期货操作要点

期货操作要点（精选8篇）

期货操作要点 篇1

为增强期货公司分类评价的操作性，进一步明确和细化评价标准，根据《期货公司分类监管规定》（以下简称《规定》），制定本操作指引。2016年期货公司分类评价应照此执行。

一、评价方法

根据《规定》，期货公司分类评价包括风险管理能力、市场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况指标的评价，期货公司最终评价计分由上述指标的分值合计得出，采取由期货公司自评、中国证监会派出机构（以下简称证监局）初审、期货公司分类监管评审委员会（以下简称评审委员会）复核和评审、中国证监会确定评价结果的方式进行。

二、市场竞争力指标的评价

对市场竞争力指标的评价由评审委员会统一进行评审。市场竞争力共五个指标，具体计算公式如下：

（一）日均客户权益总额，计算公式为：日均客户权益总额＝∑（每日应付货币保证金＋每日应付质押保证金）/评价期内交易天数。该指标的计算以中国期货保证金监控中心（以下简称监控中心）提供的数据为准。

该指标的加分附加条件为期货公司评价期内持仓成交比不低于全行业平均水平的50%。其中，持仓成交比=日均持仓量/日均成交量。持仓量、成交量分别为期货公司当日各期货品种的持仓量、成交量之和。全行业平均水平，是指全行业日均持仓量 1 的算术平均值与全行业日均成交量的算术平均值之比。有关数据由监控中心提供。

（二）期货业务收入，包括期货公司开展期货经纪业务的手续费收入、开展期货投资咨询业务、开展资产管理业务的佣金收入。期货经纪业务的手续费收入、期货投资咨询业务和资产管理业务的佣金收入根据期货公司经审计的年报分析计算得到。

该指标的加分附加条件为期货公司的商品期货手续费率、金融期货手续费率二者均不低于全行业平均水平的50%。其中，手续费率=经纪业务手续费收入/成交金额。该计算公式中的商品期货（金融期货）手续费收入、商品期货（金融期货）成交金额均以监控中心提供的数据为准，不含交易所返还、交割手续费收入等。全行业平均水平，是指全行业商品期货（金融期货）手续费收入的算术平均值与全行业商品期货（金融期货）成交金额的算术平均值之比。

（三）成本管理能力，计算公式为：期货业务收入/（业务管理费+营业税金及附加+佣金支出）。该指标的计算以期货公司经审计的年报数据为准，其中，佣金支出为会计科目“佣金支出”所列内容。

该指标的加分附加条件为期货公司的期货业务盈利不低于全行业平均水平。其中，期货业务盈利=期货业务收入-（业务管理费+营业税金及附加+佣金支出）。期货业务盈利的计算以期货公司经审计的年报数据为准，佣金支出为会计科目“佣金支出”所列内容。全行业平均水平，是指全行业期货业务盈利的算术平均值。

（四）净利润，该指标的计算以期货公司经审计的年报数据为准。

该指标的加分附加条件为期货公司的营业部部均手续费收入不低于全行业平均水平。其中，营业部部均手续费收入=经纪业务手续费收入/营业部数量。经纪业务手续费收入以期货公司经审计的年报数据为准。营业部数量以期货公司截至2015年12月31日“两证”齐全的营业部数量为准。期货公司总部未向公司住所地证监局备案不开展经营业务的，视为1个营业部；期货公司分公司开展经营业务的，也应视为营业部。全行业平均水平，是指全行业经纪业务手续费收入与全行业营业部数量之比。

（五）净资产收益率，计算公式为：净利润/净资产。其中，净资产为会计内各月月末净资产的算术平均值。该指标的计算以期货公司报送的月报和经审计的年报数据为准。

《规定》第十四条第二款规定，“期货公司风险管理能力与持续合规状况指标得分低于规定分值的，市场竞争力指标不予加分”。其中，“规定分值”每年由评审委员会根据当年的分类评价情况分别审议确定。

三、培育和发展机构投资者状况指标的评价

对培育和发展机构投资者状况指标的评价采取由评审委员会统一评审的方式进行。培育和发展机构投资者状况共三个指标：机构客户日均持仓、机构客户日均权益、机构客户日均权益增长量。上述指标的计算公式见《规定》第五十条。上述指标的计算以监控中心提供的数据为准。

四、风险管理能力指标的评价

（一）客户资产保护

1．第1.01项，“期货保证金账户的管理、报备、披露符合规定”。

本项评价标准为：期货公司符合《期货公司监督管理办法》第七十条、《关于推广保证金安全存管工作的通知》（证监期货字[2006]108号）、《关于登记和上报期货保证金账户和专用自有资金账户的通知》(证监期货字[2006]82号)等相关规定。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

2．第1.02项，“保证金的存放、出入金符合相关规定”。本项评价标准为：期货公司符合《期货公司监督管理办法》第七十一条、第七十二条，以及中国证监会《关于规范期货保证金存取业务有关问题的通知》（证监期货字[2006]9号）等相关规定。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

3．第1.03项，“期货保证金封闭管理有效运行，不存在违反相关规定的情形”。

本项评价标准为：期货公司符合《期货公司监督管理办法》第七十六条、《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》（证监期货字[2004]45号）等相关规定。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

4．第1.04项，“向监控中心报送的数据真实、准确、完整，能够按规定及时报送”。

本项评价标准为：期货公司符合《期货公司监督管理办法》第七十三条、《关于推广保证金安全存管工作的通知》（证监期货字[2006]108号）及监控中心的相关规定。违反规定的，每次（项）4 扣0.5分。

5．第1.05项，“开户环节符合相关规定和投资者适当性制度的要求”。

本项评价标准为：（1）期货公司不存在违反《期货交易管理条例》第二十六条、《期货公司监督管理办法》第五十二条等规定进行开户的情形；（2）期货公司开户符合《期货交易管理条例》第二十五条第一款，以及《期货公司监督管理办法》第五十三条、第五十四条第一款的规定，按照《期货市场客户开户管理规定》及监控中心相关规定严格执行开户实名制和统一开户制度，不存在违规情形；（3）期货公司能够按照监管部门和监控中心的要求及时升级和改造交易结算系统，对客户资料进行严格把关并及时准确报送，按照中国证监会及监控中心的要求对不符合规定的账户进行规范与清理；（4）期货公司经纪合同的内容符合中国期货业协会关于《期货经纪合同指引》、《期货交易风险说明书》的规定，并已向中国期货业协会与中国证监会派出机构备案；（5）期货公司按照《关于建立金融期货投资者适当性制度的规定》和中国金融期货交易所、中国期货业协会的配套规则严格执行金融期货投资者适当性制度，不存在违规情形。违反上述规定的，每次（项）扣0.5分。

6．第1.06项，“交易环节符合相关规定，能够切实保障客户的合法权益”。

本项评价标准为：期货公司符合《期货交易管理条例》第二十五条第二款、第二十七条、第三十条，以及《期货公司监督管理办法》第五十五条至第五十七条等相关法规关于交易环节的相 5 关规定。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

（二）资本充足

1．第2.01项，“风险监管指标的计算符合规定”。

本项评价标准为：期货公司风险监管指标的计算符合《期货公司风险监管指标管理办法》第二章“风险监管指标的计算”的相关规定，不存在虚增净资本的情形。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

2．第2.02项，“建立了风险监管指标动态监控与补充机制，开展重大业务前进行敏感性测试”。

本项评价标准为：（1）期货公司建立了风险监管指标动态监控机制，能够动态计算净资本等风险监管指标，及时反映有关业务和市场变化对公司风险监管指标的影响；（2）期货公司建立了风险监管指标动态监控组织体系，指定相应的高级管理人员负责动态监控工作，明确公司相关部门和人员具体承担动态监控工作；（3）期货公司在扩大业务规模或者做出向股东分配利润等可能对净资本产生重大影响的决定前，对相应的风险监管指标进行敏感性分析和压力测试。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

3．第2.03项，“按照规定履行了定期报告与风险监管指标异常时的临时报告义务”。

本项评价标准为：期货公司按照《期货公司风险监管指标管理办法》第四章第二十六条、第二十八条的规定履行了定期报告义务和临时报告义务。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

（三）公司治理

1．第3.01项，“期货公司与控股股东或实际控制人在业务、6 人员、资产、财务、场所等方面严格分开、独立经营”。

本项评价标准为：期货公司应符合《期货公司监督管理办法》第三十六条规定。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

2．第3.02项，“公司‘三会’制度健全并有效履行职责”。本项评价标准为：期货公司应符合《期货公司监督管理办法》第三十七条、第三十九条、第四十条等相关规定。违反规定的，每次（项）扣0.5分。

3．第3.03项，“董事、监事、高级管理人员任职情况符合监管要求，不存在提供虚假信息、隐瞒重大事项、拒绝配合监管、擅离职守等情况”。

本项评价标准为：

（1）期货公司应符合《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十九条、第三十条、第三十一条、第三十二条、第四十六条、第五十八条及《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第二章等相关规定，为董事、监事和高级管理人员办理任职、离职手续，向中国证监会相关派出机构履行报告义务。

对未按规定办理任职、离职手续或履行报告义务的情况，每人次扣0.5分。

（2）期货公司应符合《公司法》第五十一条、《期货公司监督管理办法》第四十二条、《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第三十三条、《期货公司行政许可审核工作指引第四号》第五条等关于高管兼职的相关法规规定。对违规兼职的情况，每人次扣0.5分。

7（3）董事、监事和高级管理人员应按《期货公司监督管理办法》、《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》、《期货公司首席风险官管理规定(试行)》等相关规定履行职责。未按规定履行职责的，每人次扣0.5分。

（4）期货公司法定代表人无期货从业资格的，扣0.5分。4．第3.04项，“公司股东及其关联人未占用期货公司资产，未损害公司及客户的合法权益”。

本项评价标准为：期货公司应符合《期货公司监督管理办法》第四条的规定。违反规定的，每次扣0.5分。

5．第3.05项，“公司及股东能够按规定向监管部门履行报告义务”。

本项评价标准为：期货公司应符合《期货公司监督管理办法》第三十七条、第三十八条、第七十七条、第七十八条、第七十九条、第八十条、第八十一条以及其他法规、规范性文件中的相关规定。违反规定的，每次扣0.5分。

