上市公司财务XBRL分析论文

上市公司财务XBRL分析论文（精选8篇）

上市公司财务XBRL分析论文 篇1

一、XbrL的研究综述XbrL是一种基于标准对财务信息的收集、发布、交换与分析提供协助的方式。即在财务信息上加入标准(tag)以归入一个数据字典(相当于把财务信息进行分类)，这样就能让XbrL用一个标准的语言格式把所有的财务信息归集起来。它是以XML(eXtensible Markup Language，可扩展标记语言)为基础发展起来的，是目前应用于非结构化信息处理尤其是财务报表信息处理的最新技术。XbrL最先是由美国会计师Charles Hoffman提出的设想，他也因此而获得了1997年的AICpA所授予的科技创新应用奖。随后这个设想潜在的对于会计与财务信息的高效处理能力很快被发现，并且被XbrL国际协会支持继续研究发展。XbrL原型为“XFRML”(XML based Financial Reporting Markup Lan—guage)，是一项由美国会计师协会(AICpA)于1999年发起的计划，其目的是要提供一个以XML为基础的全球企业信息供应链，方便使用者去取得、交换、分析。2000年中AICpA邀集专业协会、会计师事务所、投资组织、软硬件供应商以及会计软件发展机构共60余个的单位组成组织，共同参与推动XbrL，2000年7月31日发布了XbrL规格书(Specification)Ver-sion 1.0及XbrL分类标准(Taxonomy)，在短短的时间内，世界许多国家都已经开始积极进行XbrL的推广。在证券交易系统中，当前美国纳斯达克证券交易所(NASDAQ)、德国证券交易所、韩国创业板(KOS，DAQ)和韩国证券交易所(KSE)都开始推行XbrL应用。美国证券交易所是由微软、纳斯达克和普华永道合作开发XbrL的示范性演示，其中包括从一组公司中引用的示范数据标记，一个网络服务提供在互联网上演示的数据，以及在Microsoft Excel中的一个分析性工作表，该工作表包含使用者从网络服务中选取的数据，并可帮助使用者快速而有效率地分析或处理这些数据。这个演示提供了一个基本的实例，说明商业报告供应链如何从互联网，XbrL和其他相关工具转换而来并以一种更有效的方法向投资者提供现时的报告信息。德国证券交易所则为了提高信息披露的透明度，从尝试和获取经验的角度出发，2004年起与Software AG合作开始启动XbrL pI—LOT项目。德国证券交易所目前以pDF格式进行信息披露，并对披露内容进行监管，其所实施的XbrL项目主要以财务报告为主，并首先对季度报告进行展示。主要做法是：德国交易所提供EXCEL模板给上市公司；上市公司填写财务数据，并在填写后生成实例文件，通过信息披露系统提交给德国交易所；德国交易所将实例文件放在其网站的XbrL pILOT栏目中供投资者提取和分析数据。这个计划以提供信息服务的方式为主，并通过其网站向投资者推介在德国交易所上市的中小企业。而韩国创业板(KOS—DAQ)和韩国证券交易所(KSE)分别开发了XbrL pI—LOT项目，目前在KASDAQ上市的部分企业已经采用XbrL发布相关的信息。韩国创业板KOSDAQ正在转换其电子报告标准，使其符合XbrL通用的商业信息标准。该项目在KOSDAQ网站上披露了15个公司过去5年的财务报表数据，投资者可以下载包含全部财务数据的XbrL实例文件和专门的网络分析工具。在未来的发展方面，韩国证券交易所希望能够获得政府支持，向670家上市公司推广XbrL，同时大力扩展现有的标准范围，使标准不仅涵盖财务领域，也涵盖其他披露领域。另外，韩国证券交易所还希望发展一种能够整合XbrL的新的信息披露模式。在金融，税务等其他系统中，也有联邦存款保险公司(FDIC)、美国Edgar Online、英国税务局、美国证监会(SEC)等采用了XbrL技术。我国证券界虽然起步略晚，但通过学习借鉴和吸取国外较为成熟的经验和技术，上证所和深交所也分别在2004、2005成功启动基于XbrL的标准化报送系统。同样在上证所与深交所的网站上也提供XbrL的应用示范工具给投资者体验使用。伴随着XbrL技术应用研究的不断发展，Za-chary Coffin(2000)、Debreceny R，Gray G(2001)、Walter Hamscher(2002)、Jim Richards(2002)、NealHannon(2005)、William M Sinnett(2006)等学者对XbrL的工作原理和流程进行了全面的介绍，并对其应用前景进行了大胆的分析和猜测；Zabihollah R(2002)、Mohammad A，Jonathan H，Kenneth S，(2002)等对XbrL在政府会计方法的应用进行了深入的研究；Hoffman(1999)、Zabihollah R，Hoffman(2001)、Rvan Yomagwon Shin(2003)等对XbrL技术在注册会计师审计方面应用进行了研究；另外，美国、英国、日本、南非等国已经开始研究XbrL在总分类账、交易事项、税务报表、银行报表等方面的应用。中国学者如王松年、沈颖玲(2001)、涂建民(2003)、潘琰(2003)、张天西(2003)等人对XbrL也进行了介绍性的研究；姜玉泉(2004)、曲吉林(2004)、吴祖光(2005)、许渊(2005)、牛艳芳(2005)等也对基于XbrL财务报告的审计以及XbrL技术对今后的审计的影响做出了相关研究；胡荣群(2004)、饶艳超(2004)等对XbrL在我国应用实践提出若干的建议与需要注意的问题。关于XbrL的运用在国外已日趋成熟，而在我国还需要制度的支持与实践的检验。我国证监会从2002年5月开始《上市公司信息披露电子化规范》标准的制定工作，并于2003年底经全国金融标准化技术委员会审批通过。《上市公司信息披露电子化规范》严格按照《企业会计准则》、《企业会计制度》和证监会关于上市公司信息披露系列准则的相关要求制定，严格依据国际最新的XbrL 2.1规范和FRTA(Financial Reporting Taxonomies Architecture，即财务报 告分类信息框架)的相关规定编写，规定了上市公司信息披露文件基于XbrL的电子文件的通用要求和基本原则。该标准最终确定采用XbrL的技术规范，为XbrL的实施在制度上给予了一定的规范和保障。

二、XbrL应用方案的比较分析与选择(一)XbrL应用方案比较

1、“终端型”XbrL应用方案“终端型”XbrL应用方案及财务数据递送流程如图1所示。图1说明，“终端型”即指公司原财务或ERp信息系统不作任何更换或更新，仅将最后生成的财务报表数据进行人工转换成基于XbrL形式的数据。本应用方案总体而言是最适合当前上市公司实际情况，也是较为可行的方案。首先从成本角度分析，由于不需前期任何投人，仅在期末略为增加财务人员的工作量，因此也不需要额外的人力资源成本。然后以技术角度分析，因为“终端型”应用方案没有对当前财务软件做任何的改动，而且生成的XbrL财务信息所需的模版软件，当前也由深(上)交所设计并供上市公司下载使用，总体而言技术上障碍可以忽略不计。在上交所基于参加XbrL报表报送系统的70家公司中，90％以上的上市公司认为报送软件的功能和使用上能满足报表制作要求并且比较便捷(数据源于上海证券交易所2004年第一季度报告使用情况的调查)。虽然目前我国财务软件市场发展迅速，但对XbrL技术发展仍处于观望状态，内嵌或者添加XbrL技术的财务或ERp软件寥寥无几，这也造成只能采用“终端型”应用方案客观的限制。这也是现阶段上市公司基本采用的XbrL应用方案。另外，虽然此方案实施成本较低，但XbrL技术优势的发挥不够，并且数据重复录入容易增加数据的误差，降低数据可靠性，这应引起关注。

2、“嵌入型”XbrL应用方案“嵌入型”即指公司在原来财务或ERp信息系统基础上，添加XbrL格式转换器，由企业信息系统本身如ERp系统产生各种财务报表，并以电子文档的形式存在于EXCEL表格或WORD文档。在有关证券机构或银行机构需要XbrL报表时可以通过XbrL格式转换器进行转换，转换过程中会依照相应的分类标准和实例文档要求完成，最后形成XbrL文档。该模式下转换过程是自动完成的，转换中不会造成数据的丢失和出错，能够保证XbrL财务报表的准确一致。不足之处在于只有企业ERp系统生成报表后才能进行转换，有一定的滞后性。在成本上这种方案高于“终端型”，因为XbrL格式转换器需要软件开发商专门研发，其成本必定转嫁于使用转化器的企业。这种方案需要花费比“终端型”方案更高的初始成本，但能有效降低数据转化的失真度，同时节省了人工录入数据的时间，但基于XbrL的其他应用则不能充分实现。其具体流程如下图2所示。

