外汇保证金交易-思考交易（共12篇）
如果问大家，任何一笔外汇保证金交易的成功最主要的因素是什么？答案取决于你如何思考。讽刺的是，外汇保证金交易可以像你体验的那样轻松有趣，但持续一致性是你的外汇保证金观点、你的外汇保证金信念、你的外汇保证金态度或你的外汇保证金交易思想的功能。选择你感觉最舒服的单词，它们都是一个意思：外汇保证金赢家思想和持续一致性是思想状态，和幸福、有趣和满足都是一样的外汇保证金交易思想状态。你的外汇保证金交易思想状态是你的信念和态度的副产品。你可以不需要合适的外汇交易信念和态度，尽力制造持续一致性，但是你的结果和你玩乐时一样。当你没有玩乐时，很难把你的外汇交易观点突然变成开始享受的样子。当然，你的外汇保证金交易环境会突然改变，让你去体验欢乐。那么你的外汇保证金交易思想状况是外部环境变化的结果，不是内部态度改变的结果。如果你依靠外汇保证金交易外部状况和外汇保证金交易环境以让你快乐（这样你就能永远享受自己），那么你几乎没可能持续地体验快乐。然而，你可以通过改变外汇保证金交易信念和外汇保证金态度的方法来增加让你更快乐的可能。制造持续一致的外汇交易成功是一个道理。你不能指望外汇交易市场让你持续一致性地成功，就像你不能指望外汇交易外部世界让你持续地快乐一样。快乐的人不需要为了做什么才快乐。他们就是快乐做事的人。
持续一致性成功的外汇保证金交易者是在持续一致地，自然地表达他们。他们不需要尽力做到持续一致性，他们就是持续一致性。也许这个差别看起来很深奥，但明白这个差别是非常重要的。你无法努力实现持续一致性，因为你的努力会通过错失机会而打消你的意愿，导致你很可能要亏，而不是要赢。详见（http:///）
你的一些非常非常好的外汇保证金交易必定是简单轻松的。你不必让它们变得轻松，它们本来就轻松。没有争斗。你看见的外汇交易就是你想看见的外汇交易，你根据看见的行动。机会在，你就在。当你在的时候，你不必努力，因为你了解外汇交易市场，它们就在你眼前。没有什么能蒙蔽你，躲过你的意识，因为没有争斗和阻力，你的行动很轻松。
另一方面，如果要努力，那就意味着有外汇交易某种程度的阻力或争斗。要不然，你仅仅去做就行了，不必努力。它还意味着你想尽力从外汇交易市场得到你想要的。当你很自然地这么想时，你的观点充满了不快和困难。最优秀的外汇保证金交易者利用机会因为他们不从市场得到什么，他们只是在外汇保证金市场提供机会的任何时候显身以占到优势。这两个观点有巨大的区别。
在前面，我简单地说明了我们的外汇交易思想如何同时避免身体痛苦和精神痛苦。如果你交易的目的是尽力得到你想要的，或者希望外汇保证金市场给你想要的，那么如果外汇保证金市场并没有如你所愿，会如何？你精神上的外汇交易自卫系统会起作用，以补偿你想要的和你没得到的之间的落差，这样你就不会感到精神痛苦。当我们没有得到我们想要的，我们的精神就会感觉不舒服，我的思想天生可以自动阻挡对我们不利的信息或掩饰信息，目的是为了避免我们感觉不舒服。
然而，在尽量维持没有痛苦的外汇交易思想状态的过程中，你自己错过了机会流，进入了应该、本该、要是那样、如果那样的外汇交易心理状态。所有你当时看起来应该、本该、要是那样、如果那样的事物都是不可见的，那么当事实和机会过去以后，都变成了痛苦事件。你的外汇交易意识或潜意识为了让你快乐，给你想要的或避免痛苦，在外汇交易思想过程中会导致你看不清、阻止或选择信息。要想实现持续外汇交易一致性，你的外汇交易交易思想过程必须不能受这种意识或潜意识的影响。外汇保证金痛苦的威胁产生恐惧，恐惧是你95%的错误的根源。当然，如果你总是在犯错，你不能实现外汇保证金交易持续一致性或利用机会，只要你害怕或担心你希望的事不会发生，你就会犯错。而且，你为外汇保证金交易所做的事都是在争斗，看起来你在和外汇保证金交易市场斗，或外汇保证金交易市场也在和你斗。但实际上是你的内心在斗。外汇保证金交易市场并不知道它产生的信息，你明白这个道理。如果有争斗，那是你在和自己内心的阻力、冲突和恐惧争斗。
(一) 外汇保证金交易对金融市场的冲击评析
2008年5月14日, 银监会创新监管与协作部主任李伏安在一个论坛上表示:“银行目前的风险控制能力还不能适应外汇保证金交易的要求”。业内人士猜测, 这可能意味着监管当局将要收紧甚至叫停银行的外汇保证金业务。笔者对此做过一个调研:一是该项业务引发投资者投诉案件占投资人数比不足0.6%;二是世界性的金融大案均非外汇保证金交易引发的。例如:1995年英国巴林银行破产, 始于交易员股指期货的操作, 造成14亿美元的损失;2008年1月法国兴业银行巨额亏损, 始于交易员股指期货的操作, 造成49亿欧元的损失。由此可见, 不论是大的金融案件还是小的金融事故, 外汇保证金交易给金融机构和个人造成的损失都不足以引发金融地震。在交易过程中出现的问题其他金融市场也同样会出现。例如, 交易系统故障问题这是股市交易中最常见的问题;如果说, 目前作不到24小时全天交易可能会因为信息不对称而承受下跌风险的损失, 那么, 在股市交易中信息就完全对称吗。如果以此而废止外汇保证金交易笔者认为理由并不充分。在利与弊的权衡中我们更应该从大局着眼。新浪网2008年6月13日调查的结果显示:66.26%的投资者对叫停外汇保证金交易认为不合理。
(二) 外汇保证金交易对证券市场的影响利大于弊
发展证券市场是中国金融业的重要课题之一。尤其是中国股票市场从它诞生的那天起就承载着为国有企业融资的功能, 处于特殊时期的中国企业需要找到低成本的融资途径。18年过去了, 证券市场见证着中国企业改革的历史, 随着股权分置改革的落幕, 中国企业改革最艰难的时刻已经过去了, 中国的证券市场也将步入一个新的发展阶段。众所周知, 证券市场的最大功能是社会资源的合理配置, 即资金的合理配置, 资金要注入优质企业, 优胜劣汰永远是一个成熟社会的竞争法则。中国的股票市场也必须遵守这一法则, 否则中国证券市场将在畸形的道路上步履蹒跚。
优化证券市场的契机就是大力发展外汇保证金交易市场。金融资产的价格是在资金推动下形成的, 正如前文所述, 外汇保证金交易有独特的优势, 一旦被投资者认同, 资金会急剧流向这个市场, 股票市场的情况不言而喻。从某种意义上来说, 外汇保证金市场、股票市场是两个争夺资金的市场, 竞争的结果取决于各自市场的完善, 希望中国的证券市场在竞争中求生存、求发展、求完善, 医治顽疾, 少一些ST股票, 少一些内幕交易, 少一些虚假信息。当中国的股票市场是一个真正的“阳光化”市场, 会迎来证券市场的第二个春天。我们不必过于担心资金会在两个市场的大搬迁。人的行为是受其偏好影响的。正如2005年至2007年的大牛市, 虽然资金有向股市流入的趋势, 但是也只不过近四万亿资金流入股市, 银行资金存量仍达到近13万亿。这就是偏好的作用力, 当然每一个市场都希望留住资金, 资金是金融机构的衣食父母, 因此银行方面也做了许多服务方面的调整。
二、中国当下具备发展外汇交易的有利条件
(一) 充足的资金来源
资料表明, 我国居民储蓄呈逐年增长态势。截至2008年4月, 我国居民储蓄已高达19.16万亿。我国外汇储备2008年3月已达1.68万亿美元。人民币和外汇的高额储备为外汇保证金交易提供了必要的前提条件。
(二) 股票市场低迷为外汇保证金交易提供了契机
一个市场的兴起需要一个契机。从历史角度看, 外汇保证金交易在日本迅速发展起来的一个主要原因就是抓住了日经指数从20000多点跌到7600点, 大量的投资者纷纷斩仓离场。大量剩余资金转向了新兴的外汇保证金市场。反观现在的国内市场, 股市自2005年12月以来经历了两年的高速上涨, 增幅在世界股票市场上来说都是很少见的。而现在又一路从6000多点下跌到2300点以下, 这必然导致我国近7000万股民中的部分转向其他市场, 这对进一步发展外汇保证金交易市场是一个难得的市场机遇。
(三) 世界经济的不确定性迫使投资者寻找新的投资渠道