6．第3.06项，“期货公司确保首席风险官享有充分的知情权和独立的检查权，为首席风险官有效履职提供必要的条件和保障”。

本项评价标准为：期货公司违反《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第七条、第二十五条、第二十六条等规定，未能为首席风险官提供有效的履职保障的，扣0.5分。

7．第3.07项，“首席风险官按规定履行监督、检查职责，切实履行报告义务，并按要求及时向监管部门提交工作报告”。

本项评价标准为：期货公司首席风险官违反《期货公司首席 8 风险官管理规定(试行)》第三章及第四章的规定，未履行报告义务或未及时向监管部门提交工作报告的，每次扣0.5分。

（四）内部控制

1．第4.01项，“公司和营业部的人员、岗位、场地、设施等方面符合运营和监管要求”。

本项评价标准为：期货公司和营业部符合《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》的要求。违反规定的，每项扣0.5分。

2．第4.02项，“公司内部控制架构健全，设置了必要的业务和职能部门，符合不相容职务分离原则”。

本项评价标准为：期货公司符合《期货公司监督管理办法》第四十三条等规定，以及《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第二十三条、第二十五条、第二十七条等规定，以及《期货公司资产管理业务试点办法》第二十七条至第三十四条等规定。违反规定的，每项扣0.5分。

3．第4.03项，“公司内部管理制度完善，财务、交易、结算、风险控制、合规等业务有效运转并符合监管要求”。

本项评价标准为：期货公司符合《期货交易管理条例》第二十二条、三十一条、第三十四条、第三十五条、第三十七条、第三十九条，《期货公司监督管理办法》第四十六条、第五十五条、第五十六条、第五十七条、第五十八条、第五十九条，以及《关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则》等相关规定。违反规定的，每项扣0.5分。

对于期货公司的会计核算方式与会计准则、会计制度不一致 9 问题，如果该问题系由公司财务管理混乱所致，或者造成了公司净资本出现预警或不达标状态的重大变化，每项扣0.5分。

4．第4.04项，“公司建立了重大风险预警机制和突发事件应急处理机制并有效执行”。

本项评价标准为：期货公司应符合《关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则》第十一条、第十九条等相关规定。违反规定的，每项扣0.5分。

5．第4.05项，“公司建立了明确、合理的授权分责制度并有效执行”。

本项评价标准为：期货公司应符合《关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则》第九条等相关规定。违反规定的，每项扣0.5分。

6．第4.06项，“公司建立了严格的内部稽核监督和责任追究制度并有效执行”。

本项评价标准为：期货公司应符合《关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则》第十六条、第二十一条等相关规定。违反规定的，每项扣0.5分。

7．第4.07项，“公司建立了自有资金管理制度，对资金用途和划拨程序进行有效控制”。

本项评价标准为：期货公司应符合《关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则》第十二条等相关规定。违反规定的，每项扣0.5分。公司自有资金管理中涉及自有资金用途不符合监管要求的情形，适用《规定》第十六条第（三）项。

8．第4.08项，“营业部‘四统一’管理有效执行”。

本项评价标准为：期货公司应符合《期货公司监督管理办法》第四十四条规定。违反规定的，每项扣0.5分。

（五）信息系统安全

该指标根据《期货交易所、期货经营机构信息技术管理规范（试行）》、《证券期货业信息安全保障管理办法》、《期货公司信息技术管理指引（修订）》、《期货公司网上期货信息系统技术指引》、《证券期货经营机构信息技术治理工作指引（试行）》、《关于印发〈证券期货业网络与信息安全事件应急预案〉的通知》等规范性文件、自律规则进行评价。具体评价指标和标准如下：

1．第5.01项，“信息技术管理制度完善并有效执行”。本项评价标准为：信息技术管理制度健全、完善，能够覆盖期货公司全部信息技术管理环节，并有效执行。违反规定的，每项扣0.5分。

2．第5.02项，“信息系统安全稳定运行”。

本项评价标准为：（1）期货公司集中交易系统发生软、硬件故障，导致全公司交易中断且客户交易受到影响的，无论公司是否负有责任，每次扣0.5分；（2）期货公司总部的其他信息系统（包括但不限于银期系统、行情系统）或者营业部交易业务系统发生技术事故，超过30分钟仍然没有解决问题且客户交易受到影响的，每次扣0.5分。对于非公司原因导致的技术事故，如果期货公司可以提供银行、软硬件供应商等第三方出具的事故责任证明（关于第三方证明的格式文本见附件1），可以豁免扣分；（3）对于期货公司网站感染病毒事件，在不符合上述第（1）、（2）项扣分条件的情况下，不予扣分。

3．第5.03项，“应急处理机制健全有效”。

本项评价标准为：期货公司建立了信息技术应急处理制度，制定了应急处理预案，并定期举行信息技术应急处理演练，妥善处理突发信息技术问题。违反规定的，每项扣0.5分。

4．第5.04项，“按照规定及时准确报送信息系统情况”。本项评价标准为：（1）期货公司未按规定向监管部门、行业自律组织报送相关事项的，每次扣0.5分；（2）期货公司发生技术事故未按规定上报的，每次除按照“信息系统安全稳定运行”扣0.5分外，再按照本项扣0.5分。

根据《规定》第二十九条的规定，在期货公司信息技术评级检查中，未达到一类等级要求的公司，其分类评价结果直接评为D类；达到一类等级要求但未达到其应该达到的更高等级要求的公司，其分类评价结果下调3个级别，最低评为D类。适用上述“一票降级”的期货公司，“信息系统安全”指标不再扣分。

（六）信息公示

该指标根据《期货公司信息公示管理规定》进行评价。具体评价指标和标准如下：

1.第6.01项，“信息公示制度健全且有效执行”。

本项评价标准为：（1）期货公司未按要求制定信息公示管理制度的或该制度未经董事会审议通过的，扣0.5分；（2）期货公司未按规定向监管部门、行业自律组织报备信息公示管理制度的，扣0.5分；（3）期货公司信息公示制度执行违反规定的，每项扣0.5分。

2.第6.02项，“公示的信息真实、准确、完整，不存在虚假 12 记载、误导性陈述或重大遗漏”。

本项评价标准为：期货公司公示的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，每项扣0.5分。

3.第6.03项，“信息能够按规定及时公示，并在规定地点、通过规定渠道公示”。

本项评价标准为：（1）期货公司首次公示的信息未在规定时间填报完毕的，扣0.5分；（2）公示信息发生变化，未及时更新、报告监管部门的，每次扣0.5分；（3）公司未按规定在网站、营业场所等公示规定信息的，每项扣0.5分。

4.第6.04项，“信息公示由专人负责、职责明确，信息公示工作符合监管要求”。

本项评价标准为：（1）期货公司未按规定指定高管人员、专门部门负责信息公示工作，信息公示和持续更新工作要求不明确，落实不到位的，扣0.5分；（2）公示信息未按规定经有关人员签字确认的，扣0.5分；（3）期货公司未在开户时将公示平台和公司网址书面告知投资者，或在客户交易系统中提示相关事宜的，每次扣0.5分。

五、持续合规状况的评价

（一）对《规定》第十六条的评价

1．“风险监管指标未达到监管标准的，每次扣1分；风险监管指标预警的，每次扣0.5分”。

本项评价标准为：在评价期内期货公司风险监管指标应持续达标并符合预警标准。考虑到目前尚未完全实现对期货公司每个时点风险监管指标进行持续动态监控，现阶段风险监管指标暂按 13 月进行评价，即以期货公司报送的月度风险监管报表为基础进行评价。但对于监管部门在年报审计、现场检查和日常监管中发现的月中预警或不达标的情形，也应扣分。

对于期货公司增资，股东已将增资款汇入期货公司验资账户的情形，造成负债/净资产的比例不达标或预警的，可以豁免扣分。

在期货公司净资本指标预警的情况下，对于期货公司提出申请并且同时符合以下条件的情形，相应的扣分可以减半（即扣0.25分）：（1）期货公司股东会已做出增加注册资本的决议，且增加注册资本的方案能够实现风险监管指标优于预警标准；（2）拟增资股东已将拟增加的注册资本汇入期货公司单独设立的验资账户；（3）拟增资股东与期货公司签署合同，明确约定在增加注册资本过程中，拟增资股东不得要求期货公司返还汇入验资账户中的资金；（4）增加注册资本的申请已被我会受理。期货公司提出申请后，由所在地证监局对期货公司按照《期货公司监管工作指引第1号》第五条所提供的材料进行审查，并做出符合上述条件的书面证明，据此可以享受扣分减免。如果期货公司的增资申请最终未被我会核准，则其享有的扣分减免应当加回。期货公司净资本不达标的，不适用上述扣分减免规定。

期货公司在保证金封闭圈中的自有资金低于期货交易所规定的最低限额结算准备金的，属于风险监管指标不达标情形，应当扣1分。但如果该问题系由期货公司专用自有资金账户银行的原因所致，在期货公司提供该银行支行以上分支机构出具的第三方责任证明的情况下，可以豁免扣分。

2．“期货保证金监控中心重大预警，经核实为公司原因的，每次扣0.5分；期货保证金监控中心一般预警，经核实为公司原因的，每次扣0.25分，最高扣3分”。

本项评价标准为：以下情形可以认定为非公司原因，不予扣分：（1）由于银行系统升级或银行数据报送错误原因导致的预警；（2）由于期货交易所与公司交易结算系统合约编码设置不一致、交割处理不同步或期货交易所数据报送错误导致的预警；（3）由于监控中心系统升级导致期货公司数据与监控中心数据不一致的预警；（4）期货公司能够获取银行、期货交易所、软硬件供应商等第三方证据证明自身无过错且获得监管部门认可的其他预警（关于第三方证明的格式文本见附件2）；（5）有证据证明公司已尽风控职责但由于不可抗力导致预警的其他情形。

根据监控中心《关于对期货公司执行股指期货投资者适当性制度资金标准等开户合规情况进行检查验证及预警的函》，除能够证明属于非期货公司原因造成的预警外，投资者适当性制度资金标准属于重大预警，扣0.5分，其他开户合规预警属于一般预警，扣0.25分。

3．“违规使用自有资金，或者为股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，对外担保的，每次扣2分”。