3、“智能型”XbrL应用方案“智能型”XbrL应用方案指由企业自身的财务或ERp信息系统加上集成的XbrL适配器，在进行信息处理过程中就直接按照XbrL规范来完成报表的处理，能够实时输出XbrL文档。其财务数据递送流程如图3所示。该方案的应用需要企业原有财务或ERp信息系统应用软件开发商研发内嵌XbrL适配器的新版本ERp软件系统，在业务处理各个环节将XbrL的元数据进行提取和转换，并按照XbrL分类标准，如针对财务报表要求进行标记，实时生成标准XbrL文档。这是XbrL技术应用的最佳方案，相比其它方案而言能最大限度的发挥XbrL的优势，能够迅速有效地提供实时、便于交流的各类财务信息。该方案的应用要求软件开发商针对XbrL的特点对原系统进行功能的扩充，内嵌XbrL的适配器，而这些操作并不会对原系统的DBMS(数据库管理系统)、系统构架模式和实际应用产生影响，在实际推广中也是一种平滑的过渡。但就成本而言，这一方案初始投资需要较前两个方案都要多的资金，而且还需要对财务人员进行相关培训，以适应新的信息系统操作。(二)XbrL应用方案选择应注意问题上市公司在决策构建基于XbrL的财务信息系统，需要全面考虑外部环境与内部环境的因素。就外部环境而言，包括上市公司所在国的法律、政策的影响，以及XbrL技术标准和相应的软件的研发程度。在我国，《公司法》、《证券法》、《会计法》等对会计信息的披露有明确和严格的规定。虽然XbrL本身并不改变现有会计准则，但显然至少需要增加对原始或明细信息披露进行规范的会计准则。相应地，如果会计提供模式变革，全面采用XbrL财务报告形式，甚至实现实时报告，对审计将提出更高的要求，审计准则也要对新模式下的新情况提出解决对策，可能要作出更多的修改。因此，在法律政策的制定过程中，上市公司要密切留意有关动向，及时选择最佳的XbrL应用方案，以适应满足法律政策的要求。内部环境，也即指上市公司各自的具体的财务状况、规模结构、员工技术水平等等。在上市公司中，这些内部环境因素制约，也很大程度上决定了基于XbrL的财务信息系统实际应用的可行性与相应的方案选择决策。

上市公司财务XBRL分析论文 篇2

信息技术特别是互联网技术的开发与运用, 从根本上改变了企业财务报告的披露对象、披露内容和披露方式等。XBRL是XML标记语言在财务报告信息交换和提取领域的一种应用。它利用统一的计算机信息技术标准, 对财务报告的制作、数据传输和分析过程进行简化, 它不需要改变现行的会计准则, 也不会改变会计系统的数据, 它只是用来表述报告, 提供财务报告标准内容的一个平台。XBRL财务报告的广泛应用将会使财务分析师、投资者、会计师、政府监管部门、内部信息使用者和其它利益相关者以多种方式存取、比较和分析财务数据, 这些方式在传统格式的财务报告系统下是难以实现的。XBRL经历10余年的发展历程, 正逐步成为全世界在表达财务信息上的“通用语言”。从2003年开始, 中国证券交易所就开始了XBRL计划, 并且始终走在世界的前列。规范XBRL财务报告的关键之一在于分类标准的制定, 其障碍不在技术方面, 而是在非技术因素上, 而这一领域的一大挑战便是附注信息的详细披露程度。对于这些信息, 过分简单的披露无法满足报表使用者的要求, 而过分详细的披露又会增加企业的成本且无法进行横向比较。在分类标准的制定上, 相对于财务报表主体而言, 附注披露的分类质量更不容易得到保证。因为附注中包含了许多文字性说明, 这就增加了将其翻译成“XBRL报告语言”的难度和工作量。财政部会计司2010年1月颁布了XBRL年度财务报告披露模板 (征求意见稿) (以下简称披露模板) , 该模板较为详细地规范了财务报告各个方面的披露要求, 其中关于合并财务报表主要项目注释, 主要包括55项资产负债表项目、10项利润表项目、2项其他综合收益项目、4项现金流量表项目、5项分部报告、5项其他重要项目等, 对照上市公司上报的XBRL财务报告可以了解到:从框架结构来看, 上市公司的XBRL完全是按照披露模板来上报的, 但是其内容是否按照模板来披露, 以及是否有必要按照模板来披露, 是需要重点研究的内容。

二、上市公司XBRL财务报表附注披露情况分析

本文选择以我国上海证券交易所制造业中的从事食品饮料及纺织服装制造的上市公司共计70家, 作为研究样本以披露模板作为依据, 比较70家上市公司2010年年度财务报表附注各个项目的披露情况。对信息披露的主要内容及完备程度、主要财务信息披露状况进行分析并着重对销售与往来业务的报表附注进行分析, 并试图讨论披露模板的适用性如何。

(一) 主要项目披露完备程度

本文所研究的70家上市公司中有5家上市公司没有上传XBRL财务报告, 即将近93%的样本公司都进行了XBRL财务报告的报送工作, 可见XBRL的普及程度还是非常广的。但是从各个报表项目的列示情况来看, 不同项目的披露程度还是有很大差距。

表1列示了资产负债表、利润表项目附注中的披露情况。其中, 每股收益项表示:基本每股收益及稀释每股收益的计算过程 (详细否) 。在65家样本公司中, 对“持有至到期投资”项目进行披露的公司最少, 只有6.15%的样本公司进行了附注信息披露, 在分析的30个项目中, 有一半的项目披露家数小于30%, 且这半数项目的披露范围也较为狭窄, 如工程物资项目, 只披露了该项目的期初期末数, 而没有明细 (披露模板则要求披露工程物资由哪些组成) , 又如固定资产清理项目, 只披露了总的账面价值而已 (披露模板则要求披露固定资产原价、累计折旧、减值准备、转入固定资产清理的账面价值、清理费用、处置收入、处置收益或损益) 。预计负债的披露也很不标准, 披露模板要求, 但样本公司没有说明:预计负债产生的原因、预计负债经济利益流出不确定性的说明、与预计负债有关的预期补偿金额和本期已确认的预期补偿金额。

虽然有84.62%的样本公司披露了长期股权投资的附注情况, 但是披露模板要求披露的内容包括:对子公司、合营企业、联营企业等主要信息;被投资单位与公司会计政策存在重大差异的说明;按权益法核算的长期股权投资;权益法下累计未确认的亏损;按成本法核算的长期股权投资;长期股权投资减值准备增减变动;被投资单位转移资金的能力受到限制和经营受到限制的说明;与对子公司、合营企业及联营企业投资相关的或有负债的说明;其他需要说明的事项。而样本公司都只披露了按成本法核算及权益法核算的长期股权投资情况, 在披露的过程中也只是对被投资单位的名称、投资成本、期初余额、增减变动情况、期末余额进行了简单的说明。报表使用者无法通过XBRL了解被投资单位的注册地、业务性质、注册资本、本企业的持股比例等重要信息。有84.62%的样本公司都对利润及利润分配中的“基本每股收益及稀释每股收益的计算过程”进行了披露, 但详细程度远无法满足报表使用者的要求, 披露模板要求披露:基本每股收益和稀释每股收益分子、分母的计算过程;列报期间不具有稀释性但以后期间很可能具有稀释性的潜在普通股;在资产负债表日至财务报告批准报出日之间, 企业发行在外普通股或潜在普通股股数发生重大变化的情况。对每股收益进行披露的样本公司列示非常简单且不规范:有些只列示了计算过程而没有数据如通威股份 (600438) , 有些只有结果而没有计算过程如时代万恒 (600241) 、金鹰股份 (600232) 、福建南纺 (600483) 、航天通信 (600677) 。

总之, 由于没有法律强制性的要求, 各家上市公司的XBRL财务报告附注虽然基本都按照披露模板进行披露, 但是披露的范围较为狭窄且披露内容过于简单, 省略了很多有用信息, 相较于PDF格式下的财务报告而言, 难以为报表使用者所利用。

(二) 具体报表项目的披露情况分析

为了能深入地研究各样本公司关于XBRL财务报告附注的披露情况, 本文就具体报表项目的披露情况进行分析, 分析的内容包括应收账款、其他应收款、应付账款及营业收入。

(1) 应收账款及其他应收账款披露情况。如表2所示:

表2主要列示了披露模板要求披露的关于应收账款及其他应收款的内容 (其中第6项主要指以前年度已全额或大比例计提坏账准备, 本期又全额或部分收回的应收账款、以前年度已全额或大比例计提坏账准备, 本期又全额或部分收回的其他应收款) , 以及样本公司披露的百分比。对比发现, 应收账款和其他应收款的披露程度相仿, 即同一家样本公司关于这两个项目的披露范围及程度一致。从整体的披露情况来看, 关于这两个项目的披露比较详细, 大部分样本公司都对应收账款的账龄结构、风险结构、坏账准备变动进行了披露。虽然都对应收账款按客户类别进行了披露, 但是只是对排名前五位的客户进行了说明, 并且有14家样本公司没有披露客户名称, 只是用客户A来代替, 我们无从了解样本公司与哪些具体客户有业务往来情况。对于最后三项没有一家样本公司进行披露, 虽然“应收账款中欠款金额较大的单位及相关信息”以及“不符合终止确认条件的应收账款的转移”不是每家公司都会发生的, 但是披露家数为0, 让我们不得不怀疑样本公司是不是故意没有披露这些信息。

(2) 应付账款及主营业务收入披露情况。如表3所示:

