要自变量、控制变量之间的相关系数显著小于0.5,可以确定公司自变量之间、自变量与控制变量之间不存在多重共线性,适用于采用多元回归分析。

注:***表示在1%水平上显著相关,**表示在5%水平上显著相关,*表示在10%水平上显著相关

(三)回归分析

为进一步检验本文的研究假设,本文对模型(1)-(4)模型进行回归分析,回归结果如表6所示。模型(1)的统计结果表明非标准审计意见与公司高管变动在1%水平上显著正相关,即公司被出具非标准审计意见时,公司高管发生变动的可能性增大,这与本文的研究假设1相符。这说明外部审计所具有的独立性、专业性在一定程度上发挥了外部治理效应,非标准审计意见的公司向外界传递了公司可能存在治理缺陷、财务信息可靠性不高等信号,中小股东、潜在投资人会通过“用脚投票”的方式做出投资决策,在这种情况下,公司终极控制人会选择变更公司高管来达到“丢车保帅”的目的。模型(1)分组检验的结果表明,在终极控制人为政府的情况下,公司被出具非标准审计意见与公司高管变动的关系不在显著。这表明国有控股的上市公司的高管人员多通过任命方式当选,是否聘用受到多重因素的影响,外部审计意见对高管人员变动的影响相对于其他关键因素并不显著。在终极控制人为非政府组织时,公司被出具非标准审计意见与公司高管变动显著正相关,且相关系数明显高于总体样本时的相关系数。这表明,不同性质的终极控制人对于由于非标准审计意见所引起的市场反应有着不同的态度,非政府终极控制人更看重市场反应,更积极的采取措施来减轻负面信息在资本市场上带来的不良影响,政府终极控制人更侧重于对控制权的巩固,对资本市场的反映相对不敏感。模型(2)表明终极控制人性质与高管变动之间不存在显著的相关性,即企业高管变动并不受到终极控制人是政府还是非政府的影响,无论终极控制人是政府还是非政府的,都通过其他的关键因素来决定高管的去留,例如本文的控制变量之一的公司绩效,统计结果表明衡量公司业绩的变量每股盈余在所有模型中均与高管变动负相关,无论是政府控制的企业,还是非政府控制的企业,企业业绩都是最直接、最终要的评价指标。对于政府控制的企业而言,企业业绩就是政绩,是留任、提拔公司高管的决定性指标之一;对于非政府控制的企业而言,企业业绩就是利益,公司业绩的下降会导致市场评价降低,撤换“能力低下”的公司高管来挽回市场信任,成本低,收效快而较为显著。模型(3)在同一模型中同时考虑了非标准审计意见、终极控制人性质两个变量,统计结果表明,非标准审计意见与高管变动显著正相关,终极控制人性质与高管变动不存在显著相关性,这与模型(1)、模型(2)的统计结果一致。模型(4)加入终极控制人性质与审计意见的交乘项,该交乘项与高管变动在1%水平上显著负相关,这表明政府控制的企业,在企业被出具非标准审计意见时,变更公司高管的可能性相对于非政府控制的企业低,政府控制企业的特殊制度背景、管理机制使得审计意见对高管变更的影响力削弱了,这一点在模型(1)的分组检验中也得到了体现。

注:***表示在1%水平上显著相关,**表示在5%水平上显著相关,*表示在10%水平上显著相关

(四)稳健性检验

为检验本文研究结论的稳健性,进一步区分高管变更的类型,剔除因退休、任期届满、因健康请辞等原因而发生的高管变动,仅考虑非常规原有下的高管变动,相关研究结论仍然成立。

六、结论及建议

(一)结论

研究发现:(1)非标准审计意见与高管变动显著正相关。当企业被审计师出具非标准审计意见时,公司高管发生变动的概率增大,这表明外部审计在一定程度上形成了对公司管理层的监督、约束效应,在委托人与受托人的委托代理关系中发挥了应有作用,委托方依据独立审计的意见来判断受托人是否履行受托责任,在公司被出具非标准审计意见时,一方面委托人为避免经营者可能对股东利益造成损害,可能会选择更换高管。另一方面,为削弱公司被出具非标准审计意见在资本市场上的负面影响,也会通过变更高管来赢得中小股东、其他投资者的信赖。(2)终极控制人性质不会对公司高管变更产生直接影响,但是终极控制人会通过高管聘用进行权力分配与职责分担,因此,不同性质的终极控制人控制下的企业的高管变动有着不同机制。(3)终极控制人性质对非标准审计意见与高管变动的关系具有显著的负向调节作用,具体表现在企业被出具非标准审计意见时,终极控制人为政府的,公司高管发生变动的概率更低,非政府终极控制人更看重市场反应,更积极的采取措施来减轻负面信息在资本市场上带来的不良影响,政府终极控制人更侧重于对控制权的巩固,在决定公司高管的去留时,对于非标准审计意见的市场反应的敏感性低于非政府,政府意志削弱了市场选择的效果。

