制药公司实习报告（推荐8篇）
2.实习地点：
亚泰集团创建于1986年，正是组建于1993年，1995年在上海证券交易所挂牌上市，是一家成长中的综合类绩优上市公司。公司历经二十多年的持续发展，现已成为以建材、地产、金融为主业，并涉及煤炭、医药、商贸等领域，在东北地区同行业居于领先地位，资产、营业收入双双过百亿，主业突出紧密管理的大型企业集团。公司先后跻身“国家最大企业500强（名列393位）”“国家首批循环经济试点单位”和“国家重点支持的十二家大型水泥企业集团（名列第七）”之列。
医药产业是亚泰集团培育的新兴产业，1999年以来，亚泰集团先后投入数亿元，打造药业航母的努力已初显成效，形成了集研发、生产、销售、服务于一体的完整企业链以及营销网络。而吉林亚泰明星制药有限公司作为亚泰集团的扶持企业，已成为医药行业的新星，形成了中药特药、中药抗癌药、生物药三大系列产品。公司坚持“以质量求生存，以创新求发展，以管理求效益”的宗旨，以明星的姿态，与各界真诚合作，为社会发展和人民健康携手共创美好未来。公司为了响应国家的号召，在2005年9月，与卫生部心脑血管病防治委员会和中国康复医学工作委员会在北京共同发起了“亚泰百岁健康工程”。工程的目的是让广大心脑血管患者和心脑血管高危人群正确认识心脑血管疾病，提高我国广大心脑血管患者的整体康复水平。
公司主营麝香心脑乐片（国家二级中药保护品种）、糖尿灵片、降压平片、养阴镇静片等中成药。在日趋激烈的市场竞争中，公司坚持“以效益促发展，稳步经营”的发展观念，实事求是，稳扎稳打，不懈努力，不断取得突破。公司秉承“客户决定发展，细节决定成败”的服务理念，认真负责对待每一个会员，不定期进行回访、复查等。公司以“感恩、忠诚、团结、正直”的价值观，引导每一个员工学会感恩，感恩生活，感恩会员，感恩对手，感恩父母，感恩公司。公司根据“唯才是举，人才至上”的人才观念，不断改善员工的工作环境，并为每一位员工提供了广阔的个人成长和发展空间。
3.实习内容
实习期间，我的主要任务是销售药品，学习公司的企业文化，销售技巧，团队合作精神等各方面的知识。凭着对本公司产品的了解和其他公司产品以及客户所服用的药品的对比，突出本公司产品的优点和公司优质的信誉，积极开拓客户源，向客户推销产品。
刚进入公司的时候，这里的一切对我来说都是陌生的。再加上工作环境没有想象中那么好，呈现在眼前的一幕幕让人心中不免有些不知所措。在最开始的时候，公司为每一位新员工安排了一名有经验的老员工，让老员工带新员工熟悉工作流程。（作为一个以会议营销为主要销售方式的销售公司，主要通过发传单，赠礼品等方式让人们报名体检并购药。鉴于类似产品的医药公司主要针对城市以及县城，故而选在农村进行工作，避免了竞争。）
作为走进社会的大学生来说，对于社会的了解以及对公司各方面情况的了解都是知之甚少的。一开始，我对公司的工作流程，各项规章制度，以及公司的企业文化都不是很了解。于是我便向师傅和周围的老员工请教。他们相当热情，把自己知道的尽可能告诉你。通过他们的帮助，我明白工作流程为：定点、收单、拜访客户、会场销售、售后；对公司的规章制度以及药品成分、功效、服用用法都有所了解。
慢慢熟悉工作流程以后，感觉也没什么困难的。我也开始自己去独立完成工作，一颗刚刚平静的心变得异常兴奋。开始按照师傅教我的方法进行定点，并对该村的人口数、村民对类似药品的反应程度作好记录。在定点时由于市场上一些投机者拿一些假冒伪劣产品，采用会议营销的方式强行让客户购买产品，导致一些村子里的村民十分反感，村支书不允许在村里做宣传。对于这些村子，后来师傅告诉我，只能暂时放弃，有周围村子开始进攻，再包围突击。
定完点之后，就是收单了。（就是收集客户名单，将适合自己产品功效的消费者通过不同渠道进行收集整理，要求名单真实、客观、实用。）鉴于村子里的人们大多数缺乏健康保健知识，加上不乏有贪图小利的村民，我们采用讲课加赠小礼品的方式吸引村民报名参加。在收单过程中充分体现团队的合作精神。由于工作比较多，我们各司其职，而分配给我的是登记报名参会人员信息。登记在收单过程中是相当重要的，必须详细记录报名人员的信息，包括他们的姓名病情所服药品家庭住址及联系方式等。这些信息有助于我们下一步进行拜访时迅速找到客户并为会场专家诊断节省了时间。在登记时，对于女性客户，要登记其丈夫或儿子的姓名，方便找到其本人。因为在村子里，大多数人只知道丈夫或儿子的名字。
第三项是拜访客户。主要目的是筛选出目标客户。刚开始自己拜访时，总是出现冷场的尴尬局面。拜访效果也不理想。我就向其他同事请教，向他们请教其中的方法与技巧。按照他们介绍的方法进行沟通，渐渐发现以前冷场的现象很少出现，并且沟通起来越来越得心应手，引导客户去了解我们的产品，产生购买欲望。在工作过程中自己不断摸索，发现在介绍产品时，要根据人们的病症，不同人侧重点不同。比如对于心脏病患者，主要侧重于产品能溶解血栓，改善冠脉微循环，增加血流量，突出产品特征。而这些都需要对产品的功能熟记于心，并对相关的知识也要相当熟悉。
最后就是会场的促销活动了。在专家进行病理与产品机理的阐述，老客户典型病例的现身说法后，进行检查身体与专家咨询的最后促销。自己在会场中主要负责对订药的客户进行维护，与他们进行沟通，突出产品的优势，以及员工的服务等，强化他们购买心理，使其放心服药，并让老会员与他们进行交流，让他们更加信服产品。在会场时，维护好现场秩序，保证工作有序进行。在空闲时，针对犹豫不决未订药的客户，进行再次沟通，促销药品。
在会议后，要做好售后服务，经常去客户家量血压，了解服药后病情好转程度，组织客户进行旅游。把亲情式的服务贯穿其中，培养出自己的忠实客户，提升客户的忠诚度，并以此扩大宣传途径和范围。
4.实习体会
4.1持续学习，尽快适应角色转变，进入工作状态
持续良好的心态，摆正学习者的位置，是年轻人干好工作的前提条件。作为一名刚刚离开校门，踏上社会这个大课堂的新学生，我时刻提醒自己要保持积极向上，爱岗敬业的良好心态，遵纪守法，努力工作。
由于刚从学校出来，缺乏实践经验，对会议营销的工作了解很少，认识不深。为了能尽快适应环境，更好的开展工作，我特别注重加强专业知识的学习。坚持“向同事学习，向书本学习”的思想，不断提高业务水平，以弥补自己知识结构的欠缺和阅历短浅的限制。“三人行，必有我师”，在企业中每一位领导与同事都是我的老师，他们的丰富经验是一笔宝贵的财富，是我不断学习的源泉。因此，我积极主动向身边的领导同事请教，虚心吸取他们的宝贵经验。此外，通过系统的学习营销知识与产品功能，努力掌握与工作有关的知识，实习工作流程。同时，仔细学习公司的企业文化，使自己切实感到公司的文化氛围，融入到公司中，用自己行动践行公司的执行理念“等待是失败的源头，行动是成功的开始”。
4.2踏实苦干，认真履行职责，善于总结
工作期间，我严格遵守各项规章制度和工作纪律，严于律己，在完成本职工作和领导交办的工作的同时，积极主动的协助同事开展工作。正所谓不积跬步，无以至千里。不积小流，无以成江海。要做好大事，必须先从小事做起。如果连工作中的小事都做不好，又怎么能做好复杂的大事呢？我认真做好营销的每一个环节，无论有多么简单，好好锻炼自己。静下心来，用心发现，就会觉得再平凡琐碎的事，也会有一定的规律与技巧可循。
4.3进一步提高和充实自己
我要继续把学习作为提高自己的主要途径，保持勤于学习，勤于思考的良好习惯，不断吸纳新知识，掌握新技能，增强新本领，吸取各种“营养”。
此外，还应进一步增强心理素质，提高综合素质。面对挫折，调整心态，把它当作一种锻炼的机会，从而树立一个辩证的挫折观，让自己保持乐观的心态。从客观主观等多方面冷静分析，找出问题，提高自己的逻辑能力。
最后，进一步强化责任意识，争创一流业绩。继续做好职责范围内和领导交办的工作，埋头苦干，奋发图强，争创一流业绩。
5.对公司发展的思考
5.1公司当前有待改善之处
5.1.1公司内部的培训制度不完善。