外汇保证金交易是经济不确定性时期最理想的投资选择。美元的不断贬值增加了世界经济运行风险, 原油、黄金价格的高位运行更是雪上加霜。著名世界经济预言家斯蒂芬·李柏2008年1月出版的《即将来临的经济崩溃》一书一经问世就受到了高度关注, 也增加了投资者的困惑、担忧和新的思考, 如果经济崩溃股票市场必然难逃厄运。通货膨胀又使投资者不愿把货币存在银行。外汇保证金交易是投资者此时愿意接受的投资品种:以小博大, 用最少的投入获取较高的利润;双向投资, 既可以做多又可以做空, 不存在熊市、牛市之分;不受时间限制, 期货交易都是有时间限制的, 外汇保证金交易在这一点上可以说是现货的保证金交易, 这为投资者操作带来很大弹性;汇价公平, 价格难以被操纵, 即使倾一国之力也很难控制汇价;外汇交易种类不多, 容易选择和研究。
综上所述, 外汇保证金交易对投资者有利, 对金融机构有利, 对国家金融安全有利。不可否认, 在外汇保证金交易的实际运行中, 我们存在诸多问题, 这是一个新兴市场必然面临的问题, 我们应该在以后的运行中尽快加以改进。本文仅以民生银行的“易富通”和国外主要外汇经纪商的品种设计为例说明差异所在。
从表中对比可以得出结论:在点差、杠杆和最小开户金额方面都制约着中国造市商的盈利及风险防范。任何一个金融市场的交易都是有风险的, 这是金融资产的虚拟性所决定, 外汇保证金是金融资产的一部分自然有其交易上的风险。在这里借用乔治·索罗斯的名言以警各位投资者:“或许我不了解市场, 或许音乐已经停止, 但是大家还在跳个不停”。
摘要：外汇保证金交易属于虚拟经济的研究范畴, 是金融衍生品种的一部分, 这足以使投资者对其充满警觉, 时值美国次贷引发全球金融动荡, 究其原因为金融创新、新金融品种对金融市场的冲击。这无疑引发国内是否推出外汇保证金交易的一次激辩。外汇保证金交易对中国而言, 不仅是增加一种交易品种, 而是在向金融体系多元化的迈进。反观2007年美国次贷危机之所以没有动摇美国金融体系的根基, 其原因就在于其金融体系的多元化。中国金融当下之急是寻找稳定金融体系的积极措施, 而不是被恐惧笼罩。
关键词：外汇保证金交易,金融创新,杠杆效用
参考文献
[1]党红超.外汇保证金交易:迎来冰封解冻后的春天[J].中国外汇, 2007 (4) .
外汇交易，顾名思义就是一国货币与另一国货币进行兑换，相较于股票和债券市场而言，全球一统的外汇交易规模更大，单日成交额逾1.5万亿美元，为各大金融投资品种之首。这是由外汇交易的特点决定的，外汇交易与其它金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。由于缺少具体的交易所，因此外汇市场能够24小时运作。在交易过程中的讨价还价，则经由各大信息公司传递出来，各投资者实时得知外汇交易的行情。外汇交易的这种透明和高效，杜绝了股市中经常出现的庄家操作价格的风险，因此对中小投资者而言更加公平。
然而外汇市场每日的波动极小，如果以实盘进行交易很难获得较大收益，因此“外汇保证金交易（Foreign exchange，简称FX）”就应运而生了。它和普通外汇投资的不同之处在于，投资者用一定资金作为保证金在ＦＸ交易公司（或银行）开设账户后，可以用数倍、数十倍甚至最高可达400倍于保证金金额的资金，在ＦＸ交易系统中进行外汇交易，从中获取可观的收益。
外汇保证金交易日渐崛起
说起“炒外汇”，中国人其实并不陌生。在上世纪90年代初，外汇市场和股票市场一起开闸，在1993年“炒外汇”达到了泛滥成灾的地步，一时腥风血雨，杀戮不息，许多人为之倾家荡产。这是因为当时中国在向市场经济改革的途中缺乏配套监管和一系列金融法规，使得保证金交易负面效应突出显现。首先，亏损的交易者几乎占了投资者的绝大多数，其次，抗风险能力有限的大陆市场引发大量案件，甚至破坏了金融秩序，中国政府最终在1994年就下令禁止这种投资模式在中国的存在。
然而1997年以来，随着互联网的迅猛发展，在线外汇保证金交易逐渐取代了过去老式的交易系统，逐渐风靡世界，成为外汇保证金交易的流行方式，不仅银行间交易已开始采用在线方式，个人也越来越多地通过互联网参与外汇保证金交易市场。
正是由于互联网的介入，使得外汇保证金交易打破了地域的局限，原来必须依赖本地经纪商才能参与外汇交易的个人和小型机构投资者，可以更加方便而直接地进行外汇投资。2000年12月，美国通过了《期货现代化法案》，这一法案要求所有外汇交易商必须在美国期货协会（NFA）和美国商品期货交易委员会（CFTC）注册为期货佣金商（FCM），并接受上述机构的日常监管，在期限内不符合资格或没有被核准的外汇业者将被勒令停止营业。这一法案的出台，使得在线外汇保证金交易走上了规范发展的轨道，并成为其他国家相关立法的蓝本。此后，外汇交易中间商已经很难再像过去那样“做手脚”、“打闷包”，侵害投资者利益。经过几年的发展，如今在线外汇保证金交易已经越来越成为发达国家的主流投资品种，尤其是在日本的发展更为迅猛。这是由于在外汇保证金交易中，主要有两个交易成本，一个是交易机构收取的佣金，叫点差，另一个是低息货币与高息货币交易时产生的息差，这就产生了套息交易的机会，因此对低息国家的投资者具有较高的吸引力。而日本长期处于零利率环境，因此FX交易日渐获得日本投资者的青睐，按照日本的FX投资方式，用１万日元的资本金即可开户。这种交易可以同时获取汇率差额和利息差额双重利润。
更重要的是，外汇市场的高度透明使得中小投资者能够和机构投资者站在同一起跑线，因此在日本经常爆出“太太炒汇团战胜国际资本巨鳄”，这种以小胜大的奇特新闻。
正是有上述诸多好处，在日本，用FX投资方式进行投资理财的用户发展非常快。日本矢野经济研究所的统计数据显示，2003年，日本开设这种交易方式的账户数约为2800户，市场规模（存入资金）也只有87亿日元，可到了2007年3月，其账户数量已增加到64万户，市场规模也扩大到约6700亿日元。由此可见，全球化的今天，FX的兴起已是大势所趋。
国内FX上演三国演义
2006年，交通银行成了第一个“吃螃蟹”的银行。由于是试水，交行最初推出的杠杆倍数只有5倍，对投资者吸引力相当有限。去年，中国银行跟进，杠杆倍率放大到了10倍。而今年4月，民生银行也加入了争夺市场的行列，杠杆倍率更是放大到了30倍。因此，目前的国内FX市场正处于“三行争雄”的竞争状态。
外汇交易短线为王
外汇保证金虽然能够带来丰厚的收益，但它不是适合所有投资者，参与外汇保证金交易的投资者，一定要事先做足功课再“下水”。事实上，外汇保证金交易在本质上属于期货交易的一种，因此是高风险高收益的投资品种。这种特性决定了它并非适合所有投资者，只有那些经济基础较好、具备丰富投资经验、风险偏好型的投资者才可以尝试，这类投资者能够承受一定的损失。
最重要的一点是，参与外汇保证金只能用闲置资金。因为外汇保证金是一把既能放大收益也能放大亏损的“双刃剑”，既能给投资者带来以小博大的机会，也可能使得投资者冷不丁就栽了跟头。
一：从早上5-下午14点,这个时间地外汇保证金交易一般比较冷清：
这主要是由于亚洲市场地推动力量较小所为！一般震荡幅度在30点以内,没有明显地方向.多为调整与回调行情.一般与当天地方向走势相反,如：若当天走势上涨，则此段时间多为小幅震荡地下跌.这一时间段地行情由于大多没有方向可言,保证金交易者可以在早上6-8点左右观察一下,若行情为上下波浪震荡形态[看15分钟或是5分钟地图形].可以在行情震荡到两端时作5-15点地操作,只放止赢不做短线止损即可.若到11点后还不能挣钱出来则要及时平仓止损.这种做法称之为5点法,是不能盯盘作地,适合操作技巧不高地炒外汇者,最终止损可放30-40点左右！实盘交易者则不适用！
二：下午14-18点这个时间是欧洲地上午外汇市场,15点后一般有一次行情.大家可以把握.一般来说,欧洲开始进行外汇交易后,总地资金量就会增加, 外汇市场是一个金钱堆积地市场,因此那里地资金量大就会在那里陈盛大地波动.且此时间段也