(二)建议

(1)深化政企分开改革。以政企分离、股权分置为代表的国有企业改革促进了我国企业的市场化进程,外部审计在市场经济环境下发挥着外部监督作用,但在政府控制的企业中,这一作用被削弱了。由此,有必要进一步加快国退民进的进程,减少政府对企业的干预,让市场机制在企业优胜劣汰过程中发挥更重要的作用。(2)完善职业经理人市场。职业经理人在现代企业经营发展中的作用日益得到认可和重视,但我国职业经理人市场并不成熟,缺少有效的激励和约束机制,职业经理人在经营管理活动中受到来自多方面的压力与桎梏,无法充分运用自己的经营管理经营和技能来促进企业的快速健康发展。为了更好的发挥职业经理人在经营管理活动中的专业优势和资源优势,需要建立和完善职业经理人市场,通过市场形成对职业经理人的价值评估,使优秀的职业经理人得到认可,对职业经理人的违法违规行为形成有效的社会监督,促使职业经理人更好履行职责。(3)强化公司高管权力制衡机制。我国的公司高管权利普遍缺少有效的制衡机制。在国有企业,国有股一股独大,但受制于客观条件,第一大股东———国家并不能有效的实施对公司管理层的监督,从而产生内部人控制问题,为公司高管的机会主义行为提供了条件。而在非国有企业,公司高管多来自于控股股东内部,公司高管同时是公司的控股股东,公司内部治理机制难以形成对这部分管理层的有效约束。因此,有必要在公司内部建立一套行之有效的相互监督、相互制衡的管理模式,形成激励与约束并存的管理机制。(4)改进公司高管的考评体系。首先,要改进现有的公司高管考评体系,将外部审计的审计意见纳入考评体系,引导和激励公司高管提高经营管理效率。其次,优化对公司高层的考评指标体系,将EVA、KPI等方法推广完善,注重对公司战略、公司长期经营绩效的考评,消除政治、人情等因素的影响,提高公司高管聘任的透明度,逐步建立健全公司高管考评体系。

摘要：本文选取2007-2014年间被出具非标准审计意见的上市公司为研究对象,研究非标准审计意见与高管变动之间的相关性,以及终极控制人性质对两者关系的调节作用,研究发现:非标准审计意见与高管变动显著正相关,当企业被审计师出具非标准审计意见时,公司高管发生变动的概率增大,这表明外部审计在一定程度上形成了对公司管理层的监督、约束效应,在委托人与受托人的委托代理关系中发挥了应有作用。

关键词：非标准审计意见,终极控制人,高管变动

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标准审计意见 篇8

【关键词】 上市公司；年度财务报表；审计意见

2006年2月，我国发布了新的《企业会计准则》和《注册会计师审计准则》，两者均自2007年1月1日起实施。新会计准则和审计准则的颁布和实施，标志着我国企业会计准则和注册会计师审计准则实现了与国际会计准则和国际审计准则的全面趋同。上市公司2007年度财务报表审计意见是注册会计师运用新审计准则对上市公司按照新会计准则编制的财务报表出具的第一个年度审计意见。

本文在对2007年上市公司年报审计意见总体情况分析的基础上，分别从非标意见发布者（会计师事务所）的分布、非标意见具体内容以及非标意见上市公司类型分布等方面分析了非标审计意见。这里，非标意见包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。通过分析，笔者发现了一些有意义的现象。

一、2007年上市公司审计意见总体分析

截至2008年4月30日，2007年年报审计基本落下帷幕。综合Wind资讯，中国注册会计师协会发布的2007年年报审计情况快报及《上海证券报》2008年4月30日《上市公司2007年报数据大全》等有关资料，沪深两市1 576家上市公司，除深圳证券交易所的*ST威达（000603）和上海证券交易所的*ST九发（600180）未在法定期限内披露2007年年报外，其它1 574家上市公司均已披露2007年年报。具体情况如表1。