本项评价标准为：期货公司违反《期货交易管理条例》第十七条等相关规定，违规使用自有资金，或者为股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，对外担保的，每项扣2分。

4．“允许客户在保证金不足的情况下进行开仓交易的，每次扣2分”。

本项评价标准为：对于期货公司允许客户在保证金不足的情况下进行交易的情形，每次扣2分。根据《关于期货公司盘中透支交易检查情况的通报》（期函字[2009]140号），对于期货公司通过降低保证金收取比例、虚拟入金、外挂式交易软件、设置信用额度、电话直接入场下单等方式允许客户盘中透支交易的行为，也应按照此项扣分。

5．“错单和穿仓损失金额超过当期提取的风险准备金额10％的，扣2分”。

本项评价标准为：“当期”是指会计。“错单损失”是指期货公司当期发生的错单亏损的汇总金额，错单盈利不能抵销错单亏损。“穿仓损失”是指期货公司当期发生的、截至当期期末未向客户追索成功的穿仓损失金额。当期“穿仓损失”，在期货公司次年4月30日之前追索成功的，可以相应调减“穿仓损失”金额。

6．“审计报告及审阅报告被出具非标准审计意见或审阅意见的，每次扣3分”。

本项评价标准为：期货公司评价期内审计报告、内部控制评价报告、风险监管报表审计审阅报告被出具非无保留意见的，需进行相应扣分。监管部门要求期货公司进行专项审计的，如中介机构出具非标准审计意见或审阅意见，按上述规定进行扣分。上述报告被出具非标准审计意见或审阅意见的，每份报告扣3分。

7．“任用不具有期货从业资格的人员从事期货业务的，每人次扣0.1分，最高扣2分”。

本项评价标准为：根据《期货从业人员管理办法》第九条规定，未取得期货从业资格的人员，不得在期货公司开展期货业务 16 活动。关于“从事期货业务”的认定，可以参考中国期货业协会《期货从业人员资格管理规则（试行）》第二条第一款的规定。即，在期货公司从事客户开发、客户服务、执行委托、财务结算、合规审查、风险控制、研究分析、投资咨询及电脑维护等业务可视为“从事期货业务”。

8．“董事长、高级管理人员存在3个月以上缺位的，每人次扣2分；独立董事存在3个月以上缺位的，每人次扣1分；董事（含独立董事）、监事（含监事会主席）不符合公司章程规定，存在3个月以上缺位的，每人次扣0.25分”。

本项评价标准为：

（1）关于董事长、高级管理人员缺位的扣分。按照《期货公司监督管理办法》等关于公司治理的要求，期货公司董事长、总经理、副总经理、首席风险官、财务负责人、营业部负责人职位均应有具备相应任职资格的人员实际任职（副总经理至少有1人）。上述人员存在3个月以上缺位的，每人次扣2分。

（2）关于独立董事缺位的扣分。由于《期货公司监督管理办法》取消了强制设立独立董事情形的规定，该项无需评价。

（3）关于董事、监事任职符合法定要求但不符合公司章程规定的扣分。对于董事（含独立董事）、监事（含监事会主席）任职符合法定要求但不符合公司章程规定，存在3个月以上缺位的，每人次扣0.25分。

（4）豁免情形。符合以下情形之一的，可以豁免扣分： ①董事长、总经理、首席风险官因失踪、死亡、丧失行为能力等不可抗力情形导致3个月以上缺位的，期货公司自缺位之日 17 起3个月内按照《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第四十六条指定了代为履行职责的人员，且代为履行职责符合要求。

②总经理因离任导致3个月以上缺位的，董事会自总经理离任之日起3个月内授权1名副总经理主持工作，且主持工作的时间不超过3个月。

③董事长、高级管理人员被刑事处罚、行政处罚或党内处分，期货公司立即解除其职务的，继任人选在评价期结束前已任职，但因资质测试时间的原因导致缺位3个月以上。

④董事长、高级管理人员跨评价期持续缺位且上次评价时已被扣分的，继任人选在本评价期结束前已任职，但因资质测试时间的原因导致缺位3个月以上。

⑤董事长、高级管理人员离任后，期货公司及时向证监局申报了符合任职资格条件的人选，但证监局出于审慎监管的要求建议公司更换人选，导致缺位3个月以上（新的继任人选在评价期结束前已任职）。

⑥期货公司控股股东变更造成的董事长、高级管理人员离任，继任人选在股权变更获批后任职，但继任人选因资质测试时间的原因导致缺位3个月以上。

9．“未按规定使用分类评价结果的，每次扣1分”。

本项评价标准为：期货公司违反《规定》第四十九条的规定，将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的，每次扣1分。

10．“开展期货投资咨询等创新业务不符合有关业务规则的，每次扣0.5分”。

本项评价标准为：经中国证监会批准，期货公司可以开展投资咨询等创新业务并遵守监管部门制定的业务规则。期货公司违反《期货公司期货投资咨询业务试行办法》、《期货公司资产管理业务试点办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》中有关监管要求的，每次扣0.5分。

（二）对《规定》第十七条的评价

期货公司董事、监事、高级管理人员存在《规定》第十七条第一款至第三款规定的情形的，应根据对上述人员采取的相关监管措施，每人每次分别计算，合计扣分。

期货公司在评价期内被责令整改的判断标准是各证监局向公司下达了要求改正错误或纠正问题的书面函件，具体函件名称可能是“责令整改通知书”，也可能是“监管提示函”、“警示函”等，应当重实质内容而不是文件名称。不同违规事项被采取同一纪律处分、监管措施、行政处罚、刑事处罚的，应当分别计算，合计扣分。

（三）对《规定》第二十一条的评价

1．“期货公司出现被采取本规定第十七条第（一）项规定的监管措施时，期货公司能在规定的时间内完成整改且通过中国证监会派出机构验收的，对相应的监管措施可以不予扣分，但仍需按照违规行为进行扣分”。

本款评价标准为：根据上述情况进行扣分豁免时，证监局或期货公司需提供相应证明，如证监局出具的验收合格证明、证监局日常监管记录、公司行政许可材料接收证明、行政许可批复文件复印件等证明材料。

2．“期货公司主动上报违规行为的，如果该行为不属于本规定第二十九条第一款所列违规情形，经期货公司分类监管评审委员会认可后可以减半扣分”。

本款评价标准为：对于自查发现并主动上报的违规行为，在该行为不涉及《规定》第二十九条第一款所列违规情形的前提下，可以减半扣分。关于自查发现违规行为的认定，由期货公司提供相关证明材料，经证监局书面意见确认后，报评审委员会评审确定。

风险监管指标出现预警或不达标，期货公司主动向监管部门报告的，不予减半扣分。

风险管理能力与持续合规能力指标评价标准中涉及评价期内新发布的规章、规范性文件、规则等，自其实施之日起开始适用。

六、其他条款的评价

（一）对《规定》第二十二条的评价

1．“在评价期内与其他期货公司进行合并且在评价期内已获中国证监会核准的，可加4分”。

本项评价标准为：（1）本条的评价期与风险管理能力、持续合规状况指标的评价期一致。确定合并发生的标志为中国证监会下达核准文件；（2）对于符合本款规定的合并事项，由发起合并的期货公司（以下简称合并发起方）参加分类评价并予以加4分，被合并的期货公司（以下简称被合并方）不再参加分类评价；（3）评价期内被合并方的市场竞争力指标纳入合并发起方的市场竞争力指标评价；（4）被合并方在合并前的不良合规记录豁免纳入 20 合并发起方的风险管理能力和持续合规状况指标评价，但被合并方在核准文件下达后至被合并方许可证被注销期间的合规记录应纳入合并发起方的评价。

2．“期货公司剩余净资本达到1亿元整数倍的，每1倍数加0.5分，最高加2分。但如果期货公司风险监管指标在评价期内出现预警或不达标情形的，不予加分”。

本项中的剩余净资本计算公式为：剩余净资本＝净资本－风险资本准备，其中净资本、风险资本准备均为2015年期末数，数据以期货公司经审计的年报为准。

附件1：关于技术事故扣分豁免的第三方证明格式文本 附件2：关于保证金预警扣分豁免的第三方证明格式文本

附件1：

关于技术事故扣分豁免的第三方证明格式文本

XX期货公司于XX年XX月XX日发生技术事故，现将有关情况说明如下：

……

上述技术事故是我单位原因造成，XX期货公司并无过错，特此证明。该证明并非确定法律责任的依据，仅限XX期货公司分类评价之用途。

XX单位（公章）XX年XX月XX日

附件2：

关于保证金预警扣分豁免的第三方证明格式文本

XX期货公司于XX年XX月XX日收到中国期货保证金监控中心发出的保证金预警（第XXX号），现对上述保证金预警的原因说明如下：

……

上述保证金预警是我单位原因造成，XX期货公司并无过错，特此证明。该证明并非确定法律责任的依据，仅限XX期货公司分类评价之用途。

期货操作要点 篇2

1 疫苗的保管和运输

1.1疫苗的保管

疫苗必须根据标签说明进行冷藏保管,防止高温和日光直射,保存期限不得超过标签说明规定的有效期。

1.2 疫苗的运输

疫苗在运输过程中要用特制的固定包装箱和冷藏设备装运,防止破碎、混淆。

2 疫苗的使用

2.1 检查登记

疫苗在使用前要认真做好检查登记工作,登记内容有生产厂家、生产日期及批次、失效期等。

2.2 规范配用

严格按照标签说明进行配制使用,油乳剂苗使用前要充分摇匀。接种途径(注射或口服等)不能随意更改,疫苗应现开,现配,现用。高温天气疫苗应在4小时内用完,低温天气应在当天用完。用药后要做好畜主、防疫动物数量及用药日期等档案登记。

2.3 有下列情况之一的疫苗不能使用

(1)无标签或标签模糊不清的;(2)无合格证的;(3)超过有效期的;(4)瓶塞不紧或玻璃瓶破裂的;(5)没有按规定方法保存的;(6)疫苗的质量与说明书不符者,如色泽、沉淀有变化,有异物、发霉或有臭味等;(7)禁止将冻干苗瓶塞打开取出部分疫苗后继续保存使用。