会伴随着一些对欧洲货币有影响力地数据地公布！一般震荡幅度在40-80点左右.这一段时间一般会在15：30后开始真正地行情,此次行情一半多会伴随着背离与突破等技术指标,因此是一段比较好抓地机会.三：晚上18-20点 为欧洲地中午休息与美洲市场地清晨,所以一般来说外汇保证金交易比较冷清！此段时间是欧中地中午休时,也是等待美国开始地前夕.四：20点--24点为欧洲市场地下午盘与美洲市场地上午盘！此段时间是外汇价格波动最大地时候,也是资金量与参与人数最多地时间段.一般为80点以上地行情.此段时间则是会完全按照今天地方向去行动,因此判断这次行情就要跟剧大势了,它可以与欧洲是同方向地河可以与欧洲是反方向地,总之,应与大势一致.四：24点后到清晨,为美国地下午盘,一般此时已经走出了较大地行情,此段时间多为对前面行情地技术调整.其实在中国地外汇交易者拥有别地时区不能比拟地时间优势,就是能够抓住15点到24点地这个波动最大地时间段,其对于一般地炒外汇者而言都是从事非外汇专业地工作,下午5点下班到24点此段时间是自由时间,正好可以
操作实例
看涨
假设当前GPB/USD的汇率是1.5847/52。
你预计英镑会相对于美元升值，所以你以卖方要价1英镑兑
1.5852美元买入一单即10万英镑。
合约价值是100,000 X $1.5852 = $158, 520。经纪人对美元保证金的要求是2.5%，所以你必须保证在你的保证金帐户上至少存有
2.5% X 158,520 USD = 3,963 USD。
GBP/USD果真升值到1.6000/05，你这时决定通过以买方出价汇率卖出英镑、买回美元，从而关闭仓位。你的收益如下： 100,000 X(1.6000-1.5852)USD = 1,480 USD, 等于一个点赚了10美元。你的收益率则为1,480/3,963 = 37.35%,这显示了以保证金帐户买入的积极作用。
如果GBP/USD跌至1.5700/75,你的亏损如下：
100,000 X(1.5852-1.5700)USD = 1,520 USD, 亏损38.35%。这个例子告诉我们保证金交易可以使你的利润或亏损率放大。
看跌
你预计英镑会从GBP/USD = 1.5847/52下跌，所以你决定卖出一单GBP/USD。
合约价值为100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD，实际上你卖出了10万英镑，买入了158,470 USD。
你的经纪人要求的美元保证金是2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。
GBP/USD跌至1.5555/60，那么你的帐面收益如下：
100,000 X(1.5847-1.5560 USD)= 2,870 USD
2,870 USD的帐面收益加入你的保证金帐户，你现在就有了6,831.75 USD。这样你就可以开设价值273,270 USD的仓位。
但如果GBP/USD开始上涨，当汇率达到1.6000/05时，你的帐面亏损如下：
100,000 X(1.6005-1.5847)USD = 1,580 USD
你的保证金帐户便减少了1,580 USD,降至2,381.75 USD，这下只能支持价值2.381.75 USD/0.025 = 95,270 USD的开放仓位。而你交易所需的金额是：100,000 X 1.6005 USD = 160,050 USD。这样你的“资金短缺”金额是160,050 USD-95,270 USD= 64,780.USD。
经济人会向你发出保证金通知，通知你补上2.5% X 64,780 USD = 1,619.50 USD。如果你没有立刻续上这笔钱，经济人将清算你的仓位。
最后你清仓时的汇率是GBP/USD = 1.5720/25，你的收益如下： 100,000 X(1.5847-1.5725)USD = 1,220 USD
现在你再没有开放仓位了，你可以将交易帐户上全部的5,181.75美元以现金提出。或者说这时你有足够的保证金来支持价值207,270 USD的仓位。
最近有很多新的朋友都开始关注外汇投资，问的最多的还是关于外汇投资这块最大的优势以小博大。到底是怎么回事！外汇通金融投资培训小编在这里简单的解释一下：
1.1：20倍杠杆，1：100倍杠杆，1:400倍杠杆到底有什么不同？
从事外汇杠杆交易，或者说外汇保证金交易（同一产品不同说法），从实质上来说，就是从事合约的买卖。
第一，外汇的国际报价都是五位数的，就以英镑为例，英镑/美元1.6232，这代表1英镑可以兑换1.6232美元，当英镑/美元这个货币兑从1.6232波动到1.6233或者1.6231，波动0.0001，这就叫一个点。再说美元/日元80.57，同样代表1美元可以兑换80.57日元，当美元/日元这个货币兑从80.57波动到80.58或者80.56，波动0.01这也叫一个点。黄金的报价1418.31当价格波动到1418.41或者1418.21，波动了0.1同样是一个点。
第二，在国际上通行的基本就是这样：1张标准合约价值100，000美元（10万），一张MINI合约价值10,000美元（1万）。一个点的价值是多少呢？乘一下就是咯！点值=每个单位的交易量*最小跳动单位-（后一货币/美元）单位是美元。OK,举例说明下：
比如黄金/美元,欧元/美元,英镑/美元,澳元/美元的点值=100,000美元*0.0001=10美元
美元/日元的点值=100,000*0.01/(USD/JPY)=1000/80.57=12.41美元
美元/瑞郎的点值=100,000*0.0001/(USD/CHF)=10/0.9010=11.09美元
因此无论对于1:20杠杆,1:100杠杆,还是1:400杠杆,1张标准合约(1手)的一个点都差不了多少,1张MINI合约的1个点就是标准合约/10,对应上面的例子分别是(1美元,1.241美元.1.109美元)
第三,这样10万美金/20倍=5000美金,10万/100倍=1000美金,10万/400倍=250美金,也就是说做1张标准合约,如果是1:20杠杆,需要动用您账户资金5000美金,如果是1:100杠杆,需要动用您账户资金1000美金,如果是1:400需要动用您账户资金250美金,那么您账户内还有多少资金是活动的呢?可以抵抗多大的风险呢?
举例说明,以账户资金6000美金,买(卖)1张英镑/美元为例(一个点10美金):
1:20倍杠杆:占用资金5000美金,账户内还有1000美金是活动的,可以抵抗100个点的风险,当市场的价格向上(向下)波动亏损100个点的时候,发生保证金追缴,系统就会强制为您平仓.(风险极大).1:100倍杠杆:占用资金1000美金,账户内还有5000美金是活动的,可以抵抗500个点的风险,当市场价格向上(向下)波动亏损500个点的时候,发生保证金追缴,系统会强制为您平仓.(风险一般)
1:400倍杠杆:占用资金250美金,账户内还有5750美金是活动的,可以抵抗575个点的风险,当市场的价格向上(向下)波动亏损575点的时候,发生保证金追缴,系统才会强制为你平仓(风险相对于1:20和1:100倍杠杆都小).最后,我们可以得出这样的结论:在账户同等资金的条件下,做同等手数(1张合约称为1手)的情况下,杠
杆比例越高,风险越小!
呵呵,写了这么多,您也看了这么多,是不是会有一些思考呢?
比如:6000美金做20倍杠杆1手和600美金做400倍杠杆1手是不是具有可比性呢?
或者2000美金做100倍杠杆0.1手和做400倍杠杆1手也是不是具有可不行呢?
希望得到高手的解答哦!嘿嘿！！很期待
忽然发现还会有人问什么时候回出现保证金追缴?