在这1 574份2007年年报中，审计意见包括标准无保留意见和非标准审计意见。其中，标准无保留意见1 452份，占92.25%；非标准审计意见122份，占7.75%，在非标准审计意见中，带强调事项段的无保留意见91份，占5.78%；保留意见14份，占0.89%；无法表示意见17份，占1.08%；没有公司被出具否定意见。2006年、2007年上市公司年报审计意见情况如表2所示。

从总体上看，2007年审计意见总体上看明显好于2006年，非标审计意见比例下降幅度较大，从2006年的10.23%下降到2007年的7.75%，降幅比例达25%。其中数保留意见降幅最大，达63%。主要原因有以下几个方面：

（一）上市公司总体财务状况改善是非标意见下降的根本原因

财务状况或经营成果不佳，上市公司管理层又想得到一个“好看”的财务报表和经营业绩，是导致财务报表被出具非标审计意见的根本原因。随着整个国民经济的快速发展，上市公司总体财务状况和经营成果进一步趋好。同时新准则实施后，上市公司财务报表可靠程度得到了提高，整体财务状况和经营业绩有所改善。从新准则下的首份年报的总体情况来看，受益于主业稳定增长、成本费用总体控制良好及投资收益增长较快等多重因素的推动，上市公司2007年业绩保持强劲增长态势。根据《中国证券报》相关统计资料看，上市公司2007年净利润同比增长49.86％，加权平均每股收益0.42元，创下多年来新高 ② ，从而大大消除了财务造假的可能性，降低了非标意见的比重。

（二）注册会计师的意见更加为上市公司所重视

新审计准则的施行逐渐规范了注册会计师审计程序，注册会计师在处理具体问题时更加有据可循，以往可能属于模棱两可的问题，难以再成为讨价还价的筹码。上市公司为避免被出具非标意见，在编制财务报表时，更多地采纳了注册会计师的意见。

（三）新上市公司数量多且无非标意见也是非标意见降低的重要原因

2007年新上市公司较多，共119家，在2006年上市公司基础上增加了8.16%，占年末所有上市公司比例的7.55%，是历年来新公司上市最多的一年。一般来说，新上市公司质量相对较好，财务压力较小，被出具非标意见的机率小。在这119家新上市公司中，没有一家公司被出具非标意见，从而减少了非标意见公司数量，降低了非标意见的比重，从总体上改善了2007年年报审计意见的总体状况。

二、不同会计师事务所出具的审计意见分析

截至2008年4月30日，我国共有67家会计师事务所具有证券期货资质，其中64家会计师事务所参与了上市公司的年报审计。笔者根据各证券期货资质的会计师事务所审计上市公司数量多少进行排序，并对审计意见类别进行分类，具体情况见表3。

从表3中可以看出，审计对象超过100家的，或非标意见比例超过5%份额的仅有立信会计师事务所，接下来的四家会计师事务所是浙江天健（72家）、中瑞岳华（70家）、深圳鹏城（60家）、天健华证中洲(北京)（60家），这四家事务所审计的上市公司数量虽然超过了50家，但非标意见比例都没有超过5%的份额。从审计市场的占有率来看，前五家会计师事务所审计客户占全部上市公司数量的23.44％，前十家占37.48%。第六名起的各家会计师事务所审计的上市公司数量都没有超过50家，有18家会计师事务所审计的上市公司在10家以下，其中湖南天华、上海公信中南、浙江中汇未审计一家上市公司。

我们知道，审计服务是一种特殊的商品，一是审计质量的高低会对上市公司利益相关者的利益和社会经济生活秩序产生直接影响，二是审计服务必须依照审计准则和相关的法定程序执行，具有无差异性。从上述统计情况来看，我国的审计市场的特征表现为“竞争型市场”，尽管立信事务所的审计客户最多，但市场占有率也仅有6.80%。我国审计市场的这种特征与美国、香港等“寡占型市场”存在很大的区别。在美国，前四大会计师事务所审计了90%以上的上市公司，前八大会计师事务所审计了95%以上的上市公司。寡占型审计市场中，审计服务提供者的规模大，赔偿能力也强，即使发生审计失败而导致投资者遭受损失也能得到最大限度的补偿。相反，竞争型审计市场中事务所众多，相互间竞争激烈，具有不当意愿的上市公司总能找到一个事务所为其提供审计服务，而一些事务所在自身利益的驱动下，便以降低执业质量、争取执业数量来提高经济效益。这种状况非常不利于注册会计师行业的发展，甚至会导致整个注册会计师行业的衰退。为此，政府、证券监管部门应当提高上市公司审计市场的准入标准，促进形成若干家大规模会计师事务所或组建大型行业集团，增强其保持独立性的实力并实现其规模经营的经济性，推动我国寡占型审计市场的构建。