随着经济全球化的加剧，竞争日益激烈，国家或企业家最终的竞争将是人才的竞争。作为企业就是要不断对员工进行培训，以满足企业与员工的需求，使其发挥人的有效技能，不断创新进取，为企业创造更多财富。而没有完善的培训制度，只能使培训变成一种走马观花的形式，造成公司内部员工应付培训，浪费人力物力财力，又达不到理想效果，对今后工作进展产生影响，企业很难有大的发展。
5.1.2中层管理者考虑问题不够全面慎重。
公司出在成长阶段，对于管理人才虽然不拘一格，大胆提拔，但后期未跟上相应的培训，造成管理能力跟不上，考虑问题欠缺全面，常常造成资源浪费。作为管理者，考虑问题不但要从大局出发，也要考虑全面周全。一旦作出决定，就要付出大量的人力物力财力，所以一定要慎重。仅凭自己的一时冲动去主观决定，很可能会造成巨大损失。也会引起基层员工的不满，甚至对公司产生怀疑，进而造成人力流失。只有全面考虑，才能实现资源的优化配置，从而为公司节约成本，提高员工效率，创造更多价值，一箭而多雕，何乐而不为呢！
5.2改善以上问题的建议
5.2.1建立合理科学的培训体系，实行培训考核机制。
培训是为了让员工有所提高，从而提高公司整体素质水平，为公司以后的不断创新，不断发展奠定基础。培训要科学化，保证员工有学习交流，反思与实践的机会。增加培训的方式：不只限于自学，讲课，还可以集体交流等，使培训更加生动而吸引人，尤其是在管理层的培训要跟上。从多方面提高培训的质量。
5.2.2做好售前服务，建立公司的核心竞争力。
浙药广审 (文) 第2013!20264号20M年2月17日北京准予备案中美华东是一家中美合资的制药企业, 凭借世界领先的生产设备和国际质量控制标准, 造就了中美华东药品的高品质。二十年来, 在"要么唯一、要么第一"的理念引导下, 先后上市了多个处方药品, 涉及中药、消化、器官移植和内分泌等多个领域, 并且各产品均已成为各个领域的佼佼者。我们在不断履行承诺——让生命之树常绿, 让世界拥有健康未来!>胶囊国药准字Z10910036发酵冬虫夏草菌粉国药准字H20010032泮托拉唑钠中药领域 (冬虫夏草) 消化领域NEOCYSPIN国药准字H10960121环孢素微乳化制剂wmmm VTacrol Imus、一国药准字H20094027他克莫司胶囊卡醉国药准字H20020202阿卡波糖片器官移植领域内分泌领域杭州中美华东制药有限公司本广告仅限医学药学专业人士阅读。HANGZHOU ZHONGMEI HUADONG PHARMACEUTICAL CO..LTD.地址:浙江省杭州市莫干山路866号/电话:0571-89903388/传真:0571-89903320/由[5编:310011
业绩略高于预期，利润率提升是主要原因。公司的业绩快报略好于预期，其中公司营业收入增速为22.13%，公司的净利润增速为38.4%，均高于市场预期，超预期因素应主要是利润率的提升。可以推测，受制于产能瓶颈，公司的产量可能无法充分满足市场开拓需求。同时，期间费用率的合理控制或是公司利润率水平提高的主要因素。
四磨汤等主力产品需求良好，新产能投放有助解除生产瓶颈。公司主力产品四磨汤口服液、缩泉胶囊及银杏叶胶囊市场需求良好，是公司业绩稳定增长的主要因素；同时受制于产能瓶颈，部分区域尚不能充分满足市场需求。根据规划，预计公司的新产能将于今年下半年投产，届时有望提升产能一倍以上，有望为公司主力产品的持续增长打开空间。预计在基药政策稳定的前提下，2013 年下半年开始，其主力产品收入增速或将逐步提高；同时在销售规模的带动下，公司销售费用率有望继续改善。
缩泉胶囊和银杏叶胶囊品种优良，未来发展前景大好。公司的缩泉胶囊是治疗尿失禁的基药独家剂型品种（竞品缩泉丸有8家生产企业）。公司的银杏叶胶囊在9家同类产品生产企业中属于优质优价品种。这两个品种质地优良且销售基数小，未来增长空间巨大。目前缩泉胶囊和银杏叶胶囊终端销售也是供不应求，也受制于产能。根据公司新建的胶囊产能进度，预计公司可在2013年下半年释放胶囊新建产能。在2013年下半年后，缩泉胶囊和银杏叶胶囊销售额将迎来高速增长。
操作策略：二级市场上，该股在经过长时间调整后开始向上突破，从走势看，有望沿20日均线上攻，直至挑战前期新高。
众业达：业绩反弹
完成管理结构调整，效率效益双提升。公司上市后子公司从29家迅速扩展至46家，提高管理水平势在必行，2012年公司进行管理结构调整，推行大区管理制度，同时建设区域总部基地，负责区域内研发、分销、系统集成、物流，形成与上游供应商衔接更加便捷的组织构架，也为今后进一步扩展奠定基础，分级管理有利于效率效益双提升。
继续推进系统集成业务，加快多领域拓展。公司目前系统集成业务主要集中在汕头基地完成，产能趋于饱和，2013年北京基地将投运，扩大产能规模，同时加快推进地铁、船舶系统等新集成业务，预计系统集成业务2013年将超过30%，较高的利润水平也将带动公司整体盈利能力提升。
经济复苏为收入利润加速增长提供保证。公司上市后子公司的建立和人员培养已经过2～3年，逐渐进入了成熟期；经济逐步复苏，下游需求已有所体现，1月份整体已经实现20%以上的增长，由于公司已度过规模快速扩张的磨合期，将进入收获阶段，2013年收入、利润将实现快速增长。
操作策略：二级市场上，该股过了较长时间的深幅调整，近期有筑底迹象，成交量也明显放大，后市有望继续上攻，投资者可积极参与。
隆平高科：营销改革效应即将体现
业绩增长确定。在种业去库存的背景下，公司是2012年业绩增长最为确定的种业公司，同比增长35～40%是大概率事件，主要子公司方面，湖南隆平2012 年利润贡献同比增长约30%，安徽隆平同比增长约40%，亚华种业同比增长约100%。同时，基于公司优质品种的持续放量和后续品种的持续跟进，2012～2014 年公司扣非后利润年均复合增长率预计达30%左右。
育繁推一体化种企将充分受益变革。由于市场化或是最有效的提高行业门槛的方法，因此，国家扶持种业兼并重组或将持续进行。市场化的起点在于一系列的改革，从分科研体系变革和审定体系改革两个层面来看，行业变革对于大型育繁推一体化种业企业构成利好。科研体系改革将从源头规范市场，隆平高科作为种业龙头，理所当然是最大受益者，长期而言具备较好的成长性。
背靠杂交水稻中心，具备潜在持续品种。在水稻种业研究中，湖南杂交水稻研究中心的综合研发实力位列国内首位。公司与杂交水稻中心于2011 年11 月签订《全面合作协议书》，合作最核心内容是公司每年支付一千万元予杂交水稻中心，而后者的全部成果由公司独享经营和开发权。该项协议具有排他性，从而有效保障了公司的品种独占性。
操作策略：二级市场上，该股进行长达两年多的盘整，显示了资金的守望心态，目前60日均线已拐头向上，上升空间有望打开。
中文传媒：走出慢牛形态
大部制改革利于公司的商业发展。目前市场热议的文化部改革将对公司的管理将产生重要影响，此次改革将新闻出版总署和广电总局合并到文化部中，对公司这种同时涉足电视、影视（东方全景公司）、平面媒体和报纸书刊出版的新文化企业来说是大利好，主管单位合一能够简化行政管理，提高处理审批效率，促进公司新媒体融合发展。
与泰国中央中文电视台合作响应“五跨”发展。公司公告称，与泰国中央中文电视台签订合作意向书，以49%的股权参与重组，预计投入资金将达亿元级别。此次与泰国中央中文电视台合作具有双重意义：一是响应新闻出版总署的“五跨”发展战略，将中国文化引入泰国，在国家大力支持中国文化软实力走出去的大背景下，预计公司将获得一定补贴；二是此次合作公司持股49%，达到泰国法定外资持股最上线，具有极强的话语权。据了解，负责电视台运营的团队负责人有在江西电视台工作经验，熟悉省级电视台的运营。预计项目签署后可以为公司全媒体运营提供新的样板，为公司带来持续增长的盈利。
增发有望顺利进行。截至本周三，公司股价已远超过增发价格14.19 元，为增发顺利进行创造了有利条件。目前公司增发已进入最后阶段，截止日为3 月28，增发工作进展顺利，公司不会放弃此次增发。
操作策略：二级市场上，该股触底反弹以来，股价温和上涨，创出了本轮反弹的新高，走出了慢牛形态，后市上涨能量很足，投资者可逢低介入。
