国际商务管理答案（精选8篇）
专题三
单选题：
货物生产国与货物消费国通过第三国进行贸易，对第三国而言是（B）。
A,过境贸易B,转口贸易C,直接贸易D,多边贸易
2，世界贸易组织对任何多边贸易协议的解释和决议，须经部长会议和总理事会成员（C）。A,2/3以上的多数通过B,1/2以上的多数通过C,3/4以上的多数通过D,4/5以上的多数通过 3，价格条款中（A）组成。
A,单价和总值B,单位价格和计量单位C,计价货币和总值D,单位价格金额和价格术语 4，CIF条件下交货，（C）。
A,装运时间先于交货时间 B,装运时间迟于交货时间C,装运时间与交货时间一致D,其先后次序视运输方式而定
5，进口关税是一种间接税，其税负最终由（C）承担。
A,进口商B,出口商C,消费者D，生产商
6，单独海损仅涉及受损货物的所有者单方面的利益，由受损方承担损失，这种损失（A）。
A,属部分损失B,属全部损失C,属推定损失D,有时是全部损失，有时是部分损失 7，通过寄售协议，获得某地区商品专营权的是（A）。
A,代理商B,包销商C,寄售商D,拍卖商
8，买方信贷是指（B）。
A,出口方银行向本国出口商提供的贷款B,出口方银行向外国进口商提供的贷款
C,进口方银行向外国出口商提供的贷款D,进口方银行向本国出口商提供的贷款
9，（B）是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的依据。A,汇票B,本票C,光票D,支票
10，约束性贷款是指（A）。
A,买方信贷B,卖方信贷C,短期信贷D,进口信贷
11，出口补贴作为一种鼓励出口的措施就是在出口某种商品时给予出口商（A）优惠待遇。A,在现金补贴或财政上B,仅在现金补贴上C,仅在财政上D，仅在退还进口税上 12，在出口业务中，采用托收的支付方式时，汇款的付款人应填写（C）。
A,本国进口人B,本国出口人C,外国进口人D,外国出口人
13，下列哪一项不是国际技术转让的动机（C）。
A,挖掘其它市场潜力B,适应特定的市场环境C,有利于技术差异化D,缺乏利用技术的能力 14，各国政府对国际技术转让进行管理的主要制度性和政策性措施主要有（D）。
A,保护B,管制C,引导和鼓励D,以上都是
15，业主把一个工程分成几个项目或部分发包给几个不同的承包商，各个承包商与业主签订合同，我们称之为（B）。
A,总包合同B,分包合同C,二包合同D,以上都不是
16，技术发展的生命周期包括（A）四个阶段。
A,创新、成长、成熟、衰退B,出生、成长、衰老、死亡C,创新、成长、衰退、死亡D,创新、引入、成长、成熟
17，属于公开竞买的贸易方式是（A）。
A,招标与投标B,拍卖C,包销D,寄售
18，寄售双方当事人的关系属于（B）。
A,买卖关系B,委托与受托关系C,代理关系D,上下级关系
19，买方以信贷方式从卖方购进机器设备进行生产并以所生产的商品或其它劳务支付贷款的贸易方式是
（B）。
A,加工贸易B,补偿贸易C,易货贸易D,租赁贸易
20，下列凭实物表示品质的是（C）。
A,凭规格买卖B,凭标准买卖C,凭样品买卖D,凭说明书和图样买卖
案例分析：
A向B发盘，发盘中说：“供应50台拖拉机，100匹马力，每台CIF香港3500美元，订立合同后两个月装船，不可撤销即期信用证付款，请电复。”B收到发盘后，立即电复说：“我接受你的发盘，在订立合同后立即装船。”但A未作任何答复。问双方的合同是否成立？为什么？
有一份CIF合同，出售小公牛，按CIF莫桑比克港口条件成交。合同规定：“半数价金有装船时支付，以换取装运单据；其余半数价金在到货时付清。”后来货物因风险而损失，未能到达目的港。买方则以此为理由而拒绝支付余数货款，双方发生激烈争论。试问在上述情况下，买方有无拒付余数货款的权利？为什么？ 专题四
单选题：
国际商务组织建立的第一个步骤是（B）。
A,岗位设计B,组织结构设计C,人员配置计划D,在公司范围内选派人员
2，（C）打入模式涉及在企业目标市场国家制造业或其它生产单位的所有权问题，因此需要规模不等的投资。
A,合同B,间接出口C,投资D,直接出口
3，国际商务组织结构的主要类型有（D）。
A, 出口部B,国际部C,区域部和全球组织D,以上均是
4，（D）是指随着产量的增加，产品的平均生产成本不断下降的现象。
A,学习经济B,范围经济C,规模不经济D,规模经济
5，根据波特的竞争优势理论，（A）是指企业把自己的目标集中在一个或少数几个市场上。
A,集中战略B,产品差异化战略C,成本领先战略D,市场细分战略
6，在全球范围内转移核心竞争力的战略属于国际竞争战略的四个类型中的（B）。
A,国际战略B,跨国战略C,全球战略D,多国战略
7，市场营销中的整体产品概念将产品分为三个层次，其中（B）是指供应产品时伴随着各种服务，目的是给消费者以更大的满足。
A,核心产品B,延伸产品C,形式产品D,服务产品
8，（A）是国际市场营销组合策略的首要部分，是其它各组合策略的基础。
A,产品策略B,定价策略C,分销策略D,促销策略
9，市场导向定价法中预测国外市场价格，是指消费者在观念上所认同的产品价值，即（D）。A,实际价值B,统一价格C,实际价格D,感受价值
10，下列关于国际市场中间商的说法不正确的是（B）。
A,国际市场的中间商按照是否拥有商品的所有权可以分为经销商和代理商两大类
B,与经销商相同，代理商也拥有商品的所有权
C,采用经销形式，经销商面临的经营风险比较大，生产企业承担的风险比较小
D,采用代理商形式，生产企业承担的风险比较大，代理商承担的风险比较小
11，（D）是指销售渠道中的每个层次使用同类中间商数目的多少。
A,渠道长度B,产品线长度C,产品线宽度D,渠道宽度
12，（D）是指根据目标市场的特殊情况改进产品，但国际市场的促销方式直接沿用国内市场的促销方式。
A,产品扩展－促销适应B,产品适应－促销适应C,产品扩展－促销扩展D,产品适应－促销扩展 13，国际企业追求标准化经营的根本目的是（C）。
A,经济效益B,巨大市场C,规模经济D,满足需求
14，对企业资源要求较高并且生产的灵活性较差，属于（C）。
A,内部生产的优势B,外部采购的劣势C,内部生产的劣势D,外部采购的优势
15，交易风险是指币值变化对企业现金流量的（A）。
A,短期影响B,长期影响C,未来会计上的反映D,税后净现值的影响
16，如果经营风险是由本国货币贬值造成的，国际企业的主要对策应当是尽可能地使成本变为（B）。A,升值货币B,贬值货币C,稳定货币D,以上均不正确
17，下列关于集权的说法不正确的是（D）。
A,集权模式有利于国际企业全球业务的协调B,集权模式有利于保证公司各项决策与总公司的总体目标相一致C,集权型组织有利于组织变革和调整D,集权型组织不利于减少重复工作
18，利用外部途径聘用人员，最大的好处在于（C）。
A,相对于内部培养来说成本更低B,外部人员带来新的思想方法和工作方法
C,有着更加广泛的选择空间D,招聘风险小
19，（D）又称矩阵结构。
A,全球性产品结构B,全球性地区结构C,全球性职能结构D,混合结构
20，如果一家公司试图在所有东道国（D），那它就会在低薪国家因成本高在市场上站不住脚，而在高薪国家又招聘不到合格的管理人员。
A,实施差别工资B,使用严格等级制工资C,工资递增制度D,保持同一工资水平
21，以下哪种方式或渠道不属于间接出口？（B）
A,贸易公司B,海外营销子公司C,出口管理公司D,合作出口
22，目前全球范围内最高层次的区域经济一体化组织是（B）。
A,经济同盟B,共同市场C,关税同盟D,自由贸易区
23，WTO的（D）有权就该组织管辖的一切问题做出决定。
A,总理事会B,委员会C,理事会D,部长会议
24，以下不属于文化特征的是（A）。
A,文化后先天而得B,文化具有强制性C,文化具有适应性D,文化是不断变迁的25，国际经营人员应（B）“自我参照标准”。
A,坚持B,克服C,发扬D,应用
26，下列哪种争议解决方式所需费用最高？（A）
A,诉讼B,协商C,调解D,仲裁
27，以下不属于国际企业战略特征的是（B）。
A,稳定性B,对抗性C,长期性D,全局性
28，明星业务指具有高市场增长率和（A）的业务。
A,高市场占有率B,高收益率C,高回报率D,高风险
29，（B）是指公司的直属分支机构。
A,子公司B,分公司C,母公司D,合伙企业
30，公司可分为有限责任公司和（A）两种基本形式。
A,股份有限公司B,独资公司C,合伙企业D,合资公司
31，分销渠道各个环节使用的中间商数目多的是（A）。
A,长渠道B,宽渠道C,短渠道D,窄渠道
32，在国际企业的外汇收付中，应争取收汇用（C）。
A,现金B,支票C,硬币D,软币
33，国际直接分销渠道不经过任何（D）。
A,制造商B,消费者C,最终用户D,中间商
34，一般由出口方向进口方提供机器设备，进口方则以这些机器设备生产出的产品偿还出口方，这种补偿方式是（A）。
A,直接补偿B,间接补偿C,技术补偿D,劳务补偿
35，由两个或两个以上的国家所组成的区域经济一体化组织内部成员国之间取消货物的关税和非关税限制，但其对非成员国实行统一的关税政策，这种区域经济一体化形式是（C）。
A,关税同盟B,共同市场C,自由贸易区D,经济同盟
36，不同的民族有着不同的语言、观念文化、行为文化、物质文化等等，这就是（D）。
A,体制差异B,种族差异C,制度差异D,文化差异
37，在国际经营活动中，正确运用语言是十分重要的。对经营活动中所涉及的函电、合同、商品牌名、产品说明、广告等，可将其视作为（B）。
A,口头语言B,文字语言C,体态语言D,人体语言
38，当跨国公司向某一国出口汽车时，有可能受到该国汽车生产商协会的反对。这种协会往往属于（C）。A,性别团体B,年龄团体C,共同利益群体D,亚文化群体
39，广义的国际经营政治环境是指（C）。
A,东道国的政治环境B,国际政治体系C,整个国际政治体系和格局D,东道国的政治体制 40，在对外贸易中，银行为安全起见，在议付货款时均要求提供（A）。
A,清洁提单B,备用提单C,直达提单D,联运提单
41，某企业原来以化工生产为主，现在将业务扩展到餐饮领域，其经营战略为（D）。
A,技术同心多元化战略B,市场同心多元化战略C,相关多元化战略D,非相关多元化战略 42，现代决策理论的创始人是（B）。
A,波特B,西蒙C,孔茨D,梅奥
43，下列各项中，不属于国际企业公司治理结构权利阶层的是（D）。
A,股东大会B,董事会C,监事会D,纪委
44，国际企业组织结构中，矩阵结构属于（D）。
A,产品部结构B,地区部结构C, 职能部结构D,混合结构
45，市场调查中的抽样对象是指（A）。
A,抽样范围B,样本大小C,抽样方法D,抽样时机
46，采用新技术、新材料等制成的前所未有的产品，称为（C）。
A,换代产品B,改进产品C,创新产品D,仿制产品
47，人力资源计划可分为长期计划、中期计划和短期计划。长期计划是对企业总体安排、方向的概括说明，一般在（C）。
A,一年以上B,五年以上C,十年以上D,二十年以上
48，本国派出的经理应熟悉母公司的情况，熟悉母公司的政策、习惯做法及人事状况等，因此西方跨国公司中较为常见的做法是（B）。
A,高层管理人员本土化B,高层管理人员国际化C,高层管理人员区域化D,高层管理人员母国化 49，西方国际企业的习惯做法是，被派遣到国外工作的管理人员被调到基本工资率高于本国的国家时，多数公司会使他们的基本工资（B）。
A,有所降低B,有所提高C,保持不变D,大大降低
50，根据商业信用销售商品，当这些商品以外币计价时，可能产生的风险为（C）。
A,会计风险B,经济风险C,交易风险D,折算风险
51，一国政府对本国居民或公民纳税人征税时，对其中来源于外国的部分，优先考虑有关国家行使地域管辖权对此已征税的事实，允许这部分所得免征或减征本国税收，该原则称为（B）。
A,属地优先原则B,双重征税原则C,属地原则D,属人原则
52，当公司直接卷入在国外的采购或推销，或在海外直接制造产品和提供劳务，并且在海外有自己的长期
派驻人员时，在公司的组织中，可能有一个“国际部”而不只是一个国际“科”，此时，该公司的发展处于（C）。A,国际化的第一阶段B,国际化的第二阶段C,国际化的第三阶段D,国际化的第四阶段53，“拉丁美洲自由贸易协会”属于下列区域经济一体化的哪种类型？（B）
A,关税同盟B,自由贸易区C,完全经济一体化D,经济同盟
54，一个社会或群体的民族特征、风俗习惯、语言、宗教信仰、道德伦理、价值观念、科学技术、教育、社会结构等的总和称为（A）。
A,文化B,法律C,制度D,体制
55，我国曾向伊朗出口10万辆自行车，由于在车座所用皮革上没有注意伊斯兰教的特殊要求，受到伊朗进口商的刁难。这提醒我们在跨国经营活动中应重视其他民族的（B）。
A,生活习惯B,宗教信仰C,体态语言差异D,文字语言差异
56，在一般巴西人的观念中，紫色表示悲哀，因而有紫色饰带的日本钟表会受到巴西人的冷落，这反映了巴西人独特的（A）。
A,审美观念B,质量观念C,消费观念D,时间观念
57，部分采用新原理、新元件、新技术而开发的产品称为（C）。
A,全新产品B,更新换代产品C,改进型新产品D,新产品
58，下列不属于企业战略的定量标准是（D）。
A,销售总额B,利润水平C,投资回收率D,战略风险评估
59，在一种产品的生产经营过程中，产品的单位成本随着企业积累的经验的增加而下降称为（C）。A,效益曲线B,效应曲线C,学习或经验曲线D,效率曲线
60，牙膏厂将牙膏细分为价廉物美、防治牙病、洁齿美容、口味清爽四个市场，该厂细分市场的依据是（C）。A,地理B,人口C,心理D,行为
61，采用新技术、新材料等制成的前所未有的产品，称为（C）。
A,换代产品B,改进产品C,创新产品D,仿制产品
62，下列定价方法属于成本导向定价法的是（C）。
A,市场定价法B,随行就市定价法C,成本加成定价法D,投标定价法
63，下列不属于广告预算确定方法的是（D）。
A,销售比例法B,竞争对手法C,目标任务法D, 市场调研法
64，人力资源计划可分为长期计划、中期计划和短期计划。中期计划是对总体规划和安排的较为详细的说明，一般在（C）。
A,一年以上B,五年以上C,一至五年之间D,五至八年之间
65，国际企业管理人员当地化的缺点之一是，一旦当地管理人员在子公司被提拔到最高职位时，他们就不能再提升了，这就是所谓的当地管理人员的（D）。
A,不可降低性B,不可解雇性C,不可移动性D,不可升迁性
66，在多数西方跨国公司中，被派遣到国外工作的管理人员的收入由三个部分组成，即基本工资、国外工作奖金和（A）。
A,国外工作津贴B,国外住房津贴C,国外税务津贴D,国外教育津贴
67，国际企业进行标准化经营的根本目的是（A）。
A,追求规模经济B,满足市场需求C,满足个性化需求D,提供差异化产品
68，流动资产减去流动负债后的余额称为（C）。
A,实收资本B,营运资本C,净营运资本D,毛营运资本