从出具非标意见的情况来看，67家会计师事务所中有46家出具过非标意见，占审计服务机构的68.66%，21家全部出具标准无保留意见，占审计服务机构的31.34%。对于存在风险的上市公司，会计师事务所举出了黄牌，这表明会计师事务所加强了自身的风险控制，增强注册会计师的风险意识。随着法律的完善，会计师事务所和注册会计师所承担法律责任也随之扩大，这在客观上要求事务所加强风险控制，增强注册会计师的风险意识。而中注协更是加强了对会计师事务所的职业质量检查，2007年度就对52家事务所和113名注册会计师给予了公开谴责，对100家事务所和141名注册会计师进行了行业内通报批评，检查的要求严、惩戒力度大，对注册会计师的执业质量进行了有效的监督。

三、非标审计意见具体类型分析

（一）带强调事项段的无保留意见

从非标意见类型上来看，“带强调事项段的无保留意见”的数量较大，合计91份，占全部报告的5.78%。带强调事项段的无保留意见审计报告主要集中在“持续经营能力存在重大不确定性”，该部分事项接近58%。其中ST和*ST的公司占了较大比例，具体原因有：公司生产经营处于停顿状态、巨额亏损、无法变现资产、无法清偿债务等。例如，*ST梅雁（600868）连续2006、2007年都被出具带强调事项段的无保留意见审计报告，其原因在于银行巨额贷款逾期给持续经营能力带来重大不确定性；*ST厦门（600870）则因在2006 和2007 两个年度连续出现大额亏损，而被认为持续经营能力存在重大不确定性，被出具了带强调事项段的无保留意见。

排在第二位的是“证监局立案调查，尚未获知调查结果”，有11家公司涉及，也占到10%以上的比例。例如，S*ST聚友（000693）受证监会立案调查，稽查结果对公司财务状况、经营成果的影响存在不确定性；中捷股份（002021）因第一大股东占用公司资金受到证监会立案调查，尚未获知调查结果。

还有些公司同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”和“证监局立案调查，尚未获知调查结果”。例如，*ST 创智（000787）除2004至2006年度连续亏损导致持续经营能力存在重大不确定性外，中国证监会还决定自2006年8月30日起对创智涉嫌大股东违规占用上市公司资金、违规提供担保、虚假信息披露等违反证券法律法规的行为立案稽查。

在“带强调事项段的无保留意见”中，除了上述两个主要原因外，其他原因还包括：应收款项的可收回性存在重大不确定性；股权转让未完成；重大诉讼事项；逾期担保事项影响的不确定性等等。具体情况见表４。

总体看来，该类型审计意见涉及到的公司数量较多，在非标意见中占的比例较高。这一方面说明上市公司的大部分非标意见涉及事项并未严重到导致注册会计师出具保留甚至无法表示意见的程度；另一方面，从比例上看基本上是和2006年持平的状态，因此不排除少数注册会计师迫于公司压力，以带强调事项段代替其他类型审计意见的可能性，反映了注册会计师在风险意识和独立性方面还有待进一步提高。

（二）保留意见

保留意见的审计报告合计14份。被出具保留意见的14家公司分别是上海医药（600849）、如意集团（000626）、东北电气（000585）、雷伊B（000168）以及ST华光（600076 ）、ST中农（600313）、ST天桥（600657）、ST天龙（600234）、ST 远东（000681）、ST东北高（600003）、ST 科龙（000921）、*ST申龙（600401）、*ST夏新（600057）、*ST春兰（600854）。可以看出，其中主要是ST和*ST类公司。

这些上市公司被出具保留意见的原因主要包括：１.持续经营能力存在重大不确定性；2.长期股权投资及投资收益无法确认；3.对应收款项的计价与坏账准备是否合理保留；4.2006年比较数据有影响；5.起诉；6.借款逾期；7.对外担保占经审计后的净资产比例大保留。