保证金追缴,其实俗称爆仓.这下大家就理解了吧,是指当您的账户余额不够亏损时所发生的四通自动强制平仓行为.举例 说明吧(这样直观一些）
您的账户资金200美金，您买0.1手EUR/USD,所占用你25美金是保证金，您尚有175美金是活动资金，当市场价格向下波动亏损175点的时候，发生保证金追缴，系统就会强制为您平仓。（风险很大）
或者您的账户资金2000美金，您买0.1手EUR/USD,所占用你25美金是保证金，您尚有1975美元是活动资金，当市场向下波动亏损1975点的时候，才会发生保证金追缴，系统才会强制为您平仓（风险小）
因此：1，账户内后备自己越多，抗风险能力越强，自然获利的数量就越高。
2，投资就是这样的，风险和收益永远都是好朋友，相互伴随着的。当您把自己置身于高风险状态下，收益的可能性就非常渺茫，当您把风险控制在很小的范围内的时候，迎接您的将是丰厚的收益。
3，我们很多投资朋友投资想的是如何如何赚钱，但是我要告诉大家，其实在投资过程中，我考虑的是如何控制风险，把风险控制好了，您想不赚钱都难。
一、理解以小博大
赚钱赔钱非上帝安排, 赔钱的人往往不懂以小博大。以小博大应理解为以极小的代价智取最大的收益。以小博大是外汇交易的精髓。以小博大是以理性为基础的:
1. 严格自律
极小代价必须事前预计并严格执行, 即预设止损或锁仓。否则只能盈利了兴高采烈, 亏损了一蹶不振。理性的以小博大好比武士一手持矛, 一手持盾。
2. 永远不亏大钱
永远不亏钱做不到, 永远不亏大钱是可以做到的。比如, 制定交易计划, 亏损限定在<10%, 利用这<10%的可耗“弹药”去智取“敌人”。如果“以小”做不到, 就不能有效地保护好自己, “博大”就无从谈起。执行了不亏大钱的原则, 以小博大就成功了一半。
二、外汇交易的优势
1. 外汇交易
外汇交易是一国货币与另一国货币进行交换, 是一个货币对中同时买入一种货币和同时卖出另一种货币的对应交易行为。现代外汇市场是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。外汇货币对的表现形式是一国货币兑另一国国币, 如欧元/美元、美元/日元。
2. 外汇交易的优势
经济全球化势不可挡, 外汇交易已成为国际经济的重要组成部分。多数人了解股市, 其实汇市比股市 (包括期货市场) 优势非常明显:
(1) 双向交易。股市涨才能赚钱, 但股市中空头行情较多, 不易把握机会。而汇市双向交易, 可买涨可买跌。
(2) 全天交易, 中国投资者最有利。股市只能白天交易, 而汇市周一到周六24小时交易。外汇交易的黄金时段是北京时间16~23时, 是欧美外汇交易最活跃的时段, 对中国投资
(3) 投资少起点低。很多交易平台最低投资250美元。普通成功者一年有几倍十几倍的获利;超强成功者一年有上百倍上千倍的获利。
(4) 市场客观公正。汇率变化是由国际政治经济形势所决定, 日成交额2.5兆亿美元之巨, 没有什么力量能撼动它, 加之科学可靠的交易平台和行情数据公开化, 外汇市场是世界上最透明的。
(5) 自主方便。通过电脑、智能手机, 不论何时何地均可交易, 最适合喜欢独立自主工作的年轻人。欧美日等国众多人士, 看似没有什么职业, 但他们却是实实在在的富翁, 他们所从事的就是高雅悠闲、智慧自由、彰显绅士风范的外汇交易。美国三分一的亿万富翁就是从事外汇投资成功的, 如:索罗斯、巴非特等传奇人物。很多中国人选择外汇交易为终身职业, 有的人已经成为世界级的交易高手。我曾见过两名普通的外汇交易者, 一个月交易时间, 两个人的月末资金余额分别暴增400多倍和1000多倍。
(6) 杠杆效应。以扩大信用额度的方式“放大资金”进行操作。目前外汇保证金交易的杠杆最大可达400倍, 投资1千美元可做40万美元交易。不过杠杆效应是一把双刃剑, 如果不会风险管理, 损失和获利的机会一样大。要想稳健投资, 缩杠杆即可。
(7) 手段灵活多样。有现价、埋单等入场方式, 获利巨大。即使方向看错, 还有锁仓、止损等风险控制措施。
(8) 费用低廉。股票市场须支付佣金、服务费等。外汇市场是高效率的电子交易系统, 缩减了大部分成本和费用。如果不通过经纪商完全自主交易, 成本更低。
(9) 选择品种简单。股市上千种股票, 选股很难。而汇市货币对非常有限, 选择简单, 有利于集中精力钻研, 并快速抓住行情脉搏。
(10) 最能满足技术型投资者。和股市期市不同, 汇市走势规律性更强, 利用技术分析手段更容易赢利。经济数据定期公布, 有利于基本面分析。外汇是国家的运作, 通常比股票的公司的运作安全可靠, 容易预测经济发展方向。
(11) 资金流动性好, 实行T+0制度。任何交易市场无论规模还是交易量, 和外汇市场比较显得非常逊色。股市有涨停跌停, 期市有隔夜跳空。外汇市场永远是流动的, 保证无论何时所有市价单限价单、止损单平仓单即刻成交, 决策从容。
(12) 讲技能无竞争, 永不失业。外汇交易靠技能, 即精准的基本面和技术面分析, 精准的盘面操作。交易者之间互不干扰, 没有利益竞争, 完全可能成为交流挚友。外汇交易无年龄限制, 可做终身事业。
三、应注意的问题
1. 模拟训练
很多平台均可下载MT4模拟交易系统, 模拟训练最少要一年。外汇交易初学者要耐心谨慎、循序渐进, 不攀比不逞强。在学习和训练中, 要将模拟交易当成真实交易, 摸索出适合自己的操作模式。胜率稳步提高, 方可开户, 并且用极小的仓位来尝试交易。
2. 平台选择
外汇交易平台的选择是初学者最迷茫的事情之一, 如果掉进黑平台, 且不说后台作弊, 单就资金取不出来的问题, 就让你血本无归, 所以平台要严格筛选。可参考以下6点:
(1) 是否接受国际上最正规、有声望、高信誉的监管机构的监管, 并且网上可查监管记录。英国FSA和美国NFA是世界上最优秀的监管机构。
(2) 资金出入是否正常。请教有多年经验的交易者, 特别是看他的出金情况。
(3) 了解服务。客服聊天, 体验客服水平。查询在中国是否有分支机构和运营资质。
(4) 平台的知名度和运行历史。
(5) 查网址, 谨防钓鱼网站黑平台。
(6) MT4交易系统功能是否完整和运营正常。
3. 顺势交易
趋势交易是最重要的方面。顺势交易就是上涨趋势逢低做多, 下降趋势逢高做空, 真正做到你就是胜率极高的“常胜将军”。如果没有证据显示行情反转时, 千万不要反向建仓, 如果反向建仓如同撞向飞驰而来的列车。
4. 风险控制、保护盈利、保住本金
风险控制就是预设止损。真正获利是设止损保实力前提下的获利。保护盈利就是不让盈利变损失。保护本金就是不让本金没了, 设止损则是铁的纪律。如果没了本金, 你就是“光杆司令”。
5. 不靠运气靠理智
用外汇交易去赌博是对外汇交易的亵渎!靠运气获利是偶然的, 靠理性和技能获利才是持久稳定的, 没有一个交易大师是靠运气成功的。机会是等出來的, 不是你创造的。机会不可能时时刻刻都存在, 因此时刻刻都交易肯定是错误和不理智的。
6. 按比例投资
每次进场要按比例投资 (下单) , 一般情况总仓位控制在总资金25%以内。
7. 自己是否胜任
审视自己是否存在侥幸贪婪急燥、无耐心无防备、情绪失控和过度自信等心态, 进而失去遵守技术分析和交易规矩的能力、理性和自觉性。如果是这样那很危险。从事外汇交易之前, 要从心理上生理上好好审视自己, 要保证心理健康, 特别是性格是否平稳, 是否能自我调控情绪;要保证生理健康, 特别是患有高血压、心脑血管疾病者, 要坚决远离外汇交易!
