小额贷款公司外部融资

小额贷款公司外部融资（精选8篇）

小额贷款公司外部融资 篇1

一、小额贷款公司业务运营总体状况

截至2011年3月全国已开业小额贷款公司3300余家，小额贷款公司在缓解中小企业贷款难、抑制资金外流、遏制非法融资、激活农村金融市场等方面有明显效果。

滁州市元丰小额贷款有限公司成立于2009年8月1日，公司注册资本4400万元，是滁州市第二家成立的小额贷款公司。公司根据相关部门的要求，建立了贷款管理办法、小额贷款贷后跟踪管理办法、档案管理办法、五级分类办法、财务会计制度等，明确公司贷款调查、审查、审批流程。两年来，公司已为本地农户、个体工商户、中小企业累计发放贷款近2亿元。从贷款用途看，元丰小额贷款公司贷款主要投向于工业生产领域。所有贷款业务均按制定的业务流程规范运作，公司的运行有序而且规范，没有发生不良贷款现象，没有向股东借款和发放任何贷款，也没有吸收社会公众的一分存款，更没有放高利贷，公司已进入了良性发展的轨道。但是后续资金缺乏，盈利模式难以持续。由于小额贷款公司“只贷不存”，没有存款资金来源，从而对外融资成为其扩大资本规模的主要途径。

二、小额贷款公司外源性主要方式、渠道

在“只贷不存”的和安徽省小额贷款公司的监管政策的环境下，外源性融资主要有捐赠资金、金融机构融资两种。但是无论哪一种途径，都面临着现实的筹资困难首先，由于资本的逐利性，所以捐赠资金不可能太多，其次金融机构融资由于小额贷款公司定位不明加上金融机构相对保守的做法使多数小贷公司融资出现极大困难，甚至有商业银行明确规定：不得为小额贷款公司融资。

目前我公司主要依靠自有资本金来开展贷款业务。但是，依靠股东增资和长期的分红截流，并不是长久之计。由于股东都有自己的企业，也需要发展壮大的资金，不可能无穷制地投进资金。资本金的严重不足，导致小额贷款公司无法根据市场需求制定发展规划，面对日益扩大的市场规模，大多数小额贷款公司是心有余而力不足，只能死卡着资本金和利润来制定贷款规模，无法满足更多客户的贷款需求，自开业以来公司一直处于空仓状态，而客户需求仍较多。两年来公司一直不遗余力的从银行寻求融资，但由于政策层面等各种原因一直未能如愿。融资难问题已逐步成为制约小贷公司发展的瓶颈。

三、小额贷款公司融资需求情况

近年来，随着国际、国内金融环境的变化，企业普遍面临着原材料上涨、职工工资成本上升、外贸缩水的被动局面，中小企业纷纷闹起了钱荒。与此同时，不少银行对中小企业贷款利率普遍上调30%至40%。如果是担保贷款，还要加上担保机构2%至3%的担保费率。再加上繁杂的审批限制，中小企业想要从银行贷款就更是难上加难。

迫于无奈，中小企业只能求助于民间借贷，甚至是高利贷，以解燃眉之急。一方面是中小企业的融资困境，另一方面是大量的民间资金游离在外，在这样的背景下，小额贷款公司应运而生。但是小额贷款公司受资金来源监管政策和其行业特殊性的制约，在资本金方面对整个社会的资本需求量来说无疑只是杯水车薪。

四、当前小额贷款公司外源性融资业务开展存在的主要困难和制约因素

为解决资金匮乏问题公司一直致力于转制为村镇银行。2008年初，银监会和央行达成一致，央行推动试点的小额贷款公司，在自愿的原则下，可以依据《村镇银行管理暂行规定》和《小额贷款公司管理暂行规定》，转变为村镇银行或贷款公司。这就意味着，银监会和央行在分别进行了3年的小额信贷试验后，终于达成妥协，使小额贷款公司，也有看成为正规的金融机构，不仅能够解决小额贷款公司“身份缺失”的题目，而且能够解决其资金来源匮乏的困境。但是，这个选择的过程对小额贷款公司而言却是十分痛苦的。由于根据银监会的《村镇银行管理暂行规定》，村镇银行最大股东或惟一股东必须是银行业金融机构。最大银行业金融机构股东持股比例不得低于村镇银行股东总额的20％，单个自然人股东及关联方持股比例不得超过村镇银行股本总额的10％，单一非银行金融机构或单一非金融机构企业法人及其关联方持股比例不得超过村镇银行股本总额的10％。《安徽省小额贷款公司管理暂行规定》对于股东的规定更加严格。无论哪一项规定，基本点就是银行必须控股或者全资经营。从银监会来说，也曾考虑放宽小额贷款公司的准进条件，降低对银行控股比例的要求，但是考虑到当前的社会信用环境，为了防止出现道德风险，在银行控股上是没有任何让步的可能。而小额贷款公司，本着“谁掏钱谁投资”的原则，几乎全部为私人资本。在这样的股权结构下，假如转型为村镇银行或贷款公司，就必须把小额贷款公司的控股权和经营权交给别人。但是不接受改编方案则将失去一次获得金融牌照的机会，就不能获得向公众吸收存款的权利，小额贷款公司的生存将面临严重考验，而且以后能否有这样的机会尚不知晓，在这样一个机会眼前，小额贷款公司或者放弃控股权，转制成为村镇银行或者放弃这一机会，从其他渠道筹集发展所需资金。

五、小额贷款公司外源性融资业务开展的意见和建议

结合小额贷款公司市场环境和我公司现状为进一步推动小额贷款公司外源性融资业务开展，应出台专门针对小额贷款公司的外源性融资办法，规范、拓宽、优化小额贷款公司融资环境，加大外源性融资比例并适当放宽村镇银行准入门槛。小额贷款公司转制为村镇银行可以吸收存款是突破融资瓶颈的最根本办法。小额贷款公司的诞生是金融改革的一次突破性进展，与正规金融机构相比，小额贷款公司具有多项优势。小额贷款公司转制村镇银行是其发展壮大的必然途径，融资问题因为性质的改变也就荡然无存。因此，应在防范金融风险和坚持审慎经营的原则下，适当考虑该给予小额贷款公司一定的成长空间，让他们探索自己的村镇银行之路。

适当放宽政策空间，积极扶持小额贷款公司生存发展。小额贷款公司转制村镇银行，将有助于其内部管理和业务发展的全面提升和解决无钱可贷的尴尬局面。但是在具体转制过程中，应考虑小额贷款公司的生存现状和发展空间，进一步制定针对性和操作更强的实施细则，达到既可以帮助小额贷款公司实现突破性发展，也可以为农村金融带来更新鲜的血液的改革效应。

（一）扩大其融资范围。对运营状况良好，风险控制能力强的小额贷款公司，应适当放宽融资比例，可放宽到资本金的100%。

（二）是增加资本金，扩大经营规模。对于依法合规经营、且效益不错的小额贷款公司适当放宽其增资扩股增加资本金的政策限制。

（三）是减轻其税收负担。制定与农村商业银行享受同等的营业税和所得税的优惠政策，给新生的小额贷款行业以扶持。

(四)是给予优惠利率。小额贷款公司可按照银行同业拆借利率，或介于同业拆借利率和贷款利率之间，向商业银行融资。

（五）进一步引导小额贷款公司的良性发展。针对小额贷款公司建立社会化的评级体系，开展对小额贷款公司经营状况、盈利能力、风险控制等的综合评价，鼓励银行机构对经营稳健、管理规范、准备充分的小额贷款公司在融资、转制村镇银行等方面给予有力支持。（作者：陈杰）

小额贷款公司外部融资 篇2

(一) 小额贷款公司发展现状

小额贷款公司经过四年的快速发展, 无论是公司数量还是贷款余额都增长迅速, 据央行统计数据显示, 小额贷款公司从2008年底的不到500家, 发展到2011年12月末, 全国共有小额贷款公司4282年, 实收资本3319亿元, 贷款余额3915亿元, 全年累计新增贷款1935亿元, 其中小贷公司数量最多的为内蒙古自治区390家, 贷款余额最高的为江苏省, 共805.16亿元。小额贷款公司以其较低的门槛、方便的手续、灵活的贷款方式, 迎合了农村经济主体对资金需求时间紧、期限短、季节性强的特点, 深受广大农户和中小企业的欢迎。目前大部分已开业的小额贷款公司实现了盈利, 据2011年有关有数据显示:全国小贷公司的总体年化资本利润率为7.76%, 其中, 江苏、浙江、上海等地小贷公司的利润较高, 分别达到10.7%、15.68%、11.56%。小贷公司作为一种新型融资机构, 对于完善农村金融体系, 聚集民间资本, 优化金融资源配置, 缓解“三农”和中小企业融资难起到了重要作用。