表3列示了样本公司应付账款及主营业务收入的披露情况。对于应付账款, 有将近一半的样本公司对披露模板要求内容进行了披露, 不过在披露过程中, 其中有3家公司没有将“账龄超过1年的大额应付账款”中的债权人名称说明, 只是列示出总计数而已。对于主营业务收入的披露较披露模板更为详细, 披露模板并没有要求分行业、分产品、分地区进行披露, 但是70%以上的样本公司都进行了较为详细的披露, 这对报表使用者来说是较为重要的信息。前五名客户营业收入情况披露率虽然高达93.85%, 但在披露过程中仍然存在披露过于简单的问题, 其中有24家样本公司没有将客户名称公布, 而只用客户A代替, 另有5家样本公司不仅没有公布客户名称, 且只是将前五名客户营业收入总额、占全部销售收入的比例进行了简略说明。这可能是企业不想泄露商业秘密, 或者说企业只是偏好披露对自己有利的信息。

(三) 附注披露过程中的其他问题

附注中的表格格式的规范和统一涉及到XBRL格式的信息单元的语义的一致性、信息的可比性, 以及信息的可汇总性。但是在实际披露过程中, 样本公司对各项目的披露格式欠缺规范性。如应收账款项目, 大多数样本公司没有严格按照披露模板进行披露, 除上文谈到的许多内容缺失外, 表格的编制也存在很大的随意性, 如“应收账款按金额、风险结构披露”这一项目, 没有一家样本公司是按照披露模板的格式进行披露的, 只是将其中的内容进行了选择性说明;又如“账龄超过1年的大额应付账款”这一项目, 在进行披露的29家样本公司中也没有一家公司是按照披露模板的格式进行披露, 只是进行了非常简要的文字说明, 这大大降低了报告的使用率。另外, XBRL分类标准中术语 (概念) 名必须唯一, 但是上市公司在编制财务报告过程中会计术语表达随意性较大, 这在财务报表附注中尤为明显, 如披露模板中明确规定用年初数期末数, 但是大部分公司却用期初期末数, 或混用, 对一些是账面价值还是净值也没有进行注释, 这些虽然看起来是小问题, 但是为了便于电子化报告数据的流通、交换和共享, 则必须严格按照统一的分类标准对各个项目进行披露, 这样才能使XBRL财务报告发挥其最大的作用。

三、结论

笔者发现上市公司所报送的XBRL财务报告存在着大量披露信息的内容和深度不一致, 披露格式、术语表达不规范、企业选择性披露有利信息的现象。要想让XBRL财务报告成为国际通用语言还需要进一步统一规范披露要求, 并大力推动XBRL分类标准补充和完善。XBRL分类标准的制定不仅需要上级监管部门在制定过程中规范会计术语的表达、表格的编制、注释的说明等, 加快统一分类标准的步伐, 更需要出台相应的法律法规保障XBRL财务报告的安全性和稳定性, 并通过激励政策鼓励企业加强对财务人员的培训, 重视对XBRL财务报告的上报工作。另外, 披露模板虽然对商业银行、保险公司、证券公司的合并财务报表部分项目注释的披露进行了规范, 对其他不同行业没有再进行细分。然而不同行业之间, 许多项目的表述是不同的, XBRL分类标准的制定者可以考虑组织行业标准的制定, 这或许能够让XBRL更具有适用性。

参考文献

构建基于XBRL的财务诊断体系 篇3

【摘要】财务诊断是为企业“看病”、“治疗”的智力活动，能帮助受诊企业改善经营管理、增加经济效益。XBRL是一种基于XML的应用于企业商业报告的标记语言。将XBRL引入财务诊断，以其为基础构建新的财务诊断体系，可极大改善财务诊断的效率和效果。

一、XBRL概述

（一）XBRL发展状况

1998年，美国注册会计师Charles Hoffman率先提出XBRL（可扩展商业报告语言，eXtensible Business Reporting Language）。XBRL是基于XML的应用于企业商业报告的标记语言。1999年，倡导XBRL国际化的XBRL.ORG成立。如今，该组织拥有大约450个成员，包括知名大公司、团体和政府机构。XBRL.ORG曾于2000年7月1日发布XBRL规格书（Specification Version 1.0）及XBRL分类标准（Taxonomy），并逐步升级，现已更新为XBRL2.1。

目前，XBRL在国外应用较为广泛，如东京交易所的TD net系统采用了XBRL技术报送财务数据，德国德意志银行将XBRL用于处理贷款信息，美国EDGAR在线、微软等公司已经采用XBRL发布财务信息。在国内，2003年，上海证交所决定在定期报告报送过程中审慎使用XBRL，采用稳步推进的思路应用推广XBRL。在试点成功的基础上，于2004年一季度报告报送时全面推广。随后，深交所全部上市公司也发布了基于XBRL的2004年年度报告。

研究表明，XBRL增强了企业财务报告披露的透明度，目前在国际上已经获得迅速发展，主要应用在两个领域，即公司的外部报表和内部报表，在XBRL.ORG制定的XBRL体系中，它们分别被称为XBRL FR（财务报告）和XBRL GL（财务记账），各自制定有不同的分类标准。随着在研究领域取得巨大进步，XBRL成为了商业报告数据和信息交换的新标准。被XBRL定义过的商业数据和财务信息能以一种成本更低、效益更佳的方式被各方所利用。

（二）XBRL技术特性

XBRL是一项开放、免费的标准，是一种在世界范围内进行商业数据、财务信息电子交换的语言，能在编制、分析和传输商业报告中提供极大的便利，能低成本、高效率、更可靠地提供及使用财务数据。XBRL通过给商业报告、财务报告中的数据增加特定标签和分类，使得计算机能够自由生成所需财务报表，并且通过内置的验证机制，使得计算机能够分析财务数据。

1.兼容性。XBRL作为XML的扩展，可以在主要的硬件平台上和最普遍使用的操作系统下运行，目前可以在基于SUN、IBM、HP、PC等硬件平台的Unix、Linux、Mac OS与Windows等操作系统下运行。

2.实时性。XBRL可以实时提供各种商业信息，真正做到随取随得，满足使用者在时间上的严格要求。

3.互通性。互通性是XBRL的关键特性。XBRL制定了统一的数据格式标准，用于商业信息（不单是财务信息）的披露。使用者可依据各自需求获取所需格式的财务报表。这些不同内容、格式的报表，来源于同一份XBRL文档，减少了数据在不同表格间相互引用的差错。

4.自控性。XBRL具有内置的自动控制质量的功能，即，它对数据之间的勾稽关系具有自动校验功能。

5.开放性。XBRL是由非赢利组织XBRL.ORG推行的国际化、无国界、开放资源的标准，可以由感兴趣的个人或组织自由使用，同时兼具简单、结构丰富、自定义标签以及处理多国语言等特性。

二、现有财务诊断体系应用状况

（一）现有财务诊断体系架构

财务诊断属于管理咨询的重要内容，是一种主要利用企业会计资料和其他经济信息来发现问题、解决问题的高度智力活动。如今，越来越多的企业认识到财务诊断的重要性，尝试更多地借助会计师事务所等专业管理咨询机构进行智力支持。实施财务诊断，施诊者主要凭借专业判断能力和使用受诊企业的会计资料和业务数据。

财务诊断体系就是为实现财务诊断目标所使用的技术、方法、步骤的集合体。一般而言，财务诊断体系由数据收集、分析诊断和形成报告等三个阶段组成，涵盖杜邦分析模块、详细诊断模块、财务预测模块和财务预警模块等四个模块 。

1.数据收集阶段。施诊者接受委托开展财务诊断，需要从受诊企业获取财务报告，财务报告是企业的主要数据来源，是其财务状况、经营成果的综合体现以及业务数据、同业数据等资料。数据载体一般是纸质文件或是电子文件，没有统一格式，给整理、加工带来了不便。

2.分析诊断阶段。本阶段是整个财务诊断体系的重心。手工或者运用EXCEL等方式将获取的受诊企业数据，通过杜邦分析模块、详细诊断模块、财务预测模块和财务预警模块，同时结合施诊者的专业判断进行分析、诊断。

3.形成报告阶段。经过多个模块的分析、诊断，找出受诊企业的“症结”，综合施诊者与受诊企业等多方意见，提出解决问题的多种方案，供受诊企业选择，并给予指导。财务诊断报告质量的高低反映了财务诊断工作的成效，也决定着受诊企业能否成功“治病健体”。

（二）现有财务诊断体系的制约

收集到的财务报告、业务数据及同业数据的质量高低、诊断的水平以及形成诊断报告的能力影响着财务诊断的成效。一方面，综观整个财务诊断体系，数据收集、分析诊断以及形成被告都由施诊者手工完成，其间难免会出现人为差错。财务诊断过程中，施诊者需要与受诊企业以及第三方频繁地交换信息，而事实上，信息交换不很顺畅。受诊企业出于种种原因，会提交各式各样的财务报告，给整理、分析、诊断带来不便，直接影响到财务诊断的成效。另一方面，施诊者形成诊断意见需要使用第三方如行业或其他企业相关信息，而由于各自习惯不同，所获取的信息很难一致。再一方面，最终的财务诊断报告也需要以恰当的形式提交给受诊企业，否则会影响受诊企业的整改，影响财务诊断的最终效果。