8. 切勿急功近利
长期未获利, 切不可急于反手企图资金翻倍, 这往往会使更糟。只有证据确认以前是方向错误, 方可尽快了结亏损仓位, 择机反手。
9. 克服盲从心理和迷茫状态
经济数据或消息突然闪出, 5分钟K线一突破, 便跳入市场, 唯恐错过赚钱时机。这种盲从心理极易被诱多诱空行情所捉弄。有的投资人迷茫状态时会不断锁单结单, 往往本能地平仓盈利单留下亏损单, 而不是考虑市场大势。行情继续朝投资者意愿反向发展时, 就再锁再结, 不知不觉造成扩张几百点的“天地锁”, 解锁极易爆仓。
10. 认真分析、制定计划、每日小结
新手要学会基本面和技术面分析, 制定可行的交易计划并严格执行, 做好交易记录和小结, 反思胜败原因。
11. 良好的品格
严格自律:做到认真分析、计划操作, 顺势交易、右侧下单、不赌数据、轻仓入市、保住本金、快速结利等等。不能管控自己的人, 绝不会在外汇市场中有出息。心静如水:胆大心细、遇势不慌、冷静应对、胜不骄败不馁, 养成大将风范。
四、毛泽东的军事思想, 在很多方面可指导外汇交易
1. 战略上藐视敌人, 战术上重视敌人
外汇交易战略上, 有克敌制胜的气魄, 相信自己能够掌握市场规律并能驾驭它;战术上, 认清外汇交易的残酷性, 学会武装自己, 用好“矛”和“盾”, 进攻时做好防御, 科学准确运用基本面和技术面, 实现获利目标。
2. 知己知彼, 方能百战百胜
充分了解基本面和技术面, 正视自己仓位实力、合理止损等, 才能有效实施获利计划。
3. 设好止损、顺势交易
敌进我退, 敌退我追, 能吃掉你时就吃掉你, 吃不掉你时也不让你吃掉我。不利行情就离场;有利行情就设好止损、顺势交易。
4. 保护本金
保存自己, 才能消灭敌人;只有消灭敌人, 才能更有效的保存自己。保住本金, 才能交易;只有交易盈利, 才能扩大资本, 也就是更好的保护了本金。
摘要：随着经济的全球化, 外汇交易市场在我国也逐渐兴起, 不断吸引着投资者和创业者的目光。外汇交易以小博大的优势主要有双向交易和全天交易、投资少、资金流动性好、选择品种简单、市场客观公正、手段灵活多样等。在交易过程中, 投资者应充分掌握外汇交易市场的变化规律, 制定完善可行的交易计划, 并精通交易的手段、技巧和方法, 运用科学准确的基本面与技术面分析, 通过精湛、理性的盘面操作, 就能在外汇市场中以小博大、趋利避害, 获得极为可观的投资收益。
核心在于发挥杠杆作用
与实盘“外汇宝”业务相比，外汇保证金交易最大的特点就在于利用资金的杠杆效应，实现了以小博大。投资者按银行规定存入一定数量的交易保证金，就可在外汇交易中进行放大数倍的交易，与之相对应的是，你的投资收益或亏损也将得到同比例的放大。
我们从下面这个简单的例子看到保证金交易的获利原理。
投资者王先生投入了1000美元进行美元兑日元的交易操作，在对市场走势判断准确的情况下，通过买入和卖出合约的实盘操作，获取了50美元的收益，盈利率就为5％。
然而引入了保证金交易的模式，利用资金的杠杆作用，他获得的收益就完全不同了。我们假设他使用的资金杠杆为10倍，也就是说当他投入1000美元保证金时，通过10倍的放大效应，名义交易金额可以达到1万美元。在相同的市场情况下，按照同样的操作，1万美元的名义交易金额可以为他带来500美元的获利，与他实际投入的本金1000美元相比，王先生这笔交易的盈利率可达50％，也放大了10倍。
收益率由5％提高到50％，如此获利源于交易资金的扩大功能。事实上，保证金交易相当于向银行申请了一笔短期贷款，在支付一定资金使用成本(隔夜息差)的基础上，用这笔贷款赢得了获得高额回报的机会。
并非所有的投资都会如此顺利，尤其是在瞬息万变的外汇市场上。保证金交易好比一把“双刃剑”，在提高潜在收益的同时，也同步扩大了投资风险。就如上面这个例子，如果王先生的判断失误，那么他的损失也会由实盘交易中的亏损50美元扩大到亏损500美元，一半的投入资金都将付之东流。
看多看空双向交易
作为保证金交易的另一大特点，就是引入了双向交易，无论你是看多还是看空某一货币，都可以直接进行买入和卖出的交易。
在实盘交易中，投资者的获利是单向的，只能通过买进某种货币，然后卖出的方式赚取其中的收益。比如说投资者现在看跌英镑／日元走势，但手上只有美元，在实盘交易中，投资者就只能先买进日元，等到英镑／日元价格跌至目标价位之后，再卖出日元，买进英镑以从中获利。但是此时你的持有货币已经变成了英镑。
在外汇保证金交易中，由于引入了“做空”机制，投资者就不必如此紧张了。当你看跌英镑／日元时，就可以以自己持有的美元作为保证金，先卖空英镑／日元，等到价格跌到目标价位后，再通过平仓操作，买回英镑／日元，这样高卖低买，反向操作也同样可以获利。
由此，通过外汇保证金交易，就可以针对各种美元货币对以及交叉盘货币对，进行看多或看空操作，不像目前实盘无法卖空，只能先买进做多部位才能进行卖出。
“满金宝”VS保证金“外汇宝”
引入“本金放大”和“多空双向选择”的外汇保证金交易，被业内人士认为弥补了实盘外汇交易形式的先天不足，也基本完成了与国际接轨。交行和中行两大行的保证金外汇产品同台竞争，也引发了风险偏好型投资者的更大兴趣。那么“满金宝”和保证金“外汇宝”在交易细节上又有哪些不同之处呢?
资金放大倍数——“满金宝”选择更多
作为外汇保证金交易最大的看点，两家银行显然要比地下外汇保证金交易动辄100、200的资金放大倍数要谨慎得多。目前交行对于“满金宝”客户分为四个档次，其中最高20倍杠杆只面向其高端客户——沃德财富开放，其他想参与“满金宝”交易的客户则需要填写一份风险测评表，银行根据客户测评表的分数，来判断客户的风险承受能力和外汇操作能力，选择5倍、10倍、15倍的杠杆比率。而中行保证金“外汇宝”业务资金放大倍数统一为10倍，中行的投资专家建议投资者可以根据自己的风险能力和市场情况，及时地对建仓敞口进行调整，从而起到调整投资风险的作用。
直盘交易点差——保证金“外汇宝”更优惠
交易点差，是决定投资者投资成本的重要因素。中行保证金“外汇宝”业务对于直盘交易点差为双向10点；交行“满金宝”业务目前执行的直盘双向点差为12点。
交易货币——基本相同
“满金宝”业务和保证金“外汇宝”业务都以美元作为保证金货币。交易货币也基本相同，包括了美元、欧元、英镑、日元、瑞郎、加元、澳元，由它们组成的直盘和交叉盘货币对都可以作为交易货币对。
交易起始金额——最低为500美元
根据“满金宝”交易规则，投资者进行交易的单位是“手”，一手相当于一个交易货币对的左边货币的1万个货币单位，如：美元／日元时指10000美元，欧元／美元时指10000欧元，欧元／日元时指1 0000欧元。假设放大倍率为5倍，据此计算，投资者应至少存入2000美元的保证金才能进行交易。如果投资者选择更高的杠杆倍数，如20倍，则只需要存入500美元的保证金。
中行的保证金“外汇宝”业务规定，最低保证金要求为500美元，具体要视合约的标的货币而定，起点合约大小为5000个货币单位。
强制平仓机制——“满金宝”更谨慎
在保证金交易中，强制平仓机制是一项重要的风险控制手段。它就相当于自动为投资者设立了一个“止损线”，当浮动亏损达到保证金的一定比例时，进行提醒或是强制平仓，中止投资。
在两家银行的产品中，都分别设置了警告和强制平仓机制，中行保证金“外汇宝”规定，当投资者保证金充足率降至50％以下时，银行将通过交易客户端提醒客户追加保证金；而当降至20％以下时，银行将按“先开先平”原则进行逐笔强制平仓，直至保证金充足率重新达到20％。
1、什么是外汇交易？Top
外汇交易市场是世界上最大的金融市场。外汇市场几乎全天候都有交易在进行，且交易量庞大 , 估计每天约有数兆美元的规模。这样的规模较全球所有股票市场的交易总额还大。外汇市场并不是集中一地，而属于场外交易 , 买卖双方靠电话、计算机、传真机和其它实时通讯工具连接 , 进行买卖。据国际清算银行最新统计显示 , 国际外汇市场每日平均交易额约为 1.6 万亿美元。
2、外汇交易在什么地方进行？Top
外汇交易不是在一个特定的交易所内进行交易的 , 今日外汇市场大部分的成交都是在银行和交易商对客户之间的结算系统内进行交收的。
3、谁参与这个市场？ Top
外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
4、外汇交易在什么时间交易？Top
每一天的股票交易都在固定的时间内进行 , 例如在香港 , 股票的交易时间由北京时间 10 ： 00 到 16 ： 00 内进行，中间在 12 ： 30 到 13 ： 30 有二个小时的休市;对比之下，外汇的交易时间就长的多了。国际外汇的交易市场有澳洲、日本、新加坡、香港、德国、英国、美国 , 从各主要市场的时区来看，国际外汇市场的交易是全球 24 小时不停运作的。