但是, 《指导意见》规定:“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金, 以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金, 且规定从银行等金融机构获得的资金, 不得超过资本净额的50%。”这样, 小额贷款公司既不能吸收公众存款, 也不能从其它金融机构融资超过自有资金的50%, 融资渠道受堵, 发展空间受限。而目前中小企业和农民融资需求旺盛, 很多小贷公司在成立两三个月后就已经把全部注册资金贷出去了, 后续资金严重不足与日益增长的贷款需求之间的矛盾凸现出来, 严重制约了小额贷款公司的可持续发展。

(二) 小额贷款公司融资渠道分析具体如下:

(1) 内源融资渠道分析。内源融资是指企业依靠自有财产投入来满足其发展及投资需求。目前小额贷款公司可以通过自有资金、留存收益、股东增资扩股等内源融资方式筹集资金。

一是自有资金。小额贷款公司内源融资渠道中最主要的是股东缴纳的资本金, 目前股东的投资实力基本上决定了小额贷款公司的放贷规模, 但是现行注册资金和大股东持股上限太低, 大大影响了公司原始资本活力。

按照《指导办法》规定, “有限责任公司的注册资本不得低于500万元, 股份有限公司的注册资本不得低于1000万元”。而在地方政府的《试点实施办法》中投资门槛普遍提高, 例如, 辽宁省规定小额贷款公司组织形式为有限责任公司的, 其注册资本不得低于人民币2000万元;组织形式为股份有限公司的, 其注册资本不得低于人民币3000万元。而2011年发布的最新修订的《深圳市小额贷款公司试点管理暂行办法》, 小额贷款公司组织形式为有限责任公司的, 其注册资本不得低于人民币1亿元;组织形式为股份有限公司的, 其注册资本不得低于人民币2亿元。准入门槛的提高, 确保了更多有实力、有经验、风险防范能力强的出资人开办小贷公司, 一定程度上缓解了小贷公司成立之初可贷资金不足的现状。但是, 目前大部分省市注册资本上限卡得较死, 基本上都是2亿元, 只有广东、上海等少数省份在2012年提高到了5亿元。较低的注册资本上限使得民间资本出路被堵, 小贷公司发展受限。

按照小额贷款公司法定股东的人数规定, 有限责任公司应由50个以下股东出资设立, 股份有限公司应有2~200名发起人.其中单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份, 不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。目前大部分省份, 如辽宁、河北、吉林等将单一主发起人持股比例提高到了20%, 也有少数省份如广东、浙江、上海将这一比例提高到了30%。显然, 10%的上限规定对大股东是一个有效的制约, 但是股本太多太分散也会有较多问题, 比如股东理念和经营想法不一致, 协调麻烦等。更重要的是, 这一规定挫伤了大股东投资的积极性, 大股东一般都是资本雄厚的企业, 小贷公司每年为数不多的股本回报对其没有太大吸引力, 不利于优化股权资源配置, 形成核心竞争力。提高大股东持股比例, 对一些看好小贷公司发展前景的大股东来说, 有助于他们投入更多精力和资本去经营小贷公司, 激活公司资本的原始动力。

二是留存收益。在小额贷款公司“只贷不存”的发展模式下, 主要收入来源就是利息收入, 而各种成本费用又普遍偏高, 导致公司经济效益偏低。

首先, 小额贷款公司经营业务品种单一, 投资回报率较低。从当前试点中的小额贷款公司来看, 大部分小额贷款公司的业务品种比较单一, 主要从事贷款业务, 不能从事票据、资产转让业务、委托贷款业务、代理保险业务等其他低风险业务, 贷款利息收入成为唯一获利手段, 直接影响了小贷公司的获利水平, 压缩了盈利空间。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》出台, 明确允许小贷公司可以与银行业金融机构、地方金融资产交易平台等合作, 以回购方式开展的资产转让业务, 规定以回购方式进行资产转让业务的, 其交易规模不得超过当时公司资本净额的50%。资产转让回购业务的放开, 有利于进一步拓宽小额贷款公司的融资渠道, 增强盈利能力, 而信贷资产转让规模50%限制, 也有利于防范风险的发生。而广东省发布的2012年《关于贯彻落实促进小额贷款公司平稳较快发展意见的通知》对小贷公司经营范围的规定也有突破, 对规范经营1年以上、各项监管指标优良的小额贷款公司, 经批准可适度放宽业务经营范围, 如开展中小企业融资、理财等咨询业务, 以及资产转让回购、票据贴现、委托贷款业务。赋予了小额贷款公司开展某些类似财务公司的业务。

然后, 较高的税负, 使得小额贷款公司运营成本提高, 利润空间降低。尽管小额贷款公司从事的是金融业务, 但却是按一般公司上税, 这就加大了小贷公司的税务负担。小贷公司作为一般工商企业, 应依法缴纳25%的企业所得税和5.56%的营业税及附加, 且税收并非按金融机构利差来征收, 而是按利息征收, 综合税费比例超过30%, 远高于其他金融机构, 经营负担较重。另外, 小额贷款公司不能比照金融机构在税前提取风险拨备, 不能比照银监会批准的村镇银行、贷款公司、资金互助社享受中央财政按贷款余额的2%给予的补助, 不能比照农信社享受“小企业贷款配套风险补偿”和“农业贷款配套风险补偿”。这使得小额贷款公司税负压力过大, 盈利空间减小。

最后, 小额贷款公司主要面对低端客户, 经营难度大, 贷款风险高。小额贷款公司所发放的贷款坚持“小额、分散”的原则, 面向农民和微型企业提供贷款。这样, 贷款点多面广, 额小户多, 加之小贷公司目前还没有纳入央行征信体系, 县域和农村地区信用体系建设又相对滞后, 城乡征信系统数据的也很难实现对接, 公司不良贷款率控制难度大, 这必然要求经营人员付出更多的精力, 无形中提高了公司的交易成本, 增加了经营风险。

三是股东增资扩股。为了扩大放贷规模, 小贷公司最直接和常用的方式就是增资扩股, 一定程度上缓解了当前资金急缺的症状。

小额贷款公司从银行融入资金不能超过资本金的50%这一规定, 使得小贷公司扩大规模的途径只有增资扩股和上市融资, 而绝大部分小贷公司还不具备上市融资的条件, 越来越多的小贷公司通过股东增资扩股, 来缓解后续资金不足的现状。这是因为小贷公司增资扩股后, 实际运营成本增幅不大, 但所增资本可以获得更多收益。另外, 按照小额贷款公司增资扩股的相关规定, 小贷公司成立1年之后才能进行增资扩股, 但是很多省份为了缓解小贷公司放贷资金缺乏的现状, 允许其提前增资扩股。例如上海市规定:“经营规范、运行良好, 服务三农和小企业成绩显著, 需要补充资本的小额贷款公司经区县政府预审并报金融办同意可优先进行增资扩股。”2011年, 上海长宁东虹桥小额贷款公司将注册资本金从1亿元扩大至5亿元人民币, 增幅400%的增资扩股, 成为全国资本金最大的小贷公司。

(2) 外源融资渠道分析。外源融资渠道是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。目前小额贷款公司的外源融资渠道主要有商业银行贷款、同业拆借、定向借款、信托融资等。

一是银行贷款。较低的银行融资杠杆比率, 严重限制了小贷公司外源融资能力。按照《指导意见》规定, 在法律、法规规定的范围内, 小额贷款公司不得向两个以上银行业金融机构融资, 且其获得融入资金的余额不得超过资本净额的50%。其实小贷公司要想从银行获得融资并不容易, 可选银行数量规定过少, 成本和门槛较高。只有不及三分之一的公司能从银行融到足额资金, 且银行出于风险控制考虑, 同样需要提供担保或者抵押, 利率也在基准利率之上有30%左右的上浮, 这样直接影响到融资规模和应有效能的发挥。相比大多数商业银行, 国家开发银行对小贷公司的支持更多一些。但即使从银行融资额度发挥到50%的极限, 小贷公司最大融资杠杆也只有1.5倍, 与担保公司的10倍、银行平均的12.4倍相差甚远, 小额贷款公司作为金融机构在极低的杠杆率下运行, 资本回报率不高, 致使放款利率处于较高水平, 既制约了自身的发展, 又增加了中小企业及“三农”客户的资金成本。2012年广东和浙江两省将此融资比例由50%上调到100%, 提高了小贷公司银行融资比例, 有效增强了其外源融资能力。