3 免疫接种的对象、顺序及注射部位

3.1 免疫对象

按照疫苗的临床使用规定,健康畜禽才可作为免疫对象。

3.2 暂缓免疫对象

病、弱、孕(主要指怀孕早期和晚期)、临近屠宰食用的畜禽,以及长途运输或新购进体质未恢复的畜禽。

3.3 免疫顺序

(1)先免疫无疫情的安全区域,再免疫受疫情威胁的区域,然后才免疫疫区疫点。(2)先免疫交通沿线、城镇工矿区、集市周围及集中饲养区域,再免疫零星饲养区域。有特殊情况的作特殊处理。

3.4 注射部位

(1)肌注:在肌肉丰满,无大神经、大血管处,如颈部、臀部等,禽类在胸肌。(2)皮下注射:可选择颈部、腋下、股内侧、腹部、大腿内侧等皮肤松软处,注射时用手提起皮肤注于其下。

4 免疫操作

整个免疫接种过程均应遵循无菌操作的原则。

4.1 消毒

(1)器械消毒:接种前注射器、针头、持针钳等应按要求进行清洗后高温高压消毒。高温消毒应煮沸15分钟以上,冷却后才可装配使用。(2)注射部位消毒:采用碘酒涂擦后酒精脱碘的方法,消毒液要充分接触畜禽皮肤。

4.2 操作

4.2.1 注射

先将注射器各部位调节完好,不宜过松或过紧。检查针头是否合适,不能用弯曲、松动和直径太大的针头,以免药液流漏而达不到免疫剂量。根据疫苗标签或说明书稀释疫苗并摇匀,在瓶盖上固定1颗专用针头吸药。根据畜禽体况按免疫剂量进行注射(免疫剂量可根据疫苗的种类适当增加,以保证足够的剂量注射到畜体内)。注射时要进行必要的保定,禁止打“飞针”,保证1畜1颗针头,禁止1颗针头注射到底的行为。注射过程中要注意人畜安全。

4.2.2 滴鼻、口服

滴鼻应注意保持疫苗浓度与剂量,口服不宜加热使用。

4.3其他注意事项

(1)接种前应了解当地有无传染病流行。如有传染病流行,要确定接种动物的健康状况,按规定免疫。(2)疫苗的用量用法要按该疫苗的说明书使用,禁止把几种疫苗随意混合注射。(3)凡是用过的消毒棉球、注射器内剩余的药液均应收集到专用器具内,与启封未用完的废弃疫苗、空瓶等集中销毁,不得随意丢弃,防止引发传染病。

5 预防接种后的护理与接种反应的处理

接种疫苗后的畜禽,可发生暂时性的发热等免疫反应,需要加强护理与控制使役,以免产生不良后果。如接种炭疽芽胞苗的家畜应休息观察10天,接种一般疫苗应观察2~3天。出现接种反应,应区分不同性质,采取相应的处理方法。

5.1 正常反应

由于疫苗本身的特异性引起的反应,表现为食欲减退、精神沉郁、低热等,出现这种情况是轻微短暂的,一般不需要作任何处理,1~2天即可恢复正常。

5.2 严重反应

注射疫苗后1~2天出现呕吐、不食、痉挛、高热、丘疹、皮肤发红等症状的,属严重反应,应采取对症治疗的方法处理,可用解热药、抗生素或磺胺类药物进行治疗,比较严重的要及时向上级业务部门报告。

5.3 过敏性反应

在接种后数分钟内,动物突然倒地、口吐泡沫、四肢抽搐、呼吸困难、结膜发绀等症状的,属过敏性反应,应立即皮下注射肾上腺素等抗过敏药物解除,牛、马2~5 ml,猪、羊0.5 ~ 1 ml,并做好跟踪观察和相应治疗。

5.4 激发疫病

一个期货投资者的操作轮回 篇3

看过《一个妹妹做期货从4000元到800万的故事》的人都知道，那个妹妹是操作橡胶期货起家的，我也是从操作橡胶期货开始的。2005年3月份，在开户之前我看遍了能找到的期货书籍，然后拿着打印的那本书作为教材开的户。5月份，我开始买入第一手橡胶期货。我是长期看好橡胶的，拿到6月份，换月的时候，平出，一手记得赚了300－400点吧，当时的橡胶还很便宜，我记得是12970买、13400平的。换月也是那本书里教的。

我一直觉得那本书教会了我如何做期货，而不是其中的故事吸引了我，到现在为止，它说的两条纪律：“盈利之后拿出账户中的50%”和“持仓亏损不超过第3天”仍然是上好的操作策略。可是，这些纪律要求，在我之后的操作中被抛在了脑后。

橡胶换月之后，不到一周就有浮盈600点，于是我开始全职操作。普通散户的过程在我身上上演，还加入了当时的QQ期货群，听取别人意见，买棉花，一天就吐出了之前所有的盈利。之后8月到11月，亏亏赚赚，忙忙碌碌中收入却没有增加。

2006年初，一个偶然的机会，我在北京碰到了期货界的一些高手，于是赶紧请教一番。但是就像书中写的，一个年轻人，你即使把所有的技术操作方式都毫无保留地传授给他，可是由于修养、历练火候不够，他也不会理解其中的道理。我从高手那里学到的东西就证明了这点。高手用55日线操作，我回来后研究好久，还是不懂55日线能看出什么。

2006年初到4月份，我只能继续用老办法，短平快，亏亏平平，又送了不少钱到期市。不过，我在操作中注意了60日线的用法，而且很多经典著作我也是看了又看。2006年5－8月，因为身体的原因，暂时离开市场，没有操作。9月初，我发现燃料油日线刚要跌破60日均线，美盘走势类似。于是在燃料油上建仓操作，1/3的仓开空，隔天大跌100点，于是加仓1/3，再后来反弹时全仓加了进去。这次我赚到了，总共获得120％的盈利。从此，我对高手的话理解更深。

9月底，我又开始抓橡胶的一轮隔年上涨，10月平仓后又取得80％的盈利。不过之后，我没坚持拿住橡胶，像个以为拿到了投资法宝的小孩，满市场到处找机会。11月在农产品的第一波上涨中，又赚取了50%的利润。

2007年上半年，由于市场的动荡和自己操作的莽撞，之前赚到的资金赔回到50%。特别是豆类启动之前的动荡，打乱了我的心态和对豆类市场的看法，彻底失去了豆类大机遇。

2007年9月、10月、11月，我故伎重演，赚取了100%的大利润。之后，出于贪婪的心理，在12月初，重仓抓PTA的底，原来100%的利润再次丧失。2008年3月刚在橡胶市场上赚到50%的利润，之后18日的多铜又把我打回去……

期货交易要点总结 篇4

1、市价指令：按照当时的市场价格即时成交的指令。特点是成交速度快，一旦指令下达不可更改或撤销。

2、限价指令：指执行时必须按限定的价格或更好的价格成交的指令。特点是可以按照客户的预期价格成交，但成交速度慢，有时无法成交。

3、止损指令：指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。

4、对冲平仓：

5、交割平仓：

6、公司制交易所：通常由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。公司制交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。一般下设股东大会、懂事会、监事会、总经理等。股东大会是最高权力机构，总经理由董事会聘任或解聘。

7、会员制交易所：由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以全部资产承担有限责任的非盈利性法人。会员制交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。会员大会是最高权力机关，理事会是会员大会常设机构，由会员大会选举产生。

8、卖出套期保值：又称为空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者将来卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

9、买入套期保值：又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场上建立多头头寸，预期对冲其现货商品或空头头寸，或未来将要买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

10、基差：指特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或者资产的某一特定期货合约价格的差价。

11、持仓费：又称持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费、利息等费用的总和。持仓费的高低与距离期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

12、买空套利：买高卖低，套利者希望价差变大。

13、卖空套利：卖高买低，希望价差变小。

14、牛市套利：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的合约价格上涨幅度，或近月份的合约价格下降幅度，小于较远期的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利的盈利的可能性比较大，称之为牛市套利。只要两个月份的合约价格的价差趋于缩小，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。

15、熊市套利：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称之为熊市套利。只要两个合约的价格价差扩大，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。

16、蝶式套利：是由共享居中居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利的组合。买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约。其中居中月份合约数量等于近期月份合约数量与远期月份数量之和。这相当于近期与居中月份之间的牛市（熊市）套利和居中月份和远期月份之间的熊市（牛市）套利的一种组合。

17、看涨期权：又称之买入期权或认购期权。指期权的买方向卖方支付一定的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按照执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

18、看跌期权：又称之为卖出期权或者认沽期权，指期权买方向期权卖方支付一定数量的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按照执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须买出的义务。

19、双向期权 20、实值期权：指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。其内涵价值大于0.21、虚值期权：指执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。其内涵价值等于0。

22、执行价格：也称履约价格或行权价格。指期权买方行使权力时，买卖双方交割标的物所依据的价格。

23、权利金：也称期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权力而支付给卖方的费用。

24、每日无负债制度：在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果对资金进行划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算结构规定的时间内向账户内追加保证金，以做到当日无负债。

25、涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制制度，即期货价格在一个交易日中交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的价格将被视为无效报价，不能成交。

26、保证金制度：在期货交易中，期货买方或卖方必须按照其所买卖期货合约的价值的一定比率缴纳保证金，用于结算和保证履约。

27、持仓限额制度：指交易所规定会员或者客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

28、强行平仓制度：按照有关规定对会员或者客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。强行平仓分两种：一是交易所对会员持仓实行强行平仓，二是期货公司对其客户实行强行平仓。强行平仓的情形：第一，因账户交易保证金不足而实行强行平仓。二是因会员或客户违反持仓限额制度而强行平仓。

二、问答及简答

1、期货交易的内涵（特征）

第一、合约标准化。由交易所统一制定的标准化远期合约。标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。

第二、场内集中竞价交易。期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价交易。

第三、保证金交易。期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金做为履约保证。这种以小博大的保证金交易也称之为杠杆交易。期货交易的这一特征使其具有高收益和高风险的特征。

第四、双向交易。交易者即可以买入建仓也可以卖出建仓，前者称“买空”后者称“卖空”。第五、对冲了结。买入建仓后可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任，卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。

