金融职业评估

金融职业评估（共7篇）

金融职业评估 篇1

一、内容提要

中国农业银行XX县支行是国有金融企业,经营范围主要是吸收公众存款，发放贷款，办理国内结算、票据承兑，代理发行、兑付政府债券、金融债券，代理收付款项及代理保险业务等。2010该单位实现农户小额贷款利息收入12486296.55元、涉农贷款利息收入11872219.54元、中间业务收入15203932.02元，营业外收入290578.79元，金融机构往来收入70160003.09元，利润总额32839030.98元。

在2011重点税源企业专项评估期间，XX县地方税务局将其列为重点评估对象，运用项目评估法、指标分析法等评估方法，利用税收指标和财务分析指标对纳税人申报数据的合理性进行评析，并对其房产、土地等情况进行了帐实核对，发现该单位存在的纳税疑点，指导纳税人补缴营业税及附加、房产税、个人所得税、印花税、土地增值税以及滞纳金合计13万余元。

二、案例介绍

（一）案头分析，发现疑点。

根据金融企业核算特点，评估人员通过“大集中”系统采集了纳税人纳税申报、税款入库、财务会计报表信息以及房产、土地等的税源信息，分析申报数与其相应税基、税率等税种要素和企业状况的逻辑关系，重点审核分析了其表外科目；同时，地税机关针对银行高收入的特点，对该企业的个人所得税申报纳税情况进行了评析。具体分析过程和疑点情况如下：

1、通过分析其表外科目，发现2010年末“应收未收利息”1424776.92元，不能确定是否申报缴纳营业税及附加税费，存在少缴税款的可能；

2、该单位2010年“营业外收入”290578.79元，上年为0元，变动率为100%，变动异常，是否存在将应税项目列到营业外收入，少申报缴纳税款；

3、该单位只申报缴纳了借款合同印花税，但通过分析发现，该单位2010年还书立了租赁合同等，未按规定申报缴纳印花税；

4、该单位“应付职工薪酬”借方发生额18069953.06元，而“大集中”系统中个人所得税全员全额申报发放工资额17545583.89元，二者不相符合，存在少申报工资薪金数额，少代扣代缴税款的可能；

5、该单位“固定资产改良”支出科目借方余额637905.38元，结合采集的第三方信息得知，该单位于2009年7月份装修营业厅，于2009年11月达到预定可使用状态，已投入使用，可能存在将增加的房产价值长期挂账不结转，少缴纳房产税的问题。

（二）约谈核实，举证释疑。

根据案头分析的纳税疑点，XX县地税局决定对该单位相应人员进行约谈。2011 年5月 26 日，评估人员经批准后向该单位发出《税务约谈通知书》，通知法人代表以及财务人员到税源管理科进行约谈，并要其带好有关的帐薄、凭证（或复印件）。5月 27 日，该单位法人代表及财务人员准时来到税源管理科，并提供了报表、总帐、各类明细帐等资料。在约谈过程中，被约谈人介绍了该单位的基本情况，然后对评估中发现的疑点问题进行了解释，评估人员制作了《约谈举证记录》。

1、对于表外应收未收利息，该单位财务负责人承认未申报缴纳营业税。但由于会计准则与税法的差异，该单位对表外应收未收利息是否缴纳营业税及附加税费存在歧义。评估人员依据新修订的《中华人民共和国营业税暂行条例》和实施细则，以及财政部、国家税务总局《关于公布若干废止和失效的营业税规范性文件的通知》文件精神，认定表外应收未收利息必须从2009年1月1日起征收营业税及附加税费，并将相关政策依据向该企业负责人及财务人员作了讲解。经过评估人员的税法宣传，该单位同意2009年1月1日后发生的应收未收息798978.41元补缴营业税及附加税费。

2、经了解，该单位2010年“营业外收入”290578.79元为处置房地产收入，应按规定缴纳了营业税及相关附加税费，但未缴纳土地增值税。由于该单位所处置的房产建造较早，扣除项目金额较难核实，评估人员根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》及《山东省土地增值税预征管理暂行办法》的规定，决定先按2%的预征率预征土地增值税5811.58元，该单位表示认可。

3、印花税方面，该单位承认由于对税收政策掌握不是太透彻，确实只缴纳了借款合同印花税，其他应税凭证未缴纳，并表示愿意补缴。

4、关于该单位“应付职工薪酬”借方发生额与“大集中”系统中个人所得税全员全额申报发放工资额二者不相符合问题，经评估人员核查，纳税人举证，主要是因为该单位发放的取暖费61500元、全年一次性奖金306088元及离退休人员返聘所支付的工资156781元未申报扣缴税款，纳税人同意重新计算补缴。

5、该单位“固定资产改良”支出科目借方余额637905.38元，该单位承认确为营业厅装修支出，已完工投入使用。由于未办理竣工结算，故未结转固定资产，少交了房产税。

（三）评定处理，自查补税。

通过评估分析以及纳税约谈核实，地税机关及时发现了纳税人在申报纳税中存在的问题。由于产生少申报税款的主要原因，是近年税收政策变化比较大、比较快，纳税人不熟悉，掌握理解不透彻造成的，决定不认定该单位偷税。依据《税收征管法》及其实施细则、《个人所得税法》及其实施细则、《营业税暂行条例》、《房产税暂行条例》以及其他税收法律、法规的具体条款和国家税务总局《纳税评估管理办法（试行）》的规定，告知纳税人涉税事项中存在的问题，要求纳税人自行纠正错误和调整账务，申报补缴税款13万余元，其中营业税39948.92元；个人所得税72442.84元；城市维护建设税1997.45元；房产税5358.41元；教育费附加1198.47元，地方教育附加399.49元；印花税4386.20元；土地增值税5811.58元。纳税人经过地税机关的评估及辅导，及时、足额地申报补缴了税款及滞纳金。

三、评估建议

（一）纳税评估工作要取得良好成效，必须走人机结合的道路。一方面，评估工作要取得较高的质量与效率，必须依托信息化作出定量分析。另一方面，评估工作又必须 发挥人的主观能动性，利用税务人员从长期的税源管理实践中积累的工作经验，对纳税人纳税申报的真实性和准确性做出定性分析。二者是相辅相成，缺一不可的，缺少了哪一方面，评估工作都无法取得好的效果。

（二）事先了解评估企业的全面情况是进行纳税评估的基础评估人员要对评估企业实际生产经营情况、申报纳税情况以及所属行业和企业特征进行分析，了解行业特点，熟悉行业财务制度，掌握行业税收政策，只有这样才能在审核分析中发现疑点，做到有的放矢。

（三）约谈方式的正确运用是澄清和确认疑点涉税问题的关键 评税人员应在约谈前，根据评估分析的不同疑点问题，拟定详细的约谈提纲，使约谈过程更具有针对性、可操作性和有效性。这样，一方面才能找准切入点，才能让企业 难以自圆其说，及时地发现企业存在的问题。另一方面，通过企业参与约谈的态度，从 中可判断出企业存在问题大小的程度。