69，产品的生命周期是指产品的（B）。
A,使用寿命B,市场生命C,磨损寿命D,耐用寿命
70，国际经营者最关心的是（D）是否明确，合理且长期保持不变。
A,政治体制B,政党体制C,法律制度D,政府的政策
案例分析题：
海尔集团的本土制造策略
从1996年海尔在印尼设立第一家工厂至今，每年生产上百种产品，而且这些产品大部分在当地销售。这是海尔本土化制造的国际化道路上的关键一步。当1999年海尔在美国南卡州投资设厂时，曾有人质疑海尔：舍弃国内的劳动力成本低廉的优势，到人力成本昂贵、市场趋于饱和的欧美投资建厂，海尔是否明智？张瑞敏认为，从逆向思维出发，美国很多工厂到中国市场，看好的就是中国廉价劳动力，我们现在唯一一个优势可能就是廉价劳动力，但如果我们总在家里的话，最后我们什么相对优势都没有了。到美国去，主要是获取人才资本包括技术这些优势。美国每两年提高一次家电的能耗标准，如果不在那里设厂，就很难跟上它的要求。到时光凭出口，光凭廉价的劳动力，已经不可能再有优势了。海尔实现制造本土化可以免除美国关税，减少产品运输成本和产品进入本土的成本。而且还可以消除一些每个零售商在售后服务和零部件供应等方面怕麻烦的顾虑。海尔南卡州工厂的产品上打上“美国制造”这个标签，往往是美国消费者取舍的微妙因素，这也可以称为本土品牌和制造的价值。
根据以上材料请回答下列问题：
本土化制造策略有哪些优缺点？
海尔为什么要在欧美这样人工成本高昂的国家设立工厂？
在选择生产地点时，国际企业必须考虑哪些因素？
1.A 2.D 3.A 4.D 5.B 6.D 7.A 8.C 9.B 10.C 11.B 12.D 13.C 14.C 15.A 16.C 17.B 18.A 19.D 20.B 21.C 22.B 23.B 24.C 25.C 26.C 27.D 28.A 29.D 30.A 31.C 32.C 33.C 34.D 35.A 36.B 37.B 38.B 39.C 40.D 41.A 42.D 43.C 44.B 45.D 46.B 47.B 48.A 49.C 50.A
二、多项选择题:
1.AB 2.ACD 3.CD 4.BC 5.ABC 6.AB 7.AD 8.AB 9.ABC 10.AD 11.AD 12.BD 13.CD 14.AD 15.ACD 16.BC 17.AC 18.ABC 19.ABCD 20.AB
三、判断题:
1.× 2.√ 3.× 4.× 5.× 6.× 7.√ 8.√ 9.× 10.√ 11.× 12.√ 13.√ 14.× 15.× 16.√ 17.√ 18.× 19.× 20.√
四、计算分析题:
1.
2. (1) 2011年净利润=18 000× (1+20%) ×15%=3 240 (万元)
额外股利= (3 240-2 240) ×10%=100 (万元)
每股股利=3+100/1 000=3.1 (元)
(2) 预测2011年需增加的营运资金增加的流动资产=18 000×20%×28%=1 008 (万元)
增加的流动负债=18 000×20%×12%=432 (万元)
2011年需增加的营运资金=1 008-432=576 (万元)
(3) 预测2011年需从外部追加的资金
2011年发放的股利=1 000×3.1=3 100 (万元)
2011年留存收益提供的资金=3 240-3 100=140 (万元)
需从外部追加的资金=576-140=436 (万元)
(4) 每张债券筹资净额=82-2=80 (元)
需要发行的债券数量=436×10 000/80=54 500 (张)
债券筹资成本=100×4%× (1-25%) /80=3.75%
3. (1) 债券成本率=[15%× (1-34%) ]÷[ (1-1%) ]=10%
普通股成本率=19.4%÷ (1-3%) =20%
项目综合资金成本率=10%×80%+20%×20%=12%
(2) 各年税后经营现金净流量= (90-21-19) × (1-34%) +19=52 (万元)
(3) 净现值=-200+52×5.650+10×0.322=97.12 (万元)
评价:计算表明该项目净现值大于0, 说明该方案可行。
4. (1)
(2) 计算表明, B政策的收账成本较A政策低, 故应选用B政策。
5.每日耗用量=540 000÷360=1 500 (千克)
平均交货期=8×0.1+9×0.2+10×0.4+11×0.2+12×0.1=10 (天)
假设保险储备量为0
平均缺货量= (1×0.2+2×0.1) ×1 500=600 (千克)
缺货成本=600×8=4 800 (元)
保险储备相关总成本=4 800+0=4 800 (元)
假设保险储备量为1 500千克
平均缺货量=0.1×l×1 500=150 (千克)
缺货成本=150×8=1 200 (元)
保险储备的持有成本=1 500×10×10%=1 500 (元)
保险储备相关总成本=1 200+1500=2 700 (元)
假设保险储备量为3 000千克
保险储备的持有成本=3 000×10×10%=3 000 (元)
保险储备相关总成本=0+3 000=3 000 (元)
所以, 该企业合理的保险储备应该是1 500千克。
6. (1) 最低投资收益额=200×15%-10=20 (万元)
规定的最低投资报酬率=20÷200=10%
(2) 剩余收益=30÷ (16%-10%) =500 (万元)
(3) A中心的利润=200×15%=30 (万元)
B中心的利润=500×16%=80 (万元)
集团公司的利润=30+80=110 (万元)
集团公司的总投资额=200+500=700 (万元)
追加投资前集团公司的投资利润率=110/700×100%=15.71%
(4) 剩余收益= (30+12) - (100+200) ×10%=12 (万元)
投资利润率= (30+12) ÷ (100+200) =14%
(5) 剩余收益= (80+20) - (500+100) ×10%=40 (万元)
投资利润率= (80+20) ÷ (500+100) =16.67%
(6) 由于追加投资后, A的投资利润率由15%降低到14%
所以, 不会接受投资;而由于B的投资利润率由16%提高到16.67%, 因此, B会接受投资。
(7) 由于剩余收益均增加了, 所以, A、B均会接受投资。
(8) 从集团角度看应向B中心追加投资, 理由是增加的剩余收益[40-30=10 (万元) ]大于向A中心追加投资增加的剩余收益[12-10=2 (万元) 。]
(9) 追加投资后集团公司投资利润率= (80+20+30) ÷ (500+100+200) =16.25%
7. (1) 假设北京代表处也是分公司, 则北京代表处和上海代表处均不具备独立纳税人条件, 年企业所得额需要汇总到企业总部集中纳税。
则:今年公司应缴所得税= (1000+200-20) ×25%=295 (万元)
总部和分支机构今年应缴纳的所得税总额=295+0=295 (万元)
假设北京代表处是子公司, 则今年企业总部应缴所得税= (1 000-20) ×25%=245 (万元)
北京代表处今年应缴所得税=200×25%=50 (万元)
总部和分支机构今年应缴纳的所得税总额=245+50=295 (万元)
(2) 假设北京代表处也是子公司, 则:
北京代表处今年应缴所得税=200×25%=50 (万元)
上海代表处今年亏损, 不需要缴纳所得税
企业总部应缴所得税=1 000×25%=250 (万元)
分支机构今年应缴纳的所得税总额=250+50=300 (万元)
假设北京代表处是分公司, 则:企业总部应缴所得税= (1 000+200) ×25%=300 (万元)
上海代表处今年亏损, 不需要缴纳所得税
分支机构今年应缴纳的所得税总额=300+0=300 (万元)
(3) 通过上述计算可知, 把上海的销售代表处设立为分公司形式对企业更有利。
8. (1) 年初权益乘数=年初资产总额/年初股东权益总额
即, 2.5=年初资产总额/1 200
年初资产总额=3 000 (万元)
年初负债总额=3 000-1 200=1 800 (万元)
年末权益乘数=年末资产总额/年末股东权益总额
即2.2=年末资产总额/1 680
年末资产总额=3 696 (万元)
年末负债总额=3 696-1 680=2 016 (万元)
(2) 年末的产权比率=负债总额/股东权益总额=2 016/1 680=1.2
(3) 年末的普通股每股净资产= (1 680-84) /210=7.6 (元)
(4) 净利润=400-100=300 (万元)
归属于普通股股东的当期净利润=300-60=240 (万元)
基本每股收益=240/200=1.2 (元)
每股股利=84/210=0.4 (元)
(5) 普通股每股市价=10×1.2=12 (元)
(6) 可转换债券的年利息=100×4%=4 (万元)
可转换债券可以转换的普通股股数=100/1 000×80=8 (万股)
(7) 调整后的归属于普通股股东的当期净利润=240+4× (1-25%) =243 (万元)
调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8=208 (万股)
稀释每股收益=243/208=1.17 (元)
(8) 平均股东权益= (1 200+1 680) /2=1 440 (万元)
平均资产总额= (3 000+3 696) /2=3 348 (万元)
权益乘数=3 348/1 440=2.33
(9) 今年的销售收入=3 348×1.5=5 022 (万元)
今年的销售净利率=300/5 022×100%=5.97%
今年的权益净利率=5.97%x1.5×2.33=20.87%
去年的权益净利率=4%×1.2×2.5=12%
利用连环替代法分析:
第一次替代:5.97%×1.2×2.5=17.91%
第二次替代:5.97%×1.5×2.5=22.39%
第三次替代:5.97%×1.5×2.33=20.87%
销售净利率变动对权益净利率的影响=17.91%-12%=5.91%
总资产周转率变动对权益净利率的影响=22.39%-17.91%=4.48%
权益乘数变动对权益净利率的影响=20.87%-22.39%=-1.52%
利用差额分析法分析:
销售净利率变动对权益净利率的影响= (5.97%-4%) ×1.2×2.5=5.91%
总资产周转率变动对权益净利率的影响=5.97%× (1.5-1.2) ×2.5=4.48%
权益乘数变动对权益净利率的影响=5.97%×1.5× (2.33-2.5) =-1.52%
五、综合题:
1. (1) 每万元销售收入的变动资金= (160-110) / (3 000-2 000) =0.05 (万元)
不变资金=160-0.05×3 000=10 (万元)
(2) a=10+60+100- (60+20) +510=600 (万元)
b=0.05+0.14+0.22- (0.10+0.01) =0.30 (万元)
Y=600+0.3x
(3) 2010年销售额=3 000× (1+40%) =4 200 (万元)
资金需要总量=600+0.3×4 200=1 860 (万元)
需新增资金=3 000×40%×0.3=360 (万元)
(4) 2010年的净利润=4 200×10%=420 (万元)
支付的股利=1 000×0.2=200 (万元)
留存收益=420-200=220 (万元)
外部筹资额=360-220=140 (万元)
(5) 债券资本成本=1 000×8%× (1-25%) /[ (1 100× (1-2%) ]×100%=5.57%
股票资本成本=5%+1.5× (10%-5%) = 12.5%%
外部筹资的平均资本成本=5.57%×60%+12.5%×40%=8.34%
2. (1) ①2010年边际贡献=10 000×100-10 000×40=600 000 (万元)
②2010年息税前利润=600 000-100 000=500 000 (万元)
③2010年销售净利率
= (500 000-50 000) × (1-25%) /1 000 000=337 500/1 000 000=33.75%
④2010年留存收益率=162 000/337 500=48%
2010年股利支付率=1-48%=52%
⑤2010年股数=200 000/10=20 000 (万股)
2010年发放的股利=337 500×52%=175 500 (万元)
2010年每股股利=175 500/20 000=8.775 (元)
⑥2011年经营杠杆系数=600 000/500 000=1.2
(2) ①产销量增长率= (12 000-10 000) /10 000×100%=20%
息税前利润增长率=20%×1.2=24%
②增加流动资产= (230 000+300 000+400 000) ×20%=186 000 (万元)
增加流动负债= (30 000+100 000) ×20%=26 000 (万元)
需要筹集外部资金=186 000-26 000-12 000×100×33.75%×48%+154 400=120 000 (万元)
(3) ①增发普通股股数=120 000/20=6 000 (万股)
②方案1的普通股数=20 000+6 000=26 000 (万股) , 利息为50 000万元
方案2的普通股数为20 000万股, 利息费用=50 000+120 000×12%=64 400 (万元)
(EBIT-50 000) × (1-25%) /26 000= (EBIT-64 400) × (1-25%) /20 000
EBIT=112 400 (万元)
③2011年息税前利润=500 000× (1+24%) =620 000 (万元)
由于实际的息税前利润620 000万元大于每股收益无差别点112 400万元, 所以应该采取发行债券的方法, 即采取方案2。
3. (1) 根据资料一计算与旧设备有关的下列指标:
①旧设备的变价净收入=130 000-1 000=129 000 (元)
②因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额= (189 000-129 000) ×25%=15 000 (元)
(2) ①因更新改造第一年初增加的净现金流量
NCF0=- (329 000-129 000) =-200 000 (元)
②运营期内每年因更新改造而增加的折旧
= (329 000-50 000) /5- (129 000-10 000) 5=32 000 (元)
③△NCF1=50 000× (1-25%) +32 000+15 000=84 500 (元)