显而易见，财务诊断中数据、信息的有效传递意义重大。随着互联网技术的发展、企业规模的扩大以及地域的延伸，财务诊断面临的会计资料和业务数据越来越复杂，有效实施财务诊断的难度也逐渐加大。XBRL的出现与推广运用可以助财务诊断一臂之力，使财务诊断施诊者从简单重复劳动中解放出来，有更多精力投入到深层次的诊断、决策中，更好地为受诊企业服务。

三、基于XBRL的财务诊断体系的理论框架

将XBRL引入财务诊断，构建基于XBRL的财务诊断体系，就是结合XBRL的技术特性，在原有财务诊断体系基础上对数据收集、处理、传递等环节进行重新安排。基于XBRL的财务诊断体系如图1所示：

在本体系中，所有数据都符合XBRL规范，方便财务诊断的数据收集、分析、诊断、输出。应用该体系可以改善财务诊断效率和效果，使施诊者、受诊企业以及社会都受益。

（一）基于XBRL的数据收集

实施财务诊断的第一步就是收集受诊企业的财务数据、业务数据以及同业数据。如前文所述，实施财务诊断所需数据，主要来源于受诊企业提供的财务报告、业务数据以及其他途径获得的公开数据和同业数据（标准）。由于受诊企业管理目标多元、复杂，提交的相关资料自然格式不一。通过其他途径获得的公开数据和同业数据，由于来源不一，数据结构迥异。这些数据应用到财务诊断过程中，势必会在时效、成本等方面表现出劣势。

受诊企业遵循XBRL规范，在财务数据以及非财务数据上添加适当标签，报送财务报告、提交业务数据，可以为施诊者获取所需数据、信息提供最大便利。XBRL的技术特性可以使得施诊者跨越不同平台、不同软件系统，低成本、高效率地收集到受诊企业的相关数据。基于XBRL收集数据，大大突破了原有财务诊断体系收集数据的范围限制，可以将湮灭在浩瀚网络中财务诊断所需的相关数据一一收集。基于XBRL收集数据，还能有效避免相关数据的重复录入，减少手工操作带来的人为出错，同时以统一格式存储数据，为后续的分析、诊断做好准备。

（二）基于XBRL的分析诊断

1.数据初步加工。在原有体系中，数据收集与分析诊断衔接部分，是对收集到的数据进行初步加工，供施诊者有选择性地使用，工作量较大。基于XBRL收集到的数据均符合XBRL规范，便于相应软件自动处理，能够减轻数据分类、整理的工作量，同时还能提高准确度。

2.杜邦分析模块。在原有体系中，杜邦分析模块用来了解受诊企业财务状况全貌以及各项财务指标之间的变动关系，为优化经营结构和理财结构、提高企业的偿债能力和经营效益提供基本思路。尽管杜邦分析系统本身存在固有缺陷，但是有了XBRL的介入，仍不失为财务诊断的一种理想工具。

3.详细诊断模块。经过杜邦分析模块对受诊企业数据的分解，分别偿债能力、营运能力、获利能力和成长能力进行详细诊断。通过与符合XBRL规范的数据（标准）的比对，可以进一步判断出受诊企业经营管理哪一方面存在隐患。

4.财务预测模块。对前期收集的受诊企业数据和同业数据，借助计算、分析可持续增长率和编制预计报表等技术方法，模拟出受诊企业将来的财务状况和经营成果，使财务诊断由过去、现在扩展到未来，起到指引受诊企业趋利避害的作用。

5.财务预警模块。财务预警是种低成本的诊断工具，有多种预警模型。实施预警时需要使用受诊企业历史数据、同业数据（标准）等资料，符合XBRL规范的数据能保证这些模型的灵敏度。灵敏度越高就能越早发现问题并告知受诊企业，有效地防范与解决问题、回避财务危机的发生。

（三）出具基于XBRL的诊断报告

出具诊断报告是对分析诊断环节工作成果的综合。施诊者针对分析、诊断出的“症状”，结合职业判断能力和积累的经验，与受诊企业充分沟通，开除“药方”，提出多种解决方案，供受诊企业选择、实施。除了提交财务诊断报告，施诊者还要指导受诊企业根据财务诊断报告所提方案，对企业不足之处加以改进、完善，最终实现“治病救人”的目的。此外，财务诊断报告还可以起到“病历”的作用，为该受诊企业再次进行财务诊断时提供重要参考资料，有助于连续诊断、提高财务诊断效率。

施诊者出具符合XBRL规范的财务诊断报告，一方面可以方便受诊企业使用。受诊企业据此采取措施、改善经营管理时，能够便捷地比对从各种渠道获得的数据，实时控制改进过程，达到财务诊断的预期目的。另一方面可以方便施诊者分门别类地保存、积累各家受诊企业资料，为诊断其他企业做好智力储备，财务诊断效果也能更出色。

四、基于XBRL的财务诊断体系的技术优势

XBRL是目前应用于非结构化信息处理尤其是财务信息处理的最新标准和技术。就像会计电算化对会计人员产生的影响一样，结合XBRL的技术特性构建财务诊断体系，在财务诊断过程中予以应用，可以使财务诊断较以往更具优势。

（一）应用XBRL将拓宽财务诊断所需数据来源

如今实施财务诊断获取的相关数据，由于受诊企业管理需要多元、复杂，提交的相关资料相应呈现出各种式样。出于时间、成本等的考虑，施诊者会选择格式统一、获取简便的资料，这就限制了财务诊断获取数据的来源。由于受诊企业都会按法定要求对外报送财务报表，自然财务诊断将数据来源定位于财务报表，尤其是三张主表（资产负债表、利润表和现金流量表）。而XBRL就可以很好地解决这个问题，在财务数据以及非财务数据上添加适当标签，施诊者可以轻松获取所需数据、信息，不管这些数据列示在财务报表中，还是数据库里，甚至在文本文件中。应用XBRL，能够极大地拓宽财务诊断数据来源，相关数据、资料越充分，财务诊断结果越可靠。

（二）应用XBRL将提高财务诊断效率和可靠性

原有财务诊断体系中，收集到受诊企业相关资料后，施诊者必须先将这些数据人工转换成财务诊断所需要的格式，既费时，又低效，还容易出错，严重的还会影响诊断结果，导致财务诊断失败。鉴于XBRL的互通性和自控性，凡是符合XBRL规范的财务及非财务数据，都可以直接读取到数据收集模块和分析诊断模块，而不论这些数据储存于何种系统平台下。这不仅降低了收集、计算财务、非财务数据的成本，同时也减少了手工输入或导入数据的差错。XBRL的应用，极大地减少了施诊者数据录入、转换的时间，从而能将更多的精力放在分析、诊断上。另外，由于XBRL的实时性，施诊者可以得到连续的数据，从中辨别出受诊企业的异常、深究原委，使得诊断结果更具针对性。

（三）应用XBRL可以实现实时财务诊断

不论财务诊断对受诊企业有多大的帮助，毕竟都是以受诊企业过去的数据、信息为依据，结合施诊者的经验予以判断，得出诊断结果的过程。财务诊断多少有点事后控制的意思。随着XBRL与企业经营活动结合的日益紧密，凭借XBRL实时性的特性，借助互联网，施诊者可以异地、实时获取企业的财务、非财务数据，为受诊企业“把脉”，将事后控制前移到事中，更好地发挥财务诊断的作用，为受诊企业增值。此外，施诊者也可以透过互联网实时监督财务诊断报告的实施情况，给予受诊企业实时的指导，提高财务诊断的成效。

（四）应用XBRL可以延伸财务诊断的服务内容

财务诊断一般都由专业机构提供给有需要的受诊企业，很少面向其他机构和个人。而如今，XBRL在企业管理、证券、审计等领域的应用，也延伸了财务诊断的服务内容。财务诊断可以从其他领域获取数据，其形成的丰富数据、资料，在法律允许的前提下，也可以提供给其他机构和个人，降低数据的交换成本，减少数据的传递失真，增加社会福利。

五、结论与展望

航空公司财务报表分析财务分析 篇4

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论文题目：航空公司的财务报表分析指导老师：郑勇小组成员：

北京师范大学珠海分校

金融研究方法论文

东方航空公司财务分析

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目录

摘要.....................................................3 简介.....................................................3 财务分析方法.............................................3 结论.....................................................9 参考文献................................................10

东方航空公司财务分析

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摘要

东方航空公司发展了几十年，已经成为了世界名航大企，但是该公司在公司规模，市场占有率，利润率等距离世界名航强国公司还有一定差距。本文选取了东方航空公司为分析对象，同时选取了东航，中航，海南航空，山东航空公司四家上市公司作为对比公司。选取的财务报表分析指标分别选取的对象公司的短期偿债能力比率，长期偿债能力比率，资产管理比率（周转率），获利能力比率，市场价值比率，将比率做横向比较和纵向比较，然后做出评价。为公司的财务方面做出分析和指出不足之处。

简介

中国航空业真正得到发展是近五十年才开始，虽然起步晚，但是航空公司的发展却参差不齐，随着第三行业服务业的发展，旅游行业的火爆，航空业数量急剧增加，但是体制法规的不健全导致了航空公司的恶性竞争导致大部分公司出现亏损。