太阳鸟：具有高成长基因
公司游艇业务受益于无人海岛的开发。游艇是公司核心业务，但国内需求何时释放是市场最关心的问题之一。而国内无人岛的开发将推动游艇行业的发展，并加速游艇需求的释放，公司游艇业务有望迎来快速发展。
旅游娱乐用岛是无人岛开发的主要功能之一。2月份，福建省发布的《福建省海岛保护规划》中提到，将适度开发500多个无居民海岛，其中旅游娱乐用岛是主要开发功能之一。同时，国内首个已拍卖并建设的无人岛，宁波“象山大羊屿”也定位于以游艇业为主的高端旅游海岛。
无人海岛开发将给游艇业带来巨大发展空间。我国拥有大大小小的无人岛上万个，而且与发达国家相比仍处在初始开发阶段，在发展海洋经济的大背景下，将有越来越多的无人岛被逐步开发。如果未来能开发100 个以游艇为主的高端旅游海岛，每个岛配备百艘游艇，将给游艇行业带来数百亿需求。
公司竞争优势明显。公司已形成湖南沅江、广东珠海和广东顺德三大制造基地的布局，拥有三大系列一百多个产品型号，是国内产品线最齐全的游艇企业，并被评为最具影响力的中国本土游艇品牌。
操作策略：二级市场上，该股经过深度调整，目前估值已比较低，而且形成一个扎实的多重底部结构，突破上行的空间很大，投资者可积极参与。
威创股份：均线开始多头排列
全年业绩基本符合市场预期。公司近期公布的业绩快报称，2012 年全年实现营业收入为11.9 亿，同比增长31%，归属于上市公司股东的净利润为3.3 亿，同比增长28%，对应EPS 0.52 元。由于国家重点软件企业资质仍在审批流程中，虽然这是大概率事件，但公司按会计准则按15%所得税率为基础计提所得税，导致净利润为3.3 亿，略低于先前预期，若还原所得税率，则与预期基本一致。同时，根据收入规模测算综合毛利率水平为58%，略高于预期。
减持影响已基本消化完毕。公司1月份公告拟累计减持不超过10%，市场已有充分时间消化，且从公司信息披露的时间窗口看，预计减持相关事宜也应基本尘埃落地。因此前期压制公司估值水平比行业低40%的一大制约因素可逐渐消除。
2013年稳定增长的确定性较强。由于费用的相对刚性，预计2013 年净利润增速仍会像2012 年一样呈逐季度上升的情况。从今年四季度的订单跟踪情况看，预计2013 年一季度公司同比增速约25%，全年取得30%左右增长的确定性仍较强。从近期和代理商的沟通反馈来看，公司在产品性价比上相对巴可、三菱优势明显，公司对抢占国外品牌份额（特别是三菱）及海外市场拓展有信心。
绪言
本概要为《华北制药股份有限公司估值报告》内容之概览,欲了解估值过程的详细情况,请参阅《华北制药股份有限公司估值报告》内容。
华北制药集团有限责任公司(以下简称华药集团)拟以所持华北制药股份有限公司(以下简称华北制药或上市公司)部分国有股抵偿其所欠上市公司债务,解决对上市公司资金占用的问题。为此,中发国际资产评估有限公司(以下简称中发国际)受华药集团的委托,对华北制药2004年6月30日的企业公允价值进行了厘定。我们本着客观、独立、公正、科学的原则,按照公认的企业价值估算方法,赴委估企业所在地实施资产清查及相关数据资料的收集和验证工作,期间还进行了必要的专题调查与询证,现将估值情况及结果报告如下：
一、委托方简介
企业名称：华北制药集团有限责任公司
住 所：石家庄市和平东路388号
注册资本：陆亿陆仟贰佰叁拾万元
法定代表人：常幸
企业性质：有限责任公司
经营范围：抗生素、化学原料及制剂、生化药品、中成药的生产、销售；医药保健品、通讯器材(不含无线及移动电话、地面卫星接收设备)电子产品的批发、零售；技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；饮食供应服务,日用百货、糖、茶、酒、烟(零售)、食品加工；住宿(限招待所经营)、承包境外制药行业工程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员；货物运输(普货)；房屋租赁。
二、委估企业基本情况及财务状况
(一)基本情况
华北制药是由原华北制药厂(现华药集团)投入其全部生产经营性资产,并经募股于1992年8月组建的股份制企业。公司于1993年11月8日公开发行股票,1994年1月14日公司社会公众股在上海证券交易所挂牌上市,股票代码：600812,股票简称华北制药,目前是上证180指数样本股。华北制药分别于1995年6月、1997年7月、1999年1月三次配股,目前非流通股7亿股,流通股4.69亿股,总股本11.69亿股。
华北制药作为目前国内最大的抗生素类医药产品生产基地,主要经营范围包括：经营医药化工、医药保健产品及其相关产品和通讯器材、电子产品、运输、房地产、金融、商贸服务等。主要产品有青霉素、半合成青霉素、链霉素、克林霉素磷酸酯、土霉素、四环素、头孢菌素等多种抗生素原料药、中间体、制剂药及维生素C、维生素B12、保健品、淀粉、葡萄糖、药用玻璃制品等350多个品种。其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一,世界第二；半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一；链霉素产量居世界第一；粉针剂产量居亚洲第一。
在生产管理方面,公司按照现行的GMP标准组织生产,主要产品生产线已通过国家GMP认证。生产中不断改进工艺技术,提高产品质量,降低消耗,节约能源,清洁生产,主要产品生产技术在国内处领先地位,2003年,公司通过了国家ISO14000环保体系认证。应用国际先进水平的装备,保证生产过程稳定和产品质量稳定。计算机辅助管理在生产过程中得到普遍应用,在国内最早将计算机应用于抗生素发酵过程控制,新建的半合成抗生素生产基地的计算集成制造系统--CIMS应用工程项目被认定为国家“863”示范工程。
在质量管理方面,华北制药遵循“人类健康至上、质量永远第一”的企业精神,从八十年代初开始推行全面质量管理(TQM),以满足用户需求为目标,形成了有效的质量管理体系。现有7000平方米的质量检测中心,检测手段先进,有效地控制了各个环节的生产质量。1986年华北制药在医药行业首家获“国家质量管理奖”；2000年,公司通过ISO9001质量体系认证。主要产品中有31个品种采用了国际标准和国外先进标准组织生产,先后有5个品种获国家优质产品奖,有34个品种获省级以上优质产品称号。1999年“华北”牌商标在医药行业最早被认定为中国驰名商标。
公司现有员工13177人,其中生产人员10849人,销售人员224人,技术人员1826人,行政及管理人员278人,具有大专及以上学历的有3861人,占公司员工比例的29%。
(二)财务及经营状况
1.近期经营情况
2003年,华北制药在我国宏观经济继续保持强劲增长的同时,也实现了经营业绩的稳健快速增长。截止2003年12月31日,华北制药实现主营业务收入35.91亿元,利润总额3.28亿元,净利润2.14亿元,本年比上年同期增长16.87%、34.36%、63.46%。
2004年上半年,华北制药通过实施加大技术攻关力度,强化市场营销和加快产品结构调整等措施,保持了生产经营的正常进行,主营业务收入持续增长。但受原材料和能源价格上涨,主要产品市场价格大幅下降等因素的影响,利润指标与去年同期相比出现下滑。2004年上半年,华北制药实现主营业务收入19.98亿元,净利润0.36亿元。
2.主营业务收入构成分析
华北制药主营业务收入按照主要产品类别划分为青霉素类、半合成青霉素类、头孢类、维生素类和其他类五种。
青霉素类和半合成青霉素类产品销售收入从2003开始较以前有较大程度的下滑,收入下降的主要原因是近年来国内青霉素工业盐生产供大于求,导致市场竞争加剧,引发产品价格大幅回落所致。由此导致青霉素类和半合青类产品业务收入占华北制药主营业务收入的比重下降。