第六、当日无负债制度。期货交易实行当日无负债制度，也称逐日盯市制度。

2、期货市场规避风险的功能。

规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场参与者通过套期保值交易实现的，从事套期保值交易的期货市场参与者包括生产商、加工商和贸易商等。规避价格风险并不意味着期货交易本身无价格风险，在期货市场进行套期保值交易的主要目的并不在于追求期货市场上的盈利，而是要实现在一个市场上的盈利抵补另一个市场上的亏损。另外，期货本质上是一种风险管理的工具，并不能消灭风险，现货市场价格波动的风险是一种客观存在。

3、期货市场上的价格发现功能。

价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。期货市场可以作为未来某一时期现货价格变动晴雨表。期货市场是一种接近于完全竞争的高度组织化和规范化的市场，拥有大量的买者和卖者，采用集中的公开竞价交易方式，因此期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

4、期货交易所的职责和作用。

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。其自身并不参与期货交易。期货交易所的职能主要有：第一、提供交易的场所、设施和服务。期货交易实行场内交易，即所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。

第二，设计合约，安排合约上市。制定标准化合约，及时安排合约上市是期货交易所的主要职能之一。

第三、制定并实施期货市场制度与交易规则。期货交易所通过制定保证金制度、大户报告制度、涨跌停板制度、逐日盯市制度等一系列制度，从而控制市场风险，保证期货市场平稳有序运行。

第四、组织并监督期货交易、监控市场风险。第五、发布市场信息。

5、套期保值原理和基本特征。

套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。特点：期货与现货的种类相同、数量相当、方向相反、时间相近。

6、基差变化对套期保值效果的影响：

7、价差变化对套利的影响：

8、期货上市的条件。

第一、标的物的质量和规格易于量化和评级。第二、价格的波动幅度大，且波动频繁。第三、供应量较大，不易被控制盒垄断。

9、会员制与公司制交易所的异同。

区别：第一、是否以营利为目的。会员制期货交易所通常不以营利为目标，公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润组大化。

第二、适用法律不同。会员制交易所一般适用于民法的有关规定，公司制期货交易所首先适用于公司法的有关规定，其次适用于民法的一般规定。第三，决策结构不同。会员制期货交易所的最高权力机构是会员大会，其常设机构是理事会；公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会，常设机构是董事会。

相同点：第一、职能相同，都是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施、服务、交易规则的交易服务组织。第二，只有会员才能有权进入交易所进行交易。第三，都要接受期货监督管理机构的监督和管理。

期货操作要点 篇5

大家好！刚刚听到前面两位精彩的演讲也很受教育，今天我们讲主力机构策略剖析，这个题目也是领导层给我定的。从这个题目的确定，我也感觉到领导层客 户教育这种用心良苦。按道理来说，我现在主要在程序化交易研究，就是做投资决策模型。但是早年在2000年之前，我是做机构操盘，股票盘、期货盘、控盘、专盘操作做过很多次。他们为什么让我讲这个题目，他们一定是这样想的，说这个当过小偷的人做警察最会抓小偷。我今天希望在这里把证券市场、期货市场、主力 操作的技术技法、策略剥光了给大家看。

因为时间非常紧张，我会用非常高效率的语言向大家做尽可能多的信息交流。首先刚才听了两位，对我很有感触。我们面对的价格变动这是最核心的问题。首先第一 个问题就要搞清楚价格是什么？价格是怎么来的？价格会怎样变动。我们这个人世间，万世万物的价格是从哪里来的？人赋予它的。比如一块黄金的价格哪里来的？ 人赋予他的。股票、期货的价格原理跟此完全相同。

人以什么样的方式赋予万世万物价格呢？在人赋予万世万物价格过程中，人性会得到充分体现。人性就是人的根本属性，人所固有的贪、恐惧等。价格变动规律其实 就是人性。我们应该怎么理性价格的波动规律呢？不管什么样的市场状态下，我们都不能得出结论价格会涨会跌，会涨到哪里、跌到哪里。这是算命先生做的事，我 们做投资的人不要做这种预测。那我们怎么做买卖呢？这个市场上存在另外一种软规律。这种规律我举个例子给大家讲解，比如2010年7月1-30号气温，7 月份气温曲线我们不知道的，但是如果我们说7月份平均温度一定比1月份高，大家都肯定，这也是规律。做交易也一样。必然性的规律没有，一定涨跌的判断方法 没有，我们追求的就是在统计学意义上捕捉价格规律。程序化交易正是以此为前提展开的。

价格波动在统计学意义上到底有没有规律呢？这个很简单。今天以后的交易数据我虽然不知道，但是你今天以前的市场数据我都知道了。我可以在你以前20、30 年过程中来得出结论。说过去30、50年，像美国我们最早可以拿到70年前的数据。我是可以通过数据检索得出结论。从交易方法有无数据支持来分析来把交易 者分为两类，一类叫主观型交易，一类叫客观型交易，主观型交易三大要素是科学的理论指导、客观的占有资料、理性的思维过程，然后决定我怎么做。客观型交易 三大要素是市场状态定义、行为规则定义、行为结果统计。固定的行为规则，假设在历史上发生过的1万次的A状态都用同一个行为，多的结果是什么？最大亏损是 多少，我要清楚。这种数据支持下的交易就是客观化交易。客观化交易在全球也在一个很领先的位置上。美国很多对冲基金都有自己的模型，包括美国的长期资本基 金也属于这种状态

接下来我们开始讲今天的PPT文件，主力机构的概念。什么叫主力机构？单个交易标的控盘超过30%的机构。在极端情况下，主力机构对操作标的的操盘会超过 90%，如忆安科技、湘火炬。我们看一下股票、期货理论价格判定，理论上股票价格、期货价格应该等于什么？价格=价值投机价值。一股股票，上市公司股权按 照经济学理论计算，未来股权应该等于多少。一股股票的价值应该等于上市公司未来可能红利的总和减其同周期银行存款利息。价格就等于价值加上投机价值。股票 上有很多十几市盈率的股票不涨，50、60倍市盈率的股票猛涨，不合理吗？很合理，投机价值不同。两个相邻的合约，就交割期差了两个月，价格可以相差 200元，有人说它不合理，它很合理。因为投机价值不同。期货投资价值与M与N成正比，M等于虚盘/实盘（虚盘即持仓量、实盘即仓单量）。N=持仓集中 度。十万手多单被1000家平均持有，没有什么意义。但是被一家集中持有，那意义大了，这是强庄。股票不存在M这个概念，股票没有持仓量，股票只有持仓集 中度。这样的话，我们对期货、股票他在理论上的价格应该等于什么。我们仔细研究期货与股票价格波动的时候，我们深刻

理解这个公司。这是我多少年做技术盘一 种对价格生成一个深刻的理解。我用一个公式表达出来。我们用这个概念已经用了十几年。

接下来我们来看一下股票和期货主力机构策略区别。股票和期货它的主力操作这种策略有着非常大的区别。期货主力它的策略目标是干什么呢？做出砍仓盘。我把价 格打上来，空单平仓、砍仓，这样低位多单可以在高位平仓。而股票主力策略目标是做出跟风盘。所以从技术上讲，期货市场论证难度高。比如说我要做黄豆的庄、玉米的庄，我要进行市场论证确定战略方向做多还是做空。市场论证是确立战略的灵魂。优秀的战略，战术不精良，没有关系，充其量是少赚一点，不至于亏。但是 战略是错的，不管战术水平多高，只会少亏，而不会赚钱。市场论证是确定庄盘的灵魂。期货的庄盘论证，市场论证难度高，而操作技术难度低。只要市场论证正 确，有人做了对手，成交了，最后砍仓，你退场太简单了。股票庄盘市场论证难度低，而操作技术难度高，为什么说股票操作技术难度高？你把股价从5元打到 40、50元，一次打上去了，没有人跟风，你打到天没有用的，然后你卖1万股，就跌下来了。

现在就把股票和期货分开来讲。股票主力策略分析，中国证券市场上的国税局长，收证券市场庄家的税。怎么收呢？我们必须把证券市场庄家行为搞明白。我们整个 证券市场所有做庄盘操作的人，不管它的风格有何不同，但是有四部曲，没有人能出去：建仓、洗盘、主拉升、出货。这四部曲就像如来佛佛掌。我们操作针对庄家 的四部曲怎么操作？首先分析建仓过程。建仓过程价格会怎么动？一个主力对一个股票建仓，这个股票价格肯定会上涨。不同价格上涨方式说明什么？说明股票庄家 建仓过程的健康程度。如果说主力资金很充沛，和上市公司关系协调很好，而且这个庄家认为这个股票是宝贝他会拉高吸筹。这个时候在K线图上看到是一轮干净利 落的上涨，同时下面配合巨额成交量。K线图形状配上量这是什么？这就是庄家用钱在说话。所以我说在股票市场上你用文字说的、用嘴巴说的，我不信。比如 F10登的资料是文字说的。电视台股评家是最怕说的，我不信。K线图形状是用钱说的，你说错了，我也信你。我们看到一支股票价格进一步退两步，犹犹豫豫，下面也放了点成交量，但是我们从K线图形状就分析出这个建仓是病态的。要不就是主力资金资金链有问题，要不是上市公司关系协调有问题。我们可以通过建仓过 程中K线图形状对主力机构建仓心理迫切程度得到一个把握。建仓后洗盘，如果不洗盘，跟庄者任何时候抛出筹码我都得接。洗盘有两种：价格洗盘、时间洗盘。你 们看哪个位置，我就打哪个位置。时间洗盘我荡来荡去，你们看到就这个股票不涨，就卖了。掌握筹码达到要求的时候，我的股票开始涨。当散户承受不住的时候，很多人跟你一样承受不住了。建仓过程、洗盘过程，洗盘虽然不同操盘手有不同风格，但是洗盘过程好坏有一个标准。因为洗盘的时候会对应一个调整形态，这个调 整形态好坏有两个标准，第一，角度越小越好。第二，结构越紧凑越好。角度小说明庄家筹码舍不得低位卖。像这样的情况他只能靠时间洗盘，用时间换空间。角度 小说明专家吸筹码。结构紧凑说明庄家控盘能力强。这一点在股票市场和期货市场庄家是通用的。