NCF2-4=50 000× (1-25%) +32 000=69 500 (元)
NCF5=69 500+ (50 000-10 000) =109 500 (元)
④甲方案的差额内部收益率△IRR=27.85%
(3) ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额为750 000元
②B设备的投资额=750 000+129 000=879 000 (元)
③乙方案的差额内部收益率△IRR=10.44%
(4) 企业要求的投资报酬率=8%+4%=12%
(5) 甲方案的差额内部收益率△IRR=27.85%>12%, 甲方案经济上是可行的。
乙方案的差额内部收益率△IRR=10.44%<12%, 乙方案经济上是不可行的。
由于甲方案可行, 所以, 企业应该进行更新改造, 选择甲方案。
4. (1) 计算该企业2010年的下列指标:
①变动成本总额=3 000-600=2 400 (万元) .
②变动成本率=2 400÷4 000=60%
(2) 计算乙方案的下列指标:
①应收账款平均收账天数=30%×10+20%×20+50%×90=52 (天)
②应收账款平均余额=5 400÷360×52=780 (万元)
③维持应收账款所需资金=780×60%=468 (万元)
④应收账款机会成本=468×8%=37.44 (万元)
⑤坏账成本=5 400×50%×4%=108 (万元)
⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44 (万元)
(3) 计算以下指标:
①甲方案的现金折扣=0
②乙方案的现金折扣=5 400× (2%×30%+1%×20%) =43.2 (万元)
③甲方案信用成本前收益=5 000× (1-60%) =2 000 (万元)
乙方案信用成本前收益=5 400× (1-60%) =2 160 (万元)
甲乙两方案信用成本前收益之差=2 000-2 160=-160 (万元)
④甲方案信用成本后收益=2 000-140=1 860 (万元)
乙方案信用成本后收益=2 160-195.44-43.2=1 921.36 (万元)
甲乙两方案信用成本后收益之差=1 860-1 921.36=-61.36 (万元)
关键词：国际商务；跨文化；管理
随着全球经济的不断发展，现代科学技术水平也呈现出空前繁荣的景象，因此在国际商务领域中，已经出现了软件和硬件逐渐背离和分化的现象。与此同时，在整个世界的范围中，跨国公司的组织结构与技术方法等内容也在全面趋同，但是，在不同的文化土壤中的价值观念、风俗习惯等软件影响因素，却依然存在着严重的差异，并且很多国家或者地区，企业中的工作人员由于经济全球化的发展情况，逐渐开始重视在文化内容中体现自身的不同。因此本文在国际商务文化领域的角度进行深刻的研究，以期能够利用现阶段已有的文化领域研究成果，对于国际商务中的跨文化管理内容进行简单的研究，为我国跨国公司的发展做出贡献。
一、跨文化研究的基本理论
（一）文化冲突的内涵
在国际商务发展的过程中，文化冲突是一项非常重要的问题，这种情况主要体现在不同的地域之间的文化商务交流和沟通中所造成的误解，也可能是由几种不同的文化企业在建设和整合的过程中产生的摩擦。同时很多国际商务企业对于子公司的管理也会面对着不同文化情况所产生的困难。例如：在西方发达国家中的石油公司中的管理人员，在与日本的石油公司负责人进行谈判的过程中，第一次见面的时候，日本企业的负责人给西方企业的负责人赠送了一盒贵重的茶叶，但是西方的负责人就由于西方国家不能够受贿的强制条件，宛然拒绝了。但是在第二次见面的时候，日本企业的负责人又送给西方负责人一台小型冰箱，西方的负责人再一次拒绝了。到了第三次，日本负责任人直接送给西方负责人一个著名的古董。经过对两个国家文化的了解才明白，日本人在谈判的时候本来就有送礼的传统，他们认为这样才能够快速的建立起两个国家或者是两个企业的友好关系。而西方的负责人一再拒绝就是想直接进入谈判的正题，不想出现受贿的情况，但是日本负责人却以为是礼物不贵重导致的这种情况。由此可见，了解其他国家文化差异对于两个国家中的企业发展具有非常重要的作用[1]。
（二）文化研究的层次
在企业的发展过程中，企业中的员工突然进入到另一种文化环境中，由于对于最新的社会交流方式并不适应，或者是并不认同，很容易导致员工出现抗拒的情绪，并且在这样的环境下，员工会对自己国家文化的归属感产生比较强烈的渴求，以及一系列不安以及焦虑的情绪，甚至在比较严重的情况下，还会产生文化休克的情况。而企业中的员工如果想要战胜文化变革过程中心理上的恐惧感，首先就需要深入的了解到其他国家中的文化内涵。同时想要深入的了解到其中文化差异的内涵，还需要对自身的文化进行深入的探讨，并且在不同的方面，用不同的感受，看待自身的文化，采用换位思考的方式，感受自身文化出现的劣势，但是在这期间还需要保证自身文化的底线，这也是文化发展的一个重要的层次[3]。
二、国际商务中跨文化交流的必要性
在国际商务进行商务活动的过程中，企业想要进行跨国方式的经营，不仅仅是其中扩张的一种非常有利的发展方式和手段，同时也是经营活动中所处的文化环境的变化，不同的文化环境和文化背景的企业，会采用不同的经营战略，以及对产品发展理念最终使业务开展，这就是企业需要跨文化交流的必要性。
（一）经济全球化是历史发展过程中的必然趋势
随着社会中交通运输和网络的飞速发展，经济全球一体化的情况也呈现出不可阻挡放的发展趋势，生活在不同领域和不同文化环境下的人群，在政治文化以及思维方式等情况中也逐渐在了解的程度和认同的程度上逐渐达到了历史的最高点，与此同时，每个国家和不同地区之间的经济发展情况也是相互依偎的，并没有一个经济主体能够独立的生存下来[3]。世界在发展的过程中，逐渐成为信息和成果共享的一个大的市场，在这个市场中的产业链，给各个国家的人们提供生存条件的同时，也因为行为方式和生活习惯带来了严重的文化冲突。但是在经济全球化的情况下，企业的业务也需要不断的扩张，因此跨国公司的已经呈现出势不可挡的经营方式，这一点情况也明显的看出跨国文化交流的必要性。
（二）信息网络化的交流方式产生变化
在信息网络化发展的前提下，人们逐渐改变了相互之间的交流方式，并且这一方式也在这样的环境下发生了改变，因此国际商务的发展情况也不再仅仅局限于企业的谈判和会晤工作中，网络交涉和其中产品的研发都是其中交流的重要平台，并且在这其中还需要考虑到国与国之间存在的文化差异。例如：美国的一个软件公司，在产品或者电脑运行的过程中，出现问题的时候，还需要韩国相关的计算机专业人员进行解决，并且通过使用数字加密的系统把详细的解决方案发给美国。在这种网络交涉的情况下，对方无法观察到相互之间的动作和表情，因此也不能判断给予的解决方式是否符合对方的文化诉求。例如：日本品牌的方便面为了能够在美国推广，进而提出了杯子形面，这就是对于其他国家文化的尊重，也能够良好的拉近双方的距离，表现出对其他国家的尊重，这一点也表示跨国文化交流的重要性。
三、文化差异对于人力资源管理的影响
（一）跨文化人力资源管理
国际商务企业在进行跨文化人力资源管理的过程中还需要考虑到人员的不同情况，采用不同的文化引导方式，由于企业的子公司在不同的国家和地区进行发展，因此还需要对当地的文化进行详细的了解，例如：美国公司想要在日本国家发展子公司，还需要关注到当地的文化发展情况，日本的工作人员习惯每天吃三餐，而美国人喜欢有上午茶和下午茶，但是美国子公司的领导不能够强迫子公司人员按照自己的生活方式进行生活，这也是跨文化管理的一项重要内容。
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（二）跨文化领导
一个企业在发展的过程中领导是一个具有悠久历史的话题，并且只要有人类的活动就存在着领导的作用，但是社会上对于领导却没有普遍的认可，因此不同的学者根据自己的研究和理解对于领导也有着不同的定义。因此在跨文化管理的过程中，领导还需要具备一些相关的特点，临到的活动还受到领导者和被领导者以及周围环境的影响，并且领导的活动并没有明确的目标或者是目的。同时企业中的领导的作用在于通过被领导者产生的影响而实现自身的目标采取一系列措施。
四、跨文化管理在国际商务活动中的主要应用策略
由于各国文化之间还存在着文化上的差异，并且在这些差异中也体现出了文化发展的客观性和跨文化交流的必要性，因此对于跨文化管理和研究就显得非常重要。在现代国际商务发展过程中，跨文化管理也给赋予了最新的意义，但是这些意义还需要在企业的不同文化氛围中展现出来，从而促进不同文化之间的良好交流。企业只有实现跨文化的管理，才能够约束不同文化背景员工的工作情况，使所有员工都具有一个重要的向心力，从而促进企业的发展，提高企业的竞争力。
（一）认识和尊重文化的差异
国家之间的文化差异是客观存在的情况，并且是不能够被消除的，因此企业在发展的过程中还应该客服狭隘的思想情况，承认文化差异存在的情况，并且尊重现有的文化形式，良好的树立企业中跨文化管理的重要理念，但是跨文化并不是为了改变他人的价值观念，还需要在不同的文化基础上有针对性的找到能够使文化相互融合的解决方式。同时还需要国际商务公司在发展过程中有意识的了解到不同的文化和语言之间的差异，发掘不同文化之中的可取之处，并且思考这些跨文化交流最终产生的影响，这样才能够保证员工在企业中认识和尊重文化中的差异。
（二）国际化员工的文化适应能力
跨国文化中的管理，主要就是针对企业中员工的管理，跨文化管理的接受人员也是企业中的员工，并且企业中对于跨文化管理的主体也是员工。企业中跨文化管理最终的目标就是使不同的文化融合在一起，这也是一种最新的文化发展方向，这一点也适用于企业中的所有员工。并且这种文化发展方式也能够被所有的员工接受，同时也成为员工在商务谈判过程中的行为准则。所以，在国际商务活动中，实行跨文化管理就是对员工的思维方式进行良好的整合，但是在企业中如果没有日常的交流和沟通，文化上存在的差异就不会消除。所以在企业中想要实施跨文化管理还需要兼顾对人员的管理和跨文化的交流，这样才能够保证最新的文化发展的更加长久。
（三）合资企业的跨文化差异整合
在现代西方的企业中，跨文化管理的模式一般呈现出三种情况，第一种就是直接把总公司的文化灌输给子公司，国外子公司只能够在被动的情况下接受总公司给予的文化。第二种就是在发展的过程中保留总公司的文化，同时也保留着本土的文化，使两种文化能够共同生存。第三种就是把总公司的文化和国外的子公司文化进行融合，并且在总公司文化和子公司文化共同发展的基础上构建出一种罪行的企业文化。这种企业文化管理能够适应当地的环境，并且还带有总公司的文化符号，同时也是以上内容中第二种管理模式的相互融合。
（四）国际化企业跨文化管理模式分析
不同类型的国家文化企业还需要根据其不同的经营模式和经营策略进行分析，同时在发展的过程中母国和东道国文化之间存在着比较明显的差异的时候，就需要采取不同的跨文化管理模式，想要解决这种文化冲突有三种方案：第一种就是可能性凌驾，主要指的就是母国和东道国之间的文化还需要凌驾于其他国家的文化之上，最终扮演着统治者的角色，因此组织的决策还有行为都受到文化的支配。第二种的可能性就是折中，折中方式指的就是不同文化之间采取的妥协和退让的方式，优异的忽略文化之间的差异，实现求同存异。第三种可能性就是融合，所谓的融合指的就是不同文化之间承认和重视彼此之间的查体，并且在互相尊重、互相补充的基础上实行的一种全新的组织文化。
五、结论
根据以上内容能够看出，现阶段我国还处于一个比较重要并且非常特殊的发展阶段，很多领域中的企业和文化都需要进行最新的整合，因此我国面对经济全球化和信息网络化发展的环境下，其中出现的冲击，依然值得我国在发展的情况下好好的利用起来。但是在这其中跨文化管理工作也是最新时期企业中所需要面对的强大挑战，这也是我国企业能够成功的关键内容。在这其中，还能够把文化上的差异当成是一种优势，最终在企业的发展情况下加以利用，合理的规划跨文化管理的最新模式，并且运用各种各样的方式达到文化的融合，以便于产生一种最新的文化形式，这也是企业的发展目标。
参考文献：
[1]吴箫，肖芬，胡文涛.国际商务中的跨文化能力概念模型构建[J].英语广场（学术研究），2013，01：29-34.
[2]郭鹏.国际商务谈判中的跨文化问题及沟通技巧[J].文学教育（中），2013，11：47-48.
[3]陈曦.国际商务中的跨文化管理再研究[J].淮北职业技术学院学报，2014，03：97-98.
(课程代码 10422)
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分,共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.从当前的市场应用情况来看，电子商务标准基本上分为 A.1层 C.3层
2.广义的电子商务的英文简写是 A.EB C.ED 3.各种电子商务应用系统的基础是 A.电子商务基础平台 C.信息科技
B.网上消费者 D.信息渠道 B.EC D.EA B.2层 D.4层
4.下列不是根据交易机制对B2B电子商务模式进行分类的是 ．．A.产品目录式 C.交易所式
B.拍卖式 D.协作式
5.在电子商务的应用架构中处于最底层，为电子商务应用的基础的层次是 A.网络基础 C.网站平台
6.下列关于ISO/OSI RM 的说法正确的是 A.一共分为四层 C.传输层是最底层
B.物理层是最高层 D.应用层是最高层 B.网站基础 D.网络平台
7.在通信过程中，11.迄今为止最经济、实用的一种自动识别技术是 A.自动跟踪技术 C.全球定位技术
B.条码技术 D.地理信息系统技术
12.能将贸易、运输、保险、银行、海关等行业信息用一种国际公认的标准格式，通过计算机网络通信，实现各企业之间的数据交货，并完成以贸易为中心的业务全过程的系统称为 A.VT C.MHS 13.商务网站的主要存在形式是 A.生产型商务网站 C.销售各类产品的商务网站 14.狭义电子商务主体一般指 A.电子商务企业 C.教育机构
B.政府机构 D.个人
B.销售一类产品的商务网站 D.流通型商务网站 B.EDI D.NMIS 15.电子商务中实现“以顾客为中心”理念的根本保证是 A.信息流 C.资金流
B.商流 D.物流
16.在网上营销的价格策略中，网络零售企业通过网络与顾客直接在网上协商价格的是 A.低价策略 C.等价策略
B.智能型定价策略 D.个性化商品定价策略
17.与传统广告定价方式不同，网络广告中每次行动成本法是 A.CPP C.CPA 18.最为重要的网络推广方式是 A.微博 C.搜索引擎
B.论坛 D.电子邮件群组 B.CPC D.CPM 19.在域名系统中，代表非营利的组织、团体的是 A.com C.gov
B.net D.org 20.消费者有权了解网站收集了关于自己的哪些信息，这些信息将用于什么目的，以及该信息会与何人分享，这是指 A.知情权 C.控制权