二是同业拆借。小贷公司之间的同业拆借平台还有待建设和完善, 融通效果有待后续观察。由于小贷公司没有“金融机构”的身份, 目前无法从银行获得“同业拆借”的资金, 只能按贷款处理, 这无疑增加了资金成本, 利润空间被压缩。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》允许在本市范围内小额贷款公司之间进行资金调剂拆借, 这种行业间的拆借需要搭建一个有效的融通平台来实现, 目前很多省份还没有建立相关的融资平台, 而且小贷公司普遍处于缺钱状态, 所以试点的融资效果还有待进一步观察。

三是定向借款。定向借款的首肯进一步打开了小贷公司的融资渠道, 效果有待实践检验。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》规定, 小额贷款公司可以向持股比例在5%以上的主要法人股东定向借款, 其数额除不得超出所规定的融资比例的上限外, 同时不得超出该股东当时的企业所有者权益。定向借款的获准, 使得小贷公司进一步拓宽了融资渠道。但是, 由于受到大股东本身资金额度的限制以及股东对投资回报率的期待, 融资效果还有待实践检验。

四是信托融资。出于风险防范的考虑, 小额贷款公司信托融资已经被银监会叫停。目前小额贷款公司与信托公司之间的业务合作主要是通过“股权+回购”模式, 即小额贷款公司原有股东向信托公司转让股权, 或向信托公司增资扩股, 信托公司以股权投资的形式发行信托产品, 在信托产品到期后, 小额贷款公司股东向信托公司溢价回购的方式兑付本息。虽然“信托”作为一种外源融资手段在一定程度上能够缓解小贷公司流动资本紧缺之痛, 但通过信托公司融资的资金成本较高, 风险高, 利润空间有限。另外, 如果小额贷款公司与信托公司之间没有一定的倍数限制, 这样的融资方式会使小贷公司的资产放开好几倍, 风险系数极高。出于安全考虑, 2011年11月银监会叫停了小贷公司的信托融资。

二、小额贷款公司融资困境缓解政策建议

(一) 提高小额贷款公司经营能力

提高小额贷款公司的准入条件, 放宽对资本注册资金和大股东持股上限的限制, 激活资本原始动力。为进一步提高小额贷款公司资本实力, 增强其放贷能力和抗风险能力, 各省份根据地方小贷公司发展情况适当提高小额贷款公司注册资本金最低起点, 并且建议完全放开对注册资本金最高额度限制, 对于大股东持股上限可以放宽到50%, 以吸引更多有实力大股东入资, 增强资本原始动力。

(二) 放宽小额贷款公司经营范围

对于经营管理好、风险控制能力强的小额贷款公司, 监管部门可以审批同意其开展资产转让、保险代理、信托代理、票据贴现、理财咨询等新业务试点工作, 以拓宽其经营范围, 增加营业收入。当然, 各地政府应该加快第三方金融平台的建设, 以便于小额贷款公司业务的开展。例如, 2012年浙江开始实施的回购型资产转让业务, 如果试点成功, 在与第三方交易平台合作的前提下, 可以在全国展开。

(三) 加强对小额贷款公司的财税扶植力度

首先, 在法律允许的条件下, 尽量将小额贷款公司作为金融机构对待, 给予其优惠政策。例如, 小贷公司向金融机构融入资金按低于客户利率、高于银行同业拆借利率掌握。金融机构对小贷公司的借款额度计入同业借款, 不计入贷款规模。其次, 在税收方面, 建议参照农村信用社和三类新型农村金融机构的相关财税优惠政策标准执行, 例如按营业税3%征收, 所得税3年内免征。再次, 允许地方政府通过地方税“先征后返”给予优惠, 例如, 浙江省规定考核良好的小额贷款公司在试点3年内可享受到营业税、地方所得税全额补助的政策补贴。最后, 国家应出台更多的相关法律、法规及政策措施, 给予小额贷款公司补贴和优惠以支持其发展。例如, 给予小额贷款公司享受“小企业贷款配套风险补偿”和“农业贷款配套风险补偿”的资格。

(四) 增强小额贷款公司外源融资能力

具体可通过提高小额贷款公司的融资杠杆比率来实现。首先, 中国人民银行可对达到一定规模的确实服务于“三农”、中小企业的小额贷款公司进行考核评价或者信用评级, 对其认为依法合规经营、运营状态良好、风险控制能力强的小额贷款公司, 可以适当提高其向银行融资的杠杆比例。例如, 参照广东的做法, 采取融资比例弹性化试点。融资额度达资本净额的50%后, 持续经营1年以上, 只要合作金融机构同意, 融资额度可增加至资本净额的100%。其次, 对小贷公司的外源融资可以从2个金融机构扩展到2个金融机构和1到2个非金融机构, 例如通过定向借款的方式向股东融资, 并不断加强小额贷款公司与大型民营企业的合作。最后, 支持符合条件的小额贷款公司进入债券市场、多层次资本市场融资, 组织发行集合债券等, 不断提高小贷公司资金杠杆的融资能力。

(五) 改善小额贷款公司经营环境

各级政府应注重对小额贷款公司的协调服务, 加大政策性融资引导, 为小额贷款公司的健康可持续发展提供更好的发展环境。首先, 政府应该大力推动信用体系建设, 完善中小企业信用信息数据库, 以及反映农户和微型企业的基本情况档案, 尽快允许小贷公司加入人民银行征信系统, 为其发展提供信息平台;其次, 地方政府可以主导建立小额信贷基金, 采取投贷结合的方式支持小额贷款公司发展, 引导和鼓励国家政策性银行和大型商业银行采用代理贷款、组团贷款、转贷款等多种方式与小额贷款公司开展合作;再次, 政府应该积极推动小额贷款公司行业协会的建设, 在行业监督、协调磋商、解决纠纷、组织培训等方面发挥积极作用, 推动整个行业在有效防范金融风险的前提下切实增加贷款投入, 在支持地方经济发展上发挥更大作用;最后, 各级政府应该不断完善小额贷款公司的监管体系, 明确各部门责任, 对小贷公司实行年检信息披露制和合规性检查, 稳步拓宽其融资渠道, 保障小额贷款公司规范健康发展。

参考文献

小额贷款公司外部融资 篇3

摘要：小额贷款公司为我国小微企业融资和个人信贷提供了一种新的渠道。由于不能吸收公众存款，再加上人民银行和银监会对小额贷款公司从金融机构融入资金进行了诸多限制，导致融资难成为制约小额贷款公司发展壮大的重要瓶颈之一。文章通过资产证券化为小额贷款公司进行融资是一种新的思路，在描述具体方案和实施关键点的基础上，以中和农信小额贷款资产支持专项计划为例进行了详细分析，并指出了当前我国小额贷款资产证券化过程中需要注意的问题。

关键词：小额贷款公司；资产证券化；融资

一、 小额贷款公司面临融资困境

作为破解我国小微企业融资困境、引导民间资本流向小微企业以及服务实体经济的重要实践，自2008年5月银监会和央行联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》以来，小额贷款公司如雨后春笋般在我国快速发展。相对于商业银行贷款，小额贷款公司手续简单，放款迅速，更能满足对资金短、频、急的要求，小额贷款公司在我国取得了快速的发展。根据中国人民银行发布的数据，截至2014年9月末，全国共设立8 591家小额贷款公司，各项贷款余额达到9 079亿元，新增人民币贷款达到886亿元，实收资本达到8 070.60亿元；涉及从业人员104 656人；江苏、辽宁、内蒙古、河北、安徽、云南、广东等省份设立小额贷款公司接近或超过400家，作为草根金融生力军的小额贷款公司在全国遍地开花。

但是自身融资困难却一直是制约小额贷款公司发展壮大最重要的原因之一。根据银监会和央行的规定，小额贷款公司严格禁止吸收公众存款，其主要资金来源只能是捐赠资金、股东缴纳的资本金，也可以从银行等金融机构融入资金，但最多只能选择2家金融机构，并且融资金额不能超过其资本净额的50%。这些监管规定，使得小贷公司的负债率不能超过33%，远远低于商业银行80、90%左右的负债率，使得小贷公司经常陷入“无米下炊”的状态。根据《2008-2012年中国小额贷款公司发展报告》显示，全国小额贷款公司融入资金占实收资本的比例从2009年11月至2013年1月平均维持在7%至14%之间。即便能够从银行获得部分贷款资金支持，由于小额贷款本身不是金融机构，银行借贷给小额贷款公司的利率与一般工商企业相同，远高于银行间同业拆借融资利率。