（四）在评估过程中应宣传讲解相关税收政策，让纳税人对最新政策有了更深的了解，提高了纳税申报的质量，从而提高纳税人的税法遵从度，促进征纳关系更加和谐。

四、案例点评

本案例评估类型为专项评估, 评估税种为所有涉及税种, 评估对象为金融企业,疑点核实的方式为约谈举证, 评估结论为差异符合性结论。

本案例反映的问题在金融行业比较典型，触及了金融行业在征收管理中存在的普遍性问题，其处理方法和结果，对加强金融行业日常征收管理，提高征管质量和效率具有普遍的借鉴和指导意义。在本案中，评估人员前期评估分析比较充分，能进行多税种全面评估分析，不放过一个疑点，并在约谈中针对性的进行政策辅导，使疑点逐个得到证实或排除，提高了评估工作的效率，体现了评估人员的强烈责任心和较高的业务水平。

金融职业评估 篇2

关键词：职业胜任能力,金融资产评估,课程建设

随着知识经济时代的来临与我国产业结构的不断转型,资产行业得到长足的发展,然而资产评估人才匮乏与市场需求激增的矛盾日益突出,市场需求的一系列变化对培养资产评估师的高校人才培养模式提出了更高的要求。如何实现资产评估教育与市场需要相适应,将培养职业胜任能力的教学目标贯穿于日程教学之中,成为人才培养机构亟待解决的问题。

一、职业胜任能力的内涵

(一)职业胜任能力

能力是一个非常抽象的词汇,不同行业对职业胜任能力有不同的理解与认识。通俗来说,职业胜任能力即指在工作中能将专业知识和技能始终保持在应有的水平之上,从而确保能为客户提供具有专业水准的服务。国外对职业胜任能力的关注与研究始于20世纪80年代,随着市场经济的不断发展,人们对职业胜任能力内涵也有了不断认识与深化。

(二)资产评估师职业胜任能力的要素

资产评估业是一个在我国仅有20余年的新兴智力密集型行业,资产评估师的职业胜任能力要素应该包括职业知识、职业技能和职业道德三个要素。

1.职业知识。职业知识是从事某一职业的人们进行实践的必备知识,丰富的职业知识是形成职业胜任能力的重要要素。资产评估是一个综合性的交叉学科,资产评估活动中将涉及到会计学、法学、经济学、统计学、营销学、工程学、咨询学、管理学等多门学科知识,因此,对于一名资产评估师来说,完备职业知识可视为执业的基本工具。目前,高校在发展专业科学知识体系方面扮演了重要角色,资产评估专业的学科体系的系统化、合理化至关重要。

2.职业技能。职业技能是在掌握一定知识的基础上经过培养训练和实践锻炼而形成的,是对知识的应用,具有“操作”和“运作”的特性。在知识日新月异的新时代,资产评估业务的复杂性和新业务的不断涌现使得职业技能的重要性日益凸显。资产评估师应具有的职业技能包括:(1)学习能力,即评估师应树立终身学习的理念,在工作中善于接受新知识,不断调整和更新已有的知识结构,进而提升自己的专业管理水平。(2)创新能力。在信息社会,创新是时代进步的源泉,资产评估师的经验积累固然重要,但其创新能力是行业发展的立足之本。创新能力要求评估师面对无固定解决模式的新问题时有独到的见解,不人云亦云。 (3)沟通能力。在一个完整的评估项目流程中,从业务承揽、项目洽谈、资产盘查直至评估报告完成需要资产评估师与委托方、政府、团队的交流沟通以及团队其他成员的通力协作,因此资产评估师在工作中的理解能力、协调能力和表达能力显得尤为重要。

3.职业道德。由于资产评估是市场经济交易的需求产物,资产评估师在工作中肩负防止国有资产流失的职责,只有在工作中始终保持强烈的事业心和责任感,用职业道德约束自己的行为,才能不越雷池,保持独立、客观、公正的立场,顺利完成评估工作。而这种职业道德、职业素养的形成是在日常的工作中潜移默化、一点一滴形成的。

二、金融资产评估课程的特点

1.课程的研究范围广泛,信息量大。从资产的角度来看,金融资产的范畴较广,包括股票、债券、基金、期货、期权等金融衍生品。由于金融资产是附着与实物资产之上产生的虚拟资产,其自身的价值变化具有一定的复杂性与不确定性。从目前世界经济的研究成果来看,金融资产的定价问题始终是理论界的热点及难点,全球经济的多元化与一体化对金融资产问题研究提出了许多新的课题,一些经典理论在实践中也遭遇到前所未有的挑战。从企业的角度来看,金融资产评估包括金融企业的价值评估及金融不良资产评估等内容。金融企业的运营特性及在经济中的重要地位决定了其价值评估必须采用异于传统企业价值的评估方法。

2.研究内容的前沿性,有一定的深度。自2009年全球金融危机以来,世界金融动荡不断加剧,希腊债务危机、欧元区瓦解风险无不与金融发展与金融安全有着千丝万缕的联系。同样,伴随着我国经济改革的不断深化,实体经济对金融市场的依赖度日益增强,企业金融资产的多样化与占比大幅提升,企业间并购重组的日趋活跃等对资产评估研究提出了许多新的课题。2009年第四届世界评估师大会以“金融市场安全与资产评估”为主题, 围绕金融市场发展与资产评估、金融创新与资产评估、抵质押品的管理与评估、金融企业价值评估、金融不良资产评估等方面进行了深入的交流与探讨,加强金融资产评估相关问题,完善我国金融资产评估体系已形成共识。与此同时,为应对金融资产评估、文化资产评估等的市场需求,中国资产评估拟设立新兴市场领域专业委员会,加强对资产评估的研究与实践指导,提高专业评估水平。因此,今后一段时间内,金融资产评估将成为资产评估理论与实践研究焦点,金融资产评估在资产评估课程体系中的重要程度进一步提升。

3.课程的综合实践性。资产评估本身是一项技术性与实务性很强的工作,资产评估教学不仅要求学生掌握资产评估专业知识和评估技能,还要求学生具有一定的评估实践能力。在国外, 资产评估师的成长与发展更多得益于行业协会的培训和课程学习。如美国资产评估协会开设有评估复审及管理(Appraisal Review and Management),企业价值(Business Valuation),珠宝首饰 (Gems and Jewelry), 机器设备 (Machinery and Technical Specialties), 私人财产 (Personal Property) 和不动产(Real Property)等6个方面的评估课程,每一项课程学习都辅以大量的案例教学与实践参与做支撑。金融资产评估理论与实践在企业价值评估课程中也有很好的体现。

三、金融资产评估的理论研究及课程建设现状分析

1.理论研究现状。通过中国知网以“金融资产评估”为关键词对2006- 2015年期间发表的论文进行搜索,共搜索论文524篇, 而同期以资产评估为关键词搜集的论文共计133399篇,可见, 金融资产评估相关研究仍处于起步阶段,相关成果数量极其有限。各年度论文发表数量情况见表1。

从学科性质来看,论文主要集中在金融、投资、会计三大领域,研究成果侧重于对金融资产的特性、定价研究,而与评估实践紧密相连、具有实践指导价值的论文不多,这种现象既体现了金融资产评估的研究范围广阔及复杂性,也反映金融资产理论与评估实践的粘合度有待提高的现状。