一个健康的建仓、洗盘过程后，接着主拉升过程一定是健康的。我接着讲一下庄家成本核算方法，第一波建仓从6元建仓，涨到10元，在这个里面集中放出巨量，庄家成本（6 10）/2，大致成本就是8元。我们介入市场价格波动极限是多少，庄家成本80%内都是没有风险的。为什么这样讲？股票庄家成本向上打100%开始出仓的 时候，主力是不赚钱的。如果说主力成本在涨80%开始出仓，他90%是亏的。一支股票庄家成本8元，现在才10元，你去买，怕什么？根本不用怕，只要庄家 不死，你肯定赚钱。很多人会有恐惧心理，其实根本就不用怕。

国税局长干嘛？专收庄家的税。庄家四部曲接下来是主拉升，然后是出货。不同股票出货标准不一样，但是有两个硬标准，庄家成本上涨100%后，出现任何两种 情况都要出场，第一，放巨量。第二，三周不创新高。建仓、洗盘、拉升、出货我们应该怎么做，都清楚了。在图形上我们刚刚看到的推动、调整、再推动。期货也 是一样的，道理是相同的。当我们在期货上看到一个上涨、调整，说明多头在控盘。在这里我们对于证券的操作有一个大致的理解。

下面带领大家体验一下国税局长的感觉，放量的地方很要紧吗？放量拉升是一个建仓过程。如果说在前面很长时间成交都是很小的，突然一看下面放量，价格一拔，我们就要给自己一个概念，有主力介入这个股票了。而且我们讨论会经常说的一句话，面对这种状况就说又一家新企业开张了，国税局准备收税。成本怎么算？建仓 完成，然后有一个洗盘过程，洗盘结束，主拉升初期跟他进去。中国证券市场庄家，任何一个庄家要展开主拉升，先在我这里交税。因为我们有一个模型，会在主拉 升一刹那里跟进去。当然我们收税也不多，3%-5%。比如我们测算这个庄家持股量是1个亿，我们跟他最多不会超过300万股。比如庄家拿了1个亿筹码做 庄，你跟庄跟了5000万，你还让人家活不活？所以要有一个节制。三线一致是什么概念？周K、日K线、小时K线都看涨。不同时间架构，周日时概念共同特 征。在这种情况下买的话，9成以上胜算率。

建仓完成、洗盘结束，主拉升一刹那跟进，这样收税是不是很爽？但是很多人讲投资会怎么讲，大家看我在低点买进，高点卖出，你们看看我赚了多少钱，这都是废 话。为什么？他这是打哪指哪，不是指哪打哪。同样状态进场，我向大家保证，一定有下跌的，一定有亏损的。问题是针对这种状态你如何设定行为规则。进场后，跌了怎么办？说止损砍掉，砍完又涨了呢？你的规则怎么设定。进场、止损、盈利，这三个点有一个点不科学，整个计划的科学性都有问题。三点一致是非常罕见的 交易机会，但是这个交易机会胜算率足够高。一个新企业开张了，主拉升的时候，这是三线一致的情况，这个时候我们收庄家的税。

我今天的目的是想带着大家一起加入国税局，你们虽然不见得能当局长，当一个税务专管员也很好。这个股票也是这样，前面放量，价格突然拔起来了，他是经过一 个二次吸筹、二次建仓。当国税局长很爽吧？国税局长的工具，我凭什么去收税？当然我们没有办法100%收税收对，有多少概率我会正确？87.47%。慧力 1号正投资决策模型是一个股票投资决策模型，这个模型概念就是主拉升一刹那跟进，跟进了就赚一部分钱，跟错了就砍掉。跟错了我看了。跟对了，对不起，该我 的给我。模型分别对中国证券市场01-07年统计，标的691个，为什么只有455个可以交易？当你帐户里都是股票，没有钱的，又出一个，你还能不能做？ 不能做。有455次可以交易。这就是程序化交易、这就是投资决策模型。我认为这样行，没有用的，市场、数据库、历史认为我可以吗？市场说你行你就行，说你 不行你就不行。

大家看01-03年，上证指数下跌到998点过程中，有45个交易机会，胜算率77.8%，年回报率17%。03-05年筑底，标的92个，成功77，失 败15%，年回报率80%。在熊市中，庄家都死了，市场把他杀了，我们收不到税了。比如一个股票涨了很高，能不能进场收税？我说恐怕这个税已经收过了。05-07年是最疯狂的两年，胜算率90.68%，年回报292%。01-07年，455个标的，回报125%。但是如果看看资金曲线，假设01-07年 你都做了，100万变成4000万。这是统计数据。

接下来我们要探讨一个问题，当我们在金融市场上赚了一笔钱，我们一定要明白是什么样的人通过什么逻辑过程为我们交易买了单。当你想明白这一层，你就这一个 方法最根本上理解了。我们做股票在一个位置买了，一定有一个人同一位置卖了。如果你买对了，他就是卖错了。我们凭什么判断我们比我们交易对手更聪明。我们 模型利润的买单者是谁呢？刚刚我们都看到了。这样的交易效果实际上就是杀庄的效果。2000年以前，我做这种庄盘操作的时候后来经过反省就觉得自己杀业太 重。有人跟我说你这个杀业太重了，于是我现在就弥补，我就到处教化投资散户，只要有报告会请我讲课，不给钱都干。而且胸怀是敞开的。

大家看这样的交易，这 样的收益，其实是杀庄杀出来的结果。

我在金融市场，不管在期货市场还是股票市场，我的技术方法是不赚散户的钱，只赚机构的钱。因为我觉得我亏欠了，所以现在教散户。期货主力策略分析与对策，期货多空主力对盘面要求有质的区别，一个盘面适合做多还是适合做空庄，这个有一个判定。对多头主力来说，足够大的持仓量是操作的必要条件。为什么？因为多 庄利润等于虚盘盈利减实盘亏损。10万手大豆的多单是100万吨，我要有5000手单用来接实货。我多庄的利润就等于我虚盘在低位买进、高位平仓减实盘亏 损。你在期货市场接的拿到现货市场卖是亏的。从这个角度来说，我的虚盘利润怎么可以更大？必须有足够的持仓量。过大的持仓量对空头是危险的。1995年的 时候，我们可以在3天在内凝聚实力。为什么能利益趋势大家来赚这个钱。持仓量越小，越利于空。这个时候我们可以把持仓量作为一个标准，散户判断行情方向的 时候，持仓量是极为重要的指标，甚比成交量更重要，尤其是小品种。现在政策环境已经不允许了。当年我们打仗的时候，那个时候政策漏洞还比较多，可以一个人 多个期货公司开户。我们对期货多头主力策略做一个简单的说明。期货价格生成是多元性，股票价格生成是一元的，我们要捕捉股票价格波动规律，只需要把多头主力行为规律搞明白。我们要搞明白期货价格波动规律，还得搞明白空头主力行为规律。这不是两倍的关系。2×2等于4。所以做期货技术水平就要高。一个做期货能赢的人做股票一定 能赢。一个做股票能赢，不见得做期货能赢。股票和期货市场是一个博弈市场，博弈关系缩影下来就等同一桌打牌的四个人。单次打下来的水平是随机的。多次打下 来，水平高的人赢。赢这个不取决绝对水平，取决于相对水平。比如四个人打牌，我水平烂，其他三个人水平更烂，那你就赢。期货市场难度稍微高一些，但是它也 是一个博弈的道理。与股票相同。当期货市场形成主力对散户的格局，90%主力一定是赢的。由于期货价格生成内涵多元性，导致期货操作的技术难度增加，所以 在期货市场上你真的能长期稳定获利，那是非常可贵的。至于说能获暴利，这个无所谓。为什么无所谓？我是90年代初介入金融市场，我是见证了整个金融市场从 发生、发展一直到现在，风光一时的人见多了。但是能够持续稳定盈利的人却不是很多。所以在金融界还是那句话，剩者为王。十年过去，二十年过去，你还在这个 市场上，马拉松比赛你还在跑，那就厉害。

散户策略，行情总是推动与调整交替构成，构成一个一个的波段。由若干波段构成趋势。散户立场来说，总是在推动加调整之后，新一轮推动的初期介入最有利。我 们在期货市场上看到这样一幅图，价格推到高位，能在高位盘住，当然在调整形态里它也有高点、低点，在调整的高点的卖力一定是主力吸盘导致的卖压构成三个高 点。这三个低点说明什么？为什么价格不继续往下而转头向上，那是因为有足够的买力。什么人敢在这个位置上买？第一个低点一定是主力买。第二、三个地点有一 部分散户参与，突破点多半是散户干出来的。但是在这里要跟大家讲一个期货市场的秘诀，期货市场多头趋势是空头砍出来的，不是多头打出来的。空头趋势是空头 砍出来的。期货主力行为策略目标是打出砍仓盘，只要把砍仓盘打出，战役一定赢。

这个案例我把结论给大家讲一下，主力机构逃不出技术手段的跟踪。为什么？因为他也是人，其行为必然受到人性约束。技术型投资就是用统计学手段研究人性，所 以它逃不了。但是你不要预测它，你预测它是不行的。一个庄家是没有规律的，但是100个庄家就有统计学规律了。多次重复的行为肯定有规律。

股指期货这个是我今天必须要讲的，股指期货的重大意义，中国股指期货的诞生对行为金融影响是革命性的。为什么这样说？因为它改变了我们基本的利润生成模式 和思维架构。在此之前，我们做了一个课题研究。就是在国际金融市场、欧洲、美国、香港、日本，所有资金假设是100%的话，有多少资金做对冲、多少资金做 单向投机呢？做对冲资金大于90%。小于10%的资金做单向投机。而我们中国市场就是做单向投机。美国人搞金融市场搞了一

个世纪的。那些诺贝尔经济学奖获 得者他们就没有智商？他们为什么把大量资金全部做对冲而不是单向投机。做期货，我们做多头还是空头，趋势大还是趋势小，思维都是以单向投机为基础展开的。但是有股指期货后就不同，尤其是做股票的人，如果你有100万股票你都不知道做期货对冲的话，那实在可惜。股指期货对中国金融界影响是目前中国金融界 90%以上的人都没有意识到这个革命性的影响。第一批对冲的利润被什么人赚去？能够把研发做在前面，能够有前瞻性的赚这个钱。06、07年温州人赚了中国 房地产市场第一笔炒房的利润。为什么他们能赚到这个钱？因为06年之前他们有着前瞻性。如果现在我们因为这样的因缘，知道了股指期货对中国金融界未来操作 革命性的影响，我们也把工作做在前面，那我们就是最早的温州炒房团，对冲第一笔操作利润就是我们的。国际金融市场几十年的经验值得我们借鉴。美国人搞了一 个世纪，欧美人搞了60年，他们为什么90%资金搞对冲，这个值得我们借鉴。