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分,共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.计算机网络是计算机技术和通信技术相结合的产物，其功能总结起来有
2012年7月电子商务运营管理试题和答案
B.选择权 D.安全权
A.相互通信 B.信息传播快 C.有利于交流 D.资源共享
E.传递信息
22.电子商务的特点包括 A.虚拟性 B.跨越时空性 C.低成本 D.高效性
E.安全性
23.电子商务的各类应用是建立在______和_______两大支柱上的。A.政策法律 B.消费者 C.信息来源渠道 D.技术标准
E.网站平台
24.按作用的层次和作用的环节，物流可以分为 A.社会物流 B.行业物流 C.个体物流 D.企业物流 E.专业物流
25.在网上商店出售的商品类别主要可以分为 A.实体商品 B.信息与媒体商品 C.电子商品 D.离线服务 E.在线服务
三、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）26.B2C电子商务 27.防火墙 28.网络营销 29.CRM 30.网络伦理
四、简答题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）31.我国电子商务发展遇到的主要问题有哪些？ 32.网上消费者的特征有哪些？
33.电子商务安全的内容表现在哪几个方面？ 34.电子商务环境下物流有何特点？
35.电子商务中有哪些常见的知识产权侵权行为？
五、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）36.论述电子货币在使用过程中可能带来哪些问题？
2012年7月电子商务运营管理试题和答案
2012年7月电子商务运营管理试题答案
(课程代码 10422)
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分,共20分）1——5：BAADD 6——10：DBDDD 11——15：BBDAD 16——20：BCCDA
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分,共10分）21.AD 22.ABCDE 23.AD 24.ABD 25.ABE
三、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）26.是指利用计算机网络使消费者直接参与经济活动的高级形式。
27.是指设置在可信的企业内部网和不可信的公共网络或网络安全区域与风险区域之间的一系列部件的组合，是一类防范措施的总称。
28.是企业以现代营销理论为基础，利用Internet（也包括企业内部网和外部网）技术和功能，最大限度地满足客户需求，以达到开拓市场、增加盈利为目标的经营过程。
29.从狭义角度可以将CRM定义为企业在政策、资源、结构和流程合理的基础上应用信息技术获取并管理客户知识、创造客户忠诚度和客户价值的所有活动，从而产生并保持成本和利益优势以及可持续竞争优势。
30.是指人们在网络空间中应该遵守的行为道德准则和规范，也即在网络信息活动中被普遍认同的道德观念和应遵守的道德标准。
四、简答题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）31.（1）企业现代化问题。
（2）市场成熟问题。
（3）金融服务质量问题。
（4）信息网络的环境和条件问题。
（5）跨部门、跨地区的协调问题。
（6）人员素质和技能问题。
（共6点，答对任意5点及5点以上得满分）32.（1）男性居多。（1分）
（2）以中青年为主。（1分）
（3）具有较高的文化水平。（1分）
（4）收入属于中等阶层。（1分）
（5）主要集中在少数几个经济发达地区。（1分）
33.电子商务的一个重要技术特征是利用IT技术来传输和处理商业信息。因此，电子商务安全从整体上可分为两大部分：计算机网络安全和商务交易安全。（1分）
2012年7月电子商务运营管理试题和答案
计算机网络安全的内容包括：计算机网络设备安全、计算机网络系统安全、数据库安全等。其特征是针对计算机网络本身可能存在的安全问题，实施网络安全增强方案，以保证计算机网络自身的安全性为目标。（2分）
商务交易安全则紧紧围绕传统商务在互联网络上应用时产生的各种安全问题，在计算机网络安全的基础上，保障电子商务过程的顺利进行。即实现电子商务的保密性、完整性、可鉴别性、不可伪造性和不可抵赖性。（2分）34.（1）信息化。（1分）
（2）自动化。（1分）
（3）网络化。（1分）
（4）智能化。（1分）
（5）柔性化。（1分）
35.（1）网上侵犯商标权的行为。（1分）
（2）网上侵犯著作权的行为。（1分）
（3）网上侵犯专利权的行为。（1分）
（4）网上恶意抢注域名的行为。（1分）
（5）非法连接。（1分）
五、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）36.电子货币可能带来的问题有：
（1）可能对货币总量需求和货币政策的制定产生潜在的影响。（1分）
电子货币能够引起货币流通速度的改变，对于那些把货币总量作为其目标和指标的国家而言，货币流速的改变可以暂时减少货币总量尤其是狭义货币的有效性。（2分）对供给的影响可能产生于电子货币对中央银行资产负债表规模的影响。（1分）（2）可能带来相关的法律问题。（1分）
消费者、零售商以及发行者和经营者之间的各种契约关系和法律关系很复杂。至于何时支付是最终的，消费者或商家在结算发生之前是否承担信用风险、结算风险和其它风险，各个系统不尽相同。问题是所有有关各方的权利和义务是否确定和透明。例如，关于欺诈、伪造、事故（如损失或盗窃）、一个或多个参与者违约等可能产生于责任问题。法律对不能赎回的电子货币余额的处理是个很特别的问题。（2分）（3）电子货币系统的安全问题。（1分）
电子货币系统的安全受到侵害的可能性直接关系到中央银行的利益，因为任何损失都将由发行者和系统经营者承担。（2分）
37.互联网使用身份认证的方式有：（1）密码方式。（1分，说明1分）（2）生物特征。（1分，说明1分）（3）动态口令。（1分，说明1分）（4）IC卡认证。（1分，说明1分）
2012年7月电子商务运营管理试题和答案
（5）USBKey认证。（1分，说明1分）
六、案例分析题（本题10分）
38.（1）张阿姨主要考虑了网络虚拟经营环境下，信用度的建立，而且产品目标市场定位很准（2分）；王阿姨对网络销售的产品市场把握不准，因此导致产品销售困难。（2分）
（2）进行网站的目标规划：①调查研究：进一步明确自己建立网站的目的，明确自身网站的类型；了解目标市场，明确客户的类型和特点；明确自身竞争优势；（1分）②目标制定，明确网站在企业发展中的作用；（2分）③可行性研究：管理可行性；技术可行性；经济可行性。（3分）
国际商务英语试卷2参考答案
课程代码：05844
I。Match the words and expressions on the left with the explanations on the right：（5%）
1． C2.E3.A4.D5.B
Ⅱ。Translate the following words and expressions：（10%）
(i)6.规模经济
7.跟单托收
8.分期付款
9.保险单
10.远期汇票
(ii)11.invisible trade
12.confirmed letter of credit
13.patterns of demand
14.prime bank
15.David Ricardo
Ⅲ。Make brief explanations of the following terms in English：（20%）
16.In the case of documents against acceptance, documents are handed over to the importer upon his acceptance of the bill of exchange drawn by the exporter.Payment will not be made until a later date.(P31 Para 3)
17.The importer that goes to a bank for the establishment of an L/C
18.International trade can be defined as the exchange of goods and services produced in one country with those produced in another.(P3 Para 1)
19.If a credit stipulated that its amount can be renewed or reinstated without specific amendment to the credit being made, it is then a revolving credit.(P57 para3)
20.A contract is an agreement which sets forth binding obligations of the relevant parties.(P68 para1)
Ⅳ。Fill in each of the following blanks with an appropriate word from the list（You can only choose 10 from the following 12 words in the square）：（10%）
21.are22.involves23.across24.means 25.them
26.provide 27.historical28.send29.which30.as
Ⅴ。Translate the following into English：（25%）
31.Theory of comparative advantage has become the cornerstone of modern thinking on international trade.32.Quotas or quantitative restrictions are the most common form of non-tariff barriers.33.In international trade it is almost impossible to match payment with physical delivery of the goods.34.Clean credit is generally used in non-trade settlement while documentary credit is used in commodity trade.35.If the contract is made by the seller, it is called a sales contract.If the contract is made by the buyer, it is called purchase contract.Ⅵ。Translate the following into Chinese：（15%）
36.跟其他任何付款方式一样，信用证并不完美。它不能给缔约双方提供绝对的安全。卖方可能由于买方延误开证，甚至未能开证而蒙受损失。而买方则可能由于卖方所提交的单据不能真实地代表所运货物而遭受损失。银行失去偿付能力或者破产也是不能绝对避免的。除此之外，由于银行对其提供的所有服务都将向客户收取费用，使用信用证比汇款和托收费用要高。所以，对于一笔具体交易来说，信用证也许不是最理想的付款方式。合同双方应该根据具体情况做出最好的选择。
Ⅶ。Answer the following questions in English：（15%）
37.How are D/A different from D/P after sight? Which is safer for the exporter?
In the case of documents against acceptance(D/A), documents are handed over to the importer upon his acceptance of the bill of exchange drawn by the exporter.Payment will not be made until a later date.D/P after sight gives the importer a certain period of time after presentation of the documents, but documents are not released to him until he actually pays for the merchandise.D/P after sight is safer for the exporter
B.covering
C.closed
D.enclosing 2.Many international companies produce a large number of products, often divided into product________.A.categories
B.mix
C.brands
D.lines 3.The credit of letter will be confirmed by the Bank of China, Shanghai, that will _______ your draft on the documents at sight for the amount of your invoice.A.accept
B.pay for
C.receive
D.obtain 4.Indent is often used by ______ or ______ in other countries.A.agents … madmen
B.sellers … buyers
C.retailers … wholesalers
D.distributors … brokers 5.Companies wishing to ______ more money for development can sometimes issue new shares.A.rise