从来源数据库来看,中国重要报纸全文数据库是研究成果的主要发布源,占研究成果的一半以上,其次是学术期刊网络出版总库,而中国博士、硕士学位论文库搜集的文献仅占报纸数据库的15%左右,反映出当前金融资产评估领域的研究严重滞后于现实需求,研究成果少且缺乏前瞻性的、创新性的观点与方法,研究层次与水准有待进一步提高。

从国外的研究成果来看,金融资产评估有关理论散见在投资银行、并购估值等著作中 ,运用google对financial asset valuation/appraisal进行检索,也仅能检索到较为零散的理论知识。

2.我国高校金融资产评估课程建设现状。目前全国共有34所高等院校开设了资产评估相关专业,办学历史仅有10年,尚属年轻专业,开设金融资产评估课程的院校更是寥寥无几,课程内容的广度与深度仍显不足。

根据武汉大学中国科学评价研究中心、中国科教评价网和中国教育质量评价中心共同完成了2015~2016年度中国大学及学科专业评价排名,对国内部分高校资产评估专业课程设置情况进行统计,可以看到,金融资产评估仍属资产评估专业的前沿课程,仅有少数高校将其设置为专业选修课,绝大多数高校仅开设与其相关的课程。部分高校开设金融资产评估课程情况见表2。

从国外的资产评估教育来看,英国和美国是资产评估教育的典范。英国的资产评估行业已有百年历史,资产评估教育也积累了丰富的经验。一些高校设有资产评估与管理专业(Property Appraisal and Management),许多课程获得英国皇家特许测量师协会(RICS)认证。由于RICS在全球不动产领域评估的权威性, 英国许多高校的资产评估专业发展多受其影响,开设的课程多与房地产、建筑、测量和环境相关,几乎没有金融资产评估类课程。美国的经济学本科实习的是通才教育,并不强调专业差别, 在课程设置方面,资产评估并不是一门独立的课程,资产评估相关理论仅在accounting、financial management等课程中有所体现。 此外,美国的资产评估教育一直以职业教育为核心,在1976年以前从未进入过大学的学历教育,后来是在美国评估师协会的倡导和主持下,才逐步出现了评估协会和大学合作进行资产评估证书教育的形式。

金融资产评估是随资产评估发展的市场需求而开设的一门新课,从课程体系到教学模式等方面都处于探索阶段,在教材、习题等资源方面比较匮乏。目前国内仅出版3本相关教材,发行时间较早(分别为2001年、2003年和2008年),许多知识点停留在概述层面且与评估实践的关联度不高。从金融资产评估实践来看,金融资产评估尚属评估机构的新兴业务,相关交易案例较少, 这并不意味着市场需求不旺,而是与专业人才的匮乏密不可分, 许多与金融资产评估相关的工作只能交由投资银行完成。总之, 金融资产评估课程知识结构仍很不成熟,有很大的完善空间。

四、基于培养学生职业胜任能力的金融资产评估课程建设的设想

1.不断地凝练课程知识体系,将金融学与评估学的相关知识进行结合。目前我国高校教学中仍普遍采用以教为主的教学模式,学生在学习中只是被动接受,没有形成对本课程知识体系的完整框架,掌握的知识多为零散的、片面的,只见树木不见森林。 在金融资产评估教学中应树立学生的全局观,在课程伊始针对本课程的特点并结合全球金融领域的发展让学生了解本课程,激发学生的学习兴趣。作为新课程,金融资产评估并不是金融学和资产评估学两门课的简单叠加,而是从资产评估的视角对金融资产定价的再认识。该课程应是涵盖评估基础理论、金融单项资产评估、金融企业价值评估及金融不良资产评估与处置等的知识体系。同时,金融资产评估课程兼具研究与实践类课程的特点,课程实务部分可借鉴国际企业价值评估分析师协会(IACVA)的注册企业价值评估分析师(CVA)资格认证课程的模式,使理论知识与实务操作互为印证,从而培养学生的学习、创新能力。

2.推进案例教学法在课程中的运用。长期以来,以教师为中心的传统授课模式一直主导大学讲台,这种以信息的单向传递、 简单记忆或复现为目的教学方法忽视学生学习需求,导致学生学习成效很低,在培养学生职业胜任能力方面起到的作用非常有限。

案例教学法是近年来经一些院校实践证明的能激发学生学习热情、提高学习能力的一种行之有效的教学模式。其课程特点与案例教学法实施前提非常吻合。首先,随着全球金融产品的不断涌现和金融改革的不断深化,金融资产评估的研究领域越来越宽广,这些都为课程提供了丰富的案例资源。其次,资产评估本身属于新兴学科,实践方面仍处于探索阶段,没有固定的框架和模式约束,案例教学中可以培养学生的创新思维。案例教学的成效主要取决于三个方面:第一个是案例的选择和搜集要具有科学性、实时性、代表性,要与社会经济发展的态势结合起来,要将案例与理论知识点系统有效地结合起来。第二要有认真设计的分析环节,使学生了解、熟悉、掌握分析问题的逻辑、思路,通过案例分析使学生了解、熟悉、掌握分析问题的逻辑、思路。第三在案例讨论中鼓励学生积极发言,提高学生的参与度。

金融投资风险的评估 篇3

摘 要 风险评价是根据风险衡量的结果，对风险进行总体的评价。是依据风险衡量结果对风险及其所造成的损失，进行总体的认识和评价。金融投资风险评估的作用，主要在于其是风险管理的重要组成部分，是审计与监管的重要手段。

关键词 金融 投资风险 风险评估

广义的金融投资是指以金融市场为依托，进行一切金融资产买卖的投资；狭义的金融投资是指对有价证券进行的投资，即通过买卖股票和债券进行的投资。金融投资可以使投资者在未来获得较高的投资收益，同时也要承担较大的投资风险，一旦投资失误便难以减少其损失。金融投资风险就是指金融投资者在金融投资活动中遭受损失的可能性，它是伴随着金融交易活动的产生而产生的一种客观现象。

一、金融投资风险的分类

按照风险的影响范围，可以將金融投资风险分为系统性风险和非系统性风险。

系统性风险是某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是一项难以避免的风险。对企业的影响程度不一，但所有的企业都要面对的风险，这是一种不可分散的风险。非系统性风险是影响某一投资品种收益的某些独特事件的发生，导致投资者损失的可能性。这种风险只造成企业自己的不确定性，对其他企业不发生影响，是可分散的风险。

二、金融投资风险评估的作用

（一）对风险管理的作用

企业风险管理，即识别可能影响企业的潜在事件，并按企业对待风险的态度管理风险，为企业实现经营目标提供保证。

风险评估是企业风险管理八要素之一，通过对辨识出的风险事件进行评估，对风险可能带来的影响进行分析，企业以此决定应当采取的应对策略。随着金融投资数量的增加，企业所面临的风险也不断加大，为了实现风险管理的目标，对金融投资风险的评估也就显得越来越重要。

（二）对业绩评估的作用

企业在金融投资中也经历了从巨额盈利到巨额亏损的考验。出于稳健经营的需要，企业必须对具体从事金融投资业务的交易员可能的过度投机行为进行限制。通过对金融投资资产的风险评估，考核其金融投资的业绩，抑制其过度投机的内在冲动，使其在最小风险条件下为企业谋取最大的投资收益。