维生素类产品受2003年上半年价格飙升和市场需求扩大影响,收入增长幅度较大。但从2003年下半年开始,华北制药维生素类主导产品维生素C的市场价格大幅波动并逐步下滑,导致维生素类产品收入占主营业务收入的比重逐步降低。
头孢类产品主要由华北制药倍达有限公司生产,该公司致力于头孢类半合成抗生素及其系列中间体的生产经营和研制开发工作,目前已建成亚洲最大的7-ADCA生产基地和国内最大的头孢原料药生产基地。该公司近年来生产规模稳定增长,但受到国家多次下调抗生素类药品价格的影响,在市场份额增长的同时,销售收入未能实现同步增长。
其它类产品包括淀粉糖系列产品、保健品和化工产品等,同时,华北制药加大了产品营销力度,2003年纳入合并报表范围的广东九州通医药有限公司以主营药品销售业务,该公司对华北制药主营业务收入的贡献较大,使得主营业务收入中的其他类收入比重逐年上升。随着公司逐步加快产品结构的战略性调整,纳入其他业务核算的相关产品市场份额和业务占公司主营业务收入的比重逐渐加大,有望持续增长。
2001年 2002年
产品分类 销售收入 占总收入% 销售收入 占总收入% 青霉素类产品 128,585.00 45.32 141,589.00 46.07 半合成青霉素
类产品 53,332.00 18.80 57,047.00 18.56 头孢类产品 30,713.00 10.82 35,524.00 11.56 维生素类产品 31,261.00 11.02 44,384.00 14.44
其他 39,839.56 14.04 28,759.67 9.36 合计 283,730.56 100.00 307,303.67 100.00 2003年 2004年上半年
产品分类 销售收入 占总收入% 销售收入 占总收入% 青霉素类产品 87,220.00 24.29 47,289.32 23.66 半合成青霉素
类产品 47,083.00 13.11 21,664.60 10.84 头孢类产品 31,041.00 8.64 19,370.08 9.69 维生素类产品 90,253.00 25.13 37,477.27 18.75 其他 103,542.22 28.83 74,040.82 37.05 合计 359,139.22 100.00 199,842.09 100.00 3.主营产品产能状况分析
华北制药是目前国内最大的青霉素生产基地,其中抗生素年产量6000吨,药用中间体生产能力近10000吨,青霉素工业盐8000吨。此外,华北制药年产维生素18000吨,粉针制剂年生产能力达20亿支。
1999年至2002年以来,国际青霉素工业盐市场需求不断增加,国际市场价格逐步回升,国际国内厂商纷纷扩产,我国青霉素工业盐产量近年来保持大幅增长的趋势(见下表)。目前,国内青霉素工业盐产量占到世界总产量的60%以上,且主要集中在华北制药、哈药集团、石药集团、鲁抗集团、东风等企业,产品主要供应国际市场。
华北制药以维生素C和维生素B12为主要生产产品。其中,维生素C类产品产能及市场占有率居国内前三名,主要竞争对手为东北药、江山制药和石药集团等公司。中国是世界维生素C类产品主要生产国和输出国,随着日本武田、罗氏等世界维生素C类产品主要厂商的停产,国内众多生产厂家均加大了维生素C类产品的生产,产品以向国外输出为主。华北制药目前维生素C年生产能力18000吨,占到国际维生素C年需求量的20%左右,具有较强的规模优势。维生素B12市场需求近年来逐步转旺,平均年增幅超过两位数。华北制药维生素B12主要在威可达和康欣两个合资公司生产,目前的生产能力为5吨/年,产品主要供应国际市场。预计从2004年开始,随着相关产品市场需求的扩大,公司的生产工艺日臻成熟,产品生产能力和市场份额将有所增加,预计2005年产能可达到6吨,2005年以后基本保持这一规模发展。
在头孢类产品方面,华北制药生产的7-ADCA、6APA国内需求增长十分迅猛,目前国内市场基本完成了本土化,预计2004年产能仍将持续增长。另外,公司2003年与印度奥奇德化学制药有限公司成立了华北制药奥奇德药业有限公司,主要进行原料药7-ACA系列原料药的开发,该公司采用德国、意大利成套生产设备,设计年产1至4代无菌头孢素原料药及其酸600吨,预计2004年产能可达到300吨。
在其他产品方面,华北制药近年来通过对产品结构进行调整,加大了原料药和制剂并重的产品方向,开发保健品和心脑血管、糖尿病、肿瘤等其他医疗领域药物,逐步由抗生素为主向多元化综合性制药企业转变。目前,公司的产品和市场战略调整已取得初步成效,在传统的青霉素和维生素系列优势产品之外,公司在制剂产品、淀粉糖产品、保健品和化工产品方面也取得了良好的经营业绩。
华北制药主营产品2002-2003产能及收益期内产能预测表
产品 02年（吨）03年（吨）增长率（％）04年（吨）05年（吨）
青霉素工业盐 6200 8000 29 7500 8000 维生素C 10300 18000 75 18000 20000 维生素B12 5 5 － 6 7 头孢拉定原
料药 380 450 18 610 700 7ADCA 190 400 110 550 600
6APA 890 1300 46 1600 1800 7ACA － － － 300 400 产品 06年（吨）07年（吨）08年（吨）09年（吨）
青霉素工业盐 9000 10000 10000 10000 维生素C 20000 20000 20000 20000 维生素 8 9 10 10 头孢拉定原
料药 770 850 960 960 7ADCA 650 700 800 800 6APA 1900 2100 2100 2100 7ACA 500 600 600 600 4.主营产品市场前景及价格分析
2003年国内青霉素工业盐产量已超过30,000吨,产品主要面向国际市场,青霉素工业盐产量快速增长导致市场供大于求,产品市场价格呈现出快速下滑的趋势,由此也导致华北制药2003及2004上半年青霉素类产品销售收入与往年相比出现较大下滑。2004年,随着国内众多青霉素工业盐厂商的投产、增产,原来的华北制药、哈药集团、石药集团、鲁抗集团等寡头垄断式的市场竞争格局将被打破,市场竞争更加激烈。
2004年,华北制药青霉素工业盐生产规模大以及发酵技术等方面的优势仍是其参与市场竞争的主要手段,但随着一些经营体制更加灵活的民营企业,如山西同领、河南华星等企业的加入,华北制药在该产品领域的市场份额将会出现一定程度的下滑。在产品价格方面,通过2003年青霉素工业盐价格的大幅下跌,目前市场总体价位已调整至50？60元/十亿单位,已接近国内青霉素行业的平均成本,并且打破了在中国医药保健进出口商会的积极协调下,由国内生产青霉素工业盐主要厂家华北制药、石药集团、鲁抗集团和哈药集团就青霉素工业盐价格达成的价格同盟。预计2004年产品价格继续向下调整的空间不大,但由于山西同领、河南华星等公司仍在扩产,而且这些民营企业凭借管理体制和营销模式方面的优势,对前述“四大集团”达成的“价格同盟”采取了回避态度,产品供大于求和竞争加剧的现状仍将持续,预计2004年青霉素工业盐产品平均价位在50元/十亿单位左右,2005年以后随着新的市场竞争格局和供需平衡的建立,预计青霉素产品的价格会稳定在60-70元/十亿单位左右。
维生素产品中,作为维生素C产品主要输出国,维生素C是目前中国原料药行业唯一可以主导国际市场价格的产品,但由于国内众多生产厂家的过度复产和增产,形成了目前的产品供大于求的现状,也引发了2003年产品价格的剧烈波动和下滑。2004年,国内维生素C企业的扩产仍在继续,如石药集团计划将现有的年产1.5万吨生产线扩建到3万吨,成为全球最大的维生素C生产商。在国际方面,受罗氏公司复产以及国外DSM和巴斯夫可能扩产、合资等综合因素的影响,市场竞争格局日趋激烈,产品价格仍将在低位运行。2003年华北制药维生素C出口平均价格约为5.9美元/公斤,但到2004年上半年已下降为5美元/公斤左右,预计2004全年维生素C产品市场平均价格在5-6美元/公斤之间。与青霉素工业盐市场格局相似,预计在2005年以后,随着新的市场竞争格局和供求关系的确立,维生素C价格将出现一定程度的增长,年增长率在5%-8%之间,平均价格区间应在7-8美元/公斤之间。