为了缓解小额贷款公司的融资困境，银监会于2009年6月发布了《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》，试图鼓励小额贷款公司通过改制为村镇银行的方式解决资金来源问题，因为改制为村镇银行后，就不存在吸收公众存款的法律障碍。但银监会规定的改制条件较为苛刻，必须满足两个方面的硬性规定：（1）必须让银行业金融机构作为小额贷款公司的最大股东或者唯一股东；（2）单一非金融机构关联方、自然人或企业法人的持股比例必须限制在10%以下。由于涉及控股股东地位变更，小额贷款公司股东普遍不能接受，实际成功改制为村镇银行的小额贷款公司数量非常少。在实际生产经营活动中，部分小额贷款公司也尝试过与信托公司进行合作，比如采取“股权+回购”、委托贷款或者通过向信托公司出售信贷资产并委托银行发行信托产品等方式进行融资，但相对于传统信托对单个项目的风险控制而言，小额贷款风险较难把控，规模难以做大，收益水平也不高，再加上银监会已经开始限制和整顿信托公司与小额贷款公司、担保公司、典当行等机构进行业务合作，使得小额贷款公司利用信托融资的道路也已经基本关闭。虽然各地政府也出台了一些地方性法规，尝试为小额贷款公司多渠道融资提供政策性保障，但这些地方性法规大多是在23号文的基础上适当放松一些条件，如《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》规定，小额贷款公司从金融机构融资金额可以提高到合计不超过公司资本净额的100%，这些地方融资政策取得了一定效果，但还是难以从根本上解决小额贷款公司的融资困境。

二、 资产证券化能够有效解决小额贷款公司的资金困境

资产证券化是一种金融创新工具，一般是指发起人将持有的各种流动性较差的存量资产或可预见的未来收入通过出售或信托等方式构造转变成为在资本市场上可流通和销售的金融产品，向投资者销售的过程[3]，其本质是风险的界定、分割和重新分配，既可以实现将资产的风险和收益转移给SPV（特殊目的载体），又可以通过SPV发行偿付顺序和信用等级各不相同的证券将风险与收益再分割。相对于传统从商业银行获取贷款等间接融资方式，证券化是一种出售资产式的融资，即将资产负债表中的贷款或应收账款变成现金，可以将存量贷款资产变现，显著加快资产的周转速度，提高资金使用效率，增强资产流动性和盈利能力，有效缓解公司资本压力，也有利于规避一些因为缺少资金而进行的不规范操作，是一种可持续的融资渠道，能够促进小额贷款公司的良性发展。

从具体操作角度来看，小额贷款公司将其所持有的流动性较差、但具有稳定的未来现金流的贷款汇集后分割成资产包，通过担保公司或者其他形式进行信用增级后，将可交易的收益权凭证出售给投资者。从收益角度来看，一般的资产证券化产品结构会采用优先和次级分层结构设计，小额贷款公司作为发起机构认购规模占比较小、收益率高的次级证券，通过杠杆效应获得超额收益；小额贷款公司资产转让后，还可以作为服务机构负责资产池资金的回收，获得一定比例的服务费用。一般小额贷款的年化贷款利率在15%到20%左右，资产证券化产品的预期收益率在6%左右，即便扣除产品发行中的各种操作费用，小额贷款公司的额外收益也比较客观。

小额贷款公司通过资产证券化进行融资一直缺乏国家政策层面的支持，真正的尝试始于2013年7月，阿里巴巴小额贷款公司通过上海东方证券资产管理有限公司在深交所发行“东证资管——阿里巴巴1-10号专项资产管理计划”，以阿里巴巴旗下的天猫网和淘宝网的小额信贷资产作为基础资产发行资产证券化产品，积极试点通过资产证券化盘活存量资产，解决小额贷款公司的资金来源问题，并直接促使监管机构开始认真研究小额贷款的资产证券化问题。为了规范小额信贷资产证券化的发行，证监会于2014年11月19日正式发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套管理制度，将业务管理人范围由证券公司扩展至基金管理公司子公司，取消事前行政审批，并统一以资产支持专项计划作为特殊目的载体开展资产证券化业务，实行基金业协会事后备案和基础资产负面清单管理等措施，标志着小额贷款资产证券化时代正式来临。

三、 小额贷款公司资产证券化的实现路径

小额贷款公司的资产证券化具体交易结构如图1所示。

在小额贷款公司资产证券化的过程中，进入资产池的资产标准非常重要，因为小额贷款公司的基础资产质量差异很大。一般情况下，入池资产的标准应当满足：（1）贷款五级分类标准为正常类；（2）没有发生过贷款本金或利息预期等违约情形，没有贷款展期还款记录；（3）资产转让没有限制规定，各项贷款增信措施有效；4）借款机构除利息收入外，没有其他权益。此外，为了提高基础资产的质量，还可以对贷款期限、单户贷款最高金额、单户贷款最低利率、贷款集中度、贷款客户与小额贷款公司的合作情况等指标设定限制条件。

四、 中和农信小额贷款资产支持专项计划案例介绍

2014年12月9日，资产证券化新规颁布后的具有标志性意义的第一单产品——中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划成功设立，由中信证券和中和农信联合推出，实现了中低信用等级的组织用高信用等级实现融资的突破。中和农信是国内最大的公益小额贷款机构，专注于农村中低收入群体小额信贷的社会企业，截至2014年年底，中和农信的农村小额信贷业务遍布全国16个省的140多个县，其中很多都是国家级和省级的贫困县，累计为超过200万贫困人口发放93万多笔农户小额贷款，涉及金额84亿多元；有效贷款农户将近23万户，各项贷款余额达到18亿元，单笔平均贷款金额不到1万元；30天以上风险贷款率仅为0.27%。中信证券作为该专项计划的管理人，购买中和农信小额公益扶贫贷款，以贷款回收的现金流为支持发行资产支持证券，在深圳交易所挂牌交易。该专项计划发行总额为5亿元，预期收益率能够达到6.4%的水平，发行期限为3年，其中循环期2年，分配期不超过1年。中和农信将融入资金用于发放贫困县的农户小额贷款，解决农户贷款难的同时实现公司自身的可持续发展。

该公益小额贷款资产支持专项计划的基础资产是中和农信对18岁～60岁的已婚女性直接发放的小额信贷，资产池中各项贷款笔数超过12万笔，单笔贷款平均余额不到4 500元。产品的现金流主要来源于正常到期回收的小额贷款利息和本金收入，对逾期的小额贷款进行催收所获得的本金、利息和罚息收入以及其他合格投资收入。信用等级达到AAA的优先级证券本金占比接近86%，金额将近4.3亿元人民币；次级证券由中和农信全部自持，金额约为7 000万元人民币，占比将近14%。在扣除各项交易费用和税收后，产品的现金流将优先保证支付给优先级证券的本金和预期收益，剩余资金将用于支付给次级投资人。

该专项计划在产品设计上提供了多种增信措施来充分保证投资人权益，提高交易的可行性。具体措施如表1所示。

由于小额贷款还款方式以每月等额本息为主，为了实现收益最大化需要将收回的资金尽快投出去，因此在产品设计上采用循环购买的模式。为保证资产池规模的稳定，尽量减少由于农户还款所导致的资产池本金减少的影响，该产品循环购买的周期为每天循环，由中信证券和中和农信联合开发专项计划管理系统，与中和农信现有信贷管理系统对接，实时接收客户信贷数据信息，为各相关人提供及时准确的数据支持，并根据资产池本金变动情况和资金分配情况，自动计算并确定每天需要动态循环购买的资产池本金金额以及相对应的小额贷款资产规模，保证了产品计划相关人对资产池的监控。

五、 小额贷款资产证券化过程中需要注意的问题

从政府和监管层面来说，应当鼓励券商积极参与小额贷款公司资产证券化业务，从而支持小微企业的融资需求。因为发行资产证券化产品的流程和环节比较复杂，涉及律师事务所、会计事务所和评级机构的工作比较多，比较耗时耗力，所以券商往往愿意选择规模比较大的产品发行。但小额贷款公司规模相对都比较小，全国范围内平均下来每家小额贷款公司的贷款余额在1亿元左右，资产证券化后的产品规模更小，相对于动辄数十亿规模的资产证券化产品而言体量太小，对智力密集型的券商而言，主观上没有动力和精力去开发这项业务。因此，监管机构可以在税费等方面给予一定的优惠减免政策，积极引导有实力的券商积极参与这项工作。只有券商积极参与，才能确保证券化产品能够通过券商的渠道销售出去，提高发行成功率。

从具体小额贷款公司的选择来说，也需要特别注意。相对于传统商业银行来说，小额信贷是一项技术性非常强的工作，服务对象以低收入者为主，授信品种以信用贷款为主，抵质押物缺乏；再加上小额贷款公司与一般与地方经济深度关联，机构之间管理关系往往也比较复杂，一旦地方经济出现区域性风险，小额贷款公司极易因风险过于集中而倒闭。这就要求从事该项业务的小额贷款公司能够有一套非常有效的风险控制机制，确保资产证券化的基础资产风险可控。虽然我国的小额贷款公司数量众多，但真正能够上规模且有一套成熟的风险管控体系的公司并不多。以中和农信为例，它采用的是国际上行之有效的5户联保自动筛选机制和微小贷款审核技术，聘请了一支熟悉农户、了解农户的本土化团队，通过自身研发的管理系统对各分支机构小额信贷的资产进行实时监控，并建立了一套较为成熟的风险对冲机制，确保信贷资产风险可控，中信证券与其开展资产证券化合作，也正是看中了这套相对成熟的风险控制机制。因此，对券商来说，如何有效甄别小额贷款公司的信贷资产质量，准确判断未来的现金流情况，是资产证券化产品能否成功的重要前提。

参考文献：

[1] 姜智强，漆鑫，钟帅.小额贷款公司能否解决民间融资难题？[J].银行家，2012，（5）：99-101.