我组成员写此论文的目的是通过东方航空来观察现行中国的航空业的发展状况和前景预测，以及他们是否值得投资者投资等。文章数据均通过公司对外公开的财务报表获得，并且报表均经过会计师出具了无保留意见，数据的真实度相对可靠。

我们采用的是最传统的财务比率分析法，对公司的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力分析，资产周转分析等，得出公司虽然负责率高、偿债能力低，但是对资产的利用率却很高，同时总资产周转率亦偏高，证明公司能源源不断的得到资金来弥补即期发生的利息等费用，有投资的空间。公司可以通过计算出来的比率，得知公司还有哪里不足和提升的空间，比如：信用管理，公司可以通过减少的他的负债来降低他的资产负债率，从而来提高短期和长期的偿债能力；存货，航空公司的存货主要是以飞机为主，存货的增减和固定资产的增减同向发展，于是加大固定资产周转率就可以通过减少存货来实现；员工的工作效率，这项可以通过经营费用体现等。

本文虽然数据均通过公司的财务报表而得，但还是有个别不足之处：根据不同的会计准则使公司有操纵利润的空间，财务报表自身数据便有局限；各公司会计比率计算是采用的数据不同，会影响比率的可比性；资料的有限性限制了论文的分析结果；时效性对分析结果的影响，突飞猛进的旅游业发展，必定推动了航空业每年得到的发展

财务分析方法

财务分析方法

财务分析是以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失，发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和 3

东方航空公司财务分析

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优化经济决策提供重要的财务信息。企业财务报表分析的方法主要有三种：一是水平分析，又称趋势分析，即将若干会计年度的报表资料在不同年度间进行比较，确定不同年度的差异额或差异率，从而分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。二是共同比报表分析，又称垂直分析，即只对当期利润或资产负债表作纵向分析而不是横跨几年进行分析。三是比率 分析，即将财务报表下有直接或间接关系的两个财务指标进行对比分析。

在财务分析中，比率分析占有比较重要的地位，透过比率分析，可以评价企业的财务状况、经营成果和现金流量，寻找企业经营的问题所在，为改善企业经营提供线索。企业的基本财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。从财务报表中可以计算出大量有意义的比率，涉及到企业经营管理的各个方面。财务比率可以分为三大类。

1．盈利性比率

盈利性比率反映企业赚取利润的能力和有效使用资源的能力。主要包括： 资产报酬率 = 净利润/总资产

净资产收益率 = 净利润/股东权益。反映股东权益的盈利水平。

营业利润率 = 营业利润/主营业务收入净额，反映企业经常性业务的盈利能力。一般来说，以上比率越高，说明企业的盈利能力越强。

东航08,09,10年的利润率分别为-33.57%,1.40%,7.61%.同行业十年平均值为11.80%, 因为08年东航出现巨额亏损,所以08年东航的利润率为负值,图上呈现出08-10年时 飙升的现象.但是与同行业的平均值比较东航的利润率依然偏低,说明东航虽然销售收 入有可能增多而净利润依然较少,反映了东航的获利能力一般,不过也不能排除东航的 销售模式是采用“薄利多销”，也就意味着总利润有可能在增加。

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东航08,09,10年的资产报酬率分别为-19.19%，0.78%，5.66%.同行业十年平均值为6.35%.由于东航08年出现严重亏损，所以图像上呈现出08-10年 比率值飙升的情况，与同行业的平均值相比仍然较低。但是，东航投入产出 的水平还是有所提高的，而且该指标大于其市场利率，说明东航有能力充分 利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的利益。

东航08,09,10年的权益报酬率分别为126.94%，15.48%，34.40%.同行业十年平均值为29.95%.08年的比率给人一种错觉容易误以为当年的股东获利比率较 高，从东航08年的巨额亏损就能看出，08年时股东权益不可能会高，所以，只 有一种情况，那就是当年的净利润和权益总额都为负值，由计算公式我们不难发 现08年出现的权益报酬率极高的情况是由于亏损严重导致的。但是，10年时东 航已经超过了同行业的平均值（10年时净利润与权益总额都为正值），所以我们 可以看出东航从08到10是有一个很大的飞跃，也说明了东航的效益很好，投资 者的收益高，东航是适合投资的对象。

2．流动性比率/短期偿债比率

流动性比率/短期偿债比率反映企业满足短期资金需求的能力，主要包括： 流动比率 = 流动资产/流动负债，反映企业的短期偿债能力。

速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债，扣除了变现能力差的存货，更为 可信地反映短期偿债能力。现金比率 = 现金/流动负债，衡量企业的即刻变现能力以及企业立即偿还到期债务的能力

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通常，上述三项指标越高，企业的短期偿债能力越强。

东航08,09,10年的流动比率分别为0.30,0.19,0.19.同行业10年平均值为0.46 08,09年持平,10年有所上升但均未超过1.在同行业中也处于较低水平.说明东航短期资产能被高效利用,但企业资金流动性较差,短期偿债能力也较差.东航08,09,10年的速动比率分别为：0.27,0.17,0.18.同行业10年平均值为0.43 08,09年持平,10年有所上升.在同行业中处于较低水平.说明东航能在短时间内变现的资产很少.相比流动比率来说,速动比率更加苛刻直观的反应出东航短期偿债能力较差.6

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东航08,09,10年的现金比率分别为：0.13,0.06,0.10.同行业10年平均值为0.31 09年相比08,10年较低.在同行业中处于较低水平

说明东航现金资产获利能力较高.企业机会成本减少.但即时付现能力较差.3．长期偿债比率

反映企业履行长期负债的能力，主要包括： 资产负债率= 总负债/总资产，反映通过举债所获取的资产比例。通常，该指标越高，则长期偿债能力越弱。负债-权益比率 = 总负债/总权益。

反映反映企业财务结构的强弱，以及债权人的资本受到所有者权益的保障程度。利息保障倍数= 息税前利润/财务费用。

反映企业的经营利润是负债利息的倍数。通常，倍数越高，债务的偿还越有保障。权益乘数 = 总资产/总权益。表示企业的负债程度衡量企业的财务风险。表示企业的负债程度衡量企业的财务风险。

东航08,09,10年的总负债比率分别为：1.15,0.95,0.84。同行业10年平均值为0.78 从表格中我们可以看到,东航的总负债比率,从08年开始逐年递减.但与行业平均值相比,东航的拥有较高的总负债比率.东航较高的总负债比率反映出公司扩展经营能力较大，股东权益得到充分利用，获得利润的机会也较大。但债权人需承担较大的风险。比如东航08年经营不善，出现巨额亏损，其1.15的总负债比率已经说明其资不抵债。

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东航08,09,10年的负债-权益比率分别为：-7.61,18.93,5.08。同行业10年平均值为3.75 因为08年东航出现巨额亏损,所以08年东航的负债-权益比率为负值.在图表上呈现09，10年先高后低的态势。说明东航在08年之后逐渐恢复盈利。但仍高于行业平均水平。

总体来说,东航较高的负债-权益比率为其带来较大资本风险同时对负债资本的保障程度也较差；但从另一方面来说显得其资本运营能力强劲。

东航08,09,10年的权益乘数分别为：-6.61,19.93,6.08。同行业10年平均值为4.75 因为在数值上权益乘数是负债-权益比率+1.所以在从图中的走势与负债-权益比率一致.就不再赘述。这一比率表明东航负债较多，财务杠杆率较高，财务风险也较大；但可以创造更高的公司获利，提高公司股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励的效果。

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东航08,09,10年的利息保障倍数分别为：-4.24,1.32,4.52。同行业10年平均值为6.72 东航从08年开始利息保障倍数呈上升态势。低于行业平均值。

东航自08年后,这一比率逐渐上升,说明东航有一个较强的扭亏为盈的获利能力和较强长期偿债能力但在行业中，这点仍显不足。

东航08,09,10年的现金覆盖率分别为：-3.48,1.38,4.78。同行业10年平均值为6.65 东航从08年开始现金覆盖率呈上升态势。低于行业平均值。

东航自08年后,这一比率逐渐上升,说明东航的现金流量逐年好转，为其偿还其债务负担提供了很好的保障

结论

通过计算分析了东航08，09，10三年以及10年五家上市航空公司的财务比率。我们可以得出如下结论：

从企业偿债能力来看东航资产流动性较低,在同行业平均水平中也较低.比较直观的说法是东航每一元流动负债只有0.23元（通过08，09，10三年流动比率算平均值得出）的流动资产作为支付的保障。虽然这反应了东航在资产利用率方面有一个相对较高的水平.但过低的资产流动率会导致企业短期偿债风险增大以及资产的安全性降低.从债权人的立场看东航并没有一个客观的偿债保障，贷款会有较大风险；从股东的角度看，他们喜欢采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。从经营者 9

东方航空公司财务分析

--------------的立场看，东航利用债权人资本进行经营活动的能力很强但过高的举债会超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。我认为企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。从企业的获利能力来看东航经历08年的亏损,现在正稳步上升,虽然利润率并不高,但是通过资产报酬比率来看已经接近了行业的平均水平,证明东航有能力使企业自身和股东们获得更多的收益,另一方面东航股东的收益情况良好.超过行业平均值,所以我们如果从投资者的角度去看东航的获利能力较高。