据国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所分析,今后我国维生素B12市场需求仍有较大增长,市场发展前景广阔。维生素B12产品由于近年供应量的不断增加,市场价格也出现下调的趋势,目前的单位价格在3000美元/公斤左右。预计今后五年内,维生素B12产品价格将在2000-3000美元/公斤区间内运行。
头孢类主要产品7ADCA、6APA受下游制剂产品头孢氨苄、头孢拉定等需求强劲的影响,近年来供需两旺,华北制药的相关产品主要在倍达公司生产,根据市场需求情况,该公司于2003年11月建成了国内最大的头孢类原材料生产基地,预计在2004年相关产品产量仍将大幅增长,与青霉素及维生素类产品相比,头孢类产品价格也受到青霉素工业盐价格下滑的影响有所下降,但由于国内生产厂家参与者有限,产品仍处于供不应求状态,预计2004年市场价格相对稳定。
华北制药其他类产品由于分类较细,市场需求和价格变动情况不尽相同,但受到国家对药品价格调整、招标采购方式变动等因素影响,预计产品价格整体呈下降趋势。但是,公司生产的大豆异黄酮、番茄红素等保健产品原料市场供不应求,未来几年产品价格呈稳步上涨的趋势。
三、估值目的
依据国家国有资产管理部门关于资产评估的相关法律、法规规定,采用公认的评估方法对华北制药的企业价值进行厘定,并在此基础上估算华北制药股东权益价值及每股股权的价值,为华药集团实施“以股抵债”方案提供股权价值参考依据。
同时,按照国家证券监督管理部门的要求出具估值报告,以满足证券交易所及广大投资者对上市公司信息公开披露的要求,充分保障中小股东利益。
四、估值基准日
根据华药集团拟以所持华北制药的部分国有股抵偿其所欠上市公司债务的工作计划和方案,我们选择了2004年6月30日为估值基准日。
五、估值假设和限制条件
(一)一般性假设
1.企业所在的行业保持稳定发展态势,所遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；
2.企业将保持持续性经营,并在经营范围、方式上与现时方向保持一致；
3.国家现行的有关贷款利率、汇率、税赋基准及税率,以及政策性收费等不发生重大变化；
4.不考虑通货膨胀对经营价格和经营成本的影响；
5.无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。
(二)针对性假设
1.企业估值基准日的股本结构和资本结构是对公司价值及股权价值进行估值的基础；
2.企业的资产在估值基准日后不改变用途,仍持续使用；
3.企业的现有和未来经营者是负责的,且企业管理能稳步推进公司的发展计划,保持良好的经营态势；
4.企业遵守国家相关法律和法规,不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
5.企业提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致；
6.企业发展规划及生产经营计划能如期实现。
六、估值方法
本次对华北制药企业价值的估值采用收益现值法。
作为一个有生命力的持续经营的整体企业,其真实、内在的价值最终取决于整体企业为所有者或产权主体所能创造的未来收益,而未来收益能力只能预测,不能确知；且未来收益的预测数额不直接等同于当前企业价值,要根据收益的时点远近折算为现值。收益现值法是通过估算被估值企业在未来的预期收益,并采用适当的折现率或资本化率折现成基准日的现值,然后累加求和,求得被估值企业在基准日时点的公允价值。
七、估值思路
在本次估值中,按照如下基本估值思路进行：
1.对华北制药收益现状以及市场、产业、竞争等环境因素和经营、管理、成本等内部条件进行分析；
2.对华北制药近期若干年的收益进行比较精确的逐年预测；
3.对华北制药未来远期收益趋势进行判断和估算；
4.选取加权平均资本成本作为折现率；
5.估算华北制药整体价值,扣除借入资本价值,推算华北制药的股东权益价值和每股股权价值。
在具体操作过程中,以华北制药全部资本的自由现金流作为收益额,选用分段收益折现模型。即：将以持续经营为前提的华北制药未来收益分为前后两个阶段进行预测,首先逐年预测前阶段各年的收益额；再假设从前阶段的最后一年开始,以后各年预期收益额稳定不变或以不变的比率持续增长(或减少)。最后,将华北制药未来预期收益进行折现求和,即得到华北制药整体资产的收益现值。
根据华北制药在未来几年内的主营业务发展计划和企业长远发展规划,对未来期间收益指标进行预测,同时依据近几年业已发生的资本性支出和相关项目的建设和运营情况,确定华北制药未来期间各的自由现金流指标。本次对企业未来收益预测分为两个阶段,第一阶段为2004年6月30日至2009年12月31日,共5.5年,在此阶段中,华北制药的各项主营业务将完成其主要的结构调整和投资规划,其收益情况将逐渐趋于稳定；第二阶段为2010年1月1日至永续经营,在此阶段中,华北制药将保持稳定的盈利水平。
根据上述预测,华北制药企业价值的计算公式为：
其中：P--企业价值
Ri--企业未来第 i 年预期收益额
R5.5--企业未来第5.5年预期收益额,作为第5.5年以后的永续年金
r--折现率(加权平均资本成本)i--收益计算年,i＝0.5,1.5, 2.5… 5.5
八、估值过程
对企业进行估值是将华北制药作为一个整体,通过对其未来收益的预测以及适用折现率的确定,计算出华北制药未来获利能力的现值,以此作为华北制药企业价值的估值结果。估值过程如下：
1.接受华药集团委托,以2004年6月30日为估值基准日,对华北制药的企业价值进行估值,根据估值目的和对象,拟定估值工作方案；
2.听取华北制药人员关于公司基本情况及资产财务状况的介绍,收集有关经营和基础财务数据；
3.分析华北制药历史经营情况,特别是前三年收入、成本和费用的构成及其变化原因,分析其获利能力及发展趋势；
4.分析华北制药的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等；
5.根据华北制药的财务计划和发展规划及潜在市场优势预测公司未来期间的预期收益,收益率和收益期限,并根据经济环境和市场发展状况对预测值进行适当调整；
6.建立收益现值法估值模型；
7.选择适宜的资本化方法,确定折现率,估算企业全部资本的公允价值,测算股权价值及每股股权价值,确定估值报告初稿；
8.估值报告初稿经公司内部三级复核后定稿,与委托方交换意见后将估值报告正式递交委托方
九、估值结果
中发国际经上述必要的工作程序,在估值假设和限制条件成立,未来预期收益充分实现下,华北制药于2004年6月30日的企业价值为634,689.70万元,其中股东权益价值为288,207.90万元,按照总股本116,939.00万股折算的每股股权价值为2.46元。具体情况如下：
企业价值＝634,689.70万元
借入资本价值＝331,612.00万元
少数股东权益价值＝14,869.79万元
股东权益价值＝288,207.90万元
每股股权价值＝股东权益价值/总股本
＝288,207.90/116,939.00 ＝2.46元
因此,华北制药2004年6月30日每股股权价值为2.46元。
十、估值报告使用前提及法律效力
1.华北制药财务处、计划运营处提供的全部或部分资料是本报告编制的基础,华北制药相关部门对这些资料的真实性和可靠性负责。
2.评估机构对未来社会环境发生不可预见的变化不承担发表意见的责任。
3.本报告的估值分析结果,只有在报告中明示的假设前提下成立,假设只在本次评估中有效。除非有特别的证据,评估人员不对不适当使用假设及在此基础上测算出与本报告有悖的结论负责。