期货操作要点 篇6

考试试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、按投机者每笔交易的持仓时间，投机者可分为__。A．一般交易者 B．当日交易者

C．“抢帽子”交易者 D．套利交易者

2、套利可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险比单方向的普通投机交易__。A．大 B．小 C．一样 D．不一定

3、会员制期货交易所理事会应当对会议表决事项作成会议记录，由出席会议的在会议记录上签名． A：理事

B：理事和工作人员 C：理事和记录员 D：投赞成票的理事

4、公司制期货交易所设董事会，每届任期为__年。A．1 B．2 C．3 D．4

5、下列关于赌博与投机的比较，正确的有__。

A．前者是客观存在的风险，而后者的风险是人为制造的 B．二者对结果都是无法预测的

C．前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能

D．前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势

6、买入看涨期权的风险和收益关系是____ A：损失有限，收益无限 B：损失有限，收益有限 C：损失无限，收益无限 D：损失无限，收益有限

7、现代意义上的期货交易产生地是。A：美国芝加哥 B：英国伦敦 C：法国巴黎 D：日本东京

8、营业部负责人拟自行离职的，应当在离职前向期货公司提出申请。期货公司在接到营业部负责人离职申请之日起5个工作日内向营业部所在地派出机构报告，并在内完成营业部负责人变更。A：1个月；2个月 B：2个月；3个月 C：1个月；3个月 D：2个月；1个月

9、是普遍适用的投资报告 A：不定期报告 B：分析报告 C：投资方案 D：策略报告

10、在期货行情技术分析的图形形态中，三重顶不同于头肩顶的特征不包括__。A．三重顶中间高点价位回缩到与其余两个高点价位相近的位置 B．三重顶的颈线和顶部连线是水平的 C．三重顶具有矩形特征

D．三重顶与头肩顶相比，更易形成反转形态

11、期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。交割仓库可以有下列__行为。A．出具仓单

B．违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库 C．泄露与期货交易有关的商业秘密 D．违反国家有关规定参与期货交易

12、《中华人民共和国外汇管理条例》规定的外汇范围包括__。A．特别提款权 B．外币支付凭证 C．外币股票

D．外币银行存款凭证

13、下列商品期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±3%的是__。A．玉米 B．棉花

C．优质强筋小麦 D．硬冬白小麦

14、期货公司对风险进行调整时应当以（）为依据。A．分类 B．流动性 C．帐龄

D．可回收性

15、申请设立期货公司的注册资本最低限额为人民币（）。A．2000万元 B．3000万元 C．5000万元 D．1亿元

16、题干: 在美国，期货投资基金的主要管理人是__。A．CTA B．CPO C．FCM D．TM

17、采用金字塔式买入卖出方法时，增仓时应遵循以下__原则。A．在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓 B．在现有持仓已亏损的情况下，才能增仓 C．持仓的增加应渐次增加 D．持仓的增加应渐次递减 18、1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是__。

A．3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨 B．3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

C．3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨 D．3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨

19、申请人提交境外大学或者高等教育机构学位证书或者高等教育文凭，或者非学历教育文凭的，应当同时提交（）对拟任人所获教育文凭的学历学位认证文件。A．外交部 B．公证机构

C．国务院教育行政部门

D．国务院期货监督管理机构

20、其他条件相同时，甲商品的需求价格弹性小于乙商品的情况是__。A．甲商品存在替代品，乙商品没有替代品

B．甲商品的价格变化较大，乙商品的价格变化较小

C．消费者通常花费约10%的收入在甲商品上，而花费约 0.5%的收入在乙商品上

D．消费者可以较快地接受甲商品的价格变化，但适应乙商品价格变化的速度较慢

21、期货公司董事长、总经理、首席风险官在失踪、死亡、丧失行为能力等特殊情形下不能履行职责的，期货公司可以按照公司章程等规定临时决定由符合相应任职资格条件的人员代为履行职责，并自作出决定之日起（）个工作日内向中国证监会及其派出机构报告。A．3 B．5 C．7 D．15

22、期货公司被期货交易所接纳为会员、暂停或者终止会员资格的，应当在收到期货交易所的通知文件之日起个工作日内向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。A：2 B：3 C：5 D：6

23、下面不属于绝对估值法的是 A：DDM模型 B：DCF模型 C：FED模型

D：资本资产定价模型

24、中国期货业协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告，并及时在协会网站公示。A：10 B：12 C：15 D：20

25、__是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。

A．流通量风险 B．成交量风险 C．资金量风险 D．持仓量风险

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、期货公司的控股股东不得超越期货公司股东会、董事会任免期货公司的__。A．监事

B．首席风险官 C．财务负责人 D．董事

2、根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是__。A．平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线

B．价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降 C．价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线 D．价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

3、美国对期货投资基金的监管非常严格，在等方面的规定既具体又严格。A：资格注册 B：信息披露 C：会计制度 D：税收制度

4、营业部各项内部控制制度由期货公司统一制定，内部控制制度包括以下（）项目。

A．期货公司对营业部统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理及会计核算的管理制度；营业部市场营销管理制度

B．营业部岗位职责及人员管理制度；营业部投资者回访制度

C．营业部信息技术系统管理及应急制度；营业部投资者教育、投资者投诉处理制度

D．营业部合同、印章及档案管理制度；反洗钱制度

5、关于无套利区间，说法错误的是。A：在无套利区间内，套利将导致亏损

B：只有当期货价格高于无套利区间上界时，反向套利才能进行 C：只有当期货价格低于无套利区间上界时，正向套利才能进行 D：只有当期货价格低于无套利区间下界时，正向套利才能进行

6、期货投资基金的类型有__。A．公募期货基金 B．私募期货基金

C．个人管理期货账户 D．集体管理期货账户

7、下列关于欧洲美元的说法，正确的有__。

A．欧洲美元之所以冠以“欧洲”两字，是因为最初起源于欧洲而已 B．IMM推出的欧洲美元期货合约一直是非常活跃的利率期货合约 C．IMM推出的欧洲美元期货合约是首次采用现金交割的期货合约

D．欧洲美元是存放于欧洲的非美国银行或美国银行分支机构的美元存款

8、以下属于经济作物类期货的有__。A．原糖期货和可可期货 B．咖啡期货 C．原油期货 D．棉花期货

9、期货合约最小变动价位的确定，一般取决于__。A．该合约标的物的种类 B．该合约标的物的交割等级 C．该合约标的物的性质

D．该合约标的物的市场价格波动情况

10、期货公司独立董事应当重点关注和保护（）的利益，发表客观、公正的独立意见。A．公司 B．客户 C．控股股东 D．中小股东

11、期货公司的风险监管报表包括（）。A．保证金增减变动表 B．风险监管指标汇总表 C．客户权益变动表 D．资产调整值计算表

12、张某为某期货公司职员，2010年9月1日，因其从事的期货业务行为涉嫌违法违规被调查处理，一个月后，该期货公司向协会报告。该期货公司__。A．行为符合《期货从业人员管理办法》规定 B．应该将该事情在期货协会备案 C．应该在自己的网站上公告

D．行为违法，由证监会按规定处罚

13、设立期货公司，应当经____批准，并在公司登记机关登记注册。A：国务院期货监督管理机构 B：中国期货业协会 C：中国银监会 D：期货交易所

14、申请设立期货公司，应当具备下列__条件，并符合《公司法》的规定。A．有符合法律、行政法规规定的公司章程 B．有合格的经营场所和业务设施 C．有健全的风险管理和内部控制制度

D．注册资本最低限额为人民币1000万元

15、交易头寸CFTC规定水平的是报告交易商持仓，它被分为 A：商业持仓 B：非商业持仓 C：报告持仓 D：非报告持仓

16、对于因期货经纪合同无效而造成客户经济损失的，在确定责任的承担时，应当遵循（）原则。A．因果联系原则 B．过错责任原则 C．责任自负原则 D．公平责任原则

17、下列关于期货投资者保障基金后续资金的缴纳方式的说法，正确的有（）。A．期货交易所在每季度结束后15个工作日内缴纳前一季度的保障基金 B．期货交易所在每季度结束后10个工作日内缴纳前一季度的保障基金 C．期货公司缴纳的保障基金来自其投资收益

D．期货公司应当缴纳的保障基金由期货交易所代扣代缴

18、关于侵权行为责任的表述正确的是（）。

A．期货交易所、期货公司故意提供虚假信息误导客户下单的，客户由此造成的经济损失由期货交易所、期货公司承担

B．期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，应当认定为无效，期货公司赔偿由此给客户造成的经济损失

C．期货公司擅自以客户的名义进行交易，客户对交易结果不予追认的，所造成的损失由期货公司最多承担80% D．期货公司挪用客户保证金，或者违反有关规定划转客户保证金造成客户损失的，应当承担赔偿责任

19、下列选项中，属于利率期货的有 A：3个月期欧洲美元期货

B：3个月期欧洲银行间欧元利率期货 C：标准普尔500指数期货 D：中国香港恒生指数

20、期货公司的股东、实际控制人或其他关联人有下列（）情形之一的，中国证监会及其派出机构可以责令其限期整改。

A．占用期货公司的资产，可能影响期货公司持续经营 B．股东未按照出资比例行使表决权 C．报送、提供或者出具的有关报告、材料或者信息等存在虚假、误导或者遗漏 D．直接任免期货公司的董事、监事、高级管理人员，或者非法干预期货公司经营管理活动

21、期货从业人员必须遵守有关法律、法规、规章和政策，服从中国证券监督管理委员会的监督与管理，服从协会的自律性管理，遵守期货交易所有关规则和所在机构的规章制度，严禁从事以下（）行为。A．操纵期货交易价格 B．欺诈投资者 C．内幕交易