其中有6份保留意见报告涉及“持续经营能力存在重大不确定性”事项，影响最多。这些公司主要是ST类公司，如ST天农、ST中农、ST天桥等都是因为持续经营能力存在重大不确定性而被出具保留意见。ST中农和ST天桥还同时涉及到应收款项债权的可收回性不确定的问题。

另5份审计报告是因“长期股权投资及投资收益无法确认”，而导致公司财务状况和经营成果无法确认。例如，东北电气确认了对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司的长期股权投资和投资收益，但由于公司未委托审计师对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司进行审计，无法实施必要的审计程序以获取充分、适当的审计证据；*ST申龙则由于控股子公司的资产减值计提是否合理而被出具保留意见。

同时，还存在个别财务会计事项的处理不符合有关财务会计法规规定而导致保留意见的情形，这里主要是因为对应收款项的计价与坏账准备是否合理保留的问题。

相比较而言，由于“2006年比较数据有影响”、“起诉”、“借款逾期”、“对外担保占经审计后的净资产比例大保留”这四类原因而出具保留意见的报告较少，而且大多数都是因为同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”事项或者“应收款项计价与坏账准备合理计提”等事项，才被出具保留意见的。

（三）无法表示意见

无法表示意见的审计报告17份，具体情况如表5所示。

结合中注协的年报审计情况快报，笔者发现，这17份无法表示意见报告特点主要在下列三个方面：

1.全部集中在ST和*ST类公司，非ST和*ST类公司没有被出具无法意见的情况，这在下文将详细分析。

2.提及持续经营能力存在重大不确定性的有17份，占100%，也就是所有无法表示意见都存在持续经营能力的重大不确定性问题。如ST东盛（600771）由于巨额银行逾期贷款以及资产转让、债务重组等多种因素而无法判断其按照持续经营假设是否适当。

3.提及审计范围受到限制，其中因资产或负债的存在性、完整性及公允性不能证实的占70.59%。如ST宏盛（600817）因无法对主营业务收入、应收账款、应付账款实施替代审计程序以获得充分适当的审计证据而被出具无法表示意见。

4.某些公司同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”和“审计范围受到限制”的问题。如ST国药（600421）既存在亏损数额巨大而导致持续经营能力存在重大不确定性的问题，又存在无法取得大部分债权的函证回函证据的审计范围受到限制的问题，还存在出售子公司股权事项需上报中国证监会审核无异议并经股东大会审议通过后方可生效的问题。

四、非标审计意见在不同类型上市公司中的分布情况分析

（一）非标意见在ST类、*ST类与非ST和*ST类上市公司的分布情况

ST公司是指经营连续二年亏损，被特别处理的公司；*ST公司是指经营连续二年亏损，被退市预警的公司，这类公司的财务状况和经营业绩都普遍较差。截至2007年末，我国资本市场共有ST公司69家和*ST公司 108家，表６是非标意见在ST类、*ST类与非ST和*ST类上市公司的分布情况统计。

根据经验，财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司是被发表非标审计意见的主要对象。2007年的审计情况再次印证了这一经验现象。从表６中可以看出，大部分的保留意见、带强调事项段的无保留意见的审计报告都集中在ST或*ST类公司，而无法表示意见的审计报告全部在ST或*ST类公司。

2007年全部非标意见122份，而这两类公司的非标意见共93份，占到了全部非标意见总数的76.23%，占该类公司全部审计报告总数的52.54%。其中，*ST类公司的非标意见比ST类公司又更多一些，ST类公司非标审计意见26份，*ST类公司非标意见67份，所占比率分别为全部报告37.68%和62.04%。可以看出，由于财务状况的恶化，*ST 和ST类公司财务造假的动机更大，注册会计师对该类公司审计时应保持足够的职业谨慎，进行有效的风险控制。

（二）非标意见在股改与非股改公司的分布情况

从2005年股改开始至今，根据中国证监会的要求，所有上市公司在2006年底之前完成股权分置改革，但到2007年底，仍有64家上市公司没有完成。那么股改公司与非股改公司的审计意见类型有何差异呢？笔者对非标意见在股改与非股改公司的分布情况进行了统计，如表7所示。

从表７可见，股改未完成公司的非标意见比例达到68.75%，而股改完成公司的非标意见比例仅为5.17%。在股改未完成公司中，ST公司的非标意见占全部报告的比例达到42.86%，而*ST的非标意见占全部报告的比例更达到81.58%。可见，股改未完成公司财务状况较差，其中ST和*ST的公司情况更为严重，这也是注册会计师需要关注并进行风险控制的重要领域。