4.本估值报告概要仅作为华药集团以所持华北制药的部分国有股抵偿其所欠上市公司债务事宜向政府有关部门提交文件以及信息披露之用途。未经我公司的书面同意,不得作为任何其他形式的用途使用。
5.本咨询报告的作用依据国家相关法律、法规的有关规定发生法律效力。
十一、报告概要提出日期
本估值报告概要提出日期为2004年11月20日。
中发国际资产评估有限公司
二00四年十一月二十日
附件
(一)华北制药集团有限责任公司营业执照复印件
(二)华北制药股份有限公司营业执照复印件
(三)企业价值估值委托书
(四)中发国际资产评估有限公司营业执照复印件
(五)中发国际资产评估有限公司资产评估资格证书复印件
一、指导思想
龙泽制药股份有限公司成立于2016年12月30日，距今已有10年，已进入快速发展阶段。在这个阶段，公司应在做好招聘工作、选对人的基础上，更强调“育”人，也就是培训工作。培训工作，是以内训和外训相结合的培训形式，对员工的产品知识培训、技能培训和素质培训。培训的目的，是选拔培养出优秀人才，同时力求在公司内部打造学习型组织，形成学习型团队，保证支持公司业务的顺畅发展。
鉴于人才开发的战略性意义，他必须成为每一位管理者的基本职能和每一位员工的个人责任，这是公司落实人才开发工作的基本原则。
现在《员工培训标准管理规程》和《外出培训标准管理规程》的基础上，制定本培训方案。
二、培训计划的制定
1、每年12月15日前提交次年的培训需求表。
每年年底人力资源部会跟各部门沟通次年培训需求的事宜。培训需求的来源：各部门在工作过程中，发生的频繁出错、操作不规范、不能正确理解的地方，以及各关键工序。各部门第一负责人在培训需求表上签字，把电子版和纸质版交人力资源部。
2、人力资源部根据培训需求表，整理出次年度培训计划。
人力资源部收到各部门交来的动态培训需求表后，进行培训需求分析，确定是否培训计划合理。分析完毕后，人力资源部制定年度培训计划。为保证年度培训计划的连贯性，每次需做三年年度培训计划。当年最详细，次年次之，之后仅做粗略架构，保持逐年滚动调整年度培训计划。
人力资源部根据各部门提交的培训需求表，再从收集的外部培训课件中选择通用类的课程，如：执行力、组织协调力、沟通技巧、管理能力提升、EXCEL使用技巧等培训，一并制定成次年公司一级培训计划，并召集各部门第一负责人开会讨论其可执行性、可操作性、针对性、功能性等，确定后下发。
一级培训计划做好后，各部门根据一级培训计划制定各部门的二级培训计划。部门第一负责人签名后，把电子版和纸质版交人力资源部。
三、培训分类：
1、新员工培训：
按照《培训标准管理规程》的要求进行培训。
2、骨干人员培训
工段长以上人员、以及本科以上大学生（储备干部），参加每周二培训。
3、通用类外部培训
1）本类培训是指利用外部培训师资组织开展的工段长以上适用的通用类知识技能和态度培训，如电脑使用、时间管理、沟通技巧、团队建设等。
2）设立管理交流平台，要求中层以上管理人员每年根据实际工作写一篇管理论文。3）本类培训由人力资源部策划、组织实施和评估。
四、培训实施
每年12月份制定完毕一级和二级培训计划、人力资源部制定好骨干培训计划后，各部门应按时组织实施。
每月25日前要求各部门提交一级和二级培训记录，人力资源部收到配需记录后，录成课程目录和员工个人培训档案。每周二的骨干人员培训课件要求讲师提前三天提交人力资源部。
五、培训效果评估
培训后，公司必须对培训的组织、培训的总体效果等做出评估。未能按要求实施、达到应有效果的，给予经济处罚。/ 2
1、每月不能按计划提交培训记录的部门，处罚部门第一负责人100元/次。
2、每周二培训课件不能按时提交人力资源部的，每延迟一天处罚讲师100元。
3、各部门交上来的培训记录考核结果应符合《培训标准管理规程》的考核要求。人力资源部对考核记录情况抽查。
方法一：每月不定期去车间，按照培训记录受训人的名单提问、抽查培训情况。人力资源部根据抽查结果填写《员工培训情况抽查记录台帐》。
方法二：每年会多次审计，审计时，审查官查出员工培训效果不合格，无论培训记录合格与否，处罚部门第一负责人100元/次。
4、培训工作与晋升、调薪挂钩
公司的发展需要人才开发系统的支持，员工个人的发展更需要培训和学习保证自己不断进步。公司给了员工培训的机会，但部分员工不愿意参加培训，或找借口避开培训；培训时候精神不集中，应付差事。这种情况尤其每周二的培训尤为明显。
为改变这种现状，建议在制定年度培训计划和每周二培训计划后，如果不执行、不参加培训的，当年将不能晋升或不能调薪。晋升和调薪表的的个人总结里面，应详细描述晋升或调薪员工本人自己所接受过的所有培训，并附培训成绩。
另外人力资源部对班长及其以上人员的晋级、晋升、调薪，以及对大学生转岗的，都应从培训题库中抽题考试。考试结果作为晋级、晋升、调薪的一个合格条件之一，作为人才选拔的重要手段。
培训工作需要持之以恒，通过不断培训，将现有人才培训成优秀人才，以支持公司的正常运行。培训中不仅要落实计划与数量，更要强调培训质量，注重培训效果，这样才能达到培训的目的。
我的第一份工作是在一个电子公司做秘书，辞职的原因是因为我一年的时间里没有什么工作要做。那个时候我没天完成工作后会空闲好几个小时。我不能接受无聊的工作，所以我辞职了。
我目前的工作非常繁忙。我在一家制药公司工作，这是个专业批发中国医药的公司，每年的销售额约50亿元人民币。我是8个地区的客户服务代表。我负责约为50客户提供咨询，，输入订单，推动付款，处理投诉等。我在年年度满意度调查中排名第2。公司给我的评分是4.5，客户给我4.2，满分是5分。
我应聘这里的原因有两个。第一个是，我期待着加入一个大的国际公司。第二个原因是，我觉得我满足您的要求。虽然我从来没有从事精细化工公司的工作经历，制药公司但是两年经验使我取得了客户服务代表应具备的高标准素质。我相信你知道，医药企业通常有着严格的要求和高标准。
随着一系列国内外舞弊事件的发生, 企业内部舞弊行为已经变成了一个常见的现象, 这些行为都给企业的广大利益相关者及其社会带来了虚假的信息, 使企业的广大利益相关者做出了错误的决定, 这给社会带来的影响是巨大的。
一、企业内部舞弊的类型与成因
(一) 企业内部雇员舞弊
在企业舞弊行为中, 雇员舞弊是经常发生的, 就单个舞弊事件而言, 雇员舞弊一般涉案金额不大, 影响面小, 但这类案件发生比较频繁, 是企业舞弊行为的主要形式。雇员舞弊最突出的特征是对利益的追求, 雇员的利益不都与管理层一致。如工资、奖金、地位等的强烈动机处处存在。内部控制制度的缺陷是雇员舞弊的温床。有了动机不一定发生舞弊, 舞弊的发生还有赖于一定的实施条件。于此同时, 低廉的舞弊成本为雇员舞弊提供了极大的诱惑。
(二) 企业内部管理舞弊
管理舞弊亦称为管理当局舞弊, 是企业管理当局为使管理者获利而实施的舞弊性财务报告, 如高估资产和收入、低估负债和费用、误导性的纰漏财务信息或故意忽略重要的企业信息而不披露等等。我国理论界根据特殊经济环境和资本市场的发展状况, 主要从上市公司的角度研究管理当局舞弊的诱导因素, 具体包括:
1. 管理者的品行不端或贪婪使财务目标的实现与否不再是促使舞弊发生的主要原因, 取而代之成为事实管理舞弊的主导因素。
2. 争取业绩奖励。为了获取业绩奖励, 一方面, 管理者会尽力经营好企业;另一方面, 倘若未到达当年获取业绩奖励的利润目标, 管理者将很有可能进行舞弊和欺诈活动, 制造虚假经营业绩。
3. 取得银行信贷和商业信用。银行出于风险考虑和自我保护的需要, 往往只愿将资金投资放于资金实力雄厚、效益良好的企业, 这使得有些财务状况、经营业绩并不理想的企业, 为投银行所好, 取得银行对其资金实力的信赖, 编制虚假的财务报表, 进行舞弊。
4. 发行股票和保住配股资格。根据我国《公司法》等法律法规的规定, 企业需连续3年盈利, 且经营业绩比较突出, 才能通过证监会的批审。此外, 股票的发行价格的确定也与盈利有关。主要靠举债经营或不符合上市条件的企业, 为了股票顺利发行, 且取得较高的发行价, 往往通过隐瞒负债, 变更会计核算方法, 甚至伪造经济业务等实现盈余操纵。