5、哪种货币在市场上交易量最大？Top
欧元兑美元 占 41%，美元兑日元 占 33%，英镑兑美元 占 16%，美元兑瑞士法郎 占 10%
6、什么是保证金？ Top
网上交易平台上的交易 , 全部都是利用保证金的制度进行投资的。在保证金交易中 , 银行或是交易商都会提供一定程度的信贷额给客户进行投资，如客户要买一手 10 万欧元 , 他只要给 1 万欧元的押金就可以进行这项交易了。当然客户愿意多投入资金也是没有问题的 , 银行和交易商只是要求客户做这项投资时要把账户内的资金维持在 1 万元这个下限之上 , 这个最少的维持交易的押金就称为保证金。在保证金的制度下 , 相同的资金可以较传统投资获得相对多的投资机会 , 同时获利和亏损的金额也相对扩大。然而好好利用这种杠杆式的操作 , 可做到分散风险 , 更灵活地运用各种投资策略。意谓以小博大、四两拨千斤。
7、汇率是根据什么浮动的？Top
影响外汇汇率的因素主要是政治和经济两方面。不同国家的经济发展有盛有衰 , 景气循环通常都不一致。市场参与者都会仔细分析这些过程。外汇汇率的波动 , 虽然千变万化 , 和其它商品一样。归根到底是由供求关系决定的。在国际外汇市场中 , 当某种货币的买家多于卖家时 , 买方争相购买 , 买方力量大于卖方力量;卖方奇货可
居 , 价格必然上升。反之 , 当卖家见销路不佳 , 竞相抛售某种货币 , 市场卖方力量占了上风 , 则汇价必然下跌。
8、我怎样控制风险？Top
客户要适当利用止损 , 止盈 , 预设计算机指令去控制风险的大小。
9、我应选用哪种投资策略？Top
投资应计算个人的风险接受能力和性格取向 , 去决定其投资策略。由于外汇市场每天都有一定的波动幅度 , 普遍的投资者都会选择一些较短线的操作 , 而短线的投资策略会较适合性格进取的投资者选用。
10、通常多长时间进行一次交易？Top
由于外汇市场较其它投资市场活跃, 而且交易时间是24 小时不停运作,因此供投资者进入市场的机会有很多, 以一个中等活跃 的 投资者为例, 其平均每日进出市场就有十次以上。
11、一项投资大约维持多长时间？Top
通常投资的时间并不是作为进出市场的参考 , 投资者应该以投资的目标来定下出入市场的准则 , 如要获利 30 个基本点 , 一旦到达目标便退出市场。
12、我对外汇非常有兴趣 , 有没有更多的数据让我参考呢？Top 点击这里 >
13、为什么要选择外汇投资？Top
• 本小利大 : 不积压资金, 资金少于投资总值百分之二。
• 不怕套牢 : 相向交易, 可买升或跌相向获利。
• 交易灵活 : 除了周六、日外 , 市场全天候 24 小时运作。外汇市场周一从澳洲雪梨展开 , 然后绕着地球跑 , 一个时区接着另一个时区 , 直到周五在美国结束。
• 成交迅速 : 每天有超过二兆美元外币在交易, 参与的人成千上万, 每天 执行的交易有数百万笔。因此任何时刻都有机会进出市场。• 透明度高 : 某方面来说, 外汇市场非常可以预测。外币价格曲线存有若干规律，制造出技术上的价格趋势。这些价格趋势增加交易获利的机会。
• 手续费低 : 少于五千分一手续费, 获利机会更高
14、怎样开设真实账户？Top
只要在网站上填写 开户申请 , 存入高于最低开户资金要求之金额 , 如 : 标准账户 5,000USD，迷你账户 500USD, 就可以使用 EFD 提供的账户密码在互联网上操作。
15、怎样开设模拟账户？ Top
初次使用的投资者可先申请一个免费的网上模拟交易账户 , 用以熟悉各项操作，待有所认识后再开始真正的交易。
16、最少投放资金？Top
如果你在 EFD 网上交易平台开户 , 你只要投放5,000 美元就能开始一个标准账户 , 最少 500 美元就能开设一个迷你账户，让你用最少的钱发挥最大的财富效应。
17、最少交易量？Top
0.1 手
18、最低保证金？Top
• 标准账户 最低保证金要求 : 5,000 美元
• 迷你账户 最低保证金要求 : 500 美元
19、什么时间是最主要的交易时段？Top
欧洲市场跟美国市场交迭的时间就是全球外汇交易量的最大时段，就是每天的 20:00-1:0020、外汇与股票投资的差异在哪？ Top
在正式介绍技巧之前，先跟大家普及一下简单的知识。外汇保证金交易就是我们常说的炒外汇。其实行双向交易机制，即对于某一币种投资者既可以做多(买入)，也可以做空(卖出)。然后就是关于外汇保证金交易学习入门的知识，我在这里就不多说了。下面我们来谈谈外汇保证金交易的风险控制。
外汇保证金的风险主要有两方面，一种是外汇价格的变动导致的外在投资风险;另一种是来自投资者的内部风险。了解这些以后，下面我们来看看外汇保证金交易的实用技巧。
1、不要盲目进行交易。有些投资者从未认真系统地学习过投资理论技巧，也没有经过任何模拟练习，甚至连最起码的外汇基础知识都不懂，就贸然地进入汇市，参与投资，这就很容易导致其资金账户的迅速贬值。这是很多的外汇投资者常犯的错误。因此外汇投资者在入市前必须要掌握如何进行风险控制和进行交易的相关知识，要用自己的分析来判断汇率的走势，进而决定自己的投资方向。
2、控制好自己的心态。知识面上的东西都比较好学，但是心理关难过。在外汇交易市场上，时刻都会显示出人性的弱点。因此投资者必须要严格执行投资计划，不可因贪心或存在侥幸心理而违反自己制定的规则。
3、设置止损。在外汇保证金交易中，止损是非常有效的风险控制手段。那些成功的操盘手不在于如何分析市场而在于如何处理好自己的资金。在制定计划时，尽管需要考虑许多的关键因素，但是最核心的问题始终是在什么情况下退出交易。
4、要学会等待时机。外汇市场变化莫测，汇价的走势常常出人意料。如果投资者看不懂行情的走势，就要离场等待最佳的交易时机。万万不可盲目的进行交易，听天由命。
受证券市场连续盘整之累，很多投资者都开始寻找一些新的投资方式与渠道，个人外汇交易便是其中的一大方向。部分金融机构所发布的信息显示，近年来个人外汇买卖业务发展迅速，已经成为除股票之外最大的投资市场之一。
对于外币持有者来说，尤其是我国民间持有的主要外币为美元，在美元连续贬值的环境下，通过外汇交易，无需换汇，就可以为手中的美元获得一种新的保值、增值可能性。如果未来对于外汇仍有一定的需求，这种方式也不失为应对汇率风险的一种途径。
同时，相比起市场上外币理财产品的较高门槛，外汇交易中需要投入的资金量较小，一般来说，最低50～100美元就可以进行外汇的买卖。如果你手中有少量的外币，也不妨适度参与这一市场。在证券市场股票、基金持续低迷的背景之下，外汇交易也值得适量尝试。
收益主要来自汇差
在外汇交易中，有“实盘”与“虚拟盘”之分，所谓的“虚拟盘”也就是外汇保证金交易。可以提供外汇交易的平台也多种多样，如现在大部分商业银行都开办有自己的外汇交易平台，一些境外经纪公司开设的网络平台也提供多种外汇交易业务。相对来说，境内商业银行的平台具备完善的资金保障和监管体系，也更加值得投资者信赖。
由于前一段时间银监会出台相关政策，暂停了商业银行的外汇保证金业务，因此目前对于投资者来说，从银行渠道可以进行的外汇交易投资仅有“实盘”这个方式。
与外汇保证金业务相比，由于缺少了资金杠杆的作用，外汇实盘交易过程中绝对收益更依赖于投入本金的多少。另外，外汇实盘交易中为单向获利的模式，主要的收益来自于交易货币的买进与卖出之间的汇率差异。比方说你在欧元／美元的汇率为1．55时以美元购入欧元，等到该汇率为1．6时卖出欧元买入美元，就可以从中获得汇差的收益。当然了，在你持有欧元的期间，也可以获得欧元存款的利息收益，这也是你收益的一个组成部分。
现在国内的金融市场上，可以进行个人外汇买卖交易的币种主要有英镑、港元、美元、瑞士法郎、日元、加拿大元、澳大利亚元和欧元，中行还开设有新加坡元、挪威克朗等币种的交易。
50美元即可炒汇
从事个人外汇买卖，除了交易原理简单这个优势，对于大部分没有进行过外汇投资的人来说，还有一个优点在于投资的起始门槛很低。
如大部分银行对于开设实盘外汇交易的最低投资额为100美元或是等值外币，单笔交易中则一般是以10美元或等值外币作为单位。为了吸引投资者的参与，这一起始门槛还有所降低。如深发展最近上线的“汇赢通”外汇交易平台中规定，最低投资额降至50美元或是等额外币，交行所开设的实盘外汇交易起始投资额也为50美元或等额外币。另外，通过特定的渠道进行外汇交易，像工行规定其“汇市通”外汇买卖业务中，交易起始金额为100美元，使用电话银行业务进行外汇买卖，起始金额则为50美元。