参考文献

厦门国际航空港股份有限公司 600897 2010年年度报告 中国国际航空股份有限公司 601111 2010年年度报告 中国南方航空股份有限公司 600029 2010年年度报告 海南航空股份有限公司 600221 2010年年度报告

中国东方航空公司股份有限公司 600115 2010年年度报告 山东航空股份有限公司 2010年年度报告

上市公司财务分析报告 篇5

一、公司背景

(一)、公司简介

1、公司基本情况

证券代码:300016

证券简称:北陆药业

公司名称:北京北陆药业股份有限公司

公司英文名称:beijingbeilupharmaceuticalco。，ltd。

交易所:深圳

公司注册国家:中国

城市:北京市

工商登记号:110000004222500

注册地址:北京市昌平区科技园区白浮泉路10号

办公地址:北京市昌平区科技园区白浮泉路10号

注册资本:15274、9104万元

法人代表:王代雪

董事会秘书:刘宁

上市日期:2009-10-30

招股时间 :2009-09-28

2、公司主营业务及经营范围

公司主营业务:药品生产以及药品经销，目前主要产品包括对比剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等。

经营范围:许可经营项目:生产、销售片剂、颗粒剂、胶囊剂、小容量注射剂、大容量注射剂、原料药(钆喷酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。上市公司财务分析报告。一般经营项目:自有房屋的物业管理(含写字间出租);法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营;法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营;法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。

3、公司产品

对比剂产品:枸橼酸铁铵泡腾颗粒(复锐明?)——口服磁共振用铁对比剂、碘海醇注射液(双北?)——非离子型碘对比剂、钆喷酸葡胺注射液

口服降糖药产品:格列美脲片(迪北?)

抗焦虑抑郁产品:九味镇心颗粒

(二)、股权分布简介

1992年，公司前身北京市北陆医药化工公司成立，变更为股份有限公司，被科技部认定为高新技术企业，10月在创业板上市，公司实际控制人也是公司创始人王代雪先生目前持有公司23、13%的股权。

公司控股公司中的新先锋主要是负责药品经销业务，易佳联主要是负责网络服务和软件业务，公司也利用它来完成主营业务对比剂在医院进行学术营销，推广和售后服务的一个技术平台。公司参股的中技经投资顾问公司主要从事生物技术、信息技术、能源等各类投资，目前未利润贡献。

(三)、企业文化及理念

1、企业理念

企业愿景:百年北陆

核心口号:尽显关爱

企业使命:创就价值人生

核心价值观:务实、稳定、创新

企业精神:共创、共进、共赢

经营理念:细分市场、最大份额

2、企业文化

北陆用真心真情关爱患者，tongxiehui.net/by/52436.html给患者带来健康、幸福和快乐;

北陆用真心真情爱护员工，提高员工的生活，实现员工的价值;

北陆用真心真情服务客户，满足客户的需求，实现客户的价值;

北陆用真心真情奉献社会，爱心亲善，造福众生。

二、环境分析

(一)、宏观环境

1、从人口、收入、医疗体制来看

中国仍然处于人口老龄化的进程中，人口数量的增长和年龄结构的改变长期影响疾病谱;人均gdp已经超过1000美元，中国进入新一轮消费升级阶段，医疗保健等在消费结构中的比例将保持持续上升，在这个长期过程中可能会受到经济回落对消费的短期冲击，但随着全民医保的建立，政府在医疗保健方面支出加大，弥补了经济下滑对居民医疗保健消费的影响，在全民医保实施的过程中，政府投入对居民医疗保健消费也将形成长期支撑。同时在医疗体制改革方面，一系列围绕着新医改以及医药产业发展的研讨会的召开，为医药行业带来新的发展思路。上市公司财务分析报告。这意味着医药行业开始借助专家“外脑”实现大整合、大提升。

2、在政治、法律、法规上来看

2009年1月21日，国务院常务会议通过<关于深化医药卫生体制改革的意见>和<2009-深化医药卫生体制改革实施方案>，新一轮医改方案正式出台。新医改方案带来市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素保证了中国医药行业的快速增长。在医改和金融危机的背景下，中国医药企业进入跨越式发展的战略机遇期，新兴市场“百废待兴”，需求旺盛，完全可以实现逆市飘红。医药企业应当多方面提升企业能力，抢占稀缺资源，取得最大的竞争优势和价值，在变局中赢得生存与发展。另外，2010年的药品注册管理工作正围绕“质量、效率”这一中心，抓住提升药品注册管理水平和药品标准提高的主线，实现向注重政策研究、法规和指导原则的制定、注重宏观调控、注重注册全过程的组织协调和质量监督的转变。药品注册管理政策法规对行业起着鼓励创新、促进产业健康发展的引导意义。

(二)、微观环境

随着医药行业微观经营环境的变化，以及相关宏观环境的影响，国内医药行业企业面临以下几个方面的压力:首先是新版gmp改造、环保要求提升、能源和原材料涨价使得运营成本加大;其次，药品降价将降低企业毛利率，第三，新药审批收紧造成企业缺乏新增长点;第四，拥有渠道优势的商业龙头企业进入工业领域，将会对现有医药制造企业造成较大冲击。在这种环境下，企业研发新的技术，加强内部管理，最大化降低

本经营管理就显得尤为要。

三、行业分析

(一)、医药行业现状和未来发展趋势分析

上市公司财务XBRL分析论文 篇6

1、资产负债率

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,它反映在资产总额中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。计算公式为:

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

该指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例,亦称为举债经营比率。如该比率过低,说明公司资金需求较少,意味着企业扩张及发展潜力不足,活力不够;比率过高,超过债权人心理承受程度,则难以筹到资金,筹资风险加大。且利息负担增加,偿债风险也随之增加。通常,资产负债率在60%-70%,比较合理、稳健;达到85%及以上时,应视为发出预警信号。

2、资产关联方占用率

资产关联方占用率是上市公司各关联方占用资产总和与流动资产的比值。计算公式为:

资产关联方占用率=各关联方占用资产总和/流动资产×100%

关联方占用资产主要体现在公司应收帐款科目和其他应收款科目,均属流动资产,因此本指标选用流动资产金额为除数。又上述科目属于应收款项,也可用应收款项金额作除数。

目前,上市公司中普遍存在关联企业、特别是大股东占用公司资产的情况,严重干扰了公司的正常生产运营和资金使用计划,增加财务负担,最终影响其盈利能力,侵害中、小股东权益。因此,如该比率数值较高,一般认为达到流动资产的5%或应收款项的40%时,应发出预警信号。数据来源于《资产负债表》中的相应科目及报表附注。

3、净资产收益率

净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率,是净利润与净资产的比值,反映公司所有者权益的投资报酬率。指标越高,说明投资带来的收益越高。对上市公司来说,是最重要的指标之一。计算公式为:

净资产收益率=净利润/净资产×100%

由于在有关新股发行资格要求中,对净资产收益率有较为严格的规定,为取得发行资格,公司可能存在操纵利润行为。当公司净资产收益率接近发行资格临界点时,可认为发出预警信号,需注意防范。根据《关于做好上市公司新股发行工作的通知》的规定,bba禾银上市公司分析系统将预警范围定为最近3年加权平均净资产收益率的平均数在6%-6.5%之间(其中取扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比孰低)。

另外,在使用该指标时,还应结合对“应收帐款”、“其他应收款”及“待摊费用”三项财务数据的分析进行综合判断。

XBRL公司治理生态影响分析 篇7

XBRL是互联网企业财务报告编制、发布、数据交换和财务报表及所含信息分析的一种标准方法, 支持世界上所有以主要语言编写的混合文本, 利用XBRL, 信息可以很容易地由一种语言转换成另一种语言。它提供了一个国际认可的信息披露格式, 这将减少获取与分发数据的成本。同时, XBRL提供了公司、交易所、管制者与分析师共享的数据定义, 从而使得企业特别是上市公司更可能实现国际披露。笔者认为, XBRL对公司治理生态即注册会计师、财务分析人员、投资银行家、监管机构等的影响表现在以下方面:

一、XBRL对注册会计师及会计师事务所的影响

随着网络财务信息披露的发展, 注册会计师必将面临对网络财务信息进行审计的需求。而XBRL将从技术上促成在线持续报告的实现, 也为报告范围的拓展和报告的再利用提供技术支持, 促使通用报告模式向多样化的交互财务报告模式转变。这些变化将给注册会计师带来新的压力, 审计必须随之发展为更加广泛的、持续的担保系统, 对财务报告形成持续监控。另外, 对注册会计师而言, XBRL是注册会计师开展持续审计的技术基础。首先, 利用XBRL可以完全突破传统的财务报告按年、季或月发布的模式, 做到实时发布, 实时披露, 便于注册会计师实时地了解企业的财务状况, 从而做到实时监控, 当然要做到实时披露并非XBRL单方面就可以为之;其次, 注册会计师在阅读财务报告的同时, 可以通过超级链接跟踪审计线索, XBRL总分类账可以为每一个财务事项提供有据可查的信息, 提高核查的效率;最后, XBRL可以完全突破书面格式的限制, 财务报告的项目可以分得更加细致, 财务报告不仅揭示财务信息, 而且可以包含信息使用者有关的非财务信息。它可以使审计工作突破时间、空间等因素的限制, 切实提高审计效率。