[2] 秦颐，焦瑾璞.小额贷款公司融资方式述评[J].金融理论与实践，2014，（2）：89-93.

[3] 杜晓丽.以阿里小贷专项计划为例浅谈券商资产证券化业务[J].技术经济与管理，2014，（9）：144-145.

[4] 赖嘉凌.租赁及小额贷款资产证券化[J].中小企业金融，2014，（9）：56-59.

[5] 王宁兰.基于小额保险的小额信贷风险防控研究[D].中国农业科学院学位论文，2010.

[6] 贾峤.中国农村小额信贷发展问题研究[D].沈阳农业大学学位论文，2008.

基金项目：国家自然科学基金重点项目“中国企业的转型升级战略及其竞争优势研究”（项目号：71332007）。

作者简介：林汉川（1949-），男，汉族，重庆市人，对外经济贸易大学国际商学院教授、博士生导师，研究方向为现代企业理论与企业制度研究；张万军（1980-），男，汉族，湖北省钟祥市人，对外经济贸易大学国际商学院博士生，研究方向为中小企业融资；邢珺（1988-），女，汉族，山西省忻州市人，对外经济贸易大学国际经济贸易学院博士生，研究方向为国际金融。

小额贷款公司外部融资 篇4

一、充分认识开展两类机构信用评级的意义

信用评级是征信体系建设的重要组成部分。开展两类机构外部信用评级，一是有利于“双联惠农”贷款的资金安全，构造社会信用体系的微观基础，促进改善金融生态环境。二是有利于提高信息透明度，缓解银行与企业间信息不对称矛盾，帮助地方政府、银行甄选具有发展潜力的优质企业，同时为金融监管提供信息服务。三是有利于完善银行信贷管理体制和风险控制机制，提高金融对经济的支持和服务水平。

二、开展两类机构信用评级的原则

甘南州两类机构信用评级要以服务银行信贷决策和金融监管、促进改善信用环境为宗旨，以“行政引导、市场运作、规范发展、确保质量”为原则，通过组织专业信用评级机构对借款企业信用状况的综合评价，进一步搭建银行与两类机构间信息沟通的桥梁，帮助银行准确识别风险，挖掘优质客户。

三、工作目标

建立健全两类机构信用评级工作长效机制，加强对两类机构信用评级的管理，规范评级机构作业行为；强化信息披露和统计监测，全面提高信用评级质量，培育具有公信力的信用评级机构，推动两类机构信用评级工作常态化；逐步扩大和深化评级结果应用范围，形成正向激励措施，促进两类机构健康发展；推动地方政府主管部门在日常监管中运用信用评级结果，作为给予两类机构分类监管和政策支持的重要依据；推动在银行业监管和商业银行业务中运用信用评级结果，促进“银贷银担”合作。

四、主要任务

（一）建立并完善工作机制。州政府金融办牵头成立由人民银行和经信委等相关单位负责人参加的“甘南州小额贷款公司和融资性担保公司信用评级工作领导小组”，统筹协调，全面推进全州两类机构评级工作。各市、县也要在政府的领导下通过各种形式搭建多方交流平台，建立和完善工作机制。

（二）规范评级业务操作。评级机构要秉承独立、公正、客观、严谨、有序、规范的原则，采用宏观与微观、动态与静态、定量与定性相结合的科学分析方法，严格依据公开的评级方法和程序，独立地开展信用评级工作，确定被评对象的信用等级，保证评级的公正性、一致性、完整性，不断提高评级质量，提升社会公信力。

（三）严格评级市场监督管理。根据《征信业管理条例》的规定，人民银行甘南州中心支行负责对辖内评级市场的监督管理职责，密切监督评级机构作业流程，采取问卷调查、现场跟踪、日常监管等方式，对评级机构现场访谈、作业时问、跟踪评级、评级报告质量等方面进行评价和审核，实行动态管理和优胜劣汰，确保评级质量和业务合规。

（四）积极拓展评级结果应用。依托评级结果建立推动两类机构发展的正向激励机制。一是将评级结果作为银贷、银担合作的重要参考。分别制定基于信用评级的促进银贷、银担合作创新的工作指引，推动商业银行与信用级别较高的两类机构扩大授信合作，开展业务创新，对与信用等级较低的两类机构开展合作的银行进行审慎合作风险提示。二是将评级结果作为两类机构接入人民银行征信系统的重要参考，对信用等级较高的机构可优先接入人民银行征信系统。三是将评级结果作为实施两类机构分类监管的考量因素，政府相关部门要出台在行业分类监管、财税优惠政策等领域使用评级结果的工作机制，形成“扶优限劣”的激励惩戒制度。

五、工作要求

严格信用评级业务管理，保证信用评级质量，以高质量促进应用，推动信用评级市场的良性发展。

（一）高度重视，加强沟通。两类机构信用评级工作是支持小额贷款公司和融资性担保公司健康发展的重要保障，经信委和人民银行要高度重视，切实加强辖内工作的组织领导，建立完善、配套的工作方案。金融办和银监局等部门在日常监管中要强化应用，要扎实做好针对两类机构和商业银行的解释说明和宣传引导工作，共同推进两类机构信用评级工作的全面开展。

（二）严格管理，强化应用。州、县两级人民银行要加强对两类机构信用评级的管理，不筛选信用评级机构，不划分工作区域，不参与市场定价。要督促信用评级机构按照《中国人民银行信用评级管理指导意见》（银发〔2006〕 95号）和《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》（银发〔2006〕404号）等文件要求开展信用评级工作。要加强事中、事后监测分析和管理，强化信息披露和统计监测，全面提高信用评级质量。鉴于两类机构经营的特殊性，应督促评级机构适当加大跟踪评级的频率，原则上每六个月内应跟踪评级一次，动态、客观地反映两类机构风险状况。要切实加强两类机构评级结果的应用，探索建立评级结果应用的长效机制，推动评级结果在促进“银贷银担”合作、服务地方政府和金融监管部门日常监管、辅助对两类机构进行政策支持等方面发挥作用，逐步形成正向激励机制，规范和促进两类机构的健康发展，建立可持续的工作推动方式。

我国小额小额贷款公司发展现状 篇5

题以及对策探讨

资料收集：曹倩倩、周绮、沈迪唯

沈清波、桑恬、徐斐美 PPT制作： 毛阿颖、陈瀚慈

PPT演讲： 毛阿颖

我国小额贷款公司的发展现状：

1、小额贷款公司业务规模快速发展

2、全国小额贷款公司市场发展分布特点：

（1）整体来看，江苏省以922.1亿元的实收资本，1119.76亿元的贷款余额，绝对领先于其他省份，位列全国第一。（2）从机构数量来看，全国分布偏向于东部和东北部。（3）从资金使用情况来看，经济发达省份小额贷款公司贷款数量已经超过实收资本数量，一方面说明经济发达地区资金需求量大，另一方面也说明该地区小额贷款公司的融资能力和创新意识强。

小额贷款公司：

小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。从性质上来看只是一般的工商企业而不是金融机构，与以扶贫为特点的公益性小额信贷机构是不同的。

特点：

1.贷款利率高。

2.贷款方式：多采取信用贷款，也可采取担保贷款、抵押贷款和质押贷款。

3.贷款对象：面向农户和小微企业。

4.贷款期限：由借贷双方公平自愿协商确定。5.提供的贷款类型：个人、小企业、循环信用

优点：

1、培育和发展竞争性的农村金融市场

2、促进金融市场多元化竞争格局的形成。

3、规范民间借贷的发展。

4、利于中小企业的长远发展。

三、问题：

1、小额贷款公司性质模糊：

小额贷款公司是从事放贷业务的商业性机构，属于一般的工商企业。但从事的贷款业务又不属于《公司法》所管辖的范围，没有取得金融许可证，因而不是金融机构却是从事货币业务的企业法人。这种身份的不确定使得小额贷款公司遭遇了种种限制，例如银行批发性融资遭遇种种限制，公司自有资金有限，后续资金来源问题等极大地限制了小额贷款公司的发展，也加大了对其进行监管的难度。