B.raise
C.increase
D.develop 6.We cannot accept any fresh orders _______ heavy commitments.A.due to
B.owing to
C.because
D.on account of 7.Please see to it that the goods we ordered are shipped as soon as the covering letter of credit ______ you.A.gets
B.comes
C.arrives
D.reaches 8.The direct steamer sailing ______ your port calls at our port only around the end of the month.A.under
B.on
C.with
D.for 9.An order is a request to supply a specified quantity of goods, which may result from ________ or_________ with subsequent quotations.A.an offer … a bid
B.an offer … an inquiry
C.a bid … a counter-offer
D.a counter-offer … a counter-offer 10.The letter we sent last week is an enquiry _______ color TV sets.A.about
B.for
C.of
D.as 11.Your delay in shipment will______ us in great difficulty.A.cause
B.lead
C.conclude
D.involve 12.We place this order ______ the understanding that the discount is 10%.A.based on
B.with
C.on
D.through 13.We would like to take this ______ to establish business relations with you.A.opening
B.opportunity
C.step
D.advantage 14.If you can make us a firm offer at a ______ price, we will place an order with your corporation.A.competitive
B.comparative
C.subjective
D.objective 15.We should be pleased to send you some samples of our new typewriter on approval, ______ our own expense.A.at
B.on
C.for
D.in 16.Our bank offers minimum interest ______ for seller financing and for loans of cash.A.levels
B rates
C.bases
D.percentage 17.Taking into consideration our long-standing business relations with you, we accept ___by D/P.A.inquires
B.payment
C.installment
D.counter-offer 18.When the seller receives the buyer’s counter-offer, and he finds some terms and conditions unacceptable to him, he will state his own opinions in a letter, which is called as _____
A.bid
B.offer
C.inquiry
D.counter-counter-offer 19.The shipment time is June or July at our _____ and the goods will be shipped in one_____.A.choice, shipment
B.option, lot
C.decision, cargo
D.option, consignment 20.Managers set _____and decide how their company can achieve them.A.limits
B.amounts
C.details
D.objectives
Reading 1 Effective communication is essential for all organizations.It links the activities of the various parts of the organization and ensures that everyone is working towards a common goal.It is also extremely important for motivating employees.Staff need to know how they are getting on, what they are doing right and in which areas they could improve.Working alone can be extremely difficult and it is much easier if someone takes an interest and provides support.Employees need to understand why their job is important and how it contributes to the overall success of the firm.Personal communication should also include target setting.People usually respond well to goals, provided these are agreed between the manager and subordinate and not imposed.However, firms often have communications problems that can undermine their performance.In many cases, these problems occur because messages are passed on in an inappropriate way.There are, of course, several ways of conveying information to others in the organization.These include speaking to them directly, e-mailing, telephoning or sending a memo.The most appropriate method depends on what exactly it is you are communicating.For example, anything that is particularly sensitive or confidential, such as an employee’s appraisal, should be done face-to-face.One of the main problems for senior executives is that they do not have the time or resources needed to communicate effectively.In large companies, for example, it is impossible for senior managers to meet and discuss progress with each employee individually.Obviously this task can be delegated but at the cost of creating a gap between senior management and staff.As a result, managers are often forced to use other methods of communication, like memos or notes, even if they know these are not necessarily the most suitable means of passing on messages.The use of technology, such as e-mail, mobile phones and network systems, is speeding up communication immensely.However, this does not mean that more investment in technology automatically proves beneficial: systems can become outdated or employees may lack appropriate training.There are many communications tools now available but a firm cannot afford all of them.Even if it could, it does not actually need them all.The potential gains must be weighed up against the costs, and firms should realize that more communication does not necessarily mean better communication.As the number of people involved in an organization increase, the use of written communication rises even faster.Instead of a quick conversation to sort something out numerous messages can be passed backwards and forwards.This can lead to a tremendous amount of paperwork and is often less effective than face to face communication.When you are actually talking to someone, you can discuss things until you are happy they have understood and feedback is immediate.With written messages, however, you are never quite sure how it will be received.What you think you have said and what the other person thinks you have said can be very different.1.In the first paragraph the writer recommends that communication with staff should
include A.some feedback on their job performance
B.an explanation of how company targets have been set.C.information on promotion prospects within the company.D.an indication of which duties they can expect assistance with.2.According to the writer, the best way of achieving effective communication is to
A.adapt the message to suit a particular audience.B.make the content of messages brief and direct.C.select the most suitable means of conveying a particular message.D.ensure that information is targeted at the appropriate group of people.3.What does the writer say about the communication options available to senior managers?
A.Sending memos to staff is one of the most efficient methods.B.It is important to find the time to discuss certain matters with staff.C.They should increase the range of options that they use.D.Getting junior managers to talk to staff can create different problems.4.What advice is given about the communication tools made available by technology?