（三）对审计与监管的作用

企业越来越多地参与金融投资使得审计与监管的难度加大。金融投资工具的种类繁多，其操作模式和风险也不尽相同，从而大大加重了金融审计监督的难度和审计风险。为了降低金融投资工具的审计风险，实施有效的监督管理，必然要求审计人员合理估计金融工具的风险水平，运用科学的风险评估方法，实现审计和监管的目标。

三、金融投资风险评估方法存在的问题

（一）β系数衡量法

β 系数是度量系统性风险的一项常用指标，其定义可以简单描述为某个资产收益率与市场组合之间的相关性。它反映了相对于市场组合而言特定资产的系统性风险是多少。

（二）均值—方差衡量法

风险大小取决于不确定性的大小，不确定性的大小可以通过对发生损失距离期望的偏差来确定，即风险度。在测量风险度时，可以采用方差和标准差、变异系数等数学指标。

（三）VaR 方法

VaR，“在险价值”，即在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失值。

根据以上对金融投资风险评估常用方法的分析，可以看出风险评估方法仍有一些不足，主要包括：

1．均值方差法和β系数法都是事后的，而事后计量的风险并不能完全准确地表示事前。它们都是运用历史数据进行的，所得出的结论只能说明资产在过去发生损失的程度。VaR 方法虽然可以作为一种事前预测风险的方法，但在其计算过程中也要依靠历史数据进行，所以必然会存在测算失效情况。

2．各指标之间缺乏一致性和可比性。在比较不同资产风险水平高低顺序时，运用均值方差法和β 系数法的结果可能会出现背离。

3．对风险的描述程度仍然不够精细，反映风险的侧面较少。不同投资者掌握风险相关信息的目的可能不同，而目前常用的评估方法无法从多个侧面保护投资者的利益。

四、金融投资风险评估方法应用的几点建议

各种风险评估方法都存在固有的缺陷，在此，我们对实务中风险评估方法的应用提出两点建议：

1．VaR方法是一种可以进行事前衡量风险的方法，具有在表达方式上简洁明了，统一了风险计量标准等优点。为使VaR 法在实际应用时更加有效，可以对VaR 计算模型进行后验测试和压力测试。后验测试主要是正态性检验，目前具有代表性的方法是峰度和偏度检验以及KS检验。

2．充分结合定量分析方法与定性分析法。国际上比较流行的方法有风险图评价法、风险度评价法和管理评分法等。其中，风险图法是根据风险的严重性和发生的可能性来绘制的，是目前为止最实用的风险识别工具。

参考文献：

[1]胡杰武,万里霜.企业风险管理.北京:清华大学出版社.北京交通大学出版社.2009.

[2]刘晓星.基于VaR 的商业银行风险管理.北京:中国社会科学出版社.2007.

金融职业评估 篇4

消防安全质量验收评估报告

一、工程概况

杭州金融大楼单位工程位于杭州市上城区原人民大会堂地块，金融大楼总建筑面积36925㎡，地上建筑面积为24200㎡，地下二层建筑面积12725㎡，主体建筑高度为30.5M，总投资10000万元。主体结构采用钢筋混凝土框架结构,外墙面采用离缝干挂花岗石幕墙与玻璃幕墙的有机组合，中庭屋面采用钢结构玻璃采光天棚屋面。工程特性为金融办公楼、金库。吊顶材料为乐思龙铝板与轻钢龙骨纸面石膏板；墙面装饰材料为莎安娜米黄等石材干挂、面砖墙面、乳胶漆墙面及局部木饰面板墙面等；地面为石材、水泥地面及地毯等；所有防火分区的隔墙均设置了甲级防火门，对穿越墙体的管道都进行了防火封堵。吊顶内的电线均穿钢管或钢制桥架敷设，空调风管采用不燃复合消音保温风管、不燃无机玻璃钢风管与金属风管。

建设单位：湖滨房地产开发有限公司

设计单位：杭州市城建设计研究院有限公司（总设计）

深圳市文业装饰设计工程有限公司（装饰设计）监理单位：浙江工程建设监理公司 质检单位：杭州市建筑工程质量监督站 安检单位：杭州市建筑工程安检站

消防检测单位：浙江正统消防检测有限公司

施工单位：浙江省建工集团有限责任公司（总包）、深圳市文业装饰设计工程有限公司（装饰Ⅰ标）、杭州大宇装饰有限公司（装饰Ⅱ标）、深圳金粤幕墙装饰工程有限公司、杭州市设备安装有限公司、杭州樱杭机电设备安装有限公司、中程科技有限公司等。

工程开工时间： 2002年12月16日 工程竣工初验时间： 2005年9月5日

二、施工及监理依据

1、本工程批准立项的建设项目有关文件。

2、建设单位与浙江工程建设监理公司签订的监理合同。

3、建设单位与施工单位签订的合同及协议。

4、本工程相关的施工图纸及技术说明文件、设计交底、会审纪要。

5、消防部门对设计图纸的审核意见。

6、国家及地方关于工程建设的法律、法规规章和有关规定。

7、现行的工程设计、施工验收规范、施工操作规程、工程材料试验规程、现行定额收费标准及工程量计量方法等文件。

8、设计变更联系单及有关部门的批复意见。

三、施工过程质量控制及评价

（一）进场材料验收情况

所有设备、材料进场之后，由施工单位自检合格之后，向监理单位报验；监理核查进场材料与设备的质保单、产品合格证、试验（检测）报告、产品生产许可证与进杭许可证等技术资料与证明材料是否符合要求，杜绝不合格产品用于工程施工。

（二）土建情况

本土建工程按设计要求施工，有6～8米宽的环形消防车道，及18米×18米的消防登高场地；消防控制室设置于底层西北侧，有直通室外的出口，楼层设置疏散楼梯出口3个，最大安全疏散距离为25米；根据设计图纸走道防火墙位置为甲级防火门，消防楼梯间及前室为乙级防火门，为杭州灯塔防火材料有限公司供应的成品门，有国家固定灭火系统和耐火构件质量监督检验中心检验合格的报告及产品合格证。经检查门扇安装牢固，向疏散方向开启，疏散走道，楼梯间和前室门能自行关闭；单扇门设闭门器，多扇门设顺序闭门器。符合设计及规范要求，质量合格。

本工程中厅屋面钢结构采用NCB室内超薄型钢结构防火涂料，为杭州西子防火材料有限公司生产。施工过程中，监理人员督促施工人员严格按施工技术方案施工，重点控制施工环境条件、基层处理、涂层单层厚度、时间间隔、涂刷遍数等，完工后经抽查验收，涂层干膜厚度约为1.3mm，表面质量基本达到设计及施工验收规范的要求。

地下一层及二层中庭设置了无机复合特级防火卷帘，为杭州钱江阻燃材料厂生产，电缆井及管道井主要采用钢筋砼楼板封堵，局部孔洞采用防火石膏板及防火胶泥封堵，检修门为丙级防火门；本工程设置了2台消防电梯，为广州日立电梯公司生产，速度为1.75m/s。