2、转制村镇银行的困惑：

按照规定，新成立的小额贷款公司持续营业3年以上（含3年），并且近两个会计连续盈利，不良贷款率低于2%，贷款损失准备充足率130%以上，可以转制成为村镇银行。这意味着，成为村镇银行，资金困境、民营资本进入金融领域都只是时间问题。对于设立村镇银行，很多人都是持乐观态度的，但是转制后的制度设计却让小额贷款公司望而却步。《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》规定，小额贷款公司转制成为村镇银行，必须由已确定符合条件的银行业金融机构拟作为主发起人，即银行将会成为村镇银行的第一大股东，小额贷款公司原有股东持有村镇银行的股权比例必须控制在10%以下，这让小额贷款公司的股东难以接受。

在转制成为村镇银行之后，小额贷款公司就面临着被完全改头换面的命运，银行成为第一股东，在经营上将银行原有的一套管理运营机制照搬过来，小额贷款公司原有的客户群体也有可能不被银行认可，原有的服务理念和宗旨也可能被全盘否决，很大程度上打击了小额贷款公司的积极性。即使在转制成为村镇银行之后，它也同样面临存款难问题。现在村镇银行还是处在试点阶段，绝大多数都没有相应的风险控制体系，机构小、没有形成市场认知，各部门设置相当不完善，在这种情况下，存款也成为村镇银行的主要问题之一，转制成为村镇银行的最大成本是原有股东丧失对小额贷款公司的经营控制权。

其从业人员素质也参差不齐，其中不乏有丰富的银行工作经验的人员，在贷款业务上也是按照类似于银行的业务程序执行。小额贷款公司在服务对象上与银行的趋同化，势必会导致与银行的正面竞争，而高出银行许多 的贷款利率将会使得小额贷款公司在竞争中处于劣势，这种服务客户的趋同化使得小额贷款公司缺乏核心竞争力

3、资金来源的困境：

小额贷款公司大部分资金都是自有资金，主要以股东后续注资为主，更重要的是小额贷款公司自有资金往往很快就贷出去，目前又缺乏从其他金融机构得到大规模的批发贷款，小额贷款公司面临着无钱可贷的困境，限制了小额贷款公司进一步做大、做强。小额贷款公司不能吸收公众存款，严禁非法集资，为提高资金的使用效率，小额贷款公司大多循环放贷，面对信贷市场十分强烈的资金需求，一些公司甚至出现无钱可贷的局面。信托增资和增资扩股类似，小额贷款公司通过发行信托产品最多可以融资为注册资本的100%，资金以股权的方式注入，但是与信托公司合作有变相向公众集资之嫌。小额贷款公司融资渠道有限和后续资金严重缺乏，使得小额贷款公司开始突破原有的底线，非法运营，例如在遇到资金需求额度高的客户时，部分小额贷款公司开始采取吸收社会资金的非法行为；由于小额贷款公司和高利贷的利率差距比较大，借款人将资金从小额贷款公司贷走之后，就可能会以更高的利息再次贷出去；由于小额贷款公司和银行之间存在的巨大的利率差距，也不乏小额贷款公司与银行员工私下勾结共同牟利的情况；在小额贷款公司业务中诸如过桥贷款、垒大户的现象并不少见，这种种不当行为都为小额贷款公司以后的发展埋下了隐患。

4、税赋负担重：

国家针对农村金融机构的种种优惠补贴政策，小额贷款公司都无法享受到。小额贷款公司跟工商企业一样按照利息收入缴税，包括企业所得税、营业税及其附加等，而对于同样从事小额贷款业务的农村信用社则享受减半征收营业税的政策。国家给予农村信用社的税收政策是营业税及附加按3.5%左右征收，所得税减半；而对于小额贷款公司则是营业税及附加按5.6%征收，所得税全额征收。不仅如此，小额贷款公司贷款资金周转比较快，所交的营业税也高于一般的金融机构，小额贷款公司经营成本比其他金融机构高出许多以及税赋歧视

5、监管制度不完善：

小额贷款公司性质导致监管困境。小额贷款公司从事的是金融业务，公司的定位是企业法人，不属于银监会和人民银行的监管范围，但从事的贷款业务不是一般工商企业能够经营的业务，这使得小额贷款公司存在着多头管理，易出现监管真空。

6、信用体系不健全：

小额贷款公司面对的客户大多数是“三农”和小企业贷款人，因为基本上从未获得过银行的贷款，因此银行也就没有这部分客户的信用记录，由于没有有效的制度来约束其信用行为，当其转向小额贷款公司寻求贷款时，其违约的概率就大大增加了。小额贷款公司没有接入人民银行的征信系统，也就无从获取其贷款客户的详细资料，可以说是缺乏最基本的风险防护，小额贷款公司风险识别难度大。

我国社会信用体系相关的法律建设并不健全，尤其是在信息比较闭塞的农村地区，农户对金融、信用等知识缺乏了解，获取信息不及时。

四、对策：

1.性质界定及发展方向

（1）国家应该从立法层次上对小额贷款公司进行正名，确定小额贷款公司的法律地位，给予其金融机构的身份，将其纳入到我国金融机构系统之内。

（2）小额贷款公司应该坚持服务基层。在信贷市场竞争十分激烈的情况下，小额贷款公司应该与银行形成差异化竞争，在服务对象的选择上，专注于小微企业和农户贷款。小额贷款公司应该培育自己的核心竞争力，选择被排斥在银行系统之外的群体作为自己的目标客户。转制村镇银行的具体注意事项还要加以明确，村镇银行自身也有待完善。

2.资金来源多元化

1.取消对小额贷款公司外部融资的上限。

2.继续加强与银行的合作。应该提高小额贷款公司从银行批发融资的比例，将融入资金比例占注册资本的50%提高到100%甚至是200%，目前0.5倍的融资比例 太低。

3、拓展多元化融资渠道。借鉴商业银行的做法，在原有贷款业务的基础上，开展诸如担保、代理之类的中间业务，提升小额贷款公司的整体效益，弥补贷款利率较低的损失。从长远发展来看，小额贷款公司应该突破只贷不存的模式，只贷不存是为了降低小额贷款公司的风险，但这极大限制了其经营、壮大和竞争，但是前提是小额贷款公司已经发展健全内部治理结构，完善的监管制度和风险管理制度也实现良好运作，股东以及公司管理人员在基本金融素质、专业知识等方面的意识得到提高。政策性银行给予小额贷款公司优惠贷款，缓解其资金紧张的局面；借鉴其他企业融资的经验，开辟信托融资、私募股权融资等渠道。

3.财政税收优惠 4.完善监管制度

要完善小额贷款公司监管的法律体系；应该将小额贷款公司纳入到我国宏观金融系统之中；明确监管主体；加强行业自律管理、合作银行监管、中介机构以及社会监督。

5.健全信用体系建设 建立电子信用档案

实现小额贷款公司与人民银行的征信对接

提高信息共享率，降低小额贷款公司获取信息的成本，提升其利润空间

实现小额贷款公司数据信息和批发融资的金融机构之间进行数据共享

6.借鉴国际经验

小额贷款公司章程 篇6

第一章 总则

第一条 为了维护 小额贷款有限(责任)公司(以下简称“本公司”)、股东和债权人的合法权益，规范本公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《关于小额贷款公司试点的指导意见》(银监发〔〕23号)、《广东省小额贷款公司管理办法(试行)》(粤金〔〕10号，以下简称《管理办法》)及其他有关法律法规，制定本章程。

第二条 本公司是依照《公司法》、《管理办法》和其他有关法律法规成立的有限责任公司。

第三条 本公司注册名称： 小额贷款有限(责任)公司。

本公司住所： ，邮政编码： 。

第四条 本公司是独立的企业法人，拥有独立的法人财产，享有法人财产权，以全部财产对债务承担民事责任。本公司在公司登记机关核准的经营范围内开展业务，本公司合法的经营活动受法律保护，不受任何单位和个人的干涉。

第五条 本章程自生效之日起，即成为规范本公司的组织与行为、本公司与股东、股东与股东之间权利义务关系的具有法律约束力的文件。

第六条 本公司执行国家有关法律法规，执行国家金融方针和政策，依法接受政府主管部门的监督管理。

第二章 经营宗旨和业务范围

第七条 本公司的经营宗旨是为 县(市、区)农民、农业和农村经济以及小型企业发展提供优质的金融服务，积极支持“三农”和小型企业的发展。

第八条 本公司以安全性、流动性、效益性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。

第九条 本公司业务经营与管理应符合国家相关法律法规、《管理办法》和政府主管部门颁布的有关行政规章的规定。

第十条 经广东省人民政府金融工作办公室(以下简称审批机关)批准，并经公司登记机关依法登记，本公司的经营范围为：

(一)办理各项小额贷款;