A.Aim to limit staff use of certain communication tools.B.Evaluate them in terms of the expenditure involved.C.Select them on the basis of the facilities they offer.D.Encourage more staff to attend training courses in their use.5.According to the writer, a problem with written communication is that
A.the message can be interpreted differently to what was intended.B.it can be easy for people to ignore the contents of a written message.C.most people are more comfortable with face-to-face communication.D.it is possible for correspondence to get lost within a large organization.Reading 2 Tariffs(关税)may be used simply to obtain revenue.In some developing countries, revenue tariffs provide an important part of the government’s in come.Often, however, tariffs are protective, and are designed to carry out a particular economic policy.They may help to reduce a balance of payment deficit or to protect an infant industry against strong international competition from older corporations.A revenue tariff will always provide some protection, and a protection tariff will produce some revenue.Therefore, it is difficult to distinguish between revenue and protective tariffs from economic evidence alone.Many different types of non-tariff barriers have been used, but the best known of these are quota systems(配额制).A quota is an upper limit which is set on imports of a commodity for a fixed period of time.Some quotas apply to the physical quantities of particular goods, whereas others are based on the total value of all imports.In the latter case, the quotas are usually combined with a system of exchange control in an attempt to prevent a balance of payment deficit.Quotas are also used to protect domestic industries.Under most quota systems, importers must obtain government licences for the goods they wish to import.It should be noted that a quota system is always protectionist and provides no revenues to the country.When a tariff is imposed on an import, the direct impact on price is to raise it by the amount of the tariff.Market factors, however, can modify this effect.Hence, the final price increase due to a tariff may be less than, equal to, or more than the amount of the tariff.In contrast, the impact of a quota on price is much harder to predict.The effects are particularly uncertain with goods which are not produced at all domestically.For instance, many countries do not have their own car industry, so that an import quota can cause a considerable shift in automobile prices.1.What’s the main purpose of imposing tariffs?_________ A.Prohibit imports.B.Reduce a balance of payment deficit.C.Promote competition.D.Raise revenue and protect domestic industries.2.They may help to reduce a balance of payment deficit or to protect an infant industry against strong international competition from older corporations.“Infant ”means_____.A.strong
B.new
C.child
D.manufacturing 3.In the latter case, the quotas are usually combined with a system of exchange control in an attempt to prevent a balance of payment deficit.“The latter case ” refers to ______.A.quotas which are set on imports of a commodity
B.quotas which apply to physical quantities of goods
C.quotas which are based on the total value of imports
D.quotas which provide revenue to the country 4.The final increase due to a tariff may be_______.A.less than the amount of the tariff
B.equal to the amount of the tariff
C.more than the amount of the tariff
D.All of the above 5.According to the passage, which statement is not true ?
A.The best known of non-tariff barriers are quota system.B.The impact of a quota on price is much harder to predict.C.The effects of quota on price are certain with goods which are also produced domestically.D.A revenue tariff will always provide some protection.Cloze.Latin American stocks fell for a second day on Friday in reaction to Asia’s currency and stock market crash.There were fears that the Asian crisis could influence investors in other emerging markets.Argentina and Mexico__1___ the highest falls, with their indexes down by 4% by the__2___ of trading on Friday Brazil’s Bovespa index, which on the same day __3___ by far the steepest plunge in the Americas, was down 2.9%.“ What’s happening in Hong Kong has been a terrible__4___ to the system, ” said Richard Watt, who__5___ 3.5 billion dollars in emerging market investments for BEA Associates in New York.Investors in Brazil were concerned that its economic problems were dangerously__6___ to those that have caused the currency and market plunges in Thailand, Malaysia and other Asian__7___.“ Brazil’s economy is far from __8___ said lan Campbell, chief economist at ABN Amro Bank NV Amsterdam.” Its current account and fiscal __9___ are large and its currency is overvalued.“There’s no help in trying knife, ” said Jane Heap, Latin American stock strategist at Deutsche Morgan Grenfell.“There’s no room for renewal in Brazil until the US and Asia get back to normal.”
There were also concerns that foreign investors who specialize in emerging markets could be forced to sell their shares in Latin America to __10___losses.“ There’s a lot of nervousness about whether investors will put their money out of stocks, because of instability in Asia.” said German Guerrero, chief trader at the Chilean brokerage Celfin SA.Chilean markets were down only slightly in afternoon trading.The Chile selective stock index fell0.72% and the Chile general stock index was down0.64%.1D D B 12 C
Reading1 1 D
B 3 C
A B
B A
A 3 C D C
B
D B
B 8 D
A D
19B 10 B D
Reading 2 1 C
D
A
C 5 B
Cloze.1 B C D A
D B
一、单项选择题
1.下列行为中属于自利行为原则应用的是 () 。
A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标, 股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法B.对一项房地产进行估价时, 如果系统的估价方法成本过高, 可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格, 将其作为估价的基础C.在分析企业的盈利状况时, 不仅要分析其利润表的有关项目, 还要求根据公司的行为判断它未来的收益状况D.企业和租赁公司之间充分利用税收优惠, 以使租赁合同体现为双赢
2.在计算利息保障倍数时, 分母的利息是 () 。
A.财务费用的利息费用和计入资产负债表的资本化利息B.财务费用的利息费用和资本化利息中的本期费用化部分C.资本化利息D.财务费用的利息
3.某企业2013年末的股东权益为500万元, 可持续增长率为8%。该企业2014年的销售增长率等于2013年的可持续增长率, 其经营效率和财务政策 (包括不增发新的股票) 与上年相同, 若2014年的净利润为250万元, 则其股利支付率为 () 。
A.20%B.40%C.60%D.84%
4.下列有关证券组合投资风险的表述中, 不正确的是 () 。
A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关, 而且与各证券之间报酬率的协方差有关B.投资组合的β系数不会比组合中任一单个证券的β系数低C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系D.风险厌恶感的加强, 会提高证券市场线的斜率
5.下列关于流通债券的说法错误的是 () 。
A.报价利率除以年内复利次数得出计息期利率B.如果折现率高于债券票面利率, 债券的价值就低于面值C.债券到期收益率是以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率D.为了便于不同债券的比较, 在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率
6.资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一, 以下说法中正确的是 () 。
A.确定贝塔值的预测期间时, 如果公司风险特征无重大变化时, 可以采用近一两年较短的预测期长度B.确定贝塔值的预测期间时, 如果公司风险特征有重大变化时, 应当使用变化后的年份作为预测期长度C.应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表D.在确定收益计量的时间间隔时, 通常使用年度的收益率
7.某公司2013年的销售收入为2 000万元, 净利润为250万元, 利润留存比例为50%, 预计以后各年的股利和净利润增长率均为3%。该公司的β值为1.5, 国库券利率为4%, 市场平均风险股票的收益率为10%, 则该公司的本期市销率为 () 。
A.0.64 B.0.625 C.1.25 D.1.13
8.在进行资本投资评价时, 下列表述正确的是 () 。
A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时, 才能为股东创造财富B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时, 就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率C.对于投资规模不同的互斥方案决策应以内含报酬率的决策结果为准D.增加债务会降低加权资本成本