再具体到对非ST和*ST股改未完成公司与ST和*ST股改未完成公司审计类型的比较，可以看出，它们之间存在较大的差异，非ST和*ST股改未完成公司的审计意见全部为标准无保留意见，而ST和*ST股改未完成公司的非标意见却占到了41.57%。这里的差异可以进一步从股改未完成的原因上来分析，非ST和*ST公司大多数原因并不在公司，而是因为程序性的原因而导致的，例如，武石油（000668）将公司重组和股改联系在一起，正在等待中国证监会对重大资产重组方案的核准，由此不能立刻展开股改；天一科（000908）由于尚未取得证监会对公司重大资产出售的无异议函，使股改程序停滞。而带ST和*ST的公司未完成股改是主要由于自身原因造成的，例如，*ST东泰（000506）由于2006年1-9月的财务会计报告不能于原定的股权登记日前审计完毕，导致公司的股改进度受阻；*ST星美（000892）由于股东持股结构分散，新的股东尚未提出股改动议，因此公司现仍无法启动股权分置改革工作。除此以外，大股东股权被冻结、上市公司过于复杂的债务问题等都也是ST和*ST公司股改进程缓慢的重要原因。因此，同样是股改未完成公司，由于股改未完成原因的差异，从而也使非ST和*ST公司与ST和*ST公司在审计意见类型上存在如此大的差别。

五、结论

总结全文，笔者对2007年上市公司年报审计意见总体情况分析以及非标意见进行了系统详细的分析，结论如下：

（一）2007年非标审计意见比例得到大幅下降，审计意见明显好于2006年

归纳其原因是多方面的：１.上市公司财务状况和经营成果的改善，从源头上解决了公司财务造假的问题；2.随着新会计准则和审计准则的实施，上市公司财务报表的可靠程度得到了提高，注册会计师在处理具体问题时更加有据可循，其意见也日益为上市公司所重视；3.2007年新上市公司较多，且新上市公司总体质量较好，没有一家公司被出具非标意见，从而降低了非标意见的比例，改善了2007年年报审计意见总体情况。

（二）从审计市场的集中度来看，2007年我国前十大会计师事务所的市场占有率为37.48%，我国的审计市场表现为“竞争型市场”，与美国、香港等“寡占型审计市场”存在较大差距

为了推动我国注册会计师行业的发展，政府、证券监管部门应当提高上市公司审计市场的准入标准，促进形成若干家大规模会计师事务所或组建大型行业集团，增强其保持独立性的实力并实现其规模经营的经济性，促进我国寡占型审计市场的构建。而从出具非标意见的情况来看，67家会计师事务所中有46家出具过非标意见，占审计服务机构的68.66%。对于存在风险的上市公司，会计事务所举出了黄牌，这表明会计师事务所加强了自身的风险控制，注册会计师的风险意识增强。

（三）从非标意见类型看

在非标意见类型中，“带强调事项段的无保留意见”比例最大，其原因较多的在于“持续经营能力存在重大不确定性”和“证监局立案调查，尚未获知调查结果”。其次是保留意见和无法表示意见，其中无法表示意见全部集中在ST和*ST类公司。与2006相比，“带强调事项段的无保留意见”绝对数增加了；而保留意见和无法表示意见均有不同程度的降幅。这一方面说明上市公司财务状态在改善，大部分非标意见涉及事项并未严重到导致注册会计师出具保留甚至否定意见和无法表示意见的程度；另一方面，也不排除少数注册会计师迫于公司压力，以带强调事项段代替其他意见，反映了我国注册会计师在风险意识和独立性方面还有待进一步提高。

（四）财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司是被发表非标审计意见的主要对象，这从2007年非标审计意见在不同公司中分布情况也可以看出

１.大部分带强调事项段的无保留意见和保留意见的审计报告在ST或*ST类公司中，而无法表示意见的审计报告全部在ST或*ST类公司中。2.从股改与非股改公司来看，股改未完成公司的非标意见比例大大超过股改已完成公司非标意见，并且又全部集中在带ST或*ST的股改未完成公司。可见，由于财务状况差，ST和*ST类公司财务造假的动机较大，因此注册会计师应将其作为重要的风险控制领域，审计时保持足够的职业谨慎，以降低审计风险。

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