投资起点低这一优势便于更多的投资者参与，同时对于新的投资者而言，也可以通过逐步追加投资的方式，逐渐地适应和了解外汇市场，降低投资风险。
新手起步可选直盘交易
外汇实盘交易中，可以作为交易货币的币种有十几种，但在报价的过程中，采用的是货币对的形式。其中，美元与另外一种可自由兑换的外币之间的交易，习惯上被称为“直盘交易”，如果交易对象为美元外的两种可自由兑换的外币，这种交易习惯上被成为“交叉盘交易”。
新投资者在面对多个货币对的时候就很难选择了，到底如何来投资?理财专家建议，新的外汇投资者一般还是选择以美元作为自己的投资货币。这是因为美元的流通性较强，是世界上使用最广泛的货币，更重要的一点在于市场上关于美元的数据、信息来源较多，便于新的投资者掌握更多的信息，及时做出市场判断，进行相关的投资决策。而持有小币种，相对来说获取信息的难度大，往往难于及时做出判断。当然了，如果对于某种货币有着实际的需求，投资者也应当根据自己的实际情况做出选择。如子女在欧洲留学，那么把欧元作为投资货币，其余货币作为投资工具，这样在进行外汇买卖投资获利的同时，又可以避免欧元本身的汇率风险。
另外，根据我国外汇管理的规定，外币现汇与现钞采用的是两种不同的账户进行管理。在进行外汇买卖的过程中，也同样需要遵循这一原则。一般来说，在银行的外汇报价系统中，提供两个系列的报价，钞买入价／卖出价，汇买入价／卖出价。对于投资者来说，以何种系列报价作为交易的价格，取决于进行投资时设立的账户为现钞账户还是现汇账户。由于外汇交易中获利主要来自于汇差，而在报价中基本为“汇钞同价”，因此这一点对于投资者也没有影响。
不同银行报价有差别
了解了外汇实盘交易中的交易原理之后，一个更值得关心的问题就是外汇交易中的手续费。与其他的投资产品所不同，外汇交易在报价中已经含有手续费，称之为“点差”，除点差外银行不再收取另外的费用。
如何了解交易点差的信息?除了向开户银行咨询外，一种简单的方式是观察同一系列报价中买人价与卖出价的差异。如7月15日某银行对于美元／港币的汇买价和汇卖价的报价分别为7．7962和7．8002，则这一交易中双边点差为7．8002-7．7962=0．004。在外汇交易中，将0．01％称之为一个点，因此在这家银行美元／港币交易报价中，双边点差为40点。
点差的高低，意味着投资者获利空间的多少。目前各家银行所制定的交易点差也有所不一。通常来说，大型银行对于交易点差制定得较高。如中行、工行、农行、建行、交行等外汇交易平台规定，普通客户进行交易时直盘交易双边点差一般为40点，欧元／美元货币对双边点差为32点，澳大利亚元／美元货币对双边点差为30点。但在交叉盘点差中，各行制定的交易标准有所不一。由于交叉盘点差中涉及到的货币对较多，就不一一介绍了。
近年来，除了传统大型银行开设有外汇实盘交易，不少中小银行也在积极拓展外汇交易平台。相比较而言，这些银行往往能够给予客户较优惠的点差。如兴业银行外汇交易平台中，直盘双边点差仅为5—8点；深发展的“汇赢通”业务中直盘双边点差为15点。
同时，根据交易量的不同，各银行均可以给予客户一定的点差优惠。一种是以单笔交易的资金量来决定实际点差，如交行规定，在直盘交易中，交易额在3000美元以下为普通点差；交易额在0.3万～1万美元之间，点差为普通点差的70％，交易金额在1万～5万美元、5万～10万美元、10万美元以上点差分别为普通点差的60％、50％和40％。在中行、工行和建行等外汇交易系统中，每次交易投资者都可以根据交易金额的大小，选用适用的点差档。
另一种点差的优惠方式为按照累积交易量的不同，客户可适用于不同的点差。像在深发展的外汇交易平台上，每笔交易均可以为客户累积积分，1万美元的交易量可累积1分，当积分达到1万分时，可享受系统给予的优惠点差。
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外汇投资者需眼观六路
外汇市场是一个全球化的市场，影响因素众多。个人在从事外汇交易时，不仅要了解市场原理和交易规则，还需要眼观六路、耳听八方，掌握多方面的信息。
世界经济和政治形势，特别是货币发行国的宏观经济基本面。如利率水平、经济增长指标、通货膨胀水平、失业率消费水平、对外贸易、经济政策走向、汇率制度以及政府官员言论等信息。
其他国际金融市场行情。如英日等国的股票市场、国际黄金市场、美国债券市场等，因为各种不同市场之间的相互影响是相当明显的。例如，澳大利亚元与黄金有正相关走势、美元与黄金有负相关走势等。
关心外汇市场的分析和评论报道。关注外汇专家每日所发表的对各种货币走势的预测。
(一)香港离岸人民币及跨境贸易结算发展回顾
2004年,中国银行(香港)作为人民币业务的清算行,为香港的个人提供跨境清算安排,离岸人民币(CNH)业务起步。
2009年,人民币跨境贸易结算试点在中国内地365个试点企业以及香港、澳门和东盟地区展开,为CNH增加规模奠定了基础。
2010年,中国人民银行与香港金融管理局修订了《香港银行人民币业务的清算协议》。新协议允许香港的银行为金融机构开立人民币账户,并提供各类金融服务,银行可以为客户办理非贸易项下的兑换,个人和企业间也可以通过银行办理人民币资金的支付和转账。新协议还承认了CNH报价的市场地位,从此以后,提供CNH报价的银行越来越多,CNH的交易流动性也逐渐提高。
2011年,香港的财资市场公会开始提供美元兑CNH的即期报价。该报价由市场上15家(2015年已更新为18家)交易较为活跃的银行上午11:00的平均即期报价得出,CNH的报价机制基本形成。很多离岸市场的人民币产品,也是在此基础上发展壮大的。
2011年8月起,跨境贸易方案被批准应用于中国内地所有具有资质的企业,境外范围则扩大到所有的国家和地区,业务范围也扩大为货物贸易、服务贸易以及其他经常项目。
香港的人民币跨境贸易结算发展得非常快。外汇局的统计数据显示,自从2009年设立人民币跨境贸易结算试点企业以来,中国内地企业超过70%的人民币跨境货款流向了香港。2011-2014年跨境贸易结算总额增速远超中国总体进出口总额增速,人民币结算在中国进出口总额中的占比不断上升,在2014年已经接近25%。
受政策、市场和经济的共同推动,CNH和人民币跨境贸易结算发展迅猛。对于企业而言,使用人民币结算具有规避外汇风险、加快资金流动速度的作用。从宏观的角度来看,人民币国际化初期,使用人民币结算的进出口本身就是非常重要的人民币输出和回流渠道。
(二)CNH与CNY交易机制不同导致汇差
与境内人民币(CNY)相比,CNH交易机制有如下不同。
第一,C N H市场的交易者类型更广泛,数量更多。CNH市场允许进出口企业和离岸金融机构自由参与交易。而对于CNY银行间外汇市场来说,除原本的境内金融机构(以央行和商业银行为主)可参与交易,2015年起,国家外汇管理局允许境内各类金融机构在场内进行交易,并允许大型非金融企业(年度跨境外汇收支超25亿美元或货物贸易进出口超20亿美元)入场交易。其他企业只能与商业银行在零售市场办理外汇交易业务。
第二,CNH市场没有中间价机制,也不设涨跌幅度限制。而CNY银行间外汇市场的交易货币价格仅可在央行当日上午9:15公布的中间价的一定范围内上下波动,例如美元的波动幅度是中间价正负2%。
第三,央行多在CNY市场进行窗口指导,CNH市场较少进行。
由于上述三点不同的交易机制,CNH市场对全球信息的反应更为透明、充分和及时,因此当CNY升值时,CNH升值更多;而当CNY贬值时,CNH贬值更多,这佐证了境内外交易机制的不同,对汇差产生的潜在影响。
(三)由“811新汇改”产生的跨境汇差
2015年8月11日,中国人民银行宣布:“为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,中国央行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。”“做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率。”这不仅蕴含着汇率走势的变化,更表明人民币中间价机制在告别了固定汇率体制后,终于取得了突破性的进展,是2005年7月21日“汇改”以来重要的里程碑,人称“811新汇改”。
新汇改后,外汇市场风起云涌,CNH兑美元汇率大幅贬值,与境内的汇差几度突破千点,针对跨境汇差的跨境资金交易频繁。那么,利用汇差进行的外汇交易盈利模式是什么样的呢?