（三）消防设施

1、室内外消火栓系统 按设计消防水池储水量430m3，设置两根DN100进水管，消防立管管径DN100；室内外消火栓位置、数量符合设计要求；系统采用临时高压给水系统，消防水泵型号为XBD—ISG—100—250A，共2台，一用一备，生产厂家为山东双轮水泵有限公司，有经国家固定灭火系统和耐火构件质量监督检验中心检验合格的报告及产品合格证。消火栓管网在隐蔽之前经试压，冲洗验收合格。

2、自动喷水灭火系统

本工程自动喷水灭火系统地下室无吊顶区域设置680C直立型喷头，厨房设置930C直立型喷头，其他区域设置680C吊顶型喷头，每个楼层设置系统指示器2个，水泵房内共设置式报警阀4个，均为杭州建安消防器材有限公司生产；水泵为XBD—ISG—250型，气压水罐直径ø600，稳压泵型号为322GW6.5—15×2，为山东双轮水泵有限公司生产，有经国家固定灭火系统和耐火构件质量监督检验中心检验合格的报告及产品合格证。管网系统在隐蔽之前经试压，冲洗验收合格。

3、防排烟系统

地下室及楼层内走道采用机械排烟系统，疏散楼梯采用正压送风系统；送风机及排烟机采用上虞专用风机厂生产的HTFC及HTF型系统风机，排烟阀及防烟阀采用杭州三利通风设备厂生产的PSK型系统产品，均有经国家固定灭火系统和耐火构件质量监督检验中心检验合格的报告及产品合格证。风管采用不燃型无机玻璃钢风管及土建砌砌风道（内壁径粉刷密封），经系统调试，各项测试结果符合设计及施工质量验收规范要求。

4、火灾自动报警系统

系统主要采用北京西门子西伯乐斯电子有限公司生产的消防产品，集中报警器型号JB—TB/BC8002，并按设计要求安装感烟探测器，感温探测器，应急广播，手动按钮等设备，消防用电线路保护方式为TN—S，备用电源采用双回路末端自型式，线路系统均经验收合格后再覆盖，经单系统及联动调试，试进行过程中各项测试结果符合设计及施工质量验收规范要求。

5、气体灭火系统

四层计算机房采用七氟丙烷气体灭火系统，为杭州新纪元消防科技有限公司设计与施工，系统设置灭火剂钢瓶12套，药剂共631kg，喷嘴58只，管网采用镀锌元缝钢管丝扣连接，经气压试验强度及严密性均符合要求；经单系统及联动调试，各项测试结果设计及施工质量验收规范要求。

6、灭火器配置

按设计每个室内消防火栓箱内设工具MF2干粉灭火器，现已到位。

（四）、建筑内部装修

1、吊顶工程

根据设计要求，楼层大开间办公室、卫生间、走道及部分会议室等采用乐思龙铝板吊顶；二层中厅回马廊采用纯铝板吊顶。经抽查验收施工质量基本达到设计及施工验收规范的要求。材料的燃烧性能均达到了A级的要求。

处长室及部分会室等按照设计要求为轻钢龙骨加纸石膏板覆面，在覆板前按监理工作程序进行了隐蔽工程验收，防火性能符合规范要求。

2、墙面装饰工程

本工程的大部分墙面均采用了普通水泥砂浆粉刷墙面、面砖、干挂石材墙面以及穿孔铝板覆面内衬钢龙骨及吸音离心玻璃棉的吸音墙面等无机饰面材料，其燃烧性能等级均达到A级，符合防火设计要求。

有一小部分墙面采用了木饰面材料，在使用木龙骨内衬的部位，施工过程中监理均按设计要求督促施工单位进行防火处理，即对木龙骨施涂防火涂料3度，防火涂料为河南商水县中意化工涂料有限公司供应，有经国家防火建筑材料质量监督检验中心检验合格的报告。

3、楼、地面装饰工程

本工程的门厅、中厅、公共走廊、楼梯、卫生间、外管机房、计算机房，弱电机房等地面使用了石材、地砖或金属抗静电地板进行了装饰，其燃烧性能等级均达到A级符合防火设计要求。

根据设计图纸的要求，本工程楼面有阻燃地毯等，为深圳市银禾地毯有限公司生产的阻燃型地毯。

4、房间隔断工程

本工程房间隔断主要采用加气砼砌块，走道边隔断按消防审核意见采用的耐火极限1.5小时的防火玻璃，防火玻璃为宜兴市于氏特种玻璃有限公司 生产，有经国家固定灭火系统和耐火构件质量监督检验中心检验合格的报告及产品合格证。

四、建筑消防设施检测情况

本工程消防设施安装完成并调试合格之后，委托浙江正统消防检测有限公司进行了消防设施专项检测，检测结果火灾自动报警系统报警、自动喷水灭火系统、室内消火栓给水系统、防排烟系统、气体灭火系统功能正常（七氟丙烷）、防火门、防火卷帘、火灾应急照明和疏散指示标志、消防专用电话、消防电梯联动、联动控制系统对消防广播、消防电梯、非消防电源切换、防火卷帘、防排烟、常开防火门联动控制等功能均正常。并于9月7日邀请杭州市公安局消防支队对本工程消防给水、消防车道进行了测试，测试验收结果符合消防规范要求。

五、结论

金融大楼工程施工图纸涵盖的内容已按标准或消防部门的审核意见施工完毕，工程中所用的防火材料、消防设备等均能提供消防部门要求的资料，其内容基本齐全，消防设施经检测功能均正常，工程质量符合防火设计和国家工程建设强制性标准的要求。鉴此，本工程消防安全质量验收自评为合格。

浙江工程建设监理公司 杭州金融大楼项目监理部

银行业金融机构安全评估应答题 篇5

一、填空题；

1、员工出入营业室，应先观察（有无异常情况）后出入。如发现营业室门外有（可疑人员）或（异常情况）不得开门。

2、运钞车应按约定时间到达装款位置待命，达到运钞到点要坚持“车等款”，严禁（款等车）。

3、现金业务区的出入口应安装（防尾随联动门），实行安全柜员制的营业场所应安装（视频安防监控装置），且记录资料的保存期限不应少于（30）天。

4、消防四个能力建设：检查消除火灾隐患能力、扑救初期火灾能力、组织引导人员疏散逃生能力、消防安全知识宣传教育培训能力。

5、现金业务柜台采用（砖石）或钢筋混凝土结构。

6、营业场所二层（含二层）以下窗户应安装（金属防护栏）等防护设施。

7、单位应当根据内部治安保卫工作单位需要，设置（治安保卫）机构或者配备专兼职治安保卫人员。

8、安全检查时，必须验明“三证（工作证、身份证、介绍信）”，同时有本行（领导）或安全保卫部负责人陪同。公安局：金融检查证

9．现金业务区应安装视频安防监控装置，应能实时监视、记录（现金）支付交易全过程；回放图像应能清晰显柜员操作及（客户）脸部特征。视频保存期间不得少于30天。

10．安全评估实行量化管理，根据评估内容和标准打分，银行业金融机构 1

累计得分在（95）分（含）以上的，列为安全防范优秀单位。

11.安全保卫工作必须贯彻“预防为主、防查并举、标本兼治、保障安全”的方针和“一把手负责，实行（一票否决）”的原则。

12.计算机房内部装修材料必须使用（防火）材料，严禁在机房内配置（水喷淋）灭火系统。

13.营业期间员工应将成捆现金锁入（保险柜），不得将大宗现金放置（桌面）。

14.营业场所发生火灾时，在保证安全前提下应优先考虑首先切断（电源）以及可燃气源，抢救（现金）、账册、（重要空白凭证）以及（档案）资料。15.火灾疏散规律是“火势（向上）人员（向下）”。16.发生火灾时，如无法有效处理，则拨打“119”报警。