D．编造并传播有关期货交易的虚假信息

22、有下列（）行为之一的，中国证监会根据《期货交易管理条例》第七十条的规定处罚。

A．在办理从业资格申请过程中弄虚作假 B．任用无从业资格的人员从事期货业务

C．期货从业人员受到机构处分，机构未在作出处分决定之日起10个工作日内向协会报告

D．在协会对期货从业人员的执业行为进行定期或者不定期检查时，期货从业人员及其所在机构未予以配合

23、期货经纪公司更换聘请的具有相应资格的会计师事务所，必须在更换后（）内向中国证监会派出机构报告并说明原因。A．3天

B．3个工作日 C．一周 D．一个月

24、期货交易所因下列情形解散的，应由中国证监会批准． A：理事会决定解散

B：章程规定的营业期限届满

C：会员大会或者股东大会决定解散 D：董事会决定解散

鸡翅静脉、心脏采血操作技术要点 篇7

1鸡翅静脉采血

主要介绍在翅下静脉的翅根部朝远心端采血的方法。

1.1保定助手将鸡在操作台面上按采血者要求进行左侧卧或右侧卧胸突朝前保定。保定时助手一只手握紧鸡的两腿部, 另一只手的小指和无名指控制下侧翅膀, 拇指与食指、中指固定上侧翅膀, 充分暴露上侧翅膀的翅下静脉部位并避免压迫血管, 同时根据采血者要求移动翅膀, 使翅膀处于采血者顺手位置, 并保持不动。

1.2采血采血者站于助手对面, 拔掉遮挡翅静脉血管的羽毛, 用碘伏在翅根部血管明显处进行螺旋式消毒, 左手拇指绷紧进针点近心端皮肤和压迫血管, 使血管露张, 右手持7~9#采血器, 刺穿皮肤后从侧面或正面对准血管呈15~30°角刺入血管内, 若刺偏则缓慢退针至进针点皮下再刺入血管, 并顺势将针头缓缓往血管远心端推进0.5~1 cm, 回抽采血器拉杆, 无血时适当进退针或将采血器进行高低调整, 并使针管一直处于负压状态。当有血来时, 左手拇指、食指固定针管下部或用拇指压住进针点固定针头, 缓慢抽取血液2~3 m L, 退针时用干棉球压迫采血点血管进行止血。若用配合真空管使用的采血针采血, 采血者持针柄将采血针按上述操作刺入血管, 见有血液进入胶管时, 适当调整进针深度后, 采血者或助手将采血针的另一端插入真空管收集血液。如果无血液进入真空管或来血不畅, 采血者对采血针缓慢进行进退或转动针柄调整至有血液流入真空管即可。

1.3操作要领在抽取血液时, 速度不宜太快, 以免血管壁内陷遮挡针口斜面而抽不出血。当针头刺入血管后, 不要轻易退出血管外, 尽量在血管内进行调整。如果针头已退出血管时, 要立即按压止血, 否则容易造成血肿而无法再在该侧翅膀进行采血。如果是用配合真空管使用的采血针采血时, 在调整针头的过程中, 除要避免针头退出血管造成血肿外, 还要避免针头退出皮外, 造成真空管进入空气, 失去负压不能使用。采血结束或操作失败, 都要对采血点血管进行压迫止血至不再出血为止, 避免鸡翅淤血肿胀或染血。

2鸡左侧心脏采血

2.1保定助手将鸡在操作台面上进行右侧卧胸突朝前保定。保定时助手右手紧握两翅近根部, 顺手用中指控制鸡头, 左手握紧鸡小腿部并稍拉伸, 充分暴露左侧胸部。

2.2采血采血者站于助手对面选用下列2种方法进行采血。

2.2.1方法一:用左手拇指摸着鸡的胸骨脊最高点, 其余四指沿鸡背部方向伸开, 用食指或中指摸着鸡的背部凹陷处, 在背部凹陷与胸骨脊最高点连线中点的食指前缘拔掉鸡的羽毛, 用碘伏进行螺旋式消毒, 右手持9#采血器距食指前缘至连线中点的0.5~1 cm处, 垂直或稍微向前斜刺进针2~3 cm, 回抽采血器拉杆, 无血时根据鸡的个体大小进退针, 并使针管一直处于负压状态。当有血来时, 用左手食指和拇指握住针管下部, 保持进针深度, 缓慢抽取血液2~3 m L后退出针头, 用干棉球压迫采血部位。

2.2.2方法二:用左手食指尖寻找左侧心搏动明显点, 位置为胸骨脊左侧往上肋骨与胸骨连接形成的凹陷明显处, 当指尖在肋骨与胸骨连接处左右滑动和按压时, 能感觉到连接向后形成内角, 空隙可容纳食指端, 下压时可感觉心脏搏动, 在此处拔掉羽毛, 用碘伏进行螺旋式消毒, 右手持9#采血器垂直或稍微朝胸骨脊最高点方向斜刺进针2~3 cm, 回抽采血器拉杆, 无血时根据鸡的个体大小进退针, 并使针管一直处于负压状态。当有血来时, 左手食指和拇指握住针管下部, 保持进针深度, 缓慢抽取血液2~3 m L后退出针头, 用干棉球压迫采血部位。

2.3操作要领当采血器针头刺入心脏时, 操作者脱手可见针管随心脏跳动而摆动, 此时只要将针头进行深浅调整即可来血。如果针管不摆动或摆动不明显, 则说明针头未刺入心脏或在边缘, 应将针头退至胸壁下, 调整方向进针。如经3~4次调整进针方向均未采到血液时, 则说明选定的采血部位不准, 应重新确定进针点进行再次操作。

3鸡胸腔前口心脏采血

3.1保定助手左手抓住鸡的右侧翅膀及右腿, 右手抓住鸡的左侧翅膀及左腿, 头朝采血者在操作台面上进行仰卧保定。

3.2采血采血者站于助手对面, 用左手拇指于胸腔入口处下压绷紧皮肤和压住嗉囔, 拔掉胸腔入口处羽毛, 用碘伏进行螺旋式消毒, 右手持9~12#采血器对准胸前口中心位置, 平行颈椎进针3~4 cm, 回抽采血器拉杆, 无血时根据鸡的个体大小进退针或根据进针位置的高低进行上下调整进针, 并使针管一直处于负压状态。当有血来时, 保持进针深度, 缓慢抽取血液2~3 m L后退出针头, 用干棉球压迫采血部位。

3.3操作要领当针头完全刺入胸口仍然感觉没有到位时, 绷紧皮肤的手可随即放松, 让皮肤随着进针时凹陷, 确保进针深度到位。通过深浅调整仍然不见来血时, 随即退针至皮下进行稍上或稍下进针调整, 若进行左右进针调整时, 要避免刺伤肺脏致鸡死亡。

4现场分离血清

浅谈静脉输液操作要点 篇8

静脉输液是应用最多的一项护理活动，迅速有效的补液，抢救给药，给药途径中占有重要地位。也是护士基础护理操作的重要内容，并极易引发护患纠纷和风险的治疗环节。因此如何将各种治疗药物准确无误、安全迅速地输注到病人体内，是护理工作研究的新内容。

1. 静脉输液排气如何避免气泡残留

静脉输液时微量空气进入静脉，是临床上较常见的问题，它确实给病人带来一些心理压力。临床上传统的静脉输液排气方法常常会在输液器的管壁上或者过滤器周边残留小气泡。如果排气时将莫菲氏滴管倒置，在液面至1/3 ～1/2处，使滴管 倾斜45°左右，莫非氏滴管内水柱沿滴管管壁流入下方液面（过滤器乳头向上），此时输液管道中基本上没有小气泡残留。因莫非氏滴管倾斜45°，上方液体水柱沿着滴管管壁流入下方液面，缓冲了水流的冲击，不易产生气旋，所以管道中不会有气泡或附壁小气泡残留。此方法明显提高排气成功率，减少药液的浪费。

2. 止血带捆扎方法的改进

止血带是临床护理工作中护士操作常用的工具之一。目前临床静脉输液、抽血时常用的止血带捆扎方法是：将止血带置于要穿刺或抽血的肢体下面，用右手的拇、食、中三指提起止血带的两端拉紧，交叉打一活结。在多年的临床实践中我们认为此方法有以下不足：①止血带不易扎紧，致使静脉充盈不够，影响穿刺效果。②常规静脉输液和抽血的过程是：先用碘伏消毒皮肤，再扎止血带。在捆扎止血带时，因止血带末端要在消毒过的皮肤上方旋转，极易造成污染。③在将止血带交叉打结时，易使皮肤扭曲，使病人感到疼痛。④操作不够简便，常会有一次扎不紧的现象，影响工作效率。鉴于以上不足，我们对止血带及其捆扎方法进行了改进。

⑴取长28～30厘米、管径约0.6㎝乳胶管1根，在乳胶管一端8～10㎝ 处对折，用7号手术丝线在对折处的的末端扎牢，使其形成一环状，操作时用右手的拇、食指將止血带的一端从另一端的环状处穿出，在向相反的方向拉紧后塞入绷紧的止血带下即可。

⑵优点：经过改进后的止血带及其操作较以前有如下优点：①省时、省力操作简便易扎紧。②操作过程中不易污染消毒区域。③不会给病人造成疼痛。④操作简单，不受条件限制，不增加成本。⑤不影响止血带的消毒。

3. 拔针后按压方法及时间

输液拔针后，按压方法不正确或按压时间过短，易致皮下淤血，不仅增加病人的身心痛苦，而且给日后的静脉穿刺带来困难。有的病人刚拔针就急于上厕所，起床稍用力，很容易导致血液自针眼处大量渗出。为更好避免拔针后皮下淤血的发生，，临床上对输液病人拔针按压方法进行了探讨，提出拔针時将棉签与血管平行直压在血管上，棉签顶端超过皮肤针眼近心端1～2㎝，使皮肤与针眼同时被压，按压时间2～3min，其止血效果明显优于横压法。拔针后，利用盖在输液针上的无菌棉签或输液贴胶带，被输液侧上肢在平卧状态下屈肘90°并举手2～3min；坐位及站位输液者，则应将被输液侧上肢举起，手超过头顶水平2～3min，止血效果100﹪此法简单易行。