(二)其他经批准业务。

第十一条 本公司不得开展以下经营活动：

(一)吸收或变相吸收公众存款，组织或参与任何名义、形式的集资活动;

(二)向本公司股东、董事及高级管理人员及其关联方提供贷款;

(三)为银行业金融机构业务提供担保;

(四)跨县域经营业务;

(五)经营未经批准和法律、法规不允许经营的业务。

第三章 注册资本和出资额

第十二条 本公司注册资本为人民币 万元，全部为货币资本，由股东一次足额缴纳。

第十三条 本公司由 个股东共同出资设立，股东以出资额为限对公司债务承担责任，公司以其全部财产对公司的债务承担责任。

第十四条 公司主发起人(或最大股东)及其关联方、单个股东及其关联方持股比例不得超过审批机关规定的上限，单个股东及其关联方持股不得低于公司注册资本总额的1%。

第十五条 本公司的法人股东出资额和比例如下：

名 称

法人类型及注册号

出资额

(万元人民币)

出资比例(%)

本公司自然人股东出资额和比例如下：

姓名

身份证号

出资额

(万元人民币)

出资比例(%)

第十六条 本公司依照有关法律法规及有关规定，经股东会作出决议，并报经审批机关批准后，可以变更注册资本。

第十七条 本公司股东不得虚假出资或者抽逃出资。

本公司最大股东持有的股份自本公司成立之日起3年内不得转让，其他股东持有的股份2年内不得转让，审批机关审批同意的除外。

第四章 股东和股东会

第十八条 本公司股东享有以下权利：

(一)依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利;

(二)要求本公司为其签发出资证明书，并将姓名(或名称)、住所、出资额及出资证明书编号记载于股东名册上;

(三)对本公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询;

(四)按照出资比例分取红利;

(五)公司新增资本时，原股东可以优先认缴出资，按照增资前各自的出资比例认缴新增出资;

(六)按有关规定转让和抵押所持有的股权;

小额贷款公司外部融资 篇7

关键词：内蒙古地区,小额贷款公司,融资,渠道,拓展

小额贷款公司是经营贷款业务的公司, 但却不能吸收存款, 自身的融资渠道也非常有限, 有很多小额贷款公司在开业初期就将资金全部贷出去了, 这就造成小额贷款公司的资金出现青黄不接的现象, 影响了其可持续发展。因此怎样拓展融资渠道就成了小额贷款公司现在首要解决的问题。

一、内蒙古地区小额贷款公司的现状与问题

内蒙古是我国首批进行小额贷款公司试点工作的省份之一。小额信贷国际峰会在2009年的7月23日在内蒙古进行召开, 这是对内蒙古地区小额贷款公司的一种肯定。内蒙古自治区的小额贷款公司能够在短时间内取得如此快的发展, 与其特殊的区域优势与政策帮助有着密切的联系。但是, 在小额贷款公司的业务水平不断深化、业务范围不断扩展的过程中, 出现了一系列的问题。

(一) 盈利能力差

小额贷款公司虽然是经营贷款业务的公司, 但是却并未被列入到金融机构中去, 其所缴纳的税率是一般的工商企业的税率标准, 这在很大的程度上降低了公司的收益。同时, 因为赋税问题导致了部分追求高收益的股东对公司失去了信心, 从而减少了投资, 再这样的情况下, 小额贷款公司的资金无法及时到位, 其未来的可持续发展受到了严重的制约。

(二) 受利益驱使

小额贷款公司应该要坚持分散与小额的原则, 帮助客户解决资金问题。但是, 实际情况却不是这样, 因为资金实力与操作模式的不同, 专业技能与投资意识的影响, 小额贷款公司在经济发达的城市比较集中, 在农村地区建立的比较少, 导致了中小企业和“三农”问题的资金需要难以得到解决。有部分的小额贷款公司为了能够在短时间内获取高利益, 获得利益的最大化, 会放弃分散与小额的原则, 从而出现了集中化和大额化的趋势。

(三) 缺乏风险控制能力

小额贷款公司与央行的电脑系统没有相联接, 导致央行没有及时接收到小额贷款的信息, 从而导致了信息传递的效率低下, 增加了央行对小额贷款公司进行风险控制的难度。小额贷款公司客户的来源主要是被银行拒绝的小企业和农户, 这些客户的还款有着非常大的风险。而现如今小额贷款的风险控制措施具体的规章制度还没有得到完善。由于发展的时间较短, 与银行的合作比较少, 在专业技术领域缺乏人才, 贷款模式和信贷产品等也缺乏创新, 这些问题都影响着其风险控制能力。

(四) 融资方式单一

按照央行的《指导意见》规定, 小额贷款公司的资金来源有三种:不超过资本净额一半的1-2个金融机构的融入资金、捐赠资金和股东的资本金。捐赠资金和股东的资本金构成了自由资金, 小额贷款公司所发放的贷款来源应该是从银行等金融机构获取的资金。但在现实中, 几乎所有的贷款所用的资金都是股东的资本金, 在资本金用完之后, 就不能继续放贷了。融资方式的单一限制了小额贷款公司的发展。

(五) 监管效率低下

小额贷款公司并没有一个准确的身份定位, 不能用规章制度与法律条例来定义其地位, 所以也无法对小额贷款公司进行有效地监管。根据《指导意见》:省级人民政府有小额贷款公司的监管权与审批权, 其指定机构也可以对小额贷款公司进行监管并承担一定的风险;公安部门和银监会对其不正常行为有监管的责任;小额信贷公司的税率和利率由央行负责调控;央行负责对其资金的流向进行监管与跟踪;地方政府承担其自愿处置的试点的监管责任。虽然设立了监管部门, 但是这样的政策, 可能会出现互相推诿的状况, 从而导致监管效率低下。

二、如何拓展小额贷款公司的融资渠道

(一) 资产证券化

资金证券化是小额贷款公司融资的可行渠道。小额贷款公司资金的流动性相对来说比较差, 但是其具有比较稳定的未来的现金流贷款优势, 将此优势汇集成资产包, 经过担保公司进行担保等形式提高信用等级, 以收益权凭证为形式转让给投资者, 这就是资产证券化。

运营资产证券化比较成功的例子是重庆金融资产交易所, 该金融资产交易所已经为近70家小额贷款公司融资了60多亿人民币。在2013年的7月份, 阿里巴巴集团的两支资产证券化产品在交易所上市, 成为了国内首支上市的券商类信贷产品。

目前, 为小额贷款公司进行融资的业务种类主要有: (1) 直接债权融资工具。是一种短期的融资凭证, 能在投资者与小额贷款公司之间进行交易。 (2) 债权资产收益权凭证, 其不能进行转移。 (3) 流动性支持凭证, 适用于交易双方的同业资金头寸调剂。通过资产证券化, 将贷款转化为证券的形式, 向市场进行融资, 提高了资金的使用效率, 拓宽了小额贷款公司的融资渠道。

(二) 申请贷款

为了缓解小额贷款公司融资困难的问题, 政府积极设立了再贷款公司, 扶持小额贷款行业的可持续发展。再贷款公司的经营范围包括:给金融机构开展票据进行贴现业务;对本市小额贷款公司的不良资产进行购买与转让;组织同业拆借和头寸调剂;对本市的小额贷款公司放贷等。设立小额贷款再贷款公司, 为当地的小额贷款公司提供了更多的资金支持, 让社会资金和金融资金进入到小额贷款公司中, 为小额贷款公司开拓了融资的新渠道。

(三) 与借贷平台进行合作

对小额贷款公司来说, 融资最快的渠道应该是与借贷平台进行合作。面对融资困难的问题, 小额贷款公司行业正在积极努力地开展多种融资渠道, 以弥补公司的资金短缺问题。比如, 小额贷款公司与P2P借贷平台合作进行融资。P2P借贷平台与全国范围内的小额贷款公司进行合作, 由线下的机构进行实地调研, 再在P2P借贷平台上进行网上营销, 最终使网络平台上的投资人与借贷人达成交易, 使小额贷款公司得到贷款。通过借贷平台, 发挥互联网的优势, 使出借人和借贷人进行直接对接, 突破了地域的限制, 为小额贷款公司提供了更加便利、快捷的金融服务, 是小额贷款公司融资的新渠道。