二、选择题

1．当遇到火灾时，要迅速向（C）逃生。

A、着火相反的方向 B、人员多的方向 C、安全出口的方向

2、高层建筑中发生火灾时，要尽快逃离火场，我们应该(B)。A、乘坐电梯逃生 B、沿着楼梯逃生

3、电源开关应安装在什么材料的基座上？（A）A、不燃材料 B、可燃材料 C、易燃材料

4、电加热设备使用时必须有人在场，离开时切断电源。(A)A、正确 B、错误 C、不一定

5、泡沫灭火器不能用于扑救(D)火灾。A.塑料 B.汽油 C.煤油 D.金属钠

6、灭火器压力表用红、黄、绿三色表示压力情况，当指针指在绿色区域表示（A）。

A、正常 B、偏低 C、偏高

7．灯具的开关、插座和照明器靠近可燃物时，应采取隔热、散热等保护措施。（A）

A．正确

B．错误

8、要养成良好的用火习惯，烟头等点火物未完全熄灭前不要丢入垃圾篓内。（A）

A．正确

B．错误

9.使用电灯时，灯泡不要接触或靠近可燃物。（A）

A．正确

B．错误 10．楼内失火应(A)。

A、从疏散通道逃离 B、乘坐电梯逃离

C、在现场等待救援 D、去看看是什么物质着火了

11、安全保卫工作应坚持(D)的原则。

A、预防为主、打防结合 B、安全第一、预防为主 C、打击犯罪、保障安全 D、谁主管、谁负责

12、安全保卫工作在单位评选综合性荣誉和安全责任人评先受奖、晋职晋级中实行（B）制。A、综合考核 B、一票否决 C、同步考核 D、单列考核

13、按照“谁主管、谁负责”的原则，（行长）是银行安全保卫工作的第一责任人

14、层层落实责任制是以（A）形式体现

A、签订责任书 B、层层抓落实 C、逐级负责 D、分级管理

15、工作人员营业期间进出（A）时，应先观察周围有无可疑人员或异常情况，不论进出时间长短都要随手关门，并严防外人尾随进入营业室内。

A、柜台二道门 B、金库门 C、营业厅大门 D、营业厅前后门

16、营业期间临柜人员要将所配备的防卫器材放在（B）。

A、柜台抽屉内B、随手可取之处 C、值班守库室内 D、隐蔽难以发现的地方

17、当犯罪嫌疑人持枪抢劫时，营业人员必须保持冷静，须按（A）的程序处置。

A、先周旋、后藏身、再报警 B、先藏身、后周旋、再报警 C、先报警、后周旋、再藏身 D、先周旋、后报警、再藏身

18、支行每月组织职工学习不少于（A）次安全和法制教育。A、1次 B、2次 C、3次 D、4次

31、报警系统要求每（D）至少测试一次，以测试联网报警系统是否运行正常。

A、一季度 B、一个月 C、半年 D、周

32、所有的营业网点都必须安装应急（A）两种报警装置，并与“110”报警指挥中心联网。

A、防抢和防盗 B、防抢和防火 C、防火和防盗 D、防诈和防盗

33、营业柜台要根据柜台的实际情况安装两个或两个以上手动的报警器按钮，按钮的位置要放在（A）地方。

A、隐蔽且使用方便 B、明显且随手可及 C、隐蔽且难以发现 D、柜台上显眼 三．简答题

1、发生火灾后如何报警？

火警电话是“119”，报警时，说清着火单位、地址、是什么物品起火和火势大小，报警人姓名、电话号吗，同时派人在干道口迎候消防车。

2、我行有哪些灭火器材，其用途、使用方法各是什么？

灭火器材：干粉灭火器、二氧化碳灭火器、室内消防栓；用途：干粉灭火器用于明火，二氧化碳灭火器用于电器着火；

灭火器使用方法：

1、拔掉保险销

2、按下压把

3、对准火焰、4、向火焰根部喷射（距离火源3-5米）；

消防栓的使用方法：

1、防带

2、连接管带

3、对准火源

论企业金融投资风险的评估 篇6

广义的金融投资是指以金融市场为依托,进行一切金融资产买卖的投资;狭义的金融投资是指对有价证券进行的投资,即通过买卖股票和债券进行的投资。金融投资可以使投资者在未来获得较高的投资收益,同时也要承担较大的投资风险,一旦投资失误便难以减少其损失。金融投资风险就是指金融投资者在金融投资活动中遭受损失的可能性,它是伴随着金融交易活动的产生而产生的一种客观现象。

一、金融投资风险的分类

按照风险的影响范围,可以将金融投资风险分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险,它是一项难以避免的风险。例如,在股票市场上,由于货币政策、通货膨胀、政治事件等因素,引起所有股票价格的波动。这类风险对企业的影响程度不一,但所有的企业都要面对,这是一种不可分散的风险。非系统性风险是影响某一投资品种收益的某些独特事件的发生,导致投资者损失的可能性。例如,某家公司由于发生诉讼案件、投资失误、内部管理者舞弊等事件的公布披露,造成该公司股价大幅下跌的风险。这种风险只造成企业自己的不确定性,对其他企业不发生影响,是可分散的风险。因此,企业针对非系统性风险的控制措施就比较多。

二、金融投资风险评估的作用

(一)是风险管理的重要组成部分

1992年,美国COSO委员会发布了《内部控制———整合框架》,2004年在对该框架修订的基础上,又颁布了全新的《企业风险管理———整合框架》。企业风险管理就是识别可能影响企业的潜在事件,并按企业对待风险的态度管理风险,为企业实现经营目标提供保证。风险评估是企业风险管理八要素之一,通过对辨识出的风险事件进行评估,对风险可能带来的影响进行分析,企业以此决定应当采取的应对策略。随着金融投资数量的增加,企业所面临的风险也不断加大,为了实现风险管理的目标,对金融投资风险的评估也就显得越来越重要。

(二)是审计与监管的重要手段

企业越来越多地参与金融投资使得审计与监管的难度加大。金融投资工具的种类繁多,其操作模式和风险也不尽相同,从而大大加重了金融审计监督的难度和审计风险。为了降低金融投资工具的审计风险,实施有效的监督管理,必然要求审计人员合理估计金融工具的风险水平,运用科学的风险评估方法,实现审计和监管的目标。

(三)可用于业绩评估

从2006年到2009年股市经历了前所未有的大起大落,许多企业在金融投资中也经历了从巨额盈利到巨额亏损的考验。出于稳健经营的需要,企业必须对具体从事金融投资业务的交易员可能的过度投机行为进行限制。通过对金融投资资产的风险评估,考核其金融投资的业绩,抑制其过度投机的内在冲动,使其在最小风险条件下为企业谋取最大的投资收益。