9.下列关于期权的说法中, 正确的是 () 。
A.实物期权属于看涨期权B.对于看涨期权来说, 期权价格随着股票价格的上涨而上涨, 但最高不会超过股价C.假设影响期权价值的其他因素不变, 股票的波动率越大看跌期权价值下降, 看涨期权价值上升D.对于未到期的看涨期权来说, 当其标的资产的现行市价低于执行价格时, 该期权处于虚值状态, 其当前价值为零
10.下列有关资本结构理论的表述中, 正确的是 () 。
A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论, 都认为企业价值与资本结构有关B.按照优序融资理论的观点, 考虑信息不对称和逆向选择的影响, 管理者偏好首选负债筹资C.无税的MM理论认为资产负债率为100%时资本结构最佳D.权衡理论是对代理理论的扩展
11.股价只反映历史信息的市场是 () 。
A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.半强式有效市场D.强式有效市场
12.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款, 则下列表述不正确的是 () 。
A.使企业融资具有较大弹性B.使企业融资受债券持有人的约束很大C.当预测年利息率下降时, 一般应提前赎回债券D.当企业资金有结余时, 可提前赎回债券
13.下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中, 不正确的是 () 。
A.二者均以股票为标的资产, 其价值随股票价格变动B.二者在到期前均可以选择执行或不执行, 具有选择权C.二者都有一个固定的执行价格D.二者的执行都会引起股份数的增加, 从而稀释每股收益和股价
14.某公司根据存货模式确定最佳现金持有量, 有价证券的年利率为10%, 在最佳现金持有量下, 该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为10 000元, 则该公司的最佳现金持有量为 () 元。
A.50 000 B.100 000 C.1 000 000 D.2 000 000
15.某企业向银行借款600万元, 期限为1年, 报价利率为12%, 按照贴现法付息, 银行要求的补偿性余额比例是10%, 该项借款的有效年利率为 () 。
A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%
16.以下关于成本计算分步法的表述中, 正确的有 () 。
A.逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理B.当企业经常对外销售半成品时, 不宜采用平行结转分步法C.采用逐步分项结转分步法时, 需要进行成本还原D.采用平行结转分步法时, 无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配
17.下列有关标准成本的表述中, 正确的是 () 。
A.当企业生产经营能力利用程度有变化时需要修订基本标准成本B.在成本差异分析中, 价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及标准用量高低所决定的C.直接人工的标准工时包括不可避免的废品耗用工时, 价格标准是指标准工资率, 它可能是预定的工资率, 也可能是正常的工资率D.企业可以在采用机器工时作为变动制造费用的数量标准时, 采用直接人工工时作为固定性制造费用的数量标准
18.已知利润对单价的敏感系数为2, 为了确保下年度企业不亏损, 单价下降的最大幅度为 () 。
A.50%B.100%C.20%D.80%
19.某企业2014年第一季度产品生产量预算为3 000件, 单位产品材料用量10千克/件, 季初材料库存量2 000千克, 第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量, 预算第二季度生产耗用15 000千克材料。材料采购价格预计20元/千克, 材料采购当季付款50%, 下季度付款50%, 则该企业第一季度末应付账款的金额为 () 元。
A.590 000 B.295 000 C.326 000 D.163 000
20.将以市场为基础的协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格, 不需要具备的条件是 () 。
A.某种形式的外部市场B.各组织单位之间共享的信息资源C.准确的中间产品的单位变动成本资料D.最高管理层对转移价格的必要干预
21.下列有关表述不正确的是 () 。
A.市盈率越高, 投资者对公司前景的预期越差B.每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利C.计算每股净资产时, 若存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益, 包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利, 得出普通股权益D.市销率等于市盈率乘以销售净利率
22.某企业为一盈利企业, 目前的销售净利率为10%, 股利支付率为50%, 则会使企业外部融资额上升的因素是 () 。
A.净经营资产周转次数上升B.销售增长率超过内含增长率C.销售净利率上升D.股利支付率下降
23.下列关于资本市场线和证券市场线的表述不正确的是 () 。
A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界B.资本市场线上的市场均衡点不受投资人对待风险态度的影响C.证券市场线的斜率会受到投资者对风险态度的影响, 投资人越厌恶风险, 斜率越低D.证券市场线测度风险的工具是β系数, 资本市场线测度风险的工具是标准差
24.若目前10年期政府债券的市场回报率为3%, 甲公司为A级企业, 拟发行10年期债券, 目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司, 其债券的利率为7%, 具有同样到期日的国债利率为3.5%, 则按照风险调整法甲公司债券的税前资本成本应为 () 。
A.7.5%B.10.5%C.7.8%D.6.5%
25.期权价值是指期权的现值, 不同于期权的到期日价值, 下列影响期权价值的因素表述正确的是 () 。
A.股价波动率越高, 期权价值越大B.股票价格越高, 期权价值越大C.执行价格越高, 期权价值越大D.无风险利率越高, 期权价值越大
二、多项选择题
1.权益净利率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标, 通过对改进的杜邦分析体系分析可知, 提高权益净利率的途径包括 () 。
A.加强销售管理, 提高税后经营净利率B.加强净经营资产管理, 提高其利用率和周转率C.当经营差异率大于0时, 合理利用负债, 降低净财务杠杆D.合理利用负债, 降低税后利息率
2.下列因素中会使内含增长率提高的有 () 。
A.经营资产销售百分比增加B.经营负债销售百分比增加C.销售净利率增加D.股利支付率增加
3.下列关于投资组合的说法中, 正确的有 () 。
A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系, 既可以用资本市场线描述, 也可以用证券市场线描述B.用证券市场线描述投资组合 (无论是否有效地分散风险) 的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态C.一般情况下, 随着更多的证券加入到投资组合中, 整体风险降低的速度会越来越慢D.当投资组合包含所有证券时, 该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差
4.在存在通货膨胀的情况下, 下列表述正确的有 () 。
A.名义现金流量采用名义折现率进行折现, 实际现金流量采用实际折现率进行折现B.1+r名义= (1+r实际) (1+通货膨胀率) C.实际现金流量=名义现金流量× (1+通货膨胀率) n D.消除了通货膨胀影响的现金流量称为名义现金流量
5.甲公司拟投资进入飞机制造业。甲公司目前的产权比率为0.5, 进入飞机制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下, 税前债务资本成本为6%。飞机制造业的代表企业是乙公司, 其资本结构为资产负债率50%, 权益的β值为1.5。已知无风险利率为5%, 市场风险溢价为3%, 甲公司的所得税税率为25%, 乙公司的所得税税率为15%。则下列选项中, 正确的有 () 。
A.甲公司新项目不含财务杠杆的β值为0.810 8 B.甲公司新项目含财务杠杆的β值为1.124 1 C.甲公司新项目的权益资本成本为8.34%D.甲公司新项目的加权平均资本成本为7.06%
6.确定企业资本结构时, 下列说法正确的有 () 。
A.如果企业的销售不稳定, 则可较多地筹措负债资金B.为了保证原有股东的绝对控制权, 一般应尽量避免普通股筹资C.若预期市场利率会上升, 企业应尽量利用短期负债D.一般而言, 收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低
7.下列关于客户效应理论说法正确的有 () 。
A.对于投资者来说, 因其税收类别不同, 对公司股利政策的偏好也不同B.边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票, 因为他们可以利用现金股利再投资C.边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票, 因为这样可以减少不必要的交易费用D.较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要, 较低的现金股利又会引起低税率阶层的不满
8.如果一个市场是弱式有效市场, 则满足 () 。
A.市场的股价只反映历史信息, 不反映公开信息和内部信息B.证券的历史资料对证券的价格变动仍有影响C.证券价格的变动模式与历史价格相关系数接近零D.证券价格的时间序列存在系统性的变动趋势, 使用过滤原则买卖证券的收益率可能会超过“简单购买/持有”策略的收益率
9.租赁资产购置成本100万元, 租赁合同约定租金110万元, 分10年支付, 每年11万元, 在租赁开始日首付;租赁手续费10万元, 在租赁开始日一次付清, 则按照这个租赁合同, 下列说法正确的有 () 。
A.租金包括租赁资产购置成本以及相关的利息B.手续费是出租人的营业成本和取得的利润C.租金只包括租赁资产购置成本D.手续费是相关的利息、出租人的营业成本和取得的利润
10.下列有关实物期权表述正确的有 () 。
A.实物期权估价使用的首选模型主要是二叉树模型B.二叉树模型是一种替代模型, 它虽然没有BS模型精确, 但是比较灵活C.在BS模型束手无策的复杂情况下, 二叉树模型往往能解决问题D.二叉树模型可以根据特定项目模拟现金流的情景, 使之适用于各种复杂情况
三、计算分析题
1.A公司欲添置一台设备, 正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下:
(1) 如果自行购置该设备, 预计购置成本1 000万元。
(2) 该项固定资产的税法折旧年限为5年, 残值率为5%, 预计该资产5年后变现价值为50万元。
(3) 如果以租赁方式取得该设备, B租赁公司要求每年租金225万元, 租期5年, 租金在每年末支付。
(4) 已知A公司适用的所得税税率为25%, 同期有担保贷款的税前利息率为8%。
(5) 合同约定, 租赁期内不得退租, 在租赁期满租赁资产归承租人所有, 并为此需向出租人支付资产余值价款50万元。
要求:计算租赁净现值, 分析A公司应通过自行购置还是租赁取得该设备。
2.E企业是一家制造企业, 按照客户要求分批生产001型和002型两种设备。企业采用分批法计算产品成本。
相关资料如下: (1) 5月份投产001型设备10台, 当月发生直接材料费用350 000元、直接人工费用30 000元、制造费用50 000元。001型设备于6月份全部完工。
(2) 6月份投产002型设备30台, 当月完工20台, 单位产成品实际工时200小时。在产品10台, 平均完工程度为80%。
(3) 原材料在001型和002型设备生产开始时一次投入。直接人工费用和制造费用在生产过程中陆续发生, 按实际加工工时在完工产品和在产品之间进行分配。
(4) 6月份有关成本核算资料如下表:
要求: (1) 计算6月份的直接人工费用分配率, 并将直接人工费用在不同产品之间及完工产品与在产品间进行分配。
(2) 计算6月份的制造费用分配率, 并将制造费用在不同产品之间以及完工产品与在产品之间进行分配。
(3) 计算6月份002型设备单位产品原材料费用, 并将原材料费用在完工产品与在产品之间进行分配。
(4) 计算6月份001型设备的完工产品总成本和单位产品成本。
(5) 计算6月份002型设备的在产品总成本、完工产品总成本和单位产品成本。
3.某公司目前拥有资金400万元, 其中, 普通股25万股, 每股价格10元;债券150万元, 年利率8%;目前的销量为5万件, 单价为50元, 单位变动成本为20元, 固定成本为40万元, 所得税税率为25%。该公司准备扩大生产规模, 预计需要新增投资500万元, 筹资有下列两种方案可供选择:
(1) 发行债券500万元, 年利率10%;
(2) 发行普通股股票500万元, 每股发行价格20元。
预计扩大生产能力后, 固定成本会增加52万元, 假设其他条件不变。
要求: (1) 计算两种筹资方案每股收益相等时的销量水平。
(2) 计算无差别点的经营杠杆系数及经营安全边际率。
(3) 若预计扩大生产能力后企业销量会增加4万件, 不考虑风险因素, 确定该公司最佳的筹资方案。
4.D股票当前市价为25元/股, 市场上有以该股票为标的资产的期权交易, 有关资料如下: (1) D股票的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元。
(2) D股票每股股价半年后有两种可能:上升22.14%, 或下降18.13%。
(3) 无风险年利率4%。
要求: (1) 利用两期二叉树模型计算确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格;
(2) 利用看涨期权—看跌期权平价定理确定看跌期权价格;
(3) 若甲投资者预期未来股价会有较大变化, 但难以判断是上涨还是下跌, 判断甲应采取哪种期权投资策略。
5.甲公司是一家国有控股上市公司, 其股票在上海证券交易所A股挂牌交易。公司拟投资新项目A, 所需资金30 000万元全部对外筹措。甲公司计划以发行债券等方式筹集。2013年6月, 公司管理层提出了筹集A项目所需资金的方案:
方案1:于2013年7月1日发行5年期的公司债券, 面值每份1 000元, 票面年利率9%, 从发行日起算, 债券发行每满1年时, 支付该年利息。
根据调查, 2013年6月新发行的5年期政府债券的到期收益率为5%。甲公司的信用级别为AA级, 2013年6月上市交易的AA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示:
方案2:于2013年7月1日发行5年期的可转换债券, 面值每份1 000元, 票面年利率2%, 从发行日起算, 可转债发行每满1年时, 支付该年利息。持有者在可转债发行满3年后方可将债券转换为普通股, 转换价格为20元。另外, 赎回条款还规定了甲公司可在可转债发行满4年后按一定价格赎回可转债。假设等风险普通债券的市场利率为10%。
要求: (1) 若甲公司按上述资料中方案1发行5年期公司债券, 计算该债券的税前资本成本, 并计算甲公司需要发行多少份该债券, 所筹集资金才能满足A项目建设的需要?
(2) 若甲公司按上述资料中方案2发行可转换债券, 且2016年6月30日甲公司股票市场价格为26.5元/股。当2016年6月30日投资者选择行使转换权, 试计算每份可转换债券的底线价值和投资者的税前投资报酬率。
(3) 相比于普通股融资和债券融资, 可转债融资有哪些优缺点?