二、汇差背后的外汇交易模式
笔者认为,很多时候,金融业务就是在既定的环境下做“通道”,各种市场、标准化或者非标准化的产品,都属于这条通道里的有机组成部分,这些要素共同构成了一种金融模式。上文所提及的跨境贸易,就是一种资金进出的“通道”。而下文所提及的四种盈利模式,也都是基于通道开展的。
(一)通过非居民账户进行跨境外汇交易获利
由2010年起,境外机构可以在境内银行开立“人民币非居民账户”(“非居民账户”英文全称为Non-Resident Account,简称“NRA”),用于人民币跨境支付。NRA的本质为境外账户,因此NRA与境外账户之间可自由划转资金,无需审批。
在USD/CNY低于USD/CNH时,境外主体可将在NRA账户中现有的人民币购汇换成美元(价格为境内银行提供的USD/CNY价格),然后在履行相应手续后,将NRA的美元汇出至其境外账户,再按照USD/C N H的价格进行结汇。之后通过贸易渠道,以合规、合法的收入形式(如经常项目收入、经批准的资本项目收入等),将人民币再次转回其NRA,即可盈利。假设USD/CNY购汇报价6.5964,USD/CNH结汇报价6.6964,则NRA以人民币659.64万元购汇100万美元,汇至境外账户后,再按照USD/CNH结汇价结汇,可得人民币669.64万元,再以贸易方式汇入NRA,获利人民币10万元。
(二)通过构造贸易进行跨境外汇交易获利
构造贸易是一种较为传统的获利方式,境内企业与境外企业(通常是关联企业)签订一份进口合同,以支付合同货款的方式,将CNY兑换成美元后支付给境外企业。境外企业将美元兑换成CNH后再通过反向贸易向境内企业进口货物,并以CNH支付。这种方式在USD/CNH价格高的时候可以获利。假设USD/CNY购汇报价6.5964,USD/CNH结汇报价6.6964,则境内企业用659.64万人民币购汇100万美元作为货款跨境支付给境外企业,之后境外企业将这100万美元结汇成669.64万人民币,再次作为货款跨境支付给境内企业。这资金的一出一进,境内企业获利10万人民币。“811新汇改”后,由香港进口中国内地的贸易量大幅上升,侧面验证了这种跨境获利的模式在USD/CNH高于USD/CNY时,可能被不少企业所采用。
借助转口贸易的模式获利,原理相同。例如,在USD/CNH低于USD/CNY的时候,境内企业从境外企业进口黄金等低物流成本的货物,在内地将美元贷款结汇后跨境汇出支付黄金货款。境外企业收到人民币后,以C N H价格兑换成美元。最后,境内企业再将黄金出口给这间境外企业,用之前兑换的美元跨境支付至境内。境内企业偿还贷款、获利,流程结束。根据香港海关数据,2013年第一季度(适逢USD/CNH低于USD/CNY之时),中国内地从香港进口的黄金飙升了175%,间接佐证了利用汇差进行的转口贸易获利的行为。
(三)通过境内外远期进行外汇交易获利
“811新汇改”之后,USD/CNH价格倒挂,与USD/CNY价差几度破千点。有一些境内的贸易企业,就已知的、未来特定日期的进口货物,向商业银行申请远期购汇;同时,其境外子公司向当地银行申请金额和期限均与境内远期购汇一致的离岸市场不可交割远期外汇买卖(NonDeliverable Forward,NDF)远期结汇,在到期日分别执行境内远期购汇和境外NDF结汇。由于境内远期购汇需要实物交割,因此在CNH价格倒挂的情况下,这一获利方式很适合于进出口贸易公司。
“811新汇改”后,2015年8月银行代客远期售汇规模达到789亿美元,是当年前七个月平均规模的3倍,这间接佐证了通过境内外远期进行外汇交易获利的频繁性。而银行间市场即期外汇交易规模扩大的倍数也与之相似,这是因为商业银行在代客远期售汇后,通行做法是在即期市场买入美元,并持有至代客远期售汇合同到期。如此操作,企业的远期行为就传递给了银行间市场的即期行为,对人民币贬值构成压力。
(四)出口货款经中介境外结汇进行跨境外汇交易获利
“811新汇改”后,USD/CNH价格倒挂,部分境内的出口商与其境外的关联公司或中间商签署人民币的出口合同,关联公司或中间商再与境外的进口商签署美元的出口合同。由境外出口合同产生的美元收款,在境外的关联公司或中间商结汇成CNH后,汇回境内。
此类交易是有真实的贸易背景的,但是会减少境外外汇流入,对人民币贬值在一定程度上间接形成压力。
三、跨境交易盈利对汇率的影响及抑制举措
上文所提到的四种盈利模式,前两种涉及企业向银行购买美元并汇款出境,致使境内美元大量流出,即期USD/CNY贬值压力增加。第三种模式本身反应的是市场对于USD/CNY远期贬值的预期,但商业银行的操作,将这种远期人民币的贬值预期传递给了即期市场,即期USD/CNY贬值压力增加。第四种模式将原本会流入境内的美元替换成了人民币,因而令到境内美元量减少,即期USD/CNY贬值压力增加。上述四种模式均令人民币快速贬值,国家外汇储备大幅下降。
“811新汇改”后即期USD/CNY的变化,大致分为三个阶段,第一阶段是从8月11日中间价形成机制改革到2015年底,央行试图将中间价与收盘价并轨。这项改革抽离了央行对中间价的干预之手,使得去年11-12月人民币贬值压力迅速释放。第二阶段是从2016年1月到春节前。元旦后人民币急剧贬值,央行开始加强对外汇市场干预,中间价与即期价再度分离。人民币中间价倾向于挂钩篮子货币,但尚处于一种不稳定的状态。第三阶段是春节过后至今。央行再度启动了中间价更多参考一篮子货币的机制。
央行出手的一系列措施,加上美联储鸽派声明、美元走软等因素,暂时稳定了市场对于人民币的情绪。同时,央行持续不断地出台抑制境内外汇差盈利交易的措施。
第一,加强贸易和投资背景真实性的审核。从2015年9月起,央行开始限制NRA购汇规模,并加强了NRA汇入资金的背景真实性审查。此外,国家外汇管理局从当年8月起,要求各分局重点监测辖内银行的代客售汇业务,“加强真实性、合法性的审核,避免出现集中大额购汇,必要时进行窗口指导”。
第二,自2015年10月起,央行要求开展代客远期售汇业务的金融机构应交存20%的美元外汇风险准备金,在央行以零利率存放一年。通过这种提高交易成本的方式,来打击企业办理境内远期购汇、境外NDF、以获得收益的行为。
第三,央行扩大了跨国公司外汇资金入境渠道和境内使用范围,允许境外央行类机构直接进入境内银行间外汇市场进行交易,降低了跨国企业跨境双向人民币资金池参与企业的境内外营业收入标准,并扩大了资金池规模上限,还放开了企业境外发债资金可回流的约束。
四、汇改的未来任重而道远
央行出台的一系列措施,令近期USD/CNY汇率企稳,跨境汇差缩窄至100个基点左右,交易量也稳步下降。
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