三、企业金融投资风险的评估方法

风险评估可以采用定量和定性的方法进行。风险衡量和风险评价结合起来,形成风险评估。风险衡量属于定量分析方法,风险评价是依据风险衡量的结果对风险及其所造成的损失,进行总体的认识和评价。

(一)金融投资风险的衡量

风险衡量是在对过去损失资料分析的基础上,运用概率论和数理统计的方法对某一特定或者几个风险事故发生的损失频率和损失程度做出估计。金融投资风险的衡量即运用上述方法对某一个或者几个金融投资工具发生损失的频率和程度进行估计。

1. 损失频率的估计。

损失频率估计的方法主要有两种,一是根据经验损失资料建立损失概率分布表;二是应用理论概率建立损失概率分布表。运用第一种方法构造概率分布的前提条件是收集的资料足够多,并且具有相当的可靠性。例如,在对某只股票损失频率进行估计时,必须系统地、连续地收集相关的经验损失资料,包括该只股票曾经给投资者造成损失的时间、造成损失的原因、每次损失的金额等数据。通过对这些数据的整理和分析,获得经验损失概率分布,并以此预测将来一定时期内发生损失的情况。

在没有足够多的观察资料时,可以应用理论概率模型建立损失概率分布表。例如,某证券的投资收益率成正态分布,在利用经验数据拟合出该模型的待定参数后,就可以得到损失概率分布表,并能够预测出未来一定时期的损失情况。

2. 损失程度的估计。

损失程度是指金融投资可能造成的损失值,即风险价值。衡量金融投资风险损失程度时,主要考虑损失的时间、损失的金额等因素。一般来说,金融投资的时间越长,损失频率越大,损失的程度也就越大。而损失金额则会直接显示损失程度的大小,损失金额越大,损失程度就越大。

对于证券投资损失金额的概率分布,很多经验数据表明可以利用正态分布来进行拟合估计。正态分布的概率密度曲线是一条对称的钟形曲线,μ和σ是正态分布的两个重要参数,分别是正态随机变量的总体平均值和标准差。对称线是X=μ,当X=μ时,正态分布的概率密度值f(x)最大;当X≠μ时,f(x)的值随着∣X∣的递增而递减。

3. 风险衡量的方法。

风险大小取决于不确定性的大小,取决于实际损失偏离预期损失的程度。不确定性的大小可以通过对发生损失距离期望的偏差来确定,即风险度。风险度是衡量风险大小的一个数值,该数值是根据风险所致损失的概率和一定规则的计算得到的。风险度越大,就意味着对将来越没有把握,风险也就越大;反之,风险越小。在测量风险度时,可以采用方差和标准差、变异系数等数学指标。

对于随机变量X,如果X1,X2,…Xn是随机变量的n个观测值,实际应用时往往是某种金融工具的投资收益率,E(X)是随机变量的数学期望,为观测值Xi的平方偏差,[X1-E(X)]2,[X2-E(X)]2,…[Xi-E(X)]2的算术平均数为这组数据的平均平方偏差,简称方差。即

方差的算术平方根是标准差。即

标准差是衡量测量值与平均值离散程度的尺度,标准差越大,数据就越分散,损失的波动幅度就越大,较大损失出现的可能性就越大。

在平均数相等时可以直接用标准差进行比较。当两组分布的平均数明显不同时,就应该运用变异系数来比较离散程度。变异系数是标准差与期望值的比例,即

一般来说,变异系数越小,则偏差就越小,发生重大风险的可能性就越小;反之,变异系数越大则风险越大。

如果企业为了分散风险而进行证券组合投资,则投资风险主要取决于证券之间协方差的大小。协方差衡量的是系统性风险,它无法通过证券组合加以分散化。即

除了协方差以外还可以用相关系数来表示证券之间的收益互动性,即

如果两组证券之间的相关系数为负值,则可能会降低组合后的投资风险,而如果相关系数为正值,则会加大组合后的投资风险。如果投资组合由n种证券组成,则投资组合的预期收益R和投资风险σ2分别为:

式中:Wi为第i种证券在投资组合中的权重,Ri为第i种证券的预期收益。

(二)金融投资风险的评价

如果说风险衡量是对风险状况的客观反映,则风险评价就是根据风险衡量的结果对风险及其所造成的损失进行总体的认识和评价,在风险评价中包含了风险评估人员的主观评价,实务中风险衡量和风险评价经常是同时进行的。对金融投资风险评价的方法有很多,既可以采用简单的方式,也可以通过数理测算的方式进行。

1. 风险图评价法。

风险图是根据风险的严重性和发生的可能性来绘制的。严重性是风险对于公司业务的重要性,可能性是风险性事件发生的可能性有多大。企业在金融投资过程中面临的风险多种多样,经济因素、政治因素、公司自身因素,甚至自然因素都有可能导致投资风险的发生。制作风险图应根据主要风险类别来编制,并把风险按顺序排列,也可以采用统计学方法加以确定,如下图所示。

风险图中的第Ⅰ区和第Ⅱ区是“高严重性、高可能性风险”及“高严重性、低可能性风险”,是企业管理者和监管部门应高度注意的风险。如果对于这些风险,企业不具备有效的管理手段,就应采取退出战略。风险图中的第Ⅲ区是“低严重性、高可能性风险”,虽然其严重性较低,但由于存在较高的可能性,往往最终的结果与第Ⅱ区的风险一样大。如果对这些风险不够重视,同样可能会危及企业正常的经营活动。第Ⅳ区的风险就是一些不那么重要的风险,其影响程度较小或者与公司业务不相关,并且通常在目前的水平上可以接受。

2. 风险度评价法。

风险度评价法是对不同风险造成损失的频率或严重程度进行评价,按照风险度评价的分值确定风险的大小,分值越大,风险越大;反之,风险越小。风险度评价可以分为风险事故发生频率评价和风险造成损害程度评价。以根据风险造成的损害评价风险为例,首先将风险细分为几类,见下表。

3. 风险价值法(Va R)。

1993年G30集团发表了《衍生产品的实践和规则》的报告,提出了度量市场风险的Va R方法,即风险价值法。不久以后由J.P.Morgan推出用于计算Va R的风险控制模型被许多国内外的大型金融机构所采用。

Va R是Valueat Risk的英文缩写,其字面含义是“在险价值”,即在市场正常波动下,某一金融资产或证券组合的最大可能损失值。在具体应用时的确切含义是指,在一定概率水平(置信度)下,某一金融资产或证券组合在未来特定时期内的最大可能损失值。用公式表示为

式中Prob表示资产价值损失大于可能损失上限的概率,△P表示某种金融资产在一定持有期△t的价值损失额,α为给定的置信水平,Va R表示在给定置信水平α下的在险价值,即可能的损失上限。

例如,某一投资公司持有的资产组合在未来一天内,置信水平为95%,Va R值为800万元。其含义是指,该公司的资产组合在一天内,由于市场价格变化而带来的最大损失超过800万元的概率为5%。