四、综合题
资料: (1) A公司拟开发一种新的绿色食品, 项目投资成本为2 100万元。
(2) 该产品的市场有较大不确定性, 与政府的环保政策、社会的环保意识以及其他环保产品的竞争有关。预期该项目可以产生平均每年250万元的永续现金流量。如果消费需求量较大, 营业现金流量为312.5万元;如果消费需求量较小, 营业现金流量为200万元。
(3) 如果延期执行该项目, 一年后则可以判断市场对该产品的需求, 并必须做出弃取决策。
(4) 等风险项目的资本成本为10%, 无风险利率为5%。
要求: (1) 计算不考虑期权的项目净现值。
(2) 采用二叉树方法计算延迟决策的期权价值 (计算过程和结果填入下列表格) , 并判断应否延迟执行该项目。
单位:万元
(3) 确定投资成本的临界值。
(4) 计算考虑期权的净现值对投资成本的敏感系数。
财务成本管理模拟试题参考答案
一、单项选择题
1.A 2.A 3.D 4.B 5.B 6.B 7.A 8.A 9.B10.A11.A12.B13.D14.B15.A16.B17.C18.A 19.B 20.C 21.A 22.B 23.C 24.D 25.A
二、多项选择题
1.ABD2.BC3.ABCD4.AB5.ACD6.BD7.AD 8.AC 9.AB 10.BCD
三、计算分析题
1. (1) 租赁方案:
因为在租赁期满租赁资产归承租人所有, 所以在这种情况下, 租赁费不可在税前扣除。
由于合同约定了承租人的付款总额, 租赁费是取得租赁资产的成本, 全部构成其计税基础:
(2) 购买方案:
由于租赁净现值为正, 所以应通过租赁取得设备。
2. (1) 6月份的直接人工费用分配率=105 000/7 000=15 (元/小时)
(2) 6月份的制造费用分配率=140 000/7 000=20 (元/小时)
(3) 002型设备单位产品原材料费用=900 000/30=30 000 (元)
(4) 6月份001型设备的完工产品总成本=350 000+51 000+78 000=479 000 (元)
(5) 6月份002型设备的在产品总成本=300 000+24 000+32 000=356 000 (元)
3. (1) 企业目前的利息=150×8%=12 (万元)
设两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平为X, 则:
两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平= (112+92) /30=6.8 (万件)
(2) 经营杠杆系数= (112+40+52) /112=1.82
(3) 追加投资后的总销量=5+4=9 (万件) , 由于高于无差别点 (6.8万件) , 所以应采用杠杆效应较大的负债筹资方式 (方案1) 。
4. (1) 计算过程如下:
单位:元
(2) 看跌期权价格P=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=2.65-25.00+25.30/ (1+2%) =2.45 (元)
(3) 应采用多头对敲策略。
5. (1) 债券税前资本成本=5%+[ (10.25%-5.05%) + (9.6%-4.7%) + (9.5%-4.6%) ]/3=10%
所以每份债券的底线价值为1 325元。
设投资者的税前报酬率为i:
(3) 优点:
(1) 与普通债券相比, 可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金。这降低了公司前期的筹资成本。
(2) 与普通股相比, 可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。这有利于稳定公司股票价格。
缺点:
(1) 股价上涨风险。如果转换时股票价格大幅上涨, 公司只能以较低的固定转换价格换出股票, 会降低公司的股权筹资额。
(2) 股价低迷风险。发行可转换债券后, 如果股价没有达到转股所需要的水平, 可转债持有者没有如期转换普通股, 则公司只能继续承担债务。
(3) 筹资成本高于纯债券。
四、综合题
(1) 不考虑期权的项目净现值=250/10%-2 100=400 (万元)
(2) 时机选择期权的计算 (单位:万元) 。
应选择立即投资。
(3) 计算投资成本临界值:
(4) 投资成本变动率= (2 196.11-2 100) /2 100=4.58%
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一、我国国际服务外包概况
服务外包按业务性质可分为两类：第一类是信息技术外包（IT Outsourcing，ITO），就是将IT系统的维护、开发和应用外包给第三方来实施；第二类是商业流程外包（Business Process Outsourcing，BPO），企业将更为复杂的业务系统外包出去，比如人力资源服务、产品售后服务、技术研发服务等，从而实现对整个业务流程的优化重组。
近年来全球服务外包发展极其迅猛，据联合国贸发会议(UNCTAD)统计，2008年全球服务外包市场规模达到1.5万亿美元，并将以每年30％-40％的速度增长。其中，美国的服务外包市场较为成熟，是全球最大的发包方和市场规则的制定者，不仅拥有Hewitt、ACS等全球最大的BPO公司，而且IBM、HP等原制造业巨头也华丽的转身成为ITO和BPO供应商。而印度是国际服务外包的最大承接国，目前占据了全球市场的半壁江山，Tata、Infosys、Wipro是全球ITO领域的翘楚，在BPO领域也拥有仅次于美国的实力。而俄罗斯、巴西、罗马尼亚、菲律宾、委内瑞拉等新兴市场国家正努力扩大其市场份额，国际服务外包的产业竞争正处于白热化。
我国在服务外包的产业化、市场化、专业化、国际化方面与美国、印度等国家相比存在较大差距。据商务部统计，2006年我国服务外包产业规模为118亿美元，仅占全球市场份额的1.37％，其中离岸外包只占整体收入的12.2％，主要是承接日本的软件开发收入，所谓欧美业务还是凤毛麟角。
我国发展服务外包有着独特的优势和广阔的前景，主要原因有两点：一是强大的实体经济为发展服务外包提供了坚实的基础，2008年中国的国民生产总值位居全球第三，国内有着规模庞大的企业群，潜在市场已引起跨国巨头的觊觎，Hewitt、Infosys等已在上海、天津等地设立分支机构。二是相对低廉的人力资源成本和相对丰富的大学以上毕业生资源，以及改革开放以来在IT技术和基础设施方面逐渐积蓄起来的优势，为我国承接产业转移提供良好的环境。
发展服务外包，开拓国际市场已经成为我国经济发展的既定目标和必然选择。商务部于2006年启动了服务外包“千百十工程”， 目标是在“十一五”期间内建设10个具有国际竞争力的服务外包基地城市，推动100家世界著名跨国公司将其部分外包业务转移到中国，并培育1000家取得国际资质的大中型服务外包企业，全方位承接国际（离岸）服务外包业务。国务院办公厅于今年1月15日下发了《关于促进服务外包产业发展问题的复函》(国办函[2009]19号)，批准北京、大连等20个城市为中国服务外包示范城市，并实行一系列财政鼓励和支持措施，以加快我国服务外包产业发展。
二、国际服务外包对海关管理的挑战
服务外包与货物贸易有着显著的区别。首先是“产品”形态，服务外包的“产品”大多是无形“服务”，例如为客户提供人力资源、票据处理等管理服务，或者提供售后电话指导、系统远程维护等流程服务，只有少数“产品”具备了实物形态，例如开发出的软件、研发出的商品，但真正有价值的其实是蕴藏在实物背后的无形的知识产权。其次是它的“送货”方式，网络是服务“产品”输送的主要渠道，软件可通过网络传输，设备可通过网络远程控制。光纤、互联网及其它现代信息技术让远在地球另一端的工作团队就像在隔壁一样方便，这才是国际服务外包得以开展的真正基础。
这些区别会让我们走入一个认识上的误区，国际服务外包与海关管理似乎没有密切的联系。事实好像也在证明这一点，近期出台的一系列政策中并没有对海关提出任何要求。难道中国海关真的可以在这场经济变革中稳坐钓鱼台，坐看风起云涌吗？答案显然是否定的。那服务外包与海关管理到底会在那几个方面发生联系呢？我们以昆山花桥国际商务区近年来出现的几个案例来加以说明。
（一）进口设备税收政策
2007年，某售后服务公司进驻花桥国际商务区，要进口一套呼叫响应设备，却发现需缴纳进口关税及进口环节增值税。该公司负责人表示不解，因为该公司也曾经在印度设立售后服务中心，而印度海关并没有征收以上税费。
产业发展，设备先行，我国发展服务外包产业必将引起相关设备的进口。服务外包基于IT技术，常见设备有服务器、交换机、存储设备、数据库设备等，如果采用一般贸易方式征税进口，无疑将增加企业成本。而印度自1991年开始就对国际服务外包产业实行税收优惠政策，包括免除企业所得税、采购国内投入品流转税、进口资本品关税等，这就造成我国在与印度等对手竞争时处于不利地位。2007年我国对《外商投资产业指导目录》进行重新修订，将“以承接服务外包方式从事系统应用管理和维护、信息技术支持管理、银行后台服务、财务结算、人力资源服务、软件开发、呼叫中心、数据处理等信息技术和业务流程外包服务”纳入鼓励类产业范围，但至今到海关办理进口设备减免税手续的服务外包企业寥寥无几。原因来自多个方面，有政策上的缺陷，也有执行上的问题，而海关没有能够推动优惠政策的及时落实，显然也难辞其咎。
昆山花桥国际商务区内某公司曾经前来海关咨询：由于它已经形成稳定的业务能力，国外客户希望将其设备交予该公司“托管”，进口环节应该怎么操作？目前海关有加工贸易项下外商提供的不作价进口设备的管理办法，允许企业在海关监管下免税进口生产设备，但这种做法还不能移植到国际服务外包领域，所以当国际服务外包企业需要进口此类设备时，暂时只能采用一般贸易方式征税进口，这也造成企业经营成本的增加。
（二）进出口通关速度
昆山花桥国际商务区在国外招商过程中曾经遇到这样一个问题，某金融后台企业有将其业务中心迁到中国的设想，搬迁过程中原有业务将由备用系统临时代替，直到在中国的业务中心能够启用为止，因此该企业希望能将这一“过渡环节”所需时间压缩到最短，甚至希望通关时间能够以小时来进行计算。
国际服务外包产业仍然有不少“实物通关”，例如设备的进出口、研发材料的进出口等。值得注意的是，服务外包对通关速度的要求远高于货物贸易，因为国外客户一般是将某业务环节进行外包，该操作以不破坏整个业务流程的正常运作为底线，这就要求国内承接企业能够做到“无缝对接”。如果设备的通关时间延长，就会导致国内企业形成接包能力的时间滞后，就会造成整个业务流程的脱节，影响国际服务外包产业向我国转移。
自实施“大通关”之后，中国海关的通关效率显著提升，得到中外企业的肯定，但目前的通关流程是基于货物贸易的特点设计的，在速度上跟不上国际服务外包
的节奏。服务外包企业在通关时往往会在商品归类、审价征税、贸易管制等环节上遇到各种阻助。
（三）知识产权海关保护
2008年，法国某数据公司落户昆山花桥国际商务区，它为多家国外银行提供金融后台服务。该公司认为，其业务涉及大量银行金融数据，属高度机密，因此对海关、税务等部门的正常核查表现出明显的抵触情绪。恩斯克（中国）研究开发公司也位于昆山花桥国际商务区内，其对精密轴承的技术研发实力居于全球领先地位,该公司深感国内不法企业对其技术仿制成风，希望海关能够对其研发技术与知识产权进行保护。因此跨国公司在进行服务外包时会重点考量承接国的知识产权保护状况。国际服务外包领域的知识产权问题有商业秘密的保护、研发产权的归属等内容，专业性强，难度较高。目前国内企业在制定和执行知识产权安全方案方面缺乏经验，我国政府在服务外包知识产权法律保护方面又不成熟，因此成为制约产业发展的重要因素。
《中华人民共和国知识产权海关保护条例》由2004年开始执行，是海关保护进出口货物知识产权的主要依据。条例明确海关对知识产权主要采用备案保护的方式，即权利人请求海关实施知识产权保护的，应当事先向海关提出申请，而知识产权也仅限于进出口货物的商标专用权、著作权和与著作权有关的权利、专利权。而国际服务外包领域的知识产权更为多样，远远超出条例所定范围。所以在目前情况下，海关不仅在提供保护方面难以有所作为，而且在正常的监管过程中有可能与服务外包企业所执行的知识产权保密措施产生冲突。
（四）服务外包贸易统计
昆山花桥国际商务区多次对区内国际服务外包的产业规模进行统计，一是通过企业自报数据进行汇总，二是从海关、商务、税务等部门取得数据，但每次都发现两者相差甚远，无所适从。
国际服务外包是我国对外贸易的一种方式，关于它的贸易统计也是我国进出口统计的重要组成部分。科学准确的编制国际服务外包贸易统计不仅能帮助我们掌握产业状况、科学制定政策，而且对防范潜在风险（如热钱通过国际服务外包渠道涌入），保护国家经济安全有着重要意义。要做好国际服务外包业务统计，离开海关统计是没有办法实现的。但海关要做好这项工作也面临着两个难题，一是目前服务外包还缺乏统计意义上的确切定义，导致它的统计口径就不甚明确，服务外包和货物贸易的统计界限比较模糊；二是海关统计一般以报关数据为基础，国际服务外包业务大多可以避开进出口报关监管手续，造成数据采集渠道受限。
三、对海关管理的建议
（一）制定对国际服务外包产业的管理办法
由于我国目前没有针对国际服务外包的专业法律，而商务部和各级地方政府所出台的推动措施却对税务、海关、外汇、银行等部门没有约束力，造成优惠难以落实，企业经营频遇困难，所以发展国际服务外包产业，首先要完善政策法规，形成整体战略。就海关来说，就是根据国际服务外包的产业特点和通行规则，为其“量身定做”不同于货物贸易的管理办法，重点关注两个方面，一是制定国际服务外包进口货物和服务产品出口的管理办法，提供更加便捷高效的实物通关服务。二是制定非报关渠道业务的管理办法，帮助企业解决收汇难等实际问题。
（二）寻找突破瓶颈的解决方案
海关介入国际服务外包管理遇到的一些挑战可通过以下渠道加以解决：一是服务外包企业的身份认证问题，可与商务部等就企业登记与合同管理开展合作，信息互通。二是进口设备的减免税问题，可与商务部、各地政府等合作，共同推动《外商投资产业指导目录》与《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》的修改与落实。三是暂时进出口设备的监管问题，可在海关实行全程监管的前提下免征进口关税及进口环节增值税，其税收优惠程度不能低于印度、俄罗斯等竞争对手。四是提高通关速度问题，可为国际服务外包产业的实物进出口设立专门的通关通道，更加灵活的运用预归类、担保通关等便利措施。
（三）完善知识产权保护体系，健全外包贸易统计方案
国际服务外包领域既有知识产权又有商业秘密，业务运行有保密规则，外包企业有信息安全方案，这就是国际服务外包信息安全管理的现状。海关应在现有保护条例的基础上进一步完善知识产权保护体系，在开展通关、监管等工作时遵循业务保密兼备案保护的原则。同时，要健全外包贸易统计方案，明确国际服务外包统计口径和指标体系，建立全面有效的数据采集渠道。对非报关渠道进出口的业务数据可与外管局等部门配合，在监管的基础上为此类企业出具出口收汇证明，这样就可以纳入统计范围。
（四）开展国际服务外包区域监管试点工作
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