XBRL对注册会计师及会计师事务所的影响为: (1) 咨询业务将增大。财务报告的商品化使得财务专家日益致力于揭示、翻译、评估那些非定量的信息, 这些信息来自于跨行业的组织或是来自于从人力资源到客户关系管理等广泛的企业部门, 因为只有这些财务信息处理是计算机及其高级数据处理语言所无法取代的。这种分工的结果, 使得非数量化的财务信息和决策中必要的非财务信息的处理和地位, 与量化信息同样重要。 (2) 加强计算机内控审计能力。 (3) 扩大了审计报告的受众范围。 (4) 加大了审计工作的范围。会计师事务所将从公司财务业绩的验证工作转移到验证财务预测和非财务信息的合理性和真实性等工作上, 如验证XBRL标签的应用是否恰当, 信息是否被操纵以及数字报告是否可信等, 而财务信息中的数量化的部分都可以通过XBRL来自动分类、汇总、检索传递和列示。 (5) 审计责任更大。 (6) 会计师事务所可以利用XBRL技术提供更多的增值服务, 那就是在传统的鉴证职能基础上, 提供与报告相关的咨询服务即与信息有关的认证服务。

二、XBRL对财务分析人员的影响

随着会计准则的日益复杂化, 一般投资者根本无法理解企业财务信息中所反映的复杂交易如金融工具创新、租赁和特殊目的主体 (SPE) 等, 所以投资者尤其是中小投资者一般需要依赖财务分析人员的观点进行投资。由于财务分析人员具有丰富的财务分析专业知识, 并具有远远超过中小投资者的财务分析技巧, 可以对上市公司管理当局提供的财务报告中会计信息的可靠与否发表意见, 所以资本市场期望他们能够发现上市公司财务报告中的异常性和不可靠性, 引导投资者进行投资, 促使社会资源的趋利性流动。XBRL环境下的财务报告将由历史性的、定量的财务信息向定型化信息、前瞻性信息、非财务信息扩展。对于财务分析师而言, XBRL强化了已有财务信息的利用价值, 可以自动、有效地分析, 自动将文件从一种格式转换为便于分析的另一种格式, 分析师节省了大量处理资料的时间, 可以在对供投资者决策更具附加价值的工作上投入更多的精力。由于XBRL报告模式的内部信息系统数据的完全分享以及财务报告自动生成模块化, XBRL的发展将使企业将报告发布时间大大缩短, 真正体现高效率, 财务分析师们将有更多的时间用于数据分析和利用。XBRL并不要求公司披露额外的财务信息, 也不会改变现有的会计准则, 只需符合现有的会计准则要求即可, 是一种编制报表的高效方法。

XBRL对财务分析师的影响表现为: (1) 会计系统和其他信息系统中的财务相关数据, 均可以生成符合XBRL格式的文件, 从而达到“数据一次输入, 多次使用”的效果, 减少了数据的重复输入, 提高了各种报表编制的效率, 而且可以使用预先设计好的应用程序把书面财务报告的编制、网络财务信息的发布或上传至相关主管单位等多项工作一次完成, 不需进行多次的单独作业, 从而大幅度提高公司编制和发布财务报告的效率。 (2) 现有的财务信息中介人, 要么重新定义要么丧失其角色。他们必须通过公司网址或是借助于人工智能把基于XBRL的信息迅速集成, 这样才能体现其价值, 一旦投资者也拥有这些工具和信息, 那么信息中介者将丧失其职业发展前景。 (3) 使用XBRL可以降低研究成本, 易于建立财务模型并进行公司间业绩和偿债能力的比较, 可以在不需要额外披露的情况下提高信息的透明度。 (4) 财务分析人员运用XBRL可以较快地进行会计报表的静态分析、趋势分析和同业比较。 (5) 进行公司的基本面分析。 (6) 根据寻找的调查分析重点, 准备现场调查结果, 判断公司会计报表, 反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。

三、XBRL对投资银行家的影响

投资银行家在企业中的贡献是借贷资本生产要素。现代企业中, 完全依靠股东形成物质投入显然是不明智的, 适当的利用借贷资本可以使企业获取财务杠杆效应, 借贷资本的存在也有利于企业加速扩张。同时, 投资银行家通过信贷可以稳定地获取利息收益, 降低了管理成本和投资风险。XBRL对投资银行家的影响表现为: (1) 迅速地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量; (2) 及时了解企业的筹资来源、资金投向、股利分配政策及企业的发展前景, 为其决策提供参考依据; (3) 银行利用XBRL获取企业的经营状况, 评估企业的偿债能力和经营能力, 以作出是否向企业发放贷款的决策; (4) 债券持有人作出继续持有还是抛售的决策。

四、XBRL对证券监督管理部门的影响

证券市场的自律性监管, 主要指证券交易所的监管, 证券交易是自律性组织, 承担了维持市场秩序, 促进市场规范的监管职能。目前证券交易所要重点对上市公司会计信息披露实行监管, 以确保上市公司披露的会计信息的真实性。XBRL只是改变了呈报方式, 并没有改变财务报告的实质, 也不会改变监管的目的。利用XBRL通过应用程序可以将任何格式的公开的财务资料生成财务报告, 在互联网上发布, 提高了会计信息的透明度。一方面便于投资者进行决策, 另一方面便于审计机构对财务报告进行实时监控。XBRL本身不可能消除欺诈, 但它有助于提高会计信息的透明度和提高监管效率。目前, 即使是号称监管最严的美国证券市场, SEC所能直接审阅的上市公司文件也是非常有限的。在现有的人力、设施和预算情况下, 要对所有公司进行综合分析和跨行业分析都是不可能的。然而, 采用XBRL, 所有的公司报告都可能通过分析软件阅读, 财务报告中的异常数据更容易被发现, 监管者有可能对所有上市公司呈报的文件进行行业分析。

XBRL对证券监督管理部门的影响表现为: (1) 采用XBRL的方式, 不仅便于阅读, 而且可以通过软件来进行分析和汇总, 必将大大减轻资料收集和处理的工作量, 而企业报告中的异常数据也更容易被发现。 (2) 证券监督管理部门可以按照需要的方式进行横向和纵向分析, 动态掌握整个证券市场的情况。 (3) 披露方式的技术性要求更高素质的监督管理人员。 (4) 信息披露内容的增加扩大了证券监督管理部门的工作范围。 (5) XBRL网络信息的低信任度增加了监督管理工作的无效工作量。 (6) 信息披露的及时性迫使监督管理部门提高监管工作的反映速度和敏感度。 (7) 监管部门可以控制遵从成本, 通过促进XBRL的广泛使用, 帮助受管制组织及其他利益相关者权衡其实施XBRL成本。 (8) 通过与用户的互动, 可以获取用户的直接反馈信息, 从而采取相应措施改进财务报告的编报与资源的有效配置。

随着公司治理理念的日趋成熟和对公司治理的关注, 公司治理和财务会计信息之间的共生性逐渐得到重视, 特别是XBRL的运用, 有助于降低信息不对称, 将促进健康、高质量的公司治理生态, 确保会计信息披露的高质量。

参考文献

[1]杜兴强:《公司治理生态与会计信息的可靠性问题研究》, 《会计研究》2004年第7期。

上市公司财务XBRL分析论文 篇8

作为一项新兴技术，XBRL在全球范围内已经逐步应用于会计领域。它通过标准化的财务指标和增强的分析工具，避免了人工数据采集的风险，降低了数据采集成本，极大地提高了财务报告披露信息的及时性、准确性和数据的灵活性，为财务数据提供了更广泛的可比性，更加便于投资者了解上市公司的信息并实现信息共享。

一、引言

XBRL以前称为可扩展财务报告语言（eXtensible Financial Reporting Markup Language ,XFRML)，是一种可免费获取的用于财务报告的电子语言标准。它是XML语言关于企业报告的一个子集，为财务机构准备、公布各种格式的财务报表、可随意抽取及自动交换公开发行公司的财务报表及其他信息提供标准化方法。XBRL（可扩展企业报告语言，eXtensible Business Reporting Language）是参照美国(GAAP)与其它各国的会计准则中对于财务报表内容符合的规范性和国际间信息互通性的考虑制定的，针对企业财务报告而发展的标记语言，通过采用XML格式储存资料而应用于非结构化信息处理，尤其是财务信息、报表与分析资料等的最新网络传输格式标准。

XBRL最早是由美国华盛顿州的会计师Charles Hoffman于1998年4月提出的，并在AICPA（美国注册会计师协会）的资助下于1998年12月31日创建了以XML为基础的财务报告框架标准。1999年10月13日成立了XBRL.ORG，以负责研发及国际推动事宜。在AICPA的牵头下，随后成立了由五大会计师事务所和Microsoft等12家计算机公司参加的XBRL指导委员会，2000年7月XBRL国际组织成立。目前，XBRL国际组织已有全球20多个国家的200多个组织参加，2003年11月，第8届XBRL国际会议在美国西雅图召开，标志着XBRL已经从研究走向应用。