5. 内部控制制度不健全或未能切实履行。良好的内部控制制度力求从企业内部加强监督管理, 使各岗位职能、各部门间相互牵制, 有效的防止舞弊行为的发生。缺乏完善的内部控制制度, 必然增加舞弊发生的机会。同时, 倘若管理者相互勾结, 破坏制度的执行, 那么, 纵然制度完美无缺, 也不能发挥相应的作用, 而只能是流于形式。
二、华源制药公司舞弊案例分析
(一) 华源制药公司背景
上海华源制药股份有限公司原名为“浙江省凤凰化工股份有限公司”, 是经中国人民银行浙江分行与浙江省人民政府批准, 于1990年12月19日第一批在上海证券交易所挂牌上市的“老八股”之一。自1997年11月中国华源集团有限公司通过股权转让成为本公司第一大股东以来, 公司完成了资产结构、产业结构及产品结构的调整, 成功实现了由化工产业向制药产业转型的战略目标。
公司于2001年3月14日将法定注册地由浙江迁至上海, 同时将公司法定名称更改为“上海华源制药股份有限公司”。公司现有总股本15008.17万股。其中, 国家股 (浙江省兰溪市财政局) 为636.67万股, 占4.24%;国有法人股 (中国华源集团有限公司) 为6166.94万股, 占41.09%;社会公众股 (流通股) 为8204.56万股, 占54.67%, 公司总资产20亿元。该公司核心业务为现在中药及原料药。该公司拥有全资和控股公司11家, 以及华源股份、华源发展、双鹤医药和上海医药等一批上市公司。
(二) 华源制药公司舞弊案例概述
华源制药在公告中表示:“公司结合2005年年度审计进行了自查, 发现公司确实存在财务数据失真、会计处理不当、收入不实、虚增利润等问题。如果按照自查结果进行财务数据追溯调整, 公司2001年、2002年、2004年净利润应为负值, 2003年净利润将调减为3000万元左右。”同时, 根据财政部上海办的审计结果, 华源制药2001-2004年虚增收入2.57亿元, 虚增利润1.5亿元。建议公司应相应进行调减, 主要调减的内容:公司资产重组中置换出的不良资产冲回;资产和股权重组中交易对方差额返回公司做了其他业务利润。需要调减的内容, 即华源制药虚增利润的手段。根据华源制药年报显示, 2001-2004年其披露净利润分别为:1887万, 2026万, 4725万, 1013万, 加起来还不足1.57亿, 这意味着如果按照财政部的审计来追溯调整的话, 华源制药这四年很可能都是亏损的。
(三) 华源制药公司舞弊动因分析
经济利益是驱动和产生财务舞弊的内部动因和根源。华源制药财务舞弊原因也同样如此。据分析, 华源制药财务舞弊的具体原因分为两个方面:
1. 保证公司上市资格。
根据《证券法》、《股票发行与交易管理条例》等相关规定, 上市公司如果出现三年连续亏损, 其股票将被停止在证券交易所上市交易。而且被停止在证券交易所上市交易的同时, 还会失去向社会筹资的资格, 进一步影响股东及相关利益者的利益。根据资料显示出, 华源制药披露的2001年至2004年净资产收益率分别为12.08%、12.14%、22.14%、3.98%, 但实际上除了2003年的真实净资产收益率需调整为14.06%外, 其他三个年份的净资产收益率都应该为负值, 也就是处于亏损的状态。若华源制药自2001年起如实披露公司内部的财务亏损信息, 那么就将因连续三年的经济亏损而被停止在证券交易所得上市交易从而退市。为了保证上市华源制药不得不通过制造虚假的财务信息来蒙蔽投资者和相关的监管部门。
2. 获得市场再融资机会。
再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行直接融资。正常来说, 上市公司利用证券市场进行再融资, 是其持续发展和快速扩张的重要途径, 也是证券市场发挥优化资源配置功能的手段。据资料显示, 华源制药为了完成从化工向医药的转型任务, 一方面需要消化掉其前身, 也就是浙江凤凰所遗留下来的近1亿元的不良资产, 另一方面转型的完成更是需要大量的资金支持。若不融资就完成不了转型的任务。最后虽然因为种种因素的影响而没有配股成功, 但事实证明, 获得市场再融资就是华源制药财务舞弊的另一方面动因。
(四) 华源制药公司舞弊手法分析
1. 通过空壳公司, 设立账外账户。华源公司控制了一家空壳公司, 通过该空壳公司的银行账户代收代付的形式, 以外单位名义汇入该公司及其子公司, 涉及金额4年累计达到上亿元。
2. 通过虚挂往来账户, 转移资金虚增利润。通过这些虚假往来账户, 隐瞒真实的业务内容, 向关联公司或者账外账户转移资金, 虚增利润。
3. 通过签订虚假协议, 形成账外资金, 虚增利润。华源制药通过签订鸳鸯协议, 将协议价与实际之间的差额, 用于虚增利润。
4. 通过虚假债权交易, 消化不良、不实资产。
5. 通过虚缴土地出让金、虚增无形资产。
6. 通过对开增值税发票, 虚增销售收入。
7. 通过虚拟客户, 虚增营业收入。
8. 通过账外资金和债权换股权, 虚增成本费用。
9. 通过账外账资金和虚挂往来账户, 虚计其他业务收入。
10. 通过账外账户, 提款报销费用。
三、对华源制药公司内部舞弊如何防范
(一) 建立健全华源制药公司内部控制制度
1. 在公司制度方面, 应加快建立现代企业制度的步伐, 明晰产权, 理顺各方的利益关系, 建立完善的以公共产权为基础的公司治理结构, 真正做到“三独立”, “五分开”。所谓“三独立”就是股份公司要具有独立的生产、供应、销售系统, 具有直接面向市场独立的经营能力。而“五分开”是指上市公司与大股东应实行人员、资产、财务分开, 机构、业务独立, 各自独立核算, 独立承担责任和风险。只有做到这些才能形成完善的权利制约机构。
2. 应优化华源制药公司股权结构, 降低大股东内部人控制制度。通过分散股权, 将大股东的股权结构转变为以法人和公众持股为主的多元化股权结构模式, 改变公司的股权结构比例。与此相应公司的董事会、监事会、经理层的结构都将随之发生较大改变。一股独大局面一经改变, 削弱了内部人控制力度, 为防范财务舞弊奠定了产权基础。
3. 华源制药公司应结合业务特点和内部控制要求设置内部机构, 明确职责权限, 将权利与责任落实到各责任单位。应通过建立与完善各项管理制度, 内部控制各项制度, 使全体员工掌握内部机构设置、岗位职责、业务流程等情况, 明确权责分配, 正确行使职权。
4. 华源应制定合理、有效的内控措施:建立内控岗位授权制度;建立内控报告制度;建立内控批准制度;建立内控责任制度;建立内控审计检查制度;建立内控考核评价制度;建立重大风险预警制度和突发事件应急处理机制;建立健全公司法律顾问制度;建立重要岗位权力制衡制度, 明确规定不相容职责的分离。主要包括:授权批准、业务经办、会计记录、财产保管和稽核检查等职责。对内控所涉及的重要岗位可设置一岗双人、双职、双责, 相互制约明确该岗位的上级部门或人员对其应采取的监督措施和应负的监督责任;将该岗位作为内部审计的重点等。
5. 华源制药公司应制定和实施有利于公司可持续发展的人力资源政策。人力资源政策应当包括下列内容: (1员工的聘用、培训、辞退与辞职。 (2) 员工的薪酬、考核、晋升与奖惩。 (3) 关键岗位员工的强制休假制度和定期岗位轮换制度。 (4) 掌握国家秘密或重要商业秘密的员工离岗的限制性规定。 (5) 有关人力资源管理的其他政策。
(二) 建立华源制药公司风险评估与预测制度
华源制药公司应预先建立一套全面系统化的企业内部控制体系, 持续地收集相关信息, 结合实际情况, 设定与调整控制目标, 及时进行风险评估。风险评估通常应经过确立风险管理理念、风险接受程度、目标制定、风险识别、风险分析和风险对策等六个基本程序来进行。
1. 确立风险管理理念。即公司如何认知整个经营过程中以风险为特征的公司共有的信念和态度。