持有期和置信水平是Va R定义中的两个重要参数。一般情况下,Va R会随着持有期的变长或置信水平的提高而增加。因此,选择适当的参数尤为重要。

在选择持有期长度时主要考虑三个方面的因素:一是金融市场实际的流动性状况。因为持有期是由金融市场的流动性决定的,如果市场流动性较强,意味着所持头寸可以快速流动,则可以选择较短的持有期;如果流动性较差,则应适当延长持有期。二是样本规模。在计算Va R时,往往假定回报率成正态分布,各种实证研究表明,样本数量越多实际回报分布越接近于正态,越有利于提高Va R近似的精度。三是金融资产本身的特点。对于流动性较强的交易头寸往往以每日为周期,而对于期限较长的头寸则可以以每月为周期。

置信水平的选择主要是根据金融机构对风险的不同态度来决定的。选择较大的置信水平意味着其对风险比较厌恶,而损失超过Va R的数目就越少,并且在这种情况下,为了验证Va R结果所需的数据就越多,所花费的时间也更多。

为了计算方便,常常假设在很短的时间内市场比率的变化服从正态分布。计算Va R时应首先确定企业持有金融资产的头寸以及影响头寸价值的风险因素,并对所有风险因素发生的概率进行计算,然后建立所有头寸的定价函数,为所有头寸在各种环境下重新定价,建立结果分布模型,最后在给定的置信水平下求出分位数,并得到投资组合的Va R。

1)单一资产的Va R

假设某单一资产期初价值为V0,在持有期内该资产回报率为r,r服从正态分布,r~(μ,σ2),则本期期末资产的随机价值为V1=V0(1+r)。该资产在期末的最低价值Vt*=V0(1+r*),其中r*表示最低回报率,r*<0表示与置信水平α相对应的最小回报。zα为相应置信水平α下的分位数。由正态分布的性质有:

2)资产组合的Va R

假设某投资组合包含n种资产,第i种资产的回报率为ri,ωi为第i种资产的权重,ωT为权重向量,Σ是方差—协方差矩阵,组合的Va R为:

目前,Va R的计算方法主要是围绕资产收益分布特征的确定而展开的,具体包括参数法、半参数法和非参数法。参数法最具代表性,目前流行使用的是J.P.Morgan的Risk Metrics TM方法。这种方法是基于线性假定和正态假定,虽然与实际不能完全吻合,但其操作性强所以仍被广泛使用。半参数法是在大量实证研究基础上,得出投资收益率并不服从正态分布,而是呈现出尖峰厚尾的特点,因此,国外学者提出了厚尾模型和估计函数模型。与参数模型相比较,非参数模型没有分布假设,当前最为常用的是蒙特卡罗模拟法。该方法假设历史变化在未来会重现,运用计算机对已有样本进行有放回的抽样来产生随机数,模拟回报的不同行为分布,从而对整体的分布做出推断。

Va R方法是一种可以进行事前衡量风险的方法,其最大的优点是,不仅能够计算单个金融资产的风险,还能计算投资组合的风险,并且在表达方式上简洁明了,无论是管理者还是投资者都非常容易掌握。因此,该方法已经成为金融监管机构监控银行投资风险的重要工具。在运用Va R方法对企业金融投资风险进行评估时,应注意收集足够多的历史数据,运用数理统计方法和模型进行分析和预测,才能使结果更加准确。

综上所述,企业金融投资风险的评估包括风险衡量和风险评价两个方面,在实务中风险衡量和风险评价有时是同时进行的,往往很难确定哪一步骤属于风险衡量、哪一步骤属于风险评价。然而,虽然目前关于金融投资风险评估的理论和方法有很多,但是在实际运用时尚有许多不完善的地方。主要是由于数据信息化建设比较落后,监管人员利用现代量化技术的能力普遍较低等,需要在实践中改进。

参考文献

[1]胡杰武,万里霜.企业风险管理[M].北京:清华大学出版社,2009

[2]刘晓星.基于VaR的商业银行风险管理[M].北京:中国社会科学出版社,2007

[3]吴硕思.数学方法在金融投资风险分析中的应用[J].华侨大学学报,1998(1)

[4]刘巳洋.上市公司金融投资:危险的游戏[J].中国企业家,2008(9)

金融职业评估 篇7

中国“影子银行”在现阶段的主要动力在于实体经济融资需求受到特定条件限制时的市场选择。从特定角度说，银行理财业务实质是一种利率市场化的试水，理财产品的收益率在一定程度上更加接近无风险资金的市场价格，与银行间同业拆借利率总体上处于同一水平（例如，2013年1月6日的7天拆借利率为3.6%，同期1个月的理财产品年收益率约为4.13%，远远低于同期民间融资利率水平；根据温州金融办公布的数据，同期温州民间融资综合利率高达26.2%）。当利率市场化完成之后，银行可以通过自主定价的方式吸收存款，理财产品可能会逐渐萎缩并出现其他形式的金融创新。因此，中国当前的“影子银行”体系更多的是金融结构变化背景下、融资多元化和利率市场化进程中的特定表现。

中国“影子银行”在当前环境下的意义在于修正金融抑制，提高金融体系效率。当前两成的理财产品和四成的信托产品投向实体经济，满足了实体经济大量的资金需求，使得社会储蓄向社会有效投资的转化更为便利。中国金融体系中间接融资的占比始终偏高，不仅使得金融体系的风险在银行体系大量积聚，也限制了金融资源的配置效率提高。银行理财、信托和财务公司等中国“影子银行”的存在，在为企业提供了更多融资途径的同时为居民提供了重要的投资工具，发挥了商业银行的专业投资管理能力，引导社会资金投向合理的领域，在更为市场化的资金运作链条中，资金实现更为市场化的配置。

回顾改革开放以来中国金融业的发展历程，非传统业务的金融创新并非近来才出现，只是在“影子银行”这个舶来品尚未出现之前这些产品有多种其他的称谓，如资金体外循环等，而“影子银行”的出现似乎为这些金融创新附加了更多的负面含义。从金融结构的发展趋势看，应该逐步淡化“影子银行”的概念，更多将其看作是非传统融资市场和非银行信用中介的创新，对这些金融创新的风险特征和功能效率分类讨论，采取不同的监管政策，在防范系统性风险的同时最大化其促进金融结构改进的作用。

第一，“影子银行”本质上是一种金融创新。在当前金融结构市场化和社会融资多元化背景下，应避免简单搬用“影子银行”的概念，而更多地从服务实体经济、促进非传统银行业务健康发展角度来规范和引导这些金融创新。

第二，对非传统银行业务的金融创新进行区别和细分，针对不同的风险特征实施差别化监管。首先，客观判断金融创新的合理性和功能，例如在中国这样一个以银行体系为主体的金融结构中，其金融创新和金融市场化路径选择以银行为载体也是具有一定必然性的。而在当前金融市场化和社会融资多元化的进程中，适当出现一些为其试水的金融工具也应在客观把握其风险的同时鼓励其健康发展。其次，针对不同金融创新工具的特点对其进行分类。主要包括是否具有信用创造功能、是否具有高杠杆和大规模期限错配等可能引发单体风险的特征、是否具有引发系统性风险的可能等要素。最后，有针对性地实施差别化监管。例如对于理财产品，重点关注由于业务定位的不清晰造成风险仍旧在银行体系内部积聚、理财资产池划分不明确带来的流动性风险、刚性兑付带来的道德风险、法律关系的不明确以及估值环节的不清晰等风险隐患，加强信息披露和投资者教育等监管措施。