就国内应用而言，上海证券交易所（以下简称“上证所”）在2003年上市公司年报摘要报送过程中，选择了沪市50家上市公司进行XBRL标准的应用试点，并在试点成功的基础上，于2004年一季度报告报送时开始采用这一标准和技术。深圳证券交易所（以下简称“深交所”）于2005年1月发布了基于XBRL的“上市公司定期报告制作系统新版1.0”，深交所全部上市公司利用该系统制作2004年年度报告，并直接生成XBRL实例文件。同年2月，深交所发布“XBRL应用示范”，使得上市公司、投资者及监管机构等相关的信息加工者与使用者能以更低的成本、更高的效率获取深市39家成分股指数上市公司最近5年的财务数据和实例文件。

二、文献回顾

国外研究显示，信息科技的投资或采用将对市场上有正向反应（Hayes et al.,2000；Hayes et al.,2001；Im et al.,2001；Subramani and Walden，2001），但Dos Santos et al.（1993）却发现关于IT投资与市场回应有不确定性。XBRL采用的是一项财务投资，是财务报表中资产的取得，市场会预期这些费用是短暂的，而不影响未来现金流量。因此，XBRL的引入将不会显著影响公司价值。但是，如果市场提供这些额外信息，将会引起投资人对未来现金流量的关注。这些信息可使投资人了解导入成本是持续性的，并使其了解引入成功后会对现金流量产生影响。

Lang & Warfield（1997）指出非财务及具有前瞻性（forward-looking）的信息不但可以改变财务报表模式，而且会潜在影响公司的现金流量。Dos Santos et al.（1993）在1981～1988年间针对97家公司的IT信息宣布进行了研究，发现事件窗口内没有显著异常报酬率，但其中宣布有标示“创新性信息科技投资”（即第一次采用信息科技技术）的公司则有正的异常报酬率，说明投资者将这些IT信息的宣布视为竞争性策略，并很有可能在将来产生正向现金流量。Im et al.（2001）利用股票报酬率及交易量在宣告日及前一天来测试投资人对于信息科技投资或采用宣告的反应，除了发现股价与交易量无显著正向的变动外，交易量更有负向的情形。

Hayes et al.（2000）检验信息系统外包（information system outsourcing）信息公布对于市场的反应，评价外包信息系统是否能创造公司价值。Hayes（2001） 从Lexis-Nexis资料库中收集91家宣告采用ERP的样本，在3天（t=-1～t=1）的事件窗口中，发现标准化累计异常报酬率显著大于零。Subramani & Walden（2001）发现电子商务在线投资市场日益重要，于是以事件研究法调查投资者对于251家公司实施电子商务宣告的累计异常报酬率影响，发现这个消息对于市场有正向反应。

基于有效市场假说，企业对于资本市场公开宣布采用XBRL等非财务性信息，投资者会迅速得到消息并做出反应。若投资者认为XBRL的应用会使企业未来经营业绩有所改善，则投资者可能会调整之前对于企业未来现金流量的预期，提前在企业宣告应用XBRL事件时做出反应，从而反应在股价中，产生股票异常报酬。国外对于信息科技投资的市场反应所做的实证检验结果是各不相同的，所以笔者将测试我国上市公司在宣告采用XBRL事件消息时，资本市场是否会产生股票异常报酬率。

三、研究假设及设计

（一）研究假设

根据上述分析，假说建立如下：公司宣告采用XBRL事件时，会产生股价异常报酬。

（二）研究设计

1.研究方法

笔者采用标准的事件研究法，以公司宣告采用XBRL这一消息的累计异常报酬率（CAR）来测试市场对此宣告是否具有正向反应。

报酬率的计算一般都使用连续复利报酬率，关于预期报酬率的计算目前事件研究法中常常使用平均调整法（Mean-adjusted Returns Model）、市场指数调整法（Market-adjusted Returns Model）和风险调整法（Risk-Adjusted Returns Model）。其中最常用的是风险调整法下的市场模式（Market Model）。本文中异常报酬率的计算所使用的预期报酬也采用市场模式。市场模式采用的是估计期的数据资料，通过普通最小二乘法（Ordinary Least Square，OLS）来算出以下回归模型中的参数：

R_{i t}=α_i+β_iR_mt+ε_itt=t₁,t₂,t3…t_n i=1,2,3…N

i：代表公司；N：公司数；t：代表估计期；n：估计期天数

R_mt：在t期的市场报酬率，R_it：i公司在第t期的报酬率；

α_i和β_i：为估计参数；

ε_{i t}：为误差项，一般假设为ε_{i t}～N（0，σ²）（即iid）

各观察值异常报酬率的计算是以事件日的实际报酬率减去未受事件影响的预期报酬率，如下所示：

AR_iE=R_{i E}-E(R_{i E}),E_∈W=(T_a,T_b)

其中：

W＝(T_a,T_b)是事件期的长度，T_a代表事件日前欲观察的天数，Tb代表事件日后欲观察的天数，即W＝T_b-T_a+1

E:为事件期W中的某一期；

AR_iE：为i公司在事件期E期的异常报酬率；

R_{i E}：为i公司在事件期E期的实际报酬；

E(R_{i E})：为i公司在事件期E期的预期报酬率。

各公司将计算出的异常报酬率在事件窗口内加总即可得到累计异常报酬率（CAR）。笔者在估计期选择方面，由于估计期间的设定太短，可能会使得预测模式的预测能力降低，但如果设定期间过长，又极有可能使得期间内发生结构性的变化，产生模式不稳定（instability）的现象。所以，笔者研究估计期的设定，分别使用事件期前200个交易日（即事件期前202天至前3天），另外并测试不同事件窗口（100天、300天），同样发现CAR不显著。

至于事件期的设定方面，则应依据不同的研究目的而做出不同的选择——较长事件期的设定虽然能够获得较好事件对于股价的影响，却也容易受到其他外在因素的影响。为了避免事件期窗口中干扰因素的影响，在信息科技方面，也有以较短窗口来测试主题的研究（Dos Santos et al.,1993；Im et al.,2001；Subremani & Walden,2001；Hayes et al.,2000；Hayes et al.,2001）。因此笔者遵循短窗口做法，取事件日前、后各2天（t=-2～t=2），即使用5天作为事件窗口，以确保研究结果的可靠性。

为了更清楚地了解投资人对于该项消息的反映程度，关于研究事件日的确定，本研究依据上证所的宣告日来确定。

2.样本选取

本研究将选取上证所49家上市公司2003年2月25日～2004年11月22日数据作为研究样本（见附表），数据来源于中国上市公司财务数据库（CSMAR）、北京色诺芬信息有限公司（北京大学中国经济研究中心）CCER数据库以及中国证监会、上证所及深交所的网站的相关资料。

四、实证结果

五、结论与启示

通过Wilcoxon检验发现，在选取的49个样本数据中，24个CAR为正数，25个显示为负数，两者基本持平，结果是不显著的。导致这一结果的可能原因如下：

（一）所选取事件日期的影响

1.2003年12月30日是一个比较特殊的日期，而事件研究中事件日的选取对于检验结果有直接的影响。

2.由于笔者所选取的各上市公司只是上证所宣布的试点单位，各个公司未在相关的报纸或网站予以宣告，因此宣告日的选取采用的是上证所的试点开始时间，这使得事件日的确定存在一些问题。

（二）符合我国的实际情况

作为一种新兴的工具，一方面国内上市公司对于XBRL没有过多的关注；另一方面，由于选取时间窗期较短，我国制定的XBRL规范及标准等还未被上市公司完全接受采用，不能被业绩全面反映，从而使得市场反应较为滞后。

（三）部分企业未采用的原因

国外学者认为，主要存在四个方面的成本阻碍了财务报告的网上披露：

1.信息生产成本。Elliott & Jacobson（1994）认为企业为了披露信息，必然发生收集、处理、传递信息的成本，如果信息需要查核，还要付出查核成本。

2.诉讼成本。美国会计师协会（AICPA,1976）认为潜在诉讼成本是信息披露的无形成本。Elliott & Jacobson（1994）认为信息披露不足和披露意图误导他人是导致诉讼成本的原因。

3.竞争优势丧失。Watts和Zimmerman（1986）、Healy和Palepu（1993）认为，披露信息可能影响企业的竞争优势。Elliott & Jacobson（1994）也认为信息披露易使企业丧失竞争优势，披露的时间、信息的详细程度、信息接收对象是企业是否因披露信息而丧失竞争优势的关键因素。

4.依从成本和游说成本。Watts和Zimmerman（1986）认为，企业为了符合有关部门制定的强制性披露规定可能需要付出一定的依从成本。另外，为了说服有关部门某些信息是否应该披露，还可能产生游说成本。

XBRL之父察尔斯•霍夫曼（Charles Hoffman）认为，XBRL是二十一世纪财务报告的最新发展趋势。EDGAR ONLINE在2006年1月18日宣布，将于2006年上半年把深市及沪市上市公司的XBRL财务资料纳入其以XBRL为基础的全球企业财务分析资料库内。由此不难看出，XBRL的发展势不可挡，并引起越来越多的关注。