2. 风险接受程度。即公司能够承担的风险限度, 包括整体风险承受能力和业务层面的可接受风险水平, 其选择应与公司的风险管理理念保持一致。
3. 目标制定, 是风险识别、风险分析和风险对策的前提, 华源制药的目标确定应符合国家的法律法规和行业发展规划, 符合公司战略发展计划。
4. 风险识别, 是识别可能阻碍实现公司目标、阻碍公司创造价值或侵蚀现有价值的因素。华源公司应当准确识别与实现控制目标相关的内部风险和外部风险, 以便确定相应的风险承受度。
5. 风险分析, 主要从风险发生的可能性和对公司目标的影响程度两个角度, 对识别的风险进行分析和排序, 确定关注重点和优先控制的风险。公司进行风险分析, 应当充分吸收专业人员, 组成风险分析团队, 按照严格规范的程序开展工作, 确保风险分析结果的准确性。
6. 风险对策, 即根据风险分析的结果, 结合风险发生的原因以及承受度, 权衡分险与收益, 确定风险应对策略。
(三) 建立华源制药公司全体员工的道德评价制度
为加强职工道德建设, 规范职工道德行为, 华源制药公司应建立、制定公司全体员工的道德评价制度。职业道德尤为重要, 基本职业道德有六点:一是热爱公司, 忠诚于公司, 不做损害公司利益的事, 不兼职于其它公司;二是尽忠职守, 勤勉地履行职责, 高效优质地完成各项任务, 为社会提供一流的产品和服务;三遵章守纪, 严守国家法律法规及公司各项规章制度和行为规范;四是安全操作, 重视质量, 积极提出合理化建议, 努力增加公司效益;五是克己奉公, 见义勇为, 助人为乐, 积极参加社会公益活动;六是保守机密, 严禁向外泄露公司的商业及技术秘密, 包括信息、数据、资料等。
华源制药公司应加强文化建设, 培育积极向上的价值观和社会责任感, 倡导诚实守信、爱岗敬业、开拓创新和团队协作情神, 树立现代管理理念, 强化风险意识。应通过加强法制教育, 增强董事、监事、经理及其他高级管理人员和员工的法制观念, 严格依法决策、依法办事、依法监督, 建立健全法律顾问制度和重大法律纠纷案件备案制度。
参考文献
[1]许东霞, 孟祥东.法务会计对企业内部舞弊的甄别[J].中国乡镇企业会计, 2008 (10)
[2]徐华新.华源制药舞弊案的警示[J].对外经贸财会, 2006 (9)
中信证券预测数据
公司业绩好于预期。公司发布业绩预告，预计一季度归属上市公司股东的净利润2.85-2.95亿元，同比增长750-800%，好于预期。业绩大幅增长主要是由于装机增长，煤价下降和追溯脱销电价一次性收入。
荷树园三期投产。2012年下半年，公司梅县荷树园电厂三期两台30万千瓦机组顺利投产，荷树园能源基地机组全部建成投产，成为全国最大的资源综合利用电厂，公司装机规模由原来的87万千瓦，提升至147万千瓦，推动公司营业收入和盈利的大幅增长。今年，新增机组将全年发电，大幅增厚公司今年业绩。
煤价回落，盈利能力提升。一季度，煤价维持低位，秦皇岛5500大卡电煤价格同比下降20%以上，公司燃料成本明显降低，盈利能力大幅增长。供暖期结束后，煤价仍在下降，由于煤炭产能释放和进口煤规模扩大，全年煤价将维持低位，公司盈利能力将维持高位。
受益于电价上调。3月份，公司获得脱硫脱销电价批复，预计脱硝电价追溯调整约0.4亿元，一次性计入一季度收入，推升了公司业绩。同时，公司电厂使用循环流化床锅炉，脱硫脱硝运营成本极少，预计该次电价上调每年增加的1亿元脱硫脱硝收入，增厚公司净利润约0.7亿元。
操作策略：二级市场上，该股经过底部调整后，保持震荡上行的势头，成交量显著放大。
千红制药：全年高增长可期
平安证券预测数据
业绩符合预期。4月13日，公司发布2012 年报和2013 年一季报。2012 年公司实现营收7.28亿元，同比下降1.2%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长6.3%。2013Q1公司实现营收2.36亿元，同比增长40.2%；归属于上市公司股东的净利润0.42 亿元，同比增长48.6%；符合此前预期。
胰激肽原酶增长开始加速。2012年胰激肽原酶系列实现收入2.30亿元，同比增长13.3%，毛利率基本稳定；其中下半年收入1.27亿，同比增长20.4%，较上半年显著加快，显示公司于年中调整内销负责人并采取一系列营销改革后效果已开始显现。预计2013Q1胰激肽原酶同比增长超过40%。
二线品种和其它业务稳步推进。2012年肝素系列实现收入4.67亿，同比下滑8.9%，毛利率基本稳定；其中出口收入3.14 亿，同比下滑8.2%，毛利率下滑4.9个百分点，主要是由于2012年肝素原料药价格同比明显下滑，预计下滑幅度约20%。自2012年初开始肝素原料药价格已基本企稳，预计2013Q1肝素原料药收入同比增速超过40%。
经营体制改革效果显现。2012年公司重新梳理了岗位职责体系及组织构架，引进高端人才，建立了岗位竞聘机制、加大考核力度。管理改善促使公司各业务线均出现明显增长，改革效应正逐步体现。
操作策略：二级市场上，该股在经过较长时间的底部调整之后，上涨势头良好，预计后市将保持震荡上行的态势。
通富微电：二次启动开始
第一创业预测数据
未雨绸缪，主动应对。2012 年全球半导体产业产值下滑2.7%，而公司作为外销占比较高的内资封测大厂，受到了较为明显的冲击。为此，公司通过争取大陆及台湾客户订单、强化大客户战略、优化内部管理等措施积极应对并取得初步效果：包含台湾的内销金额同比增长6%，占比首超50%达到52%；进一步深化日本富士通、美国TI等大客户的合作；以人为本、引进高端人才、集中攻关最具产业化前景的新项目等。SEMI最新预计2013年全球半导体业产值将劲升4.5%，公司业绩反转将是大概率事件。
高新技术储备丰富。公司半导体封装高新技术储备丰富，产业化成果可期。公司通过连续承担国家02专项项目、引进吸收日本公司等先进封装技术、自主创新等方式形成了在BGA、QFN、Flip Chip、WLCSP等领域的先进技术，并且形成了初步的产业化成果：近期研发的BGA、QFN等先进封装产品产量大幅增长，其势头在2013年有望延续；低成本铜线技术的应用不断扩大，其占比已超过总产量的一半，为公司产品降本扩量做出了积极的贡献；公司建成倒装芯片（FC）封装生产线，完成了FC封装技术开发，为2013年FC封装产品的批量生产打好了基础。
操作策略：二级市场上，该股经过一个月的回落，开始筑底反弹，投资者可以择机介入。
大有能源：被低估的高成长公司
中银国际预测数据
公司业绩超预期。公司发布2012年年报，2012年全年实现营业收入127.99亿元，同比增长4.15%；实现归属于上市公司股东的净利润17.89亿元，同比减少29.57%。基本每股收益1.50元。
木里煤矿产量有望大幅增长。木里煤矿核定产能120万吨。2012年产量200万吨左右，实现净利润5.4亿元，吨煤净利润约270元/吨，基本和2011年持平。2013年公司计划将产能重新核定为300万吨，预计产量有望达300万吨以上。另外，孟津矿、大黄山7号井投产以及铁生沟矿技改完成也将贡献增量。预计公司2013-2015年煤炭销量有望达到2620万吨、2942万吨、3035万吨。
公司2013年业绩增长确定。2013年公司合同煤价稳定，预计公司综合煤价下跌3%。2012年公司煤炭销量2231万吨，河南本部煤炭产销量2000万吨左右，合同煤占比达80%，价格基本保持稳定，预计全年综合煤价下跌3%左右。
外延发展空间广阔而且确定。集团后续资产注入预期明确，公司外延发展空间广阔而确定目前集团剩余煤炭资源可采储量达14.2亿吨，为公司的1.7倍。其中，投产资源量3.8亿吨，核定产能763万吨；未投产（含整合）资源量10.4亿吨。集团明确提出在未来在2-3年内注入剩余煤炭资产，公司外延发展空间广阔而且确定。
操作策略：二级市场上，该股在经过冲高回落之后，以横盘震荡代替调整，投资者可逢低介入。
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