(四) 信托、基金渠道

随着政策的放松, 小额贷款公司可以通过基金和信托的形式与资产类的公司进行融资。在信托、基金渠道, 小额贷款公司的操作相对比较灵活, 有比较大的主动权, 在产品设计完成之后, 可以进行滚动发行。信托、基金类公司利用金融创新手段, 盘活小额贷款公司的存量资产, 成为了小额贷款公司融资中的重要渠道。

(五) “银贷”渠道

在众多的融资渠道中, 商业银行贷款是小额贷款公司资金最重要的来源。商业银行和小额贷款公司之间的业务有着不同的交叉与定位, 所以双方之间存在着合作的可能性。“银贷”合作主要有两种方式。第一种是将小贷公司纳入到商业银行的业务和管理的范围之内, 商业银行将小贷业务外包给在这个方面有优势的小贷公司, 将与其合作的小贷公司当做自己企业中的微小和农村信贷部门, 给小贷公司一定的自主权和优惠, 让小额贷款公司自负盈亏, 进行单独核算, 以这种方式来提高小额贷款公司的积极性。第二种是将商业银行当做出资方, 将小额贷款公司当做咨询方或中介方, 小额贷款公司负责寻找客户源、进行初步审贷、实施贷后管理, 并承担相应的风险, 商业银行与小额贷款公司之间的关系就像是“批发”与“零售”。这两种合作方式, 能够为小额贷款公司拓展融资渠道, 同时发挥了商业银行在监管体系、风险防范机制、管理制方面的优势, 为其减少了风险, 形成了商业银行与小额贷款公司之间的共赢合作模式。

三、结语

小额贷款公司在服务我国中小型企业和“三农”方面发挥了积极的作用, 是普惠金融体系的重要组成部分。希望本文在拓宽内蒙古小额贷款公司的融资渠道方面有所帮助。

参考文献

[1]哈斯.小额贷款公司对民间融资的替代和转化效用研究——以内蒙古西部地区为例[J].中央财经大学学报, 2012, 08:38-43.

小额贷款公司灰幕 篇8

以房地产开发、租赁为主业的浙江东日，仅仅小规模参股温州商业银行，此间却一连拉出近10个涨停板，股价整整翻了一倍。而正是这类股票近期的特别表现，一下把闷声的“小额贷款”推到了台前。

《温州市金融综合改革试验区总体方案》给定的十二项“金改”任务中，第二项为“加快发展新型金融组织”，提出要“鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。”

实际上，在这一利好消息公开之前，央行2月20日已发布《2011年小额贷款公司数据统计报告》。报告显示，截至2011年12月末，全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元，全年累计新增贷款1935亿元。该数据亦证实小额贷款公司在规模、增速两方面势头强劲。

根据对行业的持续跟踪，《望东方周刊》发现，小额贷款公司在实际运转当中，需要注意防止出现弊病丛生之象。

小贷牌子和大额贷款

2011年10月的第二届中国西部金融论坛上，专注调研小额贷款问题多年的西南财经大学经济学博士刘锡良，就针对当时的小额贷款行业现状直陈“小贷不小”，“贷款动辄上千万一笔。”

刘锡良所指小额贷款公司的弊病，通常隐藏在一些小贷公司的内部账本上，因此这部分秘密一般不为业外人士所熟知。

本刊记者在成都、重庆、银川等多个城市，以申请小贷为由接触过数家小额贷款公司，对于两三万元金额的申请，受访公司无一例外表现冷淡。

“一般小贷公司不会明着告诉你他不做小额贷款，而会找一些借口，说你不具备申请条件”，重庆一位从事过小贷工作的知情人士告诉本刊记者，没有规定能约束小贷公司选择客户，给谁贷、贷不贷完全基于老板个人意愿。

本刊记者在多地探访县域小额贷款公司时，发现有工作日不开门营业的情形。“开门就得雇人工、付水电，他一年就那几笔账，放款收账只拿个皮包就把手续办了，何苦天天开门，给谁看呢。”宁夏一位小贷业内人士告诉本刊记者。

四川省绵阳市涪城区中盛国泰小额贷款股份有限公司，是该市第一家注册资金3亿元的小贷公司。公司于2012年2月28日正式挂牌营业后，当地报纸报道，这是一家“单笔单户最高贷款额度达1500万元的民营资本股份制公司”。

宁夏惠民小额贷款有限公司董事长龙治普，是中国公益小贷的领军人物，3月26日，他告诉《望东方周刊》，不久前，他应邀在北京参加全国小额贷款研讨会，会上央行一位部门领导公布了一组数据，“全国4300来家小额贷款公司，抽样调查的结果是，5万元以下的贷款占1. 86%，而50万元以上的贷款占到86%。”

经济学家茅于轼，是中国最早一批介入公益小贷的学者之一，至今仍在山西等地运作小贷公司业务。4月10日，茅于轼告诉《望东方周刊》，他做的是3万元以下的贷款，带有公益性质，“而全国（小额贷款公司）10万元以下的小额贷款，只占1%，其他都是10万元以上的。”

挂小贷的牌子，做典当的买卖

西南某市政府2010年底批准设立的该市金融资产交易所（下称“金交所”），据本刊核实已列入国务院整顿对象，主体业务一度处于暂停状态。该交易所在长近1年的运营周期中，以打包发售小额贷款公司的小贷收益权凭证为核心业务。

抛开金融要素市场意义，这个金交所可以被直观理解为小额贷款利息分成平台。即小贷公司将贷款利息收益推上金交所出售，小贷公司借此融资，投资者则分享小贷公司利息收益。因此，这一平台能够大面积折射小贷公司平均利息水平。

本刊记者获得的资料显示，在金交所已经发售的数十件小贷资产中，兑现给投资者的年化收益率一般在8%左右。

这仅仅是小贷公司集中通过金交所平台分给投资人的一部分利息收益，这也意味着小贷公司的实际利率在9%的水平之上。但此时的高利率都只是小贷公司的一部明账。

刘锡良日前接受本刊采访时透露，不少小贷公司保持一明一暗两套账，明账的利率一定在“不超过银行利率4倍”的合规空间，而真实利率在另一套账上，外界很难看清楚。

这一判断至少在山西近期开展的小贷公司自查工作中得到印证。山西省金融办责成省内小贷公司在2012年第一季度先行自查，4月9日至5月30日将展开现场检查。此间山西本地媒体披露，不少小贷公司发放月利3分到5分的贷款，并且有两套账。

记者注意到，近年手机短信、互联网、报纸百业信息中，小额贷款迷你广告几呈野广告态势泛滥。既然小贷公司只针对特定大客户，它们广泛投放这类低端广告的用意又在哪里呢？

知情人士透露，业内一些老板已经把小贷公司当作典当行开，贷款人只要能够提供房产等财产性抵押品，公司便会以高利息放款，而不会计较贷款人的贷款用途，“这是挂小貸的牌子，做典当的买卖。”

“多赢”的合谋

除了大额贷款、利率奇高，小贷公司的另类资金游戏也让人忧虑。

银川市一位小贷公司管理人员，日前向本刊记者介绍了小贷公司与银行合作操作资金的一套手法。

企业在银行的一笔贷款即将到期时，银行工作人员一般会向企业预先催款。当得知企业还款困难，银行工作人员可以将此消息透露给小贷公司，届时促成企业从小贷公司贷出资金，来偿还银行贷款。

这仅仅是资金游戏的第一层。更进一层，小贷公司放出的这笔贷款，其实是从银行贷出。这就形成：银行放贷给小贷公司，小贷公司放贷给企业，企业向银行还贷。

在这个关联过程当中，资金并不会到小贷公司和企业手头，仅在3个账户间进行一次数字循环。对于银行而言，这个过程一能保证资金安全，二来消除一笔不良贷款。但循环一经结束，企业即对小贷公司产生借贷，这笔借贷开始合法生成高额利息。

这一循环对企业而言看似不公平，但据前述业内人士称，企业往往愿意参与这一循环。“企业按时还了银行的款，他就算银行优质客户，能取得更大授信，从银行贷出更大规模资金。”

业界人士还指出，个别小贷公司盯住企业股权，放款第一天就等着企业经营失败，到时再以追债方式取得企业股权，进而控制企业。多位受访业内人士反映，这种方式目前在房地产企业中有较多表现。

2008年5月4日，中国银行业监督管理委员会、中国人民银行发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，即著名的23号文。23号文之后，各地纷纷出台《小额贷款公司管理办法》，小贷公司始如雨后春笋一样蓬勃发展。

23号文对小额贷款公司的资金运用有详细说明，“小额贷款公司在坚持为农民、农业和农村经济发展服务的原则下自主选择贷款对象。小额贷款公司发放贷款，应坚持‘小额、分散’的原则，鼓励小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务，着力扩大客户数量和服务覆盖面。”